Informe Semestral a 30 de junio de 2013 PLANESDEPENSIONES

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1 Informe Semestral a 30 de junio de 2013 PLANESDEPENSIONES

2 PANORAMA ECONÓMICO Situación general de los mercados A diferencia del trimestre anterior, en el segundo de este año hemos asistido a una mejora de los fundamentos económicos que no ha tenido un reflejo positivo en la evolución de los principales mercados financieros, sobre todo, en el último mes y medio. La causa de esta disparidad de comportamientos se halla en el temor de los inversores al acercamiento de lo que podríamos denominar como el principio del fin de los estímulos monetarios de los bancos centrales, al menos en el caso de la Fed. Refiriéndonos en primer lugar al balance económico del trimestre, hay que resaltar que las perspectivas apuntan a que el crecimiento mundial puede haber aumentado ligeramente a lo largo del mismo, sin que se esperen cambios significativos a corto plazo. Dentro de ello, hay que reconocer que hay tendencias regionales divergentes, como, por ejemplo, una mejora en la UEM y en los países emergentes, aunque menor de lo esperada en estos últimos, y un crecimiento estable pero modesto en EEUU. Abundando más en la UEM, es preciso mencionar que las previsiones de recuperación han ganado credibilidad tras los últimos indicadores conocidos de Alemania (encuestas y actividad industrial). Gracias a ello, el PIB de la región podría estabilizarse en el 2T13 y retornar a tasas positivas en el 3T13 (0,2% estimado). En el segundo trimestre de este año hemos asistido a una mejora de los fundamentos económicos

3 Por lo que respecta a España, los datos disponibles confirman que se mantiene en recesión en el trimestre, pero es posible que haciendo suelo. Las dudas surgen a la hora de cuantificar el ritmo que se alcanzará en la recuperación, ya que éste vendrá marcado por el consumo privado, que no repuntará hasta bien entrado 2014 y lo hará a tasas muy contenidas. En relación a los emergentes, han acusado la caída en el precio de las materias primas y un fuerte flujo de salidas de capitales, lo que ha empeorado sus expectativas. No obstante, seguirán siendo los más dinámicos y se beneficiarán de la reactivación del ciclo industrial. Las tendencias regionales divergentes a las que hacíamos referencia están teniendo incidencia en la estrategia de política monetaria de los principales bancos centrales. En primer lugar, hay que indicar que el BCE volvió a bajar su tipo de intervención en mayo, situándolo en el 0,50%, nuevo mínimo histórico. Además, ha expresado que mantiene en estudio una amplia batería de medidas adicionales orientadas a apoyar un mayor flujo de crédito a la economía real y a reducir la fragmentación de los mercados financieros que tanto dificulta la transmisión de sus decisiones monetarias. Mayor trascendencia han tenido las dos últimas reuniones del consejo de la Fed, en las que se ha puesto de manifiesto su intención de empezar a reducir sus estímulos monetarios en la recta final de este año si se cumplen sus previsiones en cuanto al crecimiento y al empleo en EEUU. En los mercados de deuda, el mencionado cambio de actitud de la Fed provocó dos fases bien diferenciadas. En un primer momento, la Por lo que respecta a España, los datos disponibles confirman que se mantiene en recesión en el trimestre, pero es posible que haciendo suelo elevada liquidez siguió propiciando un elevado interés inversor en todos los activos de renta fija: la rentabilidad del bono a 10 años de EEUU cayó hasta el 1,65% y la alemana hasta el 1,15% (mínimo histórico). También descendió la tir española, que llegó a situarse en torno al 4%, el nivel más bajo desde La segunda fase se inició en junio cuando la Reserva Federal advirtió de que podría empezar a moderar sus compras de activos este mismo año. El temor de que ello supusiese una señal anticipada de un próximo giro en las políticas monetarias de los principales bancos centrales provocó el inicio de una tendencia alcista en los tipos de interés de la deuda pública y corporativa. En menos de dos meses, la tir alemana subió 70 pb, la estadounidense 100 pb y 110 pb la española e italiana. En cuanto a la deuda corporativa de la zona euro el repunte fue de pb para títulos con rating de inversión y casi 100 pb para bonos con calificación BB. En renta variable, la tendencia alcista del trimestre anterior se mantuvo hasta bien avanzado mayo, permitiendo que una docena de índices bursátiles de amplia difusión alcanzaran nuevos máximos. Este comportamiento se truncó el 22 de mayo, con la publicación de las actas de la anterior reunión de la Fed que alentaron los temores ya comentados. Desde entonces y hasta el cierre del trimestre, las caídas han sido algo superiores al 3% en EEUU, del 7% en Europa y

4 PANORAMA ECONÓMICO por encima del 10% en Japón y el grupo de emergentes. El balance del conjunto del trimestre es negativo en la mayoría de los casos (la excepción corresponde a la bolsa de EEUU), aunque sobresalen negativamente la bolsa china (-11%) y la brasileña (-15%), afectadas, adicionalmente, por las expectativas de menor crecimiento. Tomando perspectiva del trimestre, el ajuste y el aumento de la volatilidad que se han producido son absolutamente normales en un contexto en el que se anticipa un posible cambio en la política monetaria, máxime cuando ésta ha alcanzado, previamente, un tono históricamente expansivo entre los principales bancos centrales del mundo. El BCE volvió a bajar su tipo de intervención en mayo, situándolo en el 0,50%, nuevo mínimo histórico En el mercado de divisas, destacamos, en primer lugar, la renovada fortaleza del euro durante el trimestre, que le permitió apreciarse con las 16 principales divisas, siendo los mayores movimientos los registrados con el dólar australiano (13,6%) y real brasileño (10,7%) ante los temores de desaceleración en China. En cuanto a su cruce con el dólar, concluyó el trimestre en la zona de 1,30 eur/usd, lo que supone una apreciación del 1,5%. En segundo lugar, es necesario comentar el rally bajista del yen, motivado por la ronda de estímulos anunciada por el BoJ en abril para lograr que la inflación se sitúe en el 2% en un plazo de 2 años. Finalmente, recuperó algo del terreno perdido al verse favorecido por su consideración de moneda refugio ante las tensiones en los mercados provocadas por el comentado cambio de actitud de la Fed. Así, cerró el trimestre en 129 eur/jpy y 99 usd/jpy, lo que supone una depreciación del 6,8% y 5,2%, respectivamente. O

5 Bankia Protegido Renta II 2014 (Antes Protegido Renta CM II 2014) Fondo de pensiones: Bankia Pensiones XLV, F.P. Garantizado Comisión de Gestión: 1,40% Comisión de Depósito: 0,10% Plan de pensiones garantizado, que invierte en activos de renta fija con una duración similar al tiempo que resta al vencimiento y que ofrece una garantía de revalorización otorgada por Bankia S.A., que garantiza a vencimiento (30/04/2014) un vlp de 111,75. Acumulada en el ejercicio actual: 1,90 Último año cerrado: 2,60 Media últimos 3 años: Media últimos 5 años: Media últimos 10 años: Rentabilidad media histórica: 9,30 Volatilidad: 1,35 Nivel de Riesgo: Medio Bajo Patrimonio (miles de ): Nº de partícipes: VLP: 112,20 112,06 100% BBB 98,29% RF Nacional 1,71% Tesorería BN. ESTADO 3,4% VTO. 04/ ,63 50,29 BN. ICO 4,375% VTO. 03/ ,61 38,55 CED. BANKIA 4,875% VTO. 03/ ,05 7,38

6 Bankia Protegido Renta 2015 (Antes Protegido Renta CM 2015) Fondo de pensiones: Bankia Pensiones L, F.P. Garantizado Comisión de Gestión: 1,25% Comisión de Depósito: 0,10% Plan de pensiones garantizado, que invierte en activos de renta fija con una duración similar al tiempo que resta al vencimiento y que ofrece una garantía de revalorización otorgada por Bankia S.A., que garantiza a vencimiento (30/04/2015) un vlp de 117,77. Acumulada en el ejercicio actual: 3,78 Último año cerrado: 1,23 Media últimos 3 años: 1,20 Media últimos 5 años: Media últimos 10 años: Rentabilidad media histórica: 2,68 Volatilidad: 5,37 Nivel de Riesgo: Medio Bajo Patrimonio (miles de ): Nº de partícipes: VLP: 115,83 114,66 100% BBB 97,62% RF Nacional 2,38% Tesorería BN. ICO 2,9% VTO. 04/ ,86 71,34 BN. COMUNIDAD MADRID 4,75% VTO. 03/ ,14 15,02 BN. ESTADO 3% VTO. 04/ ,62 9,78

7 Bankia Protegido Renta 2017 (Antes Protegido Renta 2017 Caja Madrid) Fondo de pensiones: Bankia Pensiones LVII, F.P. Garantizado Comisión de Gestión: 1,25% Comisión de Depósito: 0,05% Plan de pensiones garantizado, que invierte en activos de renta fija con una duración similar al tiempo que resta al vencimiento y que ofrece una garantía de revalorización otorgada por Bankia S.A., que garantiza a vencimiento (31/07/2017) un vlp de 117,00. Acumulada en el ejercicio actual: 4,80 Último año cerrado: 6,40 Media últimos 3 años: Media últimos 5 años: Media últimos 10 años: Rentabilidad media histórica: 2,50 Volatilidad: 8,45 Nivel de Riesgo: Medio Bajo Patrimonio (miles de ): Nº de partícipes: VLP: 110,57 108,62 0,98% AA 1,55% A 96,14% BBB 1,33% BB 98,47% RF Nacional 1,53% Tesorería OB. ICO 4,125% VTO. 09/ ,36 54,81 OB. ESTADO 5,5% VTO. 07/ ,24 21,14 OB. ICO 5% VTO. 07/ ,65 9,64 BN. ICO 4,875% VTO. 07/ ,96 2,92 BN. ICO 4.625% VTO. 01/ ,55 BN. COMUNIDAD MADRID 5,50% VTO. 02/ ,51 1,49 OB. BANKIA 4,375% VTO. 02/ ,31 1,72 BN. GAS NATURAL CAPITAL MRKT 5,625% VTO.02/ ,27 2,94 CED. BANKIA 4,25% VTO. 05/ ,13 1,18 CED. HIP. BBVA 3,625% VTO. 01/ ,04 1,04

8 Bankia Protegido Renta 2018 (Antes Protegido Renta 2018 Caja Madrid) Fondo de pensiones: Bankia Pensiones XXX, F.P. Garantizado Comisión de Gestión: 1,25% Comisión de Depósito: 0,10% Plan de pensiones garantizado, que invierte en activos de renta fija con una duración similar al tiempo que resta al vencimiento y que ofrece una garantía de revalorización otorgada por Bankia S.A., que garantiza a vencimiento (30/07/2018) un vlp de 144,79. Acumulada en el ejercicio actual: 5,39 Último año cerrado: 4,28 Media últimos 3 años: 2,03 Media últimos 5 años: 2,34 Media últimos 10 años: 2,34 Rentabilidad media histórica: 2,57 Volatilidad: 11,08 Nivel de Riesgo: Medio Patrimonio (miles de ): Nº de partícipes: VLP: 136,19 133,42 100% BBB 97,06% RF Nacional 2,94% Tesorería OB. ESTADO 4,1% VTO. 07/ ,88 76,22 OB. FADE 5,6% VTO. 09/ ,44 18,36 STRIP CUPON 5,75% VTO. 07/ ,74 4,58

9 Bankia Protegido Renta 2019 (Antes Protegido Renta CM 2019) Fondo de pensiones: Bankia Pensiones XXI, F.P. Garantizado Comisión de Gestión: 1,30% Comisión de Depósito: 0,10% Plan de pensiones garantizado, que invierte en activos de renta fija con una duración similar al tiempo que resta al vencimiento y que ofrece una garantía de revalorización otorgada por Bankia S.A., que garantiza a vencimiento (30/07/2019) un vlp de 173,15. Acumulada en el ejercicio actual: 5,99 Último año cerrado: 4,52 Media últimos 3 años: 2,10 Media últimos 5 años: 3,60 Media últimos 10 años: 2,72 Rentabilidad media histórica: 3,07 Volatilidad: 11,83 Nivel de Riesgo: Medio Patrimonio (miles de ): Nº de partícipes: VLP: 148,22 145,86 100% BBB 98,52% RF Nacional 1,48% Tesorería OB. ICO 4,375% VTO. 05/ ,14 59,12 BN. XUNTA DE GALICIA 4,875% VTO. 07/ ,23 39,49 OB. COMUNIDAD NAVARRA 4,2% VTO. 09/ ,15

10 Bankia Protegido Renta 2020 (Antes Protegido Renta 2020 Caja Madrid) Fondo de pensiones: Bankia Pensiones LII, F.P. Garantizado Comisión de Gestión: 1,30% Comisión de Depósito: 0,10% Plan de pensiones garantizado, que invierte en activos de renta fija con una duración similar al tiempo que resta al vencimiento y que ofrece una garantía de revalorización otorgada por Bankia S.A., que garantiza a vencimiento (02/03/2020) un vlp de 124,30. Acumulada en el ejercicio actual: 4,35 Último año cerrado: 11,53 Media últimos 3 años: Media últimos 5 años: Media últimos 10 años: Rentabilidad media histórica: 1,39 Volatilidad: 11,24 Nivel de Riesgo: Medio Patrimonio (miles de ): Nº de partícipes: VLP: 108,31 106,02 76,12% RF Nacional 100% BBB 21,56% RF Internacional 2,33% Tesorería OB. ESTADO 4% VTO. 04/ ,85 59,17 OB. ESTADO ITALIANO 4,25% VTO. 03/ ,56 22,00 OB. ICO 4,75% VTO. 04/ ,27 17,11

11 Bankia Protegido Renta 2021 (Antes Protegido Renta 2021 Caja Madrid) Fondo de pensiones: Bankia Pensiones XLIX, F.P. Garantizado Comisión de Gestión: 1,32% Comisión de Depósito: 0,10% Plan de pensiones garantizado, que invierte en activos de renta fija con una duración similar al tiempo que resta al vencimiento y que ofrece una garantía de revalorización otorgada por Bankia S.A., que garantiza a vencimiento (30/04/2021) un vlp de 142,10. Acumulada en el ejercicio actual: 7,90 Último año cerrado: 3,70 Media últimos 3 años: Media últimos 5 años: Media últimos 10 años: Rentabilidad media histórica: 4,40 Volatilidad: 8,27 Nivel de Riesgo: Medio Patrimonio (miles de ): Nº de partícipes: VLP: 115,32 111,18 100% BBB 98,63% RF Nacional 1,37% Tesorería OB. ESTADO 5,50% VTO. 04/ ,53 54,70 OB. FADE 5,9% VTO. 03/ ,67 34,72 OB. ICO 6% VTO. 03/ ,92 7,27 STRIP PRINCIPAL 5,5% VTO. 04/ ,52 2,59

12 Bankia Protegido Renta 2023 (Antes Protegido Renta 2023 Caja Madrid) Fondo de pensiones: Bankia Pensiones XXXIX, F.P. Garantizado Comisión de Gestión: 1,25% Comisión de Depósito: 0,10% Plan de pensiones garantizado, que invierte en activos de renta fija con una duración similar al tiempo que resta al vencimiento y que ofrece una garantía de revalorización otorgada por Bankia S.A., que garantiza a vencimiento (30/03/2023) un vlp de 155,00. Acumulada en el ejercicio actual: 2,00 Último año cerrado: 23,27 Media últimos 3 años: 3,68 Media últimos 5 años: 4,49 Media últimos 10 años: Rentabilidad media histórica: 3,48 Volatilidad: 8,27 Nivel de Riesgo: Medio Patrimonio (miles de ): Nº de partícipes: VLP: 134,66 132,73 5,19% AAA 14,35% AA 80,46% BBB 66,89% RF Internacional 26,07% RF Nacional 7,04% Tesorería OB. E. ITALIANO 9% VTO. 11/ ,22 36,69 OB. ESTADO 5,40% VTO. 01/ ,98 15,60 OB. E. ITALIANO 4,75% VTO. 08/ ,51 19,78 OB. CADES 4,125% VTO. 04/ ,70 8,03 OB. OAT 8,50% VTO. 04/ ,65 6,01 OB. ESTADO HOLANDÉS 3,75% VTO. 01/ ,81 5,77 OB. ESTADO 5,85% VTO. 01/ ,09 2,97

13 Bankia Protegido Renta 2025 Fondo de pensiones: Bankia Pensiones LIX, F.P. Garantizado Comisión de Gestión: 1,30% Comisión de Depósito: 0,10% Plan de Pensiones garantizado, que invierte en activos de renta fija con una duración similar al tiempo que resta al vencimiento y que ofrece una garantía de revalorización otorgada por Bankia, S.A., que garantiza a vencimiento (30/07/2025) un vlp de 133,90. Acumulada en el ejercicio actual: -4,17 Último año cerrado: Media últimos 3 años: Media últimos 5 años: Media últimos 10 años: Rentabilidad media histórica: Volatilidad: Nivel de Riesgo: Medio Patrimonio (miles de ): Nº de partícipes: VLP: 95,83 100% BBB 85,79% RF Nacional 14,21% Tesorería OB. ESTADO 4,65% VTO. 07/ ,79

14 Bankia Rent (Antes Caja Madrid Rent) Fondo de pensiones: Bankia Pensiones VIII, F.P. Renta Fija Corto Plazo Comisión de Gestión: 1,25% Comisión de Depósito: 0,20% La cartera está compuesta por valores de renta fija nacional e internacional de corto plazo, de emisiones fundamentalmente del área euro y cuyo objetivo principal es la preservación del capital invertido. Acumulada en el ejercicio actual: 0,82 Último año cerrado: 2,18 Media últimos 3 años: 0,88 Media últimos 5 años: 1,07 Media últimos 10 años: 1,17 Rentabilidad media histórica: 1,68 Volatilidad: 0,65 Nivel de Riesgo: Bajo Patrimonio (miles de ): Nº de partícipes: VLP: 39,37 39,34 Distribución por meses 10,97% AA 27,10% A 61,13% BBB 0,80% BB 30,15% < 3 meses 15,22% 3-6 meses 27,91% 6-12 meses 26,72% > 12 meses LETRA DEL TESORO VTO. 08/ ,08 8,05 BN. FADE 4,4% VTO. 09/ ,61 5,35 BN. ESTADO 3,30% VTO. 10/ ,50 LETRA DEL TESORO VTO. 04/ ,33 CED. BANKIA 4,875% VTO. 03/ ,98 2,18 CED. BANKIA 5% VTO. 10/ ,76 2,57 CED. BANKINTER 3,75% VTO. 09/ ,44 2,33 CED. LA CAIXA 3,375 % VTO. 06/ ,40 BN. COMUNIDAD MADRID 4,75% VTO. 03/ ,10 BN. BBVA SENIOR FINANCE 3,00% VTO. 08/ ,08

15 Bankia Bonos (Antes Caja Madrid Bonos) Fondo de pensiones: Bankia Pensiones XXV, F.P. Renta Fija Largo Plazo Comisión de Gestión: 1,30% Comisión de Depósito: 0,20% La cartera está compuesta por activos de renta fija pública y privada de medio y largo plazo, nacional e internacional, con mayor presencia de activos emitidos en Zona Euro. El Fondo asumirá riesgo de tipo de interés, si bien se gestionará de forma activa velando por la seguridad, rentabilidad y liquidez de las inversiones. Acumulada en el ejercicio actual: 0,45 Último año cerrado: 4,93 Media últimos 3 años: 2,21 Media últimos 5 años: 2,91 Media últimos 10 años: 2,26 Rentabilidad media histórica: 2,25 Volatilidad: 1,65 Nivel de Riesgo: Bajo Patrimonio (miles de ): Nº de partícipes: VLP: 126,06 126,33 Distribución por años 10,89% AA 16,04% A 73,07% BBB 3,58% Tesorería y liquidez 61,66% < 3 años 12,48% 3-5 años 22,27% > 5 años BN. ESTADO 3,30% VTO. 10/ ,26 OB. ESTADO 5,40% VTO. 01/ ,65 5,62 OB. E. ITALIANO 4,50% VTO. 05/ ,39 BN. ESTADO 2,75% VTO. 03/ ,92 3,74 CED. BANKIA 3,50% VTO. 11/ ,37 OB. E. ITALIANO 5,25% VTO. 08/ ,26 3,09 OB. AUSTRALIA & NZ BANK 3,75% VTO. 03/ ,25 3,17 BN. COMUNIDAD MADRID 4,75% VTO. 03/ ,09 2,93 BN. FROB 3% VTO. 11/ ,05 2,91 BN. COMUNIDAD MADRID 4,305% VTO. 03/ ,05 2,91

16 Bankia Renta Plus (Antes Caja Madrid Renta Plus) Fondo de pensiones: Bankia Pensiones XXII, F.P. Renta Fija Comisión de Gestión: 1,00% Comisión de Depósito: 0,10% La cartera está invertida en activos de renta fija nacional e internacional de medio plazo, principalmente del área euro, asumiendo riesgo de tipo de interés y de crédito. Acumulada en el ejercicio actual: 1,90 Último año cerrado: 4,00 Media últimos 3 años: Media últimos 5 años: Media últimos 10 años: Rentabilidad media histórica: 2,30 Volatilidad: 1,34 Nivel de Riesgo: Medio Bajo Patrimonio (miles de ): Nº de partícipes: VLP: 108,29 107,88 10,08% AA 22,20% A 67,72% BBB 92,76% RF Nacional 7,24% Tesorería BN. BFA 3,875% VTO. 11/ ,98 8,49 BN. FADE 4% VTO. 12/ ,05 4,28 CED. BANKINTER 3,75% VTO. 09/ ,90 4,17 CED. LA CAIXA 4,75 % VTO. 03/ ,27 BN. ICO 5,125% VTO. 01/ ,12 3,29 CED. HIP. BBVA 3,5% VTO. 07/ ,00 3,21 CED. BANCO POPULAR 3,5% VTO. 09/ ,00 3,20 CED. LA CAIXA 3,125% VTO. 09/ ,99 3,19 BN. ICO 3,25% VTO. 02/ ,98 3,17 CED. BANCO PASTOR 3,25% VTO. 03/ ,95

17 Bankia Cauto (Antes Bankia Mixto 15) Fondo de pensiones: Bankia Pensiones XXVI, F.P. Renta Fija Mixta Comisión de Gestión: 1,80% Comisión de Depósito: 0,20% La cartera invierte en torno a un 15% en renta variable con preferencia por la inversión directa, si bien se contempla inversión a través de fondos de inversión. El resto se destina a renta fija pública y privada con una duración de medio plazo. Acumulada en el ejercicio actual: 1,72 Último año cerrado: 2,42 Media últimos 3 años: 0,22 Media últimos 5 años: 0,36 Media últimos 10 años: 1,20 Rentabilidad media histórica: 1,19 Volatilidad: 3,61 Nivel de Riesgo: Medio Bajo Patrimonio (miles de ): Nº de partícipes: VLP: 114,75 114,80 * 11,00% AAA 14,72% AA 40,20% A 34,08% BBB 65,02% Renta Fija 13,16% Tesorería 12,75% Renta Variable 4,66% Futuros de RF 4,41% Futuros de RV (*) Las posiciones reflejadas están instrumentadas sintéticamente a través de ETFs y derivados. * OB. ESTADO 4,4% VTO. 01/ ,68 8,49 CED. BANKINTER 3,25% VTO. 11/ ,70 5,58 DEPÓSITO BBVA 3,45% VTO. 18/10/ ,22 4,12 BN. ESTADO 4,25% VTO. 01/ ,98 3,90 OB. ING BANK NV 3,375% VTO. 03/ ,00 2,97 CED. UNICAJA 4,375% VTO. 10/ ,92 2,85 CED. BANCO PASTOR 3,875% VTO. 09/ ,84 2,79 CED. LA CAIXA 3,50% VTO. 03/ ,84 2,77 CED. BANCO POPULAR 4,125% VTO. 04/ ,81 2,88 OB. BANCO POPOLARE VTO. 03/ ,76 (*) Las posiciones reflejadas están instrumentadas sintéticamente a través de ETFs y derivados.

18 Bankia Futuro VaR 10 (Antes Caja Madrid Futuro VaR 10) Fondo de pensiones: Bankia Pensiones XXIV, F.P. Renta Fija Mixta Comisión de Gestión: 1,50% Comisión de Depósito: 0,10% Plan de gestión activa que lleva a cabo un estricto control del riesgo a través del indicador Var (Value at Risk), fijado en el 10% a un año con un nivel de confianza del 95%. El objetivo de Rentabilidad a un año es superar el Euribor a tres meses en 250 puntos básicos (esta rentabilidad no está garantizada). El nivel de volatilidad no superará el 6% anual. Acumulada en el ejercicio actual: -1,40 Último año cerrado: 4,80 Media últimos 3 años: 1,30 Media últimos 5 años: 0,20 Media últimos 10 años: Rentabilidad media histórica: 0,30 Volatilidad: 3,73 Nivel de Riesgo: Medio Patrimonio (miles de ): Nº de partícipes: VLP: 100,23 103,65 26,89% Renta Variable 40,38% A 59,62% BBB 24,67% RF Nacional 22,40% RF Internacional 13,06% Fondos Inversión 12,98% Liquidez DEPÓSITO BBVA 3,94% VTO. 07/ ,12 14,20 OB. TELEFONICA EMISIONES 4,693% VTO. 11/ ,59 2,46 OB. BANCA POP MILANO 3,50% VTO. 10/ ,48 2,34 DEPÓSITO BBVA 3,94% VTO. 04/07/ ,48 2,33 CED. BANKINTER 3,25% VTO. 11/ ,47 2,33 CED. IBERCAJA 3,375% VTO. 11/ ,47 1,38 BN. CAIXABANK 4,125% VTO.11/ ,75 0,70 AC. NOMURA REAL ESTATE MASTER FUND (3285 JP) 100 0,48

19 Bankia Moderado (Antes Bankia Mixto 30) Fondo de pensiones: Bankia Pensiones I, F.P. Renta Fija Mixta Comisión de Gestión: 1,96% Comisión de Depósito: 0,20% La cartera invierte en torno al 30% en renta variable, con preferencia por la inversión directa, aunque se contempla la posibilidad de realizar la misma a través de fondos de inversión. El resto de la cartera está invertida en renta fija y otros activos de diversificación. Acumulada en el ejercicio actual: 0,39 Último año cerrado: 3,80 Media últimos 3 años: 1,13 Media últimos 5 años: -0,17 Media últimos 10 años: 1,49 Rentabilidad media histórica: 4,66 Volatilidad: 4,50 Nivel de Riesgo: Medio Patrimonio (miles de ): Nº de partícipes: VLP: 68,86 69,51 44,76% RF Nacional 4,05% AAA 16,50% AA 29,40% A 50,05% BBB 22,75% RV Internacional 15,35% RF Internacional 8,41% Fondos Inversión 5,27% RV Nacional 3,46% Tesorería BN. ESTADO ITALIANO 4,25% VTO. 07/ ,07 2,89 DEP. BANCO SANTANDER 2,45% VTO. 08/04/ ,94 DEPÓSITO BBVA 3,45% VTO. 18/10/ ,39 2,25 CED. LA CAIXA 3,75 % VTO. 05/ ,27 2,22 BN. ESTADO 4% VTO. 07/ ,18 2,05 BN. ESTADO 3% VTO. 04/ ,08 2,01 DEP. BANCO SANTANDER 2,90% VTO. 07/03/ ,06 1,94 AC. B.P AMOCO (BP/ LN) ,01 1,90 CED. HIP. BBVA 3,75% VTO. 10/ ,82 1,71 CED. BANKIA 3,625% VTO. 10/ ,78 1,68

20 Bankia Creciente 2016 (Antes Caja Madrid Creciente 2016) Fondo de pensiones: Bankia Pensiones XLI, F.P. Renta Variable Mixta Comisión de Gestión: 1,25% Comisión de Depósito: 0,20% El plan persigue maximizar la rentabilidad mediante la inversión en activos de renta fija y renta variable europea, a la vez que preservar la rentabilidad obtenida año a año mediante una gestión dinámica de preservación del capital. Acumulada en el ejercicio actual: 2,52 Último año cerrado: 5,14 Media últimos 3 años: 1,67 Media últimos 5 años: 2,42 Media últimos 10 años: Rentabilidad media histórica: 0,99 Volatilidad: 5,28 Nivel de Riesgo: Medio Bajo Patrimonio (miles de ): Nº de partícipes: VLP: 109,06 108,48 30,82% AA 25,65% A 43,53% BBB 54,34% RF Nacional 36,17% RF Internacional 9,49% Tesorería BN. EUROPEAN FINANCIAL STABILITY 2,75% VTO. 07/ ,05 7,94 BN. ESTADO 3,25% VTO. 04/ ,77 38,52 OB. LA CAIXA 3,25% VTO. 10/ ,61 9,45 CED. BANKIA 4,25% VTO. 07/ ,78 7,61 OB. BANESTO 3,50% VTO. 01/ ,70 7,54 CED. HIP. BBVA 3,25% VTO. 01/ ,74 5,62 CED. BANCO SABADELL 3,5% VTO. 01/ ,73 5,61 BN. ENI SPA 5% VTO. 01/ ,12 4,05 OB. EUROHYPO 3,75% VTO. 05/ ,01 4,10

21 Bankia Evolución 2021 (Antes Caja Madrid Evolución 2021) Fondo de pensiones: Bankia Pensiones XLVII, F.P. Renta Variable Mixta Comisión de Gestión: 2,00% Comisión de Depósito: 0,20% Este plan nació en 2006 como un plan de Renta Variable Mixta pero su horizonte temporal, fijado en 2021, determina que su exposición a activos de riesgo se vaya reduciendo paulatinamente hasta terminar con toda la cartera en liquidez en la fecha señalada. La parte de renta fija estará compuesta por valores denominados en euros. En cuanto a la parte de renta variable, el ámbito es global, aunque predominarán inversiones en Europa. Acumulada en el ejercicio actual: 1,02 Último año cerrado: 3,11 Media últimos 3 años: -1,99 Media últimos 5 años: -2,71 Media últimos 10 años: Rentabilidad media histórica: -2,04 Volatilidad: 5,18 Nivel de Riesgo: Medio Patrimonio (miles de ): Nº de partícipes: VLP: 88,78 88,31 47,78% RF Nacional 9,47% A 90,53% BBB 26,06% Tesorería 22,28% RV Internacional 3,88% RV Nacional BN. ESTADO 2,5% VTO. 10/ ,67 7,50 DEPÓSITO BBVA 3,94% VTO. 04/07/ ,46 5,30 DEP. BANCO SANTANDER 2,90% VTO. 07/03/ ,55 4,42 LETRA DEL TESORO VTO. 11/ ,49 4,39 PG. BANESTO BCO EMISIONES VTO. 10/ ,49 4,37 BN. MAPFRE 5,125% 11/ ,24 3,12 BN. SANTANDER INTERNAT DEBT 4% VTO. 03/ ,11 2,96 DEPÓSITO BBVA 2,75% VTO. 30/01/ ,04 DEPÓSITO BBVA 1,70% VTO. 22/05/ ,01 DEP. BANCO SANTANDER 3,50% VTO. 03/10/ ,31

22 Bankia Bolsa Euro (Antes Caja Madrid Bolsa Euro) Fondo de pensiones: Bankia Pensiones XXVII, F.P. Renta Variable Mixta Comisión de Gestión: 2,00% Comisión de Depósito: 0,20% La cartera invierte en torno al 35% de su patrimonio en acciones de renta variable europea adquiriendo títulos de las principales compañías cotizadas. El resto se destina a títulos de renta fija pública y privada de diferentes plazos. Acumulada en el ejercicio actual: -0,22 Último año cerrado: 7,03 Media últimos 3 años: 0,33 Media últimos 5 años: -1,13 Media últimos 10 años: 2,43 Rentabilidad media histórica: 2,35 Volatilidad: 7,65 Nivel de Riesgo: Medio Patrimonio (miles de ): Nº de partícipes: VLP: 126,60 126,36 11,18% AAA 42,54% AA 14,52% A 31,76% BBB 35,11% RF Nacional 26,61% Tesorería 16,50% RV Internacional 16,38% RF Internacional 5,39% RV Nacional DEPÓSITO BBVA 3,45% VTO. 18/10/ ,37 6,19 OB. REPÚBLICA DE AUSTRIA 3,8% VTO. 10/ ,77 2,71 AC. MICHELIN (ML FP) 302 2,69 2,50 BN. FROB 5,5% VTO. 07/ ,99 1,92 OB. OAT 3,5% VTO. 04/ ,89 1,92 DEPÓSITO BBVA 3,94% VTO. 04/07/ ,85 1,79 BN. SANTANDER INTERNAT. DEBT 4,25% VTO. 04/ ,84 1,85 BN. BFA 3,875% VTO. 11/ ,83 DEP. BANCO SANTANDER 3,50% VTO. 03/10/ ,82 CED. LA CAIXA 3,75 % VTO. 05/ ,82 1,83

23 Bankia Flexible (Antes Bankia Mixto 50) Fondo de pensiones: Bankia Pensiones XVIII, F.P. Renta Variable Mixta Comisión de Gestión: 2,00% Comisión de Depósito: 0,20% El plan invierte alrededor del 50% en activos de renta variable aunque podría llegar hasta el 75%. El resto se invierte en valores públicos y privados de renta fija de corto y medio plazo. Acumulada en el ejercicio actual: 2,16 Último año cerrado: 7,66 Media últimos 3 años: 1,29 Media últimos 5 años: -2,57 Media últimos 10 años: 0,97 Rentabilidad media histórica: -0,38 Volatilidad: 7,54 Nivel de Riesgo: Medio Alto Patrimonio (miles de ): Nº de partícipes: VLP: 29,05 29,08 32,45% RV Internacional 4,07% AAA 25,49% AA 32,46% A 37,98% BBB 30,11% RF Nacional 16,29% RF Internacional 11,70% Tesorería 8,30% RV Nacional 1,14% Fondos Inversión AC. MICHELIN (ML FP) ,27 3,00 DEP. BANCO SANTANDER 3,50% VTO. 03/10/ ,13 3,00 BN. BANQUE FEDERATIVE VTO. 07/ ,05 2,95 BN. BFA 3,875% VTO. 11/ ,51 2,42 CED. LA CAIXA 3,75% VTO. 05/ ,49 2,49 OB. GE CAPITAL EURO FUNDING VTO. 07/ ,14 2,07 AC. REPSOL (REP SM) ,99 1,88 AC. BNP-PARIBAS (BNP FP) ,92 1,77 AC. SAP (SAP GR) ,91 2,05 AC. ALLIANZ (ALV GR) ,76

24 Bankia Dinámico (Antes Bankia Mixto 75) Fondo de pensiones: Bankia Pensiones V, F.P. Renta Variable Mixta Comisión de Gestión: 2,00% Comisión de Depósito: 0,20% La cartera invierte en torno al 75% en activos de renta variable nacional e internacional. La renta fija estará compuesta por valores públicos y privados a largo plazo. Acumulada en el ejercicio actual: 1,23 Último año cerrado: 7,80 Media últimos 3 años: 0,59 Media últimos 5 años: -4,02 Media últimos 10 años: 0,60 Rentabilidad media histórica: -0,24 Volatilidad: 10,85 Nivel de Riesgo: Alto Patrimonio (miles de ): Nº de partícipes: VLP: 29,28 29,58 44,78% RV Internacional 28,45% Tesorería 100% BBB 20,74% RF Nacional 5,33% RV Nacional 0,71% Fondos Inversión DEP. BANCO SANTANDER 3,50% VTO. 03/10/ ,98 4,78 DEPÓSITO BBVA 3,45% VTO. 18/10/ ,97 4,77 AC. MICHELIN (ML FP) 943 3,05 2,81 AC. GLAXOSMITHKLINE (GSK LN) 836 2,70 2,45 AC. ROYAL DUTCH SHELL -A (RDSA NA) 601 1,95 1,93 AC. HSBC HOLDING (HSBA LN) 549 1,77 1,77 DEPÓSITO BBVA 3,94% VTO. 04/07/ ,68 1,61 DEP. BANCO SANTANDER 2,45% VTO. 08/04/ ,63 AC. NESTLÉ (NESN VX) 503 1,63 1,77 DEP. BANCO SANTANDER 2% VTO. 05/05/ ,62

25 Bankia Dividendo Europa (Antes Caja Madrid Dividendo) Fondo de pensiones: Bankia Pensiones XXVIII, F.P. Renta Variable Comisión de Gestión: 2,00% Comisión de Depósito: 0,20% Se invertirá en compañías europeas que deberán cumplir ciertos requisitos en cuanto a ratios de valoración, deuda y ofrecerán un elevado dividendo recurrente. La cartera ofrece un alto grado de diversificación para minimizar el riesgo de mercado. Acumulada en el ejercicio actual: 1,65 Último año cerrado: 12,60 Media últimos 3 años: -0,65 Media últimos 5 años: -4,86 Media últimos 10 años: 3,89 Rentabilidad media histórica: 3,83 Volatilidad: 16,84 Nivel de Riesgo: Muy Alto Patrimonio (miles de ): Nº de partícipes: VLP: 149,14 148,09 Composición Sectorial 26,48% Bancos y Financiero 23,24% Industrial 15,49% Otros Sectores 13,51% Comunicación 13,06% Petróleo 8,22% Tecnología 63,22% RV Internacional 27,99% Tesorería 8,79% RV Nacional AC. MICHELIN (ML FP) ,99 5,55 AC. PHILIPS (PHIA NA) ,27 4,44 AC. ALLIANZ (ALV GR) ,21 3,88 AC. TELEFÓNICA ,61 AC.TELEFÓNICA DEUTSCH (O2D GR) ,36 2,70 AC. INTESA SANPAOLO (ISP IM) ,68 2,43 AC. ROYAL DUTCH SHELL -A (RDSA NA) ,55 2,56 AC. TOTAL (FP FP) ,43 AC. INDESIT (IND IM) ,38 2,48 AC. EUROPEAN AERONAUTIC DEF. (EAD FP) ,22

26 Bankia Bolsa Internacional (Antes Caja Madrid Internacional) Fondo de pensiones: Bankia Pensiones XVII, F.P. Renta Variable Comisión de Gestión: 2,00% Comisión de Depósito: 0,20% La cartera estará compuesta por activos de renta variable internacional diversificados entre las tres grandes áreas económicas: Europa, EE.UU y Japón. No se descarta invertir si hubiera buenas expectativas en renta variable de países emergentes. Acumulada en el ejercicio actual: 1,48 Último año cerrado: 12,57 Media últimos 3 años: -1,20 Media últimos 5 años: -9,33 Media últimos 10 años: -0,63 Rentabilidad media histórica: -2,62 Volatilidad: 14,12 Nivel de Riesgo: Alto Patrimonio (miles de ): Nº de partícipes: VLP: 20,71 21,00 Distribución Geográfica 45,99% Europa Euro 44,26% Europa no Euro 5,46% EE.UU. 4,29% Japón 91,71% RV Internacional 4,97% Tesorería 3,32% RV Nacional AC. ROCHE HOLDING (ROG VX) ,27 5,70 AC. NESTLE (NESN VX) 915 4,17 4,47 AC. HSBC HOLDING (HSBA LN) 811 3,70 3,64 AC. RÍO TINTO (RIO LN) 787 3,59 AC. VODAFONE GROUP (VOD LN) 701 3,20 AC. TOTAL (FP FP) 675 3,08 2,93 AC. SIEMENS (SIE GR) 652 2,97 3,08 AC. SANOFI- AVENTIS (SAN FP) 621 2,83 2,69 AC. BG GROUP (BG/ LN) 592 2,70 AC. MITSUBISHI UFJ FINANCIAL (8306 JP) 588 2,68

27 Bankia Bolsa Española (Antes Caja Madrid Bolsa Española) Fondo de pensiones: Bankia Pensiones XXXVIII, F.P. Renta Variable Comisión de Gestión: 2,00% Comisión de Depósito: 0,10% El objetivo de su cartera es superar la rentabilidad que ofrezca el índice selectivo Ibex 35 del mercado bursátil español. Para ello invertirá en valores españoles y en instrumentos financieros. Acumulada en el ejercicio actual: 1,58 Último año cerrado: 0,95 Media últimos 3 años: -8,16 Media últimos 5 años: -8,34 Media últimos 10 años: Rentabilidad media histórica: 0,59 Volatilidad: 23,78 Nivel de Riesgo: Muy Alto Patrimonio (miles de ): Nº de partícipes: VLP: 106,22 104,98 Rentabilidad Anual COMPOSICIÓN SECTORIAL 31,08% Otros sectores 21,37% Bancos y Financiero 15,03% Comunicación 12,59% Industrial 10,49% Petróleo 9,44% Distribución AC. TELEFÓNICA ,59 8,37 AC. BANCO SANTANDER 869 6,60 7,20 DEP. BANCO SANTANDER 2% VTO. 05/05/ ,71 AC. BBVA 704 5,34 7,58 AC. GRUPO INDITEX 579 4,39 AC. TÉCNICAS REUNIDAS (TRE SM) 494 3,75 AC. OBRASCON HUARTE LAIN 416 3,15 5,08 AC. ACERINOX S.A ,90 4,33 AC. LABORATORIOS ROVI 373 2,83 4,04 AC. CAF 295 2,24

28 Bankia Bolsas Emergentes (Antes Renta Variable Emergentes CM) Fondo de pensiones: Bankia Pensiones XXXVII, F.P. Renta Variable Comisión de Gestión: 2,00% Comisión de Depósito: 0,20% La cartera está compuesta por activos de renta variable de los denominados mercados emergentes y emitidos en cualquier tipo de divisa. Acumulada en el ejercicio actual: -10,00 Último año cerrado: Media últimos 3 años: Media últimos 5 años: Media últimos 10 años: Rentabilidad media histórica: 3,80 Volatilidad: 13,13 Nivel de Riesgo: Muy Alto Patrimonio (miles de ): Nº de partícipes: VLP: 93,44 103,43 DISTRIBUCIÓN GEOGRÁFICA 60,90% Europa 26,40% América 6,70% Asia 6,00% África * SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD 10 4,00 4,00 TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFAC 6 2,20 2,20 CHINA MOBILE LTD 4 1,70 1,70 CHINA CONSTRUCTION BANK-H 4 1,50 1,55 IND & COMM BK OF CHINA-H 3 1,20 1,18 GAZPROM OAO 3 1,20 1,17 AMERICA MOVIL SAB DE C-SER L 3 1,10 1,08 ITAU UNIBANCO HOLDING S-PREF 3 1,10 1,04 PETROBRAS - PETROLEO BRAS-PR 3 1,00 0,97 BANCO BRADESCO S.A. 3 1,00 (*) Las posiciones reflejadas están instrumentadas sintéticamente a través de ETFs y derivados.

29 Bankia Evolución 2026 (Antes Caja Madrid Evolución 2026) Fondo de pensiones: Bankia Pensiones XLVIII, F.P. Renta Variable Comisión de Gestión: 2,00% Comisión de Depósito: 0,20% Este plan nació en 2006 como un plan de Renta Variable Mixta pero su horizonte temporal, fijado en 2026, determina que su exposición a activos de riesgo se vaya reduciendo paulatinamente hasta terminar con toda la cartera en liquidez en la fecha señalada. La parte de renta fija estará compuesta por valores denominados en euros. En cuanto a la parte de renta variable, el ámbito es global, aunque predominarán inversiones en Europa. Acumulada en el ejercicio actual: 1,37 Último año cerrado: 3,75 Media últimos 3 años: -3,22 Media últimos 5 años: -4,17 Media últimos 10 años: Rentabilidad media histórica: -3,45 Volatilidad: 6,59 Nivel de Riesgo: Medio Alto Patrimonio (miles de ): Nº de partícipes: VLP: 81,40 80,89 47,72% RF Nacional 16,83% A 83,17% BBB 27,87% RV Internacional 18,94% Tesorería 5,48% RV Nacional BN. ESTADO 2,5% VTO. 10/ ,24 7,11 DEPÓSITO BBVA 3,94% VTO. 04/07/ ,89 5,74 DEP. BANCO SANTANDER 2,90% VTO. 07/03/ ,72 5,59 DEPÓSITO BBVA 2,75% VTO 30/01/ ,30 4,20 LETRA DEL TESORO VTO. 11/ ,24 4,16 PG. BANESTO BCO EMISIONES VTO. 10/ ,24 4,14 AC. FERROVIAL (FER SM) 114 3,24 4,81 BN. MAPFRE 5,125% 11/ ,06 2,96 CED. HIP. BBVA 3,5% VTO. 12/ ,97 2,89 BN. SANTANDER INTERNAT DEBT 4% VTO. 03/ ,93

30 OTRAS CUESTIONES DE INTERÉS Comunicación de especial relevancia a todos los partícipes de planes de pensiones Le informamos que Bankia, en su condición de Entidad Promotora, ha aprobado la modificación de la denominación de los siguientes planes de pensiones individuales: Plan de Pensiones Bankia Cauto (antes, Bankia Mixto 15) Plan de Pensiones Bankia Moderado (antes, Bankia Mixto 30) Plan de Pensiones Bankia Flexible (antes, Bankia Mixto 50) Plan de Pensiones Bankia Dinámico (antes, Bankia Mixto 75) Plan de Pensiones Bankia Banca Privada Moderado (antes Bankia Mixto 30 Oro). También se ha modificado el régimen de aportaciones recogido en el artículo 5 de las Especificaciones de este plan; el partícipe podrá fijar la periodicidad de sus aportaciones entre las opciones mensual, trimestral, cuatrimestral, semestral o anual. Si el período elegido es el mensual, la aportación mínima será de 50 euros. Si es superior al mes, la aportación mínima será el múltiplo entero de aquel importe, correspondiente a los meses del período. En todo momento, el partícipe podrá realizar aportaciones complementarias a las que periódicamente venga realizando, por cuantía no inferior a 150 euros. De igual modo, algunos planes de pensiones del Sistema de Empleo y del Sistema Asociado también han modificado su denominación y/o las de los fondos de pensiones en los que están integrados, cuestión que aparece reflejada en la correspondiente ficha de cada uno de los planes afectados. Gestora: Bankia Pensiones, S.A.U., E.G.F.P., CIF: A Paseo de la Castellana, Madrid, perteneciente íntegramente al Grupo Bankia. Depositaria: Bankia S.A. CIF: A Pintor Sorolla, Valencia Auditora: Ernst & Young, S.A. CRITERIO DE VALORACIÓN DE LAS INVERSIONES: Conforme a lo dispuesto en el Reglamento de Planes y Fondos de Pensiones, la valoración de los activos que componen la cartera del Fondo se realizará al precio de mercado o valor de realización. OPERACIONES CON DERIVADOS: La finalidad de las operaciones que realiza el Fondo con derivados va encaminada a gestionar de un modo más eficaz la cartera como elemento de cobertura e inversión. OPERACIONES VINCULADAS: Los fondos de pensiones han realizado determinadas operaciones catalogadas como vinculadas por el artículo 85 ter del Real Decreto 304/2004. A este respecto, el Órgano de Control Interno de la Entidad Gestora ha verificado que dichas operaciones se han realizado en interés exclusivo de los fondos de pensiones y a precios y en condiciones iguales o mejores que los del mercado, todo ello de conformidad, con lo establecido en el procedimiento de operaciones vinculadas recogido en el Reglamento Interno de Conducta de Bankia Pensiones, S.A.U. E.G.F.P. GASTOS IMPUTADOS: Todos los gastos imputables al plan y al fondo se encuentran incluidos en el valor liquidativo de la participación diaria, del cual se obtiene la rentabilidad presentada en este informe.