La agencia de calificación extra-financiera y las inversiones socialmente responsables en los Fondos de Pensiones de ocupación

Transcripción

1 1. La agencia de calificación extra-financiera y las inversiones socialmente responsables en los Fondos de Pensiones de ocupación Jornada CCOO 30 de mayo de 2013

2 Índice LOS LOS RETOS RETOS INEVITABLES INEVITABLES PARA PARA LOS LOS INVERSORES INVERSORES : ELEMENTOS ELEMENTOS DE CONTEXTO DE CONTEXTO 2- LOS FONDOS DE EMPLEO Y ESTRATEGIAS PARA CONTROLAR LOS RIESGOS A LARGO PLAZO 3- LA INVESTIGACIÓN ASG AL SERVICIO DE LOS INVERSORES

3 Los retos ASG : nuevos territorios de riesgos y oportunidades 3. Modos de producción y consumo poco sostenibles a largo plazo Cambio climático y presión sobre los recursos naturales Evolución de los estándares sociales y lucha contra la desigualdad Llamamiento a la transparencia y a la ética en los negocios Presión creciente por parte de los grupos de interés De los organismos internaciones y de las ONGs Endurecimiento de las normativas (Reach, cambio climático, cuotas de CO2 ) Interés del consumidor por productos verdes o equitables Los riegos ambientales y sociales tienen un impacto duradero sobre la imagen y el rendimiento de las empresas La marea negra de BP El accidente nuclear de Tepco Los casos de blanqueo de dinero, manipulación de Libor por los bancos Las condiciones sociales de Foxconn, subcontrata de Apple en China Los problemas de seguridad en el trabajo en Bangladesh, que afecta los grandes nombres de la industria textil (Inditex, H&M,.) Etc.

4 Un contexto que incita a tener en cuenta los factores ecológicos y sociales 4. INTERNACIONALIZACION OBLIGACIONES LEGALES Europa mds en BIC / NBS* mds en Integración Iniciativa Mundial lanzada en 2006 por Naciones Unidas Los grandes inversores firman los Principios para una Inversión Responsable de Naciones Unidas. Hoy, los firmantes son unos inversores y gestores de 45 países, representando millares de $). Iniciativa lanzada en junio 2012 : Principios para el seguro responsable (PSI Principles for Sustainable Insurance) 4 principios que comprometen los firmantes a integrar factores ecológicos, sociales y de buen gobierno en sus decisiones, productos y servicios Inglaterra (2000), Alemania (2002), Suecia, Bélgica: Obligación para los fondos de inversión de divulgar la manera en que incluyen los factores sociales, ecológicos y éticos en sus estrategias de inversión. Francia : Ley de julio 2010 sobre el financiamiento de las actividades de armamento (minas anti-personales y bombas de racimo) Ley Grenelle 2, art 224 (2012) Obliga las gestores a indicar en sus informes anuales si tienen en cuenta o no las preocupaciones de la sostenibilidad España : Enero 2013 : se incorpora la obligación de informar si se consideran, o no, criterios medioambientales, sociales y de buen gobierno, en las políticas de inversión de los fondos de pensiones des sistema de empleo. * BIC / NBS : Best in class / Norms based screening Fuentes: Eurosif publicación 2012 / cifras 2011 / Novethic / AFG

5 5. 1- LOS RETOS INEVITABLES PARA LOS INVERSORES : ELEMENTOS DE CONTEXTO 2-2- LOS FONDOS DE EMPLEO EN Y ESTRATEGIAS LA MITIGACION PARA DE RIESGOS CONTROLAR A LOS LARGO RIESGOS PLAZO A LARGO PLAZO 3- LA INVESTIGACIÓN ASG AL SERVICIO DE LOS INVERSORES

6 Interés para el inversor de largo plazo de incluir factores ASG 6. Interés para el inversor : - Mejora la evaluación del valor inmaterial de las empresas - Favorece la inversión en valores con una mejor combinación rentabilidad / riesgo - La rentabilidad de las inversiones esta estrechamente ligada al crecimiento económico y a la salud de las empresas en las cuales invierte, dependiendo así de las externalidades que las empresas engendran. Una política de inversión destinada a reducir las externalidades negativas y a favorecer un crecimiento sostenible contribuye a una mejor salud de la economía - Cumple con la obligación fiduciaria - La inclusión de factores ecológicos, sociales y de buen gobierno (ASG) es indispensable para comprender de manera completa los riesgos y oportunidades en materia de gestión de activos - Se proteger contra el riesgo de reputación

7 Estrategias ISR, dos corrientes : 7. Los fondos especializados en ISR Los fondos éticos : practican diferentes formas de exclusión : la exclusión basada en fundamentos morales ( tabaco, alcohol, ) La exclusión normativa basada en estándares sociales o normativos (Armas, Trabajo infantil, Pacto Mundial, ) Los fondos ISR que practican la selección positiva de valores según el grado de control de riesgos ASG Best in class, Engagement Los fondos temáticos : que fomentan las practicas positivas (Green business) Europa : mds en 2011 (1 200 mds en 2009, 512 mds en 2007) Mundo : mds$ en 2011 La integración de factores ASG en los fondos convencionales Desde hace unos años, extensión progresiva a la gestión financiera tradicional de la toma en cuenta de factores de riesgo ASG Europa : mds en 2011 (2 665 mds en 2007) Mundo : mds en 2011 (Europa, USA y Canada representan el 96%)

8 Dos corrientes : cifras Europa France UK Italy Netherlands Norway Denmark Sweden Switzerland Austria Finland Belgium Poland Germany BIC / PS +NBS Integration Spain * Source: Eurosif publication 2012 / chiffres 2011 / Novethic

9 9. 1- LOS RETOS INEVITABLES PARA LOS INVERSORES : ELEMENTOS DE CONTEXTO 2- LOS FONDOS DE EMPLEO Y ESTRATEGIAS PARA CONTROLAR LOS RIESGOS A LARGO PLAZO 3- LA INVESTIGACIÓN ASG AL SERVICIO DE LOS INVERSORES 3- LA INVESTIGACION ASG AL SERVICIO DE LOS INVERSORES

10 VIGEO rating líder de la calificación de riesgos ASG de 330 puntos de análisis por empresa +120 indicadores para los países Un modelo certificado Una consulta directa y sistemática Transparente Seguimiento Acompañar los inversores y las gestoras de patrimonio en las decisiones de inversión Un tercero externo y independiente : Una investigación financiada únicamente por nuestros clientes inversores Un código deontológico firmado por todos nuestros analistas Un Consejo científico independiente Investigación de calidad La certificación de calidad ARISTA, Un modelo basado en las normas, convenciones y tratados internacionales La profundidad : 330 indicadores analizados por empresa, 120 países El análisis y seguimiento cotidiano de mas de emisores en el mundo Un contacto directo y sistemático con los grupos de interés y las empresas Una experiencia de 15 años La transparencia Un equipo experto : +70 analistas internacionales para la cobertura de países desarrollados La personalización a la filosofía inversora de nuestros interlocutores (fondos de pensiones, gestoras, ONG )

11 El campo de investigación para las empresas 11. Recursos humanos - Promoción del dialogo social - Promoción de la participación de los asalariados - Restructuraciones responsables - Mejora de las competencias y empleabilidad - Calidad de los sistemas de remuneración - Mejora de las condiciones de salud y seguridad - Equilibrio vida profesional vida privada / ordenación del tiempo de trabajo Comportamientos en los mercados - Seguridad del producto - Información responsable de clientes - Orientación responsable de contratos - Cooperación con proveedores - Integración de factores ecológicos en la cadena de suministros - Integración de factores sociales en la cadena de suministros - Prevención de la corrupción - Lobbying responsable / transparencia en las practicas de influencia -. Derechos humanos - Respeto de los derechos fundamentales de la persona - Respeto de la libertad sindical y promoción del derecho de negociación colectiva - No-discriminación y promoción de la igualdad de oportunidades - Eliminación de formas de trabajo prescritas RSC Gobierno Corporativo - Equilibrio de poderes y eficacia del Consejo de Administración - Mecanismos de control y auditoria - Garantías de los derechos de los accionistas minoritarios - Remuneración de los ejecutivos Compromiso con la comunidad - Compromiso a favor del desarrollo económico y social del territorio de implantación - Inclusión del impacto societal en los productos / servicios desarrollados por la empresa - Contribución a causas de interés general Medio Ambiente - Definición de la estrategia de medio ambiente - Tener en cuenta los riesgos de polución (accidentes, suelo..) - Oferta de productos y servicios «verdes» - Prevención de los riesgos que afectan la biodiversidad - Control de los impactos sobre el agua - Control del consumo energético y reducción de las emisiones de contaminantes - Control de los impactos sobre el aire - Control y mejora de la gestión de desechos.. - Control de los niveles de polución locales

12 El campo de investigación para los países 12. Compromiso Social - Protección de la sociedad : empleo, pobreza - Educación Respeto de la libertad sindical y promoción del derecho de negociación colectiva - Salud - Alojamiento - Igualdad de genero - Solidaridad internacional - Seguridad Protección del medio ambiente - Protección del medio natural - Atmosfera - Agua - Biodiversidad - Tierra - Presiones sobre la naturaleza : transportes, agricultura, energía, Sustainability Country ratings Estado de derecho y gobierno - Respeto, protección y fomento de los derechos humanos en el empleo - Instituciones y pluralismos democráticos - Libertades y estabilidad política - Control de la corrupción - Independencia de la justicia - Libertad de la prensa - Regulación de los mercados

13 Una investigación ASG adaptada 13. Una investigación que satisface el conjunto de los enfoques de inversión Para todos los actores - Inversores institucionales y Fondos de pensiones y empleo - Compañías de seguros - Entidades gestoras, Banco Privado - Bancos de inversión - ONGs Para todas las filosofías de gestión : - Best in class, Normativa, Exclusión, Engagement y evaluación de riesgos Para todo los tipos de gestión - Directa o por delegación - De convicción o cuantitativa Para todas las clases de activo - Renta variable, renta fija, monetario, diversificados, convertibles - Euro, Europa, Mundo, Países emergentes - Larga, mediana y pequeña capitalización

14 Cómo acompaña Vigeo a los inversores? 14. Inversiones ASG : Evaluación de los riesgos ASG de las carteras - Por fondos - En carteras consolidadas - Investigaciones a disposición - Creación de universos invertibles - Creación de Black list Engagement - Dialogo con las gestoras - Dialogo con las empresas

15 El proceso de engagement 15. El engagement es una practica que permite a los inversores a través de la palanca de la inversión financiera - influir y orientar las políticas y las practicas de las empresas en cuanto a la responsabilidad social corporativa se refiere, con el fin de mejorar sus inversiones. La actividad de Engagement se enmarcada necesariamente en un proceso estructurado y bien gobernado, que exige como punto de partida la definición y formalización de líneas directrices : Definir las líneas directrices del Engagement Temáticas - Medio ambiente - Social - Buen gobierno Instrumentos - Análisis de las inversiones con el fin de identificar las empresas controvertidas - Engagement individual - Engagement colectivo - Votación en las asambleas Las funciones - Inversores - Gestoras - Agencia de rating Vigeo

16 16. María Teresa Díaz Vidaña Consultora ISR y RSC Les Mercuriales, 40 rue Jean Jaurès Bagnolet France maria-teresa.diaz@vigeo.com GRÀCIES PER LA SEVA ATENCIÓ