BOLETIN MENSUAL MONTHLY REPORT

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1 Comisión Chilena del Cobre ISSN BOLETIN MENSUAL MONTHLY REPORT SEPTIEMBRE 2007 SEPTEMBER 2007 Está permitida la reproducción total o parcial de este documento citando la fuente. Esta es una publicación de la Comisión Chilena del Cobre, institución autónoma de carácter público que tiene entre su misión la difusión de la actividad minera. Agustinas 1161, 4 piso. Teléfono (56 2) Total or partial reproduction is allowed, indicating its source: Comisión Chilena del Cobre

2 INDICE / INDEX Página I. INFORME MERCADO DEL COBRE SEPTIEMBRE 2007 i - v COPPER MARKET REPORT, SEPTEMBER 2007 II. RESUMEN PRINCIPALES ESTADISTICAS SEPTIEMBRE 2007 vii MAIN STATISTICS SUMMARY SEPTEMBER 2007 III. ANTECEDENTES DE PRECIOS / PRICE INFORMATION 3.1 Precio del cobre refinado, nominal y real; B.M.L. y COMEX; mensual Refined copper prices, nominal and real; LME and COMEX; monthly 3.2 Precio del cobre refinado, nominal y real; B.M.L. y COMEX; anual Refined copper prices, nominal and real; LME and COMEX; annual 3.3 Precio promedio del cobre en la B.M.L., mensual, acumulado anual y 12 meses, nominal 3 LME copper average prices; monthly, accumulated per annum, and 12 months, nominal 3.4 Precios diarios del cobre en bolsas - cátodos grado "A", Septiembre Exchanges daily copper prices - A grade cathodes, September Stocks de cobre en bolsas-cátodos grado "A" 5 Copper warehouse stocks - A grade cathodes 3.6 Volúmenes de cobre transado en bolsas - cátodos grado "A" 6 Copper ring volume - A grade cathodes 3.7 Volúmenes e intereses abiertos de futuros y opciones de cobre en la B.M.L. 7 LME copper futures & option volume and open interest 3.8 Precio promedio del cobre en Estados Unidos, productores, COMEX y chatarra, nominales 8 Copper average prices in U.S.A.: producers, COMEX, and scrap, nominal 3.9 Precios promedios metales preciosos, nominales 9 Precious metals average prices, nominal 3.10 Precios diarios Oro: Septiembre Gold daily prices: September Precios diarios Plata: Septiembre Silver daily prices: September Precios promedios otros metales, nominales 12 Other metals average prices, nominal 3.13 Precios diarios Otros Metales Bolsa de Metales de Londres, nominal: Septiembre Other metals daily prices LME, nominal: September 2007 prices 3.14 Tasas de cambio promedio EE.UU., US$/, DM/, YEN/US$ y Chile$/US$ 14 Average exchange rates USA, USD/, DM/,YEN/USD, and Ch$/USD IV. ANTECEDENTES DE PRODUCCION Y EXPORTACIONES PRODUCTION AND EXPORTS INFORMATION 4.1 Producción chilena de cobre y molibdeno comerciable 15 Chilean copper and molybdenum production 4.2 Producción chilena de cobre comerciable por empresa 16 Chilean copper production by company 4.3 Evolución de exportaciones por destinos y productos 17 Exports evolution by destination and product type 4.4 Valores de los embarques de exportacion de cobre y subproductos 18 Copper and by-products export shipments value 4.5 Embarques físicos de exportación de cobre y concentrados de molibdenita 19 Copper and molybdenite concentrates export shipments quantity 4.6 Embarques físicos de exportación de cobre por exportador 20 Copper export shipments quantity by exporter 4.7 Valores de los embarques de exportación de cobre y subproductos según país de destino - año Copper and by-products export shipments value by destination country - year Embarques físicos de exportación de cobre según país de destino - año Copper export shipments quantity by destination country - year Valores de los embarques de exportación de cobre y subproductos según país de destino enero-agosto Copper and by-products export shipments value by destination country january-august Embarques físicos de exportación de cobre según país de destino enero-agosto Copper export shipments quantity by destination country january-august Entregas de cobre refinado a la industria manufacturera nacional 25 Refined copper sales to domestic manufacturing industry V. ANTECEDENTES DE LOS CONTRATOS DE EXPORTACIONES CHILENAS DE CONCENTRADOS Y CATODOS DE COBRE/ CHILEAN COPPER CONCENTRATES AND CATHODES EXPORT CONTRACTS INFORMATION 5.1 Características de los contratos de exportación de concentrados de cobre - año Characteristics of copper concentrates export contracts - year Contratos de exportación de concentrados de cobre - año Copper concentrates export contracts - year Características de los contratos de exportación de cátodos de cobre - año Characteristics of copper cathodes export contracts - year Contratos de exportación de catodos de cobre - año Copper cathodes export contracts - year 2007

3 COCHILCO Comisión Chilena del Cobre INFORME MENSUAL DEL MERCADO DEL COBRE La calma en los mercados financieros, tras la rebaja de tasas de interés de la FED, provocó un aumento alza en la cotización del cobre La cotización del cobre se mantuvo con una moderada tendencia al alza hasta el 18 del mes, día en la cual la Reserva Federal (FED) de los EE.UU. anunció un recorte de tasas de interés mayor al esperado. A partir de dicho momento el precio del metal rojo comenzó una rápida escalada que lo llevó a cerrar el mes levemente por sobre los 370 /lb. (ver gráfico). En síntesis, dicho factor unido a los positivos fundamentos del cobre, que se mencionan más adelante, hicieron que el precio promedio anual acumulado superara los 320 /lb. El mercado financiero esperaba que la FED recortara las tasas de interés por un monto de 25 p.b. y no en los 50 p.b. que la institución finalmente decidió. Dado que la decisión dobló lo esperado, el precio del cobre se ajustó al alza incorporando rápidamente ese nuevo escenario, caracterizado por una depreciación del dólar hasta niveles no observados desde septiembre de Por otro lado, se registró una estabilización de las turbulencias financieras, haciendo que los agentes mostraran nuevamente interés por activos como acciones y commodities, observándose un aumento del precio del níquel (+6,8%), plomo (+3,4%) y cobre, además de un alza en el Dow Jones Industrial por 4%. En cuanto a los fundamentos propios del mercado del cobre, por el lado de la oferta siguieron presentes los conflictos laborales, focalizándose en el Grupo México tanto en sus operaciones locales como en Perú. La huelga en las minas Cananea (130 mil TM de concentrado y 55 mil TM de SxEw) y San Martín (8 mil TM de concentrados) continuó durante el mes, mientras que los trabajadores en la filial peruana Southern Copper Corp (minas Cuajone y Toquepala, total de 360 mil TMF), en primera instancia llamaron a una huelga a partir del 12 de septiembre, la que posteriormente fue postergada hasta el 2 de octubre. Por el lado de la demanda, las altas cifras de importación de cobre de China durante agosto fueron tomadas por el mercado como síntomas de mayor escasez en dicho país. En particular, si bien las importaciones netas de refinado fueron de 66,2 mil TM (las menores desde noviembre pasado), el hecho que las importaciones de concentrados (record histórico cercano a 167 mil TMF) y chatarra (alrededor de 100 mil TM de cobre contenido) fueran altas, hizo que el total de cobre importado subiera tras la baja del período mayo a julio. Septiembre 2007 /lb. Julio 07 Agosto 07 Septiembre 07 Var. Ago/Sep 07 Promedio Mes 361, , ,952 +1,8% Promedio Año 314, , ,547 +0,9% Precio contado en Bolsa de Metales de Londres Precio e Inventarios en Bolsas de Metales Septiembre 2007 ( /lb.; '000 de TM) Fuente: Elaborado en Cochilco sobre la base de BML, COMEX, SHFE Comisión Chilena del Cobre i /lb Inventarios Totales en Bolsa Precio Miles de TM

4 COCHILCO Comisión Chilena del Cobre En septiembre se produjo una disminución de inventarios, principalmente en bodegas ubicadas En septiembre los inventarios totales de bolsa tuvieron una caída de 28,2 mil TM, que los llevó a cerrar bajo la barrera sicológica de las 200 mil TM. La caída se explicó principalmente por las salidas de 19 mil y 8,7 mil TM desde la Shanghai Futures Exchange (SHFE) y BML, respectivamente, observándose en la primera la cuarta caída mensual consecutiva. Por otra parte, los movimientos geográficos de inventarios muestran que la baja ocurrió principalmente en Asia (-24,7 mil TM) y en menor medida en EE.UU. (-2,2 mil TM) y Europa (-1,3 mil TM). A diferencia de los meses anteriores, las bodegas ubicadas en Asia registraron salidas netas de inventarios, lo que podría estar reflejando una mayor escasez en China. En efecto, junto a la caída de inventarios se han observado incipientes señales de escasez, que apuntarían a un posible repunte en las importaciones netas de refinado en el último trimestre del año. Esto se infiere de una diferencia de precios entre la BML y SHFE que apoya los envíos a la nación asiática, como también de una moderación en el contango de la SHFE. Inventarios Bolsas de Metales Septiembre 2007 ( 000 TM) Ubicación Final Var. TM Var. % Asia 80,675 (5,675) (6.6%) Dubai 25 - Corea del Sur 69,250 (1,925) Malasia Singapur 10,925 (4,225) Estados Unidos 29,000 (1,625) (5.3%) Baltimore Chicago - - California - (1,525) New Orleans 18,600 1,450 St. Louis 10,125 (1,550) Europa 21,100 (1,350) (6.0%) Alemania - - Bélgica España 2,350 - Holanda 7, Italia 8,650 (1,800) Reino Unido 2,150 (100) Suecia - (200) TOTAL BML 130,775 (8,650) (6.2%) Arizona 3,211 (12) Baltimore 37 - Florida 663 (523) New Orleans - - Ohio 23 - Utah 13,965 - Texas COMEX 18,248 (535) (2.8%) SHFE 47,791 (19,002) (28.4%) TOTAL 196,814 (28,187) (12.5%) Fuente: Elaborado en Cochilco sobre la base de BML, COMEX y SHFE BML y COMEX al 29/09/07, SHFE al 28/09/07. ii Comisión Chilena del Cobre

5 COCHILCO Comisión Chilena del Cobre Mercado de Concentrados (TC/RC) La producción chilena de mina, acumula un alza de 3,8% entre los primeros ocho meses del 2007 y La información sobre producción de mina chilena disponible en Cochilco (ver cuadros estadísticos, página 16), indica que el acumulado al mes de agosto 2007 totalizó mil TMF, subiendo 130,5 mil TMF (+3,8%) con respecto al acumulado a igual mes del año anterior. Las alzas fueron lideradas por Escondida (+181 mil TMF), Spence (+89,4 mil TMF) y Sur Andes (+12,6 mil TMF), entre otras, las que fueron parcialmente compensadas por bajas en Codelco-Chile (-75,1 mil TMF), El Abra (-39,7 mil TMF) y Collahuasi (-22,9 mil TMF), entre otras. Los contratos de exportación de concentrados recibidos por Cochilco hasta septiembre alcanzaron a 4.323,6 mil TMF, equivalentes a un 81,6% del volumen recibido en contratos durante todo el La mayor parte de los contratos fueron de abastecimiento (76,9% del volumen total), y los principales destinos fueron Asia (79,8% del total) y Europa (11,1%). Comparado con todo el 2006, destaca el predominio del volumen de los contratos spot equivalente a 1,18 veces el total de contratos spot del 2006, en tanto que en el caso de los contratos de abastecimiento subió a un 74,7% del total de contratos de abastecimiento de dicho año. El TC/RC máximo corresponde a ventas de abastecimiento a Europa, mientras que el mínimo es de ventas spot a traders. Los Q/P de los contratos se concentraron en el tercer mes luego del arribo, cuarto y quinto mes luego del embarque, que en conjunto correspondieron a un 66,5% del volumen. TC/RC de Contratos de Exportación de Concentrados recibidos en Cochilco Promedios Acumulados Variación 2006 Ago-07 Sep-07 (US$/TM ; /lb.) Ago-Sep 07 TC/RC Abastecimiento 88.5/ / / % Asia 88.3/8.8 70/ / % Europa 90.9/ /8 79.3/ % Sudamérica 85.1/ /8.5 86/ % Comerciantes 99/9.9 99/ % Norteamérica 88/8.8 / / TC/RC Spot 101.5/ / / % Asia 97.2/ /4 40.4/ % Europa 116.6/ / / % Sudamérica 68.3/6.8 17/1.7 17/ % Comerciantes 50.8/ / % Norteamérica 123.3/12.3 / / TC/RC Total 90.6/ / / % Min/Max 16,6/1,7 ; 199/19,9 3,3/0,7 ; 182/18,2 3,3/0,7 ; 182/18,2 Fuente: Comisión Chilena del Cobre 1 Los antecedentes estadísticos de los contratos de exportación de concentrados, registrados en Cochilco, se muestran en la página 28 de este informe. Comisión Chilena del Cobre iii

6 COCHILCO Comisión Chilena del Cobre Mercado de Refinados (Premios a cátodos) La producción chilena de refinado, acumula un alza de 5,6% entre los primeros ocho meses del 2007 y del La información sobre producción de refinados disponible en Cochilco (ver cuadros estadísticos, página 15), señala que el acumulado al mes de agosto 2007 llegó a 1.935,7 mil TM, subiendo 102,2 mil TM (+5,6%) con respecto al acumulado a igual mes del año anterior. Esta alza se explica principalmente por la mayor producción de cátodos electrobtenidos (+124,4 mil TM), mientras que la producción de cobre electrorefinado y cobre refinado a fuego disminuyó en 22,2 mil TM. Por otra parte, en los primeros ocho meses del 2007, las fundiciones bajaron su producción en 33 mil TM, hasta totalizar 959,1 mil TM. Los contratos de cátodos recibidos por Cochilco hasta septiembre de alcanzaron a 2.348,1 mil TM, cifra que equivale a un 91,8% del volumen recibido en todo el Con respecto a dicho año, destaca el predominio del volumen de contratos spot que equivalieron a 1,51 veces el volumen total spot recibido en todo el 2006, mientras que los contratos de abastecimiento representaron un 86,7% del volumen total de dicho año. A la fecha los principales destinos han sido Europa y Asia con 35,6% y 35% del total, respectivamente. Por otro lado, el principal centro de valoración de los contratos fue la BML con un 92,3% del total, y la principal modalidad de valoración correspondió a mes siguiente de embarque, con un 91,4% del volumen enviado. Finalmente, el valor mínimo fue un descuento por un off-grade spot a Asia, y el valor máximo a un contrato de abastecimiento cátodos grado A al mismo continente. Premios de Contratos de Exportación de Cátodos recibidos por Cochilco Promedios Acumulados (US$/TM) 2006 Ago-07 Sep-07 Variación Ago-Sep 07 Premios Abastecimiento % Asia % Europa % Norteamérica % Sudamérica % Comerciantes % Premios Spot % Asia % Europa % Norteamérica % Sudamérica % Comerciantes % Total Premios % Min/Max (-66,1 ; 183) (-95 ; 155) (-95 ; 155) Fuente: Comisión Chilena del Cobre 2 Los antecedentes estadísticos de los contratos de exportación de cátodos, registrados en Cochilco, se muestran en la página 30 de este informe. iv Comisión Chilena del Cobre

7 COCHILCO Comisión Chilena del Cobre Noticias Mineras (Actualizadas al 17 de octubre de 2007) China firmó un proyecto de convenio con la República Democrática del Congo, según el cual otorgaría US$ 5 mil millones en préstamos para construir infraestructura de transporte y rehabilitación del sector minero. De dicho monto, US$ 3 mil millones se destinarán a la construcción de infraestructura de transporte (autopista a la vecina Zambia y ferrocarril desde la zona minera a un puerto en el Atlántico) y los otros US$ 2 mil millones se utilizarán para mejorar la infraestructura minera y crear joint ventures en el sector. El proyecto de convenio, prevé que la RD del Congo reintegrará el préstamo otorgando concesiones mineras y derechos de peaje en las autopistas y ferrocarriles a construirse. Fuente: CRU. La Comisión Europea comenzó una investigación relacionada con los efectos de la fusión de la alemana Norddeutsche Affinerie (NA) con la belga Cumerio, enmarcada en la Regulación de Fusiones de la Unión Europea. La comisión tiene plazo hasta el 5 de febrero del 2008 para decidir si la adquisición impide significativamente la competencia. NA produce cátodos, además de alambrón, formas, tiras y semi-manufacturados de cobre, mientras que Cumerio produce cátodos, alambrón y tiras de cobre; la empresa combinada sería la mayor productora europea de tiras de cobre, mercado donde se concentrarían las mayores preocupaciones de la investigación. No obstante, NA está convencida que finalmente recibirán la aprobación y que la fusión se llevará a cabo Fuente: Platts. En la División El Teniente de Codelco-Chile se llevó a cabo una negociación colectiva anticipada que terminó con un acuerdo entre la administración y la dirigencia representativa de los Sindicatos de Trabajadores Rol B. El acuerdo tendrá una vigencia de 39 meses (desde 1 de Abril de 2008 hasta el 30 de Junio del 2011) y contempla un reajuste real de 3,5% por única vez y bonos por un total de $7,2 millones de pesos ($5,9 millones por concepto de Bono Especial y $1,3 millones por Término de Negociación Colectiva Anticipada). Esta negociación abarcó a trabajadores y la empresa destacó que fue el sexto acuerdo alcanzado durante el 2007 sin conflicto entre las partes. Fuente: Codelco-Chile, Platts. No acontece la misma situación de acuerdo en las operaciones del Grupo México en su país, ya que la mina Cananea supera los dos meses de huelga, y habría perdido hasta septiembre una producción estimada de 23 mil TMF de cobre en concentrados y 9,2 mil TM en cátodos, además de las 1 mil TMF de cobre en concentrados de menor producción en la mina San Martín. Adicionalmente, en las operaciones de su filial peruana Southern Copper Corp (SCC), (minas Toquepala y Cuajone, refinería de Ilo), hubo una huelga entre el 2 y 10 de octubre, llevada a cabo por alrededor de 2 mil trabajadores de los 3 mayores sindicatos. Durante dicho período, la empresa informó que la pérdida de producción estuvo acotada a un 10% de la producción diaria. El término de la movilización dio paso a un período en el cual el Gobierno de Perú mediará sobre las condiciones del nuevo contrato, para lo cual emitirá una resolución que posteriormente tendrán que ser ratificada por las partes. Fuente: CRU, Platts. Comisión Chilena del Cobre v

8 Comisión Chilena del Cobre Resumen Principales Estadísticas Septiembre 2007 Main Statistics Summary - September 2007 Precio del Cobre LME / Copper price ( US$/lb) Stocks Cobre Bolsas / Metal Exchanges Copper Stocks (TMF) Promedio Mensual Septiembre 2007 / Variación % / September 2007 Monthly Avg % Variation Promedio año a la fecha / Up to date annual average Valor Mínimo año 2007 / Minimum value LME 139, , % Valor Máximo año 2007 / Maximum value COMEX 18,783 18, % SHANGHAI 66,793 47, % Precio del Cobre Comex/ COMEX copper price ( US/lb) Promedio Primera Posición Septiembre / TOTAL 225, , % September first position avg Precio Promedio Principales Metales Septiembre Producción Chilena de Cobre Comerciable (Miles de TMF) September Main Metals Average Price Chilean Copper Production (thousand FMT) Plata / Silver (US$/ Onza; London Spot) Ago / Aug Oro / Gold (US$/ Onza; London Inicial) Aluminio /Aluminum ( US$/LB; LME) Acumulado: / Accumulated: Plomo / Lead ( US$/LB; LME) Ene-Ago 2006/ Jan-Aug ,466.5 Zinc ( US$/LB; LME) Ene-Ago 2007/ Jan-Aug ,597.0 Estaño / Tin ( US$/LB; Comerciantes EEUU / US Merchants) Variación / Variation 3.8% Niquel / Nickel ( US$/LB; LME) 1,339.8 Molibdeno / Molybdenum (US$/LB; Comerciantes EEUU) Exportaciones Chilenas de Cobre (Millones de US$) Exportaciones Chilenas de Cobre (Miles de TMF) Chilean Copper Exports (USD Millions) Chilean Copper Exports (Thousands FMT) Ago / Aug ,636.8 Ago / Aug Acumulado: / Accumulated: Acumulado: / Accumulated: Ene-Ago 2006/ Jan-Aug ,866.1 Ene-Ago 2006/ Jan-Aug ,546.7 Ene-Ago 2007/ Jan-Aug ,743.5 Ene-Ago 2007/ Jan-Aug ,831.8 Variación / Variation 13.2% Variación / Variation 8.0% Ene-Dic 2006/ Jan-Dec Precio 2006 Promedio Mensual Cobre Variación / Variation US$/lb Copper Monthly Average Price SEP/ AGO/2005 SEP/2006 Producción Chilena de Cobre Comerciable (miles de TMF) Chilean Copper Production (thousand FMT) AGO/2006 SEP/2007 AGO/2007 Evolución diaria Precio del Cobre LME ( US$/lb; septiembre 2007) Daily copper price evolution - september ,500 4,100 3,700 3,300 2,900 2,500 2,100 1,700 1,300 AGO/2005 Valor de Exportaciones de Cobre y Subproductos (Millones de US$; FOB) Copper and by-products exports (USD millions; FOB) AGO/2006 AGO/2007 vii

9 ANTECEDENTES DE PRECIOS / PRICE INFORMATION

10 Comisión Chilena del Cobre 1 PRECIO DEL COBRE REFINADO, NOMINAL Y REAL (Centavos de dólar por libra) REFINED COPPER PRICES, NOMINAL AND CONSTANT (USD cents/lb.) NOMINAL REAL / CONSTANT(1) B.M.L. / LME COMEX B.M.L./ LME COMEX ENE/ JAN / FEB MAR ABR/ APR MAY JUN JUL AGO/ AUG SEP OCT NOV DIC/ DEC ENE-DIC/ JAN-DEC ENE/ JAN / FEB MAR ABR/ APR MAY JUN JUL AGO/ AUG SEP OCT NOV DIC/ DEC ENE-DIC/ JAN-DEC ENE/ JAN / FEB MAR ABR/ APR MAY JUN JUL AGO/ AUG SEP OCT NOV DIC/ DEC ENE-DIC/ JAN-DEC ENE/ JAN / FEB MAR ABR/ APR MAY JUN JUL AGO/ AUG SEP ENE-SEP/ JAN-SEP / ENE-SEP/ JAN-SEP / VARIACION % / % VARIATION ENE-SEP/ JAN-SEP 2007/ (1) Deflactor: Indice de Precios al por Mayor de Estados Unidos, base agosto 2007=100./ USA Wholesale Price Index, basis august 2007 = 100.

11 2 Comisión Chilena del Cobre PRECIO DEL COBRE REFINADO, NOMINAL Y REAL (Centavos de dólar por libra) REFINED COPPER PRICES, NOMINAL AND CONSTANT (USD cents/lb.) NOMINAL REAL / CONSTANT(1) AÑO B.M.L. / LME COMEX B.M.L./ LME COMEX N.D N.D N.D N.D N.D N.D N.D N.D N.D N.D N.D N.D N.D N.D N.D N.D N.D N.D N.D N.D N.D N.D N.D N.D N.D N.D N.D N.D N.D N.D N.D N.D N.D N.D N.D N.D N.D N.D N.D N.D ENE-SEP/ JAN-SEP / ENE-SEP/ JAN-SEP / VARIACION % ENE-SEP/ JAN-SEP 2007/ (1) Deflactor: Indice de Precios al por Mayor de Estados Unidos, base agosto 2007=100./ USA Wholesale Price Index, basis august 2007 = 100. N.D. Información no disponible / Not Available

12 Comisión Chilena del Cobre 3 BOLSA DE METALES DE LONDRES PRECIO PROMEDIO DEL COBRE REFINADO, NOMINAL LONDON METAL EXCHANGE - REFINED COPPER AVERAGE PRICE, NOMINAL PRECIO CONTADO VENDEDOR / SELLER SPOT PRICE COBRE GRADO "A" / A GRADE COPPER PERIODO / PERIOD ANUAL(1) / ANNUAL 12 MESES / 12 MONTHS ENE/ JAN / FEB MAR ABR/ APR MAY JUN JUL AGO/ AUG SEP OCT NOV DIC/ DEC ENE/ JAN / FEB MAR ABR/ APR MAY JUN JUL AGO/ AUG SEP OCT NOV DIC/ DEC ENE/ JAN / FEB MAR ABR/ APR MAY JUN JUL AGO/ AUG SEP OCT NOV DIC/ DEC ENE/ JAN / FEB MAR ABR/ APR MAY JUN JUL AGO/ AUG SEP PROMEDIO A:/ AVERAGE UP TO: SEP/SEP/ SEP/SEP/ VARIACION %/ % VARIATION SEP / SEP 2007/ (1) Precio promedio a la fecha./ Up to date average price. Fuente / Source: Elaborado por la Comisión Chilena del Cobre

13 4 Comisión Chilena del Cobre PRECIOS DIARIOS DEL COBRE EN BOLSAS - CATODOS GRADO "A" EXCHANGES DAILY COPPER PRICES - A GRADE CATHODES SEPTIEMBRE / SEPTEMBER 2007 BOLSA DE METALES DE LONDRES PRECIOS DIARIOS LONDON METAL EXCHANGE REFINED COPPER DAILY PRICES COMEX NEW YORK MERCANTILE EXCHANGE DIA US$/T.M. - US$/MT US /lb. U U O/ DAY CONTADO/ SPOT FUTURO/ FUTURE (3m) FUTURO/ FUTURE (15m) FUTURO/ FUTURE (27m) CONTADO/ SPOT FUTURO/ FUTURE (3m) FUTURO/ FUTURE (15m) FUTURE (27m) 3 7, , , , Pos HG 1 Pos 4 Pos HG 4 Pos 16 Pos HG 16 Pos 24 Pos HG 24 Pos Feriado/Holiday 4 7, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , PROMEDIO / AVERAGE 7, , , , FUENTE / SOURCE: Reuters NOTA / NOTE: Comex tiene precios desde la posición 1 (mes actual) a la 24 (23 meses en adelante) / Comex prices start at 1st position (current month) and ends at 24th position (23 months ahead). N.D. Informacion no disponible/ No data available, No trade /suspended US /lb. 370 Cotizaciones Bolsa de Metales de Londres / London Metal Exchange Price LME Spot Futuro 3 Meses/ 3 Month Future 360 US /lb Día / Day Diferencia entre 3 Meses y Contado (Bolsa de Metales de Londres) / 3 Month to Cash Price Difference (London Metal Exchange) CONTANGO (1) / BACKWARDATION (2) US /lb Día / Day (1) Contango: Precio futuro mayor que precio contado./ Future price higher than spot price (2) Backwardation: Precio futuro menor que precio contado./ Future price lower than spot price Fuente / Source: Reuters. Elaborado por la Comisión Chilena del Cobre

14 Comisión Chilena del Cobre 5 STOCKS DE COBRE EN BOLSAS - CATODOS GRADO"A" COPPER WAREHOUSE STOCKS - A GRADE CATHODES SEPTIEMBRE / SEPTEMBER 2007 T.M. / M.T. BOLSA DE METALES DE BOLSA DE NUEVA YORK / LONDRES/ LONDON METAL NEW YORK MERCANTILE BOLSA DE SHANGAI / Stocks fin período EXCHANGE EXCHANGE SHANGHAI FUTURE EXCHANGE TOTAL VARIACION End of period stocks LME COMEX SHFE Variación/ Variación/ Variación/ T.M./MT TOTAL Variation TOTAL Variation TOTAL Variation TOTAL VARIATION ,800 30,915 31, , ,425-43,375 18,783-12,132 66,793 35, ,001-20, , , , , , , , , ,000-2,625 18, , ,564-2, , , ,589-3, ,135-2, , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,765-3, ,454-4, ,750-1,325 18, , ,074-1, ,750-2,000 18, , ,946-2, , , , , , , , , , , ,981-3, ,604-4, , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,791-8, ,989-8, , , , , , ,000 Inventarios en Bolsas (T.M.) / Exchanges Stocks (MT) SHFE COMEX LME 240, , , , ,000 90,000 60,000 30, Variacion inventarios (T.M.) / Stocks variation (MT) -1,500-2, ,500-4,500-5,500-6,500 LME COMEX SHFE -7,500-8, Fuente / Source: Elaborado por la Comisión Chilena del Cobre

15 6 Comisión Chilena del Cobre VOLUMENES DE COBRE TRANSADO EN BOLSAS - CATODOS GRADO "A" COPPER RING VOLUME - A GRADE CATHODES SEPTIEMBRE / SEPTEMBER 2007 T.M. / M.T. NEW YORK MERCANTILE DIA BOLSA DE METALES DE LONDRES/ LONDON METAL EXCHANGE EXCHANGE COMEX DAY 1ra. Sesion AM/ Morning Ring Sessions 2da. Sesion AM / Morning Ring sessions Total contratos TOTAL T.M. Total contratos TOTAL T.M. 1 2 Kerb 1 2 Kerb Total contrats TOTAL MT Total contracts TOTAL MT 3 1, ,272 56,800 Feriado/Holiday 4 1, ,280 82,000 10, , , , ,750 12, , , ,208 80,200 11, , , ,689 67,225 13, , , ,742 5, ,150 7,511 85, , , , ,700 13, , , ,967 74,175 11, , , ,753 43,825 11, , , ,847 96,175 3,698 41, , , ,690 92,250 6,924 78, , ,211 4, ,750 11, , , ,780 94,500 15, , , , ,625 14, , , , ,750 14, , , ,302 82,550 9, , , ,810 95,250 12, , , ,991 74,775 10, , , ,208 80,200 10, , , ,060 4, ,150 8,508 96,479 FUENTE / SOURCE: Reuters Nota: 1 Contrato Bolsa de Metales de Londres 25 Toneladas. Comex 1 Contrato Libras Toneladas 7,000 6,000 Contratos Transados / Traded Contracts LME 1ra Sesion AM/ 1 AM Session 2da Sesion AM/ 2 AM Session 5,000 4,000 3,000 2,000 1, , ,000 T.M. Volumenes transados por Bolsas / Exchanges traded volumes LME Comex 200, , ,000 50, Día / Day Fuente / Source: Elaborado por la Comisión Chilena del Cobre

16 Comisión Chilena del Cobre 7 VOLUMENES E INTERESES ABIERTOS DE FUTUROS Y OPCIONES DE COBRE BOLSA DE METALES DE LONDRES LONDON METAL EXCHANGE COPPER FUTURES & OPTION VOLUME AND OPEN INTEREST (Numero de contratos / Contract number) SEPTIEMBRE / SEPTEMBER 2007 Dia / Day VOLUMEN / VOLUME INTERESES ABIERTOS / OPEN INTEREST Futuros / Futures Opciones / Options TOTAL/ Total Futuros / Futures Opciones / Options 03 50,027 2,075 52, , , ,921 8,450 94, , , ,230 10, , ,889 N.D ,110 2,719 80, , , ,072 7,034 83, , , ,666 6,300 86, , , ,704 21, , , , ,384 3,660 97, , , ,332 3,873 98, , , ,835 8, , , , ,136 2,600 93, , , ,575 3,427 67, , , ,662 7,938 87, , , ,105 4,734 77, , , ,299 6,810 89, , , ,524 4,558 72, , , ,319 3,184 85, , , ,551 3,635 76, , , ,801 7,093 60, , , ,925 14,959 95, , ,701 TOTAL/TOTAL 1,674, ,041 1,807,219 N.D. Informacion no disponible/ No data available, No trade /suspended Fuente / Source: Elaborado por la Comisión Chilena del Cobre CURVA PRECIOS FUTUROS DE COBRE / COPPER PRICE CURVE Evaluacion de la tarde / Afternoon evaluation /lb LME Mes / Month 31 de julio de agosto de septiembre 2007

17 8 Comisión Chilena del Cobre PRECIO PROMEDIO DEL COBRE EN ESTADOS UNIDOS, NOMINAL (Centavos de dólar por libra/ US cents/lb.) COPPER AVERAGE PRICE IN USA, NOMINAL PRODUCTORES COMEX PRECIO NORTEAMERICANOS COBRE GRADO "A" CHATARRA North American Producers A Grade Copper Scrap Price W.B.(1) 1er.MES / First Month Nº ENE/ JAN / FEB MAR ABR/ APR MAY JUN JUL AGO/ AUG SEP OCT NOV DIC/ DEC ENE/ JAN / FEB MAR ABR/ APR MAY JUN JUL AGO/ AUG SEP OCT NOV DIC/ DEC ENE/ JAN / FEB MAR ABR/ APR MAY JUN JUL AGO/ AUG SEP OCT NOV DIC/ DEC ENE/ JAN / FEB MAR ABR/ APR MAY JUN JUL AGO/ AUG SEP Ene-Sep/Jan-sep/ Ene-Sep/Jan-Sep/ VARIACION % / % VARIATION Ene-Sep/Jan-Sep/ (1) Cotización/ Quotation Producer Delivered-Metals Week. FUENTE/ SOURCE: Metals Week,Reuters.

18 Comisión Chilena del Cobre 9 PRECIOS PROMEDIOS METALES PRECIOSOS, NOMINALES ( US$ / onza troy ) PRECIOUS METALS AVERAGE PRICES, NOMINAL PLATA / SILVER ORO / GOLD PLATINO/ PLATINUM REINO UNIDO (1) ESTADOS UNIDOS (2) REINO UNIDO/ UK ESTADOS UNIDOS (2) REINO UNIDO (3) UK USA INICIAL / INITIAL FINAL / LAST USA UK ,141.7 ENE/ JAN / FEB MAR ABR/ APR MAY JUN JUL AGO/ AUG SEP OCT NOV DIC/ DEC ENE/ JAN / FEB MAR ABR/ APR MAY JUN JUL AGO/ AUG SEP OCT NOV DIC/ DEC ENE/ JAN / ,029.0 FEB ,041.8 MAR ,041.1 ABR/ APR ,101.4 MAY ,264.9 JUN ,188.5 JUL ,228.8 AGO/ AUG ,234.0 SEP ,183.6 OCT ,082.5 NOV ,183.0 DIC/ DEC ,121.5 ENE/ JAN / ,148.4 FEB ,204.6 MAR ,218.8 ABR/ APR ,278.4 MAY ,301.3 JUN ,286.2 JUL ,303.1 AGO/ AUG ,264.7 SEP ,307.7 Ene-Sep/Jan-Sep / ,257.0 Ene-Sep/Jan-Sep / ,145.9 VARIACION % / % VARIATION Ene-Sep/Jan-Sep/ (1) Cotización London Spot. (2) Cotización Handy & Harman N.Y. (3) Promedio Cotización London fixing P.M. / Average FUENTE/ SOURCE: Metals Week.Reuters.

19 10 Comisión Chilena del Cobre PRECIOS DIARIOS ORO: SEPTIEMBRE 2007 ( US$ / onza troy ) GOLD DAILY PRICES: SEPTEMBER 2007 REINO UNIDO/ UK (1) COMEX EE.UU. / USA EE.UU / USA DIA/ DAY INICIAL / INITIAL FINAL / LAST 1 Pos / 1 St Pos (US$/oz) Handy & Harman (2) Feriado/Holiday Feriado/Holiday PROMEDIO MES/ MONTH AVG (1) Cotización London (2) Cotización Handy & Harman N.Y. Fuente / Source: Reuters. Elaborado por la Comisión Chilena del Cobre

20 Comisión Chilena del Cobre 11 DIA/ DAY PRECIOS DIARIOS PLATA SEPTIEMBRE 2007 ( US$ / onza troy) SILVER DAILY PRICES: SEPTEMBER 2007 REINO UNIDO/ UK (1) COMEX EE.UU./ USA 1 Pos / 1 St Pos (US$/oz) Handy & Harman N.Y. (2) Feriado/Holiday Feriado/Holiday PROMEDIO MES/ MONTH AVG (1) Cotización London Spot. (2) Cotización Handy & Harman N.Y. Fuente / Source: Reuters. Elaborado por la Comisión Chilena del Cobre

21 12 Comisión Chilena del Cobre PRECIOS PROMEDIOS OTROS METALES, NOMINALES ( Centavos de US$ por libra) OTHER METALS AVERAGE PRICES, NOMINAL ALUMINIO/ALUMINIUM PLOMO/ ZINC ESTAÑO/ NIQUEL/NICKEL MOLIBDENO/ LEAD TIN MOLYBDENUM B.M.L/ LME EE.UU./USA(1) B.M.L/ LME B.M.L/ LME EE.UU./USA(2) B.M.L/ LME EE.UU./USA(2) OXIDO/ OXIDE (US$/lb) HG SETTL. SETTL. SHG SETL. SETTL. EE.UU./ USA(2) ENE/ JAN / FEB MAR ABR/ APR MAY JUN JUL AGO/ AUG SEP OCT NOV DIC/ DEC ENE/ JAN / FEB MAR ABR/ APR MAY JUN JUL AGO/ AUG SEP OCT NOV DIC/ DEC ENE/ JAN / FEB MAR ABR/ APR MAY JUN JUL , , AGO/ AUG , , SEP , , OCT , , NOV , , DIC/ DEC , , ENE/ JAN / , , FEB , , MAR , , ABR/ APR , , MAY , , JUN , , JUL , , AGO/ AUG , , SEP , , Ene-Sep/Jan-Sep/ , , Ene-Sep/Jan-Sep/ VARIACION % / % VARIATION Ene-Sep/Jan-Sep/ (1) Mercado / MW US Market. (2) Comerciantes / MW Dealer. FUENTE/ SOURCE: Metals Week,Reuters.

22 Comisión Chilena del Cobre 13 BOLSA DE METALES DE LONDRES PRECIOS DIARIOS OTROS METALES: SEPTIEMBRE 2007 ( Centavos de US$ por libra) OTHER METALS DAILY PRICES LME: SEPTEMBER 2007 US /lb. ESTAÑO/ TIN PLOMO/ LEAD ZINC ALUMINIO/ ALUMINIUM NIQUEL/ NICKEL DIA/DAY Contado/ Spot Futuro/ Future Contado/ Spot Futuro/ Future Contado/ Spot Futuro/ Future Contado/ Spot Futuro/ Future Contado/ Spot Futuro/ Future , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , PROMEDIO MES MONTH AVG , , Fuente / Source: Reuters. Elaborado por la Comisión Chilena del Cobre

23 14 Comisión Chilena del Cobre TASA DE CAMBIO PROMEDIO ESTADOS UNIDOS/ EXCHANGE RATES ESTADOS UNIDOS/ USA ( Federal Reserve Bank ) CHILE Observado/ Observed PERIODO/ PERIOD US$ / L DM / US$ (1) EURO / US$ (1) YEN / US$ $ / US$ ENE/ JAN / FEB MAR ABR/ APR MAY JUN JUL AGO/ AUG SEP OCT NOV DIC/ DEC ENE/ JAN / FEB MAR ABR/ APR MAY JUN JUL AGO/ AUG SEP OCT NOV DIC/ DEC ENE/ JAN / FEB MAR ABR/ APR MAY JUN JUL AGO/ AUG SEP OCT NOV DIC/ DEC ENE/ JAN / FEB MAR ABR/ APR MAY JUN JUL AGO/ AUG SEP Ene-Sep/Jan-Sep/ Ene-Sep/Jan-Sep/ VARIACION % / % VARIATION Ene-Sep/Jan-Sep/ FUENTE/ SOURCE: Banco Central de Chile, Reuters. (1) Nota:A contar de enero de 2002 el Marco Aleman se reemplaza por el Euro/ Note: Since January 2002 German mark was replaced by Euro