SPRI. China como oportunidad en un contexto de crisis. Marzo, Iñigo Mendiburu Socio Director

Transcripción

1 SPRI China como oportunidad en un contexto de crisis Iñigo Mendiburu Socio Director Marzo, 2009

2 Índice I. Introducción igeo II. Situación de China y medidas ante la crisis Algunas características del modelo La crisis: impacto y medidas III. Acceso al mercado chino en este contexto Análisis DAFO Recomendaciones IV. Conclusiones

3 I. Introducción igeo Oficina principal en Shanghai (21 personas) Asesoramiento a empresas en sus procesos de internacionalización relacionados con China Dirección y equipo multicultural y multidisciplinar Más de 15 años gestionando y asesorando empresas en el mercado chino Especialistas en las áreas de consultoría corporativa (implantación de empresas y fusiones y adquisiciones) y de recursos humanos Más de la mitad de la actividad proviene de empresas ya implantadas en China Acceso al mercado Implantación productiva Aprovisionamiento

4 I. Introducción igeo Análisis Proyecto Operaciones Encaje estratégico Estudios de mercado y sectoriales Estudios de viabilidad Investigación de socios potenciales y de empresas objetivo Análisis de los recursos propios Planes de negocio Interlocución con socios y terceros Conveniencia, identificación y alineación Negociaciones Procesos de Fusiones y Adquisiciones (M&A) Relaciones con autoridades y terceros Servicios financieros Due Diligence Valoraciones y análisis de inversiones Recursos humanos Búsqueda, selección, contratación y coaching Diagnóstico de RR.HH. Aspectos societarios Estructuración del proyecto: capital, aportaciones, necesidades de RR.HH., fiscalidad, etc. Articulación legal: acuerdos y contratos Tramitación de la constitución legal, licencias, permisos y registros Establecimiento físico Localización: zona geográfica y tipo de localización Estructura física: construcción y alquiler de naves, oficinas y almacenes, instalación de equipos, etc. Acuerdo Comercial / Alianza Estratégica Oficina de Represent. (RepOf) Empresa 100% extranjera (WFOE) Empresa Mixta (Joint Venture) Apoyo en la integración inicial y puesta en marcha Selección, contratación de personal y coaching del equipo local Seguimiento y supervisión de las operaciones Control de gestión y financiero Participación en el Consejo Plan de gestión anual Relaciones con los socios Relaciones con las autoridades locales Estrategia, planificación y supervisión Ajuste estrategia, estructuración del proyecto, plan implantación y seguimiento

5 Índice I. Introducción igeo II. Situación de China y medidas ante la crisis Algunas características del modelo La crisis: impacto y medidas III. Acceso al mercado chino en este contexto Análisis DAFO Recomendaciones IV. Conclusiones

6 Algunas características del modelo Modelo de éxito Crecimiento PIB real Bajo coste y exportaciones Inversión extranjera directa Modelo en transformación Cambio planificado: XI Plan Quinquenal Alejándose del Made in China y en busca de un desarrollo equilibrado y sostenible Modelo no exento de problemas

7 Algunas características del modelo Modelo de éxito Tasa Crecimiento PIB Real en China ,0% 12,0% 13,0% 10,0% 8,0% 6,0% 8,4% 8,3% 9,1% 10,0% 10,1% 10,4% 11,6% 9,0% Entre 6% y 8% 4,0% 2,0% 0,0% Fuente: MOFCOM

8 Algunas características del modelo Modelo de éxito Evolución Exportaciones de China Miles de millones de USD 1462* 1342, ,68 836,89 655,83 485,00 365,40 279,56 299, Fuente: National Bureau of Statistics of China * Estimación

9 Algunas características del modelo Modelo de éxito Evolución FDI en China Miles de millones de USD 92,4 74,8 60,6 60,3 63,0 52,7 53,5 46,9 40, Fuente: MOFCOM

10 Algunas características del modelo Modelo no exento de problemas (principales inquietudes) Aumento de desigualdades sociales y geográficas Medio ambiente Problemas de salud pública (ej. caso leche, agua) Limitada cobertura social Sustitución modelo exportación por consumo Apertura (requisitos OMC) vs proteccionismo Sistema financiero Evolución del índice de precios y tipo de cambio Tendencia al aumento de costes de producción Búsqueda de materias primas: África y América Latina Alta visibilidad internacional: JJ.OO., Derechos Humanos, Tíbet

11 LA INQUIETUD ACTUAL DEL GOBIERNO Crecimiento insuficiente Aumento del desempleo Conflictos sociales La crisis: impacto y medidas Impacto Brusca ralentización del crecimiento económico: Caída de las exportaciones debido al descenso de la demanda mundial En menor medida, ralentización de la inversión directa extranjera Que se producen sobre (y retroalimenta): un mercado inmobiliario a la baja un mercado bursátil en caída libre Inestabilidad política

12 La crisis: impacto y medidas 115 Evolución Índice de Precios de Venta del Sector Inmobiliario de China , ,1 102,2 103,7 104,8 107,6 105,5 107, * * Fuente: National Bureau of Statistics of China * Estimación

13 La crisis: impacto y medidas Evolución Índice de Bolsa Shanghai enero '06 enero '07 octubre '07 enero '08 junio '08 octubre '08 enero '09 marzo '09 Fuente: Shanghai Stock Exchange (SSE)

14 La crisis: impacto y medidas Medidas del Gobierno chino Reacción muy rápida Plan de Estímulo 4 billones de RMB ( millones de ) hasta 2010: 13% del PIB Dos grandes ejes: o Infraestructuras (autopistas, aeropuertos, ferrocarriles) o Incremento protección social Sectores: infraestructuras de transporte, reconstrucción terremoto Sichuan, infraestructuras agrícolas, energía, sector inmobiliario (viviendas de bajo coste), medio ambiente, salud, seguridad social, etc. con un mayor enfoque en zonas rurales Cuánto se contabiliza doble y cuanto se perderá? Importes adicionales en fase de estudio si son necesarios

15 La crisis: impacto y medidas Medidas del Gobierno chino (cont.) Plan de Estímulo Proyectos de educación y vivienda RMB 40 mil millones (1%) Proyectos de innovación RMB 160 mil millones (4%) Autopistas, aeropuertos, ferrocarriles RMB 1,8 billones (45%) Proyectos de reconstrucción terremoto de Sichuan RMB 1 billón (25%) Proyectos de protección de vivienda RMB 280 mil millones (7%) Proyectos de energía renovable RMB 350 mil millones (9%) Infraestructuras agrícolas RMB 370 mil millones (9%)

16 La crisis: impacto y medidas Medidas del Gobierno chino (cont.) Medidas financieras Reducción del tipo de interés sobre depósitos y préstamos a un año Préstamos para construcción de viviendas de bajo coste Créditos a grandes proyectos de infraestructuras Préstamos a pequeñas y medianas empresas Extensión de servicios financieros a zonas rurales

17 La crisis: impacto y medidas Medidas del Gobierno chino (cont.) Medidas de apoyo a la inversión extranjera: modificación del Catálogo sobre Inversión Extranjera Medidas de apoyo a la exportación: incremento devolución del IVA Medidas de apoyo al mercado inmobiliario y de valores Medidas de fomento del consumo Reforma fiscal IVA Business Tax Impuesto de Sociedades Impuesto sobre la renta personal Campaña imagen: Protectores del libre comercio

18 Índice I. Introducción igeo II. Situación de China y medidas ante la crisis Algunas características del modelo La crisis: impacto y medidas III. Acceso al mercado chino en este contexto Análisis DAFO Recomendaciones IV. Conclusiones

19 III. Acceso al mercado chino Análisis DAFO Debilidades Temor / desconocimiento D/ falta de Temor / desconocimiento / falta de experiencia en China Situación empresarial complicada: grandes problemas en casa Falta de liquidez y dificultad para encontrar financiación Fortalezas Vocación y experiencia Finternacional Vocación y experiencia internacional Tradición industrial y dinamismo empresarial Productos de cierto valor añadido, que pueden funcionar en el mercado chino Ayudas públicas para la internacionalización Amenazas Enorme competencia: A - china: cada vez más preparada - extranjera: están todos Costes en aumento a largo plazo Mercado difícil, diverso y dinámico Barreras de entrada y marco legal Incertidumbre / volatilidad OOportunidadesOportunidades El mercado con mejores perspectivas Reducción de jugadores Buen momento para adquisiciones Más facilidades administrativas y terrenos (proteccionismo en suspenso) Mantenimiento competitividad Mejora de infraestructuras y logística Potenciación inversión pública y consumo

20 III. Acceso al mercado chino Recomendaciones específicas (por contexto) Renegociación con autoridades y/o presión para acelerar aprobaciones Atención a gangas Atención a la salud de los suministradores Buen momento para encontrar talento y prudencia en las reestructuraciones Revisar proyecciones en función del nuevo escenario económico Recomendaciones generales Análisis en profundidad (fijar una estrategia clara y a largo plazo) y máxima preparación ( hacer los deberes ) Ejecución rápida (vertiginosa velocidad de cambio) y flexibilidad/adaptación Asignación de recursos suficientes y a largo plazo y garantizar financiación Importancia de los recursos humanos No menospreciar las diferencias culturales y de mentalidad

21 Índice I. Introducción igeo II. Situación de China y medidas ante la crisis Algunas características del modelo La crisis: impacto y medidas III. Acceso al mercado chino en este contexto Análisis DAFO Recomendaciones IV. Conclusiones

22 IV. Conclusión China es un mercado refugio: oportunidades Existen serias incertidumbres, pero Zona del mundo de mayor crecimiento en 2009 Visión, voluntad y herramientas para seguir creciendo y sortear la crisis antes y mejor que el resto del mundo Existen claras oportunidades en el actual contexto

23 igeo China Maxdo Centre 8 Xing Yi Rd. - Hongqiao Shanghai T: +86 (21) España Bermingham 1, Ppal San Sebastián T: igeo@igeopartners.com