Evolución de los títulos de deuda

Transcripción

1 MERCADO LOCAL Inflación de Noviembre El Índice de Precios al Consumidor avanzó 0,15% en Noviembre y de este modo la inflación acumulada del año trepó a 8,83% y la de los últimos doce meses a 8,05% -el registro más bajo de los últimos dos años-. En este mes hubo una caída en el valor de los Alimentos y Bebidas ( 0,32%) y Transporte ( 0,23%) y un incremento significativo en el valor de la Vivienda ( 0,55%), Bienes y Servicios Diversos ( 0,75%) y Prendas de Vestir y Calzado ( 0,88%). Para que la inflación de 2014 se mantenga por debajo de 8,00% el Índice de Precios deberá caer más de 0,77% en el mes de Diciembre. Desempleo de Octubre La tasa de desempleo trepó a 6,7% en Octubre para el Total del País; esto es 0,5 puntos porcentuales por encima del dato de Setiembre de este año y 0,3 puntos porcentuales por encima del dato de Octubre de Se registró un aumento en la Tasa de Actividad de 64,7% a 65,1%- y Tasa de Empleo de 60,7% a 60,8%-. Evolución de los títulos de deuda Letras de Regulación monetaria: Millones MONEDA PLAZO TASA OFERTA DEMANDA ACEPTADOS Pesos 30 días 12,70% Pesos 90 días 13,15% Pesos 180 días 14,10% Pesos 1 año 13,99% UI 1 año 4,50% Bonos globales en UI y USD: MONEDA VENCIMIENTO PRECIO 28/11 TIR 28/11 PRECIO 05/12 TIR 05/12 UI 14/09/ ,50 4,00% 103,65 3,95% UI 05/04/ ,00 3,35% 102,75 3,97% Dólares 14/08/ ,50 3,70% 107,00 3,64% Dólares 21/03/ ,00 4,89% 138,00 4,76% Dólares 20/11/ ,50 4,85% 90,30 4,72% Dólares 18/06/ ,50 5,07% 101,50 5,01% Evolución del Dolar El dólar billete interbancario retrocedió 0,851% esta semana, y cerró el viernes en 23,928. La moneda norteamericana se ha apreciado 11,69% en lo que va de En el mes de Noviembre hubo una inflación en dólares de 0,0277% y en 2014 una deflación de 1,73%.

2 MERCADO REGIONAL Brasil Por segunda vez consecutiva el Comité de Política Monetaria del Banco Central de Brasil decidió elevar la tasa Selic de 11,25% a 11,75% -la más alta de los últimos tres años-. El principal objetivo de esta medida es contener las presiones inflacionarias de modo que la tasa de variación del Índice de Precios converja en el mediano plazo- a la meta de 4,5%; esto debería tener un impacto negativo en el consumo y la inversión aunque podría mejorar el clima de negocios y dar mayor credibilidad al Gobierno de Dilma Rousseff. La Producción Industrial se mantuvo constante en Octubre aunque la tasa de variación del índice para los últimos doce meses cayó a -3,60%; los peores resultados se observaron en los rubros Productos Farmacéuticos ( 9,7%), Vehículos Automotores ( 2,2%) y Productos Minerales no- Metálicos ( 2,1%). El Índice de Precios al Consumidor avanzó 0,51% en Noviembre y, de este modo, la inflación de los últimos doce meses trepó a 6,56%. Desde Junio el dato interanual se ha ubicado por encima del rango meta definido por las autoridades (2,5% - 6,5%); no obstante, a raíz de la decisión que tomó el Banco Central en las últimas reuniones de Política Monetaria, es probable que esta tendencia se revierta en los próximos meses. Argentina El Ministerio de Economía de la República Argentina anunció la cancelación anticipada del Bono con jurisdicción local que vence en 2015 (BODEN 15). Aquellos que estén interesados en participar de la operación podrán optar entre recibir USD 97 por casa USD 100 de Valor Nominal o alternativamente- canjear estos títulos por Bonos con jurisdicción local y vencimiento en 2024 a una relación fija de USD 99,7 de Valor Nominal por cada USD 100 de Valor Nominal del BODEN 15 más la suma en efectivo de USD 1,53611 por casa USD 100 de Valor Nominal. Inflación Interanual de Noviembre en Latinoamérica PAÍS NOVIEMBRE OCTUBRE RANGO META CUMPLE? Bolivia 4,41% 3,64% 3,8% - 6,8% SI Brasil 6,56% 6,59% 2,5% - 6,5% NO Chile - 5,70% 2,0% - 4,0% - Colombia - 3,29% 2,0% - 4,0% - Ecuador 3,76% 3,98% N/A - México - 4,30% 2,0% - 4,0% - Paraguay 3,50% 3,50% 2,5% - 7,5% SI Perú 3,16% 3,09% 1,0% - 3,0% NO Uruguay 8,05% 8,11% 3,0% - 7,0% NO *Los datos de Chile, Colombia y México estarán disponibles la próxima semana

3 MERCADO INTERNACIONAL Estados Unidos Durante el mes de Noviembre se crearon puestos de trabajo la mayor cifra desde enero de y la tasa de desempleo se mantuvo en 5,8%. En la medida que estos resultados alentadores se repitan en los próximos meses, la Reserva Federal presidida por Janet Yellen- podría adelantar su decisión de incrementar la tasa de interés de referencia; de momento los analistas prevén que esto ocurriría entre el segundo y tercer trimestre del próximo año. La Deuda Pública de Estados Unidos superó los USD 18 Billones y se acerca al tope de USD 18,2 Billones establecido por el Congreso Americano. Entre Noviembre de 2008 y Noviembre de este año el endeudamiento del Estado aumentó más de 68%; no obstante, el Tesoro Americano es optimista respecto de la sostenibilidad y, de hecho, prevé que en los próximos cinco años el ratio Deuda Consolidada/PBI se reducirá cerca de 2,5 puntos porcentuales a 72,0%. Eurozona El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) decidió mantener los tipos de interés aplicables a las operaciones principales de financiación, facilidad marginal de crédito y facilidad de depósito en 0,05%, 0,30% y -0,20% respectivamente. En conferencia de prensa, Mario Draghi presidente del BCE- expresó que la demanda doméstica debería verse impulsada por las medidas de política monetaria, el continuo mejoramiento de las condiciones financieras, la consolidación de la situación fiscal y la caída en el precio de la energía que tiene un impacto en el ingreso real disponible de los individuos- ; no obstante, el mandatario advirtió que es probable que la recuperación se vea empañada por el alto desempleo, la capacidad no utilizada y los desajustes en los balances de los sectores públicos y privados. El Organismo evaluará el impacto de la reciente diminución en el precio del petróleo y en caso de ser necesario- utilizará instrumentos no convencionales para garantizar que, en el mediano plazo, la inflación retorne a niveles cercanos al objetivo (2%). El Staff de analistas prevé que el PBI se expandirá 0,8% en 2014 y 1,0% en 2015, y la inflación ascenderá a 0,5% en 2014 y 1,3% en De acuerdo a la segunda estimación de la Oficina de Estadísticas de Europa el PBI se habría expandido 0,2% en la Eurozona (EA18) y 0,3% en la Unión Europea (EU 28) entre el segundo cuarto y tercer cuarto de Los mejores resultados se registraron en Rumania ( 1,8%), Polonia ( 0,9%), Reino Unido ( 0,7%), Eslovenia ( 0,7%) y Grecia ( 0,7%) y los peores en Chipre ( 0,4%), Austria ( 0,3%) e Italia ( 0,1%). En la Eurozona hubo un incremento del Consumo Privado ( 0,5%), Exportaciones ( 0,8%) e Importaciones ( 1,2%) y una caída en la Formación Bruta de Capital Fijo ( 0,2%).

4 Reino Unido El Comité de Política Monetaria del Banco Central de Inglaterra decidió mantener el tipo de interés de referencia en 0,5% y el volumen de activos financieros que adquiere en GBP Millones. La última modificación de la tasa ocurrió en Marzo de 2009; en el primer cuarto de ese año la economía se había contraído 5,8% en términos interanuales. En el tercer trimestre de este año el PBI avanzó 3,0% con respecto al mismo período de INSTRUMENTOS DE RENTA FIJA El precio de los instrumentos de deuda en USD de URUGUAY con vencimiento en el Mediano y Largo Plazo avanzó ligeramente entre 0,47% y 2,03%- a pesar de que el rendimiento de las Notas del Tesoro Americano a 10 y 30 años aumentó sensiblemente en la semana. El valor de los títulos con vencimiento en 2024 y 2050 se incrementó 0,47% y 0,99% y su rendimiento pasó de 3,70% a 3,64% y de 5,07% a 5,01% respectivamente. El rendimiento de las LETRAS DE REGULACIÓN MONETARIA en Pesos a 30 días aumentó algo más de 0,70 puntos porcentuales de 11,98% a 12,70%- mientras que el de los títulos a 90 días retrocedió 0,25 puntos porcentuales de 13,40% a 13,15%-. El BCU redujo en un 26,5% el volumen emitido y la media propuesta por los agentes no varió sustancialmente. Por otra parte, el rendimiento de las Letras en Unidades Indexadas a un año se mantuvo prácticamente incambiado con respecto a las licitaciones anteriores -en 4,50%-. Por último, es preciso señalar que la semana próxima vencerán LRM en Pesos por Millones. El precio de los bonos de VENEZUELA de Corto Plazo con vencimiento en 2016, 2018 y y Largo Plazo con vencimiento en 2031, 2034 y cayó, en promedio, 5,62% y 3,31% respectivamente; a modo de referencia, el valor del instrumento a cuatro años cayó 5,62% y el del instrumento a treinta años disminuyó 3,31%. El precio del barril que comercializa la compañía estatal PDVSA cayó de USD 68,08 a USD 61,92 casi 9%-; este acontecimiento y la falta de señales claras por parte del Gobierno podrían explicar el movimiento adverso de esta semana. Rendimiento de los Bonos de ARGENTINA: INSTRUMENTO RATING VENCIMIENTO RENDIMIENTO PRECIO ARGENTINA15 CCC+ 03/10/ ,93% 98,33 ARGENTINA17 CCC+ 17/04/2017 9,94% 95,00 ARGENTINA24 CCC+ 07/05/2024 9,60% 95,65

5 Cotizaciones de monedas y commodities con respecto al USD Monedas MONEDA ÚLTIMO DATO %Δ EN 5 DÍAS %Δ 1 MES %Δ 1 AÑO Real 2,59 (1,13) (3,35) (9,17) Peso Argentino 8,56 (0,38) (0,54) (27,23) Peso Colombiano 2317,60 (4,34) (10,48) (16,31) Peso Chileno 611,88 (0,59) (3,66) (13,41) N. Sol Peruano 2,96 (1,10) (0,95) (5,19) Peso Mexicano 14,38 (3,18) (5,64) (9,01) Dólar Can. 1,14 (0,16) (0,42) (6,82) Franco Suizo 0,98 (1,37) (1,50) (8,38) Libra 1,56 (0,37) (2,43) (4,57) Euro 1,23 (1,36) (1,63) (10,13) Yen 121,42 (2,30) (5,58) (16,17) Renminbi 6,15 (0,12) (0,61) (0,99) Dolar Aus. 0,83 (2,20) (3,20) (8,21) Commodities COMMODITY ÚLTIMO DATO %Δ EN 5 DÍAS %Δ 1 MES %Δ 1 AÑO Onza de Oro 1191,15 2,05 4,46 (2,76) Barril de Petróleo 65,96 (0,29) (16,17) (32,27) Bolsas PAÍS %Δ 5 DÍAS %Δ 1 MES %Δ 1 AÑO S&P 500 EE.UU. 0,47 2,65 16,37 DOW JONES EE.UU. 0,79 2,77 13,57 NASDAQ EE.UU. (0,15) 3,54 18,62 IBOVESPA Brasil (5,07) (3,26) 2,29 MERVAL Argentina (2,37) (12,03) 79,86 MEXBOL México (2,11) (4,02) 3,22 MIB Italia 0,36 3,39 11,64 IBEX España 1,21 6,07 16,06 DAX Alemania 1,06 8,28 11,03 UKX UK 0,30 3,12 3,76 CAC 40 Francia 0,67 5,02 7,79 SH. COMP. China 9,50 21,48 31,31 NIKKEI Japón 2,64 6,16 17,13 BSE500 India 0,31 3,32 43,31 Rendimiento de Bonos del Tesoro Americano INSTRUMENTO ULTIMO DATO %Δ EN 5 DÍAS 10-Yr Bond 2,31 6,75 30-Yr Bond 2,97 2,81 Ec. Patrizio Drago