Un modelo de negocio rentable y solvente. Madrid 28 de octubre 2016

Transcripción

1 Un modelo de negocio rentable y solvente Madrid 28 de octubre T

2 Aviso legal Esta presentación ha sido preparada por Banco Popular con el único objetivo de servir de información. Por ello puede contener estimaciones o previsiones respecto a la evolución del negocio en el futuro y a los resultados financieros de Grupo Banco Popular, los cuales proceden de expectativas del Grupo Banco Popular y están expuestas a factores, riesgos y circunstancias que podrían afectar a los resultados financieros de forma que pueden no coincidir con las estimaciones y proyecciones. Estos factores incluyen, aunque no de forma exclusiva, (i) variaciones en los tipos de interés, en los tipos de cambio o en otras variables financieras, tanto en los mercados de valores domésticos como internacionales, (ii), la situación económica, política, social o regulatoria, y (iii) presiones competitivas. En el caso de que este tipo de factores u otros similares fuera a causar resultados financieros que difieran de las estimaciones o perspectivas contenidas en esta presentación, o que provocasen cambios en la estrategia del Grupo Banco Popular, Banco Popular no estará obligado a elaborar una revisión pública de los contenidos de esta presentación. La información contenida en el presente documento se refiere a la fecha que figura en el mismo, y se basa en informaciones obtenidas de fuentes consideradas como fiables. Esta presentación contiene información resumida y puede contener información no auditada. En ningún caso, el contenido constituye una oferta, invitación o recomendación a subscribir o adquirir cualquier título, ni de realización o cancelación de inversiones. Ni siquiera sirve como base para algún tipo de contrato o compromiso contractual, ni deberá ser considerado como asesoramiento de ninguna clase. El Grupo Banco Popular no asume responsabilidad alguna por las pérdidas, directas o indirectas, que se puedan derivar del uso de este documento o de su contenido, el cual no podrá ser reproducido, distribuido o publicado, ni total ni parcialmente, sin el previo consentimiento por escrito del Banco. El glosario de los términos empleados en esta presentación se puede encontrar en el informe trimestral de resultados.

3 Aproximación a Popular Claves del trimestre Evolución del negocio Perspectivas 3

4 1. Aproximación a Popular 90 años confirman nuestras fortalezas y nuestra presencia en la industria como franquicia de perfil minorista y de banca comercial, orientada a PYMEs, colectivos y familias Nuestra estrategia corporativa se basa en los pilares de rentabilidad, solvencia y eficiencia, con un modelo de negocio centrado en el cliente y en prestar un servicio de alta calidad El grupo cuenta con 1 banco matriz (Banco Popular Español), 6 bancos y 1 grupo financiero, en los que nuestros profesionales trasladan nuestra cultura corporativa a su relación con los clientes Somos un Banco de clientes, no un Banco de productos 4

5 Principales cifras (Septiembre 2016) Volumen de negocio Segmentación de Activo (2) Sólidos ratios de capital y liquidez Activos totales en Balance Crédito rentable Cuota de crédito (1) Pasivo Comercial Cuota de depósitos (1) M Ratio CET1 FL pro forma 13,98% Negocio Principal M 17,92% Ratio CET 1 phase-in 15,29% 7,72% 82,08% Ratio apalancamiento (phase-in Basilea III) Negocio 7,36% M inmobiliario y asociado 6,17% L/D 104,50% Resultados Distribución geográfica (datos diciembre 2015) Gestión del riesgo Margen de Intereses Margen bruto Margen explotación Resultado atribuido M Margen Intereses NPAs netos M M Cobertura de NPAs 36,6% M 10,50% 94 M Estructura Accionarial Internacional España 89,50% Nº Acciones (miles) Otros datos Empleados Sucursales Distribución España Extranjero Total Free-float 79,63% Consejo 20,37% Las cifras avalan nuestra estrategia (1) Ultima información disponible 3T agosto Fuente: Banco de España y elaboración propia (2) Activos Totales Medios 5

6 A lo largo de nuestra historia, Popular ha sido una referencia en el sector bancario, con su marca propia y Fundación bajo el nombre de Banco Popular de los Previsores del Porvenir 1947 Modificación de su denominación a Banco Popular Español 2003 Adquisición del Banco Nacional de Crédito en Portugal Inicio de la cotización en la Bolsa de Madrid Fuerte expansión en España Desarrollo de la red de sucursales en Francia Adquisición de Totalbank (Florida) Popular se constituye en Tan sólo tres años después, en 1929, comienza a cotizar en la Bolsa de Madrid Durante sus 90 años de historia, Popular ha reforzado su franquicia, y evolucionado su marca, sin perder su identidad y cultura corporativa 2013 Constitución JV con Kennedy Wilson & Värde Partners para gestión negocio inmobiliario 2014 Adquisición hasta el 100% de Popular Banca Privada 2016 Bancopopular-e adquiere negocio de tarjetas BarclayCard en España y Portugal Adquisición Banco Pastor Adquisición del negocio minorista y de tarjetas de Citibank España Constitución JV con Värde Partners para el negocio de tarjetas Acuerdo con Pepper Lanzamiento de Wizink

7 estableciendo alianzas estratégicas 1988 Inicio alianza estratégica con Allianz La compañía aseguradora mayor de Europa Top 20 corporaciones a nivel mundial Top 5 compañías de gestión de activos a nivel mundial 2010 Lanzamiento Targobank Joint-venture negocio de cajeros en España Líder en el sector bancario francés Cuota de mercado (1) del 17% en créditos y 15% en depósitos 30,1 millones de clientes (1) 2013 Alianza estratégica Bx+ Alianza estratégica junto con Kennedy Wilson para la gestión del negocio inmobiliario Aliseda Modelo de negocio especializado con fuerte posicionamiento en nichos de mercado Historia de crecimiento, solvencia y rentabilidad Firma de inversión alternativa global con más de 7 mil millones de activos bajo gestión 2014 Alianza estratégica en el Amplia experiencia en el sector financiero. Especializado en inversiones en mercados y activos financieros negocio de tarjetas 7 (1) Datos Credit Mutuel. Diciembre 2014

8 ...lo que nos ha permitido situarnos como un Grupo sólido 1 banco matriz Banco Popular Español Estructura Grupo Banco Popular por entidades (Datos 2015) 6 bancos Banco Pastor Popular Banca Privada Banco Popular Portugal Totalbank (Florida) bancopopular-e (49%)* Targobank (48,98%)* 1 grupo financiero Ve por Más (25%)* * Porcentaje de participación 8

9 en todas nuestras ubicaciones España Internacional sucursales a diciembre sucursales a diciembre 2015 Popular 17 oficinas de representación y despachos México Santiago Sao Paulo Santo Domingo Rio de Janeiro Frankfurt Londres Múnich Roma Ginebra Milán Paris Varsovia Datos a Diciembre 2015 Casablanca Dubai Estambul Shangai 9

10 Estructura Accionarial de Popular Jaime Ruiz (Grupo accionistas mexicanos) 4,25% Banque Fédérative Du Credit Mutuel 3,95% Free Float 79,63% Consejo de Administración (*) 20,37% Vicente Tardío (Grupo Allianz) 3,05% Otros accionistas 0,11% Sindicatura de Accionistas 9,01% Datos a 30 de septiembre 2016 (*) Incluye las participaciones del Grupo de Accionistas Mexicanos y del Grupo Allianz representadas en el Consejo de Administración 10

12 2. Claves del trimestre Entorno de bajos tipos de interés y desapalancamiento Plan : medidas en marcha Nueva estructura organizativa 12

13 ene-15 feb-15 mar-15 abr-15 may-15 jun-15 jul-15 ago-15 sep-15 oct-15 nov-15 dic-15 ene-16 feb-16 mar-16 abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16 El entorno de bajos tipos de interés y desapalancamiento del crédito continúa 0,30 0, Euribor 12m Crédito total ex ATAs en el sector (M ) (Dic-14) 0,10 0,00-0,10-0, Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic -6% YoY (Dic-15) -4% YoY Ago-16-3% YoY Niveles históricamente bajos de los tipos El debate se centra en conocer cuánto tiempo se prolongará el actual entorno, el nuevo nivel de equilibrio y cuáles son las políticas apropiadas para salir del entorno actual Fuente: Banco de España y FWD de mercado. Continúa la caída en el ritmo de la nueva concesión de crédito El aumento de las amortizaciones frena la expansión del stock de crédito 13

15 Partiendo de unas prioridades estratégicas claras el Plan 2018 supone la asunción de unos objetivos ambiciosos pero alcanzables Prioridades estratégicas Plan Desarrollar los negocios de forma especializada % reducción de activos no rentables (NPAs) brutos 45% 2 Normalización de la rentabilidad Cobertura de activos no rentables (NPAs) (%) 50% Desinversión y rentabilización de activos no rentables Mantenimiento de adecuada posición de solvencia Vuelta a la política de dividendos Ratio de eficiencia 45% CET 1 FL 12% ROTE (con CET 1 FL 12%) 9% Payout en efectivo 40% 15

16 La consecución de los objetivos requiere una serie de medidas inmediatas que ya están en marcha 1 Gestión especializada de cada negocio - Iniciada Finalizada + Medidas Inmediatas Nueva estructura corporativa Negocios Especializados 2 Normalización de la rentabilidad Reducción costes y optimización operativa: 4º Trimestre 2016 Gestión activa del balance: Foco en operaciones de elevado ROTE 3 Desinversión y rentabilización de activos improductivos Nueva División y red especialista en gestión de activos improductivos Desconsolidación de activos Rentabilización de activos Con el fin de impulsar la consecución de los objetivos del Plan 2018 se han tomado una serie de medidas inmediatas: Gestión especializada de cada negocio, punto considerado estratégico Rentabilidad: incluye la gestión activa del balance primando rentabilidad por encima del volumen, y una optimización operativa y reducción de costes Activos improductivos: prioridad con compromiso de reducción en 15 B en 2018, aumento coberturas 16

17 1 Gestión especializada y segmentada de cada negocio Negocio principal Negocio inmobiliario y asociado Especialización por negocio y segmento de cliente Acelerar desinversión de activos improductivos Gestión integrada del cliente Rentabilización de activos ~82% del Activo Total Crédito bruto: ~80Bn ~66% de Activos ponderados por riesgo Foco en rentabilidad ~18% del Activo Total Crédito bruto: ~20Bn ~34% de Activos ponderados por riesgo Foco en desinversión de activos improductivos (NPAs) El negocio principal se focaliza en desarrollar los negocios de forma especializada para potenciar la rentabilidad El negocio inmobiliario y asociado se centra en la desinversión y en la rentabilización de activos no productivos 17

18 1 Gestión especializada y segmentada de cada negocio Doble Visión Digitalización Gestión integrada del cliente Desarrollo de Negocio Servicio al Cliente Valor del Dato Eficiencia Red Minorista Banca Privada Banca Corporativa Banca Institucional Red oficinas especializada Digitalización Negocio Actual Omnicanalidad Clientes Inteligencia (data analytics) Eficiencia (operativa lean) Oferta digital completa Sucursal enfocada al asesoramiento Big data & Analytics para toma de decisiones Mejorar la experiencia de usuario y simplificar procesos Banca Multicanal Agentes y otros canales Negocio Principal Inmobiliario y Asociado Nuevos Negocios Digitales Fintechs Nuevos modelos de negocio INNOVACIÓN Integración de productos nuestros y de terceros en mercados digitales Nuevos modelos de negocio complementarios a los tradicionales TRANSFORMACIÓN INTERNA DE LA ORGANIZACIÓN CAMBIO CULTURAL Negocios Especialistas Pymes Gestión Activos Popular Consumo Comercio Exterior Seguros Medios Pago Negocio Principal Gestión Inmobiliaria especializada Inmobiliario y Asociado La nueva organización permite combinar una visión global del cliente con la especialización por negocio y apoyo en la digitalización como vía adicional para satisfacer al cliente y maximizar ingresos 18

19 2 Normalización de la rentabilidad Estimaciones Ahorro de ~ 175 M anuales Plan de optimización operativa a partir de 2017 Inversión de ~ 375 M (incluida en el Plan 2018) Optimización procesos Transformación del Modelo Operativo Centralización Operativa Liberación tiempo comercial Agilidad de respuesta al cliente Refuerzo del foco comercial El plan de optimización operativa está en curso e incluye el ajuste de personal en España (~ personas) que se llevará a cabo en 2016 y la optimización de oficinas y los servicios centrales 19

20 3 Desinversión y rentabilización de activos improductivos Rentabilización Activos en renta Desarrollo y Promoción Generación ingresos Facilita la desinversión Canal web Comercializadoras Venta Desinversión de activos improductivos Red oficinas Ventas de carteras (NPLs, REOs y fallidos) Asociaciones con terceros Segregación / Spin off Popular se ha fijado el objetivo de reducir en 15 B sus activos improductivos hasta 2018, poniendo el enfoque estratégico en la maximización del valor de estos activos Con este enfoque, el Banco cuenta con una variedad de opciones (ventas a través de canales como Internet, comercializadoras, a través de la red de oficinas, etc..) 20

21 3 Desinversión y rentabilización de activos improductivos Segregación de los activos a una entidad jurídica independiente Desconsolidación del balance de Popular (spin-off) Cartera compuesta de activos adjudicados Importantes sinergias en cuanto a: Costes Financiación Costes Operativos Perfil Riesgo Avance de la transacción de acuerdo con lo previsto Popular continúa avanzando en la iniciativa de desconsolidación de activos improductivos, creando una entidad especialista en la gestión inmobiliaria: - Volumen activos brutos cercano a M - Sociedad independiente - Financiación en mercado de capitales - Potencial solicitud de admisión a cotización - Profesionales especializados sector inmobiliario - Posible incorporación de Aliseda SGI 21

23 La estructura organizativa de Popular se ha adaptado para ejecutar el nuevo plan Presidente Angel Ron Consejero Delegado Pedro Larena Comisión de Riesgos Secretario del Consejo Francisco Aparicio Comisión de Auditoría D.G. Financiera D.G. Negocio D.G. Negocios Especializados D.G. Transformación Digital D.G. Medios D.G. Riesgos D.G. Negocio Inmobiliario y Transformación de activos Secretaría General Técnica D.G. Comunicación, Marca y Rel. Corporativas D.G. Auditoría Javier Moreno J.R. Alonso J. Jose Rubio Fernando R. Baquero Alberto Muñoz J.M. Sagardoy Francisco Sancha Miguel A. Moral Carlos Balado Jesús Arellano Popular ha adaptado su gestión hacia una mayor segmentación y especialización, lo que implica transformar el modelo de distribución y operativo, adaptar el modelo de riesgos y adaptar para ello la estructura organizativa Se han creado cuatro D.G. nuevas: Transformación Digital, Medios, Negocio Inmobiliario y Transformación de Activos y negocio Especializado 23

25 3. Evolución del Negocio Negocio principal Negocio inmobiliario y asociado Principales cifras del grupo 25

26 Datos significativos Negocio Principal Total negocio bancario, excluyendo el perímetro inmobiliario y asociado. Incluye fundamentalmente Banca Minorista y sus subnegocios (Pymes, consumo, gestión de activos y seguros, etc), Banca Privada, Banca Mayorista, Cartera de Renta Fija y Financiación en Mercados (operaciones activas y pasivas con entidades de crédito, derivados de cobertura y captación de recursos en mercados mayoristas). Negocio principal Especialización por negocio y segmento de cliente Gestión integrada del cliente Volumen de negocio Activo Activos Totales Medios Recursos en balance Crédito Neto (ex ATAs) Pasivo Comercial LTD Gestión del riesgo Coste del riesgo Dudosos Brutos Dudosos Netos Tasa de Cobertura NPAs Ratio de Morosidad Riesgos Totales Provisiones insolvencias Resultados Margen de Intereses Margen bruto Margen típico de explotación Resultado antes impuestos Resultado después de ,3% impuestos Rentabilidad y eficiciencia Margen de Intereses/ATMs Margen bruto/atms Margen de explotación /ATMs Ratio de Eficiencia (ex amort) ROA ROTE ajustado (*) APRs FL RORWA 1,7% 0,59% 2,5% ,4% ,0% 43,3% 0,85% 5,2% 16,0% ,20% Foco en la rentabilidad (*) Ajustado por pago de intereses AT1 y calculado sobre CET1 FL previsto a finales de

27 Principales cifras Ex floors y ex variación cartera RF M (-1% YoY) P&G (Millones de euros) 9M15 9M16 YoY Margen de intereses ,5% Comisiones e ingresos participadas ,6% ROF ,0% Otros ingresos < Margen bruto ,9% Gastos y amortizaciones ,1% Margen de explotación ,2% Pérdidas por deterioro ,0% Impuestos, plusvalías y otros ,6% Beneficio neto atribuido ,0% Balance Crédito rentable ,0% Pasivo Comercial ,8% Del que: Plazo y vista ,5% Márgenes Control de costes Ingresos puesta en equivalencia Actividad Comercial Negocio Principal Margen recurrente estable Descontando el efecto cláusulas suelo y el menor rendimiento de la cartera de renta fija el margen de intereses se reduce un 1% YoY Eficiencia Reducción de costes Reestructuración en curso en 4T16 Ratio de eficiencia (ex amortizaciónes): 40,0% Buena evolución de las participadas y joint ventures (120 M 9M16) Destacada aportación de Allianz (fondos, planes y seguros) y WiZink (tarjetas y revolving) Elevado dinamismo comercial El crédito rentable se mantiene interanualmente y el pasivo comercial crece un 1,8% Con un beneficio neto de 817 millones de euros, el ROTE se sitúa en el 16,0% Hemos aumentado nuestras cuotas de mercado: Crédito: 7,72% 3T16(*) vs 7,64% 3T15 Depósitos: 6,17% 3T16(*) vs 5,96% 3T15 (1) Dato de 3T16 a agosto de Fuente: Banco de España y elaboración propia Información del Grupo 27

28 Negocio Principal Popular cuenta con varias palancas para generar rentabilidad 1 Tipos Crédito Plazo Foco en la rentabilidad y mejora de márgenes 2,58 Cartera 2,87 Nueva contratación 0,55 Cartera 0,25 Nueva contratación Se ha ampliado el diferencial entre la nueva contratación y el stock existente en crédito y en plazo 2 Reducción prevista del coste de financiación mayorista Vencimientos previstos (M y %coste) 4T ,30% 3,27% 3,22% Se mantiene el diferencial positivo entre el coste de las emisiones más recientes y los vencimientos Popular no ha utilizado toda la facilidad de financiación disponible por medio de los TLTRO2 3 Mantenimiento del diferencial frente a la competencia Margen Intereses ex renta fija s/atm 1,90% para el Negocio Principal 1,39% Popular 9M 1,16% Media comparables 1S (*) Rentabilidad superior, gracias a: Negocio de pymes fuerte Crecimiento en negocios especialistas como consumo, tarjetas o seguros 28 (*) Comparables: Sabadell, Bankia, Bankinter, Caixabank y Liberbank

29 Negocios Especializados Negocio Principal Fuerte compromiso con las pymes y autónomos Foco del Grupo: > 63% s/producción año Tipo nueva producción Pymes (%) PYMEs Cuota de Mercado ~ 17% Especialización: > gestores especializados +21p.b. Nuevas contrataciones en 2016: +13% en cuentas de crédito +14% en factoring +19% en confirming 2T16 3T16 Positiva evolución Las recientes adquisiciones y alianzas estratégicas fortalecerán a futuro nuestro posicionamiento en Consumo (barclaycard, pepper) Captación de tarjetas tarjetas al mes Consumo Incremento del saldo revolving + 3,6% YoY Campaña de comunicación de la nueva marca WiZink (Cierre en 4T16) Volumen de negocio crédito revolving Beneficio recurrente normalizado ~ 200M X3 (1) Comparables: Santander CF, CaixaBank CF, E.F.C., Bankinter CF E.F.C. Junio 2016 Media comparables (1) 29

30 Negocios Especializados Negocio Principal Banca Privada Activos bajo gestión ~ 7.000M Elevada rentabilidad sobre el capital > 60% Línea de Negocio a Potenciar Banca Corporativa e Institucional Tipos contratación crédito + 51 pbs QoQ Recursos de clientes + 5,69% YoY Segmento generador de liquidez LTD ~ 75% Foco en rentabilidad Gestión de Activos y Seguros Primas seguros vida riesgo y generales + 13% YoY Comisiones por comercialización de seguros + 11% YoY Gestión patrimonial + 11% YoY Líderes en rentabilidad de Fondos de Inversión + 1,27% s/comparables (1) Elevada rentabilidad sobre el capital Volumen gestionado en fondos, planes y seguros (M ) (2) % M15 9M16 (1) Rentabilidad de fondos de inversión 1S16. Fuente: CNMV. Comparables: BBVA, Santander, Caixabank, Bankia, Bankinter (2) Datos total grupo 30

32 Datos significativos Negocio Inmobiliario y asociado Inmuebles y riesgo crediticio asociado al sector inmobiliario (promoción, construcción, compra/venta o alquiler de inmuebles, alojamiento) tanto de España como de filiales, y participaciones inmobiliarias. Volumen de negocio Negocio inmobiliario y asociado Crédito Neto (ex ATAs) Activos gestionados Recursos en balance Acelerar desinversión de activos improductivos Balance Activos Totales Medios APRs FL Gestión del riesgo Rentabilización de activos Inmuebles Netos Inmuebles Netos Improductivos Dudosos Netos Tasa de Cobertura NPAs Tasa de Cobertura Inmuebles Improductivos Provisiones Totales Beneficio ,80% 34,30% Rdo. Después de impuestos Foco en la desinversión de NPAs 32

33 Reducción de activos improductivos Negocio Inmobiliario y asociado La reducción de los activos improductivos es nuestro objetivo prioritario en la gestión del negocio asociado al inmobiliario: el Plan de negocio incluye una reducción de activos improductivos en 15 B hasta 2018 En 2016 el saldo de dudosos e inmuebles continúa cayendo Una vez llevado a cabo el saneamiento se acelerará el ritmo de desinversión Variación acumulada de saldo bruto (*) Total 9M15 Total 9M16-14% (*) Dudosos y Total inmuebles 33

34 Fuerte ritmo de ventas de inmuebles Negocio Inmobiliario y asociado Evolución ventas (M ) +15% 479 Sin ventas de carteras Ventas de suelo (M ) 150 X2 75 3T15 3T16 Ventas suelo a 9M16 ya superiores a todo Ventas de edificios terminados (% beneficio/pérdida sobre valor contable bruto) 3T15 3T16 3,0% 3,0% 1,8% 2,0% Las ventas alcanzan en el trimestre los 479 millones de euros, lo que sitúa en 2016 la cifra por encima de los millones de euros La distribución de las ventas, tanto geográfica como en calidad, sigue siendo equilibrada con respecto a la cartera del Banco Destaca el incremento de las ventas minoristas y las ventas de suelos que se duplican interanualmente -0,7% -0,7% -2,1% 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 Ventas por tipo de activo 18% 82% 31% 68% 3T15 Edificios 3T16 Suelos 34

36 Principales cifras de los negocios generales Grupo Negocio principal Negocio inmobiliario y asociado Activo total M Activo total M Beneficio acumulado M Beneficio acumulado M Evolución principales magnitudes Inversión Rentable = Márgenes NPAs Costes 36

37 Principales aspectos financieros (Datos Septiembre 2016) Grupo Beneficio neto Solvencia (*) 94 M Beneficio trimestral destinado a la dotación de provisiones CET 1 fully loaded (**) : 13,98% CET 1 phased in: 15,29% Leverage ratio: 7,36% +0,27% en 3T Balance Activos improductivos Crédito rentable: M Pasivo comercial: M NPAs netos: M Cobertura de NPAs: 36,6% Ratios Loan-to-deposit: 104,5% Eficiencia: 48,97% LCR: 157% (*) Ratios Solvencia recogen la ampliación de capital de M (**) Pro forma ex minusvalías de RF y autocartera. 37

38 Datos significativos Grupo P&G (Millones de euros) 9M15 9M16 YoY Margen de intereses ,3% Comisiones e ingresos participadas ,2% ROF ,3% Otros ingresos < Margen bruto ,2% Gastos y amortizaciones ,9% Margen de explotación ,6% Pérdidas por deterioro ,4% Impuestos, plusvalías y otros < Beneficio neto atribuido ,1% Balance Crédito rentable ,0% Pasivo Comercial ,8% Márgenes Beneficio Neto Margen de Intereses Alcanza los millones de euros, y está impactado por la eliminación de las cláusulas suelo y cartera de Renta Fija Margen Bruto Se sitúa en los millones de euros, con un descenso del 12%, debido fundamentalmente a los menores resultados de operaciones financieras y a la dotación al Fondo Único de Reestructuración (FUR) Margen Explotación Sigue demostrando una gran fortaleza y alcanza los millones de euros Aplicación de beneficio a provisiones Tal y como se indicó en la ampliación de capital, se anticipan provisiones este trimestre a partir de los beneficios obtenidos, por lo que en consecuencia en el trimestre se registra un beneficio cero 38

40 Conclusiones y perspectivas Lideramos actividades que tienen un elevado retorno para los accionistas Reorganización del negocio inmobiliario: aceleración de las ventas y maximización del valor de la cartera Reestructuración: reducción de costes y mejora de la eficiencia Alto valor subyacente del negocio principal 40

41 Web Corporativa Lista de distribución Oficina del Accionista Si desea ser incluido en la lista de distribución de la Oficina del Accionista, envíenos un correo electrónico con su nombre completo y DNI/CIF a: accionista@bancopopular.es Estará informado puntualmente, de todos aquellos eventos que puedan ser de sus interés: presentación de resultados, pago de dividendos, Juntas de Accionistas, etc.. Teléfono Atención al Accionista

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