RIESGO DE CRÉDITO. FECOOPSE R.L. San José-Costa Rica, Octubre Por: Rodolfo Oconitrillo Brenes

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1 RIESGO DE CRÉDITO FECOOPSE R.L. San José-Costa Rica, Octubre 2010 Por: Rodolfo Oconitrillo Brenes

2 Riesgo de Crédito Cuando nos referimos a riesgo crediticio, Basilea II incluye dos partidas elementales, la primera es la de Inversiones, y la segunda es la de colocaciones. A diferencia de lo que muchos piensan el riesgo de inversiones también conlleva valoraciones de las C de crédito para los emisores o administradores de cartera. De esta forma, una primera premisa de mitigación de riesgo es que hay que considerar las inversiones como si fuera una platita prestada de la cual recibimos un rédito, quizá con un atenuante más y es que se lo prestamos a un tercero.

3 Riesgo Crediticio Proviene del Latin CREDES = CREDIBILIDAD, FE y CONFIANZA El riesgo crediticio corresponde a la probabilidad de quebranto o pérdida que se produce en una operación financiera cuando la contraparte incumple parcial o totalmente con una obligación pactada. Se origina: Como consecuencia de la concesión de créditos directos, colocación de inversiones, riesgo de firma (Avales), u operaciones fuera de balance de compromiso derivado (operación de Recompra) y que potencialmente se surgir como consecuencia de: Cuando su gestión tradicional se realiza a través del establecimiento de límites máximos autorizados bajo estándares subjetivos y no probabilísticos. Las pérdidas potenciales son conocidas y pueden evaluarse en función del instrumento pactado y del sujeto de crédito.

4 Tipos de Pérdida 1. Pérdida no Esperada Asignada por el Regulador 2. Pérdida Esperada Estimada por el regulado

5 Método Estándar (Basilea I) Basilea asigna de acuerdo al tipo de deudor o emisor un porcentaje de ponderación. El organismo regulador adapta el porcentaje a su realidad.

6 Métodos para Cálculo Capital Requerido Basilea II Método estándar: aplicación de ponderaciones fijas a diferentes tipos de deudores. Se apoya en evaluaciones externas. 2. Metodología Avanzada: desarrollar IRB. IRB Básico IRB Avanzado

7 Método IRB Básico : Avanzado: Se estima el PD. Probabilidad Estima PD y LGD. Pérdida PD: Probabilidad de Incumplimiento LGD: Pérdida en caso de Incumplimiento

8 Fórmula para cálculo perdida esperada (PROBABILIDAD DE FALLO X SEVERIDAD DE LA PERDIDA) Es igual a: PERDIDA ESPERADA

9 RIESGO DE INVERSIONES

10 Inversiones Aspectos Cualitativos (5C) El Riesgo Emisor: Carácter: Capacidad: Capital: Colaterales: Condiciones: La integridad u honradez de la junta de directores, la gerencia y ejecutivos de la empresa emisora y gestora.. El historial de pago integral y oportuno de obligaciones financieras y de atención preventiva a eventos contingentes del emisor y de los gestores. El Patrimonio con que cuenta la empresa emisora y gestora. Se trata de las garantías financieras y no financieros que avalan la devolución de los recursos y la cobertura de riesgo asumido por la empresa emisora y la gestora. Incluye los mitigadores potenciales de riesgo. Valoración del entorno y la actividad industrial y económica en que se desenvuelve el emisor y el gestor.

11 RIESGO DE INVERSIONES Método Estándar

12 Pérdidas no Esperadas Cuadro de Determinación de las Pérdidas no Esperadas Cálculo de la probabilidad de Fallo y Calificación del Deudor Determinación de la Estimación para Incobrables Califican clientes: de 1 a 10 Calificación Asimilado Asimilado Probabilidad Moody s Standard & Poors de fallo 10 Aaa AAA Aa2 AA A1 A Baa1 BBB Baa3 BBB Ba1 BB ba3 BB B3 B-/B Ca CC C C 50.00

13 RIESGO DE INVERSIONES Método Avanzado

14 Objetivo El objetivo es presentar -de una manera clara- métodos alternativos de evaluación de riesgo para portafolios de inversión con múltiples activos. 1. Análisis de Retorno Total (Duración Modificada Convexidad) 2. Frontera Eficiente 3. Coeficiente de Sharpe 4. Portafolio Comparador (Benchmark) 5. Tracking Error (TE): Medición del Riesgo en términos relativos

15 CONCEPTOS FUNDAMENTALES (I) Existen instrumentos de inversión sin riesgo? La respuesta es simple, NO existe ninguna inversión en un mercado de valores que este exenta de riesgo. A manera de resumen pueden identificarse fundamentalmente cinco tipos de riesgos que son inherentes a la compra y venta de instrumentos de inversión, a saber: 1. Riesgo Precio: Es cuando disminuye el precio de los títulos valores en que se invierte, lo cual, puede presentarse entre otras cosas, por un incremento en las tasas de interés del mercado.

16 CONCEPTOS FUNDAMENTALES (I) 2. Riesgo Solvencia del Emisor: Se presenta cuando el emisor de los títulos valores en que se invierte no puede hacer frente a sus obligaciones, con lo cual habría una reducción del patrimonio del inversionista. 3. Riesgo de Liquidez: Es cuando las inversiones no pueden ser redimidas en el momento en que se requiere, por lo que debe esperase algún tiempo para convertirlas en efectivo.

17 CONCEPTOS FUNDAMENTALES (I) 4. Riesgo de Tipo de Cambio: Se presenta cuando la moneda en que están denominadas las inversiones se deprecia frente a otras monedas y el rendimiento no compensa esa depreciación. 5. Riesgo de Administración: Se presenta cuando hay culpo, dolo o negligencia por parte del gestor, administrador, o emisor con el que se concreto la inversión (5C). Procederemos en adelante a describir -en forma generalalgunas técnicas de medición del riesgo de mercado.

18 CONCEPTOS FUNDAMENTALES (I) Definición de riesgo de mercado: probabilidad de incurrir en pérdidas derivadas del movimiento adverso en las variables de mercado. Antes deberemos identificar las fuentes de riesgo de mercado: Precios Tipos de interés Tipos de cambio El riesgo de mercado (RdM) resulta si se tiene una posición abierta en un determinado activo.

19 CONCEPTOS FUNDAMENTALES (II) POSICIÓN ABIERTA POSICIÓN LARGA: PÉRDIDAS = BAJADAS DE PRECIOS POSICIÓN CORTA: PÉRDIDAS = SUBIDAS DE PRECIOS El RDM se puede reducir o mitigar mediante: Diversificación (reducción): no concentración, posicionamiento en productos de distinta índole. Cobertura (mitigación): combinación de posiciones que compensan riesgos.

20 RIESGO DE INVERSIONES Modelos Aplicables

21 Que es un modelo de Predicción? Un modelo de predicción es un conjunto de procesos estadísticos integralmente estructurados que nos permiten a través de metodologías y datos históricosinferir con un nivel de confianza determinado, una situación probable en el futuro.

22 Son requeridos los modelos de Predicción? Está claro en materia de riesgo- que los modelos de predicción son parte de las herramientas con que debe contar una entidad para la adecuada administración de las operaciones del negocio y que son inherentes a una entidad financiera. Esto se define puntualmente en la resolución como una responsabilidad del Consejo de administración de las CACs.

23 Que es el Riesgo de Crédito? Considera la probabilidad de que un deudor no cumpla o no pague de forma parcial o total una obligación. El riesgo de crédito aplica para dos alcances, el de colocaciones y el de inversiones.

24 Que dice el reglamento 2-10 sobre el Riesgo Crediticio? Artúculo 3 Definiciones: d) Riesgo de crédito: Es la posibilidad de pérdidas económicas debido al incumplimiento de las condiciones pactadas por parte del deudor, emisor o contraparte. El riesgo de incumplimiento frente a una contraparte se define como la posibilidad de que una de las partes de una operación mediante instrumentos financieros pueda incumplir sus obligaciones. En tal caso, ocurriría una pérdida económica si las operaciones o la cartera de operaciones con dicha parte tuvieran un valor económico positivo en el momento del incumplimiento. A diferencia de la exposición de una entidad al riesgo de crédito a través de un préstamo o inversión, que es sólo unilateral para la entidad que otorga el préstamo o realiza la inversión, el riesgo de contraparte produce un riesgo de pérdida bilateral, pues el valor de mercado de la operación puede ser positivo o negativo para ambas partes, es incierto y puede variar con el tiempo a medida que lo hacen los factores de mercado subyacentes. Asimismo, cuando la entidad realiza préstamos e inversiones internacionales, también se encuentra expuesta al riesgo país y al riesgo de transferencia.

25 Se formaliza el Riesgo de Crédito de Inversiones en nuestra regulación? El principio 8 de la resolución es claro cuando indica que las operaciones que realiza la tesorería igualmente son sujetas de riesgo crediticio. Siendo el portafolio de inversión una partida contable y financiera de relevancia de las CACs, principalmente en los últimos dos años por los excesos de liquidez que se administran, es determinante que se cuente con modelos puntuales de valoración de la bondad y la solvencia de las entidades en las que invertimos.

26 Solvencia y Riesgo de Crédito Cuando nos referimos al riesgo de inversiones, el riesgo de crédito se relaciona con la capacidad o solvencia -de la entidad en la que se asigna o destina el dinero- para devolver los fondos que hemos invertido en esta.

27 Aspectos Cualitativos y Cuantitativos El riesgo de que una entidad no nos devuelva parcial o totalmente se puede medir por aspectos puramente cualitativos y paralelamente cuantitativo. Nuestra intención del día de hoy es que podamos identificar un modelo de predicción cuantitativo basado en una metodología predictiva estadística.

28 Qué queremos predecir? Insolvencia = problemas serios de liquidez que no pueden ser solucionados en el mediano plazo y causan la no viabilidad del negocio o empresa en la que se invierte.

29 Cómo predecir la Insolvencia? Existen muchos modelos, pero hay uno que históricamente ha demostrado ser robusto y sencillo, que se denomina Z-altam o Z- score. Ese será el modelo que analizaremos en este acápite.

30 Objetivo de la propuesta Objetivo: El modelo de riesgo propuesto tiene como objetivo el establecer los lineamientos generales para identificar, medir y controlar el riesgo de crédito en las inversiones que se realizan en la gestión del portafolio de inversiones de una cooperativa de ahorro y crédito BAJO PARAMETROS Y VARIABLES ADECUADAS A LA REALIDAD DE NUESTRO PAIS

31 Alcances del Modelo En este sentido se pretende contar con un modelo de predicción de insolvencia de las empresas emisoras de renta fija del mercado de valores local e internacional, así como de las empresas Cooperativas de Ahorro y Crédito de Costa Rica mediante la utilización de un modelo matemático financiero que permite diagnosticar y predecir con cierta anticipación la insolvencia financiera empresarial.

32 El Modelo aplicable Para efectos de esta presentación nos basamos como ya lo mencionamos- en el modelo y la aplicación práctica del método Z-Altman creado por Edward Altman en 1966, profesor de la Universidad de Nueva York el cual es un método de análisis de la fortaleza financiera de una empresa. Lo que nos permite inferir este método es la probabilidad de quiebra por insolvencia calculado por una combinación de razones financieras.

33 Usos alternos En este sentido cabe destacar que a nivel internacional, dicho indicador y otros parecidos son muy utilizados en el estudio de crédito para el otorgamiento de préstamos y en análisis de la situación financiera de empresas que requieren reestructuración de pasivos o alguna otra medida similar, entre otros usos.

34 Resultado de una Investigación Local El Modelo Z-Altman (versión CR) fue creado con base en un análisis estadístico iterativo de discriminación múltiple esto mediante un análisis de 21 indicadores de las entidades financieras COOPERATIVAS Y NO COOPERATIVAS del país en el que finalmente se identificaron y ponderaron como determinantes cinco razones de medición para clasificar a las empresas en solventes e insolventes.

35 El Modelo Original Para el desarrollo del modelo en Costa Rica se tomó una muestra de 60 empresas financieras de las cuales 26 habían quebrado durante los 20 años anteriores y 34 seguían operando. A la muestra le calculó 22 razones financieras que clasificó en 5 categorías estándar: liquidez, rentabilidad, apalancamiento, solvencia y actividad. Después de numerosas corridas estadísticas, se seleccionaron las 5 variables que juntas dieron el mejor resultado en la predicción de la insolvencia (medidas de inferencia y correlación).

36 La metodología puntual: Como mencionamos fueron seleccionadas cinco variables que parecían arrojar los mejores resultados de acuerdo a los siguientes criterios: 1. Observación estadística de varias variables y la contribución relativa de cada variable independiente, 2. Evaluación de correlaciones entre las variables relevantes; 3. Observación de la precisión en la predicción de los modelos y (Dstd de resultados) 4. Aplicación de juicio y criterio del analista.

37 En resumen: De esta forma el modelo financiero desarrollado por Edward I. Altman denominado calificación Z (Z score) es un modelo que se ha utilizado por más de 30 años para predicir cuando una empresa se acerca a un problema de insolvencia.

38 Funcionalidad: En concreto este Modelo permite determinar de forma sencilla la situación general que presente una empresa en un momento de su historia, revisando sólo información clave. Adicionalmente puede analizarse la tendencia de su situación financiera en el tiempo, para tomar medidas correctivas en forma oportuna. Sin embargo, es preciso destacar que la calificación obtenida está basada en el desempeño operativo y financiero de la empresa.

39 Funcionalidad.continúa: Aunado a lo anterior, no existe una regla general para evitar la insolvencia. Sin embargo, es posible aprovechar el Modelo Z para detectar posibles circunstancias que se estén presentando en la empresa que pudieran empeorar con el paso del tiempo, al grado de llegar a la quiebra, e identificarlo de forma previa.

40 Funcionalidad: A través del análisis discriminante múltiple para predecir la quiebra, es posible determinar con gran precisión si una empresa está en peligro de llegar a la bancarrota. Y mejor aún, proporciona al ejecutivo financiero una herramienta adicional para evaluar la situación actual e histórica de la empresa.

41 El complemento analítico ideal Este modelo debe ser un complemento del análisis cualitativo de cada empresa en la que invertimos dinero o asignamos crédito. Es el complemento perfecto para los análisis de liquidez y solvencia que deben realizarse para cualquier empresa.

42 Variables del Z Altman

43 Para Emisores en Bolsa Z 1.2 capital 0.6 circulante Activo Total 1.4 Valor mercado FFPP Valor contable deuda Reservas Activo Total Ventas Activo total Activo Total BAIT Se basa en una muestra de empresas que cotizan en bolsa Altman sugiere que debe sumarse el leasing operativo a la deuda Puntos de corte: Z < 1.81 (alto riesgo de quiebra) Z > 3.00 (bajo riesgo) 1.81 < Z < 3.00 ( area gris )

44 Para Empresas Industriales Z' 0.72 capital circulante Activo Total Valor contable FFPP Valor contable deuda Aplicable a todas sociedades anónimas Usa el valor contable de los fondos propios en lugar del valor de mercado Puntos de corte: Z < 1.23 (alto riesgo de quiebra) Z > 2.90 (bajo riesgo) < Z < 2.90 ( área gris ) Reservas Activo Total 3.11 Ventas Activo total Activo Total BAIT

45 Para empresas no Industriales Z' ' 6.56 capital circulante Activo Total Reservas Activo Total Valor mercado FFPP Valor contable deuda 6.72 BAIT Activo Total Aplicable a empresas no industriales Se elimina la rotación de activos para minimizar el efecto sectorial Puntos de corte: Z < 1.10 (Alto riesgo de quiebra) Z > 2.60 (bajo riego) 1.10 < Z < 2.60 ( área gris )

46 El Modelo para entidades Financieras en Costa Rica. Basado en el estudio discriminante de indicadores financieros de las entidades financieras, en el que se hizo un análisis estadístico de partidas y razones financieras mediante el cálculo de medidas estadísticas inferenciales y de tendencia central. Para el desarrollo del modelo en Costa Rica se tomó una muestra de 20 empresas financieras de las cuales 4 habían quebrado durante los 10 años anteriores y 16 seguían operando hasta el año A la muestra le calculó 21 razones financieras que clasificó en 6 categorías estándar: Inversiones Transitorias/Activos Totales Reservas no Redimibles/Activos Totales Utilidad Bruta/Gastos Administrativos Capital Primario/Pasivos Totales Estimación por Incobrables/Cartera Vigente Utilidad Neta/Patrimonio Liquidez Solvencia LP Productividad Apalancamiento Calidad Activo Rentabilidad Después de numerosas corridas, se seleccionaron las 12 variables que juntas dieron el mejor resultado en la predicción de la insolvencia. De entidades financieras de Costa Rica.

47 Modelo de Credit Metrics-Zcore Medición de Riesgo de Crédito Entidades Financieras - Coopebuena R.L. Riesgo de Crédito de Emisores o Destinos de Inversión Total Score Inversiones Transitorias/Activos Totales Liquidez Por arriba de 2.60 Zona Segura. Reservas no Redimibles/Activos Totales Solvencia LP Entre 1.10 y 2.59 Zona de Precaución. Utilidad Bruta/Gastos Administrativos Productividad Menos a 1.10 Quiebra inminente. Capital Primario/Pasivos Totales Apalancamiento Estimación por Incobrables/Cartera Vigente Calidad Activo Utilidad Neta/Patrimonio Rentabilidad Variables Datos 2005 Datos 2006 Datos 2007 Datos 2008 Datos 2009 Activo Total 58,497,527,000 91,547,695, ,882,413, ,678,380, ,419,340,000 Inversiones Transitorias 12,161,191,000 21,436,379,000 32,610,257,000 30,009,168,000 46,017,566,000 Reservas No Redimibles 3,303,785,000 4,837,486,000 3,382,988,000 10,097,425,224 11,896,296,727 Utilidad Bruta 5,073,959,000 7,781,034,000 11,704,276,000 1,217,097, ,898,700 Capital Primario 9,365,115,000 11,783,247,000 14,751,948,000 18,886,292,486 22,250,913,922 Pasivos Totales 43,400,755,000 71,661,509, ,967,372, ,161,494, ,465,825,000 Activos Productivos 55,573,382,000 88,463,052, ,686,945, ,753,761, ,592,991,000 Gasto Administrativo 2,680,324,000 3,488,995,000 4,639,849, ,611, ,539,100 Utilidad Neta 1,659,797,000 2,163,445,000 3,667,153, ,113, ,469,600 Patrimonio 15,096,771,000 19,886,186,000 22,915,041,000 30,516,885,000 35,953,514,000 Estimación por Incobrables - 1,578,642,000-2,782,831,000-5,386,675,000-6,371,603,000-5,460,061,000 Cartera Vigente 43,412,191,000 67,026,673,000 94,076,688, ,744,593, ,575,425,000

48 Modelo de Credit Metrics-Zcore Medición de Riesgo de Crédito Entidades Financieras - Entidad "COLAPSO" Riesgo de Crédito de Emisores o Destinos de Inversión Razones de Análisis Razones 2005 Razones 2006 Razones 2007 Razones 2008 Razones 2009 Factor Z-Score Total Score Inversiones Transitorias/Activos Totales Liquidez Por arriba de 2.60 Zona Segura. Reservas no Redimibles/Activos Totales Solvencia LP Entre 1.10 y 2.59 Zona de Precaución. Utilidad Bruta/Gastos Administrativos Productividad Menos a 1.10 Quiebra inminente. Capital Primario/Pasivos Totales Apalancamiento Estimación por Incobrables/Cartera Vigente Calidad Activo Utilidad Neta/Patrimonio Rentabilidad Variables Datos 2005 Datos 2006 Datos 2007 Datos 2008 Datos 2009 Activo Total 37,447,163,000 58,073,385,000 84,208,984, ,784,521, ,038,621,000 Inversiones Transitorias 7,079,648,000 12,276,923,000 15,081,230,000 13,694,678,000 15,418,383,000 Reservas No Redimibles 76,686, ,052, ,070, ,844, ,969,616 Utilidad Bruta 368,534, ,961, ,003,300 8,233,469,000 6,211,094,000 Capital Primario 3,514,252,000 4,916,249,000 8,441,960,000 10,304,862,735 9,469,955,566 Pasivos Totales 32,915,257,000 51,108,962,000 72,769,051,000 92,854,599,000 96,237,311,000 Activos Productivos 32,740,932,000 51,981,030,000 75,538,666,000 96,299,182,000 99,431,653,000 Gasto Administrativo 236,035, ,092, ,659,000 5,986,655,000 5,374,064,000 Utilidad Neta 93,375,700 69,952, ,597, ,779,000-2,974,184,000 Patrimonio 4,531,906,000 6,964,423,000 11,439,933,000 13,929,922,000 12,801,310,000 Estimación por Incobrables - 749,539,000-1,222,244,000-2,508,442,000-3,163,848,000-5,080,863,000 Cartera Vigente 25,661,284,000 39,704,107,000 60,457,435,000 82,556,204,000 84,013,270,000

49 Variables Datos 2005 Datos 2006 Datos 2007 Datos 2008 Datos 2009 Activo Total 58,497,527,000 91,547,695, ,882,413, ,678,380, ,419,340,000 Inversiones Transitorias 12,161,191,000 21,436,379,000 32,610,257,000 30,009,168,000 46,017,566,000 Reservas No Redimibles 3,303,785,000 4,837,486,000 3,382,988,000 10,097,425,224 11,896,296,727 Utilidad Bruta 5,073,959,000 7,781,034,000 11,704,276,000 1,217,097, ,898,700 Capital Primario 9,365,115,000 11,783,247,000 14,751,948,000 18,886,292,486 22,250,913,922 Pasivos Totales 43,400,755,000 71,661,509, ,967,372, ,161,494, ,465,825,000 Activos Productivos 55,573,382,000 88,463,052, ,686,945, ,753,761, ,592,991,000 Gasto Administrativo 2,680,324,000 3,488,995,000 4,639,849, ,611, ,539,100 Utilidad Neta 1,659,797,000 2,163,445,000 3,667,153, ,113, ,469,600 Patrimonio 15,096,771,000 19,886,186,000 22,915,041,000 30,516,885,000 35,953,514,000 Estimación por Incobrables - 1,578,642,000-2,782,831,000-5,386,675,000-6,371,603,000-5,460,061,000 Cartera Vigente 43,412,191,000 67,026,673,000 94,076,688, ,744,593, ,575,425,000

50 RIESGO DE CRÉDITO Colocaciones

51 Colocaciones Aspectos Cualitativos (5C) Carácter: Capacidad: Capital: La integridad u honradez del prestatario y el historial de pago. Facilidad para la generación de recursos que permitan hacer frente a las deudas contratadas. El Patrimonio con que cuenta el deudor. Colaterales: Se trata de las garantías que avalan la devolución o cobertura de riesgo asumido por el prestatario. Condiciones: Entorno del prestatario.

52 CLASIFICACIÓN DE CRÉDITOS MINORISTAS Créditos garantizados con hipotecas de vivienda. Créditos Basados en Cupos. Créditos Consumo.

53 ASPECTOS RELEVANTES DE ANÁLISIS DE CRÉDITO 1. Un procedimiento crediticio adecuado y ajustado a la realidad de la entidad y del mercado de la misma. Políticas acordes. Capacidad de repago Prioridad. 2. Un sistema de análisis, aprobación y seguimiento crediticio automatizado y estructurado bajo el concepto de DATA WAREHOUSE. 3. Un sistema de IRB o de calificación probabilística de Crédito. 4. Metodologías para medir las exposiciones de riesgo. 5. Definiciones claras de morosidad, en cuanto a metodologías para la medición de la afectación de cartera, tasas de recuperación, volatilidad de las tasas de mora. 6. La aplicación de un modelo de riesgo de crédito que permita construir una función de densidad de probabilidad para las pérdidas esperadas. 7. Una matriz de transición de calificación de operaciones. 8. Análisis de escenarios para realizar ajustes en el IRB.

54 Elementos adicionales que garantizan la buena Gestión de Colocación Solicitud de créditos Automatizadas y completa. Excelentes sistemas de información de consulta interna y externa. Adecuadas Instancias de Aprobación a nivel operativo según monto referido. Manuales de procedimientos y políticas de créditos actualizados permanentemente, y equilibradas entre el mercado y el regulador Sistemas de estudio de segmentos de mercado y retroalimentación individual de la calidad crediticia de los usuarios. Un buen sistema IRB de valoración y aprobación paralelo. (Scoring de Crédito).

55 RIESGO DE CRÉDITO Método Estándar

56 PÉRDIDAS NO ESPERADAS [7] [14] [20] Artículo 10. Calificación del deudor El deudor clasificado en el Grupo 1 debe ser calificado por la entidad de acuerdo con los parámetros de evaluación de morosidad, comportamiento de pago histórico y capacidad de pago; el deudor clasificado en el Grupo 2 debe ser calificado de acuerdo con los parámetros de morosidad y comportamiento de pago histórico, todo según el siguiente cuadro: Categoría de riesgo Porcentaje de estimación Morosidad Comportamiento de pago histórico Capacidad de pago A1 0,5% igual o menor a 30 días Nivel 1 Nivel 1 A2 2% igual o menor a 30 días Nivel 2 Nivel 1 B1 5% igual o menor a 60 días Nivel 1 Nivel 1 o Nivel 2 B2 10% igual o menor a 60 días Nivel 2 Nivel 1 o Nivel 2 C1 25% igual o menor a 90 días Nivel 1 Nivel 1 o Nivel 2 o Nivel 3 C2 50% igual o menor a 90 días Nivel 1 o Nivel 2 Nivel 1 o Nivel 2 o Nivel 3 D 75% igual o menor a 120 días Nivel 1 o Nivel 2 Nivel 1 o Nivel 2 o Nivel 3 o Nivel 4

57 RIESGO DE COLOCACIÓN Método Avanzado

58 MÉTODOS IRB En el caso de las CACs al comentarse sobre un método IRB- se refiere al sistema o modelo de análisis y previsión de perdidas de crédito fundamentado en el análisis de bases de datos anidadas históricamente y sistemas expertos que recogen información de mercado, y que a través de métodos estadísticos de orden probabilístico determinan desde el momento de aprobación la posibilidad de pérdida, además que nos permite identificar las variables de mayor impacto en esa probabilidad para mantener así actualizada su ponderación. En términos Financieros, exposición al riesgo se expresa: Exposición al riesgo de crédito (Presente y futura) (+) Capitales pendientes de cobro ( -) Garantías otorgadas = Riesgo Neto

59 RIESGO Y CRÉDITO COOPERATIVO Desde el estudio del crédito, la CAC debe tener claro los factores de riesgo, y definidos los parámetros de los riesgos que está dispuesta asumir. El riesgo crediticio total de las CAC será la suma de los riesgos individuales asumidos al aprobar los créditos. Por lo anterior, y valorando que las cooperativas sirven a mercados muy masivos cuyo valor agregado más importante es el de la oportunidad en la prestación de servicios, es que se requiere un sistema muy estandarizado y normalizado, como lo es el Credit Scoring

60 CREDIT SCORING Es un sistema de puntuación y calificación de la calidad de un deudor, de acuerdo con un grupo de variables (definidas a partir del estudio de bases de datos históricos) y que se refiere a un perfil crediticio según línea específica, en la que se califica y ubica la probabilidad de pérdida futura, basado en los conceptos de severidad y pérdida.

61 QUÉ ES EL CREDIT SCORING? Un método estadístico que provee una calificación al factor riesgo de un cliente o aplicante. Un proceso mediante el cual la información provista se convierte en números que relacionados por un algoritmo nos lleva a cuantificar la perdida esperada. Al determinarse un perfil de correlación inversa a la mora, comparar al aplicante contra el perfil, calificarle (Frecuencia), y asignarle un valor al colateral (severidad), se obtiene el riesgo residual (estimación). Se valora la rentabilidad del deudor con respecto a un parámetro mínimo de cobertura de riesgo.

62 TIPOS RELEVANTES DE CREDIT SCORING SCORING DE APROBACION SCORING DE COMPORTAMIENTO SCORING DE COBRANZA SCORING DE PREDICCION

63 CUÁL ES EL OBJETIVO DEL CREDIT SCORING? El objetivo es pronosticar tendencias futuras basadas en información del comportamiento pasado y de las características personales, considerando principalmente - las variables que mantienen altos niveles de correlación efectiva con efectos reales y potenciales de incumplimiento de pago.

64 Pasos de un Modelo de IRB de Score de Crédito Una Matriz de Calificación de Crédito para CACs 1. Se define una matriz con elementos de las 5C, e indicadores adecuados a la realidad de la Cooperativa. 2. Se define una escala de calificación de cada indicador. 3. Se define una ponderación de cada indicador, y de cada elemento. 4. Se define una escala que puede ser de uno a diez donde uno es muy riesgoso, y diez es poco riesgoso. 5. Definimos en esta escala un valor X que es el Valor a partir del cual estamos dispuestos a asumir al cliente, y un valor Y de valoración adicional por instancia superior. 6. Ubicamos al cliente en la escala a través de la ponderación de los factores de riesgo.

65 FACTORES DE RIESGO EN UN CRÉDITO Capacidad de pago Carácter Asociativo Condiciones Capital Colateral

66 ESCALA DE PUNTUACIÓN

67 RENTABILIDAD AJUSTADA A RIESGO DE CAPITAL Se pondera la probabilidad económica de fallo, calculando el valor de exposición de los distintos colaterales por el capital de riesgo y se calcula la pérdida esperada. Cada operación de crédito debe ser analizada, para determinar si es rentable para la CAC y a este análisis debe incluirse la pérdida esperada. El resultado lo que nos muestra es una operación rentable y ajustada al riesgo.

68 RENTABILIDAD AJUSTADA A CAPITAL MF+C-PE+CC RAC % = CAPITAL RIESGO MF C PE CC Margen financiero Comisiones Pérdida esperada Compensación de capital Si es inferior a 18% se rechaza la operación. El 18% viene siendo el costo de capital más rentabilidad esperada por la cooperativa, a riesgo ajustado.

69 PRUEBAS DE CONSISTENCIA Y ACTUALIZACIÓN Back Testing Stress Testing Proyecciones de la pérdida estimada Sistemas de Mantenimiento y Calibración

70 Definición de Puntajes Perfiles según Calificación Cuadro de Referencia de Calificación Scoring de Crédito Aplicativo de Referencia para el Otorgamiento del Créditos Cupo Departamento de Crédito COOPEX R.L. PUNTAJE MAXIMO CAPACIDAD DE PAGO Y CAPITAL 50% 1.1. RELACION LIQUIDO/INGRESO 50% 55% o más De 40%-54.99% De 30%-39.99% Menos de 30% (Incluye nueva cuota) CAPITAL (Deuda/Capital) 20% 35% o menos De 36% a 50% De 51% a 65% Más 65% RELACION DEUDA/SALARIO 30% Menos de 10 Veces De 10 a Veces De 15 a 20 Veces Más de 20 Veces CARÁCTER 30% 2.1. CONSULTA BASES DE DATOS 70% NINGUN ATRASO ATRASO 1 VEZ ATRASO 2 VECES RECORD JUDICIAL HISTORIAL ASOCIATIVO 30% SI NO Cuenta con casa propia 50% Es casado/casada 50% CONDICIONES 20% 3.1 ANTIGÜEDAD 70% Más de 60 meses 36 a 59 meses 13 a 35 meses 3 a 12 meses USO DE MAS DE DOS CRÉDITOS 30% SI NO 6 0 Total de Puntos 100

71 Calificación de Mitigadores Porcentajes de Severidad Cuadro de Referencia de Análisis de Respaldo Determinación de la Severidad por Tipo de Garantía Cooperativa "XYZ" TIPO DE GARANTÍA SEVERIDAD AHORRO EN APORTACIONES 0% DTF EN LA COOPERATIVA 0% MERCANCÍAS 40% TERRENOS 35% INMUEBLES VIVIENDA 30% INMUEBLES BODEGAS 35% PRENDAS 40% AVAL PERSONAL- CODEUDOR 45% PRESTACIONES SOCIALES 50% SIN GARANTÍA / SÓLO FIRMA 60%

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