OBLIGACIONES NEGOCIABLES SIMPLES NO CONVERTIBLES EN ACCIONES SERIE VI JULIO 2017

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1 OBLIGACIONES NEGOCIABLES SIMPLES NO CONVERTIBLES EN ACCIONES SERIE VI JULIO 2017 Resumen de Términos y Condiciones para la Serie VI de Obligaciones Negociables EMISORA ON serie VI MSU S.A. MONTO DE EMISIÓN V/N U$S , AMPLIABLE A V/N U$S MONEDA DE DENOMINACIÓN INTEGRACIÓN TIPO DE CAMBIO APLICABLE PLAZO TASA DE INTERÉS GARANTÍA PAGO DE INTERESES AMORTIZACIÓN DE CAPITAL DESTINO DE LOS FONDOS LISTADO Y NEGOCIACIÓN CALIFICACIÓN DE RIESGO LEY APLICABLE ORGANIZADORES Y COLOCADORES ASESOR FINANCIERO ASESOR LEGAL DÓLARES ESTADOUNIDENSES. - DÓLARES ESTADOUNIDENSES. - PESOS AL TIPO DE CAMBIO APLICABLE. A LOS EFECTOS DE LA INTEGRACIÓN EN PESOS, SIGNIFICA EL TIPO DE CAMBIO DETERMINADO Y PUBLICADO POR EL BCRA MEDIANTE LA COMUNICACIÓN A 3500 (O LA REGULACIÓN QUE LA SUCEDIERE O MODIFICARE EN EL TIEMPO) EN BASE AL PROCEDIMIENTO DE ENCUESTA DE CAMBIO ESTABLECIDO EN LA MISMA, CORRESPONDIENTE A LA FECHA EN QUE COMIENCE EL PERÍODO DE LICITACIÓN. 26 MESES. TASA FIJA DE INTERÉS A LICITAR. COMÚN. TRIMESTRAL. LA ÚLTIMA FECHA DE PAGO COINCIDIRÁ CON LA FECHA DE VENCIMIENTO. AL VENCIMIENTO. INTEGRACIÓN DE CAPITAL DE TRABAJO (PRINCIPALMENTE A LA INVERSIÓN EN ARRIENDOS, LABORES RURALES Y FLETES DE INSUMOS Y GRANOS DE PRODUCCIÓN). BYMA, MAE Y MAV. BBB+ (ARG) OTORGADA POR FIX SCR. ARGENTINA BACS BANCO DE CRÉDITO Y SECURITIZACIÓN S.A., BANCO HIPOTECARIO S.A., INTL CIBSA S.A. Y BANCO DE GALICIA Y BUENOS AIRES S.A. WORCAP S.A. NICHOLSON Y CANO ABOGADOS.

2 Historia y desarrollo La familia Uribelarrea inicia sus operaciones en MSU nace como empresa familiar en 1985 con la administración de Manuel Santos de Uribelarrea (P) (de cuyo nombre surgen las siglas MSU como denominación social), dedicada a la producción agropecuaria En 1997 Santos Uribelarrea (h) se unió a su padre en MSU, y juntos transformaron el modelo tradicional de negocio de la compañía al desarrollar fuertemente la producción agrícola extensiva en campos arrendados. MSU es uno de los principales productores agropecuarios del país con ventas que rondan las toneladas anuales (datos a marzo 2017). Su actividad puede dividirse principalmente en dos líneas de negocios: I. Producción agrícola de commodities: soja, maíz, trigo, cebada, girasol y algodón. Esta línea constituye la actividad principal de la empresa. II. Gerenciamiento de tierras: por aproximadamente hectáreas propiedad de las subsidiarias de Santa Juana Limited (SJL), un importante fondo de inversión internacional, a quien MSU le presta servicios de administración agropecuaria y operacionales para diversos campos adquiridos. Estructura accionaria Directorio y Management DIRECTORIO MANAGEMENT Directorio Manuel Santos Uribelarrea Balcarce Manuel Santos De UribelarreaDuhau Gonzalo Edo Agustín Jorge Eduardo Martignone Alfredo Agustin Margaría Cargo Presidente Vicepresidente Director Titular Director Titular Director Titular Management Manuel Santos Uribelarrea Balcarce Gonzalo Edo Juan Carlos Bonato Agustín Martignone Alfredo Margaría Cargo CEO Gerente General Gerente de Administración y Finanzas Gerente de SJL Gerente comercial

3 Operaciones PRODUCCIÓN AGRÍCOLA MSU desarrolla su actividad de producción agrícola en campos propios y arrendados en las principales regiones productivas de la Argentina (centro, oeste y norte de Buenos Aires, sur de Santa Fe, sur de Córdoba, noreste de La Pampa, sur de Entre Ríos, Noreste y Noroeste argentino). A lo largo de los años, ha sido capaz de seleccionar y perfeccionar su portfolio de campos de alto potencial productivo. La compañía posee contratos de arrendamiento por aproximadamente Has, donde junto con las Has propias siembra principalmente soja, maíz, trigo y otros granos. Adicionalmente, opera Has propiedad de las subsidiarias de Santa Juan Limited. DISTRIBUCIÓN GEOGRÁFICA DE LAS ÁREAS PRODUCTIVAS CAMPOS PROPIEDAD DE LA SOCIEDAD Campo Localidad Superficie El Zaino Pampa del Infierno (Chaco) has. Don Alvarez Pampa del Infierno (Chaco) has. El Pentágono Pampa del Infierno (Chaco) has. El Tordillo Pampa del Infierno (Chaco) has. Pinedo General Pinedo (Chaco) 61 has. Pizarro Las Lajitas (Salta) has. Total has. SERVICIOS DE GERENCIAMIENTO MSU es el administrador y operador de las subsidiarias de Santa Juana Ltd. en Argentina. Esta compañía es un vehículo de inversión que permite a sus accionistas obtener una renta proveniente de la producción agrícola y del futuro incremento en el valor de la tierra. La administración de este importante portfolio, le permite a MSU además de generar un ingreso adicional independiente de su propio negocio agropecuario, capturar mejores condiciones comerciales con clientes y proveedores, obteniendo así sinergias y beneficios complementarios. CLIENTES Aproximadamente el 85% de su producción se comercializa a través de las principales empresas de exportación de granos, haciendo que su riesgo de contraparte sea prácticamente nulo. POLÍTICA DE COBERTURA DE GRANOS La Compañía posee una política comercial conservadora a los fines de asegurar precios mínimos compatibles con la rentabilidad esperada. Para poder lograr esto construye estructuras de cobertura mediante la utilización de instrumentos tales como: contratos a término (Forwards), contratos de futuros (Futuros) y derivados (Call y Put). PROVEEDORES DE SERVICIOS MSU terceriza en proveedores altamente calificados todos aquellos servicios necesarios para poder llevar a cabo las distintas labores de producción (siembra, pulverización y cosecha), estando estos siempre bajo la supervisión técnica de la compañía.

4 EFICIENCIA EN LA PRODUCCIÓN A continuación, se presenta el cuadro comparativo entre el Ministerio de Agricultura y MSU, de rindes promedio de las ultimas 5 campañas agrícolas. MSU obtiene rindes por hectárea consistentemente mayores a la media nacional, poniéndose de manifiesto la eficacia de las políticas productivas y el expertise desarrollado. Información financiera ESTRUCTURA PATRIMONIAL 30/06/ /06/ /06/ /03/2017 (9 m) Activo corriente Activo no corriente Total Activo Pasivo corriente Pasivo no corriente Total Pasivo Patrimonio Neto Fuente: Estados Contables consolidados (NIIF) CUADRO DE RESULTADOS 30/06/ /06/ /06/ /03/2017 (9m) Ingresos operativos Costo de los productos vendidos Resultado bruto Rdo. por tenencia de prod. Agropec Gastos operativos Resultado operativo Resultados financieros Resultado neto ordinario Impuesto a las ganancias Resultado del periodo Otros resultados integrales Resultado integral del periodo

5 EVOLUCIÓN DE LOS INGRESOS OPERATIVOS Y RENTABILIDAD Año 2012: Efecto de La Niña. Año 2015: Año de elecciones presidenciales. Año 2016: Primer año de nuevo gobierno, con eliminación del cepo cambiario y devaluación del peso. A marzo 2017 los ingresos operativos acumulados por los primeros nueve meses tuvieron un incremento interanual en dólares de 45,2%. ENDEUDAMIENTO Para el cálculo del indicador a marzo de 2017, el EBITDA correspondiente al periodo de 9 meses ha sido anualizado. Track record en mercado de capitales Serie: I II III IV V Emisión: jun-13 nov-13 jul-14 may-15 dic-15 Monto: U$S U$S U$S $ U$S $ U$S Moneda: Dollar-linked Dollar-linked Dollar-linked Pesos Dollar-linked Pesos Dollar-linked Tasa de corte: 2,49% 0,67% 4,75% 30,5% (9m) / B + 4,75% 4,99% Badlar + 6% 5,98% Vencimiento: jun-15 may-16 jul-17 dic-16 may-17 dic-17 Pago servicios: U$S U$S U$S $ U$S $ U$S Remanente: U$S 0 U$S 0 U$S 0 $ 0 U$S 0 $ U$S Saldos al 31 de julio de 2017.

6 Contactos Contactos BACS Banco de Crédito y Securitización S.A. Agustín Ortiz Fragola, aortizfragola@bacs.com.ar Isaac Fainstein, ifainstein@bacs.com.ar Banco Hipotecario S.A. Enrique Emiliozzi eremiliozzi@hipotecario.com.ar Federico Binda, fgbinda@hipotecario.com.ar INTL CIBSA S.A. Mariana Tálamo, , mariana.talamo@intlfcstone.com Nadia Fraga, , nadia.fraga@intlfcstone.com Rosario Vidiri, , rosario.vidiri@intlfcstone.com Candelaria Navazzotti, , cande.navazzotti@intlfcston.com Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. Clientes Institucionales: Marcelo Cloppet, Alfredo Marzano, Francisco Santamarina, Guido Low, Maria de Benedictis, , Marcelo.cloppet@bancogalicia.com.ar Bancos e Instituciones Financieras: Manuel Rocha, Marcos Aberastury, al 3087, manuel.f.rochanan@bancogalicia.com.ar Clientes Internacionales: Guillermo Konecny, Lucía Padilla, /3094, guillermo.koneckny@bancogalicia.com.ar Clientes de Banca Privada: Marianela Stanisci, Emiliano Calello, /5845, emiliano.calello@bancogalicia.com.ar