Panorama de Mercados Después del No en Italia, el BCE ofrecería más ayuda y calma a los mercados

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1 INFORME DIARIO Panorama de Mercados Después del No en Italia, el BCE ofrecería más ayuda y calma a los mercados Tras la derrota sufrida en el referendo de reforma constitucional con cerca del 60% de los votos por el No, Matteo Renzi anunció su renuncia como primer ministro. Como consecuencia del referéndum, el rendimiento de los bonos italianos a 10 años aumentó 11 bps hasta 2,01%. Sin embargo, los principales mercados europeos se muestran en alza y el euro se recupera desde mínimos de 21 meses. El oro recortaba luego de un impulso inicial de la demanda. No se produjo el efecto que se esperaba sobre los mercados, debido a que se incrementó la probabilidad que el Banco Central Europeo anuncie una prórroga de seis meses en su programa de compra de bonos (se esperan hoy las declaraciones de Mario Draghi). Los datos finales del PMI de servicios y composite de noviembre de la Eurozona resultaron ligeramente inferiores a los datos preliminares difundidos. Las ventas minoristas en octubre mostraron un nuevo aumento. Los futuros de las bolsas de EE.UU. operan en alza con los inversores atentos a los discursos de miembros de la Fed programados para hoy. Serán publicados los datos finales del PMI de servicios de EE.UU de noviembre y se espera un leve aumento con relación al dato preliminar. El primer ministro de Nueva Zelanda anunció su renuncia de forma sorpresiva, aduciendo que este es el momento adecuado para dejar la política. El dólar neozelandés mostraba una caída. Fueron difundidos los datos del PMI composite y de servicios de Japón. Los datos muestran una mejora de la actividad en noviembre. 1

2 BOLSAS MUNDIALES Principales Mercados Var % Dow Jones Industrial (futuro diciembre) 0.43 Nasdaq 100 (futuro diciembre) 0.40 S&P 500 Index (futuro diciembre) 0.47 Euro Stoxx 50 (operando) 1.30 Nikkei (cierre de esta mañana) Shanghai Composite (cierre de esta mañana) Fuente: Bloomberg Los futuros de las bolsas de EE.UU. operan hoy en alza con los inversores atentos a los discursos de miembros de la Fed programados para hoy. Los principales mercados europeos se muestran en alza, en medio de la incertidumbre generada por el rechazo al referendo en Italia. Los títulos de los bancos italianos operan en baja. En Asia, las principales bolsas cerraron en baja, como reacción a lo ocurrido en Italia y el anuncio de renuncia del primer ministro neozelandés. EE.UU. En el día de hoy se esperan los discursos de William Dudley, presidente de la Fed de Nueva York (8:30hs ET), Charles Evans, a cargo de la Reserva Federal de Chicago (9:11hs ET) y James Bullard, presidente de la Fed de St. Louis (14:05hs ET). En noviembre disminuyó la tasa de desempleo en EE.UU. a 4,6%, frente al dato esperado de 4,9%. TASA DE DESEMPLEO: en porcentaje, últimos 5 años Fuente: Bloomberg Se crearon empleos no agrícolas en noviembre, luego de que el mes pasado se crearan puestos nuevos. Las expectativas del mercado eran algo superiores ( ). Hoy serán publicados los datos finales del PMI de servicios y composite de EE.UU de noviembre. Se espera un leve aumento en el PMI de servicios (54,8) con relación al dato preliminar difundido para ese mes (54,7), lo cual no representa cambios con respecto a octubre (54,8). No existe consenso para el PMI composite. De acuerdo al ISM composite habría una mejora de la actividad en noviembre (55,5 frente a 54,8). 2

3 EUROPA Tras la derrota sufrida en el referendo de reforma constitucional con cerca del 60% de los votos por el No, Matteo Renzi anunció su renuncia como primer ministro. Este resultado genera incertidumbre en el mercado respecto al futuro político y económico de Italia en el corto plazo, en particular en lo referido a su sector bancario. La dimisión de Renzi podría habilitar una elección anticipada a principios del próximo año y la posibilidad que el Movimiento anti-euro 5 Estrellas gane poder en un momento en que la Unión Europea está todavía reponiéndose del Brexit. En las encuestas de opinión, el Partido Demócrata de Renzi tiene casi el mismo apoyo que el Movimiento 5 Estrellas, quien ha llamado a un referéndum sobre la pertenencia de Italia a la zona euro. Como consecuencia del resultado electoral, se incrementó la probabilidad que el Banco Central Europeo anuncie una prórroga de seis meses en su programa de compra de bonos. Se esperan hoy las declaraciones de Mario Draghi, presidente del Banco Central Europeo y de Mark Carney, gobernador del Banco de Inglaterra. Los datos finales del PMI de servicios y composite de noviembre de la Eurozona y Francia resultaron ligeramente inferiores a los datos preliminares difundidos, mientras que el PMI de servicios y composite de Alemania mostraron una mejora en la actividad con respecto a los datos previos. También fue publicado el PMI de servicios y composite de Italia y de Reino Unido de noviembre, datos que sorprendieron positivamente al mercado con un incremento de la actividad. En octubre se registró un aumento de las ventas minoristas de la Eurozona de 2,40% YoY, luego del incremento de 1% YoY en septiembre y frente al consenso de 1,7%. UNICREDIT (UNCFF): Busca vender su gestora de activos Pioneer por una suma cercana a los EUR 3 Bn, lo que ayudaría al banco a mejorar sus ratios de capital. ASIA El primer ministro de Nueva Zelanda, John Key, anunció su renuncia de forma sorpresiva, aduciendo que este es el momento adecuado para dejar la política. Key, quien dirige al país desde 2008, indicó que si su ministro de finanzas Bill English se postula para el cargo, recibirá su apoyo. El 12 de diciembre el gobernante Partido Nacional, elegirá en un comité especial, al nuevo dirigente. Fueron difundidos los datos del PMI composite y de servicios de Japón. Los datos muestran una mejora de la actividad en noviembre. También se publicó el PMI Composite y de servicios de China (elaborado por Caixin) de noviembre. Hubo una mejora de la actividad de servicios, mientras que no se registraron cambios en el PMI composite. 3

4 LATINOAMÉRICA COLOMBIA: Los precios al productor se incrementaron 1,92% en noviembre, impulsados por los costos de los sectores minero, petrolero y manufacturero. El acumulado anual muestra una suba de 3,56%, mientras que en los últimos 12 meses el alza es de 5,15%. Para hoy se espera la data de inflación de noviembre. COLOMBIA: Las exportaciones del país cayeron 3,8% en octubre frente al mismo mes del año pasado, a USD 2,7 Bn, como consecuencia de menores ventas de petróleo, informó el DANE. Las ventas externas de petróleo y sus derivados se redujeron 20,8% en octubre a USD 923,2 M, mientras que las de carbón subieron 38,7% a USD 382,1 M. CHILE: El índice de Precios al Consumidor habría registrado una variación nula en noviembre, debido a que bajas en los sectores de alimentos y vestuario contrarrestarían alzas en rubros no transables, mostró un sondeo de Reuters. PARAGUAY: Los precios al consumidor subieron 1% en noviembre, impulsados por el incremento en los alimentos, destacándose la variación de la carne. El acumulado anual muestra una inflación de 3,3%, registro inferior a la meta anual del Banco Central de 4,5% +/- 2 puntos porcentuales. En los últimos 12 meses los precios se incrementaron 4,2%. CODELCO (sin listar): Informó que para 2017 proyecta inversiones por USD 3,8 Bn, además de continuar con su plan de reducción de costos, que en 2016 le significaron un ahorro de USD 400 M. Informó que priorizará la expansión de su mina Chiquicamata, dando prioridad a los proyectos más rentables. PETROBRAS (PBR): Según Pedro Parente, presidente ejecutivo de Petrobras, los esfuerzos de los mayores exportadores mundiales de petróleo por reducir la producción e impulsar los precios podrían alentar a las firmas de esquisto de Estados Unidos a aumentar su propio bombeo, limitando cualquier alza significativa en los valores del crudo. SOUTHERN COPPER (SCCO): El presidente de Perú, Pedro Pablo Kuczynski, dijo que viajará al sur del país para hablar con pobladores y representantes de la minera Southern Copper sobre el frenado proyecto de cobre Tía María de USD 1,4 Bn. Tía María, cuyo desarrollo fue suspendido en el 2015 tras violentas protestas, está en una localidad de la región de Arequipa y los pobladores de la zona rechazan el proyecto por temor a que su operación deje sin agua a sus tierras. 4

5 COMMODITIES, DIVISAS Y BONOS El índice del dólar DXY baja a 101,05 puntos durante la mañana, con el euro recuperándose desde mínimos de 21 meses. El dólar neozelandés cae luego del anuncio de renuncia del primer ministro de este país. El petróleo WTI sube a USD 52,15 por barril en la apertura, cotizando en máximos de 16 meses, impulsado por el renovado optimismo luego del histórico acuerdo entre los miembros de la OPEP. Los miembros de la OPEP se reúnen este fin de semana con productores No-OPEP en Viena con el fin de ultimar un acuerdo mundial para limitar la producción de petróleo. Se espera que a partir de enero los productores No-OPEP añadan un recorte de producción de bpd al recorte acordado por la OPEP de 1,2 millones de bpd. El oro cae a USD 1.165,7 la onza troy. La incertidumbre política en la Eurozona impulsó la demanda del activo refugio por la noche, pero el metal precioso cedió presionado por órdenes de venta. Los especuladores redujeron su posición larga neta en futuros y opciones de oro al nivel más bajo desde febrero, según datos del CFTC del viernes. Los metales industriales se recuperan tras una semana de toma de ganancias, con subas del cobre, el zinc y el níquel. El rendimiento del bono del Tesoro de EE.UU. a 10 años sube en el inicio de la jornada a la espera de la publicación de indicadores económicos en la semana. El rendimiento de los bonos italianos a 10 años aumentó 11 bps hasta 2,01%, mientras que el bund alemán a 10 años subió 3 bps hasta 0,31%. 5

6 MERCADOS INTERNACIONALES Precios e Indicadores BOLSAS DE NORTEAMERICA Último* Día 12 meses En el año TASAS DE INTERÉS Último Anterior Var.bps Dow Jones Industrial Average 19, Treasury EE.UU. 2 años (UST2Y) NASDAQ 100 4, Treasury EE.UU. 5 años (UST5Y) Nasdaq Composite 5, Treasury EE.UU. 10 años (UST10Y) S&P 500 Index 2, Treasury EE.UU. 30 años (UST30Y) S&P-TSX Toronto Composite 15, Bono a 10 años Alemania *Cierre del día anterior Bono a 10 años Francia BOLSAS DE EUROPA Último* Día 12 meses En el año Bono a 10 años Italia AEX - Amsterdam, Holanda Bono a 10 años España CAC-40 Paris, Francia 4, Bono a 10 años Reino Unido DAX XETRA - Frankfurt, Alemania 10, FTSE - 100, Reino Unido 6, CDS 5 años Último* Anterior Var.bps IBEX 35 - Madrid, España 8, Alemania MIB 30 - Milán, Italia 17, Austria SMI - Suiza 7, España *Cotización al 05/12/16 07:57 Francia BOLSAS DE ASIA y Australia Último* Día 12 meses En el año Gran Bretaña 36 n.d. - ALL ORD - Australia 5, Holanda 28 n.d. - Nikkei Japón 18, Italia *Cierre del día Portugal 275 n.d. - COMMODITIES Último* Día En el mes En el año *Cierre del día anterior Oro (USD/onza) 1, RENTA FIJA Cupón % Maturity T.I.R. % Var. bps. Plata (USD/onza) Alemania (en EUR) /08/ Petróleo (USD/bbl) Australia (en AUD) /04/ Trigo (USD/tn) Austria (en EUR) /10/ Maíz (USD/tn) Bélgica (en EUR) /06/ Soja (USD/tn) Canadá (en CAD) /06/ *Cotización al 05/12/16 07:57 EE.UU. (en USD) /11/ MERCADO CAMBIARIO Último* Día 6 Meses En el año España (en EUR) /10/ Euro (EUR/USD) Francia (en EUR) /11/ Yen Japonés (USD/JPY) Gran Bretaña (en GBP) /07/ Franco Suizo (USD/CHF ) Grecia (en EUR) /02/ Libra Esterlina (GBP/USD) Holanda (en EUR) /07/ Dólar Australiano (AUD/USD) Irlanda (en EUR) /05/ Dólar Canadiense (USD/CAD) Italia (en EUR) /12/ Corona Sueca (USD/SEK) Japón (en JPY) /12/ Corona Noruega (USD/NOK) Noruega (en NOK) /02/ Dólar Neozelandés (NZD/USD) Nueva Zelanda (en NZD) /04/ *Cotización al 05/12/16 07:57 Portugal (en EUR) /07/ TASAS DE REFERENCIA Último Suecia (en SEK) /11/ EE.UU. 0.50% Suiza (en CHF) /05/ Australia 1.50% Eurozona 0.00% Canadá 0.50% Reino Unido 0.25% Japón -0.10% Nueva Zelanda 1.75% Suiza -0.75% Suecia -0.50% Noruega 0.50% Fuente: Bloomberg

7 MERCADOS EMERGENTES Precios e Indicadores CDS 5 años Último* Anterior Var.bps BOLSAS DE ASIA Último* Día 12 meses En el año Brasil BSE 30 - Bombay, India 26, Bulgaria n.d. n.d. - Hang Seng - Hong Kong 22, Chile Jakarta - Indonesia 5, China KLCI - Malasia 1, Colombia KOSPI-S - Corea del Sur 1, Filipinas SET - Bangkok, Tailandia 1, Indonesia Shangai A - China 3, Malasia Shangai Composite - China 3, México *Cierre del día Panamá BOLSAS DE LATINOAMÉRICA Último* Día 12 meses En el año Perú IBC - Venezuela 38, Polonia n.d. n.d. - IBOVESPA- Brasil 60, Rusia 231 n.d. - IGPA - Chile 4, Sudáfrica 256 n.d. - IPC - Mexico 44, Turquía MERVAL- Argentina 16, Ucrania n.d. n.d. - COLPAC - Colombia 1, Venezuela 3,966 3, *Cierre del día anterior *Cierre del día anterior BOLSAS DE EUROPA Último* Día 12 meses En el año TASAS DE REFERENCIA Último RTS1 - Rusia 1, Brasil 13.75% Turquía (XU100) 73, Chile 3.50% Polonia (WIG20) 1, China 4.35% Rumania (BET) 6, Colombia 7.75% *Cotización al 05/12/16 07:57 Egipto 15.75% RENTA FIJA Cupón % Maturity T.I.R. % Var. bps. Indonesia 6.50% Brasil (en USD) /04/ Malasia 3.00% Bulgaria (en BGN) /07/ México 5.25% Chile (en USD) /01/ Perú 4.25% China (en CNY) /08/ Rusia 10.00% Colombia (en USD) /01/ Sudáfrica 7.00% India (en INR) /09/ Turquía 8.00% Indonesia (en IDR) /01/ Venezuela 21.93% Malasia (en MYR) /11/ México (en USD) /01/ MERCADO CAMBIARIO Último Día 6 Meses En el año Polonia (en PLN) /07/ Peso Argentino (USDARS) Rusia (en USD /05/ Real Brasileño (USDBRL) Sudáfrica (en ZAR) /12/ Peso Mexicano (USDMXN) Turquía (en TRY) /02/ Renminbi Chino (USDCNY) Rupia India (USDINR) Rublo Ruso (USDRUB) Peso Chileno (USDCLP) Peso Colombiano (USDCOP) 3, Nuevo Sol Peruano (USDPEN) Dólar Hong Kong (USDHKD) *Cotización al 05/12/16 07:57 Fuente: Bloomberg

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