Panorama de Mercados Trump avanza con sus promesas, da detalles y anima aún más a los inversores en acciones, no sólo en EE.UU.

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1 INFORME DIARIO Panorama de Mercados Trump avanza con sus promesas, da detalles y anima aún más a los inversores en acciones, no sólo en EE.UU. Ayer el Dow Jones superó la barrera psicológica de los puntos, arrastrando en su rally a los principales índices de EE.UU. y del mundo. Es por eso que el oro baja por tercer día consecutivo a un mínimo de 10 días. Los futuros operan nuevamente con sesgo positivo. Europa y Asia arbitran las subas de ayer. La Administración de Información de Energía (EIA) de EE.UU. informó ayer un aumento mayor a lo estimado en los stocks de petróleo, presionando a la baja el precio del WTI. Las solicitudes de hipotecas sorprendieron positivamente al mercado esta mañana. El PIB del Reino Unido del 4ºT16 creció más de lo proyectado. Rendimientos de Treasuries al alza: 2,54% para el UST10Y. Se licitan bonos a 7 años. Los rendimientos de los Bunds alemanes continúan en alza: el tramo largo de la curva ya se ubica en máximos de un año. En EE.UU. hoy se publicarán las peticiones de subsidios por desempleo, las ventas de viviendas nuevas, el índice PMI de servicios de enero y el índice líder de actividad de Chicago para diciembre. En Japón se aguardan los datos de inflación de diciembre y las preliminares de enero. Hoy presentan sus balances antes del cierre Caterpillar, Baker Hughes, Dow Chemical, Ford Motor. Alphabet, Intel, Starbucks y Microsoft lo harán después del cierre. Johnson & Johnson anunció la adquisición de Actelion, firma suiza de biotecnología, por USD 30 Bn. 1

2 BOLSAS MUNDIALES Principales Mercados Var % Dow Jones Industrial (futuro marzo) 0.16 Nasdaq 100 (futuro marzo) 0.03 S&P 500 Index (futuro marzo) 0.19 Euro Stoxx 50 (operando) 0.26 Nikkei (cierre de esta mañana) 1.81 Shanghai Composite (cierre de esta mañana) 0.31 acciones que más aumentaron fueron las del sector bancario y de salud. Ayer el Dow Jones alcanzó un máximo histórico en puntos, arrastrando en su rally a los principales índices de EE.UU. y el mundo. Los futuros operan en positivo. Hoy se esperan también muchos reportes de empresas. Las principales bolsas de Europa operan también en máximos de un año, impulsadas por las subidas en EE.UU. y los buenos resultados corporativos de esta semana. Las En Asia, los mercados cerraron positivo, con una fuerte suba del Nikkei por segundo día consecutivo (1,81%). EE.UU. La Administración de Información de Energía (EIA) de EE.UU. informó ayer un aumento (mayor a lo estimado) de 2,8 millones de barriles en los suministros de crudo en la semana al 20 de enero. Por otro lado, las solicitudes de hipotecas sorprenden positivamente al mercado subiendo 4% en la semana. Hoy lo más importante pasará por las peticiones de subsidios por desempleo (es estima un incremento) y las ventas de viviendas nuevas (se proyecta una caída). También se publicará el índice PMI de servicios de enero (se estima que siga expandiéndose) y el índice líder y de actividad de Chicago de diciembre. Fecha y Hora Indicador / Evento Período Consenso Reportado Anterior 25-Ene-17 09:00 Solicitudes de hipoteca MBA Semanal 4.0% % 25-Ene-17 12:30 Inventarios de crudo de EEUU DOE Semanal 2840k 2500k 2347k 26-Ene-17 10:30 Chicago Fed Nat Activity Index Dec % -27.0% 26-Ene-17 10:30 Peticiones iniciales de desempleo Semanal k 234k 26-Ene-17 11:45 Markit EEUU Servicios PMI Ene P Ene-17 12:00 Ventas viviendas nuevas Dec k 592k 26-Ene-17 12:00 Índice líder Dec % 0.0% 26-Ene-17 12:30 Cambio en gas natural almacenado EIA Semanal (* b=bn - k=miles) Hoy es un día en el que se esperan varios reportes entre los que destacan los de CATERPILLAR (CAT), BAKER HUGHES (BHI), DOW CHEMICAL (DOW) Y FORD MOTOR (F) para primeras horas de la mañana, y los de ALPHABET INC (GOOGL), INTEL (INTC), STARBUCKS (SBUX) y MICROSOFT (MSFT) para luego del cierre de mercado. 2

3 BALANCES DESTACADOS DEL ÍNDICE S&P 500: 26 de enero Fecha Empresa Ticker Período Estimado (año fiscal) (por acción) Guidance 26-ene. L3 Technologies Inc LLL 4ºT ene. Praxair Inc PX 4ºT ene. Stanley Black & Decker Inc SWK 4ºT ene. Alliance Data Systems Corp ADS 4ºT ene. Whirlpool Corp WHR 4ºT ene. PulteGroup Inc PHM 4ºT ene. Helmerich & Payne Inc HP 1ºT ene. Northrop Grumman Corp NOC 4ºT ene. Royal Caribbean Cruises Ltd RCL 4ºT ene. Caterpillar Inc CAT 4ºT ene. American Electric Power Co AEP 4ºT ene. Baker Hughes Inc BHI 4ºT ene. Southwest Airlines Co LUV 4ºT ene. Dow Chemical Co/The DOW 4ºT ene. Quest Diagnostics Inc DGX 4ºT ene. Invesco Ltd IVZ 4ºT ene. Dover Corp DOV 4ºT ene. Biogen Inc BIIB 4ºT ene. Comcast Corp CMCSA 4ºT ene. Bristol-Myers Squibb Co BMY 4ºT ene. Ford Motor Co F 4ºT ene. Sherwin-Williams Co/The SHW 4ºT ene. Raytheon Co RTN 4ºT ene. T Rowe Price Group Inc TROW 4ºT ene. Celgene Corp CELG 4ºT ene. Mead Johnson Nutrition Co MJN 4ºT ene. Harman International Industries HAR 2ºT ene. E*TRADE Financial Corp ETFC 4ºT ene. Arthur J Gallagher & Co AJG 4ºT ene. Alphabet Inc GOOGL 4ºT ene. CR Bard Inc BCR 4ºT ene. Intel Corp INTC 4ºT ene. Wynn Resorts Ltd WYNN 4ºT ene. Starbucks Corp SBUX 1ºT ene. PayPal Holdings Inc PYPL 4ºT ene. Microsoft Corp MSFT 2ºT ene. KLA-Tencor Corp KLAC 2ºT ene. Juniper Networks Inc JNPR 4ºT ene. Robert Half International Inc RHI 4ºT ene. Eastman Chemical Co EMN 4ºT QUALCOMM (QCOM): Reportó ganancias levemente por encima de las expectativas, pero sus ingresos estuvieron por debajo de las estimaciones y sus acciones cayeron 2%. JOHNSON & JOHNSON (JNJ): Anunció la adquisición de ACTELION (ALIOY), firma suiza de biotecnología, por USD 30 Bn. Las acciones de Actelion subieron más de 20%. EBAY (EBAY): Reportó beneficios de USD 0,54 por acción e ingresos de USD 2,4 Bn en el 4ºT16, en línea con las expectativas del mercado. El CEO de la compañía, Devin Wenig, informó que planean acelerar el progreso al tiempo que continúan aplicando su estrategia de negocios. 3

4 BOEING (BA): Espera entregar entre 760 y 765 aviones comerciales en 2017, más que los 748 del año pasado. Asimismo, en 2017 espera ganancias en un rango de USD 9,10 a USD 9,30 por acción e ingresos entre USD y USD M. En el 4ºT16, las ganancias estructurales de la compañía subieron a USD 2,47 por acción, frente a los USD 1,60 por acción del 4ºT15. EUROPA Sorpresas positivas en los indicadores de la economía europea: el PIB del Reino Unido del 4ºT16 creció más de lo proyectado, manteniendo la tasa de crecimiento del período previo; mientras que en Alemania sorprende la confianza del consumidor, que subió más de lo estimado por los analistas. Calendario Económico del día Fecha y Hora País Indicador / Evento Período Consenso Reportado* Anterior 26-Ene-17 04:00 GE GfK confianza del consumidor Feb Ene-17 06:30 UK PIB QoQ 4Q A 0.6% 0.5% 0.6% 26-Ene-17 06:30 UK PIB YoY 4Q A 2.2% 2.1% 2.2% (* b=bn - k=miles) ERICSSON (ERIC): Recortó los dividendos de 2016 pero sus ingresos superaron las expectativas del mercado. Sus acciones subieron 2,5%. UNILEVER (UN): Reportó ventas por debajo de las expectativas en el 4ºT16, afectadas en parte por la desaceleración económica en Brasil. Además, Paul Polman, CEO de la compañía, dijo que es probable que continúe el difícil entorno económico. Sus acciones cayeron 4%. ASIA La atención del mercado estará puesta en Japón, ya que se publican los indicadores de inflación (IPC) de diciembre y también los preliminares de enero para Tokio (se espera que modere la deflación en el índice núcleo). Calendario Económico del día Fecha y Hora País Indicador / Evento Período Reportado* Anterior 26-Ene-17 20:30 JN IPC (YoY) Dec % 0.5% 26-Ene-17 20:30 JN IPC nac ex alimentos frescos YoY Dec % -0.4% 26-Ene-17 20:30 JN IPC en Tokio YoY Ene % 0.0% 26-Ene-17 20:30 JN IPC Tokio exc alim fres sa-yoy Ene % -0.6% (* b=bn - k=miles) LATINOAMÉRICA Consenso BRASIL: La confianza de los consumidores subió en enero, luego de que una sorpresiva desaceleración de la inflación permitió al Banco Central recortar las tasas de interés a un ritmo más agresivo. El índice de confianza del consumidor elaborado por la Fundación Getúlio Vargas subió a 79,3 puntos en enero, desde un mínimo de seis meses de 73,1 en diciembre. 4

5 EMPRESA NACIONAL DE TELECOMUNICACIONES (ENTEL CI): Registró una ganancia de CLP M en 2016 debido a una mejora de su negocio a nivel doméstico y una menor pérdida en Perú. La cifra registrada se compara con la pérdida de CLP M correspondiente a El mercado esperaba una ganancia anual de CLP M. JOSÉ CUERVO (Sin listar): Podría recaudar más de USD 700 M con su IPO programada para el 8 de febrero. La compañía estima en un rango de MXN 30 a MXN 34 el precio por acción de la oferta primaria global. Los recursos de la colocación de 476,6 millones de acciones se destinarán a financiar su expansión global. SANTANDER BRASIL (BSBR): Reportó utilidades mejores a lo esperado en el cuarto trimestre, debido a una fuerte alza de sus ingresos por comisiones y menores provisiones por créditos incobrables. La ganancia neta recurrente se ubicó en BRL M, por encima del consenso de BRL M. DIVISAS Divisas Precio Var % DXY EUR/USD GBP/USD USD/JPY USD/CNH AUD/USD USD/CAD USD/MXN USD/BRL Dólar: El índice DXY se ubica estable en la apertura, sostenido por el aumento en los rendimientos de los US Treasuries, dada la incertidumbre por el grado de proteccionismo que aplique Donald Trump. Yen: Baja presionado por el optimismo global tras los máximos alcanzados por los índices bursátiles mundiales. Libra: Opera estable cerca de máximos de un mes tras el sorpresivo resultado de PIB del 4ºT16 del Reino Unido. Peso Mexicano: Continúa al alza tras la apreciación de ayer a un máximo de tres semanas. COMMODITIES Materias Primas Precio Var % WTI (USD/bbl) Gas N. (USD/MMBtu) Oro (USD/OZ) 1, Plata (USD(OZ) Cobre (USD/lb) Soja (USD/Tn) Maíz (USD/Tn) Trigo (USD/Tn) Fuente Bloomberg Petróleo WTI: Cotiza estable en la apertura, tras la caída del día previo debido al incremento mayor a lo esperado en los inventarios de crudo de EE.UU. Gas Natural: Fuerte suba a la espera de una caída de 118 Bn de pies cúbicos en el almacenamiento de gas en EE.UU. Los futuros estuvieron en alza las últimas 4 sesiones debido a pronósticos de un clima más frío de lo normal y una mayor demanda de calefacción que se espera dure hasta la segunda semana de febrero. 5

6 Oro: Baja por tercer día consecutivo a un mínimo de 10 días debido a un incremento en el apetito por activos de riesgo tras el optimismo en los resultados corporativos de EE.UU. Cobre: Opera estable en la apertura y se mantiene en un alto nivel debido a problemas de interrupción de suministro. BHP Billiton redujo su pronóstico de producción de cobre para 2017 a 1,62 millones de toneladas, un 2% menos, citando cortes de energía y mantenimiento de equipos. Soja: Continúa la presión bajista, debido a un alivio del temor a la caída en la producción global, acompañado por un pico de precios, que se vivió la semana pasada, tras las inundaciones en Argentina que amenazaron los cultivos. Actualmente los pronósticos son de un mejor clima en la región. BONOS Bonos Tasa Var bps 1D UST2Y UST5Y UST10Y UST30Y UK10Y UK30Y GE10Y GE30Y Rendimientos UST: Continúan en alza debido a la caída en la demanda de activos libres de riesgo y a la espera de la publicación varios indicadores económicos. Ayer volvieron a subieron fuertemente debido a una caída en la demanda de los UST en la subasta de bonos a 5 años tras el máximo histórico alcanzado por el S&P500. Hoy el Tesoro de EE.UU. emitirá bonos a 7 años por USD 28 Bn. Rendimientos Bunds: Continúan en alza. El tramo largo de la curva se ubica en máximos de un año debido a la mejora en los indicadores económicos de la Eurozona y luego que un alto funcionario del Banco Central Europeo, Sabine Lautenschlager, dijera el martes que el banco debería comenzar a reducir pronto su enorme programa de compra de activos. 6

7 MERCADOS INTERNACIONALES Precios e Indicadores BOLSAS DE NORTEAMERICA Último* Día 12 meses En el año TASAS DE INTERÉS Último Anterior Var.bps Dow Jones Industrial Average 20, Treasury EE.UU. 2 años (UST2Y) NASDAQ 100 5, Treasury EE.UU. 5 años (UST5Y) Nasdaq Composite 5, Treasury EE.UU. 10 años (UST10Y) S&P 500 Index 2, Treasury EE.UU. 30 años (UST30Y) S&P-TSX Toronto Composite 15, Bono a 10 años Alemania *Cierre del día anterior Bono a 10 años Francia BOLSAS DE EUROPA Último* Día 12 meses En el año Bono a 10 años Italia AEX - Amsterdam, Holanda Bono a 10 años España CAC-40 Paris, Francia 4, Bono a 10 años Reino Unido DAX XETRA - Frankfurt, Alemania 11, FTSE - 100, Reino Unido 7, CDS 5 años Último* Anterior Var.bps IBEX 35 - Madrid, España 9, Alemania MIB 30 - Milán, Italia 19, Austria SMI - Suiza 8, España *Cotización al 26/01/17 08:11 Francia BOLSAS DE ASIA y Australia Último* Día 12 meses En el año Gran Bretaña 31 n.d. - ALL ORD - Australia 5, Holanda Nikkei Japón 19, Italia *Cierre del día Portugal COMMODITIES Último* Día En el mes En el año *Cierre del día anterior Oro (USD/onza) 1, RENTA FIJA Cupón % Maturity T.I.R. % Var. bps. Plata (USD/onza) Alemania (en EUR) /02/ Petróleo (USD/bbl) Australia (en AUD) /04/ Trigo (USD/tn) Austria (en EUR) /10/ Maíz (USD/tn) Bélgica (en EUR) /06/ Soja (USD/tn) Canadá (en CAD) /06/ *Cotización al 26/01/17 08:11 EE.UU. (en USD) /11/ MERCADO CAMBIARIO Último* Día 6 Meses En el año España (en EUR) /10/ Euro (EUR/USD) Francia (en EUR) /11/ Yen Japonés (USD/JPY) Gran Bretaña (en GBP) /07/ Franco Suizo (USD/CHF ) Grecia (en EUR) /02/ Libra Esterlina (GBP/USD) Holanda (en EUR) /07/ Dólar Australiano (AUD/USD) Irlanda (en EUR) /05/ Dólar Canadiense (USD/CAD) Italia (en EUR) /12/ Corona Sueca (USD/SEK) Japón (en JPY) /12/ Corona Noruega (USD/NOK) Noruega (en NOK) /02/ Dólar Neozelandés (NZD/USD) Nueva Zelanda (en NZD) /04/ *Cotización al 26/01/17 08:11 Portugal (en EUR) /07/ TASAS DE REFERENCIA Último Suecia (en SEK) /11/ EE.UU. 0.75% Suiza (en CHF) /06/ Australia 1.50% Eurozona 0.00% Canadá 0.50% Reino Unido 0.25% Japón -0.10% Nueva Zelanda 1.75% Suiza -0.75% Suecia -0.50% Noruega 0.50%

8 MERCADOS EMERGENTES Precios e Indicadores CDS 5 años Último* Anterior Var.bps BOLSAS DE ASIA Último* Día 12 meses En el año Brasil BSE 30 - Bombay, India 27, Bulgaria n.d. n.d. - Hang Seng - Hong Kong 23, Chile Jakarta - Indonesia 5, China KLCI - Malasia 1, Colombia KOSPI-S - Corea del Sur 2, Filipinas SET - Bangkok, Tailandia 1, Indonesia Shangai A - China 3, Malasia Shangai Composite - China 3, México *Cierre del día Panamá BOLSAS DE LATINOAMÉRICA Último* Día 12 meses En el año Perú IBC - Venezuela 28, Polonia n.d. n.d. - IBOVESPA- Brasil 65, Rusia IGPA - Chile 4, Sudáfrica IPC - Mexico 48, Turquía MERVAL- Argentina 19, Ucrania n.d. n.d. - COLPAC - Colombia 1, Venezuela 3,266 3, *Cierre del día anterior *Cierre del día anterior BOLSAS DE EUROPA Último* Día 12 meses En el año TASAS DE REFERENCIA Último RTS1 - Rusia 1, Brasil 13.00% Turquía (XU100) 83, Chile 3.25% Polonia (WIG20) 2, China 4.35% Rumania (BET) 7, Colombia 7.50% *Cotización al 26/01/17 08:11 Egipto 15.75% RENTA FIJA Cupón % Maturity T.I.R. % Var. bps. Indonesia 6.50% Brasil (en USD) /04/ Malasia 3.00% Bulgaria (en BGN) /07/ México 5.75% Chile (en USD) /01/ Perú 4.25% China (en CNY) /11/ Rusia 10.00% Colombia (en USD) /01/ Sudáfrica 7.00% India (en INR) /09/ Turquía 8.00% Indonesia (en IDR) /01/ Venezuela 19.94% Malasia (en MYR) /11/ México (en USD) /01/ MERCADO CAMBIARIO Último Día 6 Meses En el año Polonia (en PLN) /07/ Peso Argentino (USDARS) Rusia (en USD /05/ Real Brasileño (USDBRL) Sudáfrica (en ZAR) /12/ Peso Mexicano (USDMXN) Turquía (en TRY) /02/2026 n.d. # VALOR! Renminbi Chino (USDCNY) Rupia India (USDINR) Rublo Ruso (USDRUB) Peso Chileno (USDCLP) Peso Colombiano (USDCOP) 2, Nuevo Sol Peruano (USDPEN) Dólar Hong Kong (USDHKD) *Cotización al 26/01/17 08:11

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