Diagnóstico y Perspectivas del Mercado Automotor de México: 2015, un Año de Récords. Puede sostenerse ese ritmo de crecimiento en el 2016?

Transcripción

1 Diagnóstico y Perspectivas del Mercado Automotor de México: 2015, un Año de Récords. Puede sostenerse ese ritmo de crecimiento en el 2016? Presentación elaborada para Asociación Nacional de Distribuidores de Automóviles Nissan A. C. Enero 2016

2 Diagnóstico de la Industria Automotriz de México Año

3 El 2015, Año de Récords en la Industria Automotriz Ventas al Menudeo Acumuladas a Diciembre Var. % Anual SAAR Var. % Mensual 1,351, % 1,340, % TCP 80% 60% 40% TCP Dic: 2.8% Producción Total (Tendencia de Corto Plazo) Producción 3,399, % 3,385, % Exportaciones 2,758, % 2,756, % Nota: La tendencia de corto plazo indica el comportamiento de las ventas en un trimestre. Las ventas pueden mantenerse creciendo (flecha color verde), o mostrar un punto de inflexión o cambio de dirección (flecha amarilla), o empezar a caer (flecha roja) en los siguientes meses. 30% 20% 10% Ventas Internas al Menudeo (Tendencia de Corto Plazo) TCP Dic: 17.6% 20% 0% -20% -40% -60% e05 e06 e07 e08 e09 e10 e11 e12 e13 e14 e15 90% 68% 45% Zona Recesiva TCP Dic: -2.1% Exportaciones (Tendencia de Corto Plazo) 0% 23% -10% 0% -20% -23% -30% Zona Recesiva -40% e05 e06 e07 e08 e09 e10 e11 e12 e13 e14 e15-45% Zona Recesiva -68% e05 e06 e07 e08 e09 e10 e11 e12 e13 e14 e15 Fuente: Análisis de KASO & Asociados con cifras de AMIA. 3

4 Las expectativas de los consumidores se deterioran pero no afectan el crecimiento del mercado automotor.! Durante el segundo semestre la tendencia de la confianza de los consumidores en México fue descendiendo, y si bien esto aminoro la velocidad de crecimiento de las ventas, estas cerraron con fuerza el año % Autos vs Índice de Confianza del Consumidor Análisis de Tendencias Índice de Confianza del Consumidor (ICC) Autos Camiones Ligeros vs Índice de Confianza del Consumidor Análisis de Tendencias Índice de Confianza del Consumidor (ICC) 40% Camiones Ligeros Tendencia Porcentual de Corto Plazo 13% -5% -23% Tendencia Porcentual de Corto Plazo 20% 0% -20% Zona Recesiva Zona Recesiva -40% e05 e06 e07 e08 e09 e10 e11 e12 e13 e14 e15 Mes -40% e05 e06 e07 e08 e09 e10 e11 e12 e13 e14 e15 Mes j a s o n d j a s o n d ICC 2.4% 2.3% 0.4% 0.1% -0.3% -0.1% ICC 2.4% 2.3% 0.4% 0.1% -0.3% -0.1% Autos 19.0% 17.5% 17.1% 18.0% 18.4% 15.2% Camiones Ligeros 20.1% 13.9% 13.5% 14.5% 18.6% 22.2% Fuente: Análisis KASO & Asociados con información de INEGI y AMIA. 4

5 El mercado automotor interno creció más que la Economía! A pesar de un entorno económico de bajo dinamismo durante 2015, la venta de vehículos ligeros logró crecer a una velocidad mayor que la economía en su conjunto.! Factores impulsaron las ventas de vehículos ligeros nuevos en el 2015! La mayor disponibilidad y acceso al financiamiento a tasas muy competitivas! La contención de los precios, que en su gran mayoría no vieron reflejada la depreciación del tipo de cambio.! En menor medida por el frenó a la importación de vehículos usados provenientes de Estados Unidos. Venta de Vehículos vs. PIB Crecimiento Porcentual Anual Venta de Vehículos PIB 19.0% La venta de vehículos creció casí 8 veces más que la economía en % 10.4% 9.0% 7.7% 6.8% 5.1% 4.0% 4.0% 1.4% 2.3% 2.5% * * PIB estimado por Kaso & Asociados. 5

6 El crédito al consumo continúa en expansión, en especial el otorgado para la adquisición de bienes duraderos (autos y vivienda).! La reactivación del crédito automotriz otorgado por la banca comercial ayudo para que las ventas de vehículos nuevos crecieran a tasas de dos digitos, Una buena señal es que la cartera vencida como proporción del crédito otorgado se mantiene estable en 1.7%. Crédito Bancario (Noviembre 2015) Vehículos (7.7%) Vivienda (9.8%) Tarjetas de Crédito (0.4%) Consumo (6.7%) 20% 15% Cartera Vencida como % del Crédito Otorgado (Noviembre 2015) Vehículos (1.7%) Vivienda (2.9%) Tarjetas de Crédito (5.3%) Nómina (2.8%) Personales (5.8%) Consumo (4.4%) 10% 8.5% 5% 0% -5% Zona Recesiva -10% % 70% Nómina (18.1%) Personales (9.9%) 4.8% 53% 35% 18% 2.9% 0% Zona Recesiva -18% % Consumo incluye: Tarjetas de crédito, nómina, personales, bienes muebles, automotriz y otros. 6

7 La venta vía crédito fue el principal motor que impulso el crecimiento del mercado de vehículos! Durante los primeros once meses el financiamiento avanzó un 22.8 % respecto al mismo periodo de 2014.! Los créditos otorgados por las financieras de marca continúan siendo el principal motor del financiamiento automotriz, mientras los otorgados por la banca y autofinanciamiento continúan perdiendo participación.! El plan de financiamiento de más largo plazo (72 meses) ha mantenido un mayor dinamismo durante el año, los plazos de 36,48 y 60 meses fueron los más solicitados (62.4% del total) Financiamiento Contado Financiamiento Enero-Noviembre de ,190,985 u. 38% 62% Ventas 6% 27% 67% Por Tipo de Institución Autofinanciamiento Bancos Financieras 736,860 u. 14% 7% 49% 25% 4% Por Plazo Otros De 72 Meses De 48 a 60 Meses De 24 a 42 Meses De 3 a 18 Meses Financiamiento Automotriz Tendencia de Corto Plazo (Noviembre:16.4%) 32% 23% 14% 5% -4% -14% -23% Zona Recesiva -32% -41% -50% Financiamiento Automotriz (Primeros once meses de cada año) 34% 59% 28% 65% 27% 67% 8% 7% 6% Autofinanciamiento Financieras Bancos Financiamiento Automotriz (Var. % anual enero-noviembre por plazo) Plazo en meses % 48 28% 42 15% 24 12% 12 4% 6 3% 36 2% 54-1% 3-8% 18-14% 30-39% 92% 7

8 No obstante la mayor depreciación del tipo de cambio, los cambios en los precios de los vehículos se mantuvieron en niveles por debajo de esta y cercanos a la inflación Costo de Adquisición y Mantenimiento de un Vehículo Inflación Acumulada Concepto Dic14 Ene15 Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sept Oct Nov Dic15 Adquisición de un Vehículo Autos 1.0% 0.5% 0.7% 0.8% 0.9% 0.8% 1.0% 0.8% 0.9% 1.5% 1.9% 2.0% 2.18% Uso de Vehículos 5.7% 0.3% 0.5% 2.6% 2.2% 3.3% 3.8% 3.9% 4.0% 3.7% 3.0% 2.7% 2.21% Gasolinas y Aceites Lubricantes 6.6% 0.3% 0.4% 3.0% 2.5% 3.8% 4.2% 4.4% 4.4% 3.9% 3.0% 2.5% 1.9% Neumáticos -2.1% 1.1% 2.0% 1.8% 1.1% 2.0% 3.8% 3.5% 3.9% 5.1% 5.8% 6.2% 5.0% Otras Refacciones 1.9% -0.5% 0.4% 1.0% 2.3% 2.3% 2.4% 3.0% 3.4% 3.4% 3.1% 4.0% 4.8% Uso de Vehículos Acumuladores 4.2% 0.4% 0.3% 0.6% 0.6% 1.3% 1.8% 1.7% 1.8% 2.3% 2.7% 2.7% 4.6% Seguro de Automóvil 4.5% 0.4% 0.9% 1.4% 1.8% 2.3% 2.7% 3.1% 3.3% 3.5% 3.7% 3.9% 4.1% Trámites Vehiculares 2.8% 0.4% -2.0% -3.6% -3.8% -3.8% -3.8% -3.8% -3.9% -3.9% -3.5% -3.5% -3.5% Mantenimiento de Automóvil 2.1% -0.2% 0.3% 1.2% 1.5% 1.7% 2.0% 2.3% 3.0% 3.1% 3.0% 3.5% 4.4% Reparación de Automóvil 2.8% 0.3% 0.4% 0.7% 0.7% 0.8% 0.9% 0.9% 1.0% 1.5% 1.6% 1.9% 2.2% Lavado y Engrasado de Automóvil 3.4% 0.6% 1.4% 1.8% 2.0% 2.3% 2.4% 2.6% 3.0% 3.5% 3.6% 3.7% 4.3% Cuotas de Autopistas -1.6% 2.6% 3.4% 3.4% 3.4% 3.4% 3.4% 6.1% 6.5% 6.5% 6.5% 6.6% 4.8% Estacionamientos 3.3% 0.6% 0.9% 2.3% 4.1% 4.5% 4.3% 4.3% 4.3% 4.4% 4.9% 5.4% 5.5% Inflación General INPC 4.1% -0.1% 0.1% 0.5% 0.2% -0.3% -0.1% 0.1% 0.3% 0.6% 1.2% 1.7% 2.13% Fuente: Análisis KASO & Asociados con información de INEGI y Banxico. 8

9 Para impulsar las ventas en el último trimestre se presentó un repunte en los incentivos al consumidor vía rebates! El incentivo promedio de 2015 alcanzó un monto de $18,540 pesos, un 16.7% menor al otorgado en 2014 y similar al promedio otorgado en el año $26,000 $24,920 $23,840 $22,760 $21,680 Rebate Promedio Ponderado por unidad vendida (Cifras en Pesos) Industria Rebate P.P. Dic. 2015: $19,759 Rebate Promedio Ponderado Anual Industria $19,295 $18,230 $22,280 $18,540 $20,600 $19,520 $18,440 $17,360 $16,280 $15,200 e12m m j s ne13m m j s ne14m m j s ne15m m j s n

10 La menor importación de vehículos usados favoreció para un mejor desarrollo del mercado de vehículos nuevos Usados Importados vs Venta de Nuevos* Tendencia de Corto Plazo de la Venta de Nuevos 2,000,000 1,500,000 1,000, ,000 Nuevos Usados Importados 30.0% 22.5% 15.0% 7.5% 0% -7.5% e11 e12 e13 e14 e % 70.0% Zona Recesiva Tendencia de Corto Plazo de los Usados Importados 20.0% % Zona Recesiva -80.0% e11 e12 e13 e14 e15 Años* * Venta de Nuevos 1,129,262 1,136,871 1,097,309 1,023, , , , ,315 1,063,172 1,135,407 1,190,985 Var. % Anual 3.3% 0.7% -3.5% -6.7% -26.3% 8.7% 10.4% 9.0% 7.7% 6.8% 18.8% Usados Importados 776,077 1,575,150 1,291,845 1,031, , , , , , , ,395 Var. % Anual 103.0% -18.0% -20.2% -73.5% 72.4% 26.9% -23.3% 40.6% -29.3% -62.8% Usados Importados como % de la V. de Nuevos 68.7% 138.6% 117.7% 100.7% 36.2% 57.4% 65.9% 46.4% 60.6% 40.1% 13.6% Nota: *Cifras acumuladas al mes de noviembre. 10

11 La amplia oferta de incentivos vía crédito y rebates impulsaron el mercado para que la Industria terminará cerrando con un nivel récord en el mercado interno Venta Acumulada Enero-Diciembre 2015 Tendencia Ventas Segmento Unidades Var % Tendencia CP 30.0% 170,000u Autos 892, % 22.5% 140,000u C. Ligeros 459, % 15.0% Total 1,351, % 110,000u 7.5%! Diciembre: 160,663 u. (var % anual: +20.6%) 80,000u! Diciembre Pronóstico Oportunidad: 171,508 u. (diferencia: 10,845 unidades; var. porcentual: 6.7%). 0%! Venta SAAR diciembre: 1,340,939 unidades.! Variación % versus el mes de noviembre: +1.5% -7.5% e12 m m j s n e13 m m j s n e14 m m j s n e15 m m j s n 50,000u Nota: La tendencia de corto plazo indica el comportamiento que vienen mostrando las ventas en un trimestre. Las ventas pueden mantenerse creciendo (flecha color verde), o mostrar un punto de inflexión o cambio de dirección (flecha amarilla), o empezar a caer (flecha roja). Este indicador nos muestra el comportamiento que puede tener la demanda en los siguientes meses. Fuente: Análisis de KASO & Asociados con cifras de AMIA. 11

12 El fuerte cierre de año fue apoyado por la aceptable disponibilidad de inventarios de las redes de distribución Ventas Autos y Ligeros vs Inventarios de Autos y Ligeros Ventas Inventario en RED 180,000u. 180,000u. 152,250u. 124,500u. 46 dv 44 dv 44 dv 51 dv 43 dv 52 dv 52 dv 46 dv 52 dv 58 dv 51 dv 45 dv 42 dv 45 dv 46 dv 39 dv 152,250u. 124,500u. 96,750u. 96,750u. 69,000u. e12 f m a m j j a s o n d e13 f m a m j j a s o n d e14 f m a m j j a s o n 69,000u. 1 Trim 2 Trim 3 Trim 4 Trim 1 Trim 2 Trim 3 Trim 4 Trim 1 Trim 2 Trim 3 Trim 4 Trim 1 Trim 2 Trim 3 Trim 4 Trim Nota: Los inventarios incluyen sólo red de concesionarios. Los días venta corresponde al promedio trimestral. Fuente: Análisis de KASO & Asociados con cifras de AMIA y estimaciones propias. 12

13 Empresa Dinámica en las Ventas de Vehículos Ligeros Ventas Mensual Diciembre Variación % Anual Ventas Acumuladas a Diciembre Variación % Anual Penetración de Mercado Venta SAAR Variación % Mensual Tendencia de Corto Plazo NISSAN 38,582 10% 347,124 19% 25.68% 345, % 14% GENERAL MOTORS 33,157 36% 256,150 18% 18.95% 253, % 21.9% VOLKSWAGEN 18,079 15% 179,113 12% 13.25% 178, % 13% FORD MOTOR 11,224 20% 87,523 11% 6.48% 86, % 10.2% TOYOTA 12,226 24% 84,779 22% 6.27% 82, % 26.6% CHRYSLER 8,948 7% 77,177 12% 5.71% 76, % 17.2% HONDA 9,524 10% 73,505 22% 5.44% 72, % 20.2% MAZDA 8,213 58% 57,394 40% 4.25% 56, % 24.3% HYUNDAI 2,676 16% 26, % 1.94% n.c. n.c. 39.8% RENAULT 2,805-5% 24,320-2% 1.80% 24, % 9.7% SEAT 2,327 39% 24,148 13% 1.79% 24, % -3.6% MITSUBISHI 1,796 21% 16,284 38% 1.20% 16, % 30% AUDI 1,516 4% 14,147 9% 1.05% 14, % 15.4% SUZUKI 1,166-4% 12,914 3% 0.96% 12, % -0.3% BMW 1,138 8% 12,170 16% 0.90% 12, % 25.30% KIA 2,115 n.c. 11,021 n.c. 0.82% n.c. n.c. n.c. Nota: *Estimaciones Kaso & Asociados. La tendencia de corto plazo indica el comportamiento de las ventas en un trimestre. Las ventas pueden mantenerse creciendo (flecha color verde), o mostrar un punto de inflexión o cambio de dirección (flecha amarilla), o empezar a caer (flecha roja) en los siguientes meses. Los inventarios incluyen sólo red de concesionarios. El límite superior es igual a 45 dv y el límite inferior es igual a 30 dv. Fuente: Análisis de KASO & Asociados con cifras de AMIA. 13

14 Empresa Dinámica en las Ventas de Vehículos Ligeros Ventas Mensual Diciembre Variación % Anual Ventas Acumuladas a Diciembre Variación % Anual Variación Penetración de Mercado Venta SAAR % Mensual MERCEDES BENZ 1, % 10, % 0.80% 10, % Tendencia de Corto Plazo FIAT 1,109 30% 9,362 18% 0.69% 9, % 0.11 PEUGEOT 588 2% 7,295 19% 0.54% 7, % MINI 535-8% 5,305 21% 0.39% 5, % ACURA % 2,423-7% 0.18% 2, % LINCOLN % 2,071 11% 0.15% 2, % ISUZU % 1,940 32% 0.14% 1, % 0.24 INFINITI 203 7% 1,818 23% 0.13% n.c. n.c SUBARU % 1,618 15% 0.12% 1, % 0.21 LAND ROVER % 1,346-17% 0.10% 1, % 0.25 VOLVO % 1,333 25% 0.10% 1, % PORSCHE 122-2% 1,208 24% 0.09% 1, % 0.08 SMART 2-99% % 0.05% % 0.31 ALFA ROMEO % % 0.02% n.c. n.c JAGUAR 22 10% 190 5% 0.01% % 3.87 BENTLEY n.d. n.c. n.d. n.c. n.c. n.c. n.c. n.c. TOTAL 160,663 21% 1,351,648 19% % 1,340, % Nota: *Estimaciones Kaso & Asociados. La tendencia de corto plazo indica el comportamiento de las ventas en un trimestre. Las ventas pueden mantenerse creciendo (flecha color verde), o mostrar un punto de inflexión o cambio de dirección (flecha amarilla), o empezar a caer (flecha roja) en los siguientes meses. Los inventarios incluyen sólo red de concesionarios. El límite superior es igual a 45 dv y el límite inferior es igual a 30 dv. Fuente: Análisis de KASO & Asociados con cifras de AMIA. 14

15 Marcas Ganadoras y Perdedoras Variación Porcentual Anual 2015 vs 2014 ALFA ROMEO HYUNDAI MAZDA MITSUBISHI ISUZU VOLVO PORSCHE INFINITI HONDA TOYOTA MINI NISSAN PEUGEOT GENERAL MOTORS FIAT MERCEDES BENZ BMW SUBARU SEAT VOLKSWAGEN CHRYSLER LINCOLN FORD MOTOR AUDI JAGUAR SUZUKI RENAULT ACURA LAND ROVER SMART BENTLEY Marcas Perdedoras No. de Marcas: 5 PDM: 2.1% Marcas Ganadoras No. de Marcas: 26 PDM: 98% -100% -38% 24% 86% 148% 210%! Durante 2015 la venta de vehículos alcanzaron un máximo histórico, el 84% de las marcas mejoraron su desempeño respecto al año anterior; el número de marcas ganadoras aumento en tres, ya que en 2014 las marcas que lograron incrementar su nivel de venta fueron 23.! Dentro de las diez marcas que más crecieron siete son de origen asiático.! Las marcas ganadoras generaron el 98% de las ventas totales. 15

16 Desempeño de Nissan en México

17 Resultados Nissan 2015! Durante 2015 Nissan comercializó 19% más vehículos que lo colocado en 2014, con ello logró mantenerse como la marca más vendida en México. Área de Negocio Desempeño de Nissan México Año 2015 Var % Tendencia CP Desempeño de Nissan México +2.1% 805, , % Producción 822, % 538, , % Exportaciones 518, % 291, ,124 Mercado Interno 347,124 19% Nota: La tendencia de corto plazo indica el comportamiento de la variable en un trimestre. La variable puede mantenerse creciendo (flecha color verde), o mostrar un punto de inflexión o cambio de dirección (flecha amarilla), o empezar a caer (flecha roja) en los siguientes meses. 7% 3% 3% 8% 10% Ventas Nissan 2015 por Modelo 4% 19% Versa D-22 Tsuru March 17% Sentra Tiida X-Trail 14% 14% Urvan Frontier Resto % 18% 20% 18% 17% 16% 17% 13% 12% 10% 9% 10% 9% 4% 4% 3% 4% 3% 5% 6% Producción Exportaciones Mercado Interno Las Siete Marcas más Vendidas en México Lugar Año 2015 Año 2014 Fuente: Análisis de KASO & Asociados con cifras de AMIA. 17

18 Dinámica en las ventas de Vehículos Nissan Diagnóstico: Se desacelera el crecimiento con aceptables niveles de Inventario Ventas Tendencia de Corto Plazo Días Venta 40,000 u. Venta Real: 38,582 u. Pronóstico Básico: 36,769 u. Variación: 1813 u (4.6%) 28 % 70 dv. 33,750 u. 24 % 60 dv. 50 dv. 27,500 u. 19 % Nivel Optimo 40 dv. 21,250 u. 15 % 30 dv. 15,000 u. 10 % 20 dv. Mes Ventas 34,940 27,372 25,286 28,575 24,566 26,545 28,235 28,557 29,179 28,145 32,330 29,752 38,582 Var % Anual 22.1% 26.6% 23.0% 29.5% 26.1% 20.7% 28.8% 21.7% 10.1% 17.5% 20.4% 4.9% 10.4% Tendencia 21% 22% 24% 26% 26% 25% 25% 24% 20% 16% 16% 14% 12% Inventario 38,228 36,651 36,666 36,474 37,203 39,589 40,681 39,326 44,079 46,001 48,526 49,232 37,674 Días Venta Inventario: El nivel optimo es igual a 45 dv; el límite superior es igual a 60 dv; el límite inferior es igual a 30 dv. 18

19 Penetración de Mercado! Nissan colocó el 24% de los vehículos comercializados por la industria durante el mes de Diciembre avanzando 0.4 puntos porcentual respecto al nivel alcanzado en Noviembre. Penetración de Mercado por Origen de Marca Penetración de Mercado de Nissan 200, % 150, % 100,000 24% 22% 24% 20% 22% 23% 22% 20% 20% 20% 20% 20% 20% 19% 50,000 20% 22% 22% 21% 22% 23% 23% 22% 21% 22% 21% 22% 25.5% 24.3% 33% 32% 30% 31% 31% 33% 32% 33% 30% 0 32% 30% 30% 30% Americanas Europeas Asiáticas sin Nissan NISSAN 23.0% Penetración de Mercado Mensual Promedio Diciembre 14 - Diciembre 15: 25.83% Penetración de Mercado de Nissan Mes Nissan 26.2% 26.4% 25.9% 27.2% 25.9% 26.0% 26.4% 25.6% 26.0% 25.3% 27.2% 23.6% 24.0% 19

20 Ventas Nissan por Modelo Autos Camiones 68%* 32%* 30,000u Ventas Mensuales 11,250u Ventas Mensuales 22,500u 8,438u 15,000u 5,625u 7,500u 2,813u 0u 0u Ventas Acumuladas a Diciembre Ventas Acumuladas a Diciembre 21% 27% 54% 0% 12% 2% 15% 0% 21% 1% 1% 26% 8% 9% 3% 0% 1% Tsuru Maxima Sentra Altima Tiida 370Z March Versa Juke Note Leaf Urvan Murano Pathfinder X-Trail D-22 Frontier Titán Armada Cabstar Rogue NV2500 * Porcentaje respecto al total de ventas acumuladas al mes de Diciembre. 20

21 30,000 u. Dinámica de Mercado de Nissan Automóviles Ventas SAAR 240,000 u Comparativo de Ritmos de Crecimiento en las Ventas de Automóviles 30% 25,000 u. 220,000 u 23% Nissan Industria 15% 20,000 u. 200,000 u 8% 15,000 u. 180,000 u 0% 10,000 u. e13 a j o e14 a j o e15 a j o Tasas de crecimiento de corto plazo en Diciembre: Nissan: 7.0% Industria: 15.2% 160,000 u Zona Recesiva -8% e13 m m j s n e14 m m j s n e15 m m j s n Mes Ventas 25,060 19,107 17,895 18,227 16,785 17,675 18,434 19,901 21,371 18,928 20,916 20,307 26,468 Var % Anual 29.7% 27.9% 26.3% 18.9% 23.8% 15.4% 16.6% 15.1% 15.6% 19.0% 14.3% 2.1% 5.6% Tendencia 25% 27% 28% 24% 23% 19% 18% 16% 16% 16% 16% 11% 7% Venta SAAR 201, , , , , , , , , , , , ,641 Var % 2.1% 2.0% 1.9% 1.4% 1.8% 1.2% 1.3% 1.2% 1.3% 1.4% 1.1% 0.2% 0.5% Nota: El nivel optimo es igual a 45 dv; el límite superior es igual a 60 dv; el límite inferior es igual a 30 dv. 21

22 25.9% Inteligencia Económica Penetración de Mercado: Automóviles Nissan! Nissan colocó el 26.4% de los autos comercializados por la industria durante el mes de Diciembre. El nivel de penetración de la marca tuvo un avance de 1.5 % respecto al nivel alcanzado en Noviembre. 120,000 30% 93,750 29% 28% 67,500 27% 41,250 26% 15,000 25% Resto de la Industria Nissan Penetración de Mercado Mensual Promedio Diciembre 14 - Diciembre 15: 26.6% Mes Nissan 28.8% 27.3% 27.1% 26.3% 26.3% 26.1% 25.8% 26.5% 27.9% 25.9% 27.2% 24.9% 26.4% 22

23 13,000 u. Dinámica de Mercado de Nissan Camiones Ligeros Ventas SAAR 120,000 u Comparativo de Ritmos de Crecimiento en las Ventas de Camiones Ligeros 50% 11,000 u. 108,750 u 38% Nissan Industria 25% 9,000 u. 97,500 u 13% 7,000 u. 86,250 u 0% 5,000 u. e13 a j o e14 a j o e15 a j o Tasas de crecimiento de corto plazo en Diciembre: Nissan: 22.5% Industria: 22.2% 75,000 u Zona Recesiva -13% e13 m m j s n e14 m m j s n e15 m m j s n Mes Ventas 9,880 8,265 7,391 10,348 7,781 8,870 9,801 8,656 7,808 9,217 11,414 9,445 12,114 Var % Anual 6.3% 23.8% 15.7% 53.9% 31.2% 32.7% 60.7% 40.0% -2.6% 14.5% 33.4% 11.5% 22.6% Tendencia 13% 12% 14% 31% 34% 40% 41% 44% 29% 15% 16% 20% 23% Venta SAAR 87,003 88,584 89,631 93,204 95,340 97, , , , , , , ,538 Var % 0.5% 1.8% 1.2% 4.0% 2.3% 2.4% 4.0% 2.5% -0.2% 1.2% 2.7% 0.8% 1.6% Nota: El nivel optimo es igual a 45 dv; el límite superior es igual a 60 dv; el límite inferior es igual a 30 dv. 23

24 24.2% 28.8% Inteligencia Económica Penetración de Mercado: Camiones Nissan! Nissan colocó el 20% de los camiones comercializados por la industria durante el mes de Diciembre. El nivel de penetración se redujo 1.2 puntos porcentuales respecto al mes de Noviembre. 48,000 30% 39,750 28% 31,500 26% 23% 23,250 21% 15,000 n d e15 f m a m j j a s o n 19% Resto de la Industria Nissan Penetración de Mercado Mensual Promedio Diciembre 14 - Diciembre 15: 24.2% Mes Nissan 21.4% 24.5% 23.4% 29.1% 25.1% 25.9% 27.6% 23.7% 22.1% 24.2% 26.6% 21.2% 20.0% 24

25 Análisis Ciclo-Tendencia de las Ventas por Segmento y por Modelo 25

26 Modelo Dinámica de Ventas vs Dinámica de Inventarios Contribución % en Ventas* e13 f m a m j j a s o n d e14 f m a m j j a s o n Ventas Anuales Var. % Anual Autos 67.97% -3% -2% 2% 12% 18% 20% 20% 21% 25% 27% 28% 24% 23% 19% 18% 16% 16% 16% 16% 11% 7% 236, % -2% -8% -12%-10%-11%-12%-7% -2% 5% 8% 9% 6% 10% 12% 16% 15% 11% 6% 2% -1% 4% Tsuru 14.15% 49, % -2% -2% 2% 17% 23% 16% 8% 14% 28% 35% 37% 30% 25% 20% 13% 5% 8% 16% 26% 26% 21% Versa 18.57% 64, % 28% 25% 20% 38% 59% 89% 108%95% 85% 76% 73% 61% 59% 50% 56% 48% 43% 33% 31% 24% 13% March 14.31% 49, % Sentra 10.37% -26%-17%4% 29% 39% 46% 37% 30% 22% 20% 22% 27% 26% 17% 7% 4% 15% 28% 32% 18% 10% 35, % -21%-10%-1% 11% 28% 35% 33% 17% 15% 13% 15% 13% 16% 11% 12% 13% 4% -2% -14% -19% -25% Tiida 7.90% 27, % 16% 10% -8% -24%-31%-32%-14%6% 16% 29% 37% 30% 17% 3% 0% 12% 21% 36% 6% -9% -23% Altima 1.48% 5, % 5,90 245%-1% -51%-56%-48%-37%-26%-30% -35%-46% -44% -25% 10% 46% 48% 31% 29% 14% -9% Note 0.54% 1, % 56% 61% 71% 18% 15% -1% -17%-38%-64%-45% -24% 4% -42% -48% -46% -9% 3% -2% -2% 4% 71% Juke 0.42% 1, % 37% 26% 27% -6% -23%-19%-51%-53%-62%-46% -26%24% 41% 19% -18% -64% 41% 175%222%179%223% Maxima 0.18% % 89% 50% -17%-54%-62%-24%86% 126%148%146% 152%214%124%167%300%500%620%146%73% 9% 0% 370Z 0.05% % Dinámica de Inventarios Nota: * Acumulada. Autos Tsuru Versa March Sentra Tiida Altima Note Juke Maxima Z 7585 n.c

27 Modelo Dinámica de Ventas vs Dinámica de Inventarios Contribución % en Ventas* e13 f m a m j j a s o n d e14 f m a m j j a s o n Ventas Anuales Var. % Anual Ligeros 32.01% 2% -1% -6% -5% 2% 15% 24% 22% 13% 12% 14% 31% 34% 40% 41% 44% 29% 15% 16% 20% 23% 111, % D % 7% 8% -0% 1% -3% 1% 2% 6% 4% 7% 9% 18% 18% 16% 9% 1% -7% 2% 23% 30% 24% 58, % Frontier 3.34% 39% 15% 4% 6% 7% 2% 4% 7% 8% -10% -18%-9% 7% 32% 67% 95% 90% 46% 36% 62% 50% 11, % Urvan 3.00% -4% -9% -3% 0% -9% -13%-9% -9% -7% -8% -1% 10% 30% 31% 20% 11% 17% 20% 20% 10% 13% 10, % X-Trail 7.39% -28%-44%-61%-61%87% 263%366%276%178%184% 224%359%401%576%969%1, %44% 1% 5% 37% 25, % Rogue 0.03% -41%-42%-44%-52%-70%-81%-85%-84%-86%-88% -90%-92% -92% -95% -95% -95% -88% -85% -84% -96% -97% % Pathfinder 0.90% -20%-2% 29% 36% 48% 50% 80% 62% 32% 20% 12% 26% 24% 13% -6% -6% 0% 8% -16% -40% -43% 3, % Titán 0.28% 60% -17%-4% -12%17% 87% 88% 90% -3% -20% -46%-2% 17% 82% 20% 20% 32% 0% -10% -28% -22% % NV % 1,60 443%188%-57%-69%-64%-42%-66%-73% -72%-47% -45% -10% -5% 57% 107%50% 9% -31% -82% % Cabstar 0.04% -52%-71%-67%-55%-29%-30%-23%11% 8% 0% -42%-4% -8% 41% 31% -7% -28% -65% -76% -90% -77% % Armada 0.02% 15% 31% 40% 82% 36% 2% -73%-80%-67%-59% -44%-37% -49% -67% -79% -67% -51% -38% 14% -36% -83% % Murano 0.00% -8% -4% 12% 2% 32% 30% 5% -42%-70%-74% -77%-78% -87% -92% -98% -98% -92% -90% -65% -67% -64% % Nissan % -2% -1% -1% 7% 13% 19% 22% 21% 21% 22% 24% 26% 26% 25% 25% 24% 20% 16% 16% 14% 12% 347, % Ligeros D n.c. Frontier n.c. Urvan X-Trail Dinámica i Rogue n.c. 0 de Inventarios Titán NV , Cabstar Armada Murano n.c. n.c n.c 0 n.c. n.c. Nota: * Acumulada. Nissan

28 11,000 u. 9,625 u. Dinámica en las Ventas de Subcompactos Diagnóstico: Se desacelera el crecimiento con bajos niveles de inventarios Ventas Tendencia de Corto Plazo Días Venta 70 dv. 40 % 60 dv. 32 % 50 dv. 40 dv. 30 dv. 20 dv. 10 dv. 0 dv. Nivel Optimo 8,250 u. 24 % 100,000 u. Potencial (SAAR) 91,000 u. 6,875 u. 16 % 82,000 u. 73,000 u. 64,000 u. 5,500 u. 8 % 55,000 u. Ventas Acumuladas a Diciembre: 98,880 u ( 20% ) Mes Ventas 9,556 8,052 7,637 7,964 7,045 7,838 8,461 8,044 8,573 7,921 8,839 7,965 10,541 Tendencia 35% 34% 33% 26% 28% 27% 33% 29% 25% 19% 16% 11% 9% Inventario 9,506 9,111 8,828 9,567 10,760 11,768 12,478 12,562 13,109 12,667 13,491 13,148 8,762 Días Venta Potencial (SAAR) 81,286 83,120 84,744 86,221 88,571 90,243 92,717 94,384 95,368 96,537 97,736 97,770 98,568 Var. % Mensual 2.9% 2.3% 2.0% 1.7% 2.7% 1.9% 2.7% 1.8% 1.0% 1.2% 1.2% 0.0% 0.8% Nota: El nivel optimo es igual a 45 dv; el límite superior es igual a 60 dv; el límite inferior es igual a 30 dv. 28

29 Dinámica en las Ventas de Tsuru Diagnóstico: Inflexión con bajos niveles de inventarios Ventas Tendencia de Corto Plazo Días Venta 75 dv. 6,000 u. 20 % 60 dv. 45 dv. 15 % 30 dv. 5,375 u. 15 dv. Nivel Optimo 10 % 0 dv. 4,750 u. 5 % 50,000 u. Potencial (SAAR) 48,600 u. 4,125 u. 0 % 47,200 u. 45,800 u. 44,400 u. 3,500 u. -5 % 43,000 u. Ventas Acumuladas a Diciembre: 49,134u ( 8% ) Mes Ventas 4,411 4,266 4,171 4,289 3,725 4,063 4,015 3,971 4,025 3,757 3,982 3,726 5,144 Tendencia 5% 8% 9% 6% 10% 12% 16% 15% 11% 6% 2% -1% 4% Inventario 5,423 5,368 5,088 4,823 5,214 5,177 5,522 5,172 5,389 5,245 5,893 6,002 4,034 Días Venta Potencial (SAAR) 45,408 45,673 45,948 46,135 46,847 47,453 47,967 48,493 48,628 48,665 48,702 48,515 49,127 Var. % Mensual 1.0% 0.6% 0.6% 0.4% 1.5% 1.3% 1.1% 1.1% 0.3% 0.1% 0.1% -0.4% 1.3% Nota: El nivel optimo es igual a 45 dv; el límite superior es igual a 60 dv; el límite inferior es igual a 30 dv. 29

30 47, % Dinámica en las Ventas del March Diagnóstico: Se desacelera el crecimiento con bajos niveles de inventarios Ventas Tendencia de Corto Plazo Días Venta 100 dv. 6,000 u. 90 % 80 dv. 4,800 u. 68 % 60 dv. 40 dv. 20 dv. Nivel Optimo 0 dv. 3,600 u. 45 % 55,000 u. Potencial (SAAR) 48,000 u. 2,400 u. 23 % 41,000 u. 34,000 u. 27,000 u. 1,200 u. 0 % 20,000 u. Ventas Acumuladas a Diciembre: 49,658 u ( 36% ) Mes Ventas 5,136 3,784 3,465 3,661 3,312 3,773 4,441 4,066 4,545 4,151 4,856 4,236 5,368 Tendencia 85% 76% 73% 61% 60% 50% 56% 48% 43% 33% 31% 24% 13% Inventario 4,034 3,696 3,694 4,714 5,511 6,556 6,915 7,356 7,682 7,397 7,574 7,068 4,666 Días Venta Potencial (SAAR) 35,933 37,659 39,046 40,314 41,801 42,743 44,671 45,723 46,655 47,927 49,108 49,353 49,515 Var. % Mensual 4.8% 4.8% 3.7% 3.3% 3.7% 2.3% 4.5% 2.4% 2.0% 2.7% 2.5% 0.5% 0.3% Nota: El nivel optimo es igual a 45 dv; el límite superior es igual a 60 dv; el límite inferior es igual a 30 dv. 30

31 16,000 u. 13,875 u. Dinámica en las Ventas de Compactos Diagnóstico: Se desacelera el crecimiento con aceptables niveles de inventarios Ventas Tendencia de Corto Plazo Días Venta 90 dv. 30 % 75 dv. 23 % 60 dv. 45 dv. 30 dv. 15 dv. 0 dv. Nivel Optimo 11,750 u. 15 % 135,000 u. Potencial (SAAR) 128,000 u. 9,625 u. 8 % 121,000 u. 114,000 u. 107,000 u. 7,500 u. 0 % 100,000 u. Ventas Acumuladas Diciembre : 131,187u ( 13% ) Mes Ventas 14,708 10,476 9,665 9,685 9,147 9,429 9,646 11,480 12,376 10,564 11,617 11,817 15,285 Tendencia 20% 22% 24% 22% 19% 14% 9% 7% 9% 14% 17% 12% 7% Inventario 13,661 12,882 13,071 14,419 15,792 14,968 16,790 16,488 17,129 17,994 21,341 23,178 18,038 Días Venta Potencial (SAAR) 115, , , , , , , , , , , , ,492 Var. % Mensual 1.5% 1.7% 1.7% 1.2% 1.2% 0.8% 0.3% 0.7% 1.4% 1.6% 1.1% 0.3% 0.3% Nota: El nivel optimo es igual a 45 dv; el límite superior es igual a 60 dv; el límite inferior es igual a 30 dv. 31

32 5,000 u. 4,250 u. Dinámica en las Ventas de Sentra Diagnóstico: Se desacelera el crecimiento con aceptables niveles de inventarios Ventas Tendencia de Corto Plazo Días Venta 90 dv. 40 % 75 dv. 30 % 60 dv. 45 dv. 30 dv. 15 dv. 0 dv. Nivel Optimo 3,500 u. 20 % 37,000 u. Potencial (SAAR) 33,200 u. 2,750 u. 10 % 29,400 u. 25,600 u. 21,800 u. 2,000 u. 0 % 18,000 u. Ventas Acumuladas a Diciembre : 35,996 u ( 18% ) Mes Ventas 3,846 2,663 2,412 2,606 2,456 2,743 2,557 3,137 3,872 3,125 3,069 3,119 4,237 Tendencia 22% 20% 22% 27% 26% 17% 7% 4% 15% 28% 32% 18% 10% Inventario 4,201 4,265 4,853 4,920 6,458 5,944 5,474 5,819 5,751 5,575 5,761 6,279 4,651 Días Venta Potencial (SAAR) 30,575 31,026 31,646 32,197 32,640 32,862 32,731 32,958 34,275 35,341 35,747 35,900 36,129 Var. % Mensual 0.9% 1.5% 2.0% 1.7% 1.4% 0.7% -0.4% 0.7% 4.0% 3.1% 1.2% 0.4% 0.6% Nota: El nivel optimo es igual a 45 dv; el límite superior es igual a 60 dv; el límite inferior es igual a 30 dv. 32

33 Dinámica en las Ventas del Tiida Diagnóstico: Desaceleración con altos niveles de inventarios Ventas Tendencia de Corto Plazo Días Venta 120 dv. 4,000 u. 50 % 90 dv. 3,250 u. 38 % 25 % 60 dv. 30 dv. Nivel Optimo 13 % 0 dv. 2,500 u. 0 % 31,000 u. Potencial (SAAR) 1,750 u. -13 % 28,800 u. 26,600 u. -25 % 24,400 u. 22,200 u. 1,000 u. -38 % 20,000 u. Ventas Acumuladas a Diciembre: 27,414 u ( -3% ) Mes Ventas 3,435 2,235 2,054 2,133 2,161 2,243 2,407 2,770 2,620 2,243 2,185 1,823 2,540 Tendencia 15% 13% 15% 13% 16% 11% 12% 13% 4% -2% -14% -20% -25% Inventario 3,311 2,893 2,759 3,029 3,211 2,978 3,736 3,295 3,730 3,973 5,080 5,987 5,933 Días Venta Potencial (SAAR) 28,378 28,591 28,933 29,193 29,573 29,651 29,980 30,486 30,044 29,785 29,152 28,142 27,533 Var. % Mensual 1.5% 0.8% 1.2% 0.9% 1.3% 0.3% 1.1% 1.7% -1.5% -0.9% -2.1% -3.5% -2.2% Nota: El nivel optimo es igual a 45 dv; el límite superior es igual a 60 dv; el límite inferior es igual a 30 dv. 33

34 Dinámica en las Ventas del Versa Diagnóstico: Se desacelera el crecimiento con bajos niveles de inventarios Ventas Tendencia de Corto Plazo Días Venta 9,000 u. 40 % 90 dv. 75 dv. 7,500 u. 30 % 60 dv. 45 dv. 30 dv. Nivel Optimo 15 dv. 6,000 u. 20 % 0 dv. Potencial (SAAR) 70,000 u. 63,800 u. 4,500 u. 10 % 57,600 u. 51,400 u. 45,200 u. 3,000 u. 0 % 39,000 u. Ventas Acumuladas a Diciembre : 64,454u ( 20% ) Mes Ventas 7,065 5,256 4,912 4,687 4,267 4,107 4,338 5,302 5,673 4,982 6,115 6,666 8,149 Tendencia 28% 35% 37% 30% 25% 20% 13% 5% 8% 16% 26% 26% 21% Inventario 5,190 4,661 4,485 5,544 5,146 5,233 6,913 6,878 7,009 7,847 9,949 9,809 6,442 Días Venta Potencial (SAAR) 53,193 54,944 56,164 56,942 58,000 58,635 58,685 58,755 59,504 60,593 61,798 62,836 63,705 Var. % Mensual 3.0% 3.3% 2.2% 1.4% 1.9% 1.1% 0.1% 0.1% 1.3% 1.8% 2.0% 1.7% 1.4% Nota: El nivel optimo es igual a 45 dv; el límite superior es igual a 60 dv; el límite inferior es igual a 30 dv. 34

35 Dinámica en las Ventas del Juke Diagnóstico: Crecimiento con altos niveles de inventarios Ventas Tendencia de Corto Plazo Días Venta 225 u. 80 % 330 dv. 60 % 169 u. 40 % 264 dv. 20 % 198 dv. 113 u. 0 % -20 % 132 dv. 56 u. -40 % 66 dv. Nivel Optimo -60 % 0 u. -80 % 0 dv. Ventas Acumuladas a Diciembre: 1,455 u ( -14%) Mes Ventas Tendencia -64% -45% -24% 4% -42% -48% -46% -9% 3% -2% -2% 4% 71% Inventario Días Venta Nota: El nivel optimo es igual a 45 dv; el límite superior es igual a 60 dv; el límite inferior es igual a 30 dv. 35

36 800 u. 600 u. Dinámica en las Ventas de Lujo Diagnóstico: Inflexión con altos niveles de inventarios Ventas Tendencia de Corto Plazo Días Venta 300 dv. 50 % 250 dv. 38 % 25 % 200 dv. 150 dv. 100 dv. 50 dv. 0 dv. Nivel Optimo 400 u. 13 % 6,000 u. Potencial (SAAR) 0 % 5,740 u. 200 u. 5,480 u. -13 % 5,220 u. 4,960 u. 0 u. -25 % 4,700 u. Ventas Acumuladas a Diciembre: 5,774 u ( 10% ) Mes Ventas Tendencia 7% 23% 33% 30% 19% 5% -2% 5% 22% 46% 19% 1% -13% Inventario 2,461 2,003 1,650 1, ,645 2,017 2,631 2,229 1,787 Días Venta Potencial (SAAR) 5,126 5,295 5,500 5,510 5,569 5,562 5,472 5,639 5,797 5,912 5,886 5,841 5,754 Var. % Mensual 1.4% 3.3% 3.9% 0.2% 1.1% -0.1% -1.6% 3.1% 2.8% 2.0% -0.4% -0.8% -1.5% Nota: El nivel optimo es igual a 45 dv; el límite superior es igual a 60 dv; el límite inferior es igual a 30 dv. 36

37 Dinámica en las Ventas del Altima Diagnóstico: Desaceleración con altos niveles de inventarios Ventas Tendencia de Corto Plazo Días Venta 270 dv. 800 u. 40 % 216 dv. 30 % 162 dv. 600 u. 20 % 10 % 108 dv. 54 dv. 0 dv. Nivel Optimo 400 u. 0 % 5,500 u. Potencial (SAAR) 200 u. -10 % 5,300 u. 5,100 u. -20 % 4,900 u. 4,700 u. 0 u. -30 % 4,500 u. Ventas Acumuladas a Diciembre: 5,149 u ( 5% ) Mes Ventas Tendencia 16% 29% 37% 30% 17% 3% 0% 12% 21% 36% 6% -9% -23% Inventario 2,227 1,782 1, ,518 1,874 2,459 2,040 1,531 Días Venta Potencial (SAAR) 4,778 4,959 5,171 5,156 5,185 5,201 5,149 5,312 5,394 5,456 5,401 5,317 5,183 Var. % Mensual 1.8% 3.8% 4.3% -0.3% 0.6% 0.3% -1.0% 3.2% 1.5% 1.2% -1.0% -1.5% -2.5% Nota: El nivel optimo es igual a 45 dv; el límite superior es igual a 60 dv; el límite inferior es igual a 30 dv. 37

38 110 u. Dinámica en las Ventas del Máxima Diagnóstico: Se acelera el crecimiento con altos niveles de inventarios Ventas Tendencia de Corto Plazo Días Venta 900 dv. 300 % 720 dv. 540 dv. 83 u. 225 % 150 % 360 dv. 180 dv. 0 dv. Nivel Optimo 55 u. 75 % 700 u. Potencial (SAAR) 610 u. 28 u. 0 % 520 u. 430 u. 340 u. 0 u. -75 % 250 u. Ventas Acumuladas a Diciembre : 625 u ( 72% ) Mes Ventas Tendencia -62% -46% -26% 24% 41% 19% -18% -64% 41% 175% 222% 179% 223% Inventario Días Venta Potencial (SAAR) Var. % Mensual -2.9% -1.2% 1.5% 5.1% 6.9% -6.1% -11.1% -0.3% 25.9% 10.6% 7.6% 7.4% 6.2% Nota: El nivel optimo es igual a 45 dv; el límite superior es igual a 60 dv; el límite inferior es igual a 30 dv. 38

39 Dinámica en las Ventas de Deportivos (370Z) Diagnóstico: Se desacelera el crecimiento con aceptables niveles de inventarios Ventas Tendencia de Corto Plazo Días Venta 23 u. 700 % 150 dv. 125 dv. 17 u. 525 % 100 dv. 12 u. 350 % 75 dv. 6 u. 175 % 50 dv. Nivel Optimo 25 dv. 0 u. 0 % 0 dv. Ventas Acumuladas a Diciembre : 173u ( 84% ) Mes Ventas Tendencia 148% 146% 152% 214% 124% 167% 300% 500% 620% 146% 73% 9% 0% Inventario Días Venta Nota: El nivel optimo es igual a 45 dv; el límite superior es igual a 60 dv; el límite inferior es igual a 30 dv. 39

40 Dinámica en las Ventas de Usos Múltiples Diagnóstico: Crecimiento con aceptables niveles de inventarios Ventas Tendencia de Corto Plazo Días Venta 160 dv. 5,000 u. 200 % 128 dv. 96 dv. 4,000 u. 150 % 64 dv. 32 dv. Nivel Optimo 100 % 0 dv. d e15 f m a m j j a s o n 40 3,000 u. 50 % 40,000 u. Potencial (SAAR) 35,400 u. 2,000 u. 0 % 30,800 u. 26,200 u. 21,600 u. 1,000 u. -50 % 17,000 u. Ventas Acumuladas a Diciembre: 39,506u ( 50% ) Mes Ventas 3,278 3,199 2,488 3,686 2,507 3,015 3,742 3,555 3,573 3,212 3,344 2,645 4,540 Tendencia 32% 32% 42% 82% 90% 112% 127% 154% 87% 31% 3% -1% 15% Inventario 4,902 5,591 5,461 5,037 4,527 6,635 5,415 4,893 4,976 5,109 4,083 5,005 5,930 Días Venta Potencial (SAAR) 25,882 27,138 27,931 29,885 31,356 33,116 35,890 38,453 38,801 38,587 38,698 38,671 39,477 Var. % Mensual 1.3% 4.9% 2.9% 7.0% 4.9% 5.6% 8.4% 7.1% 0.9% -0.6% 0.3% -0.1% 2.1% Nota: El nivel optimo es igual a 45 dv; el límite superior es igual a 60 dv; el límite inferior es igual a 30 dv. 40

41 1,100 u. Dinámica en las Ventas de Urvan Diagnóstico: Se acelera el crecimiento con aceptables niveles de inventarios Ventas Tendencia de Corto Plazo Días Venta 90 dv. 40 % 72 dv. 938 u. 30 % 54 dv. 36 dv. 18 dv. Nivel Optimo 20 % 0 dv. 775 u. 10 % 11,000 u. Potencial (SAAR) 10,500 u. 613 u. 0 % 10,000 u. 9,500 u. 9,000 u. 450 u. -10 % 8,500 u. Ventas Acumuladas a Diciembre: 10,398u ( 16% ) Mes Ventas , ,096 Tendencia -7% -8% -1% 10% 30% 31% 20% 11% 17% 21% 20% 10% 13% Inventario 1,566 2,132 1,907 1,787 1,494 1,894 1,797 1,611 1,542 1,614 1,384 1,722 1,417 Días Venta Potencial (SAAR) 8,973 8,935 8,945 9,187 9,564 9,605 9,640 9,813 9,960 10,087 10,275 10,187 10,379 Var. % Mensual 0.2% -0.4% 0.1% 2.7% 4.1% 0.4% 0.4% 1.8% 1.5% 1.3% 1.9% -0.9% 1.9% Nota: El nivel optimo es igual a 45 dv; el límite superior es igual a 60 dv; el límite inferior es igual a 30 dv. 41

42 Ventas Tendencia de Corto Plazo Días Venta 200 dv. 500 u. 38 % 160 dv. Dinámica en las ventas de Pathfinder/Armada Diagnóstico: Desaceleración con altos niveles de inventarios 25 % 120 dv. 375 u. 13 % 80 dv. 40 dv. Nivel Optimo 0 % 0 dv. 250 u. -13 % 3,900 u. Potencial (SAAR) 125 u. -25 % 3,520 u. 3,140 u. -38 % 2,760 u. 2,380 u. 0 u. -50 % 2,000 u. Ventas Acumuladas a Diciembre: 3,187 u (-12%) Mes Ventas Tendencia 24% 14% 8% 23% 19% 9% -10% -10% -3% 5% -15% -40% -44% Inventario 1, ,218 Días Venta Potencial (SAAR) 3,622 3,658 3,727 3,822 3,839 3,830 3,749 3,749 3,798 3,764 3,575 3,278 3,204 Var. % Mensual -0.2% 1.0% 1.9% 2.6% 0.5% -0.3% -2.1% 0.0% 1.3% -0.9% -5.0% -8.3% -2.3% Nota: El nivel optimo es igual a 45 dv; el límite superior es igual a 60 dv; el límite inferior es igual a 30 dv. 42

43 Dinámica en las Ventas de Xtrail Diagnóstico: Crecimiento con aceptables niveles de inventarios Ventas Tendencia de Corto Plazo Días Venta 80 dv. 4,000 u % 64 dv. 3,000 u % 48 dv. 32 dv. 16 dv. Nivel Optimo 0 dv. 2,000 u. 750 % 26,000 u. Potencial (SAAR) 20,800 u. 1,000 u. 375 % 15,600 u. 10,400 u. 5,200 u. 0 u. 0 % 0 u. Ventas Acumuladas a Diciembre: 25,668u ( 120% ) Mes Ventas 1,831 2,141 1,405 2,379 1,350 1,911 2,695 2,445 2,389 2,102 2,025 1,705 3,121 Tendencia 178% 184% 224% 359% 401% 576% 969% 1,184% 193% 44% 1% 5% 37% Inventario 2,112 2,279 2,411 2,230 2,067 3,964 2,746 2,594 2,579 2,553 1,973 2,761 3,294 Días Venta Potencial (SAAR) 11,090 12,539 13,545 15,588 16,965 19,150 22,424 24,727 24,879 24,572 24,670 25,001 25,716 Var. % Mensual 6.0% 13.0% 8.0% 15.0% 9.0% 13.0% 17.0% 10.0% 1.0% -1.0% 0.0% 1.0% 3.0% Nota: El nivel optimo es igual a 45 dv; el límite superior es igual a 60 dv; el límite inferior es igual a 30 dv. 43

44 Dinámica en las Ventas de Murano Diagnóstico: Profunda recesión Ventas Tendencia de Corto Plazo Días Venta 300 dv. 6 u. 0 % 240 dv. 180 dv. 5 u. -25 % 120 dv. 60 dv. 0 dv. Nivel Optimo 3 u. -50 % 150 u. Potencial (SAAR) 120 u. 2 u. -75 % 90 u. 60 u. 30 u. 0 u % 0 u. Ventas Acumuladas a Diciembre: u ( ) 17-87% Mes Ventas Tendencia -70% -75% -77% -78% -87% -92% -98% -98% -92% -90% -65% -67% -64% Inventario Días Venta n.c. n.c n.c. 0 n.c n.c. Potencial (SAAR) Var. % Mensual -9.1% -2.4% -6.6% -11.3% -19.8% -17.6% -20.7% -28.1% -17.4% -25.7% 0.9% -12.6% -15.2% Nota: El nivel optimo es igual a 45 dv; el límite superior es igual a 60 dv; el límite inferior es igual a 30 dv. 44

45 Dinámica en las Ventas de Rogue Diagnóstico: Profunda recesión Ventas Tendencia de Corto Plazo Días Venta 300 dv. 60 u. -40 % 240 dv. 180 dv. 45 u. -55 % 120 dv. 60 dv. 0 dv. Nivel Optimo 30 u. -70 % 2,000 u. Potencial (SAAR) 1,600 u. 15 u. -85 % 1,200 u. 800 u. 400 u. 0 u % 0 u. Ventas Acumuladas a Diciembre: 119u ( -93%) Mes Ventas Tendencia -86% -88% -90% -92% -92% -95% -95% -95% -88% -85% -84% -96% -97% Inventario Días Venta n.c. n.c. Potencial (SAAR) 1,667 1,455 1, Var. % Mensual -13.2% -12.7% -16.8% -17.7% -21.7% -29.1% -28.6% -20.5% -12.2% -12.9% -15.5% -24.7% -19.7% Nota: El nivel optimo es igual a 45 dv; el límite superior es igual a 60 dv; el límite inferior es igual a 30 dv. 45

46 Dinámica en las Ventas de D-22 Diagnóstico: Se desacelera el crecimiento Ventas Tendencia de Corto Plazo Días Venta 75 dv. 8,000 u. 30 % 60 dv. 45 dv. 23 % 30 dv. 6,250 u. 15 dv. Nivel Optimo 15 % 0 dv. d e15 f m a m j j a s o n 4,500 u. 8 % 75,000 u. Potencial (SAAR) 69,600 u. 2,750 u. 0 % 64,200 u. 58,800 u. 53,400 u. 1,000 u. -8 % 48,000 u. Ventas Acumuladas a Diciembre : u ( ) 70,471 17% Mes Ventas 5,532 4,493 4,268 5,446 4,423 4,756 4,296 3,658 3,471 5,347 6,752 5,444 7,467 Tendencia 4% 7% 9% 18% 18% 16% 9% 1% -7% 2% 23% 30% 28% Inventario 5,578 4,929 5,151 4,491 3,778 3,328 3,353 3,432 6,377 7,273 5,540 4,737 n.d. Días Venta n.c. Potencial (SAAR) 51,410 51,999 52,545 53,661 54,267 54,562 54,867 54,386 53,709 55,160 57,336 57,724 70,092 Var. % Mensual 0.2% 1.2% 1.1% 2.1% 1.1% 0.5% 0.6% -0.9% -1.3% 2.7% 3.9% 0.7% 1.2% Nota: El nivel optimo es igual a 45 dv; el límite superior es igual a 60 dv; el límite inferior es igual a 30 dv. 46

47 2,000 u. 1,500 u. Dinámica en las Ventas de Frontier Diagnóstico: Se desacelera el crecimiento Ventas Tendencia de Corto Plazo Días Venta 120 dv. 100 % 105 dv. 90 dv. 75 dv. 60 dv. 75 % 45 dv. 30 dv. 15 dv. 0 dv. 50 % n d e15 f m a m j j a s o n Nivel Optimo 1,000 u. 25 % 12,000 u. Potencial (SAAR) 11,080 u. 500 u. 0 % 10,160 u. 9,240 u. 8,320 u. 0 u. -25 % 7,400 u. Ventas Acumuladas a Diciembre: 11,595u ( 37% ) Mes Ventas , ,021 1,662 1, ,256 1, Tendencia 8% -10% -18% -9% 7% 32% 67% 95% 90% 46% 37% 62% 50% Inventario 1,152 1,149 1,577 1, ,365 1, , n.d. Días Venta n.c. Potencial (SAAR) 8,429 8,185 8,016 8,253 8,339 8,720 9,782 10,460 10,562 10,634 11,177 11,879 11,901 Var. % Mensual 0.4% -2.9% -2.1% 3.0% 1.0% 4.6% 12.2% 6.9% 1.0% 0.7% 5.1% 6.3% 0.2% Nota: El nivel optimo es igual a 45 dv; el límite superior es igual a 60 dv; el límite inferior es igual a 30 dv. 47

48 9,000 u. 7,375 u. Dinámica en las Ventas de Clase 1 Diagnóstico: Se desacelera el crecimiento con bajos niveles de inventarios Ventas Tendencia de Corto Plazo Días Venta 75 dv. 40 % 60 dv. 30 % 45 dv. 30 dv. 15 dv. Nivel Optimo 0 dv. 5,750 u. 20 % 75,000 u. Potencial (SAAR) 71,000 u. 4,125 u. 10 % 67,000 u. 63,000 u. 59,000 u. 2,500 u. 0 % 55,000 u. Ventas Acumuladas a Diciembre : 70,471 u ( 17% ) Mes Ventas 6,458 5,004 4,818 6,482 5,168 5,777 5,958 4,993 4,133 5,951 8,008 6,712 7,467 Tendencia 5% 5% 5% 14% 17% 18% 17% 14% 6% 8% 25% 34% 28% Inventario 6,730 6,078 6,728 5,642 4,758 4,693 4,532 3,922 6,788 7,831 6,628 5,373 2,949 Días Venta Potencial (SAAR) 59,833 60,141 60,466 61,852 62,548 63,172 64,482 64,685 64,102 65,632 68,316 69,289 70,092 Var. % Mensual 0.2% 0.5% 0.5% 2.3% 1.1% 1.0% 2.1% 0.3% -0.9% 2.4% 4.1% 1.4% 1.2% Nota: El nivel optimo es igual a 45 dv; el límite superior es igual a 60 dv; el límite inferior es igual a 30 dv. 48

49 200 u. Dinámica en las Ventas de Clase 2 (Titán) Diagnóstico: Desaceleración con aceptables niveles de inventarios Ventas Tendencia de Corto Plazo Días Venta 700 dv. 90 % 560 dv. 68 % 420 dv. 150 u. 45 % 23 % 280 dv. 140 dv. 0 dv. Nivel Optimo 100 u. 0 % 1,100 u. Potencial (SAAR) 50 u. -23 % 940 u. 780 u. -45 % 620 u. 460 u. 0 u. -68 % 300 u. Ventas Acumuladas a Diciembre: 985 u ( -3%) Mes Ventas Tendencia -3% -20% -46% -2% 17% 82% 20% 20% 32% 0% -10% -28% -22% Inventario Días Venta Potencial (SAAR) 1, ,008 1,032 1,044 1,096 1,044 1,033 1, Var. % Mensual -3.1% -4.1% -9.1% 9.2% 1.0% 1.1% 2.4% 1.2% 5.0% -4.8% -1.1% -1.9% -2.1% Nota: El nivel optimo es igual a 45 dv; el límite superior es igual a 60 dv; el límite inferior es igual a 30 dv. 49

50 30 u. Dinámica en las Ventas de Clase 3 (Cabstar) Diagnóstico: Recesión con altos niveles de inventarios Ventas Tendencia de Corto Plazo Días Venta 300 dv. 50 % 240 dv. 23 u. 25 % 0 % 180 dv. 120 dv. 60 dv. 0 dv. Nivel Optimo 15 u. -25 % 350 u. Potencial (SAAR) -50 % 300 u. 8 u. 250 u. -75 % 200 u. 150 u. 0 u % 100 u. Ventas Acumuladas a Diciembre : 148 u (-44%) Mes Ventas Tendencia 8% 0% -42% -4% -8% 41% 31% -7% -28% -65% -76% -91% -77% Inventario Días Venta Potencial (SAAR) Var. % Mensual -4.3% -1.4% -3.6% 6.6% -1.2% 1.4% 6.0% -9.5% -3.3% -7.1% -3.5% -32.0% -1.2% Nota: El nivel optimo es igual a 45 dv; el límite superior es igual a 60 dv; el límite inferior es igual a 30 dv. 50

51 Evaluación de Pronósticos de ventas de la Industria y Nissan

52 Pronósticos de Venta de Vehículos Ligeros Qué tan acertado fue nuestro escenario básico 2015? Escenario Básico 2015 Mes Jan Feb March April May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Real Ene 103, , , , , , , , , , , , ,697 Feb 91,196 91,196 97,558 97,558 97,558 97,558 97,558 97,558 97,558 97,558 97,558 97,558 97,558 Mar 97,984 97,984 99, , , , , , , , , , ,902 Abr 81,487 81,487 84,791 89,959 94,796 94,796 94,796 94,796 94,796 94,796 94,796 94,796 94,796 May 98,094 98,094 96, , , , , , , , , , ,982 Jun 94,760 94,760 93,548 91,751 94,992 97, , , , , , , ,890 Jul 100, ,996 99,704 97,789 96, , , , , , , , ,714 Ago 107, , , , , , , , , , , , ,038 Sep 97,189 97,189 95,946 94,104 92,736 91, , ,147 99, , , , ,330 Oct 107, , , , , , , , , , , , ,867 Nov 118, , , , , , , , , , , , ,211 Dic 145, , , , , , , , , , , , ,663 Total 1,244,913 1,244,909 1,244,909 1,244,909 1,244,909 1,244,909 1,315,994 1,315,994 1,315,994 1,315,994 1,315,994 1,315,944 1,351,648 Dif % vs Real -7.9% -7.9% -7.9% -7.9% -7.9% -7.9% -2.6% -2.6% -2.6% -2.6% -2.6% -2.6% -5.3%

53 Pronósticos de Venta de Vehículos Ligeros Qué tan acertado fue nuestro escenario de oportunidad? Escenario de Oportunidad 2015 Mes Jan Feb March April May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Real Ene 103, , , , , , , , , , , , ,697 Feb 96,084 96,084 97,558 97,558 97,558 97,558 97,558 97,558 97,558 97,558 97,558 97,558 97,558 Mar 102, , , , , , , , , , , , ,902 Abr 91,138 91,138 90,832 95,104 94,796 94,796 94,796 94,796 94,796 94,796 94,796 94,796 94,796 May 102, , , , , , , , , , , , ,982 Jun 99,529 99,529 99, , ,148 99, , , , , , , ,890 Jul 106, , , , , , , , , , , , ,714 Ago 112, , , , , , , , , , , , ,038 Sep 102, , , , , , , , , , , , ,330 Oct 114, , , , , , , , , , , , ,867 Nov 124, , , , , , , , , , , , ,211 Dic 159, , , , , , , , , , , , ,663 Total 1,315,994 1,315,994 1,315,994 1,315,994 1,315,994 1,315,994 1,363,595 1,363,353 1,363,353 1,363,353 1,362,493 1,362,493 1,351,648 Dif % vs Real -2.6% -2.6% -2.6% -2.6% -2.6% -2.6% 0.9% 0.9% 0.9% 0.9% 0.8% 0.8% -0.9%

54 Pronósticos de Venta de Vehículos NISSAN Qué tan acertado fue nuestro escenario básico 2015? Escenario Básico 2015 Mes Jan Feb March April May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Real Ene 25,933 27,372 27,372 27,372 27,372 27,372 27,372 27,372 27,372 27,372 27,372 27,372 27,372 Feb 25,100 25,580 25,286 25,286 25,286 25,286 25,286 25,286 25,286 25,286 25,286 25,286 25,286 Mar 26,594 26,514 26,775 28,575 28,575 28,575 28,575 28,575 28,575 28,575 28,575 28,575 28,575 Abr 23,263 22,863 22,896 23,635 24,566 24,566 24,566 24,566 24,566 24,566 24,566 24,566 24,566 May 24,561 24,561 24,561 24,286 25,219 26,545 26,545 26,545 26,545 26,545 26,545 26,545 26,545 Jun 25,128 25,128 25,128 24,844 24,611 25,537 28,235 28,235 28,235 28,235 28,235 28,235 28,235 Jul 26,090 26,090 26,090 25,796 25,554 25,795 28,797 28,557 28,557 28,557 28,557 28,557 28,557 Ago 27,408 27,408 27,408 27,099 26,845 26,389 29,027 29,027 29,179 29,179 29,179 29,179 29,179 Sep 26,119 26,119 26,119 25,825 25,583 25,148 27,616 27,616 27,616 28,145 28,145 28,145 28,145 Oct 27,921 27,921 27,921 27,607 27,348 26,883 29,324 29,324 29,278 29,278 32,330 32,330 32,330 Nov 29,507 29,507 29,507 29,175 28,901 28,410 30,420 30,420 30,372 30,372 30,372 29,752 29,752 Dic 38,792 38,792 38,792 38,355 37,995 37,349 36,827 36,827 36,769 36,769 36,769 36,769 38,582 Total 326, , , , , , , , , , , , ,124 Dif % vs Real -6.0% -5.6% -5.6% -5.6% -5.6% -5.6% -1.3% -1.4% -1.4% -1.2% -0.3% -0.5% -3.3%

55 Evaluación de Pronóstico de Ventas Anuales 2015 Modelo por línea (elaborado en Enero 2015) Modelo 2015 Pronóstico Var. % Autos 236, , % Tsuru 49,134 42, % March 49,658 52, % Sentra 35,996 32, % Tiida 27,414 30, % Versa 64,454 63, % Altima 5,149 5, % Máxima % 370Z % Juke 1, % Otros 1,956 2, % Camiones 111,110 95, % Urvan 10,398 10, % Pathfinder 3,118 3, % Armada % X-Trail 25,668 12, % Murano % Rogue % D-22 58,876 55, % Frontier 11,595 10, % Titán 985 1, % Cabstar % Nissan 347, , % Pronóstico a partir de Enero de

56 Factores clave para el Entorno Macroeconómico Nacional

57 1. Disponibilidad y Costo del Crédito 57

58 En todos los segmentos, el crédito creció a doble dígito y se ubicó muy por encima del crecimiento del PIB Crecimiento del crédito por Segmento (Variación % Anual) Veces crecimiento del PIB Índice de morosidad (Disminución Nov. 15 vs. Nov. 14) La cartera vencida disminuyó en 2015 Variación de Puntos Base Vivienda 11.1% 3.4 Vivienda 3.5% -52 Consumo 11.8% 3.7 Consumo 4.4% -61 MIPYMES 12.3% 3.8 Cartera Total 2.8% -46 Cartera Total 13.6% 4.4 Sector Privado 14.6% 4.8 Sector Privado 3.4% -40 Empresas 16.6% 5.6 Empresas 2.9% -90 Fuente: Asociación Mexicana de Bancos, CNBV, INEGI 58

59 El financiamiento de la banca a los Hogares y a las Empresas ha favorecido el crecimiento del Consumo Del total de consumo, 9% se destina para adquirir nuevos automóviles en 2015 (70 mmdp) 2015 Total: 3,483 mmdp % 17% Total: 1,706 mmdp 15% 30% 4% 13% 46% 53% Del total de consumo, 14% se destina para adquirir nuevos automóviles en 2000* (6 mmdp) Gobierno Consumo Empresas Vivienda Gobierno Consumo Empresas Vivienda Fuente: AMB; CNBV, y BANXICO. Datos acumulados a Noviembre, 59

60 La mayor accesibilidad al crédito ha impulsado la competitividad, el consumo y la inversión Año Ranking Global México Obtención o Acceso al crédito Escenario del crédito al sector privado (% del PIB) Cambio de posición Pronóstico 40 Las tasas de interés se ubican en mínimos históricos 24 Sector Empresas 12.1% 6.3% Entidades gubernamentales Crédito hipotecario Tarjeta de crédito* Fuente: PRONAFIDE, AMB, INEGI *Tasa promedio ponderada del sistema 14.0% 4.7% 20.0% 10.8% 26.1% 26.9% Asumiendo los siguientes supuestos: 1)Crecimiento del saldo de crédito al sector privado de 3.3 veces el crecimiento del PIB )Crecimiento promedio real del PIB ( ) de 3% fijo para el escenario moderado (última encuesta al sector privado de BANXICO). 60

61 El financiamiento al sector automotor continuará creciendo en 2016 pero a un ritmo menor.! El financiamiento continuará siendo el principal motor de sector automotriz en los siguientes meses, se espera que durante los últimos meses se alcancen máximos históricos. 40% 30% Tendencia de Corto Plazo del Financiamiento Automotriz Pronósticos 100,000 92,556 Unidades Financiadas Pronósticos 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% e07 e08 e09 e10 e11 e12 e13 e14 e15 e16 85,111 77,667 70,222 62,778 55,333 47,889 40,444 33,000 e15 f m a m j j a s o n de16 f m a m j j a s o n d Ventas Pronósticos e f m a m j j j s o n d Anual Unidades Financiadas ,003 60,355 65,358 57,192 59,985 66,033 73,556 70,267 66,988 71,040 76,082 94, ,908 Var. % Anual 24.4% 28.6% 36.9% 26.8% 20.3% 33.8% 28.0% 10.8% 16.6% 16.4% 16.3% 14.8% 21.8% Unidades Financiadas ,385 72,597 77,950 70,482 73,467 77,582 82,697 81,043 77,355 80,956 86, , ,426 Var. % Anual 16.3% 20.3% 19.3% 23.2% 22.5% 17.5% 12.4% 15.3% 15.5% 14.0% 13.1% 9.4% 16.1%

62 2. Volatilidad y su impacto en el Tipo de Cambio 62

63 Los precios internacionales del petróleo continúan a la baja.! La mezcla mexicana se cotizó abajo de su costo de producción el 11 de Enero.! Sin embargo, los países Arabes todavía tienen mucho margen de maniobra, por sus bajos costos de producción. $!110 $!96 Precios de Venta(USD por barril) Mezcla Mexicana $100 West Texas Intermediate Precios de Producción(USD por barril) Brasil Canadá $!83 $!69 $!55 $!41 $40 $80 $60 $29.42 (15 Ene.) EE.UU. 37 México 23 Venezuela 23 Rusia 17 Irán Emiratos Arabes $!28 $23 $!14 $20.7 (15 Ene.) Irak Arabia Saudita $!0 e14 f m a m j j a s o n de15f m a m j j a s o n de15 8 Kuwait Fuente: Datos Elaborados por el Centro de Estudios de las Finanzas Públicas de la H. Cámara de Diputados, con datos de la Secretaría de Energía, PEMEX, REUTERS y el Mercado de Físicos, El Financiero y Secretaría de Economía. Federal Research Bank of St Louis y SHCP. 63

64 En las últimas semanas el Peso ha enfrentado una mayor depreciación por la volatilidad de los mercados! A partir de enero de 2015 el dólar se ha apreciado considerablemente respecto al peso mexicano. Se espera que este comportamiento continúe derivado de la incertidumbre que genera el descenso del precio del petróleo.! En 2015, se asignaron 3,825 millones de dólares en subastas (regulares y complementarias). $!19.0 $!18.1 Depreciación Tipo de cambio (FIX) $18.21 (15 Ene.) Fecha Subastas Regulares (Millones de dólares asignados) Subasta Suplementarias (Millones de dólares asignados) 07/12/ $! /12/ $! /12/ $! /12/ $! /12/ /1/ $! /1/ $! /1/ $!12.0 e14 julio e15 julio e16 Fuente: Análisis Kaso & Asociados, con datos de Banxico. 15/1/ Diciembre: 1, 116 Enero: 1,400 64

65 Afortunadamente el País cuenta con los Recursos para enfrentar esta volatilidad e incertidumbre! Durante 2015 las fluctuaciones en el tipo de cambio provocaron que la Comisión de Cambio subastara $24,515 millones generando que las reservas disminuyeran en 8.5% y tuvieran su primer deceso en ocho años.! No obstante, el país cuenta con la línea de crédito flexible de 65 mil mdd del FMI, lo que junto con las Reservas le dan 242 mil millones de dólares para enfrentar la volatilidad internacional. $200,000 Reservas Internacionales (Millones de dólares) Enero 2015 $ 196,010 mdd Subastas con precio mínimo $190,000 $180,000 Diciembre $ 176,722 mdd $170,000 $160,000 $150,000 e14 e15 Subastas con precio mínimo Amplia el monto de subastas diarias a $200 millones diarios Fuente: Fuente: Análisis KASO & Asociados con información de BANXICO 65

66 Esto ha dado confianza a los inversionistas extranjeros para continuar participando en el Mercado de Bonos.! Los extranjeros han aumentado sus inversiones del mercado de deuda mexicano, en los últimos días $!2.20 Tenencia extranjera en instrumentos de deuda (Billones de pesos) $!2.14 $2.12 (4 ene) $!2.08 $!2.01 $2.09 (4 nov.) 1.25% $!1.95 $!1.89 $!1.83 $!1.76 $!1.70 e14 f m a m j j a s o n e16 Fuente: Análisis KASO & Asociados, con información de Banxico, 66