Documentos Técnicos

Tamaño: px
Comenzar la demostración a partir de la página:

Download "www.agropractico.com Documentos Técnicos"

Transcripción

1 Documentos Técnicos Encontrá toda la información técnica que necesites en nuestro sitio web. Pedinos lo que precises

2 Mercado de Futuros y Opciones de Granos Agricultura Que es un contrato de Fututo? Es un acuerdo legal celebrado entre un vendedor (o comprador) y el Mercado, mediante el cual el que lo suscribe se compromete a entregar (o recibir), en el período de entrega pactado, una cantidad específica de mercadería en condiciones de calidad y recibo establecidas y al precio pactado. Por ejemplo, si se vende un contrato de trigo Julio Buenos Aires, se asume el compromiso de entregar durante el mes de Julio, 100 toneladas de trigo condiciones Cámara en el puerto de Buenos Aires o en una planta ubicada en sus inmediaciones. Esto es así, debido a que el contrato de futuro mantiene estandarizado para cada grano la cantidad, la calidad, el período y lugar de entrega (se permiten bonificaciones o descuentos por calidad). Lo único que varía es el precio.(ver cuadro Contratos de futuro) COMO ES LA OPERATORIA? El contrato puede quedar abierto hasta su terminación, en cuyo caso se cancela mediante la entrega de la mercadería; o bien, puede cancelarse anticipadamente mediante la realización de una operación inversa a la efectuada originalmente (compensación). Durante el período de vigencia del contrato (contrato abierto) quién compre o venda debe prestar su acuerdo a una serie de compromisos frente al corredor interviniente y el Mercado. Estas son : I. Depósito de un "margen" de garantía, normalmente una cantidad fija por contrato. Lo depositan tanto el vendedor, como el comprador. b ) Depósito de "diferencias" cuando el precio del contrato evoluciona en sentido adverso al de la operación realizada. file:///c /nuevo_web/publicaciones/futuros/futuros y Opciones.htm (1 of 9) [01/08/ :01:22 p.m.]

3 Si el cliente, no deposita en tiempo y forma los márgenes y diferencias requeridos, el corrredor puede cancelar anticipadamente y sin previo aviso el contrato respectivo. El proceso de ajuste y pago diario de "diferencias" es lo que permite al Mercado garantizar el compromiso de entrega/recepción originalmente pactado. (ver cuadro Margenes y Diferencias) La forma de operar en contratos de futuros está sujeta a las normas establecidas por los Mercados en sus respectivos Reglamentos (horarios de negociación, límites diarios de variación de precios, forma de entrega, liquidaciones de calidad, etc.) QUE MERCADOS HAY OPERANDO EN PAIS Y QUE PRODUCTOS OPERAN? Mercado a Término de Buenos Aires S.A. y el Mercado a Término de Rosario S.A. En ellos se opera Poroto de Soja, Girasol, Maíz y Trigo. A TRAVES DE QUIENES SE OPERA EN ESTOS MERCADOS? Las transacciones deben hacerse obligatoriamente a través de firmas corredoras socias o accionistas del Mercado, siendo éstas a su vez, responsables por la posición de sus clientes frente al mismo. QUIENES INTERVIENEN Y PORQUE? Comerciantes en granos en general, industriales, y productores. Usualmente intervienen, con el fin de cubrir posiciones de riesgo de mercado mediante "operaciones de cobertura o arbitraje", es decir, tomando una posición de futuro inversa a la que se tiene en el mercado físico (stock, cultivo, o intención de siembra), para luego liquidarla mediante una operación inversa antes del inicio del período pactado para la entrega. La "operación de cobertura o arbitraje" se sustenta en dos principios básicos : a ) los precios del disponible y de los futuros siguen normalmente un curso paralelo. Si baja el precio del físico, usualmente también baja el precio de los futuros. 1. la brecha que los separa tiende a converger a medida que se aproxima el mes de entrega. (ver gráfico relacion entre precio ) file:///c /nuevo_web/publicaciones/futuros/futuros y Opciones.htm (2 of 9) [01/08/ :01:22 p.m.]

4 También operan en éstos mercados los especuladores con el objeto de obtener ganancias a partir de las subas o bajas de precio, contribuyendo con su participación a dar mayor volumen y liquidez a los mismos. HAY CONTROLES ESPECIFICOS ALDE ESTOS MERCADOS? Por ser de oferta pública, los mercados de futuro en el mundo son supervisados en su desenvolvimiento por organismos oficiales especializados en las funciones de control. En el caso de la Argentina, y para los contratos de productos de origen agropecuario, dicha función es llevada a cabo por la Comisión Nacional de Valores, con la participación de la Secretaría de Agricultura, Pesca y Alimentación, de acuerdo a lo establecido en el Decreto 1926/93. CUAL ES LA UTILIDAD DE ESTOS MERCADOS? Desde el punto de vista del interés público, debe destacarse su contribución a generar condiciones de competencia y transparencia en las transacciones, y por ende, en el mercado en general. Por reglamentación, y a diferencia de lo que ocurre en el mercado del disponible o el de entrega diferida, todas las transacciones con contratos de futuros deben hacerse en el recinto de operaciones a viva voz, en forma pública, y son registradas diariamente, de modo tal que siempre se conoce el volumen operado y la cantidad de contratos abiertos en cada momento. CUALES SON LAS VENTAJAS DE SUPARA UN PRODUCTOR? Proporcionan un mecanismo práctico y eficiente para manejar el riesgo de las fluctuaciones de precio cuando se está por tomar una decisión de siembra o con el cultivo ya implantado. El concepto es el mismo en ambos casos. Los costos directos de la actividad son conocidos o fácilmente estimables (ej. : labores, semilla, agroquímicos, etc.). Las incógnitas para determinar el margen de utilidad final del cultivo son : el rendimiento por hectárea y el precio de venta final. El rendimiento por hectárea es posible estimarlo en base al promedio de los últimos años. En cuanto al precio, la existencia de éstos mercados permite "fijar" anticipadamente el margen de utilidad sobre la parte de la cosecha estimada que se desee arbitrar, mediante la venta a futuro, o alternativamente, "asegurar" un margen de utilidad mediante la compra de una opción de venta a futuro, como se explicará más adelante. file:///c /nuevo_web/publicaciones/futuros/futuros y Opciones.htm (3 of 9) [01/08/ :01:22 p.m.]

5 Es usual que se considere a éste tipo de operaciones como un juego de azar. Por el contrario, en materia de manejo de riesgo de mercado la decisión de no actuar hasta la cosecha, resulta hoy sí, una actitud especulativa; ya que es similar a tener un stock cuyo valor es fluctuante. Si el precio baja, ello implicará una merma en el margen de utilidad del cultivo. (ver cuadro Manejo del riesgo de mercado) QUE ES UNA OPCION? La "opción" es un contrato específico en donde el que compra una opción adquiere el derecho de vender (o comprar ) un "contrato de futuro" de un producto dado a un precio determinado ("precio de ejercicio"), durante cualquier momento dentro del "período de ejercicio" de esa opción. Inversamente el que vende una opción asume la obligación de comprar (o vender). (ver cuadro Opciones) Por ejemplo, se puede comprar la opción de estar vendido ( comúnmente llamada "put") (*) un contrato de futuro de maíz abril a 102 u$s/tn, a 118 u$s/tn o eventualmente a 126 u$s/tn. Como se explicará más adelante, ésta opción puede ser ejercida file:///c /nuevo_web/publicaciones/futuros/futuros y Opciones.htm (4 of 9) [01/08/ :01:22 p.m.]

6 hasta una determinada fecha del mes anterior al del período de entrega del contrato. El valor de la opción o "prima", es el precio que paga el comprador de una opción, y es lo que se cotiza en la rueda de negociación. Para el caso recién visto (opción de venta o put), cuanto más alto es el "precio de ejercicio" de la opción, más alto será el valor de la prima. A diferencia de lo visto para contratos de futuro, el comprador de una opción no tiene que hacer ningún desembolso en concepto de depósitos de márgenes o diferencias. El único desembolso es el pago de la "prima". De aquí que en muchas oportunidades la opción resulta la alternativa de cobertura más económica. Cuando el comprador de una opción ejerce su derecho de vender (o comprar), queda (automáticamente) vendido (o comprado) al precio de ejercicio, en cuyo caso la operación se convierte automáticamente en una venta (o compra) de un contrato de futuro común. Para el ejemplo antes visto, si la opción finalmente se ejerce queda automáticamente convertida en un contrato de venta de cien toneladas de maíz para entrega abril al precio de ejercicio. Hecho esto, se podrá cancelar el contrato en forma anticipada, o bien, mediante la entrega física de la mercadería durante el mes de abril. file:///c /nuevo_web/publicaciones/futuros/futuros y Opciones.htm (5 of 9) [01/08/ :01:22 p.m.]

7 Alternativamente, el comprador de una opción puede liquidar la misma mediante la realización de una operación inversa (vende la opción que compró), o bien, dejando que expire el plazo de ejercicio de la misma. (ver cuadro Opciones) El plazo de ejercicio de una opción, es decir, aquel durante el cual puede ejercerse, vence el mes anterior al mes de entrega del contrato de futuro sobre el cual se ha tomado la opción. Por ejemplo, una opción de un contrato de futuro Julio, expira el penúltimo miércoles del mes de Junio. Una opción de éste tipo se la conoce como opción Julio. (ver cuadro Opcion de Venta o "PUT") EJEMPLOS COBERTURA CON FUTUROS (*) Tomemos por caso el ejemplo de un productor del norte de la prov. de Buenos Aires que ha sembrado soja y calcula que sus costos directos de producción van a alcanzar un total de 180 u$s/ha (incluyendo cosecha). Tomando 60 u$s/ha de gastos fijos, el costo total sería de 240 u$s/ha. Calculando un rendimiento promedio, neto de gastos de acondicionamiento y comercialización, de 20 qq/ha, el costo por tonelada resultaría igual a 120 u$s. Sumando un costo financiero "teórico", supongamos que llegamos a un costo total de 145 u$s/tn. Vamos a asumir ahora, que estamos en el mes de Enero y que el contrato de soja para entrega Julio en el puerto de Rosario en el mercado de futuros se cotiza en ese momento en 265 u$s/tn. Si el productor del ejemplo considera que el margen de 120 u$s/tn es atractivo desde el punto de vista del cálculo de su rentabilidad, puede vender parte de la producción promedio esperada a dicho precio. Si la superficie bajo explotación fuese de 200 has., a 20 qq/ha ello resultaría en una producción neta de gastos de acondicionamiento y comercialización de 400 toneladas. Si decide vender el 50% de la producción file:///c /nuevo_web/publicaciones/futuros/futuros y Opciones.htm (6 of 9) [01/08/ :01:22 p.m.]

8 esperada serían 200 toneladas. Suponiendo que cada contrato de soja en el mercado de futuros es de 100 toneladas, entonces debería vender dos contratos. El productor vende entonces los dos contratos a 265 u$s/tn. Llegado el momento de la cosecha, mes de Mayo, la situación de mercado es la siguiente: el contrato Julio en el mercado de futuros ha bajado a 240 u$s/tn y el precio del disponible sobre Rosario se ubica en 233 u$s/tn. En esa situación el productor puede recomprar su posición de futuros con una ganancia de 25 u$s/tn, y vender en el mercado disponible el físico a 233 u$s/tn. En conclusión, el precio promedio resultante de la porción que decidió arbitrar va a resultar igual a 258 u$s/tn. Si a la inversa, el contrato Julio hubiese subido a 285 u$s/tn, dado que, como se explicó anteriormente, existe correlación en el movimiento del disponible y los futuros, supondremos que el precio del disponible es ahora igual a 277 u$s/tn. En éste caso, el productor recompra su posición de futuros con una pérdida de 20 u$s/tn y vende el físico en el mercado disponible; el precio neto de venta será en ésta oportunidad igual a 257 u$s/tn., es decir, prácticamente igual al del caso anterior. La única diferencia en éste último ejemplo, fue la obligación de depositar diferencias a medida que el precio futuro subía, hasta llegar a un monto igual al de la pérdida en los futuros, es decir, 20 u$s/tn. Veamos estos dos ejemplos en forma de tabla en la cual se descrimina lo que ocurre simultáneamente con los futuros y el disponible. Ejemplo en caso que el precio de la soja hubiese bajado Producto físico Mes de Enero El productor desea fijar margen sobre 200 tn Cosecha (mes de Mayo) Vende 200 tn. en el Disponible a 233 u$s/tn. Posición futuros Vende 2 contratos de soja Julio a 265 u$s/tn. Recompra los 2 contratos Julio a 240 u$s/tn. para cancelar la posición de futuros Ganancia : 25 u$s/tn Resultado Precio de venta del disponible Ganancia futuros Precio Neto de venta 233 u$s/tn 25 u$s/tn 258 u$s/tn En el caso que los precios de la soja hubiesen aumentado, el cuadro sería el siguiente : Producto físico Mes de Enero El productor desea fijar margen sobre 200 tn Cosecha (mes de Mayo) Vende 200 tn en el disponible a 277 u$s/tn Posición futuros Vende 2 contratos de soja Julio a 265 u$s/tn Recompra los 2 contratos Julio a 285 u$s/tn para cancelar la posición de futuros Pérdida : 20 u$s/tn Resultado file:///c /nuevo_web/publicaciones/futuros/futuros y Opciones.htm (7 of 9) [01/08/ :01:22 p.m.]

9 Precio de venta del disponible Pérdida en los futuros Precio Neto de venta 277u$s/tn -20u$s/tn 257u$s/tn COBERTURA CON OPCIONES Utilizando los mismos datos que en el caso anterior, el productor en lugar de vender los futuros, decide ahora comprar una opción de venta sobre un contrato Julio con precio de ejercicio de 265 u$s/tn. Si la prima de dicha opción en ese momento (Mes de Enero) es de 7 u$s/tn, el productor deberá pagar un total de dólares para tener la opción de venta al precio de 265 u$s/tn de las 200 toneladas. Este monto prácticamente puede asimilarse a un seguro de cobertura. (ver cuadro Opcion de venta o "PUT") Si llegado el momento de la cosecha (mes de mayo) el precio del contrato Julio bajó a 240 u$s/tn (primer caso del ejemplo anterior), el productor puede ejercer la opción con lo cual queda automáticamente vendido en dos contratos de la posición Julio a 265 u$s/tn. De aquí en más, el ejemplo se desarrolla exactamente igual que en el caso de la venta de futuros y precio a la baja antes visto. La única diferencia en este caso, es que (al precio neto) hay que restarle los siete dólares pagados en concepto de prima al comprar la opción. Veamos: Resultado Precio de Venta Ganancia en los futuros por ejercicio de la opción Prima pagada por la opción Precio Neto de venta 240u$s/tn 25u$s/tn - 7 u$s/tn 258 u$s/tn En la hipótesis que el precio suba a 277 u$s/tn., es decir por encima del valor de ejercicio de la opción neto del pago de la prima, en el ejemplo, por encima de los 265 u$s/tn, el esquema es aún más sencillo, ya que en ese caso el productor no ejerce la opción y vende directamente en el disponible al precio de mercado. Resultado Precio de Venta del disponible Prima pagada por la opción Precio Neto de venta 277 u$s/tn -7 u$s/tn 270u$s/tn file:///c /nuevo_web/publicaciones/futuros/futuros y Opciones.htm (8 of 9) [01/08/ :01:22 p.m.]

10 file:///c /nuevo_web/publicaciones/futuros/futuros y Opciones.htm (9 of 9) [01/08/ :01:22 p.m.]

I. Introducción. II. Coberturas de precio. Las operaciones de venta en el agro generalmente se realizan a través de

I. Introducción. II. Coberturas de precio. Las operaciones de venta en el agro generalmente se realizan a través de I. Introducción La producción agropecuaria cuenta año a año con nuevas herramientas y avances tecnológicos que se materializan en el incremento de los volúmenes obtenidos. Sin embargo, no siempre mayores

Más detalles

...CONOCERLOS PARA MANEJARLOS

...CONOCERLOS PARA MANEJARLOS Futuros y opciones y warrants Un escenario de extrema volatilidad en los mercados internacionales de productos agrícolas, obliga a un nuevo posicionamiento en las áreas de comercialización de la empresa

Más detalles

Por qué los mercados físicos Y de futuros no son opuestos sino complementarios?

Por qué los mercados físicos Y de futuros no son opuestos sino complementarios? Clave 04 Por qué los mercados físicos y de futuros no son opuestos sino complementarios? Por qué los mercados físicos Y de futuros no son opuestos sino complementarios? Clave 04 Por qué los mercados físicos

Más detalles

Cómo operar en el MATba

Cómo operar en el MATba Cómo operar en el MATba Una vez realizada la operación en rueda, las partes firman la "Comunicación de Compra" y la "Comunicación de Venta". Mediante este instrumento se asume un compromiso unilateral

Más detalles

Introducción a los Futuros y Opciones Agrícolas

Introducción a los Futuros y Opciones Agrícolas PROGRAMA DE CAPACITACION 2008 Introducción a los Futuros y Opciones Agrícolas Cecilia Ulla Irigoyen culla@bcr.com.ar Riesgos inherentes a la actividad agrícola Riesgo de Producción Riesgo Climático Afectan

Más detalles

Gestión de riesgo precio agropecuario. Gonzalo Gutiérrez

Gestión de riesgo precio agropecuario. Gonzalo Gutiérrez Gestión de riesgo precio agropecuario Gonzalo Gutiérrez Fundamentos en el manejo de riesgo precio Gestión de riesgos Clima Mercado Productivo Comercial Manejo Precios Riesgo Personales Institucionales

Más detalles

Futuros de Soja. Día I Día II Día III Compro 1 Futuro de Soja Índice (ISR) Noviembre a U$SS 266/ton (Cada contrato es de 30/ton)

Futuros de Soja. Día I Día II Día III Compro 1 Futuro de Soja Índice (ISR) Noviembre a U$SS 266/ton (Cada contrato es de 30/ton) Futuros de Soja Los futuros son contratos en los que las partes se obligan a comprar o vender un determinado producto a un precio previamente fijado y a una fecha pre-establecida. Quien opera futuros integra

Más detalles

CONTRATOS DE FUTUROS SOBRE BASE

CONTRATOS DE FUTUROS SOBRE BASE CONTRATOS DE FUTUROS SOBRE BASE Guía de Negociación CONTRATOS DE FUTUROS SOBRE BASE GUÍA DE NEGOCIACIÓN JULIO DE 2014 Indice 1. Resumen 04 2. Futuros sobre Base 05 2. a. Descripción 05 2. b. Especificaciones

Más detalles

Eficiencia comercial... ese es el punto

Eficiencia comercial... ese es el punto Eficiencia comercial... ese es el punto Estrella Perotti Contador Público eperotti@bcr.com.ar Investigación & Desarrollo Bolsa de Comercio Rosario Diciembre de 2002 "Los conceptos, datos y opiniones vertidas

Más detalles

INDICE OPCIONES ANEXO GRAFICOS

INDICE OPCIONES ANEXO GRAFICOS FUTUROS Y OPCIONES CURSO NIVEL I DERIVADOS AGRICOLAS Área de Capacitación del Mercado a Termino de Buenos Aires 2009 MERCADO A TERMINO DE BUENOS AIRES 1 INDICE Introducción Historia de los Mercados de

Más detalles

PRINCIPALES DIFERENCIAS ENTRE AMBOS MERCADOS

PRINCIPALES DIFERENCIAS ENTRE AMBOS MERCADOS COMERCIALIZACIÓN DE CEREALES: MERCADO DE FUTUROS Y OPCIONES Ing. Agr. Alejandro Meneses Fuente: Revista CREA En la Argentina existen dos mercados independientes donde operar: la Bolsa de Cereales de Buenos

Más detalles

Mercados de Futuros Es suficiente con Chicago?

Mercados de Futuros Es suficiente con Chicago? Mercados de Futuros Es suficiente con Chicago? Gabriela Facciano Financial Risk Manager gfacciano@bcr.com.ar Directora del Departamento de Capacitación y Desarrollo de Mercados 1996 "Los conceptos, datos

Más detalles

Qué es el Mercado a Término de Buenos Aires?

Qué es el Mercado a Término de Buenos Aires? BROCHURE 2012 Qué es el Mercado a Término de Buenos Aires? El Mercado a Término de Buenos Aires es una entidad de tradición centenaria en la operación de commodities agrícolas en la República Argentina.

Más detalles

Instrumentos para mitigar

Instrumentos para mitigar Instrumentos para mitigar el riesgo de precios en los commodities Por: María José Ferrada Gatica Octubre de 2012 OFICINA DE ESTUDIOS Y POLÍTICAS AGRARIAS www.odepa.gob.cl Introducción Los derivados son

Más detalles

Demanda de harina impulsó saldo semanal positivo

Demanda de harina impulsó saldo semanal positivo Semana al 05/12/2014 Demanda de harina impulsó saldo semanal positivo Semana positiva para los futuros de granos que mostraron subas sostenidas por el sector de demanda. Los datos de compromisos de exportación

Más detalles

MERCADO DE FUTUROS EN COMMODITIES : asegurar precios a fin de reducir riesgos

MERCADO DE FUTUROS EN COMMODITIES : asegurar precios a fin de reducir riesgos MERCADO DE FUTUROS EN COMMODITIES : asegurar precios a fin de reducir riesgos Víctor Enciso (*) Un contrato de futuros es un acuerdo entre dos partes por la cual las mismas adquieren el compromiso de entregar

Más detalles

V REUNION SOBRE ASPECTOS CONTABLES Y PRESUPUESTARIOS DE BANCA CENTRAL MEXICO, D.F. del 21 al 24 de julio de 1998

V REUNION SOBRE ASPECTOS CONTABLES Y PRESUPUESTARIOS DE BANCA CENTRAL MEXICO, D.F. del 21 al 24 de julio de 1998 V REUNION SOBRE ASPECTOS CONTABLES Y PRESUPUESTARIOS DE BANCA CENTRAL MEXICO, D.F. del 21 al 24 de julio de 1998 INVERSIONES DE RESERVAS INTERNACIONALES EN INSTRUMENTOS DERIVADOS INDICE 1. Introducción

Más detalles

INSTRUCTIVO MERCADO FUTURO. Proyecto de Comercialización de Granos y Cobertura de Precios. Proyecto FIA código PYT-2010-0177

INSTRUCTIVO MERCADO FUTURO. Proyecto de Comercialización de Granos y Cobertura de Precios. Proyecto FIA código PYT-2010-0177 Proyecto de Comercialización de Granos y Cobertura de Precios. 2012 Contenido Introducción... 3 I. Para qué sirve... 4 II. Cómo funciona... 4 a. Contratos de futuros... 5 Ejemplos... 6 Contrato de Venta...

Más detalles

TEMA 5: PRINCIPALES INSTRUMENTOS PARA LA COBERTURA DEL RIESGO EN LA EMPRESA

TEMA 5: PRINCIPALES INSTRUMENTOS PARA LA COBERTURA DEL RIESGO EN LA EMPRESA TEMA 5: PRINCIPALES INSTRUMENTOS PARA LA COBERTURA DEL RIESGO EN LA EMPRESA 5.1.- Introducción. 5.2.- Opciones financieras. 5.3.- Futuros financieros. 5.4.- Operaciones a plazo o forward con divisas. 1

Más detalles

INSTRUCTIVO DE OPERACIONES A FIJAR POR FUTUROS. 1. Reglas de Interpretación

INSTRUCTIVO DE OPERACIONES A FIJAR POR FUTUROS. 1. Reglas de Interpretación INSTRUCTIVO DE OPERACIONES A FIJAR POR FUTUROS 1. Reglas de Interpretación 1.1. El presente es un instructivo con fines operativos que tiene por objeto facilitar y estandarizar el procedimiento para la

Más detalles

CONTABILIZACIÓN DE CONTRATOS DE DERIVADOS

CONTABILIZACIÓN DE CONTRATOS DE DERIVADOS Boletín Técnico Nº 57 del Colegio de Contadores INTRODUCCIÓN CONTABILIZACIÓN DE CONTRATOS DE DERIVADOS 1. Este Boletín trata sobre la contabilización de instrumentos derivados tales como los contratos

Más detalles

GUIA BASICA PARA OPERAR CBOT AGOSTO 2008

GUIA BASICA PARA OPERAR CBOT AGOSTO 2008 GUIA BASICA PARA OPERAR CBOT AGOSTO 2008 Características de los MERCADOS DE COMMODITIES: Los productos son comparables Confianza del comprador (calidad del producto) Existencia de múltiples fuentes/orígenes

Más detalles

www.rofex.com.ar CONTRATOS DE FUTUROS Y OPCIONES SOBRE MAÍZ CHICAGO Guía de Negociación

www.rofex.com.ar CONTRATOS DE FUTUROS Y OPCIONES SOBRE MAÍZ CHICAGO Guía de Negociación CONTRATOS DE FUTUROS Y OPCIONES SOBRE MAÍZ CHICAGO Guía de Negociación CONTRATOS DE FUTUROS Y OPCIONES SOBRE MAÍZ CHICAGO GUÍA DE NEGOCIACIÓN JULIO DE 2014 Indice 1. Resumen 04 2. Derivados sobre Maíz

Más detalles

Derivados agropecuarios y operaciones de cobertura.

Derivados agropecuarios y operaciones de cobertura. XXXII SIMPOSIO NACIONAL DE PROFESORES DE PRACTICA PROFESIONAL Por la Ética en la Práctica Profesional FACULTAD DE HUMANIDADES, CIENCIAS SOCIALES y DE LA SALUD UNIVERSIDAD NACIONAL DE SANTIAGO DEL ESTERO

Más detalles

La campaña maicera 14/15 cierra con números en rojo

La campaña maicera 14/15 cierra con números en rojo BOLSA DE CEREALES DE CÓRDOBA Y CÁMARA DE CEREALES Y AFINES DE CÓRDOBA TRIBUNAL ARBITRAL La campaña maicera 14/15 cierra con números en rojo INFORME AGROECONÓMICO Nº147 29 de julio de 2015 Contrariamente

Más detalles

Opciones Agrícolas. Los seguros en forma simple

Opciones Agrícolas. Los seguros en forma simple Opciones Agrícolas Los seguros en forma simple Opciones sobre futuros Las opciones son el derecho (pero no la obligación) a tener una posición en el mercado de futuros si ocurre un cierto evento de mercado.

Más detalles

Estrategias con futuros y opciones para molinos harineros. Abstract

Estrategias con futuros y opciones para molinos harineros. Abstract Estrategias con futuros y opciones para molinos harineros Andrés Navieras Contador Público capacita@bcr.com.ar Abril de 2001 "Los conceptos, datos y opiniones vertidas en los artículos, son de exclusiva

Más detalles

Futuros de Moneda en Argentina: Contexto, Utilidad y Perspectivas. Juan José Battaglia - Jefe de Research jbattaglia@rofex.com.ar

Futuros de Moneda en Argentina: Contexto, Utilidad y Perspectivas. Juan José Battaglia - Jefe de Research jbattaglia@rofex.com.ar Futuros de Moneda en Argentina: Contexto, Utilidad y Perspectivas Juan José Battaglia - Jefe de Research jbattaglia@rofex.com.ar Contratos División Derivados Financieros Dólar BCRA3500, Dólar EMTA, Euro,

Más detalles

Futuros de Moneda en Argentina: coyuntura y perspectivas. Marcelo Comisso Jefe de Research

Futuros de Moneda en Argentina: coyuntura y perspectivas. Marcelo Comisso Jefe de Research Futuros de Moneda en Argentina: coyuntura y perspectivas Marcelo Comisso Jefe de Research ROFEX ROFEX (Rosario Futures Exchange) se funda en 1909 con el nombre de Mercado General de Productos Nacionales

Más detalles

Derivados agropecuarios y operaciones de cobertura.

Derivados agropecuarios y operaciones de cobertura. IX Jornada de Profesionales en Ciencias Económicas del Sur de Santa Fe La empresa familiar agropecuaria CAÑADA DE GOMEZ 15 DE OCTUBRE DE 2010. Derivados agropecuarios y operaciones de cobertura. Aspectos

Más detalles

Qué es el contrato futuro de maíz listado en MexDer?

Qué es el contrato futuro de maíz listado en MexDer? FUTUROS DE MAÍZ EN Qué es el contrato futuro de maíz listado en MexDer? Es el primer paso para evolucionar a una Bolsa de Derivados de Productos Agropecuarios y es el resultado de un esfuerzo conjunto

Más detalles

1. QUÉ SON LOS FUTUROS Y CÓMO FUNCIONAN?

1. QUÉ SON LOS FUTUROS Y CÓMO FUNCIONAN? 10 1. QUÉ SON LOS FUTUROS Y CÓMO FUNCIONAN? 1.1 Qué es un futuro? Un futuro es un contrato entre dos partes, una compradora y una vendedora. Lo que se compra, o se vende, es llamado subyacente y puede

Más detalles

Master de Contabilidad, Auditoria y Control de Gestión INSTRUMENTOS FINANCIEROS Y COBERTURAS DE RIESGOS

Master de Contabilidad, Auditoria y Control de Gestión INSTRUMENTOS FINANCIEROS Y COBERTURAS DE RIESGOS Master de Contabilidad, Auditoria y Control de Gestión INSTRUMENTOS FINANCIEROS Y COBERTURAS DE RIESGOS Curo 2007/2008 ACUERDOS SOBRE TIPOS DE INTERÉS FUTUROS Curo 2007/2008 1 ACUERDOS SOBRE TIPOS DE INTERÉS

Más detalles

FUTUROS Y OPCIONES, ÍNDICE DE NOVILLO ARGENTINO

FUTUROS Y OPCIONES, ÍNDICE DE NOVILLO ARGENTINO FUTUROS Y OPCIONES, ÍNDICE DE NOVILLO ARGENTINO Volver a: Comercialización Cr. Diego Fernández. 2000. (de la Bolsa de Comercio de Rosario). 5ª Jornada El Negocio de la Carne. INTA Manfredi. 13-16. www.produccion-animal.com.ar

Más detalles

Fondos especulativos

Fondos especulativos Fondos especulativos Estrella Perotti Contador Público eperotti@bcr.com.ar Investigador Junior Febrero de 2003 "Los conceptos, datos y opiniones vertidas en los artículos, son de exclusiva responsabilidad

Más detalles

GUIA BASICA PARA OPERAR CBOT

GUIA BASICA PARA OPERAR CBOT GUIA BASICA PARA OPERAR CBOT CBOT, Chicago Board of Trade, este es el mercado de mayor volumen de negocio y antigüedad en el Mundo. Fundado en 1848 para negociar derivados de productos agrícolas, recién

Más detalles

I- 1.-En un mercado libre

I- 1.-En un mercado libre Este trabajo pretende poner en conocimiento de los productores uruguayos las distintas modalidades de comercialización de granos que existen en el mundo en general y en el mercado brasilero y uruguayo

Más detalles

Futuros y Opciones Educación Mercado de Capitales

Futuros y Opciones Educación Mercado de Capitales Futuros y Opciones Educación Mercado de Capitales Diciembre de 2007 Advertencia preliminar: Los mercados de capitales ponen al alcance de los inversores una gran variedad de instrumentos financieros. Todos

Más detalles

CONTRATOS DE FUTUROS SOBRE Soja Chicago. Guía de Negociación

CONTRATOS DE FUTUROS SOBRE Soja Chicago. Guía de Negociación CONTRATOS DE FUTUROS SOBRE Soja Chicago Guía de Negociación 1. RESUMEN En diciembre de 2011 ROFEX lanzó la operatoria de los contratos de futuros sobre Soja Chicago. Este documento introduce el producto

Más detalles

Contratos de arrendamiento: negociar no sólo el monto total sino también la modalidad de pago

Contratos de arrendamiento: negociar no sólo el monto total sino también la modalidad de pago nº 19 16 de abril de 2014 Contratos de arrendamiento: negociar no sólo el monto total sino también la modalidad de pago El resultado económico de un negocio de siembra puede ser muy distinto según cómo

Más detalles

CAPITULO I ANTECEDENTES Y MARCO CONCEPTUAL

CAPITULO I ANTECEDENTES Y MARCO CONCEPTUAL CAPITULO I ANTECEDENTES Y MARCO CONCEPTUAL I. ANTECEDENTES GENERALES En el contexto del presente estudio, una Bolsa de mercaderías se referirá a una organización comprometida con la comercialización efectiva

Más detalles

EL CONTRATO DE FUTURO DE ACEITE Y LA INDUSTRIA DE LOS BIOCOMBUSTIBLES. Julio 2007

EL CONTRATO DE FUTURO DE ACEITE Y LA INDUSTRIA DE LOS BIOCOMBUSTIBLES. Julio 2007 EL CONTRATO DE FUTURO DE ACEITE Y LA INDUSTRIA DE LOS BIOCOMBUSTIBLES Julio 2007 MATba: Evolución Cosecha Argentina - Vol. operado Tons. Fuente Cosecha Argentina - Bolsa de Cereales de Buenos Aires Volumen

Más detalles

www.rofex.com.ar CONTRATOS DE FUTUROS Y OPCIONES SOBRE CUPONES PBI EN PESOS Guía de Negociación

www.rofex.com.ar CONTRATOS DE FUTUROS Y OPCIONES SOBRE CUPONES PBI EN PESOS Guía de Negociación CONTRATOS DE FUTUROS Y OPCIONES SOBRE CUPONES PBI EN PESOS Guía de Negociación CONTRATOS DE FUTUROS Y OPCIONES SOBRE CUPONES PBI EN PESOS GUÍA DE NEGOCIACIÓN JULIO DE 2014 Indice 1. Resumen 04 2. Derivados

Más detalles

Quiénes participan en los mercados de futuros?

Quiénes participan en los mercados de futuros? Mercado de futuros Los contratos de futuros pueden suscribirse sobre productos agrícolas, minerales, activos financieros, instrumentos de renta fija y monedas, requiriéndose necesariamente una estandarización

Más detalles

Arbitraje de Opciones Americanas

Arbitraje de Opciones Americanas Arbitraje de Opciones Americanas Programa de Formación 2002 Autor María Gabriela Persoglia Contador Público Becaria Programa de Formación 2002 - Bolsa de Comercio de Rosario Abstract El objetivo de este

Más detalles

Mercado a Término de Rosario S.A.

Mercado a Término de Rosario S.A. INFORME Nº 17 AREA: CONTABILIDAD INFORME SOBRE CONTABILIZACION DE INSTRUMENTOS DERIVADOS 1. PROPóSITO Y ALCANCE El presente informe tiene como finalidad servir de guía para la aplicación de los criterios

Más detalles

OPERACIONES. Sr. Norberto Gysin (Presidente de la Caja de Valores S.A.) y Dra Liliana Gysin

OPERACIONES. Sr. Norberto Gysin (Presidente de la Caja de Valores S.A.) y Dra Liliana Gysin OPERACIONES Sr. Norberto Gysin (Presidente de la Caja de Valores S.A.) y Dra Liliana Gysin En este capítulo nos ocuparemos de las operaciones autorizadas en el mercado bursátil. Comencemos con una breve

Más detalles

Expo Finanzas 2016 Salta. 27 de Mayo de 2016

Expo Finanzas 2016 Salta. 27 de Mayo de 2016 Expo Finanzas 2016 Salta 27 de Mayo de 2016 Agenda 1. Historia y Estructura del Mercado 2. Productos. Alternativas de cobertura e Inversión. 3. Tecnología. El Mercado en tus manos. 4. Visión a Futuro Agenda

Más detalles

Futuros de Dólar D Cómo cubrir el Riesgo Cambiario? Global Agro Broker S.A. lobalagro.com.ar Contacto: +54.11.4894.0247/8

Futuros de Dólar D Cómo cubrir el Riesgo Cambiario? Global Agro Broker S.A. lobalagro.com.ar Contacto: +54.11.4894.0247/8 Futuros de Dólar D Cómo cubrir el Riesgo Cambiario? Global Agro Broker S.A. www.global lobalagro.com.ar Contacto: +54.11.4894.0247/8 Evolución del Tipo de Cambio / Riesgo Cambiario 3,96 3,94 3,92 3,9 3,88

Más detalles

FINANCIACIÓN INTERNACIONAL. TEMA 8

FINANCIACIÓN INTERNACIONAL. TEMA 8 TEMA 8: CONTRATOS DE FUTUROS Y OPCIONES 1. EL CONTRATO DE FUTUROS Un contrato de futuros sobre divisas es un acuerdo legalmente vinculante efectuando en el trading floor de una bolsa de futuros para comprar

Más detalles

dirigidos a las partes involucradas en las exportaciones peruanas Informe Final: Protección Cambiaria Proyecto de Cooperación UE_PERÚ en materia de

dirigidos a las partes involucradas en las exportaciones peruanas Informe Final: Protección Cambiaria Proyecto de Cooperación UE_PERÚ en materia de Proyecto de Cooperación UE_PERÚ en materia de Asistencia Técnica relativa al Comercio Apoyo al Programa Estratégico Nacional de Exportaciones (PENX 2003-2013) 2013) ALA/2004/016-913. Estudio 2: Adaptación

Más detalles

INDICADORES DE RENTABILIDAD EN EL SECTOR AGRARIO ARGENTINO

INDICADORES DE RENTABILIDAD EN EL SECTOR AGRARIO ARGENTINO FEDERACION DE CENTROS Y ENTIDADES GREMIALES DE ACOPIADORES DE CEREALES INDICADORES DE RENTABILIDAD EN EL SECTOR AGRARIO ARGENTINO César Marcelo Ciappa 1 Documento de trabajo No. 1 Junio de 25 Convenio:

Más detalles

SVR II SISTEMA DE VALORACIÓN DE RIESGO. VERSIÓN II.

SVR II SISTEMA DE VALORACIÓN DE RIESGO. VERSIÓN II. SVR II SISTEMA DE VALORACIÓN DE RIESGO. VERSIÓN II. CONTENIDO 1. Introducción...1 2. Antecedentes y Objetivos...1 3. Aspectos Conceptuales y Aplicación del...2 3.1 Diferencias...3 3.2 Márgenes Ordinarios...4

Más detalles

Operaciones a Fijar precio según futuros

Operaciones a Fijar precio según futuros Operaciones a Fijar precio según futuros Darío Gustavo Ouvrard Becario Programa de Formación 2004 cursos@bcr.com.ar Bolsa de Comercio de Rosario "Los conceptos, datos y opiniones vertidas en los artículos,

Más detalles

ADMINISTRACION FINANCIERA. Parte VI Capítulos 1 y 2. Cobertura de riesgos financieros.-

ADMINISTRACION FINANCIERA. Parte VI Capítulos 1 y 2. Cobertura de riesgos financieros.- ADMINISTRACION FINANCIERA Parte VI Capítulos 1 y 2. Cobertura de riesgos financieros.- CPN. Juan Pablo Jorge Ciencias Económicas Tel. (02954) 456124/433049 jpjorge@speedy.com.ar 1 Sumario 1. Riesgos Financieros:

Más detalles

Escenario de Negociación BMC

Escenario de Negociación BMC CAPACITACION Escenario de Negociación BMC MANDANTES Productores Agroindustriales Comerciantes Asociaciones MANDATO S S Empresas Públicas Empresas Privadas Gremios Natural - Jurídica ORDEN Compra Venta

Más detalles

Trigo: Números de la campaña 2013-2014 en el Centro Norte de la Provincia de Santa Fe

Trigo: Números de la campaña 2013-2014 en el Centro Norte de la Provincia de Santa Fe Trigo: Números de la campaña 2013-2014 en el Centro Norte de la Provincia de Santa Fe Centro de Estudios y Servicios Bolsa de Comercio de Santa Fe Fecha: Febrero de 2014. Bolsa de Comercio de Santa Fe

Más detalles

Comercialización de granos Funcionamiento y organización Comercialización de granos

Comercialización de granos Funcionamiento y organización Comercialización de granos Comercialización de granos Funcionamiento y organización Comercialización de granos 1. Sistema de Comercialización 2. Factores Condicionantes 3. Utilización de Granos 4. Etapas Comerciales Primaria Secundaria

Más detalles

Situación del mercado de Trigo Lic. María Eugenia Steglich

Situación del mercado de Trigo Lic. María Eugenia Steglich Situación del mercado de Trigo Lic. María Eugenia Steglich Bolsa de Cereales Instituto de Estudios Económicos Buenos Aires Contenido q Situación Mundial del Trigo q Situación Argentina del Trigo q Aporte

Más detalles

BOLSA DE CEREALES DE CÓRDOBA Y CÁMARA DE CEREALES Y AFINES DE CÓRDOBA

BOLSA DE CEREALES DE CÓRDOBA Y CÁMARA DE CEREALES Y AFINES DE CÓRDOBA BOLSA DE CEREALES DE CÓRDOBA Y CÁMARA DE CEREALES Y AFINES DE CÓRDOBA TRIBUNAL ARBITRAL Informe Número 74 Estimación de Siembra Invernales 2015/16 Junio de 2015 D.I.A. DEPARTAMENTO DE INFORMACIÓN AGROECONÓMICA

Más detalles

MERCADO INTERNACIONAL

MERCADO INTERNACIONAL CEBADA Y SORGO 1 MERCADO INTERNACIONAL El mercado internacional de cebada guarda una estrecha relación con los forrajeros debido a que es el segundo producto más utilizado para consumo animal luego del

Más detalles

BOLSA DE CEREALES DE CÓRDOBA Y

BOLSA DE CEREALES DE CÓRDOBA Y BOLSA DE CEREALES DE CÓRDOBA Y CÁMARA DE CEREALES Y AFINES DE CÓRDOBA TRIBUNAL ARBITRAL INFORME AGROECONÓMICO Nº 143 Evolución mensual de precios y variables 1 de julio de 215 D.I.A. DEPARTAMENTO DE INFORMACIÓN

Más detalles

BOLSA DE VALORES DE PANAMA, S.A.

BOLSA DE VALORES DE PANAMA, S.A. BOLSA DE VALORES DE PANAMA, S.A. (Sociedad anónima organizada de conformidad con las leyes de la República de Panamá, según consta en la Escritura Pública No.2124 de 2 de febrero de 2011 de la Notaría

Más detalles

para comprender el valor de nuestro mercado de granos.

para comprender el valor de nuestro mercado de granos. para comprender el valor de nuestro mercado de granos. 1 Ecosistema 2 Es un sistema natural que está formado por un conjunto de organismos vivos y el medio físico donde se relacionan. Un ecosistema es

Más detalles

Comercialización de granos Etapas de la comercialización

Comercialización de granos Etapas de la comercialización PROGRAMA DE CAPACITACION 2008 Comercialización de granos Etapas de la comercialización CPN Juan Pablo Galleano Rosario, Agosto 2008 Comercialización de granos 1. Sistema comercial 2. Factores condicionantes

Más detalles

LA B0LSA DE PRODUCTOS

LA B0LSA DE PRODUCTOS LA B0LSA DE PRODUCTOS Dr. Álvaro Torrico Huerta Profesor de Postgrado consucorp@gmail.com CONCEPTO DE BOLSA DE PRODUCTOS La bolsa de productos se puede definir como el espacio físico de encuentro para

Más detalles

Informacion para Extension en Línea Nº 7 1 ISSN 2250-8511

Informacion para Extension en Línea Nº 7 1 ISSN 2250-8511 1 ISSN 2250-8511 Análisis de costo beneficio en cultivos de verano Campaña 2014/15 Ghida Daza, Carlos y Urquiza, Beatríz EEA INTA Marcos Juárez. ghidadaza.carlos@inta.gob.ar Palabras clave: márgenes, cultivo,

Más detalles

TEMA 1: LOS MERCADOS DE FUTUROS

TEMA 1: LOS MERCADOS DE FUTUROS TEMA 1: LOS MERCADOS DE FUTUROS J. Samuel Baixauli Soler María Belda Ruiz Mª Isabel Martínez Serna Economía Financiera Avanzada 1 TABLA DE CONTENIDOS 1. INTRODUCCIÓN 2. CONTRATOS A PLAZO Y CONTRATOS DE

Más detalles

Materias Primas. Guía de Auto Estudio Sobre Cobertura con Futuros y Opciones de Granos y Oleaginosas

Materias Primas. Guía de Auto Estudio Sobre Cobertura con Futuros y Opciones de Granos y Oleaginosas Materias Primas Guía de Auto Estudio Sobre Cobertura con Futuros y Opciones de Granos y Oleaginosas En un mundo de creciente volatilidad, CME Group es el lugar al que todos recurren para administrar el

Más detalles

MANUAL OPCIONES FUTUROS

MANUAL OPCIONES FUTUROS MANUAL DE OPCIONES Y FUTUROS Segunda Edición INDICE 1. INTRODUCCION.................................................... 9 2. QUE ES UN FUTURO?......................................... 11 2.1. Definición

Más detalles

Futuros de Moneda en Argentina: Contexto, Utilidad y Perspectivas. Jefe de Research

Futuros de Moneda en Argentina: Contexto, Utilidad y Perspectivas. Jefe de Research Futuros de Moneda en Argentina: Contexto, Utilidad y Perspectivas Juan José Battaglia Jefe de Research Contratos División Derivados Financieros Dólar BCRA3500, Dólar EMTA, Euro, Rolling Forex, Petróleo,

Más detalles

FOLLETO INFORMATIVO SOBRE FUTUROS

FOLLETO INFORMATIVO SOBRE FUTUROS FOLLETO INFORMATIVO SOBRE FUTUROS San Isidro, Febrero de 2008 Advertencia: La negociación con contratos de futuros envuelve un alto grado de riesgo, es altamente especulativa y no puede considerarse en

Más detalles

MERCADO DE CAPITALES ERICK J. ESTRADA O. INVESTIGACIÓN EN INTERNET

MERCADO DE CAPITALES ERICK J. ESTRADA O. INVESTIGACIÓN EN INTERNET MERCADO DE CAPITALES ERICK J. ESTRADA O. INVESTIGACIÓN EN INTERNET Una opción es un contrato entre dos partes (una compradora y otra vendedora), en donde el que compra la opción adquiere el derecho a ejercer

Más detalles

CARLOS FORNER RODRÍGUEZ Departamento de Economía Financiera y Contabilidad, UNIVERSIDAD DE ALICANTE

CARLOS FORNER RODRÍGUEZ Departamento de Economía Financiera y Contabilidad, UNIVERSIDAD DE ALICANTE ApunA tes de Ingeniería Financiera TEMA 1: Forwards y Futuros I: Introducción CARLOS FORNER RODRÍGUEZ Departamento de Economía Financiera y Contabilidad, UNIVERSIDAD DE ALICANTE El primer instrumento derivado

Más detalles

Análisis de arrendamientos

Análisis de arrendamientos Análisis de arrendamientos Zona: 9 de Julio, campaña 2-2 Este análisis se basa en los datos proporcionados por la empresa Cliente e información procesada por Cultivar Conocimiento Agropecuario. Los resultados

Más detalles

Opciones. Opciones. del Dólar de los Estados Unidos de América. en MexDer

Opciones. Opciones. del Dólar de los Estados Unidos de América. en MexDer Opciones en MexDer Opciones del Dólar de los Estados Unidos de América Opciones del Dólar de los Estados Unidos de América Ante el incremento en el volumen operado en el contrato del Futuro del Dólar de

Más detalles

Activo Subyacente: Dólar oficial (según com. A 3500 del BCRA)

Activo Subyacente: Dólar oficial (según com. A 3500 del BCRA) Estimado Cliente, Nos resulta grato informarle que iniciamos la operatoria de futuros y opciones financieros en el mercado Rofex en el marco del Convenio firmado por el Merval y el Mercado a Término de

Más detalles

www.rofex.com.ar CONTRATOS DE FUTUROS Y OPCIONES SOBRE SOJA CHICAGO Guía de negociación

www.rofex.com.ar CONTRATOS DE FUTUROS Y OPCIONES SOBRE SOJA CHICAGO Guía de negociación CONTRATOS DE FUTUROS Y OPCIONES SOBRE SOJA CHICAGO Guía de negociación CONTRATOS DE FUTUROS Y OPCIONES SOBRE SOJA CHICAGO GUÍA DE NEGOCIACIÓN JULIO DE 2014 Indice 1. Resumen 04 2. Derivados sobre Soja

Más detalles

CONTRATOS DE FUTUROS SOBRE SOJA CHICAGO

CONTRATOS DE FUTUROS SOBRE SOJA CHICAGO CONTRATOS DE FUTUROS SOBRE SOJA CHICAGO Guía de Negociación CONTRATOS DE FUTUROS SOBRE SOJA CHICAGO GUÍA DE NEGOCIACIÓN AGOSTO DE 2012 Indice 1. Resumen 04 2. Derivados sobre Soja Chicago 05 2. a. Descripción

Más detalles

Manejo de riesgo precio en trigo y cebada.

Manejo de riesgo precio en trigo y cebada. Manejo de riesgo precio en trigo y cebada. Experiencias y posibilidades para el 2012 Dr. Gonzalo Gutiérrez Agronegocios - Facultad de Agronomía - UdelaR Hacemos fácil lo difícil... Asistencia técnica al

Más detalles

Noticias del mundo de los Derivados

Noticias del mundo de los Derivados BCR NEWS/ Noticias del mundo de los derivados Nº 768 Noticias del mundo de los Derivados Año XVII Nº 780 25 de abril de 2014 Utilizando Opciones Knock-Out para reducir el costo de cobertura Una opción

Más detalles

Manual Forex. Cortal Consors. www.cortalconsors.es. Aviso: La operativa con Forex tiene riesgos que pueden generar unas pérdidas ilimitadas

Manual Forex. Cortal Consors. www.cortalconsors.es. Aviso: La operativa con Forex tiene riesgos que pueden generar unas pérdidas ilimitadas Manual Forex Cortal Consors Aviso: La operativa con Forex tiene riesgos que pueden generar unas pérdidas ilimitadas 902 50 50 50 www.cortalconsors.es Índice Manual Forex : Introducción... Qué es un PIPO?...

Más detalles

UNIVERSIDAD NACIONAL DEL SUR TESIS DE MAGISTER EN ECONOMÍA AGRARIA Y ADMINISTRACIÓN RURAL

UNIVERSIDAD NACIONAL DEL SUR TESIS DE MAGISTER EN ECONOMÍA AGRARIA Y ADMINISTRACIÓN RURAL UNIVERSIDAD NACIONAL DEL SUR TESIS DE MAGISTER EN ECONOMÍA AGRARIA Y ADMINISTRACIÓN RURAL Colaterales agrícolas: Los Warrants como instrumento para la financiación con Gustavo Sergio Biondo Contador Público

Más detalles

CONTRATOS DE FUTUROS DE BONOS CON ENTREGA

CONTRATOS DE FUTUROS DE BONOS CON ENTREGA CONTRATOS DE FUTUROS DE BONOS CON ENTREGA Guía de Negociación CONTRATOS DE FUTUROS DE BONOS CON ENTREGA GUÍA DE NEGOCIACIÓN JULIO DE 2014 Indice 1. Resumen 04 2. Futuros de Bonos con Entrega 05 2. a. Descripción

Más detalles

CONTRATOS DE FUTUROS SOBRE ORO

CONTRATOS DE FUTUROS SOBRE ORO CONTRATOS DE FUTUROS SOBRE ORO Guía de Negociación CONTRATOS DE FUTUROS SOBRE ORO Guía de Negociación ABRIL DE 2014 Indice 1. Resumen 04 2. Derivados sobre Oro 05 2. a. Descripción 05 2. b. Especificaciones

Más detalles

Qué son Futuros y Opciones? Descripción del Panel. Qué información puede encontrar?

Qué son Futuros y Opciones? Descripción del Panel. Qué información puede encontrar? Qué son Futuros y Opciones? Los Contratos de Futuros son contratos en los que las partes se comprometen a realizar una compra o venta en una fecha futura en el tiempo pero a un precio determinado al inicio

Más detalles

Análisis de costo beneficio en cultivos de verano Campaña 2013/14

Análisis de costo beneficio en cultivos de verano Campaña 2013/14 Análisis de costo beneficio en cultivos de verano Campaña 2013/14 Ghida Daza,Carlos; Urquiza, Beatriz EEA INTA Marcos Juárez. economiamj@mjuarez.inta.gov.ar. Resúmen Las perspectivas de la campaña 2013/14

Más detalles

ÍNDICE. La Bolsa de Valores y Usted Oferta y Demanda La Bolsa es como el Mercado Público Fluctuaciones Los puestos de Bolsa

ÍNDICE. La Bolsa de Valores y Usted Oferta y Demanda La Bolsa es como el Mercado Público Fluctuaciones Los puestos de Bolsa ÍNDICE La Bolsa de Valores y Usted Oferta y Demanda La Bolsa es como el Mercado Público Fluctuaciones Los puestos de Bolsa 3 4 5 9 10 Supervisión 11 Y cómo opera la Bolsa? 12 Qué es una Central de Custodia

Más detalles

Circular N 199 /14 LANZAMIENTO CONTRATO DE FUTURO DE DÓLAR Y DEL CONTRATO DE OPCIONES SOBRE DÓLAR

Circular N 199 /14 LANZAMIENTO CONTRATO DE FUTURO DE DÓLAR Y DEL CONTRATO DE OPCIONES SOBRE DÓLAR Circular N 199 /14 LANZAMIENTO CONTRATO DE FUTURO DE DÓLAR Y DEL CONTRATO DE OPCIONES SOBRE DÓLAR Se pone en conocimiento de los señores operadores que, el Directorio, en uso de facultades estatutarias

Más detalles

Fondo de Inversión BAC San José Plan Anual D No Diversificado Administrado por BAC San José, Sociedad de Fondos de Inversión, S.A. Estados Financieros

Fondo de Inversión BAC San José Plan Anual D No Diversificado Administrado por BAC San José, Sociedad de Fondos de Inversión, S.A. Estados Financieros Fondo de Inversión BAC San José Plan Anual D No Diversificado Estados Financieros Al 31 de diciembre de 2012 Al 31 de diciembre de 2012 (1) Resumen de operaciones y de políticas importantes de contabilidad

Más detalles

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS LAFISE PUESTO BOLSA S.A. Al 30 de Junio del 2012

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS LAFISE PUESTO BOLSA S.A. Al 30 de Junio del 2012 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS LAFISE PUESTO BOLSA S.A. Al 30 de Junio del 2012 (1) Resumen de operaciones y principales políticas contables (a) Organización de la compañía LAFISE Valores Puesto de Bolsa,

Más detalles

Estrategias de cobertura con contratos de futuros

Estrategias de cobertura con contratos de futuros Estrategias de cobertura con contratos de futuros Tipos de cobertura Cobertura: cómo los inversores eliminan su exposición a una fuente particular de riesgo. 1. Futuros de moneda extranjera: para manejar

Más detalles

8 productos derivados del petróleo?

8 productos derivados del petróleo? Sabías que diariamente utilizas alrededor de 8 productos derivados del petróleo Envases de plástico Detergentes Gasolina Neumáticos Botas Bolsas Cosméticos Tuberías Los derivados maximizan el potencial

Más detalles

Herramientas para la gestión eficiente del riesgo agrícola

Herramientas para la gestión eficiente del riesgo agrícola Herramientas para la gestión eficiente del riesgo agrícola Marina Pecar Daniel Miguez Introducción Las restricciones y adversidades climáticas, técnico-productivas y de mercado que enfrenta el sector agropecuario

Más detalles

Software de Planificación y Gestión para la Empresa Agropecuaria

Software de Planificación y Gestión para la Empresa Agropecuaria Software de Planificación y Gestión para la Empresa Agropecuaria Agrobit es una potente herramienta de gestión que le permite al productor y administrador de empresas agropecuarias planificar y controlar

Más detalles

Comercialización de granos Etapas de la comercialización Segunda clase

Comercialización de granos Etapas de la comercialización Segunda clase PROGRAMA DE CAPACITACION 2008 Comercialización de granos Etapas de la comercialización Segunda clase CPN Juan Pablo Galleano Rosario, Agosto 2008 4. Etapas del sistema comercial Etapa terciaria o Mercado

Más detalles

COLOMBIA DERIVADOS GUILLERMO PUENTES CARVAJAL

COLOMBIA DERIVADOS GUILLERMO PUENTES CARVAJAL COLOMBIA DERIVADOS GUILLERMO PUENTES CARVAJAL OBJETIVO: Presentar los conceptos fundamentales para conocer, entender y utilizar los productos derivados. Los derivados presentan cierto grado de complejidad,

Más detalles

FUNDAMENTOS DEL MERCADO DE DERIVADOS

FUNDAMENTOS DEL MERCADO DE DERIVADOS 1 FUNDAMENTOS DEL Precio de la Acción MERCADO DE DERIVADOS Autor: Roberto Gómez López 1 1 Roberto Gómez López es Doctor en Economía (Administración y Dirección de Empresas) por la Universidad de Málaga

Más detalles

Informe de Comercialización Agrícola. Mes 9 Año II Febrero 2013

Informe de Comercialización Agrícola. Mes 9 Año II Febrero 2013 Informe de Comercialización Agrícola Mes 9 Año II Febrero 2013 Informe sobre comercialización agrícola al 30-01-13, campaña 2012/13 Las ventas de granos por parte del sector productor hacia el sector exportador

Más detalles

CURSO 2 COBERTURA GRANOS

CURSO 2 COBERTURA GRANOS CURSO 2 COBERTURA GRANOS Principios sobre Operación de Futuros, Opciones y Estrategias de Cobertura para la Administración de Riesgos. globxof-web@yahoo.com V. Cómo funciona la cobertura Del Trigo en el

Más detalles