BANCO DE CREDITO DEL PERÚ - BCP Lima, Perú 30 de marzo de 2015 Clasificación Categoría Definición de Categoría

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1 Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A. Informe de Clasificación Contacto: Hernán Regis Maria Luisa Tejada (511) BANCO DE CREDITO DEL PERÚ - BCP Lima, Perú 30 de marzo de 2015 Clasificación Categoría Definición de Categoría Entidad A+ Depósitos a Plazo en MN y/o ME (Menores a un año) EQL 1+.pe La Entidad posee una estructura financiera y económica sólida y cuenta con la más alta capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en la entidad, en la industria a que pertenece o en la economía. Grado más alto de calidad. Existe certeza de pago de intereses y capital dentro de los términos y condiciones pactados. Depósitos a Plazo MN y/o ME (Mayores a un año) AAA.pe Refleja la más alta capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y condiciones pactados. Certificados de Depósitos Negociables (Tercer Programa - Hasta por US$300.0 millones) Bonos Corporativos (Segundo Programa - Hasta por US$200.0 millones) Bonos Corporativos (Cuarto Programa - Hasta por S/.1,800.0 millones) Bonos Corporativos (Quinto Programa - Hasta por S/.2,000.0 millones) Bonos de Arrendamiento Financiero (Primer Programa Hasta por US$100.0 millones) Bonos Subordinados (Primer Programa Hasta por US$175.0 millones) Bonos Subordinados (Segundo Programa Hasta por US$1,000.0 millones) Acciones Comunes EQL 1+.pe AAA.pe AAA.pe AAA.pe AAA.pe AA+.pe AA+.pe 1ª Clase.pe Grado más alto de calidad. Existe certeza de pago de intereses y capital dentro de los términos y condiciones pactados. Refleja la más alta capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y condiciones pactados. Refleja la más alta capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y condiciones pactados. Refleja la más alta capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y condiciones pactados. Refleja la más alta capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y condiciones pactados. Refleja muy alta capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y condiciones pactados. Las diferencias entre esta clasificación y la inmediata superior son mínimas. Refleja muy alta capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y condiciones pactados. Las diferencias entre esta clasificación y la inmediata superior son mínimas. El más alto nivel de solvencia y mayor estabilidad en los resultados económicos del emisor. La clasificación que se otorga a los presentes valores no implica recomendación para comprar, vender o mantenerlos en cartera Cifras en MM de S/ Dic.14 Dic.13 Dic.14 Dic.13 ROAA 2.0% 1.9% Activos 102,200 91,109 ROAE 21.3% 21.5% Pasivos 92,415 82,914 Ut. Neta 1,915 1,647 Patrimonio 9,785 8,195 Historia de Clasificación*: Entidad A+ ( ). * Ver Anexo I Para la presente evaluación se han utilizado los Estados Financieros Auditados del Banco de Crédito del Perú al 31 de diciembre de 2011, 2012, 2013 y Adicionalmente, se utilizó información complementaria proporcionada por la Entidad. Las categorías otorgadas a las entidades financieras y de seguros se asignan según lo estipulado por la Res. SBS Nº /Art.17. Fundamento: Luego de la evaluación realizada, el Comité de Clasificación de Equilibrium decidió ratificar la categoría A+ otorgada como Entidad al Banco de Crédito del Perú (en adelante el BCP o el Banco), así como mantener las clasificaciones otorgadas a sus depósitos a plazo y demás instrumentos financieros. La decisión se sustenta en el liderazgo en términos de colocaciones y captaciones que ostenta el Banco, lo cual se complementa con una sólida base de capital, extensa red de canales de atención y la amplia experiencia de su plana gerencial. Asimismo, respalda las clasificaciones otorgadas el tamaño y dinamismo de su principal activo generador, la cartera de créditos, sumado a los adecuados indicadores de liquidez, eficiencia y solvencia, este último traducido en un ratio de capital global que históricamente se ha mantenido por encima de la media del sector bancario y que le brinda espacio suficiente para continuar creciendo. No obstante lo anterior, el Banco mantiene el reto de continuar desplegando esfuerzos con el objetivo de mejorar la calidad de cartera de su portafolio PYME (segmentos pequeña y micro empresa), así como de revertir la tendencia a la baja en la cobertura que otorgan las provisiones constituidas a la cartera de alto riesgo (atrasados + reestructurados + refinanciados) observada en los dos últimos periodos y que se encuentra en línea con la tendencia de la banca múltiple en un contexto de desaceleración de la economía local. Al término del ejercicio 2014, el BCP mantuvo el lideraz- La nomenclatura pe refleja riesgos sólo comparables en el Perú.

2 go en el sistema bancario local a nivel patrimonial, en cartera de colocaciones directas y en la captación de depósitos, con participaciones de 33.37%, 34.19% y 34.50%, respectivamente 1. Cabe señalar que, a excepción de los segmentos de microempresa y consumo revolvente, el BCP mantiene el liderazgo en todos los segmentos de negocio. En términos de generación, el Banco tuvo un buen desempeño durante el ejercicio 2014 sustentado principalmente en el dinamismo de los ingresos financieros (+10.13% interanual) en línea con la expansión del portafolio de colocaciones. También, sumó la reducción de los gastos financieros (-4.81%) como consecuencia del menor gasto por intereses por obligaciones con el público generados por la contracción de los depósitos a plazo. Lo anterior permitió contrarrestar: i) el mayor gasto en provisiones para créditos directos (+17.37%), motivado por el crecimiento mismo de la cartera de colocaciones y el deterioro del segmento PYME; ii) el mayor gasto operativo (+7.55%) producto del aumento en las remuneraciones y demás gastos administrativos asociados al crecimiento del negocio y las iniciativas desarrolladas para la reingeniería del modelo de negocio PYME; y iii) el mayor gasto por impuesto a la renta derivado de la modificación del régimen tributario (según lo dispuesto por Ley N 30296) que conllevó a un mayor gasto en S/.31.0 millones por concepto de impuesto a la renta diferido. Con todo lo anterior, la utilidad neta del Banco ascendió a S/.1, millones (equivalente a un margen neto de 25.93%), superior en 16.21% al resultado neto registrado en el periodo anterior, incremento que resultó mayor al registrado por sus pares 2 a lo largo del periodo analizado. Parte importante de la generación del Banco se sustenta en la cartera de colocaciones brutas, partida que representa el 64.84% del total de los activos del Banco a la fecha analizada y que exhibió un crecimiento interanual de 16.71%. Dicho incremento se explica principalmente por el dinamismo de la Banca Mayorista y los desembolsos de créditos hipotecarios, evoluciones que contrarrestaron los ajustes en los saldos del portafolio PYME en línea con la decisión del Banco de restringir ciertos productos a este segmento, específicamente al segmento PYME revolvente. De esta manera, la cartera de colocaciones brutas del Banco alcanzó los S/.66, millones al 31 de diciembre de 2014, la misma que se compone principalmente por créditos corporativos, grandes empresas, medianas empresas, hipotecarios y de consumo, con participaciones que ascienden a 26.65%, 19.73%, 16.57%, 16.25%, y 13.51%, respectivamente. Respecto a la morosidad, la cartera vencida y judicial representó el 2.30% de las colocaciones brutas del Banco, ligeramente por encima del indicador registrado en el ejercicio previo (2.27%), pero por debajo del ratio promedio de la banca múltiple y de sus pares (2.47% y 2.33%, respectivamente). Lo anterior fue consecuencia de un incremento de 18.29% de la cartera atrasada, asociada a las cosechas de los créditos del segmento PYME colocados en el 2012, así como al ligero deterioro de los créditos hipotecarios producto de la maduración de las cosechas de los créditos Mivivienda y al deterioro de la capacidad de pago de algunos clientes de mediana empresa afectados por la desaceleración de la economía local. De adicionar los créditos refinanciados y reestructurados, el ratio de moro- 1 Incluye sucursales en el exterior. 2 Incluye BBVA Banco Continental, Interbank y Scotiabank. 2 sidad del Banco se eleva a 3.12%, mientras que el indicador más ácido de mora (que incluye castigos) se ubicó en 4.80% luego de que el Banco realizara durante los últimos 12 meses castigos de créditos equivalentes al 1.73% de su cartera. En tal sentido, es de señalar que para el sistema de banca múltiple el ratio de morosidad que incluye castigos se ubicó en 5.08%. En relación a la cobertura de la cartera de alto riesgo, ésta se ubicó en % para el Banco al cierre del ejercicio 2014, nivel que si bien se ubica por encima de 100%, está por debajo de lo registrado en los últimos cuatro periodos, observándose la misma tendencia en la banca múltiple. En relación al fondeo, durante el ejercicio 2014 el BCP logró reducir el costo del mismo mediante la utilización más intensiva de instrumentos del BCRP, como Repos y Swaps, mediante los cuales se reemplazó la disminución en los saldos de depósitos a plazo, los mismos que son considerados no clave para el negocio. En relación a éstos últimos, los saldos en balance disminuyeron en 13.52% en términos interanuales debido principalmente a vencimientos y retiros en moneda extranjera por parte de clientes jurídicos. Por el lado de los depósitos a la vista y de ahorro (considerados como depósitos claves), éstos exhibieron un crecimiento de 16.03% durante el ejercicio analizado, permitiendo que los depósitos se mantengan como la principal fuente de fondeo del Banco financiando el 60.65% del total de activos (64.40% al 31 de diciembre de 2013). La segunda fuente de fondeo más importante la constituyen las emisiones de deuda (financiando el 12.58% del total de activos), cuyos saldos en circulación se expandieron en 8.62% durante el periodo analizado debido principalmente a la segunda reapertura del bono subordinado BCP 2027 por US$ millones realizada en el mes de enero de 2014 en el mercado internacional (Bolsa de Valores de Luxemburgo) a través de su sucursal en Panamá. Cabe mencionar la mayor presencia que ha ganando la partida cuentas por pagar por pactos de recompra, cuya participación incrementó de 2.67% a 6.34% dentro de las fuentes de fondeo, hecho que refleja la mayor utilización de herramientas de fondeo del BCRP, las mismas que se caracterizan por un menor costo asociado. Por el lado de los indicadores liquidez, el Banco cumple de manera holgada con los límites establecidos por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), tanto en moneda local como moneda extranjera. Lo anterior se sustenta en el adecuando nivel de fondos disponibles que maneja el Banco (30.98% de sus activos) los cuales se componen fundamentalmente de depósitos mantenidos por concepto de encaje legal en el BCRP, incluyendo exceso de encaje, así como por 21,843 CDs del BCRP al 31 de diciembre de En relación al calce de operaciones según plazo de vencimiento, el Banco presentó posiciones superavitarias en moneda local y moneda extranjera equivalentes a 14.57% y 51.33% de su patrimonio efectivo, respectivamente. En relación a la solvencia, BCP registró un patrimonio efectivo de S/.12, millones y un ratio de capital global de 14.45% al término del ejercicio 2014, en línea con el indicador observado en el ejercicio anterior (14.46%), esto a pesar del dinamismo de la cartera de colocaciones. Cabe señalar que el fortalecimiento del patrimonio efectivo se sustentó principalmente en el acuerdo de capitalización de utilidades del ejercicio 2014 por S/.1,000 millones aprobada por el Directorio del Banco en el mes de setiembre de dicho año, así como por la segunda reapertura del bono subordinado BCP 2027 por

3 US$200.0 millones. Como hecho relevante del ejercicio 2014, debe mencionarse los aportes equivalentes en Nuevos Soles de US$180.0 millones y US$52.0 millones, que el Banco realizó en marzo y mayo de 2014, respectivamente, a su subsidiaria Financiera Edyficar para que esta última adquiera el 81.92% de las acciones de Mibanco, Banco de la Microempresa S.A. En línea con lo anterior, el 02 de marzo de 2015 entró en vigencia la escisión por absorción entre Edyficar y Mibanco, mediante la cual un bloque patrimonial de la Financiera (constituido por activos y pasivos) fue absorbido por Mibanco, con lo cual este último escaló del sétimo al quinto lugar en el ranking de colocaciones del sistema bancario nacional. Finalmente, Equilibrium considera que a la fecha analizada los indicadores financieros registrados por el BCP se mantienen en niveles adecuados, esto a pesar del deterioro en la calidad de cartera del segmento PYME, problema para el cual el Banco ya ha desarrollando estrategias y se espera obtener resultados en el plazo inmediato. Cabe señalar que Equilibrium seguirá el desarrollo de los eventos que puedan impactar en el nivel de riesgo actual del Banco, comunicando oportunamente al mercado cualquier modificación al respecto. Fortalezas 1. Liderazgo en el sistema bancario peruano. 2. Adecuados indicadores financieros y sólida base de capital. 3. Plana Gerencial profesional y experimentada. Debilidades 1. Deterioro en la calidad de cartera de Banca Minorista, acompañado de una disminución de la cobertura con provisiones. 2. Riesgo de mercado asociado al nivel de inversiones que mantiene en cartera, lo cual podría deteriorar los márgenes del Banco. Oportunidades 1. Expansión de servicios a través del uso intensivo de los canales de distribución y venta cruzada de productos. 2. Bajo nivel de intermediación financiera. 3. Potenciación de los ingresos no financieros. Amenazas 1. Mayor competencia entre bancos grandes. 2. Desaceleración en el ritmo de crecimiento de las colocaciones. 3. Mayor desaceleración en el crecimiento de la economía. 4. Potencial incremento en la mora por riesgo de sobreendeudamiento. 3

4 DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO El Banco de Crédito del Perú (en adelante BCP) es el banco comercial más antiguo del Perú, fundado como sociedad anónima el 03 de abril de 1889 con el nombre Banco Italiano, cambiando su razón social en 1942 por la de Banco de Crédito del Perú. El Banco cuenta con la autorización de Superintendencia de Banca, Seguros y AFPs (SBS) para operar como banco múltiple, siendo su objeto social favorecer el desarrollo de las actividades comerciales y productivas del país a través de la intermediación financiera. El Banco es la principal subsidiaria de Credicorp Ltd. desde la creación de ésta en el año Adicionalmente a sus operaciones en Perú, el BCP participa en el capital de varias empresas que registra como subsidiarias, según se detalla: Subsidiaria País % BCP Bolivia y Subsidiarias Bolivia Inversiones BCP Chile Financiera Edyficar Perú Solución EAH Perú Inversiones Credicorp Bolivia Bolivia Fuente: BCP / Elaboración: Equilibrium Cabe mencionar que durante el 2012, el Banco implementó una estrategia que estuvo orientada al desarrollo de la Banca de Inversión, esto como respuesta al crecimiento económico de sus clientes corporativos en mercados de la región (MILA). Tal es así que en abril de 2012, el Banco adquirió el 51% de las acciones de Correval por US$72.3 millones, empresa líder en corretaje, gestión de inversiones y finanzas corporativas en Colombia. Del mismo modo, adquirió el 60.6% del capital social de IM Trust por US$131.5 millones, un conglomerado financiero de banca de inversión en Chile. Posteriormente, ambas subsidiarias fueron transferidas a Credicorp Capital Ltd. De igual forma, en agosto de 2012 la Junta General de Accionistas del Banco aprobó la escisión de activos y negocios de banca de inversión a favor de Credicorp Capital Perú S.A.A., subsidiaria indirecta de Credicorp. De esta manera Credicorp Capital Sociedad Agente de Bolsa, Credicorp Capital Sociedad Titulizadora y Credicorp Capital Sociedad Administradora de Fondos significaron una reducción en el valor patrimonial del Banco de S/.138 millones, monto que incluye la disminución del Capital Social en S/.85 millones, S/.29.8 millones de la Reserva Legal y S/.23.3 en Resultados No Realizados. De otro lado, durante el 2013 el Banco vendió el 100% de las acciones que mantenía en Inmobiliaria BCP S.A. y BCP Colombia S.A. por US$2.3 y US$68 millones, respectivamente. Dichas subsidiarias fueron transferidas al Grupo Crédito y Credicorp Capital Ltd. 4 El Banco constituyó en Bolivia la empresa Grupo Crédito Inversiones S.A., la cual actúa como holding de las empresas subsidiarias del Banco en dicho país. Posteriormente, en marzo de 2013 la razón social fue modificada a Inversiones Credicorp Bolivia S.A. y en agosto del mismo año el Banco de Crédito de Bolivia aprobó la escisión patrimonial conformada por Credibolsa, Crediseguros y Credifondos, todas constituidas en Bolivia, a favor de Inversiones Credicorp Bolivia. Como hecho más reciente, se encuentra que en el mes de marzo de 2014 el BCP adquirió el 60.68% de las acciones representativas de capital de Mibanco Grupo ACP Corp. S.A.A., esto a través de su subsidiaria Financiera Edyficar. Para llevar a cabo tal operación, el Banco efectuó un aporte de capital ascendente al equivalente en Nuevos Soles de US$180 millones a sus subsidiaria Edyficar. Asimismo, el 21 de mayo de 2014, el Comité Ejecutivo del Directorio del Banco aprobó efectuar un aporte adicional a Financiera Edyficar por el equivalente en Nuevos Soles de la suma de US$52.0 millones, con el objetivo de que esta última adquiera más acciones del capital de Mibanco a través de la Oferta Pública de Adquisición. De esta manera, Financiera Edyficar adquirió el 81.92% de la totalidad de acciones de Mibanco. Cabe precisar que a la fecha del presente informe, ya se encuentra en vigencia la escisión por absorción, bajo la cual un bloque patrimonial de Edyficar fue absorbido por Mibanco. Grupo Económico El Banco de Crédito del Perú es el principal activo del Grupo financiero Credicorp, contribuyendo con el 79.70% de las utilidades generadas durante el ejercicio 2014 por la mencionada holding. Credicorp Ltd. es una de las empresas holding más importantes del país, con participación mayoritaria en empresas líderes de los sectores bancarios, seguros y fondos de pensiones en Perú, según se muestra a continuación: Fuente: Credicorp / Elaboración: Equilibrium Composición Accionaria Al 31 de diciembre de 2014, el capital social del Banco ascendió a S/.4, millones, siendo sus accionistas los siguientes: Accionistas Participación Grupo Crédito S.A % Credicorp Ltd % Minoritarios 2.34% Total 100% Fuente: SMV / Elaboración: Equilibrium Credicorp Ltd. es el principal accionista del BCP, directa e indirectamente a través de su subsidiaria Grupo Crédito S.A. toda vez que participa del 100% de la misma. Directorio A la fecha de análisis, el Directorio del Banco se encuentra

5 conformado por los siguientes miembros: Directorio Dionisio Romero Paoletti José Raimundo Morales Dasso Luis Enrique Romero Belismelis Fernando Fort Marie Eduardo Hochschild Beeck Carlos Del Solar Simpson Reynaldo Llosa Barber Benedicto Cigueñas Guevara Roque Benavides Ganoza Juan Carlos Verme Giannoni Luis Enrique Yarur Rey Jose Alejandro Graña Miro Quesada Martin Pérez Monteverde Fuente: SMV / Elaboración: Equilibrium Presidente Vicepresidente Director Director Director Director Director Director Director Director Director Director Director Suplente Plana Gerencial Asimismo, la Plana Gerencial del Banco se encuentra conformada por los siguientes funcionarios: Plana Gerencial Walter Bayly Llona Gerente General Fernando Dasso Montero Gerente Central de Planeamiento y Finanzas Pedro Rubio Feijoo Gerente Central de Negocios Mayoristas Gianfranco Ferrari De Las Casas Gerente Central de Banca Minorista Gerente Central de Jorge Ramírez del Villar Operaciones, Sistemas y Administración López De Romaña Reynaldo Llosa Benavides Gerente Central de Riesgos Diego Cavero Belaunde Gerente de División de Eficiencia Barbara Falero Gerente de División de Cumplimiento Corporativo Pablo De La Flor Belaunde Gerente División Asuntos Corporativos José Espósito Li Carrillo Gerente de División Auditoría Guillermo Morales Valentín Gerente de División Legal Bernardo Sambra Graña Gerente de División GDH Fuente: SMV / Elaboración: Equilibrium Posición Competitiva Las unidades de negocio con que cuenta el BCP están orientadas a brindar servicios a sus clientes a través de: Banca Mayorista: Compuesta por la Banca Corporativa y la Banca Empresa e Institucional, las cuales buscan brindar servicios a clientes corporativos a través de dos áreas que complementan las actividades, como son: -Negocios Internacionales y Leasing: realiza la gestión de negocios con las principales instituciones financieras del mundo, buscando las mejores condiciones para las operaciones con los clientes del Banco y ofrece servicios de comercio exterior, y se especializa en el financiamiento de operaciones de mediano y largo plazo a empresas medianas, enfocada en el desarrollo del negocio de arrendamiento financiero. -Servicios para Empresas: se dedica al desarrollo y comercialización de servicios transaccionales tales como recaudación, pagos, prestación de servicios de información y manejo de liquidez para clientes empresariales e institucionales. 5 Banca Minorista: Brinda servicios a personas y pequeñas empresas con ventas anuales inferiores a US$10.0 millones, con el objetivo de establecer relaciones rentables de largo plazo con los clientes mediante estrategias orientadas a satisfacer las necesidades específicas de cada segmento. Para una mejor atención ha clasificado a sus clientes en: -Banca de Consumo atiende cerca de 2.5 millones de clientes ofreciéndoles productos crediticios como préstamos hipotecarios y tarjetas de crédito, empleando una estrategia de venta cruzada de productos. -Banca Exclusiva administra a un selecto grupo de personas naturales que son claves para el Banco por el alto volumen de negocio activo y pasivo que generan. -Banca Pequeña y Micro Empresa El Banco ofrece una serie de productos que incluyen capital de trabajo con productos de crédito revolvente y no revolvente, financiamiento de activos fijos y operaciones de arrendamiento financiero, descuento de letras entre otras. La unidad de Pequeña Empresa atiende a clientes con ventas anuales entre US$1.2 y US$10.0 millones y a aquellos que no califican para Banca Empresa. Mientras que la unidad de Micro empresa se enfoca en clientes con ventas anuales menores a US$1.2 millones. Canales de Distribución: Tiene como objetivo continuar con la bancarización a través de la incorporación de segmentos actualmente no atendidos por la banca, como son los sectores socioeconómicos C y D. La fuerza de ventas se encuentra bajo la División Comercial, mientras que planificación y gestión bajo la División de Banca Personas y las áreas de Banca PYME, Negocios y el Centro Hipotecario. Al cierre del ejercicio 2014, el Banco contaba con 422 oficinas, habiendo inaugurado 33 puntos de atención durante el ejercicio analizado (16 en Lima y el resto en provincias). Asimismo, a la fecha en análisis, el Banco cuenta con una amplia red de cajeros automáticos conformada por 2,226 puntos (2,091 al cierre de 2013) y 5,157 agentes BCP. GESTIÓN DE RIESGOS En el desarrollo de sus actividades, el Banco de Crédito del Perú enfrenta riesgos externos relacionados principalmente a la coyuntura económica del país y riesgos internos relacionados a la incertidumbre inherente a las operaciones que realiza, las cuales pueden afectar el resultado esperado de la Entidad. En el caso del primer tipo de riesgos, que incluye factores como riesgo país, macroeconómico, cambiario y devaluatorio, el BCP busca prever la probabilidad de ocurrencia de los mismos. En cambio, para el segundo tipo de riesgos, el adecuado entendimiento de los mismos permite establecer un perfil de riesgo, asociar una rentabilidad mínima por cada tipo de operación y asignar capital por tipo de negocio. Dado que la sostenibilidad del Banco depende primordialmente de la adecuada gestión de los riesgos internos, el Banco ha tipificado y desarrollado herramientas y procesos para administrar los riesgos de mercado, crediticio, liquidez y

6 operacional. Las políticas de administración de riesgos se basan en las siguientes consideraciones principales: Difusión e impulso a todo nivel de una sólida cultura de administración de riesgos. Eficacia de la administración de riesgos, que depende fundamentalmente (i) de un adecuado seguimiento por parte de la alta dirección de la institución; (ii) del desarrollo, difusión y correcta aplicación de manuales de políticas, procedimientos y herramientas analíticas relevantes; y (iii) de la toma de decisiones informadas con respecto a los riesgos asumidos y sus implicancias. Gestión de Riesgo Crediticio El Directorio del BCP es el encargado de aprobar los objetivos, lineamientos y políticas para la administración de riesgos; los límites globales y específicos de exposición a los distintos tipos de riesgo y los mecanismos para la realización de acciones correctivas. El Directorio puede delegar al Comité de Riesgos, total o parcialmente, las facultades antes mencionadas. Este Comité se encarga de vigilar que la realización de las operaciones se ajuste a los objetivos, políticas y procedimientos para la administración de riesgos, así como a los límites globales y específicos de exposición al riesgo que hayan sido previamente aprobados. El Comité de Riesgos se reúne mensualmente y está integrado por tres miembros del Directorio, el Gerente General, Gerente Central de Planeamiento y Finanzas, Gerente Central de Banca Mayorista, Gerente Central de Banca Minorista, Gerente Central de la División de Riesgos, Gerente de la División de Créditos y el Gerente de la División de Administración de Riesgos. Esta última unidad tiene como objetivo apoyar y asistir al Comité y a las demás unidades del BCP en la adecuada gestión de los riesgos derivados de las respectivas áreas de responsabilidad. Los procesos y herramientas utilizadas por el Banco de Crédito del Perú para la aprobación de créditos, evalúan los riesgos asociados a la poca disposición o imposibilidad de las contrapartes para cumplir sus obligaciones contractuales de manera independiente de las áreas de negocio. Este enfoque está compuesto por cuatro etapas: evaluación, seguimiento y control y recuperación. El Banco cuenta con un sistema de ratings dentro del proceso de gestión crediticia de los clientes de Banca Mayorista. El sistema está basado en la estimación de probabilidades de incumplimiento por cliente y cuenta con once números de bandas de rating. En el caso de créditos a personas naturales y pymes, las evaluaciones se realizan al patrimonio del cliente, historial financiero, situación laboral, entre otros aspectos relevantes de la capacidad de endeudamiento del cliente. El Banco utiliza un scoring para la admisión y evaluación de los créditos, asignando una determinada probabilidad de que la operación resulte en pérdidas para el Banco. Dicha metodología fue construida sobre la base 6 de información histórica de las operaciones del Banco y es sometida a revisiones y actualizaciones periódicas. Tal es así que recientemente, el Banco ha modificado los modelos de Scoring de la Banca Minorista, así como las herramientas de pricing de sus productos, esto dado el incremento de la morosidad. Prevención del Lavado de Activos y Financiamiento del terrorismo El Banco tiene un Área de Prevención de Lavado de Activos, la cual reporta directamente al Directorio bajo la responsabilidad del Oficial de Cumplimiento. El Banco cuenta con políticas elaboradas sobre la base de la normatividad emitida al respecto por la SBS, así como por sus prácticas corporativas para la detección de transacciones inusuales o sospechosas que pudiesen estar relacionadas al lavado de activos, establecidas en el Manual de Prevención del Lavado de Activos. El Banco cuenta con procedimientos de control específicos, entre los que figuran las políticas institucionales: conozca a su cliente, conozca su mercado, conozca a su empleado y conozca a su banco corresponsal, controles internos para la detección de operaciones inusuales y sospechosas, sistemas de información, capacitación de personal y reportes de operaciones sospechosas, entre otros. El seguimiento a las transacciones inusuales se realiza principalmente a través de: i) aplicativo SAS-AML (software antilavado) que genera alertas automáticas sobre la base de parámetros predefinidos, ii) modelos de minería de datos para la detección de comportamientos transaccionales relacionados al lavado de activos, iii) reportes recibidos de todas las oficinas del BCP, iv) noticias periodísticas. Estas alertas son analizadas por el Área Cumplimiento a fin de identificar operaciones inusuales o sospechosas que pudiesen estar relacionadas al lavado de activos, a fin de comunicarlas a la Unidad de Inteligencia Financiera UIF. Con el objetivo de consolidar la cultura de prevención antilavado y de acuerdo a las exigencias legales vigentes, el Banco realiza cursos de capacitación al personal sobre prevención de lavado de activos por lo menos una vez al año y dos veces en caso del personal que tiene contacto directo con clientes. Adicionalmente, en caso exista la posibilidad de aceptar como clientes a personas que tengan influencia pública o política, la decisión está a cargo del Gerente General y debe contar con la opinión favorable del Oficial de Cumplimiento quien se encarga del monitoreo de las cuentas de dichos clientes. Gestión de Riesgo de Mercado y Liquidez El Banco separa la exposición al riesgo de mercado en dos grupos: aquellos que surgen de la fluctuación en el valor de los portafolios de negociación, debido a movimientos en los indicadores del mercado o precios y aquellos que surgen de cambios en la posición estructural de lo portafolios que no son de negociación, debido a movimientos en las tasas de interés, precios y tipos de cambio. Los riesgos de los portafolios de negociación son monitoreados a través de técnicas de simulación histórica del Valor en Riesgo (VaR), mientras que los portafolios que no son de negociación son monitoreados usando la técnica

7 de Asset Liability Management (ALM). Por su parte, para minimizar el riesgo de liquidez, la Gerencia establece límites sobre el monto mínimo de fondos disponibles para cubrir los posibles retiros en efectivo y sobre el nivel mínimo de facilidades de préstamos interbancarios y otros tipos de préstamos con los que se debe contar para cubrir niveles de retiro inesperados. El procedimiento de calzar y controlar los descalces de los vencimientos y de las tasas de interés de los activos y pasivos son fundamentales para la gerencia. Adicionalmente cuenta con un plan de contingencia de liquidez con el fin de afrontar un escenario de estrés generado por un retiro importante de fondos. Gestión de Riesgo Operacional Dentro del marco de la Resolución SBS Nº para la administración de riesgo operativo, el Banco ha asumido el reto de establecer estrategias, objetivos, políticas y metodologías con la finalidad de identificar, cuantificar y hacer seguimiento a los posibles riesgos de operación y por ende reducir la posibilidad de ocurrencia de pérdidas potenciales inesperadas resultantes de sistemas inadecuados, fallas administrativas, controles defectuosos, fraude, error humano, legales o eventos externos. El Servicio de Riesgo Operativo pertenece a la División de Administración de Riesgos, la cual realiza la administración del riesgo operativo basado en tres pilares principales: i) la adecuada compresión del riesgo presente, ii) el riesgo operacional potencial en los nuevos productos y servicios y iii) la administración del riesgo operativo en la calidad y oportunidad de los servicios brindados por terceros. La compresión y documentación de los riesgos se realiza con cada área a fin de identificar aquellos procesos dentro del banco y categorizarlos según impacto y probabilidad de ocurrencia, asignándoles una nomenclatura interna que permite realizar una estimación cualitativa de riesgo. Una de las principales actividades de este servicio es el esfuerzo por generar la cultura del riesgo operativo en las demás áreas del Banco. Debido al listado de Credicorp en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), el Banco al formar parte del Grupo ha implementado los lineamientos de la Ley Sarbanes Oxley (SOX), que establece nuevas normas para la contabilidad corporativa, las cuales buscan incrementar la confianza en los reportes financieros. ANÁLISIS DE LA ECONOMÍA Economía Mundial El año 2014 marcó el tercer año consecutivo de desaceleración de la economía mundial, alcanzando un crecimiento de 3.1%, el mismo que fue liderado principalmente por la recuperación de Estados Unidos que superó los percances climáticos del primer trimestre y logró sendos niveles de crecimiento en el segundo (4.6%) y tercer trimestre (5.0%) explicados por la expansión del consumo privado, exportaciones y gasto gubernamental. trimestre de 2014, mientras que la Eurozona continuó con una leve recuperación sustentada en la actividad de las economías más importantes. Para el 2015 el BCRP espera un repunte del crecimiento mundial hasta 3.5% sustentado en la recuperación de Estados Unidos y los mejores resultados de las economías emergentes, así como el reciente cambio de enfoque del BCE hacia un mayor gasto de los países de la Eurozona y la reducción en la tasa de interés en China. Sin embargo, riesgos tales como la caída abrupta en el precio del petróleo y el efecto negativo en las economías exportadoras de dicho producto, los riesgos de deflación de la Eurozona y Japón y una mayor desaceleración de la economía China podrían corregir a la baja la estimación de crecimiento del BCRP para el presente año. Economía Peruana La economía peruana registró una tasa de crecimiento del PBI de 2.4% durante el Si bien esta cifra marca 16 años de crecimiento ininterrumpido, destaca la desaceleración de la economía vista durante los últimos años. El menor dinamismo en el 2014 se sustenta en el ajuste de la tasa de crecimiento del consumo en relación a otros ejercicios, en la caída de la inversión privada (en respuesta al retroceso de los términos de intercambio) y en la reducción del gasto público ante las demoras en la ejecución de programas de inversión de los Gobiernos Regionales y locales. De igual manera, los factores climáticos negativos afectaron el crecimiento de los sectores agropecuario y pesca. 10.0% 9.0% 8.0% 7.0% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% 13.6% 9.1% PBI y Demanda Interna - Perú -3.3% 1.0% 14.9% 8.5% 6.5% Fuente: BCRP / Elaboración: Equilibrium 7.7% 8.0% 6.0% 5.8% Para el 2015, los analistas estiman un crecimiento de 4.8% pero con sesgo a la baja, sustentado en la recuperación de los sectores primarios, la reducción del precio del petróleo, los grandes proyectos de infraestructura y las medidas fiscales adoptadas. En el plano cambiario, la cotización del Dólar Estadounidense se situó en S/ al cierre de 2014, registrando una depreciación de la moneda local de 6.4%. En lo que va del 2015, el tipo de cambio mantiene presiones al alza y se estima estaría cerrando el año en S/.3.20 producto del déficit externo y la incertidumbre en el ajuste de la tasa de la Reserva Federal de Estados Unidos. 7.4% 2.0% 2.4% PBI Global (var %) - eje izq. Demanda Interna (var %) - eje der. 16.0% 14.0% 12.0% 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% -2.0% -4.0% -6.0% Por otro lado, durante el tercer trimestre de 2014 China registró su menor crecimiento trimestral en cinco años (7.3%), intensificándose las señales de desaceleración hacia el cierre de Por su parte, la economía japonesa presentó una nueva contracción económica en el tercer 7

8 Dic11 Mar12 Jun12 Sep12 Dic12 Mar13 Jun13 Sep13 Dic13 Mar14 Jun14 Sep14 Dic14 Fuente: BCRP / Elaboración: Equilibrium Política Monetaria El índice de precios al consumidor (IPC) registró una variación anual de 3.2% al cierre de 2014, cifra que se encuentra por encima del rango meta del BCRP y del nivel presentado en el 2013 (2.9%). El incremento de precios en los rubros de alimentos y bebidas (4.8%) minimizaron el retroceso en los precios de combustibles y electricidad. De acuerdo a las estimaciones del BCRP, la inflación en el 2015 convergería a 2.0% producto de la menor expectativa de inflación y la moderación de la inflación importada, así como la recuperación de la brecha producto y los menores precios de los combustibles. Con respecto a los instrumentos de política, la tasa de interés de referencia del BCRP inició el 2014 en un nivel de 4.00%, sufriendo dos recortes de 0.25% en julio y septiembre para situarse en 3.50% al cierre del ejercicio Posteriormente, en el mes de enero de 2015 se realizó una nueva reducción, resultando en una tasa de referencia de 3.25%. Este recorte responde a la expectativa de menores presiones de demanda futuras y al objetivo de reactivar la economía peruana que se encuentra por debajo de su nivel de crecimiento potencial. 7.0% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% 6.5% 1.3% Evolución Tipo de Cambio (S/. por US$) Tasa de Referencia e Inflación 3.0% Fuente: BCRP / Elaboración: Equilibrium 4.3% 4.3% En línea con los cambios en la tasa de interés de referencia, el BCRP decidió reducir la tasa de encaje medio hasta 8.0%. Asimismo, se redujo el requerimiento mínimo en cuenta corriente para los fondos de encaje de 3.0% a 2.0%. Estas medidas lograron liberar S/.11,608 millones de liquidez al sistema financiero. A fin de lograr una mayor desdolarización del crédito, el BCRP aplicará encajes adicionales a realizarse en junio del 2015 a los créditos en la moneda americana. 4.0% 3.5% Tasa de referencia - eje izq. Inflación (Var. % 12 meses) - eje der. 8.0% 7.0% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% ANÁLISIS FINANCIERO Participación de Mercado Al finalizar el ejercicio 2014, el Banco mantuvo el primer lugar dentro del sistema bancario local en cuanto a captaciones, colocaciones y patrimonio; habiendo inclusive incrementado su participación de mercado, según se detalla: Participación Banco de Crédito del Perú Sist. Bancario Créditos Directos 33.0% 34.1% 33.3% 34.2% Depósitos Totales 34.0% 37.7% 34.1% 34.5% Patrimonio 32.4% 31.9% 32.3% 33.4% Con relación al total de las colocaciones directas, el Banco mantiene el liderazgo en casi todos los tipos de crédito, a excepción de los créditos a microempresas y consumo revolvente, segmentos en el que ocupa el segundo lugar detrás de Mibanco, Interbank, respectivamente. Cabe resaltar que durante el ejercicio analizado, el Banco logró alcanzar la primera posición en el segmento de medianas empresas. Tipo de crédito Dic.14 Dic.13 Part. Posición Part. Posición Corporativos 46.7% % 1 Grandes Empresas 35.0% % 1 Medianas Empresas 28.5% % 2 Pequeñas Empresas 35.9% % 1 Microempresas 21.7% % 2 Consumo Revolvente 24.4% % 2 Consumo No Revolvente 28.9% % 1 Hipotecario 32.8% % 1 Activos y Calidad de Cartera Al 31 de diciembre de 2014, los activos de BCP totalizaron S/.102, millones, luego de un crecimiento de 12.17% respecto del ejercicio previo sustentado en el dinamismo de la cartera de créditos, los mayores fondos disponibles y el mayor saldo en inversiones financieras permanentes asociado al aporte de capital efectuado a la vinculada Financiera Edyficar para la adquisición de un paquete de acciones de Mibanco. La cartera de colocaciones se mantiene como el principal activo del Banco, representando el 64.84% del total de activos a la fecha analizada (62.32% al 31 de diciembre de 2013). En términos brutos, el portafolio de colocaciones exhibió un incremento interanual de 16.71% sustentado en el buen desempeño de la Banca Mayorista y del segmento hipotecario. El análisis más detallado muestra un crecimiento anual de S/.3, millones, S/.2, millones y S/.1, millones en los créditos de banca corporativa, grandes empresas y medianas empresas, respectiva ente. Por su parte, dentro de la banca minorista, los créditos hipotecarios y de consumo exhibieron incrementos de S/.1, millones y S/ millones, respectivamente. En relación al segmento PYME, los saldos de pequeña y micro empresa se contrajeron en S/ millones y 8

9 S/ millones, en línea con la estrategia del área de Riesgos del Banco aplicada específicamente al segmento PYME revolvente. Las evoluciones mencionadas permitieron que los segmentos corporativos y grandes empresas mantengan el primer y segundo lugar dentro del portafolio de colocaciones del Banco, participando con el 26.65% y 19.73% del total de créditos, respectivamente, tal y como se aprecia en la siguiente gráfica: 100.0% 90.0% 80.0% 70.0% 60.0% 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% Evolución de la Estructura de la Cartera de Colocaciones por Tipo de Crédito 15.3% 16.20% 16.85% 16.25% 13.1% 13.86% 14.06% 13.51% 8.9% 9.44% 8.53% 6.80% 15.0% 20.4% 16.07% 16.32% 20.1% 18.47% 19.73% 26.0% 23.2% 25.04% 26.65% Fuente: SBS/ Elaboración: Equilibrium Es de mencionar que según tipo de moneda, continuó la desdolarización de la cartera de colocaciones del Banco. En este sentido, los créditos en moneda extranjera representaron el 46.54% del total de la cartera de colocaciones brutas al cierre del ejercicio 2014, inferior al 50.53% registrado a diciembre de En relación al crédito promedio del Banco, éste incrementó de S/.56,965 a S/.65,461 durante el periodo analizado producto de los mayores desembolsos de la banca mayorista e hipotecarios. Cabe mencionar que dicho indicador se sitúa por encima de lo registrado en promedio tanto por la banca múltiple como sus pares (S/.52,182 y S/.61,775, respectivamente). Por otro lado, en lo que respecta a la partida Inversiones Financieras Permanentes -la misma que muestra a valor en libros la participación del Banco en sus subsidiarias y asociadas- ésta presentó un crecimiento de 57.83% en relación al ejercicio 2013, expansión asociada a los aportes de capital realizados por el Banco a su vinculada Financiera Edyficar para la adquisición paulatina de un paquete accionario de Mibanco (participación que se mantenía en manos del Grupo APC). En ese sentido, entre marzo y abril de 2014 el Banco aportó a Edyficar el equivalente en Nuevos Soles de US$180.0 millones, mientras que en mayo del mismo año aportó el equivalente en Nuevos Soles de US$52.0. De esta manera, la composición de la inversión en subsidiarias del Banco quedó de la siguiente manera: Millones S/. País % Dic-13 Dic-14 BCP Bolivia Bolivia 95.84% Inversiones BCP Chile 99.90% Edyficar Perú 99.79% , Solución EAH Perú 100% Inv. Credicorp Bolivia 95.84% Inv. Asociadas Perú Fuente: BCP / Elaboración: Equilibrium 16.57% Hipotecarios Consumo Microempresas Pequeñas empresas Medianas empresas Grandes empresas Corporativo Al término del ejercicio 2014, la cartera atrasada (créditos en situación vencido y judicial) representó el 2.30% de la 9 cartera de colocaciones brutas, nivel ligeramente por encima del 2.27% registrado en el mismo periodo del ejercicio anterior. Dicha evolución se explica por los desembolsos al segmento PYME del cierre del ejercicio 2012, cuyas cosechas no fueron las esperadas por problemas en la capacidad de pago de los comerciantes generados por un sobre stock de inventarios. Aunado a lo anterior, contribuyó al incremento de la morosidad, el ligero deterioro de los créditos hipotecarios producto de la maduración de las cosechas de los créditos Mivivienda. Al analizar la morosidad por tipo de crédito, se observa que el segmento pequeña empresa continua ostentando el ratio más elevado, el mismo que se sitúa en 9.84%, superior al registrado al cierre del ejercicio 2013 (8.70%). Dicho incremento obedece a la reducción del volumen colocado a este segmento, explicado anteriormente. Resalta también la morosidad del segmento mediana empresa, que incrementó de 4.40% a 5.26%, cuyo deterioro se explica por la desaceleración de la economía durante el ejercicio Evolución de la Morosidad según Tipo de Crédito BCP (%) Al evaluar la morosidad por tipo de crédito en relación al promedio de la banca, se observa que BCP presenta indicadores de morosidad más elevados que la media de bancos en los segmentos pequeña y mediana empresa. Hipotecario Consumo MES Pequeña Mediana Grande Corporativo Morosidad por Tipo de Crédito BCP y Sist. Bancario Dic. 14 (%) En relación al ratio de morosidad de la cartera de alto riesgo (atrasados + reestructurados + refinanciados) del Banco, éste pasó de 2.89% a 3.12% producto del incremento interanual de 54.02% de la cartera refinanciada. Cabe señalar que la morosidad de la cartera de alto riesgo (CAR) del Banco es inferior a la registrada en promedio por la banca múltiple y a la media de los cuatro bancos más grandes, cuyos indicadores ascendieron a 3.49% y 3.32%, respectivamente. Al incluir los castigos, el ratio de morosidad real del Ban Sistema BCP

10 co ascendió a 4.80%, por debajo del indicador promedio de la banca múltiple (5.08%). Cabe señalar que durante el ejercicio 2014, el Banco castigó créditos por S/.1, millones, equivalentes al 1.73% de su cartera de créditos. 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% En relación a las provisiones para créditos de cobranza dudosa, éstas exhibieron un crecimiento de 19.91% totalizando S/.2, millones. Debido a que este incremento fue ligeramente inferior a la evolución de la cartera de alto riesgo (+25.93%), la cobertura de la CAR continuó con la tendencia a la baja observada desde periodos anteriores, en línea con lo observado en el sector bancario. De esta manera, la cobertura de la cartera de alto riesgo de BCP se ubicó en % a la fecha analizada, por debajo del indicador registrado por sus pares y por la banca múltiple, los que fueron de % y %, respectivamente % 160.0% 150.0% 140.0% 130.0% 120.0% 110.0% 100.0% 0.90% Evolución de la Cartera de alto riesgo y castigos como % de las Colocaciones Brutas 1.26% 1.52% 1.68% 0.87% 1.98% 2.43% 2.89% 3.12% 2.20% BCP Sistema 4 Bcos. Grandes 1.07% 1.17% 1.20% 2.64% 2.86% 3.32% BCP % CAR % Castigos 4 Bcos. Grandes Evolución de la Cobertura de la Cartera Problema % 116.5% 113.7% Es de resaltar que el 41.65% de los créditos directos de BCP cuentan con garantía preferida, indicador superior a la media observa en sus pares (34.47%) y en la banca múltiple (35.84%). Importante es agregar que la mayoría de las garantías del Banco consideran primera hipoteca sobre inmuebles. Por otro lado, al medir la calidad de cartera del Banco según categoría de riesgo del deudor, se registró una mejora de la cartera crítica (deficiente + dudoso + pérdida) de 3.06% a 3.03% durante el periodo analizado. Es de resaltar que dicho indicador se encuentra mejor posicionado que los registrados en promedio por sus pares y la banca múltiple (3.42% y 3.68%, respectivamente). Cat. de Banco de Crédito del Perú % Sector Riesgo Normal CPP Defic Dudoso Pérdida Crítica Pasivos y Estructura de Fondeo Durante el ejercicio 2014, el Banco persiguió una estrategia de reducción del costo del fondeo, objetivo que consiguió mediante la utilización más intensiva de instrumentos del BCRP (por ejemplo Repos y Swaps), reemplazado a la vez el menor saldo de depósitos a plazo. En este sentido, si bien los depósitos se mantienen como la principal fuente de fondeo, su participación disminuyó de 64.40% a 60.65% durante el periodo analizando; en contraparte, las cuentas por pagar por pactos de recompra incrementaron su participación de 2.67% a 6.34% en el financiamiento del total de activos del Banco. En relación a los depósitos, éstos exhibieron un incremento interanual de 5.64%, crecimiento sustentado en el dinamismo de los depósitos a la vista y de ahorro, el mismo que fue parcialmente contrarrestado por la contracción en 13.52% de los captaciones a plazo, los mismos que son considerados no claves para el negocio. Cabe señalar que la disminución de los saldos en depósitos a plazo se explica principalmente por vencimientos y retiros en moneda extranjera por parte de clientes jurídicos. Respecto de la concentración de depositantes del Banco, ésta mejoró en relación al ejercicio 2013, situándose en niveles adecuados. En este sentido, los 10 principales depositantes del Banco representan el 7.27% del total de captaciones al 31 de diciembre de 2014 (11.30% al 31 de diciembre de 2013) % 14.00% 12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% 8.73% 11.85% 7.00% 9.75% 13.44% Concentración principales depositantes 7.94% 11.30% 14.77% 7.27% 5.71% 10.95% principales 20 principales Sector Público 5.16% En relación a los adeudados, su utilización se incrementó en 9.16% durante el ejercicio 2014, financiando el 8.70% del total de activos del Banco a la fecha analizada. Se observó una mayor utilización de líneas del exterior, fondos que estuvieron dirigidos a financiar operaciones de comercio exterior y capital de trabajo. Es de mencionar que los adeudados incluyen dos préstamos sindicados obtenidos por instituciones financieras del exterior, uno de ellos tomado en marzo de 2011 y el otro en marzo de 2013, cuyo saldo asciende a US$150.0 millones cada uno, los mismos que se encuentran cubiertos mediante contratos swaps de tasas de interés. 10

11 Por el lado de las emisiones en circulación, su saldo exhibió un crecimiento interanual de 8.62% durante el periodo analizado, pasando a financiar el 12.58% del total de activos del Banco. El crecimiento del saldo en circulación se explica fundamentalmente por la segunda reapertura del bono subordinado BCP 2027 por US$200.0 millones que se realizó en el mes de enero de 2014 en el mercado internacional. Asimismo, contribuyó al incremento de la mencionada partida, la colocación de la Serie C enmarcada en la Tercera Emisión del Tercer Programa de Certificados de Depósito Negociables BCP por S/ millones, realizada el 07 de noviembre de 2015 (plazo 360 días ). Es de precisar que del total del saldo en circulación, aproximadamente el 88% corresponde a emisiones internacionales 3 las cuales son llevadas a cabo -principalmentea través de la sucursal del Banco en Panamá. Asimismo, todas las emisiones internacionales se encuentran listadas en la Bolsa de Valores de Luxemburgo y mantienen ciertos resguardos financieros y operativos que de acuerdo a la Gerencia del Banco se vienen cumpliendo con normalidad. Por su parte, los instrumentos colocados en el mercado local 4 incluyen bonos corporativos, bonos subordinados, bonos de arrendamiento financiero, y certificados de depósito negociables (CDN). En relación al patrimonio neto, éste financia el 9.57% del total de activos del Banco al 31 de diciembre de 2014 (8.99% al 31 de diciembre de 2013), habiendo incrementado en 19.40% respecto del ejercicio anterior producto principalmente de la capitalización por S/ millones del resultado neto del ejercicio % 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Evolución de la Distribución de las Fuentes de Fondeo 9.25% 8.71% 8.99% 9.57% 2.67% 6.34% 11.26% 11.00% 9.51% 9.02% 12.92% 11.84% 12.99% 12.58% 63.98% 64.80% 64.40% 60.65% Otros Pasivos Patrimonio Pactos de Recompra Adeudados y Fondos Inter. Emisiones Captaciones Rentabilidad y Eficiencia Al 31 de diciembre de 2014, BCP logró un resultado neto de S/.1, millones, nivel superior en 16.21% a la utilidad neta registrada en el mismo periodo del ejercicio anterior. El mayor resultado logrado se sustentó en el incremento de los ingresos financieros, principalmente la expansión interanual de 12.09% de los ingresos por intereses y comisiones por créditos, en línea con el crecimiento de la cartera de colocaciones brutas. Cabe precisar que el crecimiento de los ingresos financieros permitió contrarrestar el mayor gasto en provisiones para colocaciones y los mayores gastos operativos asociados principalmente al mayor número oficinas e incrementos en los gastos de marketing. 65% 55% 45% 35% 25% 15% 62% 58% 32% 30% 58% 58% 60% 55% 54% 57% 29% 28% 28% 26% 25% 26% Margen Financiero Neto - BCP Margen Neto - BCP Evolución de márgenes Margen Financiero Neto - 4B Margen Neto - 4B Los ingresos financieros del Banco ascendieron a S/.7, millones al cierre del ejercicio 2014, superiores en 10.13% a los registrados en el mismo periodo del ejercicio previo. Dicha evolución obedeció principalmente al dinamismo de los ingresos por intereses y comisiones generados por la cartera de créditos, fundamentalmente banca corporativa, banca empresa y el segmento consumo. Por su parte, los gastos financieros exhibieron un retroceso interanual de 4.81% como consecuencia de los menores gastos por obligaciones con el público (-22.37% interanual) asociado a la reducción en las captaciones a plazo del público. De esta manera, el Banco logró una mejora en su margen financiero bruto, el cual pasó de 70.33% a 74.36% durante el periodo analizado. En relación a las provisiones para colocaciones, éstas exhibieron un incremento interanual de 17.37% asociadas a la expansión misma de la cartera de créditos y el deterioro del portafolio PYME. En ese sentido, las provisiones absorbieron el 17.65% del total de ingresos, con lo cual el margen financiero neto del Banco se ubicó en 56.71% (53.77% a diciembre de 2013). Cabe resaltar también la importancia de los ingresos por servicios financieros para el Banco, equivalentes al 23.68% del total de ingresos, los que se expandieron en 11.74% durante el periodo analizado sustentado en el mayor volumen de transacciones en tarjetas de crédito, avales, fianzas, y mantenimiento de cuentas de clientes. Por el lado de los gastos operativos, si bien estos exhibieron un incremento interanual de 7.55%, se observó una mejora en el ratio de eficiencia (gastos operativos / ingresos financieros), el cual pasó de 39.17% a 38.25%, originado por la creación de la División de Eficiencia 5. Es de mencionar que el incremento de los gastos operativos del Banco se debe por un lado a las mayores remuneraciones y gastos administrativos en línea con el crecimiento del negocio y las iniciativas desarrolladas para la reingeniería del modelo de negocio de PYME; mientras que, por otro lado, los gastos generales exhibieron un aumento producto de las diversas campañas de marketing y mayores gastos por alquiler de locales en línea con el mayor número de oficinas. 3 Ver Anexo II para detalle de emisiones internacionales. 4 Ver Anexo III para detalle de emisiones locales. 5 Esta área está encargada de hacer seguimiento a los gastos buscando mejores resultados en términos de ingresos con los menores recursos posibles, a través de tres medios principalmente: i) nuevo modelo de agencias, ii) una mejora del servicio post venta y manejo de la logística del efectivo y iii) mayor agilidad en los procesos de originación de créditos comerciales, hipotecarios y leasing. 11

12 Millones S/. 44% 42% 40% 38% 36% 34% Evolución del Ratio Gastos Operativos / Ingresos Financieros 41.86% 41.87% 39.37% 42.26% 41.35% 38.15% 39.17% 39.27% 38.25% 38.25% 36.18% 35.94% el 14.46% registrado al cierre del ejercicio 2013 y por encima del ratio observado en promedio en la banca múltiple (14.13%). Cabe señalar que en un contexto de dinamismo de la cartera de créditos, en setiembre de 2014, el Directorio del Banco aprobó un acuerdo de capitalización por S/.1,000 millones de las utilidades que se generen durante el año, hecho que permitió fortalecer el patrimonio efectivo y en consecuencia mantener en niveles saludables el ratio de capital global. 32% BCP Sistema Bcos. Grandes 16.00% 15.00% Evolución del Ratio de Capital Global 14.72% 14.53% 14.46% 14.45% Dicho lo anterior, el margen operacional del Banco se ubicó en 42.13% a la fecha analizada, superior a los 37.93% registrados en el mismo periodo del ejercicio previo y en línea con lo observado en promedio en sus pares (42.85%). Por su parte, el margen neto del Banco cerró en 25.93% superior al 24.57% registrado en el ejercicio Cabe mencionar que la brecha entre los márgenes de los periodos analizados se reduce debido al cambio de tasas de impuesto a la renta, aprobada el 31 de diciembre de 2014 según Ley N 30296, que conllevó a recalcular el impuesto a la renta diferido, resultando en un gasto aproximado de S/.31.0 millones adicionales contabilizados dentro del impuesto a la renta. Con el nivel de generación del Banco, la rentabilidad anualizada promedio para los accionistas (ROAE) y la rentabilidad anualizada promedio sobre los activos (ROAA), se ubicaron en 21.30% y 1.98%, respectivamente; por encima de los indicadores promedios registrados en la banca múltiple (19.47% y 1.93%, respectivamente), y ligeramente por debajo de los indicadores observados en promedio en sus pares a la fecha de análisis (21.91% y 2.14%, respectivamente). 2,500 2,000 1,500 1, Evolución de los Indicadores de Rentabilidad 24.3% 1,439 1, % 21.5% 21.3% 1,647 1, % 2.0% 1.9% 2.0% Utilidad Neta ROAE ROAA 25.0% 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% Solvencia Según la Ley General, se establece como límite global que el patrimonio efectivo debe ser igual o mayor al 10% de los activos y contingentes ponderados por riesgos (requerimientos mínimos de capital) que incluyen la exigencia patrimonial por riesgo de crédito, de mercado y operacional. Asimismo, de acuerdo a la Resolución SBS las entidades financieras deben constituir un patrimonio efectivo adicional, el cual responde al ciclo económico, riesgos de concentración y de tasas de interés entre otros. En línea con lo anterior, término del ejercicio 2014, BCP presentó un ratio de capital global de 14.45%, en línea con 14.00% 13.00% 12.00% 11.00% 10.00% 9.00% 13.78% 14.13% 13.69% 14.13% BCP Sistema Límite En relación al patrimonio de efectivo de Nivel 1 (tier 1), éste se encuentra conformado principalmente por el Capital Social el mismo que ascendió a S/.4, millones al cierre del ejercicio 2014 y que se fortaleció producto de la capitalización de las utilidades del ejercicio 2013 por S/ millones. Asimismo, también se considera a la Reserva Legal ascendente a S/.2, millones, y los bonos subordinados equivalentes a S/ emitidos en el exterior a un plazo de 60 años (vencimiento noviembre de 2069). Es de señalar que el BCP fue el primer Banco peruano en realizar una emisión de instrumentos híbridos en el año 2009, a través de la cual obtuvo fondeo por US$250 millones a 60 años. De acuerdo a lo autorizado por la SBS, estos instrumentos califican como patrimonio efectivo de primer nivel (tier 1) en la determinación del patrimonio efectivo y no poseen garantías. Liquidez y Calce de Operaciones Al cierre del ejercicio 2014, los fondos disponibles del Banco ascendieron a S/.31, millones, equivalentes al 30.98% del total de activos de BCP, y superiores en 2.73% al saldo registrado en el ejercicio anterior. Dicho crecimiento se sustentó fundamentalmente en los depósitos en dólares por US$1,109.5 millones que el Banco mantenía en el BCRP, los mismos que garantizaban pactos de recompra con dicha entidad. Los fondos disponibles del Banco se componen principalmente de depósitos mantenidos en el BCRP por concepto de encaje legal y el portafolio de inversiones (incluye inversiones disponibles para la venta, a valor razonable y a vencimiento). En relación a los primeros, éstos ascendían a S/.13, millones al cierre del 2014, de los cuales aproximadamente el 77% corresponden a exceso del mínimo legal. Por el lado del portafolio de inversiones, su saldo se redujo en 18.23% respecto del ejercicio anterior, evolución que se explica principalmente por la menor posición de certificados de depósitos del BCRP, los que disminuyeron de 53,778 a 21,843 certificados del 31 de 12

13 diciembre de 2013 al 31 de diciembre de Es de resaltar que el BCP se caracteriza por mantener una política de liquidez conservadora, registrando indicadores holgados con relación a los mínimos establecidos por la SBS de 8.0% en moneda local y 20.0% en moneda extranjera. En relación a moneda nacional, registró un indicador de 23.35%, en tanto que para moneda extranjera el indicador se ubicó en 46.57%. Por el lado del calce en moneda extranjera, en términos agregados el Banco registra también una posición superavitaria, equivalente al 51.33% del Patrimonio Efectivo. Cabe precisar que solamente se observa descalce negativo en moneda extranjera en el tramo superior a 12 meses - equivalente al 53.81% del patrimonio efectivo-, debido fundamentalmente a las emisiones internacionales realizadas a plazo superior a un año % 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% Evolución de los Ratios de Liquidez en Moneda Local (MN) y Extranjera (ME) % 46.57% 24.38% 23.35% MN - BCP MN - Sistema ME - BCP ME - Sistema 40% 20% 0% -20% -40% -60% -1% 35% Hasta 1 mes Brecha / Patrimonio Efectivo a Dic.14 Patrimonio Efectivo = S/.12,704 millones -4% 13% desde 1 hasta 2 meses 9% Fuente: BCP / Elaboración: Equilibrium 19% 22% 19% 21% 18% desde 2 hasta 3 meses MN desde 3 hasta 6 meses ME desde 6 hasta 12 meses -33% -54% Más de 12 meses En relación a los nuevos requerimientos de liquidez de la SBS, el BCP presentó un ratio de inversiones líquidas en moneda local de 53.42%, muy por encima al 5% exigido por el regulador. Asimismo, el ratio de cobertura de liquidez en moneda local ascendió a %, mientras que la cobertura en moneda extranjera fue %, ambos superiores al 80% requerido por la SBS. Cabe señalar que el BCP realiza la administración del riesgo de liquidez a través del análisis de brechas (GAPS) en la gestión de activos y pasivos, realizando ejercicios de estrés a fin de determinar cualquier riesgo que pudiera originarse. Los desfases temporales en el flujo de caja para cumplir con las obligaciones diarias están sujetos a seguimiento del área de Tesorería realizándose además un control independiente por parte del área de Riesgos. Al 31 de diciembre de 2014, BCP presentó un brecha acumulada positiva en moneda local equivalente al 14.57% del Patrimonio Efectivo, en lo que respecta al calce de operaciones por plazos de vencimiento. Dicha posición superavitaria se produce principalmente en los tramos de 03 a 06 meses y de 06 meses a 12 meses, plazos en donde las colocaciones exceden largamente a los pasivos del Banco, los mismos que están agrupados en su mayoría en el tramo superior a un año. Es de mencionar que ante un escenario de estrés que signifique un mayor requerimiento de liquidez en el corto plazo, el BCP cuenta con un plan de contingencia respaldado principalmente por el saldo de inversiones negociables y a vencimiento que mantiene, conformado por Certificados de Depósito del BCRP, bonos soberanos y bonos del tesoro público peruano considerados de alta liquidez dada su rápida realización. Al respecto, Equilibrium considera que de producirse un descalce en el corto plazo se vería mitigado por el saldo de inversiones disponibles para la venta, las cuales ascienden a S/.4, millones 31 de diciembre de El BCP cuenta además con parámetros internos para la administración del calce de sus operaciones, realizando un adecuado seguimiento de los vencimientos y fluctuaciones en las tasas de interés de los activos y pasivos, así como su impacto en el margen financiero y en el patrimonio ante escenarios de incrementos y disminución de tasas, a fin de determinar la estrategia a seguir respecto a la posición y riesgo dispuestos a asumir para obtener una mayor rentabilidad. 13

14 BANCO DE CRÉDITO DEL PERÚ BALANCE GENERAL Var. % Dic.14/Dic.13 Var. % Dic.13/Dic.12 Dic.11 % Dic.12 % Dic.13 % Dic.14 % (Miles de Nuevos Soles) ACTIVOS Caja y Canje 2,284,227 3% 2,221,779 3% 3,245,640 4% 3,998,388 4% 23.19% 46.08% BCRP, Bancos Locales y del Exterior / Otros 11,829,235 17% 16,398,365 20% 16,903,033 19% 18,795,168 18% 11.19% 3.08% Total Caja y Bancos 14,113,462 21% 18,620,144 23% 20,148,673 22% 22,793,556 22% 13.13% 8.21% Inversiones Disp. para la venta, a valor razonable y a vencimiento 8,267,248 12% 10,781,261 13% 10,578,796 12% 8,650,570 8% % -1.88% Fondos Interbancarios 15,605 0% 44,486 0% 89,441 0% 213,269 0% % % Fondos Disponibles 22,396,315 33% 29,445,891 36% 30,816,910 34% 31,657,395 31% 2.73% 4.66% Colocaciones Vigentes Cuentas Corrientes 63,221 0% 112,400 0% 359,313 0% 554,944 1% 54.45% % Tarjetas de Crédito 4,828,863 7% 5,851,168 7% 6,176,875 7% 6,327,737 6% 2.44% 5.57% Descuentos 1,488,258 2% 1,420,749 2% 1,499,111 2% 1,661,135 2% 10.81% 5.52% Factoring 686,175 1% 832,564 1% 833,456 1% 1,002,891 1% 20.33% 0.11% Préstamos 16,037,659 24% 17,210,046 21% 20,346,555 22% 26,819,596 26% 31.81% 18.22% Arrendamiento Financiero 7,519,494 11% 7,532,231 9% 8,615,329 9% 9,236,844 9% 7.21% 14.38% Hipotecarios para Vivienda 6,557,448 10% 7,969,783 10% 9,419,456 10% 10,538,920 10% 11.88% 18.19% Comercio Exterior 2,068,218 3% 2,457,472 3% 3,026,578 3% 2,794,945 3% -7.65% 23.16% Otros 3,321,527 5% 4,041,628 5% 4,857,303 5% 5,258,645 5% 8.26% 20.18% Total Colocaciones Vigentes 42,570,862 63% 47,428,041 58% 55,133,976 61% 64,195,657 63% 16.44% 16.25% Créditos Refinanciados y Reestructurados 243,644 0% 343,055 0% 350,732 0% 540,190 1% 54.02% 2.24% Créditos Vencidos y en Cobranza Judicial 614,961 1% 838,823 1% 1,290,041 1% 1,526,040 1% 18.29% 53.79% Colocaciones Brutas 43,429,467 64% 48,609,919 59% 56,774,749 62% 66,261,887 65% 16.71% 16.80% Menos: Provisiones para Colocaciones 1,224,560 2% 1,558,977 2% 1,958,914 2% 2,348,951 2% 19.91% 25.65% Intereses y Comisiones No Devengados 1,203,786 2% 44,189 0% 81,283 0% 113,260 0% 39.34% 83.94% Colocaciones Netas 41,001,121 60% 47,006,753 57% 54,734,552 60% 63,799,676 62% 16.56% 16.44% Intereses, Comisiones y Cuentas por Cobrar 288,402 0% 347,272 0% 397,316 0% 521,921 1% 31.36% 14.41% Bienes Realizables, Daciones y Adjudicaciones neto 31,566 0% 33,770 0% 10,807 0% 14,215 0% 31.54% % Inversiones Financieras Permanentes 1,150,190 2% 1,384,959 2% 1,390,485 2% 2,194,630 2% 57.83% 0.40% Activos Fijos Netos 1,053,999 2% 1,135,052 1% 1,410,170 2% 1,502,297 1% 6.53% 24.24% Otros Activos 2,160,659 3% 2,625,682 3% 2,348,575 3% 2,510,166 2% 6.88% % TOTAL ACTIVOS 68,082, % 81,979, % 91,108, % 102,200, % 12.17% 11.14% 14

15 BALANCE GENERAL (Miles de Nuevos Soles) PASIVOS Depósitos y Obligaciones Dic.11 % Dic.12 % Dic.14 % Depósitos a la Vista y Ahorro con el Público 27,103,364 40% 30,834,654 38% 34,339,861 38% 39,823,942 39% 15.97% 11.37% Depósitos a la Vista y Ahorro del Sist. Financ. Org. Internacionales 320,742 0% 409,104 0% 331,260 0% 403,403 0% 21.78% % Depósitos a la Vista y de Ahorro 27,424,106 40% 31,243,758 38% 34,671,121 38% 40,227,345 39% 16.03% 10.97% Cuentas a Plazo del Público 9,882,405 15% 14,510,063 18% 15,975,536 18% 13,831,604 14% % 10.10% Depósitos a plazo del Sist. Fin. Y Org. Int. 154,026 0% 332,258 0% 165,017 0% 126,080 0% % % Depósitos a plazo 10,036,431 15% 14,842,321 18% 16,140,553 18% 13,957,684 14% % 8.75% Compensación por Tiempo de Servicio 4,737,206 7% 5,687,427 7% 6,682,142 7% 6,539,981 6% -2.13% 17.49% Depósitos restringidos 149,834 0% 150,338 0% 9,684 0% 28,205 0% % % Otras obligaciones 1,211,642 2% 1,196,181 1% 1,169,847 1% 1,229,791 1% 5.12% -2.20% Total de depósitos y obligaciones 43,559,219 64% 53,120,025 65% 58,673,347 64% 61,983,007 61% 5.64% 10.45% Fondos Interbancarios 359,888 1% 237,074 0% 526,000 1% 334,834 0% % % Cuentas por Pagar por Pactos de Recompra 674,000 1% 1,639,817 2% 2,433,811 3% 6,479,672 6% % 48.42% Total Adeudados y obligaciones financieras 7,304,627 11% 8,777,591 11% 8,142,257 9% 8,888,191 9% 9.16% -7.24% Certificados Bancarios y de Depósito 462,622 1% 554,775 1% 625,244 1% 689,318 1% 10.25% 12.70% Bonos de Arrendamiento Financiero 100,000 0% 100,000 0% 100,000 0% 100,000 0% 0.00% 0.00% Bonos Subordinados 2,934,841 4% 3,673,379 4% 4,420,099 5% 5,378,971 5% 21.69% 20.33% Bonos Hipotecarios 1,364 0% 0 0% 0 0% 0 0% Bonos corporativos 5,300,603 8% 5,381,647 7% 6,687,711 7% 6,685,132 7% -0.04% 24.27% Total emisiones 8,799,430 13% 9,709,800 12% 11,833,054 13% 12,853,421 13% 8.62% 21.87% Intereses y otros gastos por pagar 122,993 0% 167,527 0% 201,289 0% 179,108 0% % 20.15% Provisiones para créditos contingentes 100,908 0% 111,144 0% 114,621 0% 123,154 0% 7.44% 3.13% Otros Pasivos 865,535 1% 1,075,117 1% 989,408 1% 1,573,709 2% 59.06% -7.97% TOTAL PASIVO 61,786,600 91% 74,838,095 91% 82,913,787 91% 92,415,096 90% 11.46% 10.79% PATRIMONIO NETO Capital Social 2,557,738 4% 3,102,897 4% 3,752,617 4% 4,722,752 5% 25.85% 20.94% Reservas 2,004,022 3% 2,194,828 3% 2,422,230 3% 2,761,777 3% 14.02% 10.36% Resultados no realizados 294,899 0% 345,858 0% 372,763 0% 386,156 0% 3.59% 7.78% Resultado neto del ejercicio 1,438,994 2% 1,497,701 2% 1,647,418 2% 1,914,519 2% 16.21% 10.00% TOTAL PATRIMONIO NETO 6,295,653 9% 7,141,284 9% 8,195,028 9% 9,785,204 10% 19.40% 14.76% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 68,082, % 81,979, % 91,108, % 102,200, % 12.17% 11.14% Dic.13 % Var. % Dic.14/Dic.13 Var. % Dic.13/Dic.12 15

16 ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS Var. % Var. % Dic.11 % Dic.12 % Dic.13 % Dic.14 % (Miles de Nuevos Soles) Dic.14/Dic.13 Dic.13/Dic.12 INGRESOS FINANCIEROS 4,766, % 5,701, % 6,704, % 7,384, % 10.13% 17.60% Intereses por Disponible 110,854 2% 84,515 1% 67,296 1% 27,434 0% % % Intereses y Com. Fondos Interbanc. 0 0% 2,903 0% 1,713 0% 5,138 0% % % Ingresos por Inversiones 322,692 7% 398,991 7% 409,627 6% 362,659 5% % 2.67% Intereses y Comisiones por Créditos 3,644,186 76% 4,353,032 76% 5,156,408 77% 5,779,884 78% 12.09% 18.46% Ingresos por Valorización de Inversiones 258,315 5% 95,141 2% 0 0% 44,722 1% 0.00% % Ganancias por Inv. en Subs. y Asociadas 213,709 4% 207,736 4% 180,649 3% 173,896 2% -3.74% % Diferencia de Cambio 355,683 7% 326,871 6% 699,462 10% 647,130 9% -7.48% % Ganancias en Productos Financ. Derivados 45,355 1% 97,263 2% 3,584 0% 183,887 2% % % Otros 29,273 1% 134,859 2% 186,121 3% 159,483 2% % 38.01% GASTOS FINANCIEROS 1,380,007 29% 1,573,922 28% 1,989,296 30% 1,893,594 26% -4.81% 26.39% Intereses y Com. por Oblig. con el Público 471,918 10% 588,707 10% 638,404 10% 495,573 7% % 8.44% Intereses por Dep. del Sist.Financ. y Org. Internac. 0 0% 238 0% 781 0% 708 0% -9.29% % Intereses y Com. por Fondos Interbancarios 0 0% 10,442 0% 11,833 0% 8,350 0% % 13.33% Intereses y Com. por Adeudos y Oblig. Financ. 298,593 6% 312,636 5% 350,606 5% 398,526 5% 13.67% 12.15% Intereses por Oblig. en Circulación no Sub. 286,916 6% 305,668 5% 363,952 5% 363,543 5% -0.11% 19.07% Intereses por Obligaciones en Circulación Sub. 464,109 10% 253,447 4% 297,903 4% 350,540 5% 17.67% 17.54% Pérdida por Valorización de Inversiones 0 0% 0 0% 89,431 1% 0 0% % 0.00% Pérdidas por Inversiones en Sub. y Asociadas 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0.00% 0.00% Primas al Fondo de Seguro de Depósitos 67,873 1% 79,831 1% 89,494 1% 97,693 1% 9.16% 12.10% Diferencia de Cambio 31,775 1% 0 0% 0 0% 0 0% 0.00% 0.00% Pérdidas en Productos Financieros Derivados 22,478 0% 0 0% 131,542 2% 149,046 2% 13.31% 0.00% Otros 23,261 0% 22,953 0% 15,350 0% 29,614 0% 92.92% % MARGEN FINANCIERO BRUTO 3,386,351 71% 4,127,388 72% 4,715,564 70% 5,490,639 74% 16.44% 14.25% Provisiones para Créditos Directos 634,667 13% 1,013,076 18% 1,110,531 17% 1,303,401 18% 17.37% 9.62% Recupero de cartera castigada ,744 2% 122,513 2% 162,672 2% 32.78% 24.07% MARGEN FINANCIERO NETO 2,751,684 58% 3,114,311 55% 3,605,033 54% 4,187,238 57% 16.15% 15.76% Ingresos Netos por Servicios Financieros 1,262,535 26% 1,410,380 25% 1,564,793 23% 1,748,464 24% 11.74% 10.95% GASTOS OPERATIVOS 1,995,255 42% 2,409,386 42% 2,626,571 39% 2,824,825 38% 7.55% 9.01% Personal y Directorio 1,172,111 25% 1,350,661 24% 1,407,745 21% 1,502,106 20% 6.70% 4.23% Generales 823,144 17% 1,058,726 19% 1,218,826 18% 1,322,719 18% 8.52% 15.12% MARGEN OPERACIONAL 2,018,964 42% 2,115,304 37% 2,543,255 38% 3,110,878 42% 22.32% 20.23% Ingresos / Gastos No Operacionales 95,704 2% 141,601 2% -35,482-1% -32,423 0% -8.62% % Otras Provisiones y Depreciaciones -234,121-5% -285,106-5% -273,914-4% -357,207-5% 30.41% -3.93% UTILIDAD ANTES IMPUESTOS 1,880,547 39% 1,971,800 35% 2,233,859 33% 2,721,247 37% 21.82% 13.29% Impuesto a la Renta 441,553 9% 474,098 8% 586,441 9% 806,728 11% 37.56% 23.70% UTILIDAD NETA DEL AÑO 1,438,994 30% 1,497,701 26% 1,647,418 25% 1,914,519 26% 16.21% 10.00% 16

17 RATIOS Dic.11 Dic.12 Dic.13 Dic.14 Sistema Bcos. Grandes** Liquidez Disponible / Depósitos Totales 51.42% 55.43% 52.52% 51.07% 64.01% 58.96% Disponible / Depósitos a la Vista y Ahorro 81.67% 94.25% 88.88% 78.70% 35.02% 35.06% Fondos Disponibles / Total Activo 32.90% 35.92% 33.82% 30.98% 22.33% 22.06% Colocaciones Netas / Depósitos Totales 94.13% 88.49% 93.29% % % % Ratio de Liquidez M.N % 49.16% 35.46% 23.35% 24.38% - Ratio de Liquidez M.E % 49.25% 46.83% 46.57% 54.70% - Ratio Inversiones Líquidas (RIL) MN % - - Ratio Inversiones Líquidas (RIL) ME % - - Ratio Cobertura Liquidez (RCL) MN % - - Ratio Cobertura Liquidez (RCL) ME % - - Endeudamiento Ratio de Capital Global (%) 14.53% 14.72% 14.46% 14.45% 14.13% - Pasivo / Patrimonio (Veces) Pasivo / Activo 90.75% 91.29% 91.01% 90.43% 89.87% 90.0% Coloc. Brutas / Patrimonio (Veces) Cartera Vencida / Patrimonio 7.00% 7.68% 11.99% 9.79% 16.25% 15.64% Cartera Atrasada / Patrimonio 9.77% 11.75% 15.74% 15.60% 16.25% 15.64% Compromiso Patrimonial Neto -5.81% -5.28% -3.88% -2.89% -3.80% -3.73% Calidad de Activos Cartera Atrasada / Colocaciones Brutas 1.42% 1.73% 2.27% 2.30% 2.47% 2.33% Cartera Problema/ Colocaciones Brutas 1.98% 2.43% 2.89% 3.12% 3.49% 3.32% Cartera Problema + Castigos/ Colocaciones Brutas 2.88% 3.70% 4.41% 4.80% 5.08% 4.52% Provisiones / Cartera Atrasada % % % % % % Provisiones / Cartera Problema % % % % % % Rentabilidad Margen Financiero Bruto 71.05% 72.39% 70.33% 74.36% 75.06% 74.91% Margen Financiero Neto 57.73% 54.62% 53.77% 56.71% 58.29% 59.54% Margen Operacional 42.36% 37.10% 37.93% 42.13% 35.99% 42.85% Margen Neto 30.19% 26.27% 24.57% 25.93% 23.07% 27.98% ROAE 24.32% 22.29% 21.48% 21.30% 19.47% 21.91% ROAA 2.13% 2.00% 1.90% 1.98% 1.93% 2.14% Componente Extraordinario de Utilidades (en S/. Miles) 95, ,345 87, ,249 N.A. N.A. Rendimiento de Préstamos 8.39% 8.96% 9.08% 8.72% 10.06% 8.88% Costo de Depósitos 1.08% 1.11% 1.09% 0.80% 1.25% 0.97% Eficiencia G. Operativos / Activos 2.93% 2.94% 2.88% 2.76% 3.05% 2.61% G. Operativos / Ingresos Financieros 41.86% 42.26% 39.17% 38.25% 38.25% 35.94% G. Operativos / Margen Bruto 58.92% 58.38% 55.70% 51.45% 50.96% 47.98% G. Personal / Ingresos Financieros 24.59% 23.69% 21.00% 20.34% 19.85% 18.23% G. Personal / Colocaciones Brutas 2.70% 2.78% 2.48% 2.27% 2.38% 1.98% Información adicional Ingresos por Intermediación (en S/. Miles) 4,077,732 4,839,441 5,635,044 6,175,115 20,835,494 15,617,014 Costos de Intermediación (en S/. Miles) 1,521,536 1,471,137 1,663,479 1,617,241 5,090,892 3,860,065 Resultado de la Actividad de Intermediación (en S/. Miles) 2,556,196 3,368,303 3,971,565 4,557,875 15,744,601 11,756,949 Número de deudores 702, , ,661 1,012, , ,105 Crédito promedio 61,844 54,652 56,965 65,461 52,182 61,775 Número de Personal 14,918 17,053 21,207 21,267 3,335 9,798 Número de Oficinas Castigos Anualizados (en miles) 403, , ,921 1,168, , ,431 % castigos (últimos 12 meses) / Colocaciones 0.92% 1.30% 1.57% 1.73% 1.59% 1.20% * Indicador promedio. ** Para el cálculo del sector se utilizaron cifras de: Banco de Crédito del Perú, Scotiabank, BBVA Banco Continental e Interbank. Todos sin sucursales en el exterior. 17

18 ANEXO I HISTORIA DE CLASIFICACIÓN BANCO DE CRÉDITO DEL PERÚ INSTRUMENTO CLASIFICACIÓN INICIAL FECHA OTORGADA CLASIFICACIÓN ACTUAL Entidad A+ 29 de marzo de 2005 A+ Depósitos a Plazo en MN y/o ME (Menores a un año) EQL 1+.pe 29 de marzo de 2005 EQL 1+.pe Depósitos a Plazo MN y/o ME (Mayores a un año) AAA.pe 29 de marzo de 2005 AAA.pe Certificados de Depósitos Negociables (Tercer Programa - Hasta por US$300.0 millones) Bonos Corporativos (Segundo Programa - Hasta por US$200.0 millones) Bonos Corporativos (Cuarto Programa - Hasta por S/.1,800.0 millones) Bonos Corporativos (Quinto Programa - Hasta por S/.2,000.0 millones) Bonos de Arrendamiento Financiero (Primer Programa Hasta por US$100.0 millones) Bonos Subordinados (Primer Programa Hasta por US$175.0 millones) Bonos Subordinados (Segundo Programa Hasta por US$1,000.0 millones) EQL 1+.pe 21 de mayo de 2012 EQL 1+.pe AAA.pe 22 de noviembre de 2017 AAA.pe AAA.pe 18 de agosto de 2008 AAA.pe AAA.pe 26 de julio de 2013 AAA.pe AAA.pe 22 de mayo 2006 AAA.pe AA+.pe 15 de mayo de 2007 AA+.pe AA+.pe 26 de julio de 2013 AA+.pe Acciones Comunes 1ª Clase.pe 29 de marzo de ª Clase.pe 18

19 INSTRUMENTO SALDO EN MONTO EMITIDO CIRCULACIÓN N. SOLES DÓLARES N. SOLES ANUAL Bonos Senior 4.75% Semestral Marzo ,000,000 2,141,480,000 Bonos Senior 2.75% Semestral Enero ,154, ,145,000 Bonos Senior 5.38% Semestral Setiembre ,000,000 2,466,857,000 Bonos Senior 4.25% Semestral Abril ,301,000 1,096,996,000 Bonos Subordinados 6.13% Semestral Abril ,000,000 2,177,388,000 Bonos Subordinados 6.88% Semestral Setiembre ,000,000 1,028,007,000 Certifcado de Depósito Negociable 7.45% Semestral Octubre ,280, ,433,000 Bonos Subordinados Junior 9.75% Semestral Noviembre ,000, ,496,000 Certifcado de Depósito Negociable Subordinados ANEXO II BANCO DE CRÉDITO DEL PERÚ - EMISIONES INTERNACIONALES DICIEMBRE 2014 TASA DE INTERÉS VENCIMIENTO PAGO DE INTERÉS 6.88% Semestral Entre noviembre 2021 y setiembre ,080, ,623,000 19

20 ANEXO III BANCO DE CRÉDITO DEL PERÚ - VALORES MOBILIARIOS DICIEMBRE 2014 TIPO DE MONTO INSCRITO POR PROGRAMA MONTO INSCRITO POR EMISIÓN SALDO EN CIRCULACIÓN Nº PROG. FECHA DE PAGO CATEGORÍA DE TASA DE INTERES COLOCAC. INTERES PLAZO FECHA DE VALOR ó EMIS. REDENCION DOLARES N. SOLES DOLARES N. SOLES DÓLARES N. SOLES RIESGO MOBILIARIO B. CORPORATIVOS 2do. Prog. 200,000, ,000, ,833,333 AAA.pe 1ra. Emis. 450,000,000 20,833,333 B 26-mar-08 T.I.N.A % SEM. 7 años 27-mar-15 20,833,333 3ra. Emis. 200,000, ,000,000 A 11-jun-08 T.I.N.A % TRIM. 10 años 12-jun ,000,000 B 09-jul-08 T.I.N.A % TRIM. 10 años 10-jul-18 50,000,000 B. CORPORATIVOS 4to. Prog. 1,800,000,000 3,200,000, ,000,000 AAA.pe 9na. Emis. 1,000,000, ,000,000 A 28-oct-11 T.I.N.A % SEM. 5 años 02-nov ,000,000 10ma. Emis. 1,000,000, ,000,000 A 01-dic-11 T.I.N.A % SEM. 10 años 02-dic ,000,000 B 05-oct-12 T.I.N.A % SEM. 10 años 09-oct ,000,000 C 27-nov-12 T.I.N.A % SEM. 10 años 28-nov ,000,000 B. CORPORATIVOS 5to. Prog. 2,000,000,000 AAA.pe B.A.F. 1er. Prog. 100,000, ,400, ,000,000 AAA.pe 6ta. Emis. 176,400, ,000,000 AAA.pe A 20-ago-08 T.I.N.A % TRIM. 10 años 21-ago ,000,000 B. SUBORDINADOS 1er. Prog. 175,000, ,000, ,000, ,822,000 15,000,000 AA+.pe 1ra. Emis. 175,000,000 15,000,000 AA+.pe A 24-may-07 T.I.N.A % SEM. 20 años 25-may-27 15,000,000 4ta. Emis. 150,000, ,822,000 AA+.pe A 12-feb-09 T.I.N.A % TRIM. 7 años 13-feb-16 50,000,000 B 26-mar-09 T.I.N.A % TRIM. 7 años 27-mar-16 15,000,000 C 01-abr-09 T.I.N.A % TRIM. 7 años 02-abr-16 15,000,000 D 28-may-09 T.I.N.A % TRIM. 7 años 29-may-16 33,822,000 B. SUBORDINADOS 2do. Prog. 1,000,000,000 AA+.pe C.D.N. 3er. Prog. 300,000, ,000, ,250,000 EQL 1+.pe 3ra. Emis. 300,000, ,250,000 C 07-nov-14 R.I % 360 días 360 días 05-nov ,250,000 20