BANCO COLPATRIA RED MULTIBANCA COLPATRIA

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1 Entidades Financieras Bancos BANCO COLPATRIA RED MULTIBANCA COLPATRIA Acta Comité Técnico No. 14 Fecha: 18 de Fuentes: Banco Colpatria Red Multibanca Colpatria Estados financieros del Banco Colpatria Red Multibanca suministrados por la Superintendencia Financiera de Colombia Información de Entidades Financieras suministrada por la Superintendencia Financiera de Colombia Informes económicos realizados por el Banco de la República Información Financiera Jul08 Jul09 Activos Patrimonio Utilidad Neta* ROE* 43.2% 28.7% ROA* 4.6% 3.1% Cifras en millones de pesos *En Julio /08 Incluye ingresos extraordinarios generados por estabilidad tributaria en 62 mil millones, sin este efecto el ROE es 26.60% y el ROA 2.92%. Calificaciones Programa de Emisión y Colocación Bonos Ordinarios y/o Subordinados ($ millones Sep/2009) Bonos Ordinarios (AA+) Bonos Subordinados (AA) Miembros Comité Técnico: Javier Alfredo Pinto Tabini José Fernando Arango Barrientos Javier Bernardo Cadena Lozano Contactos: Guillermo A. Ariza Tamayo guillermo.ariza@vriskr.com Carmen Cecilia Medina R. carmen.medina@vriskr.com Luis Fernando Guevara Otálora luisfguevara@vriskr.com Tel: /1706 REVISIÓN PERIÓDICA DE CALIFICACIÓN Deuda a Largo Plazo Deuda a Corto Plazo VrR 1+ Doble A más (AA+) El comité técnico de calificación de Value and Risk Rating S.A. Sociedad Calificadora de Valores, en sesión del 18 de, según consta en el acta No.14 de la misma fecha, y luego de realizar el correspondiente análisis con motivo de la revisión periódica de la calificación de Riesgo de Emisor, decidió mantener la calificación VrR 1+ para Deuda de Corto Plazo y calificación Doble A más (AA+) para Deuda de Largo Plazo al. La calificación doble A más (AA+) otorgada para el largo plazo al Banco Colpatria Red Multibanca Colpatria S.A., indica una capacidad muy alta de la entidad para pagar intereses y capital, con un riesgo incremental limitado en comparación con instituciones financieras calificadas con la categoría más alta. De otro lado, la calificación VrR 1+ de corto plazo corresponde a la más alta categoría en grado de inversión, que indica que la entidad goza de una alta probabilidad en el pago de las obligaciones en los términos y plazos pactados. La liquidez de la institución y la protección para con terceros son buenos. De igual manera, la capacidad de pago no se verá afectada ante variaciones del sector o la economía. EXPOSICIÓN DE MOTIVOS DE LA CALIFICACIÓN Dentro de los aspectos que sustentan la calificación asignada se encuentra el soporte y valor agregado por parte de GE Capital el cual ha permitido consolidar la trayectoria y solidez de la entidad colombiana con la innovación, experiencia y tecnología de GE en el mundo. Cabe señalar que actualmente GE Capital mantiene una participación de 49,77% en Banco Colpatria y que tiene derecho a convertirse en accionista mayoritario en Junio de GE Capital es la Unidad financiera del Grupo General Electric, que brinda servicios a más de 130 millones de clientes en 55 países de todo el mundo, con una amplia gama de productos y servicios que incluyen préstamos comerciales, renting, gestión de flotas, programas financieros, préstamos hipotecarios, seguros, tarjetas de crédito, préstamos personales, entre otros. El liderazgo, experiencia, desarrollo e innovación constante de GE es reconocido a través de sus calificaciones internacionales de riesgo que reflejan una respuesta adecuada frente a la coyuntura global actual, lo que le ha permitido sobresalir frente a sus pares. -

2 BANCOS Banco Colpatria dentro de la sinergia brindada por el acuerdo de Joint Venture establece un plan estratégico con metas estrictas de rentabilidad, y diferenciación en productos y servicios para sus clientes. El modelo integrado de negocio de Banco Colpatria le ha permitido mantener niveles de crecimiento en la cartera neta de créditos, donde se destaca el incremento de 12.89% en Cartera Comercial, superior al registrado por sus pares (11.21%). Por su parte, las carteras de consumo y vivienda registraron crecimientos de 8.88% y 7.02% respectivamente, crecimientos superiores a los presentados por sus bancos pares que lo hicieron en 0.22% y -2.12% respectivamente. De esta forma, Banco Colpatria a pesar de la desaceleración de la economía nacional mantiene un incremento en cartera total, especialmente en lo que se refiere a cartera comercial. La estrategia comercial diseñada por Banco Colpatria, además de basarse en mantener un portafolio diversificado y unos niveles de riegos acotados y controlados, incluye la optimización de su amplia red de oficinas y cajeros para fortalecer las relaciones comerciales con sus clientes, el aprovechamiento tanto de alianzas estratégicas para la colocación de tarjetas de crédito como de relaciones comerciales para generar sinergias con las restantes unidades de negocio y el desarrollo de productos enfocados en renta media alta. La calificación asignada tiene en cuenta el mercado actual de Banco Colpatria el cual se encuentra principalmente en los segmentos de renta media-baja, pequeñas y medianas empresas, que representan mayores niveles de rentabilidad dada las características propias de dichos segmentos. Adicionalmente, Value and Risk valora el apoyo y respaldo de GE en la formulación de modelos de actuación comercial, y espera que el enfoque dirigido para la expansión en segmentos de renta alta y comercial, unidos con la optimización del portafolio de créditos colocados en renta media y media-baja, permitan alcanzar los objetivos propuestos y consolidar los resultados del Banco Colpatria. De otro lado, la cartera vencida a Julio de 2009 del Banco Colpatria asciende a $ millones, correspondiente al aumento del 17.23%, explicado principalmente por el crecimiento de la cartera vencida Comercial con respecto al mismo período del año anterior, sin embargo, esta cifra es menor a la reportada por el sistema bancario cuyo aumento fue del 27.79% y de sus pares con 28.56%. Este menor aumento de la cartera vencida en períodos donde se presenta una contracción de la economía y un claro deterioro de la cartera crediticia, confirma que las medidas adoptadas por Banco Colpatria se dirigen a controlar y administrar de mejor forma el riesgo crediticio de su cartera. Sin embargo, con respecto al comportamiento de la cartera vencida y de la cartera improductiva 1, el banco registra indicadores de calidad de cartera por temporalidad y por calificación en niveles superiores a los registrados por el sector bancario, hecho que constituye una oportunidad de mejoramiento y la necesidad de continuar con los esfuerzos por minimizar y administrar el riesgo de crédito. En este sentido, el indicador de calidad de cartera por temporalidad para julio de 2009 de 6.35%, es superior frente 1 Cartera calificada en BCDE 2

3 BANCOS al registrado por los bancos pares (5.27%) y por el sistema bancario (4.27%). Es importante señalar que en el análisis por tipo de cartera vencida, se destaca el incremento en el segmento comercial, el cual para Julio/09 asciende a $ millones, reflejando un crecimiento de 44.60% con respecto a Julio/08, mientras que la cartera vencida de consumo crece tan solo 5.35%. Sin embargo, vale la pena recalcar que la cartera vencida de Banco Colpatria aumenta en menor proporción que la cartera de sus entidades pares y del sector, que lo hicieron a tasas de 48.70% y 14.83% en los segmentos comercial y consumo respectivamente. De acuerdo a las cifras disponibles para Julio de 2009, el indicador de calidad de cartera por calificación (incluyendo castigos), es superior con respecto a los bancos del sistema financiero colombiano. Al identificar el crecimiento de los indicadores de calidad por tipo de cartera se observa que el de mayor incremento corresponde al de cartera comercial, mientras que en la cartera de consumo aumenta a un ritmo menor. En opinión de la calificadora, Banco Colpatria debe continuar en su objetivo de intensificar la gestión de cobranzas de modo tal que logre disminuir los niveles de cartera improductiva. El indicador de Cubrimiento por calificación para Julio de 2009 se ubica en 33.78%, porcentaje inferior al reportado tanto por los bancos pares como por el sistema. Lo anterior como consecuencia de la sana política de castigos adoptada y la rigurosidad del Banco frente al deterioro en la calificación de clientes riesgosos que genera una mayor concentración de la cartera comercial calificada en B que el resto del sistema y por consiguiente un incremento de la cartera improductiva. La unión de dichos efectos justificados por conservadoras políticas de riesgo, en opinión de Value and Risk afecta los niveles de cubrimiento. Como resultado del nicho de mercado atendido, el Banco Colpatria se consolida como una de las entidades más rentables del sector al obtener rentabilidades que se encuentran por encima de sus pares. Es así como para el mes de julio de 2009 el ROE se ubica en 28.66%, y la rentabilidad del activo (ROA) en 3.09%. De igual forma, el indicador de eficiencia evidencia la gestión realizada para mejorar los indicadores de rentabilidad, ubicándose para el mes de julio de 2009 en 2.32% frente al 2.45% de los bancos pares y al 2.43% del sistema bancario. Respecto a la estructura de fondeo, el Banco Colpatria cuenta con una adecuada estructura del pasivo que se encuentra representada por los Depósitos y Exigibilidades en un 79.13%, conformados especialmente por cuentas de ahorro y CDT, con el 35.5% y 53.6%, respectivamente. Value and Risk espera que la ampliación en la red de oficinas en conjunto con la estrategia de profundización de las relaciones con los clientes permita optimizar la mezcla de depósitos lo cual le permitiría al Banco incrementar los niveles de retornos actuales. 3

4 BANCOS El banco dispone de adecuados y suficientes niveles de liquidez, aspecto que se ve reflejado en el GAP positivo para el acumulado de 90 días, y la estrategia de mantener fuentes de fondeo apropiadas, con las cuales mantiene una estructura de liquidez suficiente para atender adecuadamente sus obligaciones de corto plazo o requerimientos adicionales en caso de presentarse. El patrimonio del Banco Colpatria presentó un incremento del 13.17% a Julio de 2009, explicado en gran parte el aumento en reservas que pasan de $250 mil millones a $373 mil millones. Así mismo, los importantes y sostenidos niveles de utilidades netas ($130 mil millones para julio de 2009), han permitido consolidar la estructura patrimonial durante los últimos años para hacer frente a la estrategia de crecimiento. De esta manera, el Banco Colpatria se ubica en la décima posición por Patrimonio con respecto a las entidades bancarias del sector financiero colombiano, y la novena en generación de utilidades. Por su parte el indicador de solvencia se ubica en 13% para el mes de julio de 2009, nivel levemente inferior frente al registrado un año atrás pero cercano al reportado por el sector y por encima del límite regulatorio. Es importante mencionar que Value and Risk Rating S.A, se acoge tanto a la normatividad local como a los principios internacionales establecidos en Basilea, según los cuales los Bonos Subordinados pueden formar parte del patrimonio técnico del, lo anterior, teniendo en cuenta que su misma condición y características los constituyen en un importe que se subordina al pago del pasivo externo, sin embargo, dicha deuda subordinada no es computada al 100% durante los 5 años anteriores a su maduración, con lo cual se minimiza el hecho que implica su vencimiento fijo así como su incapacidad de absorber pérdidas, excepto en una liquidación. Se resalta que el Banco Colpatria cumple la normatividad vigente con respecto a los sistemas de administración de riesgos, pero adicionalmente, cuenta con el importante soporte y experiencia para la optimización y mejora de los sistemas que le brinda GE en el marco del Joint Venture suscrito. Value and Risk considera que este acuerdo le permite al Banco Colpatria involucrar las mejores prácticas y la tecnología de GE que en el corto y mediano plazo generará un beneficio en la eficiencia y productividad de la operación. Finalmente, Los 5 principales procesos en contra del Banco Colpatria entre los que se encuentran procesos ordinarios, acciones de grupo y acciones populares, solo uno presenta probabilidad de pérdida probable. Las pretensiones totales que ascienden a $ millones representan el 1.8% del patrimonio, cifra que no impacta de forma significativa la estabilidad del Banco, además que cuentan con provisiones asociadas de acuerdo a su probabilidad de pérdida. 4

5 PERFIL BANCO COLPATRIA RED MULTIBANCA COLPATRIA es un banco privado que ofrece servicios financieros a todos los segmentos, banca personas, pequeña y mediana empresa, banca empresarial y corporativa, y en general todo tipo de sectores, y que cuenta con una experiencia de 40 años en el sector financiero colombiano. A partir de Febrero de 2007, GE Capital, Unidad Financiera del Grupo Empresarial de General Electric y el Banco Colpatria anunciaron el inicio de un Joint-Venture (acuerdo empresarial de colaboración a largo plazo), donde la primera para el mes de Agosto de 2009 mantiene el 49.8% de participación del banco. Esta operación permite consolidar la trayectoria y solidez del Banco Colpatria con la innovación, experiencia y tecnología de GE en el mundo. A Julio de 2009 Banco Colpatria se consolida como el octavo Banco por nivel de activos del total que componen el sistema financiero colombiano, el décimo por patrimonio, y el primero de los Bancos Privados por rentabilidad del patrimonio (ROE). La composición accionaria del Banco Colpatria Red Multibanca Colpatria a Julio 30 de 2009 no presenta cambios significativos con respecto al año anterior manteniéndose Mercantil con el 50%, General Electric con el 49.8%, y otros accionistas minoritarios con el restante 0.2%. GE Capital es la Unidad financiera que pertenece al Grupo General Electric, que en conjunto con las Unidades de Negocio, Infrastructure y Media, brindan soluciones en sectores de infraestructura, servicios financieros y medios de comunicación a más de 100 países alrededor del mundo. Infraestructure Energy Infraestructure Energy Oil & Gas Water & Process Technologies Technology Infraestructure Aviation Enterprise Solutions Healthcare Transportation Consumer & Industrial Appliances Electrical Distribution Lighting GE Capital Americas Asia Europe, Middle East & Africa Capital Aviation Services Energy Financial Services Real Estate Tabla 1. Business Unit Fuente: Banco Colpatria - GE Media -NBC Universal Cable Film International Network Sports & Olympics Los ingresos de GE del año 2008 alcanzaron millones de euros 2, generados más de la mitad por operaciones fuera de los Estados Unidos, obteniendo utilidades del orden de millones de euros. GE Capital que en principio se creó para financiar la compra de electrodomésticos en los años 30 s, se convierte en el proveedor líder en programas de finanzas personales brindando a más de 130 millones de clientes en 55 países de todo el mundo una amplia gama de productos y servicios que incluyen préstamos comerciales, renting, gestión de flotas, programas financieros, préstamos hipotecarios, seguros, tarjetas de crédito, préstamos personales, entre otros. La participación de GE Capital en Latinoamérica se ha consolidado realizando importantes adquisiciones y acuerdos de negocios manteniendo presencia en Argentina, Brasil, México, Guatemala, Honduras, El Salvador, Nicaragua, Costa Rica, Panamá y Colombia. La importante experiencia, desarrollo e innovación constante de GE es reconocido a través de las calificaciones internacionales de riesgo que reflejan la respuesta adecuada de GE para hacer frente a la coyuntura global, lo que le ha permitido sobresalir frente a sus pares 3. Adicionalmente, la experiencia e innovación permanente le ha permito generar un valor agregado a las compañías en donde tiene participación, partiendo desde la formulación de planes estratégicos de largo plazo, hasta en el acompañamiento en el cumplimiento de metas y apoyo en la adopción de mejores prácticas desarrolladas a nivel mundial por el Grupo. El Grupo Empresarial Colpatria (Sociedad Mercantil Colpatria S.A.) se encuentra compuesto por un conglomerado de compañías de importante reconocimiento nacional, dirigido a la prestación de servicios relacionados a todas las áreas de la actividad empresarial, especialmente en el campo financiero, contable, bursátil, administración empresarial, inversiones, construcción y sistemas computarizados, organizadas en Unidades de la siguiente forma: Unidad Bancaria, -Banco Colpatria, Banco Colpatria Cayman Inc, Fiduciaria Colpatria, Leasing Colpatria y, 2 GE Money Worldwide 3 S&P Rating, GE Capital: (AA+), Pares: JPMorganChase&Co (A+), Bank of America (A), American Express (BBB+), Goldman Sachs (A), Morgan Stanley (A), Citi (A). 5

6 Gestiones y Cobranzas-, Unidad de Inversión, - Seguros Colpatria, Seguros de Vida Colpatria, Capitalizadora Colpatria, Salud Colpatria y ARP Colpatria-, y Unidad Constructora. La estructura del Banco Colpatria con respecto a sus empresas filiales y subordinadas, junto con su respectiva participación sobre las mismas, es la siguiente: Banco Colpatria Banco Colpatria Cayman Inc Fiduciaria Colpatria S.A. Leasing Colpatria S.A. Gestiones y Cobranzas S.A. 100% 94.64% 94.5% % Gráfico 1. Estructura Banco Colpatria y Filiales Fuente: S.A. Datos Junio de 2009 Es importante mencionar que a raíz de la Ley 1328 de Julio de 2009, en especial el Artículo 26, Nuevas operaciones autorizadas a los establecimientos bancarios, Banco Colpatria cuenta con la autorización para realizar operaciones de Leasing, por lo cual la administración de la Entidad adelanta todos los trámites pertinentes con el fin de adquirir y absorber a su filial Leasing Colpatria S.A. La Compañía de Financiamiento Comercial Leasing Colpatria S.A., a Julio de 2009 presenta una Cartera de $ MM, la cual ha tenido un crecimiento importante desde los $490 MM que presentó en el mismo período del año anterior, explicados principalmente por el desarrollo reciente en el negocio de operaciones de Leasing para el Grupo Colpatria, y que se da a partir de la creación de la Compañía de Financiamiento Comercial en Abril del año El indicador de Calidad 4 de la cartera de Leasing Colpatria es de 5.24%, el segundo más bajo comparado con las Compañías de Financiamiento Comercial del Sector para dicho período y con un indicador de Cubrimiento de 61.66%. En opinión de la calificadora, esta operación de absorción le va a permitir a Banco Colpatria consolidar el portafolio de servicios ofrecidos a sus clientes con una cartera de leasing sana con respecto al sector de compañías agremiadas 5, y que cuenta con un potencial crecimiento. 4 Indicador de Calidad por Cartera Improductiva 5 El indicador de calidad por calificación del Sector Leasing para Julio/09 es de 10% mientras que el indicador de calidad por temporalidad asciende a 5.16% El plan estratégico del Banco Colpatria se enmarca dentro de la sinergia brindada por el acuerdo de Joint Venture con General Electric Capital, y contempla metas a 5 años que incluyen mantener los niveles de rentabilidad, maximizar las relaciones con los clientes bajo un adecuado manejo del riesgo, excelencia en el servicio al cliente y facilidad para brindar productos y servicios diferenciados. Las estrategias del Banco Colpatria son diseñadas con base en el desarrollo y consolidación de propuestas que generen valor, a través de tres pilares orientados a mantener presencia en los mercados masivos de renta media y baja, ofrecer productos diferenciados a clientes de renta alta y Pymes, y optimizar las propuestas de valor hacia la banca comercial. El plan estratégico se alinea al perfil diferenciado deseado por el Banco y cuyo alcance en opinión de Value and Risk, permitirá una mayor profundización de las relaciones con los actuales y potenciales clientes. Así mismo, el banco busca establecer una diferenciación en el servicio al cliente de acuerdo al segmento de mercado, permitiendo establecer un nivel de especialización y un adecuado uso de los recursos dirigido al mercado objetivo. En materia de canales de distribución, Banco Colpatria enfoca sus esfuerzos en aumentar y optimizar la red de oficinas, mantener y expandir sus relaciones con socios comerciales pertenecientes al sector real y fortalecer los medios virtuales como principales canales de servicio. De esta forma, y basado en estrategias comerciales para la correcta oportunidad de apertura o reubicación de sucursales y asociación de marca, busca generar los retornos necesarios para contribuir al crecimiento de los márgenes de rentabilidad de la Compañía. La amplia red de oficinas con las que cuenta Banco Colpatria 6 se convierte en un factor clave de acuerdo al proceso diferenciador pretendido, debido al mayor acercamiento con los clientes y la oportunidad de desarrollo de nuevos productos que hagan parte del modelo integrado de negocios, aprovechando los bajos costos asociados, y manteniendo permanencia en los segmentos tradicionales. Dentro del desarrollo del plan estratégico y de los esfuerzos a realizar, Banco Colpatria contempla un ambicioso plan de inversión que considera Oficinas y 8 CEP (Centros Especializados de Pago) 6

7 aspectos como el desarrollo de tecnología, red de oficinas, capital humano, y en servicio y marca, que le permitirá garantizar el adecuado cumplimiento de las metas propuestas. ANÁLISIS DOFA Fortalezas Respaldo del Grupo GE, y soporte permanente en modelos de gestión de riesgos Estrategias diseñadas en el marco de la sinergia con GE Capital, apoyadas de las mejores prácticas desarrolladas a nivel mundial Presencia nacional con una amplia red de oficinas, cajeros automáticos y centros especializados, apoyados de una sólida fuerza de ventas externa. Cerca de 40 años de experiencia en el sistema financiero colombiano. Indicadores de rentabilidad y eficiencia entre los más altos del sector bancario nacional. Experiencia y gran trayectoria en el segmento de Tarjetas de crédito, consolidándose como el tercer emisor bancario con cerca de 870 mil tarjetas vigentes 7. Múltiples acuerdos de marca compartida con empresas vinculadas al sector Retail Introducción de nuevos productos en el segmento de seguros, que incluyen seguro de vida, asistencias y de empleo. Alta efectividad en el cumplimiento de los presupuestos diseñados. Recurso humano altamente capacitado para la planeación y desarrollo del objeto social del Banco. Implementación metódica de modelos técnicos y estrategias de cobranza para controlar los deterioros de cartera. Oportunidades Proceso de diferenciación en línea con el plan estratégico dirigido a desarrollar y expandir las operaciones en segmentos de renta alta. Acceso a metodologías, mejores prácticas y apoyo estratégico de GE para consolidar la operación del Banco y optimizar los procesos de negocio. Fortalecer la generación y desarrollo de estudios sectoriales al interior del Banco. Posibilidad de ampliación del portafolio de productos en el segmento de seguros, de marcas compartidas en el segmento de tarjeta de crédito. Oportunidad de incrementar la cartera de créditos con el ofrecimiento de operaciones de leasing tanto comercial como de consumo, de forma que consolide su portafolio de servicios. Ampliación de canales de distribución que permitan el desarrollo del plan estratégico y generen menores costos asociados en la colocación de productos. Posibilidad de lograr una mezcla depósitos que permita consolidar y fortalecer aún más los actuales niveles de rentabilidad. Debilidades Indicadores de calidad superiores al promedio del sector y por encima de los reportados por sus bancos pares. Mayor concentración en calificaciones B, que al compararse con el sector dentro de la cartera comercial implican menores niveles de cubrimiento con respecto a sus pares y al sistema financiero. Aspecto que se encuentra influenciado por una política más estricta de deterioro de calificaciones llevado a cabo por el Banco Colpatria. Amenazas Desaceleración de la economía ocasionando una menor capacidad de pago de los deudores reflejando de esta forma un aumento del riesgo crediticio generalizado. Cambios en la normatividad que generen el desarrollo de nuevos procedimientos que implican grandes inversiones en tecnología. 7 Fuente: Informe de tarjetas crédito y débito. Superintendencia Financiera de Colombia. Julio

8 COMPORTAMIENTO DEL SECTOR En el contexto actual de contracción económica mundial caracterizado por reducción del comercio internacional, pérdida de confianza generalizada y debilidad de los mercados financieros globales, el comportamiento del producto interno bruto de la economía colombiana se ha visto afectado y aunque se completaron dos trimestres consecutivos con variaciones anuales negativas, el PIB del primer trimestre de 2009 resultó ligeramente mayor (en 0,2%) que el del trimestre anterior 8. Comportamiento del PIB Fuente: DANE Cálculos: Banco de la República De acuerdo a políticas monetarias menos expansivas, y de acuerdo a la disminución en las presiones de inflación, la reducción de las tasas del Banco de la República se han transmitido adecuadamente a los créditos del sistema financiero, donde se destaca la respuesta en las tasas de interés de créditos comerciales. Por otra parte, se presenta una reducción menos flexible en las tasas de interés de los créditos de consumo, reflejando el mayor riesgo que implican este tipo de créditos para las instituciones financieras. Tasas de Interés Activas por Tipo de Crédito Fuente: DANE Cálculos: Banco de la República Los activos del sistema bancario colombiano registraron un incremento anual a Julio/09 de 16.08% alcanzando $196.2 billones de pesos, donde la cartera de créditos presenta la mayor participación con el 63.08%, seguido por las inversiones con el 20.61%. La cartera de créditos presenta una desaceleración de acuerdo al menor crecimiento de la economía, reflejada especialmente en la variación nominal de la cartera de consumo de 1.95%, mientras que por otro lado, el crecimiento registrado por la cartera comercial fue de 14.63%. El indicador de calidad 9 de la cartera crediticia presenta una tendencia creciente, ubicándose en Jul09 en 9.1%. Este comportamiento es explicado principalmente por la evolución de la cartera improductiva del segmento de consumo, que presenta un indicador de calidad del 12.2% superior en 1.5 puntos porcentuales con respecto al período anterior. 14% 12% 10% 8% 6% Indicador de Calidad por Calificación - Sector Bancario - 13,0% 10,8% 8,7% 7,5% 4% 2% 0% Comercial Consumo Vivienda Microcrédito 8 Informe de la Junta Directiva del Banco de la República al Congreso. Julio de Indicador de calidad por calificación 8

9 La estructura de pasivos del sistema bancario presenta un crecimiento del 15.02%, donde se destaca el incremento de los depósitos y exigibilidades del 17.7%, que representan el 79.94% del total del pasivo. La composición de dichos depósitos se concentra en 43.99% en cuentas de ahorro, 34.55% CDT S, 15.99% en cuentas corriente, y 5.47% en otros. En este sentido, el crecimiento en la captación de recursos a través de las cuentas corrientes y de ahorro, del 14.42%, responden a la eliminación del encaje marginal del Banco de la República en septiembre de % 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Depósitos y Exigibilidades 5.47% 34.55% 43.99% 15.99% Ene-00 Jun-00 Nov-00 Abr-01 Sep-01 Feb-02 Jul-02 Dic-02 May-03 Oct-03 Mar-04 Ago-04 Ene-05 Jun-05 Nov-05 Abr-06 Sep-06 Feb-07 Jul-07 Dic-07 May-08 Oct-08 Mar-09 Cuenta Corriente Ahorro Cdt Otros Los resultados obtenidos por las entidades bancarias ascendieron a 2.7 billones de pesos, registrando un incremento del 6.63% con respecto a Jul09. Este crecimiento muestra la disminución de la dinámica de créditos y es acompañada por un incremento de provisiones netas de recuperación del 32.3%, explicados por el deterioro de los tipos de cartera y por los cambios regulatorios implementados. Los indicadores de rentabilidad a Julio de 2009 muestran un ligero decrecimiento con respecto a julio del año anterior. La rentabilidad del patrimonio (ROE) se ubica en 20.10% y la rentabilidad del activo (ROA) en 2.37%. El indicador de solvencia del sector se ubicó en 14.02%, superior al 13.06% de Julio de 2008, donde se destaca el aumento del portafolio de inversiones del sistema bancario en un 89.95% en títulos de deuda negociables. PERFIL FINANCIERO Ingresos Operacionales. Para el mes de julio de 2009 Banco Colpatria registra ingresos por intereses de $547 mil millones, obteniendo un crecimiento de 9.47% con respecto al mismo periodo del año anterior. Dicho crecimiento se encuentra en niveles superiores a los reportados por sus entidades pares 10, donde el aumento fue de 6.63%. Lo anterior obedece a las expectativas e incertidumbre generadas por la desaceleración de la economía que han limitado la demanda por crédito. No obstante y a pesar del bajo crecimiento se resaltan los esfuerzos del banco Colpatria en lograr ingresos sostenidos en el segmento de las tarjetas de crédito, nicho de mercado en donde obtuvo una crecimiento de 15.91% con respecto a julio de De otro lado, los ingresos generados por la cartera comercial, que representan cerca del 32% de los ingresos totales por intereses, presentaron un aumento del 10.42%, acorde con la estrategia dirigida a optimizar y fortalecer el servicio a Pequeñas y Medianas Empresas, en una coyuntura de desaceleración económica y contracción del crédito. Por su parte, los gastos por intereses, aumentaron 3.99%, cifra significativamente menor con respecto a la reportada por el sistema, que se ubica en 12.17%, aspecto que ha permitido que el banco Colpatria obtenga adecuados y sostenidos márgenes de intermediación. Dentro de la mezcla de depósitos se destacan los gastos por intereses de CDT que representan el 57,4%, incrementándose en 24,51% a Julio de Este crecimiento se debe principalmente a la mayor captación presentada durante el periodo para este producto, el cual registró un incremento dentro de los pasivos del Banco del 40.14%. En opinión de Value and Risk, es importante que la entidad pueda lograr una mayor diversificación de sus fuentes de fondeo y especialmente hacia aquellas de menor costo, con el objeto de fortalecer y consolidar aún más, sus importantes niveles de rentabilidad. 10 Entidades pares: Citibank, Davivienda, Av Villas y BBVA 9

10 Mezcla de Depósitos Portafolio de Inversiones 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 3,4% 3,6% 3,3% 2,1% 2,9% 2,0% 44,0% 41,5% 48,5% 45,2% 50,2% 53,6% 39,3% 42,6% 37,5% 43,9% 37,8% 35,5% 13,3% 12,3% 10,8% 8,8% 9,1% 8,3% Dic -05 Dic -06 Dic -07 Jul -08 Dic -08 Jul -09 Millones Dic -05 Dic -06 Dic -07 Dic -08 Jul -09 Negociables Titulos De Deuda Disp para la Vta Titulos De Deuda Hasta el Vencimiento Otros Cta Cte Ahorro CDT CDAT Otros De esta manera, el margen neto de intereses para Julio de 2009 presentó un incremento del 14,90% explicado por el aumento más que proporcional de los ingresos por intereses con respecto al aumento de los gastos por intereses. Los buenos resultados de la cartera de créditos estuvieron acompañados del incremento en los ingresos diferentes a intereses relacionados especialmente con servicios financieros y valoración de inversiones. El comportamiento de los ingresos por servicios financieros que representan el 57.89% de los ingresos financieros diferentes de intereses, crecen al 9.38%, reflejando la política del Banco Colpatria de consolidar los servicios bancarios en las diferentes carteras, comercial, consumo e hipotecaria. De la misma forma, el negocio de tesorería, aún cuando a Julio de 2009 representa el 42.11% de los ingresos diferentes a intereses, presenta un incremento especialmente en valorización de inversiones de 18.95% como resultado del crecimiento del portafolio de inversiones del 20.27% para el período de estudio. En este sentido, se destaca el crecimiento en inversiones de Títulos de Tesorería de la Nación, tanto en inversiones negociables como en disponibles para la venta, gracias a la valoración que han tenido dichos papeles por la política de reducción de tasas del Banco Central. Gastos Generales. El aumento en los gastos operativos 11 del 3.26% para Julio de 2009 con respecto Julio de 2008, se encuentra en niveles superiores a los registrados por el sector para ese mismo período, que se ubica en 1.09%. Es importante mencionar que el Banco Colpatria mantiene un estricto seguimiento y control sobre los gastos operativos, y que el incremento por encima del sistema se explica principalmente por el mayor crecimiento de las carteras de consumo (8.88%) e hipotecaria (7.02%), frente a un aumento del sector de 1.95% y 2.31%, respectivamente. Eficiencia Operacional. Los indicadores de eficiencia 12 permiten identificar una tendencia decreciente en la relación de gastos operacionales frente a activos. El indicador de eficiencia del Banco Colpatria evidencia la gestión realizada para mejorar los indicadores de rentabilidad, y se ubica en 2.32% en el mes de Julio/09 frente al 2.45% de sus pares y al 2.43% del sistema bancario. Value and Risk considera al grupo de indicadores de eficiencia un factor fundamental para la generación de valor, y valora positivamente el hecho que Banco Colpatria mantenga un adecuado control de gastos acompañado de planes adicionales de optimización de los mismos, con el fin de continuar con los niveles de productividad y rentabilidad. Provisiones. La puesta en marcha del Modelo de Referencia para Cartera de Consumo, a través de la Circular Externa 022 de , y el deterioro 11 Tomado como Costos Administrativos (Sin deprec y amort) 12 Medido como Gastos Operativos sobre el nivel de activos 13 Superintendencia Financiera de Colombia 10

11 evidenciado en la cartera de créditos, generó un aumento en el nivel de provisiones. De esta forma, la variación interanual de las provisiones a julio de 2009, muestra un crecimiento del 12.18%. Es importante señalar que las recuperaciones de provisiones para el mismo período aumentan 25.5%, sin tener en cuenta los ingresos por recuperaciones extraordinarias 14, reflejando la eficiencia de las estrategias de cobranza, además del importante esfuerzo en el que viene trabajando la entidad con el objetivo de consolidar el área normalización de activos y de esta manera mantener la calidad de la cartera. Rentabilidad. En conjunto, Value and Risk valora positivamente el comportamiento presentado durante el presente año en el margen financiero bruto y los márgenes operacionales, los cuales junto con la adecuada gestión de control de los gastos operacionales, han favorecido los indicadores de rentabilidad del Banco Colpatria, que los ubica por encima de sus pares y como uno de los más altos del sistema bancario colombiano. Las utilidades netas a Julio de 2009 ascendieron a $ millones registrando una disminución con respecto al mismo período del año anterior del 23.12%. Sin embargo, se resalta que para el mes de julio de 2008 dichas utilidades fueron influenciadas por los ingresos extraordinarios correspondientes al fallo a favor en el proceso de estabilidad tributaria contra el estado. Al excluir el efecto de estos ingresos (no recurrentes), el Banco Colpatria logró un crecimiento del 21.49%. El indicador de rentabilidad (ROE) anualizado con corte a Julio/09 mostró un incremento del 2.06% con respecto al los reportado en Julio de 2008 excluyendo la utilidad extraordinaria vinculada con la estabilidad tributaria 15, situándose por encima tanto de sus pares como del sector. Es así como en dichos períodos la rentabilidad del patrimonio (ROE), se ubica en 28.66%, y la rentabilidad del activo (ROA) en 3.09%, frente a los indicadores presentados por sus pares de 20.38% y 2.23%, y del sector 20.10% y 2.37%, respectivamente. 14 Generados por el tema de estabilidad tributaria 15 De nuevo, situación explicada por los ingresos extraordinarios de jul08 BANCO COLPATRIA PARES SECTOR Dic-06 Dic-07 Dic-08 Jul-08* Jul-09* Jul-08* Jul-09* Jul-08* Jul-09* Utilidad 20,7% 19,0% 28,8% 26,6% 28,7% 20,2% 20,4% 23,6% 20,1% Neta/Patrimonio Utilidad Neta/Activos 2,1% 1,8% 3,2% 2,9% 3,1% 2,1% 2,2% 2,6% 2,4% (ROA) Margen neto de 57,6% 54,8% 54,5% 55,6% 58,4% 57,8% 57,7% 56,4% 56,2% intereses Indicador de Eficiencia 4,9% 4,5% 4,0% 2,6% 2,3% 3,3% 2,5% 2,8% 2,4% Tabla 2. Indicadores de Rentabilidad No incluyen los ingresos extraordinarios registrados en Jul08 Calidad de la Cartera. A julio de 2009, la cartera neta de créditos presentó un crecimiento de 10.45% frente a la registrada en julio de 2008 ubicándose en $ millones. Al respecto es importante precisar que la cartera que ha experimentado el mayor incremento es la comercial, con un 12.89%, superior al registrado por sus pares (11.21%). Así mismo, la cartera de consumo y vivienda registraron crecimientos de 8.88% y 7.02% respectivamente, niveles superiores a los presentado por sus pares, los cuales lo hicieron en 0.22% y -2.12% respectivamente. De esta forma, el Banco Colpatria a pesar de la desaceleración de la economía nacional mantiene un incremento en cartera, especialmente Comercial, atribuida al enfoque estratégico dispuesto por el Banco cuyo modelo integrado de negocio está orientado a mantener industrias de bajo riesgo y lograr una cartera diversificada. 100,0% 90,0% 80,0% 70,0% 60,0% 50,0% 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% 0,0% Estructura de la Cartera 22,3% 19,3% 18,1% 17,4% 16,9% 16,8% 29,9% 34,1% 32,1% 31,2% 31,5% 30,7% 47,8% 46,5% 49,8% 51,5% 51,6% 52,5% Dic -05 Dic -06 Dic -07 Jul -08 Dic -08 Jul -09 Comercial Consumo Vivienda La cartera comercial ha mantenido adecuados niveles de diversificación. Es así como a Junio de 2009, la misma, por tipo de sector se encuentra distribuida de forma tal que no genera una concentración que pueda afectar significativamente al banco ante efectos negativos ocasionados en los sectores de la economía. Además, en materia de concentración por 11

12 deudores, se presenta una adecuada mitigación de la exposición al riesgo crediticio y adecuados niveles de atomización, de tal manera que los 20 clientes más grandes representan el 15.67% de la cartera comercial y los 20 clientes más grandes con calificación diferente de A, representan el 7.16% de la cartera bruta comercial, los cuales se encuentran provisionados de acuerdo a su respectiva calificación. Agricultura Construcción Otros 5% 7% 7% Financiero 8% Servicios 19% 21% 33% Comercio Manufactura Confecciones Fab. Prod. Vidrio 5% Otros 5% 5% Fab. Maq.y Equipo 8% Industria 12% Papel Fab. Prod. Quimicos 15% Fuente: 20% 14% Industria Textil 16% Fab. Prod. Metalúrgicos Industrias Alimentos Banco Colpatria mantiene una participación de cartera en segmentos que le permiten obtener mayores niveles de rentabilidad, y que compensan los niveles de riesgo a los que se encuentra expuesto. De esta forma, se resalta el constante seguimiento que realiza a los indicadores de deterioro de cartera con el objetivo de formular estrategias de control y planes de acción. En vista de la importancia de dicha información, en la actualidad el Banco Colpatria cuenta con un robusto proceso de control del deterioro por tipo de cartera, lo que significa un mayor grado de especialización e incremento en las probabilidades de éxito en la gestión. En materia de cartera de consumo, las estrategias incluyen modelos estratégicos de cobranza, modelos estadísticos de pronósticos e infraestructura tecnológica robusta para monitoreo, entre otros. Por otra parte, en cartera comercial y dada la estructura y complejidad de los clientes que conforman dicho mercado, los esfuerzos en la estrategia del Banco están guiados por el conocimiento especializado de los expertos involucrados en los comités, además de modelos estadísticos de riesgo y grupos de trabajo dedicados a estudios sectoriales que determinan los niveles de riesgo, y en consecuencia, recomiendan sobre los sectores en los cuales el Banco debería crecer agresivamente, mantenerse o definitivamente reducir su exposición, aspectos que son valorados positivamente por Value and Risk. Finalmente, el proceso continúa de manera permanente, puesto que se mantiene una fase de monitoreo estricto y constante de los clientes de manera mensual y semestral. La cartera vencida a Julio de 2009 del Banco Colpatria asciende a $ millones, presentando un crecimiento de 17.23% con respecto a julio de Lo anterior principalmente como consecuencia del crecimiento de la cartera vencida comercial. Sin embargo, esta cifra es inferior a la reportada por el sistema bancario cuyo aumento fue del 27.79% y de sus pares con 28.56%. En opinión de Value and Risk Rating, el menor aumento de la cartera vencida durante la presente coyuntura caracterizada por un deterioro en la situación económica local e internacional que ha tenido su efecto en la calidad de la cartera en el sector financiero en general, confirma los esfuerzos y medidas adoptadas por Banco Colpatria para controlar y administrar el riesgo crediticio. POR TEMPORALIDAD Dic-06 Dic-07 Dic-08 Jul-08* Jul-09* Jul-08* Jul-09* Jul-08* Jul-09* Calidad (Total Cartera) 4,3% 5,2% 5,5% 6,0% 6,3% 4,3% 5,3% 3,7% 4,3% Calidad (Cartera 1,3% 1,8% 1,9% 3,1% 4,0% 1,8% 2,2% 2,1% 2,8% Comercial) Calidad (Cartera 6,7% 9,4% 10,4% 10,2% 9,9% 8,1% 9,3% 6,7% 7,6% Consumo) Cubrimiento (Total 74,2% 74,0% 86,5% 79,1% 77,0% 112,9% 113,5% 124,2% 121,9% Cartera) Cubrimiento (Cartera 111,3% 178,9% 182,0% 131,0% 94,4% 152,8% 147,0% 176,5% 151,5% Comercial)** Cubrimiento (Cartera 36,3% 40,1% 71,3% 62,0% 76,3% 89,5% 97,5% 96,7% 102,3% Consumo) POR CALIFICACIÓN Calidad (Total Cartera) 8,4% 9,9% 14,3% 12,7% 14,5% 9,0% 10,5% 8,1% 9,1% Calidad (Cartera Comercial) Calidad (Cartera Consumo) Cubrimiento (Total Cartera) Cubrimiento (Cartera Comercial) Cubrimiento (Cartera Consumo) BANCO COLPATRIA PARES SECTOR 5,6% 7,8% 14,2% 11,7% 14,8% 5,6% 5,3% 6,9% 7,6% 8,0% 11,1% 14,9% 14,2% 14,7% 12,7% 14,9% 10,7% 12,2% 38,2% 38,8% 33,2% 37,3% 33,8% 54,0% 56,8% 56,5% 57,4% 26,7% 40,9% 24,2% 35,0% 25,4% 48,9% 63,2% 54,6% 54,7% 30,6% 33,8% 49,7% 44,4% 51,4% 56,1% 60,6% 60,9% 63,3% Tabla 3. Indicadores de Calidad y Cubrimiento ** No incluye la información de Citibank para este indicador dada la distorsión que genera sobre los datos. De otra parte, los indicadores de calidad de cartera por temporalidad y por calificación señalan que para Julio de 2009 se mantienen por encima del promedio del mercado, hecho que constituye una oportunidad de mejoramiento para Banco Colpatria en su objetivo de continuar con los esfuerzos por minimizar y administrar el riesgo de crédito. El indicador de calidad de cartera por temporalidad para este período fue de 6.35%, mayor al presentado por sus pares (5.27%) y por el sistema bancario (4.27%). Es importante señalar que en el análisis por tipo de cartera vencida, se destaca el incremento en el segmento comercial, que a Julio/09 asciende a $

13 millones, reflejando un crecimiento de 44.60% con respecto a Julio/08, mientras que la cartera vencida de consumo creció tan solo en un 5.35%. Sin embargo, vale la pena recalcar que la cartera vencida de Banco Colpatria aumenta en menor proporción que la cartera de sus entidades pares, y del sector bancario, que lo hizo a tasas de 48.70% y 14.83% en los segmentos comercial y consumo respectivamente. 7,00% 6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 2,00% 1,00% 0,00% Indicador de Calidad por Temporalidad 6,35% 5,67% 4,27% Ene-08 Feb-08 Mar-08 Abr-08 May-08 Jun-08 Jul-08 Ago-08 Sep-08 Oct-08 Nov-08 Dic-08 Ene-09 Feb-09 Mar-09 Abr-09 May-09 Jun-09 Jul-09 Consumo Vencido Pares Sector Comercial Vencido Colpatria En opinión de la calificadora, el hecho de presentar menores niveles de crecimiento de la cartera vencida frente a los presentados por el mercado, demuestra el esfuerzo y compromiso de la administración en materia de gestión de cobro. Por su parte el indicador de calidad por calificación para el mes de julio de 2009 se ubicó en 14.46%, frente al 9.96% de los bancos pares y 9.08% del sistema bancario. Es importante mencionar que al identificar el crecimiento de los indicadores por tipo de cartera se nota un mayor incremento en la calidad de la cartera comercial, mientras que en la cartera de consumo aumenta a un ritmo menor. - Millones $ 18,0% 16,0% 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% 18,0% 16,0% 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% Ene-08 Ene-08 Indicador de Calidad por Calificación -Cartera Comercial- Feb-08 Mar-08 Abr-08 May-08 Jun-08 Jul-08 Ago-08 Sep-08 Oct-08 Nov-08 Dic-08 Ene-09 Feb-09 Colpatria Sector Pares Mar-09 Abr-09 Indicador de Calidad por Calificación -Cartera Consumo- Feb-08 Mar-08 Abr-08 May-08 Jun-08 Jul-08 Ago-08 Sep-08 Oct-08 Nov-08 Dic-08 Ene-09 Feb-09 Colpatria Sector Pares Mar-09 Abr-09 May-09 May-09 Jun-09 Jun-09 14,8% Jul-09 7,6% 5,3% 14,9% 14,7% 12,2% Por otro lado, el indicador de Cubrimiento por calificación para Julio de 2009 se ubica en 33.78%, porcentaje inferior al reportado por sus pares y el sistema, lo que evidencia una oportunidad de mejoramiento. Cartera Comercial. Con respecto a los indicadores de calidad y cubrimiento, es necesario aclarar las políticas de riesgo implementadas por el Banco. Colpatria ha adoptado la política de deteriorar aquellas calificaciones que por razones objetivas se consideren más riesgosas y de esta forma constituir mayores provisiones. Esta situación ha generado una mayor concentración de cartera B que el resto del sistema, y consecuente incremento de cartera improductiva en comparación con el sistema, lo cual se puede observar en la siguiente tabla: Jul-09 13

14 Cartera Comercial Mix Calificación Julio/09 A B C D E BANCO DE BOGOTA 91,7% 4,6% 1,4% 1,7% 0,5% BANCOLOMBIA 93,7% 3,0% 0,7% 2,2% 0,4% DAVIVIENDA 92,1% 4,8% 0,7% 1,7% 0,8% RED MULTIBANCA COLPATRIA 85,2% 10,0% 2,2% 1,6% 1,0% BANCO AV VILLAS 95,7% 2,0% 0,3% 1,6% 0,3% System 91,6% 4,3% 1,2% 2,1% 0,8% Fuente: Por otra parte, es importante mencionar que la cartera calificada en B es la que menores provisiones aporta de la cartera improductiva, y dado que el Banco presenta una mayor concentración en dicha calificación por su política de clasificación, el indicador de cubrimiento presenta un nivel inferior frente a sus pares. No obstante, su política de provisiones incluyendo la pérdida dado el incumplimiento se ajusta a lo dispuesto a la normatividad vigente. Cartera de Consumo. Banco Colpatria mantiene una sana política de castigo donde se contempla que para la cartera de consumo pasados 210 días de mora y cuando se haya constituido al 100% la provisión correspondiente, se procederá a realizar el castigo, es decir, dar el tratamiento de pérdida a determinados activos donde razonablemente se reconoce la irrecuperabilidad de la obligación. Esta politica genera que el Banco presente menor cartera calificada en E que el resto del sistema, siendo esta cartera la que mayores niveles de cobertura requiere, y consecuentemente el nivel de cobertura sea inferior al sistema. A continuación se presenta la comparación de la concentración de cartera por calificación de Colpatria contra el sistema: CALIFICACIONES BANCO COLPATRIA CARTERA DE CONSUMO PARES SECTOR A 85,34% 83,97% 87,77% B 4,19% 5,44% 3,79% cercano al presentado por sus pares (60.6%) y al del sistema (63.3%). Cartera de vivienda. La cartera de vivienda mantiene crecimiento estable para Julio de 2009 del 7.02% y presenta un saldo de $ millones. La estrategia comercial desarrollada por Banco Colpatria le ha permitido mantener presencia en la cartera hipotecaria, hecho que se ve demostrado en el aumento registrado en comparación con el comportamiento de sus pares que disminuyen 2.12% y el comportamiento del sector que aumenta tan solo 2.31%. Capacidad Patrimonial. El patrimonio del Banco Colpatria presentó un incremento del 13.17% a Julio de 2009, explicado en gran parte al aumento en reservas que pasan de $250 mil millones a $373 mil millones y la generación de utilidades. Value and Risk opina que la estructura de capital que presenta Banco Colpatria en conjunto con la política de distribución de dividendos permite contar con los recursos suficientes para soportar la estrategia de crecimiento y fortalecer la estructura patrimonial de la compañía. El Banco Colpatria se ubica en la décima posición por Patrimonio con respecto a las entidades bancarias del sector financiero colombiano, y noveno por utilidades reportadas, las cuales a Julio de 2009 ascienden a $130 mil millones. El índice de solvencia, que en Julio de 2009 fue de 12.98%, presenta un ligero decrecimiento comparado con la cifra obtenida al cierre de 2008 (13.97%), sin embargo se mantiene cercano al reportado por el sector y por encima del límite regulatorio. El saldo de los bonos subordinados que Banco Colpatria mantiene, asciende a $ millones. C 4,13% 3,43% 2,56% D 6,34% 4,76% 3,95% E 0,01% 2,40% 1,92% Con el fin de determinar el nivel de cubrimiento sin considerar la política de castigos de consumo, Value and Risk realizó una simulación donde la categoría E de consumo se incrementa hasta el 2% y se asumen provisiones al 100%. Bajo este escenario el indicador de cubrimiento por calificación se ubicaría en 57.31%, nivel más % Índice de Solvencia Colpatria Sector Pares Límite Regulatorio 14,06 13,96 12,98 14

15 Al respecto, es importante mencionar que Value and Risk Rating S.A, se acoge tanto a la normatividad local como a los principios internacionales establecidos en Basilea, según los cuales los Bonos Subordinados pueden formar parte del patrimonio técnico del Banco Colpatria Red Multibanca Colpatria, lo anterior, teniendo en cuenta que su misma condición y características los constituyen en un importe que se subordina al pago del pasivo externo, sin embargo, dicha deuda subordinada no es computada al 100% durante los 5 años anteriores a su maduración, con lo cual se minimiza el hecho que implica su vencimiento fijo así como su incapacidad de absorber pérdidas, excepto en una liquidación. Liquidez y deuda. La estructura del pasivo del Banco Colpatria, se encuentra representada por los Depósitos y Exigibilidades en un 79.13%, conformados especialmente por cuentas de ahorro y CDT, con el 35.5% y 53.6%, respectivamente. A pesar de que el índice de renovación de CDT S ha disminuido en el presente año, con respecto al período anterior, la participación de esta fuente de fondeo dentro de la mezcla de depósitos ha aumentado de forma importante, y a Julio de 2009 aumenta 40.14%, mientras que las cuentas de ahorro disminuyen 4.38%, tendencia que se encuentra en línea con lo que ha sucedido en el mercado. 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 80.93% 30% 30.12% 20% 10% 0% Índice de Renovación de CDT S 28.84% 93.23% 43.87% 90.05% 41.62% 32.23% 77.69% 34.00% 58.36% 31.41% E:F 08 M:A 08 M:J 08 J:A 08 S:O 08 N:D 08 E:F 09 M:A 09 M:J 09 J:A 09 Fuente: En opinión de Value and Risk Rating, la amplia red de oficinas del Banco en conjunto con la estrategia de profundización de las relaciones con los clientes, permitirá a Colpatria optimizar su mezcla de depósitos, logrando fuentes de fondeo menos costosas que a su vez incidirán positivamente en los indicadores de rentabilidad. Los activos líquidos del Banco ascienden a $ millones y representan el 8.9% de los depósitos, acompañado de una liquidez diaria positiva durante el año 2009 en promedio de $ millones, y que corresponden al 13.40% de los depósitos menores a 6 meses. La estrategia de liquidez de mantener un GAP positivo para el acumulado de 90 días, que corresponde a $ millones, y las fuentes de fondeo adicionales a operaciones monetarias en el sistema financiero, que representan el 32% de los depósitos del banco, le permiten contar con una estructura de liquidez suficiente para atender adecuadamente sus obligaciones de corto plazo o requerimientos adicionales en caso de presentarse. Finalmente, es importante señalar que los depósitos del Banco Colpatria se encuentran atomizados de forma que se minimiza el riesgo de liquidez en caso de posibles retiro, teniendo en cuenta que los 20 principales depositantes, representan el 28.5% del total de depósitos y exigibilidades, donde ninguno tiene una participación mayor al 3%. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS Banco Colpatria cumple con las disposiciones y reglas relacionadas con los sistemas de administración de riesgo de crédito, mercado, operacional, de liquidez, de lavado de activos y financiación del terrorismo dispuestas por la regulación colombiana. El Joint Venture suscrito con GE Capital, le permite al Banco Colpatria contar con un importante soporte y experiencia para la optimización y mejora de los sistemas de administración de riesgos, tanto en políticas, estrategias, procesos, como en herramientas relacionadas con la identificación, medición, control y monitoreo de los mismos. Este acuerdo le permite al Banco Colpatria involucrar las mejores prácticas y la tecnología de GE a sus procesos lo que en opinión de Value and Risk generará un beneficio en la eficiencia y productividad de la operación. Riesgo de Crédito. En materia de Riesgo de Crédito el Banco Colpatria ha dado cabal cumplimiento a la normatividad así como a los cambios normativos recientes relacionados con la 15

16 implementación del Modelo de Riesgo de Crédito para Cartera de Consumo 16 y la alineación de calificaciones de los modelos de referencia a calificaciones homologadas. Así mismo, ha realizado importantes avances para dar cumplimiento al proyecto normativo que exigirá la constitución Provisiones Contracíclicas. Lo anterior con el apoyo de los acuerdos de cooperación con GE en procura de aprovechar el conocimiento relacionado en la gestión de riesgo crediticio. En este sentido y para dar cumplimiento a la regulación, el banco ha implementado modelos internos de otorgamiento para cada tipo de portafolio y ha cumplido con la estimación de límites de exposición y pérdida tolerada. Se recalca que la alianza con GE ha permitido que el Banco Colpatria involucre metodologías y herramientas en la medición de riesgos con el objetivo de mantener la calidad de cartera y facilitar un crecimiento rentable. En este sentido, los recientes adelantos en temas de riesgo se relacionan con la actualización de los modelos de pérdida dado el incumplimiento (Loss Given Default-LGD), evaluaciones estadísticas de modelos de otorgamiento en cartera comercial, originación y comportamiento de personas naturales, así como la construcción y ajustes de modelos de originación para los productos de instalamento y rotativo. Las metodologías adoptadas para dichos modelos incluyen aplicaciones estadísticas de última tecnología y reconocido poder de valoración, de manera que los resultados se ajusten a las prácticas de GE. Value and Risk espera que el soporte y amplia experiencia de GE puedan seguir contribuyendo en la optimización de los estándares de gestión de riesgo de crédito y por tanto un mayor control sobre el proceso de originación con el objeto de ubicar los indicadores de cartera vencida en niveles similares o por debajo de sus bancos pares. Así mismo, las estrategias de cobranza soportadas por robustos modelos de gestión y predicción, permitirán mayores niveles de eficacia en la recuperación de cartera. Riesgo de Mercado. La estrategia del portafolio de inversiones del Banco Colpatria se encuentra orientada al negocio con los clientes, es decir, hacia la mesa de distribución, sustituyendo el negocio especulativo. En esta dirección, el Banco continúa con el desarrollo de nuevos productos que fortalezcan y consoliden las relaciones con los clientes, como productos estructurados, que incluyen opciones, sintéticos, productos de cobertura e inversión, swaps, entre otros, manteniendo siempre límites y exposiciones conservadoras. Con el ánimo de evitar una exposición a riesgos innecesarios y con la intención de aprovechar las políticas macroeconómicas, el Banco en materia de trading ha optado por mantener posiciones moderadas en títulos de tasa fija de corto plazo de deuda privada y posiciones estratégicas de largo plazo en deuda pública aprovechando de esta forma la reducción de tasas realizadas por el Banco de la República. Las inversiones del Banco a Julio de 2009, ascienden a $ millones, que representa un aumento del 20.27%, donde el principal aumento se da en Títulos de Tesorería de la Nación (TES), que pasan de $ millones a $ millones, reflejando un incremento del 79.12%, aprovechando la política monetaria expansiva. El portafolio se encuentra compuesto en un 45,95% por TES, 32.22% en otros títulos de deuda, 9.95% en títulos participativos, 6.34% en pactos de recompra, y 4.53% en deuda pública diferente de TES. De la misma forma, el portafolio se clasifica en títulos hasta el vencimiento en un 59.74%, 18.08% en títulos negociables de deuda, 9.95% en títulos participativos disponibles para la venta, 6.34% en pactos de recompra y 5.89% en títulos de deuda disponibles para la venta. TES Composición del Portafolio 9,95% 33,22% Títulos Participativos 6,34% 4,53% Deuda Pública diferente de TES 45,95% Otros títulos de deuda Pactos de Recompra 16 Implementado a partir del 1 de Julio de

17 Para Julio de 2009, el valor del VaR representó el 3.39% del patrimonio técnico de Banco Colpatria, cifra similar a la reportada en diciembre de 2008, pero superior con respecto a julio de 2008, período frente al cual se presenta un crecimiento de 1.13 puntos porcentuales. Lo anterior es consecuencia del aumento en la posición de títulos tasa fija de deuda pública de largo plazo y privada de corto plazo, teniendo en cuenta la estrategia de reducir las posiciones especulativas y mantener las posiciones moderadas para generar ingresos sostenibles. Riesgo Operativo. La evolución presentada en el Sistema de Administración de Riesgo Operativo de Banco Colpatria se concentra en el cumplimiento de la normatividad y en los desarrollos generados gracias al acuerdo de colaboración con GE. De esta manera, y de acuerdo a los lineamientos brindados por GE acompañados de la aplicación de buenas prácticas internacionales, se fortalece la cultura de riesgo operativo con procesos definidos para la identificación, medición, control y monitoreo de los eventos de riesgo operativo. modificaciones en procesos para fortalecer la vinculación y monitoreo de clientes. CONTINGENCIAS Y SU IMPACTO Los 5 principales procesos en contra del Banco Colpatria entre los que se encuentran procesos ordinarios, acciones de grupo y acciones populares, solo uno presenta probabilidad de pérdida probable. Las pretensiones totales que ascienden a $ millones representan el 1.8% del patrimonio, cifra que no impacta de forma significativa la estabilidad del Banco, además que cuentan con provisiones asociadas de acuerdo a su probabilidad de pérdida. La estructura tecnológica de Banco Colpatria, complementada con software de uso global por parte de GE, permiten optimizar el análisis y evaluación de los eventos de riesgo operativo y en general la gestión del sistema de administración. Riesgos de Lavado de Activos. Banco Colpatria, en el cumplimiento de la normatividad vigente relacionada con el Sistema de Administración de Riesgo de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo -SARLAFT-, mantiene recursos tecnológicos que fortalecen la gestión interna y los procedimientos de monitoreo de riesgo. De esta forma, las herramientas implementadas permiten facilitar la revisión de segmentos de clientes y comparar la evolución del riesgo inherente con el riesgo residual de cada factor de riesgo. Adicionalmente, la integración de soporte tecnológico permite al Banco fortalecer el monitoreo de riesgos de acuerdo a las mejores prácticas brindadas por el acuerdo de Joint Venture con GE. Por otra parte, se han realizado cambios organizacionales al interior de la Compañía con el objetivo de dar mayor eficiencia en la aplicación de los requerimientos normativos, al igual que 17

18 BANCOS BALANCE (cifras en $ millones) Dic-05 Dic-06 Dic-07 Dic-08 Jul-08 Jul-09 Sector Jul-09 ACTIVOS DISPONIBLE INVERSIONES CARTERA DE CREDITOS Y OPERACIONES DE LEASING CARTERA DE CREDITOS OPERACIONES DE LEASING OTROS ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIO PASIVOS DEPOSITOS Y EXIGIBILIDADES CUENTA CORRIENTE AHORRO CDT OTROS PATRIMONIO ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS (cifras en $ millones) BANCO COLPATRIA RED MULTIBANCA COLPATRIA Estados Financieros INGRESOS INTERESES INTERESES POR MORA GASTO INTERESES MARGEN NETO DE INTERESES MARGEN FINANCIERO BRUTO PROVISIONES MARGEN OPERACIONAL ANTES DE DEPR Y AMORT MARGEN OPERACIONAL NETO DESPUES DE DEPR Y AMORT GANANCIA O PERDIDA ANTES DE IMPUESTOS IMPUESTOS GANANCIA O PERDIDA DEL EJERCICIO

19 BANCOS BANCO COLPATRIA RED MULTIBANCA COLPATRIA INDICADORES FINANCIEROS Sector Dic-05 Dic-06 Dic-07 Dic-08 Jul-08 Jul-09 Item Jul 09 RENTABILIDAD Y CAPITALIZACION Utilidad neta/patrimonio (ROE) 27,4% 20,7% 19,0% 28,8% 43,2% 28,7% 20,1% Utilidad neta/ total activos (ROA) 3,0% 2,1% 1,8% 3,2% 4,6% 3,1% 2,4% Margen operacional 36,2% 24,7% 20,5% 28,9% 37,8% 31,5% 31,3% Gastos operacionales/total activos (eficiencia) 5,6% 4,9% 4,5% 4,0% 2,6% 2,3% 2,4% CALIDAD DE ACTIVOS Cartera Total % cartera hipotecaria/total cartera 22,3% 19,3% 18,1% 16,9% 17,4% 16,8% 7,8% % cartera comercial/total cartera 47,8% 46,5% 49,8% 51,6% 51,5% 52,5% 63,0% % cartera consumol/total cartera 29,9% 34,1% 32,1% 31,5% 31,2% 30,7% 26,7% Indicadores de calidad de cartera Provisiones/Cartera vencida (cubrimiento) 63,6% 74,2% 74,0% 86,5% 79,1% 77,0% 121,9% Cubrimiento por calificación 29,3% 38,2% 38,8% 33,2% 37,3% 33,8% 57,4% Provisiones+castigos/Cartera vencida (cubrimiento con castigos) 218,8% 221,6% 216,4% 232,1% 196,0% 232,7% 237,0% (Cartera vencida+cartera castigada)/cartera bruta(calidad con castigos) 12,6% 10,7% 12,6% 13,5% 13,0% 16,2% 9,2% Activos improductivos/total Activos 12,5% 9,7% 9,6% 10,2% 10,3% 11,2% 9,7% Bienes recibidos en pago/total activos 0,6% 0,4% 0,2% 0,2% 0,1% 0,2% 0,1% INDICADORES DE CAPITAL Activos improductivos/patrimonio 113,1% 96,9% 98,9% 91,7% 89,9% 99,2% 79,7% Activos productivos/pasivos con costo 116,3% 115,7% 115,7% 112,9% 115,8% 113,0% 118,4% INDICADORES DE LIQUIDEZ Cartera bruta/depositos +exigibilidades 97,2% 109,8% 113,7% 112,0% 121,5% 113,8% 93,4% CDt/total pasivos 31,8% 30,0% 35,0% 35,3% 30,9% 38,1% 24,6% Cuenta de ahorros/total pasivos 31,9% 34,2% 30,0% 29,9% 33,9% 28,1% 35,2% Creditos redescuento/total pasivos 2,8% 2,9% 2,6% 2,3% 1,6% 1,6% 3,9% Cuentas corrientes/total pasivos 10,8% 9,9% 8,7% 7,2% 6,8% 6,6% 12,8% PASIVO TOTAL Cuenta corriente/pasivo total 10,8% 9,9% 8,7% 7,2% 6,8% 6,6% 12,8% Cuenta Ahorro/Pasivo Total 31,9% 34,2% 30,0% 29,9% 33,9% 28,1% 35,2% CDT/Pasivo total 35,7% 33,4% 38,8% 39,7% 34,9% 42,4% 27,6% Otros/Pasivo total 2,8% 2,9% 2,6% 2,3% 1,6% 1,6% 3,9% Creditos/Pasivo Total 9,5% 12,4% 13,0% 15,1% 15,7% 14,7% 9,9% Titulos de deuda/pasivo Total 6,0% 3,8% 3,1% 2,2% 2,7% 2,0% 4,5% Otros/Pasivo Total 2,8% 2,9% 2,6% 2,3% 1,6% 1,6% 3,9% LIQUIDEZ Activos liquidos/total activos 17,8% 9,3% 7,4% 12,2% 7,8% 12,5% 22,0% Cartera neta+leasing/depositos 94,2% 106,2% 109,4% 106,7% 115,7% 108,2% 88,6% Patrimonio técnico Activos ponderados por nivel de riesgo Riesgo de mercado Solvencia 13,5% 12,5% 11,2% 14,0% 14,0% 13,0% 14,1% VeR / Patrimonio técnico 1,3% 2,8% 3,6% 3,4% 2,3% 3,4% 4,6% 19

20 BANCOS Vs Sector Bancario y Bancos Pares Item Banco Colpatria Red Multibanca Colpatria Sector Bancario Citibank Bbva Davivienda Banco Av Villas (Cifras en miles de millones $) Jul-08 Dic-08 Jul-09 Jul-08 Dic-08 Jul-09 Jul-08 Dic-08 Jul-09 Jul-08 Dic-08 Jul-09 Jul-08 Dic-08 Jul-09 Jul-08 Dic-08 Jul-09 Activos Cartera De Creditos y Oper Leasing Cartera Vencida Por Morosidad Participación Comercial 51,5% 51,6% 52,5% 60,8% 62,3% 63,0% 28,5% 28,4% 23,8% 48,6% 50,7% 50,7% 50,5% 52,5% 55,9% 44,0% 44,5% 44,5% Participación Consumo 31,2% 31,5% 30,7% 29,0% 27,7% 26,7% 71,5% 71,6% 76,2% 33,3% 31,8% 29,6% 35,6% 35,1% 33,0% 32,8% 34,9% 37,4% Participación Vivienda 17,4% 16,9% 16,8% 8,4% 7,7% 7,8% 0,0% 0,0% 0,0% 18,0% 17,5% 19,7% 13,8% 12,4% 11,1% 22,3% 19,2% 17,1% Bruto Microcredito / Bruto Total 0,0% 0,0% 0,0% 1,8% 2,3% 2,6% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,1% 0,0% 0,0% 0,9% 1,4% 1,0% Calidad De Cartera 6,0% 5,5% 6,3% 3,7% 3,8% 4,3% 6,0% 6,0% 6,6% 3,6% 4,2% 5,4% 4,0% 4,0% 4,6% 6,2% 6,0% 6,0% Calidad De Cartera Por Calificacion 12,7% 14,3% 14,5% 8,1% 8,7% 9,1% 9,2% 8,7% 9,8% 7,2% 8,6% 10,3% 10,1% 11,9% 11,6% 10,0% 8,8% 8,4% Cubrimiento De Cartera 79,1% 86,5% 77,0% 124,2% 125,9% 122,2% 105,8% 107,7% 105,2% 107,1% 102,0% 99,5% 137,4% 147,4% 142,1% 67,4% 72,0% 82,3% Cubrimiento De Cartera Por Calificacion 37,3% 33,2% 33,8% 56,9% 54,8% 57,2% 69,3% 74,7% 71,5% 53,2% 50,0% 51,6% 55,2% 49,7% 56,3% 41,8% 49,3% 58,9% Pasivos Depositos Y Exigibilidades Ahorro Cdt Patrimonio ROE 43,2% 28,8% 28,7% 23,6% 19,6% 20,1% 17,0% 15,5% 23,5% 23,6% 20,2% 23,4% 20,6% 17,8% 18,6% 15,2% 15,4% 14,2% ROA 4,6% 3,2% 3,1% 2,6% 2,2% 2,4% 2,5% 2,6% 3,7% 1,9% 1,8% 2,2% 2,1% 1,9% 1,9% 1,8% 2,0% 1,8% Resultado del Período Margen neto de int/ing por intereses 55,6% 54,5% 58,4% 56,4% 55,8% 56,2% 64,3% 64,4% 68,4% 49,4% 48,7% 47,5% 61,6% 61,1% 60,9% 61,4% 60,9% 62,8% Gto. Admin/ Activos (Eficiencia) 2,6% 4,0% 2,3% 2,8% 4,7% 2,4% 3,4% 6,2% 3,1% 2,1% 3,4% 2,2% 4,4% 8,9% 2,3% 3,3% 5,4% 3,1% Gto Laborares /Margen Operativo 36,3% 43,9% 40,7% 53,6% 57,1% 55,0% 64,2% 58,3% 37,7% 57,8% 50,8% 49,3% 57,9% 65,0% 63,4% 65,1% 66,0% 70,4% Indice de Solvencia 14,0% 14,0% 13,0% 13,1% 12,7% 14,1% 15,0% 14,5% 16,8% 11,8% 11,0% 11,8% 14,4% 13,3% 13,3% 14,1% 13,7% 13,9% Una calificación de riesgo emitida por Value and Risk Rating S.A., es un opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello la calificadora no asume responsabilidad por errores, omisiones o por resultados derivados del uso de esta información. Las hojas de vida de los miembros del Comité Técnico de Calificación se encuentran disponibles en la página web de la Calificadora 20