ANÁLISIS CUANTITATIVO EUROSTOXX. Analistas: Maxime Viémont, CFTe Fabien Ragot Oscar Germade, CFTe

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1 ANÁLISIS CUANTITATIVO EUROSTOXX Analistas: Maxime Viémont, CFTe Fabien Ragot Oscar Germade, CFTe

2 SECTORES EUROZONA Performances Moving Averages Distance from top Distance from bottom Momentum Sector Ticker 3D 1M 3M 12M 5 vs vs vs 200 1M 3M 12M 1M 3M 12M EPS 1M Automobiles & Parts SXAE Index 1,62% 19,46% 26,00% -7,58% 0,98% 0,98% 13,84% 13,19% 30,07% 33,70% 5,12% Banks SX7E Index -0,57% 18,65% 19,55% -38,44% 4,64% 4,64% 69,74% 15,22% 25,35% 25,35% -4,83% Basic Resources SXPE Index 0,21% 7,13% 20,07% -32,57% 3,37% 3,37% 49,82% 4,11% 27,40% 27,65% -3,83% Chemicals SX4E Index 1,79% 6,38% 16,97% -0,29% 0,13% 0,13% 9,57% 5,30% 20,70% 24,88% 0,35% Construction & MaterialsSXOE Index 0,74% 7,60% 16,12% -16,83% 1,40% 1,40% 25,55% 6,88% 21,60% 21,60% -0,96% Financial Services SXFE Index 2,28% 10,83% 14,86% -17,24% 0,14% 0,14% 21,66% 9,27% 16,86% 19,60% -2,85% Food & Beverage SX3E Index 1,45% 4,22% 9,71% 11,19% -0,60% -0,14% -0,56% 4,14% 11,86% 17,22% -0,84% Health Care SXDE Index 1,08% 2,71% 13,10% 14,78% -0,27% -0,27% -0,27% 2,49% 15,61% 19,52% -0,49% Industrial Goods & ServicSXNE Index 0,59% 4,70% 11,77% -15,42% 1,68% 1,68% 21,13% 3,83% 17,98% 19,12% -0,80% Insurance SXIE Index 1,47% 11,80% 17,85% -20,02% 2,77% 2,77% 27,17% 9,27% 23,10% 27,84% -2,38% Media SXME Index 0,66% 3,38% 7,50% -18,74% 0,76% 0,76% 23,34% 2,46% 11,47% 11,94% -0,07% Oil & Gas SXEE Index 1,71% 5,37% 9,86% -6,75% -0,11% 0,26% 7,98% 4,04% 15,64% 24,75% 0,60% Personal & Household GoSXQE Index 3,02% 10,14% 12,39% -0,12% -0,30% -0,30% 1,70% 7,65% 15,81% 21,00% 2,31% Real Estate SX86E Index 0,29% 9,43% 11,47% -11,99% 1,58% 1,58% 18,42% 7,79% 17,40% 17,40% 0,48% Retail SXRE Index 0,25% 5,66% 3,66% -12,89% 0,50% 0,50% 15,63% 5,16% 9,69% 14,27% -0,81% Technology SX8E Index 1,30% 8,99% 5,57% -12,95% -0,67% -0,14% 17,37% 6,11% 14,91% 19,76% -1,06% Telecommunications SXKE Index 0,69% -1,65% -5,71% -25,12% 3,33% 7,54% 35,94% 1,19% 1,32% 2,24% -3,43% Travel & Leisure SXTE Index 0,40% 10,69% 14,46% -14,94% 2,04% 2,04% 18,35% 8,93% 18,17% 18,22% 6,69% Utilities SX6E Index 1,39% 3,70% 1,54% -29,16% 1,68% 2,99% 42,36% 5,81% 8,49% 11,38% -1,33% 2

3 MOMENTO FUNDAMENTAL SUBIDA 1M BPA 12-M FORWARD SUBIDA 1M PRECIO OBJETIVO Name Ticker Momentum (%) FERROVIAL SA FER SQ Equity 23,58% ASML HOLDING NV ASML NA Equity 20,44% GROUPE EUROTUNNEL SA - REGR GET FP Equity 19,23% FIAT SPA F IM Equity 15,72% KONECRANES OYJ KCR1V FH Equity 13,04% Name Ticker Momentum (%) BRENNTAG AG BNR GY Equity 8,99% HERMES INTERNATIONAL RMS FP Equity 8,56% ERAMET ERA FP Equity 8,33% KONECRANES OYJ KCR1V FH Equity 5,78% CONTINENTAL AG CON GY Equity 5,68% BAJADA 1M BPA 12-M FORWARD BAJADA 1M PRECIO OBJETIVO Name Ticker Momentum (%) NOKIA OYJ NOK1V FH Equity -39,35% BANCO COMERCIAL PORTUGUES-R BCP PL Equity -23,81% THYSSENKRUPP AG TKA GY Equity -21,38% KONINKLIJKE KPN NV KPN NA Equity -17,63% STMICROELECTRONICS NV STM IM Equity -16,42% Name Ticker Momentum (%) PUMA SE PUM GY Equity -4,00% MOBISTAR SA MOBB BB Equity -3,52% WACKER CHEMIE AG WCH GY Equity -3,39% ACCIONA SA ANA SQ Equity -3,12% BEKAERT NV BEKB BB Equity -2,94% 3

4 CLASIFICACIÓN GLOBAL #1: 20 MEJORES #2: 20 PEORES Name Ticker Sector Return 1M SCOR SE SCR FP Equity Insurance 6,75% SAP AG SAP GY Equity Technology 13,41% PIRELLI & C. PC IM Equity Automobiles & Parts 16,31% CASINO GUICHARD PERRACHON CO FP Equity Retail 14,11% PUBLICIS GROUPE PUB FP Equity Media 7,68% ATOS ATO FP Equity Technology 17,99% BAYERISCHE MOTOREN WERKE AG BMW GY Equity Automobiles & Parts 21,45% REMY COINTREAU RCO FP EQUITY Food & Beverage 12,34% EADS NV EAD FP Equity Industrial Goods & Services 8,01% OUTOTEC OYJ OTE1V FH Equity Industrial Goods & Services 19,16% MUENCHENER RUECKVER AG-REG MUV2 GY Equity Insurance 14,08% ADIDAS AG ADS GY Equity Personal & Household Goods 13,44% BRENNTAG AG BNR GY Equity Chemicals 15,29% VISCOFAN SA VIS SQ EQUITY Food & Beverage 10,11% MTU AERO ENGINES HOLDING AG MTX GY Equity Industrial Goods & Services 9,27% FUGRO NV-CVA FUR NA Equity Oil & Gas 11,72% VOLKSWAGEN AG-PFD VOW3 GY Equity Automobiles & Parts 12,66% GRIFOLS SA GRF SQ Equity Health Care 17,22% GEMALTO GTO FP Equity Industrial Goods & Services 14,26% HANNOVER RUECKVERSICHERU-REHNR1 GY Equity Insurance 8,37% Name Ticker Sector Return 1M FRANCE TELECOM SA FTE FP Equity Telecommunications -2,66% KONINKLIJKE KPN NV KPN NA Equity Telecommunications -6,83% MOBISTAR SA MOBB BB Equity Telecommunications -9,27% GDF SUEZ GSZ FP Equity Utilities -6,94% KESKO OYJ-B SHS KESBV FH Equity Retail -3,08% TELEFONICA SA TEF SQ Equity Telecommunications -1,76% ENEL GREEN POWER SPA EGPW IM Equity Utilities -4,04% SIEMENS AG-REG SIE GY Equity Industrial Goods & Services -1,58% ASSICURAZIONI GENERALI G IM Equity Insurance 0,83% SBM OFFSHORE NV SBMO NA Equity Oil & Gas -7,28% NOKIA OYJ NOK1V FH Equity Technology -4,98% RHOEN-KLINIKUM AG RHK GY Equity Health Care -3,70% METRO AG MEO GY Equity Retail 4,97% IBERDROLA SA IBE SQ Equity Utilities 0,54% STORA ENSO OYJ-R SHS STERV FH Equity Basic Resources 8,26% ACCIONA SA ANA SQ Equity Construction & Materials -0,24% BOUYGUES SA EN FP Equity Construction & Materials 4,00% BEKAERT NV BEKB BB Equity Industrial Goods & Services -2,60% STMICROELECTRONICS NV STM IM Equity Technology 4,61% LAGARDERE S.C.A. MMB FP Equity Media -1,14% 4

5 3-MESES MÁXIMO/MÍNIMO RELATIVO MÁXIMO RELATIVO 3-MESES Name Ticker Sector ALCATEL-LUCENT ALU FP Equity Technology MUENCHENER RUECKVER AG-REG MUV2 GY Equity Insurance GRIFOLS SA GRF SQ Equity Health Care FONCIERE DES REGIONS FDR FP Equity Real Estate MÍNIMO RELATIVO 3-MESES Name Ticker Sector WOLTERS KLUWER WKL NA Equity Media DASSAULT SYSTEMES SA DSY FP Equity Technology RHOEN-KLINIKUM AG RHK GY Equity Health Care 5

6 #3 TRES MEJORES ACCIONES/SECTOR Sector Ticker SECTOR RATING TOP Personal & Household Goods SXQE Index OVERWEIGHT ADIDAS AG SOCIETE BIC SA BEIERSDORF AG Automobiles & Parts SXAE Index OVERWEIGHT PIRELLI & C. BAYERISCHE MOTOREN WERKE AG VOLKSWAGEN AG-PFD Chemicals SX4E Index OVERWEIGHT BRENNTAG AG AIR LIQUIDE SA ARKEMA Food & Beverage SX3E Index OVERWEIGHT REMY COINTREAU VISCOFAN SA ANHEUSER-BUSCH INBEV NV Oil & Gas SXEE Index OVERWEIGHT FUGRO NV-CVA SAIPEM SPA TOTAL SA Technology SX8E Index OVERWEIGHT SAP AG ATOS ASML HOLDING NV Real Estate SX86E Index NEUTRAL KLEPIERRE GECINA SA IMMOFINANZ AG Travel & Leisure SXTE Index NEUTRAL SODEXO ACCOR SA DEUTSCHE LUFTHANSA-REG Banks SX7E Index NEUTRAL BANKINTER SA BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTA BANCO POPOLARE SCARL Basic Resources SXPE Index NEUTRAL TENARIS SA ARCELORMITTAL AURUBIS AG Financial Services SXFE Index NEUTRAL DEUTSCHE BOERSE AG EXOR SPA WENDEL Health Care SXDE Index NEUTRAL GRIFOLS SA ESSILOR INTERNATIONAL FRESENIUS MEDICAL CARE AG & Insurance SXIE Index NEUTRAL SCOR SE MUENCHENER RUECKVER AG-REG HANNOVER RUECKVERSICHERU-REG Retail SXRE Index UNDERWEIGHT CASINO GUICHARD PERRACHON KONINKLIJKE AHOLD NV INDITEX Construction & Materials SXOE Index UNDERWEIGHT BILFINGER BERGER SE YIT OYJ BOSKALIS WESTMINSTER Industrial Goods & Services SXNE Index UNDERWEIGHT EADS NV OUTOTEC OYJ MTU AERO ENGINES HOLDING AG Media SXME Index UNDERWEIGHT PUBLICIS GROUPE PROSIEBEN SAT.1 MEDIA AG-PFD RTL GROUP Utilities SX6E Index UNDERWEIGHT RED ELECTRICA CORPORACION SA A2A SPA TERNA SPA Telecommunications SXKE Index UNDERWEIGHT ELISA OYJ TELEKOM AUSTRIA AG BELGACOM SA 6

7 #4 TRES PEORES ACCIONES/SECTOR Sector Ticker SECTOR RATING BOTTOM Personal & Household Goods SXQE Index OVERWEIGHT AMER SPORTS OYJ-A SHS PUMA SE SEB SA Automobiles & Parts SXAE Index OVERWEIGHT PEUGEOT SA FAURECIA FIAT SPA Chemicals SX4E Index OVERWEIGHT WACKER CHEMIE AG K+S AG-REG AKZO NOBEL Food & Beverage SX3E Index OVERWEIGHT SUEDZUCKER AG UNILEVER NV-CVA DAVIDE CAMPARI-MILANO SPA Oil & Gas SXEE Index OVERWEIGHT SBM OFFSHORE NV GALP ENERGIA SGPS SA-B SHRS REPSOL YPF SA Technology SX8E Index OVERWEIGHT NOKIA OYJ STMICROELECTRONICS NV SOFTWARE AG Real Estate SX86E Index NEUTRAL EUROCOMMERCIAL PROPERTIE-CV CORIO NV COFINIMMO Travel & Leisure SXTE Index NEUTRAL AIR FRANCE-KLM DEUTSCHE LUFTHANSA-REG ACCOR SA Banks SX7E Index NEUTRAL UNICREDIT SPA RAIFFEISEN BANK INTERNATIONA BANCA POPOL EMILIA ROMAGNA Basic Resources SXPE Index NEUTRAL STORA ENSO OYJ-R SHS VOESTALPINE AG IMERYS SA Financial Services SXFE Index NEUTRAL BOLSAS Y MERCADOS ESPANOLES EURAZEO GROUPE BRUXELLES LAMBERT SA Health Care SXDE Index NEUTRAL RHOEN-KLINIKUM AG QIAGEN N.V. UCB SA Insurance SXIE Index NEUTRAL ASSICURAZIONI GENERALI CNP ASSURANCES ING GROEP NV-CVA Retail SXRE Index UNDERWEIGHT KESKO OYJ-B SHS METRO AG CARREFOUR SA Construction & Materials SXOE Index UNDERWEIGHT ACCIONA SA BOUYGUES SA ACS ACTIVIDADES CONS Y SERV Industrial Goods & Services SXNE Index UNDERWEIGHT SIEMENS AG-REG BEKAERT NV LEGRAND SA Media SXME Index UNDERWEIGHT LAGARDERE S.C.A. MEDIASET ESPANA COMUNICACION MEDIASET SPA Utilities SX6E Index UNDERWEIGHT GDF SUEZ ENEL GREEN POWER SPA IBERDROLA SA Telecommunications SXKE Index UNDERWEIGHT FRANCE TELECOM SA KONINKLIJKE KPN NV MOBISTAR SA 7

8 ANÁLISIS TÉCNICO CUANTITATIVO Esta publicación está diseñada principalmente para traders, que operan dentro del universo de acciones del Eurostoxx (290 acciones & 19 sectores), y que gestionan estrategias long/short así como la tendencia en términos absolutos y relativos. Seguimos alrededor de 50 indicadores (fuente Bloomberg), que son principalmente indicadores de precio. Además seguimos indicadores de riesgo, así como fundamentales (como mencionamos en la parte inferior), con la intención de proporcionar ideas sobre los que lideran/retrasan en la tendencia de medio plazo. Nos fijamos en indicadores de precio (corto/largo plazo) tanto en rentabilidades absolutas como relativas, medias absolutas y relativas, distancia a techos & suelos absolutos y relativos. Además, seguimos indicadores de riesgo incluyendo 6M beta, y el comportamiento de cada acción en sesiones alcistas y bajistas frente al índice Eurostoxx. Finalmente, examinamos dos indicadores fundamentales: revisión del BPA 12-months forward en formato semanal, mensual y trimestral, y revisión de los precios objetivos. Para resumir sugerimos 4 listas de acciones: #1 Global 20 mejores: las acciones mejor clasificadas según nuestros criterios #2 Global 20 peores: las acciones peor clasificadas según nuestros criterios #3 tres mejores/sector: las mejores acciones en cada sector según nuestro criterios #4 tres peores/sector: las peores acciones en cada sector según nuestro criterios 8

9 AVISO LEGAL Elaboración del documento Este documento, así como los datos, opiniones, estimaciones, previsiones y recomendaciones contenidas en el mismo, han sido elaborados por Cortal Consors, suc. en España. (en adelante Cortal Consors ), con la finalidad de proporcionar a sus clientes información general a la fecha de emisión del informe y están sujetas a cambio sin previo aviso. Cortal Consors no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Cada analista de renta variable que ostenta la responsabilidad principal del contenido de este informe de análisis certifica con respeto de cada valor u emisor cubierto por dicho informe que: 1) todos los puntos de vista aquí recogidos reflejan fielmente sus opiniones personales sobre dichos valores u emisores 2) que ninguna parte de su renumeración estaba, es o será directamente o indirectamente relacionada con la recomendación específica u opiniones que contiene este informe. 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