Informe Sectorial Honduras: Sector Seguros

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1 Informe Sectorial Honduras: Sector Seguros Información al 30 de Junio de 2014 Tegucigalpa, Honduras Andrea Contreras (504) Entorno Económico En junio de 2014, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) registró una tasa de crecimiento mensual de 0.44%, similar a la del mismo mes de La inflación mensual es explicada especialmente por el comportamiento de precios de los rubros Alimentos y Bebidas no Alcohólicas con un aporte del 0.22 puntos porcentuales. Las Reservas Internacionales Netas (RIN), al 26 de junio de 2014 presentan un saldo de $3,187.7 millones. El ingreso de divisas se origina principalmente en la entrada de remesas familiares por $1,614.5 millones y la demanda de divisas fue orientada mayormente al comercio por $1,310.9 millones. La producción nacional creció 2.6% en los primeros cuatro meses, según la serie original del Índice Mensual de Actividad Económica (IMAE), denotando un mejor desempeño (2.2% en el mismo período de 2013). Las actividades económicas que lideraron el crecimiento económico fueron: Intermediación Financiera, Seguros y Fondos de Pensiones; Agricultura, Ganadería, Silvicultura y Pesca; Correo y Telecomunicaciones; Industria Manufacturera y Otros Servicios. Los recursos monetario del Sistema Bancario crecieron en 4. por un valor de L187,087.4 millones superiores en L7,264.2 millones a los de diciembre de 2013 (L179,823.2 millones). Los depósitos del sector privado registran un crecimiento interanual de L9,943.1 millones (5.6%); explicando el aumento de la captación en MN por L9,394.1 millones (7.9%), y en ME de L millones (0.9%). 1 Análisis del Sistema Asegurador El sistema asegurador hondureño se encuentra bajo la supervisión de la Comisión Nacional de Bancos y Seguros (CNBS), institución encargada de dictaminar las normas prudenciales para la revisión, verificación, control, vigilancia y fiscalización del Sistema Financiero y Asegurador. En este sentido, crea la Ley de Instituciones de Seguros y Reaseguros mediante el decreto No del 2 de abril del ; con el objeto de regular dicha actividad. Al 30 de junio de 2014, el sector está compuesto por 12 compañías aseguradoras, detalladas a continuación: Bolívar, S.A. Pan American Life Company Mapfre Seguros S.A. Interamericana de Seguros, S.A. Seguros Continental, S.A. Seguros Atlántida, S.A. Seguros CREFISA, S.A. Seguros Equidad, S.A. Seguros del País, S.A. Seguros Cuscatlán, S.A. LAFISE Honduras, S.A. AIG Seguros Guatemala, S.A. 1 Pulso Económico, Volumen VII- Número 7 en Julio 2014 del BCH 2 Resolución CNBS No. 077/2012

2 Primas Al 30 de junio de 2014, las primas por seguro totalizaron L 4,079.6 millones, superior en 5.64% respecto al mismo período del año anterior. Durante el período en análisis éstas muestran una tendencia creciente. El crecimiento mencionado anteriormente, responde al alza de los seguros de vida y seguros contra accidentes y enfermedades, los que presentan variaciones positivas de L 98.6 millones y L 65.6 millones, respectivamente. Cuadro - 1 Primas Totales Ramos Vida 1,507,999 1,801,788 2,024,907 1,113,811 2,295,740 1,212,412 Previsionales, Rentas y Pensiones 0 0 5,260 8,927 23,818 13,277 Accidentes y Enfermedades 1,002,813 1,113,823 1,249, ,233 1,361, ,794 Seguros Generales 2,543,941 2,542,079 2,740,652 1,584,225 2,947,048 1,627,333 Otros Seguros Generales 561, , , , , ,535 Fianzas 76,699 79,430 82,045 43,085 77,329 37,302 Total (Miles de lempiras) 5,692,537 6,236,626 6,903,069 3,861,917 7,498,999 4,079,653 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 Gráfico 1 Primas Totales (Millones de L) 0 El 60.62% del total de las primas está concentrado en tres instituciones, en el siguiente orden: Interamericana de Seguros (24.7), MAPFRE (24.47%) y Seguros Atlántida (15.45%). Por rubro, el sector asegurador presenta concentración en las primas por seguros generales del 39.89%, seguido de los seguros de vida (29.72%) y seguros contra accidentes y enfermedades (19.04%) en tercer lugar. Es importante mencionar que el sistema presenta alta concentración de primas en las tres instituciones mencionadas en el párrafo anterior, ya que el resto de aseguradores oscilan en porcentajes menores al 8.71% de total del sector.

3 Gráfico 2 Primas Totales Vida Accidentes y Enfermedades Otros Seguros Generales Previsionales, Rentas y Pensiones Seguros Generales Fianzas Por institución, el 24.54% del seguro de vida está concentrado en MAPFRE Honduras; el 10 de pensiones y rentas pertenece a Interamericana de Seguros; el 24.45% de seguros contra accidentes y enfermedades a Pan American Life; Interamericana de Seguros tiene la mayor concentración en seguros generales y otros seguros con el 27.73% y 32.01%, respectivamente; y por último, el 23.96% de las fianzas corresponden a Seguros CREFISA. Siniestralidad Al 30 de junio de 2014, el total de siniestros reportados alcanzaron L 2,043.1 millones, superior en L millones en relación a junio de 2013 (L 1,573.5 millones). Este alza es impulsada por los seguros generales con un incremento del L 45.4 millones, específicamente en el seguro contra incendios y líneas aliadas. Cuadro - 2 Siniestros Totales Ramos Seguros de Vida 644, , , , , ,082 Seguros Previsionales, Rentas y Pensiones ,587 4,934 5,536 Accidentes y Enfermedades 689, , , ,438 1,127, ,783 Seguros Generales 1,070, ,971 1,295, ,976 1,342, ,393 Otros Seguros Generales 187, , , , , ,635 Fianzas ,425 7, , Total (Miles de lempiras) 2,592,011 2,955,651 3,271,029 1,573,548 3,700,155 2,043,054 El mayor ramo de seguro presentado fueron los seguros generales mismos que representan el 48.13% del total de siniestros pagados, seguido de los reportados por accidentes y enfermedades (24.12%), y el 21.15% corresponde a los seguros de vida. El 70.38% de los siniestros pagados por seguros de vida está concentrado en cinco instituciones; las pensiones y rentas se centran en una institución (96.89%); los seguros de accidentes y enfermedades en tres (71.12%); los seguros generales y otros seguros generales en dos (69.46% y 72.54%, respectivamente); y las fianzas, su totalidad en una aseguradora (Seguros Atlántida).

4 Gráfico 3 Composición de Siniestros Fianzas Seguros Generales Seguros Previsionales, Rentas y Pensiones Otros Seguros Generales Accidentes y Enfermedades Seguros de Vida Por otra parte, la relación de siniestros retenidos a primas netas retenidas a la fecha de análisis fue de 45.4%, inferior al reportado en junio de 2013 (47.7%). Lo anterior se debe a la baja en ambos rubros, principalmente en las primas netas. Cuadro - 3 Siniestros Retenidos y Primas Netas Retenidas (Millones de L) Detalle Siniestros Retenidos (SR) 1, , , , ,078.8 Primas Netas Retenidas (PNR) 3, , , , , ,262.7 SR / PNR 60.1% 48.5% 48.3% 43.5% 48.5% 47.7% 6 Gráfico 4 Siniestros Retenidos/ Primas Netas Retenidas

5 Activos, Pasivo y Patrimonio Al cierre del primer semestre del 2014, los activos totales de las compañías aseguradoras sumaron L 12,538.6 millones, reflejando un alza del 5.5 (+L653.6 millones). Este incremento es impulsado por las inversiones en valores (+L361.6 millones) y las deudas a cargo de reaseguradores (+L230.9 millones). Cuadro - 4 Total de Activos Cuentas Disponibilidades 601, , ,741 1,120, ,533 1,090,094 Inversiones en Valores 5,188,761 5,729,327 6,536,620 6,579,719 6,856,636 6,941,302 Prestamos 568, , , , , ,070 Primas por Cobrar 1,327,814 1,418,009 1,618,590 2,147,097 1,797,981 2,222,998 Deudas de Reaseguradores y Reafianzadores 895, , , , ,076 1,093,810 Otros Activos 242, , , , , ,135 Activos Eventuales 2,047 2,154 9,570 9,570 8,735 9,810 Activo Fijo 195, , , , , ,168 Cargos Diferidos 109, , , , , ,214 Total Activo Neto (Miles de lempiras) 9,131,524 9,590,588 10,973,517 11,884,946 11,622,012 12,538,601 Las inversiones en valores presentan la cuenta con mayor participación con el 55.36% del total de activos del sector, las primas por cobrar representan el 17.73% y las deudas de reaseguradores y reafianzadores el 8.72%; siendo las tres de mayor proporción. Es importante mencionar que, este comportamiento de mantener mayores recursos en las inversiones se sostiene durante el período analizado. Gráfico 5 Composición del Activo Disponibilidades Prestamos Deudas Reaseguradores y Reafianzadores Activos Eventuales Cargos Diferidos Inversiones en Valores Primas por Cobrar Otros Activos Activo Fijo

6 Seguros Atlántida ocupa el primer lugar a nivel de activos (19.15%), Interamericana de seguros el segundo (14.83%) y Pan American Life el tercero (14.31%). Por su parte, los pasivos totales pasaron de L 7,333.2 millones en junio de 2013 a L 8,041.0 millones en junio de 2014, reflejando un aumento del 9.65%; impulsado por las obligaciones con reaseguradores y reafianzadores (+L293.4 millones) y otros pasivos (+L212.9 millones). En cuanto a las obligaciones con los asegurados, estas presentan una disminución del 36.85% (-L116.8 millones), totalizando a la fecha de análisis en L millones. Cuadro - 5 Total Pasivos Cuentas Obligaciones con Asegurados 145, , , , , ,132 Reservas para Siniestros 967, ,051 1,317,494 1,272,465 1,320,489 1,423,533 Reservas Técnicas y Matemáticas 2,993,611 3,318,717 3,621,744 3,882,959 3,786,442 3,962,327 Obligaciones con Reaseguradores/ Reafianzadores 857, , ,548 1,032, ,832 1,325,569 Obligaciones Financieras 23,627 14,658 1,526 7,119 59,344 7,944 Obligaciones con Intermediarios 105, , , , , ,108 Cuentas por Pagar 240, , , , , ,645 Otros Pasivos 128,965 96,382 95, , , ,956 Créditos Diferidos 82,714 79, , , , ,781 Total Pasivo 5,545,467 5,783,648 6,460,948 7,333,153 7,220,317 8,040,995 Las reservas técnicas y matemáticas representan el 52.95% del total de pasivos, siendo la cuenta con mayor proporción. Está misma, sumó L 3,962.3 millones al 30 de junio de El 17.35% corresponde a las reservas para siniestros y el 14.08% a las obligaciones con reaseguradores y reafinanzadores. Gráfico 6 Composición del Pasivo Obligaciones con Asegurados Reservas Tecnicas y Matematicas Obligaciones Financieras Cuentas por Pagar Creditos Diferidos Reservas para Siniestros Oblig. Reaseguradores y Reafianzadores Obligaciones con Intermediarios Otros Pasivos

7 Respecto a la posición por reservas 3, Pan American Life se ubica en el primer lugar con el 31.45% de total del sector, Seguros Bolívar en segundo (17.64%) y Atlántida en tercero (12.84%). El patrimonio total de sector de seguros ascendió a L 4,551.8 millones, mayor al reportado en junio 2013 (L4,162.2 millones). Lo anterior se debe al aumento de las aportaciones realizadas a la fecha de análisis (+L514.1 millones). Por su parte, los resultados acumulados presentaron una disminución del 36.41% equivalente a L millones; asimismo, el resultado neto del ejercicio fue menor en un 17.91%, totalizando a la fecha de análisis L millones. Cuadro - 6 Patrimonio Neto Cuentas Capital Social 2,091,756 2,094,890 2,174,193 2,223,999 2,371,699 2,738,136 Reservas de Capital 174, , , , , ,313 Excedentes por Revaluación 15,288 15,288 15,288 15,288 15,288 15,288 Resultados Acumulados 558, ,032 1,201,321 1,500, , ,075 Resultado Neto del Ejercicio 745, , , , , ,795 Total Patrimonio 3,586,057 3,806,940 4,512,568 4,551,793 4,401,694 4,497,606 A nivel de participación, el 48.86% del patrimonio está concentrado en el capital social de las compañías aseguradoras, el 32.96% a resultados acumulados y 9.39% a reservas de capital. Como se puede observar en el gráfico 8, el capital social pierde participación frente a los resultados acumulados durante el período analizado. Gráfico 7 Composición del Patrimonio Capital Social Reservas de Capital Excedentes por Revaluacion Resultados Acumulados Resultado Neto del Ejercicio Seguros Atlántida ocupa la posición #1 respecto al capital y reservas patrimoniales del sector asegurador (23.39%); Seguros Bolívar el segundo e Interamericana de Seguros el tercero. 3 Incluye reservas matemáticas, riesgo en curso, previsionales, catastróficas y especiales.

8 Rentabilidad En cuanto a indicadores de rentabilidad, la relación de utilidad del período a primas netas retenidas al 30 de junio de 2014 fue de 14.7%, menor a la presentada en junio de 2013 (17.). Este indicador es afectado por la disminución del resultado del ejercicio; producto de un aumento en los gastos por siniestros y liquidación del Cuadro - 7 Rentabilidad Detalle ROA Anualizado 8.2% 7.7% 8.1% 6.5% 6.5% 5. ROE Anualizado 20.8% 19.5% 19.7% 16.9% 17.1% 14. Utilidad del Período / Primas Netas Retenidas 22.5% 22.2% 19.2% 21.2% 21.1% 17. Gráfico 8 Utilidad del Período/ Primas Netas Retenidas 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% De igual forma, la rentabilidad sobre el activos presentó una disminución, pasando de 6.5% en junio 2013 a 5. en junio de Y la rentabilidad sobre el patrimonio fue de 14.04%, siendo afectado por la disminución tanto del capital total de las compañías como de la baja en las ganancias netas. Gráfico 9 Rentabilidad sobre Activos Gráfico 10 Rentabilidad sobre el Patrimonio 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% Jun Jun % 2 15% 1 5% Jun Jun ROA Anualizado ROE Anualizado

9 Solvencia Respecto a los indicadores de solvencia al 30 de junio de 2014, el indicador de patrimonio técnico de solvencia entre el patrimonio técnico neto reportado fue de 2.8%, menor en 0.7 p.p. en comparación al mismo mes de Este índice es afectado por la disminución del patrimonio técnico neto (-L91.71). Cuadro 8 Indicadores de Solvencia (Millones de L) Detalle Patrimonio Técnico de Solvencia (PTS) 1, , , , , ,508.1 Patrimonio Técnico Neto (PTN) 3, , , , , ,277.4 PTN / PTS 3.23% 3.23% 3.73% 3.54% 3.48% 2.84% % % % % Gráfico 9 Patrimonio Ténico Neto / Patrimonio Técnico de Solvencia 0.