CASO INTEGRADO PRIMAVERA

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1 UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS ADMINISTRACIÓN FINANCIERA III JORNADA FIN DE SEMANA. Lic. Elmer Monzón Año 2017 CASO INTEGRADO PRIMAVERA La fábrica Primavera es un negocio familiar que inició con procesos netamente artesanales en la elaboración del shampoo a base de Aloe Vera de un litro con algunos ingredientes naturales (Único producto del negocio y que lleva el mismo nombre de la fábrica). Con el pasar de los años se fueron perfeccionando los procesos hasta incluirse maquinaria especializada en la formulación, mezcla y llenado del producto. La implementación de estrategias de bajo costo, dirigidas por el Jefe de Producción (Hijo mayor del propietario), han contribuido al incremento del mercado y mejora de ventas, principalmente en el último período operativo. Sin embargo, para adoptar una estrategia más precisa y con fundamento en una correcta planeación se evaluó la contratación de un asesor externo, para preparar los presupuestos y realizar los análisis correspondientes. Cabe mencionar que desde 2015 se incluyó a la fórmula un ingrediente que ofrece mayor ventaja de suavidad al cabello y ha sido un factor de apoyo para el incremento de ventas. La junta directiva está integrada por el propietario (Gerente General), el hijo (jefe de producción) y la hija (Jefe Administrativa); en conjunto decidieron contratarle a usted como asesor financiero, según recomendación de uno de los proveedores, quien indicó haber tenido excelentes resultados por el trabajo que usted realizó. Teniendo en cuenta lo anterior la programación de trabajo requiere conformar los siguientes presupuestos: Presupuesto de ventas (Basado en el método de pronóstico que aporte un resultado mayor) Presupuestos de producción y costos relacionados. Presupuesto de capital (opción que será evaluada posteriormente) Presupuestos financieros. En consecuencia al análisis de registros históricos se sabe que las ventas en unidades del Shampoo, en los últimos seis años son: Año Ventas , , , , , ,000 Luego de tres semanas de trabajo se elaboró el plan sustantivo, definiendo los principales objetivos para el nuevo período y estimando acciones para cumplir la estrategia de bajos costos, así como la revisión de algunas políticas para la captación de nuevos mercados. Por su parte, la hija del propietario traslada a usted la información financiera del último período, contenida en el balance general: Página 1 de 6

2 FÁBRICA "PRIMAVERA" BALANCE GENERAL AL 31/12/2016 (CIFRAS EXPRESADAS EN QUETZALES) CONCEPTO PARCIAL SUB-TOTAL TOTAL ACTIVO ACTIVO CIRCULANTE 684, Efectivo 330, Cuentas por cobrar 288, Inventarios 66, Inv. final producto terminado 61, Inventario final materia prima 4, ACTIVO FIJO 408, , Maquinaria 250, Vehículos 90, Mobiliario y equipo 145, Equipo de cómputo 30, Depreciación (107,000.00) TOTAL ACTIVO 1,092, PASIVO PASIVO CIRCULANTE 188, Proveedores 53, IVA por pagar 55, ISR por pagar 78, PASIVO A LARGO PLAZO 80, Pagarés 40, Bonos por Pagar 40, TOTAL PASIVO 268, CAPITAL Y SUPERÁVIT 824, Capital social 770, Utilidades retenidas 54, TOTAL PASIVO Y CAPITAL 1,092, La información que complementa los datos del estado financiero anterior es la siguiente: Informe de ventas históricas Año Ventas 2, ,000 2, ,900 2, ,800 2, ,400 2, ,900 2, ,000 Página 2 de 6

3 En complemento a los datos históricos, se le proporcionan los acontecimientos internos y externos que incidieron en los resultados del período anterior: Un desperfecto en la maquinaria del principal competidor permitió alcanzar un total de 7,000 unidades adicionales, en 2016; hace tres meses, según reporte de uno de los clientes mayoristas se supo que ya fue reparada. El cierre de aduanas, afectó marcadamente en la recepción de materias primas, con varias semanas de atraso, dicha situación provocó un descenso en ventas de 4, 700 unidades. Según reportes de la gremial de transportistas, no se repetirá este año. La semana anterior uno de los clientes tipo A, notificó que incrementará sus pedidos anuales en 6,200 unidades a partir del próximo mes. La temporada de fin de año, benefició en la firma de un contrato especial, con lo que se vendieron 8,000 unidades más, teniendo en cuenta que no sucederá este año. Un allanamiento realizado hace dos semanas en la fábrica de uno de los principales competidores, contribuyó a que se perdiera credibilidad en sus productos, hecho que provocará un incremento de ventas de 7,100 unidades adicionales, con relación al año Según decisiones y análisis de la gerencia se debe considerar lo siguiente: El departamento de producción creará un nuevo programa en 2017, para conservar la calidad del producto, esto permitirá alcanzar un 2% más en ventas. Dicho evento, ha contribuido al lanzamiento de una nueva presentación del shampoo, en un paquete de dos unidades, acción que beneficiará las ventas en 3%. Se tiene programada una promoción especial, que se ejecutará en los meses de marzo y abril, con lo que se esperan ventas de 1,565 unidades adicionales. La gremial de fabricantes de productos de limpieza ha considerado importante la realización de una campaña para recordar los beneficios de dichos productos a nivel nacional, con lo cual, las ventas incrementarán en un 1%. La situación política del país y los factores sociales más apremiantes tendrán un impacto en la economía y esta se verá afectará en una contracción del 10% según información del Banco de Guatemala y para reducir de alguna manera el efecto, la Gerencia General realizará un cambio en la política de producción que beneficiará en 5% a las ventas de este año. Información adicional: El inventario inicial del año fue de 4,000 unidades y se tiene programado obtener un inventario final de 5,000 unidades. Tomando en cuenta estos datos, debe determinar el índice de rotación de inventarios. Página 3 de 6

4 Los datos de ventas (en unidades) de enero a diciembre del año 2016 fueron: Mes Ventas Mes Ventas Enero 7,200 Julio 12,000 Febrero 6,000 Agosto 8,400 Marzo 9,600 Septiembre 10,800 Abril 10,800 Octubre 9,600 Mayo 7,200 Noviembre 12,000 Junio 9,600 Diciembre 16,800 Luego de haber determinado el volumen de producción para el año 2017, deberá utilizar el dato para elaborar el presupuesto de costos de producción, considerando la información siguiente: La información de los ingredientes, materia prima inicial y precios, es la siguiente: Descripción Materia prima por Materia prima al Precios en unidad inicio kilogramos Ingrediente "X" 100 gramos 600 kilogramos Q 2.00 Ingrediente "Y" 400 gramos 1200 kilogramos Q 1.00 Ingrediente "Z" 300 gramos 800 kilogramos Q 3.00 El desperdicio se considera en un 10%, merma en un 5% y se ha contabilizado un número de rotaciones de inventario de materia prima de 5 veces en el año. El índice unitario por cada área se presenta seguidamente: Índice unitario Descripción Tiempo (Min) Formulación 6 Mezclado 3 Llenado 3 Se labora durante 40 horas a la semana y cada operario gana un sueldo fijo mensual de Q. 2, y Q por cada unidad producida, así como el porcentaje legal de prestaciones laborales y el valor de bonificación en ley. Adicional a lo descrito, debe considerar lo siguiente: 1. El sueldo del supervisor de planta está calculado con una base fija de Q. 3, mensuales y Q por cada unidad producida. 2. La empresa cuenta con 3 vendedores que ganan Q. 2, fijo y una comisión de ventas de Q por cada unidad vendida. 3. El Gerente General devenga un sueldo de Q. 7, mensuales. 4. La Jefe Administrativa gana Q. 4, mensuales. 5. El área administrativa cuenta con una secretaria que gana Q. 3, mensuales. 6. El Jefe de Producción devenga un sueldo de Q. 4, cada mes. Página 4 de 6

5 7. La mano de obra indirecta tiene una base fija de Q. 2, y Q por cada unidad producida. Actualmente se tienen 2 personas en esta función. 8. Se reconoce el porcentaje legal de prestaciones laborales en todas las áreas, así como el valor de bonificación requerido en ley. 9. Por gastos de publicidad se estiman Q. 1, mensuales. 10. La energía eléctrica mensual fija es de Q. 9,000.00, siendo el 10% de ventas, 20% administración y lo restante de producción. Además, se pagan Q según la producción. 11. Se cuenta con 2 vehículos de reparto con un valor de Q. 45, cada uno, se tienen 2 máquinas con un valor de Q. 125, cada una y el mobiliario y equipo se estima en Q. 145, distribuido de la siguiente manera: 10% en producción, 15% en ventas y el resto en administración. Por equipo de cómputo se estima un total de Q. 30,000.00, siendo el 15% en producción, 30% en ventas y 55% en administración. 12. Se aplica el porcentaje legal anual de depreciaciones por cada cuenta descrita en el numeral anterior. 13. Se necesita mantenimiento en el área de producción, presupuestado en Q. 3, anuales, donde 80% es fijo y 20% variable. 14. Se requiere material de empaque para las unidades vendidas. Tiene un costo de Q por cada unidad. Con toda la información anterior, el Gerente General está sumamente interesado en conocer el costo estándar por 1,000 unidades, para tener una base real en la toma decisiones, en cuanto a costos. Finalmente, el precio de venta por cada unidad es de Q Proyecto planificado Por su parte, la Junta Directiva ha contemplado lo siguiente: Se ha planificado una remodelación de la planta de producción e introducción de maquinaria de alta tecnología, para la reducción del costo de cada unidad elaborada. Esta inversión contempla los siguientes desembolsos estimados: o Costos de producción y operación, se estiman Q 350, o Remodelación de la planta, tendrá un costo de Q 290, o Nueva maquinaria, tiene un valor estimado de Q 110, que incluye instalación. Debe clasificar las cuentas de cada desembolso y estimar la inversión neta. Para financiar la inversión que se espera realizar debe tomar en cuenta: o La estructura actual de capital está conformada de la siguiente forma: Q 420, de acciones comunes. Q 350, de acciones preferentes. Q 54, de utilidades retenidas. Q 40, de pagarés. Q 40, de bonos. o Cada acción común tiene actualmente un valor de Q y las nuevas tendrían un valor de Q Las tasas de interés que se pagan actualmente son: 7% en pagarés y 5% en bonos. Y el porcentaje de acciones preferentes es de 6%. Página 5 de 6

6 Para finalizar: o Según el mercado, las tasas de interés para la nueva emisión de bonos sería de 7% y de pagarés 9%. Además, las acciones preferentes recibirían un porcentaje de 7%. o La utilidad se proyecta en 45%, el impuesto sobre la renta será de 25%, según el régimen inscrito y las opciones de financiamiento serán: 50% bonos y 50% acciones comunes. 40% bonos y 60% acciones preferentes. 60% acciones comunes y 40% acciones preferentes. 40% acciones comunes y 60% acciones preferentes. o En el dictamen final, debe incluir un informe con la mejor opción de financiamiento y fundamentar el dato. Las compras de noviembre y diciembre 2016 fueron de Q 36, y Q 40, respectivamente. Las políticas de ventas consideran el 50% al contado, 40% crédito a 30 días y lo restante en crédito a 60 días. El único proveedor certificado de la empresa proporciona las opciones de: 30% al contado y 70% en crédito a 60 días. Según beneficios de ley, el pago de ISR se realizará de manera trimestral. Los intereses sobre bonos y pagarés, de la estructura actual de capital se pagan en el mes de junio. El valor de los inventarios finales de materias primas debe estimarlo según cédula de compras. El inventario inicial de materias primas debe considerarlo según el presentado en el balance general de apertura. El inventario final de unidades de producto terminado ascenderá a 5,000 según estimación previa. Tome en cuenta que el IVA no se encuentra determinado en las ventas y compras. El ISR, se calcula bajo el 25 % estipulado en ley. En el mes de enero se hará el pago del IVA del período anterior. En el mes de julio se hará pago al saldo de bonos por un valor de Q 10, En el mes de agosto se abonará al saldo de pagarés por un valor de Q 10, Con todo lo anterior, realice los cálculos solicitados y presente el informe gerencial correspondiente, dictaminando los puntos fuertes de la fábrica y las posibilidades estratégicas para el período estimado. Página 6 de 6