BANCO COMPARTIR S.A. REVISIÓN ANUAL FIDUCIARIAS BANCOS. Deuda de Largo Plazo AA (Doble A)

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1 Acta Comité Técnico No. 391 Fecha: 20 de Abril de 2018 Fuentes: Banco Compartir S.A. Información Establecimientos de créditos suministrados por la Superintendencia Financiera de Colombia. Miembros Comité Técnico: Javier Alfredo Pinto Tabini. Iván Darío Romero Barrios Eduardo Monge Montes Contactos: Erika Tatiana Barrera Vargas Johely Lopez Areniz. Luis Fernando Guevara O. PBX: (571) Bogotá (Colombia) Deuda de Corto Plazo BANCO COMPARTIR S.A. REVISIÓN ANUAL VrR 1 (Uno) Deuda de Largo Plazo AA (Doble A) El Comité Técnico de Calificación de Value and Risk Rating S.A. Sociedad Calificadora de Valores, decidió mantener las calificaciones VrR 1 (Uno) para la Deuda de Corto Plazo y AA (Doble A) para la Deuda de largo Plazo de Banco Compartir S.A. La calificación AA (Doble A) otorgada para el largo plazo al Banco Compartir S.A., indica una alta capacidad para pagar intereses y devolver capital, con un riesgo incremental limitado en comparación con otras entidades calificadas con la categoría más alta. De otro lado, la calificación VrR 1 (Uno) de corto plazo corresponde a la más alta categoría en grado de inversión, que indica que la entidad goza de una alta probabilidad en el pago de las obligaciones en los términos y plazos pactados. La liquidez de la institución y la protección para con terceros son buenas. Adicionalmente, para las categorías de riesgo entre VrR 1 y VrR 3, y AA y B, Value and Risk Rating S.A. utilizará la nomenclatura (+) y (-) para otorgar una mayor graduación del riesgo relativo. EXPOSICIÓN DE MOTIVOS DE LA CALIFICACIÓN Posicionamiento y estrategia. Banco Compartir es una entidad de crédito creada en 1969 y con autorización para funcionar como establecimiento bancario desde febrero de Tiene como orientación promover el desarrollo de las microfinanzas en Colombia, a través del otorgamiento de créditos a las micro y pequeñas empresas, mediante el diseño de ofertas de valor innovadoras y con un enfoque social y sostenible, en respuesta a las necesidades de su nicho de mercado objetivo. Actualmente, cuenta con una red de 93 oficinas y dos puntos de atención, así como con un total de 306 corresponsales bancarios a nivel nacional y 298 líderes, en el marco del programa de referidos de clientes (crédito y ahorro). Como parte de su estrategia corporativa y orientación comercial, durante 2017, el Banco desarrolló la herramienta tu mano derecha con el objetivo de potenciar el crecimiento de los ahorros a través de la estrategia de recaudo y servicios de nómina de los clientes actuales y potenciales. Asimismo, continúo fortaleciendo sus programas de educación financiera e incursionó en el segmento hipotecario, mediante la oferta de productos de crédito enfocados a dar cubrimiento a las necesidades de los microempresarios que no cuentan con vivienda propia. De otra parte, robusteció el trabajo de 1 Otorgada por la Superintendencia Financiera mediante la Resolución N 194 de

2 segmentación de las empresas de familia, para lograr un mayor conocimiento de los clientes y mejorar la oferta de valor direccionándola a sus necesidades y expectativas reales. Adicionalmente, en febrero de 2017, el Banco suscribió el contrato para la adquisición e implementación del nuevo Core Bancario (e- IBS), proyecto que tiene un costo cercano a los US $12.3 millones y cuya culminación se estima para abril de Para 2018, Bancompartir continuará desarrollando actividades que le permitan un crecimiento sostenido de su cartera, manteniendo el énfasis en el segmento de microcrédito con operaciones de montos bajos. Asimismo, busca mantener la ampliación de cobertura a nivel nacional, consolidar el producto de crédito hipotecario y fortalecer el portafolio de servicios a través del producto de tarjeta débito franquiciada y portal transaccional, entre otras medidas direccionadas a robustecer su oferta de valor, mejorar la calidad de sus colocaciones y sus niveles de eficiencia administrativa, optimizar los sistemas de administración de riesgo, a la vez que generar resultados financieros crecientes y sostenibles en el tiempo. Value and Risk destaca la consolidación de los objetivos estratégicos, que en conjunto con el conocimiento y trayectoria del Banco en el segmento microempresarial, favorecerán su posicionamiento de mercado, la optimización de sus fuentes de fondeo y la calidad de sus activos. Evolución de la cartera e indicadores de calidad y cobertura. Al cierre de 2017, la cartera bruta de Bancompartir ascendió a $ millones con un incremento anual del 4,32%, frente al 6,13% del sector y el 8,99% de los pares 2, como resultado de la adopción de políticas de otorgamiento más restrictivas para controlar el nivel de deterioro de las colocaciones, dada la menor dinámica económica. Bancompartir cuenta con una cuota de mercado del 4,36% en el segmento de microfinanzas, siendo esta la cartera más representativa dentro de su portafolio con una participación del 67,05% y un crecimiento anual del 7,19% (sector:+ 7,64% y pares: 8%). Por su parte, la cartera comercial representó el 27,43% y frente a 2016 registró una reducción del 1,24%, contrario a lo observado en el grupo comparable 3. El Banco continúa focalizado sus esfuerzos en ganar mayor participación en los segmentos agropecuario, de microcrédito, comercial urbano y vivienda, los cuales al cierre de 2017, representaron el 7,39%, 51,49%, 14,54% y 0,18% del total de la cartera, respectivamente. En línea con lo anterior, por actividad económica mantiene una concentración en el sector de comercio al por mayor y al por menor (51,60%). No obstante, acorde con su enfoque en colocaciones de bajos montos, ostenta altos niveles de atomización de cartera, toda vez que los veinte principales deudores, 2 Banco W y Bancamia. 3 Sector (+3,58%) y pares (+180,18%). 2

3 créditos vencidos y reestructurados representaron, en su orden, el 0,64%, 0,29% y 0,16%, aspectos que mitigan el riesgo de crédito. Como consecuencia de un mayor crecimiento de la cartera vencida (+15,83%) y calificada en riesgo (+16,71%) versus la cartera total (+4,32%), entre 2016 y 2017, los indicadores de calidad, por temporalidad y calificación, registraron un aumento de 0,86 p.p. y 1,01 p.p. al situarse en 8,62% y 9,51%, respectivamente, en comparación con el promedio del sector (4,26% y 9,88%) y los pares (4,95% y 11,25%). Al respecto, es de aclarar que el Banco registra mejores indicadores por nivel de riesgo, al tener en cuenta el mayor rodamiento de la cartera 4 del grupo comparable. Sin embargo, el indicador por vencimiento es superior, debido a las políticas de restructuración y castigos de los pares, así como la diversificación por productos del sector. Ahora bien, por modalidad de cartera el mayor deterioro se evidenció en el segmento de microcrédito, cuyo indicador por temporalidad se ubicó en 10,30% (+1 p.p) y por calificación en 11,28% (+1,25 p.p.), en comparación con el 7,78% y 12,24% del sector y el 4,79% y 10,59%, de los pares, respectivamente. Por su parte, al incluir los castigos, los indicadores por temporalidad y riesgo del total de la cartera se ubicaron en 13,39% (-0,60 p.p.) y 14,24% (-0,45 p.p.), respectivamente, con un mejor comportamiento frente a las entidades pares (15,43% y 21,04%), pero por encima del promedio del sector (8,50% y 13,88%); mientras que la relación de cartera C, D y E sobre cartera bruta se incrementó a 7,86% (+1 p.p.), superior al 6,46% del sector y el 5,81% de los pares. 4 Impulsado por el mayor rodamiento de la cartera de categoría A a B, dadas las políticas de reestructuraciones. 3

4 Si bien, en el periodo analizado los indicadores de cartera presentaron un deterioro, las cosechas permanecen en niveles aceptables con indicadores adecuados al desempeño de la actividad microempresarial y, para 2017, reflejan un mejor comportamiento. Lo anterior, como resultado de los ajustes a las políticas de originación y seguimiento. De otro lado, debido al menor incremento de las provisiones (+9,65%) versus la cartera vencida (+15,83%), el nivel de cobertura por temporalidad disminuyó a 92,94% (-5,24 p.p.), frente al 133,99% del sector y el 124,97% de los pares. No obstante, se destaca la cobertura por riesgo, la cual si bien decreció en el periodo de análisis (-5,42 p.p.), al ubicarse en 84,15%, se mantiene en un nivel sobresaliente frente al sector (57,69%) y los pares (54,95%). Al respecto, la Calificadora resalta la cobertura por nivel de riesgo, toda vez que refleja una política de mitigación más conservadora respecto al riesgo de crédito asociado. Adicionalmente, beneficia los resultados financieros de largo plazo, toda vez que permite prever futuros deterioros en la capacidad de pago de los clientes. En este sentido, al tener en cuenta que para 2018 se estima un mejor comportamiento de la economía y por ende del crédito, con una recuperación consolidada en el segundo semestre del año, a la vez que favorables perspectivas para el microcrédito (como el desarrollo de productos a nivel nacional para dar mayor apoyo al sector rural), en opinión de Value and Risk, es importante que los modelos de gestión de riesgo del crédito se mantengan en constante optimización, con el objeto que las variables específicas de los sectores atendidos se encuentren alineadas con el crecimiento esperado y el riesgo asociado. Igualmente, es importante que el Banco mantenga en continuo fortalecimiento sus estrategias de mejoramiento en servicio y atención al cliente y continúe profundizando sus metodologías y modelo relacional, con el fin de contribuir con el aumento sostenible de su base de clientes y por ende el nivel de colocaciones. Eficiencia operacional y rentabilidad. Entre 2016 y 2017, los ingresos por intereses crecieron 7,68% y alcanzaron los $ millones, gracias a la dinámica de la cartera de microcrédito (+9,50%) que participó con el 72,65%. Por su parte, si bien los gastos por intereses crecieron en 15,84%, hasta ubicarse en $ millones, impulsados por los gastos de CDTs (+16,96%), se presentó un mejor desempeño del margen neto que se ubicó en $ millones (+5,28%). Ahora bien, a pesar de la reducción (-6,05%), en los 4

5 ingresos netos diferentes a intereses ($ millones), por menores ingresos de recursos no recurrentes, Bancompartir obtuvo un margen financiero bruto de $ millones, 3,31% por encima de lo registrado en En este sentido, y al considerar la dinámica de los ingresos, al cierre de 2017 la relación margen neto de intereses sobre ingresos se ubicó en 75,54%, nivel que si bien disminuye frente al 77,26% de 2016, es superior frente al sector (55,02%) aunque inferior a la de los pares (84,74%). Situación similar se observó con respecto a la relación margen financiero bruto sobre ingresos que ascendió al 75,93% (-1,61 p.p.), frente al 34,37% del sector y el 84,99% del grupo par. Durante 2017, el Banco mantuvo las políticas de control de gasto, lo que favoreció el comportamiento del indicador de eficiencia, 5 que disminuyó 1,41 p.p. y se ubicó en 60,01%. De igual forma, el indicador overhead 6 disminuyó -0,77 p.p. y se ubicó en 11,24%, resultados que aunque mantienen la brecha con respecto al sector (47,24% y 3,19%), son similares a los registrados por el grupo par (56,78% y 14,41%).A pesar de lo anterior, el incremento del 17,88% en las provisiones netas de recuperación ($ millones), como consecuencia de un mayor deterioro de la cartera, generó un impacto negativo sobre la utilidad neta que de $8.002 millones, al cierre de 2016, disminuyó a $6.430 millones en 2017 (-19,64%).Como consecuencia, en el periodo de análisis, los indicadores de rentabilidad, tanto del activo 7 como del patrimonio 8, decrecieron a 0,71% (-0,24 p.p) y 4,59% (-2,39 p.p), respectivamente, niveles inferiores a los registrados por el sector (1,33% y 10,14%) y los pares (1,98% y 6,53%). SECTOR BANCARIO PARES dic-14 dic-15 dic-16 dic-17 dic-16 dic-17 dic-16 dic-17 Utilidad Neta/Patrimonio (ROE) 13,05% 11,11% 6,99% 4,59% 15,93% 10,14% 7,83% 6,53% Utilidad Neta/Activos (ROA) 1,79% 1,49% 0,95% 0,71% 2,12% 1,33% 2,41% 1,98% Margen neto de intereses 85,93% 83,38% 77,26% 75,54% 51,94% 55,02% 88,41% 84,74% Indicador de Eficiencia 57,11% 64,23% 61,42% 60,01% 43,35% 47,24% 55,11% 56,78% Indicador Overhead 11,69% 12,68% 12,01% 11,24% 3,11% 3,19% 13,76% 14,41% Value and Risk destaca las medidas adoptadas para controlar el nivel de gasto que han impactado positivamente los niveles de eficiencia del Banco. Sin embargo, en opinión de la Calificadora persiste el reto de fortalecer los niveles de colocación y la calidad de la cartera, así como de mantener en continua optimización la estructura de fondeo, dado su impactó en la rentabilidad de la operación. En este sentido, la Calificadora hará seguimiento a los resultados de la gestión de cobro, así como a los proyectos estratégicos para mejorar la calidad de las colocaciones y por tanto el perfil de riesgo. 5 Costos administrativos/margen financiero bruto. 6 Costos Administrativos/ Activos. 7 Utilidad neta / Activo. 8 Utilidad neta / Patrimonio 5

6 Estructura de fondeo y liquidez. Al cierre de 2017, el pasivo de Bancompartir totalizó $ millones, con un incremento anual del 5,54% (sector:+6,37% y pares: +5,96%), como resultado del crecimiento de los depósitos y exigibilidades (+4,25%), cuya participación alcanzó el 90,37%. Por su parte, los créditos con otras instituciones financieras crecieron 15,15% y representaron el 7,67%. Sobre el particular se destaca que con el fin de fortalecer las captaciones, el Banco continuó llevando a cabo campañas (beneficios de tasa, incentivos a la fuerza comercial y diversificación de los canales de captación), que contribuyeron a un incremento en CDTs y cuentas de ahorro, en su orden del 4,25% y 2,57%. Históricamente los CDTs han sido la principal fuente de fondeo del Banco (a diciembre de 2017 participaron con el 88,34% de los depósitos y exigibilidades), seguidos por las cuentas de ahorro (10,12%). Al respecto, sobresalen los niveles de diversificación y estabilidad de los depósitos, teniendo en cuenta que los veinte principales CDTs y cuentas de ahorro representaron el 13,15% y 29,98%, con un índice de renovación del 79,84% y una porción estable del 97,62%, respectivamente. De otra parte, se destacan los plazos promedios de captación en CDTs (157 días) así como la continuidad en los esfuerzos para incrementar su plazo. Al cierre de 2017, Bancompartir no presenta una exposición significativa al riesgo de liquidez, toda vez que cuenta con activos líquidos netos por $ millones, frente a un requerimiento de liquidez neto según el modelo estándar de la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC) a siete días de $ millones y a 30 días de $ millones, con una razón IRL 9 de 16,35 veces y 3,02 veces respectivamente. Asimismo, es de anotar que cuenta con una fuente de fondeo adicional producto de los cupos con la banca comercial y de redescuento, los cuales ascienden a $ millones y $ millones, respectivamente. Capacidad patrimonial. Con el fin de soportar las inversiones relacionadas con el cambio de Core Bancario, en enero de 2017, la Asamblea General de Accionistas aprobó una capitalización hasta por $ millones, de los cuales $ millones fueron recibidos en la vigencia, aspecto que favoreció el patrimonio del Banco, que al cierre de 2017, se ubicó en $ millones (+22,24%). Es importante mencionar que el 15 de noviembre de 2017, se consolidó el contrato de compraventa de la participación accionaria de la Fundación Compartir (22,45%) a Maj Invest Financial Inclusion Fund K/S 10 (comprador), el cual se encuentra sujeto a la aprobación de la SFC. Sobre el particular, se espera que el patrimonio se incremente nuevamente con la capitalización adicional que podrá hacer el nuevo accionista, para alcanzar la participación negociada, antes de la capitalización efectuada en el año Indicador de Riesgo de Liquidez. 10 Al cierre de 2017, los activos del Fondo ascendieron a US millones, el patrimonio a USD millones y la utilidad neta a US millones. 6

7 De otra parte, entre 2016 y 2017, el patrimonio técnico creció 2,43%, mientras que los APNR 11 lo hicieron en 5,84%, con su correspondiente efecto en la relación de solvencia total que de 15,13% pasó a 14,75%. Por su parte, la solvencia básica se ubicó en 13,34% (- 0,17 p.p).aun así, el Banco mantiene un adecuado cumplimiento de los mínimos exigidos por la regulación (9% y 4,5%, respectivamente). Al respecto, la Calificadora destaca la robusta base patrimonial, reflejada en una relación patrimonio básico sobre técnico del 90,50%, frente al 64,34% del sector y el 92,93% de los pares. Value and Risk pondera favorablemente el respaldo patrimonial de su grupo accionario, así como los niveles de solvencia que le permiten apalancar el crecimiento proyectado. Adicionalmente, el ingreso del nuevo accionista, genera una positiva perspectiva para el soporte de la operación, debido al que cuenta con inversiones en quince países (cinco en America Latina), incluidas inversiones relacionadas exclusivamente con instituciones microfinancieras. 12 Sistema de administración de riesgos. Bancompartir cuenta con un Sistema de Administración de Riesgos (SAR) que contempla políticas y mecanismos alineados al logro de los objetivos estratégico. El sistema incorpora los aspectos establecidos por los respectivos entes de vigilancia y control, en cuanto a las políticas, procedimientos, estructura organizacional, órganos de control, plataforma tecnológica y divulgación de la información. Adicionalmente, se complementa constantemente con las mejores prácticas y estándares propios del sector financiero. Al respecto, es de anotar que en 2017 la SFC llevó a cabo una visita con el objeto de evaluar aspectos relacionados con las funciones de supervisión de Auditoría Interna, la gestión de riesgo de liquidez, el proceso de seguimiento, la calificación de la cartera, la valoración de garantías, la verificación del cálculo de las provisiones y de la tasa de usura. Lo anterior, generó algunas recomendaciones, dentro del marco de mejores prácticas. Como parte del fortalecimiento continuo, durante 2017, el Banco incluyó al SARC 13 la nueva normativa emitida por la SFC respecto a operaciones modificadas y reestructuradas (Circular Externa 026 de 2017); además realizó pruebas de backtesting y calibración de los modelos de otorgamiento y ajustes en el score de seguimiento y calificación. Asimismo, con respecto a los límites de pérdida tolerada llevó a cabo una recomposición por sector económico y modalidad de crédito y se encuentra en proceso de optimización del modelo interno de liquidez. Finalmente, ejecutó las políticas, metodologías y herramientas de 11 Activos ponderados por nivel de riesgo. 12 Maj Invest es una de las principales compañías de gestión de activos de Dinamarca que gestiona activos principalmente para clientes institucionales. El grupo Maj Invest se estableció en En 2010, el grupo Maj Invest amplió sus actividades internacionales con la creación de Danish Microfinance Partners; un fondo que invierte en instituciones de microfinanzas maduras en Asia, África y América Latina. 13 Sistema de Administración de Riesgo de Crédito. 7

8 control de los diferentes SAR, las cuales fueron revisados por la alta gerencia y aprobadas por la Junta Directiva. De acuerdo con la lectura de los informes de revisoría fiscal y de auditoria interna, así como de las actas de los órganos de administración, la Calificadora no evidenció hallazgos o recomendaciones materiales que impliquen una mayor exposición al riesgo o que afecten la capacidad de pago de la Entidad. Sin embargo, se observaron oportunidades de mejora tendientes a fortalecer la gestión. Value and Risk pondera positivamente la optimización y robustecimiento permanente de los diferentes SAR, toda vez que se consolidan como una herramienta primordial de administración y control para garantizar la sostenibilidad financiera, el cumplimiento normativo y el logro de metas institucionales. Contingencias: De acuerdo con la información suministrada, en contra de Bancompartir cursan dieciocho procesos en contra con pretensiones por $480 millones. De estos, el 80,26% tiene probabilidad de fallo eventual, el 18,57% remota y el 1,17% probable. Es de resaltar que estos últimos se encuentra provisionados, lo que en conjunto con el nivel de cuantías pretendidas en los demás procesos, en opinión de Value and Risk no representan un riesgo significativo para la estabilidad financiera de Bancompartir. 8

9 PERFIL BANCO COMPARTIR S.A. Banco Compartir es un establecimiento de crédito creado en 1969 y con autorización para funcionar como establecimiento bancario desde 2015, mediante la Resolución 194, emitida por la SFC. En 2017, producto del proceso de capitalización, se presentaron cambios en la composición accionaria del Banco. Sin embargo, una vez el proceso de venta de las acciones de la Fundación Compartir sea aprobado y se surtan los trámites legales, Maj Invest Financial Inclusion Fund K/S (comprador), podrá realizar el aporte de capital necesario para mantener la participación accionaria de 22,45%, registrada en Lo anterior, como parte del acuerdo de compra y venta. El Banco Compartir a través del tiempo se ha enfocado en promover el desarrollo de las microfinanzas en Colombia mediante el otorgamiento de créditos a las micro y pequeñas empresas. Tiene como domicilio principal la ciudad de Bogotá y presencia a nivel nacional a través de 93 oficinas y dos puntos de atención localizados en los centros de desarrollo micro empresarial. Al cierre de 2017, su planta de personal ascendió a empleados. Bancompartir cumple con la regulación referente al Sistema de Atención al Consumidor Financiero (SAC), por lo que cuenta con las etapas y elementos requeridos para su oportuno y adecuado funcionamiento. En 2017, desarrolló una campaña para promulgar el autocontrol en las labores y tareas a realizar por los funcionarios y de esta manera contribuir para que las operaciones sean más seguras y los procesos más eficientes. Fortalezas ANÁLISIS DOFA Trayectoria y reconcomiendo en el sector microempresarial. Amplia red de oficinas, que le permiten acceder a zonas con alto potencial en los nichos de mercado atendidos. Portafolio de productos y servicios innovador, con enfoque social en respuesta a las necesidades de sus clientes. Cuenta con la certificación Smart Campaign, que identifica al Banco como una entidad con las mejores prácticas en protección al cliente en todos los procesos, servicios y otorgamiento de productos. Primera entidad del país en pertenecer a la Red Mundial Global Alliance for Banking on Values 14. Estrategias de atención a clientes basado en un modelo relacional y enfocadas en un servicio integral y segmentado. Modelo de zonificación como apoyo a la gestión comercial, que le ha permitido fortalecer la cobertura y seguimiento a los clientes, así como un incremento de la productividad y un manejo más eficiente de los tiempos. Políticas de otorgamiento, segmentación y gestión de cartera claramente definidas y en permanente optimización para mitigar el riesgo asociado a la actividad crediticia. Procesos de otorgamiento integrales y diferenciados para la evaluación de la capacidad crediticia del cliente. Permanente fortalecimiento patrimonial para soportar el crecimiento proyectado y hacer frente a pérdidas no esperadas. Gestión conservadora del portafolio a través del cual se soporta la liquidez del Banco. Apropiados niveles de atomización en los principales depositantes, lo que contribuye con la mitigación del riesgo de liquidez frente a condiciones adversas en el mercado. Sistemas de administración de riesgos sólidos y ajustados tanto a la normativa vigente como al nicho de mercado, que le permite mitigar apropiadamente la exposición al riesgo. Retos Continuar con el desarrollo de nuevos canales y medios transaccionales. Alcanzar los objetivos plasmados en la planeación estratégica, con el fin de lograr una mayor consolidación de la operación y fortalecer su posición de mercado. Continuar con el fortalecimiento del portafolio de productos y servicios en beneficio de su posicionamiento y liderazgo en el sector. 14 Red de líderes bancarios nivel mundial, creada en 2009, con el objetivo de otorgar mayor transparencia, sostenibilidad económica, social y ambiental al sistema. Está compuesto por bancos, cooperativas y uniones de crédito, instituciones de microfinanzas y bancos de desarrollo comunitario. 9

10 Controlar y disminuir la tendencia de crecimiento en la morosidad en la cartera. Dar continuidad a los proceso de análisis de los cambios del ciclo económico, con el objetivo de conocer su impacto en la capacidad de pago de los nichos de mercado atendidos y por ende en la calidad de sus activos. Culminar de forma exitosa la implementación del nuevo Core Bancario. Fortalecer su estructura de fondeo, soportado en la licencia bancaria. Continuar con los proyectos de optimización de infraestructura tecnológica. económica del país, con su efecto negativo sobre la calidad de la cartera. Sin embargo, mantienen adecuados niveles de evolución y se evidencian algunas mejoras, en línea con las acciones encaminadas a contener su deterioro. De esta manera, al cierre de 2017, el indicador de calidad por temporalidad se ubicó en 10,30% con un aumento de 1 p.p., superior al sector (7,7%) y los pares (4,79%). Mientras que por nivel de riesgo ascendió a 11,28% (2016:10,03%), inferior al sector (12,24%), pero superior al registrado por el grupo par (10,59%). PERFIL FINANCIERO Provisiones: Como resultado de un mayor deterioro en los niveles de calidad de cartera, en 2017, Bancompartir constituyó provisiones por $ millones, con un incremento anual del 13,86%. Sin embargo, dicho crecimiento fue inferior al observado en el sector (+21,49%) y los pares (+27,88%). Por su parte, la recuperación de provisiones totalizó $ millones y creció 6,95% frente a 2016, nivel similar al del sector (6,69%) pero inferior al grupo de pares (+18,69%). Con base en lo anterior, en 2017, las provisiones netas de recuperación aumentaron en 17,88% y alcanzaron los $ millones, aun así, dicha dinámica fue inferior a la del sector (+35,21%) y el grupo par (+35,83%). De esta manera, la relación provisiones netas de recuperación sobre margen neto de intereses pasó de 23,42% en 2016 a 26,22% en 2017, con una posición favorable con respecto al sector (45,15%) y similar a la de los pares (24,72%). De otra parte, los niveles de cobertura tanto por vencimiento como calificación disminuyeron en 6,11 p.p. y 6,83 p.p. hasta alcanzar el 82,87% y 75,64%, respectivamente. Lo anterior debido al mayor incremento en la cartera vencida (+18,70%) y riesgosa (20,52%) frente a las provisiones (+10,55%). Por su parte, el sector y los pares obtuvieron una cobertura por vencimiento del 91,13 y 127,42% y por riesgo del 57,94% y 57,64%, respectivamente. CARTERA DE CRÉDITO Cartera de microcrédito: Acorde con el nicho de mercado objetivo, esta cartera se posiciona como la de mayor importancia para el Banco, con una participación promedio en los últimos cinco años del 65,45% y un saldo, al cierre de 2017, de $ millones. En 2017, esta cartera presentó un incremento anual de 7,19%, nivel similar al del sector (+7,64%) y los pares (+8%). Se destaca que las cosechas originadas en 2017, reflejan los efectos de la desaceleración Cartera comercial: Es el segundo segmento más representativo del Banco y al cierre de 2017 registró un saldo de $ millones con una reducción anual de 1,24%. Las cosechas en esta línea estuvieron impactadas por el deterioro en la actividad económica a nivel 10

11 sectorial. Sin embargo, en términos generales, los indicadores se encuentran dentro de los parámetros establecidos por el Banco. En línea con lo anterior, entre 2016 y 2017, el indicador de calidad por vencimiento pasó de 4,40% a 4,70%, en comparación con el 3,64% del sector y el 8,56% de los pares. Igualmente se evidenció un incremento de 0,18 p.p. en el indicador por riesgo que se ubicó en 5,46%. No obstante, se mantiene en un nivel sobresaliente respecto al sector (11,37%) y los pares (24,80%). Por su parte, en el periodo analizado los indicadores de cobertura, tanto por temporalidad como por calificación, crecieron al totalizar 141,51% (+4,41 p.p.) y 121,90% (+6,53p.p.), frente al 144,14% y 46,11% del sector y el 91,21% y 31,47% de los pares, respectivamente. Lo anterior gracias a las mayores provisiones (+7,99%) respecto al incremento en la cartera vencida (4,43%) y la calificada diferente a A (+2,21%). vista. Por su parte, las inversiones en posición propia corresponden a inversiones obligatorias (papeles emitidos por Finagro). De acuerdo con la información suministrada, para 2018, el Banco fortalecerá las operaciones del mercado monetario (simultáneas). De otra parte, se destaca la Integración del Banco con la Bolsa de Valores de Colombia, mediante la plataforma MEC 15. Al cierre de 2017, el portafolio del Banco ascendió a $ millones (-5,66%), compuesto en un 69,83% por inversiones obligatorias clasificadas al vencimiento en Títulos de Desarrollo Agropecuario clase A y B, 23,38% en fondos de inversión colectiva abiertos y a la vista con calificación AA o superior y el restante 1,13% en acciones de Deceval. Por su parte, el VaR se ubicó en 0,17%, significativamente inferior al promedio del sector (3,27%) y los pares (0,78%). Cabe anotar que el Banco tiene establecido un límite de VaR del 0,70% respecto al patrimonio técnico, el cual es monitoreado a diario. SISTEMA DE ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS INVERSIONES Y TESORERÍA El Banco presenta continuidad en la estrategia de inversión implementada. De esta manera, los recursos líquidos son administrados en cuentas de ahorro, fondos de inversión colectiva abiertos a la Riesgo de Crédito: El Sistema de Administración de Riesgo de Crédito (SARC) de Bancompartir integra las políticas, procedimientos y procesos, de acuerdo con los lineamiento establecidos por el ente regulador. Asimismo, incluye los modelos estadísticos desarrollados internamente y los de referencia de la SFC, que le permiten gestionar y por tanto mitigar de forma adecuada los riesgos. Lo anterior, se encuentra debidamente documentado en el manual aprobado por la Junta 15 Mercado Electrónico Colombiano. 11

12 Directiva, el cual contempla entre otros, las políticas en relación con los sujetos de crédito, límites máximos de pérdida esperada, criterios de exigencia y aprobación de garantías, estructura organizacional, criterios de calificación, reglas de alineamiento de cartera, políticas de constitución de deterioro, entre otras. Acorde con el nicho de mercado atendido, y el modelo relacional, Bancompartir tiene establecido un proceso de evaluación (mediantes Scores) y calificación mensual, que le permite generar alertas tempranas frente a la recalificación de los clientes. Como parte del proceso de mejora y optimización permanente de dicho sistema, durante 2017 el Banco modificó el manual SARC con el objeto de acoger lo dispuesto en la Circular 026 de 2017 expedida por la SFC 16. Adicionalmente, realizó pruebas de desempeño a los modelos, en los que se identificaron algunas oportunidades de mejora. Dentro de estas se destacan los ajustes para el reporte automático de alertas, entre otros. Riesgo de mercado: Bancompartir cuenta con un Sistema de Administración de Riesgo de Mercado (SARM), el cual reúne, entre otros, las políticas, procedimientos, estructura, límites, exposiciones y señales de alerta, así como los niveles máximos de exposición al riesgo, los cuales se encuentran condensados en el respectivo manual. En general, dada la estructuración del portafolio de inversiones, el Banco mantiene unos bajos niveles de exposición al riesgo de mercado, con una repercusión marginal en su nivel de solvencia. Riesgo de Liquidez: El Sistema de Administración de Riesgo de Liquidez (SARL) del Banco está diseñado, desarrollado e implementado conforme lo estipulado por la SFC. El sistema contiene las políticas y procedimientos para la identificación, medición y control de esta tipología de riesgo. La medición del riesgo de liquidez se lleva a cabo mediante el modelo de referencia de la SFC, para 16 Imparte instrucciones para facilitar el proceso de redefinición de las condiciones de los créditos entre las entidades vigiladas y aquellos deudores que han visto afectada su capacidad de pago y el normal cumplimiento de su obligación como consecuencia del ajuste en el ciclo económico. la banda de siete, quince y treinta días, el cual es sujeto de seguimiento y control semanal. Asimismo, cuenta con plan de contingencia de liquidez y un modelo interno, el cual está en proceso de optimización en busca de mayor robustez estadística. Riesgo Operativo: Bancompartir cuenta con un Sistema de Administración de Riesgo Operativo (SARO) acorde con la normativa local y los lineamientos de Basilea II. De este modo, dispone de una metodología que permite la identificación, medición, control y monitoreo de los riesgos, la cual es sujeta a una constante revisión y actualización. Asimismo, dentro de su estructura organizacional, tiene establecida una Dirección de Riesgo Operativo, con independencia de los órganos de control y de las áreas de operaciones y de tecnología. En 2017, Bancompartir continuó con el fortalecimiento de la gestión en las etapas de identificación, control, medición y monitoreo de los riesgos operativos. Dicho fortalecimiento se basó en los procesos y sus responsables, lo que permitió mantener un perfil de riesgo bajo. Adicionalmente, se destaca la implementación de la herramienta Isolution para la gestión de los eventos de riesgo operacional identificados en la ejecución de los diferentes procesos. Durante 2017, se presentaron 16 eventos de riesgo operativo tipo A por valor de $407 millones, relacionados principalmente con suplantación de personas en el procesos de crédito. Producto de lo anterior, el Banco aplicó las medidas correctivas correspondientes. De otra parte, el Banco cuenta con una metodología establecida para asegurar la continuidad del negocio, la cual se encuentra definida en el respectivo manual. Durante 2017, realizó pruebas tecnológicas y operativas en los sitios definidos como alternos, con resultados satisfactorios. Adicionalmente, el Banco participó en las pruebas realizadas a nivel de gremio organizadas por Asobancaria. Riesgo de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo: Bancompartir cumple con las políticas y normas establecidas en la Circular Básica Jurídica emitida por la SFC, en relación con el Sistema de Administración del Riesgo de 12

13 Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo (SARLAFT). Durante el último año, el Banco cumplió con los reportes obligatorios a la UIAF 17 y presentó oportunamente los informes trimestrales de gestión, en los que se incorporan los resultados de las políticas y programas desarrollados, la infraestructura tecnológica que soporta el sistema, el cumplimiento de los diferentes reportes, así como la efectividad de los mecanismos de control, y todo lo relacionado con la gestión de riesgos, etapas y elementos del SARLAFT. Tecnología: Para la adecuada gestión del riesgo tecnológico, Bancompartir cuenta con políticas en materia de seguridad informática que han estado acompañadas de inversiones en tecnología e infraestructura para mitigar los riesgos. Durante 2017, el Banco implementó proyectos importantes como: la renovación de esquemas de licenciamiento, el cambio de proveedor de comunicaciones y servicios de hosting para el datacenter principal y alterno, la implementación del módulo para el producto hipotecario y el desarrollo de la fase II de sobregiros, así como la optimización en el manejo de informes de cartera y cobranza y el control de embargos e informes legales, entre otros. Dentro de los proyectos del Banco para 2018, se encuentran la migración del data center central: la implementación de herramientas de monitoreo de infraestructura tecnológica y servicios para fortalecer las acciones preventivas ante eventos reportados; la validación de huella para clientes nuevos ante la Registraduría Nacional; la implementación de la estrategia Digital Cliente (Tarjeta Franquiciada, Página Web Transaccional y Banca Móvil); la implementación de la fase III del proyecto de crédito hipotecario correspondiente a cálculo de provisiones para operaciones reestructuradas, y la generación de informes de gestión, entre otros. Por su parte, cabe anotar que el proyecto de cambio de Core Bancario, tiene un grado de avance del 44,97%, nivel acorde con lo estimado. 17 Unidad de Información y Análisis Financiero. 13

14 BANCOMPARTIR Estados Financieros dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16 dic-17 Sector dic-17 Pares dic-17 BALANCE (cifras en $ millones) ACTIVOS DISPONIBLE INVERSIONES CARTERA DE CREDITOS Y OPERACIONES DE LEASING CARTERA DE CREDITOS OPERACIONES DE LEASING OTROS ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIO PASIVOS PASIVOS COSTOS INTERES DEPOSITOS Y EXIGIBILIDADES CUENTA CORRIENTE AHORRO CDT OTROS CRÉDITOS OTRAS INSTITUCIONES CRÉDITO OTROS PATRIMONIO CAPITAL SOCIAL RESERVAS Y FONDOS DE DESTINACION ESPECIFICA RESULTADO DEL EJERCICIO ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS (cifras en $ millones) INGRESOS INTERESES INTERESES POR MORA GASTO INTERESES MARGEN NETO DE INTERESES INGRESOS FINANCIEROS DIFERENTES DE INTERESES GASTOS FINANCIEROS DIFERENTES DE INTERESES MARGEN FINANCIERO BRUTO COSTOS ADMINISTRATIVOS (SIN DEPR Y AMORT) PROVISIONES NETAS DE RECUPERACION MARGEN OPERACIONAL ANTES DE DEPR Y AMORT DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES MARGEN OPERACIONAL NETO DESPUES DE DEPR Y AMORT GANANCIA O PERDIDA ANTES DE IMPUESTOS IMPUESTOS GANANCIA O PERDIDA DEL EJERCICIO

15 BANCOMPARTIR Vs. Sector y Pares Item Bancompartir Sector Bancos WWWB Bancamia (Cifras en miles de millones $) dic-15 dic-16 dic-17 dic-16 dic-17 dic-16 dic-17 dic-16 dic-17 Activos Cartera De Creditos Y Operaciones De Leasing Cartera Vencida Por Morosidad Calidad De Cartera 6,82% 7,76% 8,62% 3,10% 4,26% 2,96% 4,53% 5,32% 5,35% Calidad De Cartera Por Calificacion 7,51% 8,51% 9,51% 7,83% 9,88% 11,14% 29,75% 7,68% 11,82% Cartera C, D y E / Cartera Bruta 5,91% 6,86% 7,86% 4,85% 6,46% 3,78% 6,03% 4,59% 5,59% Calidad (Comercial) Por Calificación 4,78% 5,27% 5,46% 8,56% 11,37% 11,14% 29,75% 7,68% 11,82% Calidad (Microcrédito) Por Calificación 8,78% 10,03% 11,28% 11,90% 12,24% 9,80% 12,38% 8,31% 9,13% Calidad (Consumo) Por Calificación 7,13% 7,45% 8,51% 7,58% 8,74% 4,61% 6,25% 4,77% 3,66% Cubrimiento De Cartera 100,11% 98,18% 92,94% 155,51% 133,99% 332,14% 89,98% 117,32% 95,69% Cubrimiento De Cartera Por Calificacion 90,93% 89,58% 84,15% 61,64% 57,69% 57,29% 52,51% 67,79% 58,34% Cobertura C, D y E 69,69% 72,15% 68,31% 52,35% 53,02% 201,54% 178,45% 172,94% 154,01% Pasivos Depositos Y Exigibilidades Cuenta Ahorro / Pasivo Total 9,7% 9,4% 9,1% 32,3% 32,9% 11,7% 12,8% 8,3% 8,5% CDT / Pasivo total 77,83% 80,81% 79,83% 28,73% 28,55% 54,87% 63,51% 26,33% 39,02% Patrimonio ROE 11,11% 6,99% 4,59% 15,93% 10,14% 9,33% 6,89% 5,70% 6,03% ROA 1,49% 0,95% 0,71% 2,12% 1,33% 3,52% 1,44% 1,40% 1,15% Resultado del Período Margen Neto de Int / Ing por Intereses 83,38% 77,26% 75,54% 51,94% 55,02% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Margen Operacional 20,21% 17,77% 15,98% 27,56% 16,26% 75,24% 74,32% 78,67% 73,62% Margen Financiero / Activos 19,74% 19,55% 18,73% 7,16% 6,75% 18,88% 19,20% 20,94% 20,98% Rendto de cartera (Ingresos por int / Cartera bruta) 22,79% 24,23% 25,01% 11,97% 12,08% 40,37% 41,01% 42,41% 43,63% Costos administrativos / Margen Financiero Bruto (efic 64,23% 61,42% 60,01% 43,35% 47,24% 17,24% 8,66% 14,29% 7,40% Gtos Laborales / Margen Operativo 202,12% 214,42% 229,37% 64,54% 110,52% 1,79% 1,85% 0,87% 1,04% Activos Líquidos / Total Activo 4,98% 7,24% 7,08% 21,34% 21,59% 9,23% 10,46% 10,05% 6,31% Relación de Solvencia 14,97% 15,13% 14,75% 15,25% 15,89% 30,47% 29,13% 18,87% 20,28% 15

16 BANCOMPARTIR INDICADORES FINANCIEROS Item dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16 dic-17 Sector dic-17 Pares dic-17 RENTABILIDAD Y CAPITALIZACION Utilidad neta / Patrimonio (ROE) 17,53% 16,22% 14,27% 13,05% 11,11% 6,99% 4,59% 10,14% 6,53% Utilidad neta / Total Activos (ROA) 2,65% 1,91% 1,84% 1,79% 1,49% 0,95% 0,71% 1,33% 1,98% Margen Operacional 29,59% 22,47% 21,42% 22,44% 20,21% 17,77% 15,98% 16,26% 24,76% Margen Financiero / Activos 18,46% 18,16% 20,47% 20,48% 19,74% 19,55% 18,73% 6,75% 25,38% Rendto de Cartera (Ingresos por Int / Cartera Bruta) 19,93% 21,65% 24,27% 23,45% 22,79% 24,23% 25,01% 12,08% 29,80% Costos administrativos / Margen Financiero Bruto (eficiencia) 55,06% 56,90% 56,43% 57,11% 64,23% 61,42% 60,01% 47,24% 56,78% Gtos admin/ingresos operac (Eficiencia) 55,7% 53,5% 53,6% 55,6% 62,8% 57,4% 53,8% 37,4% 60,7% CALIDAD DE ACTIVOS Cartera Total % Cartera Comercial / Total cartera 28,68% 27,18% 26,86% 28,54% 28,96% 28,98% 27,43% 56,31% 6,07% % Cartera Consumo / Total cartera 16,30% 11,02% 7,29% 6,51% 6,91% 5,77% 5,34% 27,71% 4,17% % Cartera Microcrédito / Total cartera 55,02% 61,80% 65,85% 64,96% 64,13% 65,25% 67,05% 2,82% 89,55% Indicadores de calidad de cartera Calidad (Total) Por Temporalidad 7,34% 8,32% 8,56% 8,48% 6,82% 7,76% 8,62% 4,26% 4,95% Calidad (Total) Por Calificación 8,75% 9,15% 10,06% 9,49% 7,51% 8,51% 9,51% 9,88% 11,25% Calidad (Microcrédito) Por Calificación 7,07% 8,19% 10,46% 10,72% 8,78% 10,03% 11,28% 12,24% 10,59% Calidad (Comercial) Por Calificación 11,87% 9,34% 8,76% 6,76% 4,78% 5,27% 5,46% 11,37% 24,80% Calidad (Consumo) Por Calificación 8,93% 14,06% 11,17% 9,16% 7,13% 7,45% 8,51% 8,74% 6,24% Cubrimiento (Total) Por Temporalidad 106,53% 98,95% 94,17% 95,35% 100,11% 98,18% 92,94% 133,99% 124,97% Cubrimiento (Total) Por Calificación 89,35% 90,07% 80,16% 85,25% 90,93% 89,58% 84,15% 57,69% 54,95% Cubrimiento (Microcrédito) Por Calificación 77,42% 75,51% 68,63% 71,56% 80,89% 82,47% 75,64% 57,94% 57,64% Cubrimiento (Consumo) Por Calificación 84,63% 85,31% 85,04% 89,84% 104,62% 106,14% 101,12% 86,80% 90,92% Cubrimiento (Comercial) Por Calificación 88,84% 97,63% 84,25% 99,58% 126,94% 115,37% 121,90% 46,11% 31,47% Cartera C, D y E / Cartera Bruta 7,53% 7,58% 7,76% 7,60% 5,91% 6,86% 7,86% 6,46% 5,81% Cobertura C, D y E 68,61% 73,57% 70,00% 71,09% 69,69% 72,15% 68,31% 53,02% 59,91% Calidad De Cartera por Calificación (Con Castigos) 15,12% 15,44% 18,77% 19,88% 14,81% 14,69% 14,24% 13,88% 21,04% Activos Improductivos / Total Activos 3,52% 3,22% 3,59% 3,94% 1,52% 1,31% 2,40% 1,36% 1,85% INDICADORES DE CAPITAL Activos Improductivos / Patrimonio 23,34% 27,35% 27,90% 28,83% 11,34% 9,60% 15,55% 10,42% 6,11% Activos Productivos / Pasivos con costo 118,16% 113,05% 113,53% 114,79% 114,79% 115,14% 116,37% 137,50% 154,85% PASIVO TOTAL Cuenta Corriente / Pasivo Total 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 10,52% 0,00% Cuenta Ahorro / Pasivo Total 6,77% 8,10% 9,23% 10,48% 9,66% 9,41% 9,14% 32,93% 10,45% CDT / Pasivo Total 75,07% 78,75% 80,59% 78,58% 77,83% 80,81% 79,83% 28,55% 50,17% Otros Dep / Pasivo Total 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,87% 1,39% 2,27% 0,50% Créditos / Pasivo Total 14,33% 10,19% 7,65% 7,89% 10,34% 7,03% 7,67% 8,55% 14,83% Titulos de Deuda / Pasivo Total 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 9,70% 14,12% Otros Pasivos / Pasivo total 3,83% 2,97% 2,53% 3,05% 1,44% 1,15% 1,23% 2,29% 6,46% INDICADORES DE LIQUIDEZ Activos Líquidos / Total Activo 8,98% 10,72% 10,31% 9,77% 4,98% 7,24% 7,08% 21,59% 8,36% Activos Líquidos / Total Depósitos + Exigibilidades 12,93% 13,99% 13,18% 12,71% 6,57% 9,21% 9,26% 33,43% 19,62% Activos Líquidos / Patrimonio 59,47% 91,06% 80,04% 71,39% 37,24% 53,17% 45,82% 165,02% 27,59% Patrimonio técnico (Millones de $) , Activos ponderados por nivel de riesgo (Millones de $) Riesgo de mercado (Millones de $) , Relación de solvencia 14,47% 13,75% 13,86% 14,59% 14,97% 15,13% 14,75% 15,89% 25,08% VeR / Patrimonio técnico 0,14% 0,27% 0,28% 0,57% 0,07% 0,58% 0,17% 3,27% 0,78% Una calificación de riesgo emitida por Value and Risk Rating S.A. Sociedad Calificadora de Valores, es un opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello la calificadora no asume responsabilidad por errores, omisiones o por resultados derivados del uso de esta información. Las hojas de vida de los miembros del Comité Técnico de Calificación se encuentran disponibles en la página web de la Calificadora 16