Banco Amigo, S.A., Institución de Banca Múltiple
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- José Ignacio Rivas Ponce
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1 HR Ratings de México asignó calificación crediticia de LP de y de CP de para Banco Amigo, S.A., Institución de Banca Múltiple con perspectiva Positiva México, D.F., (11 de marzo de 2011) HR Ratings de México, S.A. de C.V., asignó la calificación crediticia de largo plazo de y de corto plazo de a Banco Amigo, S.A., Institución de Banca Múltiple (Banco Amigo y/o El Banco y/o La Institución). Esto después de que ABC Capital S.A. de C.V., SOFOM E.N.R., (ABC Capital y/o La Empresa) anunciara la adquisición total de las acciones del Banco el pasado 1 de marzo del presente año. Previo a esta operación, se realizó la recalificación de La Empresa con fecha al 31 de diciembre de 2010 y se asignaron las mismas calificaciones. La calificación de ofrece moderada seguridad para el pago oportuno de obligaciones de deuda y mantiene moderado riesgo crediticio, con debilidad en la capacidad de pago ante cambios económicos adversos. El signo + representa una posición de fortaleza relativa dentro de la misma calificación. La calificación ofrece moderada capacidad para el pago oportuno de obligaciones de deuda de corto plazo y mantiene mayor riesgo crediticio comparado con instrumentos de mayor calificación. La perspectiva de la calificación es Positiva. El 1 de marzo de 2011, HR Ratings de México publicó un comunicado de prensa anunciando la adquisición total de la las acciones de Banco Amigo por parte de ABC Capital. Esta operación se celebró con el objetivo de obtener la licencia bancaria del Banco, por lo que la transacción se concretó como una fusión en donde la sociedad fusionante fue La Institución y la sociedad fusionada que se extinguió fue La Empresa. A raíz de esto, HR Ratings de México realizó un análisis cualitativo y cuantitativo de las condiciones financieras PROFORMA bajo las que se estableció Banco Amigo al fusionarse con ABC Capital. Con base en lo anterior, se da de alta la calificación de contraparte de Banco Amigo, S.A., Institución de Banco Múltiple. De manera paralela se retira y ratifica la calificación de contraparte de ABC Capital S.A. de C.V., SOFOM E.N.R. A continuación se detallará la operación entre Banco Amigo y ABC Capital, así como los factores de riesgo detectados en la calificación de ABC Capital, publicada el pasado 31 de diciembre, y la posición financiera del Banco de acuerdo a información PROFORMA entregada por La Empresa. Fusión Banco Amigo / ABC Capital Con fecha al 9 de febrero de 2011 la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) autorizó la fusión de Banco Amigo, como entidad fusionante que subsiste, y ABC Capital, sociedad fusionada que se extingue. Entre las principales consideraciones de la autorización se enlistan las siguientes: 1. La fusión considera un reembolso de capital y la compraventa de acciones en efectivo, cuyo resultado final sería la transmisión del control total de Banco Amigo a ABC Holding, S.A.P.I. de C.V. y Empresas Tolteca de México, S.A. de C.V. 2. De acuerdo al escrito de solicitud presentado ante la CNBV ABC Capital contará con una mayor capacidad de captación bancaria para apoyar su crecimiento, incrementará su margen de intermediación y podrá ofrecer mayores productos financieros a sus clientes. 3. El capital contable de Banco Amigo se establecerá en la suma estimada de P$925.6 millones (m), de acuerdo a información financiera PROFORMA entregada por el Banco, distribuido de la siguiente manera:
2 4. Cambio en el consejo de administración y cuerpo directivo, haciendo los siguientes nombramientos: A partir de la fusión, Banco Amigo estará aplicando un nuevo Plan General de Funcionamiento, en sintonía con los objetivos de sus nuevos accionistas. Éste ya fue aprobado por la CNBV y contempla los siguientes puntos: A. Realizará las operaciones activas, pasivas y de servicios autorizadas para las instituciones de banca múltiple. B. Se mantendrán las medidas de seguridad contempladas en las políticas y manuales actuales de Banco Amigo. C. El otorgamiento de crédito se concentrará en tres segmentos: i) individuos, ii) PYMES y iii) desarrolladores y urbanizadores inmobiliarios. La captación será a través de: i) captación tradicional, ii) préstamos interbancarios y de otros organismos fundamentalmente con banca de desarrollo y iii) emisión de deuda. D. Banco Amigo tendrá presencia nacional en más de 20 ciudades, organizadas en 5 divisiones (Golfo California, Noreste, Occidente, Centro y Sur) a través de 25 oficinas. E. Las utilidades que se generen servirán para formar parte del capital, ya que se tiene previsto que dentro de los primeros tres años proyectados no se decretarán dividendos. F. Se contempla cambio de puestos en la Dirección General y en la Dirección de Finanzas, así como en la estructura del Consejo de Administración y se continuarán aplicando los actuales manuales operativos de Banco Amigo. G. Estudio de viabilidad financiera, en el que se presenten los principales rubros proyectados de Banco Amigo a tres años.
3 Es importante mencionar que en el momento en que surta efecto la fusión, Banco Amigo deberá comunicar a ABC Mortgage, S.A. de C.V., SOFOM (ABC Mortgage), como entidad regulada, los señalamientos a los que habrá de sujetarse. Esto de acuerdo a las disposiciones para las instituciones de banca múltiple relativas a: operaciones activas, administración de tarjetas no bancarias, régimen de admisión de pasivos e inversión para las operaciones en moneda extranjera, posiciones de riesgo cambiario, operaciones de préstamo de valores, operaciones de reporto, operaciones de fideicomiso y operaciones derivadas. ABC Mortgage es empresa hermana de Banco Amigo, dependiendo de manera directa de ABC Holding. Calificación ABC Capital La calificación crediticia asignada a Banco Amigo considera las fortalezas y debilidades, operativas y financieras, señaladas en la calificación de ABC Capital. A continuación detallamos los factores positivos y negativos detectados en La Empresa, los cuales fueron determinantes para la calificación de largo y corto plazo de y asignadas por HR Ratings de México, con perspectiva Positiva: 1. Mejora en su índice de capitalización pasando de 29.9% al 3T09 a niveles de 44.0% al cierre del 3T10, derivado del incremento de capital. 2. Buen manejo de sus recursos financieros, logrando elevar la relación de Cartera de Crédito Vigente / Deuda Neta al cerrar en 1.3x al 3T10, viniendo de niveles de 1.2x al 3T Mejores indicadores de rentabilidad, incrementando el ROA y ROE de 0.7% y 2.6% al 3T09 a 3.9% y 11.3% al 3T10, respectivamente. 4. Robustecimiento de las herramientas tecnológicas y capital humano, permitiendo ampliar su capacidad de monitoreo y seguimiento de la cartera administrada. Los factores negativos que influyeron en la calificación son: 1. Deterioro en su índice de eficiencia y eficiencia operativa pasando de 44.2% y 2.7% al 3T09 a 75.3% y 6.2% al 3T Alrededor del 51.9% o P$50.3m de los ingresos de otros productos no representan entrada de efectivo y no son recurrentes. 3. El nivel de morosidad al 3T10 en 3.8% podría presentar ciertas presiones, dado que el análisis de cosechas señala que alrededor del 8.8% de la cartera total tiene un saldo vencido superior a 60 días a noviembre de Persiste la fragilidad en el sector inmobiliario, presentando un índice de morosidad de 11.3% a octubre de 2010, mientras SOFOMES y SOFOLES de este sector presentan un índice de morosidad de 26.6% 1. Dicho análisis incrementó la perspectiva de la calificación de Estable a Positiva, como consecuencia de las mejoras presentadas en herramientas tecnológicas y capital humano utilizado para la administración de cartera, así como el incremento en el nivel de capitalización, niveles de rentabilidad y la diversificación de ingresos. El análisis de liquidez refleja una mejoría en el análisis de cartera vigente a deuda neta y mayor generación de efectivo derivado del negocio de administración de créditos. En cuanto a los factores negativos detectados por HR Ratings de México encontramos importantes presiones en la eficiencia de La Empresa, así como el efecto no recurrente de algunos rubros de ingresos. Esta situación hace difícil suponer niveles de rentabilidad similar a los actuales en los próximos periodos, tomando en cuenta el fuerte 1 Fuente: HR Ratings de México con base en información de la Asociación Hipotecaria Mexicana.
4 incremento en gastos de administración. Adicionalmente, el nivel de morosidad de ABC Capital (actualmente en 3.8%) podría verse comprometido en los próximos periodos debido a las presiones generadas por un alto nivel de atraso en cartera con plazo de 61 a 90 días a noviembre de 2010 (8.8% de la cartera total). Posición de Banco Amigo posterior a la Operación con ABC Capital De acuerdo con información PROFORMA, la fusión de ABC Capital con Banco Amigo fortalece la posición financiera del Banco al cierre del 2010, beneficiándose del capital contable de La Empresa (P$841.3m al 4T10), la acumulación de utilidad neta por P$84.3m derivado de la transacción, al igual que un mayor volumen y calidad de la cartera originada por ABC Capital (tasa de morosidad de 2.9% al 4T10).
5 Como se observa en la imagen anterior, la información financiera PROFORMA proporcionada por el Banco muestra una posición financiera con nivel de capitalización de alrededor de 44.8% al cierre de 2010 posterior a la fusión (43.0% previo a la fusión), derivado de un total de cartera de crédito de P$2,067.3m y un capital contable de P$925.7m. Dicha situación refleja cierta mejoría en relación al nivel de capitalización mostrado por ABC Capital al mismo periodo, derivado de la utilidad en la transacción entre ABC Capital y Banco Amigo por alrededor de P$84.4m. En términos de cartera total, Banco Amigo incrementa su cartera vencida hasta niveles de P$66.6m, mostrando un índice de morosidad de 3.2%; sin embargo, cubierto en su totalidad con la generación de estimaciones preventivas por P$70.3m y señalando una cobertura ante posibles riesgos crediticios de 1.1x. En cuanto a la solvencia del Banco, la cartera vigente a deuda neta (cartera vigente / (captación tradicional + pasivo con costo disponibilidades inversiones en valores deudores por reporto) cierra en 1.5x posterior a la fusión (1.7x previo a la fusión), mostrando aun un nivel de solvencia aceptable y buena capacidad para cubrir las obligaciones del Banco con los activos productivos de la Institución. Como se puede observar en los indicadores antes mencionados, la posición del Banco muestra características similares al posicionamiento de ABC Capital. De acuerdo con la información entregada por la nueva administración, las condiciones del Banco podrían cambiar como consecuencia de los siguientes factores: 1. Se homologarán las prestaciones y condiciones laborales para los trabajadores de ABC Capital y Banco Amigo, concluyendo en un ligero incremento en los gastos de operación del Banco en relación a los observados en ABC Capital pero con buena generación de sinergias en el proceso de transición. 2. Aprovechamiento de las herramientas tecnológicas de Banco Amigo y ABC Capital, explotando los sistemas de captación del Banco y los de administración de cartera de La Empresa. 3. Banco Amigo hace uso de la experiencia del personal de ABC Capital para formalizar nuevos comités y fortalecer el conocimiento de los miembros. 4. Banco Amigo incrementa las herramientas de fondeo al incorporar las líneas con las que cuenta actualmente ABC Capital, por un total de P$2,200 al 4T10, con la captación tradicional a la que tiene acceso el Banco y en donde suman P$360m al mismo periodo de Necesidad de aplicar un cargo por alrededor de P$33.7m por concepto de estimaciones preventivas a la cartera de ABC Capital al primer trimestre de Dicho monto está basado en un estudio realizado por la CNBV donde utiliza como muestra el 68.8% de la cartera total de ABC Capital a julio de 2010, por lo que al contemplar el resto de la cartera la generación de reservas podría aumentar. 6. Nueva oferta de productos, especialmente productos de captación, y consolidación de productos de crédito y servicios actuales. 7. Beneficios por pérdidas fiscales históricas de Banco Amigo, por alrededor de P$160m, de acuerdo al balance al 4T10, lo que beneficiaría la utilidad neta en los próximos periodos. 8. La liquidación del personal de Banco Amigo, será cubierto por los antiguos accionistas, reduciendo el nivel de impacto sobre los gastos de administración del Banco. Es importante mencionar que dentro de la estrategia del Banco se mantiene la oferta de productos de ABC Capital, enfocada al: crédito estructurado y de gobierno (principalmente para la construcción), crédito a pequeñas y medianas empresas (PYMES) y financieros (préstamos personales y consumo y microempresas), así como la administración de cartera de terceros, avalúos, fideicomisos en garantía y originación de créditos hipotecarios FOVISSSTE. Dichos productos, complementados con nuevos productos de crédito (Hipoteca PYME-REPECO y Constru Card) y de captación y servicios, fortalecen el posicionamiento del Banco frente a los competidores y la posible demanda por parte de sus clientes.
6 De acuerdo a los factores antes mencionados, HR Ratings asigna calificación de largo y corto plazo de HR BBB+ y a Banco Amigo, en espera de información financiera consolidada, finalización del proceso de transición de la operación entre el Banco y ABC Capital y el efecto de la generación de estimaciones preventivas. La perspectiva de la calificación es Positiva.
7 ABC Capital ABC Capital S.A. de C.V., SOFOM, E.N.R., es una empresa especializada en el otorgamiento de créditos o financiamientos a personas físicas y morales que sean proveedores o clientes del sector de la construcción. Al cierre del 30 de septiembre de 2010 la cartera de crédito total y capital contable ascendía a P$1,808.3m y P$807.0m, respectivamente. La Empresa cuenta con 11 años de experiencia en el mercado mexicano. Banco Amigo Banco Amigo S.A. Institución de Banca Múltiple nació en enero de 2007 con el objetivo de atender a la clase trabajadora en México. Forma parte del Grupo Landus, grupo de empresas dedicadas al desarrollo de comunidades donde se conjuntan áreas habitacionales, hoteleras, comerciales, industriales y de servicios. Al cierre del 30 septiembre de 2010 Banco Amigo cuenta con una cartera total de P$166.7 millones. El Banco tiene un total de 5 sucursales operativas y 11 cajeros automáticos ubicados en el área metropolitana de Monterrey. Al 21 de enero de 2011 el Banco cuenta con una planta laboral de 88 elementos. Banco Amigo ofrece créditos para el consumo, vivienda y empresarial, especializándose en créditos de tipo empresarial representando el 79.5% de su cartera total de P$166.7m al 3T10. Esta cartera tiene un índice de morosidad del 7.9% y cuenta con un índice de cobertura del 0.85x. El activo total es de P$755m, mientras el total de pasivos y capital contable es de P$378m y P$377m, respectivamente. El 95.8% del pasivo total del Banco proviene de instrumentos de captación tradicional como Depósitos de Exigibilidad Inmediata (P$4.6m) y Depósitos a Plazo (P$357.5). Hay que mencionar que a agosto de 2010 El Banco presenta un sano índice de capitalización sobre riesgos totales del 50.4% y una razón de apalancamiento (Pasivo Total / Capital Contable) de 1.0x.
8 Contactos Felix Boni Director de Análisis, HR Ratings C+ (52-55) Fernando Montes de Oca Director de Instituciones Financieras y Sociedades de Inversión, HR Ratings fernando.montesdeoca@hrratings.com Luis R. Quintero Analista, HR Ratings luis.quintero@hrratings.com HR Ratings de México es una calificadora de valores autorizada por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. A través de una alianza estratégica, cuenta con el respaldo metodológico de la cuarta calificadora de Valores a nivel mundial, CARE (Credit Analysis and Research). HR Ratings de México combina el respaldo y calidad internacional de CARE con un profundo conocimiento del mercado financiero mexicano, al contar con una experiencia combinada de 30 años analizando y calificando la calidad crediticia de empresas y entidades de gobierno en México. Los valores de HR Ratings de México son la Validez, Calidad y Servicio. Paseo de los Tamarindos 400-B, Piso 16, Col. Bosque de Las Lomas, CP 05120, México, D.F. Tel 52(55) Las calificaciones de HR Ratings de México S.A. de C.V. son opiniones de calidad crediticia y no son recomendaciones para comprar, vender o mantener algún instrumento. HR Ratings basa sus calificaciones en información obtenida de fuentes que son consideradas como precisas y confiables. HR Ratings, sin embargo, no garantiza, la precisión, exactitud o totalidad de cualquier información y no es responsable de cualquier error u omisión o por los resultados obtenidos por el uso de esa información. La mayoría de los emisores de instrumentos de deuda calificados por HR Ratings han pagado una cuota de calificación crediticia basada en la cantidad y tipo emitida por cada instrumento. La bondad del valor o la solvencia del emisor podrán verse modificadas, lo cual afectará, en su caso a la alza o a la baja, la calificación, sin que esto implique responsabilidad alguna a cargo de HR Ratings de México, S.A de C.V. La calificación que otorga HR Ratings de México es de manera ética y con apego a las sanas prácticas de mercado y en cumplimiento de la normativa aplicable que se encuentran en la página de la calificadora donde se puede consultar documentos como el código y políticas de conducta, normas para el uso de información confidencial, metodologías, criterios y calificaciones vigentes.
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