Así Amanecen los Mercados

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1 Así Amanecen los Mercados Investigaciones Económicas Acuerdo con Irán debilita precios del petróleo Los precios del petróleo cedieron después de que Irán y seis potencias mundiales sellaron un acuerdo para limitar el programa nuclear de Teherán. El acuerdo otorga a Irán cierto alivio de sanciones, y es visto como un paso importante hacia un tratado más duradero. 25/11/2013 A Irán no se le permitirá incrementar sus ventas de crudo durante seis meses. Es importante tener en cuenta que cualquier relajación de las tensiones en Oriente Medio tiende a hacer caer los precios del petróleo. El crudo Brent de Londres perdió 2,89 dólares a 108,16 dólares el barril, su mayor caída diaria en un mes. El petróleo estadounidense cedió 1,37 dólares, a 93,47 dólares el barril. Contenido 1. DRIVERS DE LA JORNADA Calendario Económico Futuros Estrategia Renta Variable Crudo Renta Fija Divisas Claves del día ESTADOS UNIDOS EUROPA ASIA LATAM INFORMACIÓN LOCAL Comentario Diario Puede acceder a este reporte en:

2 1. DRIVERS DE LA JORNADA 1.1 Calendario económico Hora País Evento Período Encuesta Actual Anterior 05:00 BZ FGV Confianza del consumidor Nov :00 BZ IPC FGV IPC-S nov % 0.67% 0.64% 10:00 US Vtas pendientes viviendas(mom) Oct 1.10% % 10:00 US Ventas pendientes de viviendas YoY Oct -1.00% % 10:30 US Actividad manuf Fed Dallas Nov :30 BZ Treasury Releases October Federal Debt Data :00 BZ Balanza comercial semanal nov $808M 18:50 JN Índice de prc de servicios corporativos YoY Oct 0.90% % En la jornada de hoy los inversionistas se encuentran a la expectativa del índice de ventas pendientes de viviendas en el mes de octubre para la economía estadunidense. El mercado espera un valor de 1.1% luego de un dato anterior de -5.6%. Adicionalmente, será revelado el índice manufacturero de la FED de Dallas para el mes de noviembre. Los inversionistas esperan un valor de 5.0 luego de un dato anterior de

3 1.2. Futuros Los futuros de los principales índices accionarios de Estados Unidos inician la jornada pisando terreno positivo, indicando que el S&P 500 podría extender sus ganancias, después de que Irán aceptara limitar su programa nuclear. A las 7:30 am los contratos del Dow Jones Promedio Industrial con vencimiento en diciembre cotizaban 0.36.% al alza. Por su parte los futuros con vencimiento el mismo mes del S&P 500 y el Nasdaq variaban 0.34% y 0.32% respectivamente. 3

4 2. Estrategia 2.1. Renta Variable Ecopetrol Pacific Rubiales 4

5 GrupoSura Nutresa 5

6 Crudo El crudo de referencia WTI inicia la semana con pérdidas, siguiendo al Brent del Mar del Norte, después de que Irán aceptara poner límites a su programa nuclear. El acuerdo le ofrece al país de Medio Oriente alivio económico por aproximadamente US$7 millardos. Hacia las 7:30 am el petróleo de tipo Brent caía 1.64%, y de igual modo el WTI perdía 1.52%. 6

7 2.2. Renta Fija Tes Julio 2024 Durante la última jornada los TES disminuyeron frente al cierre de la jornada anterior 11pbs ubicándose en 6.69%, en línea con el comportamiento de los Tesoros en Estados Unidos. Para la jornada de hoy esperamos niveles de cotización entre 6.63% y 6.76%. Tes Junio 2016 Los TES de junio del 2016 no registraron variación en los rendimientos del activo ubicándose en 5.06%. Para la jornada de hoy esperamos niveles de cotización entre 4.94% y 5.11% 7

8 2.3. Divisas EURO, PESO COLOMBIANO, DXY Euro Hacia las 7:25 am el euro presenta una cotización de dólares registrando una devaluación de 0.24% con relación al cierre de la jornada anterior, después de registrar una apertura de dólares. La moneda común se debilita frente al dólar por primera vez en tres días después de que el legislador, Ardo Hansson, afirmara que el Banco Central Europeo está listo para reducir aún más los costos de los préstamos. El dólar se fortaleció frente a la mayoría de sus 16 pares, en medio de expectativas de que las ventas pendientes de viviendas subieron el mes pasado. 8

9 Monedas latinoamericanas En línea con el euro, observamos un comportamiento devaluacionista en el real con una variación de 0.16% y una tasa de cambio de reales por dólar. Del mismo modo, el peso mexicano varía % con una tasa de pesos por dólar. 9

10 Dólar En la jornada de hoy podríamos esperar un comportamiento del activo entre niveles de $1,926 y $1,932 en momentos en que observamos una caída en los rendimientos de los tesoros a 10 años y un comportamiento devaluacionista en las monedas de la región. 10

11 3. Claves del día 3.1. ESTADOS UNIDOS El debate sobre la reducción del enorme programa de estímulos de la Reserva Federal de Estados Unidos estaría "sobre la mesa" en la próxima reunión de política monetaria de diciembre, dijo el viernes el presidente de la Fed de Atlanta, Dennis Lockhart. Las autoridades de la Reserva Federal estarían más inclinadas a reducir el programa de compra de bonos si el reporte del empleo de noviembre es casi tan sólido como el de octubre, dijo el jueves un importante funcionario del banco central. Microsoft Corp dijo que vendió más de 1 millón de unidades de su nueva consola de videojuegos Xbox One en menos de 24 horas desde que salió a la venta el viernes, a la par con la PlayStation 4 de Sony Corp, a pesar de que fue lanzada en muchos más países EUROPA Las tasas de interés del Banco Central Europeo deben permanecer bajas por un periodo prolongado y podrían ser reducidas aún más para evitar que la zona euro caiga en deflación, dijo el lunes Christian Noyer, miembro del consejo de Gobierno del BCE. Las bolsas europeas subían a primera hora del lunes, con los inversores animados por el acuerdo entre Irán y seis potencias mundiales dirigido a limitar el programa nuclear de Teherán a cambio de un levantamiento parcial de las sanciones. El gobernador del Banco de España pidió el lunes evitar la complacencia en la economía local, al persistir los riesgos en medio de la debilidad de la recuperación a nivel mundial. Un funcionario de alto rango del Banco Central Europeo dijo que una desaceleración del crecimiento de los precios en Europa probablemente continuará por el momento, pero no pasará a una deflación porque la economía se está recuperando y las expectativas de inflación se mantienen ancladas en torno al 2 por ciento ASIA Los principales índices del mercado asiático iniciaron la semana en terreno mixto, esperando datos macroeconómicos de Estados Unidos. El índice Nikkei registró con un alza del 1,54% cerrando a los puntos. Las autoridades cerraron oleoductos en el centro petrolero chino de Qingdao, en el este del país, para hacer chequeos de seguridad un día después de que una fuga desató una gigantesca explosión que mató a 47 personas, dijo el sábado un funcionario de una refinería y medios estatales. Qingdao es una de las mayores terminales de importación de crudo de China y abastece al menos dos grandes refinerías de Sinopec Corp, así como también a muchas refinerías pequeñas e independientes. Un funcionario de la refinería de Qilu dijo que el Gobierno local había detenido el flujo de crudo en todos los oleoductos de la ciudad para inspecciones de seguridad, lo que significa que las entregas de petróleo a todas las refinerías locales fueron paralizadas temporalmente. Los precios del petróleo cedían el lunes después de que Irán y seis potencias mundiales sellaron un acuerdo para limitar el programa nuclear de Teherán, un estímulo para el 11

12 3.4. LATAM crecimiento económico mundial que brindaba apoyo a las bolsas en Asia. El acuerdo otorga a Irán cierto alivio de unas sanciones paralizantes y es visto como un paso importante hacia un tratado más duradero. Aunque a Irán no se le permitirá incrementar sus ventas de crudo durante seis meses, cualquier relajación de las tensiones en Oriente Medio tiende a hacer caer los precios del petróleo. Perú registró un déficit fiscal del 0,1% del Producto Interno Bruto (PIB) en el tercer trimestre debido a los mayores gastos del Gobierno, en momentos en que el país atraviesa una desaceleración económica. Brasil registró un déficit de cuenta corriente de millones de dólares en octubre debido a la balanza comercial y remesas de lucros y dividendos. El Gobierno de Brasil aprobó el viernes la renegociación y el pago aplazado de las deudas de productores de café que vencen entre julio del 2013 y junio del año próximo para el 2015, en un intento por ayudar a un sector que sufre dificultades por los bajos precios en el mercado. Varias organizaciones de productores frutícolas de Chile, en cooperación con ProChile y la Embajada de ese país en China, lanzaron en Beijing una campaña de promoción de sus frutas a través del principal portal chino de venta por internet, Tmall.com. Esta iniciativa busca dar notoriedad a estos productos en un portal que llega a 180 millones de consumidores en el gigante asiático INFORMACIÓN LOCAL El Comité Técnico de BRC Investor Services S. A. SCV en Revisión Periódica mantuvo la calificación AA+ a la Cuarta Emisión de Bonos Ordinarios Subordinados Banco de Occidente S. A. por $ Millones El pasado viernes la empresa Carvajal S.A. informó ante la Superintendencia Financiera que había finalizado el proceso de escisión de su subsidiaria Publicar S.A. Este proceso que venía desarrollándose desde el pasado 24 de agosto concluyó con esta división y como consecuencia a esto se constituyeron dos sociedades bajo los nombres de Comunicación Holdings, quien asumió todas las inversiones en el sector de B2B, y la sociedad Publimedia Holdings, de Panamá, que asumió las inversiones en Centroamérica. Sin embargo, en la comunicación a la autoridad se informó que la sociedad Publicar continúa siendo propietaria de las demás inversiones. 12

13 Global Disclaimer Estamos convencidos que todo inversionista debe diversificar sus inversiones en una variedad de clases de activos, en cualquier entorno o tendencia de mercado, así como colaborar permanente y estrechamente con su asesor financiero, para asegurar que su cartera esté adecuadamente diversificada y que su plan financiero respalde sus objetivos a largo plazo, su horizonte temporal y tolerancia al riesgo, aunque, la diversificación no garantiza ganancias ni protege contra las pérdidas. La información que precede, así como las empresas y/o valores individuales mencionados, no deben interpretarse como un consejo de inversión, una recomendación de compra o venta, ni como una indicación de la intención de comercializar en nombre de cualquier producto de Acciones & Valores S.A.. Los valores que se mencionan pueden o no ser parte de los fondos de Acciones & Valores S.A.. Para obtener una lista completa de las tenencias de cualquier cartera de Acciones & Valores S.A., consulte el informe anual, semestral o trimestral más reciente en nuestra página web. Este documento es de carácter informativo. Acciones y Valores, no se hace responsable de la interpretación de dicha información, dado que la misma, no comprende la totalidad de aspectos que un inversionista pudiera considerar necesaria o deseable para analizar su decisión de participar en alguna transacción, dado que se presenta de manera abreviada. Es necesario que los inversionistas para efectos de contar con la total y absoluta precisión, consulten todos los documentos suministrados a través de la página web. Igualmente, los inversionistas deberán adelantar, por su cuenta, el análisis financiero y legal para efectos de tomar cualquier decisión de inversión. Los valores y números aquí consignados son obtenidos de fuentes de mercado que se presumen confiables tales como Bloomberg, Reuters y los Emisores. Las calificaciones hechas en el informe no deben considerarse como recomendaciones de inversión ni tampoco como sustitutos a las calificaciones dadas por agencias de crédito certificadas tales como Moody s o Standard & Poor s. Estas calificaciones son únicamente cuantitativas, no incluyen factores cualitativos y dependen de la información financiera disponible en el mercado en el momento de ser preparadas. Las opiniones, estimaciones y proyecciones en este reporte reflejan el juicio actual del autor a la fecha del reporte, y se aclara que el contenido de la información aquí contenida puede ser objeto de cambios sin previo aviso. La remuneración de los autores no está asociada a los resultados del reporte ni a las recomendaciones realizadas. La presentación y cualquier documento preliminar sobre los productos aquí mencionados no constituyen una oferta pública vinculante, por lo cual, tanto la presentación como cualquier otro documento pueden ser complementados o corregidos Acciones & Valores S.A. DEPARTAMENTO DE INVESTIGACIONES ECONÓMICAS Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico Director de Investigaciones wtovar@accivalores.com (0571) (1304) Ana Milena Franco Análisis Renta Fija Ana.franco@accivalores.com (0571) (1833) Iván Cuellar Análisis MILA (0571) (1593) Laura Catalina Moreno Análisis MILA (0571) (1593) Carolina Avendaño Análisis MILA (0571) (1238) Fabián Perdomo Análisis Renta Variable jorge.bello@accivalores.com (0571) (1300) Cristian Camilo Lancheros Análisis Mercados Internacionales cristian.lancheros@accivalores.com (0571) (1306) Ricardo Piraquive Análisis MILA (0571) (1238) Omar Suarez Análisis MILA (0571) (1238) Linamaria Carrillo Análisis MILA (0571) (1238) Cristian Garcia Análisis MILA (0571) (1238) 13

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