Caja Rural de Ahorro y Crédito Cajamarca S.A.

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1 Caja Rural de Ahorro y Crédito Cajamarca S.A. Informe con estados financieros no auditados al 31 de diciembre de 2011 Fecha de comité: 28 de marzo de 2012 Empresa perteneciente al sector microfinanciero peruano Lima, Perú Lourdes Rodríguez Villalobos (511) lrodriguez@ratingspcr.com Aspecto o Instrumento Clasificado Clasificación Perspectiva Fortaleza Financiera C- Estable Significado de la Clasificación Categoría C: Institución que posee la capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y condiciones originalmente pactados; sin embargo, tienen una capacidad limitada para identificar los riesgos financieros, económicos y de mercado a los que se exponen, lo que las hace vulnerables a los mismos. A las categorías descritas se pueden asignar los signos (+) o (-) para indicar su posición relativa dentro de la respectiva categoría * La información empleada en la presente clasificación proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. Las clasificaciones de PCR constituyen una opinión sobre la calidad crediticia y no son recomendaciones de compra y venta Acción Realizada En comité de clasificación de riesgo, PCR decidió ratificar la clasificación de la Fortaleza Financiera de Caja Rural de Ahorro y Crédito Cajamarca de C-. Esta decisión se tomó teniendo en cuenta la capacidad de la institución para cumplir con sus obligaciones, la evolución de sus resultados financieros, la calidad de la cartera de créditos, entre otros factores, que se exponen de forma más específica en el siguiente punto del presente informe. Racionalidad En relación a los resultados observados en el periodo de análisis, la calificación asignada a CRAC Cajamarca considera los siguientes aspectos: Adecuados niveles de rentabilidad. El ROE fue 9.80% y el ROA fue 1.51%; ambos indicadores se encuentran por debajo de los resultados de diciembre de 2010 (13.82% y 2.25%), pero por encima del sector CRAC (8.08% y 1.20%, respectivamente). Como se observa, a pesar de que Caja Cajamarca ha incrementado su capital social de manera progresiva y ha adoptado una política de capitalización de utilidades en el rango del 50% a 80% del resultado neto del ejercicio, los indicadores de rentabilidad mencionados han sido superiores a los del sector CRAC en los últimos años (2008, 2009, 2010, 2011). La cartera de créditos de CRAC Cajamarca muestra un crecimiento sostenido a lo largo de los últimos años. A diciembre de 2011, la cartera directa bruta registró un incremento de % respecto del mismo periodo de 2010, sin embargo, el crecimiento de la empresa aún se encuentra por debajo del registrado en el sector, el cual fue de %. La calidad de los créditos directos. El 87.25% de la cartera total está clasificada como Normal, siendo inferior a diciembre de 2010 (90.86%), mientras que la cartera crítica (deficiente, dudoso y pérdida) paso de 6.96% a 9.25%. A su vez, el 71.15% de las colocaciones totales son vigentes (72.27% en dic-10), y el 22.5% son de los créditos indirectos; principalmente cartas fianzas. La cartera deteriorada (cartera refinanciada y reestructura más cartera atrasada) aumentó, al pasar de 6.62% en diciembre de 2010 a 6.71% en diciembre 2011, ello por el aumento en créditos en cobranza judicial (+63.31%). Niveles de morosidad. Al 31 de diciembre de 2011, el índice de morosidad a cartera atrasada aumentó de 5.90% a 7.49%, debido al incremento de la cartera atrasada (+42.40%) frente a los créditos directos (+12.21%), ubicándola por encima del sector CRAC (4.30%). A su vez, el indicador de cartera deteriorada a créditos directos pasó de 8.39% a 8.62% a diciembre de 2011, siendo mayor al ratio presentado por el sector (6.13%). 1

2 Adecuados niveles de solvencia. El ratio global se ubico en 16.49% siendo mayor al presentado en diciembre de 2010 (16.46%) debido a los mayores requerimientos de patrimonio de efectivo por riesgo de crédito, de mercado y operacional. Dicho indicador se encuentra por encima al presentado por el sector (14.44%). Por su parte, el indicador de endeudamiento patrimonial pasó de 6.34 veces a 6.13 veces, ubicándola por debajo del sector CRAC (7.27%). La estrategia de fondeo de CRAC Cajamarca se basa en la captación de depósitos del público, cuenta que tiene una participación de 90.98% sobre el total del pasivo. Las captaciones han presentado un crecimiento de +2.72%, conformada principalmente por depósitos a plazo (+8.27%) y depósitos de ahorro (-13.26%). Asimismo, la Caja no mantiene vigente adeudos u obligaciones financieras. Los créditos indirectos crecieron en % respecto a diciembre de 2010, totalizando un monto de S/ millones, las cuales representan el 22.15% de las colocaciones totales. Dicho comportamiento se sustenta, como producto de la demanda de cartas fianzas por licitaciones en el departamento de Cajamarca. Se espera que dicha tendencia se mantenga debido al auge de los sectores construcción y minería, y a la brecha de infraestructura de la región. El nivel de cobertura de la cartera atrasada paso de % en diciembre de 2010 a % a diciembre de 2011, como consecuencia del aumento de los créditos en cobranza judicial. Así mismo, las provisiones a cartera deteriorada se situó en 92.79% (91.69% al 4T de 2010). Ambos indicadores no superan a los ratios del sector CRAC, los cuales fueron % y %, respectivamente. Los niveles de liquidez. El ratio de liquidez en moneda nacional disminuyó al pasar de 57.02% a 52.92% en dic-11; dicho indicador se encuentra por encima del límite requerido por la SBS de 8% y al 25.06% obtenido por el sector CRAC. Mientras que el indicador de liquidez en ME pasó de 35.18% a 51.55% en diciembre de 2011, encontrándose ligeramente por debajo al sector CRAC (53.80%). El bajo nivel de dolarización de la cartera de créditos. CRAC Cajamarca no presenta concentración de créditos en moneda extranjera, siendo así que a diciembre de 2011 un 91.54% de los créditos directos brutos estaban otorgados en moneda nacional (88.26% a dic-10). Argumento de la Perspectiva PCR establece una perspectiva estable, sustentada en el desempeño económico de la empresa, con ratios de rentabilidad por encima del sector, a pesar del claro fortalecimiento patrimonial basado en una política de capitalización de utilidades. Asimismo, la mejora tanto en los indicadores de cobertura como los de solvencia y liquidez. Considerando la morosidad de la cartera de CRAC Cajamarca, sus indicadores muestran aún valores por encima del sector, debido al aumento de la cartera atrasada, PCR evaluará de manera diligente la capacidad de la empresa para manejar la morosidad mencionada en los futuros periodos. Reseña La Caja Rural de Ahorro y Crédito Cajamarca S.A., fue creada mediante la ley del Sistema de Cajas Rurales de Ahorro y Crédito, como Sociedad Anónima de derecho privado el 24 de septiembre de 1994, iniciando sus operaciones el 05 de abril de Reconocida por la Superintendencia de Banca y Seguros por la Resolución Nº del 22 de noviembre de La duración de la Caja Rural es indefinida. El objeto de la Sociedad es realizar intermediación financiera, movilizando los recursos financieros obtenidos de fuentes nacionales e internacionales, fomentar el ahorro para facilitar el acceso al crédito de los agentes económicos que residen en el área de su influencia y mejorar así el nivel de vida en el ámbito urbano y rural. Accionistas y Directorio En el primer semestre del 2011, se capitalizaron el 50% de las utilidades obtenidas en el ejercicio 2010 equivalentes a S/. 703, A su vez, se realizó un cambio en el valor nominal de cada acción pasando de S/ a S/. 1, por cada una. Asimismo, se inició el trámite para el cambio de la denominación de Sociedad Anónima Abierta a Sociedad Anónima. Al 31 de diciembre de 2011, la Caja tiene un capital pagado de S/. 10, 703, dividido en 130 accionistas. A continuación, los accionistas con mayor participación: 2

3 Cuadro I: Accionistas con más del 5% de participación Accionista Participación Obdulia Quiroz Zafra 10.11% Emiterio Quispe Luycho 9.98% Julio Julián Gavidia Quispe 9.03% Salome Quiroz Zafra 8.72% Alessandro Dávila Paredes 8.13% EDAC 8.02% CEDEPAS NORTE 6.61% Otros 39.40% Fuente: CRAC Cajamarca / Elaboración: PCR A continuación se presenta la composición del directorio y plana gerencial a diciembre de 2011: Directorio Cuadro II: Directorio y Gerencia Gerencia y Jefaturas Dávila Quiroz, Víctor Presidente Díaz Jiménez, Omar Gerente General Campos Prado, Walter Director Cabanillas Gavidia, Ruth Jefe de Contabilidad Chávez Rojas, Ramiro Director Díaz Vargas, Cesar Jefe de Sistemas Informáticos Guerrero Figueroa, Bernardino Director Dionisio Flores, Juan Auditor Interno Díaz Jiménez, Omar Director Gerente Escalante Rojas, José Jefe de Asesoría Legal Angulo Alva, Ana Cecilia Director Suplente García Meneses, Gonzalo Jefe de Operaciones Iván Uribe Hoyos Director Suplente Gutiérrez Machuca, Oscar Jefe de Administración y Finanzas Desarrollos Recientes Mendoza Álvarez, Alex Morales Hernández, Luis Oblitas Jaeger, Luis Rodriguez Zavaleta, Emmer Salazar Incio, Christian Torres Córdova, Manuela Vera Correa, María Cecilia Fuente: CRAC Cajamarca / Elaboración: PCR Jefe de Negocios Jefe de Riesgos Jefe de Administración de Créditos Jefe de Recuperaciones Jefe de Recursos Humanos Adjunto de Gerencia Jefe de Organización y Métodos Los hechos recientes más relevantes en CRAC Cajamarca, para el año 2011, fueron los siguientes: Se ha iniciado la construcción del local Institucional de la Provincia de Cajabamba, buscando extender sus actividades hasta el departamento de La Libertad. Caja Cajamarca ha contratado los servicios de MDG Consulting, la cual se encuentra evaluando y apoyando la implementación y el fortalecimiento de la gestión de Riesgos y SPLAFT, generando una inversión importante. Contratación de una consulta para mejorar los controles de Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo. Se ha creado e implementado el Área de RRHH, la cual realiza evaluaciones psicológicas, capacitaciones, charlas de motivación, impulso del liderazgo, entre otros. Se ha adquirido un nuevo sofware de planillas el cual estará dentro de nuestro SISTEMA y cuenta con múltiples aplicativos y controles. Estrategia y Operaciones Misión La misión de CRAC Cajamarca se enfoca en que son una entidad microfinanciera comprometida a sus clientes, a quienes se les ofrece productos y servicios eficientes con atención personalizada. Asimismo, la imagen futura de la Caja refleja la fuente de inspiración para el negocio, la esencia que guiará la iniciativa y reflejará el reto empresarial que debe motivar e impulsar la capacidad creativa en todas las actividades dentro y fuera de la Caja. Por ello, la CRAC Cajamarca desea ser una entidad microfinanciera confiable y competitiva que permita el desarrollo socioeconómico de la población y bienestar de sus trabajadores. 3

4 Visión CRAC Cajamarca ha elaborado un planeamiento estratégico en el cual ha podido determinar cuáles son sus fortalezas, oportunidades, debilidades y amenazas. A partir de ello ha determinado cuatro ejes estratégicos los cuales son el área de negocios, el área de operaciones, el área de personal y la imagen corporativa. Clientes y Puntos de Atención La CRAC Cajamarca ha utilizado la segmentación del mercado, proceso de análisis e identificación de grupos de consumidores de sus servicios, con características y necesidades similares; y ha determinado los siguientes grupos objetivos: Para el servicio de créditos, son los clientes comprendidos en la Resolución Nº de la SBS, siendo preferentemente la atención a los pequeños y microempresarios del ámbito donde opera la Caja. Para el servicio de ahorro, son los empleados, jubilados o todos aquellos que generan ingresos y tienen excedentes. En lo que respecta a las áreas de negocios y operaciones, CRAC Cajamarca tiene como objetivo estratégico ampliar la base de clientes para lo cual piensa ingresar a nuevas plazas en la región, por lo que se encuentra solicitando autorización para la apertura de oficinas especiales. Asimismo, busca ampliar su oferta de productos y servicios: se han implementado convenios con La Positiva para la venta de microseguros y con Western Unión para envío y recepción de remesas. Por último, la Caja está impulsando las colocaciones de cartas fianzas, producto muy asociado al auge del sector construcción. Otros objetivos asociados son la fidelización de los clientes y la reducción de la morosidad. Con respecto a las mejoras realizadas en el área de personal y en vista de la elevada rotación del mismo, la alta gerencia ha determinado implementar las siguientes medidas: establecer un programa de incentivos por cumplimiento de metas y performance; y elaborar un esquema de retención de trabajadores contra capacitación. La Caja ha decidido fortalecer su imagen institucional a través de dos vías: el desarrollo de un plan integral de marketing y el fortalecimiento patrimonial. A partir de diciembre de 2010, CRAC Cajamarca planea capitalizar entre 50% u 80% de las utilidades de los próximos tres ejercicios. Actualmente la oficina principal se encuentra ubicada en el Jirón Del Comercio Nº 560 en la Provincia de Cajamarca, Departamento de Cajamarca. Asimismo, CRAC Cajamarca cuenta con 4 oficinas más, las cuales se encuentran en la siguientes provincias: Celendín, Chota, Hualgayoc y San Marcos. Cabe mencionar que el 69.16% de la cartera de créditos se encuentra en la oficina principal, seguida de Chota (13.34%) y San Marcos (7.53%). Productos Los productos que ofrece CRAC Cajamarca, se divide en: créditos microempresas, mediana y pequeña empresa; y créditos de consumo, de acuerdo a las definiciones que a continuación se indican: Los principales productos para otorgar créditos son: Sectorial Crédito Pequeñas y Medianas Empresas: Son aquellos créditos directos o indirectos otorgados a personas naturales o jurídicas destinados al financiamiento de la producción y comercialización de bienes y servicios en sus diferentes fases. También se consideran dentro de esta definición los créditos otorgados a las personas jurídicas. Crédito a las Micro-Empresas: Son aquellos créditos directos o indirectos otorgados a personas naturales o jurídicas destinados al financiamiento de actividades de producción, comercio o prestación de servicios y que reúnan la siguiente característica: (i) un endeudamiento en el sistema financiero que no exceda de S/. 20,000 nuevos soles, el mismo que deberá corresponder a la última información crediticia emitida por la Superintendencia en el momento de otorgarse el crédito. (ii) cuando se trate de personas naturales, éstas deberán tener como principal fuente de ingresos la realización de actividades empresariales, no pudiendo ser consideradas en esta categoría las personas naturales cuya principal fuente de ingresos provenga de rentas de quinta categoría. Crédito de Consumo: Son aquellos créditos que se otorgan a las personas naturales con la finalidad de atender el pago de bienes, servicios o gastos no relacionados con una actividad empresarial. También se consideran dentro de esta definición los créditos otorgados a las personas naturales a través de créditos descuento por planilla. A diciembre de 2011, el sector registró créditos directos por un valor de S/. 2,004 millones incrementándose en S/. 227 millones (+12.78%) con respecto a diciembre de 2010, continuando con una marcada tendencia creciente, lo que demuestra el fuerte dinamismo del sector. La estructura de los créditos directos de las CRAC tiene una composición similar que la registrada por las CMAC, en donde las pequeñas empresas y las 4

5 dic-01 dic-02 dic-03 dic-04 dic-05 dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 microempresas poseen la mayor participación con y 37.70%, respectivamente. De igual forma, el sector consumo también posee un participación importante del 13.26% del total de créditos directos otorgados. Gráfico 1 Gráfico 2 2,500 2,000 Evolución de las colocaciones del las CRAC (Millones de Soles) Estructura de los créditos directos otorgados por las CRAC 2.84% 0.24% 0.71% 7.14% 13.26% 1,500 1, % 38.12% Corporativos Grandes empresas Medianas empresas Pequeñas empresas Microempresas Consumo Hipotecario Fuente: SBS. Elaboración: PCR Al analizar la composición de los créditos se observa que este subsector se encuentra mucho más concentrado, ya que 4 empresas (de las 10 existentes) ocupan el 82.80% de los créditos colocados. Las principales son las CRAC Nuestra Gente y Señor de Luren con participaciones de 33.64% y 27.53% respectivamente. Comportamiento similar se observa en la composición de los depósitos donde nuevamente las CRAC Nuestra Gente y Señor de Luren concentran la mayor parte de los depósitos captados, con participaciones de de 30.06% y 27.17% respectivamente. Gráfico 3 Gráfico 4 Participación crediticia de las CRAC Participación en los depósitos de las CRAC 27% 17% 27% 15% 12% 10% 34% 12% 6% 10% 30% CRAC Nuestra Gente CRAC Credinka Otras CRAC Profinanzas CRAC Señor de Luren CRAC Nuestra Gente CRAC Profinanzas CMAC Prymera CRAC Credinka CRAC Señor de Luren Otras Fuente: SBS. Elaboración: PCR Al analizar los indicadores de rentabilidad de las CRAC se observa que el periodo de mayor expansión fue durante el , en el cual alcanzó un ratio promedio de utilidad neta sobre patrimonio anual de 24.32%. Posteriormente, la rentabilidad del sector ha ido cayendo progresivamente y se observa una caída drástica desde el 2008, así como una ligera recuperación en el 2011, llegando a registrar un valor de 8.08%. Una tendencia similar presenta el indicador de utilidad neta anualizada sobre el activo promedio anual, el cual registro un valor de 1.20%, valor que se encuentra por encima del nivel obtenido en diciembre de 2010 (0.60%), pero aún por debajo de los niveles del 2006 (3.23%). Los factores que explican este comportamiento están relacionados con la caída de las tasas de interés activas, como consecuencia de la mayor competencia asociada a la entrada de bancos en el sector. Por otro lado, los gastos administrativos se han incrementado de manera sustancial asociado a los procesos de expansión de las entidades para captar clientes a nivel nacional. La liquidez en moneda extranjera del sector tiene una tendencia decreciente desde el 2008, la cual está relacionada con el incremento de la deuda en moneda extranjera. Sin embargo, el indicador registró un valor de a diciembre de 2011, el cual es superior al registrado por las CMAC (47.99). A su vez, el ratio de liquidez en moneda nacional presenta una tendencia relativamente creciente, registrando un valor de 25.06, el cual fue superior al registrado en diciembre de 2010 (22.60). 5

6 dic-04 dic-05 dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-04 dic-05 dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-04 dic-05 dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-04 dic-05 dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 Gráfico 5 Gráfico Indicadores de rentabilidad de las CRAC Ratios de liquidez de las CRAC Utilidad neta anualizada / patrimonio promedio anual Utilidad neta anualizada / activo promedio anual Ratio de liquidez en moneda nacional Ratio de liquidez en moneda extranjera Fuente: SBS. Elaboración: PCR Al analizar el indicador de morosidad de las CRAC (cartera atrasada sobre créditos directos) se observa una tendencia decreciente hasta el año Posteriormente, se registra un incremento del índice llegando a 4.59% en diciembre de A diciembre de 2011 el indicador estuvo en 4.30%. Por otro lado, el ratio de provisiones sobre cartera atrasada muestra que se puede afrontar en su totalidad en caso que las deudas se registren con carácter impago de manera permanente. De esta manera, la evolución del indicador muestra una caída desde % en diciembre de 2008 hasta llegar a % en diciembre de Gráfico 7 Gráfico Indicador de morosidad de las CRAC Provisiones / Cartera atrasada de las CRAC Cartera atrasada / Créditos directos Provisiones / cartera atrasada Fuente: SBS. Elaboración: PCR Balance General A diciembre de 2011, el activo total de la Caja ascendió a S/ millones, presentando un crecimiento de +4.30% (equivalente a S/ millones) respecto a diciembre de Dicho incremento estuvo impulsado, principalmente por las siguientes cuentas: Los disponibles acumularon un monto total de S/ millones, monto inferior en S/ millones (- 4.69%) con respecto al cuarto trimestre de El análisis de la liquidez se realizará en el acápite de riesgo de liquidez. Los créditos netos aumentaron en S/ millones (+12.03%) con relación al segundo semestre del 2010, debido a las mayores colocaciones bajo la modalidad de préstamos (+11.93%). Por su parte, la cartera atrasada registró un incremento de S/ (+42.40%). El análisis de la cartera de créditos se realizará en el acápite de riesgo crediticio. 6

7 Cuadro III - Evolución de la Estructura Total Activos Dic-06 Dic-07 Dic-08 Dic-09 Dic-10 Dic-11 Disponibles 16.77% 20.37% 27.32% 32.72% 40.27% 36.80% Inversiones Netas 0.64% 0.51% 0.39% 0.30% 0.22% 0.20% Créditos Netos 72.12% 69.60% 62.55% 57.29% 49.54% 53.21% Cuentas por Cobrar 0.06% 0.03% 0.07% 0.04% 0.01% 0.12% Otros Activos 10.40% 9.49% 9.68% 9.65% 9.96% 9.67% TOTAL ACTIVO 32,067 37,741 52,006 62,668 81,211 84,707 El pasivo total sumó S/ millones al segundo semestre de 2011, lo que representa un incremento de S/ millones (+4.34%) respecto al 2S de 2010.Este incremento se explicó principalmente por el aumento de las obligaciones con el público. Las obligaciones con el público registraron un monto de S/ aumentaron en S/ millones (+2.72%) con relación al segundo semestre Este comportamiento se debió por la caída de los depósitos de ahorro en % (S/ millones) y por el aumento de los depósitos a plazo (+8.27%); principalmente por el crecimiento en los depósitos de CTS en % (S/ millones). Los adeudos y obligaciones financieras y los depósitos del sistema financiero y organismos internacionales ascendieron a S/ 0.00 dado que el préstamo otorgado por COFIDE fue cancelado en su totalidad durante el año Cuadro IV - Evolución de la Estructura Total Pasivos Dic-06 Dic-07 Dic-08 Dic-09 Dic-10 Dic-11 Obligaciones con el Público 82.81% 89.37% 88.93% 91.86% 92.42% 90.98% Dep.del Sist. Fin y Org. Int. 0.00% 0.00% 1.16% 0.00% 0.00% 0.00% Adeudos 8.67% 2.73% 2.76% 0.72% 0.00% 0.00% Cuentas por Pagar 0.54% 1.03% 0.79% 0.83% 0.64% 0.65% Otros Pasivos 7.98% 6.87% 6.35% 6.59% 6.94% 8.37% TOTAL PASIVO 26,379 30,636 43,000 51,940 68,791 71,780 El patrimonio ascendió a S/ millones, mostrando un ligero crecimiento de +4.08% equivalente a S/. 507 mil. En el segundo semestre de 2011, el capital social de la Caja alcanzó la suma de S/ millones, lo que significó un aumento de S/. 703 mil (+7.03%), producto de capitalización de utilidades. Cuadro V - Evolución de la Estructura Total Patrimonio Dic-06 Dic-07 Dic-08 Dic-09 Dic-10 Dic-11 Capital Social 71.79% 74.85% 79.15% 78.53% 80.52% 82.80% Capital Adicional y Ajustes al Patrimonio 0.82% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% Reservas 5.39% 6.08% 6.30% 6.51% 6.92% 7.85% Resultados Acumulados 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% Resultados Netos del Ejercicio 22.00% 19.07% 14.55% 14.97% 12.56% 9.35% PATRIMONIO 5,688 7,106 9,006 10,728 12,419 12,926 Cabe mencionar que, CRAC Cajamarca establece como política, capitalizar entre el 50% y el 80% de sus resultados netos, con el fin de fortalecer el patrimonio a lo largo de los años. Resultados Financieros Al cierre del ejercicio 2011, la CRAC acumuló ingresos financieros por un total de S/ millones, presentando un aumento de S/ millones (+17.75%) respecto a diciembre de El incremento se debió a un aumento de los intereses y comisiones por créditos en S/ millones (+18.40%); esta cuenta representa el 94.61% del total de ingresos financieros. Por su parte, los gastos financieros ascendieron a S/ millones, reflejando un crecimiento anual de S/. 809 miles (+21.91%), producto de mayores intereses y comisiones generadas por las obligaciones con el público, las cuales aumentaron en S/. 626 mil (+18.86%). Asimismo, ésta cuenta representa el 87.59% del total de gastos financieros. 7

8 Al 31 de diciembre de 2011, se dio como resultado un margen financiero bruto de S/ millones; cifra mayor en S/ millones (+15.51%) respecto al mismo periodo del año anterior. Gráfico 9 Gráfico 10 Las provisiones por incobrabilidad de créditos presentaron un crecimiento de S/. 249 mil (+37.72%), dando como resultado un margen financiero neto de S/. 7 millones (S/ millones en diciembre de 2010). El margen operacional presento un incremento de %, pasando de S/ millones en diciembre 2010 a S/ millones al segundo semestre de Dicho aumento se dio como resultado de una ligera caída en ingresos diversos (-0.37%) y un incremento en los gastos diversos (+22.32%). Por otro lado, el margen operacional neto ascendió a S/ millones, cifra inferior en S/. 44 mil (-1.54%) respecto a diciembre de Dicha caída de debió por el aumento en los gastos administrativos en S/.834 mil (+19.23%), principalmente por el aumento en gasto de personal y servicios recibidos de terceros. Asimismo, las provisiones, depreciación y amortización aumentaron en % al igual que los gastos extraordinarios, lo que dio como resultado una utilidad neta menor a la percibida en el año 2010, al pasar de S/ millones a S/ millones; una disminución de % (S/. 352 mil). Gráfico 11 Cabe mencionar que, el índice de eficiencia 1 se situó 61.29%, encontrándose por debajo del sector CRAC (69.77%), pero mayor al de diciembre de 2010 (57.54%). Dicho incremento se debe al crecimiento de los gastos operacionales, los cuales presentan una tendencia creciente desde el Gastos de Operación Anualizados a Margen Financiero Total Anualizado 1 8

9 Indicadores de Rentabilidad La rentabilidad sobre el patrimonio anualizada (ROE) 2 paso de 13.82% en diciembre de 2010 a 9.80% en diciembre de 2011, producto de la menor utilidad neta percibida y el aumento de capital realizado. De igual forma, la rentabilidad sobre activos anualizada (ROA) 3 pasó de 2.25% a 1.51% en el cuarto trimestre de A pesar de la caída mencionada, ambos indicadores se encuentran por encima del sistema CRAC, el cual presenta un ROE de 8.08% y un ROA de 1.20% a diciembre de Gráfico 12 Gráfico 13 La rentabilidad anualizada de los activos rentables 4 fue de 13.14% resultado mayor en 1.22%. a lo alcanzado en diciembre de Mientras que, el costo anualizado del pasivo costeable 5 fue de 6.89%, cifra mayor en 1.08% respecto al mismo periodo del año anterior; dando un spread de 625 p.b. Indicadores de Solvencia Se observa que el nivel de endeudamiento patrimonial 6 de CRAC Cajamarca presentó una caída, al pasar de 6.34 veces en diciembre de 2010 a 6.13 veces al cierre de ejercicio de Dicho indicador fue menor al promedio del sector CRAC (7.27 veces). Cuadro VI - Indicadores de Solvencia Dic-06 Dic-07 Dic-08 Dic-09 Dic-10 Dic-11 Endeudamiento Patrimonial (veces) Sector CRAC Ratio Global % 16.46% 16.49% Sector CRAC % 15.22% 14.44% Por su parte, el ratio global 7 se situó en 16.49%, cifra menor a la presentada en diciembre de 2010, al ser 16.46%, debido a los mayores requerimiento de patrimonio de efectivo por riesgo de crédito, de mercado y operacional. Dicho indicador se encuentra por encima del promedio del sector CRAC. Utilidad Neta Anualizada sobre Patrimonio Promedio 2 Utilidad Neta Anualizada sobre Activo Promedio 3 4 Activo rentable: Disponible + Fondos Interbancarios + Inversiones Netas + Créditos Netos Provisiones por Créditos Interés y Comisiones No Devengadas + Créditos Indirectos. 5 Pasivo Costeable: Obligaciones con el Público + Depósitos Sistema Financiero + Fondos Interbancarios + Adeudos 6 Pasivo entre Capital Social y Reservas 7 Ratio global: Patrimonio Efectivo Total / Activos y Contingentes Ponderados por Riesgos 9

10 Administración de Riesgos Riesgo de Crédito A diciembre de 2011, se mantiene una tendencia creciente en el nivel de las colocaciones totales 8, éstas ascendieron a S/ millones, monto superior en S/. 7.6 millones (+13.69%) con respecto a diciembre A su vez, la cartera bruta ascendió a S/ , la cual presento un crecimiento de % (S/ millones) respecto al cierre de Mientras que, los créditos indirectos mostraron un crecimiento de % (S/ millones), registrando un monto de S/ millones. Gráfico 14 Los créditos vigentes ascendieron a S/ millones, mostrando un crecimiento en S/ millones (+11.93%), debido a los préstamos otorgados. Sin embargo, la participación de éstos pasaron de 72.27% en diciembre de 2010 a 71.15% al cierre de Por su parte, los créditos refinanciados y reestructurados presentaron una caída de % (S/. 535 mil), mientras que la cartera atrasada ascendió a S/ millones, mostrando un crecimiento de % (S/. 1.1 millones), debido al aumento de la cartera en cobranza judicial en % (S/ millones). Cuadro VII - Composición de las Colocaciones Totales Dic-06 Dic-07 Dic-08 Dic-09 Dic-10 Dic-11 Créditos Vigentes 74.47% 79.59% 84.35% 71.60% 72.27% 71.15% Créditos Refin. y Reestructurados 1.47% 1.57% 2.16% 3.76% 1.96% 0.88% Créditos Vencidos 4.90% 1.38% 2.69% 2.39% 1.65% 1.51% Créditos en Cobranza Judicial 1.77% 3.22% 0.66% 2.13% 3.01% 4.32% Créditos Indirectos 17.39% 14.24% 10.15% 20.13% 21.11% 22.15% Respecto al índice de morosidad 9, se observó un incrementó al pasar de 5.90% en diciembre de 2010 a 7.49% al cierre de diciembre de Dicho incremento se debe al aumento de la cartera atrasada (+42.40%) frente al total de la cartera bruta (+12.21%). Mientras que, el indicador de cartera deteriorada a cartera bruta aumentó de 8.39% a 8.62% al ejercicio Ambos indicadores se encuentran por encima del sector CRAC, colocándose en 4.30% para el índice de morosidad, y 6.13% para el segundo indicador. Por otra parte, respecto a la morosidad según tipo de crédito: 12.72% fueron de los créditos a mediana empresas, 7.90% a pequeñas empresas, 9.56% a microempresas, 3.72% en créditos de consumo. De acuerdo a estos porcentajes, la morosidad más elevada es la que corresponden a créditos a mediana empresa. 8 Cartera Directa e Indirecta. 9 Cartera Atrasada sobre Créditos Directos. 10

11 Gráfico 15 Gráfico 16 El nivel de provisiones de cartera atrasada al cierre del ejercicio de 2011, equivalente a %, menor al registrado en diciembre 2010 de %. El indicador de cobertura de provisiones a cartera deteriorada aumentó de 91.69% a 92.79% a causa del sinceramiento de cartera mencionado. Ambos indicadores se encuentran por debajo del promedio del sector CRAC. Cabe mencionar que las provisiones presentaron un crecimiento anual de % (S/. 561 mil), mientras que la cartera atrasada presento un crecimiento aun mayor (+42.40%), lo que perjudico el ratio de provisiones a cartera atrasada. Cuadro VIII - Cobertura de Provisiones Dic-06 Dic-07 Dic-08 Dic-09 Dic-10 Dic-11 Provisiones/Cartera Atrasada 74.17% % % % % % Sector CRAC % % % % % % Provisiones/Cartera Deteriorada 60.76% 90.52% 94.12% 80.39% 91.69% 92.79% Sector CRAC 72.32% 72.96% % 91.26% 96.78% % Por otro lado, respecto a la categoría de deudor, la cartera de créditos de la CRAC Cajamarca presenta una alta fracción de créditos calificados dentro de la categoría normal la cual asciende a diciembre 2011 a 87.02%, superior a lo registrado en diciembre de 2010 (90.86%). La cartera crítica (deficiente, dudoso y pérdida) ha incrementado su participación al pasar de 6.96% al cierre de 2010 a 9.25% al cierre del segundo semestre del Gráfico

12 Al segundo semestre de 2011, la composición de la cartera por tipo de crédito de CRAC Cajamarca es la siguiente: Consumo (34.37%), Microempresas (26.84%), Pequeñas Empresas (26.74%) y Medianas Empresas (12.05%). Respecto a la cartera según el sector económico, el sector comercio es el que posee mayor participación con 35.82% (S/ millones), seguido del sector agricultura, ganadería, caza y silvicultura con 15.03% (S/ millones). Asimismo, las actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler llegaron a tener una participación de 14.96%, Finalmente, el sector transporte, almacenamiento y comunicaciones, y la industria manufacturera llegaron a 14.90% y 8.93%, respectivamente. Gráfico 18 Gráfico 19 Cabe mencionar que, durante el año 2011, el total de capital castigado fue de S/. 380,136.50, cifra menor en % respecto al cierre de diciembre de 2010, el cual ascendió a S/. 568, Riesgo de Liquidez Este factor está asociado a la posibilidad de que la institución no sea capaz de conseguir recursos líquidos o activos suficientes para cumplir con sus obligaciones financieras en el tiempo, o de liquidar los activos, en condiciones favorables. También es la posibilidad de estar expuestos a pérdidas como resultado de la incapacidad de cumplir con las obligaciones de flujo de caja en forma oportuna. La estrategia de fondeo que utiliza la CRAC Cajamarca se basa sólo en la captación de depósitos del público, cuenta que tiene una participación de 90.98% sobre el pasivo, superior a la registrada a fin del segundo semestre del 2010 por 92.42%. Al 31 de diciembre de 2011, la Caja no mantiene vigente adeudos u obligaciones financieras. En la búsqueda del crecimiento en depósitos del público, se fomentó los depósitos a plazo para poder tener una relativa estabilidad en las obligaciones. A través de los años, el resultado ha sido un aumento de la participación de los depósitos a plazo; al cierre de diciembre de 2011, la participación fue de 63.94% del total de los pasivos (61.62% en diciembre de 2010). En sentido opuesto, los depósitos de ahorro presentaron una caída de % (S/ millones), por lo que el total de las obligaciones financieras solo presentaron un ligero crecimiento anual de +2.72% respecto a diciembre de Gráfico 20 Gráfico

13 Respecto a los indicadores de liquidez, CRAC Cajamarca presentó un ratio de liquidez en moneda nacional de 52.92%, cifra menor a la presentada en diciembre de 2010 (57.02%), pero mayor a la presentada por el sector CRAC (25.06%). En contra sentido, el ratio en moneda extranjera se ubicó por encima al presentado en diciembre de 2010, al pasar de 35.18% a 51.55% en diciembre de 2011, y encontrándose por debajo al indicador del sector CRAC (53.80%). Ambos indicadores se encuentran dentro de los límites establecidos por la SBS, los cuales indican que el ratio de liquidez nacional no debe ser menor al 8% y el indicador de liquidez en moneda nacional no puede ser menor de 20%. Cuadro IX Ratios de Liquidez Dic-06 Dic-07 Dic-08 Dic-09 Dic-10 Dic-11 Ratio MN (%) Sector Ratio ME (%) Sector Riesgo de Mercado El riesgo de mercado de la institución es controlado a través del VaR y de los límites internos de Sobrecompra y Sobreventa. El riesgo de tasa de interés se monitorea mediante los límites de Ganancia en Riesgo y Valor Patrimonial en Riesgo. A diciembre de 2011, las inversiones netas acumularon un total de S/. 173 miles. Dada la poca participación de las inversiones en el activo total (0.20%) el riesgo inherente a este tipo de instrumentos no es significativo. La cartera bruta de la CRAC Cajamarca se encuentra conformada en su mayoría en moneda nacional (91.54%), situación similar a la que posee en las obligaciones con el público (88.65%), por lo que el riesgo de monedas no es significativo. Cuadro X - Riesgo Cambiario Dic-06 Dic-07 Dic-08 Dic-09 Dic-10 Dic-11 a. Activos en ME (millones de S/.) b. Pasivos en ME (millones de S/.) c. Posición Contable en ME (a-b) Posición Global en ME/ PE 50.14% 59.26% 14.48% -2.12% -1.33% -0.18% Al 31 de diciembre de 2011, la posición contable (activos en moneda extranjera menos pasivos en moneda extranjera) fue negativa, llegando a S/ 0.03 millones. En cuanto que la posición global en moneda extranjera sobre patrimonio efectivo fue -0.18%; ello quiere decir que la Caja no presenta un descalce en monedas. Riesgo Operacional La gestión del riesgo operacional para CRAC Cajamarca se basa legalmente en la Resolución SBS Nº , que es aquella que determina los parámetros para dicha gestión. Para cumplir con dicha normativa se ha desarrollado diagramas de flujo de los procesos, matrices de riesgo, matrices de análisis cualitativo y manuales de control de riesgos efectuados a nivel de unidades de negocio y de apoyo. Durante el año 2011, se ha logrado dar avance a las matrices de riesgos en aproximadamente, así como se ha actualizado el manual de riesgos de la institución y capacitado al personal tratando de implementar una cultura sobre riesgo operativo. La gestión de riesgos asociada a la tecnología de información busca minimizar las pérdidas asociadas al inadecuado uso de los sistemas informáticos y tecnologías que podrían afectar el desarrollo de las operaciones y los servicios brindados por la CRAC. Además se cuenta con un Plan de Seguridad de Información, que cuenta con un plan de acción que permite garantizar la integridad, confidencialidad y disponibilidad de la información. La institución también remite informe mensuales a la gerencia sobre los problemas operativos en cada área de trabajo de tal manera que la gerencia está informada sobre las dificultades de la institución. Cabe indicar que se cuenta con un sistema general para la institución y en determinas áreas claves se cuenta con software especializado. Prevención de Lavado de Activos CRAC Cajamarca ha elaborado un manual para la prevención de lavado de activos y financiamiento del terrorismo, aprobado en sesión de directorio el 10 de septiembre de En él, se establecen las políticas 13

14 generales y corporativas, mecanismos de prevención, procedimientos a seguir, revisión del sistema de prevención y el código de conducta. La institución ha adoptado las políticas corporativas Conoce a tu cliente, Conoce su mercado y Conoce a tu banco corresponsal, herramientas esenciales y efectivas para impedir que la institución sea utilizada desprevenidamente en el Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo. Estas políticas deben proteger la buena imagen y reputación de la institución, así como la relación con nuestros clientes. Asimismo, la institución ha adoptado la política de Conoce a tu empleado, en cumplimiento con las normas legales para lo cual, de acuerdo a los alcances de la Resolución SBS N y su modificatoria Resolución SBS N , considera que por todo nuevo ingreso de personal se exige la documentación especificada en el numeral 3.5 del Manual de Prevención de Lavado de Activos. A diciembre de 2011, en el informe semestral del oficial de cumplimiento sobre el sistema de prevención de lavado de activos y financiamiento del terrorismo, se menciona que las funciones del oficial de cumplimiento son realizadas a tiempo compartido con la Jefatura de Riesgos, por lo que esto no sería óptimo en una adecuada estructura organizacional. 14

15 Anexo 15

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