BANCO TEQUENDAMA S.A.

Transcripción

1 Contact: Cristina Alvarez López (Colombia), o BRC Rafael González Guillén (Colombia) Banking System Update (571) Agatha Pontiki (New York) Octubre 30 de BANCO TEQUENDAMA S.A. BANKWATCH Ratings de Col. EMISOR CORTO PLAZO M. LARGO S.A. INTRA-PAIS LOCAL PLAZO BANCO TEQUENDAMA S.A. BRC 2+ A+ DEUDA SUBORDINADA Cifras en $MM al corte de Agosto 31 de ROA: -0.95% ROE: -6.89% ACTIVOS: $ PASIVOS: $ PATRIMONIO: $ FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACION: La información financiera incluída en este reporte está basada en cifras auditadas y expresadas en términos nominales para los años 1.995, y 1.997, y balances de prueba al mes de Agosto de La calificación inicial otorgada al BANCO TEQUENDAMA S.A. en el mes de Mayo de con cifras al corte del 31 de Diciembre de 1.997, estaba fundamentada en el respaldo del Grupo CREDICORP con el desarrollo de controles bajo estándares internacionales, la transferencia de fortalezas corporativas que le permitirían al Banco una transformación con costos controlados pero manteniendo un crecimiento similar al del sistema financiero, los indicadores de cobertura y las fuentes diversificadas de ingresos. Los ajustes en materia de provisiones y la reducción en los márgenes de intermediación generaban al corte de Diciembre de unos indicadores de rentabilidad bajos, y se resaltaron como debilidades más importantes la concentración de depósitos y cartera en el sector oficial y una estructura administrativa de mayor tamaño a la del sector. El desarrollo del negocio financiero en el país durante el presente año ha generado cambios sustanciales en la planeación estratégica de las Entidades, con una tendencia a la reducción en el crecimiento de la cartera y un énfasis en el de captación, dadas las difíciles condiciones de liquidez del mercado. El BANCO TEQUENDAMA S.A. no ha sido ajeno a las dificultades del entorno, presentando un notorio deterioro en los indicadores de calidad de cartera (la cartera vencida ha incrementado en el 71.90% durante los primeros ocho meses del año), reducción en las coberturas del % y un decrecimiento importante en los indicadores de liquidez que se han reflejado en la reducción del portafolio de inversiones y el fondeo a través de créditos interbancarios por montos cercanos a los $ MM. Si bien la liquidez se ha reducido por la decisión del Banco de disminuír su participación en el sector oficial afectando especialmente las captaciones en cuenta corriente, las dificultades de renovación de los depósitos por cuentas de ahorro y Bonos han incrementado la presión sobre la liquidez de la compañía. Para el BANCO TEQUENDAMA S.A. el deterioro de los indicadores financieros del sistema generados por la volatilidad en las tasas de interés, la iliquidez generalizada en todos los subsegmentos del mercado y el marcado deterioro de la cartera vencida, han determinado la adopción de políticas de choque por parte de la administración del Banco a partir del mes de Septiembre, entre ellas las siguientes: Suspensión temporal de los planes sobre ampliación de redes de distribución. Reducción drástica de los gastos de publicidad, papaelería y comunicaciones. Traslado de areas operativas a la dirección general. Reducción adicional en la planta de personal de las areas operativas y de dirección general. Capitalización de la revalorización patrimonial e inyección de recursos frescos por $ MM. Utilización de recursos de redescuento. Reducción de la concentración del sector oficial en cartera y depósitos, concentrando los esfuerzos de la red en la captación de recursos masivos del público.

2 Fondeo de la entidad a través de repos pasivos y créditos interbancarios para no efectuar captaciones costosas a mediano y largo plazo. El saldo de repos pasivos al corte del mes de Agosto era de $ MM. El apoyo de su casa matriz en materia de liquidez es fundamental, con cupo de sobregiro en su cuenta corriente por US$ 10.0 MM, línea de crédito por US$ 20.0 MM para comercio exterior y envío de recursos a través de fondos país. La actualización de las cifras del BANCO TEQUENDAMA S.A. al corte del mes de Agosto de nos permite recomendar el mantenimiento de la calificación asignada en el mes de Mayo de a corto plazo a BRC 2+ en grado de inversión y a largo plazo de A+ en grado de inversión, soportados en el respaldo del GRUPO CREDICORP, e igualmente en el matenimiento de la calificación otorgada por Thomson BankWatch, Inc en Octubre de al BANCO DE CREDITO DEL PERU (BCP), intra country de LC1, la más alta en grado de inversión a corto plazo, y de TBW A+ en grado de inversión a largo plazo. Para CREDICORP los resultados del tercer trimestre fueron negativos, con una pérdida neta de US$ 7.3 MM, y una utilidad acumulada en los nueve meses del año de US$ 40.8 MM, inferiores en un 52.8% a las obtenidas en igual período de Los factores que influyeron en los bajos resultados del trimestre fueron: El incremento en las provisiones por el mayor deterioro de la cartera, con un efecto neto en el estado de resultados de US$ 48.5 MM, superiores en el 121.5% al período anterior, y un nivel de cobertura para el BANCO DE CREDITO DEL PERU del 85.3%, frente al alcanzado en el segundo trimestre del 96.1%. Las pérdidas en el portafolio de inversiones por la crisis de los mercados financieros internacionales, generando resultados negativos en los Bonos Brady latinoamericanos, las operaciones en el mercado financiero ruso, y otros instrumentos de renta fija en los mercados latinoamericanos y de Estados Unidos. Las subsidiarias no contribuyeron positivamente a los resultados del Grupo CREDICORP, salvo el PACIFICO PERUANO SUIZA. Las políticas del Grupo CREDICORP para el último trimestre incluyen la constitución de provisiones adicionales por US$ 15 MM, con expectativas de recuperaciones importantes de cartera a partir del segundo semestre de por las perspectivas de crecimiento de la economía latinoamericana, con una orientación conservadora en las operaciones, dirigidas solamente hacia el mercano latinoamericano. En Colombia, el impacto del nuevo escenario en el sistema financiero en general dependerá de las medidas que adopte el nuevo gobierno para afrontar los problemas estructurales y coyunturales antes mencionados. Por lo pronto se puede anticipar un mayor deterioro de la rentabilidad de las instituciones financieras acompañado de un crecimiento en la cartera vencida, por lo que los atributos que deberán demostrar para tener éxito en repagar sus obligaciones para con el público deberán ser más exigentes, en términos de provisiones para la cartera vencida, liquidez y niveles de capitalización. ANALISIS FINANCIERO: 1.-RENTABILIDAD: - Indicadores financieros (%): ROA (Util n./t.act.) ROE (util n./patrim) NIM (marg. n./act. prod Gastos oper/ing. oper Gastos oper/total acti Los índices de rentabilidad siguen siendo bajos, presentando margen neto negativo en los últimos cortes analizados; los ingresos operacionales crecen al 22.68% durante el período de Enero a Agosto de 1.998, y los gastos financieros al 21.68%, mejorando levemente el margen operacional que sigue siendo negativo. El margen neto de intermediación se ha reducido no solamente por el mayor costo de las captaciones por CDT s y la utilización de Repos pasivos, sino por el incremento en los activos improductivos (cartera vencida + daciones en pago), activos fondeados con pasivos costosos.

3 La reducción en el gasto de provisiones genera unos menores costos operacionales pero ha afectado el indicador de coberturas globales del Banco. La sustitución de la cartera colocada en años anteriores en el mercado corporativo y oficial por la nueva cartera en el segmento empresarial genera un mejoramiento importante en los ingresos por concepto de intereses que crecen a un mayor ritmo que el total de activos ( 22.68% frente al 19.47% de la cartera). El Banco presenta un volumen de recuperaciones de cartera alto durante el presente año, por valor de $ MM, generando una utilidad antes de impuestos y corrección monetaria de $ 196 MM. Al corte del mes de Septiembre el Banco logró alcanzar el punto de equilibrio operacional por los menores gastos en provisiones y otras reservas, a pesar de no compensar el acumulado negativo del año, pero es factible prever una reducción importante en las pérdidas acumuladas durante los próximos períodos. 2.-CALIDAD DE ACTIVOS: Indicadores financieros (%) Total cartera vencida/total cartera Provisiones/total cartera Provisiones/cartera vencida Cartera venc***/patrim+provisiones *** Cartera vencida representa la cartera vencida > a 30 días. Los indicadores de calidad de cartera presentan una tendencia al deterioro en el sistema financiero, circunstancia que no ha sido ajena al Banco Tequendama, a pesar de mantenerse en uno de los rangos más bajos del sistema; sinembargo, la cartera vencida presenta un crecimiento del 71.90% en los primeros ocho meses del año ( $ MM), pero el mayor crecimiento de la cartera por valor de $ MM permite mitigar el impacto del incremento en la vencida. Las coberturas también se reducen por el decrecimiento de las provisiones por efecto de las recuperaciones, frente a un crecimiento alto en la cartera vencida; no obstante, tienen el segundo cubrimiento de provisiones con respecto a la cartera vencida más alto de su segmento. No obstante, frente a un indicador de carrera vencida deteriorado se observa una reducción en las coberturas en términos absolutos y porcentuales. Las daciones en pago se incrementan por un caso puntual de predio ubicado en la Avenida Circunvalar, crédito que se encontraba en la cartera improductiva desde el año anterior. El indicador de activos improductivos (cartera vencida + daciones en pago) respecto del patrimonio y las provisiones presenta un notorio deterioro entre los dos últimos períodos analizados (del 22.58% en el 97 al 40.95% en el año 98). 3.- CAPITAL/BALANCE: Indicadores financieros (%): Patrimonio/Activos Patrimonio/cartera total Patrimonio/Activos de riesgo Patrimonio/cartera+contingencias Los indicadores patrimoniales presentan un mejoramiento por la capitalización efectuada de $ MM, y la revalorización patrimonial. El patrimonio respecto de los activos está en la media de los Bancos de similar tamaño, pero es inferior al indicador del grupo de Bancos de mayores activos del sistema. La presión respecto del capital del Banco puede incrementarse en la medida en que la cartera mantenga su tendencia al deterioro, los activos improductivos aumenten y las utilidades se mantengan bajas. 4.-LIQUIDEZ:

4 Indicadores financieros (%): Activos líquid/activo total Activos líquid/depósitos Activos líquid/depos+fond contrat Los indicadores de liquidez presentan tendencia a la baja, por la importante reducción en el portafolio de inversiones a largo plazo, debido a la necesidad de liquidarlo por la reducción en las cuentas corrientes oficiales que se originó en la decisión estratégica del Banco de reducir su endeudamiento con el sector público. Se aprecia un portafolio no liquidado por cifras cercanas a los $ MM, que corresponde al indicador mínimo establecido por las políticas internas del Banco. El fondeo a través de Repos pasivos se ha incrementado durante los últimos períodos, por una definición de la administración de no captar recursos con costo alto a mediano y largo plazo, y las dificultades de liquidez del sistema y del propio Banco, pero genera una alta dependencia del sector institucional e incrementa el esfuerzo en el área de Tesorería para la renovación de este fondeo a corto plazo. El GAP de liquidez con corte al mes de septiembre de presenta una brecha acumulada de liquidez negativa por $ MM en las bandas hasta 90 días, por una concentración de vencimientos de CDT s en la primera banda por valor de $ MM. El Banco tiene líneas de crédito aprobadas por su casa matriz para operaciones de comercio exterior, y un cupo de sobregiro por US$ 10.0 MM, que puede ser utilizado en cualquier momento para suplir necesidades de liquidez. Composición del fondeo (%): Depósitos de clientes/total depósitos: Cuenta corriente (Vista) Ahorros CDT s BONOS/total pasivos La composición de la canasta de recursos del Banco ha tenido cambios sustanciales durante el año 1.998, por la reducción de los depósitos en cuenta corriente oficial que constituían el 50% del total de la cuenta corriente. El crecimiento de los CDT s es inferior al del sistema, pero actualmente representan el rubro más importante de los depósitos del Banco, y generando un mayor costo financiero que deteriora el margen financiero de la entidad. Se ha efectuado un esfuerzo en la captación de depósitos por la red del Banco, generando una leve reducción en la concentración de depósitos en el sector institucional para el mes de Septiembre de La calificación de riesgo de BANKWATCH RATINGS DE COLOMBIA S.A. -Sociedad Calificadora de Valores- es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada; la información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello no asumimos responsabilidad por errores, omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.

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