Crecimiento, Infraestructura y Competitivivad Sergio Clavijo Director de ANIF Junio 2 de 2011 1
Crecimiento del PIB por oferta Observado 2010 vs. Proyectado 2011 PIB Minería 4,5 4,3 2011 2010 11,1 11,1 Construcción Comercio 1,9 5,8 6,0 9,7 Transporte Industria Estab. financieros Servicios sociales Elect., gas y agua 2,7 3,2 2,6 2,2 4,6 4,8 4,3 4,9 3,7 4,1 Agropecuario 0,0 0,8-2,0 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0 12,0 Fuente: Dane 2
35 30 Crecimiento proyectado sector construcción (%) 28,4 Proyección 25 20 15 10 5 0 15,9 3,5 21,8 11,5 4,3 14,9 3,5 15,8 14,9 9,9 0,9 12,9-0,8 9,3 6,7 6,1 10,0 8,4 7,1 Obras civiles (56) 12,1 11,3 9,6 10,6 7,6 10,0 12,0 10,4 8,4 Construcción Edificaciones (44) -5-2,5-2,7-10 -5,8-6,8-7,1-15 -7,7-15,2-20 Mar-09 Jun-09 Sep-09 Dic-09 Mar-10 Jun-10 Sep-10 Dic-10 Mar-11 Jun-11 Sep-11 Dic-11 Fuente: Cálculos Anif con base en Dane 3
10 9 Crecimiento sostenible de largo plazo: Chile, Perú, Brasil y Colombia (%) 8.8 Proyección 8 7 6 5 4 3 7.5 5.2 4.3 7.3 6.5 4.5 4.0 Crec. Potencial 6.0 Perú 7.0% 4.3 Col. 5.0% 4.0 Chile 5.3% 3.8 Brasil 5.0% Latam 3.9% 2 1.5 1 0-1 -2 0.9-0.2-1.5-3 2005 2006 2007 2008 2009 2010 pr 2011 pr 2012 pr Fuente: Cálculos Anif y JPMorgan 4
Renta Fija Corporativa en Colombia: ($ miles de millones) 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4.420 5.042 5.705 13.707 13.800 Títulos: 8.5% Otros Sectores: 7.1% Energía 13% Otros Infraestructura 15.7% 4,000 2,000 0 2006* 2007* 2008 2009 2010 Sector Financiero 55.7% * Sin incluir entidades territoriales, Fuente: Cálculos Anif con base en BVC 5
Inversión Extranjera Directa US$ Millones 12.000 10.000 10.252 IED Bruta 10.596 8.000 8.342 6.760 6.000 5.590 7.137 6.504 4.000 2.000 2.542 2.526 4.662 IED Neta IED Col. Exterior 2.254 4.049 3.088 0 16 256 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Fuente: Cálculos Anif con base en Banco de la República 1
Producción total de crudo en Colombia (miles de bpd) 1200 1100 1000 900 800 785 proyectado 849 Feb. 1.000 1.100 700 600 578 541 528 526 528 531 600 650 500 400 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010* 2011* 2012* Fuente: Nymex. Ecopetrol y cálculos Anif 7
Inversión en infraestructura en Colombia Total Pública Fuente: Carranza, Daude y Melguizo (2011) 8
Inversión privada en infraestructura US$ millones de 2010 9,000 8,000 Energía 0.31%0.07%0.31%0.07% 7,834 Como % del PIB Telecomunicaciones Transporte Aguas Como % del PIB 7,000 0.11%0.66%0.30%0.05% 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 5,562 Como % del PIB 0.44%0.39%0.27%0% Como % del PIB 2,616 0.05%0.23%0.04%0.05% 2,263 2,480 2,075 1,732 1,492 1,676 993 481 317 248 323 330 4 1992-1995 1996-2000 2001-2005 2005-2009 Fuente: cálculos Anif con base en PPI World Bank y FMI 9
Evolución de la asignación de riesgos en concesiones viales Tipo de riesgo Primera generación Segunda generación Tercera generación Estado Concesionario Estado Concesionario Estado Concesionario Construcción Parcial X X X Tráfico X X X Tarifa de peajes X X Predios X X X Gestión Licencias ambientales X X X Gestión Tributario X X X Cambiario X X Parcial Parcial X Fuerza mayor (asegurable) X X X Financiación X X X Fuente: Elaboración de Cárdenas, Gaviria y Meléndez (2005) con base en DNP 10
Diagnóstico sobre calidad de la infraestructura de Transporte Ranking Total Percepción sobre calidad de la infraestructura (máx=7; mín=1) Ranking Vías Puertos Aeropuertos 1 Chile 5.1 1 1 2 2 Uruguay 3.8 3 2 11 3 México 3.6 4 11 10 4 Argentina 3.4 7 6 9 5 Brasil 2.9 11 9 6 6 Colombia 2.8 9 8 4 7 Perú 2.6 8 3 3 8 Venezuela 2.5 10 10 8 9 Bolivia 2.1 12 12 12 Fuente: Foro económico global 11
Perspectivas: Balance de la infraestructura en Colombia (Max. 10, Min. 1) Institucional Beneficios al consumidor Perspectivas de modernización Mercado de capitales PROMEDIO Energía 8 8 6 8 7.5 Telecomunicaciones 8 9 7 8 8 Aguas y saneamiento 8 9 6 5 7 Transporte 4 5 5 6 5 12
Balance del sector de carreteras Qué se ha hecho? Qué se debió haber hecho? Calificación Institucional INCO-Invías * Separación misional * Equipo de estructuración 4 Beneficios al consumidor * 900 Km. de dobles calzadas discontinuas * Mejoramientos viales con demoras * Gestión de predios * Marco legal: auditoría 5 Perspectivas de modernización * Plan 2500 * Concesiones con dobles calzadas * Ley de Concesiones * Mejor estructuración * Visión 5 Mercado de capitales * Bonos concesión Bogotá-Girardot * Transmilenio * Bonos de Infraestructura PROMEDIO 5 6 13
«Joyas» de la infraestructura vial en Colombia 14
«Joyas» de la infraestructura vial en Colombia 15
«Joyas» de la infraestructura vial en Colombia 16
Esquema del sistema general de regalías (Año pico de recursos, 2020: $12 billones) Ahorro Pensional Territorial (100%, $12 billones) Regalías Netas (10%, 1.2 billones) (90%, $10.8 billones) Gasto Regalías Regionales Ciencia y Tecnología Receptores Actuales Sistema General de Regalías Fondo de Ahorro y Estabilización (65%, $7.8 billones) (25%, $3.0 billones) Fondo de Competitividad Regional (10%, $1.2 billones) (25%-30%, $3-$3.6 billones) (25%-30%, $3-$3.6 billones) Fondo de Compensación Regional Fondo de Desarrollo Regional (12.5%-15%, $1.5-$1.8 billones) (12.5%-15%, $1.5-$1.8 billones) Fuentes: Elaboración de Anif con base en DNP (2010) y MHCP (2010) 17
Comparación de sistema de Regalías: Actual Vs. Acto Legislativo 2009: $5.2 billones 2020: $12 billones Fonpet ($1.2 billones, 0.2% del PIB) Ciencia y Tecnología ($1.2 billones, 0,2% del PIB) Part. (%) 10% 10% Part. (%) Fondo de Ahorro (Estabilización) ($3.0 billones, 0.4% del PIB) 25% Fonpet($0.7 bill, 0.1% del PIB) FNR ($0.6 bill, 0.1% del PIB) Puertos ($0.4 bill, 0.1% del PIB) Productores ($3.5 billones, 0.7% del PIB) 14% Regalías indirectas 10% Regalías Directas 76% Fondo Regional ($3-$3.6 billones, 0.4%-0.5% del PIB) Compensación Desarrollo ($1.5-$1.8 bill ($1.5-$1.8 bill 0.2% del PIB) 0.2% del PIB) Productores y Puertos ($3-$3.6 billones, 0.4%-0.5% del PIB) 25% -30% 25% -30% Fuentes: Elaboración Anif con base en Ecopetrol, ANH, MHCP y Proyecto de Acto Legislativo 13 de 2010 18