Instituciones Financieras

Transcripción

1 Banco Multiva Reporte de Calificación Bancos / México Calificaciones Nacional Calificación Largo Plazo Calificación Corto Plazo BBB+(mex) F2(mex) Factores relevantes de la calificación Buena Capacidad de Absorción de Pérdidas: Inicialmente mediante aportaciones de capital de sus accionistas, Banco Multiva (BMultiva) ha mantenido buenas razones de capitalización, a pesar del acelerado y rápido crecimiento de sus volúmenes de negocios. Asimismo, la base de reservas preventivas se ha mantenido estable respecto al portafolio crediticio total. Perspectiva Calificación Nacional Largo Plazo Estable Resumen Financiero Banco Multiva, S.A. 31/03/12 31/12/11 Activos (millones) 21, ,745.0 Capital contable (millones) 2, ,177.0 Resultado neto (millones) ROA Operativo (%) ROE Operativo (%) Índice de cartera vencida (%) Fitch Core Capital / Activos Pond. (%) Fortalecido Desempeño Operativo: Dada su relativa reciente creación, el desempeño financiero de BMultiva había sido históricamente débil hasta comienzos de Con la fuerte expansión del segmento de créditos a sub-nacionales a finales de 2011, la rentabilidad recurrente se ha fortalecido significativamente, siendo favorables las perspectivas para el futuro previsible. Si bien estos créditos al sector público derivaron en retos relacionados con concentraciones y la liquidez, también le permitieron a BMultiva acortar significativamente el período en el cual se ha logrado alcanzar indicadores de rentabilidad sólidos. Elevadas Concentraciones Crediticias: Los créditos a gobiernos estatales afectaron de manera importante el grado de concentración por deudores, representando estos dos riesgos en conjunto el 42% de la cartera total y 2.8x el capital contable. Adicionalmente, las referidas entidades tienen calificaciones nacionales inferiores a las de BMultiva, aunque tienen como mitigante crediticio la afectación de ciertas fuentes de ingresos recurrentes. Por su parte, los mayores 20 deudores totales representaron 70% del portafolio total y 4.7x el capital, mientras que los créditos relacionados también están muy cerca del elevado límite regulatorio. Deterioro en los Descalces de Plazos: Estos dos créditos gubernamentales fueron otorgados a 20 y 15 años, lo que acentuó los descalces de plazos que se venían registrando entre activos y pasivos. Aunque BMultiva ha mejorado notoriamente el saldo y el perfil de la captación tras el aumento reciente del portafolio crediticio, existen diversas áreas de oportunidad en lo concerniente a reconstruir la composición del fondeo y el perfil de liquidez. Fitch considera que el drástico aumento en la tolerancia de concentraciones y en los descalces de plazo en balance reflejan una debilidad en materia de gobierno corporativo. Baja Morosidad y Castigos Contenidos: A pesar del rápido crecimiento crediticio, BMultiva ha logrado mantener estable el saldo absoluto de créditos emproblemados, sin depender de los castigos de cartera, lo que ha permitido mejorar sostenidamente los indicadores de morosidad de créditos y de coberturas de reservas preventivas. Factores que podrían derivar en un cambio de calificación Analistas Mónica Ibarra monica.ibarra@fitchratings.com Alejandro García, CFA alejandro.garcia@fitchratings.com Recuperación de la Diversificación y del Perfil de Liquidez: Fitch considera que las calificaciones de BMultiva sólo podrían mejorar en la medida que se diluya significativamente la concentración de la cartera, especialmente de los dos mayores acreditados, a la vez que siga fortaleciendo la estructura de fondeo y el perfil de liquidez. Lo anterior, acompañado del sostenimiento y la consolidación de las mejoras recientes en rentabilidad, manteniendo sus buenos indicadores de calidad de activos y adecuación de capital. Deterioro de la Calidad de Activos: Dado el rápido, concentrado y reciente crecimiento de la cartera, cualquier deterioro en alguno de sus principales acreditados podría afectar su perfil financiero general y, por lo tanto, tener implicaciones negativas sobre sus calificaciones.

2 Banco enfocado en el otorgamiento de créditos comerciales a medianas y grandes empresas y, más recientemente, a gobiernos subnacionales. Rápido crecimiento reciente fortalece las perspectivas de desempeño, pero acentúa los riesgos en materia de concentraciones de riesgo y descalces de plazo en el balance. Perfil BMultiva comenzó con sus actividades crediticias a principios del año Mantiene como subsidiarias y consolida íntegramente a dos entidades: Fondos de Inversión Multiva ( FIM ; operadora de sociedades de Inversión con activos en administración a 1T12 por $2,781 millones) e Inmuebles Multiva (administración de bienes raíces). Forma parte de Grupo Financiero Multiva ( GFMultiva ), el cual también tiene como subsidiaria a Casa de Bolsa Multiva ( CBMultiva ), la cual ha transferido gradualmente ciertas actividades de intermediación a BMultiva, mejorando gradualmente la diversificación de ingresos de éste. Desde el año 2006 el control mayoritario de GFMultiva fue adquirido por Grupo Empresarial Ángeles ( GEA ), uno de los conglomerados más importantes de México que, además de su participación en el sector financiero mediante GFMultiva, también mantiene una participación significativa en sectores tales como servicios de salud y hospitales, turismo y medios de comunicación, así como algunas empresas del sector inmobiliario. Su incorporación a GEA ha beneficiado a BMultiva, ya que le ha permitido recibir inyecciones de capital de manera recurrente para sustentar su amplio crecimiento reciente. Adicionalmente, se espera que las sinergias y la venta cruzada con proveedores, personal y clientes de otras empresas de GEA sean una fuente importante de crecimiento en los volúmenes de operación a futuro. Estrategia y Modelo de Negocios BMultiva cuenta con una modesta franquicia dentro del sector bancario mexicano. En 2013 y 2014 el banco pretende retomar el crecimiento de su red de servicios que actualmente cuenta con cerca de 25 sucursales localizadas en las principales ciudades de la república, así como aumentar drásticamente su red de cajeros automáticos, teniendo actualmente 112. El banco mantiene como su principal línea de negocio el otorgamiento de créditos comerciales, los cuales hasta la mitad de 2011 habían representado más de 90% de su portafolio de préstamos totales, particularmente enfocándose en empresas medianas y grandes, aunque también se habían incorporado ciertos corporativos de mayor tamaño. Sin embargo, el perfil de negocios cambió drásticamente en la segunda mitad de 2011, cuando BMultiva incursionó ampliamente en el financiamiento a gobiernos sub-nacionales, participando con dos entidades estatales que estaban en proceso de reestructurar sus pasivos. A marzo de 2012, los créditos de este sector llegaron hasta 43% del total, ampliamente concentrados en los dos deudores antes referidos. La cartera crediticia del banco sigue exhibiendo tasas de crecimiento muy elevadas, en línea con su relativa reciente creación y las operaciones de gran cuantía antes mencionadas. Aunque Fitch espera que el ritmo de expansión se modere a partir de 2012, éste podría seguir siendo significativamente mayor al del sistema, posiblemente en alrededor de 25%, aunque convergiendo con el sector hacia En los próximos meses, BMultiva estará enfocado en mejorar la diversificación sectorial y por acreditado de su cartera de créditos, así como en reducir en lo posible los amplios descalces de plazo que surgieron de los créditos a gobiernos. Metodologías relacionadas Global Financial Institutions Rating Criteria (Agosto 16, 2011) National Ratings Criteria (Enero 19, 2011) Gobierno Corporativo Las prácticas generales de gobierno corporativo de BMultiva están apegadas a las marcadas por la regulación local. El Consejo de Administración del Banco está integrado por ocho miembros, cuatro de los cuales son independientes, así como de sus respectivos suplentes. Fitch considera que el drástico aumento en la tolerancia de concentraciones crediticias y descalces de plazo en balance, así como el volumen de créditos relacionados, reflejan una debilidad respecto a las mejores prácticas internacionales en materia de gobierno corporativo. Banco Multiva 2

3 Presentación de Cuentas Los estados financieros de BMultiva para los años 2011 y 2010 fueron auditados sin salvedades por los socios locales de KPMG. Los cálculos provistos fueron elaborados con información provista por BMultiva y/o aquélla de carácter público. Los estados financieros al final de este reporte y las cifras presentadas se encuentran en términos nominales. Los créditos a sub-nacionales, aunque representan retos en otros aspectos, fortalecieron en forma significativa las perspectivas de rentabilidad de BMultiva. Fitch considera que las métricas de desempeño reportadas en 1T12 son sostenibles e incluso mejorables en 2012 y en el futuro previsible. Desempeño financiero El continuo incremento de la base de activos productivos de BMultiva ha mejorado su capacidad de generar ingresos recurrentes; sin embargo, ante los importantes gastos relacionados con el inicio de sus operaciones, así como por las mayores necesidades de provisiones, esto no se había traducido en una mejoría sostenida de sus indicadores de rentabilidad y eficiencia hasta el año Los márgenes y las comisiones asociadas a las operaciones de gran cuantía del sector de gobiernos sub-nacionales han fortalecido significativamente los factores determinantes de la rentabilidad operativa, aunque sobre la base anual el efecto en 2011 se vio limitado por la ocurrencia de estas operaciones en los últimos meses de dicho ejercicio, así como por las reservas iniciales requeridas. En opinión de Fitch, las cifras de 1T12 reflejan mejor el potencial desempeño futuro de BMultiva. Tabla 1. Desempeño Financiero Banco Multiva Banca Mifel Banca Afirme Banco Ve Por Mas (%) 1T T T T Activos Totales (mdp) 21,865 20,745 12,390 16,884 39,365 38,215 36,641 29,900 91,490 88,939 58,301 52,000 19,769 16,421 12,752 12,510 Margen de Interés Neto Costo Operativo / Ingresos Totales Costo Operativo / Activos Promedio Utilidad Op. Antes de Reservas / Activos Totales Promedio Cargos por Provisiones / Créditos Totales Promedio Cargos por Provisiones / Utilidad Op. antes de Imp. y Reservas Utilidad Operativa / Activos Totales Promedio ROAA ROAE Fitch Core Contable / Activos Ponderados Fuente: Estados financieros auditados de los bancos ( ). Cifras trimestrales obtenidas de reportes trimestrales publicados no auditados. Ingresos Totales La diversificación de ingresos ha mejorado desde 2010, inicialmente por el crecimiento orgánico y la transferencia de ciertas operaciones de intermediación antes realizadas por la casa de bolsa, aunque este proceso se acentuó con las operaciones de gobiernos estatales. Aunque los márgenes de interés se han fortalecido desde la segunda mitad de 2011, la suma de ingresos no financieros (comisiones netas + ingresos netos por intermediación) ha seguido ganando importancia relativa dentro de la mezcla total de ingresos operativos (1T12: 64.8%). Si bien las comisiones netas y otros ingresos operativos incluyeron ciertas partidas de baja recurrencia en 2011 y 1T12, respectivamente, la mayor parte de estos ingresos son de un elevado grado de recurrencia, estando las comisiones integradas principalmente por servicios fiduciarios y la co-distribución de sociedades de inversión. Fitch espera que las mejoras recientes en la composición y en los niveles de los principales determinantes de la rentabilidad (márgenes e ingresos no financieros), se sigan consolidando en el futuro cercano. Banca Multiva 3

4 Gastos No Financieros y Eficiencia Operativa Los gastos no financieros crecieron a una tasa media anual de 26% en 2010 y 2011, como resultado de los costos asociados al crecimiento de su red de sucursales, el robustecimiento de diferentes áreas de colocación de crédito, e inversiones en plataformas tecnológicas. El aumento en gastos ha sido más que compensado con mayores ingresos operativos, lo que ha permitido mejoras notorias y sostenidas en los indicadores de eficiencia operativa. La relación de costos a ingresos operativos se situó en 61.0% en 2011 (2010: 70.0%). La mejora en 1T12 está parcialmente sobreestimada por ciertos ingresos operativos no recurrentes, aunque Fitch considera que este indicador podría consolidarse en el futuro cercano en alrededor de 50-55%, nivel que estaría en línea con algunos de los bancos de nicho más eficientes. Cargos por Provisiones BMultiva ha mantenido una buena calidad de activos en lo relativo a baja morosidad, mientras las provisiones han seguido creciendo en línea con la fuerte expansión de créditos totales. En 2011 los créditos totales se duplicaron y 84% del crecimiento estuvo explicado por los dos créditos a sub-nacionales antes mencionados. Las provisiones se duplicaron también en 2011, siendo alrededor del 75% del gasto total anual derivado de estas dos operaciones gubernamentales. Los cargos por provisiones se han mantenido relativamente estables como proporción de los créditos promedio, pero han bajado gradualmente en términos relativos a la utilidad operativa antes de provisiones, dada la mayor capacidad de generación de ingresos. Perspectiva Fitch espera observar en 2012 una mejoría importante en el desempeño financiero de BMultiva, favorecido por la mejor diversificación y estabilidad de su estructura de ingresos recurrentes y una adecuada contención de sus costos operativos y crediticios relativos. En ausencia de cambios abruptos en los requerimientos de reservas, los indicadores de rentabilidad operativa y neta estarían en línea o ligeramente superiores a los reportados en 1T12. Sin embargo, la contención de los costos crediticios es un reto mayúsculo en los próximos 12 o 24 meses, en virtud del amplio crecimiento reciente en el portafolio crediticio total y las concentraciones resultantes de dicho crecimiento. La capacidad de mantener o mejorar los costos de fondeo ante un tamaño del balance significativamente mayor, también será fundamental para la rentabilidad recurrente a futuro de la entidad. Recuperación importante en las métricas de calidad de activos de su cartera comercial tradicional. Muy elevadas concentraciones crediticias, limitantes fundamentales para las calificaciones de BMultiva. Administración de Riesgos El Consejo de Administración es la entidad de mayor autoridad en la materia y aprueba los límites de exposición a riesgo de la institución. Delega al Comité de Riesgos la responsabilidad de monitorear los riesgos que enfrenta BMultiva y supervisar que las operaciones se lleven a cabo siguiendo los lineamientos autorizados por el Consejo. La Unidad de Administración Integral de Riesgos ( UAIR ) se encarga de identificar, medir y monitorear las diferentes exposiciones. En opinión de Fitch, los modelos de evaluación, medición y supervisión de BMultiva son razonables para su actual nivel de operaciones, manteniendo informadas de manera oportuna a las diferentes instancias encargadas de la toma de decisiones. Riesgo Crédito Esta es la principal exposición del banco y proviene fundamentalmente de su cartera de préstamos (1T12: 70% de los activos totales, en términos netos de reservas). Está compuesta por préstamos comerciales (55% del total), estados y municipios (43%) y créditos al consumo Banco Multiva 4

5 Tabla 2. Calidad de Activos Banco Multiva [BBB+(mex); F2(mex)] Banca Mifel [A-(mex); F2(mex)] Banca Afirme [A-(mex); F2(mex)] Banco Ve por Más [A-(mex); F2(mex)] (%) 1T T T T Índice de Cartera Vencida Reservas / Créditos Totales Reservas / Créditos Vencidos Cartera Vencida + Bienes Adjudicados / Créditos Totales + Bienes Adjudicados Cartera Vencida Neta / Capital Contable Castigos Netos / Créditos Totales Promedio n.a n.a n.a n.a Fuente: Estados financieros auditados de los bancos ( ). Cifras trimestrales obtenidas de reportes trimestrales publicados no auditados. e hipotecarios (2%). Por sectores económicos, los más importantes del crédito no gubernamental fueron servicios (18% de la cartera total), infraestructura (9%), comercio (6%), industrial (5%), financiero (5%) y construcción (3%). Para cuantificar su exposición al riesgo crediticio, el banco calcula la pérdida estimada de su portafolio, la cual se basa en las probabilidades de incumplimiento del acreditado y la recuperación estimada del crédito. Al 1T12 la pérdida esperada fue calculada en MXN474m, equivalente a 20.5% del capital contable y cubierta casi al 100% con reservas preventivas. Dado el mercado meta al que se enfoca el banco, su portafolio de préstamos ha exhibido históricamente una elevada concentración, pero ésta se vio ampliamente agravada con los dos créditos a sub-nacionales otorgados en los últimos meses de Los 20 mayores deudores por riesgo común representaron un muy elevado 70% de la cartera total y 4.7x el capital contable (básicamente duplicándose respecto a 2010). Como mitigante parcial del riesgo de concentración, los dos mayores deudores (42% de la cartera y 2.8x el capital) cuentan con garantía de flujos mediante la afectación de transferencias del gobierno federal, además de que no existen registros históricos relevantes de pérdidas crediticias efectivas en este sector. Adicionalmente, los créditos relacionados totalizaron $629 mdp en el 1T12, equivalentes a 31% del capital básico, nivel considerado muy elevado por Fitch bajo estándares globales. Para la aprobación de créditos, BMultiva cuenta con dos instancias: el Comité de Crédito Masivo para montos de hasta UDIs2.0m, mientras el Comité de Crédito Institucional ( CCI ) revisa los casos que se encuentren entre este monto y el máximo regulatorio. Por su parte, los créditos al consumo son evaluados mediante un sistema de scoring paramétrico, el cual considera factores tales como edad, endeudamiento y capacidad de pago de los prospectos. Préstamos Deteriorados y Reservas Preventivas Como resultado de la razonablemente buena calidad de los créditos comerciales otorgados en los últimos años, así como por los amplios castigos hechos en 2010 (3.6% de los créditos promedio), BMultiva ha logrado mantener bien contenido el saldo total de créditos deteriorados. En virtud del amplio crecimiento reciente en el portafolio Tabla 3. Clasificación de Cartera CNBV (%) 1Q Cartera (mdp) $15,620 $15,542 $7,803 $5,971 $3,616 Riesgo A Riesgo B Riesgo C Riesgo D Riesgo E Total total, los índices de morosidad han bajado significativa y sostenidamente hasta 1.1% en 1T12 desde el pico de 3.65% alcanzado en Favorablemente, la exposición crediticia en una porción importante del portafolio se encuentra parcialmente mitigada por las razonables garantías hipotecarias, prendarias y/o afectación de ingresos o derechos de cobro. La cobertura de cartera vencida con reservas se ha fortalecido en consecuencia, mientras que la proporción de reservas respecto a cartera total se ha mantenido estable a pesar del amplio Banca Multiva 5

6 crecimiento del portafolio, lo cual fortalece la capacidad de absorción de pérdidas crediticias de una cartera notoriamente más grande y concentrada que en el pasado reciente. La mezcla de riesgos en base a las categorías regulatorias refleja un deterioro en 2011, dado el estatus de reestructurado y la calificación B del mayor deudor en el segmento de sub-nacionales. Por su parte, los índices de morosidad ajustados (cartera vencida promedio de los últimos doce meses, revirtiendo los castigos realizados en dicho período) en la cartera comercial tradicional, presentan una recuperación importante en fechas recientes, tras deteriorarse desde mediados del 2009, convergiendo en los últimos meses hacia los promedios del sistema bancario en este segmento crediticio. Otros Activos Productivos El riesgo crédito de su portafolio de inversiones (1T12: MXN3,590m) es considerado moderado al estar conformado fundamentalmente por instrumentos de deuda gubernamental y papel bancario de alta calidad crediticia que son utilizados en las operaciones de reporto con sus clientes y con la casa de bolsa. El riesgo contraparte en operaciones de derivados es bajo, ya que BMultiva realiza estas operaciones en mercados reconocidos. Riesgo Mercado Para medir su exposición al riesgo de mercado exclusivamente en el portafolio de inversiones, BMultiva utiliza la herramienta de VaR, bajo el método histórico, con un nivel de confianza de 95%, 250 días de observaciones y periodo de tenencia de 1 día. Se estableció un conservador límite para el portafolio total de 1.8% del capital global (1T12: $37 millones), así como sublímites para distintos factores de riesgo y portafolios específicos. Durante el último trimestre de 2011 y 1T12, el VaR reportado ha bajado respecto a períodos previos, con un consumo de límites promedio cercano a 20% y sin excesos registrados en ese período. El riesgo cambiario es limitado y proviene en su principalmente de las transacciones de compra y venta de divisas, ya que los créditos se otorgan en moneda nacional. Riesgo Operacional Morosidad Ajustada - Cartera Comercial Cart. Vencida Prom. Últ. 12m + Castigos Últ. 12m / Cart. Total Prom. U12m (%) Feb08 May08 Aug08 Fuente: CNBV BMULTIVA Sistema Con el objetivo de migrar hacia un cálculo de los requerimientos de capital por riesgo operativo bajo el esquema de Basilea II, el banco ha recopilado la información necesaria para desarrollar una matriz de riesgos y control, identificando las actividades de riesgo de cada uno de los procesos, el impacto, la actividad de control y la tolerancia. Cada área es responsable de monitorear los riesgos a los que se encuentra expuesta, reportándolos al Área de Riesgo no Discrecional. Asimismo, lleva una bitácora de todos los quebrantos por concepto de riesgo legal, regulatorio, tecnológico y operativo, sin que se haya identificado uno que ponga en peligro la continuidad del negocio. Al 1T12, los requerimientos de capital por este riesgo ascendieron a $120 millones (5.0% del capital contable), creciendo en línea con los volúmenes de ingresos de la institución. Nov08 Feb09 May09 Aug09 Nov09 Feb10 May10 Aug10 Nov10 Feb11 May11 Aug11 Nov11 Feb12 Banco Multiva 6

7 Tendencia favorable gradual en la estructura de fondeo, aunque los descalces de plazo en el balance se magnificaron con la incursión en créditos a sub-nacionales. Aportaciones de capital han sido claves para sostener indicadores de solvencia ante el rápido crecimiento; se espera menor dependencia a futuro en caso de sostener las mejoras recientes en rentabilidad. Fondeo y Capital Fondeo y Liquidez Si bien BMultiva sigue teniendo el reto de continuar fortaleciendo su liquidez y estructura de fondeo, Fitch percibe como un elemento positivo el que la mezcla de fondeo no se haya deteriorado en los últimos trimestres, a pesar del amplio y acelerado crecimiento de la cartera de créditos. Del fondeo total, cerca de 76% está en la forma de depósitos a plazo, estando este monto equilibrado entre depósitos tradicionales de ventanilla y los captados a través del mercado de dinero. Los depósitos a la vista comprenden otro 12% del fondeo total, siendo el restante 12% préstamos bancarios, ampliamente asociados a créditos descontados con la banca de desarrollo y entidades de fomento para el sector agro-negocios y otros segmentos. En todos los rubros de depósitos, inclusive en mercado de dinero, los plazos promedio y el número de clientes han aumentado sostenidamente. Aunque las concentraciones de depositantes siguen siendo elevadas, la contribución de los 20 mayores depositantes también ha mantenido una tendencia a la baja (1T12: 32% del total). En opinión de Fitch, permanece como un reto para la administración robustecer su base de captación de depósitos a la vista y de ventanilla en general, los cuales son más estables y menos costosos. Si bien la estructura de fondeo no se vio afectada tras el crecimiento crediticio reciente, los descalces de vencimiento en su balance se vieron afectados significativamente tras el otorgamiento de los dos créditos de gobiernos antes mencionados, ya que estos fueron otorgados a 20 y 15 años, respectivamente. En la brecha que va desde 1 día hasta 1 mes, los pasivos totales suman MXN12.6bn, mientras que los activos son sólo MXN2.8bn, por lo que el descalce de MXN9.8bn representa 4.3x el capital contable de la entidad. En el otro extremo, BMultiva tiene créditos comerciales y de gobierno por MXN9.4bn a plazos superiores a 5 años, para los cuales el fondeo en plazos similares es virtualmente inexistente. Positivamente, la cobertura de activos líquidos también se ha fortalecido. Al 1T12, el efectivo y activos similares representaron 6% del activo, o 22% cuando se consideran las inversiones no comprometidas de relativamente fácil realización. Estos activos líquidos representan un elevado 30% del total de depósitos y de los fondos captados a través del mercado de dinero. Capital BMultiva ha logrado mantener relativamente sin cambios sus indicadores de adecuación de capital a pesar del fuerte crecimiento reciente, aunque todavía siendo dependiente de las inyecciones de recursos por parte de sus accionistas (2011: $300 millones; : $1,645 millones). Para el ejercicio 2012, se tiene contemplado una contribución adicional de $250 millones, de los cuales la primera exhibición de $50 millones se recibió en 1T12. Desde el cierre de 2010, el índice de Fitch Core Capital respecto a activos ponderados por riesgos totales ha mejorado en alrededor de 50 puntos base. Fitch espera que este índice se mantenga por encima de 12% en el futuro cercano, mientras que BMultiva tiene como objetivo mantener el índice regulatorio total por encima de 14% (1T12: 14.7%). Fitch considera que la capacidad demostrada por BMultiva de mantener sus índices de capitalización en un período de amplio crecimiento de activos y de su base comercial, es una fortaleza fundamental reflejada en sus calificaciones. Aunque no se descarta que siga necesitando aportaciones de capital adicionales para mantener sus objetivos, Fitch considera que el mantenimiento de sus niveles de capital a futuro estará asociado principalmente a su fortalecida capacidad de generación interna de capital (utilidades retenidas). Banca Multiva 7

8 Banco Multiva Estado de Resultados (millones de pesos) 31 Mar Dic Dic Dic Meses - 1er Trim. Como % Cierre Fiscal Como % Cierre Fiscal Como % Cierre Fiscal Como % MXNm d/activos MXNm d/activos MXNm d/activos MXNm d/activos Sin Auditar Product. S/salvedades Product. S/salvedades Product. S/salvedades Product. 1. Ingresos por Intereses sobre Préstamos n.a Otros Ingresos por Intereses Ingresos por Dividendos n.a. - n.a. - n.a. - n.a Ingreso Bruto por Intereses y Dividendos , Gastos por Intereses sobre Depósitos de Clientes n.a Otros Gastos por Intereses Total Gastos por Intereses Ingreso Neto por Intereses Ganancia (Pérdida) Neta en Venta de Títulos Valores y Derivados Ganancia (Pérdida) Neta en Otros Títulos Valores Ganancia (Pérdida) Neta en Activos a Valor Razonable a través del ER Ingreso Neto por Seguros Comisiones y Honorarios Netos Otros Ingresos Operativos Total de Ingresos Operativos No Financieros Gastos de Personal n.a. - n.a. - n.a. - n.a Otros Gastos Operativos Total Gastos Operativos Utilidad/Pérdida Operativa Tomada como Patrimonio n.a Utilidad Operativa antes de Provisiones Cargo por Provisiones para Préstamos Cargo por Provisiones para Títulos Valores y Otros Préstamos Utilidad Operativa Utilidad/Pérdida No Operativa Tomada como Patrimonio Ingresos No Recurrentes Gastos No Recurrentes Cambio en Valor Razonable de la Deuda Otros Ingresos y Gastos No Operativos Utilidad Antes de Impuestos Gastos de Impuestos Ganancia/Pérdida por Operaciones Descontinuadas Utilidad Neta Cambio en Valor de Inversiones Disponibles para la Venta n.a Revaluación de Activos Fijos n.a Diferencias en Conversión de Divisas n.a Ganancia/Pérdida en Otros Ingresos Ajustados (OIA) n.a Ingreso Ajustado por Fitch Nota: Utilidad Atribuible a Intereses Minoritarios n.a. - n.a. - n.a. - n.a Nota: Utilidad Neta Después de Asignación a Intereses Minoritarios Nota: Dividendos Comunes Relacionados al Período n.a Nota: Dividendos Preferentes Relacionados al Período n.a Tipo de Cambio USD1 = MXN USD1 = MXN USD1 = MXN USD1 = MXN Banco Multiva 8

9 Banco Multiva Balance General (millones de pesos) 31 Mar Dic Dic Dic M - 1er Trim. 3 M - 1er Trim. Como % Cierre Fiscal Como % Cierre Fiscal Como % Cierre Fiscal Como % USDm MXNm d/activos MXNm d/activos MXNm d/activos MXNm d/activos Activos A. Préstamos 1. Préstamos Hipotecarios Residenciales Otros Préstamos Hipotecarios Otros Préstamos al Consumo/Personales Préstamos Corporativos y Comerciales , , , , Otros Préstamos , , Menos: Reservas para Préstamos Vencidos Préstamos Netos 1, , , , , Préstamos Brutos 1, , , , , Nota: Préstamos Vencidos incluidos arriba Nota: Préstamos a Valor Razonable incluidos arriba n.a. n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - B. Otros Activos Productivos 1. Préstamos y Operaciones Interbancarias Repos y Colaterales en Efectivo Títulos Valores Negociables y su Valor Razonable a través d , , , , Derivados n.a. n.a. - n.a. - n.a. - n.a Títulos Valores Disponibles para la Venta Títulos Valores Mantenidos al Vencimiento n.a. n.a. - n.a. - n.a. - n.a Inversiones en Empresas Relacionadas Otros Títulos Valores n.a. n.a. - n.a. - n.a. - n.a Total Títulos Valores , , , , Nota: Títulos Valores del Gobierno incluidos arriba , , , , Nota: Total Valores Pignorados , , , Inversiones en Propiedades n.a. n.a. - n.a. - n.a. - n.a Activos de Seguros n.a. n.a. - n.a. - n.a. - n.a Otros Activos Productivos n.a. n.a. - n.a. - n.a. - n.a Total Activos Productivos 1, , , , , C. Activos No Productivos 1. Efectivo y Depósitos en Bancos , Nota: Reservas Obligatorias incluidas arriba n.a. n.a. - n.a. - n.a. - n.a Bienes Adjudicados Activos Fijos Plusvalía n.a. n.a. - n.a. - n.a. - n.a Otros Intangibles n.a. n.a. - n.a. - n.a. - n.a Activos por Impuesto Corriente n.a. n.a. - n.a. - n.a. - n.a Activos por Impuesto Diferido Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. - n.a. - n.a. - n.a Otros Activos , Total Activos 1, , , , , Tipo de Cambio USD1 = MXN USD1 = MXN USD1 = MXN USD1 = MXN Banca Multiva 9

10 Banco Multiva Balance General (millones de pesos) 31 Mar Dic Dic Dic M - 1er Trim. 3 M - 1er Trim. Como % Cierre Fiscal Como % Cierre Fiscal Como % Cierre Fiscal Como % USDm MXNm d/activos MXNm d/activos MXNm d/activos MXNm d/activos Pasivos y Patrimonio D. Pasivos que Devengan Intereses 1. Depósitos en Cuenta Corriente , , Depósitos en Cuenta de Ahorro n.a. n.a. - n.a. - n.a. - n.a Depósitos a Plazo 1, , , , , Total Depósitos de Clientes 1, , , , , Depósitos de Bancos Repos y Colaterales en Efectivo , , , Otros Depósitos y Obligaciones de Corto Plazo Depósitos Totales, Mercados de Dinero y Obligaciones de C 1, , , , , Obligaciones Senior a más de un Año n.a. n.a. - n.a. - n.a. - n.a Obligaciones Subordinadas n.a. n.a. - n.a. - n.a. - n.a Otras Obligaciones , , , , Total Fondeo a Largo Plazo , , , , Derivados Obligaciones Negociables n.a. n.a. - n.a. - n.a. - n.a Total Fondeo 1, , , , , E. Pasivos que No Devengan Intereses 1. Porción de la Deuda a Valor Razonable n.a. n.a. - n.a. - n.a. - n.a Reservas por Deterioro de Créditos n.a. n.a. - n.a. - n.a. - n.a Reservas para Pensiones y Otros n.a. n.a. - n.a. - n.a. - n.a Pasivos por Impuesto Corriente Pasivos por Impuesto Diferido n.a. n.a. - n.a. - n.a. - n.a Otros Pasivos Diferidos Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. - n.a. - n.a. - n.a Pasivos de Seguros n.a. n.a. - n.a. - n.a. - n.a Otros Pasivos Total Pasivos 1, , , , , F. Capital Híbrido 1. Acciones Preferentes y Capital Híbrido Contabilizado como n.a. n.a. - n.a. - n.a. - n.a Acciones Preferentes y Capital Híbrido Contabilizado como n.a. n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - G. Patrimonio 1. Capital Común , , , , Interés Minoritario n.a. n.a. - n.a. - n.a. - n.a Reservas por Revaluación de Títulos Valores Reservas por Revaluación de Posición en Moneda Extranje n.a. n.a. - n.a. - n.a. - n.a Revaluación de Activos Fijos y Otras Acumulaciones OIA n.a. n.a. - n.a. - n.a. - n.a Total Patrimonio , , , , Total Pasivos y Patrimonio 1, , , , , Nota: Capital Base según Fitch , , , , Nota: Capital Elegible según Fitch , , , , Tipo de Cambio USD1 = MXN USD1 = MXN USD1 = MXN USD1 = MXN Banco Multiva 10

11 Banco Multiva Resumen Analítico 31 Mar Dic Dic Dic Meses - 1er Trim. Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal A. Indicadores de Intereses 1. Ingresos por Intereses sobre Préstamos / Préstamos Brutos Promedio n.a Gastos por Int. sobre Depósitos de Clientes / Depósitos de Clientes Prom. n.a Ingresos por Intereses / Activos Productivos Promedio Gastos por Intereses / Pasivos que Devengan Intereses Promedio Ingreso Neto por Intereses / Activos Productivos Promedio Ing. Neto por Int. Cargo por Prov. para Préstamos / Activos Prod. Prom Ing. Neto por Int. Dividendos de Acciones Preferentes / Act. Prod. Prom B. Otros Indicadores de Rentabilidad Operativa 1. Ingresos No Financieros / Ingresos Brutos Gastos No Financieros / Ingresos Brutos Gastos No Financieros / Activos Promedio Utilidad Operativa antes de Provisiones / Patrimonio Promedio Utilidad Operativa antes de Provisiones / Activos Totales Promedio Prov. para Préstamos y Títulos Valores / Util. Oper. antes de Prov Utilidad Operativa / Patrimonio Promedio Utilidad Operativa / Activos Totales Promedio Impuestos / Utilidad antes de Impuestos Utilidad Operativa antes de Provisiones / Activos Ponderados por Riesgo Utilidad Operativa / Activos Ponderados por Riesgo C. Otros Indicadores de Rentabilidad 1. Utilidad Neta / Patrimonio Promedio Utilidad Neta / Activos Totales Promedio Ingreso Ajustado por Fitch / Patrimonio Promedio Ingreso Ajustado por Fitch / Activos Totales Promedio Utilidad Neta / Act. Totales Prom. + Act. Titularizados Administrados Prom Utilidad Neta / Activos Ponderados por Riesgo Ingreso Ajustado por Fitch / Activos Ponderados por Riesgo D. Capitalización 1. Capital Base según Fitch / Activos Ponderados por Riesgo Capital Elegible según Fitch / Activos Ponderados por Riesgo Patrimonio Común Tangible / Activos Tangibles Indicador de Capital Primario Regulatorio Indicador de Capital Total Regulatorio Indicador de Capital Primario Base Regulatorio n.a. n.a. n.a. n.a. 7. Patrimonio / Activos Totales Dividendos Pagados y Declarados en Efectivo / Utilidad Neta n.a Dividendos Pagados y Declarados en Efectivo / Ingreso Ajustado por Fitch n.a Dividendos en Efectivo y Recompra de Acciones / Utilidad Neta n.a. n.a. n.a. n.a. 11. Utilidad Neta Dividendos en Efectivo / Patrimonio Total E. Calidad de Activos 1. Crecimiento del Activo Total Crecimiento de los Préstamos Brutos Préstamos Vencidos / Préstamos Brutos Reservas para Préstamos Vencidos / Préstamos Brutos Reservas para Préstamos Vencidos / Préstamos Vencidos Préstamos Vencidos Reservas para Préstamos Vencidos / Patrimonio Cargo por Provisión para Préstamos / Préstamos Brutos Promedio Castigos Netos / Préstamos Brutos Promedio n.a Préstamos Vencidos + Act. Adjudicados / Préstamos Brutos + Act. Adjud F. Fondeo 1. Préstamos / Depósitos de Clientes Activos Interbancarios / Pasivos Interbancarios 30, n.a Depósitos de Clientes / Total Fondeo excluyendo Derivados Banca Multiva 11

12 Las calificaciones antes señaladas fueron solicitadas por el emisor, o en su nombre, y por lo tanto, Fitch ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación. TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTÁN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: HTTP: / / FITCHRATINGS.COM / UNDERSTANDINGCREDITRATINGS. ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTÁN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGÍAS ESTÁN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CÓDIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLÍTICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERESES, BARRERAS PARA LA INFORMACIÓN PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMÁS POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTÁN TAMBIÉN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CÓDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. 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