Bancos. Banco Citibank de Nicaragua, S.A. Citi Informe de Calificación. Nicaragua. Factores Clave de las Calificaciones

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1 Nicaragua Citi Informe de Calificación Calificaciones Nacional Actual Anterior Largo Plazo AA+(nic) AA+(nic) Corto Plazo F1+(nic) F1+(nic) Perspectiva Calificación Nacional de Largo Plazo Resumen Financiero (NIO miles) 3 sep dic 213 Activo Total (USD millones) Activo Total 696, ,934.4 Patrimonio Total 927, ,452.6 Utilidad Operativa 15, ,11.2 Utilidad Neta 51, ,582.9 Utilidades Integrales 51, ,582.9 ROAA Operativo ROAE Operativo Generación Interna de Capital Capital Base según Fitch/Activos Ponderados por Riesgo Indicador de Capital Primario Utilidad Neta (USD millones) , S.A, Estados financieros anuales auditados e intermedios no auditados. Informes Relacionados Banca Centroamericana Creciendo a Ritmo Diferente con Balances Sólidos (Octubre 14, 214). Entendiendo los Indicadores de Capital en Latinoamérica (Septiembre 4, 214). Citigroup Inc. and Related Subsidiaries (Diciembre 2, 213). Perspectivas 214: Centroamérica y Rep. Dominicana (Diciembre 16, 213). Analistas Luis Mauricio Ayala luis.ayala@fitchratings.com Estable Edgar Cartagena edgar.cartagena@fitchratings.com Estable Sesión Ordinaria del Consejo de Calificación: Noviembre 25, Factores Clave de las Calificaciones Soporte de Citigroup: Las calificaciones de (Citi) reflejan el soporte que, en opinión de Fitch Ratings, recibiría de su accionista principal, Citigroup, Inc. (Citigroup), si fuese requerido; aunque no exista obligación legal de hacerlo. La calificadora considera que Citigroup cuenta con la capacidad de apoyar financieramente a sus subsidiarias en Centroamérica y que su disposición para hacerlo no cambiará, mientras estas sean de su propiedad. Importancia Limitada: El anuncio de Citigroup sobre la salida de Centroamérica modifica la opinión de Fitch acerca de la importancia estratégica de estas subsidiarias. La agencia considera que estos bancos son actualmente de importancia limitada para su accionista. Sin embargo, esto no afecta la opinión de la agencia sobre sus calificaciones actuales. Fitch considera que el soporte de Citigroup seguirá siendo oportuno, mientras estos bancos sean de su propiedad y mantengan integración alta y marca comercial compartida con su casa matriz. Gestión de Riesgos Integrada: La gestión de riesgos muestra un grado elevado de integración entre todas las operaciones bancarias de Citigroup en la región. En opinión de Fitch, la gestión de riesgos de Citi es conservadora y sus principales exposiciones son controladas por políticas alineadas con las mejores prácticas internacionales. Deterioro de Préstamos Alto: La calidad de préstamos es adecuada para el modelo de negocios. No obstante, la maduración del portafolio de préstamos personales resultó en un incremento amplio de la cartera vencida (16.29%, respecto al cierre de 213) y en castigos crecientes. Los ajustes realizados en las políticas de colocación contribuirán a estabilizar la calidad de préstamos en el corto plazo. Los márgenes financieros altos proveen la rentabilidad suficiente para constituir reservas adicionales, lo que limita el impacto en el patrimonio. Rentabilidad Modesta: Los costos crediticios elevados, junto a un crecimiento bajo en cartera, han presionado la rentabilidad de Citi, desde 213. El gasto en provisiones absorbe un elevado 69.46% de las utilidades operativas antes de provisiones. Asimismo, la carga operativa es alta en relación a los activos del banco. Fitch prevé que, en el corto plazo, los indicadores de rentabilidad continuarán similares a los registrados en 214. En el mediano plazo, los niveles de rentabilidad del banco dependerán de la estrategia comercial y financiera de su nuevo accionista. Capitalización Sólida: La capitalización de Citi es sólida y, en opinión de Fitch, permanecerá elevada en el corto plazo. Aunque se ha debilitado, la generación interna de capital es superior al crecimiento de activos, el cual se ha moderado. La administración no prevé un reparto adicional de dividendos durante 214, que reduzca los indicadores de solvencia patrimonial. El capital es de calidad alta y ofrece un respaldo fuerte para absorber pérdidas. Liquidez Amplia y Fondeo Estable: La liquidez de Citi es alta y permite una cobertura sólida, de 47.39% de los depósitos en cuentas corrientes y depósitos de ahorro. Estos niveles de liquidez, combinados con la estabilidad de sus depósitos, permiten mitigar los retos asociados a una estructura pasiva mayoritariamente a la vista. Sensibilidad de la Calificación Cambio de Accionista: Las calificaciones de Citi podrían cambiar, si fuese adquirido por inversionistas con perfiles crediticios distintos al del actual. Para determinar las calificaciones de riesgo, Fitch evaluará la fortaleza financiera intrínseca del banco y el soporte potencial de sus accionistas nuevos. Diciembre 2, 214

2 Tabla 1 Participaciones de Mercado Sep Activos Préstamos Totales 5.6 5, Préstamos Personales Tarjetas de Crédito Personales Depósitos Patrimonio Utilidades y Superintendencia de Bancos y de Otras Instituciones Financieras (Siboif). Gráfico 1 Préstamos (USD Consumo Empresariales Millones) Vivienda Otros 2 4% 3% 1% 16 6% 5% 19% 13% 14% 12 4% 1% % 84% 77% 83% 86% sep-14 Presentación de Estados Financieros El informe se basa en los estados financieros (EEFF) auditados para los cierres fiscales de y los estados interinos al 3 de septiembre de 214. Todos los estados financieros anuales fueron auditados por KPMG Peat Marwick Nicaragua, S. A. y recibieron una opinión sin salvedades para todos los años. Los EEFF fueron preparados de acuerdo con lo establecido por el Manual Único de Cuentas para instituciones financieras, emitido por la Siboif. Este constituye una base aceptada de contabilidad, distinta a los principios de contabilidad que generalmente son aceptados en Nicaragua y a las Normas Internacionales de Información Financiera. Metodologías Relacionadas Metodología de Calificación Global de Instituciones Financieras. (Febrero 14, 214). Entorno Operativo Entorno Limita Perfil Crediticio de Bancos; Sistema Financiero Poco Desarrollado La economía de Nicaragua es la más pequeña de Centroamérica, con un marco institucional relativamente frágil y debilidades estructurales que tienen el potencial de introducir volatilidad al sistema financiero. No obstante, en los últimos años, la evolución económica ha sido positiva y se ha reflejado en el buen desempeño reciente de la banca. La proyección de crecimiento de Nicaragua es de 4.% para 214 y 215, respectivamente, fundamentado en la expansión de los sectores principales de la economía (industria y agricultura). El sistema financiero nicaragüense es uno de los menos desarrollados en la región, al tener un número reducido de participantes y un mercado de capitales poco profundo. Pese a un crecimiento de créditos cercano a 15%, Fitch estima que la penetración bancaria en Nicaragua continuará baja; mientras que las concentraciones activas y pasivas se mantendrán elevadas. En el sistema bancario operan seis entidades; las tres mayores concentran 83.% de los activos totales. La capitalización seguirá siendo buena, al beneficiarse de una rentabilidad robusta. Esta se fundamenta en un margen de interés neto alto (MIN), así como en el gasto en provisiones bajo. La dolarización de los balances es un factor de riesgo importante; aunque está mitigado por la predictibilidad de las variaciones en el tipo de cambio. La regulación financiera local es similar a otras en la región. La Superintendencia de Bancos y de Otras Instituciones Financieras (Siboif) ejerce una regulación adecuada en materias de riesgo de crédito, riesgo de mercado y lavado de dinero. Perfil de la Empresa Anuncio de Salida de Citigroup sin Impacto en Calificaciones En octubre, Citigroup anunció que retirará sus operaciones minoristas en 11 países, que incluyen a Costa Rica, El Salvador, Guatemala, Nicaragua y Panamá. A la fecha, no se conocen los detalles de la transacción ni los compradores potenciales. Una vez que los accionistas sean identificados, Fitch evaluará la fortaleza financiera intrínseca del banco y el soporte potencial de los mismos para determinar las calificaciones de riesgo de Citi, bajo la nueva propiedad y control. Franquicia Moderada; Modelo de Negocios Enfocado en Consumo Citi se enfoca en otorgar préstamos personales y tarjetas de crédito. En este último segmento, el banco ocupa el segundo lugar en el sistema, pese a una participación de activos relativamente baja (ver Tabla 1). La cartera corporativa incluye líneas de crédito de corto plazo a empresas locales con operaciones de comercio exterior y calidad crediticia alta. La red de sucursales de Citi es relativamente pequeña (1 agencias), dada la estrategia del banco enfocada en canales digitales. La estructura organizacional del banco es simple y existe una visibilidad adecuada. Administración Citi cuenta con una administración efectiva, conformada por ejecutivos con experiencia dentro de Citigroup y con conocimiento del mercado local. La Junta Directiva está compuesta por cinco directores propietarios y tres suplentes, todos provenientes de Citigroup. Fitch considera que existe una identificación clara con la cultura corporativa de la casa matriz. La integración con áreas de administración regionales hace que la rotación de personal clave sea manejable. Las características de gobierno corporativo son adecuadas. Las transacciones con partes relacionadas son poco relevantes y se realizan a condiciones de mercado. Estas se concentran principalmente en depósitos colocados en bancos relacionados. A septiembre de 214, los créditos con partes relacionadas representan un bajo.12% del capital. La estrategia para 214 contempla un crecimiento selectivo en préstamos personales para clientes con ingresos medio-altos y altos. En la cartera corporativa, la administración prevé un 2

3 Gráfico 2 Crecimiento Interanual Personales Tarjetas de Crédito Empresas Activos Préstamos Depósitos sep-14 Gráfico 3 Crecimiento de Cartera por Producto Crecimiento Interanual Gráfico 4 Exposición a Riesgo Cambiario (% de Patrimonio) Posición Neta en M.E. (EI) Ingresos por Dif. Cambiario (ED) Sep-14 Gráfico 5 Préstamos Vencidos por Producto Tarjetas de Crédito Personales Empresas Total sep crecimiento cercano al 5%, que es factible por su tamaño dentro del portafolio. Citi tiene una capacidad de ejecución de sus objetivos adecuada, vinculada a las condiciones económicas. Apetito de Riesgo El apetito de riesgo de Citi es moderado. Su cartera de préstamos ha crecido consistentemente por debajo del promedio del mercado, pese a un entorno económico favorable. El promedio del crecimiento del balance de los últimos 5 años (6.27%) está en línea con las tasas de generación interna de capital del mismo período (6.51%). Durante 214, el banco frenó la colocación de préstamos personales, con el objetivo de contener el deterioro registrado por dicho portafolio. Las políticas de colocación buscan mitigar la exposición en un segmento crediticio de riesgo relativamente alto, con controles de riesgo fuertes y márgenes amplios. Los controles de riesgo son consistentes con los de otras operaciones de Citigroup e incorporan las mejoras prácticas globales en la materia. La exposición al riesgo de mercado es moderada. Citi mantiene un descalce en dólares equivalente a 36.42% del capital. No obstante, la sensibilidad del patrimonio a dicho descalce está mitigada por la predictibilidad en el tipo de cambio (véase Gráfico 4). La sensibilidad a cambios en tasas de interés es baja y está mitigada por la colocación de cartera a tasas variables y el margen de intermediación amplio del banco. La gestión de riesgo operativo es efectiva y se basa en la metodología de Citigroup de Evaluación General de Riesgo. Esta permite identificar, monitorear y registrar trimestralmente incidencias de pérdidas por riesgo operativo, las cuales son inmateriales. Perfil Financiero Calidad de Activos Calidad de Préstamos Debilitada y Concentraciones por Deudor Moderadas Tabla 2 Calidad de Activos Citibank de Nicaragua Sistema Bancario Sep-14 Dic-13 Sep-14 Dic-13 Crecimiento de los Préstamos Brutos Préstamos Mora + 9 Días / Préstamos Brutos Reservas para Préstamos / Préstamos Vencidos Préstamos Mora + 9 Días - Reservas para Préstamos / Capital Base según Fitch (11.64) (9.81) (8.37) (8.37) Castigos Netos / Préstamos Brutos Promedio N.D..52 Cargo por Provisión para Préstamos / Préstamos Brutos Prom N.D.: No Disponible. Fuente:, Siboif y estimaciones de Fitch. La calidad de cartera es adecuada para el modelo de negocios. No obstante, la morosidad compara negativamente con respecto del sistema, debido a que reporta el indicador más alto en el mismo. La maduración del portafolio de préstamos personales supone un impacto adicional a la calidad de cartera, lo cual ha incrementado la necesidad de constituir provisiones. Fitch destaca el aumento de 16.29% en la cartera con mora mayor a 9 días, respecto a diciembre de 213, así como la proporción creciente de castigos netos, los cuales se duplicaron en el mismo período. Las reservas son adecuadas; estas representan cerca de 2 veces la cartera vencida. La concentración de la cartera es moderada, dado que los 2 mayores deudores representan 13.31% del total (66.16% del patrimonio). Dicha concentración proviene exclusivamente de la cartera corporativa; aunque la mayoría de dichos préstamos está respalda por garantías reales. Solamente una exposición supera 1% del capital. 3

4 Venta de Cartera Hipotecaria Durante 214, Citi vendió prácticamente toda su cartera hipotecaria a una entidad financiera no relacionada en Nicaragua. La ganancia de esta venta se registró como un ingreso extraordinario. Gráfico 6 Rentabilidad ROAA (EI) Provisiones / Utilidad Op. (ED) sep-14 Gráfico 7 Márgenes y Eficiencia Gastos / Activos Promedio Margen de Interés Neto sep-14 Gráfico 8 Capitalización Patrimonio/Activos Banco Citibank de Nicaragua Sistema Bancario El portafolio de inversiones (11.2% de activos) se concentra en títulos del estado de corto plazo. Fitch considera que la capacidad de realización de estas inversiones se restringiría sustancialmente, ante eventos de estrés sistémico. Ganancias y Rentabilidad Tabla 3 Desempeño Financiero Citibank de Nicaragua Sistema Bancario Sep-14 Dic-13 Sep-14 Dic-13 Ingreso Neto por Intereses / Activos Productivos Promedio Gastos Operativos / Ingresos Operativos Netos Cargo por Prov. para Préstamos y Títulos Valores / Util. Oper. antes de Prov Utilidad Operativa / Activos Totales Promedio Utilidad Operativa / Activos Ponderados por Riesgo Utilidad Neta / Patrimonio Promedio Fuente:, Siboif y estimaciones de Fitch. La rentabilidad de Citi se ha contraído sustancialmente, debido al incremento en el gasto por provisiones y, en menor medida, a los gastos crecientes con partes relacionadas. A septiembre de 214, la rentabilidad sobre activos de 1.1% fue significativamente menor que el promedio de los últimos 5 años (2.56%), a pesar de que el banco ha logrado sostener el MIN más elevado de la industria en el mismo período. La contribución de ingresos por comisiones y otros servicios bancarios es moderada; esta representa cerca de 23.23% de los ingresos operativos. La diversificación de estos ingresos es baja, puesto que la mayoría se origina en la cartera de préstamos. El enfoque en banca minorista mantiene a la eficiencia operativa de Citi débil y comparativamente menor al promedio del sistema. No obstante, los márgenes amplios permiten compensar la carga operativa elevada, la cual no ha registrado cambios relevantes en 214. El gasto en provisiones seguirá alto en el corto plazo, por lo que continuará limitando la rentabilidad de Citi. De acuerdo con la administración, la rentabilidad neta sobre activos podría beneficiarse de ingresos extraordinarios, que permitirían mantener este indicador cercano a 1.%. No obstante, los resultados de mediano plazo dependerán de la conclusión del proceso de salida de Citigroup y los objetivos comerciales y financieros de los nuevos accionistas. Capitalización y Apalancamiento Tabla 4 Capitalización Citibank de Nicaragua Sistema Bancario Sep-14 Dic-13 Sep-14 Dic-13 Capital Base según Fitch / Activos Ponderados por Riesgo Patrimonio Común Tangible / Activos Tangibles Indicador de Capital Primario Regulatorio Generación Interna de Capital Fuente:, Siboif y estimaciones de Fitch. Citi mantiene una capitalización elevada, que ofrece una capacidad de absorción de pérdidas sólida. La calidad del patrimonio es alta, al componerse principalmente de capital común tangible y no incorporar instrumentos híbridos. Aunque la generación interna de capital se ha debilitado, resultó superior al crecimiento del balance, por lo que la posición patrimonial fue estable, a pesar de un reparto de dividendos alto. Citi no anticipa una distribución adicional de dividendos en el corto plazo sep-14 Fuente: Banco Ciibank de El Salvador 4

5 Fondeo y Liquidez Fondeo Estable y Posición de Liquidez Favorable Gráfico 9 Calce de Plazos (USD millones) De a 3 d. Vencimiento de Activos Vencimiento de Pasivos Brecha Acumulada 31 a 9 d. 91 a 181 a 18 d. 36 d. Más de 1 año Tabla 5 Fondeo Citibank de Nicaragua Sistema Bancario Sep-14 Dic-13 Sep-14 Dic-13 Préstamos / Depósitos de Clientes Depósitos de Clientes / Total Fondeo Fuente:, Siboif y estimaciones de Fitch. El fondeo de Citi proviene únicamente de los depósitos del público, principalmente de personas naturales (62.51% del total). En los últimos 3 años, el crecimiento de los depósitos a plazo se ha incrementado, con el objetivo de facilitar la gestión de activos y pasivos. La concentración de depósitos es alta (28.13%), lo cual es común en el resto de bancos nicaragüenses, debido al tamaño de la economía. De los depósitos mayores, cerca de 5% pertenece a entidades del gobierno o del sector público. No obstante, la participación de los depósitos de instituciones del gobierno es baja dentro del total (15.9% de los depósitos, a septiembre de 214). El 8.23% de los depósitos están denominados en dólares, lo cual es levemente superior al promedio de la industria (74.6%). Los activos líquidos del banco (depósitos y efectivo) permiten una cobertura de liquidez adecuada, equivalente a 47.39% de los depósitos en cuenta corriente y depósitos de ahorro. La posición de liquidez adecuada permite mitigar los riesgos de liquidez asociados a una estructura de fondeo mayoritariamente a la vista. Al respecto, el banco registra descalces leves en las bandas inferiores a un año, los cuales están cubiertos en el acumulado. Soporte Calificación Basada en Soporte de Citigroup La calificación de Citi se basa en el soporte potencial que recibiría de su accionista principal, Citigroup ( A con Perspectiva Estable), en caso de ser requerido. La calificadora considera que Citigroup tiene la capacidad para apoyar financieramente a sus subsidiarias en Centroamérica y que su disposición para hacerlo permanecerá sin cambio, mientras estas sean de su propiedad y mantengan integración alta y marca comercial compartida con su casa matriz. En vista del anuncio de salida, Fitch considera que estas operaciones son de importancia limitada actualmente, sin que esto afecte la opinión de la agencia sobre sus calificaciones actuales. Las calificaciones de Citi podrían cambiar, si fuese adquirido por inversionistas con perfiles crediticios distintos al del actual. Para determinar las calificaciones de riesgo, Fitch evaluará tanto la fortaleza financiera intrínseca del banco, como el soporte potencial de sus accionistas nuevos. 5

6 Estado de Resultados NIO miles 3 sep dic dic dic dic dic 29 9 Meses 9 Meses Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal USD millones 1. Ingresos por Intereses sobre Préstamos , , , , , , Otros Ingresos por Intereses.8 2, , ,71.7 5, ,657. 8, Ingresos por Dividendos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 4. Ingreso Bruto por Intereses y Dividendos , , ,259. 8, , , Gastos por Intereses sobre Depósitos de Clientes , , , , , , Otros Gastos por Intereses ,85.7 1, , , , Total Gastos por Intereses , , , , , , Ingreso Neto por Intereses , , , , , , Ganancia (Pérdida) Neta en Venta de Títulos Valores y Derivados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 1. Ganancia (Pérdida) Neta en Otros Títulos Valores (53.3) n.a Ganancia (Pérdida) Neta en Activos a Valor Razonable a través del Estado de Resultados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 12. Ingreso Neto por Seguros n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 13. Comisiones y Honorarios Netos , , , , , , Otros Ingresos Operativos , , , ,1.6 59, , Total de Ingresos Operativos No Financieros , , , , , , Gastos de Personal , , , , , , Otros Gastos Operativos , , , , , , Total Gastos Operativos , , , , , , Utilidad/Pérdida Operativa Tomada como Patrimonio n.a. n.a.. n.a. n.a. n.a. n.a. 2. Utilidad Operativa antes de Provisiones , , , , , , Cargo por Provisiones para Préstamos , , , , , , Cargo por Provisiones para Títulos Valores y Otros Préstamos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 2, Utilidad Operativa 4. 15, , , , , , Utilidad/Pérdida No Operativa Tomada como Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a (494.1) 2, Ingresos No Recurrentes n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 26. Gastos No Recurrentes n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 27. Cambio en Valor Razonable de la Deuda n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 28. Otros Ingresos y Gastos No Operativos (.5) (12,13.5) 52, , , ,327.2 (18,87.2) 29. Utilidad Antes de Impuestos , , , , , , Gastos de Impuestos , , , , , , Ganancia/Pérdida por Operaciones Descontinuadas n.a. n.a.. n.a. n.a. n.a. n.a. 32. Utilidad Neta 2. 51, , , , , , Cambio en Valor de Inversiones Disponibles para la Venta n.a. n.a.. n.a. n.a. n.a. n.a. 34. Revaluación de Activos Fijos n.a. n.a.. n.a. n.a. n.a. n.a. 35. Diferencias en Conversión de Divisas n.a. n.a.. n.a. n.a. n.a. n.a. 36. Ganancia/Pérdida en Otros Ingresos Ajustados (OIA) n.a. n.a.. n.a. n.a. n.a. n.a. 37. Ingreso Ajustado por Fitch 2. 51, , , , , , Nota: Utilidad Atribuible a Intereses Minoritarios n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 39. Nota: Utilidad Neta Después de Asignación a Intereses Minoritarios 2. 51, , , , , , Nota: Dividendos Comunes Relacionados al Período.. 69, , , Nota: Dividendos Preferentes Relacionados al Período Tipo de Cambio NIO NIO NIO NIO NIO2.845 NIO Fuente: Estados financieros anuales auditados e intermedios no auditados. 6

7 Balance General NIO miles 3 sep dic dic dic dic dic 29 9 Meses 9 Meses Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal USD millones Activos A. Préstamos 1. Préstamos Hipotecarios Residenciales , , , , , Otros Préstamos Hipotecarios n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Otros Préstamos al Consumo/Personales , , , , , , Préstamos Corporativos y Comerciales , , , , , , Otros Préstamos , , , ,23.6 4, , Menos: Reservas para Préstamos , , , , , , Préstamos Netos , , , , , , Préstamos Brutos , , , , , , Nota: Préstamos con Mora + 9 días Incluidos Arriba , , , ,28. 78, , Nota: Préstamos a Valor Razonable Incluidos Arriba n.a. n.a. 4173, , , , ,17.4 B. Otros Activos Productivos 1. Préstamos y Operaciones Interbancarias , , , , , , Repos y Colaterales en Efectivo n.a. n.a. n.a Títulos Valores Negociables y su Valor Razonable a través de Resultados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 4. Derivados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 5. Títulos Valores Disponibles para la Venta , , , , , , Títulos Valores Mantenidos al Vencimiento n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 7. Inversiones en Empresas Relacionadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 27, , Otros Títulos Valores n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 9. Total Títulos Valores , , , , , , Nota: Títulos Valores del Gobierno Incluidos Arriba , , , , , , Nota: Total Valores Pignorados n.a. n.a.. n.a. n.a. n.a. n.a. 12. Inversiones en Propiedades n.a. n.a.. n.a. n.a. n.a. n.a. 13. Activos de Seguros n.a. n.a.. n.a. n.a. n.a. n.a. 14. Otros Activos Productivos n.a. n.a.. n.a. n.a. n.a. n.a. 15. Total Activos Productivos , , , , , ,738.4 C. Activos No Productivos 1. Efectivo y Depósitos en Bancos , , , , , , Nota: Reservas Obligatorias Incluidas Arriba , , , , , , Bienes Adjudicados , , ,56.1 3, Activos Fijos , , ,961. 9, , , Plusvalía n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 6. Otros Intangibles n.a. n.a. n.a , ,46.7 6, Activos por Impuesto Corriente n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 8. Activos por Impuesto Diferido n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 9. Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a. 3, , , , Otros Activos , , , , , , Total Activos , , , , , ,24.3 Tipo de Cambio NIO NIO NIO NIO NIO2.845 NIO Fuente: Estados financieros anuales auditados e intermedios no auditados. 7

8 Balance General NIO miles 3 sep dic dic dic dic dic 29 9 Meses 9 Meses Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal USD millones Pasivos y Patrimonio D. Pasivos que Devengan Intereses 1. Depósitos en Cuenta Corriente , ,3. 126, , , , Depósitos en Cuenta de Ahorro , , , , , , Depósitos a Plazo , , , , , , Total Depósitos de Clientes , , , , , , Depósitos de Bancos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 6. Repos y Colaterales en Efectivo n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 7. Otros Depósitos y Obligaciones de Corto Plazo n.a. n.a. n.a. 45,235.3 n.a. n.a. n.a. 8. Depósitos Totales, Mercados de Dinero y Obligaciones de Corto Plazo , , , , , , Obligaciones Senior a más de un Año n.a. n.a. n.a. n.a.. 123, , Obligaciones Subordinadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 11. Otras Obligaciones n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 19, Total Fondeo a Largo Plazo n.a. n.a. n.a , , Derivados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 14. Obligaciones Negociables n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 15. Total Fondeo , , , , , ,843.3 E. Pasivos que No Devengan Intereses 1. Porción de la Deuda a Valor Razonable n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 2. Reservas por Deterioro de Créditos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Reservas para Pensiones y Otros 2.3 6, , , , , , Pasivos por Impuesto Corriente.2 5,862. n.a. 9, , ,469. 4, Pasivos por Impuesto Diferido n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 6. Otros Pasivos Diferidos n.a. n.a. n.a. 39, , , , Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 8. Pasivos de Seguros n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 9. Otros Pasivos , , , , , , Total Pasivos , , , , , ,464.6 F. Capital Híbrido 1. Acciones Preferentes y Capital Híbrido Contabilizado como Deuda n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 2. Acciones Preferentes y Capital Híbrido Contabilizado como Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. G. Patrimonio 1. Capital Común , , , , , , Interés Minoritario n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Reservas por Revaluación de Títulos Valores n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 4. Reservas por Revaluación de Posición en Moneda Extranjera n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 5. Revaluación de Activos Fijos y Otras Acumulaciones OIA n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 6. Total Patrimonio , , , , , , Total Pasivos y Patrimonio , , , , , , Nota: Capital Base según Fitch , , , , , , Nota: Capital Elegible según Fitch n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Tipo de Cambio NIO NIO NIO NIO NIO2.845 NIO Fuente: Estados financieros anuales auditados e intermedios no auditados. 8

9 Resumen Analítico 3 sep dic dic dic dic dic 29 9 Meses Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal A. Indicadores de Intereses 1. Ingresos por Intereses sobre Préstamos / Préstamos Brutos Prom Gastos por Int. sobre Depósitos de Clientes / Depósitos de Clientes Prom Ingresos por Intereses / Activos Productivos Promedio Gastos por Intereses / Pasivos que Devengan Intereses Prom Ingreso Neto por Intereses / Activos Productivos Promedio Ing. Neto por Int. Cargo por Prov. para Préstamos / Activos Prod. Prom Ing. Neto por Int. Dividendos de Acciones Preferentes / Act. Prod. Prom B. Otros Indicadores de Rentabilidad Operativa 1. Ingresos No Financieros / Ingresos Operativos Netos Gastos Operativos / Ingresos Operativos Netos Gastos Operativos / Activos Promedio Utilidad Operativa antes de Provisiones / Patrimonio Promedio Utilidad Operativa antes de Provisiones / Activos Totales Promedio Prov. para Préstamos y Títulos Valores / Util. Oper. antes de Prov Utilidad Operativa / Patrimonio Promedio Utilidad Operativa / Activos Totales Promedio Impuestos / Utilidad antes de Impuestos Utilidad Operativa antes de Provisiones / Activos Ponderados por Riesgo Utilidad Operativa / Activos Ponderados por Riesgo C. Otros Indicadores de Rentabilidad 1. Utilidad Neta / Patrimonio Promedio Utilidad Neta / Activos Totales Promedio Ingreso Ajustado por Fitch / Patrimonio Promedio Ingreso Ajustado por Fitch / Activos Totales Promedio Utilidad Neta / Act. Totales Prom. + Act. Titularizados Administrados Prom. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 6. Utilidad Neta / Activos Ponderados por Riesgo Ingreso Ajustado por Fitch / Activos Ponderados por Riesgo D. Capitalización 1. Capital Base según Fitch / Activos Ponderados por Riesgo Capital Elegible según Fitch / Activos Ponderados por Riesgo n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Patrimonio Común Tangible / Activos Tangibles Indicador de Capital Primario Regulatorio Indicador de Capital Total Regulatorio Indicador de Capital Primario Base Regulatorio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 7. Patrimonio / Activos Totales Dividendos Pagados y Declarados en Efectivo / Utilidad Neta Dividendos Pagados y Declarados en Efectivo / Ingreso Ajustado por Fitch Dividendos en Efectivo y Recompra de Acciones / Utilidad Neta Utilidad Neta Dividendos en Efectivo / Patrimonio Total (.98) (7.21) 7.45 E. Calidad de Activos 1. Crecimiento del Activo Total (4.2) (3.95) Crecimiento de los Préstamos Brutos (5.) Préstamos Mora + 9 días / Préstamos Brutos Reservas para Préstamos / Préstamos Brutos Reservas para Préstamos / Préstamos Mora + 9 días Préstamos Mora + 9 días Reservas para Préstamos / Capital Base según Fitch (11.64) (9.81) (1.96) (12.92) (11.94) (11.64) 7. Préstamos Mora + 9 días Reservas para Préstamos / Patrimonio (11.64) (9.81) (1.96) (12.92) (11.94) (11.64) 8. Cargo por Provisión para Préstamos / Préstamos Brutos Promedio Castigos Netos / Préstamos Brutos Promedio Préstamos Mora + 9 días + Act. Adjudicados / Préstamos Brutos + Act. Adjud F. Fondeo 1. Préstamos / Depósitos de Clientes Activos Interbancarios / Pasivos Interbancarios n.a. n.a n.a. n.a. n.a. 3. Depósitos de Clientes / Total Fondeo excluyendo Derivados Fuente: Estados financieros anuales auditados e intermedios no auditados. 9

10 Las calificaciones señaladas fueron solicitadas por el emisor o en su nombre y, por lo tanto, Fitch ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación. TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTÁN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: HTTP: / / FITCHRATINGS.COM / UNDERSTANDINGCREDITRATINGS. ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTÁN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGÍAS ESTÁN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CÓDIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLÍTICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERÉS, BARRERAS PARA LA INFORMACIÓN PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMÁS POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTÁN TAMBIÉN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CÓDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. 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Los usuarios de calificaciones de Fitch deben entender que ni una investigación mayor de hechos ni la verificación por terceros puede asegurar que toda la información en la que Fitch se basa en relación con una calificación será exacta y completa. En última instancia, el emisor y sus asesores son responsables de la exactitud de la información que proporcionan a Fitch y al mercado en los documentos de oferta y otros informes. Al emitir sus calificaciones, Fitch debe confiar en la labor de los expertos, incluyendo los auditores independientes con respecto a los estados financieros y abogados con respecto a los aspectos legales y fiscales. Además, las calificaciones son intrínsecamente una visión hacia el futuro e incorporan las hipótesis y predicciones sobre acontecimientos futuros que por su naturaleza no se pueden comprobar como hechos. Como resultado, a pesar de la comprobación de los hechos actuales, las calificaciones pueden verse afectadas por eventos futuros o condiciones que no se previeron en el momento en que se emitió o afirmo una calificación. La información contenida en este informe se proporciona "tal cual" sin ninguna representación o garantía de ningún tipo. Una calificación de Fitch es una opinión en cuanto a la calidad crediticia de una emisión. Esta opinión se basa en criterios establecidos y metodologías que Fitch evalúa y actualiza en forma continua. Por lo tanto, las calificaciones son un producto de trabajo colectivo de Fitch y ningún individuo, o grupo de individuos, es únicamente responsable por la calificación. La calificación no incorpora el riesgo de pérdida debido a los riesgos que no sean relacionados a riesgo de crédito, a menos que dichos riesgos sean mencionados específicamente. Fitch no está comprometido en la oferta o venta de ningún título. 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