Ley de Promoción del Mercado de Valores

Transcripción

1 gg Ley N 30050: Ley de Promoción del Mercado de Valores Superintendencia de Mercado Valores Septiembre 2013

2 PERÚ: Economía Sólida Inversiones (% PBI) De 18% a 27% Reservas Internacionales Netas US$ 63,991 millones (19 meses de importaciones) Apreciación acumulada 27.9% ULTIMA DECADA Tasa de Desempleo De 9.4% a 7.5% Tasa Promedio de Inflación 2.9% PBI per capita US$ 6,600 (más de tres veces) Crecimiento promedio del PBI 6.5% Deuda Pública Externa (% PBI) De 37% a 10%

3 Ofertas Públicas Public Offerings: Last decade En el 2012, los montos colocados mediante oferta pública se incrementaron en un 22.6% con respecto al 2011 Más de 70 compañías se han financiado con instrumentos de deuda colocados mediante oferta pública (aprox. US$ 7,000 millones) La tasa de crecimiento promedio anual de financiamiento a través de instrumentos de deuda durante la última década ha sido de 10.6%

4 Mercado Secundario Desde el 2003 los montos negociados se han triplicado. Junio 2013 vs. 2012: 16% de Incremento Tasa de retorno anual promedio 31% Capitalización del mercado superior a los US$ millones (70% GDP) en 2012 Riesgo país del Perú es inferior al riego país de la Región Low country risk

5 Industria de Fondos Mutuos Alternativa de inversión n para inversionistas minoritario El patrimonio administrado por los Fondos mutuos se ha incrementado a una tasa anual promedio de 17% ( ). A la fecha el patrimonio administrado tiene un valor de US$ 6,167 millones 68 fondos mutuos operativos Inversión focalizada en instrumentos de deuda (95%) La industria cuenta con más de 320,000 participes

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7 Objetivos de la Ley Reforma del Mercado de Capitales : Profundizar el desarrollo del mercado de valores como alternativa de financiamiento e inversión Promover una mayor inclusión financiera

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9 Promover incorporación de nuevos emisores e inversionistas al mercado de valores Inversionistas Institucionales

10 Promover incorporación de nuevos emisores e inversionistas al mercado de valores Proyecto: Reglamento del Mercado de Inversionistas Institucionales: ALCANCE

11 Promover incorporación de nuevos emisores e inversionistas al mercado de valores Proyecto: Reglamento del Mercado de Inversionistas Institucionales: REGLAS Negociación de valores es siempre entre inversionistas institucionales Régimen de Revelación de Información Diferenciado: Previo y Post Inscripción No se aplican OPA y OPC

12 Promover incorporación de nuevos emisores e inversionistas al mercado de valores Proyecto: Reglamento del Mercado de Inversionistas Institucionales: REGLAS En la oferta, suscripción, adquisición o colocación de los valores tiene carácter facultativo y no obligatorio: La participación de una entidad estructuradora. La participación de un agente de intermediación que actúa como colocador. La designación de un representante de obligacionistas. Clasificación de riesgo. Si la negociación secundaria de los valores se realiza en MCN de la LMV: Podrá prescindirse de un Agente de Intermediación siempre que se observen las condiciones que fije la SMV y los respectivos reglamentos internos. Posibilidad de reapertura de emisiones

13 Promover incorporación de nuevos emisores e inversionistas al mercado de valores Proyecto: Reglamento del Mercado de Inversionistas Institucionales: REGLAS Las ofertas internacionales incluyen: Las registradas ante la SEC, la SMV y las que se registran en la SMV y son formuladas al amparo de la Regla 144A y la Regulación S. Las registradas o autorizadas por los supervisores de Mercados de Valores con los que la SMV tenga suscritos MoU para el intercambio de información, y que en adición se cumplan dos de las siguientes condiciones: 1. Se trate de mercados de valores de países con los que existan acuerdos de integración entre las respectivas Bolsas o Depositarias de Valores, o 2. Se trate de Estados con los que el Perú haya suscrito acuerdos comerciales que impliquen la integración de sus mercados financieros.

14 Promover incorporación de nuevos emisores e inversionistas al mercado de valores Ley de Promoción del Mercado Con la Ley de Promoción del Mercado de Valores: Se pueden establecer menores requisitos y obligaciones previstas en: Ley General de Sociedades, Ley del Mercado de Valores y Ley de Fondos de Inversión

15 Promover incorporación de nuevos emisores e inversionistas al mercado de valores MAV: Propuesta de modificación del Reglamento:

16 Promover incorporación de nuevos emisores e inversionistas al mercado de valores En dicho contexto, se tiene proyecto normativo que extiende el empleo del Sistema E- Prospectus

17 Promover incorporación de nuevos emisores e inversionistas al mercado de valores Proyecto Normativo: Extensión del e-prospectus Emisores Valores inscritos por un plazo no menor de 12 meses; y, Al día en sus obligaciones de información. Trámite General Trámite Anticipado Valores representativos de derechos de crédito con vencimiento no mayor a 1 año Valores representativos de derechos de crédito con vencimiento no mayor a 1 año; y, Bonos Corporativos. Propuesta: modificar los artículos 13 y 14 del Reglamento de OPP Emisores con valores inscritos 12 meses Empresas que presenten sus EEFF conforme al artículo 5 de la Ley N Cumplan con los requisitos del Manual; Se encuentren al día en la remisión de su información financiera; y, Hagan uso, de los formatos e-prospectus Reducir plazos de inscripción Trámite General / Inscripción de Programas de Emisión Promover nuevos emisores y emisiones Valores representativos de derechos de crédito con vencimiento no mayor a 1 año Otros instrumentos financieros: Bonos corporativos; Bonos de arrendamiento financiero; Bonos subordinados; Instrumentos representativos de derecho patrimonial

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19 Fortalecer la protección al inversionista Complementa a alcances previos incorporados al Código Penal: En los tres casos, se requiere informe previo de la SMV.

20 Fortalecer la protección al inversionista

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22 Fortalecer la supervisión del mercado de valores Intervención y clausura de locales en los que se realicen actividades informales

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24 Fortalecer marco institucional Administración n integral de riesgos Se requiere implementar a los supervisados sistemas de gestión n integral de riesgos de acuerdo con objeto social, cuota de mercado nacional o internacional, operaciones y servicios que brindan. Antes de la Ley, algunos reglamentos de la SMV, requerían contar con un sistema de control de riesgos, enfocado en Riesgo Operacional Disminuir posibles riesgos a los que se encuentra expuesta la organización. n.

25 Neutralidad Tributaria

26 Ley N 30050: Ley de Promoción del Mercado de Valores Superintendencia de Mercado Valores Setiembre 2013