(*) Rentabilidad acumulada del mes en curso.

Transcripción

1 Fondo de renta fija ideal para inversores que no quieran correr riesgos. Su cartera está invertida en renta fija nacional o internacional (incluidos depósitos a la vista) de emisores públicos y privados denominados en euros, con una duración media inferior a 2 años. El valor liquidativo del fondo no sufrirá fluctuaciones de importancia. GCO Corto Plazo, FI 0,03-0,25-0,27 2,04 2,83 BONO CDAD MADRID 2,875 06/04/2019 BONO DEUTSCHE TELEKOM FRN 01/12/2022 BONO CDAD MADRID 4,688 12/03/2020 BONO INM.COLONIAL SOCIMI1,86305/06/2019 BONO TEF 4,71 20/01/2020 BONO RENAULT BANQUE 0,75 26/09/2022 BONO ICO 4,375 20/05/2019 BONO BANKINTER 1,75 10/06/2019 BONO VODAFONE FRN 25/02/2019 BONO GOLDMAN SACHS FRN 29/04/2019 4,69 4,61 4,35 3,40 3,37 3,13 3,00 2,87 2,84 2,84 En esta primera mitad de los mercados europeos de deuda pública y renta fija privada han registrado un período de elevada volatilidad. Adicionalmente, a las fuertes variaciones de los tipos de interés en estos seis meses, se añade el incremento de los diferenciales de crédito, especialmente en los bonos emitidos por compañías del sector financiero, ante la perspectiva de menores estímulos por parte del Banco Central Europeo. Estos incrementos han provocado subidas en las rentabilidades que se han traducido en caídas de los precios, debido a la relación inversa entre precio y rentabilidad presente en los activos de renta fija. En este complicado escenario, GCO Corto Plazo termina el semestre con una rentabilidad del 0,25, tras retroceder un - 0,05 en el primer trimestre y un 0,20 en el segundo. Esta rentabilidad negativa se explica por la composición de vencimientos de la cartera, recogiendo la peor evolución de los tipos de interés a corto plazo junto con el incremento de los diferenciales de crédito en la renta fija privada. Adicionalmente, destaca en positivo la aportación de la posición de liquidez del Fondo de Inversión, que ha protegido su rentabilidad a lo largo del semestre.

2 Fondo dirigido a inversores en renta fija. La cartera del fondo está invertida en renta fija nacional o internacional (incluyendo depósitos a la vista) de emisores públicos y privados denominados en euros, con una duración media superior a 2 años. GCO Renta Fija, FI 0,20-0,31-0,47 1,42 7,99 BONO SABADELL 0,875 05/03/2023 BONO JP MORGAN CHASE 2,625 23/04/2021 BONO AIGUES DE BARCELONA1,94415/09/2021 BONO VOLKSWAGEN BANK 0,75 15/06/2023 BONO CDAD MADRID 0,727 19/05/2021 BONO CDAD MADRID 4,688 12/03/2020 BONO CDAD MADRID 1,189 08/05/2022 BONO FADE 0,85 17/09/2019 BONOS ESTADO 4,6 30/07/2019 BONO ICO 4,75 30/04/2020 4,78 4,76 4,46 3,97 3,90 3,75 3,55 3,29 3,22 3,09 En esta primera mitad de los mercados europeos de deuda pública y renta fija privada han registrado un período de elevada volatilidad. Adicionalmente, se añade el incremento de los diferenciales de crédito, especialmente en los bonos emitidos por compañías del sector financiero, ante la perspectiva de menores estímulos por parte del BCE. Estos incrementos han provocado subidas en las rentabilidades que se han traducido en caídas de los precios, debido a la relación inversa entre precio y rentabilidad presente en los activos de renta fija. En este complicado escenario, GCO Renta Fija termina el semestre con una rentabilidad del 0,31, tras repuntar un +0,08 en el primer trimestre y caer un 0,39 en el segundo trimestre. Esta rentabilidad negativa se explica por la composición de vencimientos de la cartera. Por un lado, mantiene una duración media superior a 2 años,lo que implica una mayor sensibilidad a las variaciones de la curva de tipos de interés y, por otro lado, las inversiones en cartera de renta fija privada se han visto afectadas por el incremento de los diferenciales de crédito. Destaca en positivo la aportación de la posición de liquidez del Fondo de Inversión que ha protegido su rentabilidad a lo largo del semestre.

3 Fondo dirigido a aquellos clientes que quieran invertir en bolsa española. El fondo invierte la totalidad de su cartera en renta variable nacional y, aunque su referente son los valores de mayor capitalización del mercado, incorpora una mayor diversificación con la inclusión de valores de media capitalización. GCO Acciones, FI 1,57-0,80-4,76-0,73 34,04 ACCIONES INDITEX ACCIONES SANTANDER ACCIONES BBVA ACCIONES REPSOL ACCIONES IBERDROLA ACCIONES TELEFÓNICA ACCIONES FERROVIAL ACCIONES AMADEUS IT GROUP ACCIONES GRIFOLS ACCIONES CAIXABANK 9,08 8,23 7,57 5,51 5,03 4,43 3,99 3,91 3,50 3,27 GCO Acciones ha cerrado el semestre con una rentabilidad acumulada del -0,80, comportándose significativamente mejor que su índice de referencia en el mismo período. Este mejor comportamiento se explica por el menor peso del sector financiero en su cartera respecto al índice, junto con la posición de liquidez mantenida a lo largo del período, que ha protegido la rentabilidad de GCO Acciones en los períodos de mayor volatilidad. En esta primera mitad del año los valores que han tenido una mayor aportación positiva a la rentabilidad acumulada por GCO Acciones han sido sus posiciones en Repsol (+13,90), Gas Natural (+17,82) y Amadeus (+12,55). En el semestre GCO Acciones han centrado sus operaciones en elevar sus posiciones en valores como Repsol, Amadeus, CaixaBank, y ACS, entre otros. Adicionalmente, en este período el Fondo ha reducido sus posiciones en Iberdrola, Ferrovial y Acciona y ha vendido el total de su posición en DIA.

4 Fondo de renta variable dirigido a aquellos clientes que quieran invertir en valores de alta capitalización de los principales países de la zona euro, con un enfoque amplio de diversificación sectorial. GCO Eurobolsa, FI 0,19-1,29 0,80 2,45 30,00 ACCIONES TOTAL ACCIONES SAP ACCIONES UNILEVER ACCIONES ASML ACCIONES BAYER AG ORD ACCIONES LVMH MOET HENNESSY VUITTON SE ACCIONES ANHEUSER BUSCH INBEV ACCIONES SANOFI S.A. ACCIONES SANTANDER ACCIONES SIEMENS 5,11 4,55 4,06 3,81 3,52 3,32 3,31 3,17 3,08 2,96 Durante estos primeros seis meses de la evolución de los mercados bursátiles internacionales se ha caracterizado por la vuelta de la volatilidad, lo que en el caso de las bolsas europeas se ha traducido en caídas relevantes en los principales índices de la región. En este contexto de mayor volatilidad de los mercados europeos de renta variable, GCO Eurobolsa ha cerrado junio con una rentabilidad acumulada del -1,29, siendo significativamente mejor que la acumulada por su índice de referencia, el Eurostoxx-50, en el mismo período -3,09. En la primera mitad del año GCO Eurobolsa ha centrado sus operaciones en incrementar sus posiciones en valores nacionales y europeos, destacando Banco Santander, Saint Gobain e ING Group, entre otros. Adicionalmente, el Fondo de Inversión ha incorporado una nueva posición en Adidas, ha reducido sus posiciones en Airbus y Philips, y ha vendido el total de sus posiciones en Carrefour, Engie y Suez Environnement.

5 Fondo de renta variable dirigido a aquellos clientes que quieran diversificar ampliamente su inversión en títulos de renta variable nacional e internacional, incorporando valores de alta capitalización de las principales economías desarrolladas, especialmente de Europa y EEUU. GCO Internacional, FI 0,24 2,46 6,21 16,76 51,74 ACCIONES APPLE COMPUTER INC ACCIONES MICROSOFT ACCIONES AMAZON.COM INC ACCIONES JP MORGAN CHASE ACCIONES TOTAL ACCIONES INTEL ACCIONES SAP ACCIONES JOHNSON & JOHNSON ETF DB X-TRAC SWISS LARGE CAP UCITS (DR) ACCIONES ALPHABET INC NPV 5,59 4,37 3,54 2,42 2,41 2,19 2,00 2,00 1,90 1,86 En estos dos primeros trimestres de GCO Internacional también se ha visto afectado por la volatilidad de los mercados bursátiles internacionales, aunque en menor medida que los Fondos que invierten solamente en Europa y España. En este sentido, la rentabilidad acumulada por el Fondo de Inversión en este primer semestre se eleva hasta el +2,46, tras repuntar con fuerza un +5,70 en el segundo trimestre. Durante el primer semestre del año las operaciones más relevantes de GCO Internacional han sido la incorporación a su cartera, a principios de año, de Netflix Caterpillar y 3M, junto con la reducción de algunos valores de EEUU como IBM, Philip Morris y Altria. A mediados de marzo el Fondo de Inversión vendió el total de su posición en Facebook y a principios de abril incrementó sus posiciones en valores europeos de elevada capitalización y solvencia. Adicionalmente, en junio GCO Internacional vendió el total de sus posiciones en General Electric y Credit Agricole.

6 Fondo dirigido a aquellos que quieran diversificar parte de su inversión en renta variable sin asumir un riesgo elevado. Su cartera se invierte mayoritariamente en renta fija, con una duración media inferior a 2 años, y hasta un 30 en renta variable nacional. GCO Mixto, FI 0,43-0,93-2,88-1,97 11,54 BONO RENAULT BANQUE 0,75 26/09/2022 BONO DEUTSCHE TELEKOM FRN 01/12/2022 BONO CDAD MADRID 4,688 12/03/2020 BONO ICO 4,75 30/04/2020 ACCIONES SANTANDER BONO WELLS FARGO FRN 26/04/2021 BONO PSA BANQUE FRANCE 0,625 10/10/2022 ACCIONES INDITEX O. ESTADO 4,10 30/07/ BONO ACS 2,875 01/04/2020 4,51 4,45 4,19 3,50 3,33 3,21 3,19 3,05 2,92 2,69 En este semestre GCO Mixto se ha visto afectado por la elevada volatilidad que han registrado los mercados de renta fija y renta variable. En este contexto, la rentabilidad acumulada por el Fondo en este período ha sido -0,93. Durante este semestre las operaciones más relevantes de GCO Mixto en activos de renta fija se han centrado en la adquisición de bonos en los mercados primario y secundario de emisores como Caixabank, RCI Banque (Renault) y Deutsche Telekom, entre otros. Adicionalmente, en lo que se refiere a la inversión en activos de renta variable las operaciones más relevantes del Fondo han sido el incremento de sus posiciones en Banco Santander, Amadeus e Inditex, junto con la venta del total de sus posiciones en Bolsas y Mercados y Técnicas Reunidas.

7 Fondo mixto que combina la inversión en activos de renta fija y hasta un 50 en renta variable tanto nacional como internacional. La duración media de las inversiones en renta fija será superior a dos años. GCO Global 50, FI 0,24-0,17 1,25 6,66 25,63 ETF DBXT EURO STOXX 50 (DR) BONO CDAD MADRID 2,875 06/04/2019 O. ESTADO 4,10 30/07/ BONO CDAD MADRID 0,727 19/05/2021 BONO TELEFÓNICA 3,961 26/03/2021 BONO ACS 2,875 01/04/2020 BONO TELEFÓNICA 0,318 17/10/2020 BONO GOLDMAN SACHS 5,125 23/10/2019 ACCIONES APPLE COMPUTER INC BONO GOLDMAN SACHS 2,5 18/10/2021 7,79 4,94 4,77 4,35 3,57 3,37 3,22 2,94 2,44 2,32 En esta primera mitad del año GCO Global 50 se ha visto afectado por la elevada volatilidad presente en los mercados. Así, durante este período la rentabilidad acumulada por el Fondo de Inversión se ha situado en el -0,17, tras caer un -2,31 en el primer trimestre y subir un +2,20 en el segundo. A lo largo del semestre las operaciones más relevantes de GCO Global 50 en activos de renta fija han sido sus compras de bonos en el mercado primario y secundario de títulos con cupón fijo y vencimiento a medio plazo emitidos por CaixaBank, Deutsche Telekom e Innogy. En lo que se refiere a su inversión en renta variable las operaciones más importantes de GCO Global 50 han sido la venta del total de sus posiciones en General Electric y Comcast.