Inversión de Infraestructura: Desafíos y políticas Ricardo J. Sánchez

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1 Inversión de Infraestructura: Desafíos y políticas Ricardo J. Sánchez División de Recursos Naturales e Infraestructura CEPAL Naciones Unidas Santiago, 18 de noviembre 01 Temas de hoy: la evolución de la inversión en infraestructura económica necesidades futuras de inversión Gobernanza de los recursos naturales: la relación entre el capital natural y el capital transformado el uso de las rentas de los recursos naturales los fondos soberanos, sus distintas naturalezas y usos Políticas integradas y sostenibles 1

2 La inversiónen en infraestructura muestraun un comportamientomucho mucho más volátil queel el restode lasvariables de la economía América Latina: Crecimiento del PIB yde la inversión en infraestructura y en el resto de los sectores ( , variación anual porcentual sobre valores constantes) Inversión en infraestructura Inversión en el resto de sectores PIB. Notas: Datos preliminares. Se incluyen los cuatro sectores (transporte, energía, telecomunicaciones, agua y saneamiento). En la región la inversión, como porcentaje del PIB, no recuperó los niveles de los ochenta, America Latina: Inversión en infraestructura por sector, (En porcentajes sobre el PIB),0,9 (198),.%,1 (009),0,,0 1, 1,0.0%.% 1.% 1.0%.% 1.% 1.1% 0, 0.% 0, Inversión total Inversión pública Inversión privada Notas: Datos preliminares. Se incluyen los cuatro sectores (transporte, energía, telecomunicaciones, agua y saneamiento).

3 En América Latina, el sector de transporte y el de energía son los de mayor peso relativo (008-01) 01) América Latina: Distribución promedio de inversión (008-01) América Latina: Distribución de las necesidades de inversión al año 00 Agua y saneamiento 9,1% Agua y saneamiento % Telecomunica -ciones 1,% Transporte,1% Telecomunica ciones 0% Transporte 9% Energía,0% Energía % Fuente: Unidad de Servicios de Infraestructura (USI) de la DRNI, CEPAL. 8 Primer grupo de países: Inversión en infraestructura por país, (En porcentajes sobre el PIB, datos anuales) Inversión necesaria =,% Promedio América Latina =,% 1 0 1Nicaragua Costa Rica Panamá Colombia México El Salvador Guatemala. Notas: Datos preliminares. Se incluyen los cuatro sectores (transporte, energía, telecomunicaciones, agua y saneamiento).

4 Segundo grupo de países: Inversión en infraestructura por país, (En porcentajes sobre el PIB, datos anuales) Inversión necesaria =,% Promedio América Latina =,% 1 0 1Bolivia Perú Ecuador Brasil Argentina Chile. Notas: Datos preliminares. Se incluyen los cuatro sectores (transporte, energía, telecomunicaciones, agua y saneamiento). Las inversiones en el sector transporte (19 010) (Unidad: cien millones de Wones, %) 0,000.00% 00,000.% Infraestructura económica Mínimo:.% Máximo: 8.% Media:.%.0%.00% 10, ,000.1%.1% 1.8%.00%.0% 1.9% 1.9% 1.81% 1.80% 1.8% 1.% 1.% 1.8% 1.%.0%.00% 1.0% 0, % 0.0% 0 el to ( ) el to ( ) el to ( ) el mo ( ) Despúes 199 ( ) % Carretera Ferrocarril Metro Aéreo Portuario Logística y otros % del PIB Fuente: Elaborado sobre la base de información suministrada por el Ministerio de Tierra, Infraestructura y Transporte 8

5 Uso de las rentas. Fondos soberanos, naturalezas distintas (i) 1. Fondos de estabilización, para proteger el presupuesto y la economía de la volatilidad de los precios de los productos básicos y los shocks externos (Chile (fondo de estabilización económico y social), Timor-Leste, Irán, y Rusia (fondo de estabilización del petróleo)). Importantes para las políticas fiscales anticíclicas para suavizar los ciclos.. Fondos de ahorros, con el objetivo de compartir la riqueza entre las generaciones mediante la transformación de activos no renovables en activos financieros diversificados (Autoridad de Inversiones de Abu Dhabi, Libia, Rusia (Fondo Nacional de Riqueza)). Tienen un perfil de alto riesgo y rendimiento. 9 Uso de las rentas. Fondos soberanos, naturalezas distintas (ii). Fondos de reserva de pensiones, se basa en el criterio de que la infraestructura es una inversión atractiva a favor de las futuras pensiones, y por tanto, contribuye a alcanzar un equilibrio adecuado entre rentabilidad y riesgo (ejemplos, Australia, Irlanda, Nueva Zelanda, Chile, Colombia, México y Perú).. Reserve investment corporations, con el objetivo de gestionar y reducir los costos de mantener reservas internacionales (por ejemplo, China, Corea del Sur y Singapur). 10

6 Uso de las rentas. Fondos soberanos, naturalezas distintas (iii). Fondos de desarrollo e inversión, se establecen para asignar recursos a proyectos socioeconómicos prioritarios, por lo general de infraestructura. (por ejemplo, los Emiratos Árabes Unidos (Mubadala) e Irán (Fondo de Desarrollo Nacional)). 11 Características de la asignación de los activos de fondos soberanos de estabilización y de ahorro 1

7 La transformación del capital natural La tensión entre el corto y el largo plazo El gran desafío para América Latina LA INSTITUCIONALIDAD Integrar políticas 1 Thank You! Ricardo J. Sánchez Officer in Charge Natural Resources and Infrastructure Division United Nations ECLAC Client Logo Ricardo.Sanchez@ECLAC.org 1