Carteras Inversiones de Alto y Bajo Riesgo Visión n de consenso en el mercado chileno

Transcripción

1 Carteras Inversiones de Alto y Bajo Riesgo Visión n de consenso en el mercado chileno

2 Fundamentos Carteras de Inversiones Alto Riesgo y Bajo Riesgo / Visión n Consenso Mercado Carteras se constituyen en base a la visión de consenso de mercado, buscando como objetivo satisfacer necesidades de inversionistas que buscan mayor Riesgo (Cartera Alto Riesgo) y para inversionistas que buscan menor riesgo en sus portfolios (Cartera Bajo Riesgo). Se constituyen por 7 instrumentos, cada uno con igual ponderación dentro de la cartera. Buscan dos objetivos diferentes: Cartera Alto Riesgo: Visión Consenso de Mercado de empresas que representan mayor riesgo para el inversionista, medido por una mayor desviación estándar y beta de la cartera. Busca Beta mayor a 1. Cartera Bajo Riesgo: Visión Consenso de Mercado de empresas, que representan menor riesgo para el inversionista, medido por una menor desviación estándar y beta de la cartera. Busca Beta inferior a 1.

3 Carteras de Inversiones Alto Riesgo y Bajo Riesgo / Visión n Consenso Mercado Nemotécnico PARAUCO % -5% CENCOSUD % 1% SONDA % -1% CMPC % -6% SK % 4% BCI % 0% FALABELLA % -3% % -1% *Beta: Describe la relación de los retornos y riesgo de un activo frente a su Benchmark (IGPA). B = 0, implica que el retorno del activo es independiente del retorno del mercado. Beta= 1: Implica que el retorno/volatilidad del activo se mueve en línea o, a lo menos, como el Benchmark (IGPA). Beta > 1, implica que el activo tiene una relación riesgo / retorno por sobre el Benchmark (IGP Beta Ponderado: Se obtiene como el resultado de la ponderación en cartera por el Beta con respecto al IGPA. Desviación estándar: Mide la desviación de los retornos de un activo con respecto a su media. A modo práctico, el activo se moverá con una desviación estándar por sobre o bajo su media, con una probabilidad de alrededor de 65% y con una probabilidad de 98% se moverá con dos desviaciones estándar por arriba o por debajo de su retorno medio. Desviación Estándar Ponderada: Se obtiene como el resultado de la ponderación en cartera por la Desviación Estándar con respecto al IGPA. Retorno Esperado Mercado: Se obtiene como el resultado de la ponderación de las recomendaciones de los diferentes actores del mercado financiero a 12 meses. CARTERA BAJO RIESGO (BETA INFERIOR) Ponderación en Cartera Beta* c/r a IGPA Beta* Ponderado Desviación Estándar* (%) Desviación Estándar Ponderada* (%) Precio / Utilidad Actual Precio / Utilidad Est Ultimo Precio Precio Obj. Consenso Mercado (12 Meses) Ret. Esp. Mercado IAM % 2% ALMENDRAL % 3% PROVIDA % 2% ANDINA-B % 0% CCU % 5% ILC NO DISPONIBLE NO DISPONIBLE 4.25 O DISPONIB % 1% AGUAS-A % 7% % 3% Nemotécnico CARTERA ALTO RIESGO (BETA SUPERIOR) Ponderación en Cartera Beta* c/r a IGPA Beta* Ponderado Desviación Estándar* (%) Desviación Estándar Ponderada* (%) Precio / Utilidad Actual Precio / Utilidad Est Ultimo Precio Precio Obj. Consenso Mercado (12 Meses) Ret. Esp. Mercado Retorno Último Mes Retorno Último Mes

4 Cartera Bajo Riesgo Consenso de Mercado 2013 (retorno 12 meses móviles) m Retorno Cartera vs Bench. Cartera Bajo Riesgo 23.7% IPSA -1.4% Cambios de Cartera:

5 Cartera Alto Riesgo Consenso de Mercado 2013 (retorno 12 meses móviles) m Retorno Cartera vs Bench. Cartera Alto Riesgo 10.2% IPSA -1.2% Cambios de Cartera:

6 Cartera Bajo Riesgo Consenso de Mercado 2012 (retorno 12 meses móviles) m Retorno Cartera vs Bench. Cartera Bajo Riesgo 19.7% IPSA 2.97% Cambios de Cartera: -Enero Se vende SONDA, se reemplaza por CORPBANCA. -Mayo Se vende CORPBANCA, se reemplaza por PROVIDA. -Diciembre Se vende ECL, se reemplaza por ILC

7 Cartera Alto Riesgo Consenso de Mercado 2012 (retorno 12 meses móviles) m Retorno Cartera vs Bench. Cartera Alto Riesgo 5.86% IPSA 2.97% Cambios de Cartera: -Enero Se venden CCU, ENTEL Y SONDA, se reemplazan por SALFACORP, CAP Y BCI. -Marzo Se vende SALFACORP, se reemplazan por SK. -Mayo Se vende CORPBANCA Y CAP, se reemplaza por ENERSIS Y PARAUCO. -Septiembre Se vende ENERSIS, se reemplaza por RIPLEY. - Diciembre Se vende RIPLEY, se reemplaza por SONDA.

8 Cartera Bajo Riesgo Consenso de Mercado 2011 (retorno medido desde el 01 de marzo 2011) Retorno Cartera vs Bench. Cartera Bajo Riesgo 18.5% IPSA -5.1% Cambios de Cartera Marzo Sin cambios -Abril Sin cambios -Mayo Sin cambios -Junio Sin cambios -Julio Sin cambios -Agosto Sin cambios -Septiembre Sin Cambios -Octubre 26 Se vende Endesa, se compra Aguas-A

9 Cartera Alto Riesgo Consenso de Mercado 2011 (retorno medido desde el 01 de marzo 2011) Retorno Cartera vs. Bench. Cartera Alto Riesgo -1.8% IPSA -5.1% Cambios de Cartera Marzo Sin cambios -Abril Sin cambios -Mayo Sin cambios -Junio 29 Sale CAP y entra CMPC -Julio Sin cambios -Agosto Sale Ripley y entra Entel -Agosto 22 Sale Salfacorp y entra CCU -Septiembre Sin cambios -Octubre 3 Sale LAN y entra Sonda, con lo cual el Beta baja de 1,08 a 1,06. -Octubre 26 Se vende Endesa, se compra Falabella

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