16 DIC Mercados Locales. Mercados Internacionales

Transcripción

1 16 DIC Mercados Locales» Pobre resultado del canje/recompra de Boden 15 y de la suscripción de Bonar 2024: el canje fue por USD 377 M, mientras que tan sólo 2% de los tenedores del Boden 15 (USD 185 M) optaron por la opción de venta anticipada contra efectivo. En tanto, la licitación del Bonar 2024 por hasta USD M logró una suscripción de tan sólo USD 286 M. No descartamos una extensión de los plazos y las condiciones para tomar estas opciones o una reapertura de la oferta/licitación en el futuro.» El bajo éxito de la operatoria (sumado a numerosos factores internacionales) tuvo su principal eco en la cotización del Dólar Blue (ARS/USD 13,1), que trepó 2,3% respecto al cierre del viernes pasado y en los contratos Futuro del Dólar ROFEX. En tanto, el Dólar MEP (ARS/USD 11,69) se mantuvo relativamente estable y el CCL continuó en descenso (ARS/USD 11,44; -1,5%) a la par de la continua reducción en las operaciones. De esta manera, las tres versiones del tipo de cambio evidencian una variación interanual entre 34% y 36%.» De todos modos, se profundiza la sensación de que el gobierno hará todo lo posible para mantener el atraso cambiario (Dólar oficial como ancla inflacionaria), por lo cual los precios de los bonos en Dólares continuaron a la baja, principalmente en el tramo largo de la curva. Pero a diferencia de las semanas previas, cuando los bonos en Pesos subían, en la que acaba de terminar se plegaron a la baja, aunque de manera más leve que sus equivalentes en moneda extranjera (cortos -0,8%; largos -3,1%).» En el mercado accionario, si bien prosiguió la baja generalizada de las semanas previas en los precios de las compañías líderes, en la que finaliza hubo una retracción aún mayor (-19%), motorizada por la baja en las cotizaciones de las empresas ligadas al mercado petrolífero, que están sintiendo el impacto de la caída de -26% en el precio del crudo en el último mes. Por caso, Petrobras Brasil cayó -21% (se le suma también el escándalo de corrupción en la empresa en el país vecino) e YPF -14%. Tampoco quedaron exentas las empresas de servicios públicos (EDENOR -14% Y Pampa Energía -16%).» Por último, el BCRA activó un tercer tramo del swap en yuanes con China por USD M, para un total acumulado de USD M, lo que permitió ubicar el nivel de reservas por encima de los USD M. Mercados Internacionales» Si la baja del petróleo impactó en el mercado argentino, mayor aún fue su efecto en el mundo, y casi ninguna bolsa estuvo exenta del devenir de los commodities energéticos (WTI USD/bl 56; Brent USD/bl 60), que se retraen por la doble combinación del aumento de la oferta (con la mayor operatividad del shale oil en EE.UU.) y la apreciación mundial del Dólar (+9,1% contra el Euro en lo transcurrido de 2014).» En EE.UU. el efecto estuvo parcialmente amortiguado dado que, a las recientes noticias positivas del empleo, ahora se le sumaron los reportes de ventas minoristas, que dan cuenta de que el consumo de los hogares podría liderar el push del PBI en el 4T. Además, el índice de confianza de los consumidores de la Universidad de Michigan registró su mayor nivel desde 2007, muy por encima de las expectativas. Sin embargo, por lo anteriormente expuesto, el Dow Jones y el S&P500 anotaron caídas en torno al -2,7% en la semana. Pero las tasas de los bonos largos sí capturaron las buenas nuevas, con bajas generalizadas, ubicándose el bono a 10 años en 2,08%. Ecolatina Carlos Pellegirini 961 4º CABA - Argentina [54 11] info@ecolatina.com Nogal Consultores O. de Ocampo 3302 Módulo 3 -Oficina 8 CABA - Argentina [54 11] info@nogalconsultores.com En el resto de los mercados se destaca el impacto de la caída del petróleo sobre Rusia, donde la bolsa se desplomó un 15% y el Rublo tocó su mínimo de los últimos 16 años. Si bien el Banco Central elevó las tasas de interés de manera significativa, esto no logra aún moderar la fuerte presión sobre la moneda. Asimismo, en Grecia los coletazos del default siguen muy presentes, y el gobierno anunció que el Parlamento votaría un nuevo presidente el próximo 17 de diciembre (dos meses antes de lo previsto). Si el Parlamento no logra elegir un nuevo presidente, posiblemente en febrero próximo se llame a elecciones generales. Esta incertidumbre política disparó la tasa de los bonos a 10 años del país helénico más de 200 pbs y golpeó fuerte en el equity, por lo que habrá que estar atento al riesgo de transmisión hacia otros países del bloque europeo.

2 TIPO DE CAMBIO, FUTUROS Y TASAS DE INTERÉS

3 RENTA FIJA

4 RENTA VARIABLE

5 INTERNACIONAL

6 CALENDARIO El presente informe es distribuido al sólo efecto informativo, y la información aquí contenida está sujeta a cambios y modificaciones y no puede ser considerada como definitiva por aquellas personas que tomen conocimiento de ella. El presente informe no constituye asesoramiento de ningún tipo y no implica un tratamiento comprensivo de todas las cuestiones referidas en el mismo. Este informe no constituye una oferta de venta, ni una invitación a formular oferta de compra, de ningún tipo de valores negociables.