EL PUNTO DE EQUILIBRIO ECONÓMICO Y FINANCIERO EN LA EMPRESA LIC. HUGO TERRAZAS GOLAC UNIVERSIDAD CATÓLICA BOLIVIANA

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Raquel Santos Gallego
hace 7 años
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1 EL PUNTO DE EQUILIBRIO ECONÓMICO Y FINANCIERO EN LA EMPRESA LIC. HUGO TERRAZAS GOLAC UNIVERSIDAD CATÓLICA BOLIVIANA

2 Conceptos Principales Factor de Costo (Causante de costo): Actividad que causa un costo, que no necesariamente es una identidad de cantidad. Costo Variable (CV): Costo que varia en función al nivel de actividad del factor del costo. Costo Fijo: No cambia en función del factor del costo. Rango Relevante: Nivel de actividad en el cual los Costos Variables (CV) y Costos Fijos (CF) son validos. 2

3 PUNTO DE EQUILIBRIO ECONÓMICO (PEE)

4 Punto de Equilibrio Económico (PEE) Expresa el nivel de ventas (expresado en unidades monetarias o físicas), que iguala los Costos Totales (Costos variables + Costos Fijos). Determina los puntos de referencia para establecer zonas de pérdida y de ganancia. Fija estrategias de precios y márgenes de utilidad. 4

5 Punto de Equilibrio Económico (Fórmula) Igualando el ingreso total por ventas (V) con la suma de los Costos Variables Totales (CVT) y los Costos Fijos Totales (CFT), obtenemos el PEE expresada en fórmula: Ecuación (1): V = CVT + CFT 5

6 Punto de Equilibrio Económico (Fórmula) Sabiendo que los Ingresos surgen del precio variable unitario (pvu), por la cantidad vendida (Q); y que el Costo Variable Total es el costo variable unitario (cvu), por la cantidad vendida (Q), podemos también expresar la Ecuación (1) como: Ecuación (2): pvu Q = cvu Q + CFT 6

7 Punto de Equilibrio Económico (Unidades Físicas) Sacando como factor común la cantidad vendida (Q), de la Ecuación (2), tenemos como resultado el PEE en unidades físicas: Ecuación (3): Q = CFT pvu cvu Contribución Marginal Unitaria = Margen que cubre los Costos Fijos, después de restar los Costos Variables al precio de venta. 7

8 Punto de Equilibrio Económico (Unidades Monetarias) Si ambos términos de la Ecuación (1) son divididos y multiplicados por los ingresos (V), obtenemos el PEE expresada en pesos: Ecuación (4): V = 1 CFT CVT V Contribución Marginal (%) 8

9 Punto de Equilibrio Económico (Gráfico) 100 Zona de Ganancia Unidades Monetarias Zona de Perdida Punto de Equilibrio Económico Costo Fijo Costo Total Ventas Unidades Físicas 9

10 Margen de Seguridad Mide el porcentaje del volumen de ventas pronosticado que puede perderse hasta alcanzar el punto de equilibrio: Ecuación (5): M arg endeseguridad = Margen de seguridad = ventas ventas ventas en PEE 10

11 Margen de Seguridad (Gráfico) 100 Margen de Seguridad Unidades Monetarias Punto de Equilibrio Económico Costo Fijo Costo Total Ventas Unidades Físicas 11

12 Punto de Equilibrio Económico más Utilidad Deseada Sirve para determinar la cantidad que se debe vender para obtener una cierta utilidad. La utilidad deseada se comporta como una suma fija de ganancias que implica un mayor esfuerzo de ventas: Ecuación (6): Ecuación (7): Q = CFT + ut. deseada pvu cvu V = CFT + ut. deseada CVT 1 V 12

13 CAMBIOS EN EL PUNTO DE EQUILIBRIO ECONÓMICO

14 Cambio en los Costos Fijos (Aumento) 100 Unidades Monetarias Punto de Equilibrio Económico Costo Fijo Costo Total Ventas Unidades Físicas 14

15 Cambio de Costos Variables (Aumento) 100 Unidades Monetarias Punto de Equilibrio Económico Costo Fijo Costo Total Ventas Unidades Físicas 15

16 Cambios en el precio de ventas (Aumento) 100 Unidades Monetarias Punto de Equilibrio Económico Costo Fijo Costo Total Ventas Unidades Físicas 16

17 PUNTO DE EQUILIBRIO FINANCIERO (PEF)

18 Punto de Equilibrio sobre Base de Efectivo Es necesario eliminar algunos componentes del Punto de Equilibrio Económico para así obtener un Equilibrio en Base de Efectivo: Ecuación (7): Ecuación (8): Q V = = CFT GD pvu cvu CFT GD CVT 1 V GASTOS DEVENGADOS (GD) Depreciaciones. Amortizaciones. Gastos pagados por adelantado. Previsiones. 18

19 Punto de Equilibrio Financiero (PEF) Es el nivel de utilidad que cubre los Costos Fijos Financieros (Intereses y Dividendos). N o d e p e n d e d e l a s operaciones, sino de cómo se financia la empresa. Ventas - Costo Variable Contribución Marginal - Costo Fijos Utilidad Operativa (UO) - Intereses (i) Utilidad antes de Impuestos - IUE Utilidad Neta - Dividendos (DP) Utilidad Neta Disponible (UN d ) Donde la Utilidad Neta Disponible es igual a cero. 19

20 Punto de Equilibrio Financiero (PEF) La estructura del PEF t a m b i é n p u e d e s e r expresada como: Sabiendo que la Utilidad Neta Disponible es cero, se encuentra el Punto de Equilibrio Financiero: Ecuación (10): Ecuación (9): UN d = (UO e i)(1 IUE) DP UO e = i + DP (1 IUE) 20

21 Leverage Operativo (LOP) Muestra como cambia el resultado de operación de la empresa cuando se producen cambios en el nivel de ventas. El LOP es consecuencia de la existencia de los costos fijos y su efecto en los resultados de operación. Ecuación (11): LOP = Q( pvu cvu) Q( pvu cvu) CF = V V CVT CVT CFT 21

22 Riesgo Económico Deriva de la inestabilidad del resultado operativo. Cuanto mayor es la proporción de costos fijos en los costos totales, mayor es el Leverage Operativo LOP. Un gran Leverage Operativo (LOP) significa una mayor variabilidad del resultado operativo y por ende un mayor Riesgo Económico. 22

23 Leverage Financiero (LF) Repercusión que tiene la utilización del capital ajeno sobre la rentabilidad del capital propio. Si el rendimiento sobre los activos es mayor al costo de la deuda, existe un apalancamiento financiero positivo. Ecuación (12): LF = Q(pvu cvu) CFT Q(pvu cvu) CFT intereses 23

24 Riesgo Financiero Un Leverage Financiero (LF) será tanto mayor cuanto mayores sean las cargas fijas de intereses asociadas. Por tanto, un gran Leverage Financiero generalmente significa mayor variabilidad en el resultado neto y mayor Riesgo Financiero. 24

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