Industria Automotriz: La coyuntura y algunas tendencias de largo plazo

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1 1 de Septiembre 29 Industria Automotriz: La coyuntura y algunas tendencias de largo plazo Alma Martínez alma.martinez@bbva.bancomer.com En la coyuntura Signos de que está próximo el inicio de la recuperación de la industria automotriz en México: cambio en la tendencia de la producción de vehículos, generación de empleo y expansión de IED a la industria, entre otros. Es asequible una expectativa más optimista para 29 y 21. Si bien, la tendencia de la producción de vehículos en México continúa mostrando cifras poco alentadora, la velocidad de la caída al parecer ya se ha estabilizado y es posible que pronto cambie la tendencia por la influencia positiva que tuvo el programa de deschatarrización del gobierno de EEUU. Las ventas de automóviles ligeros en EEUU durante julio y agosto mostraron tasas anuales de y 4.9%, respectivamente, cifras alentadoras después de caídas de 35.1% anual promedio durante los seis meses previos. Este cambio de tendencia, apunta a que el momento más álgido de la caída pudo haber quedado atrás y que hay a la vista elementos sostenibles para poder observar mejoras durante la segunda parte del año. En julio, el volumen de producción de vehículos en México se redujo 13% en tasa anual, cifra que se compara con el promedio del primer semestre de -4% (ver gráfica). Por el lado del empleo, también hay cifras alentadoras por e.j. después de 17 meses de caídas consecutivas, en julio hay un incremento mensual en el número de empleados en la industria industria automotriz (ver gráfica). Este último, es por demás relevante pues, nuevas contrataciones no tienen lugar, sin la firme percepción de que la demanda iniciará su recuperación de forma sostenida. Dos factores están influyendo para el cambio de tendencia, los incentivos económicos que están ofreciendo todas las firmas y el programa de deschatarrización del gobierno de EEUU Cash for Clunkers. Dicho programa comenzó a operar a principios de julio y consistió en un bono de entre 3,5 y 4,5 dólares para la adquisición de vehículos eficientes. La medida tuvo gran éxito entre los consumidores estadounidenses pues los recursos que se destinaron en su primera etapa (1, millones de dólares) se agotaron en una semana. A principios de agosto, se aprobaron 2, millones adicionales, con lo que se logró desechar cerca de 7 mil vehículos en ambos meses. El plan para renovación vehicular en EEUU han empezado a repercutir positivamente en la industria automotriz de México. En agosto Nissan Aguascalientes incrementó al doble su producción del Sentra y Versa que cumplen las condiciones del programa. Lo mismo está ocurriendo con GMC, en su planta Coahuila aumentó la producción por hora de sus modelos Chevy de 12 a 22; la línea de ensamble de los modelos Chevrolet HHR y Captiva y Cadillac SRX pasó de 34 a 49 vehículos por hora E.6 A Prod. Manufacturera y de vehículos en México (var. % anual) J Empleo automotriz vs. empleo economía (Miles de trabajadores) O E.7 A J Fuente: BBVA Bancomer con datos de IMSS Autos -2 E.8 F M A M J J A S O N D E.9 F M A M J J Fuente: BBVA Bancomer con datos de INEGI y Wards Industria automotriz (izq.) Total IMSS (der.) O E.8 A J Manufactura O E.9 A J

2 Otro signo alentador que favorece la consolidación de la industria de vehículos en EEUU y México ha sido su rápida salida de la quiebra. La vieja GM renace bajo el nombre de General Motors Company compuesta por 4 marcas, Chevrolet, Buick, Cadillac y GMC mismas que ya se están preparando para sus nuevos lanzamientos para dar la batalla en el mercado. En el caso de Chrysler, aunque salió rápidamente de la quiebra (junio pasado), no ha dado datos concretos sobre sus nuevos lanzamientos o modelos que le permitan reactivar sus ventas. Presionadas por aumentar la rentabilidad y la necesidad de vender productos eficientes, nuevas inversiones siguen fluyendo hacia México, atraídas por la depreciación del peso frente a otras monedas del mundo y el costo, así como la relativamente alta productividad de la respetada mano de obra calificada y barata. De las inversiones destacan la de Daimler, GM y VW que juntas significarán IED por 1,6 millones de dólares, ello sin contar las obras de adecuación de Ford Cuautitlán que deberán quedar listas a principios de 21. El comportamiento de la IED en México con lo que ocurre en el mundo, eliminación del exceso de capacidad. La producción de vehículos en 29 puede ser menos negativa de lo que se calculó en la primera mitad del año con lo que el crecimiento en 21 puede ser más robusto. Nuestro estimado de una caída de 5% de la producción automotriz en México en 29 posiblemente será menor, de alrededor de -4%. Ello por el impacto positivo que tendrá en las exportaciones de julio y agosto el esquema de deschatarrización. Asimismo, si los descuentos de los fabricantes se prolongan y la confianza de los consumidores en EEUU sigue dando signos positivos, es posible que la caída estimada para las exportaciones de México para el último trimestre de 29 se atenúe. Ello sería muy favorable, pues para 21 podríamos estar observando tasas de crecimiento mayores a 2% resultado, no sólo de efecto aritmético de comparar con niveles muy bajos de producción, también de una recuperación, tal vez aún tímida, de la demanda externa e interna. Algunas tendencias de la automotriz mundial Regulaciones sobre eficiencia energética, subsidios para la investigación y desarrollo, mayores impuestos a los combustibles y presupuestos más estrechos de los consumidores serán detonantes de los cambios de la industria automotriz en el mundo Con el reconocimiento de la Agencia de Protección al Ambiente (EPA) de EEUU de que las emisiones los gases de efecto invernadero en la atmósfera ponen en peligro la salud pública e impulsan el cambio climático, la actual administración de EEUU anuncia nuevas regulaciones federales para los vehículos de motor pues estos contribuyen en mucho por su elevado consumo de gasolinas. El plan contempla un aumento en el estándar CAFE 1 de 27.4 millas por galón (mpg) de la administración Bush a 35.5 mpg en 216, un aumento en eficiencia de 3%. Se estima que los vehículos que cumplan éste estándar tendrán un sobre precio de aproximadamente 1,3 dólares por vehículo, mismo que tenderá a recuperarse vía menor consumo de combustible. Otros gobiernos como el japonés han impuesto dos regulaciones a fin de promover la producción de vehículos eficientes. Para 215, una batería será desarrollada con un 5% más de capacidad y un 85% más barata que las actuales. La segunda, para 22 la mitad de los nuevos vehículos vendidos deberán ser eléctricos. Asimismo, hay consenso en que las regulaciones en la materia deberán de estar acompañadas por una presión fiscal para disuadir a los consumidores Lo nuevo en instalaciones automotrices 29 Daimler Trucks Saltillo (moderización) Inversión involucarada (mills. dls.) 3 Capacidad (miles de camiones) 3 Empleos directos generados 1,6 Empleos indirectos 1,1 Inicio de opración febrero 29 GM San Luis Potosí (Planta de transmisiones) Inversión involucarada (mills. dls.) 3 Capacidad (miles de unidades) 3 Empleos directos generados 6 Empleos indirectos Inicio de opración agosto 29 VW Puebla (ampliación) Inversión involucarada (mills. dls.) 1, Capacidad (miles de autos) 1 Empleos directos generados 2, Empleos indirectos 6, Inicio de opración abril 21 Fuente: BBVA Bancomer con datos de VW w eb, GM w eb y Daimler w eb Estándar CAFE vs Ind. automotriz en EEUU (millas por galón de gasolina) Prom. Ind. Estándar CAFE Año Modelo Fuente: BBVA Bancomer con datos de D. de Transporte de EEUU 1 Corporate Average Fuel Economy (CAFE). Estándar de eficiencia en el consumo de combustible medida en millas por galón. Toma en consideración las diferencias entre vehículos y camionetas ligeros, que tienen metas más bajas que los automóviles. Servicio de Estudios Económicos, México Página 2 de 8

3 sobre la conveniencia de optar por vehículos eficientes. De hecho, la carga fiscal para combustibles convencionales es elevada en países como Alemania, Francia y Japón que es de 5.16, 5.2 y 4.83 dólares por galón comparada con la existente en Canadá o EEUU de 1.19 y.4 dólares 2. Tendencias tecnológicas en la industria estarán determinadas por las normativas ambientales, entre ellas están reducción de motor, inyección directa, los eléctricos e híbridos, entre otros. La híbrida es la que se espera tenga los mayores avances (ver gráfica) pues se están introduciendo rápidamente para su venta, aunque los vehículos de combustión seguirán predominando, 95.8% del total en 215. Híbrida: Esta tecnología opera con la batería cuando se requieren cero emisiones (por ejemplo en la ciudad) o con motor de combustión interna paralela para velocidades superiores y/o largas distancias. En este modo también pueden recargar la batería para la próxima fase de la operación de la batería. Puede utilizar ambas fuentes de energía para dar mayor aceleración, permitiendo que el motor de combustión interna pueda ser relativamente pequeño y de baja potencia. Principal desventaja, su precio, aún no se equipara con el bajo consumo de combustible situación que no va a cambiar en el corto plazo. En 215 se calcula que el sobre precio de un híbrido con una batería de 4 millas (antes de la necesidad de una recarga) sería de 11,8 dólares con respecto a un vehículo convencional. Eléctrica: La batería para almacenar la electricidad y su costo, siguen siendo los dos grandes obstáculos a vencer, aunque hay avances. Por ejemplo, el costo de la batería ha disminuido entre 6 y 8% anual lo que se espera continúe en los próximos 1 años conforme los volúmenes de producción aumenten. En la actualidad, el costo promedio del paquete de batería es de entre 75 en un escenario de bajo costo y de 2, en el de alto costo. Pero a partir de 215, los tres escenarios tenderán a converger a un sólo valor, de aproximadamente 42 kw/h en (ver gráfica). Pese a ello, es factible que el sobre precio de los vehículos eléctricos con un alcance de 1 millas por hora en 215 sea aún muy elevado (24,1 dólares) con respecto al precio de los vehículos de combustión interna debido a los costos de diseño para recorrer largas distancias sin recargar y el costo de la batería La diferencia entre el costo total de un vehículo convencional y uno eléctrico dependerá, durante algún tiempo, de la diferencia entre el precio de la gasolina y el costo de la batería o el costo de su alquiler y el de proveer el servicio eléctrico. Se calcula que entre , el costo total de operación de un vehículo eléctrico en la Unión Europa será 12.5% más bajo que el de combustión interna avanzado (CIA) 4. En EEUU, el costo de operación de un vehículo eléctrico será 14.3% más alto que uno de combustión interna avanzado (ver gráfico). Para reducir la brecha en el precio de los vehículos eficientes vs. convencionales se requiere de la activa intervención de los gobiernos para generar los incentivos, subsidios e inversiones. De hecho, los 2.4 mil millones de dólares que autorizó el gobierno de EEUU en subsidios a las empresas que desarrollan la próxima generación de baterías y partes, se orientan en esa dirección..5.6 Tendencias de producción de vehículos eficientes en el mundo (millones de unidades) H/gasolina H/diesel Eléctrico Fuente: BBVA Bancomer con datos de PriceWarehouseCoopers Costo de la batería Litio-ion autos eléctricos (dólares kw /h) Escenarios de costo Alto Medio Bajo Fuente: BBVA Bancomer con datos de McKinsey&Co..16 Costos de operación de diferentes tecnologías * (Km por dólar) -12.5% % CIA UE Híbrido UE Eléctrico Híbrido EEUU CIA EEUU Fuente: B B VA B anco mer co n datos de M ckensey Co. UE: Unió n Euro pea TM= Tren motriz, B: Batería, H: Híbrido y CIA: combustión interna avanzado Supone un precio de la la gasolina de 2US/galón en EEUU y 1.69US/litro en Unión Europea.16 M antenimiento Combustible B/TM/CIA/H Referencias Bibliográficas Mckinsey&Company (June 29) Electrifying cars: How three industries will evolve PriceWarehouseCoopers Web 2 PriceWarehouseCooper Average tax per gallon of gasoline, march 29 3 Electrifying Cars: How three industries will evolve. Mckinsey&Company. Jun 29 4 Con las fuertes fluctuaciones en los precios del petróleo, los vehículos de combustión interna avanzada (ICE),.p.e de.un Golf de VW 21 es 3% más eficiente que uno de año modelo 28 Servicio de Estudios Económicos, México Página 3 de 8

4 Tendencias de la industria automotriz mundial Una importante restructuración, no sólo en EEUU y Europa occidental, también Asia-Pacífico (China y Corea del Sur), para enfrentar el exceso de capacidad instalada de producción en el mundo 14 Los 1 más importantes productores de vehículos en el mundo (millones de unidades) Exceso* mundial de capacidad de producción de vehículos por zona económica (Mills. unidades) El resto Este de Europa Norteamérica Unión Europea 2 Asia-Pacifico Japan China EEUU Alemania Corea Brasil Francia España India México Fuente: BBVA Bancomer con datos de OICA International Organization of Motor Vehicle Manufacturers 28 29e 21 Fuente: Elaboración Propia con datos de PriceWarehouseCoopers * Diferencia entre Capacidad y producción Los consumidores tenderán a mantener sus vehículos por más tiempo, efecto de presupuestos más estrechos Tasas de renovación de los vehículos nuevos en EEUU (años) * Fuente: BBVA Bancomer con datos de R.L. Polk & Co., March 29 EEUU: de ser un mercado de 16.4 millones de unidades en los últimos 1 años, se redujo en casi 4% en menos de un año Ventas de Vehículos: EEUU (millones de unidades anualizadas) 14 Producción de Vehículos Zona TLCAN e Inventarios en EEUU (miles de unidades y no. de veces ventas) original ajuste estacional 12 1 Prom veces ventas E.8F M A M J J A S O N DE.9F M A M J J Autos Camiones ligeros Inventarios en EEUU Fuente: BBVA Bancomer Ward's w eb y BEA E.8F M A M J J A S O N DE.9F M A M J J Fuente: BBVA Bancomer con datos de BEA Servicio de Estudios Económicos, México Página 4 de 8

5 En la actual crisis las que mejor han salido libradas en el mercado de EEUU, son las otras armadoras asiáticas (Hyundai, entre otras) al arrebatarles tres puntos de penetración a las norteamericanas Participación en el Mercado de vehículos ligeros de EEUU 27 2t9 Europeas, 7% Chrysler, 11% Honda, 11% GM, 22% Otras asiáticas, 17% Chrysler, 11% Honda, 11% Europeas, 7% Otras asiáticas, 2% GM, 19% Ford, 15% Toyota, 17% Ford, 14% Toyota, 16% Fuente: BBVA Bancomer con datos de Wards México gana participación de mercado en autos y camiones ligeros pero es seguido de cerca por Corea del Sur. 4. Importaciones de EEEUU: Autos y camiones ligeros (% de participación ene-jun) 4. Importaciones de EEUU: Autos y ligeros (var. % anual) Canadá Japón Alemania México Corea Otros Total México -8. Corea E.8 F M A M J J A S O N D E.9 F M A M J Pero en camiones pesados, México se posiciona cada vez mejor Importaciones de EEEUU: Camiones Pesados* (% de participación ene-jun) Importaciones de EEUU: Camiones Pesados (var. % anual) Total México Canadá Mexico Canada Belgium Japan Germany Otros E.8 F M A M J J A S O N D E.9 F M A M J Servicio de Estudios Económicos, México Página 5 de 8

6 En producción de partes para vehículos los avances de la zona China son importantes, pero México conserva el liderazgo México 3. Importaciones de EEUU: Autopartes* (% de participación en el total, ene-jun) Canadá 18.3 Japón 14.3 China Alemania 7.5 Taiwan Corea Otros Importaciones de EEUU: Autopartes* (Var. % anual) Total México China -6. E.8 F M A M J J A S O N D E.9 F M A M J * Acumulado de enero-mayo de cada año Para México, es relevante la evolución del mercado de EEUU debido a que se destinan más de 7% del total de la producción, de los cuales el 6% se orienta al segmento automóviles Exportaciones de México por destino geográfico (miles de unidades) enero - julio Part. % Var. % EE UU Europa Canadá Latinoamérica Asia otros TOTAL Fuente: BBVA Bancomer con datos AMIA Exportaciones de México por marca y segmento (Miles de unidades enero-julio 29) Autos Camiones ligeros VW Nissan GM Ford Chrysler Honda Toyota Produción de vehículos México (miles de unidades) Mdo.Interno Mdo. Ext % var.total E.8 F M A M J J A S O N D.8E.9 F M A M J J Producción de Vehículos en México* (Porcentaje de participación en el total) Empresa Dif. pp Nissan VW Ford Honda Toyota GM Chrysler Total *Con información de enero-julio Servicio de Estudios Económicos, México Página 6 de 8

7 México destina más del 9% de su producción de exportación a 9 modelos de éxito probado. Un año antes esos mismos nueve modelos representaban el 53% del total exportado Modelos producidos en México más vendidos en el exterior (% de participación en el total) Ene-Jul Dif. pp Fusión (Ford) Sentra 2. (Nissan) Bora (VW) Sportwagen (VW) Tiida (Nissan) Silverado 25* (Chevrolet) CR-V* (Honda) Sierra* (GMC) Tacoma* (Toyota) Subtotal Los más vendidos en el mercado de exportación Enero - Jul (Part. % total) Fusión Sentra 2. Bora (Ford) (Nissan) (VW) Sportwagen Tiida Silverado CR-V* (VW) (Nissan) 25* (Honda) (Chevrolet) Sierra* Tacoma* (GM C) (Toyota) La ventaja de producir en México se refrenda con las recientes cifras de IED en el país. A pesar la crisis actual, la IED al país sigue fluyendo Inversión extranjera en México Industria automotriz (mills. de dólares) Vehículos Partes varias Partes específicas Total 4 2 1s7 2t7 1s8 2t8 1s9 Fuente: BBVA Bancomer con datos de SE * Se refiere a carrocerías, motores sistemas transmisión, suspensión y frenos, etc. La industria automotriz tiene fuertes vínculos con la economía nacional y regional PIB Automotriz (como proporción del PIB total y manufacturero) Ford (Hermosillo) Fusión, Milan, MKZ, Part.%: Var. %: -4. Chrysler (R.Arizpe) Dodge Ram Part. %: 3.9 Var. % : -1. GM (R.Arizpe) Chevy,Vue Hibrida, Captivia Hibrido, C2, HHR y Cadilac SRX Part. %: 7.1 Var. %: S9 18.% 18.8% 13.3% Toyota (Tecate) Pick up Tacoma Part.%: 3.1 Var. %: -26. BC Son Coah GM (SLP) Aveo y G3 Part. % 2.9 Var. %: n.a. GM (Silao) Escalade, Avalanche, Silverado, Sierra y Cheyenne Part.%: 1.2 Var. %: % 3.5% 2.3% PIB Total PIB Manufactura Fuente: BBVA Bancomer con datos de INEGI Nissan (Ags.) Clio, Platina, Sentra y Tiida Part. %: 17. Var. %: GM (Toluca) Chrysler (Toluca) Silverado 1,5 y 2,5 Pt Crusier y Journey Part. %: 1. Part. %: 1. Var. %: Var. %: Ford (Cuautitlán) SLP Jal Gto Pue Edo. Mex Servicio de Estudios Económicos, México Página 7 de 8 Ags Honda (El salto) CR_V Part. %: 4. Var. %: En remodelación Nissan (Cuernavaca) Tsuru Part. %: 7.2 Var.%: Mor VW (Pue) Beatle,Jetta, Bora y Bora Variant Part. %: 24.4 Var. % -34.

8 Exportaciones de la Ind. Automotriz (proporción de las expotaciones manufactureras) 24% 19% Exportaciones Manufactura e Ind. Automotriz (var. % anual) Manufactura Autom otriz E.8 F M A M J J A S O N D E F M A M J Fuente: BBVA Bancomer con datos de Banxico 28 Ene-jun 9 Fuente: BBVA Bancomer con datos de Banxico Las firmas más grandes como Toyota se fortalecen y otras alcanzan una mejor posición como Fiat, la venta de Opel por parte de GM aún no se concreta Chevrolet Daihatsu Toyota, 13.3% Lexus Toyota GM, 12.4% GMC Cadillac Buick Bentley Maserati Porsche Lamborg hini Audi Volkswagen 9.6% Bugatti VW Skoda Renault/ Nissan, 8.5% Renault Nissan Volvo Mercury Ford, 8.% Lincoln Ford Maserati Chrysler Ferrari Fiat, 6.4% Italia Abarth Fiat Alfa Romeo Lancia Honda Honda, Hyundai, 5.9% Acura 5.9% Hyundai Kia PSA, 4.9% Italia Peugeot Citroen Suzuki 4% Dongfeng Mercedes Daimler, 2.6% Rolls Smat Roysce BMW, 23% B.M.W. Mini Mazda, 2% Mitsubishi, 2% Dongfeng 1.8% Faw *Con cifras de 28, en 29 pueden varias las posiciones por la vent as de GM de Saturn, Sabb y Hummer desaparición de Pontiac. Aún no se concreta la venta de Opel. Chrysler está incluida en Fiat Fuente: BBVA Bancomer con datos de International Organization of Motor Vehicle Manufacturers Servicio de Estudios Económicos, México Página 8 de 8