LECTURAS ANÁLISIS DE CREDITOS A EMPRESAS

Transcripción

1 LECTURAS ANÁLISIS DE CREDITOS A EMPRESAS En el proceso de crédito en estudio se señala que en la fase de análisis de créditos se deben entregar todos los antecedentes referentes a la elegibilidad del cliente como potencial sujeto de créditos. Para ello se requieren tres sub-etapas; a saber: obtención de información relevante, evaluación del crédito y decisión del monto del crédito que eventualmente se otorgue. La obtención de información pertinente de la empresa solicitante constituye una de las principales tareas del ejecutivo bancario a cargo de una operación. Esta información debe estar constituida por aquélla definida en la política de créditos como básica e intermedia. La información básica se puede redefinir como constituida por antecedentes generales anteriores al análisis de créditos propiamente dicho. Sin embargo, la información intermedia representa una complejidad mayor, ya que no sólo sé enmarca en la recolección de datos, sino, además, el ejecutivo debe construir aquella información no existente, pero determinante en la elegibilidad de la operación. Es claro que esta etapa del proceso de crédito se fundamenta en la información que entregue la empresa solicitante y en la propia que posea el banco. Sin embargo, el prestatario nunca contará con toda la información relevante; las razones que explicarían esto se refieren a que las firmas tratan de mantener en reserva algún tipo de información de carácter estratégico, o bien no cuentan con los datos requeridos por el banco.

2 Asimismo, tanto la empresa como el intermediario financiero no conocen la evolución que presentarán algunas variables económicas que afectan al desarrollo de la empresa. Esta falta de información, asociada a la incertidumbre acerca del comportamiento de variables incontrolables por parte del banco y del potencial sujeto de crédito, agrega una cuota más de riesgo a las operaciones financieras. Lo anterior obliga a que las instituciones crediticias deban analizar sus posibles colocaciones conforme a un esquema altamente dinámico y creativo. El carácter dinámico muestra relación con la agilidad y versatilidad que requiere esta etapa de estudio de créditos, en que las operaciones de colocación deben ser rápidamente cuantificadas en su nivel de riesgo, pero, a la vez, estas evaluaciones deben ser muy confiables. Por su parte, la creatividad de esta fase se refiere a que, dado que los ejecutivos no cuentan con el ciento por ciento de la información para el análisis de un crédito, ellos deben recurrir a sus conocimientos logrados a través de la experiencia laboral y académica para superar esta falencia. Asimismo, la complejidad de las empresas y las nuevas técnicas de estudio de las firmas exigen la creatividad en esta etapa. La falta de información referente a la empresa solicitante del crédito, junto a la incertidumbre en la evolución de algunas variables micro- y macroeconómicas que afectan directamente al comportamiento financiero de las firma en cuestión, determina que en la evaluación de un crédito sólo se pueda lograr una buena apreciación de la futura capacidad de pago del cliente, en que la conclusión que entrega este informe no sea un elemento de juicio definitorio, sino, por el contrario, constituya sólo una de las herramientas para la concesión de créditos.

3 Por cierto, gran parte de los intermediarios financieros poseen sus propias metodologías de análisis de créditos, pero no son ampliamente compartidas por todos y cada uno de los ejecutivos del banco. Con el fin de sistematizar el proceso de análisis de créditos, a lo largo de esta lectura se discutirán las principales variables financieras, de gestión administrativa, tecnológica y de mercado, tanto cualitativas como cuantitativas, que es posible distinguir en los procesos señalados, estructurados de la siguiente manera: Obtención de información relevante; Evaluación de la capacidad de pago; Decisión del monto de créditos por otorgar. La información relevante está constituida por todos los datos de carácter básico, definidos por la política de créditos y aquellos logrados en la etapa de mercado objetivo, más los datos particulares del análisis del crédito, los cuales se refieren a la recolección y construcción de información que permita estudiar el comportamiento histórico y esperado de la empresa en relación con sus obligaciones financieras y comerciales en general. Estos antecedentes deben contener consideraciones cualitativas y cuantitativas de la gestión financiera, comercial, administrativa y productiva de la empresa en estudio. Una vez reunidos los antecedentes cualitativos y cuantitativos indicados en el párrafo anterior, el ejecutivo bancario debe estudiar si la firma será capaz de hacer frente a la nueva obligación financiera que está asumiendo, a partir de la generación propia del negocio en que se aplicarán los recursos. Además, debido a la falta de información que siempre habrá de influir en las operaciones crediticias, aunada a los

4 cambios no esperados en las variables micro y macroeconómicas no controlables por el banco y la empresa, se analizarán las fuentes de pago que constituyen opciones de alternativa respeto a la generación propia del negocio objeto del crédito. El análisis de la capacidad de pago entregará los elementos de juicio técnico y económico que faciliten la decisión de otorgar o no el crédito; además, dicho estudio indica cuál ha de ser el monto del créditos y los resguardos que debe exigir el banco para cursar la operación. Con estos antecedentes, más otros de carácter netamente institucional del banco, el comité de créditos fijará el monto del préstamo y las exigencias que permitan que la operación esté avalada. El fin último del análisis de créditos es entregar una conclusión referente a la capacidad de pago del sujeto de créditos en estudio, basada en los aspectos cualitativos y cuantitativos que sustentan dicha determinación. El ejecutivo debe entregar una recomendación respeto a la elegibilidad de la operación, montos por otorgar, garantías que exigir, etcétera. Cabe recordar, por último, que ésta es sólo una recomendación, no una decisión final. A continuación se describirán en forma detallada todos los elementos de la estructura de análisis de créditos anteriores. Obtención de información relevante Estos antecedentes se han comenzado a construir a partir de las primeras reuniones entre las partes interesadas, en las sub-etapas pertenecientes a la definición y búsqueda de empresas del mercado objetivo de las colocaciones del banco.

5 En el transcurso de ellas se habrá determinado si realmente es que la empresa cumplía con los requisitos mínimos exigidos por la definición de mercado objetivo dada por la gerencia superior. Los principales aspectos de la información de carácter básico se exponen en los apartados que siguen. Destino y monto del crédito. La primera pregunta que se hace ante la solicitud de un crédito es la referente a cuál será el destino de los fondos requeridos, cuya respuesta permite determinar el grado de estudio que requiere la operación y, a la vez, la calidad y tipo de información que debe proporcionar el sujeto de créditos para que su operación se evalúe. Esto último es de suma importancia, ya que los costos que demanda un estudio de mayor contenido cualitativo son crecientes, puesto que el banco debe contar con ejecutivos que destinen gran parte de su tiempo a la búsqueda y creación de información. Gracias a la respuesta a esta pregunta el banco podrá conocer cabalmente la exposición al riesgo que tendrán los fondos una vez entregados, en razón de que el riesgo de la operación está en directa relación con el que presenta la fuente que generará los recursos para cubrir el crédito. Cabe señalar que muchos créditos carecen de claridad en su destino, el que puede referirse a capital de trabajo, necesidades varias, líneas de créditos de libre disponibilidad, etcétera. El banco, al saber qué uso se daría a los recursos, podrá clasificar la decisión de cursar la operación como ponderada, razonable y consecuente con su política de créditos y la estrategia comercial. Al desconocer el destino de los fondos, se puede estar orientando recursos

6 hacia áreas que se contrapongan con el mercado objetivo propuesto. Asimismo, según se conozca la aplicación del préstamo, el control a la empresa por parte del banco será más expedito y directo. Al no tener referencias acerca del destino de los fondos y no poder verificar su uso, el cliente puede optar por realizar proyectos que presenten un mayor riesgo ex ante, con lo cual espera un mayor retorno, perjudicando así seriamente al banco, ya que el prestatario está asumiendo un mayor riesgo no deseado. Sin embargo, identificar antes o después de aprobar la operación la aplicación final dada a un crédito es una tarea compleja. Una forma de disminuir esta incertidumbre consiste en que el banco fomente una relación de mutua confianza entre los ejecutivos de la empresa y los propios. Una posibilidad de identificar la aplicación que se dará a un créditos es estudiar la fuente que originó la necesidad. El entender la razón del financiamiento siempre proporciona una valiosa información. Entre los usos más frecuentemente dados a los créditos se cuentan los cuatro siguientes. 1) Necesidades de incrementar el capital de trabajo. Este requerimiento de fondos destinados a financiar los descalces entre los egresos e ingresos de la empresa puede ser transitorio o permanente. La razón de esta necesidad se puede originar en un incremento en las ventas, cambio en la política de créditos a clientes o de proveedores, etcétera. 2) Inversiones en activos fijos.

7 La necesidad de renovar equipos o incrementar la capacidad productiva de la empresa solicitante de fondos puede ser otro de los orígenes del préstamo. 3) Gastos o pérdidas. Cuando la empresa presenta problemas de liquidez para enfrentar compromisos inesperados de corto plazo, o para financiar gastos originados por el desmejoramiento transitorio del negocio. 4) Disminución de pasivos. Endeudamiento destinado a prepagar créditos en otras instituciones con el fin de mejorar garantías o disminución de pasivos por descuento por pronto pago, o ambas cosas. Fuente de pago y estructura En esta etapa el ejecutivo ya ha identificado la fuente que generará los recursos para cumplir con el eventual compromiso financiero. Sin embargo, existen diferentes fuentes para el pago del crédito, y la primera de ellas es la propia generación del negocio en que se invertirá. Existe otra fuente, llamada intermedia, la cual se identifica con la capacidad de la empresa para conseguir ya sea refinanciamiento con el mismo banco u otro, o aportes de capital por parte de los socios de la empresa con el fin de cubrir la operación.

8 Por último, los accionistas de la firma, en conjunto con el banco, pueden liquidar la empresa para que ésta cumpla con las obligaciones contraídas. Finalmente encontramos la segunda fuente de pago, consistente en las garantías constituidas a favor del banco una vez aprobada la operación, las cuales, para efectos del análisis de créditos, son consideradas sólo como un resguardo. Por otra parte, el ejecutivo y la empresa conjuntamente han definido algunos de los elementos estructurales del crédito, los que dicen relación con tasa de interés, plazo y forma de servir la deuda, períodos de gracia, valoración aproximada de las garantías acordadas, mecanismos de control del banco sobre la empresa, fecha estimada para los desembolsos, etcétera. Otros antecedentes, anteriores al análisis del crédito y que son utilizados como elemento de juicio para la selección de los créditos, pueden ser la experiencia en el negocio por parte de la empresa solicitante de recursos, la constitución legal de la sociedad, volumen de ventas, tipo de operación con el banco, etcétera. La política de créditos fijada por el banco entrega los lineamientos dentro de los cuales se circunscribirá la profundidad del análisis de créditos. En efecto, si dicha política establece que las empresas con menos de tres años de operación en el giro sólo podrán optar a créditos de corto plazo, según esta determinación el ámbito de estudio de la empresa está claramente acotado, al igual que la información requerida para el análisis, como se verá más adelante.

9 Dentro de los antecedentes anteriores al análisis el ejecutivo debe haber recolectado y creado información. La creación de información se logra a través de las diferentes visitas y reuniones entre las partes interesadas. La información específica para el análisis del crédito debe ser estudiada en un contexto intertemporal; es decir, debe contar con los antecedentes históricos de la empresa con respeto a su calidad de deudor, gestión financiera, comercial, administrativa y productiva. Existen algunos aspectos que también se pueden considerar para determinar el tipo de comportamiento de la empresa frente a los créditos: Comportamiento de la empresa en el servicio de las deudas que posea el banco; este dato entrega consideraciones cualitativas referentes a la reputación de pagador o buen cliente para el banco. Solicitudes de préstamos inusuales o excesivos y planes futuros poco realistas; la presencia de estas características merma la seriedad del cliente frente a una y todas las solicitudes de créditos. Frecuentes problemas financieros estacionales derivados de una demanda irregular durante el ejercicio; la falta de seriedad y responsabilidad empresarial queda patente al enfrentarse a este tipo de evento. Otro elemento que permite determinar la responsabilidad de la empresa frente a sus compromisos financieros es la moralidad tanto propia como de sus accionistas. Para llegar a una mejor estimación de la moralidad

10 de la firma, el ejecutivo puede considerar los aspectos que se mencionan a continuación: Protestos de cheques durante el último tiempo, tanto de la empresa como de los principales accionistas. Créditos clasificados por el sistema financiero como vencidos, vendidos o castigados. Antecedentes referentes a quiebras anteriores de la misma empresa en el giro o de los dueños en otras sociedades de igual o diferente actividad que la de la firma solicitante. Información referente a deudas previsionales con Impuestos Internos que posea la empresa o los socios principales de ésta. Dentro de los antecedentes particulares se encuentran los referentes a las diferentes actividades administrativas que ha presentado históricamente la empresa y las que el ejecutivo estima que tendrá una vez cursada la operación. Uno de los datos de mayor facilidad de lograr por parte del banco son los registros contables de la empresa; en ellos se resume toda la evolución que ha presentado en términos de endeudamiento, patrimonio e inversiones, y así también se puede obtener algunos antecedentes relativos a la evolución comercial y operativa de la empresa. El resto de los datos proporcionados por la empresa y relacionados con la gestión comercial, administrativa y productiva son difíciles de lograr; los obtenidos están cargados de consideraciones cualitativas más que cuantitativas, siendo las primeras poco justificables o factibles de avalar por parte del ejecutivo frente al comité de créditos.

11 A continuación entregaremos una lista de información cualitativa y cuantitativa que el ejecutivo debe conocer antes de solicitar o comenzar el análisis de la capacidad de pago. 1) Información financiera. Informes contables de los últimos años. Estos datos permiten formarse una opinión respeto al manejo y evolución financiera de la empresa en términos de generación y aplicación de fondos. Cabe señalar que la contabilidad es una información que deben manejar todas las empresas, aun cuando el grado de veracidad que posee es dependiente de cada una. Asimismo, en razón de la exigibilidad que existe en cuanto a esta información, ha surgido un variado número de técnicas y metodología de análisis financiero de los estados contables, las cuales son de amplio uso en las bancas comerciales. Evolución del endeudamiento de la empresa con el sistema financiero en los últimos ejercicios, a corto, mediano y largo plazo. En las economías en desarrollo, la evolución del endeudamiento de las empresas con el mercado de capitales es muy transparente; por eso, los datos logrados en esta etapa se pueden utilizar como contraparte de la información contable y, por lo tanto, como un elemento que disminuye considerablemente la incertidumbre que pesa sobre la veracidad de la información que proporciona la firma solicitante del créditos.

12 Aplicación de los recursos logrados de terceros durante el último ejercicio. Una vez identificados los créditos logrados por la empresa, el ejecutivo debe analizar en qué fueron aplicados realmente, para distinguir los resultados económicos que se lograron por medio de esta aplicación de recursos. Esto permite clasificar a la empresa solicitante, en una primera etapa, como firma en crecimiento, standby o en proceso de ajuste. Naturalmente, si la empresa está en etapa de crecimiento, la aplicación de fondos logrados de terceros se reflejará necesariamente en un incremento real en la inversión de activos; por su parte, la situación de standby se refiere a que la firma destinó los créditos a reponer activos. Finalmente, una empresa en ajuste se refiere a aquellas que utilizaron las fuentes externas para cubrir pérdidas estacionales o refinanciar pasivos. Condiciones de los créditos logrados durante el último ejercicio. Si bien esta información es difícil de lograr, el contar con ella proporciona antecedentes acerca del poder de negociación entre la empresa y los diferentes intermediarios financieros, datos que constituyen un gran aporte en la fase de negociación de condiciones del crédito. Política de inversión y de dividendos de la empresa. Muchas empresas no poseen una definición explícita de la política de inversión o dividendos, pero es misión del ejecutivo derivarla por medio de las visitas y reuniones de trabajo con la contraparte interesada. La

13 información que se logra al contar con la política de inversión es indicativa de la seriedad profesional en el proceso de toma de decisiones, identificando, además, el grado de visión empresarial de los ejecutivos de la empresa. En efecto, si la empresa planea realizar algún tipo de inversión en activos fijos, derivada de una coyuntura de corto plazo, el ejecutivo bancario deberá interpretar este antecedente como falta de visión empresarial. Por otra parte, si la empresa presenta una política de dividendos que puede menoscabar la solidez patrimonial de la firma, el destino del crédito puede ser muy diferente del expresado por el cliente. 2) Información de mercado. Principales clientes y proveedores. A partir de estos datos se puede inferir la gestión comercial de la firma a través de su poder de negociación con clientes y proveedores, y derivar la demanda futura para el producto y la oferta de materia prima de la firma. El poder de negociación se puede interpretar como el cambio en las condiciones contractuales implícitamente acordadas. Así, por ejemplo, si una empresa planea ampliar su producción y sus proveedores actúan coordinadamente, éstos pueden tener algún comportamiento oportunista que perjudique la viabilidad técnica o financiera de la iniciativa. Estrategia comercial. Al igual que en el caso de la política de inversiones, muchas empresas pueden no tener definida su estrategia comercial, pero es misión del ejecutivo bancario identificarla. A partir de la estrategia comercial

14 definida por el ejecutivo se puede inferir la coherencia en los planes de desarrollo de la firma solicitante. Política de precios y créditos a clientes y de compra de materia prima. Al estudiar la política de precios se puede inferir el poder de negociación entre la firma y los clientes y, a partir de esto, proyectar el comportamiento de esta variable en el futuro relevante para la operación. Por su parte, la política de créditos y compra de materia prima permite analizar la evolución en el capital de trabajo de la empresa y sus proyecciones, una vez que se implementen los proyectos que ésta posee en cartera, con su consiguiente efecto en la situación financiera de la empresa. Cadena de distribución que utiliza la firma. La descripción de la cadena de distribución permite que el ejecutivo pueda visualizar los posibles atascamientos en el flujo de canalización del producto y, a la vez, identificar la dependencia relativa de las entidades que intervienen. Evolución histórica de la demanda del producto que fabrica empresa y de la oferta de la materia prima. la Este antecedente puede ser clave para explicar el comportamiento global de la empresa y en particular su resultado financiero. Además, al conocer esta evolución se pueden extrapolar la demanda del producto y

15 la oferta de la principal materia prima y, a partir de éstas, derivar la situación financiera de la empresa en el futuro relevante para la operación de créditos solicitada. 3) Información de la gestión administrativa. Principales variaciones en los puestos claves de la organización, directores, gerentes, sugerentes, etcétera. A través de esta información se cuenta con elementos subjetivos referentes a la estabilidad laboral y de la estructura de remuneraciones de la empresa en relación con la competencia. Así, por ejemplo, si una empresa está despidiendo personal de la alta gerencia, el ejecutivo bancario debe tener respuesta a este hecho y, por otro lado, si la escala de remuneraciones es baja y se prevé que la empresa crecerá durante el próximo ejercicio, se puede suponer que las remuneraciones deberán aumentar en términos reales, con su correspondiente efecto sobre los resultados contables y económicos de la firma. Política de remuneraciones, gratificación, comisiones y otros. El contar con conocimiento de la política de remuneraciones y comisiones puede explicar en alguna medida el desarrollo financiero exhibido por la firma y, adicionalmente, ser un elemento que posibilite efectuar algunas proyecciones sobre la evolución futura de la empresa solicitante del créditos.

16 Tecnificación de los procesos administrativos. Este juicio se refiere a la habilitación técnica de la empresa para que sus empleados y técnicos administrativos desempeñen sus tareas y responsabilidades. Si una empresa está solicitando recursos a terceros para ampliar su capacidad productiva, esta acción debe estar acompañada, en alguna medida, por un mejoramiento en los procesos administrativos. Estado físico de las dependencias del personal administrativo. Esta información puede ser utilizada al considerar las futuras relaciones entre la empresa y las instituciones financieras; en la medida en que tales instalaciones estén deterioradas, la probabilidad de que en el futuro cercano la firma solicite financiamiento para el mejoramiento de ellas es mayor. Política de reinversión en equipamiento de oficinas. A través de un análisis de esta política, el ejecutivo puede prever la necesidad futura de mayores colocaciones y con ello fomentar una relación de largo plazo. 4) Información de la gestión productiva. Capacidad productiva instalada y utilizada. Esta información se logra al analizar la evolución en la producción entre períodos o dentro de un período. Una vez cuantificada, se deben

17 estudiar las razones que explican una sub-utilización, en caso de existir, y las repercusiones que esto tiene en la situación financiera de la firma. Política de reinversiones en maquinaria y equipo de producción. Esta información permitirá prever futuros requerimientos de créditos y su efecto en la situación productiva y financiera de la empresa. Estructura de costos de producción y su relación con la competencia. La firma solicitante, al contar con una estructura de costo diferente de la del mercado, estará en una posición favorable o desfavorable, la cual, aunada a las estimaciones referentes a la evolución del mercado del producto y de la principal materia prima, entrega importante información sobre las perspectivas financieras de la firma. Estado físico de las instalaciones y edificios en que se encuentra el área productiva de la empresa. Para que una empresa pueda mantener un nivel de producción normal, ella requiere contar con un estado físico de las instalaciones acorde con tal propósito. De no ser así, en un mediano plazo esta firma deberá realizar inversiones tendientes a mejorar esta situación y, por lo tanto, destinar recursos a ello. Es obvio que la lista de consideraciones que debe tener presente el ejecutivo es fácilmente ampliable, pero lo entregado permite identificar la orientación que deben presentar dichos antecedentes.

18 DETERMINACIÓN DE LA CAPACIDAD DE PAGO Este estudio tiene por objeto determinar si la empresa podrá responder financieramente, en la forma predeterminada, al servicio del crédito solicitado. Para lograr dicho objetivo se requiere contar con una amplia gama de información cuantitativa y cualitativa acumulada en las etapas anteriores del análisis del crédito, más el conocimiento de algunas técnicas financieras y contables que permiten crear información a partir de los datos proporcionados por el cliente e internamente por el banco. Como ya fue señalado, el grado en que se estudiará una empresa está en directa relación con la importancia relativa que presente esta operación para el banco. Esta jerarquización en la determinación de la capacidad de pago puede estar influida por los montos involucrados en la operación solicitada o cursada, por la importancia de la empresa en el concierto productivo del país, o bien por el hecho de que se estime que el monto de las operaciones crecerá en el futuro. Con el fin de operacionalizar el nivel en que se podrían analizar las empresas, se indican los principales tipos de estudios que se efectúan en una banca inserta en un mercado de capitales de una economía en vías de desarrollo; a saber: Comentario financiero simple de una empresa; Análisis de empresa, con profundidad; Seguimiento de empresas.

19 Cada uno de los estudios señalados requiere una determinada cantidad y calidad de información. Sin embargo, toda solicitud de análisis de créditos debe contener un conjunto de información base. A continuación se entrega una lista de antecedentes anteriores al análisis del crédito y de carácter correspondiente a la operación utilizada por un banco de una economía en vías de desarrollo, que se debe presentar en forma conjunta con la solicitud para el estudio de la capacidad de pago de la firma. El propósito de esto es operacionalizar el proceso en cuestión. Nombre de la empresa. Número del rol único tributario o registro tributario de la empresa. Adjuntar los estudios anteriores de la empresa hechos por el banco. Tipo de operación solicitada, en términos de monto, plazo, moneda y garantías ofrecidas. Detalle de las operaciones de créditos efectuadas por el banco con la empresa, en términos de monto, tasa, plazo, períodos de gracia, garantías constituidas y comentarios sobre la seriedad de la firma frente a sus obligaciones financieras. Detalle de las operaciones de créditos de la empresa que actualmente estén en estudio por el banco, en términos de monto, tasa, plazo, períodos de gracia y garantías correspondientes. Detalle de las empresas relacionadas u otras actividades de los socios que sean determinantes para el estudio de los créditos, indicando el porcentaje de propiedad. Tipo de análisis solicitado por el ejecutivo a los empresas o tipo de estudio que efectuará el ejecutivo. analistas de

20 Detalle de la información de gestión financiera de la empresa con que se cuenta para el estudio. Fechas de balances contables y de los estados de resultado con que se cuenta para realizar el análisis de los créditos. Detalle de deudas con otras instituciones financieras y no financieras, separado por acreedor, especificando calendario de pago y tasa de interés de cada una. Además, la moneda en la cual se servirán estos créditos y usos que se dieron a dichos recursos. Detalle de la composición y variaciones en el activo fijo durante el último período. Detalle de garantías cedidas al banco y al resto de las instituciones financieras, con indicación del valor de la tasación, fecha en que se efectuó y nombre del tasador. Lista de los principales clientes y proveedores, con saldos adeudados por y a ésta. detalle de los Detalle de valores negociables que posea la empresa, tales como acciones, bonos, depósitos a plazo, etcétera, con especificación de montos, institución y plazo de vencimiento. Definición del método de valoración de las existencias: Materias primas, productos terminados, productos en importaciones en tránsito. proceso, materiales,

21 Detalle de inversiones en empresas relacionadas, filiales, coligadas, inversiones financieras de largo plazo, etcétera. Planes de inversión de la empresa a corto, mediano y largo plazo. Organigrama y estructura administrativa de la empresa. Antecedentes de mercado: líneas de productos en que opera, mercados metas, competencia que enfrenta y participación de mercado. Capacidad de producción, utilización de la capacidad, abastecimiento de materia prima. Estimaciones de la empresa referentes a ingresos operacionales, egresos operacionales, gastos financieros, reinversiones en activos fijos, variaciones en el capital de trabajo que presentará en el futuro. El tipo y calidad de la información que se adjunte a la solicitud de análisis de la capacidad de pago, descrita en los párrafos anteriores, dependerá directamente del tipo de política de créditos fijada por la administración superior del banco y del tipo de estudio por realizarse. PREGUNTAS 1. Cuáles son las subetapas dentro del proceso de administración de crédito?, mencione la actividad más importante que debe cumplir el ejecutivo bancario y refiérase a los problemas que puede enfrentar en esta tarea.

22 2. Cuáles son los usos más frecuentes dados a los créditos solicitados por las empresas, que factores determinan cada una de éstas necesidades y que debe tenerse en cuenta en cada uno de los casos?