Situación México. 2 do Trimestre 2017 Unidad de México

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1 Situación México 2 do Trimestre 217 Unidad de México

2 Índice 1. En resumen 1 Fecha de cierre: 12 de mayo de 217 Situación México / 2do Trimestre 217

3 1. En resumen Situación México / 2do Trimestre 217 1

4 * T17* Saldo histórico requerimientos financieros del sector público (SHRFSP) Deuda bruta - - Situación México / 2do Trimestre 217 2

5 2. Entorno global: el crecimiento global se Situación México / 2do Trimestre 217

6 taper tantrum - mantienen jun-12 dic-12 jun-13 dic-13 jun-14 dic-14 jun-15 dic-15 jun-16 IC 2% IC 4% IC 6% Crecimiento del PIB Media periodo dic-16 jun Ec. Avanzadas Ec. Emergentes Mundo, ene-17 Situación México / 2do Trimestre 217

7 en EE.UU en EE.UU. - Situación México / 2do Trimestre 217

8 * I-15 II III IV I-16 II III IV I-17 p Tasa Trimestral (t/t) Tasa Anual (a/a).6 Situación México / 2do Trimestre 217

9 - anteriores E Mensual Anual J 16 A S O N D E 17 F Total Servicios Nacionales Bienes Nacionales Bienes Importados Situación México / 2do Trimestre 217 7

10 E I 13 I 14 I 15 I 16 I 17 Ene-Mar Ene-Abr 5.8 Situación México / 2do Trimestre 217

11 E M M J S N E M M J S N E M M J S N E M M J S N E Mensual Anual J 16 A S O N D E 17 F Total Maq. Nacional Maq. Importada Construcción Situación México / 2do Trimestre 217

12 - 2, 1,5 1, , -1,5-2, -2,5-3, -3,5 E Balanza Comercial Balanza Petrolera Balanza No Petrolera 2, 1, -1, -2, -3, -4, -5, -1,35 1,222-2, ,775-2,144-3,985-2,525-1,46-2,793-4,362 I 14 I 15 I 16 I 17 1,569 Balanza Comercial Balanza Petrolera Balanza No Petrolera Total Diesel Gasolinas Otros E 16 F M A M J J A S O N D E F M 17 Situación México / 2do Trimestre 217 1

13 E M M J S N E M M J S N E M M J S N E M Total Petroleras Automotrices Resto Manufacturas I-15 I-16 I-17 Total Petroleras No Petroleras Automotrices Resto Manufactureras 1,35 1,3 1,25 1,2 1,15 1,1 1,5 1, 1, ,256 1, ,143 1, , , Ene-Feb-17 Plataforma de exportación: MBD (eje izquierdo) Precio promedio del barril: dólares (eje derecho) I 17 Exportaciones Petroleras Importaciones Petroleras Saldo -4.4 Situación México / 2do Trimestre

14 E M M J S N E M M J S N E M M J S N E M Bienes Intermedios Bienes Consumo Total Bienes Capital I 15 I 16 I 17 Total Bienes Intermedios Bienes Consumo Bienes de Capital 3.6 Situación México / 2do Trimestre

15 I E Balanza No Petrolera Balanza Petrolera Situación México / 2do Trimestre 217

16 E 13 Inicio Programa de Formalización (PF) del Empleo IMSS, Jul Relanzamiento Programa 7 de Formalización del Empleo: Mayo E 1 J E 11 J E 12 J Empleo IMSS E 13 J E 14 J E 15 J IGAE PM6M E 16 J 2.1 E 17 - Situación México / 2do Trimestre 217

17 Ene Feb Mar E 14 M M J S N E M M J 15 Salario Real S N E M M J 16 Inflación -.8 S N E M Situación México / 2do Trimestre 217

18 trimestre de real Total Tributarios 2.1 No Tributarios 11. Total 217 real Total Situación México / 2do Trimestre 217

19 217 Nominal Nominal Real real Gasto neto total n.s. n.s. n.s T17* Saldo histórico requerimientos financieros del sector público (SHRFSP) Deuda bruta T17 Deuda externa, % del total Deuda interna, % del total Situación México / 2do Trimestre

20 - - de dos trimestres PIB PM4T Consumo Privado PM4T FBCF t-2 (PM4T) Exportaciones t (PM4T) Situación México / 2do Trimestre 217

21 passthrough Ene-14 Mar-14 May-14 Jul-14 Sep-14 Nov-14 Ene-15 Mar-15 May-15 Jul-15 Sep-15 Nov-15 Ene-16 Mar-16 May-16 Jul-16 Sep-16 Nov-16 Ene-17 Mar-17 General Subyacente No subyacente ene-14 mar-14 may-14 jul-14 sep-14 nov-14 ene-15 mar-15 may-15 jul-15 sep-15 nov-15 ene-16 mar-16 may-16 jul-16 sep-16 nov-16 ene-17 mar-17 General, izq. Energéticos, der Situación México / 2do Trimestre 217

22 pass-through. - de pass-through - passthrough jul-15 ago-15 sep-15 oct-15 nov-15 dic-15 ene-16 feb-16 mar-16 abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr jul-15 ago-15 sep-15 oct-15 nov-15 dic-15 ene-16 feb-16 mar-16 abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 Mercancías Servicios Alimentos Mercancías no alimenticias pass-through pass-through Situación México / 2do Trimestre 217 2

23 Situación México / 2do Trimestre en diciembre pass-through - - pass-through Ene-1 May-1 Sep-1 Ene-11 May-11 Sep-11 Ene-12 May-12 Sep-12 Ene-13 May-13 Sep-13 Ene-14 May-14 Sep-14 Ene-15 May-15 Sep-15 Ene-16 May-16 Sep-16 Ene Ene-13 May-13 Sep-13 Ene-14 May-14 Sep-14 Ene-15 May-15 Sep-15 Ene-16 May-16 Sep-16 Ene-17 May-17 Sep-17 Ene-18 May-18 Sep-18 General Subyacente Pronóstico Pronóstico

24 % % % jun 15-jun 29-jun 13-jul 27-jul 1-ago 24-ago 7-sep 21-sep 5-oct 19-oct 2-nov 16-nov 3-nov 14-dic 28-dic 11-ene 25-ene 8-feb 22-feb 8-mar 22-mar 5-abr 19-abr 3-may 5 años 1 años 3 años 6.5% nov-16 nov-16 dic-16 dic-16 ene-17 ene-17 feb-17 feb-17 mar-17 mar-17 mar-17 abr-17 abr-17 may-17 may-17 jun-17 jun-17 jul-17 jul-17 ago-17 ago-17 ago-17 sep-17 sep-17 oct-17 oct-17 nov-17 nov-17 dic-17 dic-17 Abr 2 Abr 28 Mayo 9 Situación México / 2do Trimestre

25 Situación México / 2do Trimestre 217

26 emergentes - - benchmark de mercados accionarios Índice de incertidumbre sobre la política económica global VIX (Eje derecho) nov 22-nov Depreciación USD Apreciación USD 6-dic 2-dic 3-ene 17-ene 31-ene 14-feb 28-feb 14-mar 28-mar 11-abr 15% desde toma de posesión 25-abr MXN Desarrollados Emergentes 9-may benchmark - Global Economic Policy Uncertainty Index riesgo hacia adelante. Situación México / 2do Trimestre 217

27 Border Adjustment Tax OPEP niega recorte de producción Precio petróleo cae por debajo de los 2 USD ene-14 mar-14 may-14 jul-14 sep-14 nov-14 ene-15 mar-15 may-15 jul-15 sep-15 nov-15 ene-16 mar-16 may-16 jul-16 sep-16 nov-16 ene-17 mar-17 may-17 Mxn-Petróleo Preocupaciones sobre China Mxn-VIX 14% 12% 1% 8% 6% 4% 2% % MXN RUB TWD KRW INR PLN Situación México / 2do Trimestre 217

28 217 Estados Unidos UEM Francia México Mundo 217 1T17 2T17 Indicadores Macroeconómicos negritas Situación México / 2do Trimestre 217

29 217 1T17 2T17 Actividad Económica , Tasas de interés Fondeo bancario Sector Externo Situación México / 2do Trimestre

30 217 1T17 2T17 Demanda Agregada Electricidad Terciario negritas Situación México / 2do Trimestre 217

31 AVISO LEGAL Situación México / 2do Trimestre 217

32 1 er SEMESTRE DE 216 UNIDAD DE MÉXICO millones de migrantes mexicanos en Estados Unidos laborales, de integración en 215: Habrá acabado social, educativos y de el periodo de migración neta cero? dreamers, pero sin una vía para la ciudadanía 3 En localidades de media, alta y muy alta intensidad migratoria, los menores de edad participan más en actividades laborales y trabajan más horas a la semana 1 er 1 2 a menor ritmo.. 1 er 1 2 El sector crecimiento de la Tu demanda interna México muestra un debilidad de los s s 1 2 de riesgo sistémico er 1 2 los la mercad al mérica ina toca un crecimien ue débil mo el crecimiento en descender en la bancos centrales a un ma Fed aumento en México con la Fed Economista Jefe Con la colaboración: Economista Jefe del Grupo Análisis Macroeconómico Sistemas Financieros y Regulación España y Portugal América del Sur Escenarios Económicos Globales Coordinación entre Países Estados Unidos Argentina Mercados Financieros Globales Regulación Digital México Chile Modelización y Análisis de Largo Plazo Global Innovación y Procesos Regulación Sistemas Financieros arubiog Inclusión Financiera Oriente Medio, Asia y Geopolítica Turquía Asia Colombia Perú Venezuela Situación Migración México Regional Sectorial México Banca México Latinoamérica