Franklin Templeton Investment Funds

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1 INFORME SEMESTRAL NO AUDITADO 31 DE DICIEMBRE DE 2013 R.C.S. B35177 Investment s SOCIÉTÉ D INVESTISSEMENT À CAPITAL VARIABLE

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3 FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS société d investissement à capital variable INFORME SEMESTRAL NO AUDITADO CORRESPONDIENTE AL SEMESTRE CERRADO A 31 DE DICIEMBRE DE 2013 El presente informe no constituirá una oferta ni una invitación para comprar acciones de Investment s (la Sociedad ). Las suscripciones deben realizarse a partir de la información contenida en el folleto vigente y sus apéndices, según corresponda, los correspondientes Documentos de datos fundamentales para el inversor ( KIID ), cuando estén disponibles, el informe auditado anual disponible más reciente y, si se ha publicado con posterioridad, el informe semestral no auditado más reciente. El presente informe es una versión abreviada del informe de la Sociedad que está disponible con carácter gratuito bajo solicitud en el domicilio social de la Sociedad, en las oficinas locales de Investments o en los distribuidores que se indican en el Folleto vigente.

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5 Índice Información general 4 El Consejo de Administración 7 Informe de los Gestores de Inversiones 10 Rentabilidad de los fondos 12 Balance de situación 14 Cuenta de pérdidas y ganancias y estado de variaciones patrimoniales 30 Información estadística 46 Notas relativas a los estados financieros 61 Información adicional (sin auditar) 112 Directorio de oficinas de Investments informe semestral no auditado 3

6 société d investissement à capital variable 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxemburgo, Gran Ducado de Luxemburgo (Inscrita en el Registro Mercantil de Luxemburgo con el número B ) Información general (a 31 de diciembre de 2013) CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN: Presidente El Honorable Nicholas F. Brady Presidente y Consejero Delegado CHOPTANK PARTNERS, INC. 16 North Washington Street Easton, MD 21601, EE.UU. Consejeros Duque de Abercorn KG Administrador TITANIC QUARTER Barons Court Omagh BT78 4EZ, Irlanda del Norte, Reino Unido Vijay C. Advani Vicepresidente Ejecutivo, Global Advisory Services FRANKLIN RESOURCES, INC. One Parkway San Mateo, CA , EE.UU. Richard H. Frank Consejero Delegado DARBY OVERSEAS INVESTMENTS, LTD 1133 Connecticut Avenue, NW, Suite 400 Washington DC 20036, EE.UU. Mark G. Holowesko Presidente HOLOWESKO PARTNERS LTD Shipston House Box N-7776, West Bay Street, Lyford Cay, Nassau, Bahamas James J. K. Hung Presidente y Consejero Delegado ASIA SECURITIES GLOBAL LTD Room 63, 21 st floor, New World Tower 1 18 Queen s Road, Central Hong Kong Gregory E. Johnson Presidente del Consejo, Presidente Ejecutivo y Consejero Delegado FRANKLIN RESOURCES, INC. One Parkway San Mateo, CA , EE.UU. Geoffrey A. Langlands Socio Director LANGLANDS CONSULTORIA Ltda Avenida Lucio Costa 3600 Bloco 1, Apto Barra da Tijuca Rio de Janeiro RJ CEP Brasil Gregory E. McGowan Vicepresidente Ejecutivo y Secretario General TEMPLETON WORLDWIDE, INC. 300 Southeast 2 nd Street, 11th Floor Fort Lauderdale, FL , EE.UU. Dr. J. B. Mark Mobius Presidente Ejecutivo TEMPLETON EMERGING MARKETS GROUP 7 Temasek Boulevard, # Suntec Tower One Singapur David E. Smart Consejero y Consejero Delegado Adjunto FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED The Adelphi Building, 1-11 John Adam Street Londres WC2N 6HT, Inglaterra, Reino Unido El Honorable Trevor G. Trefgarne Presidente ENTREPRISE GROUP LIMITED 11 High Street Accra, Ghana DIRECTORES SUPERVISORES: William Lockwood FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l. 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxemburgo Gran Ducado de Luxemburgo Denise Voss FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l. 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxemburgo Gran Ducado de Luxemburgo DOMICILIO SOCIAL: 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxemburgo Gran Ducado de Luxemburgo DISTRIBUIDOR PRINCIPAL: TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED P.O. Box N-7759, Lyford Cay, Nassau, Bahamas GESTORES DE INVERSIONES: FRANKLIN ADVISERS, INC. One Parkway San Mateo, CA , EE.UU. FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC 101 John F. Kennedy Parkway Short Hills, NJ , EE.UU. FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL LLC 600 Fifth Avenue, Nueva York, NY 10020, EE.UU. FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brasil) Ltda. Avenue Brigadeiro Faria Lima 3311, 5o andar, São Paulo , Brasil FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED 5 Morrison Street Edimburgo EH3 8BH, Escocia, Reino Unido FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT TRUST MANAGEMENT CO. LIMITED 12 Youido-dong, Youngdungpo-gu, Seúl, Corea FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. 200 King Street West, Suite 1500, Toronto, Ontario M5H 3T4, Canadá FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS (ME) LIMITED The Gate, East Wing, Level 2, Dubai International Financial Centre, P.O. Box , Dubái, Emiratos Árabes Unidos SUMITOMO MITSUI ASSET MANAGEMENT COMPANY LIMITED 2-5 Atago Minato-ku Tokyo , Japón TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. 7 Temasek Boulevard # Suntec Tower One Singapur TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED P.O. Box N-7759 Lyford Cay, Nassau, Bahamas TEMPLETON INVESTMENT COUNSEL, LLC 300 Southeast 2 nd Street Ft. Lauderdale, FL33301, EE.UU. DEPOSITARIO, AGENTE DE COTIZACIONES Y PRINCIPAL AGENTE PAGADOR: J.P. MORGAN BANK LUXEMBOURG S.A. European Bank and Business Centre 6 Route de Trèves, L-2633 Senningerberg Gran Ducado de Luxemburgo AGENTE DE REGISTRO Y TRANSMISIONES, CORPORATIVO, DE DOMICILIACIONES Y ADMINISTRATIVO: FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.àr.l. 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxemburgo Gran Ducado de Luxemburgo AUDITORES: PRICEWATERHOUSECOOPERS, Société coopérative 400, route d Esch, L-1471 Luxemburgo Gran Ducado de Luxemburgo ASESORES JURÍDICOS: ELVINGER, HOSS & PRUSSEN 2, place Winston Churchill, L-1340 Luxemburgo Gran Ducado de Luxemburgo 4 Informe semestral no auditado

7 Información general (a 31 de diciembre de 2013) (continuación) GESTORES DE INVERSIONES POR FONDO: Asian Flex Cap Cogestores de Inversiones TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ADVISERS, INC. Biotechnology Discovery FRANKLIN ADVISERS, INC. Brazil Opportunities FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brazil) Ltda. Euroland Core FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED European Core FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED European Dividend FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED European Growth FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED European Small-Mid Cap Growth FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC GCC Bond FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS (ME) LIMITED Global Convertible Securities FRANKLIN ADVISERS, INC. Global Corporate High Yield FRANKLIN ADVISERS, INC. Global Government Bond FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Global Growth FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Global Listed Infrastructure FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Global Real Estate FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Global Small-Mid Cap Growth FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Gold and Precious Metals FRANKLIN ADVISERS, INC. High Yield FRANKLIN ADVISERS, INC. Income FRANKLIN ADVISERS, INC. India Cogestores de Inversiones TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ADVISERS, INC. MENA FRANKLIN ADVISERS, INC. Multi-Asset Income Gestor de Inversiones Principal FRANKLIN ADVISERS, INC. Cogestores de Inversiones FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Natural Resources FRANKLIN ADVISERS, INC. Real Return FRANKLIN ADVISERS, INC. Strategic Income FRANKLIN ADVISERS, INC. Technology FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Dollar Liquid Reserve FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Equity FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Focus FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Government FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Low Duration FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Opportunities FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Small-Mid Cap Growth FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Total Return FRANKLIN ADVISERS, INC. World Perspectives Gestor de Inversiones Principal FRANKLIN ADVISERS, INC. Cogestores de Inversiones FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brasil) Ltda. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT TRUST MANAGEMENT CO. LIMITED TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Mutual Beacon FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Mutual Euroland FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Mutual European FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Mutual Global Discovery FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Global Allocation Gestor de Inversiones Principal FRANKLIN ADVISERS, INC. Cogestores de Inversiones FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Global Equity Strategies Cogestores de Inversiones FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ADVISERS, INC. TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Global amental Strategies Cogestores de Inversiones FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Global Growth and Value Gestor de Inversiones Principal FRANKLIN ADVISERS, INC. Cogestores de Inversiones FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Japan Gestor de Inversiones Principal FRANKLIN ADVISERS, INC. Subgestor de Inversiones SUMITOMO MITSUI ASSET MANAGEMENT COMPANY LIMITED Africa TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Asian Bond FRANKLIN ADVISERS, INC. Asian Dividend TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Asian Growth TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Asian Smaller Companies TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. BRIC TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. China TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Constrained Bond FRANKLIN ADVISERS, INC. Eastern Europe TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Emerging Markets TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Emerging Markets Balanced Cogestores de Inversiones TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ADVISERS, INC. Emerging Markets Bond FRANKLIN ADVISERS, INC. Emerging Markets Smaller Companies TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Euro Government Bond FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Euro High Yield Cogestores de Inversiones FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. Euro Liquid Reserve FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Euro Short-Term Money Market FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Euroland TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED European TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED European Corporate Bond Cogestores de Inversiones FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC European Total Return FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Frontier Markets TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Global TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Global (Euro) FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Global Aggregate Bond FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Global Aggregate Investment Grade Bond FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED informe semestral no auditado 5

8 Información general (a 31 de diciembre de 2013) (continuación) GESTORES DE INVERSIONES POR FONDO (continuación): Global Balanced Cogestores de Inversiones FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. Global Bond FRANKLIN ADVISERS, INC. Global Bond (Euro) FRANKLIN ADVISERS, INC. Global Equity Income FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Global High Income Bond FRANKLIN ADVISERS, INC. Global High Yield FRANKLIN ADVISERS, INC. Global Income Cogestores de Inversiones FRANKLIN ADVISERS, INC. TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Global Smaller Companies FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. Global Total Return FRANKLIN ADVISERS, INC. Growth (Euro) TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Korea TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Latin America TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Thailand TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. 6 Informe semestral no auditado

9 El Consejo de Administración El Consejo Presidente El Honorable Nicholas F. Brady El Honorable Nicholas Brady (83 años) fue nombrado miembro del Consejo el 30 de noviembre de El Sr. Brady es presidente y presidente ejecutivo de Choptank Partners, Inc., fundador y presidente de Darby Overseas Investments, Ltd., así como socio fundador y actual partícipe en Holowesko Partners Ltd. Además, presta servicio como consejero de Weatherford International Ltd. En 1988 el Sr. Brady fue nombrado por el presidente Reagan como el 68º secretario del Tesoro de los Estados Unidos, cargo que ostentó hasta el periodo de gobierno del presidente Bush padre. En 1982 el Sr. Brady fue nombrado senador de Estados Unidos por el Estado de Nueva Jersey. Posteriormente, pasó a prestar servicio en cinco comisiones presidenciales, actuando como presidente del Comité de trabajo presidencial sobre mecanismos de mercado, comúnmente llamado la Comisión Brady, que se encargaba de investigar las causas del crack bursátil de 1987 y de recomendar diversas reformas que fueron adoptadas en años posteriores. En 1954, se incorporó a Dillon, Read & Co. Inc., comenzando así sus treinta y cuatro años de trayectoria profesional en banca de inversiones. Durante ese tiempo, ascendió hasta convertirse en presidente ejecutivo, presidente del Consejo y consejero delegado, cargo este último que ostentó durante diecisiete años. Consejeros Duque de Abercorn KG Su Excelencia el Duque de Abercorn KG (79 años) fue nombrado miembro del Consejo el 30 de noviembre de Actualmente es consejero de Titanic Quarter, el mayor proyecto de desarrollo urbanístico portuario de Europa. En el pasado, su Excelencia el Duque de Abercorn KG ocupó los cargos de consejero de Northern Bank Ltd, presidente de Laganside Corporation, presidente de Calor Teoranta (Ireland) y consejero de Belfast International Airport Ltd. Anteriormente también fue consejero de The Industrial Development Board para Irlanda del Norte, así como consejero de Balcas Timber Ltd. Vijay C. Advani Vijay Advani (53 años) fue nombrado miembro del Consejo el 25 de febrero de Don Advani es vicepresidente ejecutivo de Investments Global Advisory Services y responsable de estrategias e iniciativas globales de distribución minorista e institucional de, incluidas las estrategias de ventas, marketing, atención al cliente y desarrollo de productos. Don Advani es uno de los directivos de Resources, Inc., miembro de varios comités de y miembro del consejo de diversas filiales de la entidad. Don Advani se incorporó a la organización en 1995 en calidad de presidente de Asset Management (India) Pvt. Ltd., en Mumbai (Bombay). En 2000, se trasladó a Singapur para trabajar como director general regional de Desarrollo de productos, ventas y marketing para Asia, Europa del Este y África. En 2002, fue destinado a California al ser nombrado director general ejecutivo de Desarrollo de ventas minoristas internacionales. En 2005, asumió la responsabilidad de la distribución minorista internacional, tomando posesión de su cargo actual en Antes de incorporarse a Resources, el Sr. Advani trabajó en el Grupo del Banco Mundial en Washington D. C. Su principal responsabilidad consistía en prestar asistencia técnica y consultiva a autoridades estatales en materia de desarrollo de mercados financieros y de valores, estructuración, establecimiento y financiación de entidades financieras especializadas y movilización de recursos propios, cuasi recursos propios y financiación de deuda. También trabajó en diversos países emergentes de la antigua Unión Soviética, Asia, Oriente Medio y África. Don Advani obtuvo un MBA por la Universidad de Massachusetts, Amherst, donde se graduó como estudiante becario extranjero, así como la titulación en Contabilidad y Finanzas por la Universidad de Bombay (actualmente la Universidad de Mumbai), India; además, es miembro del consejo de Jumpstart, U.S-India Business Council (USIBC, Consejo de Empresas estadounidenses-indias) y del Center for the Advanced Study of India (CASI, Centro de Estudios Avanzados de India) en la Universidad de Pennsylvania. Asimismo, es miembro del comité de la iniciativa San Francisco Bangalore Sister City Initiative y exmiembro del consejo de la ación Lok. Richard H. Frank Richard Frank (72 años) fue nombrado miembro del Consejo el 30 de noviembre de 2000 y es presidente ejecutivo y consejero delegado de Darby Investments/. Darby Investments es la división de capital riesgo de y lidera el mercado de la inversiones en capital riesgo en América Latina, Asia y Europa Central y del Este. El Sr. Frank es responsable de la gestión de actividades desarrolladas en toda la entidad, así como presidente de diversos comités de inversiones de la misma, concretamente el Comité de Private Equity, el Comité de Mezzanine Finance y el Comité de Venture Capital. El Sr. Frank se incorporó a Darby en julio de 1997 tras una larga y distinguida trayectoria en el Banco Mundial y en la Corporación Financiera Internacional (CFI) en Washington D. C. Su último cometido consistió en presidir el Private Sector Group, ocupándose de la coordinación de actividades del sector privado del Banco Mundial, la CFI y el Organismo Multilateral de Garantía de Inversiones (OMGI). Durante su trayectoria profesional en el Grupo del Banco Mundial como director general, el Sr. Frank fue responsable de la supervisión de operaciones desarrolladas en Asia meridional y América Latina, además de presidir el Comité de finanzas del Banco. En la CFI, el Sr. Frank prestó servicio como director financiero, logrando que la Corporación se convirtiera en prestataria AAA y asegurando la realización de dos ampliaciones de capital. Antes de eso, dentro del Grupo del Banco Mundial, gestionó operaciones de inversiones corporativa y de proyectos en América Latina, Asia, Oriente Medio y Europa del Este. informe semestral no auditado 7

10 El Consejo (continuación) El Consejo de Administración (continuación) Richard H. Frank (continuación) Actualmente es consejero de International s y miembro del Alternative Strategies Group. También ha sido miembro de los Consejos de varias sociedades y bancos latinoamericanos, además de prestar servicio en el Consejo de la Universidad Georgetown y trabajar como miembro del Consejo Estratégico Internacional de Banco Finantia, S.A. (Portugal); de Inter-American Dialogue; del Institute of International Finance; del Comité Bretton Woods y del Consejo consultivo de Venture Capital de IBM. El Sr. Frank es licenciado en Ingeniería mecánica por la S.D. School of Mines and Technology y posee un master otorgado por la School of Management en el Instituto de Tecnología de Massachusetts (MIT). Con estudios de posgrado, trabajó dos años en Colombia como Asociado MIT. Además, el Sr. Frank obtuvo una Estrella de bronce por sus servicios como capitán en Vietnam. Mark G. Holowesko Mark Holowesko (53 años) fue nombrado miembro del Consejo el 30 de noviembre de 1994 y es el socio fundador y consejero delegado de Holowesko Partners Ltd (HPL). Mark constituyó la entidad en otoño de 2000, con la denominación de Capital Advisors, para atender las necesidades de los inversores institucionales y de elevado patrimonio neto. Bajo la dirección de Mark, la entidad, que posteriormente pasó a denominarse Holowesko Partners, experimentó un crecimiento constante y sistemático, y actualmente se sitúa como una de las firmas de cobertura de renta variable global de primer orden en el sector. Mark comenzó su carrera de inversiones en 1985, año en que se incorporó a Global Advisors como analista. Hacia 1987 asumió la gestión diaria de todas las carteras anteriormente gestionadas por Sir John, incluidos los fondos Growth y Foreign. En 1989, Mark se convirtió en Director de análisis de los fondos Global Equity s y siete años después, en 1996, asumió el cargo de Director de inversiones. Mark prestó servicio como miembro del Comité ejecutivo de, Galbraith & Hansberger durante los años 1987 a 1992, y también como miembro del Comité ejecutivo de Resources entre 1992 y Asimismo, fue consejero, presidente y responsable de inversiones de Global Advisors Ltd. durante el periodo comprendido entre 1992 y En la actualidad, Mark es presidente del Comité de inversiones de First Trust Bank, una entidad extraterritorial responsable de la gestión de activos de dos fundaciones de Sir John. James J. K. Hung James Hung (67 años) fue nombrado miembro del Consejo el 29 de noviembre de Ejerce como presidente y consejero delegado ( CEO ) de Xinya Investment Group, China, un grupo de inversiones y promoción inmobiliaria radicado en China continental, Hong Kong y Taiwán. El Sr. Hung también es consejero y principal accionista de Security Bank en Filipinas, así como consejero de Management Company en Shanghái, una joint venture formada por y Sealand Securities Company en China. En su experiencia laboral previa destacan sus funciones en Asia Securities Inc. (Taiwán) como presidente y consejero delegado. Antes de eso, también trabajó como director de Yi-Min Management Co. (China), H&Q Venture Capital Inc. (Taiwán), Taiwan Index Inc. (Luxemburgo) y Vietnam Inc. (Guernesey). Gregory E. Johnson Gregory Johnson (52 años) fue nombrado miembro del Consejo el 28 de noviembre de Es presidente ejecutivo, presidente y consejero delegado de Resources, Inc., además de prestar servicio en el Consejo de Administración. El Sr. Johnson también es presidente ejecutivo de Worldwide, Inc., consejero delegado y presidente de International, Inc., así como consejero de diversas filiales de Resources, Inc. Además, es miembro de diversos consejos de fondos internacionales de. El Sr. Johnson se incorporó a en 1986 después de trabajar como jefe de contabilidad en Coopers & Lybrand. Ha prestado servicio como presidente ejecutivo y presidente del Consejo de Distributors, Inc., presidente ejecutivo de Investment Advisory, LLC y de FT Trust Company, vicepresidente de Advisers, Inc. y cogestor de cartera para los fondos Income y Utilities, además de trabajar como analista de inversiones. Geoffrey A. Langlands Geoffrey Langlands (78 años) fue nombrado miembro del Consejo el 27 de septiembre de Es residente de Río de Janeiro, Brasil, donde ocupa actualmente los cargos de socio director de Langlands Consultoria Ltda., y socio en Horto Consultoria Ltda., además de participar en los Consejos de ação Flora de Apoio a Botanica y de Ser Cidadão, dos entidades sin fines de lucro. Geoffrey trabajó como consejero de Emerging Markets Investment Trust (1994/2005, habiendo sido presidente en 2003/2004). También fue director ejecutivo de Santander Brasil Asset Management S/A (2000/2001), Banco Bozano, Simonsen S/A (1969/2000) y Banco Geral de Investimentos S/A (1968/1969). Antes de eso fue socio director de Organização S/N Ltda. (1960/1968) y empleado del Grupo Schroder en Londres y Río de Janeiro (1957/1960). En Banco Bozano, Simonsen, una entidad de inversiones líder en Brasil, se encargó de organizar, establecer y dirigir la gestión de activos del banco, la contratación de valores por intermediación, las finanzas corporativas, el análisis de inversiones y las actividades de capital riesgo. También fue administrador de varias sociedades pertenecientes al Grupo Bozano, Simonsen, además de prestar servicio en los Comités consultivos sobre mercados de capitales del Banco Central de Brasil y de la Corporación Interamericana de Inversiones. Geoffrey fue consejero de ANBID (Asociación brasileña de banqueros de inversiones), de General Accident Companhia de Seguros y de Atlantica Hotels International. 8 Informe semestral no auditado

11 El Consejo (continuación) El Consejo de Administración (continuación) Gregory E. McGowan Gregory McGowan (66 años) fue nombrado miembro del Consejo el 20 de mayo de Actualmente, es vicepresidente ejecutivo, consejero y secretario general de International, Inc., la organización responsable del desarrollo y la explotación de las unidades de negocio de emplazadas fuera de Norteamérica, así como de Worldwide, Inc., la sociedad holding de todas las filiales. Don Gregory McGowan se incorporó a la organización en 1986 y también presta servicio como vicepresidente ejecutivo de Global Advisors Limited (una sociedad con sede en Bahamas). Don Gregory McGowan es miembro de diversos consejos de administración de, entre ellos: Investment Counsel, L.L.C., Management Luxembourg S.A. (una sociedad luxemburguesa), Investments (Asia) Limited (una sociedad de Hong Kong), Asset Management Ltd. (una sociedad de Singapur), Holding Limited (una sociedad de Isla Mauricio), Services Limited (una sociedad irlandesa) y Asset Strategies, Inc. (una sociedad estadounidense). Antes de incorporarse a Investments, don Gregory fue abogado senior para la Comisión de Valores y Bolsa de Estados Unidos (SEC). Dr. J. B. Mark Mobius El Dr. Mark Mobius, Ph.D., (77 años) fue nombrado miembro del Consejo en el momento de su creación. Ejerce como presidente ejecutivo de Emerging Markets Group y actualmente dirige a un equipo de analistas radicado en 18 delegaciones de en mercados emergentes, además de gestionar carteras orientadas a dichos mercados. El Dr. Mobius lleva más de 40 años dedicado a los mercados emergentes del mundo entero. Se incorporó a Investments en 1987 como presidente de Emerging Markets, Inc. En 2006 fue nombrado por la revista Asiamoney como una de las primeras 100 personas más influyentes y poderosas. Asiamoney dijo de él: ostenta uno de los perfiles más altos entre los inversores de la región y muchos expertos del sector financiero le consideran como uno de los inversores en mercados emergentes de mayor éxito en los últimos 20 años. A pesar de las adversidades sufridas durante la crisis financiera hace nueve años, sigue siendo objeto de un gran seguimiento en el mundo de la inversiones, influyendo en el destino de miles de millones de dólares invertidos. Entre otros premios conseguidos destacan: (1) 2010 Africa Investor Index Series Awards otorgado por African Investor, (2) Emerging Markets Equity Manager of the Year 2001 otorgado por International Money Marketing, (3) Ten Top Money Managers of the 20th Century otorgado en una encuesta realizada por el Grupo Carson en 1999, (4) Number One Global Emerging Market otorgado en la encuesta 1998 Reuters Survey, (5) 1994 First in Business Money Manager of the Year de CNBC, (6) Closed-End Manager of the Year, premio creado en 1993 por Morningstar, y (7) Investment Trust Manager of the Year 1992 de The Sunday Telegraph. El Dr. Mobius también es autor de las siguientes obras: Trading with China, The Investor s Guide to Emerging Markets, Mobius on Emerging Markets, Passport to Profits, Equities An Introduction to the Core Concepts, Mutual s An Introduction to the Core Concepts, Foreign Exchange An Introduction to the Core Concepts, Bonds An Introduction to the Core Concepts, Mark Mobius An Illustrated Biography y The Little Book of Emerging Markets. David E. Smart David Smart (52 años) fue nombrado miembro del Consejo el 29 de noviembre de Se incorporó al Grupo en 1988 como vicepresidente senior y responsable de renta fija de Fiduciary Trust en Londres, asumiendo posteriormente la responsabilidad de todas las iniciativas de marketing institucional y de gestión de fondos adoptadas en Europa, Oriente Medio y África. En agosto de 2008, el Sr. Smart fue designado a su puesto actual, donde se encarga de dirigir las iniciativas globales del Grupo en el área de fondos soberanos y supranacionales, empleando su sólido historial de inversiones y experiencia en asesorar a clientes institucionales en materia de asignación estratégica de activos. El Sr. Smart también ocupa un puesto en diversos consejos de filiales del Grupo. En noviembre de 2008, Don Smart fue nombrado presidente del National Trust Investment Committee (Comité nacional de inversiones fiduciarias) y cuatro años después fue elegido para el National Trust Council, el consejo nacional encargado de supervisar el fondo patrimonial de beneficencia valorado en millones de dólares que conserva muchos edificios históricos de Gran Bretaña; en marzo de 2010 fue nombrado asesor externo de Beazley plc, una aseguradora especializada de Lloyd s of London cotizada en Bolsa. Antes de su incorporación, David Smart adquirió seis años de experiencia como gestor de renta fija internacional en Baring Brothers & Company Ltd y County NatWest Investment Management. El Honorable Trevor G. Trefgarne El Honorable Trevor Trefgarne (70 años) fue nombrado miembro del Consejo de Investment s el 29 de noviembre de Ejerce como presidente de Enterprise Group Limited, Ghana, y ha sido consejero de diversos fondos de inversiones cotizados en el Reino Unido, entre ellos Emerging Markets Investment Trust, Recovery Trust (donde es presidente) y Gartmore High Income Trust. Trevor cuenta con una vasta experiencia en gestión de sociedades cotizadas en el Reino Unido y África. informe semestral no auditado 9

12 Informe de los Gestores de Inversiones Semestre cerrado a 31 de diciembre de 2013 La segunda mitad de 2013 fue un periodo positivo para los inversores de los mercados de renta variable y renta fija privada de los países desarrollados, pero mucho menos favorable para los inversores de diversos tipos de bonos, acciones y divisas de mercados emergentes, así como para quienes invirtieron en materias primas y oro. Los mercados desarrollados continuaron beneficiándose de tipos de interés en mínimos históricos y de las enormes dosis de liquidez adicional que los bancos centrales de Japón, Europa y Estados Unidos inyectaron en el mercado. Estas inyecciones de liquidez aparentemente lograron el efecto deseado, que transcendía el mero afán de impulsar los llamados activos de riesgo, al evidenciarse cierta mejora de la evolución económica en la mayor parte del mundo desarrollado. Esta mejora de la evolución y de las previsiones tal vez fue la característica más destacada del pasado semestre. En el segunda mitad de 2013 el crecimiento del Reino Unido fue muy superior a las previsiones del consenso establecidas a comienzos del año, y países afectados por la crisis como Irlanda y España lograron salir de la recesión. En Estados Unidos, el crecimiento del producto interior bruto (PIB) fue revisado al alza, situándose en una tasa anual del 4,1% en el trimestre cerrado al final de septiembre. La economía japonesa también avanzó hasta casi superar 15 años de deflación, con indicios de que la recuperación económica allí estaba cobrando cierto impulso. La recuperación de la confianza de los inversores suscitó una preocupación incipiente en algunos inversores por posibles burbujas de precios de los activos, aunque las ratios precio-beneficio (PER) de la renta variable de los países desarrollados continuaron siendo generalmente acordes con los promedios a largo plazo, gracias al incremento de los beneficios empresariales. Las compras de instrumentos de deuda pública por parte de los bancos centrales mantuvieron muy bajos los rendimientos de los bonos de referencia, que ofrecieron a los inversores rentabilidades exiguas. Aun así, quienes invirtieron en bonos de los países periféricos de Europa en el momento de crisis extrema de deuda soberana en se vieron compensados por el descenso y posterior estabilización de los diferenciales con respecto a los bonos federales alemanes (bunds) en el periodo objeto de análisis. Al mismo tiempo, la mejora de la coyuntura mundial, la búsqueda de rentabilidad adicional y la ausencia de inflación dieron lugar a un ajuste de los diferenciales del mercado de deuda privada durante el semestre cerrado al final de diciembre de Los bonos de alto rendimiento (high yield) (así como los préstamos apalancados) se comportaron especialmente bien, mientras que las ventas de bonos corporativos tanto con calificación de categoría de inversión (investment grade) como sin ella alcanzaron niveles récord. Por contra, los mercados emergentes se vieron lastrados por el temor a que las reducciones de compras de activos por parte de la Reserva Federal provocasen una fuga de capital; algunos de ellos se vieron aún más afectados por los decepcionantes datos de economías como India y Brasil. Por otro lado, a diferencia de Europa y EE. UU., donde los tipos de interés básicos se han desplomado, algunos países de Asia y América Latina se vieron obligados a subir los tipos de interés en vista de la inflación, mientras que otros, como China, tuvieron que retirar liquidez excedente del sistema financiero para evitar burbujas de activos. El anuncio de la Fed del 18 de diciembre sobre su intención de reducir sus compras mensuales de activos de a millones de dólares y la subida de la rentabilidad ofrecida por los valores del Tesoro de referencia a diez años por encima del 3% al final de diciembre (su nivel más alto desde julio de 2011) tuvieron un efecto mucho más modesto que en agosto y septiembre, periodo en que los rumores en torno a las intenciones de la Fed resultaron especialmente nocivos. En el lado positivo, cabe destacar diversos datos surgidos a finales de 2013 que indicaban que China se había recuperado de la contracción sufrida a mediados de año, aunque las autoridades del país siguieron adelante con su lista de reformas financieras a gran escala y suavizaron su control sobre los tipos de interés de los depósitos. Por su parte, algunos mercados emergentes comenzaron a animarse en los meses objeto de análisis al mejorar la coyuntura económica mundial, mientras que por lo general los inversores comenzaron a cambiar el miedo a los activos de riesgo por el miedo a perderse oportunidades de crecimiento si se quedaban al margen del mercado. De hecho, hubo varios mercados emergentes que se comportaron extraordinariamente bien, entre ellos Emiratos Árabes Unidos, país que ofreció una de las rentabilidades de índices bursátiles más altas del mundo durante 2013 en su conjunto. No obstante, la cuestión es evidentemente si las tendencias generalmente positivas establecidas en los últimos seis meses se mantendrán vigentes. Hay muchas razones para creer que sí, aunque los inversores deberían permanecer alerta a diversos riesgos que podrían presentarse a corto y medio plazo, así como al efecto inevitable de sucesos imprevistos. Los bajos tipos de interés de referencia, los indicadores adelantados que reflejan un mayor dinamismo de la economía mundial y los indicadores fundamentales empresariales por lo general saludables son factores que conforman un entorno potencialmente propicio para los activos de riesgo. Con los cambios introducidos en la legislación bancaria, resulta difícil imaginar que pueda repetirse la crisis financiera de , al menos en los países desarrollados. Sin embargo, no podemos ser demasiado complacientes ante una posible inflación de los activos. La Fed ha dejado claro su compromiso de mantener bajos los tipos básicos durante algún tiempo más, con el consiguiente riesgo de que se formen burbujas especulativas. Pese a todo, las perspectivas para Estados Unidos parecen especialmente halagüeñas, gracias a la flexibilidad y el dinamismo de su economía. La firma de un acuerdo bipartido sobre los niveles presupuestarios que puede asumir el gobierno federal para los próximos dos años podría reducir la incertidumbre que ha empañado la política fiscal estadounidense (al menos en parte). Este acuerdo sobre el presupuesto, unido a la desaparición de los efectos de lastre fiscal que hicieron mella en la economía estadounidense en 2013, han llevado a muchos analistas a elevar progresivamente sus previsiones de crecimiento de Estados Unidos. No obstante, en otras partes del mundo la situación no es tan clara. Los mercados de renta fija están a merced de lo que decida la Fed con respecto al ritmo de reducción de sus compras mensuales de activos. Cualquier muestra de impaciencia por parte de la Fed para rebajar su programa de compras de activos podría dar lugar al resurgimiento del tipo de volatilidad observada 10 Informe semestral no auditado

13 Informe de los Gestores de Inversiones Semestre cerrado en los mercados emergentes en agosto y septiembre. Otro país que no debemos perder de vista es China, donde el temor a una restricción de la liquidez en diciembre provocó una escalada temporal de los tipos interbancarios por segunda vez en el periodo de seis meses. Este año también será decisivo para Japón. A pesar de la liquidez que el banco central japonés continúa inyectando en el mercado (incentivando así a las clases de activos asiáticas en general aun cuando la Fed comience a retirarse del mercado), los intentos del gobierno por lograr una reanimación sustancial del crecimiento podrían resultar vanos si las reformas estructurales no cobran impulso y si la fuerte subida del impuesto al consumo previsto para abril incide negativamente en la economía interior. Las tensiones geopolíticas con China también han ido en aumento. Mientras, en Europa, la atenuación de la crisis de deuda soberana ha generado complacencia en algunos círculos, y también existen riesgos políticos allí. En las elecciones al Parlamento Europeo previstas en mayo de 2014, los partidos políticos populistas, mayoritariamente de extrema derecha, podrían obtener buenos resultados, lo que probablemente causaría malestar en la clase política y haría aún más difícil sacar adelante las medidas constructivas de ámbito europeo. LOS GESTORES DE INVERSIONES enero, 2014 La información contenida en el presente informe representa datos históricos y no es indicativa de resultados futuros. informe semestral no auditado 11

14 Rentabilidad de los fondos Variación porcentual hasta el 31 de diciembre de 2013 Referencia de la Clase de Acciones Fecha del lanzamiento 6 meses % 1 año % 3 años % 5 años % 10 años % Desde el lanzamiento % Asian Flex Cap A (acc) 15-nov-06 5,6 (0,5) (1,7) 82,2 28,7 Biotechnology Discovery A (acc) 3-abr-00 28,1 64,3 128,3 197,7 216,3 81,9 Brazil Opportunities A (acc) 27-jul-12 1,4 0,3 1,7 Euroland Core A (acc) EUR 28-nov-08 20,8 22,0 26,4 69,6 41,5 European Core A (acc) EUR 29-jul-11 16,2 21,4 17,6 European Dividend A (acc) EUR 29-jul-11 13,2 21,7 19,5 European Growth A (acc) EUR 29-dic-00 12,7 24,6 44,5 160,0 150,5 28,5 European Small-Mid Cap Growth A (acc) EUR 3-dic-01 23,5 36,1 46,3 171,0 239,1 154,5 GCC Bond A (acc) 30-ago ,1 Global Convertible Securities A (acc) 24-feb-12 10,2 17,4 26,1 Global Corporate High Yield i (acc) 6-sep-13 2,0 Global Government Bond A (acc) 6-sep-13 (4,2) Global Growth A (acc) 29-dic-00 17,8 17,1 26,0 113,3 95,7 18,8 Global Listed Infrastructure A (acc) 26-abr-13 11,3 12,0 Global Real Estate A (acc) 29-dic-05 0,8 1,2 18,6 67,1 0,8 Global Small-Mid Cap Growth A (acc) 15-abr-02 21,7 31,4 44,0 158,1 168,7 163,3 Gold and Precious Metals A (acc) 30-abr-10 1,7 (48,4) (67,2) (58,1) High Yield A (Mdis) 1-mar-96 6,1 6,5 26,2 101,5 81,3 147,3 Income A (Mdis) 1-jul-99 8,7 11,4 26,2 89,6 79,0 125,9 India A (acc) 25-oct-05 6,6 (5,0) (20,3) 82,8 110,8 MENA A (acc) 16-jun-08 22,1 34,0 22,6 48,0 (50,3) Multi-Asset Income A (acc) EUR 26-abr-13 1,9 (4,1) Natural Resources A (acc) 12-jul-07 12,6 7,9 (10,9) 82,1 (14,3) Real Return A (acc) 30-abr-10 1,3 (0,5) 3,2 5,3 Strategic Income A (acc) 12-jul-07 3,2 2,6 16,4 57,5 40,7 Technology A (acc) 3-abr-00 19,9 26,1 30,6 154,2 113,2 (21,8) U.S. Dollar Liquid Reserve A (Mdis) 1-jun-94 (0,1) (0,2) (0,5) (0,8) 12,4 58,7 U.S. Equity A (acc) 1-jul-99 13,1 27,0 34,7 92,9 63,4 89,4 U.S. Focus A (acc) 15-may-08 15,8 32,6 36,9 132,9 21,1 U.S. Government A (Mdis) 28-feb-91 0,4 (2,1) 5,2 15,6 41,2 157,4 U.S. Low Duration A (Mdis) 29-ago-03 1,1 0,7 4,5 10,7 21,1 20,9 U.S. Opportunities A (acc) 3-abr-00 22,9 38,6 45,6 149,0 137,6 (11,5) U.S. Small-Mid Cap Growth A (acc) 29-dic-00 18,9 36,4 42,7 155,1 105,0 52,7 U.S. Total Return A (acc) 29-ago-03 1,5 (1,2) 10,8 45,5 46,0 0,0 World Perspectives A (acc) 14-oct-08 18,1 25,4 30,1 113,9 57,8 Mutual Beacon A (acc) 7-jul-97 13,4 27,3 40,2 97,8 69,4 128,9 Mutual Euroland A (acc) EUR 14-oct-08 24,2 30,5 28,5 71,8 33,1 Mutual European A (acc) EUR 3-abr-00* 19,3 24,8 35,2 82,8 106,1 70,9 Mutual Global Discovery A (acc) 25-oct-05 16,8 26,9 35,4 77,2 54,9 Global Allocation A (acc) 29-jul-11 9,0 8,5 1,1 Global Equity Strategies A (acc) 15-may-08 12,8 16,1 16,2 74,0 3,8 Global amental Strategies A (acc) 25-oct-07 12,5 17,4 30,3 70,8 18,6 Global Growth and Value A (acc) 9-sep-02 18,6 23,1 32,2 106,5 100,0 109,4 Japan A (acc) JPY 1-sep-00 15,5 51,5 52,3 43,4 7,1 0,0 Africa A (acc) 4-may-12 7,7 9,6 15,4 Asian Bond A (acc) 25-oct-05 1,0 (3,0) 6,5 46,2 0,0 Asian Dividend A (acc) 26-abr-13 3,5 8,0 Asian Growth A (Ydis) 30-jun-91 (0,6) (7,8) (8,7) 141,0 197,6 77,4 Asian Smaller Companies A (acc) 14-oct-08 13,1 6,3 22,3 239,6 215,1 12 Informe semestral no auditado

15 Rentabilidad de los fondos Variación porcentual hasta el 31 de diciembre de 2013 (continuación) Referencia de la Clase de Acciones Fecha del lanzamiento 6 meses % 1 año % 3 años % 5 años % 10 años % Desde el lanzamiento % BRIC A (acc) 25-oct-05 13,4 (5,4) (26,1) 56,4 0,0 China A (acc) 1-sep-94 10,8 (4,1) (11,8) 69,3 149,1 127,0 Constrained Bond A (acc) 20-sep-13 (3,3) Eastern Europe A (acc) EUR 10-nov-97 4,4 (4,0) (32,4) 67,6 67,8 137,4 Emerging Markets A (Ydis) 28-feb-91 7,1 (1,3) (7,4) 83,9 117,9 220,1 Emerging Markets Balanced A (acc) 29-abr-11 5,6 (7,8) (14,4) Emerging Markets Bond A (Qdis) 5-jul-91 2,7 (0,6) 15,6 93,5 131,7 711,6 Emerging Markets Smaller Companies A (acc) 18-oct-07 12,1 8,2 (4,9) 138,5 (19,8) Euro Government Bond A (Ydis) EUR 8-jan-99 1,9 2,5 14,2 20,7 35,1 5,3 Euro High Yield A (Ydis) EUR 17-abr-00 6,3 7,5 27,8 114,2 72,9 56,9 Euro Liquid Reserve A (Ydis) EUR 1-jun-94 (0,2) (0,2) 0,9 4,4 11,4 40,3 Euro Short-Term Money Market A (acc) EUR 23-oct-09 0,0 (0,1) 0,8 1,3 Euroland A (acc) EUR 8-jan-99 22,8 30,4 45,4 73,4 63,9 48,5 European A (acc) EUR 17-abr-91* 21,3 30,0 42,9 85,9 70,3 19,4 European Corporate Bond A (acc) EUR 30-abr-10 3,1 2,5 17,4 50,1 European Total Return A (acc) EUR 29-ago-03 3,4 2,9 17,6 42,7 27,6 7,0 Frontier Markets A (acc) 14-oct-08 10,5 17,0 10,5 99,9 74,0 Global A (Ydis) 28-feb-91 21,4 33,7 43,2 97,9 88,7 252,9 Global (Euro) A (Ydis) EUR 26-abr-91 15,3 28,7 40,5 86,7 61,3 221,6 Global Aggregate Bond A (acc) 29-oct-10 2,6 (1,9) 7,5 1,8 Global Aggregate Investment Grade Bond A (acc) 22-jun-12 3,1 (1,7) 0,0 Global Balanced A (Qdis) 1-jun-94 12,9 17,9 31,1 68,3 77,5 192,6 Global Bond A (Mdis) 28-feb-91 3,0 1,2 14,1 51,3 123,0 421,0 Global Bond (Euro) A (acc) EUR 29-ago-03 1,2 0,0 11,7 29,5 47,4 46,9 Global Equity Income A (acc) 27-may-05 16,9 24,3 29,9 71,9 17,2 Global High Income Bond A (acc) 13-jul-12 8,3 10,8 12,6 Global High Yield A (acc) 27-sep-07 4,5 4,3 19,6 85,4 38,7 Global Income A (acc) 27-may-05 11,6 16,2 26,2 78,3 68,2 Global Smaller Companies A (Ydis) 8-jul-91 14,1 25,8 8,0 121,5 62,9 265,3 Global Total Return A (acc) 29-ago-03 4,2 3,6 22,7 89,0 166,1 182,0 Growth (Euro) A (acc) EUR 9-ago-00 12,8 24,2 41,5 100,9 55,5 21,5 Korea A (acc) 8-may-95 20,5 6,4 (4,0) 91,6 89,8 (40,1) Latin America A (Ydis) 28-feb-91 1,7 (17,1) (28,8) 69,4 271,6 280,4 Thailand A (acc) 20-jun-97 (15,4) (16,1) 8,5 178,8 104,4 100,0 La rentabilidad de los fondos que se indica en esta tabla es la rentabilidad generada por la clase de acciones de referencia expresada en la moneda base del Fondo. En los casos en que se indiquen Acciones de reparto de Clase A A (dis), la rentabilidad se calcula con todos los rendimientos reinvertidos (rentabilidad total). * La fecha de creación se refiere al Fondo; sin embargo, la clase de acciones a la que se hace referencia fue lanzada en una fecha posterior. La rentabilidad de los Fondos anterior a septiembre de 1996 se ha excluido del cálculo porque se empleó una estrategia de asignación de cartera diferente. El presente informe no constituirá una oferta ni una invitación para comprar acciones de Investment s (la Sociedad ). Las suscripciones deben realizarse a partir de la información contenida en el folleto vigente y sus apéndices, según corresponda, los correspondientes Documentos de datos fundamentales para el inversor ( KIID ), cuando estén disponibles, el informe anual auditado disponible más reciente y, si se ha publicado con posterioridad, el informe semestral auditado más reciente. El precio de las acciones y los rendimientos derivados de ellas pueden experimentar oscilaciones al alza o a la baja, y cabe la posibilidad de que no recupere el capital total que invirtió. Las rentabilidades pasadas no garantizan los resultados futuros. Las fluctuaciones de las divisas pueden afectar al valor de las inversiones. Fuente de datos: Rentabilidad Investments acc accumulation shares Acciones de acumulación dis distribution shares Acciones de distribución Mdis monthly distribution shares Acciones de distribución mensual Qdis quarterly distribution shares Acciones de distribución trimestral Ydis yearly distribution shares Acciones de distribución anual informe semestral no auditado 13

16 Balance de situación a 31 de diciembre de 2013 Total Asian Flex Cap Biotechnology Discovery Brazil Opportunities () () () () ACTIVO Inversión en valores al valor de mercado (nota 2(b)) Efectivo Depósitos a plazo fijo y contratos de recompra (nota 3) Importes a cobrar por venta de inversiones Importes a cobrar por suscripciones Intereses y dividendos a cobrar, netos Plusvalía latente en contratos de divisas extranjeras a plazo (notas 2(c), 4) Plusvalía latente en contratos de futuros financieros (notas 2(d), 5) Plusvalía latente en contratos de swaps de tipos de interés (notas 2(e), 6) Plusvalía latente en contratos de swaps de inflación (notas 2(f), 7) Contratos de credit default swaps al valor de mercado (notas 2(i), 10) Contratos de opciones al valor de mercado (notas 2(j), 11) Otros efectos a cobrar TOTAL ACTIVO PASIVO Importes a pagar por compra de inversiones Importes a pagar por reembolsos Comisiones a pagar a los gestores de inversiones (nota 13) Saldo deudor bancario Pérdida latente en contratos de divisas extranjeras a plazo (notas 2(c), 4) Pérdida latente en contratos de futuros financieros (notas 2(d), 5) Pérdida latente en contratos de swaps de tipos de interés (notas 2(e), 6) Minusvalía latente en contratos de swaps de divisas cruzadas (notas 2(g), 8) Contratos de credit default swaps al valor de mercado (notas 2(i), 10) Contratos de opciones al valor de mercado (notas 2(j), 11) Impuestos y gastos a pagar TOTAL PASIVO TOTAL PATRIMONIO NETO RESUMEN TRIENAL DEL ACTIVO 30 de junio de de junio de de junio de * Este Fondo fue lanzado el 30 de augusto de Las notas adjuntas forman parte integrante de los presentes estados financieros. 14 Informe semestral no auditado

17 Balance de situación Euroland Core European Core European Dividend European Growth European Small-Mid Cap Growth GCC Bond * Global Convertible Securities (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) () () Las notas adjuntas forman parte integrante de los presentes estados financieros. informe semestral no auditado 15

18 Balance de situación Global Corporate High Yield * Global Government Bond * Global Growth Global Listed Infrastructure () () () () ACTIVO Inversión en valores al valor de mercado (nota 2(b)) Efectivo Depósitos a plazo fijo y contratos de recompra (nota 3) Importes a cobrar por venta de inversiones Importes a cobrar por suscripciones Intereses y dividendos a cobrar, netos Plusvalía latente en contratos de divisas extranjeras a plazo (notas 2(c), 4) Plusvalía latente en contratos de futuros financieros (notas 2(d), 5) Plusvalía latente en contratos de swaps de tipos de interés (notas 2(e), 6) Plusvalía latente en contratos de swaps de inflación (notas 2(f), 7) Contratos de credit default swaps al valor de mercado (notas 2(i), 10) Contratos de opciones al valor de mercado (notas 2(j), 11) Otros efectos a cobrar TOTAL ACTIVO PASIVO Importes a pagar por compra de inversiones Importes a pagar por reembolsos Comisiones a pagar a los gestores de inversiones (nota 13) Saldo deudor bancario Pérdida latente en contratos de divisas extranjeras a plazo (notas 2(c), 4) Pérdida latente en contratos de futuros financieros (notas 2(d), 5) Pérdida latente en contratos de swaps de tipos de interés (notas 2(e), 6) Minusvalía latente en contratos de swaps de divisas cruzadas (notas 2(g), 8) Contratos de credit default swaps al valor de mercado (notas 2(i), 10) Contratos de opciones al valor de mercado (notas 2(j), 11) Impuestos y gastos a pagar TOTAL PASIVO TOTAL PATRIMONIO NETO RESUMEN TRIENAL DEL ACTIVO 30 de junio de de junio de de junio de * Estos Fondos fueron lanzados el 06 de septiembre de Las notas adjuntas forman parte integrante de los presentes estados financieros. 16 Informe semestral no auditado

19 Balance de situación Global Real Estate Global Small-Mid Cap Growth Gold and Precious Metals High Yield Income India () () () () () () () MENA Las notas adjuntas forman parte integrante de los presentes estados financieros. informe semestral no auditado 17

20 Balance de situación Multi-Asset Income Natural Resources Real Return Strategic Income (EUR) () () () ACTIVO Inversión en valores al valor de mercado (nota 2(b)) Efectivo Depósitos a plazo fijo y contratos de recompra (nota 3) Importes a cobrar por venta de inversiones Importes a cobrar por suscripciones Intereses y dividendos a cobrar, netos Plusvalía latente en contratos de divisas extranjeras a plazo (notas 2(c), 4) Plusvalía latente en contratos de futuros financieros (notas 2(d), 5) Plusvalía latente en contratos de swaps de tipos de interés (notas 2(e), 6) Plusvalía latente en contratos de swaps de inflación (notas 2(f), 7) Contratos de credit default swaps al valor de mercado (notas 2(i), 10) Contratos de opciones al valor de mercado (notas 2(j), 11) Otros efectos a cobrar TOTAL ACTIVO PASIVO Importes a pagar por compra de inversiones Importes a pagar por reembolsos Comisiones a pagar a los gestores de inversiones (nota 13) Saldo deudor bancario Pérdida latente en contratos de divisas extranjeras a plazo (notas 2(c), 4) Pérdida latente en contratos de futuros financieros (notas 2(d), 5) Pérdida latente en contratos de swaps de tipos de interés (notas 2(e), 6) Minusvalía latente en contratos de swaps de divisas cruzadas (notas 2(g), 8) Contratos de credit default swaps al valor de mercado (notas 2(i), 10) Contratos de opciones al valor de mercado (notas 2(j), 11) Impuestos y gastos a pagar TOTAL PASIVO TOTAL PATRIMONIO NETO RESUMEN TRIENAL DEL ACTIVO 30 de junio de de junio de de junio de Las notas adjuntas forman parte integrante de los presentes estados financieros. 18 Informe semestral no auditado

21 Balance de situación Technology U.S. Dollar Liquid Reserve U.S. Equity U.S. Focus U.S. Government U.S. Low Duration U.S. Opportunities () () () () () () () Las notas adjuntas forman parte integrante de los presentes estados financieros. informe semestral no auditado 19

22 Balance de situación U.S. Small-Mid Cap Growth U.S. Total Return World Perspectives Mutual Beacon () () () () ACTIVO Inversión en valores al valor de mercado (nota 2(b)) Efectivo Depósitos a plazo fijo y contratos de recompra (nota 3) Importes a cobrar por venta de inversiones Importes a cobrar por suscripciones Intereses y dividendos a cobrar, netos Plusvalía latente en contratos de divisas extranjeras a plazo (notas 2(c), 4) Plusvalía latente en contratos de futuros financieros (notas 2(d), 5) Plusvalía latente en contratos de swaps de tipos de interés (notas 2(e), 6) Plusvalía latente en contratos de swaps de inflación (notas 2(f), 7) Contratos de credit default swaps al valor de mercado (notas 2(i), 10) Contratos de opciones al valor de mercado (notas 2(j), 11) Otros efectos a cobrar TOTAL ACTIVO PASIVO Importes a pagar por compra de inversiones Importes a pagar por reembolsos Comisiones a pagar a los gestores de inversiones (nota 13) Saldo deudor bancario Pérdida latente en contratos de divisas extranjeras a plazo (notas 2(c), 4) Pérdida latente en contratos de futuros financieros (notas 2(d), 5) Pérdida latente en contratos de swaps de tipos de interés (notas 2(e), 6) Minusvalía latente en contratos de swaps de divisas cruzadas (notas 2(g), 8) Contratos de credit default swaps al valor de mercado (notas 2(i), 10) Contratos de opciones al valor de mercado (notas 2(j), 11) Impuestos y gastos a pagar TOTAL PASIVO TOTAL PATRIMONIO NETO RESUMEN TRIENAL DEL ACTIVO 30 de junio de de junio de de junio de Las notas adjuntas forman parte integrante de los presentes estados financieros. 20 Informe semestral no auditado

23 Balance de situación Mutual Euroland Mutual European Mutual Global Discovery Global Allocation Global Equity Strategies Global amental Strategies Global Growth and Value (EUR) (EUR) () () () () () Las notas adjuntas forman parte integrante de los presentes estados financieros. informe semestral no auditado 21

24 Balance de situación Japan Africa Asian Bond Asian Dividend (JPY) () () () ACTIVO Inversión en valores al valor de mercado (nota 2(b)) Efectivo Depósitos a plazo fijo y contratos de recompra (nota 3) Importes a cobrar por venta de inversiones Importes a cobrar por suscripciones Intereses y dividendos a cobrar, netos Plusvalía latente en contratos de divisas extranjeras a plazo (notas 2(c), 4) Plusvalía latente en contratos de futuros financieros (notas 2(d), 5) Plusvalía latente en contratos de swaps de tipos de interés (notas 2(e), 6) Plusvalía latente en contratos de swaps de inflación (notas 2(f), 7) Contratos de credit default swaps al valor de mercado (notas 2(i), 10) Contratos de opciones al valor de mercado (notas 2(j), 11) Otros efectos a cobrar TOTAL ACTIVO PASIVO Importes a pagar por compra de inversiones Importes a pagar por reembolsos Comisiones a pagar a los gestores de inversiones (nota 13) Saldo deudor bancario Pérdida latente en contratos de divisas extranjeras a plazo (notas 2(c), 4) Pérdida latente en contratos de futuros financieros (notas 2(d), 5) Pérdida latente en contratos de swaps de tipos de interés (notas 2(e), 6) Minusvalía latente en contratos de swaps de divisas cruzadas (notas 2(g), 8) Contratos de credit default swaps al valor de mercado (notas 2(i), 10) Contratos de opciones al valor de mercado (notas 2(j), 11) Impuestos y gastos a pagar TOTAL PASIVO TOTAL PATRIMONIO NETO RESUMEN TRIENAL DEL ACTIVO 30 de junio de de junio de de junio de * Este Fondo fue lanzado el 20 de septiembre de Las notas adjuntas forman parte integrante de los presentes estados financieros. 22 Informe semestral no auditado

25 Balance de situación Asian Growth Asian Smaller Companies BRIC China Constrained Bond * Eastern Europe Emerging Markets () () () () () (EUR) () Las notas adjuntas forman parte integrante de los presentes estados financieros. informe semestral no auditado 23

26 Balance de situación Emerging Markets Balanced Emerging Markets Bond Emerging Markets Smaller Companies Euro Government Bond () () () (EUR) ACTIVO Inversión en valores al valor de mercado (nota 2(b)) Efectivo Depósitos a plazo fijo y contratos de recompra (nota 3) Importes a cobrar por venta de inversiones Importes a cobrar por suscripciones Intereses y dividendos a cobrar, netos Plusvalía latente en contratos de divisas extranjeras a plazo (notas 2(c), 4) Plusvalía latente en contratos de futuros financieros (notas 2(d), 5) Plusvalía latente en contratos de swaps de tipos de interés (notas 2(e), 6) 711 Plusvalía latente en contratos de swaps de inflación (notas 2(f), 7) Contratos de credit default swaps al valor de mercado (notas 2(i), 10) Contratos de opciones al valor de mercado (notas 2(j), 11) Otros efectos a cobrar TOTAL ACTIVO PASIVO Importes a pagar por compra de inversiones Importes a pagar por reembolsos Comisiones a pagar a los gestores de inversiones (nota 13) Saldo deudor bancario Pérdida latente en contratos de divisas extranjeras a plazo (notas 2(c), 4) Pérdida latente en contratos de futuros financieros (notas 2(d), 5) Pérdida latente en contratos de swaps de tipos de interés (notas 2(e), 6) Minusvalía latente en contratos de swaps de divisas cruzadas (notas 2(g), 8) Contratos de credit default swaps al valor de mercado (notas 2(i), 10) Contratos de opciones al valor de mercado (notas 2(j), 11) Impuestos y gastos a pagar TOTAL PASIVO TOTAL PATRIMONIO NETO RESUMEN TRIENAL DEL ACTIVO 30 de junio de de junio de de junio de Las notas adjuntas forman parte integrante de los presentes estados financieros. 24 Informe semestral no auditado

27 Balance de situación Euro High Yield Euro Liquid Reserve Euro Short-Term Money Market Euroland European European Corporate Bond European Total Return (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) Las notas adjuntas forman parte integrante de los presentes estados financieros. informe semestral no auditado 25

28 Balance de situación Frontier Markets Global Global (Euro) Global Aggregate Bond () () (EUR) () ACTIVO Inversión en valores al valor de mercado (nota 2(b)) Efectivo Depósitos a plazo fijo y contratos de recompra (nota 3) Importes a cobrar por venta de inversiones Importes a cobrar por suscripciones Intereses y dividendos a cobrar, netos Plusvalía latente en contratos de divisas extranjeras a plazo (notas 2(c), 4) Plusvalía latente en contratos de futuros financieros (notas 2(d), 5) Plusvalía latente en contratos de swaps de tipos de interés (notas 2(e), 6) Plusvalía latente en contratos de swaps de inflación (notas 2(f), 7) Contratos de credit default swaps al valor de mercado (notas 2(i), 10) Contratos de opciones al valor de mercado (notas 2(j), 11) Otros efectos a cobrar TOTAL ACTIVO PASIVO Importes a pagar por compra de inversiones Importes a pagar por reembolsos Comisiones a pagar a los gestores de inversiones (nota 13) Saldo deudor bancario Pérdida latente en contratos de divisas extranjeras a plazo (notas 2(c), 4) Pérdida latente en contratos de futuros financieros (notas 2(d), 5) Pérdida latente en contratos de swaps de tipos de interés (notas 2(e), 6) Minusvalía latente en contratos de swaps de divisas cruzadas (notas 2(g), 8) Contratos de credit default swaps al valor de mercado (notas 2(i), 10) Contratos de opciones al valor de mercado (notas 2(j), 11) Impuestos y gastos a pagar TOTAL PASIVO TOTAL PATRIMONIO NETO RESUMEN TRIENAL DEL ACTIVO 30 de junio de de junio de de junio de Las notas adjuntas forman parte integrante de los presentes estados financieros. 26 Informe semestral no auditado

29 Balance de situación Global Aggregate Investment Grade Bond Global Balanced Global Bond Global Bond (Euro) Global Equity Income Global High Income Bond Global High Yield () () () (EUR) () () () Las notas adjuntas forman parte integrante de los presentes estados financieros. informe semestral no auditado 27

30 Balance de situación Global Income Global Smaller Companies Global Total Return Growth (Euro) () () () (EUR) ACTIVO Inversión en valores al valor de mercado (nota 2(b)) Efectivo Depósitos a plazo fijo y contratos de recompra (nota 3) Importes a cobrar por venta de inversiones Importes a cobrar por suscripciones Intereses y dividendos a cobrar, netos Plusvalía latente en contratos de divisas extranjeras a plazo (notas 2(c), 4) Plusvalía latente en contratos de futuros financieros (notas 2(d), 5) Plusvalía latente en contratos de swaps de tipos de interés (notas 2(e), 6) Plusvalía latente en contratos de swaps de inflación (notas 2(f), 7) Contratos de credit default swaps al valor de mercado (notas 2(i), 10) Contratos de opciones al valor de mercado (notas 2(j), 11) Otros efectos a cobrar TOTAL ACTIVO PASIVO Importes a pagar por compra de inversiones Importes a pagar por reembolsos Comisiones a pagar a los gestores de inversiones (nota 13) Saldo deudor bancario Pérdida latente en contratos de divisas extranjeras a plazo (notas 2(c), 4) Pérdida latente en contratos de futuros financieros (notas 2(d), 5) Pérdida latente en contratos de swaps de tipos de interés (notas 2(e), 6) Minusvalía latente en contratos de swaps de divisas cruzadas (notas 2(g), 8) Contratos de credit default swaps al valor de mercado (notas 2(i), 10) Contratos de opciones al valor de mercado (notas 2(j), 11) Impuestos y gastos a pagar TOTAL PASIVO TOTAL PATRIMONIO NETO RESUMEN TRIENAL DEL ACTIVO 30 de junio de de junio de de junio de Las notas adjuntas forman parte integrante de los presentes estados financieros. 28 Informe semestral no auditado

31 Balance de situación Korea Latin America Thailand () () () Las notas adjuntas forman parte integrante de los presentes estados financieros. informe semestral no auditado 29

32 Cuenta de pérdidas y ganancias y estado de variaciones patrimoniales correspondiente al semestre cerrado a 31 de diciembre de 2013 PATRIMONIO NETO AL INICIO DEL SEMESTRE Ajuste por conversión de divisas INGRESOS Dividendos (netos de retenciones fiscales) (nota 2(m)) Intereses de los bonos (netos de retenciones fiscales) (nota 2(m)) Intereses bancarios Préstamo de valores (notas 2(n), 12) Rendimiento neto por intereses devengados de swaps Ingresos diversos TOTAL INGRESOS GASTOS Comisiones de los gestores de inversiones (nota 13) Comisiones de administración y agente de pagos Impuesto de suscripción (nota 16) Comisiones de custodia Gastos de auditoría, impresión y publicación Gastos bancarios Intereses incurridos por swaps Comisión de mantenimiento de las acciones de Clase A(dis) y Clase A(acc) (nota 17) Comisión de mantenimiento de las acciones de Clase AX(acc) (nota 17) Comisión de mantenimiento y servicio de las acciones de Clase B(dis) y Clase B(acc) (nota 17) Comisión de mantenimiento y servicio de las acciones de Clase C(dis) y Clase C(acc) (nota 17) Comisión de mantenimiento de las acciones de Clase N(dis) y Clase N(acc) (nota 17) Otros gastos TOTAL GASTOS Reembolso de gastos (nota 18) GASTOS NETOS Total Asian Flex Cap Biotechnology Discovery Brazil Opportunities () () () () ( ) (514) (37) (10.411) BENEFICIO/(PÉRDIDA) NETO/A POR INVERSIONES Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en venta de inversiones Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en contratos de divisas extranjeras a plazo Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en contratos de futuros financieros Beneficio neto materializado en contratos de swaps de inflación Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en contratos de swaps de incumplimiento crediticio Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en contratos de opciones Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en transacciones de divisas extranjeras PLUSVALÍA/(MINUSVALÍA) NETA MATERIALIZADA DURANTE EL SEMESTRE Cambio en la apreciación/(depreciación) neta latente derivada de: Inversiones Contratos de divisas extranjeras a plazo Contratos de futuros financieros Contratos de swaps de tipos de interés Contratos de swaps de inflación Contratos de swaps de divisas cruzadas Contratos de swaps de incumplimiento crediticio Contratos de opciones Transacciones de divisas extranjeras Provisión para el impuesto de plusvalías INCREMENTO/(DISMINUCIÓN) NETO/A DEL PATRIMONIO NETO COMO RESULTADO DE LAS OPERACIONES (13.023) ( ) ( ) (5.336) (8.321) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (67) MOVIMIENTOS DEL CAPITAL Emisión de acciones Reembolso de acciones Compensación (nota 21) Dividendos pagados/acumulados (nota 22) INCREMENTO/(DISMINUCIÓN) NETO/A DEL PATRIMONIO NETO COMO RESULTADO DE LOS MOVIMIENTOS DEL CAPITAL PATRIMONIO NETO AL FINAL DEL SEMESTRE Ratio de rotación de la Cartera (nota 23) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (559) (10.001) ( ) ( ) ( ) ( ) (18.950) ( ) ( ) ( ) ( ) * Este Fondo fue lanzado el 30 de agosto de 2013 Las notas adjuntas forman parte integrante de los presentes estados financieros. 42,67% 11,39% 180,01% 30 Informe semestral no auditado

33 Cuenta de pérdidas y ganancias y estado de variaciones patrimoniales correspondiente al semestre cerrado Euroland Core European Core European Dividend European Growth European Small-Mid Cap Growth GCC Bond * Global Convertible Securities (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) () () (12) (15.397) ( ) ( ) (11.750) ( ) (491) (3.080) ( ) (1.632) (13.690) ( ) (224) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (6.662) ( ) ( ) (55.920) ( ) ( ) ( ) (70.811) ( ) ,09% 20,88% 24,47% 6,53% (14,83)% 85,37% (63,31)% Las notas adjuntas forman parte integrante de los presentes estados financieros. informe semestral no auditado 31

34 Cuenta de pérdidas y ganancias y estado de variaciones patrimoniales correspondiente al semestre cerrado Global Corporate High Yield * Global Government Bond * Global Growth Global Listed Infrastructure () () () () PATRIMONIO NETO AL INICIO DEL SEMESTRE Ajuste por conversión de divisas INGRESOS Dividendos (netos de retenciones fiscales) (nota 2(m)) Intereses de los bonos (netos de retenciones fiscales) (nota 2(m)) Intereses bancarios Préstamo de valores (notas 2(n), 12) Rendimiento neto por intereses devengados de swaps Ingresos diversos TOTAL INGRESOS GASTOS Comisiones de los gestores de inversiones (nota 13) Comisiones de administración y agente de pagos Impuesto de suscripción (nota 16) Comisiones de custodia Gastos de auditoría, impresión y publicación Gastos bancarios Intereses incurridos por swaps Comisión de mantenimiento de las acciones de Clase A(dis) y Clase A(acc) (nota 17) Comisión de mantenimiento de las acciones de Clase AX(acc) (nota 17) Comisión de mantenimiento y servicio de las acciones de Clase B(dis) y Clase B(acc) (nota 17) Comisión de mantenimiento y servicio de las acciones de Clase C(dis) y Clase C(acc) (nota 17) Comisión de mantenimiento de las acciones de Clase N(dis) y Clase N(acc) (nota 17) Otros gastos TOTAL GASTOS Reembolso de gastos (nota 18) GASTOS NETOS (9.372) (795) (16) BENEFICIO/(PÉRDIDA) NETO/A POR INVERSIONES Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en venta de inversiones Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en contratos de divisas extranjeras a plazo Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en contratos de futuros financieros Beneficio neto materializado en contratos de swaps de inflación Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en contratos de swaps de incumplimiento crediticio Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en contratos de opciones Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en transacciones de divisas extranjeras PLUSVALÍA/(MINUSVALÍA) NETA MATERIALIZADA DURANTE EL SEMESTRE Cambio en la apreciación/(depreciación) neta latente derivada de: Inversiones Contratos de divisas extranjeras a plazo Contratos de futuros financieros Contratos de swaps de tipos de interés Contratos de swaps de inflación Contratos de swaps de divisas cruzadas Contratos de swaps de incumplimiento crediticio Contratos de opciones Transacciones de divisas extranjeras Provisión para el impuesto de plusvalías INCREMENTO/(DISMINUCIÓN) NETO/A DEL PATRIMONIO NETO COMO RESULTADO DE LAS OPERACIONES ( ) (80.323) (28.037) (668) (1.130) MOVIMIENTOS DEL CAPITAL Emisión de acciones Reembolso de acciones Compensación (nota 21) Dividendos pagados/acumulados (nota 22) INCREMENTO/(DISMINUCIÓN) NETO/A DEL PATRIMONIO NETO COMO RESULTADO DE LOS MOVIMIENTOS DEL CAPITAL PATRIMONIO NETO AL FINAL DEL SEMESTRE Ratio de rotación de la Cartera (nota 23) ( ) (16.179) 20 (13.986) ( ) (34.931) ( ) (51.326) ( ) * Estos Fondos fueron lanzados el 6 de septiembre de 2013 Las notas adjuntas forman parte integrante de los presentes estados financieros. 24,43% (4,21)% 52,94% 50,64% 32 Informe semestral no auditado

35 Cuenta de pérdidas y ganancias y estado de variaciones patrimoniales correspondiente al semestre cerrado Global Real Estate Global Small-Mid Cap Growth Gold and Precious Metals High Yield Income India () () () () () () () MENA (1.964) (436) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (17.340) (82.669) (38.176) ( ) (2.410) ( ) ( ) (13.997) (21.619) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (91.166) (93.454) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ,03% (16,86)% (31,37)% 23,17% 33,75% 9,30% 87,57% Las notas adjuntas forman parte integrante de los presentes estados financieros. informe semestral no auditado 33

36 Cuenta de pérdidas y ganancias y estado de variaciones patrimoniales correspondiente al semestre cerrado Multi-Asset Income Natural Resources Real Return Strategic Income (EUR) () () () PATRIMONIO NETO AL INICIO DEL SEMESTRE Ajuste por conversión de divisas INGRESOS Dividendos (netos de retenciones fiscales) (nota 2(m)) Intereses de los bonos (netos de retenciones fiscales) (nota 2(m)) Intereses bancarios Préstamo de valores (notas 2(n), 12) Rendimiento neto por intereses devengados de swaps Ingresos diversos TOTAL INGRESOS GASTOS Comisiones de los gestores de inversiones (nota 13) Comisiones de administración y agente de pagos Impuesto de suscripción (nota 16) Comisiones de custodia Gastos de auditoría, impresión y publicación Gastos bancarios Intereses incurridos por swaps Comisión de mantenimiento de las acciones de Clase A(dis) y Clase A(acc) (nota 17) Comisión de mantenimiento de las acciones de Clase AX(acc) (nota 17) Comisión de mantenimiento y servicio de las acciones de Clase B(dis) y Clase B(acc) (nota 17) Comisión de mantenimiento y servicio de las acciones de Clase C(dis) y Clase C(acc) (nota 17) Comisión de mantenimiento de las acciones de Clase N(dis) y Clase N(acc) (nota 17) Otros gastos TOTAL GASTOS Reembolso de gastos (nota 18) GASTOS NETOS (240) (15.124) ( ) BENEFICIO/(PÉRDIDA) NETO/A POR INVERSIONES Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en venta de inversiones Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en contratos de divisas extranjeras a plazo Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en contratos de futuros financieros Beneficio neto materializado en contratos de swaps de inflación Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en contratos de swaps de incumplimiento crediticio Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en contratos de opciones Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en transacciones de divisas extranjeras PLUSVALÍA/(MINUSVALÍA) NETA MATERIALIZADA DURANTE EL SEMESTRE Cambio en la apreciación/(depreciación) neta latente derivada de: Inversiones Contratos de divisas extranjeras a plazo Contratos de futuros financieros Contratos de swaps de tipos de interés Contratos de swaps de inflación Contratos de swaps de divisas cruzadas Contratos de swaps de incumplimiento crediticio Contratos de opciones Transacciones de divisas extranjeras Provisión para el impuesto de plusvalías INCREMENTO/(DISMINUCIÓN) NETO/A DEL PATRIMONIO NETO COMO RESULTADO DE LAS OPERACIONES MOVIMIENTOS DEL CAPITAL Emisión de acciones Reembolso de acciones Compensación (nota 21) Dividendos pagados/acumulados (nota 22) INCREMENTO/(DISMINUCIÓN) NETO/A DEL PATRIMONIO NETO COMO RESULTADO DE LOS MOVIMIENTOS DEL CAPITAL PATRIMONIO NETO AL FINAL DEL SEMESTRE Ratio de rotación de la Cartera (nota 23) ( ) (19.592) (78.345) (99.604) (752) (4.919) (2.579) (15.985) (14.931) (10.050) (39.096) ( ) ( ) ( ) (203) (56) ( ) ( ) ( ) (526) ( ) ( ) ( ) ,86% 19,72% (2,09)% 34,84% Las notas adjuntas forman parte integrante de los presentes estados financieros. 34 Informe semestral no auditado

37 Cuenta de pérdidas y ganancias y estado de variaciones patrimoniales correspondiente al semestre cerrado Technology U.S. Dollar Liquid Reserve U.S. Equity U.S. Focus U.S. Government U.S. Low Duration U.S. Opportunities () () () () () () () (875) ( ) ( ) ( ) (16) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (189) ( ) ( ) ( ) (28) (107) (8.786) ( ) ( ) (792) ( ) ( ) ( ) ( ) (6.005) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (25.048) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (8.359) ( ) ( ) (7.138) ( ) ( ) ( ) ( ) ,67% N/D 36,72% 50,26% 5,22% 104,48% 69,31% Las notas adjuntas forman parte integrante de los presentes estados financieros. informe semestral no auditado 35

38 Cuenta de pérdidas y ganancias y estado de variaciones patrimoniales correspondiente al semestre cerrado U.S. Small-Mid Cap Growth U.S. Total Return World Perspectives Mutual Beacon () () () () PATRIMONIO NETO AL INICIO DEL SEMESTRE Ajuste por conversión de divisas INGRESOS Dividendos (netos de retenciones fiscales) (nota 2(m)) Intereses de los bonos (netos de retenciones fiscales) (nota 2(m)) Intereses bancarios Préstamo de valores (notas 2(n), 12) Rendimiento neto por intereses devengados de swaps Ingresos diversos TOTAL INGRESOS GASTOS Comisiones de los gestores de inversiones (nota 13) Comisiones de administración y agente de pagos Impuesto de suscripción (nota 16) Comisiones de custodia Gastos de auditoría, impresión y publicación Gastos bancarios Intereses incurridos por swaps Comisión de mantenimiento de las acciones de Clase A(dis) y Clase A(acc) (nota 17) Comisión de mantenimiento de las acciones de Clase AX(acc) (nota 17) Comisión de mantenimiento y servicio de las acciones de Clase B(dis) y Clase B(acc) (nota 17) Comisión de mantenimiento y servicio de las acciones de Clase C(dis) y Clase C(acc) (nota 17) Comisión de mantenimiento de las acciones de Clase N(dis) y Clase N(acc) (nota 17) Otros gastos TOTAL GASTOS Reembolso de gastos (nota 18) GASTOS NETOS ( ) BENEFICIO/(PÉRDIDA) NETO/A POR INVERSIONES Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en venta de inversiones Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en contratos de divisas extranjeras a plazo Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en contratos de futuros financieros Beneficio neto materializado en contratos de swaps de inflación Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en contratos de swaps de incumplimiento crediticio Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en contratos de opciones Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en transacciones de divisas extranjeras PLUSVALÍA/(MINUSVALÍA) NETA MATERIALIZADA DURANTE EL SEMESTRE Cambio en la apreciación/(depreciación) neta latente derivada de: Inversiones Contratos de divisas extranjeras a plazo Contratos de futuros financieros Contratos de swaps de tipos de interés Contratos de swaps de inflación Contratos de swaps de divisas cruzadas Contratos de swaps de incumplimiento crediticio Contratos de opciones Transacciones de divisas extranjeras Provisión para el impuesto de plusvalías INCREMENTO/(DISMINUCIÓN) NETO/A DEL PATRIMONIO NETO COMO RESULTADO DE LAS OPERACIONES MOVIMIENTOS DEL CAPITAL Emisión de acciones Reembolso de acciones Compensación (nota 21) Dividendos pagados/acumulados (nota 22) INCREMENTO/(DISMINUCIÓN) NETO/A DEL PATRIMONIO NETO COMO RESULTADO DE LOS MOVIMIENTOS DEL CAPITAL PATRIMONIO NETO AL FINAL DEL SEMESTRE Ratio de rotación de la Cartera (nota 23) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (43.500) (11.723) (35.771) ( ) (88.200) (10.842) ( ) ( ) (55.085) (22.866) (60.060) (54.117) (90) ( ) ( ) ( ) ( ) (7.389) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ,13% 849,39% 85,11% 18,64% Las notas adjuntas forman parte integrante de los presentes estados financieros. 36 Informe semestral no auditado

39 Cuenta de pérdidas y ganancias y estado de variaciones patrimoniales correspondiente al semestre cerrado Mutual Euroland Mutual European Mutual Global Discovery Global Allocation Global Equity Strategies Global amental Strategies Global Growth and Value (EUR) (EUR) () () () () () (5.924) (3.448) ( ) (51.038) (68.462) ( ) ( ) (146) ( ) (3.186) (460) (725) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (1.306) (14.940) ( ) (50.741) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ,79% 39,52% 1,54% 42,80% 24,80% 19,60% 38,02% Las notas adjuntas forman parte integrante de los presentes estados financieros. informe semestral no auditado 37

40 Cuenta de pérdidas y ganancias y estado de variaciones patrimoniales correspondiente al semestre cerrado Japan Africa Asian Bond Asian Dividend (JPY) () () () PATRIMONIO NETO AL INICIO DEL SEMESTRE Ajuste por conversión de divisas INGRESOS Dividendos (netos de retenciones fiscales) (nota 2(m)) Intereses de los bonos (netos de retenciones fiscales) (nota 2(m)) Intereses bancarios Préstamo de valores (notas 2(n), 12) Rendimiento neto por intereses devengados de swaps Ingresos diversos TOTAL INGRESOS GASTOS Comisiones de los gestores de inversiones (nota 13) Comisiones de administración y agente de pagos Impuesto de suscripción (nota 16) Comisiones de custodia Gastos de auditoría, impresión y publicación Gastos bancarios Intereses incurridos por swaps Comisión de mantenimiento de las acciones de Clase A(dis) y Clase A(acc) (nota 17) Comisión de mantenimiento de las acciones de Clase AX(acc) (nota 17) Comisión de mantenimiento y servicio de las acciones de Clase B(dis) y Clase B(acc) (nota 17) Comisión de mantenimiento y servicio de las acciones de Clase C(dis) y Clase C(acc) (nota 17) Comisión de mantenimiento de las acciones de Clase N(dis) y Clase N(acc) (nota 17) Otros gastos TOTAL GASTOS Reembolso de gastos (nota 18) GASTOS NETOS ( ) (1.966) BENEFICIO/(PÉRDIDA) NETO/A POR INVERSIONES Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en venta de inversiones Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en contratos de divisas extranjeras a plazo Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en contratos de futuros financieros Beneficio neto materializado en contratos de swaps de inflación Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en contratos de swaps de incumplimiento crediticio Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en contratos de opciones Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en transacciones de divisas extranjeras PLUSVALÍA/(MINUSVALÍA) NETA MATERIALIZADA DURANTE EL SEMESTRE Cambio en la apreciación/(depreciación) neta latente derivada de: Inversiones Contratos de divisas extranjeras a plazo Contratos de futuros financieros Contratos de swaps de tipos de interés Contratos de swaps de inflación Contratos de swaps de divisas cruzadas Contratos de swaps de incumplimiento crediticio Contratos de opciones Transacciones de divisas extranjeras Provisión para el impuesto de plusvalías INCREMENTO/(DISMINUCIÓN) NETO/A DEL PATRIMONIO NETO COMO RESULTADO DE LAS OPERACIONES ( ) ( ) (88.758) (4.636) ( ) 658 ( ) (1.742) (45.092) ( ) ( ) ( ) MOVIMIENTOS DEL CAPITAL Emisión de acciones Reembolso de acciones Compensación (nota 21) Dividendos pagados/acumulados (nota 22) INCREMENTO/(DISMINUCIÓN) NETO/A DEL PATRIMONIO NETO COMO RESULTADO DE LOS MOVIMIENTOS DEL CAPITAL PATRIMONIO NETO AL FINAL DEL SEMESTRE Ratio de rotación de la Cartera (nota 23) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (67.225) ( ) ( ) ,81% (17,21)% 14,26% 4,98% * Este Fondo fue lanzado el 20 de septiembre de 2013 Las notas adjuntas forman parte integrante de los presentes estados financieros. 38 Informe semestral no auditado

41 Cuenta de pérdidas y ganancias y estado de variaciones patrimoniales correspondiente al semestre cerrado Asian Growth Asian Smaller Companies BRIC China Constrained Bond * Eastern Europe Emerging Markets () () () () () (EUR) () (1.374) (4.104) (845) (204) (21.598) ( ) ( ) ( ) (11.676) ( ) (5.970) ( ) ( ) 45 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (27.053) (13.854) (10.693) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (70.176) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (16.996) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (13,08)% (27,25)% 52,44% (21,43)% (52,19)% 66,65% 73,03% Las notas adjuntas forman parte integrante de los presentes estados financieros. informe semestral no auditado 39

42 Cuenta de pérdidas y ganancias y estado de variaciones patrimoniales correspondiente al semestre cerrado Emerging Markets Balanced Emerging Markets Bond Emerging Markets Smaller Companies Euro Government Bond () () () (EUR) PATRIMONIO NETO AL INICIO DEL SEMESTRE Ajuste por conversión de divisas INGRESOS Dividendos (netos de retenciones fiscales) (nota 2(m)) Intereses de los bonos (netos de retenciones fiscales) (nota 2(m)) Intereses bancarios Préstamo de valores (notas 2(n), 12) Rendimiento neto por intereses devengados de swaps Ingresos diversos TOTAL INGRESOS GASTOS Comisiones de los gestores de inversiones (nota 13) Comisiones de administración y agente de pagos Impuesto de suscripción (nota 16) Comisiones de custodia Gastos de auditoría, impresión y publicación Gastos bancarios Intereses incurridos por swaps Comisión de mantenimiento de las acciones de Clase A(dis) y Clase A(acc) (nota 17) Comisión de mantenimiento de las acciones de Clase AX(acc) (nota 17) Comisión de mantenimiento y servicio de las acciones de Clase B(dis) y Clase B(acc) (nota 17) Comisión de mantenimiento y servicio de las acciones de Clase C(dis) y Clase C(acc) (nota 17) Comisión de mantenimiento de las acciones de Clase N(dis) y Clase N(acc) (nota 17) Otros gastos TOTAL GASTOS Reembolso de gastos (nota 18) GASTOS NETOS (81.096) (12.168) (62) BENEFICIO/(PÉRDIDA) NETO/A POR INVERSIONES Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en venta de inversiones Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en contratos de divisas extranjeras a plazo Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en contratos de futuros financieros Beneficio neto materializado en contratos de swaps de inflación Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en contratos de swaps de incumplimiento crediticio Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en contratos de opciones Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en transacciones de divisas extranjeras PLUSVALÍA/(MINUSVALÍA) NETA MATERIALIZADA DURANTE EL SEMESTRE Cambio en la apreciación/(depreciación) neta latente derivada de: Inversiones Contratos de divisas extranjeras a plazo Contratos de futuros financieros Contratos de swaps de tipos de interés Contratos de swaps de inflación Contratos de swaps de divisas cruzadas Contratos de swaps de incumplimiento crediticio Contratos de opciones Transacciones de divisas extranjeras Provisión para el impuesto de plusvalías INCREMENTO/(DISMINUCIÓN) NETO/A DEL PATRIMONIO NETO COMO RESULTADO DE LAS OPERACIONES MOVIMIENTOS DEL CAPITAL Emisión de acciones Reembolso de acciones Compensación (nota 21) Dividendos pagados/acumulados (nota 22) INCREMENTO/(DISMINUCIÓN) NETO/A DEL PATRIMONIO NETO COMO RESULTADO DE LOS MOVIMIENTOS DEL CAPITAL PATRIMONIO NETO AL FINAL DEL SEMESTRE Ratio de rotación de la Cartera (nota 23) ( ) ( ) ( ) (13.681) ( ) (45.071) ( ) ( ) ( ) (22.698) ( ) ( ) ( ) ( ) (32.433) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (8,49)% (3,80)% 11,00% 57,79% Las notas adjuntas forman parte integrante de los presentes estados financieros. 40 Informe semestral no auditado

43 Cuenta de pérdidas y ganancias y estado de variaciones patrimoniales correspondiente al semestre cerrado Euro High Yield Euro Liquid Reserve Euro Short-Term Money Market Euroland European European Corporate Bond European Total Return (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) (87.716) (6.969) ( ) ( ) (31.266) ( ) ( ) (6.060) ( ) (3.837) 86 (2.995) ( ) (30.775) (77.892) ( ) (8.720) (13.278) ( ) (30.775) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (24.390) (11.166) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ,26% N/D N/D 1,23% (2,14)% 86,12% 116,82% Las notas adjuntas forman parte integrante de los presentes estados financieros. informe semestral no auditado 41

44 Cuenta de pérdidas y ganancias y estado de variaciones patrimoniales correspondiente al semestre cerrado Frontier Markets Global Global (Euro) Global Aggregate Bond () () (EUR) () PATRIMONIO NETO AL INICIO DEL SEMESTRE Ajuste por conversión de divisas INGRESOS Dividendos (netos de retenciones fiscales) (nota 2(m)) Intereses de los bonos (netos de retenciones fiscales) (nota 2(m)) Intereses bancarios Préstamo de valores (notas 2(n), 12) Rendimiento neto por intereses devengados de swaps Ingresos diversos TOTAL INGRESOS GASTOS Comisiones de los gestores de inversiones (nota 13) Comisiones de administración y agente de pagos Impuesto de suscripción (nota 16) Comisiones de custodia Gastos de auditoría, impresión y publicación Gastos bancarios Intereses incurridos por swaps Comisión de mantenimiento de las acciones de Clase A(dis) y Clase A(acc) (nota 17) Comisión de mantenimiento de las acciones de Clase AX(acc) (nota 17) Comisión de mantenimiento y servicio de las acciones de Clase B(dis) y Clase B(acc) (nota 17) Comisión de mantenimiento y servicio de las acciones de Clase C(dis) y Clase C(acc) (nota 17) Comisión de mantenimiento de las acciones de Clase N(dis) y Clase N(acc) (nota 17) Otros gastos TOTAL GASTOS Reembolso de gastos (nota 18) GASTOS NETOS (798) (4.683) BENEFICIO/(PÉRDIDA) NETO/A POR INVERSIONES Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en venta de inversiones Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en contratos de divisas extranjeras a plazo Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en contratos de futuros financieros Beneficio neto materializado en contratos de swaps de inflación Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en contratos de swaps de incumplimiento crediticio Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en contratos de opciones Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en transacciones de divisas extranjeras PLUSVALÍA/(MINUSVALÍA) NETA MATERIALIZADA DURANTE EL SEMESTRE Cambio en la apreciación/(depreciación) neta latente derivada de: Inversiones Contratos de divisas extranjeras a plazo Contratos de futuros financieros Contratos de swaps de tipos de interés Contratos de swaps de inflación Contratos de swaps de divisas cruzadas Contratos de swaps de incumplimiento crediticio Contratos de opciones Transacciones de divisas extranjeras Provisión para el impuesto de plusvalías INCREMENTO/(DISMINUCIÓN) NETO/A DEL PATRIMONIO NETO COMO RESULTADO DE LAS OPERACIONES MOVIMIENTOS DEL CAPITAL Emisión de acciones Reembolso de acciones Compensación (nota 21) Dividendos pagados/acumulados (nota 22) INCREMENTO/(DISMINUCIÓN) NETO/A DEL PATRIMONIO NETO COMO RESULTADO DE LOS MOVIMIENTOS DEL CAPITAL PATRIMONIO NETO AL FINAL DEL SEMESTRE Ratio de rotación de la Cartera (nota 23) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (10,20)% 38,49% 22,65% 147,05% Las notas adjuntas forman parte integrante de los presentes estados financieros. 42 Informe semestral no auditado

45 Cuenta de pérdidas y ganancias y estado de variaciones patrimoniales correspondiente al semestre cerrado Global Aggregate Investment Grade Bond Global Balanced Global Bond Global Bond (Euro) Global Equity Income Global High Income Bond Global High Yield () () () (EUR) () () () (3.195) (30.081) ( ) ( ) ( ) ( ) (4.363) (87.759) ( ) ( ) ( ) ( ) (23.875) ( ) ( ) (27.475) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (201) ( ) ( ) (98.934) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ,32% (0,52)% 31,37% (10,71)% (8,78)% 25,60% 39,81% Las notas adjuntas forman parte integrante de los presentes estados financieros. informe semestral no auditado 43

46 Cuenta de pérdidas y ganancias y estado de variaciones patrimoniales correspondiente al semestre cerrado Global Income Global Smaller Companies Global Total Return Growth (Euro) () () () (EUR) PATRIMONIO NETO AL INICIO DEL SEMESTRE Ajuste por conversión de divisas INGRESOS Dividendos (netos de retenciones fiscales) (nota 2(m)) Intereses de los bonos (netos de retenciones fiscales) (nota 2(m)) Intereses bancarios Préstamo de valores (notas 2(n), 12) Rendimiento neto por intereses devengados de swaps Ingresos diversos TOTAL INGRESOS GASTOS Comisiones de los gestores de inversiones (nota 13) Comisiones de administración y agente de pagos Impuesto de suscripción (nota 16) Comisiones de custodia Gastos de auditoría, impresión y publicación Gastos bancarios Intereses incurridos por swaps Comisión de mantenimiento de las acciones de Clase A(dis) y Clase A(acc) (nota 17) Comisión de mantenimiento de las acciones de Clase AX(acc) (nota 17) Comisión de mantenimiento y servicio de las acciones de Clase B(dis) y Clase B(acc) (nota 17) Comisión de mantenimiento y servicio de las acciones de Clase C(dis) y Clase C(acc) (nota 17) Comisión de mantenimiento de las acciones de Clase N(dis) y Clase N(acc) (nota 17) Otros gastos TOTAL GASTOS Reembolso de gastos (nota 18) GASTOS NETOS (11.849) (25.227) BENEFICIO/(PÉRDIDA) NETO/A POR INVERSIONES Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en venta de inversiones Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en contratos de divisas extranjeras a plazo Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en contratos de futuros financieros Beneficio neto materializado en contratos de swaps de inflación Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en contratos de swaps de incumplimiento crediticio Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en contratos de opciones Beneficio/(Pérdida) neto/a materializado/a en transacciones de divisas extranjeras PLUSVALÍA/(MINUSVALÍA) NETA MATERIALIZADA DURANTE EL SEMESTRE Cambio en la apreciación/(depreciación) neta latente derivada de: Inversiones Contratos de divisas extranjeras a plazo Contratos de futuros financieros Contratos de swaps de tipos de interés Contratos de swaps de inflación Contratos de swaps de divisas cruzadas Contratos de swaps de incumplimiento crediticio Contratos de opciones Transacciones de divisas extranjeras Provisión para el impuesto de plusvalías INCREMENTO/(DISMINUCIÓN) NETO/A DEL PATRIMONIO NETO COMO RESULTADO DE LAS OPERACIONES MOVIMIENTOS DEL CAPITAL Emisión de acciones Reembolso de acciones Compensación (nota 21) Dividendos pagados/acumulados (nota 22) INCREMENTO/(DISMINUCIÓN) NETO/A DEL PATRIMONIO NETO COMO RESULTADO DE LOS MOVIMIENTOS DEL CAPITAL PATRIMONIO NETO AL FINAL DEL SEMESTRE Ratio de rotación de la Cartera (nota 23) ( ) ( ) ( ) ( ) (30.742) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ,14% 59,26% 14,32% 20,14% Las notas adjuntas forman parte integrante de los presentes estados financieros. 44 Informe semestral no auditado

47 Cuenta de pérdidas y ganancias y estado de variaciones patrimoniales correspondiente al semestre cerrado Korea Latin America Thailand () () () (288) ( ) ( ) ( ) (39.732) ( ) (52.182) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (82.678) (19.711) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (44,41)% 22,50% (17,66)% Las notas adjuntas forman parte integrante de los presentes estados financieros. informe semestral no auditado 45

48 Información estadística Porcentaje de gastos totales 31 de dic de 2013 (ver nota 24) Acciones en circulación 31 de dic de de dic de 2013 Valor neto contable por Acción 30 de junio de de junio de 2012 Asian Flex Cap A (acc) 1,98% ,301 13,59 12,87 12,01 A (acc) SGD 1,96% 761,117 7,64 7,26 6,78 A (Ydis) 1,97% ,480 13,49 12,77 11,92 B (acc) 3,24% ,900 12,42 11,84 11,19 I (acc) 0,99% ,535 14,64 13,79 12,75 N (acc) 2,72% ,308 12,86 12,22 11,50 Biotechnology Discovery A (acc) 1,82% ,779 23,31 18,19 14,09 A (acc) CHF-H1 (cubierta)* 1,80% ,087 11,71 A (acc) HKD 1,85% ,420 15,06 11,76 A (acc) SGD 1,81% ,440 21,43 16,79 13,01 B (acc) 3,14% ,952 19,59 15,39 12,08 C (acc) 2,40% ,191 28,27 22,13 17,24 I (acc) 0,97% ,926 33,92 26,36 20,24 I (acc) EUR-H1 (cubierta) 0,95% ,610 15,16 11,78 N (acc) 2,57% ,938 20,86 16,34 12,75 W (acc) * 1,01% 7.079,226 10,68 Z (acc) GBP 1,31% ,823 18,06 15,30 11,45 Brazil Opportunities A (acc) 1,84% ,476 10,31 10,17 A (acc) EUR-H1 (cubierta) 1,83% ,931 10,22 10,11 A (Qdis) 1,83% ,582 10,00 10,10 A (Qdis) HKD 1,84% ,000 10,00 10,10 I (acc) 0,97% 5.161,600 10,43 10,25 N (acc) 2,33% ,588 10,24 10,12 N (acc) EUR-H1 (cubierta) 2,33% ,185 10,17 10,08 N (Qdis) 2,33% ,044 9,93 10,06 Euroland Core EUR A (acc) EUR 1,83% ,836 17,09 14,15 11,78 A (acc) 1,83% ,914 18,50 14,49 11,74 I (acc) EUR 0,97% ,273 17,88 14,73 12,16 I (acc) 0,97% ,549 19,36 15,10 12,12 N (acc) EUR 2,59% ,170 16,45 13,67 11,47 European Core EUR A (acc) EUR 1,83% ,811 13,67 11,76 9,89 A (Ydis) EUR 1,83% ,350 13,29 11,57 9,89 I (acc) EUR 0,95% ,043 13,95 11,95 9,97 N (acc) EUR 2,58% ,591 13,42 11,60 9,83 European Dividend EUR A (acc) EUR 1,85% ,552 13,53 11,95 10,10 A (Ydis) EUR 1,86% ,515 12,60 11,55 10,10 I (acc) EUR 0,97% ,414 13,81 12,14 10,17 N (acc) EUR 2,61% ,359 13,29 11,77 10,03 European Growth EUR A (acc) EUR 1,82% ,910 14,48 12,85 10,16 A (acc) SGD-H1 (cubierta) 1,83% ,411 12,09 10,70 A (acc) 1,83% ,494 12,69 10,66 A (acc) -H1* 1,79% ,224 10,33 A (Ydis) GBP 1,83% ,128 16,20 14,95 11,29 I (acc) EUR 0,97% ,549 27,91 24,66 19,33 N (acc) EUR 2,57% ,539 13,10 11,67 9,29 N (acc) 2,59% ,359 12,61 10,63 W (acc) EUR* 1,04% ,154 10,46 X (acc) EUR* 0,03% 362,897 10,34 European Small-Mid Cap Growth EUR A (acc) EUR 1,82% ,908 31,43 25,45 18,49 A (acc) 1,83% ,028 43,25 33,14 23,41 I (acc) EUR 0,97% ,420 36,76 29,64 21,35 I (acc) 0,97% ,618 50,49 38,53 27,01 N (acc) EUR 2,58% ,545 29,74 24,17 17,69 W (acc) EUR 1,07% ,402 13,05 10,53 X (acc) EUR* 0,04% 362,897 10,47 GCC Bond * A (acc) 1,49% ,589 10,42 A (Mdis) 1,50% 500,000 10,35 B (acc) 2,90% 500,000 10,36 B (Mdis) 2,90% 500,000 10,33 I (acc) 0,82% ,000 10,44 46 Informe semestral no auditado

49 Información estadística (continuación) Porcentaje de gastos totales 31 de dic de 2013 (ver nota 24) Acciones en circulación 31 de dic de de dic de 2013 Valor neto contable por Acción 30 de junio de de junio de 2012 Global Convertible Securities A (acc) 1,57% ,748 11,76 10,67 9,41 A (acc) CHF-H1 (cubierta) 1,56% ,185 11,59 10,56 9,39 A (acc) EUR 1,57% ,298 11,50 11,02 10,00 A (acc) EUR-H1 (cubierta) 1,56% ,068 11,62 10,57 9,39 A (acc) HKD 1,56% ,977 11,75 10,66 9,41 A (Ydis) EUR 1,57% ,263 11,30 10,96 10,00 A (Ydis) EUR-H1 (cubierta) 1,56% ,817 11,42 10,51 9,39 I (acc) 0,87% ,930 11,90 10,76 9,43 I (acc) EUR 0,85% 536,342 11,65 11,13 10,02 N (acc) 2,33% ,517 11,59 10,56 9,38 N (acc) EUR 2,33% ,348 11,34 10,92 9,98 Global Corporate High Yield * I (acc) 0,76% ,989 10,64 I (acc) EUR 0,76% ,050 10,19 I (acc) EUR-H1 (cubierta) 0,75% ,100 10,61 I (acc) GBP 0,76% ,710 10,04 I (acc) GBP-H1 (cubierta) 0,75% ,710 10,61 I (Ydis) EUR 0,76% ,050 10,19 I (Ydis) EUR-H1 (cubierta) 0,75% ,050 10,61 Global Government Bond * A (acc) 1,20% 829,975 10,23 A (Mdis) 1,20% 500,000 10,21 A (Mdis) EUR 1,20% 459,440 9,78 I (acc) 0,66% ,000 10,25 I (acc) EUR 0,66% ,699 9,82 N (acc) 1,90% 500,000 10,21 N (Mdis) 1,90% 500,000 10,21 Global Growth A (acc) 1,83% ,689 13,99 11,88 10,86 A (acc) EUR 1,84% ,333 12,93 11,61 10,91 A (acc) EUR-H1 (cubierta) 1,82% ,266 13,99 11,91 10,98 A (acc) GBP 1,84% ,800 12,63 11,68 10,36 A (acc) SGD 1,84% ,517 12,41 10,59 9,68 I (acc) 0,96% ,948 12,03 10,17 9,22 I (acc) EUR 0,97% ,470 13,36 11,94 11,12 I (acc) EUR-H1 (cubierta) 0,94% ,386 14,46 12,25 11,20 I (acc) GBP 1,59% 407,024 11,60 10,70 9,59 N (acc) 2,59% ,722 12,67 10,80 9,95 N (acc) EUR 2,59% ,446 12,60 11,35 10,75 W (acc) * 1,04% 500,000 10,35 W (acc) EUR* 1,08% ,335 10,81 Z (acc) 1,32% 2.205,763 12,96 10,98 9,99 Global Listed Infrastructure A (acc) 1,83% 3.330,657 10,43 9,37 A (acc) EUR 1,83% 1.827,740 9,88 9,38 A (Mdis) SGD-H1 (cubierta) 1,83% ,000 10,22 9,33 A (Qdis) 1,84% 500,000 10,28 9,37 A (Ydis) EUR 1,83% 2.309,289 9,81 9,39 I (acc) 0,93% ,000 10,49 9,39 I (acc) EUR 0,93% ,318 9,94 9,40 I (acc) GBP-H1 (cubierta) 0,93% ,220 10,47 9,39 N (acc) EUR 2,60% ,612 9,83 9,37 W (acc) GBP 1,09% 322,966 9,80 9,56 W (Qdis) GBP 1,09% 322,966 9,66 9,56 Global Real Estate A (acc) 1,85% ,998 10,16 10,08 9,04 A (acc) EUR-H1 (cubierta) 1,85% ,820 13,33 13,24 11,94 A (Qdis) 1,85% ,847 8,97 9,02 8,14 A (Qdis) SGD 1,85% ,883 6,72 6,78 6,12 A (Ydis) EUR-H1 (cubierta) 1,85% ,991 12,84 13,02 11,83 B (Qdis) 3,16% ,720 8,80 8,85 8,04 C (Qdis) 2,43% ,050 8,92 9,00 8,13 I (acc) 0,97% ,645 10,91 10,78 9,58 N (acc) 2,60% ,316 9,56 9,53 8,61 N (acc) EUR-H1 (cubierta) 2,60% ,958 13,00 12,97 11,78 W (Qdis) * 1,06% 500,000 9,54 Global Small-Mid Cap Growth A (acc) 1,83% ,161 32,05 26,33 19,86 B (acc) 3,14% ,319 27,42 22,67 17,33 I (acc) 0,99% ,220 17,44 14,27 10,68 N (acc) 2,58% ,800 29,10 23,99 18,23 Informe semestral no auditadot 47

50 Información estadística (continuación) Porcentaje de gastos totales 31 de dic de 2013 (ver nota 24) Acciones en circulación 31 de dic de de dic de 2013 Valor neto contable por Acción 30 de junio de de junio de 2012 Global Small-Mid Cap Growth (continuación) W (acc) * 1,01% 500,000 10,31 X (acc) * 0,04% 500,000 10,44 Gold and Precious Metals A (acc) 1,88% ,043 4,26 4,19 7,69 A (acc) CHF-H1 (cubierta) 1,88% ,885 3,55 3,51 6,52 A (acc) EUR 1,89% ,868 4,12 4,29 8,09 A (acc) EUR-H1 (cubierta) 1,89% ,754 4,10 4,05 7,56 A (acc) HKD 1,88% ,441 4,26 4,19 7,69 A (acc) SEK-H1 (cubierta) 1,89% ,051 3,32 3,27 6,00 A (acc) SGD 1,88% ,585 3,92 3,88 7,11 A (Ydis) EUR 1,89% ,348 4,13 4,29 8,10 A (Ydis) EUR-H1 (cubierta) 1,88% ,788 4,11 4,06 7,58 I (acc) 1,00% ,147 4,40 4,31 7,84 I (Ydis) 1,03% ,261 4,40 4,32 7,85 N (acc) 2,63% ,309 4,14 4,10 7,57 N (acc) EUR 2,64% ,491 4,01 4,19 7,96 High Yield A (acc) 1,53% ,579 16,65 15,70 14,54 A (Mdis) 1,53% ,497 7,21 6,99 6,85 A (Mdis) AUD-H1 (cubierta) 1,54% ,098 10,28 9,86 A (Mdis) SGD-H1 (cubierta) 1,52% ,222 9,06 8,79 8,64 B (Mdis) 2,94% ,665 7,25 7,03 6,90 C (acc) 2,21% ,449 21,81 20,64 19,24 I (acc) 0,86% ,321 17,01 15,99 14,71 I (acc) EUR-H1 (cubierta) 0,85% ,647 11,87 11,20 10,35 I (Mdis) 0,86% ,417 11,33 10,98 10,76 N (acc) 2,13% ,498 17,60 16,64 15,50 N (Mdis) 2,12% ,676 10,07 9,77 X (acc) * 0,03% 500,000 10,04 Z (Mdis) 1,12% ,694 10,63 10,31 10,11 Income A (Mdis) 1,67% ,766 12,69 11,86 11,36 A (Mdis) EUR-H1 (cubierta)* 1,63% ,825 10,13 A (Mdis) SGD-H1 (cubierta) 1,67% ,212 9,08 8,50 8,16 B (Mdis) 2,98% ,494 12,16 11,37 10,89 C (acc) 2,25% ,656 22,34 20,62 19,07 C (Mdis) 2,25% ,013 16,32 15,25 14,61 I (acc) 0,86% ,676 18,75 17,18 15,68 N (acc) 2,17% ,880 20,73 19,12 17,67 Z (acc) 1,17% ,640 14,46 13,27 12,14 Z (Mdis) 1,17% ,826 11,47 10,72 10,28 India A (acc) 1,90% ,002 22,48 21,08 20,79 A (acc) EUR 1,90% ,172 19,76 19,59 19,87 A (acc) HKD 1,90% 3.883,905 10,30 9,67 9,54 A (acc) SEK 1,90% ,416 8,86 8,66 8,81 A (acc) SGD 1,90% ,125 7,71 7,27 7,16 A (Ydis) EUR 1,90% ,238 29,15 28,89 29,30 A (Ydis) GBP 1,90% ,953 24,21 24,73 23,67 B (acc) 3,21% ,526 20,24 19,11 19,09 C (acc) 2,48% ,803 21,42 20,16 19,99 I (acc) 1,03% ,365 24,25 22,65 22,13 I (acc) EUR 1,03% ,432 21,29 21,02 21,13 I (Ydis) EUR 1,15% 2.631,550 21,08 20,90 21,05 N (acc) 2,65% ,938 21,14 19,91 19,78 N (acc) EUR 2,65% ,470 18,66 18,57 18,98 N (acc) PLN-H1 (cubierta) 2,62% ,335 10,76 10,07 9,75 S (acc) * 0,88% ,000 11,27 W (acc) 1,14% ,334 11,47 10,71 10,49 W (acc) EUR* 1,11% 362,148 10,48 W (acc) GBP 1,15% ,655 10,84 11,03 10,48 X (acc) * 0,11% 500,000 10,38 Z (acc) 1,40% ,506 8,99 8,41 8,25 Z (acc) GBP 1,40% ,196 10,80 11,00 10,48 MENA A (acc) 2,57% ,315 6,07 4,97 4,29 A (acc) EUR 2,56% ,640 4,38 3,79 3,36 A (acc) EUR-H1 (cubierta) 2,55% ,024 3,63 2,98 2,59 A (Ydis) 2,57% ,256 6,61 5,49 4,76 A (Ydis) GBP 2,57% ,175 7,64 6,82 5,70 B (acc) 3,87% ,341 5,63 4,65 4,06 48 Informe semestral no auditado

51 Información estadística (continuación) Porcentaje de gastos totales 31 de dic de 2013 (ver nota 24) Acciones en circulación 31 de dic de de dic de 2013 Valor neto contable por Acción 30 de junio de de junio de 2012 MENA (continuación) I (acc) 1,43% ,724 6,44 5,25 4,47 I (acc) EUR 1,43% ,649 4,69 4,04 3,54 I (Ydis) 1,63% 9.129,516 6,89 5,74 5,00 N (acc) 3,07% ,354 5,90 4,85 4,20 N (acc) EUR-H1 (cubierta) 3,05% ,401 3,53 2,91 2,53 X (acc) 0,30% ,977 14,75 11,96 10,07 Multi-Asset Income EUR A (acc) EUR 1,39% ,995 9,81 9,63 A (Qdis) EUR 1,42% ,755 9,69 9,64 A (Ydis) EUR 1,36% 2.695,162 9,77 9,63 I (acc) EUR 0,66% ,602 9,87 9,65 I (Qdis) EUR 0,66% ,602 9,71 9,65 N (acc) EUR 1,93% ,992 9,78 9,63 Natural Resources A (acc) 1,83% ,261 9,65 8,57 8,32 A (acc) CHF-H1 (cubierta) 1,83% ,690 8,31 7,38 7,24 A (acc) EUR 1,84% ,603 7,02 6,59 6,59 A (Ydis) 1,83% ,613 9,65 8,57 8,33 A (Ydis) EUR-H1 (cubierta) 1,83% ,467 8,21 7,29 7,17 B (acc) 3,13% ,526 10,66 9,53 9,38 C (acc) 2,41% ,270 8,92 7,94 7,76 I (acc) 0,97% ,571 10,23 9,05 8,71 I (acc) EUR 0,96% ,086 7,45 6,96 6,90 N (acc) EUR 2,58% ,503 6,68 6,29 6,33 N (acc) PLN-H1 (cubierta) 2,56% ,191 10,63 9,40 8,97 Real Return A (acc) 1,35% ,740 10,67 10,53 10,37 A (Ydis) EUR-H1 (cubierta) 1,34% ,880 10,33 10,21 10,20 N (acc) 1,85% ,422 10,02 9,92 9,82 Strategic Income A (acc) 1,35% ,020 14,52 14,07 13,35 A (acc) EUR 1,35% ,004 10,57 10,83 10,57 A (acc) EUR-H1 (cubierta) 1,35% ,008 11,40 11,07 10,57 A (Mdis) 1,35% ,265 11,26 11,07 10,82 A (Mdis) AUD-H1 (cubierta) 1,35% ,844 10,21 9,92 A (Mdis) EUR 1,35% ,874 8,19 8,51 8,55 A (Mdis) EUR-H1 (cubierta) 1,35% ,819 9,94 9,80 B (Mdis) 2,87% ,215 11,25 11,06 10,80 C (Mdis) 1,95% ,092 11,25 11,06 10,81 I (acc) 0,82% ,887 15,00 14,50 13,68 I (acc) EUR-H1 (cubierta) 0,81% ,758 11,08 10,74 10,20 N (acc) 2,07% ,640 11,46 11,14 10,64 N (acc) EUR-H1 (cubierta) 2,07% ,699 11,20 10,92 10,49 Z (acc) 1,07% ,649 12,79 12,37 11,70 Technology A (acc) 1,81% ,974 9,38 7,82 7,11 A (acc) EUR 1,82% ,528 6,84 6,02 5,63 A (acc) HKD 1,81% 3.879,400 12,24 10,20 B (acc) 3,13% ,654 7,84 6,58 6,06 C (acc) 2,39% ,732 18,72 15,65 14,32 I (acc) 0,96% ,214 12,49 10,36 9,34 I (acc) EUR 0,96% ,090 12,22 10,72 9,94 I (acc) GBP 0,95% 324,549 12,77 11,54 10,10 N (acc) 2,56% ,519 8,18 6,84 6,27 N (acc) EUR 2,56% ,345 5,95 5,26 4,96 W (acc) * 1,01% ,000 10,63 W (acc) EUR 1,02% ,772 10,82 9,50 X (acc) * 0,03% 500,000 10,56 Z (acc) 1,31% ,853 13,25 11,01 9,96 U.S. Dollar Liquid Reserve A (acc) 0,25% ,683 11,58 11,59 11,61 A (Mdis) 0,25% ,282 9,69 9,70 9,72 B (Mdis) 1,32% ,528 9,24 9,30 9,42 C (acc) 1,23% ,936 10,16 10,23 10,34 I (acc) 0,25% ,570 10,03 10,04 10,06 N (acc) 1,15% ,977 10,70 10,76 10,87 U.S. Equity A (acc) 1,82% ,191 21,43 18,94 16,13 A (acc) EUR 1,82% ,514 15,57 14,54 12,73 A (acc) EUR-H1 (cubierta) 1,82% ,511 15,06 13,32 11,43 Informe semestral no auditadot 49

52 Información estadística (continuación) Porcentaje de gastos totales 31 de dic de 2013 (ver nota 24) Acciones en circulación 31 de dic de de dic de 2013 Valor neto contable por Acción 30 de junio de de junio de 2012 U.S. Equity (continuación) A (acc) HKD 1,83% ,400 14,02 12,39 10,55 A (acc) SGD 1,82% 2.270,327 12,91 11,46 9,76 B (acc) 3,14% ,710 17,70 15,75 13,58 C (acc) 2,40% ,670 18,68 16,56 14,18 I (acc) 0,97% ,313 17,46 15,37 12,97 I (acc) EUR 0,96% ,144 11,76 10,94 9,49 I (acc) EUR-H1 (cubierta) 0,96% ,020 10,49 9,24 7,86 N (acc) 2,57% ,667 19,21 17,05 14,63 N (acc) EUR 2,57% ,495 13,95 13,08 11,54 W (acc) EUR* 1,05% 374,967 10,65 X (acc) * 0,03% 500,000 10,43 U.S. Focus A (acc) 1,83% ,905 14,02 12,11 9,99 A (acc) EUR-H1 (cubierta) 1,80% ,112 8,30 7,18 5,97 I (acc) 0,96% ,316 14,69 12,64 10,36 I (acc) EUR-H1 (cubierta) 0,93% ,037 8,71 7,51 6,20 N (acc) EUR-H1 (cubierta) 2,55% ,140 7,95 6,91 5,79 U.S. Government A (acc) 1,27% ,823 10,54 10,51 10,75 A (acc) HKD 1,27% ,912 10,83 10,80 11,05 A (Mdis) 1,27% ,970 9,35 9,41 9,80 A (Mdis) HKD 1,27% ,439 9,91 9,98 10,40 A (Mdis) SGD-H1 (cubierta) 1,27% ,813 9,97 10,05 10,48 AX (acc) 1,47% ,145 14,89 14,86 15,23 B (acc) 2,53% ,198 12,31 12,35 12,79 B (Mdis) 2,52% ,638 9,36 9,42 9,81 C (acc) 2,05% ,934 13,18 13,19 13,60 I (acc) 0,60% ,688 13,00 12,92 13,12 I (acc) EUR-H1 (cubierta) 0,59% ,961 9,95 9,91 10,12 I (Mdis) 0,60% ,635 9,79 9,85 10,26 I (Mdis) JPY-H1 (cubierta) 0,60% , ,11 961,38 N (acc) 1,96% ,720 13,82 13,83 14,24 N (Mdis) 1,97% ,657 9,38 9,45 9,84 W (acc) 0,83% 500,000 9,86 9,81 W (Mdis) 0,80% ,105 9,69 9,75 X (acc) * 0,04% 500,000 9,99 Z (acc) 0,98% ,413 11,06 11,01 11,23 Z (Mdis) 0,97% ,316 9,84 9,91 10,31 U.S. Low Duration A (acc) 1,15% ,608 10,46 10,35 10,21 A (Mdis) 1,15% ,920 9,86 9,78 9,68 AX (acc) 1,35% ,181 11,98 11,86 11,73 B (Mdis) 2,40% ,916 9,64 9,60 9,59 C (Mdis) 2,03% ,361 9,74 9,67 9,63 I (acc) 0,67% ,520 12,53 12,36 12,14 I (acc) EUR-H1 (cubierta) 0,66% ,209 10,31 10,20 10,07 N (Mdis) 1,85% ,656 9,77 9,70 9,64 U.S. Opportunities A (acc) 1,81% ,719 10,88 8,85 7,53 A (acc) CHF-H1 (cubierta) 1,80% ,940 16,21 13,20 11,32 A (acc) EUR 1,81% ,451 7,92 6,80 5,96 A (acc) EUR-H1 (cubierta) 1,81% ,347 7,58 6,18 5,30 A (acc) HKD 1,82% ,233 14,67 11,93 10,17 A (acc) SEK-H1 (cubierta) 1,82% ,939 15,06 12,20 10,34 A (acc) SGD 1,81% ,533 12,21 9,97 8,49 A (acc) SGD-H1 (cubierta) 1,82% ,307 16,63 13,53 11,55 A (Ydis) EUR 1,81% ,839 8,06 6,93 6,07 A (Ydis) GBP 1,81% ,262 6,56 5,81 4,80 B (acc) 3,12% ,903 9,08 7,44 6,41 C (acc) 2,39% ,122 17,90 14,60 12,51 I (acc) 0,96% ,210 26,89 21,78 18,38 I (acc) EUR 0,96% ,619 19,55 16,73 14,52 I (acc) EUR-H1 (cubierta) 0,95% ,467 18,48 14,99 12,76 I (acc) GBP 1,00% 1.872,913 13,81 12,18 9,98 N (acc) 2,57% ,899 22,48 18,35 15,74 N (acc) EUR 2,56% ,541 16,32 14,07 12,42 N (acc) EUR-H1 (cubierta) 2,54% ,785 14,02 11,45 9,92 N (acc) PLN-H1 (cubierta) 2,56% ,180 19,32 15,63 13,03 W (acc) 1,04% ,811 14,76 11,96 10,09 W (acc) EUR* 1,02% ,828 10,87 X (acc) * 0,03% 500,000 10,46 X (Ydis) 0,24% ,237 14,55 11,77 9,88 Z (acc) 1,31% ,318 18,43 14,95 12,67 50 Informe semestral no auditado

53 Información estadística (continuación) Porcentaje de gastos totales 31 de dic de 2013 (ver nota 24) Acciones en circulación 31 de dic de de dic de 2013 Valor neto contable por Acción 30 de junio de de junio de 2012 U.S. Small-Mid Cap Growth A (acc) 1,84% ,333 18,16 15,27 12,83 B (acc) 3,15% ,022 25,33 21,44 18,26 C (acc) 2,42% ,643 17,05 14,38 12,15 I (acc) 0,96% ,420 17,69 14,81 12,34 N (acc) 2,59% ,206 16,40 13,84 11,72 U.S. Total Return A (acc) 1,20% ,342 15,23 15,01 14,91 A (Mdis) 1,20% ,235 10,99 10,94 11,01 C (Mdis) 1,97% ,235 10,99 10,93 11,00 I (acc) 0,84% 6.607,765 15,03 14,80 14,63 I (Mdis) 0,82% ,334 11,59 11,53 11,61 N (Mdis) 1,90% ,124 10,98 10,93 11,00 World Perspectives A (acc) 1,86% ,374 18,63 15,78 13,75 A (acc) EUR 1,86% ,260 18,48 16,55 14,82 A (Ydis) GBP 1,87% 6.467,446 19,60 18,08 15,29 I (acc) 0,97% ,336 19,48 16,43 14,19 I (acc) EUR 0,97% ,746 19,33 17,23 15,30 N (acc) 2,62% ,920 17,92 15,24 13,37 W (acc) GBP 1,05% 423,415 13,19 12,12 10,17 Z (acc) GBP 1,34% 2.062,645 13,14 12,09 10,17 Mutual Beacon A (acc) 1,82% ,879 66,00 58,18 48,50 A (acc) EUR 1,82% ,254 48,03 44,74 38,36 A (acc) EUR-H1 (cubierta) 1,82% ,357 44,97 39,66 33,31 A (acc) SGD 1,82% ,710 9,95 8,81 7,34 A (Ydis) 1,82% ,491 63,39 56,02 46,78 B (acc) 3,13% ,386 30,60 27,15 22,93 C (acc) 2,40% ,161 18,90 16,71 14,01 I (acc) 0,97% ,209 17,97 15,78 13,04 I (acc) EUR 0,96% ,387 13,06 12,12 10,30 I (acc) EUR-H1 (cubierta) 0,96% ,420 12,37 10,87 9,03 N (acc) 2,57% ,935 33,19 29,37 24,66 N (acc) EUR 2,56% ,227 24,09 22,53 19,46 N (acc) EUR-H1 (cubierta) 2,56% ,747 22,83 20,22 17,10 Z (acc) 1,32% ,053 15,87 13,95 11,57 Mutual Euroland EUR A (acc) EUR 1,82% ,125 16,53 13,31 11,13 N (acc) EUR 2,58% ,331 15,88 12,84 10,82 Mutual European EUR A (acc) EUR 1,82% ,527 22,87 19,17 16,26 A (acc) CHF-H1 (cubierta) 1,82% ,998 15,04 12,62 10,70 A (acc) CZK-H1 (cubierta) 1,82% , ,47 118,47 100,44 A (acc) SEK 1,82% ,160 13,06 10,80 9,19 A (acc) SGD 1,82% ,404 9,21 7,34 6,05 A (acc) 1,82% ,905 31,45 24,95 20,58 A (Ydis) EUR 1,82% ,840 20,58 17,50 15,12 A (Ydis) GBP 1,82% ,006 17,19 15,06 12,27 B (acc) 3,15% ,838 26,39 21,08 17,62 B (Ydis) EUR 3,16% ,920 18,95 15,99 13,75 C (acc) EUR 2,40% ,962 20,91 17,58 15,00 C (acc) 2,41% ,115 28,77 22,89 18,99 I (acc) EUR 0,97% ,406 20,72 17,30 14,55 I (Ydis) EUR 0,99% ,000 18,01 15,37 13,28 N (acc) EUR 2,57% ,522 19,34 16,27 13,91 N (acc) 2,58% ,686 26,48 21,09 17,53 W (acc) EUR 1,04% ,335 12,33 10,30 W (Ydis) EUR* 1,05% 7.059,960 10,98 X (acc) EUR* 0,04% 362,897 10,52 Z (acc) EUR 1,30% ,160 13,90 11,63 9,83 Z (acc) 1,32% ,689 15,76 12,47 10,24 Mutual Global Discovery A (acc) 1,82% ,913 18,09 15,49 12,89 A (acc) CHF-H1 (cubierta) 1,81% ,350 14,53 12,50 10,47 A (acc) EUR 1,82% ,766 15,90 14,39 12,32 A (acc) EUR-H2 (cubierta) 1,82% ,884 12,20 10,79 9,07 A (Ydis) EUR 1,82% ,100 22,27 20,26 17,48 A (Ydis) GBP 1,82% ,188 18,65 17,48 14,24 B (acc) 3,13% ,865 16,28 14,03 11,83 C (acc) 2,40% ,015 17,23 14,80 12,39 I (acc) 0,97% ,103 19,45 16,58 13,68 Informe semestral no auditadot 51

54 Información estadística (continuación) Porcentaje de gastos totales 31 de dic de 2013 (ver nota 24) Acciones en circulación 31 de dic de de dic de 2013 Valor neto contable por Acción 30 de junio de de junio de 2012 Mutual Global Discovery (continuación) I (acc) EUR 0,97% ,998 17,10 15,41 13,07 I (acc) EUR-H2 (cubierta) 0,96% ,771 16,86 14,85 12,38 N (acc) 2,57% ,209 17,00 14,61 12,25 N (acc) EUR 2,57% ,885 14,93 13,56 11,69 N (acc) EUR-H2 (cubierta) 2,57% ,244 11,87 10,54 8,92 W (acc) EUR* 1,07% ,938 10,33 X (acc) EUR* 0,03% 363,928 10,39 Z (acc) 1,32% ,793 15,43 13,18 10,91 Global Allocation A (acc) 1,80% ,354 11,02 10,11 9,46 A (acc) CHF-H1 (cubierta) 1,80% ,873 10,84 9,98 9,39 A (acc) EUR 1,80% ,155 11,52 11,17 10,74 A (acc) EUR-H1 (cubierta) 1,80% ,488 10,87 9,99 9,41 A (Qdis) GBP 1,80% ,890 10,92 10,91 9,91 A (Ydis) EUR 1,80% ,480 11,51 11,16 10,74 A (Ydis) EUR-H1 (cubierta) 1,80% ,125 10,86 9,99 9,41 I (acc) 0,97% ,598 11,24 10,27 9,53 I (acc) EUR 0,98% ,604 11,75 11,35 10,82 I (acc) EUR-H1 (cubierta) 0,95% ,440 11,08 10,15 9,48 I (Ydis) EUR-H1 (cubierta) 0,95% ,840 10,91 10,08 9,48 N (acc) 2,55% ,678 10,82 9,97 9,39 N (acc) EUR 2,55% ,166 11,31 11,01 10,67 N (acc) SEK-H1 (cubierta) 2,55% ,156 10,96 10,07 9,43 Z (acc) 1,30% ,000 11,16 10,21 9,50 Global Equity Strategies A (acc) 2,16% ,083 11,71 10,38 8,96 A (acc) EUR 2,16% ,729 8,51 7,97 7,08 A (acc) EUR-H1 (cubierta) 2,15% ,531 7,00 6,23 5,43 A (Ydis) EUR 2,16% ,654 8,50 7,96 7,07 Global amental Strategies A (acc) 1,84% ,732 13,34 11,86 10,17 A (acc) EUR 1,84% ,996 9,71 9,12 8,05 A (acc) EUR-H1 (cubierta) 1,84% ,103 9,02 8,04 6,95 A (Ydis) EUR 1,84% ,828 9,03 8,57 7,67 I (acc) EUR 0,99% ,802 10,22 9,57 8,37 N (acc) * 2,62% ,605 10,88 N (acc) EUR* 2,62% ,912 10,33 N (acc) EUR-H1 (cubierta) 2,60% ,026 8,24 7,38 6,43 N (acc) PLN-H1 (cubierta) 2,60% ,106 15,13 13,42 11,25 N (Ydis) EUR 2,61% ,879 10,82 10,24 Global Growth and Value A (acc) 1,85% ,717 24,84 20,94 17,93 B (acc) 3,16% ,959 21,46 18,21 15,79 C (acc) 2,43% ,263 23,02 19,46 16,75 I (acc) 1,06% ,372 27,12 22,77 19,35 N (acc) 2,60% ,676 22,77 19,27 16,62 X (acc) SGD 0,25% ,663 14,22 11,95 10,06 Japan JPY A (acc) JPY 1,86% , ,99 644,98 434,19 A (acc) EUR 1,86% ,758 5,14 4,99 4,28 A (acc) SGD 1,86% ,131 6,10 5,63 4,70 A (acc) 1,87% ,007 7,08 6,51 5,43 A (Ydis) EUR 1,82% ,926 5,11 4,96 4,23 A (Ydis) GBP 1,86% ,868 4,28 4,28 3,47 C (acc) 2,44% ,289 7,91 7,29 6,12 I (acc) EUR 0,97% ,104 7,86 7,60 6,46 I (acc) 0,97% ,121 8,95 8,18 6,77 N (acc) EUR 2,61% ,147 4,62 4,51 3,90 N (acc) 2,62% ,955 9,74 8,99 7,55 Africa A (acc) 2,40% ,046 12,53 11,63 9,69 A (acc) CHF-H1 (cubierta) 2,38% ,412 12,35 11,54 9,68 A (acc) EUR 2,40% ,548 11,92 11,69 10,02 A (acc) EUR-H1 (cubierta) 2,40% ,694 12,36 11,53 9,68 A (acc) GBP 2,40% ,512 12,23 12,36 10,00 A (acc) SGD 2,40% ,600 12,70 11,84 9,87 A (Ydis) EUR 2,40% ,183 11,72 11,63 10,02 A (Ydis) EUR-H1 (cubierta) 2,38% ,639 12,15 11,48 9,68 I (acc) 1,40% ,266 12,74 11,77 9,70 I (acc) EUR 1,39% ,913 12,11 11,83 10,04 N (acc) EUR-H1 (cubierta) 2,89% ,724 12,25 11,45 9,67 W (acc) GBP 1,60% ,195 12,22 12,30 9,87 52 Informe semestral no auditado

55 Información estadística (continuación) Porcentaje de gastos totales 31 de dic de 2013 (ver nota 24) Acciones en circulación 31 de dic de de dic de 2013 Valor neto contable por Acción 30 de junio de de junio de 2012 Asian Bond A (acc) 1,41% ,562 17,92 17,74 17,12 A (acc) CHF-H1 (cubierta) 1,41% ,993 10,82 10,75 10,43 A (acc) EUR 1,41% ,666 15,76 16,48 16,36 A (acc) EUR-H1 (cubierta) 1,41% ,320 12,76 12,65 12,28 A (Mdis) 1,41% ,975 13,75 13,79 13,63 A (Mdis) AUD-H1 (cubierta) 1,42% ,330 9,73 9,67 A (Mdis) EUR 1,41% ,068 10,02 10,62 10,79 A (Mdis) SGD 1,41% ,210 9,74 9,80 9,69 A (Mdis) SGD-H1 (cubierta) 1,41% ,855 9,85 9,90 9,81 B (Mdis) 2,91% ,158 13,72 13,76 13,60 C (Mdis) 2,18% ,523 13,72 13,76 13,60 I (acc) 0,85% ,707 18,74 18,50 17,75 I (acc) CHF-H1 (cubierta) 0,86% ,343 11,05 10,95 10,56 I (acc) EUR 0,86% ,125 13,61 14,20 14,01 I (acc) EUR-H1 (cubierta) 0,86% ,252 11,70 11,58 11,18 I (Mdis) EUR 0,86% ,910 10,42 11,04 11,21 N (acc) 2,10% ,157 16,93 16,81 16,34 N (acc) EUR 2,11% ,313 14,88 15,62 15,61 N (Mdis) 2,11% ,141 13,74 13,77 13,61 S (acc) * 0,74% 500,000 10,18 S (acc) CHF-H1 (cubierta)* 0,74% ,500 10,18 W (acc) EUR-H1 (cubierta) 1,00% ,298 10,58 10,48 10,14 W (Mdis) 1,00% ,074 10,26 10,29 10,14 X (Ydis) 0,30% ,294 9,99 10,18 9,96 Z (acc) 1,11% ,291 11,83 11,69 11,25 Asian Dividend A (acc) 2,25% ,311 9,94 9,60 A (acc) EUR 2,24% 7.317,435 9,41 9,61 A (Mdis) 2,22% ,966 9,73 9,52 A (Mdis) SGD-H1 (cubierta) 2,21% ,000 9,66 9,50 A (Qdis) EUR 2,23% 8.862,316 9,25 9,61 A (Ydis) EUR 2,21% 1.725,885 9,29 9,61 I (acc) 1,17% ,000 10,01 9,61 I (acc) EUR 1,17% ,358 9,48 9,62 N (acc) EUR 2,73% ,112 9,38 9,60 W (acc) GBP 1,37% 322,966 9,34 9,78 W (Qdis) GBP 1,37% 322,966 9,14 9,78 Asian Growth A (acc) 2,21% ,834 32,54 32,73 31,10 A (acc) CHF-H1 (cubierta) 2,20% ,613 11,68 11,77 11,28 A (acc) CZK-H1 (cubierta) 2,22% , ,08 102,28 97,91 A (acc) EUR 2,21% ,723 23,61 25,10 24,53 A (acc) EUR-H1 (cubierta) 2,20% ,626 22,07 22,24 21,34 A (acc) HKD 2,22% ,601 9,73 9,79 9,30 A (acc) RMB-H1 (cubierta) 2,21% , ,83 108,69 A (acc) SGD 2,22% ,113 7,80 7,87 7,48 A (acc) SGD-H1 (cubierta) 2,22% ,056 11,15 11,24 10,72 A (Ydis) 2,22% ,181 30,10 30,37 28,91 A (Ydis) EUR 2,21% ,959 21,89 23,36 22,86 A (Ydis) GBP 2,21% ,175 18,19 19,98 18,46 B (acc) 3,52% ,312 14,03 14,21 13,68 C (acc) 2,79% ,333 27,88 28,12 26,88 I (acc) 1,22% ,187 32,74 32,76 30,82 I (acc) CHF-H1 (cubierta) 1,21% ,843 9,80 9,83 9,32 I (acc) EUR 1,21% ,357 23,79 25,16 24,34 I (acc) EUR-H1 (cubierta) 1,21% ,135 19,33 19,38 18,42 I (acc) GBP 1,19% 2.900,000 10,15 11,06 10,10 I (Ydis) EUR-H2 (cubierta) 1,22% ,584 10,85 11,66 11,48 N (acc) 2,71% ,511 44,79 45,16 43,13 N (acc) EUR 2,71% ,088 32,57 34,70 34,08 N (acc) EUR-H1 (cubierta) 2,69% ,457 30,37 30,68 29,57 N (acc) HUF 2,71% , ,50 114,66 109,19 N (acc) PLN-H1 (cubierta) 2,69% ,357 12,87 12,88 12,00 W (acc) 1,35% ,062 10,78 10,80 10,17 W (acc) EUR 1,35% ,951 8,78 9,28 W (acc) GBP 1,34% ,787 10,13 11,05 10,10 W (Ydis) EUR* 1,35% 374,967 9,59 X (acc) * 0,09% 500,000 10,07 X (acc) SGD 0,30% ,731 9,95 9,95 9,27 Z (acc) 1,72% ,759 12,50 12,54 11,86 Z (acc) GBP 1,69% ,139 10,09 11,02 10,10 Z (Ydis) 1,72% ,165 9,44 9,54 9,11 Z (Ydis) EUR-H1 (cubierta) 1,71% ,941 10,83 10,98 10,56 Informe semestral no auditadot 53

56 Información estadística (continuación) Porcentaje de gastos totales 31 de dic de 2013 (ver nota 24) Acciones en circulación 31 de dic de de dic de 2013 Valor neto contable por Acción 30 de junio de de junio de 2012 Asian Smaller Companies A (acc) 2,24% ,877 35,63 31,51 26,56 A (acc) EUR 2,24% ,481 35,35 33,03 28,64 A (acc) SGD 2,24% ,335 30,74 27,30 23,01 A (Ydis) 2,24% ,823 35,29 31,24 26,42 B (acc) 3,55% ,399 34,54 30,75 26,26 I (acc) 1,21% ,430 37,63 33,11 27,62 I (acc) EUR 1,21% ,751 37,32 34,70 29,77 N (acc) 2,75% ,440 13,25 11,74 9,95 N (acc) EUR 2,73% ,231 13,68 12,82 11,16 W (acc) 1,32% 6.600,000 10,45 9,20 W (acc) EUR* 1,32% 362,148 10,42 BRIC A (acc) 2,46% ,901 14,81 13,06 14,05 A (acc) EUR 2,47% ,413 13,03 12,14 13,43 A (acc) EUR-H1 (cubierta) 2,45% ,354 9,68 8,58 9,32 A (acc) HKD 2,47% ,050 8,05 7,10 7,64 A (acc) SGD 2,46% ,416 5,14 4,55 4,89 A (Ydis) EUR 2,47% ,387 18,91 17,63 19,50 A (Ydis) GBP 2,46% ,326 15,74 15,11 15,79 B (acc) 3,77% ,673 13,35 11,85 12,92 C (acc) 3,04% ,367 14,11 12,48 13,51 I (acc) 1,40% ,000 16,17 14,19 15,11 I (acc) EUR 1,39% ,728 11,77 10,91 11,94 N (acc) 2,96% ,401 14,22 12,57 13,59 N (acc) EUR 2,96% ,072 12,50 11,68 12,99 N (acc) PLN-H1 (cubierta) 2,95% ,663 8,44 7,42 7,84 W (acc) GBP 1,60% 6.169,851 10,17 9,72 10,07 Z (acc) 1,97% ,506 8,93 7,86 8,41 China A (acc) 2,44% ,664 23,07 20,83 20,94 A (acc) HKD 2,44% ,704 10,44 9,43 9,48 A (acc) SGD 2,44% ,514 7,17 6,50 6,53 A (Ydis) EUR 2,44% ,116 16,27 15,59 16,12 A (Ydis) GBP 2,43% ,719 13,40 13,26 12,98 B (acc) 3,77% ,654 10,27 9,34 9,51 C (acc) 3,02% ,655 16,45 14,90 15,07 I (acc) 1,36% ,863 27,36 24,57 24,44 I (Ydis) GBP 1,37% ,144 8,37 8,32 8,16 N (acc) 2,94% ,947 22,83 20,67 20,88 W (acc) 1,55% ,756 9,88 8,88 W (acc) EUR 1,55% ,000 9,38 8,91 W (acc) GBP 1,55% ,212 10,26 10,05 9,72 W (Ydis) EUR 1,55% ,653 9,19 8,87 X (acc) * 0,06% 500,000 9,91 X (acc) HKD 0,27% ,581 9,74 8,70 8,56 Z (acc) 1,94% ,767 9,35 8,42 8,42 Z (acc) GBP 1,93% 5.071,000 10,20 10,00 9,72 Z (Ydis) EUR 1,94% 1.126,248 10,12 9,72 9,99 Constrained Bond * A (acc) 1,20% 500,000 10,06 A (Mdis) 1,20% 500,000 10,05 A (Mdis) EUR 1,20% 369,823 9,88 I (acc) 0,66% ,000 10,08 I (acc) EUR 0,66% ,944 9,90 N (acc) 1,90% 500,000 10,04 N (Mdis) 1,90% 7.231,695 10,04 Eastern Europe EUR A (acc) EUR 2,49% ,227 21,29 20,40 20,22 A (acc) SGD 2,51% ,028 4,58 4,17 4,02 A (acc) 2,49% ,822 29,27 26,55 25,58 A (Ydis) EUR 2,48% ,241 21,06 20,18 20,00 A (Ydis) GBP 2,49% ,402 17,44 17,22 16,11 B (acc) 3,81% ,262 6,68 6,10 5,96 B (Ydis) EUR 3,80% ,130 4,86 4,69 4,71 C (acc) 3,08% ,093 9,57 8,70 8,43 I (acc) EUR 1,39% ,030 15,20 14,49 14,19 N (acc) EUR 2,99% ,418 19,77 19,00 18,92 W (acc) EUR* 1,61% 2.378,700 9,61 X (acc) EUR 0,28% ,765 7,81 7,40 7,17 Z (acc) 1,97% 5.040,409 8,56 7,74 7,44 54 Informe semestral no auditado

57 Información estadística (continuación) Porcentaje de gastos totales 31 de dic de 2013 (ver nota 24) Acciones en circulación 31 de dic de de dic de 2013 Valor neto contable por Acción 30 de junio de de junio de 2012 Emerging Markets A (acc) 2,49% ,175 36,78 34,33 33,28 A (acc) EUR-H1 (cubierta) 2,48% ,643 9,13 8,55 8,38 A (acc) HKD 2,48% ,303 10,63 9,92 9,62 A (acc) SGD 2,50% ,366 7,22 6,77 6,56 A (Ydis) 2,49% ,566 35,19 32,97 32,09 B (acc) 3,80% ,451 17,75 16,68 16,38 C (acc) 3,07% ,701 31,35 29,35 28,62 I (acc) 1,40% ,482 23,92 22,21 21,29 I (acc) EUR-H1 (cubierta) 1,40% ,824 9,41 8,75 8,48 N (acc) 2,99% ,452 19,84 18,57 18,09 N (acc) EUR 2,99% ,912 14,44 14,28 14,31 W (acc) * 1,60% ,074 10,54 Emerging Markets Balanced A (acc) 2,05% ,947 9,04 8,56 8,86 A (acc) CHF-H1 (cubierta) 2,05% ,616 8,82 8,38 8,75 A (acc) EUR 2,05% ,530 9,73 9,74 10,37 A (acc) EUR-H1 (cubierta) 2,05% ,111 8,91 8,46 8,83 A (Qdis) 2,05% ,787 8,52 8,22 8,74 A (Qdis) GBP 2,05% 2.279,403 8,60 9,03 9,32 A (Qdis) GBP-H1 (cubierta) 2,05% ,128 8,50 8,21 8,74 A (Qdis) SGD-H1 (cubierta) 2,04% ,615 8,38 8,11 8,64 A (Ydis) EUR 2,05% ,831 9,22 9,52 10,35 A (Ydis) EUR-H1 (cubierta) 2,04% ,878 8,41 8,23 8,81 B (Mdis) 3,58% 4.052,052 8,62 8,28 8,82 C (acc) 2,87% ,115 9,01 8,57 8,94 I (acc) 1,23% 2.483,379 9,19 8,70 8,94 I (acc) EUR 1,26% ,686 9,95 9,91 10,46 I (acc) EUR-H1 (cubierta) 1,26% ,436 9,10 8,60 8,92 I (Ydis) EUR-H1 (cubierta) 1,24% ,389 8,45 8,31 8,89 N (acc) 2,55% ,373 8,93 8,48 8,82 N (acc) EUR-H1 (cubierta) 2,54% ,526 8,80 8,38 8,79 W (Qdis) GBP 1,40% 557,810 9,51 9,99 10,22 X (acc) 0,30% ,493 9,46 8,88 9,04 Z (acc) 1,79% ,008 9,10 8,60 8,88 Z (Qdis) GBP 1,60% 324,550 9,50 9,99 10,22 Emerging Markets Bond A (acc) 1,92% ,916 13,04 12,70 11,65 A (acc) CHF-H1 (cubierta) 1,91% ,268 12,29 12,02 11,11 A (acc) EUR-H1 (cubierta) 1,90% ,776 10,84 10,58 9,76 A (acc) NOK-H1 (cubierta) 1,93% ,123 12,00 11,62 10,55 A (acc) SEK-H1 (cubierta) 1,91% ,138 11,88 11,55 10,54 A (Mdis) 1,93% ,006 11,34 11,37 11,08 A (Mdis) AUD-H1 (cubierta) 1,91% ,368 9,61 9,54 A (Mdis) HKD 1,89% ,364 10,30 10,34 10,08 A (Mdis) SGD-H1 (cubierta) 1,90% ,347 9,40 9,44 A (Qdis) 1,92% ,327 19,67 19,68 19,19 A (Qdis) EUR 1,93% ,458 14,40 15,21 15,27 A (Qdis) GBP 1,93% ,574 10,30 11,22 10,62 A (Ydis) EUR-H1 (cubierta) 1,92% ,865 10,09 10,50 10,27 B (Mdis) 3,23% ,887 11,33 11,36 11,08 B (Qdis) 3,23% ,176 17,78 17,79 17,35 C (acc) 2,50% ,515 27,57 26,93 24,84 I (acc) 1,06% ,115 24,61 23,86 21,70 I (acc) CHF-H1 (cubierta) 1,07% ,555 11,01 10,71 9,82 I (acc) EUR-H1 (cubierta) 1,06% ,255 12,50 12,16 11,13 I (Qdis) 1,07% ,232 15,42 15,42 15,04 I (Qdis) GBP-H1 (cubierta) 1,06% ,144 10,28 10,31 10,05 I (Ydis) EUR-H1 (cubierta) 1,02% ,585 10,10 10,56 9,78 N (acc) 2,42% ,285 33,36 32,57 30,02 W (acc) * 1,12% ,114 9,98 W (acc) EUR-H1 (cubierta) 1,12% ,610 9,85 9,58 W (Qdis) 1,12% ,458 9,51 9,52 W (Qdis) EUR* 1,12% ,091 10,01 W (Qdis) GBP* 1,12% 2.181,126 9,22 W (Qdis) GBP-H1 (cubierta) 1,11% ,064 10,70 10,72 10,33 Z (acc) 1,43% ,364 13,07 12,70 11,59 Z (Mdis) 1,42% ,488 9,85 9,88 9,63 Z (Qdis) GBP-H1 (cubierta) 1,39% ,397 10,68 10,70 10,33 Emerging Markets Smaller Companies A (acc) 2,50% ,063 8,99 8,02 7,24 A (acc) EUR 2,50% ,867 9,34 8,80 8,18 A (Ydis) 2,49% ,414 8,66 7,81 7,09 A (Ydis) GBP 2,50% ,002 10,67 10,47 9,23 Informe semestral no auditadot 55

58 Información estadística (continuación) Porcentaje de gastos totales 31 de dic de 2013 (ver nota 24) Acciones en circulación 31 de dic de de dic de 2013 Valor neto contable por Acción 30 de junio de de junio de 2012 Emerging Markets Smaller Companies (continuación) C (acc) 3,07% ,055 9,64 8,62 7,84 I (acc) 1,42% ,276 9,61 8,53 7,62 I (acc) EUR 1,42% ,223 9,98 9,36 8,60 N (acc) 3,00% ,761 8,72 7,80 7,08 W (acc) * 1,59% 500,000 10,36 W (acc) GBP 1,65% ,315 11,97 11,57 10,06 Euro Government Bond EUR A (Ydis) EUR 1,03% ,904 10,21 10,21 9,70 I (acc) EUR 0,63% ,891 13,62 13,33 12,40 I (Qdis) EUR 0,61% ,518 9,91 9,76 N (acc) EUR 1,58% ,677 12,33 12,12 11,40 Euro High Yield EUR A (acc) EUR 1,51% ,661 16,50 15,52 13,79 A (Mdis) EUR 1,51% ,183 6,45 6,22 5,84 A (Mdis) 1,52% ,857 11,23 10,24 9,35 A (Ydis) EUR 1,51% ,877 6,59 6,54 6,18 B (Mdis) EUR 2,92% ,267 12,02 11,59 10,88 B (Mdis) 2,95% ,263 11,79 10,75 9,82 I (acc) EUR 0,86% ,924 17,67 16,56 14,62 I (Ydis) EUR 0,87% ,260 9,98 9,94 9,41 N (acc) EUR 2,11% ,850 15,23 14,37 12,84 W (acc) EUR* 0,95% 362,555 10,16 Euro Liquid Reserve EUR A (acc) EUR 0,61% ,096 5,61 5,63 5,63 A (Ydis) EUR 0,61% ,628 4,39 4,40 4,43 I (acc) EUR 0,38% ,000 10,41 10,42 10,40 N (acc) EUR 1,51% ,574 10,51 10,59 10,68 Euro Short-Term Money Market EUR A (acc) EUR 0,22% , , , ,85 I (acc) EUR 0,22% , , , ,08 Euroland EUR A (acc) EUR 1,84% ,099 18,12 14,75 11,61 A (Ydis) EUR 1,84% ,131 16,12 13,26 10,69 B (acc) 3,21% ,360 10,20 7,91 6,13 B (Ydis) EUR 3,17% ,703 7,27 5,99 4,78 I (acc) EUR 0,97% ,999 16,52 13,39 10,45 N (acc) EUR 2,60% ,492 10,84 8,86 7,03 X (acc) EUR* 0,04% 362,897 10,59 European EUR A (acc) EUR 1,83% ,847 20,13 16,60 13,35 A (acc) SGD 1,83% ,566 8,41 6,59 5,15 A (acc) 1,84% ,237 27,65 21,57 16,87 A (Ydis) 1,83% ,118 23,60 18,69 14,87 I (acc) EUR 0,96% ,909 17,21 14,13 11,26 N (acc) EUR 2,59% ,383 18,50 15,31 12,41 European Corporate Bond EUR A (acc) EUR 1,15% ,022 11,70 11,35 10,54 A (Ydis) EUR 1,15% ,339 10,77 10,67 10,20 I (acc) EUR 0,65% ,719 11,92 11,54 10,66 I (Ydis) EUR 0,65% ,977 10,80 10,72 10,25 N (acc) EUR 1,98% ,774 11,34 11,05 10,34 N (Ydis) EUR 1,98% ,630 10,73 10,58 10,11 European Total Return EUR A (acc) EUR 1,10% ,170 13,04 12,61 11,64 A (Mdis) EUR 1,10% ,860 9,29 9,08 8,62 A (Mdis) 1,10% ,043 12,80 11,84 10,93 I (acc) EUR 0,84% ,983 12,67 12,24 11,25 N (acc) EUR 1,80% ,554 12,13 11,77 10,94 N (Mdis) EUR 1,80% ,453 10,52 10,28 9,76 Frontier Markets A (acc) 2,57% ,838 19,23 17,40 14,24 A (acc) EUR 2,57% ,189 19,08 18,25 15,36 A (acc) EUR-H1 (cubierta) 2,56% ,049 11,60 10,53 8,69 A (acc) SGD 2,57% ,993 16,60 15,09 12,35 A (Ydis) 2,57% ,035 18,32 16,85 13,99 A (Ydis) GBP 2,57% ,297 19,30 19,29 15,55 B (acc) 3,87% ,812 17,00 15,49 12,84 C (acc) 3,15% ,347 17,64 16,02 13,18 I (acc) 1,51% ,529 20,34 18,31 14,83 56 Informe semestral no auditado

59 Información estadística (continuación) Porcentaje de gastos totales 31 de dic de 2013 (ver nota 24) Acciones en circulación 31 de dic de de dic de 2013 Valor neto contable por Acción 30 de junio de de junio de 2012 Frontier Markets (continuación) I (acc) EUR 1,51% ,660 20,18 19,20 15,99 I (Ydis) GBP 1,51% ,725 19,62 19,70 15,88 N (acc) EUR 3,07% ,570 18,59 17,82 15,08 N (acc) EUR-H1 (cubierta) 3,06% ,653 17,77 16,18 13,42 N (acc) PLN-H1 (cubierta) 3,05% ,001 12,42 11,20 8,95 W (acc) 1,73% ,288 13,78 12,42 10,08 W (acc) EUR* 1,71% ,803 10,28 W (acc) GBP 1,69% ,549 12,49 12,25 9,65 X (acc) 0,30% 500,000 12,95 11,59 9,28 Z (acc) GBP 2,07% ,490 12,42 12,21 9,64 Z (Ydis) EUR-H1 (cubierta) 2,06% ,517 11,17 10,31 8,64 Global A (acc) 1,83% ,418 38,98 32,10 24,50 A (acc) HKD 1,83% ,087 15,83 13,04 9,95 A (acc) SGD 1,83% ,628 9,24 7,65 5,83 A (Ydis) 1,83% ,019 35,31 29,24 22,54 B (acc) 3,14% ,427 23,68 19,63 15,18 C (acc) 2,41% ,016 22,48 18,56 14,25 I (acc) 0,97% ,724 22,10 18,12 13,71 N (acc) 2,58% ,512 25,51 21,08 16,21 W (Ydis) * 1,10% ,000 11,23 Global (Euro) EUR A (acc) EUR 1,84% ,377 17,38 15,08 12,06 A (Ydis) EUR 1,83% ,831 15,96 13,93 11,24 B (acc) 3,22% ,195 11,04 9,13 7,20 I (acc) EUR 0,97% ,044 16,66 14,39 11,41 I (acc) EUR-H2 (cubierta) 0,97% ,772 16,78 14,18 11,11 N (acc) EUR 2,59% ,993 14,52 12,65 10,19 W (acc) EUR* 1,04% 1.583,809 10,47 Global Aggregate Bond A (acc) 1,25% 1.640,501 10,44 10,18 9,97 A (acc) EUR 1,25% ,541 10,59 10,91 10,97 A (acc) EUR-H1 (cubierta) 1,24% ,427 10,34 10,11 9,95 A (Mdis) 1,24% ,778 9,95 9,76 9,73 A (Mdis) EUR 1,25% ,289 10,07 10,45 10,69 A (Qdis) GBP-H1 (cubierta) 1,25% ,969 9,97 9,82 9,76 A (Ydis) EUR-H1 (cubierta) 1,25% ,240 9,91 9,85 9,87 I (acc) 0,60% ,748 10,68 10,38 10,08 I (acc) CHF-H1 (cubierta) 0,60% ,000 10,35 10,09 9,88 I (acc) EUR 0,60% 718,442 10,80 11,09 11,08 I (acc) EUR-H1 (cubierta)* 0,60% ,911 10,18 I (Qdis) EUR-H1 (cubierta) 0,60% ,240 9,89 9,75 9,76 I (Qdis) GBP-H1 (cubierta) 0,60% ,290 10,00 9,84 9,78 N (acc) 1,89% ,042 10,23 10,01 9,85 N (acc) EUR 1,94% ,472 10,37 10,72 10,86 N (acc) EUR-H1 (cubierta) 1,94% ,038 10,13 9,94 9,87 Global Aggregate Investment Grade Bond A (acc) 1,25% ,230 10,41 10,10 10,06 I (acc) 0,60% ,000 10,51 10,17 10,06 Global Balanced A (acc) 1,65% ,787 28,40 25,15 21,17 A (acc) EUR 1,65% ,704 20,65 19,33 16,73 A (acc) EUR-H1 (cubierta) 1,64% ,002 19,32 17,16 14,59 A (acc) SGD 1,65% ,825 10,19 9,06 7,63 A (Qdis) 1,65% ,866 23,55 21,00 17,94 B (acc) 2,96% ,479 18,38 16,38 13,97 C (Qdis) 2,24% ,462 13,85 12,36 10,55 I (Ydis) 0,88% ,127 13,02 11,71 9,85 N (acc) EUR 2,16% ,878 14,71 13,80 12,01 N (acc) EUR-H1 (cubierta) 2,14% ,421 10,17 9,06 7,73 W (acc) * 0,96% 500,000 10,29 Global Bond A (acc) 1,40% ,625 28,70 27,87 25,88 A (acc) CHF-H1 (cubierta) 1,39% ,305 12,82 12,50 11,70 A (acc) CZK-H1 (cubierta) 1,39% , ,80 107,79 100,50 A (acc) EUR 1,40% ,312 20,87 21,41 20,45 A (acc) EUR-H1 (cubierta) 1,40% ,391 20,77 20,22 18,87 A (acc) HKD 1,40% ,595 12,71 12,34 11,47 A (acc) NOK-H1 (cubierta) 1,41% ,459 13,16 12,70 11,66 A (acc) SEK-H1 (cubierta) 1,39% ,551 12,88 12,48 11,53 A (Mdis) 1,40% ,619 21,11 20,72 19,70 Informe semestral no auditadot 57

60 Información estadística (continuación) Porcentaje de gastos totales 31 de dic de 2013 (ver nota 24) Acciones en circulación 31 de dic de de dic de 2013 Valor neto contable por Acción 30 de junio de de junio de 2012 Global Bond (continuación) A (Mdis) AUD-H1 (cubierta) 1,41% ,699 11,70 11,36 10,49 A (Mdis) CAD-H1 (cubierta) 1,41% ,315 11,08 10,83 10,23 A (Mdis) EUR 1,40% ,863 15,36 15,93 15,58 A (Mdis) EUR-H1 (cubierta) 1,39% ,127 13,57 13,36 12,77 A (Mdis) GBP 1,40% ,933 12,78 13,65 12,60 A (Mdis) GBP-H1 (cubierta) 1,40% ,646 10,81 10,62 10,07 A (Mdis) HKD 1,40% ,782 11,44 11,23 10,69 A (Mdis) RMB-H1 (cubierta) 1,40% , ,10 105,33 A (Mdis) SGD 1,40% ,645 11,53 11,37 10,81 A (Mdis) SGD-H1 (cubierta) 1,40% ,198 12,98 12,75 12,16 A (Ydis) CHF-H1 (cubierta) 1,40% ,912 11,20 11,17 10,65 A (Ydis) EUR 1,40% ,117 15,57 16,36 16,04 A (Ydis) EUR-H1 (cubierta) 1,40% ,599 10,82 10,78 10,35 AX (acc) 1,60% ,812 21,74 21,13 19,67 B (Mdis) 2,91% ,165 21,99 21,58 20,52 C (Mdis) 2,18% ,651 16,19 15,89 15,11 I (acc) 0,86% ,531 23,61 22,86 21,12 I (acc) CHF-H1 (cubierta) 0,85% ,985 12,30 11,96 11,13 I (acc) EUR 0,85% ,061 17,05 17,45 16,58 I (acc) EUR-H1 (cubierta) 0,85% ,516 17,18 16,68 15,50 I (acc) NOK-H1 (cubierta) 0,86% ,333 9,89 9,53 I (Mdis) EUR 0,86% ,554 12,85 13,33 13,03 I (Mdis) GBP 0,86% ,075 11,93 12,74 11,76 I (Mdis) GBP-H1 (cubierta) 0,86% ,786 11,88 11,68 11,09 I (Mdis) JPY 0,85% , , ,04 950,33 I (Mdis) JPY-H1 (cubierta) 0,85% , , ,01 993,01 I (Ydis) EUR 0,87% ,796 13,66 14,38 14,11 I (Ydis) EUR-H1 (cubierta) 0,85% ,513 10,95 10,95 10,52 N (acc) 2,10% ,160 28,29 27,56 25,78 N (acc) EUR 2,10% ,399 20,57 21,17 20,37 N (acc) EUR-H1 (cubierta) 2,08% ,505 20,54 20,06 18,85 N (acc) HUF 2,10% , ,41 118,87 110,87 N (acc) PLN-H1 (cubierta) 2,07% ,507 13,63 13,18 11,95 N (Mdis) 2,11% ,956 11,30 11,09 10,55 N (Mdis) EUR-H1 (cubierta) 2,09% ,519 15,89 15,64 14,96 N (Ydis) EUR-H1 (cubierta) 2,09% ,176 10,85 10,78 10,35 S (acc) * 0,74% ,000 10,20 W (acc) 1,00% ,115 11,35 11,00 10,17 W (acc) EUR 0,97% ,759 9,59 9,82 W (acc) EUR-H1 (cubierta) 0,99% ,064 11,26 10,94 10,17 W (Mdis) 1,00% ,884 9,91 9,72 W (Mdis) EUR* 0,96% 362,148 10,00 W (Mdis) GBP 1,01% ,384 10,48 11,20 10,33 W (Mdis) GBP-H1 (cubierta) 0,96% ,848 11,23 11,04 10,49 W (Ydis) EUR* 0,96% 362,148 10,03 W (Ydis) EUR-H1 (cubierta) 0,96% ,149 9,96 9,77 X (acc) EUR* 0,08% 363,928 10,07 Z (acc) 1,10% ,060 12,63 12,24 11,34 Z (acc) EUR 1,11% ,490 11,83 12,12 11,54 Z (Mdis) 1,10% ,850 10,69 10,49 9,98 Z (Mdis) GBP-H1 (cubierta) 1,09% ,621 11,23 11,03 10,49 Z (Ydis) EUR-H1 (cubierta) 1,10% ,136 10,86 10,84 10,41 Global Bond (Euro) EUR A (acc) EUR 1,39% ,552 14,87 14,69 14,16 A (acc) 1,40% ,689 11,59 10,84 10,16 A (Ydis) EUR 1,39% ,149 10,42 10,56 10,43 I (acc) EUR 0,85% ,376 15,05 14,82 14,22 N (acc) EUR 2,09% ,513 13,83 13,72 13,32 W (acc) EUR* 0,92% 362,555 10,04 Global Equity Income A (acc) 1,60% ,395 13,70 11,72 9,71 A (acc) EUR 1,60% ,741 12,53 11,32 9,65 A (Qdis) 1,60% ,346 10,88 9,55 8,13 A (Qdis) SGD 1,83% ,602 6,68 5,90 5,02 B (Qdis) 2,91% ,021 10,74 9,48 8,09 Global High Income Bond A (acc) 1,53% ,863 12,20 11,26 A (acc) EUR 1,53% ,539 10,86 10,59 A (acc) HKD 1,53% ,000 12,20 11,25 A (Mdis) 1,53% ,991 11,29 10,69 A (Mdis) HKD 1,52% ,000 11,28 10,68 A (Mdis) SGD 1,53% ,000 11,26 10,71 A (Mdis) SGD-H1 (cubierta) 1,52% ,749 11,25 10,66 58 Informe semestral no auditado

61 Información estadística (continuación) Porcentaje de gastos totales 31 de dic de 2013 (ver nota 24) Acciones en circulación 31 de dic de de dic de 2013 Valor neto contable por Acción 30 de junio de de junio de 2012 Global High Income Bond (continuación) I (acc) 0,84% ,000 12,33 11,33 I (acc) EUR 0,87% ,679 10,97 10,66 N (acc) EUR 2,13% ,857 10,77 10,53 Global High Yield A (acc) 1,69% ,621 14,50 13,87 12,79 A (acc) EUR 1,69% ,619 10,55 10,66 10,11 A (Mdis) 1,69% ,790 10,21 10,01 9,70 A (Mdis) EUR 1,69% ,616 7,43 7,70 7,68 I (acc) 0,90% ,802 15,23 14,50 13,28 I (acc) EUR 0,89% ,023 11,04 11,11 10,46 N (acc) EUR 2,19% ,184 10,20 10,33 9,85 Global Income A (acc) 1,68% ,789 18,77 16,82 14,39 A (acc) EUR 1,68% ,911 17,17 16,26 14,30 A (acc) HKD 1,69% ,266 13,42 12,04 10,30 A (Mdis) SGD-H1 (cubierta)* 1,64% ,000 10,13 A (Qdis) 1,68% ,481 14,49 13,10 11,45 A (Qdis) HKD 1,68% ,562 12,51 11,31 9,89 A (Qdis) SGD 1,67% ,392 11,54 10,48 9,15 B (Qdis) 2,99% ,368 14,40 13,03 11,40 C (Qdis) 2,26% ,093 14,43 13,04 11,40 I (acc) 0,88% ,743 19,83 17,69 15,03 N (acc) 2,19% ,135 17,99 16,16 13,88 Z (acc) 1,00% ,165 14,64 13,07 11,11 Global Smaller Companies A (acc) 1,84% ,589 38,55 33,78 26,77 A (Ydis) 1,83% ,925 36,39 32,03 25,46 B (acc) 3,15% ,800 10,36 9,14 7,34 C (acc) EUR 2,41% ,982 10,99 10,21 8,36 I (acc) 0,98% ,285 17,31 15,10 11,86 N (acc) 2,59% ,031 25,91 22,79 18,19 Global Total Return A (acc) 1,41% ,061 29,37 28,20 25,28 A (acc) CHF-H1 (cubierta) 1,40% ,266 14,62 14,09 12,72 A (acc) EUR 1,41% ,852 21,34 21,65 19,96 A (acc) EUR-H1 (cubierta) 1,40% ,974 21,03 20,26 18,28 A (acc) HKD 1,41% ,436 14,09 13,53 12,14 A (acc) NOK-H1 (cubierta) 1,42% ,957 10,33 9,86 A (acc) PLN-H1 (cubierta) 1,39% ,902 83,13 79,28 68,92 A (acc) SEK-H1 (cubierta) 1,41% ,444 12,69 12,15 10,82 A (Mdis) 1,41% ,443 18,40 17,98 16,79 A (Mdis) AUD-H1 (cubierta) 1,43% ,573 12,09 11,68 10,60 A (Mdis) EUR 1,41% ,148 13,43 13,86 13,31 A (Mdis) EUR-H1 (cubierta) 1,41% ,594 11,83 11,58 10,87 A (Mdis) GBP 1,41% ,898 11,16 11,87 10,76 A (Mdis) GBP-H1 (cubierta) 1,41% ,171 9,09 8,89 8,29 A (Mdis) HKD 1,41% ,022 12,04 11,77 11,00 A (Mdis) RMB-H1 (cubierta) 1,41% , ,48 107,17 A (Mdis) SGD 1,41% ,537 11,80 11,58 10,81 A (Mdis) SGD-H1 (cubierta) 1,41% ,522 12,05 11,80 11,04 A (Ydis) CHF-H1 (cubierta) 1,40% ,941 11,50 11,56 10,78 A (Ydis) EUR 1,41% ,108 13,67 14,45 13,89 A (Ydis) EUR-H1 (cubierta) 1,41% ,480 11,43 11,47 10,83 B (acc) 2,92% ,361 25,24 24,42 22,22 B (Mdis) 2,92% ,562 18,34 17,92 16,73 C (Mdis) 2,19% ,698 16,38 16,00 14,95 I (acc) 0,87% ,385 27,58 26,41 23,55 I (acc) CHF-H1 (cubierta) 0,86% ,210 12,89 12,39 11,13 I (acc) EUR 0,86% ,039 20,07 20,31 18,62 I (acc) EUR-H1 (cubierta) 0,86% ,165 19,14 18,39 16,49 I (acc) NOK-H1 (cubierta) 0,85% ,000 9,99 9,51 I (Mdis) EUR 0,87% ,677 13,15 13,57 13,04 I (Mdis) GBP 0,87% ,586 12,98 13,81 12,52 I (Mdis) GBP-H1 (cubierta) 0,86% ,732 12,87 12,59 11,76 I (Mdis) JPY 0,85% , , ,03 959,12 I (Mdis) JPY-H1 (cubierta) 0,85% , , ,34 959,76 I (Ydis) EUR 0,87% ,041 13,68 14,50 13,94 I (Ydis) EUR-H1 (cubierta) 0,86% ,782 11,53 11,56 10,91 N (acc) 2,11% ,402 27,32 26,32 23,76 N (acc) EUR 2,11% ,631 19,84 20,20 18,76 N (acc) EUR-H1 (cubierta) 2,11% ,429 19,53 18,86 17,13 N (acc) HUF 2,12% , ,61 127,85 115,10 Informe semestral no auditadot 59

62 Información estadística (continuación) Porcentaje de gastos totales 31 de dic de 2013 (ver nota 24) Acciones en circulación 31 de dic de de dic de 2013 Valor neto contable por Acción 30 de junio de de junio de 2012 Global Total Return (continuación) N (Mdis) 2,11% ,895 9,68 9,46 N (Mdis) EUR-H1 (cubierta) 2,10% ,820 14,03 13,75 12,92 N (Ydis) EUR-H1 (cubierta) 2,10% ,315 11,44 11,45 10,78 S (acc) * 0,74% ,000 10,32 S (acc) EUR-H1 (cubierta)* 0,74% ,995 10,31 W (acc) 1,00% ,321 11,87 11,37 10,18 W (acc) EUR* 0,99% 4.618,949 10,04 W (acc) EUR-H1 (cubierta) 1,00% ,576 11,81 11,35 10,18 W (Mdis) 1,00% ,307 9,95 9,72 W (Mdis) EUR* 0,95% ,148 10,10 W (Mdis) GBP 1,01% ,449 10,71 11,39 10,33 W (Mdis) GBP-H1 (cubierta) 0,99% ,136 9,96 9,74 W (Ydis) EUR* 0,98% ,090 10,04 X (Ydis) 0,30% ,554 11,31 11,38 10,46 Z (acc) 1,11% ,395 13,97 13,39 11,97 Z (Mdis) 1,11% ,518 11,04 10,78 10,07 Z (Mdis) GBP-H1 (cubierta) 1,10% ,533 11,48 11,24 10,48 Z (Ydis) EUR-H1 (cubierta) 1,11% ,946 11,37 11,42 10,78 Growth (Euro) EUR A (acc) EUR 1,83% ,365 13,70 12,15 9,99 A (acc) 1,83% ,602 18,87 15,83 12,65 A (Ydis) EUR 1,83% ,540 14,18 12,61 10,47 A (Ydis) 1,83% ,709 19,46 16,38 13,21 B (Ydis) EUR 3,09% ,439 9,73 8,68 7,23 I (acc) EUR 0,97% ,081 15,21 13,43 10,94 I (Ydis) EUR 0,97% ,628 13,33 11,91 9,88 I (Ydis) 0,97% ,962 18,45 15,59 12,57 N (acc) EUR 2,58% ,896 12,33 10,97 9,09 Korea A (acc) 2,50% ,664 6,17 5,12 5,20 A (acc) SGD 2,49% ,746 6,70 5,58 5,67 C (acc) 3,06% ,033 10,54 8,77 8,96 I (acc) 1,41% ,322 11,99 9,89 9,94 N (acc) 3,00% ,953 16,66 13,85 14,14 Latin America A (acc) 2,27% ,964 70,38 69,21 75,58 A (acc) EUR 2,28% ,162 7,97 8,28 9,30 A (acc) SGD 2,27% ,534 7,24 7,15 7,81 A (Ydis) 2,28% ,326 64,42 63,65 70,04 A (Ydis) EUR 2,27% ,814 46,89 48,96 55,41 A (Ydis) GBP 2,27% ,712 39,08 42,02 44,89 B (acc) 3,58% ,584 13,10 12,97 14,35 C (acc) 2,85% ,994 13,80 13,61 14,95 I (acc) 1,30% ,636 22,02 21,55 23,31 I (Ydis) EUR-H2 (cubierta) 1,30% ,850 9,13 9,08 9,80 N (acc) 2,77% ,578 36,66 36,14 39,66 N (acc) EUR 2,78% ,368 7,85 8,18 9,23 N (acc) PLN-H1 (cubierta) 2,75% ,777 8,86 8,70 9,34 W (acc) GBP 1,41% ,201 8,92 9,51 9,99 W (Ydis) * 1,41% ,000 9,44 X (acc) * 0,08% 500,000 10,23 X (Ydis) 0,29% 2.204,797 7,72 7,72 8,49 Z (acc) 1,77% ,356 8,91 8,74 9,50 Z (acc) GBP 1,76% ,216 8,89 9,50 9,99 Thailand A (acc) 2,49% ,439 16,92 20,00 16,88 A (acc) SGD 2,50% ,320 12,01 14,26 12,03 B (acc) 3,80% ,912 16,62 19,78 16,91 I (acc) 1,40% ,920 15,88 18,67 15,59 N (acc) 2,99% ,396 21,31 25,25 21,41 W (acc) * 1,60% 500,000 8,54 * Este Fondo/acciones con cobertura fue lanzado durante el periodo actual 60 Informe semestral no auditado

63 Notas relativas a los estados financieros a 31 de diciembre de 2013 Nota 1 La Sociedad Investment s ( FTIF o la Sociedad ) es un organismo de inversión colectiva de conformidad con lo dispuesto en la Parte I de la Ley luxemburguesa del 17 de diciembre de 2010 relativa a organismos de inversión colectiva, y se define como una societé d investissement à capital variable (sociedad de inversiones de capital variable). La Sociedad se constituyó en Luxemburgo el 6 de noviembre de 1990, por tiempo indefinido. En la fecha del presente informe, ofrece acciones de 83 compartimentos (los Fondos ). El Consejo de administración de la Sociedad puede autorizar la creación de Fondos adicionales en el futuro con diferentes objetivos de inversiones. La Sociedad tiene como propósito ofrecer a los inversores una selección de Fondos que inviertan en una extensa gama de valores mobiliarios y otros activos admisibles procedentes de todo el mundo y que presenten un amplio abanico de objetivos de inversiones, incluidos el crecimiento del capital y la obtención de rendimientos. El objetivo general de la Sociedad es tratar de minimizar el riesgo de las inversiones a través de la diversificación, así como proporcionar a los Accionistas las ventajas de una cartera gestionada por Investments, de acuerdo con sus exitosos métodos de selección de inversiones de eficacia probada. Cambios en la estructura de los Gestores de Inversiones de la Sociedad Con efecto a partir del 15 de julio de 2013, Investimentos (Brasil) Ltda. fue nombrada Gestor de inversión del Brazil Opportunities en sustitución de Advisers, Inc. Con efecto a partir del 1 de agosto de 2013 la estructura de gestión de los fondos Asian Flex Cap y India fue modificada, pasando de una estructura de gestión única con Advisers, Inc. a una estructura de gestión conjunta integrada por Asset Management Ltd. y Advisers, Inc. Con efecto a partir del 1 de agosto de 2013, Asset Management Limited fue nombrada Cogestor de inversión auxiliar de World Perspectives. Con efecto a partir del 1 de agosto de 2013 la estructura de gestión de los fondos Global Growth y Value fue modificada, pasando de una estructura de gestión única con Institutional, LLC a una estructura de gestión conjunta integrada por Advisers, Inc., Institutional, LLC y Investment Management Limited. Posteriormente, el 2 de diciembre de 2013, volvió a modificarse la estructura de gestión, pasando de una gestión conjunta a una gestión combinada con Advisers, Inc. como principal Gestor de inversión y con Institutional, LLC y Global Advisors Limited como Cogestores de inversión. Con efecto a partir del 30 de agosto de 2013, Investments (ME) Limited fue nombrada Gestor de inversión del GCC en sustitución de Advisers, Inc. Con efecto a partir del 1 de octubre de 2013, Investment Counsel, LLC cesó como Cogestor de inversión del Global Allocation. Con efecto a partir del 2 de diciembre de 2013, Global Advisors Limited fue nombrado Gestor de inversión de los fondos Euroland, European y Global en sustitución de Investment Management Limited. Lanzamientos de clases de acciones El GCC Bond fue lanzado el 30 de agosto de Los siguientes Fondo se lanzaron el 6 de septiembre de 2013: Global Corporate High Yield Global Government Bond. El Constrained Bond fue lanzado el 20 de septiembre de Nota 2 Principales principios contables (a) Generalidades Los estados financieros se elaboran de conformidad con el reglamento del Gran Ducado de Luxemburgo en materia de fondos de inversión. (b) Inversión en valores Los valores que cotizan en una bolsa de valores o que se negocian en algún otro mercado organizado se valoran al último precio conocido en la bolsa de valores o mercado que constituya normalmente el mercado principal para esos valores, mientras que los valores que se negocian en un mercado extrabursátil (OTC) se valoran de una manera que resulte lo mas cercana posible al criterio empleado para los valores cotizados. Los valores que no coticen en ninguna bolsa de valores ni se negocien en ningún mercado organizado se valoran al último precio conocido; sin embargo, si dicho precio no es representativo de su valor teórico, se valoran con prudencia y buena fe a partir de sus precios de venta razonablemente previsibles. La Sociedad cuenta con procedimientos para determinar el valor teórico de los valores individuales y otros activos para los cuales no se conozcan inmediatamente los precios de mercado o que puedan no tener un precio fiable. En tales circunstancias, el precio de dichas inversiones deberá ajustarse de acuerdo con los procedimientos adoptados, según determine el Consejo de Administración o bajo la dirección del mismo. Durante el periodo contable objeto de análisis, los beneficios y pérdidas derivados de los valores de inversión vendidos se calcularon con arreglo al criterio del coste medio para todos los Fondos, a excepción del High Yield, el Income, el U.S. Government, el Asian Bond y el BRIC, para los cuales se utilizó el método FIFO (primero en entrar, primero en salir). Durante el periodo contable objeto de análisis, los descuentos y las primas fueron amortizados con cargo a los ingresos durante el periodo que resta hasta el vencimiento. Por lo que respecta a las posiciones respaldadas por hipotecas y otras similares con cuotas de amortización programadas, los Fondos registran estimaciones, basadas en su experiencia histórica, para las cuotas de amortización previstas. Dichas estimaciones se registran como una reducción o un incremento para las posiciones correspondientes, tal como se describe en el Balance de inversiones, reflejándose como una apreciación/ depreciación latente en las inversiones mostradas en la Estado de operaciones y cambios en el activo neto. Los instrumentos del mercado monetario se valoran al coste amortizado, que se aproxima al valor de mercado. En el caso del Euro Short Term Money Market, todos los valores se valoran al coste amortizado. De acuerdo con este método, el coste de las inversiones se ajusta a los ingresos para la amortización de las primas y los descuentos durante la vigencia de las inversiones. Cuando el criterio del coste amortizado no refleja un enfoque prudente de la valoración de los valores, se usa el último precio disponible vigente el día de la valoración. (c) Contratos a plazo de divisas extranjeras Los contratos a plazo de divisas extranjeras se valoran al tipo de cambio a plazo aplicable en la fecha del Balance de situación para el periodo que queda hasta el vencimiento. Los beneficios o pérdidas resultantes de los contratos a plazo de divisas se reflejan en el Estado de operaciones y cambios en el activo neto. Informe semestral no auditado 61

64 Notas relativas a los estados financieros Nota 2 Principales principios contables (continuación) (d) Contratos de futuros financieros La Sociedad puede formalizar contratos de futuros financieros con el fin de obtener cierta exposición a los cambios experimentados por el mercado. Un contrato de futuros financiero es un acuerdo suscrito entre dos partes para comprar o vender un valor en una fecha futura a un precio previamente fijado. Los depósitos de efectivo que se exige entregar como garantía inicial son mantenidos por un agente de bolsa en una cuenta segregada. La Sociedad efectúa o recibe pagos subsiguientes, conocidos como margen de variación, dependiendo de las fluctuaciones que experimente el valor de los títulos subyacentes. Este margen de variación se contabiliza como beneficios o pérdidas latentes hasta la fecha de vencimiento del contrato, momento en que los beneficios o pérdidas se reclasifican como beneficios y pérdidas realizados. Los beneficios y pérdidas realizados y latentes se incluyen en el Estado de operaciones y cambios en el activo neto. (e) Contratos de swaps de tipos de interés Los contratos de swaps de tipos de interés se utilizan para cubrir el riesgo asociado a cambios de los tipos de interés, y son acuerdos suscritos entre dos partes para intercambiar flujos de efectivo basados en una cantidad de principal teórica. Los intereses netos percibidos o pagados sobre los contratos de swaps de tipos de interés se devengan diariamente como ingresos/gastos por intereses. Los contratos de swaps de tipos de interés se ajustan al valor de mercado diariamente partiendo de las cotizaciones indicadas por los creadores de mercado, y el cambio, si lo hubiera, se registra como beneficio o pérdida latente en la Cuenta de pérdidas y ganancias y estado de variaciones patrimoniales. Cuando el contrato de swaps se rescinde anticipadamente, el fondo registra un beneficio o pérdida realizado igual a la diferencia entre el valor neto actual y el valor neto ejecutado. Cualquier interés pendiente devengado se registrará como un importe neto a cobrar o como un importe neto a pagar. Los contratos de swaps de tipos de interés entrañan el riesgo de que se produzcan cambios en las condiciones del mercado y la contraparte se vea incapaz de cumplir sus obligaciones estipuladas en el contrato. (f) Contratos de swaps de inflación Un contrato de swap de inflación es un acuerdo bilateral en virtud del cual las partes aceptan intercambiarse una serie de pagos de intereses por otra serie similar basada en un importe teórico que sirve como base de cálculo y que usualmente no se intercambia. Los contratos de swaps de inflación se ajustan al valor de mercado diariamente partiendo de las cotizaciones indicadas por los creadores de mercado, y el cambio, si lo hubiera, se registra como beneficio o pérdida latente en la Cuenta de pérdidas y ganancias y estado de variaciones patrimoniales. Cuando el contrato de swaps se rescinde anticipadamente, el Fondo registra un beneficio o pérdida materializado igual a la diferencia entre el valor neto actual y el valor neto ejecutado. Cualquier interés pendiente devengado se registra como un importe neto a cobrar o como un importe neto a pagar. Los contratos de swaps de inflación entrañan el riesgo de que se produzcan cambios en las condiciones del mercado y de que la contraparte se vea incapaz de cumplir sus obligaciones con arreglo al contrato. (g) Contratos de swaps de divisas cruzadas Un swap de divisas cruzadas es un contrato que se celebra entre dos partes para permutar pagos de intereses y capital denominados en dos monedas distintas. Los contratos de swaps de divisas cruzadas se ajustan al valor de mercado diariamente a partir de las cotizaciones indicadas por los creadores de mercado, y el cambio en el valor, si lo hubiera, se registra como beneficio o pérdida latente en la Cuenta de pérdidas y ganancias y en el Estado de variaciones patrimoniales. Cuando el contrato de swaps se rescinde anticipadamente, el Fondo registra un beneficio o pérdida materializado igual a la diferencia entre el valor neto actual y el valor neto ejecutado. Cualquier interés pendiente devengado se registra como un importe neto a cobrar o como un importe neto a pagar. Los contratos de swaps de divisas cruzadas entrañan el riesgo de que se produzcan cambios en las condiciones del mercado y de que la contraparte se vea incapaz de cumplir sus obligaciones con arreglo al contrato. (h) Contratos de swaps de rentabilidad total Un swap de rentabilidad total es un contrato en virtud del cual una parte satisface pagos basados en un tipo de interés predeterminado, ya sea fijo o variable, mientras que la otra parte satisface pagos basados en la rentabilidad de un activo subyacente, que incluye tanto los rendimientos que genera como las plusvalías de capital. Los contratos de swaps de rentabilidad total se ajustan al valor de mercado diariamente a partir de las cotizaciones indicadas por los creadores de mercado, y el cambio en el valor, si lo hubiera, se registra como beneficio o pérdida latente en la Cuenta de pérdidas y ganancias y en el Estado de variaciones patrimoniales. Cuando el contrato de swaps se rescinde anticipadamente, el Fondo registra un beneficio o pérdida materializado igual a la diferencia entre el valor neto actual y el valor neto ejecutado. Cualquier interés pendiente devengado se registra como un importe neto a cobrar o como un importe neto a pagar. Los contratos de swaps de rentabilidad total entrañan el riesgo de que se produzcan cambios en las condiciones del mercado y de que la contraparte se vea incapaz de cumplir sus obligaciones con arreglo al contrato. (i) Contratos de swaps de incumplimiento crediticio Los contratos de swaps de incumplimiento crediticio consisten en transacciones de derivados crediticios realizados en un contrato suscrito entre dos partes en virtud del cual una parte paga a la otra una cantidad periódica fija durante la vigencia del contrato. La otra parte no satisface pagos a menos que se produzca una incidencia crediticia relacionada con un activo de referencia predeterminado, en cuyo caso esa parte pagará a la otra una cantidad, y el contrato quedará resuelto. El valor de los títulos subyacentes se tendrá en cuenta a la hora de calcular las facultades de inversiones y de endeudamiento aplicables a cada usuario individual. Los contratos de swaps de tipos de interés se ajustan al valor de mercado diariamente partiendo de las cotizaciones indicadas por los creadores de mercado, y el cambio, si lo hubiera, se registra como beneficio o pérdida latente en la Cuenta de pérdidas y ganancias y estado de variaciones patrimoniales. Cuando el contrato de swap se rescinde anticipadamente, el Fondo registra un beneficio o pérdida realizado para los pagos percibidos o pagados. Los contratos de swaps de incumplimiento crediticio entrañan riesgos, por ejemplo, la posibilidad de producirse cambios desfavorables en los tipos de interés, la existencia de un mercado secundario ilíquido y la posible incapacidad de la contraparte para cumplir sus obligaciones estipuladas en el contrato, lo que podría dar lugar a un importe superior al reflejado en el Balance de situación. (j) Contratos de opciones Las opciones son contratos que confieren al titular el derecho a comprar o vender un número especificado de acciones o participaciones de un determinado título a un precio especificado, en cualquier momento hasta la fecha de vencimiento establecida en el contrato. Las opciones compradas 62 Informe semestral no auditado

65 Notas relativas a los estados financieros Nota 2 Principales principios contables (continuación) (j) Contratos de opciones (continuación) se registran como inversiones y las opciones suscritas (vendidas) se registran como pasivos. Cuando el ejercicio de una opción da lugar a una liquidación en efectivo, la diferencia entre la prima (valor de la opción original) y el producto líquido de la liquidación se contabiliza como un beneficio o una pérdida realizados. Cuando se adquieren o se entregan valores en el momento de ejercitar una opción, el coste de adquisición o el producto líquido de la venta se ajusta por el importe de la prima. Cuando se cierra una opción, la diferencia entre la prima y el coste incurrido en el cierre de la posición se contabiliza como un beneficio o una pérdida realizados. Cuando expira una opción, la prima se contabiliza como un beneficio realizado en el caso de las opciones suscritas o como una pérdida realizada en el caso de las opciones compradas. Entre los riesgos de las opciones figuran las variaciones de los precios de los valores subyacentes, la posibilidad de que exista un mercado de opciones sin liquidez o la incapacidad de las contrapartes para cumplir sus obligaciones estipuladas en el contrato. La Sociedad suscribe opciones sobre valores, futuros y swaps de tipos de interés ( swaptions ). Estas opciones se liquidan en efectivo y exponen a la Sociedad a un riesgo de pérdida ilimitado. Sin embargo, la Sociedad no está expuesta al riesgo crediticio resultante de las opciones suscritas, dado que la contraparte ya ha cumplido su obligación pagando la prima al inicio del contrato. Los valores de mercado se registran en el epígrafe Contratos de opciones al valor de mercado en el Balance de situación. (k) Transacciones de divisas extranjeras Las transacciones expresadas en divisas distintas a la moneda de cada Fondo se convierten a esta última a los tipos de cambio aplicables en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos denominados en divisas distintas a la moneda de cada Fondo se convierten a esta última a los correspondientes tipos de cambio vigentes al final del periodo. Los beneficios y pérdidas generados en las transacciones en divisas se reflejan en el Estado de variaciones patrimoniales a la hora de determinar los resultados correspondientes al ejercicio contable. La divisa de referencia de la Sociedad, según consta en los estados financieros, es el dólar estadounidense. A continuación indicamos los principales tipos de cambio aplicados a 31 de diciembre de 2013: AUD 1,1203 CNH 6,0572 GBP 0,6039 JPY 105,3000 SEK 6,4329 CAD 1,0622 CZK 19,8685 HKD 7,7544 NOK 6,0651 SGD 1,2618 CHF 0,8921 EUR 0,7270 HUF 216,2300 PLN 3,0198 La lista de abreviaturas de divisas se recoge en la Nota 27. (l) Transacciones hipotecarias con pacto de recompra En este tipo de transacción, un Fondo vende valores respaldados por hipotecas que entregará a lo largo del mes en curso y simultáneamente acuerda recomprar valores similares (nombre, clase, cupón y vencimiento) en una fecha específica posterior. Durante el periodo comprendido entre la venta y la recompra, el Fondo renuncia al principal y los intereses pagados por los valores respaldados por hipotecas, pero se le compensa por la diferencia entre el precio de venta actual y el precio a plazo más bajo fijado en la compra futura, así como por los intereses devengados sobre los beneficios líquidos derivados de la venta inicial. La diferencia entre el precio de venta actual y el precio a plazo más bajo se registra como un beneficio realizado. (m) Ingresos Los dividendos se abonan como ingresos en su fecha ex-dividendo. Los ingresos derivados de intereses se devengan con frecuencia diaria. (n) Préstamo de valores Los Fondos pueden destinar hasta el 100% de sus activos a transacciones de préstamo de valores. Cada Fondo puede prestar valores integrados en carteras seleccionadas de compartimentos a bancos especializados, entidades de crédito y otras entidades financieras de primer orden o a través de cámaras de compensación reconocidas, como Clearstream o Euroclear. El volumen de las transacciones de préstamo de valores de cada Fondo se mantendrá a un nivel adecuado y el Fondo tendrá derecho a reclamar la rentabilidad generada por los valores prestados para poder atender, en todo momento, sus obligaciones de reembolso. Cada Fondo se asegurará de que estas transacciones no pongan en peligro la gestión de sus activos, de conformidad con su política de inversiones. Los préstamos estarán garantizados permanentemente mediante garantías cuyo valor deberá ser al menos igual al valor de los valores prestados. Los rendimientos de los préstamos de valores se indican en el epígrafe Préstamo de valores incluido en la Cuenta de pérdidas y ganancias y en el Estado de variaciones patrimoniales. Los gastos por transacción relacionados con los préstamos se imputan al respectivo Fondo. (o) Gastos de establecimiento Los gastos de establecimiento asociados al lanzamiento de nuevos fondos se contabilizan como gastos a medida que se incurre en los mismos. (p) Swing pricing Los Fondos podrían sufrir una dilución del valor neto contable de la acción como consecuencia de las compras o ventas de acciones que realicen los inversores del Fondo a un precio que no refleje los costes de negociación y otros que se originan cuando el Gestor de inversiones realiza operaciones con valores a efectos de ajustar las entradas o salidas de efectivo. Para contrarrestar este efecto, puede adoptarse un mecanismo denominado swing pricing (precio oscilante) con el fin de proteger los intereses de los Accionistas de ese Fondo. Si en una fecha de valoración los movimientos netos totales de capital registrados por un Fondo superan un límite preestablecido, determinado y revisado periódicamente para cada Fondo, el valor neto contable de la acción se ajustará al alza o a la baja para reflejar las entradas o salidas netas de capital, respectivamente. Estas entradas y salidas netas de capital se determinarán en función de la información más reciente disponible en el momento de calcular el valor liquidativo por acción. El mecanismo del swing pricing podrá aplicarse a todos los Fondos. El alcance del ajuste de precios se establece de modo que refleje los costes de negociación y otros gastos originados. Este ajuste podría variar de un Fondo a otro, aunque no superará el 2% del valor liquidativo por acción inicialmente fijado. En el caso de aplicar el swing pricing en una fecha anual o semestral, el patrimonio neto resultante al cierre del periodo, declarado en el Estado de variaciones patrimoniales, excluye el ajuste de precios efectuado. El valor neto contable de la acción al cierre del periodo, declarado en el apartado Información estadística, sí incluye el ajuste de precios realizado. A 31 de diciembre de 2013 no hubo ningún ajuste de precios (swing pricing) que afectase al valor neto contable de la acción de los Fondos. Informe semestral no auditado 63

66 Notas relativas a los estados financieros Nota 3 Depósitos a plazo ( TD ) y contratos de recompra en efectivo ( repos ) A 31 de diciembre de 2013, la Sociedad disponía de los siguientes TD y repos vigentes: Fondo Contraparte Valor de los depósitos a plazo (TD) en la divisa del Fondo Global Growth Royal Bank of Canada Global Real Estate Royal Bank of Canada Global Small-Mid Cap Growth Royal Bank of Canada India Royal Bank of Canada MENA Royal Bank of Canada World Perspectives Royal Bank of Canada Global Equity Strategies Bank of Montreal Global Growth and Value Royal Bank of Canada Africa Royal Bank of Canada Asian Growth Royal Bank of Canada Asian Smaller Companies Royal Bank of Canada Scotia Capital Markets A 31 de diciembre de 2013, la Sociedad no disponía de repos pedientes. Fondo Contraparte Valor de los depósitos a plazo (TD) en la divisa del Fondo BRIC Royal Bank of Canada China Royal Bank of Canada Emerging Markets Bank of Montreal Frontier Markets Royal Bank of Canada Global Royal Bank of Canada Global Equity Income Royal Bank of Canada Global Smaller Companies Royal Bank of Canada Growth (Euro) Royal Bank of Canada EUR Korea Royal Bank of Canada Latin America Bank of Montreal Nota 4 Contratos a plazo de divisas extranjeras A 31 de diciembre de 2013, la Sociedad había celebrado los siguientes contratos pendientes: Biotechnology Discovery Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados con fines de cobertura de clases de acciones 14 EUR CHF CHF EUR Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: Bank of America 515 Barclays Bank Citibank Credit Suisse 255 Deutsche Bank 744 Goldman Sachs HSBC Bank JPMorgan Chase Bank Morgan Stanley 314 Royal Bank of Scotland 502 The Bank of New York Mellon 182 UBS Brazil Opportunities Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados con fines de cobertura de clases de acciones 21 EUR EUR (1.811) Informe semestral no auditado

67 Notas relativas a los estados financieros Nota 4 Contratos a plazo de divisas extranjeras (continuación) A 31 de diciembre de 2013, la Sociedad había celebrado los siguientes contratos pendientes: Brazil Opportunities (continuación) Beneficio/(Pérdida) latente Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: Bank of America (681) Barclays Bank 199 Citibank 27 Credit Suisse Deutsche Bank 175 Goldman Sachs 72 HSBC Bank Morgan Stanley 47 Royal Bank of Scotland 228 The Bank of New York Mellon 80 UBS European Growth Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos EUR Contratos de divisas a plazo empleados con fines de cobertura de clases de acciones 14 SGD EUR ( ) EUR (134) 1 EUR SGD Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: ( ) Barclays Bank (1.103) Citibank (26.626) Credit Suisse (23.157) Deutsche Bank (519) Goldman Sachs (17.777) HSBC Bank (26.182) JPMorgan Chase Bank (61.109) Morgan Stanley (8.835) Royal Bank of Scotland (9.616) The Bank of New York Mellon (1.140) UBS (7.312) ( ) Global Convertible Securities Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados con fines de cobertura de clases de acciones 28 EUR CHF (2.935) EUR (1.793) Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: Bank of America 6 Barclays Bank 74 Citibank 337 Credit Suisse 899 Deutsche Bank 177 Goldman Sachs 366 HSBC Bank JPMorgan Chase Bank (136) Morgan Stanley (82) Royal Bank of Scotland (3.267) The Bank of New York Mellon 287 UBS Informe semestral no auditado 65

68 Global Corporate High Yield Notas relativas a los estados financieros Nota 4 Contratos a plazo de divisas extranjeras (continuación) A 31 de diciembre de 2013, la Sociedad había celebrado los siguientes contratos pendientes: Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados con fines de cobertura de clases de acciones 6 EUR (1.132) 3 GBP Contratos de divisas a plazo empleados a efectos de una gestión eficiente de la cartera EUR (2.664) 2 EUR (99) 1 GBP Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: Barclays Bank (126) Deutsche Bank 47 JPMorgan Chase Bank 213 The Bank of New York Mellon 190 UBS Global Government Bond Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados a efectos de una gestión eficiente de la cartera AUD (1.130) El contrato antes descrito se formalizó con la siguiente contraparte: Barclays Bank (1.130) Global Growth Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados con fines de cobertura de clases de acciones 29 EUR (11.379) EUR Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: (11.337) Bank of America (1.454) Barclays Bank (364) Citibank (125) Credit Suisse 16 Deutsche Bank (581) Goldman Sachs (1.196) HSBC Bank (641) JPMorgan Chase Bank 281 Morgan Stanley (35) Royal Bank of Scotland (6.549) The Bank of New York Mellon (419) UBS (270) (11.337) Global Listed Infrastructure Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados con fines de cobertura de clases de acciones 6 GBP SGD (6.500) GBP (246) Informe semestral no auditado

69 Notas relativas a los estados financieros Nota 4 Contratos a plazo de divisas extranjeras (continuación) A 31 de diciembre de 2013, la Sociedad había celebrado los siguientes contratos pendientes: Global Listed Infrastructure (continuación) Beneficio/(Pérdida) latente Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: Barclays Bank (122) Citibank (16) Credit Suisse (130) Deutsche Bank (5.648) Goldman Sachs JPMorgan Chase Bank 414 Royal Bank of Scotland 227 UBS Global Real Estate Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados con fines de cobertura de clases de acciones 38 EUR Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: Bank of America 368 Barclays Bank (577) Citibank 366 Credit Suisse Deutsche Bank 283 Goldman Sachs 684 HSBC Bank JPMorgan Chase Bank Morgan Stanley 365 Royal Bank of Scotland The Bank of New York Mellon 191 UBS Gold and Precious Metals Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados con fines de cobertura de clases de acciones 26 EUR CHF (30.177) 13 SEK EUR (151) SEK (2.842) CHF (1.684) Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: (9.344) Bank of America (1.263) Barclays Bank (687) Citibank (534) Credit Suisse 15 Deutsche Bank (8) Goldman Sachs (2.224) HSBC Bank JPMorgan Chase Bank (257) Morgan Stanley (216) Royal Bank of Scotland (5.558) The Bank of New York Mellon 12 UBS (2.479) (9.344) High Yield Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados con fines de cobertura de clases de acciones 14 AUD ( ) 11 SGD ( ) 10 EUR AUD (3.218) SGD ( ) Informe semestral no auditado 67

70 High Yield (continuación) Notas relativas a los estados financieros Nota 4 Contratos a plazo de divisas extranjeras (continuación) A 31 de diciembre de 2013, la Sociedad había celebrado los siguientes contratos pendientes: Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados a efectos de una gestión eficiente de la cartera EUR ( ) 1 EUR ( ) Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: ( ) Bank of America Barclays Bank Citibank (6.876) Credit Suisse (17.515) Deutsche Bank ( ) Goldman Sachs (35.941) HSBC Bank (75.171) JPMorgan Chase Bank (43.261) Morgan Stanley (82.098) Royal Bank of Scotland (32.293) UBS (71.881) ( ) Income Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados con fines de cobertura de clases de acciones 12 SGD (70.488) 1 EUR Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: (70.314) Bank of America (26.526) Barclays Bank (3.343) Citibank (2.935) Credit Suisse (9.170) Deutsche Bank (5.349) Goldman Sachs (5.490) HSBC Bank (5.764) JPMorgan Chase Bank (5.044) Morgan Stanley (3.430) Royal Bank of Scotland (2.237) UBS (1.026) (70.314) India Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados con fines de cobertura de clases de acciones 17 PLN PLN (1.151) Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: Bank of America 736 Barclays Bank Citibank Credit Suisse Deutsche Bank Goldman Sachs HSBC Bank JPMorgan Chase Bank Morgan Stanley Royal Bank of Scotland The Bank of New York Mellon UBS Informe semestral no auditado

71 MENA Notas relativas a los estados financieros Nota 4 Contratos a plazo de divisas extranjeras (continuación) A 31 de diciembre de 2013, la Sociedad había celebrado los siguientes contratos pendientes: Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados con fines de cobertura de clases de acciones 30 EUR (16.680) EUR (4.554) Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: (21.234) Bank of America (448) Barclays Bank (570) Citibank (2.140) Credit Suisse 14 Deutsche Bank (1.384) Goldman Sachs 29 HSBC Bank (8.678) JPMorgan Chase Bank (771) Morgan Stanley (3.170) Royal Bank of Scotland (3.817) The Bank of New York Mellon (80) UBS (219) (21.234) Multi-Asset Income Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos EUR Contratos de divisas a plazo empleados a efectos de una gestión eficiente de la cartera 2 AUD (3.936) KRW (1.673) 1 CAD (4.056) 1 EUR GBP (131) 1 GBP EUR KRW MXN MYR (2.254) 1 PLN EUR AUD (258) MYR Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: (2.179) Barclays Bank (4.056) Citibank (2.768) Morgan Stanley Northern Trust Corporation RBC Capital Markets (2.179) Natural Resources Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados con fines de cobertura de clases de acciones 14 EUR PLN CHF (7.231) PLN (670) Informe semestral no auditado 69

72 Notas relativas a los estados financieros Nota 4 Contratos a plazo de divisas extranjeras (continuación) A 31 de diciembre de 2013, la Sociedad había celebrado los siguientes contratos pendientes: Natural Resources (continuación) Beneficio/(Pérdida) latente Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: Bank of America Barclays Bank 886 Citibank Credit Suisse Deutsche Bank 36 Goldman Sachs HSBC Bank JPMorgan Chase Bank Morgan Stanley Royal Bank of Scotland The Bank of New York Mellon 372 UBS (644) Real Return Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados con fines de cobertura de clases de acciones 9 EUR Contratos de divisas a plazo empleados a efectos de una gestión eficiente de la cartera EUR (25.287) 3 EUR CLP (4.950) 2 INR CLP INR (146) 1 AUD (18.116) AUD (40.557) Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: (37.935) Bank of America 163 Barclays Bank (3.396) Credit Suisse 153 Deutsche Bank (32.874) Goldman Sachs 131 HSBC Bank 49 JPMorgan Chase Bank (2.040) Morgan Stanley (300) Royal Bank of Scotland 15 UBS 164 (37.935) Strategic Income Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados con fines de cobertura de clases de acciones 48 EUR AUD Informe semestral no auditado

73 Strategic Income (continuación) Notas relativas a los estados financieros Nota 4 Contratos a plazo de divisas extranjeras (continuación) A 31 de diciembre de 2013, la Sociedad había celebrado los siguientes contratos pendientes: Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados a efectos de una gestión eficiente de la cartera EUR ( ) JPY INR CLP ( ) 13 SGD (53.333) 8 MYR (27.325) GBP ( ) 4 EUR GBP CLP ( ) Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: ( ) Bank of America Barclays Bank Citibank Credit Suisse Deutsche Bank ( ) Goldman Sachs HSBC Bank JPMorgan Chase Bank Morgan Stanley (17.502) Royal Bank of Scotland The Bank of New York Mellon 870 UBS ( ) U.S. Equity Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados con fines de cobertura de clases de acciones 25 EUR EUR (1.491) Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: Bank of America Barclays Bank 183 Citibank 163 Credit Suisse Deutsche Bank 206 Goldman Sachs 347 HSBC Bank JPMorgan Chase Bank 360 Morgan Stanley (652) Royal Bank of Scotland 308 The Bank of New York Mellon 14 UBS U.S. Focus Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados con fines de cobertura de clases de acciones 37 EUR (35.783) EUR (35.758) Informe semestral no auditado 71

74 Notas relativas a los estados financieros Nota 4 Contratos a plazo de divisas extranjeras (continuación) A 31 de diciembre de 2013, la Sociedad había celebrado los siguientes contratos pendientes: U.S. Focus (continuación) Beneficio/(Pérdida) latente Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: Bank of America (392) Barclays Bank (792) Citibank (267) Credit Suisse 67 Deutsche Bank (609) Goldman Sachs (1.757) HSBC Bank (3.880) JPMorgan Chase Bank (23.144) Morgan Stanley 176 Royal Bank of Scotland (4.504) The Bank of New York Mellon (14) UBS (642) (35.758) U.S. Government Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados con fines de cobertura de clases de acciones 9 EUR SGD (42.424) 1 JPY (22.151) SGD Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: Bank of America Barclays Bank Citibank Credit Suisse (3.101) Deutsche Bank Goldman Sachs HSBC Bank Morgan Stanley Royal Bank of Scotland (21.559) UBS U.S. Low Duration Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados con fines de cobertura de clases de acciones 9 EUR Contratos de divisas a plazo empleados a efectos de una gestión eficiente de la cartera EUR ( ) JPY CAD ( ) DKK ( ) 7 EUR CLP ( ) AUD CHF CHF AUD ( ) 1 INR JPY ( ) CLP (1.092) INR (1.116) ( ) ( ) 72 Informe semestral no auditado

75 U.S. Low Duration (continuación) Notas relativas a los estados financieros Nota 4 Contratos a plazo de divisas extranjeras (continuación) A 31 de diciembre de 2013, la Sociedad había celebrado los siguientes contratos pendientes: Unrealised Profit/(Loss) Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: Bank of America Barclays Bank Citibank Credit Suisse Deutsche Bank ( ) Goldman Sachs HSBC Bank JPMorgan Chase Bank Morgan Stanley (37.567) Royal Bank of Scotland UBS ( ) U.S. Opportunities Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados con fines de cobertura de clases de acciones 42 EUR PLN CHF (48.421) 14 SGD (59.183) 12 SEK EUR (2.340) Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: Bank of America Barclays Bank Citibank Credit Suisse Deutsche Bank Goldman Sachs HSBC Bank JPMorgan Chase Bank Morgan Stanley Royal Bank of Scotland The Bank of New York Mellon UBS U.S. Total Return Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados a efectos de una gestión eficiente de la cartera EUR ( ) JPY CAD (27.001) 10 INR INR (2.568) 9 CLP (27.339) 9 MYR (5.040) 6 SGD (3.826) DKK (58.204) 4 EUR AUD CHF CHF (363) CLP AUD ( ) 1 PHP GBP (19.608) ( ) Informe semestral no auditado 73

76 Notas relativas a los estados financieros Nota 4 Contratos a plazo de divisas extranjeras (continuación) A 31 de diciembre de 2013, la Sociedad había celebrado los siguientes contratos pendientes: U.S. Total Return (continuación) Beneficio/(Pérdida) latente Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: Barclays Bank (9.786) Citibank Deutsche Bank ( ) Goldman Sachs HSBC Bank JPMorgan Chase Bank Morgan Stanley (10.067) UBS (21.611) ( ) World Perspectives Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados a efectos de una gestión eficiente de la cartera JPY El contrato antes descrito se formalizó con la siguiente contraparte: Deutsche Bank Mutual Beacon Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados con fines de cobertura de clases de acciones 35 EUR (43.666) EUR (4.188) (47.854) Contratos de divisas a plazo empleados a efectos de una gestión eficiente de la cartera EUR ( ) KRW ( ) GBP ( ) 14 GBP KRW EUR ( ) Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: ( ) Bank of America ( ) Barclays Bank ( ) Citibank (1.850) Credit Suisse ( ) Deutsche Bank ( ) Goldman Sachs (8.532) HSBC Bank ( ) JPMorgan Chase Bank (2.642) Morgan Stanley (1.292) Royal Bank of Scotland (4.375) Standard Chartered State Street Bank The Bank of New York Mellon (768) UBS (1.552) ( ) 74 Informe semestral no auditado

77 Mutual European Notas relativas a los estados financieros Nota 4 Contratos a plazo de divisas extranjeras (continuación) A 31 de diciembre de 2013, la Sociedad había celebrado los siguientes contratos pendientes: Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos EUR Contratos de divisas a plazo empleados con fines de cobertura de clases de acciones 15 CZK EUR CHF EUR (13.682) 1 EUR CHF Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: Bank of America Barclays Bank Citibank Credit Suisse Deutsche Bank 556 Goldman Sachs HSBC Bank JPMorgan Chase Bank Morgan Stanley Royal Bank of Scotland The Bank of New York Mellon UBS Mutual Global Discovery Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados con fines de cobertura de clases de acciones 13 CHF EUR GBP ( ) 8 EUR CHF EUR (8.559) Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: Bank of America Barclays Bank (3.423) Citibank 995 Credit Suisse Deutsche Bank Goldman Sachs HSBC Bank JPMorgan Chase Bank Morgan Stanley Royal Bank of Scotland The Bank of New York Mellon 304 UBS Global Allocation Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados con fines de cobertura de clases de acciones 49 EUR CHF (14.075) 9 SEK Informe semestral no auditado 75

78 Notas relativas a los estados financieros Nota 4 Contratos a plazo de divisas extranjeras (continuación) A 31 de diciembre de 2013, la Sociedad había celebrado los siguientes contratos pendientes: Global Allocation (continuación) Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados a efectos de una gestión eficiente de la cartera EUR ( ) JPY GBP (78.969) 10 MYR (3.081) 7 EUR GBP KRW (523) 3 KRW INR NOK SEK MYR CLP (2.674) 1 MXN PHP (2.710) 1 PLN SEK EUR (5.833) 1 SGD AUD CAD CHF Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: Bank of America (36.111) Barclays Bank Citibank Credit Suisse (130) Deutsche Bank Goldman Sachs (164) Greenwich Capital Market HSBC Bank JPMorgan Chase Bank Morgan Stanley (4) Royal Bank of Scotland State Street Bank (563) The Bank of New York Mellon 999 UBS Global Equity Strategies Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados con fines de cobertura de clases de acciones 13 EUR EUR (484) Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: Bank of America Barclays Bank 375 Citibank Credit Suisse Deutsche Bank 129 Goldman Sachs HSBC Bank JPMorgan Chase Bank Morgan Stanley Royal Bank of Scotland The Bank of New York Mellon 227 UBS Informe semestral no auditado

79 Notas relativas a los estados financieros Nota 4 Contratos a plazo de divisas extranjeras (continuación) A 31 de diciembre de 2013, la Sociedad había celebrado los siguientes contratos pendientes: Global amental Strategies Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados con fines de cobertura de clases de acciones 27 EUR PLN Contratos de divisas a plazo empleados a efectos de una gestión eficiente de la cartera EUR ( ) JPY CLP ( ) 36 MYR ( ) 30 INR SGD PLN EUR SEK EUR ( ) 4 MYR EUR (62.958) 3 PHP (10.208) INR (3.288) MYR KRW SEK Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: Bank of America Barclays Bank Citibank Credit Suisse Deutsche Bank Goldman Sachs HSBC Bank JPMorgan Chase Bank Morgan Stanley ( ) Royal Bank of Scotland The Bank of New York Mellon UBS Standard Chartered Bank (1.928) Africa Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados con fines de cobertura de clases de acciones 38 EUR CHF EUR (135) Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: Bank of America Barclays Bank Citibank Credit Suisse Deutsche Bank Goldman Sachs HSBC Bank JPMorgan Chase Bank Morgan Stanley Royal Bank of Scotland The Bank of New York Mellon UBS Informe semestral no auditado 77

80 Asian Bond Notas relativas a los estados financieros Nota 4 Contratos a plazo de divisas extranjeras (continuación) A 31 de diciembre de 2013, la Sociedad había celebrado los siguientes contratos pendientes: Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados con fines de cobertura de clases de acciones 29 EUR CHF ( ) 10 SGD (34.488) 7 AUD EUR (20.330) SGD (1.689) ( ) Contratos de divisas a plazo empleados a efectos de una gestión eficiente de la cartera JPY MYR ( ) 13 INR SGD ( ) INR (819) Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: Bank of America (27.481) Barclays Bank Citibank Credit Suisse (62.962) Deutsche Bank Goldman Sachs ( ) HSBC Bank ( ) JPMorgan Chase Bank Morgan Stanley Royal Bank of Scotland (40.372) The Bank of New York Mellon (11.264) UBS Standard Chartered Bank Asian Dividend Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados con fines de cobertura de clases de acciones 9 SGD (6.209) Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: Barclays Bank (83) Citibank (151) Credit Suisse (81) Deutsche Bank (4.851) Goldman Sachs (209) JPMorgan Chase Bank (201) Morgan Stanley (183) Royal Bank of Scotland (134) UBS (316) (6.209) 78 Informe semestral no auditado

81 Asian Growth Notas relativas a los estados financieros Nota 4 Contratos a plazo de divisas extranjeras (continuación) A 31 de diciembre de 2013, la Sociedad había celebrado los siguientes contratos pendientes: Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados con fines de cobertura de clases de acciones 47 EUR ( ) 24 CHF ( ) 13 CZK PLN SGD (38.769) 11 CNH EUR (73.704) 4 EUR IDR EUR HKD EUR INR CHF (177) 2 EUR THB THB EUR EUR PKR ( ) CNH (232) PLN (3.554) SGD Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: ( ) Bank of America (98.837) Barclays Bank Citibank (19.044) Credit Suisse (76.183) Deutsche Bank Goldman Sachs ( ) HSBC Bank ( ) JPMorgan Chase Bank (77.009) Morgan Stanley (44.959) Royal Bank of Scotland ( ) The Bank of New York Mellon (92.496) UBS (65.340) ( ) BRIC Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados con fines de cobertura de clases de acciones 13 EUR PLN EUR (1.097) Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: Bank of America Barclays Bank Citibank Credit Suisse 904 Deutsche Bank Goldman Sachs HSBC Bank JPMorgan Chase Bank Morgan Stanley Royal Bank of Scotland The Bank of New York Mellon UBS Informe semestral no auditado 79

82 Constrained Bond Notas relativas a los estados financieros Nota 4 Contratos a plazo de divisas extranjeras (continuación) A 31 de diciembre de 2013, la Sociedad había celebrado los siguientes contratos pendientes: Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados a efectos de una gestión eficiente de la cartera EUR (69.835) JPY CLP (7.024) 1 INR KRW MXN (658) 1 MYR (3.290) 1 SEK EUR (1.784) GBP (13.911) NOK NZD (172) Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: (27.053) Barclays Bank Citibank Deutsche Bank (6.678) Goldman Sachs (17.426) HSBC Bank (653) JPMorgan Chase Bank (33.186) (27.053) Emerging Markets Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados con fines de cobertura de clases de acciones 22 EUR (29.957) EUR (48) Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: (30.005) Bank of America (13) Barclays Bank (9.848) Citibank (5.451) Credit Suisse 14 Deutsche Bank (507) Goldman Sachs (1.321) HSBC Bank (5.440) JPMorgan Chase Bank (2.899) Morgan Stanley (371) Royal Bank of Scotland (2.426) The Bank of New York Mellon (782) UBS (961) (30.005) Emerging Markets Balanced Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados con fines de cobertura de clases de acciones 58 EUR CHF (5.382) 12 GBP SGD (2.587) EUR (581) Informe semestral no auditado

83 Notas relativas a los estados financieros Nota 4 Contratos a plazo de divisas extranjeras (continuación) A 31 de diciembre de 2013, la Sociedad había celebrado los siguientes contratos pendientes: Emerging Markets Balanced (continuación) Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados a efectos de una gestión eficiente de la cartera EUR ( ) 8 MYR (21.673) 3 CLP (44.200) 3 INR PHP (15.657) MYR BRL (7.825) 1 GHS (521) 1 MXN (28.027) 1 PLN PHP (17) ( ) Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: ( ) Bank of America 122 Barclays Bank (34.237) Citibank (27.534) Credit Suisse Deutsche Bank (74.384) Goldman Sachs (33.788) HSBC Bank (17.061) JPMorgan Chase Bank (47.641) Morgan Stanley (16.741) Royal Bank of Scotland 303 The Bank of New York Mellon 280 UBS ( ) Emerging Markets Bond Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados con fines de cobertura de clases de acciones 49 EUR ( ) 28 GBP CHF ( ) 11 NOK AUD (75.808) 10 SEK SGD (28.396) SEK (24.007) EUR NOK (3.260) Contratos de divisas a plazo empleados a efectos de una gestión eficiente de la cartera EUR ( ) 61 CLP ( ) 36 INR MYR ( ) JPY KRW PLN EUR PHP ( ) INR (21.265) 3 MXN MYR UYU (28.419) 2 GHS ( ) 1 BRL ( ) 1 EUR MXN PHP (4.736) ( ) ( ) Informe semestral no auditado 81

84 Notas relativas a los estados financieros Nota 4 Contratos a plazo de divisas extranjeras (continuación) A 31 de diciembre de 2013, la Sociedad había celebrado los siguientes contratos pendientes: Emerging Markets Bond (continuación) Beneficio/(Pérdida) latente Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: Bank of America ( ) Barclays Bank ( ) Citibank Credit Suisse Deutsche Bank ( ) Goldman Sachs ( ) HSBC Bank JPMorgan Chase Bank ( ) Morgan Stanley ( ) Royal Bank of Scotland (2.280) The Bank of New York Mellon (8.995) UBS ( ) Euro High Yield Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos EUR Contratos de divisas a plazo empleados a efectos de una gestión eficiente de la cartera 11 EUR GBP ( ) 3 EUR EUR CHF Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: Citibank Deutsche Bank Morgan Stanley ( ) European Corporate Bond Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos EUR Contratos de divisas a plazo empleados a efectos de una gestión eficiente de la cartera 1 EUR GBP (419) 1 EUR Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: Citibank Morgan Stanley (420) European Total Return Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos EUR Contratos de divisas a plazo empleados a efectos de una gestión eficiente de la cartera 1 NOK EUR El contrato antes descrito se formalizó con la siguiente contraparte: Citibank Frontier Markets Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados con fines de cobertura de clases de acciones 36 EUR ( ) 12 PLN EUR ( ) PLN (2.060) ( ) 82 Informe semestral no auditado

85 Frontier Markets (continuación) Notas relativas a los estados financieros Nota 4 Contratos a plazo de divisas extranjeras (continuación) A 31 de diciembre de 2013, la Sociedad había celebrado los siguientes contratos pendientes: Beneficio/(Pérdida) latente Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: Bank of America (45.961) Barclays Bank (39.291) Citibank (17.425) Credit Suisse Deutsche Bank (43.124) Goldman Sachs ( ) HSBC Bank (27.854) JPMorgan Chase Bank Morgan Stanley (17.090) Royal Bank of Scotland ( ) The Bank of New York Mellon (4.868) UBS ( ) Global (Euro) Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos EUR Contratos de divisas a plazo empleados con fines de cobertura de clases de acciones 2 EUR CHF HKD EUR (296) 2 JPY EUR (9.024) 1 CHF EUR (107) 1 EUR GBP (4.882) 1 EUR HKD EUR JPY EUR GBP EUR EUR (1.373) Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: Bank of America Global Aggregate Bond Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados con fines de cobertura de clases de acciones 39 EUR GBP CHF (4.184) Contratos de divisas a plazo empleados a efectos de una gestión eficiente de la cartera AUD EUR ZAR KRW MXN MYR (14.514) 1 SGD (4.212) EUR (11.163) GBP (6.813) KRW (7.870) 1 ZAR EUR (12.295) (4.688) Informe semestral no auditado 83

86 Notas relativas a los estados financieros Nota 4 Contratos a plazo de divisas extranjeras (continuación) A 31 de diciembre de 2013, la Sociedad había celebrado los siguientes contratos pendientes: Global Aggregate Bond (continuación) Beneficio/(Pérdida) latente Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: Bank of America 231 Barclays Bank Citibank (10.411) Credit Suisse 689 Deutsche Bank 319 Goldman Sachs HSBC Bank 721 JPMorgan Chase Bank 289 Morgan Stanley Northern Trust Corporation (6.813) RBC Capital Markets (2.906) Royal Bank of Scotland 37 The Bank of New York Mellon (81) UBS Global Aggregate Investment Grade Bond Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados a efectos de una gestión eficiente de la cartera AUD EUR ZAR KRW MXN MYR (4.618) 1 SGD (2.107) EUR (5.163) KRW (2.146) 1 ZAR EUR (7.661) Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: Barclays Bank Citibank (5.163) Morgan Stanley 716 RBC Capital Markets (1.452) Global Balanced Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados con fines de cobertura de clases de acciones 30 EUR (81.164) Contratos de divisas a plazo empleados a efectos de una gestión eficiente de la cartera 30 INR CLP ( ) EUR ( ) INR (5.928) 1 MYR (37.699) ( ) Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: ( ) Bank of America (931) Barclays Bank ( ) Citibank ( ) Credit Suisse 194 Deutsche Bank ( ) Goldman Sachs (10.520) HSBC Bank (87.719) JPMorgan Chase Bank ( ) Morgan Stanley ( ) Royal Bank of Scotland (7.178) The Bank of New York Mellon (1.193) UBS ( ) ( ) 84 Informe semestral no auditado

87 Global Bond Notas relativas a los estados financieros Nota 4 Contratos a plazo de divisas extranjeras (continuación) A 31 de diciembre de 2013, la Sociedad había celebrado los siguientes contratos pendientes: Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados con fines de cobertura de clases de acciones 123 EUR GBP CHF ( ) 17 NOK AUD ( ) 13 JPY ( ) 13 PLN CAD CNH CZK SGD ( ) 10 SEK EUR ( ) CHF (46.894) NOK (6.700) PLN (13.408) SEK ( ) Contratos de divisas a plazo empleados a efectos de una gestión eficiente de la cartera EUR ( ) JPY CLP ( ) 42 INR MYR ( ) 33 SGD SEK EUR ( ) 28 MXN PLN EUR PHP ( ) INR ( ) 4 KRW NOK EUR ( ) 1 BRL ( ) CLP ( ) PHP (65.020) ( ) Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: ( ) Bank of America Barclays Bank ( ) Citibank Credit Suisse Deutsche Bank ( ) Goldman Sachs ( ) HSBC Bank JPMorgan Chase Bank Morgan Stanley ( ) Royal Bank of Scotland The Bank of New York Mellon UBS Standard Chartered Bank ( ) Informe semestral no auditado 85

88 Global Bond (Euro) Notas relativas a los estados financieros Nota 4 Contratos a plazo de divisas extranjeras (continuación) A 31 de diciembre de 2013, la Sociedad había celebrado los siguientes contratos pendientes: Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos EUR Contratos de divisas a plazo empleados a efectos de una gestión eficiente de la cartera 10 EUR MXN EUR PLN ( ) 8 EUR KRW ( ) 8 EUR EUR IDR EUR BRL AUD EUR (54.575) 2 EUR AUD EUR MYR CLP EUR ( ) 1 EUR HUF (94.211) 1 SEK EUR (9.703) Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: Barclays Bank Citibank (6.637) Deutsche Bank HSBC Bank JPMorgan Chase Bank UBS Global High Income Bond Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados con fines de cobertura de clases de acciones 8 SGD (7.632) Contratos de divisas a plazo empleados a efectos de una gestión eficiente de la cartera EUR (18.815) 7 EUR (3.750) Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: (11.382) Bank of America (115) Citibank (7) Credit Suisse (6.251) Deutsche Bank (1.709) Goldman Sachs (171) JPMorgan Chase Bank (2.364) Royal Bank of Scotland (280) The Bank of New York Mellon (155) UBS (330) (11.382) Global High Yield Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados a efectos de una gestión eficiente de la cartera EUR ( ) JPY GBP ( ) 5 EUR GBP PHP (43.998) 2 GHS (5.285) 2 INR MYR (76.481) MYR PHP (351) ( ) 86 Informe semestral no auditado

89 Notas relativas a los estados financieros Nota 4 Contratos a plazo de divisas extranjeras (continuación) A 31 de diciembre de 2013, la Sociedad había celebrado los siguientes contratos pendientes: Global High Yield (continuación) Beneficio/(Pérdida) latente Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: Barclays Bank Citibank Deutsche Bank ( ) Goldman Sachs HSBC Bank JPMorgan Chase Bank (1.855) Morgan Stanley UBS Standard Chartered Bank ( ) Global Income Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados con fines de cobertura de clases de acciones 1 SGD (3.279) Contratos de divisas a plazo empleados a efectos de una gestión eficiente de la cartera JPY INR EUR ( ) 25 CLP ( ) 14 MYR ( ) MYR PHP (37.888) INR (935) 3 UYU (2.817) 2 SEK EUR ( ) 1 PLN EUR SGD (69.149) PHP (39) Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: Barclays Bank Citibank ( ) Deutsche Bank Goldman Sachs ( ) HSBC Bank JPMorgan Chase Bank Morgan Stanley (21.944) UBS Global Total Return Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados con fines de cobertura de clases de acciones 127 EUR GBP CHF ( ) 13 JPY ( ) 13 NOK CNH PLN SEK AUD SGD ( ) EUR PLN (36.489) SGD Informe semestral no auditado 87

90 Notas relativas a los estados financieros Nota 4 Contratos a plazo de divisas extranjeras (continuación) A 31 de diciembre de 2013, la Sociedad había celebrado los siguientes contratos pendientes: Global Total Return (continuación) Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados a efectos de una gestión eficiente de la cartera EUR ( ) JPY CLP ( ) 55 MYR ( ) 43 INR SGD SEK EUR ( ) 30 PLN EUR MXN KRW PHP ( ) 9 UYU ( ) GBP ( ) INR (96.809) 3 NOK EUR ( ) MYR AUD ( ) 1 BRL ( ) 1 GHS ( ) 1 RSD EUR SEK AUD CLP (96.593) PHP (3.977) Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: Bank of America Barclays Bank ( ) Citibank Credit Suisse Deutsche Bank ( ) Goldman Sachs ( ) HSBC Bank JPMorgan Chase Bank Morgan Stanley ( ) Royal Bank of Scotland The Bank of New York Mellon UBS Standard Chartered Bank Latin America Número de Compras Ventas Beneficio/(Pérdida) latente contratos Contratos de divisas a plazo empleados con fines de cobertura de clases de acciones 13 PLN EUR BRL EUR MXN EUR PLN (1.345) Los contratos descritos antes se formalizaron con la siguiente contraparte: Bank of America 76 Barclays Bank Citibank Credit Suisse Deutsche Bank Goldman Sachs HSBC Bank JPMorgan Chase Bank Morgan Stanley Royal Bank of Scotland The Bank of New York Mellon 79 UBS La lista de abreviaturas de divisas se recoge en la Nota Informe semestral no auditado

91 Notas relativas a los estados financieros Nota 5 Posiciones abiertas sobre contratos de futuros A 31 de diciembre de 2013, la Sociedad había celebrado los siguientes contratos pendientes: Brazil Opportunities Número de Descripción Contraparte Divisas de Compromisos Beneficio/(Pérdida) contratos transacciones en latente comprados/(vendidos) Futuros sobre bonos (26) Obligaciones del Tesoro estadounidense a 10 años, mar 2014 JPMorgan Chase Bank ( ) (62) Obligaciones del Tesoro estadounidense a 2 años, mar 2014 JPMorgan Chase Bank ( ) Futuros sobre divisas 833 /BRL, feb 2014 CM Capital Markets CCTVM BRL (3) /BRL, feb 2014 CM Capital Markets CCTVM BRL ( ) (274) Futuros sobre depósitos (1) Futuros sobre depósitos interbancarios a un día BM&F, ene 16 CM Capital Markets CCTVM BRL (33.965) (467) Futuros sobre depósitos interbancarios a un día BM&F, ene 16 CM Capital Markets CCTVM BRL Futuros sobre depósitos interbancarios a un día BM&F, jul 15 CM Capital Markets CCTVM BRL Futuros sobre depósitos interbancarios a un día BM&F, jul 16 CM Capital Markets CCTVM BRL Futuros sobre acciones (382) Futuros sobre Bovespa Index, feb 2014 CM Capital Markets CCTVM BRL ( ) ( ) 39 Futuros sobre Bovespa Index, feb 2014 CM Capital Markets CCTVM BRL U.S. Low Duration ( ) Número de Descripción Contraparte Divisas de Compromisos Beneficio/(Pérdida) contratos transacciones en latente comprados/(vendidos) Futuros sobre bonos (335) Obligaciones del Tesoro estadounidense a 10 años, mar 2014 JPMorgan Chase Bank ( ) Obligaciones del Tesoro estadounidense a 2 años, mar 2014 JPMorgan Chase Bank ( ) (436) Obligaciones del Tesoro estadounidense a 5 años, mar 2014 JPMorgan Chase Bank ( ) Mutual Beacon Número de Descripción Contraparte Divisas de Compromisos Beneficio/(Pérdida) contratos transacciones en latente comprados/(vendidos) Futuros sobre divisas (82) EUR/, mar 2014 JPMorgan Chase Bank ( ) (60.432) (89) GBP/, mar 2014 JPMorgan Chase Bank ( ) (85.140) ( ) Informe semestral no auditado 89

92 Notas relativas a los estados financieros Nota 5 Posiciones abiertas sobre contratos de futuros (continuación) A 31 de diciembre de 2013, la Sociedad había celebrado los siguientes contratos pendientes: Global Allocation Número de Descripción Contraparte Divisas de Compromisos Beneficio/(Pérdida) contratos transacciones en latente comprados/(vendidos) Futuros sobre bonos 45 Obligaciones del Tesoro estadounidense a 10 años, mar 2014 JPMorgan Chase Bank (91.609) 48 Obligaciones australianas a 10 años, mar 2014 JPMorgan Chase Bank AUD (54) Futuros sobre Euro-bunds, mar 2014 JPMorgan Chase Bank EUR ( ) (25) Futuros sobre gilts (valores del Tesoro británico) a l argo plazo, mar 2014 JPMorgan Chase Bank GBP ( ) Futuros sobre bonos del Gobierno de Canadá a 10 años, mar 2014 JPMorgan Chase Bank CAD (1.056) Futuros sobre acciones (5) Futuros sobre el Amsterdam Index, ene 2014 JPMorgan Chase Bank EUR ( ) (31.499) 10 Futuros sobre el CAC Index, ene 2014 JPMorgan Chase Bank EUR Futuros sobre DAX, mar 2014 JPMorgan Chase Bank EUR Futuros sobre FTSE 100 Index, mar 2014 JPMorgan Chase Bank GBP Futuros sobre el Kospi 200 Index, mar 2014 JPMorgan Chase Bank KRW (32) Futuros sobre S&P 500 E-Mini Index, mar 2014 JPMorgan Chase Bank ( ) (97.200) (5) Futuros sobre S&P/TSX 60 Index, mar 2014 JPMorgan Chase Bank CAD ( ) (25.044) (16) Futuros sobre Swiss Market Index, mar 2013 JPMorgan Chase Bank CHF ( ) (58.113) (9) Futuros sobre Topix Index, mar 2013 JPMorgan Chase Bank JPY ( ) (43.119) Note 6 Posiciones abiertas sobre contratos de swaps de tipos de interés A 31 de diciembre de 2013, la Sociedad había celebrado los siguientes contratos pendientes: Brazil Opportunities Importe Descripción Contraparte Fecha de Divisas de Beneficio/(Pérdida) teórico vencimiento transacciones latente Cobro de interés variable CDI Pago de interés fijo 9,13% Barclays Bank PLC 02-ene-17 BRL GCC Bond Importe Descripción Contraparte Fecha de Divisas de Beneficio/(Pérdida) teórico vencimiento transacciones latente Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 3,72625% Barclays Bank PLC 12-nov Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 3,655% Barclays Bank PLC 27-sep Global Allocation Importe Descripción Contraparte Fecha de Divisas de Beneficio/(Pérdida) teórico vencimiento transacciones latente Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 3,018% JPMorgan Chase Bank 22-ago Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 3,848% JPMorgan Chase Bank 22-ago Informe semestral no auditado

93 Notas relativas a los estados financieros Nota 6 Posiciones abiertas sobre contratos de swaps de tipos de interés (continuación) A 31 de diciembre de 2013, la Sociedad había celebrado los siguientes contratos pendientes: Global amental Strategies Importe Descripción Contraparte Fecha de Divisas de Beneficio/(Pérdida) teórico vencimiento transacciones latente Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 4,34675% Citigroup 25-feb-41 (81.697) Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 3,523% Deutsche Bank 28-mar-21 (40.817) Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 2,795% Deutsche Bank 04-oct Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 2,775% Deutsche Bank 04-oct Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 3,668% Deutsche Bank 04-oct Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 3,68655% Deutsche Bank 04-oct Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 3,675% HSBC Bank 07-oct Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 2,765% HSBC Bank 07-oct Cobro de interés variable EURIBOR Pago de interés fijo 2,701% HSBC Bank 14-jun-16 EUR (88.943) Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 4,215% JPMorgan Chase Bank 11-ene-41 (47.723) Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 4,3494% JPMorgan Chase Bank 25-feb-41 (82.175) Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 4,3201% JPMorgan Chase Bank 28-feb-41 (59.123) Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 4,299% JPMorgan Chase Bank 01-mar-41 (18.121) Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 3,5575% JPMorgan Chase Bank 04-mar-21 (23.384) ( ) Asian Bond Importe Descripción Contraparte Fecha de Divisas de Beneficio/(Pérdida) teórico vencimiento transacciones latente Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 3,668% Deutsche Bank 04-oct Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 3,68655% Deutsche Bank 04-oct Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 2,795% Deutsche Bank 04-oct Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 2,775% Deutsche Bank 04-oct Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 3,675% HSBC Bank 07-oct Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 2,765% HSBC Bank 07-oct Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 3,391% JPMorgan Chase Bank 04-mayo-21 ( ) ( ) Emerging Markets Balanced Importe Descripción Contraparte Fecha de Divisas de Beneficio/(Pérdida) teórico vencimiento transacciones latente Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 3,018% JPMorgan Chase Bank 22-ago Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 3,848% JPMorgan Chase Bank 22-ago Informe semestral no auditado 91

94 Notas relativas a los estados financieros Nota 6 Posiciones abiertas sobre contratos de swaps de tipos de interés (continuación) A 31 de diciembre de 2013, la Sociedad había celebrado los siguientes contratos pendientes: Emerging Markets Bond Importe Descripción Contraparte Fecha de Divisas de Beneficio/(Pérdida) teórico vencimiento transacciones latente Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 3,44% Citigroup 21-abr-21 ( ) Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 2,795% Deutsche Bank 04-oct Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 2,775% Deutsche Bank 04-oct Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 3,68655% Deutsche Bank 04-oct Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 3,668% Deutsche Bank 04-oct Cobro de interés variable EURIBOR Pago de interés fijo 3,276% HSBC Bank 09-mayo-18 EUR ( ) Cobro de interés variable EURIBOR Pago de interés fijo 2,701% HSBC Bank 14-jun-16 EUR ( ) Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 3,675% HSBC Bank 07-oct Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 2,765% HSBC Bank 07-oct Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 3,391% JPMorgan Chase Bank 04-mayo-21 ( ) ( ) Global Bond Importe Descripción Contraparte Fecha de Divisas de Beneficio/(Pérdida) teórico vencimiento transacciones latente Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 4,3675% Citigroup 20-dic-40 ( ) Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 4,34675% Citigroup 25-feb-41 ( ) Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 3,523% Deutsche Bank 28-mar-21 ( ) Cobro de interés variable EURIBOR Pago de interés fijo 2,701% HSBC Bank 14-jun-16 EUR ( ) Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 3,9625% JPMorgan Chase Bank 23-nov-40 ( ) Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 4,153% JPMorgan Chase Bank 10-dic-40 ( ) Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 4,215% JPMorgan Chase Bank 11-ene-41 ( ) Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 4,3494% JPMorgan Chase Bank 25-feb-41 ( ) Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 4,3201% JPMorgan Chase Bank 28-feb-41 ( ) Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 4,299% JPMorgan Chase Bank 01-mar-41 ( ) Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 3,5575% JPMorgan Chase Bank 04-mar-21 ( ) ( ) Global Bond (Euro) Importe Descripción Contraparte Fecha de Divisas de Beneficio/(Pérdida) teórico vencimiento transacciones latente EUR Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 3,018% JPMorgan Chase Bank 22-ago Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 3,848% JPMorgan Chase Bank 22-ago Informe semestral no auditado

95 Notas relativas a los estados financieros Nota 6 Posiciones abiertas sobre contratos de swaps de tipos de interés (continuación) A 31 de diciembre de 2013, la Sociedad había celebrado los siguientes contratos pendientes: Global High Yield Importe Descripción Contraparte Fecha de Divisas de Beneficio/(Pérdida) teórico vencimiento transacciones latente Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 3,44% Citigroup 21-abr-21 (81.808) Global Income Importe Descripción Contraparte Fecha de Divisas de Beneficio/(Pérdida) teórico vencimiento transacciones latente Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 3,848% JPMorgan Chase Bank 22-ago Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 3,018% JPMorgan Chase Bank 22-ago Global Total Return Importe Descripción Contraparte Fecha de Divisas de Beneficio/(Pérdida) teórico vencimiento transacciones latente Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 4,34675% Citigroup 25-feb-41 ( ) Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 3,44% Citigroup 21-abr-21 ( ) Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 3,523% Deutsche Bank 28-mar-21 ( ) Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 3,668% Deutsche Bank 04-oct Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 3,68655% Deutsche Bank 04-oct Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 2,795% Deutsche Bank 04-oct Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 2,775% Deutsche Bank 04-oct Cobro de interés variable EURIBOR Pago de interés fijo 3,276% HSBC Bank 09-mayo-18 EUR ( ) Cobro de interés variable EURIBOR Pago de interés fijo 2,701% HSBC Bank 14-jun-16 EUR ( ) Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 3,675% HSBC Bank 07-oct Cobro de interés variable EUR-LIBOR Pago de interés fijo 2,765% HSBC Bank 07-oct Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 3,0755% JPMorgan Chase Bank 14-jun-21 ( ) Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 4,3494% JPMorgan Chase Bank 25-feb-41 ( ) Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 4,3201% JPMorgan Chase Bank 28-feb-41 ( ) Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 4,299% JPMorgan Chase Bank 01-mar-41 ( ) Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 3,391% JPMorgan Chase Bank 04-mayo-21 ( ) Cobro de interés variable -LIBOR Pago de interés fijo 1,8115% JPMorgan Chase Bank 14-jun-16 ( ) ( ) Informe semestral no auditado 93

96 Notas relativas a los estados financieros Nota 7 Posiciones abiertas sobre contratos de swaps de futuros de inflación A 31 de diciembre de 2013, la Sociedad había celebrado los siguientes contratos pendientes: Brazil Opportunities Importe Descripción Contraparte Fecha de Divisas de Beneficio/(Pérdida) teórico vencimiento transacciones latente Cobro de interés variable IGPM Pago de interés variable CDI BM&F BOVESPA SA 02-ene-14 BRL (12.991) ( ) Cobro de interés variable IPCA Pago de interés variable CDI BM&F BOVESPA SA 15-ago-14 BRL ( ) Cobro de interés variable IPCA Pago de interés variable CDI BM&F BOVESPA SA 15-ago-14 BRL ( ) Cobro de interés variable IPCA Pago de interés variable CDI BM&F BOVESPA SA 15-ago-14 BRL ( ) Cobro de interés variable IPCA Pago de interés variable CDI BM&F BOVESPA SA 15-ago-14 BRL (4.403) Cobro de interés variable IPCA Pago de interés variable CDI BM&F BOVESPA SA 15-ago-22 BRL ( ) ( ) Cobro de interés variable IPCA Pago de interés variable CDI BM&F BOVESPA SA 15-ago-14 BRL Cobro de interés variable IPCA Pago de interés variable CDI BM&F BOVESPA SA 15-ago-14 BRL (5.178) ( ) Cobro de interés variable CDI Pago de interés variable IPCA BM&F BOVESPA SA 15-mayo-15 BRL ( ) Cobro de interés variable IPCA Pago de interés variable CDI BM&F BOVESPA SA 15-mayo-15 BRL (13.315) Cobro de interés variable IPCA Pago de interés variable CDI BM&F BOVESPA SA 15-ago-14 BRL Cobro de interés variable IPCA Pago de interés variable CDI BM&F BOVESPA SA 17-ago-20 BRL ( ) Cobro de interés variable IPCA Pago de interés variable CDI BM&F BOVESPA SA 15-mayo-15 BRL ( ) Cobro de interés variable IGPM Pago de interés variable CDI BM&F BOVESPA SA 02-ene-14 BRL ( ) Cobro de interés variable IPCA Pago de interés variable CDI BM&F BOVESPA SA 15-ago-14 BRL ( ) Cobro de interés variable IPCA Pago de interés variable CDI BM&F BOVESPA SA 15-ago-14 BRL (4.611) Cobro de interés variable IPCA Pago de interés variable CDI BM&F BOVESPA SA 15-ago-14 BRL (8.689) Cobro de interés variable IPCA Pago de interés variable CDI BM&F BOVESPA SA 15-ago-14 BRL (8.696) ( ) Cobro de interés variable IPCA Pago de interés variable CDI BM&F BOVESPA SA 15-ago-14 BRL (8.827) ( ) Cobro de interés variable IGPM Pago de interés variable CDI BM&F BOVESPA SA 02-ene-14 BRL ( ) Cobro de interés variable CDI Pago de interés variable IPCA BM&F BOVESPA SA 15-dic-27 BRL Cobro de interés variable IPCA Pago de interés variable CDI BM&F BOVESPA SA 15-dic-27 BRL ( ) ( ) Cobro de interés variable CDI Pago de interés variable IPCA BM&F BOVESPA SA 17-ago-20 BRL ( ) Cobro de interés variable IGPM Pago de interés variable CDI BM&F BOVESPA SA 02-ene-14 BRL ( ) Cobro de interés variable IPCA Pago de interés variable CDI BM&F BOVESPA SA 15-mayo-15 BRL (16.520) ( ) Cobro de interés variable IGPM Pago de interés variable CDI BM&F BOVESPA SA 02-ene-14 BRL ( ) Cobro de interés variable IPCA Pago de interés variable CDI BM&F BOVESPA SA 15-ago-22 BRL ( ) Cobro de interés variable IGPM Pago de interés variable CDI BM&F BOVESPA SA 02-ene-14 BRL Cobro de interés variable IPCA Pago de interés variable CDI BM&F BOVESPA SA 15-mayo-15 BRL Informe semestral no auditado

97 Notas relativas a los estados financieros Nota 8 Posiciones abiertas sobre contratos de swaps de divisas cruzadas A 31 de diciembre de 2013, la Sociedad había celebrado los siguientes contratos pendientes: U.S. Low Duration Descripción Importe Contraparte Fecha de Divisas de Beneficio/(Pérdida) teórico vencimiento transacciones latente Recibir -LIBOR-BBA 3M + 2,28% Pago de interés fijo 2,75% Barclays Bank PLC 23-mar-18 EUR ( ) Recibir -LIBOR-BBA 3M + 2,2525% Pago de interés fijo 2,75% Citigroup 23-mar-18 EUR ( ) Recibir -LIBOR-BBA 3M + 1,2175% Pago de interés fijo 2,25% HSBC Bank PLC 24-sep-18 EUR ( ) ( ) U.S. Total Return Descripción Importe Contraparte Fecha de Divisas de Beneficio/(Pérdida) teórico vencimiento transacciones latente Recibir -LIBOR-BBA 3M + 2,2525% Pago de interés fijo 2,75% Barclays Bank PLC 23-mar-18 EUR (23.203) Recibir -LIBOR-BBA 3M + 1,2175% Pago de interés fijo 2,25% HSBC Bank PLC 24-sep-18 EUR (22.353) (45.556) Nota 9 Posiciones abiertas sobre contratos de swaps de rentabilidad total A 31 de diciembre de 2013, la Sociedad había celebrado los siguientes contratos pendientes: Multi-Asset Income Divisa de Importe Cobros del Pagos del Contraparte Fecha de Beneficio/(Pérdida) transacciones teórico Fondo Fondo vencimiento latente EUR Rentabilidad del 0,15% anual del JPMorgan Chase Bank 05-mayo-14 Dow-Jones-UBS importe nocional Commodity Index Nota 10 Posiciones abiertas sobre contratos de swaps de incumplimiento crediticio A 31 de diciembre de 2013, la Sociedad había celebrado los siguientes contratos pendientes: Brazil Opportunities Nominal Descripción Contraparte Protección Divisas de Valor de Beneficio/(Pérdida) Compra/venta transacciones mercado latente Gobierno de Brasil, dic 2015 Deutsche Bank Venta (65) Gobierno de Brasil, sep 2017 Barclays Bank Venta (4.087) (859) (4.152) Real Return Nominal Descripción Contraparte Protección Divisas de Valor de Beneficio/(Pérdida) Compra/venta transacciones mercado latente LCDX.NA.19, dic 2017 Barclays Bank Venta LCDX.NA.20, jun 2018 Credit Suisse International Venta LCDX.NA.20, jun 2018 Credit Suisse International Venta Informe semestral no auditado 95

98 Notas relativas a los estados financieros Nota 10 Posiciones abiertas sobre contratos de swaps de incumplimiento crediticio (continuación) A 31 de diciembre de 2013, la Sociedad había celebrado los siguientes contratos pendientes: Strategic Income Nominal Descripción Contraparte Protección Divisas de Valor de Beneficio/(Pérdida) Compra/venta transacciones mercado latente CMBX.NA.AJ, mar 2049 Credit Suisse International Venta ( ) CMBX.NA.AJ, mar 2049 Credit Suisse International Venta ( ) CMBX.NA.AJ, mar 2049 Credit Suisse International Venta ( ) CMBX.NA.AJ, mar 2049 Credit Suisse International Venta ( ) LCDX.NA.19, dic 2017 Credit Suisse International Venta LCDX.NA.20, jun 2018 Credit Suisse International Venta LCDX.NA.20, jun 2018 Credit Suisse International Venta LCDX.NA.20, jun 2018 Credit Suisse International Venta (23.736) LCDX.NA.20, jun 2018 Barclays Bank Venta LCDX.NA.20, jun 2018 Credit Suisse International Venta (72.222) LCDX.NA.20, jun 2018 Credit Suisse International Venta LCDX.NA.21, dic 2018 Credit Suisse International Venta LCDX.NA.21, dic 2018 Credit Suisse International Venta LCDX.NA.21, dic 2018 Goldman Sachs International Venta LCDX.NA.21, dic 2018 Goldman Sachs International Venta (21.845) LCDX.NA.21, dic 2018 Credit Suisse International Venta (70.267) MCDX.NA.21, dic 2018 Citigroup Venta ( ) CDX.NA.HY.21, dic 2018 Morgan Stanley Venta LCDX.NA.19, dic 2017 Barclays Bank Venta LCDX.NA.19, dic 2017 Deutsche Bank Venta U.S. Low Duration Nominal Descripción Contraparte Protección Divisas de Valor de Beneficio/(Pérdida) Compra/venta transacciones mercado latente CENTEX CORP., jun 2016 Credit Suisse International Compra ( ) ( ) CNA Financial Corp., dic 2014 Goldman Sachs International Compra ( ) CONSTELLATION BRANDS Inc., dic 2014 Goldman Sachs International Compra (94.213) CONSTELLATION BRANDS Inc., jun 2017 Deutsche Bank Compra ( ) (12.206) CONSTELLATION BRANDS Inc., sep 2016 Goldman Sachs International Compra ( ) FIRST DATA CORP., mar 2015 Deutsche Bank Compra (52.215) FIRST DATA CORP., mar 2015 Barclays Bank Compra ( ) (11.402) FIRST DATA CORP., mar 2015 Barclays Bank Compra ( ) FORD MOTOR CREDIT CO LLC jun 2015 Goldman Sachs International Compra ( ) HOSPITALITY PROPERTIES TRUST, mar 2017 Bank of America Compra ( ) LENNAR CORP., jun 2016 Deutsche Bank Compra ( ) MERRILL LYNCH & CO INC., sep 2017 Credit Suisse International Compra (46.910) (53.657) PACTIV LLC, jun 2017 Barclays Bank Compra ( ) (64.634) PACTIV LLC, jun 2017 Barclays Bank Compra ( ) (48.584) República de Hungría, mar 2015 Deutsche Bank Compra ( ) República de Indones, mar 2016 Credit Suisse International Compra ( ) SPRINGLEAF FINANCE CORP., dic 2015 Deutsche Bank Compra ( ) (6.159) SPRINGLEAF FINANCE CORP., dic 2015 Goldman Sachs International Compra ( ) (95.698) TENET Healthcare Corp., dic 2016 Barclays Bank Compra ( ) The New York Times Co., dic 2016 Goldman Sachs International Compra ( ) ( ) Toll Brothers Inc., jun 2015 Goldman Sachs International Compra ( ) USG CORP., dic 2016 Goldman Sachs International Compra ( ) (51.246) BANK OF AMERICA CORP., sep 2017 Credit Suisse International Venta BERKSHIRE HATHAWAY Inc., sep 2015 Bank of America Venta BERKSHIRE HATHAWAY Inc., sep 2017 Goldman Sachs International Venta CDX.NA.IG.21, dic 2018 Citigroup Venta CMBX.NA.AJ, mar 2049 Credit Suisse International Venta ( ) CMBX.NA.AJ, mar 2049 Credit Suisse International Venta ( ) FIRST DATA CORP., mar 2016 Deutsche Bank Venta Informe semestral no auditado

99 Notas relativas a los estados financieros Nota 10 Posiciones abiertas sobre contratos de swaps de incumplimiento crediticio (continuación) A 31 de diciembre de 2013, la Sociedad había celebrado los siguientes contratos pendientes: U.S. Low Duration (continuación) Nominal Descripción Contraparte Protección Divisas de Valor de Beneficio/(Pérdida) Compra/venta transacciones mercado latente FIRST DATA CORP., mar 2016 Barclays Bank Venta FIRST DATA CORP., mar 2016 Barclays Bank Venta LCDX.NA.20, jun 2018 Credit Suisse International Venta LCDX.NA.20, jun 2018 Barclays Bank Venta LCDX.NA.20, jun 2018 Goldman Sachs International Venta LCDX.NA.20, jun 2018 Credit Suisse International Venta LCDX.NA.21, dic 2018 Goldman Sachs International Venta LCDX.NA.21, dic 2018 Credit Suisse International Venta LCDX.NA.21, dic 2018 Credit Suisse International Venta LCDX.NA.21, dic 2018 Credit Suisse International Venta (9.625) MCDX.NA.21, dic 2018 Citigroup Venta ( ) REPÚBLICA DE CHINA, dic 2018 Citigroup Venta (12.031) TENET Healthcare Corp., dic 2018 Barclays Bank Venta (52.831) LCDX.NA.19, dic 2017 Barclays Bank Venta LCDX.NA.19, dic 2017 Deutsche Bank Venta ( ) U.S. Total Return Nominal Descripción Contraparte Protección Divisas de Valor de Beneficio/(Pérdida) Compra/venta transacciones mercado latente República de Indones, jun 2017 Deutsche Bank Venta (20.375) BERKSHIRE HATHAWAY Inc., sep 2017 Deutsche Bank Venta BANK OF AMERICA CORP., sep 2017 Credit Suisse International Venta MERRILL LYNCH & CO INC., sep 2017 Credit Suisse International Compra (3.127) (7.833) BERKSHIRE HATHAWAY Inc., mar 2018 Credit Suisse International Venta MERRILL LYNCH & CO Inc., sep 2017 Credit Suisse International Compra (4.691) (5.366) BANK OF AMERICA CORP., sep 2017 Credit Suisse International Venta FIRST DATA CORP., mar 2015 Deutsche Bank Compra (6.527) FIRST DATA CORP., mar 2016 Deutsche Bank Venta FIRST DATA CORP., mar 2015 Barclays Bank Compra (13.556) (1.076) FIRST DATA CORP., mar 2016 Barclays Bank Venta CONSTELLATION BRANDS Inc., jun 2017 Deutsche Bank Compra ( ) (12.206) LCDX.NA.20, jun 2018 Credit Suisse International Venta CMBX.NA.AJ, mar 2049 Credit Suisse International Venta (10.292) LCDX.NA.20, jun 2018 Barclays Bank Venta LCDX.NA.20, jun 2018 Barclays Bank Venta (310) FIRST DATA CORP., mar 2015 Barclays Bank Compra (8.033) FIRST DATA CORP., mar 2016 Barclays Bank Venta CIT GROUP Inc., jun 2017 Goldman Sachs International Compra ( ) (3.675) CMBX.NA.AJ, mar 2049 Credit Suisse International Venta (14.923) MCDX.NA.21, dic 2023 Goldman Sachs International Venta (82.681) LCDX.NA.21, jun 2018 Credit Suisse International Venta GENERAL MOTORS CO Inc., dic 2023 Barclays Bank Venta TENET HEALTHCARE CORP., dic 2018 Barclays Bank Venta (3.019) TENET HEALTHCARE CORP., dic 2016 Barclays Bank Compra (23.678) LCDX.NA.19, dic 2017 Barclays Bank Venta (69.587) Informe semestral no auditado 97

100 Notas relativas a los estados financieros Nota 11 Posiciones abiertas sobre contratos de opciones A 31 de diciembre de 2013, la Sociedad había celebrado los siguientes contratos pendientes: Brazil Opportunities Número de Valor de Beneficio/(Pérdida) Posición Descripción Contraparte Divisas de contratos mercado latente compra/venta transacciones comprados/(vendidos) Compra de opciones sobre divisas sobre divisas sobre divisas Venta Venta Venta BRL/, Opción de venta, Precio de ejercicio 2300, feb 2014 Unibanco BRL (84.206) BRL/, Opción de compra, Precio de ejercicio 2325, ene 2014 Unibanco BRL (49.863) BRL/, Opción de compra, Precio de ejercicio 2375, ene 2014 Unibanco BRL (7.372) BRL/, Opción de venta, Precio de ejercicio 2300, feb 2014 Unibanco BRL (159) (29.197) BRL/, Opción de compra, Precio de ejercicio 2325, ene 2014 Unibanco BRL (72) (35.268) BRL/, Opción de compra, Precio de ejercicio 2375, ene 2014 Unibanco BRL (122) (387) (231) Opciones sobre índices Venta Brazil Bovespa Index, Opción de venta, Precio de ejercicio 50000, feb 2014 Gradual BRL (520) ( ) ( ) U.S. Low Duration Número de Valor de Beneficio/(Pérdida) Posición Descripción Contraparte Divisas de contratos mercado latente compra/venta transacciones comprados/(vendidos) Compra de opciones sobre divisas sobre divisas sobre divisas sobre divisas Venta Compra de opciones sobre swaps (swaptions) EUR/PLN, Opción de venta, Precio de ejercicio 4,23, abr 2014 Barclays Bank EUR EUR/SEK, Opción de venta, Precio de ejercicio 8,955, mayo 2014 Barclays Bank EUR EUR/, Opción de venta, Precio de ejercicio 1,32, feb 2014 Citigroup EUR ( ) /KRW, Opción de compra, Precio de ejercicio 1072,65, mayo 2014 Citigroup (50.695) /KRW, Opción de compra, Precio de ejercicio 1123,85, mayo 2014 Citigroup ( ) (66.512) ( ) CDX.NA.HY.21, Compra, Precio de ejercicio 99, mar 2014 Credit Suisse International ( ) ( ) U.S. Total Return Número de Valor de Beneficio/(Pérdida) Posición Descripción Contraparte Divisas de contratos mercado latente compra/venta transacciones comprados/(vendidos) Compra de opciones sobre swaps (swaptions) CDX.NA.HY.21, Compra, Precio de ejercicio 99, mar 2014 Credit Suisse International (49.023) Mutual Beacon Número de Valor de Beneficio/(Pérdida) Posición Descripción Contraparte Divisas de contratos mercado latente compra/venta transacciones comprados/(vendidos) Opciones sobre acciones sobre divisas Verizon Communications Inc, Opción de venta, Precio de ejercicio 55, feb 2014 Morgan Stanley (54.117) 98 Informe semestral no auditado

101 Notas relativas a los estados financieros Nota 11 Posiciones abiertas sobre contratos de opciones (continuación) A 31 de diciembre de 2013, la Sociedad había celebrado los siguientes contratos pendientes: Global Allocation Número de Valor de Beneficio/(Pérdida) Posición Descripción Contraparte Divisas de contratos mercado latente compra/venta transacciones comprados/(vendidos) Opciones sobre acciones sobre divisas Verizon Communications Inc, Opción de venta, Precio de ejercicio 55, feb 2014 Morgan Stanley (460) Nota 12 Préstamo de valores Durante el periodo, la Sociedad participó en un programa de préstamo de valores con MSDW Equity Finance Services. A 31 de diciembre de 2013, no existían valores cedidos en préstamo. Durante el periodo, el programa de préstamo de valores generó los siguientes ingresos y gastos: Divisa Beneficio bruto Gastos de explotación Beneficio neto del Fondo en la divisa directos e indirectos en la divisa del Fondo y comisiones en la divisa del Fondo del Fondo Euroland Core EUR Mutual European EUR Mutual Global Discovery Global Growth and Value Euroland EUR European EUR Global Balanced Global Equity Income Informe semestral no auditado 99

102 Notas relativas a los estados financieros Nota 13 Comisiones de los Gestores de Inversiones Los Gestores de Inversiones, que se hacen constar en las páginas 4 y 6, perciben de la Sociedad unas comisiones mensuales equivalentes a un determinado porcentaje anual (detallado a continuación) de los activos netos diarios medios de cada Fondo durante el año. Cuando los Fondos invierten en otros fondos de, los importes invertidos están exentos de la comisión de gestión. Se aplican los siguientes porcentajes para cada Fondo a 31 de diciembre de Los inversores no pagan ninguna comisión de gestión por la adquisición de Acciones de Clase X; sin embargo, se abona una comisión al Gestor de inversiones o sus filiales en virtud de un contrato aparte. Otras excepciones de Clases Clase I Clase S Clase W Clase X Asian Flex Cap 0,70% 1,00% Biotechnology Discovery 0,70% 0,75% 1,00% Brazil Opportunities 0,70% 1,00% Euroland Core 0,70% 1,00% European Core 0,70% 1,00% European Dividend 0,70% 1,00% European Growth 0,70% 0,75% 1,00% European Small-Mid Cap Growth 0,70% 0,75% 1,00% GCC Bond 0,55% 0,75% Global Convertible Securities 0,60% 0,75% Global Corporate High Yield 0,60% Global Government Bond 0,40% 0,60% Global Growth 0,70% 0,75% 1,00% Global Listed Infrastructure 0,70% 0,75% 1,00% Global Real Estate 0,70% 0,75% 1,00% Global Small-Mid Cap Growth 0,70% 0,75% 1,00% Gold and Precious Metals 0,70% 1,00% High Yield 0,60% 0,80% Income 0,60% 0,85% India 0,70% 0,63% 0,75% 1,00% MENA 1,05% 1,50% Multi-Asset Income 0,60% 0,85% Natural Resources 0,70% 1,00% Real Return 0,75% Strategic Income 0,55% 0,75% Technology 0,70% 0,75% 1,00% U.S. Dollar Liquid Reserve 0,20% 0,30% U.S. Equity 0,70% 0,75% 1,00% U.S. Focus 0,70% 1,00% U.S. Government 0,40% 0,50% 0,65% U.S. Low Duration 0,40% 0,65% U.S. Opportunities 0,70% 0,75% 1,00% U.S. Small-Mid Cap Growth 0,70% 1,00% U.S. Total Return 0,55% 0,75% World Perspectives 0,70% 0,75% 1,00% Mutual Beacon 0,70% 1,00% Mutual Euroland 1,00% Mutual European 0,70% 0,75% 1,00% Mutual Global Discovery 0,70% 0,75% 1,00% Global Allocation 0,70% 1,00% Global Equity Strategies 1,25% Global amental Strategies 0,70% 1,00% Global Growth and Value 0,70% 1,00% Japan 0,70% 1,00% Africa 1,10% 1,25% 1,60% Asian Bond 0,55% 0,48% 0,65% 0,75% Asian Dividend 0,90% 1,00% 1,35% Asian Growth 0,90% 1,00% 1,35% Asian Smaller Companies 0,90% 1,00% 1,35% BRIC 1,10% 1,25% 1,60% China 1,10% 1,25% 1,60% Constrained Bond 0,40% 0,60% Eastern Europe 1,10% 1,25% 1,60% Emerging Markets 1,10% 1,25% 1,60% Emerging Markets Balanced 0,90% 1,00% 1,30% Emerging Markets Bond 0,70% 0,80% 1,00% Emerging Markets Smaller Companies 1,10% 1,25% 1,60% Euro Government Bond 0,35% 0,50% Euro High Yield 0,60% 0,70% 0,80% Euro Liquid Reserve 0,20% 0,30% Euro Short-Term Money Market 0,20% 0,25% Euroland 0,70% 1,00% European 0,70% 1,00% European Corporate Bond 0,40% 0,65% European Total Return 0,55% 0,75% Frontier Markets 1,10% 1,25% 1,60% Global 0,70% 0,75% 1,00% Global (Euro) 0,70% 0,75% 1,00% Global Aggregate Bond 0,40% 0,65% Global Aggregate Investment Grade Bond 0,40% 0,65% Global Balanced 0,60% 0,70% 0,80% Global Bond 0,55% 0,48% 0,65% 0,75% Global Bond (Euro) 0,55% 0,65% 0,75% Global Equity Income 1,00% Global High Income Bond 0,60% 0,80% Global High Yield 0,60% 0,85% Global Income 0,60% 0,85% Global Smaller Companies 0,70% 1,00% Global Total Return 0,55% 0,48% 0,65% 0,75% Growth (Euro) 0,70% 1,00% Korea 1,10% 1,60% Latin America 1,00% 1,10% 1,40% Thailand 1,10% 1,25% 1,60% 100 Informe semestral no auditado

103 Notas relativas a los estados financieros Nota 14 Comisión en especie ( soft commissions ) En aras de lograr la mejor ejecución posible, los Gestores de Inversiones pueden ordenar a los agentes de bolsa o mediadores la aplicación de comisiones de corretaje sobre transacciones realizadas en la cartera en nombre de la Sociedad en reconocimiento de servicios de investigación proporcionados por ellos, así como por los servicios prestados para la ejecución de órdenes por parte de dichos agentes o mediadores. La obtención de análisis e información sobre inversiones y de otros servicios relacionados con ellos permite a los Gestores de Inversiones complementar sus propios análisis y estudios, además de facilitarles las opiniones e información de personas y del personal de análisis de otras firmas. Dichos servicios relacionados no incluyen los gastos de desplazamiento, alojamiento, ocio, servicios o artículos administrativos generales, equipos de oficina generales o instalaciones, cuotas de afiliación, salarios de empleados o pagos monetarios directos. Nota 15 Operaciones con partes vinculadas Determinados consejeros de la Sociedad son o pueden ser también ejecutivos y/o consejeros de uno o más de los diversos Gestores de Inversiones asignados a los Fondos, entre otros Investment Management Limited, Asset Management Limited y Global Advisors Limited, así como el Agente de Registro y Transmisiones, Corporativo, de Domiciliaciones y Administrativo, International Services S.à r.l., y el Pagador de comisiones, Lightning Finance Limited/SG Constellation One Inc. Todas las transacciones celebradas con contrapartes vinculadas se formalizaron en el desarrollo ordinario de la actividad y en términos comerciales normales. Las comisiones abonadas por la Sociedad a los Gestores de Inversiones se detallan en la nota 13 de los estados financieros. No hay agentes de bolsa vinculados en Investments, y no se formalizaron transacciones con agentes vinculados durante el semestre cerrado a 31 de diciembre de La Sociedad pagó las comisiones siguientes a International Services S^I.à r.l. en calidad de Registrador y Agente de transferencias, corporativo, domiciliario y administrativo durante el periodo cerrado a 31 de diciembre de 2013: Comisiones de administración y Agente de transferencias La Sociedad pagó las siguientes comisiones a Global Advisors Limited en calidad de Distribuidor principal de los Fondos durante el semestre cerrado a 31 de diciembre de 2013: Comisión de mantenimiento y distribución La Sociedad pagó las siguientes comisiones a Lightning Finance Limited/SG Constellation One, Inc. en calidad de Pagador de comisiones de los Fondos durante el semestre cerrado a 31 de diciembre de 2013: Comisión de servicio Nota 16 Fiscalidad De acuerdo con la legislación y las prácticas tributarias vigentes, la Sociedad no está obligada en el Gran Ducado de Luxemburgo a pagar impuestos por los rendimientos o los beneficios realizados o latentes que perciba. No obstante, la Sociedad está obligada en el Gran Ducado de Luxemburgo a pagar un impuesto del 0,05% anual. Dicho impuesto, que se abona cada trimestre, se calcula sobre el valor neto contable de cada Fondo al final del trimestre en cuestión (excepto los fondos Euro Liquid Reserve, Euro Short-Term Money Market y U.S. Dollar Liquid Reserve, a los cuales se aplica una tasa del 0,01%). Dicho impuesto no grava la parte de los activos de un Fondo que esté invertida en otros organismos de inversión colectiva ya sujetos a dicho impuesto. Las acciones de Clase I y de Clase X pueden beneficiarse de un tipo reducido del 0,01% anual si todos los accionistas de estas clases de acciones son inversores institucionales. Los rendimientos de inversiones percibidos o los beneficios realizados por la Sociedad pueden estar sujetos a impuestos en los países de origen. Todas las deudas que surjan con relación a impuestos devengados por los beneficios latentes derivados de inversiones se apartan como provisión tan pronto como exista una certeza razonable de que dicha deuda va a materializarse. En el Gran Ducado de Luxemburgo no se grava el impuesto del timbre ni otro tipo de impuestos por la emisión de acciones de la Sociedad. La Sociedad se encuentra registrada a efectos de IVA en el Gran Ducado de Luxemburgo, y está obligada a declarar el IVA a tenor de lo estipulado en la legislación vigente. La Sociedad ha obtenido la consideración de Fondo declarante en el Reino Unido para algunas clases de acciones de los Fondos. En nuestra web ( se ofrece información detallada acerca de todas las clases de acciones que cuentan con la consideración de Fondo declarante. Nota 17 Clases de Acciones Acciones de Clase A(acc): no se efectuarán repartos de dividendos con respecto a las Acciones de Clase A(acc), sino que los rendimientos netos que se atribuyan a las mismas se reflejarán como una apreciación del valor de las acciones. Todas las demás condiciones son las mismas que las aplicadas a las Acciones de Clase A(dis). Acciones de Clase A(dis): se ofrecen al valor liquidativo aplicable, más una comisión de suscripción que puede ascender hasta el 5,75% del importe total invertido, dependiendo de la clase de activo. Además, se deduce una comisión de mantenimiento de hasta el 0,50% anual del valor liquidativo medio aplicable. También se aplica una Comisión contingente y diferida por venta de hasta el 1%, retenida por el Distribuidor principal, a determinados reembolsos sobre inversiones cualificadas que alcancen o superen un millón de dólares en los 18 meses siguientes a la recompra. Acciones de Clase AX(acc): se ofrecen al valor liquidativo aplicable, más una comisión de suscripción que puede ascender hasta el 5,75% del importe total invertido, dependiendo de la clase de activo. Además, se deduce una comisión de mantenimiento de hasta el 0,50% anual del valor liquidativo medio aplicable. Esta comisión se devenga diariamente y se descuenta y se paga mensualmente al Distribuidor principal. No se realizarán repartos de dividendos por lo que respecta a las Acciones de Clase AX(acc), sino que los rendimientos netos que se atribuyan a las mismas se reflejarán como una apreciación del valor de las acciones. También se aplica una Comisión contingente y diferida por venta de hasta el 1% a determinados reembolsos sobre inversiones cualificadas que alcancen o superen un millón de dólares en los 18 meses siguientes a la recompra. Acciones de Clase B(acc): no se efectuarán repartos de dividendos con respecto a las Acciones de Clase B(acc), sino que los rendimientos netos que se atribuyan a las mismas se reflejarán como una apreciación del valor de las acciones. Todas las demás condiciones son las mismas que las aplicadas a las Acciones de Clase B(dis). Informe semestral no auditado 101

104 Notas relativas a los estados financieros Nota 17 Clases de Acciones (continuación) Acciones de Clase B(dis): no están sujetas a una comisión de suscripción pero sí a una Comisión contingente y diferida por venta de hasta el 4% si el inversor reembolsa acciones en el plazo de cuatro años desde la compra. Además, se aplica una comisión de mantenimiento de hasta el 0,75% anual del valor liquidativo medio aplicable y una comisión de servicio del 1,06% anual del valor liquidativo medio aplicable. Estas comisiones se devengan diariamente y se deducen y pagan mensualmente al Distribuidor Principal y/o terceros. Desde el año 2011, estas acciones se convierten automáticamente en acciones de Clase A del mismo fondo siete años después de su compra, tal como se explica de una manera más completa en el Folleto. Acciones de Clase C(acc): no se efectuarán repartos de dividendos, sino que los rendimientos netos que se atribuyan a dicha clase se reflejarán como una apreciación del valor de las acciones. Todas las demás condiciones son las mismas que las aplicadas a las Acciones de Clase C(dis). Acciones de Clase C(dis): no están sujetas a una comisión de suscripción pero sí a una Comisión contingente y diferida por venta del 1,00% si el inversor reembolsa acciones en el plazo de un año desde la compra. Además, del valor liquidativo medio aplicable se deduce una comisión de servicio (durante el primer año de la inversiones) y una comisión de mantenimiento (a partir del segundo y sucesivos años de la inversiones) que ascienden al 1,08% anual. Estas comisiones se devengan diariamente y se deducen y pagan mensualmente al Distribuidor Principal y/o terceros. Acciones de Clase I(acc): no se efectuarán repartos de dividendos, sino que los rendimientos netos que se atribuyan a dicha clase se reflejarán como una apreciación del valor de las acciones. Todas las demás condiciones son las mismas que las aplicadas a las Acciones de Clase I(dis). Acciones de Clase I(dis): se ofrecen a los inversores institucionales tal como se describe de forma más completa en el folleto y en los apéndices vigentes de la Sociedad. Las compras de Acciones de Clase I(dis) no están sujetas a una comisión de suscripción ni a una Comisión contingente y diferida por venta ni a comisiones de mantenimiento o de servicio. Las Acciones de Clase I(dis) se benefician de una comisión de Gestión de inversiones reducida (nota 13). Acciones de Clase N(acc): no se efectuarán repartos de dividendos, sino que los rendimientos netos que se atribuyan a dicha clase se reflejarán como una apreciación del valor de las acciones. Todas las demás condiciones son las mismas que las aplicadas a las Acciones de Clase N(dis). Acciones de Clase N(dis): están sujetas a una comisión de suscripción de hasta el 3% del importe total invertido. Además, se aplica una comisión de mantenimiento de hasta el 1,25% anual del valor liquidativo medio aplicable, la cual se devenga diariamente y se deduce y paga mensualmente al Distribuidor principal. Pueden ofrecerse Acciones de Clase N(dis) en determinadas circunstancias limitadas, según se describe de forma más completa en el folleto y en los apéndices vigentes de la Sociedad. Acciones de Clase S (acc): no se efectuarán repartos de dividendos, sino que los rendimientos netos atribuibles a dicha clase se reflejan como una apreciación del valor de las acciones. Todas las demás condiciones son las mismas que las aplicadas a las acciones de Clase S (dis). Acciones de Clase S (dis): no están sujetas a una comisión de suscripción o una comisión contingente y diferida por venta ni a una comisión de mantenimiento o de servicio. Pueden ofrecerse acciones de Clase S (dis) en determinadas circunstancias limitadas, según se describe con más detalle en el folleto vigente y en los apéndices de la Sociedad. Acciones de Clase W(acc): No se efectuarán repartos de dividendos, sino que los rendimientos netos atribuibles a dicha clase se reflejan como una apreciación del valor de las acciones. Todas las demás condiciones son las mismas que las aplicadas a las acciones de Clase W(dis). Acciones de Clase W(dis): no están sujetas a una comisión de suscripción o una Comisión contingente y diferida por venta ni a una comisión de mantenimiento o de servicio. Pueden ofrecerse acciones de Clase W(dis) en determinadas circunstancias limitadas, según se describe con más detalle en el folleto vigente y en los apéndices de la Sociedad. Acciones de Clase X(acc): no se efectuarán repartos de dividendos, sino que los rendimientos netos que se atribuyan a dicha clase se reflejarán como una apreciación del valor de las acciones. Todas las demás condiciones son las mismas que las aplicadas a las Acciones de Clase X(dis). Acciones de Clase X(dis): no están sujetas a una comisión de suscripción y no se devengarán comisiones de gestión con cargo a los inversores con ocasión de la adquisición de Acciones de Clase X (en cambio, se abonará una comisión al Gestor de inversiones o a sus afiliados en virtud de un contrato suscrito entre el Gestor de inversiones y el inversor). Las Acciones de Clase X se ofrecen a inversores institucionales en determinadas circunstancias limitadas, según se describe con más detalle en el folleto vigente y en los apéndices de la Sociedad. Acciones de Clase Z(acc): no se efectuarán repartos de dividendos, sino que los rendimientos netos que se atribuyan a dicha clase se reflejarán como una apreciación del valor de las acciones. Todas las demás condiciones son las mismas que las aplicadas a las Acciones de Clase Z(dis). Acciones de Clase Z(dis): no están sujetas a una comisión de suscripción o una Comisión contingente y diferida por venta ni a una comisión de mantenimiento o de servicio. Pueden ofrecerse Acciones de Clase Z(dis) en determinadas circunstancias limitadas, según se describe con más detalle en el folleto vigente y en los apéndices de la Sociedad. Clase de acciones cubiertas denominadas en divisas alternativas: en el caso de clases de acciones cubiertas, existen dos métodos alternativos: cubrir la exposición de la divisa de referencia de la clase de acciones cubiertas de un Fondo con respecto a la divisa alternativa de la misma para reducir el efecto de las fluctuaciones del tipo de cambio y las fluctuaciones de rendimientos (H1), o bien aplicar una estrategia de cobertura que tenga por objeto mitigar el riesgo de variaciones del tipo de cambio entre la divisa de esa clase de acciones y otras divisas relevantes en que estén denominados los valores mantenidos por dicho Fondo (H2). Las clases de acciones cubiertas que empleen la primera alternativa contienen la abreviatura H1 en su denominación, mientras que las clases de acciones cubiertas que empleen la segunda alternativa contienen la abreviatura H2. Las clases de acciones de reparto antes señaladas pueden tener distintas frecuencias: las Acciones de Clases Mdis distribuyen dividendos mensualmente; las Clases Qdis, trimestralmente; y las Clases Ydis anualmente. acc accumulation shares Acciones de acumulación dis distribution shares Acciones de distribución Mdis monthly distribution shares Acciones de distribución mensual Qdis quarterly distribution shares Acciones de distribución trimestral Ydis yearly distribution shares Acciones de distribución anual Nota 18 Reembolso de gastos Diariamente, para las clases de acciones que tengan impuesto un límite de gasto, la cuantía de gastos se calcula y compara con ese límite, y cuando dicha cuantía es superior al límite, la diferencia se contabiliza como un decremento del gasto (la comisión de renuncia ). Mensualmente, las comisiones de renuncia se deducen en primera instancia de las comisiones de Administración; en el caso de que aquellas superen a estas últimas, las comisiones de renuncia se deducen de las comisiones de Gestión de inversiones. La cuantía de comisiones de renuncia se declara como Reembolso de gastos en la Cuenta de pérdidas y ganancias y estado de variaciones patrimoniales. 102 Informe semestral no auditado

105 Notas relativas a los estados financieros Nota 19 Estado de variaciones en la cartera de inversiones La Sociedad podrá facilitar en su domicilio social, a instancias de los interesados, una lista que recogerá para cada uno de los Fondos las compras y las ventas totales que se han realizado durante el periodo objeto de análisis. Nota 20 Costes de transacción Los costes de transacción son gastos incurridos en la adquisición y enajenación de activos o pasivos financieros. Entre ellos figuran las comisiones y honorarios pagados a agentes, intermediarios financieros y corredores de bolsa. Durante el periodo cerrado a 31 de diciembre de 2013 la Sociedad incurrió en los siguientes costes de transacción: Fondo Divisa Importe Asian Flex Cap Biotechnology Discovery Brazil Opportunities Euroland Core EUR European Core EUR European Dividend EUR European Growth EUR European Small-Mid Cap Growth EUR GCC Bond * Global Convertible Securities Global Corporate High Yield 40 Global Government Bond * Global Growth Global Listed Infrastructure Global Real Estate Global Small-Mid Cap Growth Gold and Precious Metals High Yield Income India MENA Multi-Asset Income EUR Natural Resources Real Return 987 Strategic Income Technology U.S. Dollar Liquid Reserve * U.S. Equity U.S. Focus U.S. Government * U.S. Low Duration U.S. Opportunities U.S. Small-Mid Cap Growth U.S. Total Return * World Perspectives Mutual Beacon Mutual Euroland EUR Mutual European EUR Mutual Global Discovery Global Allocation Global Equity Strategies Global amental Strategies Fondo Divisa Importe Global Growth and Value Japan JPY Africa Asian Bond * Asian Dividend Asian Growth Asian Smaller Companies BRIC China Constrained Bond * Eastern Europe EUR Emerging Markets Emerging Markets Balanced Emerging Markets Bond * Emerging Markets Smaller Companies Euro Government Bond EUR * Euro High Yield EUR Euro Liquid Reserve EUR * Euro Short-Term Money Market EUR * Euroland EUR European EUR European Corporate Bond EUR * European Total Return EUR * Frontier Markets Global Global (Euro) EUR Global Aggregate Bond * Global Aggregate Investment Grade Bond * Global Balanced Global Bond * Global Bond (Euro) EUR * Global Equity Income Global High Income Bond * Global High Yield * Global Income Global Smaller Companies Global Total Return * Growth (Euro) EUR Korea Latin America Thailand * En el caso de los valores de deuda y los instrumentos derivados, los costes de transacción no pueden identificarse separadamente del precio de compra del valor y, por tanto, no pueden indicarse aparte. Nota 21 Compensación Los Fondos emplean una práctica contable conocida como compensación en virtud de la cual se abona o se carga a la partida de rendimientos no distribuidos una parte de los beneficios procedentes de la emisión y los costes derivados del reembolso de acciones, equivalente para cada acción a la cuantía de rendimientos de inversiones netos no distribuidos en la fecha de la transacción. Este importe se declara en la Cuenta de pérdidas y ganancias y estado de variaciones patrimoniales. En consecuencia, los rendimientos de inversiones netos no distribuidos por acción no se ven afectados por las emisión ni por los reembolsos de acciones. Informe semestral no auditado 103

106 Notas relativas a los estados financieros Nota 22 Dividendos repartidos Durante el periodo cerrado el 31 de diciembre de 2013, se abonaron a los accionistas de clases de reparto los siguientes importes por acción. Los dividendos acumulados no han sido pagados y se reflejan como un incremento en la emisión de Acciones en la Cuenta de pérdidas y ganancias y en el Estado de variaciones patrimoniales Reparto annual jul-2013 Asian Flex Cap A (Ydis) jul ago sep oct nov dic Brazil Opportunities A (Qdis) 0,245 A (Qdis) HKD 0,245 N (Qdis) 0,245 European Core A (Ydis) EUR 0,127 European Dividend A (Ydis) EUR 0,425 European Growth A (Ydis) GBP 0,132 GCC Bond A (Mdis) * 0,017 0,023 0,028 B (Mdis) * 0,005 0,011 0,015 Global Convertible Securities A (Ydis) EUR 0,123 A (Ydis) EUR-H1 0,117 Global Corporate High Yield I (Ydis) EUR* I (Ydis) EUR-H1* Global Government Bond A (Mdis) * 0,001 0,010 0,010 A (Mdis) EUR* 0,001 0,010 0,009 N (Mdis) * 0,004 Global Listed Infrastructure A (Mdis) SGD-H1 0,014 0,023 0,023 0,024 0,022 0,023 A (Qdis) 0,042 0,099 A (Ydis) EUR 0,071 W (Qdis) GBP 0,043 0,095 Global Real Estate A (Qdis) 0,063 0,050 A (Qdis) SGD 0,043 0,038 A (Ydis) EUR-H1 0,240 B (Qdis) 0,050 C (Qdis) 0,064 0,050 W (Qdis) * Gold and Precious Metals A (Ydis) EUR A (Ydis) EUR-H1 I (Ydis) High Yield A (Mdis) 0,035 0,033 0,034 0,032 0,032 0,034 A (Mdis) AUD-H1 0,053 0,050 0,048 0,045 0,045 0,049 A (Mdis) SGD-H1 0,044 0,041 0,043 0,041 0,039 0,043 B (Mdis) 0,027 0,025 0,025 0,025 0,023 0,026 I (Mdis) 0,060 0,058 0,059 0,058 0,056 0,060 N (Mdis) 0,044 0,042 0,042 0,041 0,041 0,042 Z (Mdis) 0,055 0,052 0,053 0,052 0,051 0,054 Income A (Mdis) 0,032 0,032 0,032 0,032 0,032 0,032 A (Mdis) EUR-H1* 0,026 A (Mdis) SGD-H1 0,023 0,023 0,023 0,023 0,023 0,023 B (Mdis) 0,018 0,018 0,018 0,018 0,018 0,018 C (Mdis) 0,034 0,034 0,034 0,034 0,033 0,033 Z (Mdis) 0,033 0,033 0,033 0,034 0,034 0,034 India A (Ydis) EUR A (Ydis) GBP I (Ydis) EUR 0, Informe semestral no auditado

107 Notas relativas a los estados financieros Nota 22 Dividendos repartidos (continuación) Reparto annual jul-2013 jul ago sep oct nov dic MENA A (Ydis) 0,068 A (Ydis) GBP I (Ydis) 0,117 Multi-Asset Income A (Qdis) EUR 0,035 0,083 A (Ydis) EUR 0,047 I (Qdis) EUR 0,063 0,086 Natural Resources A (Ydis) A (Ydis) EUR-H1 Real Return A (Ydis) EUR-H1 0,001 Strategic Income A (Mdis) 0,024 0,026 0,027 0,027 0,029 0,029 A (Mdis) AUD-H1 0,023 0,025 0,025 0,023 0,026 0,027 A (Mdis) EUR 0,019 0,020 0,020 0,020 0,021 0,021 A (Mdis) EUR-H1 0,022 0,023 0,024 0,024 0,025 0,025 B (Mdis) 0,011 0,012 0,012 0,014 0,014 0,014 C (Mdis) 0,018 0,021 0,021 0,022 0,023 0,023 U.S. Dollar Liquid Reserve A (Mdis) B (Mdis) U.S. Government A (Mdis) 0,014 0,013 0,015 0,018 0,017 0,018 A (Mdis) HKD 0,015 0,014 0,016 0,019 0,018 0,019 A (Mdis) SGD-H1 0,015 0,014 0,016 0,019 0,018 0,019 B (Mdis) 0,004 0,003 0,005 0,008 0,007 0,008 I (Mdis) 0,019 0,018 0,020 0,024 0,023 0,024 I (Mdis) JPY-H1 1,903 1,797 1,999 2,311 2,210 2,312 N (Mdis) 0,009 0,008 0,010 0,013 0,012 0,013 W (Mdis) 0,018 0,017 0,019 0,022 0,021 0,022 Z (Mdis) 0,017 0,016 0,018 0,021 0,020 0,021 U.S. Low Duration A (Mdis) 0,001 0,002 0,004 0,006 0,005 0,007 B (Mdis) C (Mdis) N (Mdis) U.S. Opportunities A (Ydis) EUR A (Ydis) GBP X (Ydis) 0,026 U.S. Total Return A (Mdis) 0,014 0,016 0,015 0,018 0,018 0,018 C (Mdis) 0,007 0,009 0,008 0,011 0,010 0,011 I (Mdis) 0,019 0,020 0,020 0,022 0,023 0,023 N (Mdis) 0,008 0,009 0,009 0,011 0,011 0,012 World Perspectives A (Ydis) GBP Mutual Beacon A (Ydis) 0,143 Mutual European A (Ydis) EUR 0,243 A (Ydis) GBP 0,209 B (Ydis) EUR I (Ydis) EUR 0,331 W (Ydis) EUR* Mutual Global Discovery A (Ydis) EUR 0,106 A (Ydis) GBP 0,091 Global Allocation A (Qdis) GBP A (Ydis) EUR 0,001 A (Ydis) EUR-H1 0,001 I (Ydis) EUR-H1 0,081 Informe semestral no auditado 105

108 Notas relativas a los estados financieros Nota 22 Dividendos repartidos (continuación) Reparto annual jul-2013 jul ago sep oct nov dic Global Equity Strategies A (Ydis) EUR 0,001 Global amental Strategies A (Ydis) EUR 0,083 N (Ydis) EUR 0,029 Japan A (Ydis) EUR 0,004 A (Ydis) GBP Africa A (Ydis) EUR 0,139 A (Ydis) EUR-H1 0,142 Asian Bond A (Mdis) 0,028 0,025 0,030 0,031 0,031 0,033 A (Mdis) AUD-H1 0,021 0,019 0,021 0,021 0,022 0,024 A (Mdis) EUR 0,021 0,019 0,023 0,023 0,023 0,024 A (Mdis) SGD 0,020 0,017 0,022 0,022 0,021 0,023 A (Mdis) SGD-H1 0,020 0,018 0,022 0,022 0,022 0,023 B (Mdis) 0,011 0,007 0,013 0,015 0,013 0,015 C (Mdis) 0,019 0,015 0,021 0,023 0,022 0,024 I (Mdis) EUR 0,027 0,025 0,028 0,029 0,029 0,030 N (Mdis) 0,020 0,016 0,022 0,024 0,023 0,024 W (Mdis) 0,025 0,023 0,025 0,027 0,027 0,028 X (Ydis) 0,346 Asian Dividend A (Mdis) 0,016 0,022 0,022 0,022 0,020 0,021 A (Mdis) SGD-H1 0,027 0,024 0,024 0,022 0,023 0,022 A (Qdis) EUR 0,096 0,065 A (Ydis) EUR 0,126 W (Qdis) GBP 0,128 0,080 Asian Growth A (Ydis) 0,102 A (Ydis) EUR 0,092 A (Ydis) GBP 0,067 I (Ydis) EUR-H2 0,160 W (Ydis) EUR* Z (Ydis) 0,075 Z (Ydis) EUR-H1 0,094 Asian Smaller Companies A (Ydis) 0,031 BRIC A (Ydis) EUR A (Ydis) GBP China A (Ydis) EUR 0,068 A (Ydis) GBP 0,087 I (Ydis) GBP 0,146 W (Ydis) EUR 0,134 Z (Ydis) EUR 0,103 Constrained Bond A (Mdis) * 0,002 0,004 A (Mdis) EUR* 0,002 0,004 N (Mdis) * Eastern Europe A (Ydis) EUR A (Ydis) GBP B (Ydis) EUR Emerging Markets A (Ydis) 0, Informe semestral no auditado

109 Notas relativas a los estados financieros Nota 22 Dividendos repartidos (continuación) Reparto annual jul-2013 jul ago sep oct nov dic Emerging Markets Balanced A (Qdis) 0,091 0,070 A (Qdis) GBP 0,099 0,073 A (Qdis) GBP-H1 0,091 0,068 A (Qdis) SGD-H1 0,091 0,069 A (Ydis) EUR 0,291 A (Ydis) EUR-H1 0,248 B (Mdis) 0,003 0,008 0,024 0,006 0,017 I (Ydis) EUR-H1 0,327 W (Qdis) GBP 0,127 0,097 Z (Qdis) GBP 0,121 0,091 Emerging Markets Bond A (Mdis) 0,049 0,051 0,052 0,054 0,058 0,069 A (Mdis) AUD-H1 0,044 0,046 0,045 0,043 0,049 0,059 A (Mdis) HKD 0,043 0,048 0,047 0,050 0,053 0,062 A (Mdis) SGD-H1 0,041 0,044 0,043 0,045 0,048 0,057 A (Qdis) 0,251 0,272 A (Qdis) EUR 0,191 0,205 A (Qdis) GBP 0,142 0,148 A (Ydis) EUR-H1 0,644 B (Mdis) 0,036 0,039 0,039 0,042 0,045 0,057 B (Qdis) 0,167 0,188 I (Qdis) 0,232 0,245 I (Qdis) GBP-H1 0,154 0,160 I (Ydis) EUR-H1 0,739 W (Qdis) 0,141 0,150 W (Qdis) EUR* W (Qdis) GBP* 0,122 W (Qdis) GBP-H1 0,158 0,164 Z (Mdis) 0,046 0,049 0,049 0,051 0,054 0,064 Z (Qdis) GBP-H1 0,150 0,158 Emerging Markets Smaller Companies A (Ydis) 0,078 A (Ydis) GBP 0,104 Euro Government Bond A (Ydis) EUR 0,191 I (Qdis) EUR 0,022 0,042 Euro High Yield A (Mdis) EUR 0,025 0,027 0,026 0,027 0,024 0,026 A (Mdis) 0,042 0,045 0,044 0,045 0,043 0,044 A (Ydis) EUR 0,341 B (Mdis) EUR 0,033 0,036 0,035 0,036 0,031 0,035 B (Mdis) 0,031 0,034 0,033 0,034 0,031 0,033 I (Ydis) EUR 0,580 Euro Liquid Reserve A (Ydis) EUR Euroland A (Ydis) EUR 0,139 B (Ydis) EUR 0,030 European A (Ydis) 0,283 European Corporate Bond A (Ydis) EUR 0,219 I (Ydis) EUR 0,273 N (Ydis) EUR 0,131 European Total Return A (Mdis) EUR 0,016 0,015 0,016 0,018 0,016 0,017 A (Mdis) 0,021 0,021 0,021 0,023 0,023 0,022 N (Mdis) EUR 0,012 0,012 0,012 0,013 0,013 0,012 Frontier Markets A (Ydis) 0,264 A (Ydis) GBP 0,272 I (Ydis) GBP 0,467 Z (Ydis) EUR-H1 0,192 Informe semestral no auditado 107

110 Notas relativas a los estados financieros Nota 22 Dividendos repartidos (continuación) Reparto annual jul-2013 jul ago sep oct nov dic Global A (Ydis) 0,163 W (Ydis) * Global (Euro) A (Ydis) EUR 0,091 Global Aggregate Bond A (Mdis) 0,011 0,018 0,014 0,012 0,013 0,011 A (Mdis) EUR 0,012 0,013 0,012 0,012 0,013 0,013 A (Qdis) GBP-H1 0,058 0,035 A (Ydis) EUR-H1 0,171 I (Qdis) EUR-H1 0,074 0,050 I (Qdis) GBP-H1 0,074 0,051 Global Balanced A (Qdis) 0,122 0,026 C (Qdis) 0,054 I (Ydis) 0,223 Global Bond A (Mdis) 0,032 0,035 0,036 0,040 0,042 0,040 A (Mdis) AUD-H1 0,019 0,020 0,020 0,022 0,022 0,023 A (Mdis) CAD-H1 0,016 0,018 0,020 0,021 0,022 0,021 A (Mdis) EUR 0,025 0,026 0,027 0,030 0,031 0,030 A (Mdis) EUR-H1 0,021 0,021 0,024 0,025 0,026 0,027 A (Mdis) GBP 0,021 0,023 0,023 0,025 0,026 0,024 A (Mdis) GBP-H1 0,016 0,019 0,018 0,019 0,022 0,020 A (Mdis) HKD 0,018 0,018 0,019 0,022 0,022 0,022 A (Mdis) RMB-H1 0,160 0,184 0,179 0,200 0,221 0,201 A (Mdis) SGD 0,018 0,019 0,020 0,022 0,022 0,022 A (Mdis) SGD-H1 0,020 0,021 0,023 0,024 0,025 0,025 A (Ydis) CHF-H1 0,260 A (Ydis) EUR 0,380 A (Ydis) EUR-H1 0,249 B (Mdis) 0,006 0,008 0,010 0,015 0,015 0,015 C (Mdis) 0,014 0,016 0,017 0,021 0,021 0,021 I (Mdis) EUR 0,026 0,028 0,029 0,030 0,032 0,031 I (Mdis) GBP 0,024 0,028 0,027 0,028 0,031 0,028 I (Mdis) GBP-H1 0,023 0,026 0,025 0,027 0,029 0,028 I (Mdis) JPY 2,357 2,747 2,634 2,915 3,102 3,032 I (Mdis) JPY-H1 1,987 2,295 2,266 2,483 2,662 2,605 I (Ydis) EUR 0,410 I (Ydis) EUR-H1 0,311 N (Mdis) 0,011 0,012 0,013 0,015 0,015 0,015 N (Mdis) EUR-H1 0,015 0,017 0,018 0,021 0,021 0,022 N (Ydis) EUR-H1 0,174 W (Mdis) 0,018 0,020 0,020 0,023 0,024 0,021 W (Mdis) EUR* 0,004 0,023 W (Mdis) GBP 0,021 0,023 0,022 0,024 0,026 0,023 W (Mdis) GBP-H1 0,020 0,024 0,022 0,025 0,027 0,025 W (Ydis) EUR* W (Ydis) EUR-H1 0,086 Z (Mdis) 0,019 0,020 0,021 0,023 0,023 0,024 Z (Mdis) GBP-H1 0,020 0,022 0,021 0,023 0,026 0,023 Z (Ydis) EUR-H1 0,282 Global Bond (Euro) A (Ydis) EUR 0,265 Global Equity Income A (Qdis) 0,178 0,080 A (Qdis) SGD 0,106 0,052 B (Qdis) 0,176 0,070 Global High Income Bond A (Mdis) 0,047 0,047 0,047 0,047 0,047 0,047 A (Mdis) HKD 0,047 0,047 0,047 0,047 0,047 0,047 A (Mdis) SGD 0,047 0,047 0,047 0,047 0,046 0,047 A (Mdis) SGD-H1 0,047 0,047 0,047 0,047 0,047 0,047 Global High Yield A (Mdis) 0,043 0,041 0,043 0,043 0,041 0,044 A (Mdis) EUR 0,033 0,031 0,032 0,033 0,029 0, Informe semestral no auditado

111 Nota 22 Dividendos repartidos (continuación) Notas relativas a los estados financieros Reparto annual jul-2013 jul ago sep oct nov dic Global Income A (Mdis) SGD-H1* 0,013 A (Qdis) 0,084 0,032 A (Qdis) HKD 0,073 0,030 A (Qdis) SGD 0,067 0,026 B (Qdis) 0,041 C (Qdis) 0,065 0,012 Global Smaller Companies A (Ydis) 0,138 Global Total Return A (Mdis) 0,046 0,047 0,050 0,055 0,055 0,062 A (Mdis) AUD-H1 0,032 0,032 0,033 0,035 0,035 0,043 A (Mdis) EUR 0,035 0,036 0,038 0,041 0,040 0,046 A (Mdis) EUR-H1 0,029 0,031 0,032 0,035 0,035 0,040 A (Mdis) GBP 0,030 0,032 0,031 0,035 0,034 0,038 A (Mdis) GBP-H1 0,022 0,025 0,023 0,027 0,027 0,030 A (Mdis) HKD 0,030 0,031 0,033 0,036 0,035 0,041 A (Mdis) RMB-H1 0,276 0,291 0,292 0,329 0,334 0,365 A (Mdis) SGD 0,029 0,031 0,032 0,036 0,034 0,039 A (Mdis) SGD-H1 0,030 0,032 0,033 0,036 0,035 0,041 A (Ydis) CHF-H1 0,469 A (Ydis) EUR 0,582 A (Ydis) EUR-H1 0,459 B (Mdis) 0,024 0,024 0,027 0,033 0,031 0,039 C (Mdis) 0,031 0,031 0,034 0,040 0,037 0,045 I (Mdis) EUR 0,040 0,042 0,043 0,046 0,046 0,051 I (Mdis) GBP 0,041 0,044 0,042 0,046 0,046 0,050 I (Mdis) GBP-H1 0,037 0,040 0,039 0,042 0,045 0,047 I (Mdis) JPY 3,701 4,063 3,971 4,478 4,467 5,060 I (Mdis) JPY-H1 2,996 3,255 3,265 3,657 3,664 4,167 I (Ydis) EUR 0,660 I (Ydis) EUR-H1 0,486 N (Mdis) 0,019 0,020 0,021 0,023 0,024 0,027 N (Mdis) EUR-H1 0,027 0,028 0,030 0,034 0,033 0,039 N (Ydis) EUR-H1 0,381 W (Mdis) 0,028 0,029 0,030 0,033 0,034 0,037 W (Mdis) EUR* 0,005 0,038 W (Mdis) GBP 0,033 0,035 0,033 0,037 0,037 0,039 W (Mdis) GBP-H1 0,027 0,031 0,029 0,032 0,034 0,036 W (Ydis) EUR* X (Ydis) 0,579 Z (Mdis) 0,030 0,031 0,033 0,036 0,035 0,040 Z (Mdis) GBP-H1 0,031 0,035 0,032 0,036 0,038 0,040 Z (Ydis) EUR-H1 0,492 Growth (Euro) A (Ydis) EUR 0,042 A (Ydis) 0,055 B (Ydis) EUR I (Ydis) EUR 0,137 I (Ydis) 0,179 Latin America A (Ydis) 0,299 A (Ydis) EUR 0,227 A (Ydis) GBP 0,176 I (Ydis) EUR-H2 0,137 W (Ydis) * X (Ydis) 0,210 Mdis monthly distribution shares Acciones de reparto mensual Qdis quarterly distribution shares Acciones de reparto trimestral Ydis yearly distribution shares Acciones de reparto anual * Estas clases de acciones se lanzaron durante el período objeto de análisis. Informe semestral no auditado 109

112 Notas relativas a los estados financieros Nota 23 Ratio de rotación de la cartera La ratio de rotación de la cartera, expresado en forma de porcentaje, es igual al total de compras y ventas de valores deducido del valor absoluto de las suscripciones y los reembolsos, respecto al patrimonio neto medio del Fondo correspondiente al periodo. En realidad se trata de una medida de la frecuencia con que un fondo compra o vende valores. El cálculo de la ratio de rotación de la cartera no es aplicable a los Fondos de reserva líquida o del mercado monetario, ya que se trata de inversiones a corto plazo para las cuales no resulta pertinente la aplicación de esta ratio. Nota 24 Porcentaje de Gastos Totales El Porcentaje de Gastos Totales (Total Expense Ratio, TER ), expresado como porcentaje, representa la manera en que los gastos totales de los Fondos se relacionan con el patrimonio neto medio de esos Fondos durante el período cerrado a 31 de diciembre de Los gastos totales incluyen las comisiones de los Gestores de Inversiones, las comisiones de administración y de agente de pagos, las comisiones de custodia y otros gastos que se resumen en la Cuenta de pérdidas y ganancias y en el Estado de variaciones patrimoniales. Nota 25 Informes anuales auditados y semestrales no auditados Los informes anuales auditados y semestrales sin auditar se facilitarán en el siguiente sitio web de Investments: www. franklintempleton.lu; también podrán obtenerse sin coste alguno, previa solicitud, en el domicilio social de la Sociedad. Estos informes sólo serán distribuidos a los accionistas registrados en los países que establezca la normativa local. Nota 26 Línea de crédito global Con efecto desde el 18 de enero de 2013, la Sociedad, junto con otros fondos de inversión europeos y estadounidenses registrados y gestionados por Investments (individualmente, el Prestatario y colectivamente los Prestatarios ), formalizaron una línea de crédito preferente conjunta, sin garantía personal y sindicada, por un importe total de millones de dólares estadounidenses ( Línea de crédito global ) para proporcionar fondos a los Prestatarios que les permitiera atender necesidades temporales y de emergencia, así como la posibilidad de atender futuras solicitudes de reembolso imprevistas o por importes atípicamente elevados. Según los términos estipulados en la Línea de crédito global, la Sociedad, además de los intereses cargados de los préstamos suscritos por ella y otros costes en que haya incurrido, pagará el porcentaje de comisiones y gastos que le corresponda en concepto de apertura y mantenimiento de dicha Línea de crédito, en función de su cuota relativa del patrimonio neto conjunto mantenido por todos los Prestatarios, incluida una comisión de asignación anual basada en la parte no utilizada de la Línea de crédito global. Durante el período financiero cerrado a 31 de diciembre de 2013, la Sociedad no utilizó la Línea de crédito global. Nota 27 Abreviaturas Países ARE Emiratos Árabes Unidos ARG Argentina ARM Armenia AUS Australia AUT Austria AZE Azerbaiyán BEL Bélgica BGD Bangladés BGR Bulgaria BHR Bahréin BHS Bahamas BIH Bosnia y Herzegovina BMU Bermudas BRA Brasil BWA Botsuana CAN Canadá CHE Suiza CHL Chile CHN China CI Costa de Marfil COL Colombia CRI Costa Rica CYM Islas Caimán CZE República Checa DEU Alemania DNK Dinamarca ECU Ecuador EGY Egipto ESP España EST Estonia FIN Finlandia FJ Fiyi FRA Francia GBR Reino Unido GE Georgia GHA Ghana GRC Grecia HKG Hong Kong HN Honduras HRV Croacia HUN Hungría IDN Indonesia IND India IRL Irlanda IQ Irak ISL Islandia ISR Israel ITA Italia JER Jersey JOR Jordania JPN Japón KAZ Kazajistán KEN Kenia KH Camboya KOR Corea del Sur KWT Kuwait LKA Sri Lanka LTU Lituania LUX Luxemburgo LVA Letonia MAC Macao MAR Marruecos MEX México MH Islas Marshall MKD Macedonia MNE Montenegro MNG Mongolia MOZ Mozambique MUS Isla Mauricio MWI Malaui MYS Malasia NGA Nigeria NLD Países Bajos NOR Noruega NZL Nueva Zelanda OMN Omán PAK Pakistán PAN Panamá PER Perú PHL Filipinas POL Polonia PRI Puerto Rico PRT Portugal PRY Paraguay QAT Catar ROM Rumanía RUS Rusia RWA Ruanda SAU Arabia Saudí SEN Senegal SGP Singapur SLV El Salvador SP Supranacionales SRB Serbia SVK Eslovaquia SVN Eslovenia SWE Suecia SYC Seychelles THA Tailandia TKM Turkmenistán TTO Trinidad y Tobago TUN Túnez TUR Turquía TWN Taiwán TZA Tanzania UGA Uganda UKR Ucrania EE. UU. Estados Unidos Divisas AED Dírham de los Emiratos Árabes Unidos AUD Dólar australiano BDT Taka bangladesí BRL Real brasileño BWP Pula de Botsuana CAD Dólar canadiense CHF Franco suizo CLP Peso chileno CNH Renminbi chino, extraterritorial CNY Yuan chino COP Peso colombiano CRC Colón costarricense CZK Corona checa DEM Marco alemán DKK Corona danesa EGP Libra egipcia EUR Euro GBP Libra esterlina británica GHS Cedi ghanés HKD Dólar de Hong Kong HUF Florín húngaro IDR Rupia de Indonesia INR Rupia india JOD Dinar jordano JPY Yen japonés KES Chelín keniata KRW Won surcoreano KWD Dinar kuwaití LKR Rupia de Sri Lanka MAD Dírham marroquí MUR Rupia de Mauricio MXN Peso mexicano MYR Ringgit de Malasia NGN Naira nigeriana NOK Corona noruega NZD Dólar neozelandés OMR Rial omaní PEN Nuevo sol peruano PHP Peso filipino PKR Rupia pakistaní PLN Zloty polaco QAR Rial catarí RON Nuevo leu rumano RSD Dinar serbio RUB Rublo ruso SEK Corona sueca SGD Dólar de Singapur THB Baht tailandés TRY Lira turca TWD Nuevo dólar taiwanés TZS Chelín tanzano UAH Grivna ucraniana UGX Chelín ugandés Dólar estadounidense UYU Peso uruguayo VND Dong vietnamita XOF CFA Franco del BCEAO (Banco Central de Estados Africanos Occidentales) ZAR Rand sudafricano 110 Informe semestral no auditado

113 Notas relativas a los estados financieros Nota 28 Acontecimientos posteriores al cierre Con efecto el 1 de enero de 2014, la Sociedad ha designado a International Services S.à r.l. (conocida anteriormente como International Services S.A.) como su sociedad gestora. Con efecto en la misma fecha, International Services se convirtió de Société Anonyme (S.A.) a Société à responsabilité limitée (S.à r.l.). Informe semestral no auditado 111

114 FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS Información adicional (sin auditar) Garantía prendaria La siguiente tabla muestra la garantía mantenida para reducir el riesgo de contraparte asociado a los derivados extrabursátiles (OTC). Fondo Contraparte Efectivo mantenido como garantía Bonos soberanos mantenidos como garantía Global Real Estate Morgan Stanley Gold and Precious Metals Morgan Stanley High Yield Morgan Stanley MENA Morgan Stanley Strategic Income Barclays Bank Credit Suisse Goldman Sachs HSBC Bank GBP JPMorgan Chase Bank U.S. Equity Morgan Stanley U.S. Focus Morgan Stanley U.S. Government Morgan Stanley U.S. Low Duration Barclays Bank Credit Suisse Goldman Sachs JPMorgan Chase Bank Morgan Stanley U.S. Total Return Barclays Bank World Perspectives Deutsche Bank Mutual Beacon Morgan Stanley Mutual Global Discovery Bank of America Deutsche Bank Morgan Stanley Global amental Strategies Barclays Bank HSBC Bank Morgan Stanley Africa Morgan Stanley Asian Bond Barclays Bank Citibank Deutsche Bank Morgan Stanley UBS Asian Growth Barclays Bank Deutsche Bank BRIC Morgan Stanley Emerging Markets Morgan Stanley Emerging Markets Balanced Morgan Stanley Emerging Markets Bond HSBC Bank GBP JPMorgan Chase Bank UBS Euro High Yield Deutsche Bank Global (Euro) Bank of America Global Aggregate Bond Morgan Stanley Global Bond Citibank HSBC Bank GBP Standard Chartered UBS Global Bond (Euro) Barclays Bank Deutsche Bank HSBC Bank GBP JPMorgan Chase Bank UBS Global High Yield Morgan Stanley

115 FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS Información adicional (sin auditar) (continuación) Garantía prendaria (continuación) La siguiente tabla muestra la garantía mantenida para reducir el riesgo de contraparte asociado a los derivados extrabursátiles (OTC). Fondo Contraparte Efectivo mantenido como garantía Bonos soberanos mantenidos como garantía Global Income Barclays Bank Deutsche Bank HSBC Bank JPMorgan Chase Bank Morgan Stanley UBS Global Total Return Citibank HSBC Bank GBP JPMorgan Chase Bank Standard Chartered UBS Latin America Barclays Bank Deutsche Bank

116 Directorio de oficinas de Investments Puede obtenerse información adicional referente a los compartimentos Investment s en las siguientes oficinas de Investments: EUROPA BÉLGICA FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l. Sucursal en Bélgica 28, avenue Marnix, 1000 Bruselas Bélgica Tel.: Fax: FRANCIA FRANKLIN TEMPLETON FRANCE S.A. 20, Rue de la Paix F París, Francia Tel.: +33 (0) Fax: +33 (0) ALEMANIA Y AUSTRIA FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT SERVICES GMBH Mainzer Landstr. 16 Postfach Fráncfort del Meno, Alemania Tel.: +49 (0) Fax: +49 (0) Teléfono gratuito en Alemania: Teléfono gratuito en Austria: ITALIA FRANKLIN TEMPLETON ITALIA Sim. C.so Italia n Milán, Italia Tel.: Fax: Teléfono gratuito en Italia: LUXEMBURGO FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l. 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxembourg B.P. 169, L-2011 Luxemburgo Gran Ducado de Luxemburgo Tel.: Fax: PAÍSES BAJOS FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Sucursal en los Países Bajos World Trade Center Amsterdam H-Toren 16e verdieping Zuidplein XV Ámsterdam, Países Bajos Tel.: +31 (0) Fax: +31(0) Teléfono gratuito en Países Bajos: POLONIA FRANKLIN TEMPLETON INVESTEMENT POLAND Sp. Z.o.o. Rondo ONZ 1, Floor 26 th Varsovia, Polonia Tel.: Fax: ESPAÑA Y PORTUGAL FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Sucursal en España José Ortega y Gasset, 29-6º Madrid, España Tel.: Fax: SUECIA FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Birger Jarlsgatan 4 SE Estocolmo, Suecia Tel.: Fax: SUIZA Switzerland Ltd Stockerstrasse 38 CH-8002 Zúrich, Suiza Tel.: +41 (0) Fax: +41 (0) REINO UNIDO Londres FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED The Adelphi, 1-11 John Adam Street Londres WC2N 6HT, Reino Unido Tel.: +44 (0) Fax: +44 (0) Teléfono gratuito en el Reino Unido: Edimburgo FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED 5 Morrison Street, Edimburgo EH3 8BH. Tel.: +44 (0) Fax: +44 (0) Teléfono gratuito en el Reino Unido: ORIENTE MEDIO Y ÁFRICA SUDÁFRICA FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS World Trade Centre, Green Park, 9 th Floor Corner West Road South & Lower Road Morningside, Sandton, 2196 Sudáfrica Tel.: Fax: EMIRATOS ÁRABES UNIDOS FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Gate Building East Wing, 2 nd Floor Centro Financiero Internacional de Dubái P.O. Box Dubái, Emiratos Árabes Unidos Tel.: +971 (4) Fax: +971 (4) ASIA HONG KONG FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS (ASIA) LIMITED 17/F Chater House, No. 8 Connaught Road Central Hong Kong Tel.: Fax: SINGAPUR TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD 7 Temasek Boulevard #38-03 Suntec Tower One Singapur Tel.: (65) Fax: (65) TAIWÁN FRANKLIN TEMPLETON SECURITIES INVESTMENT CONSULTING (SINOAM) INC.* 8 th Floor, #87, Sec. 4 Chung Hsiao East Road Taipéi, Taiwán, República de China Tel.: Fax: NORTEAMÉRICA EE.UU. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS 100 Fountain Parkway St. Petersburg, FL Tel.: Fax: Correo electrónico: stpcds@templeton.com SUDAMÉRICA ARGENTINA TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD Ingeniero Butty 220, 11 th Floor (C1001 AFB) Buenos Aires, Argentina Tel.: Fax: * Agente principal designado en Taiwán para la oferta y venta al público de FTIF en Taiwán. Tenga en cuenta que los sitios web arriba mencionados están dirigidos únicamente a residentes en el país indicado en los mismos. (Consulte las cláusulas de exención de responsabilidad de los sitios web). 114 Informe semestral no auditado

117 FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l. 8A, rue Albert Borschette L-1246 Luxembourg Tel.: (352) Fax: (352) FTIF IR RESP 12/13 Lit Code XX/XX

118 SUPLEMENTO ESPAÑOL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 R.C.S. B35177 Investment s SOCIÉTÉ D INVESTISSEMENT À CAPITAL VARIABLE