Historia de las Family Offices

Tamaño: px
Comenzar la demostración a partir de la página:

Download "Historia de las Family Offices"

Transcripción

1

2 Historia de las Family Offices Han existido desde hace 100 s de años usando estrategias de riqueza multigeneracionales. Los mercaderes del antiguo Japón y la dinastía Shang (1600 A.C.) Los trusts ya se usaban en la época de las Cruzadas (1100 D.C.) Familias de Banqueros en Europa: Los Medicis, los Bardis y los Rothchilds. Familias Judías de Europa en S.XVII y XVIII Gomperz, Lehmann, Fuerst Goldsmith, de Lima, prestadores de los Habsburgo. La casa Openheimer financió a la monarquía austriaca vs. Napoleón. En los 1800 s & 1900 s empiezan a funcionar como MFO. La Familia de John D.Rockefeller ( ) y los Trust Co. El Modelo moderno de FO empieza a desarrollarse en 1970 y despega en el FO de Michael Jordan, Paul Allen, Oprah Winfrey, Bill Gates, Donald Trump Hay más de 10,000 FO en la industria, se preven el doble para el

3 El concepto de Family Office ha sido mal entendido a pesar de que lleva cientos de años. Aún hoy que la industria de FO controla billones de usd hay muchos profesionales en inversiones que no saben como definir lo que es. Son estructuras que funcionan con una alta privacidad. Es importante saber cómo se opera, cómo están estructuradas, la diferencia entre una multi-fo y una individual. En qué invierten, cómo se han desarrollado a nivel global. El FO Group conjunta una asociación de FO de 33,000 miembros. La administración de recursos por la Banca Privada de las FO se expande a un ritmo impresionante 3

4 Las FO compuestas por familias ultra ricas y su actividad a nivel global está evidenciada por su operación en franquicias, edificios de apartamentos, operación de negocios, y aportaciones de capital a empresas y a fondos de private equity. Las FO son una fuente de capital importante para empresas medianas (en EUA) Se estima que hay 3,000 FO en EUA (con activos superiores a $100M usd), 1,000 en Europa y más de 1,000 entre Asia, Latinoamérica y otras áreas del mundo. Países como Brasil, HK, Singapur ó México son candidatos para un desarrollo creciente de las FO por los crecientes niveles de riqueza de algunas familias. 4

5 5

6 Qué hace la Banca Privada por las Familias de Ultra high Networth? La Banca Privada provee servicios de Asset Management, incluyendo el cash management & budgeting. Planes de cash flow para un plan de retiro, ó servicios fiduciarios, pero: La BP no son especialistas en impuestos ó en actividades caritativas, ó de sucesión del negocio familiar, ó de sucesión patrimonial multigeneracional. Ó de formación de comités de inversión y consejos familares ó de psicología familar, y resolución de conflictos ó de asesoría en bienes raíces, ó en joyas, obras de arte etc.. 6

7 Universo de las Family Office 7

8 Entendido esto Qué es un Family Office? El concepto de FO viene de una mayor necesidad de una Asesoría Integral en el manejo de las inversiones no quedándose tan solo en el manejo de portafolios (tema central) sino llegando a aspectos múltiples que atañen el manejo integral del patrimonio. La SEC recientemente definió al Family Office como entidades establecidas por Familias ricas ó adineradas para administrar su riqueza planear el futuro financiero de la familia y sus miembros y para proveer diferentes servicios a sus integrantes. The Family Office world is highly secretive and little understood., even among finance profesionales Max Tantella CEO Mc Laren Global Partners 8

9 Qué es un Family Office? Una Family Office es una firma de administración de patrimonio de full balance sheet de 360 con un CFO personal para las familias de Ultra-patrimonios para proveerles de una solución comprehensiva y robusta que atiende a cada aspecto de inversiones, financieras, inmobiliarias, ó inversiones directas en negocios, franquicias ó empresas públicas ó privadas, private equity,etc. Actividades de beneficencia, presupuestos familiares, seguros, planeación fiscal. Administración de propiedades, casas, aviones, yates, etc. Administración Fiduciaria, testamentaria y para la guía de sucesión multi-generacional. La FO sirve a un Individuo ó a una Familia de Alto Nivel Patrimonial. 9

10 Quién establece ó forma las FO? : Las mismas familias dueñas del patrimonio para planear su futuro financiero, y proveer otros servicios a sus miembros. Las FO singulares (no múltiples) sirven generalmente a familias con al menos $100 millones usd en activos invertibles. Los observadores de la industria han estimado que hay alrededor de 3,000 en EUA que manejan $1.2 trillones de usd. Sin embargo hay muchos casos de single FO exitosas con $50M usd en AUM 10

11 Qué son las MFO ó Multi-Family Offices? Han llamado la atención más pues son antiguas firmas de wealth management y bancos privados que se han convertido en una MFO. que pueden servir desde 2 individuos ó familias ultra ricas hasta 500 ó + Los crecientes costos del talento y el compliance en EUA han impulsado el interés en convertir las FO en MFO Las MFO son soluciones full balance sheet de 360 de cada aspecto financiero, patrimonial y de CFO personal y de vida para múltiples individuos y familias. Muchas nacen de banqueros privados independizados, de ejecutivos de áreas fiduciarias de bancos y de personas saliendo de las mismas FO, iniciando este movimiento de gente en los 80 s. Some profesionals beleive single family office are the only authentic entities and that the MFO are simply wealth management firms in disguise John Gryzmala FO Executive 11

12 Single FO ó MFO? Las MFO piden de $20 a $30M usd de dinero invertible, para acceder a su plataforma, pero las hay quienes aceptan de $5 a $10M usd. Hay algunas que sus mínimos son de $100M usd. Con esta cantidad ya una familia puede poner su propia FO. Los costos anuales para operar un FO son de aproximadamente $1M usd. Hay single FO exitosas con $30 a $50M usd. Dependerá de la experiencia en inversiones del dueño del balón y de su expertise en algún sector o tipo de mercado, de su espíritu empresarial y de la oportunidad y deseo de control que él tenga para hacerse un traje a la medida y de su deseo de tener mayor privacidad ó secrecía. Y entonces el tamaño pasará a un segundo lugar, aunque hay que tomar en cuenta el costo que implica tener el talento y la especialización de un staff. 12

13 Las FO pueden proveer todos esos servicios in-house ó dentro de casa permitiendo a los expertos en cada tema hablar entre ellos creando cohesión y sinergias para preservar y/ó acrecentar la riqueza del cliente de ultrahigh networth. Aunque los fines de una FO ó una MFO son los mismos, ninguna estructura es igual a otra, cada modelo familiar es único, pues cada una responde a necesidades propias y deseos u objetivos específicos de una familia ó individuo ó de un grupo de familias ó individuos. 13

14 Algunas preguntas surgen: De dónde y cómo nacen? Cómo operan? Cómo funcionan sus Comités de Inversión y Consejos Familiares? Cómo es su distribución de activos? Cuál es su proceso de selección de los Wealth Managers? Hacia donde va este mercado? 14

15 De dónde y cómo nacen las FO? Muchas de ellas nacen como resultado de la venta de una empresa, ó de su colocación en bolsa. Algunas de la incapacidad ó falta de motivación de los herederos del creador de riqueza original de continuar con los negocios familiares. La necesidad de recurrir a segundas manos en la administración del Patrimonio Familiar. A veces el originador del FO es el creador original de la riqueza ó dueño del negocio original auxiliado por su CP ó por su abogado de confianza. Al inicio se basan en la Dirección de Finanzas de la empresa del dueño. Paso siguiente es la creación de una FO 15

16 De dónde y cómo nacen las FO? Una importante motivación para iniciar una FO propia del dueño ó patriarca, o heredero de la riqueza es: Tomar el control de su propio dinero No delegar, ni depender de las decisiones de otros. Evitar los conflictos de interés. Tener una atención personalizada exclusiva 24/7. Por transiciones al mover el dinero de una generación a la siguiente. A veces el asesor les queda chico por el crecimiento que han tenido. Cuando la Banca Privada no desarrolla un wealth management más holístico y alternativo. A veces hay una rotación excesiva de ejecutivos de la Banca Privada. 16

17 Cómo operan las FO? Las FO y MFO pueden realizar una ó dos funciones, mientras otras ofrecen una solución comprehensiva integral Con frecuencia contratan un CEO externo y dependiendo del tamaño, un CFO, un CIO y un staff de especialistas, también dependiendo del tamaño de los recursos manejados: AUM * estos miembros de staff pueden ser internos ó externos. Esto da como resultado jugadores más grandes que requerirán de manejadores de riqueza más grandes también, de modo que su exposición al riesgo negocio/operacional disminuya al hacer esas inversiones. * AUM: Assets Under 17

18 18

19 Tres tipos de modelo de Family Office El Modelo Outsourced : el 80 al 90% de los servicios de valor agregado son externos. La persona a cargo, el dueño o CEO debe saber manejar portafolios, seleccionar banqueros privados y fund managers, tener buena base de impuestos y ser muy administrador y negociador. (Modelo común para FO pequeñas y que buscan alta privacidad) El Modelo del Experto Generalista : La mayor parte de los servicios de valor agregado se proporcionan in-house. Se tienen 2 ó 3 expertos full time en diferentes áreas (El 70% de FO y MFO operan así) El Modelo de Oferta Institucional: Se tiene al experto generalista y 5 a 7 expertos in-house con 15 a 20 años de experiencia en su área: i.e. áreas críticas: global taxation, fideicomisos y sucesión multigeneracional, seguros de vida, manejo de portafolios, administración de riesgos, y cash management. 19

20 Cómo operan las FO? Muchas FO operan con soluciones de outsourcing para ahorrar costos. Trabajan con proveedores independientes para eliminar conflictos de interés. Hay cada vez más sofisticación de las FO, están reinvirtiendo cada vez más en talento y tecnología. Son estructuras privadas que en su mayoría actúan de manera muy discreta. Teniendo un consejo de asesores muy potente. Con cada vez más fuertes procesos de due dilligences para contratar mejores wealth managers de Banca Privada. Esto redunda en mejores retornos ajustados por riesgo en sus portafolios. Cuidan cada vez más el factor liquidez. Una ballena que nada sumergida es más difícil de arponear 20

21 Cómo son compensados los ejecutivos de las FO? Los ejecutivos de FO deben poder manejar la complejidad de los multidisciplinarios retos de las Familias de Ultra Valor Patrimonial. El Experto Generalista recibe una alta compensación y deben poder llegar a los expertos de nicho, llegan a conformarse equipos de hasta 50 personas. Las compensaciones para el EG van desde $100,000 usd en el rango más bajo hasta un $1 millón usd al año, más un bono del 20 al 200%. Las estructuras son planas dado el alto nivel de ejecutivos con uno ó dos niveles bajo el CEO. Otras funciones requeridas: Contabilidad, auditoría, record keeping, compliance, manejo de proyectos, dirección de empresas, presupuestos internos a la familia. Existe un cuello de botella de talento en el mercado (igual que para la banca privada) por lo que se requiere siempre outsourcing: vgr: legal, actividades de caridad, etc. 21

22 Cómo funcionan sus Comités de Inversión y Consejos Familiares? Las FO tienen Comités de Inversión a los que se invita a managers externos y a economistas para tener una visión de mayor perspectiva Se da mucha importancia a estar checando procesos. Tener un Consejo de Asesores adicional constituido por ejecutivos muy seniors y muy bien conectados de fuera de la FO en diversas industrias. Las FO tienen prácticas de gobierno. Su principal rol es establecer una vigilancia interna para la FO. Que las acciones que tomen sean en beneficio del Cliente ó Principal. Mejorar la operación de la FO reglamentando cómo se forma el Comité, Políticas de contratación y despido, evitar favoritismos hacia parientes, vgr: un hedge fund manager primo del CIO, etc. If you can t describe something as a process, you don t know what you are doing Eduard Deming (Quality guru) 22

23 Comités de Inversión y Consejos Familiares Las prácticas de gobierno pueden incluir Valores, Visión, Misión, Plan Estratégico, Plan de Sucesión, ó Plan para la nueva generación. Consejo Familiar con políticas escritas y procedimientos, roles claros. Estructura y responsabilidades de los miembros del Comité de Inversión quien firma, quién autoriza, quién controla el dinero, quién puede ver los balances, etc, cómo se distribuyen las inversiones (asset allocation) de acuerdo a esa filosofía de gobierno y estrategia de corto, mediano y largo plazo. Estructura de un Consejo de consultores externos, y de empresarios independientes dictar reglas y procedimientos para operar la FO, vgr: in-house ó outsourcing, selección del software, definición de roles, resolución de conflictos, (terapias familiares), sucesiones, testamentos. Reunión anual del comité para el proceso de presupuestación. Rotación de consejeros, y reglamento por escrito de políticas de conflictos de interés y código de ética. People care less about performance than they care about what will happen once they are no longer there, Lukas Doerig Marcuard Family Office 23

24 Comités de Inversión y Consejos Familiares Al final del día se trata de cómo la familia y sus miembros están vinculados y relacionados unos con otros, como se pasará su fortuna a la siguiente generación. Podrán, sabrán y querrán manejar el dinero que van a recibir adecuadamente? Se cuidarán aspectos filantrópicos y de responsabilidad social y humanitaria? En algunos aspectos hay ventajas de una MFO comparada con una FO, los ejecutivos son más independientes para sacar y tratar temas escabrosos que los miembros del Comité de un FO a veces nos se atreven a atacar. El modelo de negocio del FO es retador, único, cambiante, las demandas del cliente son altas, el talento es escaso y caro, las soluciones tienen que ser omni-comprehensivas y únicas para cada FO. Al final del día depende mucho de la voluntad el patriarca o manda-más y de la familia para dejarse ayudar y asesorar. Es como ponerse en las manos de un doctor pero no dejarle mirar la herida que nos aqueja, el doctor no puede curar ni ayudar 24

25 25

26 Constituciones Familiares Existen constituciones escritas para establecer estrategias de comunicación y procedimientos entre los miembros de la familia para lograr la equidad en la toma de decisiones para que las familias trabajen juntas y se preserve y continúe el patrimonio familiar acumulado. Estas constituciones familiares han existido siempre en los contratos de Fideicomiso, en las alianzas, en los acuerdos de accionistas, etc. Establecen un marco para el autogobierno de la familia. Pueden incluir un acuerdo de accionistas, la constitución de un consejo familiar. Procedimientos de solución de controversias acordados. Comité de Inversiones que debe incluir miembros ajenos a la familia. Los objetivos y los principios de la familia, niveles de acceso a la información para los familiares que no tienen un papel activo en la gestión y supervisión de las empresas y otros activos. 26

27 Cómo se selecciona ó crea una FO? El tipo ó modelo de FO ó MFO que se desee crear ó contratar va a depender desde luego del perfil ó avatar del patriarca ó HNI dueño del patrimonio. Si es Conservador e inexperto en inversiones, ó si es Emprendedor, sabe y le gusta involucrarse en inversiones directas ó private equity, ó trabajar con wealth managers en sectores específicos. Si es el creador de la riqueza de 1ª generación quizás necesita un modelo más institucional y de alta diversificación de activos. Qué quiere el cliente? qué metas de rendimiento/riesgo tiene? cómo se traducen su visión e ideales para implementar un manejo de portafolio? El equipo de la FO tiene que invertir tiempo para jerarquizar y cuantificar las metas del cliente que guíen una planificación eficaz del patrimonio. En VFOS (Tim Voorhees) se juntan con el cliente 6 horas en un retiro donde se refinan la visión y necesidades del Cliente y se cuantifican y rankean las metas, dado el feedback que él aporta. 27

28 Cómo se selecciona ó crea una FO? Las MFO deben de tener miembros de staff que entiendan y soporten la visión de cada familia cliente. La FO debe ilustrar al cliente potencial como debe actualizar su foco de visión y los valores-guía del plan al cambiar las leyes fiscales, los miembros de la familia cambian ó las necesidades de efectivo cambian. El FO es un organismo vivo que está en continuo cambio que requiere un seguimiento de expertos en estrecha vinculación con cada uno de los miembros de la familia. 28

29 Cómo es la Distribución de Activos de una FO? 29

30 Consolidated Investment Group en Denver Col. AUM: $ 1 billion usd * Activos en empresa pública fundada por la familia 18% Cash 18% Negocios Deportes 9% Real Estate 12% Private Equity 20% Administradores independientes de inversiones 9% Obras de Arte 6% Activos personales: casas, aviones, yates, filantropía 8% Empresa Cash Sports Real Estate P.Equity Ases Indep Arte Otros * U.S.Cable operator, Gas Pipeline 30

31 CM CAPITAL CORPORATION $ 1 billion usd AUM Cash 7% Real Estate 38% Private Equity Funds 28% Hedge Funds 27% Asset Allocation 27% 7% Cash Real Estate 28% 38% Private Equity Funds Hedge Funds Elizabeth Hammack 31

32 Aspectos que están cuidando especialmente las FO en su portafolios para la selección del manejador de wealth manager de Banca Privada La liquidez se volvió importante para no tener que revivir los episodios Matchear las obligaciones con los activos en el tiempo. Hacer un proceso de presupuestación muy afinado y revisarlo con frecuencia. El significado de un crédito AAA puede cambiar muy rápido en el tiempo. Entender muy bien el fondo ó asset manager con el que van a invertir a través de un DD muy minucioso. En un portafolio global cuidar además del valor del dinero en el tiempo y la inflación, considerar el futuro poder de compra global del usd vs. otras divisas, diversificación activa entre monedas, forwards, coberturas, etc. 32

33 Aspectos que están cuidando especialmente las FO en su portafolios y en la selección de fund managers y de wealth manager de Banca Privada Análisis profundo del riesgo de contraparte de un emisor. Utilizar más un banco custodio, que un banco comercial ó un broker dealer como receptor final. Son muy importantes los asesores externos que no tienen productos propios y tienen las manos libres. Buscan acuerdos ganar-ganar basados en cero comisiones de corretaje y esquemas de success fees. For FO and the founders or pathriarcs of that FO, cash is their sleep at night mon 33

34 Qué tendencias se están dando en las FO? Están naciendo asociaciones de FO y MFO como el Family Office Group de Richard Wilson, ó la Asociación de Family Offices de Angelo Robles en los EUA, los cuales están ofreciendo entrenamiento con certificación. Para ejecutivos de FO, como el QFOP: Qualified Family Office Proffesional Program. La acumulación de riqueza de los HNI está creciendo a tasas anuales superiores a las de la riqueza de la clase media. La tasa de crecimiento de la riqueza de los HNI en países emergentes es superior a la de los países desarrollados: seguirá en los BRIC y mayormente en los MINT. Se estarán creando hot spots en los países del Pacífico Sur, Medio Oriente y Sudamérica, mientras se den gobiernos más amigables para los negocios. 34

35 Los Global Drivers del Crecimiento de la Industria de FO El crecimiento de la riqueza global demanda más servicios para las FO La gente de Alto Valor Patrimonial está cada vez más consciente de estas estructuras. Las firmas de Banca Privada quieren servir mejor a sus clientes de una manera holística (alternativa). Varias piden minimos de $10M usd para atenderlos llamándose a si mismas family offices. Esto crea confusión con lo que es el concepto auténtico de FO. Esta conversión de la BP dando un upgrade a FO es un catalizador de la industria y del monto de AUM. Se observa a las MFO bajando sus mínimos ayudando a expandir sus recursos manejados. Los ejecutivos de la BP y de los Fiduciarios están quitándose las esposas siendo invitados por las Ultra Wealthy Families y los HNI a formar una FO. En otros casos son los banqueros privados los que toman la decisión de crear una MFO invitando a sus principales ultra wealthy clients. 35

36 La mejor manera de predecir el futuro es crearlo Peter Drucker Muchas Gracias! Carlos Loperena 36

ASESORAMIENTO FINANCIERO Y GESTIÓN PATRIMONIAL

ASESORAMIENTO FINANCIERO Y GESTIÓN PATRIMONIAL 1 2 ASESORAMIENTO FINANCIERO Y GESTIÓN PATRIMONIAL HISTORIA GESTIÓN PATRIMONIAL DE CONFIANZA DESDE 2005 Conecta Capital es la evolución del éxito del proyecto iniciado en 2005 por CGA Patrimonios, compañía

Más detalles

Servicio de Finanzas Corporativas

Servicio de Finanzas Corporativas Servicio de Finanzas Corporativas Índice 1. CA Perú Sociedad Agente de Bolsa 2. Enfoque de Servicio 3. Finanzas Corporativas 1. CA Perú Sociedad Agente de Bolsa 3 Somos los especialistas en la gestión

Más detalles

Innovación en la Gestión del Patrimonio Familiar: Lecciones en tiempos de Crisis Estrategia Patrimonial

Innovación en la Gestión del Patrimonio Familiar: Lecciones en tiempos de Crisis Estrategia Patrimonial Innovación en la Gestión del Patrimonio Familiar: Lecciones en tiempos de Crisis Borja Durán, CFA Modelo de Gestión del patrimonio Familiar ESTRATEGIA IMPLEMENTACIÓN ESTRATEGIA FAMILIAR SISTEMA DE COHESIÓN

Más detalles

Implantación de la Estrategia Patrimonial

Implantación de la Estrategia Patrimonial Innovación en la Gestión del Patrimonio Familiar: Lecciones en tiempos de Crisis Ismael Picón Página: 1 Aquel que no está confuso es porque realmente no entiende la situación - Edward R. Murrow Página:

Más detalles

LIBRO DE SERVICIOS. Versión 4.3. Actualizado a 1 de septiembre de 2015

LIBRO DE SERVICIOS. Versión 4.3. Actualizado a 1 de septiembre de 2015 LIBRO DE SERVICIOS Versión 4.3 Actualizado a 1 de septiembre de 2015 FIMARGE, SA SOCIETAT FINANCERA D INVERSIÓ Edifici Montclar Bonav. Armengol 10, Bloc 1, Pl. 5 AD500 Andorra la Vella Principat d Andorra

Más detalles

INVERSIONES DE LAS ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE PENSIONES Y EL MERCADO DE CAPITALES

INVERSIONES DE LAS ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE PENSIONES Y EL MERCADO DE CAPITALES INVERSIONES DE LAS ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE PENSIONES Y EL MERCADO DE CAPITALES Michel Canta Superintendente Adjunto de Seguros y AFP Peru Capital Markets Day Agosto 2014 Relación Ahorro- Inversión

Más detalles

Presentación elaborada para:

Presentación elaborada para: Presentación elaborada para: Abril 2012 > Compass Group > Compass Mexico > Productos y Sevicios > Record Keeping > Conclusiones Agenda Compass Group > Fundada en Nueva York en 1995 MIAMI NUEVA YORK CIUDAD

Más detalles

Hedge Funds. Ángel Lara CFA, CAIA

Hedge Funds. Ángel Lara CFA, CAIA Hedge Funds Ángel Lara CFA, CAIA 1 Índice Introducción. n. Track Record. Estrategias. Due Diligence. The most important thing. 2 Introducción Qué es un Hedge Fund? No hay una definición n precisa de Hedge

Más detalles

Opciones del Mercado Financiero

Opciones del Mercado Financiero Opciones del Mercado Financiero QUÉ ES? BANCA DE INVERSIÓN INVESTMENT BANKING División específica de la banca encargada de la creación de capital para otras empresas por medio de la emisión de acciones

Más detalles

Presentación Corporativa

Presentación Corporativa T R A D I N G F I N A N Z A S C O R P O R A T I V A S R E S E A R C H A S S E T M A N A G E M E N T Diciembre 2014 El contenido del presente material es únicamente informativo y referencial Este documento

Más detalles

1. Establecimiento de un contrato para la administración de recursos.

1. Establecimiento de un contrato para la administración de recursos. LINEAMIENTOS APROBADOS POR EL COMITÉ DE ANÁLISIS DE RIESGOS (CAR) SOBRE LOS ELEMENTOS MÍNIMOS QUE DEBEN PREVER LOS CONTRATOS FIRMADOS POR LAS AFORES PARA ESTABLECER MANDATOS DE INVERSIÓN El propósito de

Más detalles

FONDO DE INVERSION NEVASA HMC PNTN

FONDO DE INVERSION NEVASA HMC PNTN FONDO DE INVERSION NEVASA HMC PNTN Dic. 2011 Feb. 2012 - * Detalle de clasificaciones en Anexo. Emisión de cuotas Emisión US$ 700.000.000 Duración 20 años Fundamentos El Fondo de Inversión Nevasa HMC PNTN

Más detalles

La Gestión Patrimonial

La Gestión Patrimonial La Gestión Patrimonial Nuestra Especialidad CLG Investments. CLG Investments, miembro de Compañía Latinoamericana de Gestión (URUGUAY) S.A. CLG Investments, miembro de Compañía Latinoamericana de Gestión

Más detalles

Nuevo Chaco Fondos Renta Fija I Política de Inversión 2015

Nuevo Chaco Fondos Renta Fija I Política de Inversión 2015 Declaración de la Política de Inversión y Procedimientos Declaración de la Política Para cumplimentar con la reglamentación suscrita en el acto constitutivo de CHACO FONDOS RENTA FIJA I, el Directorio

Más detalles

LA BANCA PRIVADA Y LA GESTION DE PATRIMONIOS CÓMO SE GESTIONA EL PATRIMONIO DE UN CLIENTE? Roberto Zarza Madrid, 17 de marzo de 2005

LA BANCA PRIVADA Y LA GESTION DE PATRIMONIOS CÓMO SE GESTIONA EL PATRIMONIO DE UN CLIENTE? Roberto Zarza Madrid, 17 de marzo de 2005 LA BANCA PRIVADA Y LA GESTION DE PATRIMONIOS CÓMO SE GESTIONA EL PATRIMONIO DE UN CLIENTE? Roberto Zarza Madrid, 17 de marzo de 2005 1 EN QUÉ CONSISTE LA BANCA PRIVADA? 2 FILOSOFÍA DEL SERVICIO DE BANCA

Más detalles

Presentación Corporativa

Presentación Corporativa T R A D I N G F I N A N Z A S C O R P O R A T I V A S R E S E A R C H A S S E T M A N A G E M E N T Octubre 2014 El contenido del presente material es únicamente informativo y referencial Este documento

Más detalles

FONDO DE INVERSIÓN IMT SPREAD CORPORATIVO LOCAL INFORME DE CLASIFICACION Enero 2014

FONDO DE INVERSIÓN IMT SPREAD CORPORATIVO LOCAL INFORME DE CLASIFICACION Enero 2014 FONDO DE INVERSIÓN IMT SPREAD CORPORATIVO LOCAL Dic. 2013 Ene. 2014 - * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores Financieros En millones de pesos Dic. 12 Sep. 13 Activos totales 11.662 12.965 Inv.

Más detalles

Hedge Funds. Ángel Lara CFA, CAIA

Hedge Funds. Ángel Lara CFA, CAIA Hedge Funds Ángel Lara CFA, CAIA 1 Índice Introducción. n. Track Record. Estrategias. Due Diligence. The most important thing. 2 Introducción Qué es un Hedge Fund? No hay una definición n precisa de Hedge

Más detalles

EL FAMILY OFFICE COMO INVERSOR

EL FAMILY OFFICE COMO INVERSOR EL FAMILY OFFICE COMO INVERSOR 1 El family office El family office es una figura desconocida por muchos pero cada vez más presente en el mundo económico, especialmente en el de las inversiones. Se entiende

Más detalles

Para expertos en mercados de capitales, abogados, Contadores y profesionales de los bienes raíces

Para expertos en mercados de capitales, abogados, Contadores y profesionales de los bienes raíces Para expertos en mercados de capitales, abogados, Contadores y profesionales de los bienes raíces by Group make ideas happen EL GRUPO El Grupo es una empresa de consultoría y transacciones enfocada en

Más detalles

El Gobierno de la Empresa y de la Familia

El Gobierno de la Empresa y de la Familia fundado en 1999 El Gobierno de la Empresa y de la Familia Marzo 23, 2011 Qué dice el diccionario sobre Gobernar? El conjunto de procesos, costumbre, políticas, leyes e instituciones que afectan cómo una

Más detalles

IBM Algorithmics. Soluciones de Riesgos para el Sector Asegurador. Francisco Vargas Pinzón Responsable de Ventas de Risk Analytics para Latinoamérica

IBM Algorithmics. Soluciones de Riesgos para el Sector Asegurador. Francisco Vargas Pinzón Responsable de Ventas de Risk Analytics para Latinoamérica IBM Algorithmics Soluciones de Riesgos para el Sector Asegurador Francisco Vargas Pinzón Responsable de Ventas de Risk Analytics para Latinoamérica Agenda Objetivo: Responder una pregunta por qué una solución

Más detalles

MONEDA. asignación ESTRATÉGICA. de activos para BANCOS CENTRALES 1 MONEDA

MONEDA. asignación ESTRATÉGICA. de activos para BANCOS CENTRALES 1 MONEDA MONEDA asignación ESTRATÉGICA de activos para BANCOS CENTRALES 1 MONEDA MONEDA I. IMPORTANCIA DE LA ASIGNACIÓN ESTRATÉGICA DE ACTIVOS (AEA) EN LA ADMINISTRACIÓN DE LAS RESERVAS INTERNACIONALES Las reservas

Más detalles

DECLARACIÓN DE PRINCIPIOS DE INVERSIÓN DEL PLAN DE PREVISIÓN MIXTO

DECLARACIÓN DE PRINCIPIOS DE INVERSIÓN DEL PLAN DE PREVISIÓN MIXTO DECLARACIÓN DE PRINCIPIOS DE INVERSIÓN DEL PLAN DE PREVISIÓN MIXTO Aprobado en la Junta de Gobierno de 24-10-2013 y modificado, parcialmente, en la Junta de Gobierno de 22-10-2014 Página 1 ÍN D I C E 1.

Más detalles

En México, los fondos de

En México, los fondos de 10 Especial Fondos de Capital Privado CAPITAL PRIVADO para empresarios y emprendedores De acuerdo con información de la Asociación Mexicana de Capital Privado (AMEXCAP), la industria del Capital Privado

Más detalles

Tucumán 612, Piso 4 C10499AAN Buenos Aires - (5411) 4322-6222 int. 258 - www.iaef.org.ar. Página 1 de 12

Tucumán 612, Piso 4 C10499AAN Buenos Aires - (5411) 4322-6222 int. 258 - www.iaef.org.ar. Página 1 de 12 Página 1 de 12 Summary Pág. Presentación La actividad de Asesoría Financiera 3 Las certificaciones profesionales 6 Organización del programa 8 Objetivo 8 Perfil de la Audiencia 9 Metodología 9 Cuerpo Docente

Más detalles

I. SOCIEDADES DE INVERSIÓN. 1. Descripción

I. SOCIEDADES DE INVERSIÓN. 1. Descripción I. SOCIEDADES DE INVERSIÓN 1. Descripción Las Sociedades de Inversión están definidas legalmente como aquellas que tienen por objeto exclusivo la inversión de sus recursos en valores tales como aquellos

Más detalles

Inversión de las Siefores en Fondos de Capital Privado

Inversión de las Siefores en Fondos de Capital Privado Inversión de las Siefores en Fondos de Capital Privado Abril 2009 Asociación Mexicana de Capital Privado A.C. (AMEXCAP) Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro Camino a Santa Teresa # 1040

Más detalles

CELFIN RENTAS INMOBILIARIAS FONDO DE INVERSIÓN INFORME DE CLASIFICACION - Septiembre 2012

CELFIN RENTAS INMOBILIARIAS FONDO DE INVERSIÓN INFORME DE CLASIFICACION - Septiembre 2012 FONDO DE INVERSIÓN - Septiembre 2012 Dic. 2011 Sep. 2012-1ª Clase Nivel 3 (N) * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores Financieros En millones de pesos Dic. 10 Dic. 11 Jun. 12 Activos totales

Más detalles

Estrategia de Inversión

Estrategia de Inversión Estrategia de Inversión Luego de haber escogido el mejor paraíso fiscal con las más altas calificaciones por Standard & Poor s y una empresa entre las 20 más grandes del mundo de acuerdo a Fortune Global

Más detalles

PROVEEDOR PRIVADO DE PRECIOS: VENTAJAS E IMPACTO EN EL MERCADO DE VALORES PERUANO

PROVEEDOR PRIVADO DE PRECIOS: VENTAJAS E IMPACTO EN EL MERCADO DE VALORES PERUANO PROVEEDOR PRIVADO DE PRECIOS: VENTAJAS E IMPACTO EN EL MERCADO DE VALORES PERUANO Antecedentes - Valuación de Instrumentos de Deuda en Perú Antes de 1998: Criterio de valuación: TIR de adquisición Riesgos

Más detalles

Lineamientos de Gobierno Corporativo

Lineamientos de Gobierno Corporativo Lineamientos de Gobierno Corporativo La Compañía es una compañía controlada según lo definen las reglas de la Bolsa de Valores de Nueva York. La Compañía ha aprovechado las excepciones para cumplir con

Más detalles

Especialistas en la Gestión de Activos.

Especialistas en la Gestión de Activos. Especialistas en la Gestión de Activos. Foco Disciplina Análisis Resultados CAPITAL ASSET MANAGEMENT GESTIÓN PATRIMONIAL Especialistas en la Gestión de Activos. Foco Disciplina Análisis Resultados CAPITAL

Más detalles

Modelo de gestión del patrimonio familiar: proceso de definición de la estrategia familiar

Modelo de gestión del patrimonio familiar: proceso de definición de la estrategia familiar Modelo de gestión del patrimonio familiar: proceso de definición de la estrategia familiar José Ramón Sanz Pinedo Presidente de la Fundación Numa Página: 1 Elementos de la Familia Sanz Gras Los principios

Más detalles

SEMINARIO: ALTERNATIVAS DEL MERCADO DE VALORES PARA FINANCIAR LA CONSTRUCCIÓN Fondo de Capital Privado

SEMINARIO: ALTERNATIVAS DEL MERCADO DE VALORES PARA FINANCIAR LA CONSTRUCCIÓN Fondo de Capital Privado SEMINARIO: ALTERNATIVAS DEL MERCADO DE VALORES PARA FINANCIAR LA CONSTRUCCIÓN Fondo de Capital Privado Agenda Sección 1 Fondo de Capital Privado Carteras Colectivas Fondos de Capital Privado Sección 2

Más detalles

Ética. Experiencia. Independencia. Confianza. Cercanía. Profesionalidad. Proactividad. Formación. Prudencia. Transparencia.

Ética. Experiencia. Independencia. Confianza. Cercanía. Profesionalidad. Proactividad. Formación. Prudencia. Transparencia. formació Proactividad Ética Experiencia Transparencia Formación Prudencia Supervisada y Autorizada por la CNMV con el nº de Registro 74 Cercanía Independencia Profesionalidad Confianza somos Quiénes somos

Más detalles

Preguntas Frecuentes Preguntas sobre aspectos generales, operativa de fondos, información, rentabilidad y riesgos de los Fondos de Inversión

Preguntas Frecuentes Preguntas sobre aspectos generales, operativa de fondos, información, rentabilidad y riesgos de los Fondos de Inversión Preguntas sobre aspectos generales, operativa de fondos, información, rentabilidad y riesgos de los Fondos de Inversión Agosto de 2012 Indice Aspectos Generales 1. Que es un fondo de inversión? 2. En que

Más detalles

COSTA RICA. Territorio de 52 mil Km 2 1,256 Km entre San José y Bogotá (2 horas de vuelo)

COSTA RICA. Territorio de 52 mil Km 2 1,256 Km entre San José y Bogotá (2 horas de vuelo) FONDOS INMOBILIARIOS EN COSTA RICA Evolución n y perspectivas Lanzo Luconi COSTA RICA Territorio de 52 mil Km 2 1,256 Km entre San José y Bogotá (2 horas de vuelo) COSTA RICA EN CIFRAS DEL 2006 (En millones

Más detalles

FORO INADE (12/DIC): Los Retos de Protección para Grandes Patrimonios AIG. Inade- Soluciones Aseguradoras para Grandes Patrimonios

FORO INADE (12/DIC): Los Retos de Protección para Grandes Patrimonios AIG. Inade- Soluciones Aseguradoras para Grandes Patrimonios Inade- Soluciones Aseguradoras para Grandes Patrimonios 1 LA RIQUEZA EN EL MUNDO LA RIQUEZA EN ESPAÑA QUÉ ES EL SEGURO DE ALTOS PATRIMONIOS QUIÉN ES EL CLIENTE LOS 5 PILARES DE CLIENTES PRIVADOS VENTAJAS

Más detalles

ADMIRAL MARKETS ES EL BRÓKER LÍDER A NIVEL MUNDIAL

ADMIRAL MARKETS ES EL BRÓKER LÍDER A NIVEL MUNDIAL 2 Bienvenido al mundo ADMIRAL MARKETS ADMIRAL MARKETS ES EL BRÓKER LÍDER A NIVEL MUNDIAL en el trading de Divisas, Materias Primas y CFDs con presencia en 35 países y regulado en los principales centros

Más detalles

AGREGAMOS REAL VALOR EN CADA ETAPA

AGREGAMOS REAL VALOR EN CADA ETAPA AGREGAMOS REAL VALOR EN CADA ETAPA forex. commodities. índices acciones internacionales www.inviertofx.com CONTENIDO Invierto FX El Socio Ideal en Trading Servicios de acompañamiento en cada etapa: Trading

Más detalles

Quiénes Somos? En Agosto de 2006, Protego Casa de Bolsa se combina con Evercore Partners.

Quiénes Somos? En Agosto de 2006, Protego Casa de Bolsa se combina con Evercore Partners. Folleto Informativo Quiénes Somos? En 2005 se crea Protego Casa de Bolsa, como respuesta a la necesidad de ofrecer un servicio especializado y libre de conflicto de interés. En Agosto de 2006, Protego

Más detalles

Union Bancaire Privée: presentación general

Union Bancaire Privée: presentación general Union Bancaire Privée: presentación general 4T 2013 Union Bancaire Privée, UBP SA 96-98, rue du Rhône CP 1320 1211 Ginebra 1, Suiza Tfno: +41 58 819 2111 Fax: +41 58 819 2200 2 Juntos en el futuro El compromiso

Más detalles

Capacitación Financiera

Capacitación Financiera Capacitación Financiera INTRODUCCIÓN 2 Esta capacitación financiera va dirigida a todas aquellas personas interesadas en instruirse y capacitarse en lo básico de Carteras Colectivas y asesoría financiera,

Más detalles

Principios generales para invertir FONDOS DE INVERSIÓN

Principios generales para invertir FONDOS DE INVERSIÓN Principios generales para invertir FONDOS DE INVERSIÓN 02 Funcionamiento de los Fondos 04 Tipos de Fondos 05 Comisiones en los Fondos 06 Riesgo de los Fondos 07 Fiscalidad de los Fondos Qué es un Fondo?

Más detalles

El Rol del Mercado de Capitales

El Rol del Mercado de Capitales El Rol del Mercado de Capitales Curso para Periodistas 2009 Rol del Mercado de Capitales Qué es el Mercado de Capitales? En qué se diferencia del sistema bancario? Cuál es su función? Quiénes se benefician?

Más detalles

Nuevas tendencias en los mercados de capitales y oportunidades para los pequeños inversionistas

Nuevas tendencias en los mercados de capitales y oportunidades para los pequeños inversionistas Seminario internacional Nuevas tendencias en los mercados de capitales y oportunidades para los pequeños inversionistas Sede del BCV, Caracas, Venezuela, 06/05/2004 Qué no hacemos los venezolanos que sí

Más detalles

Bienvenidos a Stone Hedge Fx

Bienvenidos a Stone Hedge Fx Bienvenidos a Stone Hedge Fx Introducing bróker Operando con los mejores brokers a nivel mundial QUIEN ES STONE HEDGE FX Y QUE ES UN INTRODUCING BROKER? Somos una firma registrada de inversiones. Esta

Más detalles

PIAS Rendimiento Ficha Fondos

PIAS Rendimiento Ficha Fondos Para facilitar el asesoramiento al cliente, PIAS Rendimiento dispone de cuatro perfiles de inversión que combinan la tolerancia al riesgo del cliente junto con la rentabilidad esperada para la inversión,

Más detalles

ING GLOBAL REAL ESTATE,S.A.DE C.V., SOCIEDAD DE INVERSIÓN DE RENTA VARIABLE 1

ING GLOBAL REAL ESTATE,S.A.DE C.V., SOCIEDAD DE INVERSIÓN DE RENTA VARIABLE 1 ING GLOBAL REAL ESTATE,S.A.DE C.V., SOCIEDAD DE INVERSIÓN DE RENTA VARIABLE 1 (EN LO SUCESIVO DENOMINADO EL FONDO o SURGREF ) El Fondo está clasificado como una sociedad de inversión Especializada en acciones

Más detalles

Iniciativas CAF con Fondos de Deuda para Infraestructura. FIAP Montevideo Septiembre 2015

Iniciativas CAF con Fondos de Deuda para Infraestructura. FIAP Montevideo Septiembre 2015 Iniciativas CAF con Fondos de Deuda para Infraestructura FIAP Montevideo Septiembre 2015 Temas a tratar La infraestructura y el apalancamiento de CAF La creación de CAF Asset Management La promoción de

Más detalles

Zonamerica Business & Technology Park Via Cantonale 6 Ed @3 of. 005 CP 6900

Zonamerica Business & Technology Park Via Cantonale 6 Ed @3 of. 005 CP 6900 DIEZ RAZONES PARA COMPRAR ORO En los 90, el ORO no era el bienvenido en las carteras de los inversionistas, y no tenía más que un papel en las asset allocation de los bancos de inversión y de las empresas

Más detalles

El rol de los hedge funds en el mercado financiero: Mitos y realidades

El rol de los hedge funds en el mercado financiero: Mitos y realidades 18 Crónica del Ciclo CIIA del 21 de julio pasado. El rol de los hedge funds en el mercado financiero: Mitos y realidades Combinando la iniciativa de los analistas de inversiones que participaron en el

Más detalles

Diversificación Internacional: Literatura

Diversificación Internacional: Literatura Diversificación internacional de las carteras de los fondos de pensiones Marlies van Boom 1 1 Marlies van Boom se graduó de la Universidad Erasmus de Rotterdam con un título de Maestría en Econometría

Más detalles

Feller-Rate MONEDA RETORNO ABSOLUTO FONDO DE INVERSIÓN. Octubre 2010. www.feller-rate.com. Strategic Affíliate of Standard & Poor s

Feller-Rate MONEDA RETORNO ABSOLUTO FONDO DE INVERSIÓN. Octubre 2010. www.feller-rate.com. Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CL ASIFICACIÓN Feller-Rate Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN MONEDA RETORNO ABSOLUTO FONDO DE INVERSIÓN Octubre 2010 www.feller-rate.com Los informes de clasificación

Más detalles

Fondos balanceados Como instrumento para maximizar el ahorro para retiro.

Fondos balanceados Como instrumento para maximizar el ahorro para retiro. Fondos balanceados Como instrumento para maximizar el ahorro para retiro. Salvador Galindo Cuspinera Director de Inversiones SURA Investment Management Octubre 2015 Necesidad de maximizar el ahorro para

Más detalles

Glosario de Términos de NESsT

Glosario de Términos de NESsT Glosario de Términos de NESsT Actividad Empresarial Social en etapa temprana: NESsT define a las actividades empresariales sociales en etapa temprana como aquellas con 1 a 4 años de desarrollo y que demuestran

Más detalles

FONDO MUTUO BCI EFICAZ INFORME DE CLASIFICACIÓN Junio 2015

FONDO MUTUO BCI EFICAZ INFORME DE CLASIFICACIÓN Junio 2015 FONDO MUTUO BCI EFICAZ INFORME DE CLASIFICACIÓN Junio 2015 Riesgo May. 2014 May. 2015 Crédito Mercado M1 M1 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores financieros En millones de pesos Dic-13 Dic-14

Más detalles

Union Bancaire Privée: presentación general

Union Bancaire Privée: presentación general Union Bancaire Privée: presentación general 1T 2013 Union Bancaire Privée, UBP SA 96-98, rue du Rhône CP 1320 1211 Ginebra 1, Suiza Tfno: +41 58 819 2111 Fax: +41 58 819 2200 2 Juntos en el futuro El compromiso

Más detalles

Para uso de los Distribuidores y Profesionistas en Inversiones Únicamente / No para Distribución al Público

Para uso de los Distribuidores y Profesionistas en Inversiones Únicamente / No para Distribución al Público La inversión en conocimiento siempre paga el mejor interés Benjamín Franklin Introducción a los Fondos Mutuos Instructor, Mes, Año 2 La Historia de un Inversionista Dealer Use Only / Not for Distribution

Más detalles

GUIA DE FONDOS Octubre, 2014

GUIA DE FONDOS Octubre, 2014 GUIA DE FONDOS Octubre, 2014 El Valor de Invertir en Fondos Comunes de Inversión Diseñados y adecuados a diferentes necesidades, los Fondos Comunes de Inversión combinan una cartera de activos optimizando

Más detalles

Soluciones para la empresa mediana y/o familiar

Soluciones para la empresa mediana y/o familiar Soluciones para la empresa mediana y/o familiar Ofrecemos ayuda para el empresario familiar Somos una firma de consultoría de negocios enfocada en soluciones prácticas para la empresa mediana. Nuestra

Más detalles

Mora Wealth Management ficha a un equipo de Beta Capital para montar su bróker dealer

Mora Wealth Management ficha a un equipo de Beta Capital para montar su bróker dealer Mora Wealth Management ficha a un equipo de Beta Capital para montar su bróker dealer Por: Olalla Gimenez 14 de Febrero, 2013 Mora Wealth Management sigue creciendo y como muestra de ello son las últimas

Más detalles

Notificación de fusión de los Subfondos

Notificación de fusión de los Subfondos Notificación de fusión de los Subfondos Resumen En esta sección se presenta información clave sobre la fusión, que le resultará útil en su calidad de accionista. Podrá encontrar información adicional en

Más detalles

PORTAFOLIOS ESTRUCTURADOS

PORTAFOLIOS ESTRUCTURADOS OPCIONES ACCIONES FUTUROS DIVISAS ETFs 2010 Gestión de Portafolios de Inversión PORTAFOLIOS ESTRUCTURADOS AGENDA Introducción Estructuración de la Inversión Desempeño Análisis y Manejo del Riesgo Seguimiento

Más detalles

MONEDA DEUDA LATINOAMERICANA FONDO DE INVERSION INFORME DE CLASIFICACION - Diciembre 2012

MONEDA DEUDA LATINOAMERICANA FONDO DE INVERSION INFORME DE CLASIFICACION - Diciembre 2012 FONDO DE INVERSION Dic. 2011 Nov. 2012 1ª Clase Nivel 2 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores Financieros En miles de dólares americanos Dic. 10 Dic. 11 Sep.12 Activos totales 931.860 1.044.723

Más detalles

METODOLOGÍAS PARA LA PREDICCIÓN DEL RIESGO DE COBRANZA

METODOLOGÍAS PARA LA PREDICCIÓN DEL RIESGO DE COBRANZA SCORE DE COBRANZA 2 METODOLOGÍAS PARA LA PREDICCIÓN DEL RIESGO DE COBRANZA Score de Buró Score estadístico que utiliza información de Buró, y diseñado para otorgantes de crédito nuevos en la evaluación

Más detalles

Portafolio de Servicios

Portafolio de Servicios Portafolio de Servicios POTENCIAL HUMANO SAS www.potencialhumanosas.com.co Enero 2013 Objetivos Generales Potencial Humano SAS PBX: 4930505 Portafolio de Servicios Potencial Humano SAS Somos una sociedad

Más detalles

CORPORATE FINANCE Fusiones y Adquisiciones Asesor Registrado del MAB Real Estate Principal Investments

CORPORATE FINANCE Fusiones y Adquisiciones Asesor Registrado del MAB Real Estate Principal Investments CORPORATE FINANCE Fusiones y Adquisiciones Asesor Registrado del MAB Real Estate Principal Investments FAMILY OFFICE Asset Management Advisory Agencia de Valores Quiénes somos GBS Finanzas fue fundado

Más detalles

FONDO DE INVERSIÓN LARRAÍN VIAL - BCP

FONDO DE INVERSIÓN LARRAÍN VIAL - BCP FONDO DE INVERSIÓN LARRAÍN VIAL - BCP INFORME DE CLASIFICACION - Marzo 2013 Dic. 2012 Mar. 2013 (N) 1ª Clase Nivel 4 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores Financieros En miles de US$ Dic.

Más detalles

CALIFICACIÓN DE RIESGO DE CONTRAPARTE AAA

CALIFICACIÓN DE RIESGO DE CONTRAPARTE AAA INDICE PRIMER AÑO DE LA ALIANZA CORREVAL BCP EQUIPO DE TRABAJO CALIFICACIÓN DE RIESGO DE CONTRAPARTE AAA CORREVAL EN CIFRAS CREDICORP AGENDA PRIMER AÑO DE LA ALIANZA CORREVAL - BCP PRIMER ANIVERSARIO CORREVAL

Más detalles

Resultados Cuestionario Salarial España 2014 - Sector Financiero

Resultados Cuestionario Salarial España 2014 - Sector Financiero Resultados Cuestionario Salarial España 2014 - Sector Financiero Índice 1. Global Risk Professionals 2. Descripción de la muestra 3. Sueldo: Sueldo por Género y Edad Sueldo por Sector Sueldo por Cargo

Más detalles

INSTITUCIONAL. información con los detalles que consideramos más. su gestión.

INSTITUCIONAL. información con los detalles que consideramos más. su gestión. INSTITUCIONAL La información es fundamental para poder desenvolverse en los mercados. Un buen sistema de información es clave para anticiparnos a las tendencias de corto plazo que se van delineando, tratando

Más detalles

CORPBANCA INVESTMENT TRUST COLOMBIA S. A. Sociedad Fiduciaria

CORPBANCA INVESTMENT TRUST COLOMBIA S. A. Sociedad Fiduciaria CORPBANCA INVESTMENT TRUST COLOMBIA S. A. Sociedad Fiduciaria Contactos: Ivette Cristina Muñoz González imunoz@brc.com.co Andrea Martin Merizalde amartin@brc.com.co María Soledad Mosquera Ramírez msmosquera@brc.com.co

Más detalles

CÓMO VA LA INTEGRACIÓN DE LAS BOLSAS SURAMERICANAS? 1

CÓMO VA LA INTEGRACIÓN DE LAS BOLSAS SURAMERICANAS? 1 CÓMO VA LA INTEGRACIÓN DE LAS BOLSAS SURAMERICANAS? 1 Por: Nazly Julieth Múnera Montoya 2 Correo: nmuneram@eafit.edu.co RESUMEN El presente artículo expone los avances que se han realizado en el proyecto

Más detalles

El Fondo Mutuo SURA Ultra Cash Soles FMIV (el FONDO ) es administrado por Fondos SURA SAF S.A.C. (la ADMINISTRADORA ).

El Fondo Mutuo SURA Ultra Cash Soles FMIV (el FONDO ) es administrado por Fondos SURA SAF S.A.C. (la ADMINISTRADORA ). INFORMACIÓN BÁSICA PARA EL INVERSIONISTA El Fondo Mutuo (el FONDO ) es administrado por Fondos SURA SAF S.A.C. (la ADMINISTRADORA ). Este documento contiene la información necesaria, sobre el FONDO y la

Más detalles

LOS GRANDES PATRIMONIOS AUMENTAN EN ESPAÑA UN 12,5% EN 2009

LOS GRANDES PATRIMONIOS AUMENTAN EN ESPAÑA UN 12,5% EN 2009 14º INFORME ANUAL SOBRE LA RIQUEZA EN EL MUNDO DE MERRILL LYNCH GLOBAL WEALTH MANAGEMENT Y CAPGEMINI LOS GRANDES PATRIMONIOS AUMENTAN EN ESPAÑA UN 12,5% EN 2009 Este crecimiento, que coincide con la media

Más detalles

Seguro de Vida. Plazo vs. Seguros de Vida. Un período específico de tiempo

Seguro de Vida. Plazo vs. Seguros de Vida. Un período específico de tiempo Seguro de Vida Que Es Seguro de Vida? El seguro de vida es un contrato entre el dueño de la póliza y la compañía de seguros, donde la compañía de seguros se compromete a pagar una cantidad de dinero a

Más detalles

Integración Regional de Mercados: Una mirada desde el sector privado Jaime de la Barra

Integración Regional de Mercados: Una mirada desde el sector privado Jaime de la Barra Integración Regional de Mercados: Una mirada desde el sector privado Jaime de la Barra Noviembre 2012 Compass Group > Fundada en Nueva York en 1995 > Socios con vasta experiencia en inversiones > Red Regional

Más detalles

Mishcon de Reya en síntesis

Mishcon de Reya en síntesis Mishcon de Reya en síntesis En lo profesional. Pero también en lo personal. MISHCON DE REYA En lo profesional. Pero también en lo personal. Nuestra reputación se ha forjado mediante el asesoramiento a

Más detalles

Rentabilidad y Manejo de Riesgos en Fondos de Pensiones. XII Seminario Internacional FIAP.

Rentabilidad y Manejo de Riesgos en Fondos de Pensiones. XII Seminario Internacional FIAP. Rentabilidad y Manejo de Riesgos en Fondos de Pensiones XII Seminario Internacional FIAP. Que se habla cuando se habla de Rentabilidad y Riesgos? Retornos esperadas Varianzas Covarianzas Tracking error

Más detalles

Juan Carlos Botero R. Junio 2015. Impacto de los acuerdos de integración MILA y Alianza Pacífico (AP) sobre la industria de Asset. Management.

Juan Carlos Botero R. Junio 2015. Impacto de los acuerdos de integración MILA y Alianza Pacífico (AP) sobre la industria de Asset. Management. Juan Carlos Botero R. Junio 2015 Impacto de los acuerdos de integración MILA y Alianza Pacífico (AP) sobre la industria de Asset Management. La Alianza del Pacífico como un Ac@vo Local La historia de un

Más detalles

Francisco Duato Socio ONEtoONE en Valencia Valencia 17 de Febrero de 2012

Francisco Duato Socio ONEtoONE en Valencia Valencia 17 de Febrero de 2012 Cómo se vende una Empresa? Francisco Duato Socio ONEtoONE en Valencia Valencia 17 de Febrero de 2012 Documento Confidencial. ONEtoONE 2008 Índice 1 2 3 4 Antecedentes Principales motivos para compra-venta

Más detalles

TEMA CENTRAL. Por: *Jorge A. Castañares

TEMA CENTRAL. Por: *Jorge A. Castañares TEMA CENTRAL Por: *Jorge A. Castañares El negocio inmobiliario por su naturaleza de rendimientos en el largo plazo es proclive a diversas clases de riesgos. En este sentido, para minimizar sus diferentes

Más detalles

Certificados de Participación

Certificados de Participación La información contenida en esta presentación esta siendo evaluada por Conasev, por lo cual la misma puede esta sujeta a modificaciones. La presentación que se efectúa no constituye una invitación para

Más detalles

Introducción. Rodrigo Uría Meruéndano

Introducción. Rodrigo Uría Meruéndano Nueva York Introducción Uría Menéndez es un bufete de abogados independiente fundado en 1946 por el profesor D. Rodrigo Uría González. El Despacho cuenta en la actualidad con diecisiete oficinas en España,

Más detalles

Gobierno Corporativo: Desafío y Oportunidad. Agosto 2012

Gobierno Corporativo: Desafío y Oportunidad. Agosto 2012 Gobierno Corporativo: Desafío y Oportunidad Agosto 2012 Índice 1. Reseña histórica 2. Estadísticas del Mercado de Capitales 3. Listar en bolsa: Una decisión estratégica 4. Objetivos y ventajas de listarse

Más detalles

COMUNICACION INTERNA N 12.818

COMUNICACION INTERNA N 12.818 Santiago, 31 de julio de 2015 REF.: Inscripción e inicio de cotización de series de cuotas de ETF s que se indican pertenecientes a Purpose ETFs en el Mercado de Valores Extranjeros. COMUNICACION INTERNA

Más detalles

Anexo PV-07 Guía de Servicios de Inversión

Anexo PV-07 Guía de Servicios de Inversión Anexo PV-07 Guía de Servicios de Inversión Guía de Servicios de Inversión Autorizaciones Autorizado en la sesión del Consejo de Administración Autorizado en la sesión del Comité de Auditoría Autorizado

Más detalles

BIENVENIDO a STS. Nuestros clientes reciben servicios altamente personalizados y bajo una rigurosa protección de la privacidad y confidencialidad.

BIENVENIDO a STS. Nuestros clientes reciben servicios altamente personalizados y bajo una rigurosa protección de la privacidad y confidencialidad. BIENVENIDO a STS Southern Trust Securities Holding Corp. con sede en Coral Gables, Florida, (Miami-Dade County), es la compañía matriz de Southern Trust Securities, Inc ( STS ), de Southern Trust Securities

Más detalles

CASA DE BOLSA CREDIT SUISSE MEXICO, S. A.

CASA DE BOLSA CREDIT SUISSE MEXICO, S. A. CASA DE BOLSA CREDIT SUISSE MEXICO, S. A. Institución de Banca Múltiple Grupo Financiero Credit Suisse México Comentarios y Análisis de la Administración sobre los resultados de operación y situación financiera

Más detalles

Roberto Zarza 21 de enero de 2004

Roberto Zarza 21 de enero de 2004 Roberto Zarza 21 de enero de 2004 FILOSOFIA DE BANCO MADRID Posicionamiento Estratégico Entidad de banca personal y banca privada, totalmente orientada al ciclo de vida del cliente. El objetivo es gestionar

Más detalles

CONSULTORA TÉCNICA DE URBANISMO Y EDIFICACIÓN PROJECT MANAGER-GESTIÓN DE ACTIVOS INMOBILIARIOS

CONSULTORA TÉCNICA DE URBANISMO Y EDIFICACIÓN PROJECT MANAGER-GESTIÓN DE ACTIVOS INMOBILIARIOS CONSULTORA TÉCNICA DE URBANISMO Y EDIFICACIÓN PROJECT MANAGER-GESTIÓN DE ACTIVOS INMOBILIARIOS PRESENTACIÓN QUIÉNES SOMOS CÓMO TRABAJAMOS NUESTRO EQUIPO SERVICIOS TÉCNICOS QUE OFRECEMOS. SERVICIOS COMERCIALES.COLABORACIÓN.

Más detalles

Servicios de una family office

Servicios de una family office www.switzerland-family-office.com/es/servicios-de-family-office/ Servicios de una family office Una family office profesional ofrece a sus clientes una amplia gama de servicios. En esta página encontrará

Más detalles

Glosario de Términos de NESsT

Glosario de Términos de NESsT Glosario de Términos de NESsT Actividad Empresarial Social en etapa temprana: NESsT define a las actividades empresariales sociales en etapa temprana como aquellas con 1 a 4 años de desarrollo y que demuestran

Más detalles

LEY FONDOS DE INVERSIÓN

LEY FONDOS DE INVERSIÓN LEY FONDOS DE INVERSIÓN Una alternativa financiera para dinamizar la economía salvadoreña Antigua Guatemala 26 de noviembre de 2014 El Proyecto de Ley, entregado a la Comisión de Hacienda en el mes de

Más detalles

Un vistazo a las Colecciones Principescas

Un vistazo a las Colecciones Principescas Breve retrato Un vistazo a las Colecciones Principescas Desde hace más de cuatrocientos años, los Príncipes de Liechtenstein son apasionados coleccionistas de arte. Las Colecciones Principescas comprenden

Más detalles

SEMINARIO BSCH SMALL & MID CAPS 7 febrero 2008

SEMINARIO BSCH SMALL & MID CAPS 7 febrero 2008 SEMINARIO BSCH SMALL & MID CAPS 7 febrero 2008 1. Renta 4: una propuesta de inversión atractiva 1.1 Una historia de crecimiento: ganar cuota en un mercado que crece 1.2 Apalancamiento operativo y financiero:

Más detalles

MONEDA RETORNO ABSOLUTO FONDO DE INVERSION INFORME DE CLASIFICACION - Octubre 2012

MONEDA RETORNO ABSOLUTO FONDO DE INVERSION INFORME DE CLASIFICACION - Octubre 2012 FONDO DE INVERSION - Octubre 2012 Dic. 2011 Sep. 2012 1ª Clase Nivel 2 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores Financieros En miles de dólares americanos Dic. 10 Dic. 11 Jun.12 Activos totales

Más detalles