BANCO SANTANDER PERÚ S.A.

Transcripción

1 BANCO SANTANDER PERÚ S.A. Fecha de comité: 2 de abril de 216 con EEFF 1 al 31 de diciembre de 215 Sector Financiero, Perú Aspecto o Instrumento Clasificado Clasificación Perspectiva Fortaleza Financiera A Estable Depósitos de Corto Plazo Categoría I Estable Depósitos de Mediano y Largo Plazo paaa Estable Bonos de Arrendamiento Financiero (2do Programa) paa+ Estable Equipo de Análisis Brenda Bergna A. bbergna@ratingspcr.com Emma Álvarez G. ealvarez@ratingspcr.com (511) Categoría A: Empresa solvente, con excepcional fortaleza financiera intrínseca, con buen posicionamiento en el sistema, con cobertura total de riesgos presentes y capaz de administrar riesgos futuros. Categoría I: Grado más alto de calidad. Mínima probabilidad de incumplimiento en los términos pactados. Excelente capacidad de pago aún en el más desfavorable escenario económico predecible. Categoría paaa: Depósitos en entidades con la más alta calidad de crédito. Los factores de riesgo son prácticamente inexistentes. Categoría paa: Agrupa emisiones con alta calidad crediticia. Los factores de protección son fuertes. El riesgo es modesto, pudiendo variar en forma ocasional por las condiciones económicas. Las categorías de fortaleza financiera de la A a la D podrán ser diferenciadas mediante signos (+/-) para distinguir a las instituciones en categorías intermedias. La categorías de las emisiones de mediano y largo plazo podrán ser complementadas si correspondiese, mediante los signos (+/-) para mejorar o desmejorar, respectivamente la clasificación alcanzada entre las categorías paa y pb. La información empleada en la presente clasificación proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. Las clasificaciones de PCR constituyen una opinión sobre la calidad crediticia y no son recomendaciones de compra y venta de estos instrumentos. Racionalidad En comité de Clasificación de Riesgo, PCR decidió por unanimidad ratificar la clasificación de Fortaleza Financiera, Depósitos de Corto Plazo, Depósitos de Mediano y Largo Plazo y Bonos de Arrendamiento Financiero de Banco Santander del Perú S.A. La decisión se sustenta en la sostenida expansión de la cartera de créditos que permite el incremento de sus ingresos financieros, los cuales soportan el nivel de carga financiera y operativa que mantiene el Banco actualmente, derivando en resultados netos positivos y crecientes. Asimismo, toma en cuenta la buena calidad de cartera, traducida en bajos niveles de morosidad, que responde a su vez al enfoque en clientes corporativos y grandes empresas; aunado a una holgada cobertura de cartera atrasada y los saludables niveles de solvencia producto de la diversificación de sus fuentes de fondeo y fortalecimiento patrimonial. La clasificación considera, además, el respaldo patrimonial internacional y know how brindado por su casa matriz (Grupo Santander España). Resumen Ejecutivo La clasificación otorgada al Banco Santander Perú S.A. se sustenta en los siguientes aspectos: Crecimiento sostenido de cartera guiado por sus principales productos. Las colocaciones de crédito de Santander registran un ritmo de crecimiento sostenido en los últimos cinco años (32.66% 2 promedio anual del 21 al 215) producto del énfasis en su estrategia comercial y el fortalecimiento de sus líneas de negocio. El crecimiento anual al 215 obedece a productos como préstamos, arrendamiento financiero y descuentos; colocados en mayor medida en los segmentos core conformados por empresas corporativas y grandes empresas. Asimismo, destaca el dinamismo alcanzados en sectores económicos de manufactura, comercio y actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler, reflejando la diversificación de cartera. Dicho crecimiento impactó positivamente los ingresos financieros (+28.6% 3 ) que lograron compensar los niveles de carga operativa y financiera reflejada en la creciente utilidad neta. Bajos niveles de morosidad dada las características del mercado objetivo y la adecuada gestión crediticia. Santander gestiona adecuadamente sus niveles de morosidad a través de una serie de procesos y procedimientos, lo cual se complementa 1 Estados Financieros Auditados. 2 Tasa de crecimiento anual compuesta. 3 Considera la diferencia del tipo de cambio. 1

2 con su estrategia comercial de focalizarse en clientes de banca comercial y corporativa. El índice de morosidad fue de.44% determinado por la cartera atrasada de los segmentos de grandes y medianas empresas, siendo el segundo menor ratio a nivel del sistema bancario. Por su parte, la calificación de cartera mantuvo una estructura saludable, donde la categoría normal participó del 98.8% mientras que la cartera crítica participó del.51%. Destaca además el ratio de cobertura provisiones a cartera atrasada de % (mayor cobertura que el promedio del sector). En esta línea, la exposición patrimonial fue de -7.23%, indicando que el patrimonio no se encuentra expuesto a las variaciones de la cartera deteriorada pues ésta es cubierta por las provisiones que mantiene el Banco. Fuentes de fondeo diversificadas y saludables indicadores de solvencia. La principales fuentes de fondeo refieren principalmente a las captaciones del público (64.51% del total de pasivos) y las obligaciones financieras contraídas con instituciones financieras locales e internacionales. La primera muestra una tendencia creciente permitiéndole al Banco contar con mayor diversificación en sus fuentes, mantener el dinamismo de sus operaciones y registrar adecuados niveles de liquidez. El endeudamiento patrimonial ascendió a 11.15x, soportado en el incremento de capital y reservas, obteniendo un fortalecimiento patrimonial. De otro lado, el ratio de capital global (14.4%) cumple holgadamente con el límite mínimo requerido por el regulador, mientras que el TIER 1 y TIER 2 se ubicaron en 9.3% y 4.74%, respectivamente. Adecuados niveles de liquidez. El adecuado manejo de los activos y pasivos adquiridos durante el 215 derivaron en niveles de liquidez tanto en MN y ME que superan significativamente los límites mínimos exigidos por la SBS. Por su parte, el ratio de cobertura de liquidez (RCL) también cumple holgadamente con el límite regulatorio, indicando el mantenimiento de activos de alta calidad y liquidez para afrontar las necesidades que se presenten en el corto plazo. Niveles de rentabilidad crecientes. La utilidad neta del Banco registró un incremento anual de 59.8% explicado por el crecimiento de los ingresos financieros que lograron compensar el aumento de la carga financiera y operativa (gastos administrativos). Los indicadores ROE y ROA, mantienen una tendencia creciente en línea con el resultado mencionado. Si bien históricamente los márgenes de rentabilidad se ubican por debajo del promedio de la banca múltiple, ello se sustenta en el core business del Banco (clientes corporativos y grandes empresas), lo cual acompañado del fortalecimiento de sus líneas de negocios, dentro de los estándares del Grupo Santander, le permite obtener bajos niveles de morosidad y una adecuada calidad crediticia. Respaldo internacional y know how de su casa matriz. Santander Perú, forma parte del Grupo Santander, éste se ubica entre los 2 bancos más grandes del mundo. Banco Santander España posee clasificaciones internacionales de Standard & Poor s (diciembre 215: A-) y de Moody s (junio 215: A3), resultado de la diversificación de sus líneas de negocio, bajos niveles de morosidad, bajo un contexto de la recuperación de la economía española. Asimismo, el know how y las sinergias del Grupo le permiten a Santander Perú obtener un desempeño financiero saludable, bajo el contexto de las políticas conservadoras de su casa matriz. Sistema Bancario Activos A diciembre 215, los activos de las empresa bancarias sumaron S/. 358,82.14 MM. Siendo muy superior a lo alcanzado en diciembre del 214 en donde los activos totales de estas empresas bancarias sumaron S/. 289,482.1 MM (+19.32%). Las 4 principales empresas bancarias concentran el 83.72% de los activos totales de las empresas bancarias. Colocaciones A diciembre 215, las colocaciones directas del sector bancario peruano ascendieron a S/. 226, MM, adicionando S/. 33,46.5 MM (+17.33%) más que a diciembre del año anterior. Es importante resaltar que el desarrollo bancario ha continuado su crecimiento a pesar de la ralentización de la economía. Dichos indicadores señalan que la economía peruana ha seguido expandiéndose en un contexto de crecimiento moderado de la economía internacional, pero que el ritmo con el que lo ha venido haciendo se ha aletargado en los últimos años. Morosidad Al corte de evaluación, el sistema bancario registró una morosidad de 2.54%, entendida ésta como la significancia de la cartera atrasada sobre la totalidad de la cartera directa. Dicho nivel de morosidad fue mayor que el correspondiente a diciembre 214 (2.47%); y de hecho, está enmarcado en una tendencia de morosidad creciente con respecto a años anteriores. Desde diciembre 21 la morosidad (1.49%), ha ido aumentando progresivamente hasta lograr cifras de 2.58% y 2.54% en setiembre y diciembre del 215 respectivamente. El progresivo incremento en la morosidad es resultado de la agresividad de los bancos en la colocación de créditos, en el contexto de la desaceleración económica. Se debe señalar que las provisiones, las cuales se situaron en S/. 9, MM, aumentaron en S/. 1, MM (21.9%) interanualmente; el ratio de cobertura de la cartera atrasada fue de %, superando el 1.% mostrando de esta manera bastante holgura, siendo superior al de diciembre del año anterior (165.%). 2

3 dic-11 mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14 jun-14 sep-14 dic-14 mar-15 jun-15 sep-15 dic-15 dic 11 mar 12 jun 12 sep 12 dic 12 mar 13 jun 13 sep 13 dic 13 mar 14 jun 14 sep 14 dic 14 mar 15 jun 15 sep 15 dic 15 Depósitos en Millones de S/. Crecimiento de los depósitos Dolarización Tipo de cambio S/. por USD dic-11 mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14 jun-14 sep-14 dic-14 mar-15 jun-15 sep-15 dic-15 dic-11 mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14 jun-14 sep-14 dic-14 mar-15 jun-15 sep-15 dic-15 Crecimiento PBI Factor de Crecimiento Créditos EVOL. DE LA ECON. PERUANA Y REL. CON EL CRECIMIENTO DE CRÉDITOS 15.% % % %. MOROSIDAD Y DETERIORO DE CRÉDITOS DEL SISTEMA BANCARIO 7.% 6.% 5.% 4.% 3.% 2.% 1.%.% Crecimiento PBI Nominal Anualizado Factor Crec. Credit. / Crec. PBI Fuente: BCRP / Elaboración: PCR Morosidad (cartera) Deterioro de Créditos Depósitos A diciembre 215, el financiamiento de las entidades bancarias en el Perú estaba ampliamente sostenido por sus obligaciones con el público (59.72%), siendo su principal fuente de fondeo. Estas ascendieron a S/. 214,292.8 MM, aumentando S/. 33, MM (+18.59%) más que a diciembre 214. Durante el último trimestre del 215 se dio un importante salto en la tasa de crecimiento de depósitos interanual (+18.59%) gracias a las mejores tasas que ofrecen los bancos afectados, a su vez por el aumento de las tasa de interés de referencia por parte del banco central que impacta indirectamente sobre las tasas tanto activas como pasivas. Dolarización y Liquidez En el Perú, a partir del año 22, se viene dando un proceso de desdolarización por el que el sol se ha venido apreciando, impulsado por el crecimiento de nuestra economía, y en los últimos años, por el deterioro de la economía norteamericana. No obstante, al comenzar la recuperación de ésta última, y a sentirse los efectos de la crisis internacional en nuestra región, el tipo de cambio ha vuelto a subir, colocándose en S/.3.41 a diciembre Dada la continua depreciación del sol, y la apreciación del dólar en los últimos meses así como el refuerzo en las expectativas de que la tendencia continúe ha sido más oportuno para los ahorristas el hacer sus depósitos en la moneda extranjera. Es así como se puede entender que el nuevo incremento de la dolarización de los depósitos que llegó a disminuir a 39.72% durante marzo 213, pero que desde tal fecha se ha incrementado progresivamente hasta tener un índice de 53.7% a diciembre del 215. Las perspectivas indican que las tasas activas y pasivas de los bancos seguirán aumentando por lo que se prevé que la dolarización de depósitos siga en aumento. Con una lógica similar, los inversionistas han preferido endeudarse en nuevos soles. Cabe resaltar los esfuerzos realizados por el BCRP, el cual ha implementado diversas medidas a fin de reducir la dolarización del crédito, encareciendo la tasa de interés de los créditos en moneda extranjera. Por ello, los créditos directos en nuevos soles pasaron de representar el 57.13% del total a diciembre 214 a 67.11% a diciembre 215. El ratio de la liquidez en dólares pasó de 54.7% a diciembre del año pasado, a 46.62% al mismo corte de este año. Por su parte, la liquidez en nuevos soles fue de 24.38% (diciembre 214) pasando a 26.52% (diciembre 215). EVOLUCIÓN DE LOS DEPÓSITOS DEL SISTEMA BANCARIO DOLARIZACIÓN DEL SISTEMA BANCARIO 25, 225, 2, 175, 15, 125, 1, 75, 5, 25, 25% 2% 15% 1% 5% % Depósitos Totales Dolarización Créditos Crecimiento Interanual Depósitos Totales Tipo de Cambio Fuente: BCRP / Elaboración: PCR Dolarización de Depósitos 4 Tipo de cambio venta publicado por la SBS el día 31 de diciembre del

4 Solvencia En el caso del sector bancario es de gran utilidad el ratio de calidad global que mide el patrimonio efectivo como porcentaje de los activos y contingentes ponderados por riesgo totales 5. Según la normativa de la SBS este ratio no debe ser inferior al 1%. A diciembre 215 el ratio de capital global del sector bancario es de 14.17%, mayor al 14.13% registrado a diciembre 214. RATIO DE CAPITAL GLOBAL RENTABILIDAD DEL SECTOR BANCARIO 2.% 3.% 2.5% 17.5% 15.% 12.5% 25.% 2.% 15.% 1.% 2.3% 2.1% 1.9% 1.% Intercuartil Total Banca Múltiple B. de Crédito del Perú B. Continental Scotiabank Perú Interbank 5.%.% dic.-11 dic.-12 dic.-13 dic.-14 dic.-15 ROE ROA (der.) 1.7% 1.5% Rentabilidad A diciembre del 215 la rentabilidad sobre patrimonio (ROE) del total de banca múltiple registró un índice de 22.13%, siendo mayor al 19.69% registrado en diciembre del 214. En tanto la rentabilidad sobre activos (ROA) del total de la banca múltiple registró un índice de 2.14%, siendo mayor al 1.94% registrado en diciembre del 214. Aspectos Fundamentales Reseña Banco Santander Perú S.A., es una subsidiaria del Banco Santander S.A. de España, se constituyó el 24 de julio de 27, y se encuentra autorizada a operar por la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (SBS). El Banco tiene como público objetivo el sector corporativo y grandes empresas, que realizan operaciones en el país, aprovechando las relaciones que mantiene con su matriz. De esta manera, atiende a clientes globales, regionales, multinacionales y a los principales grupos económicos del país. Grupo Económico Banco Santander Perú S.A., forma parte del Grupo Santander, principal grupo financiero de España y uno de los más grandes de Europa, teniendo como pilares de su modelo de negocio la orientación comercial, la eficiencia y la diversificación geográfica, siguiendo la cultura corporativa The Santander Way (Sencillo, Personal y Justo). Además se encuentra presente principalmente en 1 países: España, Alemania, Polonia, Portugal, Reino Unido, Brasil, México, Chile, Argentina y Estados Unidos. En el 213, el Grupo lanzó las plataformas de negocios: Santander Advance para pymes, Club Santander Trade para exportadores e importadores, Santander Select, para el segmento con mayores niveles de poder adquisitivo y Santander Consumer, que se dedica a la colocación de créditos de consumo y vehiculares. El Grupo se caracteriza por su estrategia comercial innovadora, y ha establecido como prioridad estratégica para los próximos años la transformación digital, con el objetivo de ampliar su portafolio de productos y mejorar la experiencia de sus clientes. Asimismo, el Grupo cuenta con accionistas, 12,951 oficinas y 185,45 empleados distribuidos en todo el mundo. En febrero del 215, el Banco Santander fue reconocido como el Mejor Banco Privado en Argentina, Chile y Portugal en la encuesta realizada por la revista Euromoney. Las clasificaciones más recientes (diciembre 215) recibidas por el Grupo son las siguientes: Standard & Poor s le otorgó el rating crediticio A-, mientras que Moody s lo califica con A3 (upgrade en junio 215 desde Baa1) sustentada en la diversificación de sus líneas de negocios, en un contexto de recuperación de la economía española. Accionariado, Directorio y Plana Gerencial A diciembre del 215, el capital social del Banco Santander está representado por 378 8, acciones comunes con valor nominal de PEN 1. cada una. El principal accionista es el Banco Santander España S.A. con el 99% de las acciones y el 1% restante le pertenece a la Administración de Bancos Latinoamericanos Santander S.A. El Banco cuenta con un Directorio y una Plana Gerencial con amplia experiencia en el sector bancario, gracias al soporte y know how que recibe del Grupo Santander. Los directores son reelegidos anualmente cuando corresponda. 5 Los riesgos totales concentran: riesgo de crédito, riesgo de mercado y riesgo operacional. 4

5 ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL - DICIEMBRE 215 ACCIONISTAS PARTICIPACIÓN PLANA GERENCIAL Banco Santander España 99% Echeandía Bustamante, Gonzalo Gerente General Administración de Bancos Latinoamericanos Santander S.A 1% Berrios Allison, Luz María Gerente de Riesgos Total 1% Valer Dávila, José Carlos Gerente de Finanzas DIRECTORIO Buendía Bartra, Marco Gerente Comercial Arbulú Crousillat, Víctor Manuel Presidente Navarro Gonzales, Luis Gerente de Contabilidad Echeandía Bustamante, Gonzalo César Vicepresidente Ortiz Rodríguez, Luis Felipe Gerente de Medios Santamaría Guzmán, Hugo Antonio Director Pastor Horna, Diana Gerente de Control de Gestión Ramírez Gastón- Roe, José Miguel Director Vásquez Alzamora, Hernán Gerente de Área Legal y Cumplimiento Normativo Rivera Congosto, Angel Director Martínez Sánchez, Ricardo Auditor Interno 6 Von Chrismar Carvajal, Oscar Enrique Director Barallat López, Victor Gonzalo Director Raúl Rizza, Franco Director Fuente: Banco Santander Perú / Elaboración: PCR Desarrollos Recientes El 15 de setiembre de 215, se realizó la colocación de la Tercera emisión del Segundo Programa de Bonos de Arrendamiento SANTANDER PERÚ. Dicha emisión se inscribió automáticamente el 1 de julio de 215. Los resultados de la colocación dieron un monto de USD 22.55MM, a un plazo de 3 años, bajo una tasa de interés anual de %, con pago de intereses semestral y capital al vencimiento. El 26 de junio 215, en sesión de Directorio, se aprobó la contratación de la sociedad Beltrán, Gris y Asociados S. Civil de R.L., sociedad miembro de Deloitte Touche Tohmatsu, como sociedad de auditoría externa para el ejercicio 215. En junio de 215, la clasificadora internacional Moody s realizó el upgrade al Banco Santander España, otorgándole una clasificación crediticia a su deuda de largo plazo y a sus depósitos de A3 (anteriormente Baa1). El 27 de marzo del 215, en Junta Obligatoria de Accionistas se aprobó la transferencia de los resultados del ejercicio 214 por el monto de PEN MM para aumentar la reserva legal y PEN MM para incrementar las reservas facultativas del Banco Santander Perú. Asimismo, se acordó incrementar el capital social en PEN 92, 1 mil, mediante aporte en efectivo de los accionistas. Estrategia y Operaciones Estrategia Corporativa Banco Santander Perú S.A (en adelante el Banco o Santander) tiene como mercado objetivo el sector corporativo y de grandes empresas, con las cuales busca aprovechar las ventajas competitivas, derivadas de la presencia global del Grupo Santander, mediante productos especializados en base a las necesidades de sus clientes, esto le permite además optimizar procesos y costos. El modelo de negocio de Santander, es otorgar créditos a corporaciones y a grandes empresas (compañías con facturación mayor a USD 1 MM). Algunas de las metas y objetivos que se plantea Santander para los próximos años están enfocadas a fortalecer el negocio de la banca comercial, aprovechando oportunidades de negocio en un mercado emergente, buscando ampliar el número de clientes y la oferta de productos y servicios que brinda. Además de ello Santander busca aprovechar las sinergias que ofrecen los grupos comerciales a nivel local e internacional, para alcanzar márgenes de rentabilidad superiores al 2%, con mayores colocaciones de créditos e ingresos comisionables libres de riesgo y altos niveles de satisfacción de sus clientes. Operaciones Entre los productos de Banca Empresa que brinda el Banco a sus clientes se puede encontrar servicios de cuentas corrientes, financiamientos para comercio exterior, confirming, leasing, servicios de tesorería, etc. Como complemento de su oferta, Santander aprovecha el know how que le brinda el Grupo Santander para el desarrollo de negocios de banca de inversión y del mercado de capitales, ofreciendo a los clientes corporativos equipos de primer nivel internacional para sindicaciones, fusiones y adquisiciones, emisiones primarias de acciones locales e internacionales y emisiones de bonos. Productos Entre los productos de Banca Empresa que ofrece el Banco se encuentran los servicios de leasing, leaseback, las ventajas que ofrece Santander en este tipo de operaciones es la flexibilización de cuotas y plazos según el flujo de caja de la empresa, y el bien arrendado es sujeto del método de depreciación lineal. Asimismo Santander ofrece los servicios de operaciones de comercio exterior, mediante el financiamiento de corto plazo y bienes de capital de mediano y largo plazo, en esta misma línea ofrece los servicios de confirming, factoring y forfaiting. Posición competitiva El market share, en términos de colocaciones totales en la banca múltiple, alcanzado por Santander fue de 1.26%, manteniendo el nivel presentado al 214. Esta participación estuvo soportado en el crecimiento en la colocación de créditos en el segmento de empresas corporativas, en donde participó del 2.56% del total de la banca múltiple. Además, destaca el incremento de participación en las colocaciones a grandes empresas, la cual pasó de 2.37% (diciembre 214) a 2.61% (diciembre 215). Lo anterior se deriva de la estrategia emprendida por Santander que consiste en focalizar sus líneas de negocios en los sectores mencionados, brindando servicios de atención especializados con altos estándares de calidad, es así que establecen relaciones de 6 Las funciones de Auditoría Interna son gestionadas por la División de Auditoría Interna de Banco Santander S.A. 5

6 confianza con sus clientes a fin de fidelizar y consolidar su participación en el otorgamiento de créditos a la banca comercial. En los últimos 5 años, la tasa promedio anual de crecimiento de colocaciones totales de Santander fue de 32.66% 7, mientras que la tasa de crecimiento del sector bancario se ubicó en 16.96%. En términos de las fuentes de fondeo, la participación de los depósitos totales del Banco en relación al sector bancario alcanzó un market share de 1.49% que estuvo guiado por el crecimiento de los depósitos a la vista, de ahorro y a plazo, logrando un crecimiento promedio anual de 2.41% entre los años 21 y 215. Por último, el patrimonio presentado por Santander participó del 1.46% respecto al sector bancario (diciembre 214: 1.24%) en línea el incremento de capital social y buenos resultados registrados por el Banco. Respecto a la calidad de cartera, medida por la morosidad, el nivel de Santander fue de.44%, siendo significativamente menor al promedio del sistema de banca múltiple (diciembre 215: 2.54%) como resultado de la estrategia corporativa del Banco enfocado en clientes corporativos y grandes empresas. 1.8% 1.6% 1.4% 1.2% 1.%.8%.6%.4%.2%.% EVOLUCIÓN DE LA PARTICIPACIÓN (%) SANTANDER EVOLUCIÓN PARTICIPACIÓN (%) POR TIPO DE CRÉDITO -SANTANDER 7.% 6.% 5.% 4.% 3.% 2.% 1.%.% dic-1 Créditos Directos Patrimonio dic-1 Depósitos Totales C. Corporativos C. Grand. Emp. C. Med. Emp. Riesgos Financieros Riesgo de Crédito La política de administración del riesgo crediticio de Santander se compone por la aprobación y admisión de riesgos sujeta al Comité Regional Corporativo, así como la información mensual sobre los desembolsos al Directorio. Asimismo, las líneas para los clientes son aprobadas en el Comité Integral de Riesgos del Banco Santander Perú y se informan al Directorio. El análisis de las propuestas de créditos está a cargo de la Unidad de Riesgos en Perú, la misma que presenta y sustenta periódicamente las propuestas al Comité Corporativo que realiza sesiones en Chile o en Madrid, dependiendo de su magnitud. El aprovechamiento de las sinergias del Grupo consiste en la optimización de los recursos humanos y operativos, por lo cual se utiliza la estructura corporativa de riesgos residente en Banco Santander en Chile, con fines de aprobación de los riesgos crediticios. El trabajo de preparación, análisis, asignación de rating de empresas, seguimiento y administración de criterios de concentración de cartera por grupos o sectores económicos, evaluación del riesgo cambiario crediticio y clasificación de cartera está a cargo de la Unidad de Riesgos y del Comité de Riesgos en Lima, siempre bajo los estándares y lineamientos establecidos por el Grupo, el mismo que monitorea y audita dichas actividades de manera permanente. La estrategia comercial de Santander se encuentra enfocada en productos como préstamos, comercio exterior, descuentos y arrendamiento financiero, los cuales en conjunto han determinado un avance sostenido del nivel de cartera del Banco. Así, para los últimos 5 años, las colocaciones de créditos totales alcanzaron una tasa de crecimiento promedio anual de 32.66% 8. Al cierre de diciembre 215, las colocaciones totales, entendidas como la suma de la cartera directa y cartera indirecta, alcanzaron el monto de PEN 4,185.33MM (+PEN 76.54MM, % vs diciembre 214). En particular, la cartera bruta 9 pasó de PEN 2,439.84MM (diciembre 214) a PEN 2,852.19MM (diciembre 215), producto del avance en términos de cartera vigente (+PEN 46.85MM, %), la cual a su vez explica su variación en el dinamismo alcanzando en sus principales productos como préstamos (+1.7%), descuentos (+46.88%) y arrendamiento financiero (+11.54%). En contraste, se presentó disminuciones en los créditos de productos como factoring en %. En relación a los segmentos en los que se encuentra colocada la cartera de créditos, al cierre del 215 destaca la alta participación del segmento de empresas corporativas (47.66% sobre el total de cartera bruta), grandes empresas (36.5%) y medianas empresas (16.5%); esta distribución se encuentra alineada al core business del Banco. En este sentido, el crecimiento de la cartera bruta estuvo explicado por la mayor colocación en la categoría empresas corporativas (+49.91%) y grandes empresas (+2.5%). Además, es de indicar que para la evaluación de los créditos a medianas empresas, Santander toma en cuenta el 7 Tasas de crecimiento anual compuesto. 8 Tasa de crecimiento anual compuesta entre los años 21 y Cartera directa neta de provisiones e intereses y comisiones no devengados. 6

7 respaldo financiero de la casa matriz de casa una de las empresas evaluadas (corporaciones y grandes empresas) mitigando el riesgo de crédito en éstas. Por otro lado, de acuerdo a la distribución geográfica de los créditos, se registra una concentración perfecta (1%) en la región Lima y Callao, constituyéndose como su nicho de mercado. 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, CARTERA DE CRÉDITO SEGÚN TIPO (PEN MM) CARTERA DE CRÉDITOS SEGÚN SECTOR ECONÓMICO (%) - dic-1 C. Corporativos C. Grand. Emp. C. Med. Emp. Total Colocaciones En términos de la distribución de créditos por sectores económicos, al cierre del 215 se registró la concentración en el sector de actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler (2.18%), sector comercio (19.83%) y sector manufactura (17.9%). Respecto a los saldos obtenidos a diciembre 214, Santander alcanzó una mejora, al haber presentado una variación positiva en la mayoría de los sectores que atiende, entre los que destacaron los incrementos de los sectores mencionados anteriormente en 24.46%, 15.3% y 1.82%, respectivamente. Asimismo, destaca para el 215 el importante aumento de créditos dirigidos a empresas del sector construcción (+34.38%) y sector enseñanza, que terminó en PEN 42.39MM (diciembre 214: PEN 1.41MM). A partir de lo anterior, Santander mantiene una cartera diversificada, con lo cual logra disminuir los riesgos asociados a la coyuntura económica nacional e internacional y, además, cumple con los límites internos establecidos (hasta un máximo de 3% del total de créditos concentrados en un sector). El índice de morosidad 1 exhibido a diciembre 215 fue de.44%, manteniéndose en un nivel similar al cierre del 214 (.43%) y muy por debajo del ratio promedio del sector bancario (diciembre 215: 2.54%). Así, si bien la cartera atrasada registró un incremento en 19.58% frente a diciembre 214, el nivel y avance de la cartera bruta mitigaron su efecto en la calidad de cartera. El nivel de morosidad se encuentra guiado principalmente por el ratio de morosidad de.16% presentado por el segmento de grandes empresas (36.5% del total de cartera), aunado al ratio de morosidad correspondiente a la cartera colocada a medianas empresas cuyo ratio de morosidad pasó de.98% (diciembre 214) a 2.35% (diciembre 215), pero que no tuvo un impacto en el indicador consolidado, al representar dicho segmento el 16.5% del total de colocaciones. Es de resaltar que históricamente Santander ha registrado niveles de morosidad menores al promedio del sistema bancario (diciembre 215: 2.54%) producto del core business (enfocado en grandes y medianas empresas), la buena gestión crediticia y adecuada evaluación de clientes. Adicionalmente, cabe indicar que el Banco constituyó un flujo de castigos de S/. 1.46MM al 4T 215, que al ser incluido en el ratio de morosidad aumenta ligeramente su nivel a.49%. 1% 8% 6% 4% 2% % dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 Manufactura Pesca Comercio Minería Transporte Activ. inmobiliarias EVOLUCIÓN DE LA MOROSIDAD SEGÚN TIPO DE CRÉDITO (%) COBERTURA CREDITICIA (%) 3.% 1 PEN MM 2.5% 8 12.% 2.% 1.5% 1.%.5%.% 6 7.% % 2-3.% Pequeñas empresas Medianas empresas Grandes empresas Morosidad Santander C.Atrasada Provisiones Morosidad Sector Prov/C. Atrasada Prov/C. Atrasada Sector En tanto, la calificación de cartera por riesgo deudor mantuvo una estructura similar a la presentada el año 214, la cual responde al modelo de negocio de Santander, que derivan en perfiles de riesgo crediticio más bajos que el promedio del sistema bancario; así, la categoría normal fue de 98.25% del total de cartera bruta, seguida de la categoría con problemas potenciales (1.28%). Si bien la cartera crítica obtuvo una participación de.47% (diciembre 214:.35%), aun se considera una cartera saludable. De manera complementaria, cabe indicar que el 48.3% de los créditos cuenta con algún tipo de garantía; respecto a estos, las 1 Ratio de morosidad =Cartera Atrasada /Créditos Directos. 7

8 garantías ligadas a créditos de arrendamiento financiero participan del 28.24%, los créditos con garantías preferidas representan el 18.24% y el 1.56% corresponden a créditos con responsabilidad subsidiaria. Al cierre del 215, y en línea con la evolución de la cartera, el Banco mantiene provisiones de créditos directos en el balance por PEN 6.4MM, siendo mayores en PEN 13.1MM (+27.7%) respecto al cierre del 214. El total de provisiones al cierre del 215 se encuentra distribuida en una parte específica (75.86% del total de provisiones) y otra genérica (24.14%); las últimas se encuentran compuestas por un componente fijo, un componente variable (que fue desactivado mediante circular SBS N B en noviembre 214 pero contablemente se mantiene en provisión para colocaciones - fondo) y, por último, una provisión voluntaria que ascendió a PEN 17.6MM (diciembre 214: PEN 1.9MM). Las provisiones realizadas permitieron que la cobertura de cartera atrasada 11 se ubique en % (diciembre 214: %), constituyéndose como el nivel más holgado en el sistema bancario peruano. Por su parte, la exposición patrimonial 12 (patrimonio comprometido) se situó en -7.23%, denotando la nula exposición del patrimonio ante variaciones de la cartera deteriorada, al encontrarse ésta última cubierta totalmente por las provisiones que mantiene el Banco. Riesgo de Liquidez El riesgo de liquidez del Banco es controlado por el Asset-Liability Committee o ALCO (Comité de Activos y Pasivos), conformado por la Gerencia General, Finanzas, Riesgos, Negocios, Medios, Control de Gestión y Contabilidad del Banco, teniendo entre sus funciones establecer límites para sus diferentes productos, además de velar por el calce de los activos y pasivos, buscando así manejar adecuadamente los recursos del Banco, sin descuidar las obligaciones que éste tiene con el público o con otras entidades financieras. Las medidas utilizadas por Santander para controlar los riesgos de liquidez siguen los lineamientos de su casa matriz y tienen en cuenta el análisis de los ratios de liquidez, gap de liquidez, escenarios de estrés y planes de contingencia. Los activos totales del Banco ascendieron a PEN 5,388.2MM (+PEN 1,461.6MM, % vs diciembre 214) como consecuencia, en primer lugar, del significativo crecimiento de los fondos disponibles, que pasaron de PEN 1,287.12MM (diciembre 214) a PEN 2,.22MM (diciembre 215) producto de los mayores fondos mantenidos en el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), que representaron el 92.37% del total de fondos disponibles. Respecto al 214, éstos aumentaron considerablemente debido a la constitución de fondos restringidos por PEN MM (diciembre 215) asociada a una operación REPO de monedas con dicha institución. De otro lado, el remanente incluye los depósitos que tienen como destino la cobertura de los encajes legales según normativa vigente. En segundo lugar, la variación del activo estuvo explicado por el avance de los créditos netos en 16.76% (+PEN 44.46MM) que obedece a la mayor colocación de créditos, destacando los productos de préstamos, descuentos y arrendamiento financiero; asimismo, ligado al dinamismo en sus segmentos objetivo como empresas corporativas y grandes empresas. Por último, se registró el incremento de las inversiones disponibles para la venta, que terminaron en PEN MM (diciembre 214: PEN 62.33MM); este saldo responde a la mayor posición en Certificados de Depósito BCRP ajustables al dólar, como parte de la gestión de balance realizada por el área de tesorería del Banco dada una posición de swap cambiario que mantenía. En contraste, los pasivos de Santander al cierre de diciembre 215 fueron de PEN 4,882.79MM (diciembre 214: PEN 3,561.97MM). El crecimiento de pasivos estuvo guiado por el aumento de las obligaciones con el público (+PEN 492.3MM, %), los cuales se constituyen como su principal fuente de fondeo al representar el 64.62% del total de pasivos. La captación de depósitos de personas naturales y clientes comerciales se debe a la búsqueda de diversificación de fuentes de fondeo por parte de Santander, ello en línea con el crecimiento de su cartera de créditos. De manera desagregada, se registró el crecimiento de los depósitos a plazo en PEN MM (+7.72%) dado el avance de depósitos en ME en el contexto de apreciación del dólar que resulta atractivo para la realización de depósitos en dicha moneda. Asimismo, las obligaciones con el público deben su comportamiento al aumento de los depósitos a la vista, que pasaron de PEN MM (diciembre 214) a PEN MM (diciembre 215) producto del mayor número de depositantes y monto depositado. En tal sentido, el ratio loan to deposit (LTD) se ubicó en 88.58% (diciembre 214: 85.49%) indicado que la principal fuente de fondeo del Banco destinado al financiamiento de colocaciones se encuentra constituido por los depósitos captados; asimismo, cabe resaltar que dicho ratio muestra una tendencia creciente en los últimos años, asociado al ritmo de crecimiento de los créditos directos en relación a los depósitos totales captados. Adicionalmente, el total de adeudos y obligaciones financieras registraron un incremento, terminando en PEN 1,393.82MM (diciembre 214: PEN MM). Al cierre de diciembre 215, la estructura de estos pasivos estuvo concentrada en los adeudos y obligaciones financieras contraídas con instituciones locales, representados principalmente por el adeudo que mantiene con el BCRP, el cual refiere a un pacto de recompra de moneda extranjera por PEN 76.5MM como parte del manejo de liquidez del Banco. Por su parte, las obligaciones con instituciones y organismos internacionales representaron el 33.65% del total de adeudos; entre los que destacan los préstamos bancarios otorgados por Bladex (23.86%), InterAmerican Investment Corporation (4.28%), seguido de tres préstamos otorgados por la casa matriz de España (11.99%) cuyos vencimientos oscilan entre los años 216 y Provisiones / cartera atrasada 12 (Cartera atrasada + refinanciada - provisiones)/patrimonio efectivo total. 8

9 EVOLUCIÓN DE LA ESTRUCTURA DEL ACTIVO (%) EVOLUCIÓN DE LAS FUENTES DE FONDEO (%) % 2% 4% 6% 8% 1% 1% dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 Fondos interbancarios Créditos netos Disponible Inversiones Otros 8% 6% 4% 2% % Depósitos del público Obigaciones financieras Depósitos sistema financ. Cuentas a pagar Asimismo, la composición de pasivos al cierre del 215 incluye el saldo derivado de la emisión realizada por Santander en el 3T 215, en el marco de su Segundo Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero. Así, para diciembre 215 esta deuda ascendió a PEN 76.92MM, correspondiente al monto en circulación de USD 22.55MM (tasa: %) cuyo vencimiento será en setiembre del 218. La distribución de activos y pasivos derivó en un ratio de liquidez en MN de 21.46% (diciembre 214: 18.23%). En particular, los activos líquidos en MN estaban representados principalmente por los fondos disponibles en el BCRP, los valores representativos de deuda emitidos por la misma institución, y los fondos interbancarios netos activos; por su parte, los pasivos en MN se distribuyeron, en mayor medida, en las obligaciones por cuentas a plazo y adeudados y obligaciones financieras con instituciones del país (contraídas principalmente con el BCRP). En contraste, el ratio de liquidez en ME se situó en 57.27% (diciembre 214: 61.%), y por encima del promedio del sector (diciembre 215: 46.62%), soportado en el alto nivel de fondos disponibles en el BCRP en ME que mitigan el saldo por obligaciones por cuentas a plazo bajo dicha denominación. Ambos indicadores superan los límites mínimos exigidos por la SBS (8% en MN y 2% en ME). Entre otros indicadores, la liquidez de inversiones (depósitos overnight, depósitos a plazo, valores representativos de deuda del BCRP, del Gobierno Central y del exterior) a activos líquidos en MN y ME se ubicaron en 54.29% y 18.16%, respectivamente; es de resaltar que la mayor parte de estas inversiones se encuentran denominadas en MN. El ratio de cobertura de liquidez en MN fue de %, mientras que el correspondiente al de ME ascendió a %, manteniéndose en niveles adecuados y acorde al límite mínimo exigido por la SBS (8% entre enero 214 y diciembre 215 en ambas monedas). En términos del análisis de plazos de vencimiento de activos y pasivos, al cierre del 215, el Banco presentó el descalce de liquidez en MN solo para el horizonte de 2 meses, tanto considerando las posiciones Non Forward Delivery (NFD), como excluyendo las mismas. Así, la brecha acumulada para el primer caso ascendió a PEN 1,113.62MM (ratio brecha acumulada/patrimonio efectivo de %) y sin considerar las posiciones Non Forward Delivery (NFD) el descalce fue positivo en PEN 1,48.14MM (ratio brecha acumulada/patrimonio efectivo de %). Por su parte, para las posiciones de liquidez en ME y tomando en cuenta las posiciones en NFD, el Banco mantiene descalces en los horizontes de 1 mes, 2 meses, 6 meses, de 1 meses a 2 años y en más de 5 años, con una brecha acumulada de -USD 21.38MM; en cambio, sin considerar los NFD, los horizontes con descalces incluyen, además de los mencionados, al plazo de 3 meses, y derivan en una brecha acumulada en ME de -USD MM. La brecha acumulada en términos consolidados sumó PEN MM, representando un ratio de brecha acumulada/patrimonio efectivo de 72.74%. 18% 15% 12% 9% 6% 3% INDICADORES DE LIQUIDEZ (%) Ratio de liquidez en MN Sector MN Ratio de liquidez en ME Sector ME BRECHA TOTAL DE LIQUIDEZ POR PLAZOS DE VENCIMIENTO CON NFD (MM) M 2M 3M 4M 5M 6M 7-9 M 1-12 M Más de 1A a 2A Más Más de 2A de 5A a 5A % Brecha MN Brecha ME Gap acum.total Fuente: Banco Santander Perú S.A,SBS/ Elaboración: PCR Riesgo de Mercado Los procesos de Gestión y Análisis de Riesgos de Mercado se encuentran a cargo de la Unidad de Control de Gestión y el Comité de Activos y Pasivos, en donde la medición, control y seguimiento abarca todas las operaciones donde se asume riesgo 9

10 patrimonial. Cabe mencionar, que las actividades de dicho control se segmentan en: i) Negociación, ii) Gestión de Balance y iii) Riesgo de cambio estructural, según la metodología del Grupo Santander. La metodología para la medición y control del riesgo de la actividad de negociación es el Valor en Riesgo (VaR), y permite tener un control diario del riesgo de la posición de monedas y carteras con la finalidad de medir las pérdidas potenciales a las que está expuesta una posición debido a movimientos de precio de mercado. Cabe mencionar, que el Banco utiliza una plataforma corporativa en web para aplicar las metodologías de análisis de escenarios y medidas de calibración y contraste. Dentro del ámbito de control, la Comisión Delegada de Riesgos de España aprueba anualmente los límites de riesgos de mercado solicitados por el responsable de Negocio de cada país y validados por la Unidad de Control de Gestión. En este caso, el Banco cuenta con límites prudentes por monedas y productos y tienen prefijados los máximos de exposición y de pérdidas (criterios de loss trigger y stop loss). De haber modificaciones, éstas deben contar con la aprobación del Comité Global de Riesgos Financieros. Riesgo cambiario A diciembre 215, la participación de los activos en dólares sobre el total de activos ascendió a 66.51%, cuyo nivel se deriva de la estrategia comercial del Banco que se enfoca en los segmentos corporativos, grandes y mediana empresas que tienden a realizar mayores operaciones en dólares, aunado al manejo de liquidez y fondos disponibles en el contexto de mayores obligaciones en ME con el público. En ese sentido, resalta el alto nivel de ingresos financieros obtenidos en dólares, el cual a diciembre 215 se ubicó en 55.52% sobre el total de ingresos financieros. Por su lado, las fuentes de fondeo en ME participaron del 72.19% del total de pasivos. A partir de lo anterior, la posición de cambio en balance al cierre del 215 fue de sobrecompra con PEN 58.79MM; ello aunado a la posición neta por operaciones en derivados de PEN 55.94MM, determinó una posición global de PEN 2.85MM que representó el.48% del patrimonio efectivo. Lo anterior denota la baja exposición del patrimonio efectivo al riesgo cambiario, así como el cumplimiento del límite establecido por la SBS que estipula que la posición global de sobrecompra no debería ser mayor al 5% del patrimonio efectivo de la institución. POSICIÓN CONTABLE GLOBAL (EN PEN MM) En PEN MM a. Activos en ME 1, , ,97.5 2, , b. Pasivos en ME 1, , , , , c. Posición de Cambio en Balance ME d. Posición neta en derivados en ME e. Posición Global en ME f. Posición Global ME/Patrimonio Efectivo % %.12% -.8%.48% Riesgo de Tasa de Interés El Banco se encuentra expuesto al riesgo de tasa de interés de balance, el cual se origina cuando el valor de los activos y pasivos del balance se ven impactados por movimientos de la tasa de interés, dado que puede presentarse un descalce entre tasas fijas y variables en el activo y pasivo. De esta manera se tiene en cuenta todas las fuentes de riesgo y se evalúa el impacto de cambios en la tasa de interés sobre el margen financiero y el valor patrimonial. Santander, maneja el riesgo por tasa de interés manteniendo y supervisando un adecuado calce entre los plazos de vencimiento entre sus activos y pasivos, así como el tipo de tasa de interés en la cual estos se encuentran pactados, buscando así una adecuada relación entre aquellos pasivos con tasas variables y fijas. Asimismo, el banco mantiene como política interna la elaboración mensual de informes sobre la administración del riesgo, además de realizar simulaciones y pruebas de estrés, junto con la continua evaluación de sus sistemas de medición de riesgo y cumplimiento. Riesgo Operativo Según el Manual de Gestión de Riesgo Operacional, el Banco Santander Perú S.A., define el Riesgo Operacional como el riesgo de pérdida resultante de deficiencias o fallos de los procesos internos, recursos humanos o sistemas, o bien derivado de circunstancias externas. Se trata, en general, de sucesos que tienen una causa originaria puramente operativa, y que también incluyen riesgos externos, tales como catástrofes naturales. Para llevar a cabo la medición y evaluación de Riesgo Operacional, el banco ha definido un conjunto de técnicas / herramientas, cuantitativas y cualitativas, que se combinan para realizar un diagnóstico (a partir de los riesgos identificados) y obtener una valoración. Cada una de las mediciones obtenidas mediante estas herramientas les permite establecer un nivel de riesgo, evaluando la importancia que tienen sobre el total, así como el grado de cobertura al Riesgo Operacional. El objetivo del Banco en materia de control y mitigación se centra en el seguimiento del Riesgo Operacional y en la definición e implementación de medidas encaminadas a la reducción de la exposición a dicho riesgo. En el modelo organizativo definido se consideró el tamaño de la organización y la complejidad de sus procesos y establece las responsabilidades en toda la organización para el Directorio, Gerencia General y las Gerencias que tienen bajo su responsabilidad la gestión del riesgo operacional en su ámbito de acción. El Banco ha definido un comité de Riesgos en el cual se definen las políticas y procedimientos. Finalmente, el Banco basa la Gestión de Riesgo Operacional en la metodología de su casa matriz y considera las mejores prácticas de Gestión y Supervisión, de acuerdo a lo normado por la SBS. Prevención de Lavado de Activos El Banco cuenta con un Sistema de Prevención del Lavado de Activos y del financiamiento del terrorismo, el cual está plasmado en un Manual que contiene las políticas, procedimientos y controles internos destinados al cumplimiento de la legislación vigente, considerando los siguientes aspectos: i) El conocimiento de los clientes, del mercado, la banca corresponsal y los empleados, bajo un enfoque de gestión de riesgos, ii) Contar con el personal responsable del cumplimiento de las disposiciones contra el lavado de 1

11 activos y la financiación del terrorismo, iii) Cumplir con los requisitos establecidos por las leyes para la obtención, verificación y el registro de la información del cliente, iv) Desarrollo y puesta en práctica de métodos adecuados de control, de tal modo que se pueda detectar la actividad inusual y sospechosa de un cliente y adoptar las medidas apropiadas, v) Informar las operaciones sospechosas a las autoridades competentes de acuerdo con la legislación vigente y vi) Ejecutar programas de formación corporativa sobre prevención del lavado de activos y de la financiación del terrorismo, acompañado de sistemas de auditoría y calidad respecto de sus políticas y procedimientos Soporte Patrimonial El patrimonio de Santander mejoró al cierre del 215, pasando de PEN MM (diciembre 214) a PEN 55.42MM. El fortalecimiento patrimonial obedece, en primer lugar, al incremento del capital social en PEN 92.1MM realizado por medio de aportes en efectivo en el 1T 215, de acuerdo a la aprobación en Junta General de Accionistas de marzo 215. Adicionalmente, el desempeño del patrimonio incluye el efecto del aumento de reservas, las cuales pasaron de PEN 35.47MM (diciembre 214) a PEN 58.93MM (diciembre 215), representadas principalmente por las reservas facultativas destinadas a cumplir con las disposiciones legales del regulador, vía transferencia de resultados acumulados. Por último, los resultados del ejercicio también influyeron en la variación positiva del patrimonio, al mostrar una tendencia creciente (+PEN 25.2MM, +59.8%). En ese sentido, el endeudamiento patrimonial 13 ascendió a veces (diciembre 214: 11.6 veces), siendo ligeramente menor al promedio de sistema bancario (diciembre 215: veces). El desempeño del ratio responde al incremento de los pasivos en 37.8%, asociado a la captación de recursos públicos y obligaciones financieras en términos de diversificación de fuentes de fondeo, que contrastaron con el aumento correspondiente a la suma del capital social y reservas del Banco (+35.87%). PEN MM ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL (veces) RATIO DE CAPITAL GLOBAL (%) Patrimonio End. Patrim. Santander End. Patrim. Sector En relación del patrimonio efectivo, éste alcanzó la suma de PEN MM, significando un incremento de PEN MM (+26.47%) respecto al año anterior. Dicha variación estuvo explicada tanto por el crecimiento del patrimonio efectivo nivel 1 (+PEN 96.36MM, %) y respectivo avance del patrimonio efectivo nivel 2 (+PEN 26.98MM, %). De otro lado, los requerimientos patrimoniales totales fueron de PEN MM (+23.69%) y estuvo guiado, en mayor medida, por el aumento del requerimiento patrimonial por riesgo de crédito (+PEN 75.59MM, %) en línea con el crecimiento de la cartera de créditos del Banco. Estos niveles derivaron en un ratio de capital global de 14.4% (diciembre 214: 13.73%) cumpliendo holgadamente el mínimo de 1% impuesto por el regulador. De manera específica, el TIER 1 al cierre del 215 fue de 9.3% (diciembre 214: 8.66%) permitiendo la cobertura del capital social y reservas, mientras que el TIER 2 que terminó en 4.74% (diciembre 214: 5.7%) como indicador de cobertura de deuda subordinada e instrumentos de capital. La política de dividendos de Santander contempla la distribución del 5% de las utilidades de cada ejercicio acorde con los lineamientos de su casa matriz. En marzo 215, se realizó el pago de dividendos por PEN MM. Resultados Financieros % PEN MM 7 Los ingresos financieros (sin considerar el resultado por tipo de cambio y derivados en moneda nacional) obtenidos por Santander al cierre del 215 alcanzaron la suma de PEN 19.33MM, representando un avance de 32.4% (+PEN 46.19MM) frente a lo obtenido a diciembre 214. El crecimiento en los ingresos del Banco responde, en parte, al dinamismo mostrado en la colocación de créditos, los cuales se encuentran asociados principalmente a los segmentos de empresas corporativas, grandes y medianas empresas, así como a los productos de préstamos, descuentos y arrendamiento financiero. En tal sentido, los ingresos por intereses y comisiones de la cartera de créditos ascendieron a PEN MM (+PEN 44.75MM, % vs diciembre 214). Aunado a lo anterior, los ingresos financieros fueron favorecidos por el significativo incremento de los intereses generados por el disponible y fondos interbancarios, con variaciones interanuales de % y 147.1%, respectivamente % 15% 1% 5% % Patrimonio Efectivo Capital Global Santander % Capital Global Sector % Tier 1 Santander Tier 2 Santander 13 Endeudamiento patrimonial = Pasivo Total / (Capital Social + Reservas) 11