REQUISITOS Y OBLIGACIÓN DE INFORMACION DE EMPRESAS COTIZADAS

Transcripción

1 REQUISITOS Y OBLIGACIÓN DE INFORMACION DE EMPRESAS COTIZADAS INSTITUTO IBEROAMERICANO DE MERCADOS DE VALORES COMISION NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES JULIO 2000

2 Introducción Regulación financiera en México: Leyes Reglamentos Acuerdos Circulares Las Circulares del mercado de Valores son emitidas por la CNBV, establecen los lineamientos para la revelación de información suficiente y oportuna por parte de las emisoras con el fin de dotar al mercado de una mayor certidumbre.

3 Principales Circulares relativas a emisoras Obtención de registro y oferta pública Mantenimiento en el mercado Información Continua Información Periódica Prospecto de colocación Circular Circular Eventos Relevantes Circular Reportes trimestrales y anuales Circular 11-11

4 Procedimiento para la inscripción de valores Objetivo de la Circular 11-29: Asegurar robusta revelación de información en los Prospectos de Colocación. Mayor difusión al público de las solicitudes de las emisoras. Contar con mejores decisiones de inversión, lo que reditúa en un sano desarrollo del mercado de valores.

5 Prospecto de Colocación Requisitos de revelación específicos (Circular 11-29): Información general de la emisora. Características de la oferta. Descripción de la Compañía. Información financiera de la emisora.

6 Requisitos de inscripción y mantenimiento Requisitos impuestos a los emisores según el Artículo 14 de la Ley del Mercado de Valores Solicitud por parte del emisor. Características de los valores y términos de su colocación. Valores con amplia circulación en el mercado. Políticas de la empresa congruentes con los intereses de los inversionistas.

7 Requisitos mínimos para la inscripción y mantenimiento Inscripción Circular accionistas 100 accionistas Mantenimiento Oferta Pública:10 millones de títulos 8 millones de acciones colocadas entre el público Precio de la acción: > 1 UDI ($0.28 Precio Promedio de la acción > ($0.10 US) US) Oferta pública: 15% del capital social 12% del capital social pagado, pagado. Si ésta > $44.8 mm de colocado entre los inversionistas dólares, será el 7% 3 años de operación 36 operaciones semestrales celebradas Capital contable mínimo: Aprox. Capital contable mínimo: Aprox. $4.2 $5.6 mm US mm US Resultado de los últimos tres ejercicios con utilidades

8 Información Periódica 1) Reportes trimestrales: Estados financieros Información complementaria (informe del Director General, créditos bancarios, posición en moneda extranjera) 2) Información anual: Estados financieros dictaminados Acta de la asamblea general ordinaria anual, acuerdos de la mismay lista de accionistas Integración del Consejo de Administración y principales funcionarios Informe del Consejo, comisario y secretario

9 Información Periódica Adecuación de los requisitos de revelación: Proyecto de nueva Circular para que las emisoras presenten en su reporte ANUAL información similar a la que se incluye en los PROSPECTOS DE COLOCACIÓN, ya que la información contendia e los mismos cambia con el tiempo. Objetivo: Dotar a los inversionistas de mayor información cualitativa que actualmente sólo se tiene disponible al realizarse una oferta pública.

10 Código de Mejores Prácticas Corporativas Establece recomendaciones de aplicación voluntaria para mejorar el gobierno corporativo de las empresas mexicanas, sus objetivos son: Dotar de mayor información relativa a la estructura administrativa y funciones de la empresa. Proveer mecanismos que procuren suficiente información financiera. Establecer procesos que promuevan la participación y comunicación entre consejeros. Promover la adecuada revelación de información a los accionistas.

11 Consejo de Administración El Consejo de Administración deberá estar conformado de 5 a 15 consejeros propietarios, los cuales se dividen en distintos tipos de Consejeros: Consejeros Funciones Participación Independientes Patrimoniales Relacionados No están vinculados con la empresa Accionistas significativos >(2% del Capital Social) Relacionado con la empresa 40 % 20 %

12 Eventos Relevantes Definición: La información relevante constituye cualquier acto, hecho o acontecimiento capaz de influir en el precio de los valores de una emisora.

13 Eventos Relevantes Facultades y Obligaciones de la Emisora Establecer responsables de información. Consejo de Administración, Director General, Funcionarios. Identificar eventos relevantes. Solicitar a BMV la suspensión de sus valores. Diferir la revelación de eventos Compromiso de confidencialidad y control de la información.

14 Evolución de la entrega de información Fax Emisora Medios Electrónicos (Reuters, Bloomberg) Revelación de eventos relevantes al mercado por medio de fax (Nov/97 - May/98).

15 No se puede mostrar la imagen en este momento. Evolución de la entrega de información Internet PC Emisora Servidor Internet Medios Electrónicos (Reuters, Bloomberg) En mayo de 1998 inicia operaciones Emisnet.

16 Eventos Relevantes May-97 Jun-97 Jul Aug-97 Sep-97 Oct-97 Nov-97 Dec-97 Jan-98 Feb-98 Mar-98 Apr-98 May-98 Jun-98 Jul-98 Aug-98 Eventos Revelados Promedio Móvil (6 meses) Sep-98 Oct-98 Nov-98 Dec-98 Jan-99 Feb-99 Mar-99 Apr-99

17 Conclusiones El público debe tener a su disposición información relativa a las características de los valores intercambiados en el mercado, por lo que se deben imponer obligaciones de revelación a las emisoras: Inicial: Prospecto de Colocación Periódica: Trimestral y anual Contínua: Eventos relevantes Apego al Código de Mejores Prácticas Corporativas

18 REQUISITOS Y OBLIGACION DE INFORMACION DE EMPRESAS COTIZADAS C.P. JORGE LÓPEZ DE CÁRDENAS RAMÍREZ DIRECTOR DE SEGUIMIENTO DE MERCADOS lopezdecardenas@cnbv.gob.mx COMISION NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES JULIO 2000