ELEMENTOS DE EVALUACIÓN DEL RECAUDO POR EL IMPUESTO DE ESTAMPILLA UN Y DE LA EVENTUAL UTILIZACIÓN DE LA LÍNEA DE CRÉDITO DE FINDETER

Transcripción

1 ELEMENTOS DE EVALUACIÓN DEL RECAUDO POR EL IMPUESTO DE ESTAMPILLA UN Y DE LA EVENTUAL UTILIZACIÓN DE LA LÍNEA DE CRÉDITO DE FINDETER Facultad de Ciencias Económicas Diciembre 2014

2 LEY DE ESTAMPILLA PRO UNIVERSIDAD NACIONAL Y DEMÁS UNIVERSIDADES ESTATALES DE COLOMBIA Ley 1697 de 2014 crea la ESTAMPILLA PRO UNIVERSIDAD NACIONAL DE COLOMBIA Y DEMAS UNIVERSIDADES ESTATALES DE COLOMBIA : Naturaleza: Contribución parafiscal con destinación específica al fortalecimiento de las universidades públicas. Hecho Generador (Art.5): Todo contrato de obra que suscriban las entidades del orden nacional, en cualquier lugar del territorio donde se ejecute la obra, sus adiciones en dinero y en cualquiera que sea la totalidad del pago del precio del contrato. Se extiende a los contratos conexos al de obra, los cuales son: diseño, operación, mantenimiento o interventoría y demás. Se incluyen los contratos de obra suscritos por la Empresas Industriales y Comerciales del Estado y Empresas de Economía Mixta cuya ejecución sea con recursos del Presupuesto General de la Nación (Problema de interpretación).

3 NORMATIVA ESTAMPILLA PRO UNIVERSIDAD NACIONAL Y DEMÁS UNIVERSIDADES ESTATALES DE COLOMBIA Base Gravable y Tarifa (Art.8): El Sujeto responsable de la obligación tributaria pagará por la suscripción de los contratos de obra pública y sus conexos, en función de las siguientes bases y tarifas: Rango Valor Contrato (SMMLV) Valor Monetario Mínimo Valor Monetario Máximo Tarifa Impositiva $ $ ,5% $ $ % >6.001 $ %

4 DECRETO REGLAMENTARIO Decreto 1050 de 2014, del MEN: Reglamenta el funcionamiento de la ley 1697 de 2014: Retención de la Contribución y Distribución (Art.7 y 10): Los recursos retenidos serán transferidos a la cuenta del Fondo dentro de los siguientes plazos: con corte a junio 30, los primeros 10 días del mes de julio y con corte a diciembre 31, los primeros 10 días del mes de enero de cada año. El Ministerio de Educación Nacional (MEN), asignará semestralmente a las universidades estatales del país los recursos recaudados por el Fondo y las apropiaciones de fondos autorizados por la Ley.

5 APROXIMACIÓN MODERADA FLUJO DE INGRESOS UNAL POR CONCEPTO DE ESTAMPILLA Consideraciones: Estimación (aproximada no precisa) de los recursos que la Universidad Nacional puede recibir por concepto de este ingreso parafiscal, durante la vigencia de la misma con base en información de ejecución del presupuesto nacional 2014, en ausencia de detalle de la información de contratos. Base de estimación: La información del monto final asignado a cada rubro correspondiente tal como está definido como el Hecho Generador en la Ley 1697 de 2013, a partir de la información de destinación específica de los recursos presupuestados, presentada en el documento base. Para la vigencia 2014 este valor equivale a algo más de 5.5 billones de pesos. Este valor es tomado como base de liquidación del impuesto. ESTE ESCENARIO SUPONE UNA EJECUCIÓN PRESUPUESTAL DE 100%. Se define como única tarifa de recaudo un promedio simple de las tres tarifas definidas por la Ley 1697 de 2013, promedio que equivale el 1,17%. La estimación que se presenta está calculada con base en esta tasa. La base de liquidación se proyectó a 20 años (hasta 2034) con un aumento en su nivel equivalente al 3%, correspondiente al valor de la inflación anual para mantener constantes, en términos reales, las condiciones de A partir del crecimiento económico nacional promedio (3,6%, ), se incorpora al ejercicio, una tasa de crecimiento anual del 3%. Se considera que del valor total presupuestado, cerca del 30% es un valor que no está cubierto por contratos, asociado a gastos operativos y de funcionamiento de las entidades en estas actividades.

6 APROXIMACIÓN MODERADA A FLUJO DE INGRESOS DE LA UNAL POR CONCEPTO DE ESTAMPILLA Proyección recaudo de estampilla Total General con Inflación, crecimiento y descuento 30% Valor Recaudo Impuesto 1,17% Valor Correspondiente UN (70%) 1-5 UN (30%) 6-20 Recaudo Acumulado AÑO Fuente: Cálculos propios FCE, con base en REPORTE DE EJECUCION PRESUPUESTAL POR AGRUPADOS, DNP SIIF

7 CONSIDERACIONES MACROECONÓMICAS PARA UNA LECTURA DE PRECAUCIÓN Otra opción de interpretación frente a un eventual crédito se presenta teniendo en cuenta una perspectiva macroeconómica del asunto, que demanda un comportamiento de mayor precaución en la decisión. La siguiente expresión permite considerar otro análisis que es aconsejable tener en cuenta: t c I f PIB = t ci f I p I p G G PIB donde los ingresos de la estampilla como % del PIB son t ci f, tc es la tasa tributaria, If es la inversión PIB pública en infraestructura, Ip es la inversión pública total, G es el gasto público del Gobierno Nacional Central. El primer término del lado derecho de la ecuación puede aumentar, pues la inversión en infraestructura es una de las banderas del gobierno nacional en la actualidad. Los otros dos términos del lado derecho podrían reducirse por : a) Acentuación del problema fiscal nacional y, b) Necesidades del eventual escenario de paz. Si estos dos términos se reducen más de lo que aumenta el primero, los ingresos de la estampilla en relación al PIB disminuirán.

8 ELEMENTOS DE ANÁLISIS Y PROYECCIÓN CRÉDITO FINDETER Consideraciones: En términos generales, las condiciones estipuladas para las líneas de crédito ofrecidas por FINDETER, mediante el Decreto 2048 de 2014, son favorables en términos financieros, teniendo en cuenta tasas de interés, años de gracia y plazos para pago de las obligaciones y amortizaciones. Se presenta la simulación de un escenario en el que la Universidad adquiere un crédito por un monto de $ , en las condiciones estipuladas en el Decreto. Esta simulación se realiza para las tres líneas de crédito establecidas, para un periodo de mínimo 7 años, y contemplando desembolsos semestrales. Modalidades de crédito y posibles resultados en costos de financiación: Modalidad de Crédito Tasa Actual* Incertidumbre Total intereses pagados 7 años con Pagos iguales de capital DTF + 1% TA 5,61% Alta $ IPC + 3% EA 6,00% Baja $ IBR + 1,2% MV 5,68% Alta $ *Tasas vigentes para la semana del 9 al 15 de diciembre de 2014 Fuente: Elaboración propia.

9 ELEMENTOS DE ANÁLISIS Y PROYECCIÓN CRÉDITO FINDETER Resultados: El escenario más adecuado es el que representa menor nivel de incertidumbre, correspondiente a pactar el crédito en IPC+3% dadas las expectativas de inflación más estables y ancladas al rango meta del Banco de la República entre 2% y 4%. Los créditos estipulados en tasas variables y volátiles que guarden correlación con las tasas de interés externas como el IBR y la DTF tenderán a incrementarse en el mediano plazo, tanto por factores internos (inflación) como externos (aumento previsible de tasas de interés en EUA). Se estima conveniente, establecer un plazo máximo de 7 años y un esquema de pagos sin período de gracia al capital, y pagos iguales a capital durante la vigencia del crédito. Bajo este esquema el monto de intereses pagados asciende a un nivel máximo de $44,3 mil millones, valor correspondiente al 22,2% del valor del crédito al cabo de los 7 años. Considerar un período de gracia de dos años incrementaría los intereses en $5.9 mil millones por año de gracia. Así mismo un plazo de 10 años sin período de gracia incrementaría el valor de los intereses pagados $17,7 mil millones, llevando este rubro hasta $62 mil millones. Estas dos opciones no son recomendables por el mayor pago de intereses durante la vigencia del crédito.

10 ELEMENTOS DE ANÁLISIS Y PROYECCIÓN CRÉDITO FINDETER Resultados: Crédito con pagos iguales a capital Modalidad IPC + 3% EA Tasa EA 6,000% Tasa semestral 5,913% Tasa semestre vencido 2,956% Plazo (Semestres) 14 Total Intereses pagados $ Semestre Interés capital cuota saldo , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,55 - Fuente: Cálculos propios FCE

11 OBSERVACIONES Y CONCLUSIONES Crédito como la oportunidad de poder realizar más prontamente algunas obras de infraestructura, especialmente de nuevas edificaciones estratégicas para atender necesidades apremiantes de la comunidad académica y de las concernientes al reforzamiento estructural, especialmente de edificaciones declaradas patrimoniales, en las cuales el aplazamiento de dichas intervenciones implica altos gastos de mantenimiento y de mitigación de riesgos. Sin embargo, si la universidad decide tomar la financiación de crédito, se debe tener presente el contexto desfavorable y considerar que no es seguro que los ingresos por estampilla, puedan cubrir las obligaciones de pagos, al punto que puede ocurrir que sea necesario acudir a otras fuentes de recursos de la universidad, como los recursos propios para el pago de obligaciones. Es altamente recomendable la elaboración de un cronograma obra a obra, con la programación detallada de las obras e intervenciones a realizar, en el que se incluyan los requerimientos financieros de las mismas, con el fin de estimar los niveles semestrales de requerimientos de recursos para la ejecución de las obras, y así asegurar el flujo de recursos apropiado. Esto requiere una alta capacidad de gestión en la dirección y ejecución, así como la seguridad sobre los costos estimados de cada proyecto programado, para evitar al máximo incurrir en costos adicionales no previstos o mal programados. Una financiación con crédito deberá contemplarse solo en la medida que los recursos de estampilla y de inversión no alcancen para atender la solución de necesidades apremiantes.

12 OBSERVACIONES Y CONCLUSIONES Quedan varios temas por aclarar, para mejorar la comprensión del asunto y se refieren a: Cómo se debe interpretar la aplicación del impuesto de estampilla a las empresas de economía mixta? Este punto requiere un concepto informado de un conocedor en derecho tributario. Quién es el responsable del seguimiento al recaudo de la estampilla? En cuidado de su interés, las universidades públicas deberían crear una unidad encargada de verificar y hacer seguimiento al cumplimiento riguroso del recaudo del impuesto. Es mucho lo que se puede perder por falta de un seguimiento adecuado por parte de las universidades. Para una estimación menos incierta del recaudo, se requeriría de la información de contratos a nivel de microdatos para una distribución y agrupación de los contratos de acuerdo con las tarifas del impuesto por montos contratados.