RESEÑA INFORMATIVA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010

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1 RESEÑA INFORMATIVA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Buenos Aires, Argentina, 17 de febrero de 2011 Banco Patagonia S.A. (BCBA: BPAT; BOVESPA: BPAT11) anuncia los resultados consolidados del cuarto trimestre (4T10) del ejercicio económico RESUMEN Banco Patagonia finalizó el ejercicio 2010 con Activos por $ ,6 millones, Préstamos por $ 7.235,0 millones, Depósitos por $ ,7 millones, y Patrimonio Neto por $ 2.111,0 millones y en forma consolidada con Activos por $ ,8 millones, Préstamos por $ 7.491,3 millones y Depósitos por $ ,6 millones. El resultado neto del trimestre fue de $ 156,7 millones reflejando un incremento del 11,1% con respecto al trimestre anterior ($ 141,0 millones) y 17,8% con respecto al mismo trimestre del ejercicio 2009 ($ 133,0 millones). El resultado acumulado del ejercicio ascendió a $ 481,4 millones representando un aumento del 7,3% con respecto al ejercicio anterior ($ 448,8 millones) y determinando un ROE de 24,6% (rentabilidad sobre el patrimonio neto promedio) y un ROA de 4,2% (rentabilidad sobre activos promedio). Los préstamos otorgados al sector privado no financiero en forma consolidada ascendieron a $ 7.323,4 millones representando un aumento de 19,1% con respecto al trimestre anterior ($ 6.150,5 millones) siendo superior al crecimiento del sistema financiero que fue de 12,2%. El aumento acumulado del ejercicio asciende a 71,9% frente a 37,6% del sistema financiero. Los depósitos totales alcanzaron $ ,6 millones, reflejando un aumento de 22,4% con respecto al trimestre anterior ($ 8.585,8 millones) frente al crecimiento de 8,6% del total del sistema. El aumento acumulado del ejercicio asciende a 54,2% ($ 6.814,2 millones) frente a 38,6% del sistema financiero. El ratio de cartera irregular sobre el total de financiaciones es de 1,1% mostrando una mejora de 20,4% con respecto al trimestre anterior (1,4%) y de 49,5% con respecto al cierre del ejercicio 2009 (2,2%). Por otra parte la cobertura de cartera irregular con previsiones es de 169,1%. Con respecto a la liquidez, Banco Patagonia alcanzó una cobertura de 49,4% de sus depósitos totales con activos líquidos. Asimismo, continúa mostrando elevados índices de capitalización con excesos de capital por $ 1.206,4 millones con respecto a lo establecido por la normativa del Banco Central de la República Argentina. Banco Patagonia S.A. está integrado al 31 de diciembre de 2010, por una dotación de empleados y posee una red compuesta por 164 puntos de atención a nivel nacional, distribuidos en las capitales y principales ciudades de cada provincia. Página 1 de 17

2 BANCO PATAGONIA CONSOLIDADO A los efectos de la elaboración de la presente Reseña Informativa, Banco Patagonia S.A. ha consolidado línea por línea su estado de situación patrimonial y de resultados, con los estados contables de sus sociedades controladas: Patagonia Valores S.A. Sociedad de Bolsa, Patagonia Inversora S.A. Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión, Banco Patagonia (Uruguay) S.A. I.F.E. y GPAT Compañía Financiera S.A. I. RESULTADO DEL EJERCICIO El ejercicio económico 2010 finalizó con un resultado neto después de impuestos de $ 481,4 millones, que representa un incremento de 7,3% con respecto al ejercicio anterior ($ 448,8 millones) y determina un ROE de 24,6% (rentabilidad sobre el patrimonio neto promedio) y un ROA de 4,2% (rentabilidad sobre activos promedios). Los ingresos financieros del ejercicio 2010 se mantuvieron en niveles similares a los del ejercicio 2009 ($ 1.594,4 millones vs $ 1.580,9 millones). Los mayores ingresos por devengamiento de intereses de préstamos al sector privado generados en el incremento de la cartera ($ 7.323,4 millones vs $ 4.261,0 millones) se vieron compensados por un menor resultado de títulos públicos que en el ejercicio 2009 habían tenido un importante rendimiento. En cuanto a los egresos financieros, se verificó un aumento en los intereses pagados por depósitos a plazo fijo producto del aumento de su volumen ($ 3.988,2 millones vs $ 2.262,3 millones) compensado en parte con una menor tasa promedio pagada durante el ejercicio 2010 con respecto del Como resultado de lo expuesto, el margen de intermediación se incrementó 3,3%, siendo de $ 1.184,1 millones frente a $ 1.146,6 millones del año anterior. El cargo por incobrabilidad de préstamos disminuyó 16,8% producto de la estabilidad reflejada en los índices de morosidad y por el aumento en el volumen de la cartera total, dando como resultado una mejoría del índice de cartera irregular sobre total de financiaciones que pasó de 2,2% en el ejercicio 2009 a 1,1% en el ejercicio Los ingresos por servicios netos aumentaron 34,2% en el ejercicio 2010, alcanzando $ 462,9 millones frente a $ 334,9 millones del año anterior. Todos los conceptos tuvieron incrementos tanto en precio como en volumen, destacándose los ingresos vinculados con las cuentas de depósitos y los relacionados con el otorgamiento de créditos y tarjetas de débito y crédito. Los gastos de administración crecieron 32,1% pasando de $ 664,2 millones en 2009 a $ 877,6 millones en 2010, debido al aumento de los gastos en personal producto de los acuerdos celebrados durante el año y aumento de la nómina, como por el aumento de 11,1% de los gastos operativos de la Entidad que pasaron de $ 151,1 millones en 2009 a $ 167,9 millones en Las utilidades diversas (netas de las pérdidas diversas) registraron un incremento de 94,5% durante el ejercicio 2010 producto del resultado por venta de bienes de uso y diversos, créditos recuperados y la amortización de la llave negativa generada por la adquisición de GPAT Compañía Financiera S.A. Página 2 de 17

3 Estado de Resultados Acumulados Resumido Banco Patagonia Consolidado Variación % al En Millones de Pesos 31/12/ /12/ /12/2009 Ingresos Financieros 1.594, ,9 0,9% Egresos Financieros 410,3 434,3-5,5% Margen Bruto de Intermediación 1.184, ,6 3,3% Cargo por Incobrabilidad 55,5 66,7-16,8% Ingresos por Servicios Netos 462,9 344,9 34,2% Gastos Administración 877,6 664,2 32,1% Resultado Neto Operativo 713,9 760,6-6,1% Utilidades / Pérdidas Diversas 31,9 16,4 94,5% Resultado Antes del Impuesto a las Ganancias 745,8 777,0-4,0% Impuesto a las Ganancias 264,4 328,2-19,4% Resultado Neto del Ejercicio 481,4 448,8 7,3% Promedio Anual de Acciones en Circulación 719,2 719,2 0,0% Promedio Anual de Acciones en Cartera - 28,9-100,0% Acciones Emitidas al Cierre 719,2 748,1-3,9% Resultado por Acción Cifras expresadas en pesos 0,6694 0,6240 7,3% Resultado por BDR (*) Cifras expresadas en pesos 13, ,4805 7,3% (*) Cada BDR equivale a 20 acciones ordinarias. II. RESULTADOS DEL TRIMESTRE El resultado neto del 4T10 ($ 156,7 millones) muestra un incremento de 11,1% frente al 3T10 ($ 141,0 millones) y de 17,8% frente al 4T09 ($ 133,0 millones). El margen bruto de intermediación alcanzó $ 351,0 millones generado principalmente por el aumento del volumen de préstamos del sector privado durante el trimestre y por el resultado generado por la revaluación de nuestra posición en moneda extranjera. Por otra parte, el índice de cartera irregular sobre el total de financiaciones mostró una mejora del 20,4% con respecto al trimestre anterior alcanzando el 1,1%, siendo el cargo por incobrabilidad del período de $ 12,8 millones. Los ingresos por servicios netos se incrementaron 5,6% con respecto al trimestre anterior alcanzando $ 134,0 millones frente a $ 126,9 millones y 43,9% con respecto al ejercicio anterior ($ 93,1 millones) producto de la incorporación de GPAT Compañía Financiera S.A. en julio de Los gastos de administración aumentaron 6,5% con respecto al 3T10 ($ 247,3 millones vs $ 232,3 millones) y 46,6% respecto del 4T09 ($ 168,7 millones), generados principalmente en el rubro de gastos en personal. Los resultados diversos (utilidades netas de pérdidas diversas) alcanzaron $ 14,6 millones integrados principalmente por el resultado de venta de bienes de uso y diversos y la amortización de la llave negativa generada por la adquisición de GPAT Compañía Financiera S.A. Página 3 de 17

4 Estado de Resultados Resumido Banco Patagonia Consolidado Variación % al: Ingresos Financieros 485,5 451,8 363,4 7,5% 33,6% Egresos Financieros 134,5 100,8 126,1 33,4% 6,7% Margen Bruto de Intermediación 351,0 351,0 237,3 0,0% 47,9% Cargo por Incobrabilidad 12,8 21,6 1,9-40,7% 100,0% Ingresos por Servicios Netos 134,0 126,9 93,1 5,6% 43,9% Gastos de Administración 247,3 232,3 168,7 6,5% 46,6% Resultado Neto Operativo 224,9 224,0 159,8 0,4% 40,7% Utilidades / Pérdidas Diversas 14,6 6,2 8,7 139,3% 67,8% Resultado Antes del Impuesto a las Ganancias 239,5 230,2 168,5 4,1% 42,1% Impuesto a las Ganancias 82,8 89,2 35,5-7,1% 133,2% Resultado Neto del Trimestre 156,7 141,0 133,0 11,1% 17,8% a) RESULTADO POR ACCIÓN Resultado por Acción Banco Patagonia Consolidado En Millones de Pesos 4T10 3T10 4T09 Resultado Neto del Trimestre 156,7 141,0 133,0 Promedio trimestral de Acciones en Circulación 719,2 719,2 719,2 Promedio trimestral de Acciones en Cartera ,9 Acciones Emitidas al Cierre 719,2 719,2 748,1 Resultado por Acción Cifras expresadas en pesos 0,2179 0,1961 0,1849 Resultado por BDR (*) Cifras expresadas en pesos 4,3576 3,9210 3,6986 Resultado acumulado por Acción Cifras expresadas en pesos 0,6694 0,4515 0,6240 (*) Cada BDR equivale a 20 acciones ordinarias. b) INGRESOS FINANCIEROS NETOS El margen bruto de intermediación del 4T10 alcanzó $ 351,0 millones al igual que en el trimestre anterior y verificando un incremento de 47,9% respecto de los $ 237,3 millones del 4T09. Los ingresos financieros alcanzaron $ 485,5 millones incrementándose un 7,5% con respecto al trimestre anterior y un 33,6% con respecto al 4T09 ($ 363,4 millones). El mayor volumen de préstamos del sector privado reflejado en todas sus líneas tanto de consumo como comerciales, mostró un aumento de 19,6% ($ 36,6 millones) y 53,9% ($ 78,3 millones) respecto de los trimestres 3T10 y 4T09, respectivamente. Por otra parte, se generaron resultados por $ 17,3 millones por el revalúo de nuestra posición activa de moneda extranjera con un aumento de $ 15,0 millones con respecto al 4T09 debido al aumento del tipo de cambio que pasó de $ 3,8763 al 31 de diciembre de 2009 a $ 3,9758 al 31 de diciembre de 2010, por cada dólar estadounidense En cuanto a los egresos financieros, se verificó un aumento en los intereses pagados por depósitos a plazo fijo producto del aumento de su volumen ($ 3.988,2 millones vs $ 3.032,5 millones del 3T10 y $ 2.262,3 millones del 4T09 ). Asimismo la tasa promedio para los depósitos a plazo fijo en pesos se mantuvo estable en 10,9%. Página 4 de 17

5 Los menores resultados negativos en las operaciones a término registradas durante el 4T10 y 3T10 se debieron a los menores egresos por la baja en la exposición de las operaciones de futuro de moneda extranjera y la menor volatilidad que reflejaron dichas cotizaciones. Margen Bruto de Intermediación Banco Patagonia Consolidado Variación % al: Ingresos Financieros 485,5 451,8 363,4 7,5% 33,6% Egresos Financieros 134,5 100,8 126,1 33,4% 6,7% Margen Bruto de Intermediación 351,0 351,0 237,3 0,0% 47,9% Ingresos Financieros Banco Patagonia Consolidado Variación % al: Intereses por préstamos al sector financiero 7,9 6,8 10,7 16,2% -36,4% Intereses por adelantos 53,6 47,0 40,6 14,0% 15,8% Intereses por documentos 81,4 67,0 47,5 21,5% 41,1% Intereses por préstamos hipotecarios 2,4 2,5 3,3-4,0% -24,2% Intereses por préstamos prendarios 5,7 3,7 1,7 54,1% 100,0% Intereses por préstamos de tarjetas de crédito 32,5 27,1 23,9 19,9% 36,0% Intereses por arrendamientos financieros 9,1 7,4 6,5 23,0% 40,0% Intereses por otros préstamos 109,8 93,0 74,0 18,1% 48,4% Resultado neto de títulos públicos y privados 154,6 170,4 144,1-9,3% 7,3% Intereses por pases activos 7,7 3,4 5,0 126,5% 54,0% Diferencia de cotización de moneda extranjera 17,3 18,7 2,3-7,5% 100,0% Otros 3,5 4,8 3,8-27,1% -7,9% Ingresos Financieros 485,5 451,8 363,4 7,5% 33,6% Egresos Financieros Banco Patagonia Consolidado Variación % al: Intereses por depósitos en caja de ahorros 1,4 1,3 1,3 7,7% 7,7% Intereses por depósitos a plazo fijo 106,8 69,1 68,8 54,6% 55,2% Intereses por préstamos interf. recibidos (call ) 0,8 1,1 0,7-27,3% 14,3% Intereses por financiaciones del sector financiero 0,1 0,3 0,1-66,7% 0,0% Otros intereses 0,1 0,1 0,1 0,0% 0,0% Intereses por otras oblig. por Interm. financiera 0,7 0,6 0,3 16,7% 133,3% Intereses por Obligaciones Subordinadas - 0,4 0,4-100,0% -100,0% Resultado neto de títulos públicos y privados Aporte del fondo de gtia 3,7 3,2 2,7 15,6% 37,0% Resultado por operaciones a término 0,6 4,5 40,5-86,7% -98,5% Otros 20,3 20,2 11,2 0,5% 81,3% Egresos Financieros 134,5 100,8 126,1 33,4% 6,7% c) INGRESOS POR SERVICIOS NETOS Los ingresos por servicios netos del trimestre fueron de $ 134,0 millones verificando un aumento de 5,6% frente a $ 126,9 millones del trimestre anterior y 43,9% frente a $ 93,1 millones del mismo trimestre del año anterior. Página 5 de 17

6 Los principales incrementos porcentuales con relación al 3T10 están dados por las comisiones cobradas cobradas por estructuración de fideicomisos, cajas de seguridad y con la operatoria de tarjetas de débito y crédito. Asimismo, con respecto al 4T09 las principales variaciones se encuentran relacionadas con el aumento en las cuentas de depósitos que pasaron de $ 50,5 millones a $ 67,2 millones en el último trimestre 2010 y con las operaciones activas comisionables provenientes de GPAT Compañía Financiera S.A. incorporada durante el 3T10. Ingresos por Servicios Netos Banco Patagonia Consolidado Variación % al: Depósitos 67,2 67,2 50,5 0,0% 33,1% Vinculadas con el Crédito 33,3 30,7 20,0 8,5% 66,5% Cajas de Seguridad 6,1 5,3 4,7 15,1% 29,8% Mercado de Capitales y Títulos 4,5 2,9 3,3 55,2% 36,4% Tarjetas de Crédito y Débito 49,6 44,5 43,8 11,5% 13,2% Comercio Exterior 7,3 7,0 6,3 4,3% 15,9% Otros 16,0 15,6 5,8 2,6% 175,9% Ingresos por Servicios 183,9 173,2 134,4 6,2% 36,8% Egresos por Servicios -50,0-46,3-41,3 8,0% 21,1% Ingresos por Servicios Netos 134,0 126,9 93,1 5,6% 43,9% d) GASTOS DE ADMINISTRACIÓN Los gastos de administración del trimestre alcanzaron $ 247,3 millones, verificando un incremento de 6,5% frente a $ 232,3 millones del 3T10 y de 46,6% frente a $ 168,7 millones del 4T09. La variación está relacionada principalmente con el aumento de los gastos de personal producto del aumento de la nómina y los acuerdos salariales alcanzados con la entidad gremial y por los gastos operativos debido a ciertos ajustes de precios con nuestros proveedores de insumos y servicios. La cobertura de gastos de administración con ingresos por servicios netos, asciende a 52,7%, manteniéndose estable con respecto del trimestre anterior. Gastos de Administración Banco Patagonia Consolidado Variación % al: Gastos en Personal 149,9 138,0 101,5 8,6% 47,7% Honorarios a directores y síndicos 2,3 2,2 1,8 4,5% 27,8% Otros Honorarios 8,8 7,5 6,0 17,3% 46,7% Propaganda y publicidad 11,9 9,0 8,6 32,2% 38,4% Impuestos 9,7 11,3 0,6-14,2% 100,0% Depreciación de Bienes de Uso 4,0 3,9 5,7 2,6% -29,8% Otros Gastos Operativos 49,2 45,1 37,5 9,1% 31,2% Otros 11,5 15,3 7,0-24,8% 64,3% Gastos de Administración 247,3 232,3 168,7 6,5% 46,6% Página 6 de 17

7 e) UTILIDADES Y PÉRDIDAS DIVERSAS El resultado de utilidades y pérdidas diversas netas alcanzó en el trimestre a $ 14,6 millones. Dicha utilidad corresponde principalmente al resultado por venta de bienes de uso y diversos, netas de ciertos cargos por constitución de previsiones y por la amortización de la llave negativa generada por la adquisición de GPAT Compañía Financiera S.A. III. INFORMACIÓN FINANCIERA RELEVANTE a) CARTERA DE PRÉSTAMOS La cartera de préstamos otorgados al sector privado no financiero alcanzó $ 7.323,4 millones incrementándose 19,1% con respecto al 3T10 ($ 6.150,5 millones) frente al crecimiento de 12,2% del total del sistema. Con respecto al 4T09 la variación fue de 71,9% generada por el aumento del volumen durante el ejercicio y por la adquisición de GPAT Compañía Financiera S.A., frente al 37,6% del sistema financiero. Durante el trimestre se verificó un aumento en los productos comerciales de documentos y adelantos; y con respecto al 4T09 también en los de consumo como préstamos personales y tarjetas de crédito, así como en la línea de préstamos prendarios, principal producto comercializado por GPAT Compañía Financiera S.A. Préstamos Banco Patagonia Consolidado Variación % al: Al Sector Público no Financiero 90,6 66,6 9,2 36,0% 884,8% Al Sector Financiero 237,9 191,5 294,8 24,2% -19,3% Al Sector Privado no financiero 7.323, , ,0 19,1% 71,9% Adelantos 1.078, ,5 701,0 2,8% 53,8% Documentos 3.047, , ,3 25,3% 104,3% Hipotecarios 82,3 85,9 114,4-4,2% -28,1% Prendarios 232,7 146,0 43,1 59,4% 100,0% Personales 1.188, ,7 880,8 11,2% 34,9% Tarjetas de Crédito 814,7 707,9 534,1 15,1% 52,5% Otros 879,6 662,3 496,3 32,8% 77,2% (Previsiones) -160,6-158,5-148,0 1,3% 8,5% Préstamos Netos 7.491, , ,0 19,9% 69,6% b) EXPOSICIÓN AL SECTOR PÚBLICO Al 31 de diciembre de 2010 la exposición en activos al sector público, alcanzó $ 973,9 millones, mostrando un aumento de 11,3% comparativamente con el 3T10 ($ 874,7 millones) y 27,7% con el 4T09 ($ 762,6 millones). Con respecto al 3T10, el aumento se originó en la revaluación de nuestra posición de títulos públicos y en el otorgamiento de un préstamo sindicado adicional a la Provincia de Río Negro. La variación con respecto al 4T09 se debe principalmente a la asistencia otorgada a las provincias de Río Negro y Buenos Aires y a la amortización y una venta parcial de BODEN La participación sobre el total de activos es de 6,6% mostrando una disminución de 10,4% y 12,5% con relación al 3T10 y 4T09, respectivamente. Página 7 de 17

8 Exposición al Sector Público Banco Patagonia Consolidado Variación % al: Boden ,4 121,6 250,5 3,1% -49,9% Otros 757,9 686,5 502,9 10,4% 50,7% Títulos Públicos (*) 883,3 808,1 753,4 9,3% 17,2% Préstamos Garantizados 0,7 0,7 1,0 0,0% -30,0% Otros 89,9 65,9 8,2 36,4% 100,0% Préstamos al Sector Público 90,6 66,6 9,2 36,0% 100,0% Exposición al Sector Público 973,9 874,7 762,6 11,3% 27,7% Participación sobre Activos Totales 6,6% 7,4% 7,6% -10,4% -12,5% (*) Incluye Tenencia más Préstamos y Compras contado a liquidar y a término menos Depósitos y Ventas contado a liquidar y a término. c) DEPÓSITOS Los depósitos totales aumentaron 22,4% alcanzando $ ,6 millones, frente a $ 8.585,8 millones del 3T10 y 54,2% con respecto al 4T09 ($ 6.814,2 millones), en comparación con el crecimiento de 8,6% trimestral y 38,6% anual del total del sistema financiero. Los depósitos del sector privado no financiero aumentaron 21,6% ($ 1.583,2 millones) con respecto al 3T10 ($ 8.900,6 millones vs $ 7.317,4 millones) y 47,4% ($ 2.860,3 millones) con respecto al 4T09 ($ 6.040,3 millones), generado principalmente por los depósitos a plazo fijo, con un aumento de 31,5% durante el trimestre, pasando de $ 3.032,5 millones a $ 3.988,2 millones y del 76,3% con respecto al 4T10 que fueron de $ 2.262,3 millones. Los depósitos totales representan el 71,6% del total del fondeo de la Entidad. La tasa de los depósitos a plazo fijo en pesos se mantuvo estable (10,9% en el 4T10 vs 10,4% en el 3T10 y 11,5% del 4T09). Depósitos Banco Patagonia Consolidado Variación % al: Sector público no financiero 1.550, ,7 759,9 25,0% 104,0% Sector financiero 56,6 27,7 14,0 104,3% 301,4% Sector privado no financiero 8.900, , ,3 21,6% 47,4% Cuentas Corrientes 1.612, , ,5 9,8% 40,9% Caja de Ahorros 2.741, , ,0 22,3% 38,0% Plazo Fijo 3.988, , ,3 31,5% 76,3% Cuentas de Inversiones 1,1 1,5 1,8-26,7% -38,9% Otros 557,6 573,3 645,7-2,7% -13,6% Depósitos , , ,2 22,4% 54,2% d) OTRAS FUENTES DE FONDEO Se refleja un aumento de la línea de Bancos y Organismos Internacionales de 104,4% con respecto al 3T10 ($ 129,4 millones vs $ 63,3 millones) y de 171,3% con respecto al 4T09 ($ 47,7 millones), como consecuencia de haber recibido USD 15 millones en el marco del acuerdo celebrado con fecha 19 de abril de 2010 con la Corporación Financiera Internacional (IFC), institución del Grupo del Banco Mundial para el sector privado, por USD 30 millones, a fin de incrementar el acceso al financiamiento de los agricultores y las pequeñas y medianas empresas del sector agroindustrial. Página 8 de 17

9 Otras Fuentes de Fondeo Banco Patagonia Consolidado Variación % al: Banco Central de la República Argentina 1,0 0,8 0,8 25,0% 25,0% Bancos y Organismos Internacionales 129,4 63,3 47,7 104,4% 171,3% Obligaciones Negociables Subordinadas 0,0 0,0 61,2 0,0% -100,0% Otras Fuentes de Fondeo 130,4 112,3 91,6 16,1% 42,4% e) LIQUIDEZ Banco Patagonia mantiene activos líquidos por $ 5.193,8 millones con un aumento de 25,5% respecto del 3T10 ($ 4.140,1 millones) y un aumento de 21,7% respecto del 4T09 ($ 4.267,2 millones). El ratio que relaciona los activos líquidos sobre el total de depósitos aumentó 2,5% alcanzando el 49,4%, frente a 48,2% del trimestre anterior y una disminución de 21,1% con respecto al 4T09 debido al incremento del volumen de depósitos durante el ejercicio y cuyos fondos se destinaron a la colocación de préstamos del sector privado. Durante el trimestre se mantuvieron los niveles de liquidez habituales para la política definida por el Directorio del Banco en la materia. Activos Líquidos Banco Patagonia Consolidado Variación % al: Disponibilidades 1.583, , ,6-18,1% -3,2% Lebac / Nobac 2.710, , ,1 90,8% 47,7% Otros Títulos Públicos y Privados 900,0 785,1 796,5 14,6% 13,0% Activos Líquidos 5.193, , ,2 25,5% 21,7% Depósitos , , ,2 22,4% 54,2% Activos Líquidos sobre Total de Depósitos 49,4% 48,2% 62,6% 2,5% -21,1% f) CALIDAD DE CARTERA Al 31 de diciembre de 2010 el índice de cartera irregular sobre el total de financiaciones es de 1,1% y la cobertura con previsiones sobre la cartera irregular de préstamos es de 169,1%, mostrando ambos una mejora con respecto al trimestre anterior, producto del incremento del volumen de las financiaciones y la disminución de la morosidad de la cartera. A su vez, el 93,8% de la cartera total de préstamos se encuentra en situación normal, mostrando una mejora de 2,2% con respecto al trimestre anterior. La variación en los índices vinculados con la cartera es monitoreada en forma permanente por la Gerencia del Banco para tomar las medidas que correspondan ante cada uno de los escenarios. Página 9 de 17

10 Cartera de Préstamos Banco Patagonia Consolidado Variación % al: Total de préstamos 7.652, , ,0 19,4% 67,6% Prestamos sector privado 7.323, , ,0 19,1% 71,9% Cartera en situación normal 7.179, , ,0 16,8% 74,9% Cartera irregular 95,0 99,0 115,0-4,0% -17,4% Previsiones 160,6 158,5 148,0 1,3% 8,5% Cartera normal como % total de préstamos 93,8% 95,9% 89,9% -2,2% 4,4% Cartera irregular como % total de préstamos 1,3% 1,6% 2,7% -19,4% -51,9% Cartera irregular como % préstamos del sector privado 1,2% 1,5% 2,5% -19,6% -50,7% Cartera irregular como % total de financiaciones 1,1% 1,4% 2,2% -20,4% -49,5% Previsiones como % del total de préstamos 2,1% 2,5% 3,2% -15,1% -35,3% Previsiones como % préstamos sector privado 2,2% 2,6% 3,5% -14,9% -36,9% Previsiones como % de la cartera irregular de préstamos 169,1% 160,1% 128,7% 5,6% 31,4% Previsiones como % de la cartera irregular de financiaciones 174,7% 165,2% 131,5% 5,7% 32,8% g) CAPITALIZACIÓN Al 31 de diciembre de 2010 el índice de capitalización de Banco Patagonia muestra un exceso de capital de $ 1.206,4 millones con respecto a lo exigido por la normativa del Banco Central de la República Argentina e implica un aumento de 9,7% con respecto al exceso del trimestre anterior ($ 1.099,8 millones), generada principalmente por el aumento en el capital complementario por las utilidades del ejercicio. En el mismo sentido, el ratio de capitalización que relaciona la RPC (responsabilidad patrimonial computable) con los activos ponderados por su riesgo alcanza el 24,0% frente a 24,6% del trimestre anterior y 36,0% para el mismo trimestre del ejercicio anterior. Capitalización Banco Patagonia Consolidado Variación % al: Exigencia de Capital Mínimo (A) 861,0 813,0 548,0 5,9% 57,1% Valor de Activos de Riesgos 570,0 519,0 336,0 9,8% 69,6% Valor de Activos Inmovilizados 69,0 60,0 46,0 15,0% 50,0% Valor Riesgo de Mercado 93,0 86,0 64,0 8,1% 45,3% Valor Riesgo Tasa de Interés 118,0 138,0 85,0-14,5% 38,8% Financiaciones Sector Público 11,0 10,0 17,0 10,0% -35,3% Integración (B) 2.067, , ,0 8,1% 16,9% Capital básico 1.629, , ,0 0,0% 15,9% Capital complementario 439,7 285,0 405,0 54,3% 8,6% Deducciones -1,3-1,2-41,0 8,3% -96,8% Diferencia (B) - (A) 1.206, , ,0 9,7% -1,2% Página 10 de 17

11 IV. HECHOS POSTERIORES 1) En el marco del acuerdo celebrado con Banco do Brasil, con fecha 3 de febrero de 2011 el Directorio del BCRA, mediante Resolución N 16, aprobó dicha o peración y las eventuales adquisiciones resultantes de la OPA Obligatoria, dando cumplimiento a una de las condiciones suspensivas al que se encuentra sujeto el cierre de la operación. 2) El Proyecto de Distribución de Utilidades incluido en los Estados Contables, comprende el pago de dividendos en efectivo por la suma $ miles, sujeto a la aprobación por la Asamblea de Accionistas y de la pertinente autorización del Banco Central de la República Argentina y que será tratado en la próxima Asamblea de Accionistas. Dicha distribución se realizará en forma proporcional a la tenencia nominal de cada accionista, equivalente a $ 0,3347 por cada acción en circulación vigente al 31 de diciembre de 2010 y el equivalente a $ 6,6930 por BDR a la misma fecha. V. PERSPECTIVAS Dentro de los objetivos del Banco para el próximo ejercicio, se encuentra el de continuar dirigiendo la atención a clientes individuos, micro y pequeñas empresas, aprovechando las oportunidades que brinda el mercado en cuanto a la obtención de nuevos, dirigiendo su estrategia al incremento de la oferta de productos, la ampliación de la red y canales de distribución de alcance nacional y calidad de servicio ofrecido a fin de fidelizar a los clientes actuales. Asimismo el acuerdo celebrado entre Banco do Brasil y Banco Patagonia tiene como objetivo ampliar la actuación de Banco do Brasil en el mercado argentino y contribuir con su apoyo al comercio bilateral acompañado por el esfuerzo promovido por ambos países en la consolidación de la integración regional, potenciando la comercialización de productos y servicios financieros con empresas de origen brasilero que operan en el país, y las empresas multinacionales y de origen argentino con vínculos comerciales con Brasil. Una vez concretado el cierre de la transacción, se espera crecer en el segmento de Agronegocios poniendo foco en los productores y en las empresas exportadoras e importadoras y en el ofrecimiento de productos y servicios al sector público, así como también en el desarrollo de productos para personas físicas, focalizándose en el mercado de tarjetas (crédito, débito y medios de pago). Página 11 de 17

12 VI. PRINCIPALES INDICADORES Índices de Rentabilidad Detalle Banco Patagonia Consolidado 4T10 3T10 4T09 4T08 Retorno sobre activo promedio (1) 4,2% 4,1% 5,0% 3,5% Retorno sobre activo promedio antes del impuesto a las ganancias (2) 6,5% 6,4% 8,7% 5,0% Retorno sobre patrimonio neto promedio (3) 24,6% 22,7% 26,5% 18,2% Retorno sobre patrimonio neto antes del impuesto a las ganancias (4) 38,1% 35,4% 45,9% 25,8% índices de Margen Financiero y por Servicios Margen financiero total (Ingresos financieros netos / Activo Promedio) 10,4% 10,5% 12,8% 8,5% Margen por servicios netos (Ingresos por servicios netos / Activo Promedio) 4,0% 4,2% 3,9% 4,0% Margen total (Ingresos totales netos / Activo Promedio) (5) 14,4% 14,7% 16,7% 12,4% Ingresos por servicios netos sobre ingresos totales netos (5) 28,1% 28,3% 23,1% 32,0% Índices de Patrimonio Neto Patrimonio neto sobre total de activo 14,4% 16,5% 18,4% 16,8% Solvencia (patrimonio neto sobre pasivo total) 16,8% 19,8% 22,6% 20,2% Pasivo total como múltiplo del Patrimonio Neto 5,9 5,0 4,4 4,9 RPC sobre Activos de Riesgo Ponderados (6) 24,0% 24,6% 36,0% 31,8% Índice de Calidad de Cartera Previsiones sobre préstamos totales (antes de previsiones) 2,1% 2,5% 3,2% 2,8% Cartera irregular sobre financiaciones (antes de previsiones) (7) 1,1% 1,4% 2,2% 1,8% Previsiones sobre cartera irregular de financiaciones (7) 169,1% 160,1% 128,7% 138,8% Indice de Eficiencia Gastos de administración sobre ingresos totales netos (5) 53,3% 54,2% 44,5% 61,1% Ingresos por servicios netos sobre gastos de administración 52,7% 52,2% 51,9% 52,3% Gastos de administración sobre activos promedios (8) 7,7% 8,0% 7,4% 7,6% Índices de Liquidez Activos líquidos sobre depósitos (9) 49,4% 48,2% 62,6% 60,4% Préstamos (netos de previsiones) sobre activos 51,1% 52,9% 43,9% 40,4% Depósitos sobre pasivos 83,7% 87,1% 83,1% 72,2% Préstamos sobre depósitos 71,3% 72,8% 64,8% 67,3% Inmovilización (10) 12,0% 12,5% 11,5% 8,9% (1) definido como el cociente entre el resultado del ejercicio / período anualizado y el activo promedio calculado en función de los saldos mensuales. (2) definido como el cociente entre el resultado del ejercicio antes del impuesto a las ganancias/ período anualizado y el activo promedio calculado en función de los saldos mensuales. (3) definido como el cociente entre el resultado del ejercicio / período anualizado y el patrimonio neto promedio calculado en función de los saldos mensuales. (4) definido como el cociente entre el resultado del ejercicio antes del impuesto a las ganancias / período anualizado y el patrimonio neto promedio calculado en función de los saldos mensuales. (5) ingresos totales netos definido como la suma de los ingresos financieros y por servicios netos. (6) RPC significa Responsabilidad Patrimonial Computable. (7) cartera irregular definida como las financiaciones clasificadas en situación y 6. (8) activos promedios calculados en función de los saldos mensuales. (9) definido como el cociente entre la sumatoria de disponibilidades y títulos públicos y privados y el total de depósitos. (10) definido como el cociente entre la sumatoria de bienes de uso, diversos e intangibles y el patrimonio neto. Página 12 de 17

13 VII. INFORMACIÓN CONTABLE RESUMIDA a) ESTRUCTURA PATRIMONIAL CONSOLIDADA COMPARATIVA Estado de Situación Banco Patagonia Consolidado Patrimonial En Millones de Pesos 4T10 % 3T10 % 4T09 % 4T08 % 4T07 % Disponibilidades 1.583,7 10,8% 1.934,7 16,4% 1.635,6 16,3% 1.445,1 15,6% 1.083,4 15,1% Títulos Públicos y Privados 3.610,1 24,6% 2.205,4 18,7% 2.631,5 26,2% 1.906,4 20,6% 1.694,4 23,7% Préstamos 7.491,3 51,1% 6.250,1 52,9% 4.417,0 43,9% 3.735,7 40,4% 3.328,7 46,5% Al Sector Público No Financiero 90,6 0,6% 66,6 0,6% 9,2 0,1% 29,5 0,3% 207,3 2,9% Sector Financiero 237,9 1,6% 191,5 1,6% 294,8 2,9% 299,0 3,2% 188,0 2,6% Sector Privado No Financiero 7.323,4 49,9% 6.150,5 52,1% 4.261,0 42,4% 3.513,8 38,0% 3.029,6 42,3% (Previsiones) -160,6-1,1% -158,5-1,3% -148,0-1,5% -106,6-1,1% -96,2-1,3% Otros créditos por intermediación financiera Créditos por arrendamientos financieros 1.057,4 7,2% 640,3 5,4% 809,9 8,1% 1.679,3 18,2% 689,8 9,6% 233,3 1,6% 186,5 1,6% 137,1 1,4% 184,0 2,0% 152,6 2,1% Otros Activos 694,0 4,7% 594,1 5,0% 422,5 4,2% 297,7 3,2% 214,2 3,0% Activo ,8 100,0% ,1 100,0% ,6 100,0% 9.248,2 100,0% 7.163,1 100,0% Estado de Situación Banco Patagonia Consolidado Patrimonial En Millones de Pesos 4T10 % 3T10 % 4T09 % 4T08 % 4T07 % Depósitos ,6 71,6% 8.585,8 72,7% 6.814,2 67,8% 5.552,7 60,0% 4.734,6 66,1% Sector Público No Financiero 1.550,4 10,6% 1.240,7 10,5% 759,9 7,6% 706,5 7,6% 329,3 4,6% Sector Financiero 56,6 0,4% 27,7 0,2% 14,0 0,1% 38,3 0,4% 9,8 0,1% Sector Privado No Financiero 8.900,6 60,6% 7.317,4 62,0% 6.040,3 60,1% 4.807,9 52,0% 4.395,5 61,4% Otras Obligaciones por intermediación financiera Obligaciones Negociables Subordinadas 1.433,3 9,8% 761,8 6,4% 788,2 7,8% 1.745,4 18,9% 689,7 9,6% - 0,0% - 0,0% 61,2 0,6% 112,3 1,3% 154,1 2,2% Otros Pasivos 617,9 4,2% 509,2 4,3% 536,0 5,3% 281,7 3,0% 207,5 2,9% Pasivo ,8 85,6% 9.856,8 83,5% 8.199,6 81,6% 7.692,1 83,2% 5.785,9 80,8% Patrimonio Neto 2.111,0 14,4% 1.954,3 16,5% 1.854,0 18,4% 1.556,1 16,8% 1.377,2 19,2% Total Pasivo + Patrimonio Neto ,8 100,0% ,1 100,0% ,6 100,0% 9.248,2 100,0% 7.163,1 100,0% Página 13 de 17

14 b) ESTRUCTURA DE RESULTADOS CONSOLIDADA COMPARATIVA Estado de Resultados Banco Patagonia Consolidado En Millones de Pesos 4T10 % 3T10 % 4T09 % 4T08 % 4T07 % Ingresos Financieros 485,5 100,0% 451,8 100,0% 363,4 100,0% 336,7 100,0% 177,5 100,0% Egresos Financieros 134,5 27,7% 100,8 22,3% 126,1 34,7% 104,4 31,0% 64,1 36,1% Margen Bruto de Intermediación 351,0 72,3% 351,0 77,7% 237,3 65,3% 232,3 69,0% 113,4 63,9% Cargo por Incobrabilidad 12,8 2,6% 21,6 4,8% 1,9 0,5% 9,2 2,7% 6,0 3,4% Ingresos por Servicios Netos 134,0 27,6% 126,9 28,1% 93,1 25,6% 84,0 24,9% 68,0 38,3% Gastos Administración 247,3 50,9% 232,3 51,4% 168,7 46,4% 150,9 44,8% 128,5 72,4% Resultado Neto Operativo 224,9 46,3% 224,0 49,6% 159,8 44,0% 156,2 46,4% 46,9 26,4% Utilidades / Pérdidas Diversas 14,6 3,0% 6,2 1,4% 8,7 2,4% -14,4-4,3% 17,4 9,8% Resultado Antes del Impuesto a las Ganancias 239,5 49,3% 230,2 51,0% 168,5 46,4% 141,8 42,1% 64,3 36,2% Impuesto a las Ganancias 82,8 17,1% 89,2 19,7% 35,5 9,8% 34,2 10,2% 23,4 13,2% Resultado Neto del Trimestre 156,7 32,3% 141,0 31,2% 133,0 36,6% 107,6 32,0% 40,9 23,0% c) POSICIÓN CONSOLIDADA DE MONEDA EXTRANJERA Posición de Moneda Extranjera Banco Patagonia Consolidado: En Millones de Pesos 4T10 3T10 4T09 4T08 4T07 Disponibilidades 971, ,4 913,7 825,8 478,5 Títulos públicos y privados 256,6 241,2 391,3 202,3 312,3 Préstamos 1.108,0 939,9 761,8 894,2 755,9 Otros créditos por intermediación financiera 170,4 195,4 241,2 353,5 103,1 Créditos por arrendamientos financieros 29,3 33,5 47,1 57,1 44,3 Otros Activos 41,0 40,7 46,6 53,7 13,3 Activo 2.577, , , , ,4 Depósitos 1.668, , , ,2 688,8 Otras obligaciones por intermediación financiera 312,2 252,7 249,5 301,4 126,0 Obligaciones negociables subordinadas ,2 112,3 154,1 Otros Pasivos 2,5 1,2 0,8 2,7 2,7 Pasivo 1.982, , , ,6 971,6 Posición de Moneda Extranjera en Pesos 594,3 648,2 665,2 760,0 735,8 Tipo de Cambio de Referencia 3,9758 3,9607 3,7967 3,4537 3,1510 Posición de Moneda Extranjera en Dólares 149,5 163,7 175,2 220,1 233,5 Página 14 de 17

15 d) ESTRUCTURA PATRIMONIAL INDIVIDUAL COMPARATIVA Estado de Situación Banco Patagonia Individual Patrimonial En Millones de Pesos 4T10 % 3T10 % 4T09 % 4T08 % 4T07 % Disponibilidades 1.481,0 10,4% 1.836,3 16,1% 1.510,0 15,5% 1.431,0 16,0% 1.069,4 15,0% Títulos Públicos y Privados 3.560,3 25,0% 2.139,7 18,7% 2.617,3 26,8% 1.892,7 21,2% 1.682,2 23,6% Préstamos 7.235,0 50,9% 6.103,8 53,4% 4.417,0 45,3% 3.735,7 41,8% 3.328,7 46,7% Al Sector Público No Financiero 90,6 0,6% 66,6 0,6% 9,2 0,1% 29,5 0,3% 207,3 2,9% Sector Financiero 241,1 1,7% 192,5 1,7% 294,8 3,0% 299,0 3,3% 188,0 2,6% Sector Privado No Financiero 7.060,8 49,7% 6.001,4 52,5% 4.261,0 43,7% 3.513,9 39,3% 3.029,5 42,5% (Previsiones) -157,5-1,1% -156,7-1,4% -148,0-1,5% -106,7-1,2% -96,1-1,3% Otros créditos por intermediación financiera Créditos por arrendamientos financieros 840,0 5,9% 400,9 3,5% 586,3 6,0% 1.338,3 15,0% 620,7 8,7% 233,3 1,6% 186,5 1,6% 137,1 1,4% 184,0 2,1% 152,6 2,1% Otros Activos 873,0 6,2% 759,4 6,6% 491,5 5,0% 356,8 4,0% 270,8 3,8% Activo ,6 100,0% ,6 100,0% 9.759,2 100,0% 8.938,5 100,0% 7.124,4 100,0% Estado de Situación Banco Patagonia Individual Patrimonial En Millones de Pesos 4T10 % 3T10 % 4T09 % 4T08 % 4T07 % Depósitos ,7 72,4% 8.365,9 73,2% 6.522,3 66,8% 5.245,9 58,7% 4.697,8 65,9% Sector Público No Financiero 1.550,4 10,9% 1.240,7 10,9% 759,9 7,8% 706,5 7,9% 329,2 4,6% Sector Financiero 56,6 0,4% 27,7 0,2% 14,0 0,1% 38,3 0,4% 9,8 0,1% Sector Privado No Financiero 8.691,7 61,1% 7.097,5 62,1% 5.748,4 58,9% 4.501,1 50,4% 4.358,8 61,2% Otras Obligaciones por intermediación financiera Obligaciones Negociables Subordinadas 1.295,7 9,1% 690,8 6,0% 788,0 8,1% 1.745,1 19,5% 689,8 9,7% - 0,0% - 0,0% 61,2 0,6% 112,3 1,3% 154,1 2,2% Otros Pasivos 517,2 3,7% 415,6 3,6% 533,7 5,5% 279,1 3,1% 205,5 2,9% Pasivo ,6 85,2% 9.472,3 82,9% 7.905,2 81,0% 7.382,4 82,6% 5.747,2 80,7% Patrimonio Neto 2.111,0 14,8% 1.954,3 17,1% 1.854,0 19,0% 1.556,1 17,4% 1.377,2 19,3% Total Pasivo + Patrimonio Neto ,6 100,0% ,6 100,0% 9.759,2 100,0% 8.938,5 100,0% 7.124,4 100,0% Página 15 de 17

16 e) ESTRUCTURA DE RESULTADOS INDIVIDUAL COMPARATIVA Estado de Resultados Banco Patagonia Individual En Millones de Pesos 4T10 % 3T10 % 4T09 % 4T08 % 4T07 % Ingresos Financieros 471,8 100,0% 442,0 100,0% 362,2 100,0% 337,3 100,0% 176,5 100,0% Egresos Financieros 133,2 28,2% 100,2 22,7% 126,1 34,8% 104,4 31,0% 64,2 36,4% Margen Bruto de Intermediación 338,6 71,8% 341,8 77,3% 236,1 65,2% 232,9 69,0% 112,3 63,6% Cargo por Incobrabilidad 11,5 2,4% 21,3 4,8% 2,0 0,6% 9,1 2,7% 6,0 3,4% Ingresos por Servicios Netos 120,7 25,6% 114,1 25,8% 91,4 25,2% 82,6 24,5% 66,5 37,7% Gastos Administración 239,1 50,7% 227,2 51,4% 167,7 46,3% 149,8 44,4% 127,3 72,1% Resultado Neto Operativo 208,7 44,2% 207,4 46,9% 157,8 43,6% 156,6 46,4% 45,5 25,8% Utilidades / Pérdidas Diversas 26,9 5,7% 18,4 4,2% 10,2 2,8% -15,6-4,6% 18,8 10,7% Resultado Antes del Impuesto a las Ganancias 235,6 49,9% 225,8 51,1% 168,0 46,4% 141,0 41,8% 64,3 36,5% Impuesto a las Ganancias 78,9 16,7% 84,8 19,2% 35,0 9,7% 33,4 9,9% 23,4 13,3% Resultado Neto del Trimestre 156,7 33,2% 141,0 31,9% 133,0 36,7% 107,6 31,9% 40,9 23,2% Jorge G. Stuart Milne Presidente Página 16 de 17

17 CONFERENCIA TELEFONICA Banco Patagonia S.A. realizará una conferencia telefónica para comentar los resultados del 4T10 el día 18 de febrero de 2011 a la 1.00 p.m. (Hora de Buenos Aires), p.m. (Hora de New York). Para participar, por favor disque: Número: 001 (973) Código: DISCLAIMER Este informe podría incluir declaraciones a futuro. De existir, dichas declaraciones a futuro se basan fundamentalmente en opiniones, expectativas y proyecciones actuales del Banco y sus administradores respecto de los acontecimientos y las tendencias operativas y financieras que incidirán en el futuro en el negocio del Banco. Muchos factores importantes podrían generar resultados reales marcadamente diferentes a los previstos en las declaraciones a futuro, incluidos entre otros: inflación; variaciones en las tasas de interés y en los costos de los depósitos; normativas del gobierno argentino que afecten las operaciones del Banco; fallos adversos en procesos judiciales o administrativos; riesgos de crédito en general, como por ejemplo el aumento de los incumplimientos en el pago por parte de los prestatarios; incrementos inesperados en costos de financiamientos u otros costos; fluctuaciones o reducción del valor de la deuda soberana que detenta el Banco en tesorería; competencia en el mercado bancario, financiero y otros relacionados en Argentina; retiros de depósitos por clientes del Banco; deterioro en la situación comercial y económica en el plano regional, nacional e internacional; y fluctuaciones en el tipo de cambio del peso. Los términos se considera, podría, sería, se estima, continuaría, se prevé, se pretende, se espera, se pronostica, se cree y otros similares se utilizan para identificar declaraciones a futuro. En tales declaraciones se incluye información relativa a los resultados de las operaciones, las estrategias comerciales, los planes de financiamiento, la posición competitiva, el entorno del sector, posibles oportunidades de crecimiento, los efectos de las reglamentaciones futuras y los efectos de la competencia que posiblemente o supuestamente podrían producirse en el futuro. Estas declaraciones tienen validez únicamente en la fecha en que fueron realizadas y el Banco no asume obligación alguna de actualizarlas en forma pública o de revisarlas después de la distribución del presente informe debido a nueva información, hechos futuros u otros factores. Estas expectativas y proyecciones están sujetas a significativos riesgos e incertidumbres y podrían no resultar exactas o cambiar significativamente. En vista de dichos riesgos e incertidumbres, los hechos y circunstancias futuros que se analizan en este informe no constituyen una garantía del desempeño futuro. Este informe es un análisis resumido de los resultados de Banco Patagonia S.A. y sus subsidiarias. A los efectos de su adecuada interpretación, el mismo deberá complementarse con las presentaciones que periódicamente se realizan ante la Comisión Nacional de Valores ( Comisión de Valores Mobiliarios ( Bolsa de Comercio de Buenos Aires ( y Bolsa de Valores de San Pablo ( Asimismo, el Banco Central de la República Argentina ( puede publicar información relacionada con el Banco Patagonia S.A. con fecha posterior a la fecha a la cual el Banco tiene su última información pública. RELACION CON INVERSORES Banco Patagonia S.A. Laura E. Varela Relación con Inversores Tel.: (5411) Fax: (5411) investors@bancopatagonia.com.ar website: Página 17 de 17