PORTAFOLIOS MODELO SEPTIEMBRE 2018
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- Salvador Rojas Navarrete
- hace 5 años
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1 PORTAFOLIOS MODELO SEPTIEMBRE 2018
2 RENDIMIENTOS Portafolio Por Año Calendario 1 Por Período Mes 2 3 Meses 2 12 Meses 3 Años Desde Dic-2011 Conservador 6.10% 7.83% 5.88% 3.11% 3.18% 6.07% 7.21% 6.57% 5.18% Moderado 4.66% 8.84% 6.75% 3.22% -2.22% 4.70% 6.30% 6.97% 5.59% Agresivo 2.67% 9.90% 8.77% 3.36% -9.39% 2.33% 5.72% 7.72% 6.00% Benchmark % 6.90% 5.15% 1.35% -0.22% 6.37% 4.88% 5.68% 4.51% CETES 182d 7.03% 6.22% 3.10% 2.94% 7.56% 7.48% 6.95% 5.14% 4.30% BonosM 5años 6.42% 4.90% -0.21% 4.48% 10.35% 6.57% 3.37% 3.47% 4.29% IPC -0.10% 7.59% 5.66% -1.70% % 14.76% -1.76% 5.00% 2.47% ACWI -3.91% 15.16% 25.76% 10.66% % -9.52% 10.89% 14.94% 11.69% P.MODERADO BENCHMARK dic-11 Inversión $10,000 neto de comisiones e ISR abr-12 ago-12 dic-12 abr-13 ago-13 dic-13 $14,400 $14,000 $13,600 $13,200 $12,800 $12,400 $12,000 $11,600 $11,200 $10,800 $10,400 $10,000 Rendimientos Brutos (después de comisiones) 2 Rendimientos Anualizados 3 50% CETES 182 días + 20% BONOSM 5 años + 18% Indice Bolsa Mexicana + 12% Indice Bolsa Global ACWI 2 abr-14 ago-14 dic-14 abr-15 ago-15 dic-15 abr-16 ago-16 dic-16 abr-17 ago-17 dic-17 abr-18 ago-18 1
3 3 RENDIMIENTOS P.MODERADO Corto Plazo Mediano Plazo Largo Plazo Internacional 2% 5% 30% 35% 72% Nacional 14% 28% Internacional 13% Fibras 1% REITs 0% Commodities 0% 15% 85%
4 PORTAFOLIOS MODELO PORTAFOLIO CONSERVADOR PORTAFOLIO MODERADO PORTAFOLIO AGRESIVO Fondo Anterior Cambio Nuevo Fondo Anterior Cambio Nuevo Fondo Anterior Cambio Nuevo 83.0% 2.0% 85.0% 66.5% 3.5% 70.0% 45.0% 5.0% 50.0% AXESCP 20.0% % AXESCP 5.0% - 5.0% AXESCP 0.0% - 0.0% AXESMP 45.0% % AXESMP 35.0% % AXESMP 10.0% % AXESLP 18.0% 2.0% 20.0% AXESLP 26.5% 3.5% 30.0% AXESLP 35.0% 5.0% 40.0% TEMGBIA 0.0% - 0.0% TEMGBIA 0.0% - 0.0% TEMGBIA 0.0% - 0.0% 17.0% -2.0% 15.0% 33.5% -3.5% 30.0% 55.0% -5.0% 50.0% AXESBMV 7.0% - 7.0% AXESBMV 16.0% -1.0% 15.0% AXESBMV 25.0% % AXESGLO 10.0% -2.0% 8.0% AXESGLO 14.5% -2.5% 12.0% AXESGLO 24.0% -5.0% 19.0% AXESEDM 0.0% - 0.0% AXESEDM 3.0% - 3.0% AXESEDM 6.0% - 6.0% 9.8% -1.8% 8.0% 17.0% -2.0% 15.0% 29.2% -4.2% 25.0% 85% 70% 50% 30% 50% 15% 8% 92% 15% 85% 25% 75% 4
5 5 PORTAFOLIOS MODELO PORTAFOLI O MODERADO PORTAFOLI O MODERADO fondos finaccess (desagregado) arquitectura abierta Clases de Activo Anterior Nuevo Fondo Anterior Nuevo 72.1% 72.1% 70.2% 70.0% Local 70.3% 70.3% Local 66.5% 70.0% Corto Plazo 5.29% 5.29% Corto Plazo 5.0% 5.0% AXESCP_F3 5.0% 5.0% Mediano Plazo 35.0% 35.0% Mediano Plazo 35.0% 35.0% AXESM P_F3 33.5% 33.5% GBMF3_BF 1.5% 1.5% NAFCGUB_F2 0.0% 0.0% Largo Plazo 26.5% 30.0% Largo Plazo 30.0% 30.0% NAFCDVI_F2 9.0% 10.0% STEREAL_D 9.0% 10.0% ST&ER-7_D 8.5% 10.0% Internacional 1.8% 1.8% Internacional 3.7% 0.0% Chequera 1.8% 1.8% Bonos 0.0% 0.0% TEMGBIA_BF2 3.7% 0.0% 27.9% 27.9% 29.8% 30.0% Alternativa 1.4% 1.4% Alternativa 1.3% 1.5% Fibras 1.4% 1.4% REITs 0.0% 0.0% ACTINMO D 1.3% 1.5% Commodities 0.0% 0.0% Local 13.6% 13.6% Local 15.0% 13.5% ETF's 4.0% 4.0% GBMCRE_BO 5.0% 4.5% Acciones en Directo 2.1% 2.1% NAFINDX_F1 5.0% 4.5% Fondos de Inv ersión 7.5% 7.5% SCOT-RV_TL 5.0% 4.5% Internacional 13.0% 13.0% Internacional 13.5% 15.0% ETF's 10.2% 10.2% I+GLOBV_B-1 4.5% 5.0% Acciones en Directo 2.7% 2.7% SCOTUSA_T 4.5% 5.0% Fondos de Inv ersión 0.0% 0.0% GBMINT_BO 4.5% 5.0% 14.8% 14.8% 17.2% 15.0% 1.8% 1.8% 3.7% 0.0% 13.0% 13.0% 13.5% 15.0%
6 CAMBIOS PORTAFOLIO Fondos de v La Reserva Federal de los Estados Unidos incrementó su tasa de referencia en 25 puntos base, señalando el final de la política monetaria acomodaticia, centrándose ahora en llevar la tasa de forma gradual a su nivel de equilibrio de largo plazo, conforme al crecimiento esperado de la economía. Se espera que todavía se incremente la tasa otros 100pb para finales del 2019 y situarse por encima del 3.0%. v Se espera que el Banco de México en su reunión de política monetaria de octubre mantenga sin cambio la tasa de referencia en 7.75%. Esto en respuesta a un mejor dato de la inflación (4.88% a/a) y la estabilidad que ha mostrado la moneda, impulsada por el acuerdo de la renegociación del TLCAN. v La curva de bonos en EUA presentó un alza de 20pb, al situarse ya la inflación sobre la meta del 2% y el incremento observado en salarios. La curva de bonos locales presentó mostró un empinamiento positivo de la misma con bajas de 13pb en la parte corta y alzas de 10pb en la parte larga. La curva de udibonos mostró un alza de 4 a 7pb con el menor dato en la inflación. v En AXESCP compramos BPAG91 de 2 años (+3.1% total), BONDESD menores a 1 año (+4.6%) y CETES a seis meses (+1.5%) para renovar los vencimientos del mes en curso. v En AXESMP continuamos reduciendo la liquidez que habíamos acumulado previo al período electoral, con compras en bonos de BACOMER18 5 años (+0.9%), BACOMER18V de 3 años (+0.9%) y DAIMLER18-3 de 2 años (+0.4%). La liquidez del fondo ya se encuentra en los niveles deseados (entre 10% y 15%). v En AXESLP, comenzamos a reducir la sub-exposición al riesgo de tasa de interés con compras en BONOSM a 10 años (+2.4%), DAIMLER18-4 a 3 años (+1.0%) y AMX1122 a 4años (+0.6%). Vendimos BPAG91 2 años (-3.5%) y BONDESD 1 año (-3.0%) para financiar las compras de bonos de tasa fija. La sub-exposición del fondo es ahora del -43%, siendo -29% en tasa nominal y del - 69% en tasa real. 6
7 CAMBIOS PORTAFOLIO Fondos de v Se mantiene el crecimiento sostenido de la economía global, si bien a un menor ritmo que en el año anterior. Estados Unidos continúa liderando el movimiento y esto se refleja en el desempeño de sus mercados bursátiles. Los países emergentes están sintiendo presiones de financiamiento ante el incremento en las tasas de interés norteamericanas, en donde la Reserva Federal ha cumplido su doble mandato con una tasa de desempleo menor al 4% y la inflación en niveles del 2%. v Estados Unidos a impuesto un arancel del 10% a la importación de productos de China (200 mil millones) y aumentará al 25% a partir del Esto no ha permitido la recuperación de los mercados bursátiles en el oriente asiático. Otro obstáculo para los mercados ha sido el incremento en los precios de los hidrocarburos con la entrada en vigor de las nuevas sanciones impuestas a Irán por parte del gobierno norteamericano. v En México, el nuevo acuerdo comercial con los Estados Unidos, y al que ya se ha sumado Canadá, ha generado una mayor estabilidad al proceso de transición de la nueva administración, quienes también han sido cautelosos al exponer un posición fiscal responsable y manteniendo los acuerdos comerciales. v ACWI +0.6%, S&P %, EuroStoxx50-0.5%, Emergentes -0.6%, BMV +1.9% (todo en USD), Materias Primas (CRB) +1.1%, Petróleo (WTI) +5.6%, Oro -0.9%, USD +1.9%, EUR +1.9%. v En AXESBMV re-balanceamos el portafolio con ventas en fondos de terceros (-3.0%) y canasta de acciones (-3.6%), con compras de acciones en directo (+3.0%) y requerimientos de liquidez (3.5%). v En AXESGLO, aumentamos la ponderación en renta variable al 86% (80% previo), con compras de ACWI e ITOT al entrar en vigor los cambios al prospecto de inversión (24-sep) :: mínimo 80% en renta variable internacional. Aumentamos también la posición en divisas (+2.2%). v En AXESEDM se incorporó una nueva emisora holandesa ASML Holdings (+0.8%), siendo la venta de Dassault (DSY) -0.6%, como el otro cambio más importante de la cartera. 7
8 Septiembre PORTAFOLIO MODELO - MODERADO Clave de Pizarra: Fecha de Inicio: Activos (mdp): Benchmark: Categoría: N/A 31-Dec-2010 N/A 50% CETES 182 días + 20% BONOSM 5 años + 18% Indice Bolsa Mexicana + 12% Indice Bolsa Global ACWI Moderado Descripción del Fondo $10,000 Rendimientos 1 últ. 12 meses últ. 3 años 2 desde dic Adquirientes: Personas Físicas, P. MODELO 5.93% 3.27% 8.40% 6.57% 5.16% Personas Morales, PM No Contri- buyentes, Fondos de Inversión Portafolio recomendado por Finaccess México para un inversionista de "Perfil Moderado". Es un portfolio bien diversificado, con mayor exposición en valores de deuda sobre los de renta variable, tanto en el mercado nacional como en los mercados internacionales" Inversión Dec-11 May-12 Oct-12 Mar-13 Aug-13 Jan-14 Jun-14 Nov-14 Benchmark 4.62% 2.95% 6.51% 5.37% 4.14% Apr-15 Sep-15 Feb-16 Jul-16 Dec-16 May-17 1 rendimientos netos directos Oct-17 Mar-18 Aug-18 $14,400 $14,000 $13,600 $13,200 $12,800 $12,400 $12,000 $11,600 $11,200 $10,800 $10,400 $10,000 2 rendimiento anual Compras y Ventas: Mismo Día Liquidación: Mismo Día a 72hs consultar fecha para cada fondo Horario: 9:00 a 13:00hs Información sobre las series y sus comisiones las puede encontrar en nuestro sitio en internet: FINACCESS MÉXICO S.A. DE C.V. Homero Col. Polanco III Sección México, D.F Composición de la Cartera Principales Emisoras Corto Plazo Mediano Plazo Largo Plazo Internacional Nacional Internacional Fibras REITs Commodities FONDO DESCRIPCION % AXESCP Corto Plazo 10.2% AXESMP Mediano Plazo 29.9% AXESLP Largo Plazo 26.8% AXESBMV Nacional 16.7% AXESGLO Internacional 13.6% AXESEDM Europea 2.7% 0% 0% 2% 1% 5% 35% 30% 14% 13% Tipo de Inversión 72% 28% Atención a Clientes Moneda (55) Principales % 15% 85% Los fines de este documento son meramente informativos. Finaccess México, S.A. de C.V. no ofrece ni pretende garantizar de manera explícita o implícita la rentabilidad de los productos de inversión referidos en esta publicación. Los rendimientos históricos no garantizan resultados futuros. La información oficial completa se puede consultar en los Prospectos de los Fondos.
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