Universitas fondo de inversion colectiva abierto con pacto de permanencia Rendicion de cuentas junio 30 de 2015

Transcripción

1 Apreciado inversionista: el informe de rendición de cuentas de Universitas contiene información detallada del comportamiento del Fondo de Inversión durante el primer semestre de 2015, con el fin de que tenga información completa de su inversión en este periodo. Informe económico En lo corrido del 2015, la economía a nivel mundial reflejó un crecimiento económico desacelerado como consecuencia de eventos climáticos, políticos y financieros que marcaron su desarrollo. El invierno que enfrentó Estados Unidos a principio del año, la alta producción petrolera por cuenta de los países miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), y la eventual salida de Grecia del euro e incluso de la Comunidad Europea por no cumplir con las exigencias y los pagos a sus acreedores, han sido los hechos más relevantes del primer semestre del año. En Estados Unidos durante la primera parte del año tanto el PIB como la inflación se ubicaron en niveles negativos -0.2% y -0.1% respectivamente, mientras que la tasa de desempleo llego a ser del 5.3%, datos que hacen que se postergue la finalización del programa de flexibilización monetaria y generan incertidumbre en cuanto al momento en el que la FED inicie el incremento de la tasa de interés de referencia de éste mercado. Por el contrario en Europa, se continuó con el programa de flexibilización monetaria, cuyo fin es impulsar la economía de la región, a la vez de disminuir las presiones desinflacionarias que se perciben desde finales del 2014; sin embargo la región continua con un riesgo latente por la posible salida de Grecia del Euro e incluso de la alianza de países. Las economías emergentes han venido desacelerando su crecimiento económico ante el deterioro de la demanda interna y externa. China, la segunda economía más grande del mundo atraviesa esta coyuntura económica y ha tomado cartas en el asunto al reducir su tasa de interés de referencia para promover el crédito en el sector privado y de esta manera dinamizar su economía. Otras economías como la de Brasil, Chile y Perú redujeron su expansión económica y experimentaron la depreciación de sus monedas. En Colombia, el crecimiento económico se encontró en la primera parte del año en un nivel cercano al 2.8%, la inflación doce meses cerró el primer semestre en 4.42%, la tasa de desempleo se encuentra en un nivel cercano al 9.5% y la tasa de cambio se devaluó y cerró en 2, pesos por dólar. El crecimiento económico es uno de los más altos de la región y se encuentra fundamentado en el buen desempeño del sector financiero y el comercio, sin embargo se ha visto afectado por la caída del sector minero energético y de las exportaciones nacionales. Para lo que resta del año se espera un impulso adicional en la economía proveniente del PIPE 2.0 (Plan de Impulso a la Productividad y el Empleo) pues este tendría un dinamizador en el sector de la construcción con los proyectos de construcción de vivienda y 4G. La inflación se encontró fuertemente influenciada por el aumento en los precios de los alimentos, la salud y el transporte y en alguna medida por la fuerte devaluación experimentada durante el primer semestre. El Banco de la Republica, siendo consciente de la dinámica de crecimiento económico e inflacionario mantuvo su tasa de intervención en 4.5%. En cuanto al precio del petróleo, después de la fuerte caída desde finales de 2014, el mismo parece haberse estabilizado en la primera mitad del 2015 alrededor de los 60 dólares el barril, luego de que este mercado experimentara el aumento en la oferta proveniente de la OPEP y los Estados Unidos, con su revolución shale gas oil o extracción de petróleo de esquisto; y al mismo tiempo una menor demanda a nivel mundial. Las expectativas de un incremento en la tasa de interés de referencia por parte de la Reserva Federal de los Estados Unidos y las decisiones de oferta de los grandes productores de crudo han influenciado el comportamiento devaluativo del peso colombiano. Para lo que resta del año se espera que el comportamiento de estas variables macro continúe influenciando la tasa de cambio. En los títulos de deuda TES, las expectativas de un incremento en la tasa de intervención de la Reserva Federal, los riesgos existentes en Europa de una eventual salida de Grecia del euro y los menores precios del petróleo, así como una alta inflación durante el primer semestre, influenciaron el movimiento de estos títulos y su alta volatilidad presentando fuerte desvalorizaciones en toda la curva. En conclusión para lo que resta del 2015 el mercado de capitales en general seguirá presentando altas volatilidades, teniendo en cuenta el panorama incierto de las diferentes variables mencionadas que han afectado su desempeño durante estos últimos meses. Nuestra Calificación El 11 de Septiembre de 2014 Value and Risk Rating S.A., ratifico la calificación del Compartimento, hoy Fondo de Inversión, en F- AAA para el riesgo de crédito, VrR 3 en grado de inversión para riesgo de mercado y 1 en riesgo administrativo y operacional. Lo que traduce en un buen manejo de las inversiones y un buen desempeño en nuestros procesos. Nuestra Calificación L a política de inversión del Fondo de Inversión se rige de manera general por los siguientes aspectos: Estructurar un portafolio estable en su rentabilidad con un manejo prudente y seguro. Seleccionar inversiones en diferentes emisores que cuenten con las mayores calificaciones crediticias del mercado. Mantener la disponibilidad de recursos a la vista. Maximizar la rentabilidad de los recursos disponibles para inversión de acuerdo con el nivel de riesgo moderado que caracteriza al Fondo.

2 Lo anterior, atendiendo en todo caso la normatividad vigente aplicable a la materia, la política de cupos y límites aprobados por la Junta Directiva de la Entidad, y los principales criterios involucrados en la gestión para la conformación del portafolio de inversión: Liquidez, riesgo moderado, rentabilidad de las inversiones y seguridad. Informe de Desempeño Durante el primer semestre Universitas, obtuvo una rentabilidad neta que osciló entre el 10.07% EA correspondiente al mes de enero y el 0.83% EA en el mes de mayo. La volatilidad en la rentabilidad fue el resultado de los fuertes movimientos que se presentaron en el mercado y que afectaron los activos financieros que la componen. Es importante tener en cuenta que este al ser un portafolio de largo plazo se ve mucho más afectado ante movimientos adversos de mercado, lo que hace que las rentabilidades se muestren mucho más volátiles como se puede observar en la tabla 1. Ene Feb Mar Abr May Jun Rentabilidad Neta EA 10.07% 6.06% 4.79% 3.68% 0.83% 2.55% Inflación 3.82% 4.36% 4.56% 4.64% 4.41% 4.42% Tabla 1 Los depósitos bancarios oscilaron entre el 8.51% y el 23.30% a lo largo del periodo, asumiendo una posición conservadora en el manejo de portafolio con el fin de evitar un impacto mayor por los movimientos de mercado. (Grafico 1). Inversiones versus depósitos (G. 1) Inversiones VRS Depositos Bancarios Inversiones Depositos 91.49% 8.51% 83.98% 16.02% 83.17% 16.83% 87.42% 12.52% 76.70% 23.30% 77.82% 22.18% Ene 15 Feb 15 Mar 15 Abr 15 May 15 Jun 15 Para el cierre del semestre el fondo de inversión contaba con inversionistas y encargos de inversión, que manejan activos por $ millones, el patrimonio del fondo ascendió a $ millones y los ingresos alcanzaron un valor de $2.241 millones. Estructura del Portafolio El portafolio siempre se ha estructurado bajo los lineamientos de la política de inversión, que se encuentra explicada en el reglamento y en el prospecto de inversión del Fondo de Inversión. En lo corrido del año la composición del portafolio varió en cuanto a especies en general, se liquidaron la posiciones estructurales en TES UVR pues a pesar de que el IPC se mantiene en niveles por encima de lo que espera el Banco Central que es entre el 2% y el 4% (4.42% año corrido), el movimiento y la alta volatilidad en Deuda Pública llevaron a tomar esta decisión con el fin de aminorar estos movimientos en el portafolio. Los depósitos bancarios aumentaron pasando del 10.91% al 22.18% a corte de semestre, y la posición en bonos que es la más preponderante del portafolio cerró en 43.08%. Grafico 2.

3 (G. 2) Universitas FIC por Especie, aparece como FID. Universitas FIC por Especie, aparece como FID. TES UVR 5.57% TRD 1,42% Cuentas bancarias 10.91% Cuentas bancarias 22.18% CDT 33.96% CDT 34.75% Bono 47.35% TRD 0.78% Bono 43.08% Gráfico 2. Teniendo en cuenta el comportamiento de la inflación, el Fondo mantiene sus posiciones en este indicador cerrando el semestre en un 58%. Grafico 3. (G. 3) Universitas FIC portafolio por tipo de renta Universitas FIC portafolio por tipo de renta Depósitos bancarios 10.91% UVR 10.01% DTF 9.55% UVR 0.78% DTF 9,79% IBR 9.73% IPC 58.00% Depósitos bancarios 22.18% IPC 59.56% IBR 9.49% Gráfico 3. En relación con el plazo de las inversiones y teniendo en cuenta la perspectiva del mercado se decidió aumentar la posición de los títulos de corto plazo pasando del 13.98% al 28.80% (valores con vencimiento menor a un año), y disminuir los correspondientes al mediano y largo plazo pasando del 86.02% al 71.20%, con fechas 30 de diciembre de 2014 y Junio 30 del presente año respectivamente. Grafico 4.

4 (G. 4) Universitas FIC portafolio por días al vencimiento Universitas FIC portafolio por días al vencimiento Mayor de 1826 días 27.05% Menor a 180 días 10.47% Entre 181 y 365 días 3.51% Mayor de 1826 días 30.23% Menor a 180 días 3.95% Entre 181 y 365 días 24.85% Entre 1096 y 1825 días 23.72% Entre 366 y 1095 días 35.25% Entre 1096 y 1825 días 26.56% Entre 366 y 1095 días 14.42% Gráfico 4. Cumpliendo con la política de inversión, el portafolio del fondo de inversión está conformado por valores emitidos por entidades con altas calificaciones crediticias. De esta manera al final del semestre el 74.59% de las inversiones eran AAA. Ver Gráfico 5. (G. 5) Universitas FIC portafolio calificación Universitas FIC portafolio calificación AA % AA % AAA 70.29% Nación 7.85% AAA 74.59% Nación 1.00% Gráfico 5.

5 UNIVERSITAS FONDO DE INVERSION COLECTIVA ABIERTO CON PACTO DE PERMANENCIA ESTADOS FINANCIEROS Cifras en millones BALANCE GENERAL Periodo Análisis vertical. Periodo Análisis vertical. Variación 06/ / / /2015 ACTIVO % % -0.35% Bancos y Otras Entidades Financieras % % 79% Inversiones a Valor Razonable con Cambios en Resultados % 32, % -10% Inversiones a costo amortizado % % -61% PASIVO % % -7% Cuentas Por Pagar % % -7% BIENES FIDEICOMITIDOS % % -0.3% Patrimonios especiales ,0% ,0% 0% ESTADO DE RESULTADOS Periodo Análisis vertical. Periodo Análisis vertical. Variación 06/ / / /2015 INGRESOS % % 16% Operacionales ,0% ,0% 16% Ingresos Financieros Operaciones del Mercadeo Monetario % % 17% Por Valoración de Inversiones a Valore Razonable % % 16% Ingreso o Costo Amortizado de inversiones % % -32% Por Ventas de Inversiones % % 23% Diversos 0 0.0% % 275% GASTOS Y COSTOS % % 16% Operacionales % % 84% Valoración De Inversiones A Valor Razonable 0 0.0% % 0% Comisiones % % -1% Perdida En Venta De Inversiones % % -20% Impuestos 2.5 0,1% 3 0,1% -1% Otros Gastos Operacionales 0.2 0,0% 1 0,0% 167% Rendimientos Abonados % % -24% Usted puede consultar los estados financieros en el siguiente link: Valor de la Unidad y Gastos del Fondo ,900 8,400 7,900 7,400 6,900 6,400 5,900 La unidad se ha valorizado durante el año en un 2.23 %, llegando a un valor de $9.054,56 5,400 4,900 4,400 Jun 10 Sep 10 Dic 1o Mar 11 Jun 11 sep 11 DIc 11 Mar 12 Jun 12 sep 12 DIc 12 Mar 13 Jun 13 sep 13 DIc 13 Mar 14 Jun 14 sep 14 DIc 14 Mar 15 Jun 15

6 La tasa de comisión cobrada por la administración de su inversión durante el año fue de 3% del valor del patrimonio, no se cobran gastos adicionales por la administración del Fondo de Inversión. No olvide. A través de los siguientes canales, usted puede dar a conocer ante el Autorregulador del Mercado de Valores de Colombia AMV las quejas relacionadas con posibles infracciones que se observen en el mercado, los reclamos que puedan llegar a tener sobre la gestión de AMV o de sus funcionarios, así como la formulación de solicitudes ante este organismo de autorregulación. Quejas: Reclamos: Peticiones: quejas@amvcolombia.org.co calidad@amvcolombia.org.co jbuitrago@amvcolombia.org.co Para mayor información acerca de los procedimientos para la presentación de sus quejas, reclamos y peticiones, usted puede ingresar a la página Web de AMV Información del contacto del Revisor Fiscal Revisor Fiscal: Andrea Barajas (KPMG LTDA) / Teléfono: / lbarajas@kpmg.com.co Información del Defensor del Cliente Financiero Presente sus reclamos o quejas al DEFENSOR DEL CLIENTE FINANCIERO: Principal: Dra. Martha Victoria Osorio Bonilla. Dirección: Carrera 9 No Bogotá D.C. / Teléfono: y o al FAX / Correo Electrónico: defensoria.fiduciaria.colmena@gmail.com. El horario de atención de la defensoría del Cliente es de lunes a viernes de 8:00 a.m. a 1:00 p.m. y de 2:00 p.m. a 5:30 p.m. Para mayor información sobre las funciones, asuntos de competencia y procedimientos ante el DEFENSOR DEL CLIENTE, puede consultar la página Web Por su seguridad! Con el fin de velar por la seguridad de su información y de sus transacciones tenga en cuenta las siguientes recomendaciones: - En Fiduciaria Colmena no se recibe ni se entrega dinero en efectivo. - No entregue documentos a personas que no estén identificadas como empleados de la Fiduciaria Colmena o del Banco Caja Social - No utilice enlaces dentro de un para ingresar a una página Web, si sospecha que el mensaje puede no ser auténtico. - Ingrese al sitio Web escribiendo la dirección usted mismo (Ej.: o - Usted no debe comunicar información confidencial como información de cuentas vía correo electrónico. Por la seguridad de su información no comparta con nadie la información básica de su producto, condiciones de manejo, etc., que permita que personas ajenas a usted realicen transacciones en nombre suyo. - Antes de enviar información financiera a través de un sitio Web, mire el icono del "candado" en la barra de estatus del navegador de Internet - Recuerde que el Banco Caja Social y la Fiduciaria NUNCA realizan envíos de correos electrónicos solicitando acceso o claves de sus productos. - Recuerde revisar el extracto de su cuenta para verificar el saldo y movimientos realizados En caso de mayor información o tener inquietudes del producto y los procedimientos lo invitamos a contactarse con nosotros en: Fiduciaria Colmena fiduciaria@colmena.com.co Avenida El dorado No. 69C-03. Torre A: Piso 7 Bogotá, DC, Colombia

7 O consultar nuestra página de Internet: Educación Financiera - Cambios en la reglamentación para los Fondos de Inversión Colectiva - FICs Los Decretos 1242 y 1243 de 2013, así como la Circular Externa 026 de 2014 establecen una nueva normatividad para los Fondos de Inversión Colectiva (antes Carteras Colectivas). Dentro de los principales cambios que serán implementados en los próximos meses se encuentran: - Cambio de denominación la nueva denominación de las carteras colectivas como es el caso de Universitas será la de Fondos de Inversión Colectiva, por lo tanto Universitas se va a denominar Universitas Fondo de Inversión Colectiva Abierto con Pacto de Permanencia. - Custodia la gestión de custodia de valores de los Fondos de Inversión Colectiva FICs deberá ser delegada a un tercero quien se encargará del cuidado y la vigilancia de los valores y recursos de los FICs, para el cumplimiento de operaciones sobre dichos valores. La función de Custodia de Colmena Fiduciaria va a ser efectuada por BNP Paribas Securities Services Sociedad Fiduciaria S.A. - La administración, gestión y distribución de Universitas continuarán siendo ejercidas por Colmena Fiduciaria. Advertencia: Este material es para información de los inversionistas y no está concebido como una oferta o una solicitud para vender o comprar activos. La información contenida es sólo una guía general y no debe ser usada como base para la toma de decisiones de inversión. En relación con el Fondo de Inversión Colectiva existe un prospecto de inversión y una ficha técnica, donde se contiene una información relevante para su consulta y podrá ser examinada en y en las instalaciones de la Fiduciaria. Las obligaciones asumidas por Fiduciaria Colmena, del Fondo de Inversión Colectiva relacionadas con la gestión del portafolio, son de medio y no de resultado. Los dineros entregados por los suscriptores al fondo de inversión colectiva no son un depósito, ni generan para la sociedad administradora las obligaciones propias de una institución de depósito y no están amparadas por el seguro de depósito del Fondo de Garantías de Instituciones Financieras FOGAFIN, ni por ninguno de dicha naturaleza. La inversión en el fondo de inversión colectiva está sujeta a los riesgos derivados de los activos que componen el portafolio del respectivo fondo de inversión colectiva. Los datos suministrados reflejan el comportamiento histórico del fondo de inversión colectiva, pero no implica que su comportamiento en el futuro sea igual o semejante.