BANCO SANTANDER-CHILE

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1 Oct Feb * Detalle de clasificaciones en Anexo. Resumen financiero En miles de millones de pesos de noviembre de 2011 Dic.09 Dic. 10 Nov. 11 Activos Totales Colocaciones totales netas Pasivos exigibles Patrimonio Ingreso Operac. Total (IOT) Provisiones netas Gastos de apoyo a la gestión Resultado antes Impto. (RAI) ,5% 6,2% 5,5% Indicadores relevantes 2,7% 2,7% 2,2% 2,1% 2,1% 2,2% 1,7% 1,3% 1,2% IOT / Activos Prov. / Activos GA / Activos RAI / Activos 9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 * Cifras preliminares Dic Dic Nov Adecuación de capital 15,6% 11,7% 14,5% 14,4% 10,6% 10,6% 7,6% 7,3% 8,0% Dic Dic Nov. 2011* Endeudamiento Económico (veces eje izq.) Capital básico / Activos Capital básico / APR (TIER I) Patrimonio Efectivo / APR Analista: Alvaro Pino V. alvaro.pino@feller-rate.cl (562) ,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% Fundamentos La clasificación de Banco Santander-Chile se fundamenta en su sólido perfil financiero, con altos retornos y adecuados niveles de capital, permanentemente mayores a los del promedio de la industria. Considera también su elevada eficiencia y continuas mejoras en la administración del riesgo, así como su posición de liderazgo en todos los segmentos del negocio bancario y la alta diversificación de sus ingresos y fuentes de financiamiento. Un factor importante en la clasificación es el apoyo que le otorga su matriz, Banco Santander S.A. clasificado en AA-/CW Negativo/A-1+ en la escala global de Standard & Poor s. La entidad local se beneficia de la experiencia, conocimiento del negocio, plataforma operacional y el acceso a la base de clientes internacionales que le brinda su controlador. Banco Santander-Chile ha reorientado su crecimiento hacia segmentos más rentables y con mayor potencial de crecimiento. Esto se ha traducido en una focalización en el negocio retail con alrededor del 60% de sus colocaciones en personas y PYMES. De esta manera, la entidad se ha concentrado en aumentar la transaccionalidad, vinculación e intensidad en el uso de sus productos entre su amplia base de clientes (2,9 millones). En línea con su estrategia, Banco Santander recientemente reestructuró su banca comercial, buscando potenciar su modelo de negocios y generar mayores sinergias. De esta manera, la banca comercial, reúne bajo su dependencia todos los negocios comerciales, tanto de individuos como de empresas, incluyendo bajo su alero a Banefe. Así, la entidad busca simplificar y agilizar sus procesos para generar un servicio de calidad, con una mejor propuesta de valor para sus clientes. La entidad se ha caracterizado por mantener buenos niveles de liquidez y una conservadora política de uso del capital. Esto se refleja en sus holgados indicadores de solvencia. En 2011, el Fortalezas Entidad de mayor tamaño del sistema financiero, compite en todos los segmentos del negocio bancario ocupando posiciones de liderazgo. Fuerte y consolidado perfil financiero. Amplia base de clientes y alta diversificación de ingresos. Financiamiento altamente diversificado. La entidad es filial de la mayor corporación financiera de España, Banco Santander S.A. Sus economías de escala la han consolidado como la entidad más eficiente de la industria. banco fortaleció su TIER I a través de la optimización de sus activos ponderados por riesgo. Como consecuencia de ello, a noviembre de 2011 mantiene un indicador de 10,6%, similar al de diciembre de 2010, a pesar del crecimiento en las colocaciones experimentadas en el período. El banco presenta buenos niveles de generación y ha gestionado correctamente sus márgenes. La activa tarificación de su cartera por segmento, los menores costos de fondos y el adecuado manejo del gap en UF que mantiene el banco, le han permitido sostener altos ingresos operacionales a pesar de las distintas coyunturas del mercado. Si bien sus márgenes se han ajustado por inflaciones menores a las esperadas durante 2011, este efecto ha sido compensado parcialmente por incrementos en los spreads. A la luz de un escenario económico más incierto y de probables incrementos en el costo de fondos, se ha implementado una política de precios más estricta que captura un entorno de mayor riesgo y que debiera contribuir a mejorar sus márgenes. En suma, el banco ha desarrollado exitosamente su estrategia, creciendo fuertemente en productos de activos y pasivos asociados a segmentos retail, generando así altos retornos con un riesgo acotado. De esta manera, si bien sus márgenes han caído, las mejoras en productividad y la disminución del gasto en provisiones han permitido que, a noviembre 2011, la entidad mantenga retornos superiores a sus pares y promedio de la industria. : FACTORES SUBYACENTES A LA CLASIFICACION Su sólido perfil competitivo, unido a su buen respaldo patrimonial, altos niveles de liquidez, una conservadora política de financiamiento y los ajustes a su estrategia que anticipan un entorno de mayor incertidumbre, le otorgan las herramientas para enfrentar adecuadamente un probable deterioro del ambiente económico y, asimismo, concretar sus planes de crecimiento. Riesgos El banco tiene el desafío de sostener el crecimiento de su cuota de mercado en los segmentos relevantes dentro de su estrategia, en los que enfrenta una fuerte competencia, manteniendo sus buenos retornos y otorgando una buena calidad de servicio a sus clientes. La expansión de su actividad en segmentos más sensibles a las variables económicas puede incidir potencialmente en un incremento del riesgo de cartera. Dicho riesgo es atenuado por el buen control del proceso de evaluación crediticia que mantiene el banco. 1

2 PERFIL DE NEGOCIOS Entidad de mayor tamaño del sistema. Fuerte perfil competitivo con una amplia y diversificada cartera de activos y pasivos Propiedad A enero de 2012 Banco Santander S.A. controla la entidad local con un 67% de la propiedad a través de dos sociedades del grupo en Chile, Santander Chile Holding S.A. y Teatinos Siglo XXI S.A. El resto de la propiedad está distribuida entre los tenedores de ADR s, con un 21% de la propiedad, y accionistas locales (AFP s y minoritarios). Banco Santander S.A. es el mayor grupo financiero de España y de América Latina, clasificado en AA- /CW Negativo/A-1+ en la escala global de Standard & Poor s. El CW Negativo es resultado de la baja en la clasificación soberana de España y el debilitamiento del sistema financiero del país, y no a un deterioro específico del banco. Las operaciones de Santander han crecido en forma importante en los últimos años, especialmente en Latinoamérica, que en 2011 aportó un 51% del beneficio total. Mantiene posiciones de liderazgo en Brasil, México y Chile, y es el principal grupo financiero de la región. La venta del grupo de su operación en Colombia y de un porcentaje minoritario de sus acciones de Banco Santander-Chile le permitió fortalecer su base de capital, sin disminuir significativamente su generación y manteniendo su objetivo estratégico de consolidarse como la primera franquicia regional de servicios financieros. La estructura y mercado objetivo de Banco Santander-Chile se asemeja a la de un banco global, a diferencia de los otros bancos extranjeros que operan en el país. La entidad participa en un mercado objetivo amplio que cubre las corporaciones, grandes y medianas empresas, tesorería, pequeñas empresas y personas de los segmentos alto, medio-alto y medio-bajo, ofreciéndoles una extensa variedad de productos Banco Santander-Chile se beneficia de contar con la mayor red de distribución de la banca. A septiembre de 2011, estaba compuesta por casi 500 sucursales y oficinas, que le dan una completa cobertura nacional, además de cajeros automáticos distribuidos en todas las regiones del país. Actualmente, la entidad se encuentra rentabilizando la inversión realizada en periodos pasados para expandir su red de sucursales. Su crecimiento futuro en esta materia será acotado y dirigido de acuerdo a su estrategia. Su red incluye distintos formatos que permiten llegar en forma adecuada a cada segmento y optimizar sus costos. En este sentido, la entidad se encuentra realizando importantes inversiones en tecnología para continuar incentivando el uso de canales alternativos con el fin de mejorar la eficiencia e incentivar la bancarización Estrategia Focalizar su crecimiento en segmentos de mayor rentabilidad y potencial de expansión con un activo manejo de la prima por riesgo El banco ha mantenido y desarrollado una estrategia clara y consistente durante los últimos años, con énfasis que le han permitido adaptarse y anticiparse a las distintas coyunturas del mercado en forma exitosa. En este sentido, su estrategia para los próximos años se basa fundamentalmente en profundizar su foco en el crecimiento rentable en forma selectiva con un manejo proactivo del riesgo que concilie adecuadamente el crecimiento del negocio con los mayores riesgos previstos. Para esto, está impulsando el crecimiento en el segmento retail y realizando esfuerzos para incentivar el proceso de bancarización. Así también, pretende enfocarse en aumentar la vinculación y penetración de su actual base de clientes con el fin de mejorar la estabilidad y diversificación de sus ingresos a través del aumento de comisiones. Por último, seguirá buscando mejorar sus niveles de eficiencia a través del control de costos y ganancias en productividad. Dado lo anterior, la administración se ha focalizado en fortalecer la relación con los clientes a través de la segmentación y calidad en el servicio, para lo cual ha desarrollado canales de atención orientados a atender en forma diferenciada a los distintos sectores. Su plan incluye además, el desarrollo de productos claves, innovadores e intensivos en tecnología, orientados a la fidelización a través de un mejor servicio. Santander-Chile ha consolidado alianzas con empresas de servicios que le han permitido acceder a una extensa base de potenciales clientes y ha explotado novedosos canales de distribución con importantes proyecciones de crecimiento. En este contexto, el segmento de las universidades se ha constituido como un significativo generador de nuevos clientes. ADR`s 20,85% Otros accionistas 11,97% Estructura de Propiedad ( Al 31 de enero de 2011) Santander Chile Holding S.A. 35,46% En línea con su estrategia, Banco Santander recientemente reestructuró su banca comercial, buscando potenciar su modelo de negocios, generar mayores sinergias y fortalecer la relación con sus clientes. De esta manera, la banca comercial, actualmente, reúne bajo su dependencia todos los negocios comerciales, tanto de individuos como de empresas, incluyendo la división de consumo Banefe. Así, la entidad busca simplificar y agilizar sus procesos, con el fin de generar un servicio de calidad, con propuestas de valor integrales y claras a sus clientes. De la misma forma, la nueva estructura y el énfasis en procesos más simples facilitan la gestión y contribuyen a un mejor seguimiento y control de los distintos riesgos. Teatinos Siglo XXI S.A. (Grupo SCH) 31,72% Los esfuerzos por avanzar en materia de eficiencia han sido parte fundamental en la estrategia del banco, por ello Santander ha sido muy activo en Chile en la innovación de productos y sistemas, de internet y de call center. En este contexto se seguirá buscando potenciar el uso intensivo de canales remotos y continuar la expansión de la red en forma selectiva y con formatos más simples, para lo 2

3 Colocaciones por segmento de negocios Empresas 29% (diciembre de 2011) GBM(*) 10% Institucional 2% PYMEs 10% Individuos 50% (*)Global banking and Markets: Incluye banca corporativa y tesorería Fuente: Banco Santander-Chile Participación de mercado en colocaciones BBVA 7,2% Corpbanca 7,6% (*) Colocaciones brutas. (A noviembre de 2011) Otros 18,3% BCI 12,7% Estado 14,4% Santander 19,93% Chile 19,90% Evolución cuota de mercado 25,8% 27,7% 26,0% 23,8% 23,7% 23,4% 17,2% 16,9% 16,4% Consumo Vivienda Comerciales Dic Dic Nov que ha invertido permanentemente en tecnología. Su plan para el período incluye inversiones por más de MMUS$ 370 para implementar mejoras en sus sistemas que aumenten la productividad y la calidad de atención a sus clientes. Sus segmentos de negocios están basados en la especialización por mercado y los atributos (productos, precios, imagen, nivel de servicio y distribución) están definidos de acuerdo su relación con el cliente. Su política de precios es diferenciada por segmentos de riesgo, lo que implica una buena gestión de sus márgenes. El banco complementa la atención financiera entregada a sus clientes a través de diversas sociedades filiales. A la fecha, cuenta con siete afiliadas de diversa naturaleza como: una administradora general de fondos, una agencia de valores, una sociedad securitizadora, una corredora de seguros, una corredora de bolsa, una empresa recaudadora y una sociedad de leasing. Cada filial tiene objetivos propios aunque su modelo de gestión es altamente integrado, lo que permite aprovechar sinergias y aumentar eficiencias. Su reciente reestructuración también abarca un reestudio de los procesos, productos y canales de distribución. Éstos están siendo revisados con el fin de hacerlos más simples, transparentes y ágiles, con miras a entregar un mejor servicio al cliente y anticiparse a los cambios regulatorios que buscan mayor transparencia y protección de los derechos del consumidor de productos financieros. Posición competitiva La entidad mantiene posiciones de liderazgo en todos los segmentos en que participa Banco Santander-Chile es el mayor banco en términos de patrimonio y de participación de mercado en activos desde su última fusión (agosto de 2002). La entidad ocupa posiciones de liderazgo en todos los segmentos en que participa. Sus cuotas de mercado fluctúan en torno al 20%, tanto en colocaciones como en captaciones con el público. Durante 2009, las colocaciones de la entidad, al igual que las de la industria, mostraron una contracción con respecto al año anterior, especialmente en el segmento de consumo producto de condiciones económicas más complejas. No obstante, la caída en las colocaciones del banco fue superior a la presentada por el sistema, lo que se tradujo en una contracción de 90 puntos base en su cuota global de mercado durante 2008 y Esto se explica por la decisión de la entidad de consolidar una estrategia que privilegió el crecimiento rentable con un manejo proactivo de la prima por riesgo. En 2010 la entidad retomó con fuerza sus niveles de crecimiento anteriores incrementando sus colocaciones totales en 11,3% respecto de diciembre de En 2011, la entidad mantuvo un nivel de crecimiento más moderado, nuevamente enfocándose en un crecimiento selectivo, buscando mayor prudencia dado el escenario económico incierto. De esta forma, a noviembre de 2011 acumulaba un crecimiento real de 7,07% en sus colocaciones totales. Aun cuando el sistema mostró un crecimiento de 12,25% en el mismo período, Santander se mantuvo su posición de liderazgo con la mayor participación, medida como stock de colocaciones brutas. En línea con la coyuntura, desde el segundo semestre de 2011, la entidad reorientó los esfuerzos de crecimiento, manteniendo el foco en el segmento retail pero ahora con énfasis en personas de ingresos medios y altos, desacelerando el ritmo de crecimiento de su división de consumo que se orienta a segmentos más bajos. Ello explica la desaceleración en crecimiento del producto créditos de consumo, que entre 2009 y 2010 aumentó un 13,6%, mientras que durante los primeros 11 meses de 2011, mostró un crecimiento real de 2,1%. Cabe señalar que el crecimiento en las colocaciones comerciales del banco en 2011 estuvo influenciado por operaciones puntuales con grandes corporaciones chilenas mantenidas con la matriz del banco en España. El cambio en las condiciones financieras producto del entorno económico europeo, hizo imposible mantener estas operaciones en condiciones favorables para los clientes, las que fueron refinanciadas por la entidad local durante el primer trimestre de 2011, manteniendo así a sus clientes, todos ellos de buena calidad crediticia y con relaciones de largo plazo con el grupo. Cabe mencionar, que los créditos otorgados al segmento empresas y corporativo tienen un menor spread que los créditos otorgados al segmento retail. A pesar de ello, la relación con estos clientes se 3

4 potencia a través de otros negocios complementarios cash management, derivados, asesorías, convenios que generan retornos adecuados con bajos perfiles de riesgo. Margen operacional Ingreso operacional total / Activos totales promedio 7% 6% PERFIL FINANCIERO Rentabilidad y eficiencia Fuerte y consolidado perfil financiero con ingresos diversificados, buenos niveles de capital y retornos consistentemente mayores a la industria 5% 4% Dic-09 Dic-10 Nov-11 Santander Sistema Pares Gasto en provisiones Gasto provisiones netas / Ingresos operacionales totales 27,5% 25,0% 22,5% 20,0% 17,5% 15,0% 12,5% 70% 65% 60% 55% 50% 45% 40% 35% 30% 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% Dic-09 Dic-10 Nov-11 Santander Sistema Pares Eficiencia Gastos apoyo / Ingreso operacional neto Dic-09 Dic-10 Nov-11 Santander Sistema Pares Rentabilidad Excedente / Activos totales promedio Dic-09 Dic-10 Nov-11 Santander Sistema Pares (1) Pares: Banco Chile, Bci y Banco Estado Se caracteriza por mantener altos niveles de generación con una gestión activa de sus márgenes, anticipándose a los cambios del entorno. Ello, sumado a sus continuos avances en eficiencia y a su adecuado control de riesgos se traduce en altas rentabilidades, a pesar de las coyunturas económicas MARGENES La exitosa implementación de su estrategia de expansión hacia segmentos más rentables y con riesgos acotados, han derivado en una cartera concentrada en el segmento retail, con el 60% de sus colocaciones concentradas en el segmento personas o Pyme. Así, este modelo de negocios le ha permitido sostener márgenes altos y estables a pesar de la importante competencia en estos segmentos. De esta manera, el banco presenta buenos niveles de generación y ha gestionado correctamente sus márgenes. La activa tarificación de su cartera por segmento, los menores costos de fondos y el adecuado manejo del Gap en UF que mantiene el banco, le han permitido sostener altos ingresos operacionales a pesar de las distintas coyunturas del mercado. Aunque durante 2011, sus márgenes se han ajustado por inflaciones menores a las esperadas y por su exceso de liquidez invertida en instrumentos con menores márgenes, este efecto ha sido compensado parcialmente por incrementos en los spreads. A la luz de un escenario económico más incierto y de probables incrementos en el costo de fondos, en la segunda mitad de 2011 se implementó una política de precios más estricta que captura un entorno de mayor riesgo y que debiera contribuir a mejorar sus márgenes. PROVISIONES Su mix de activos, con una mayor participación en el sector minorista, tiene como consecuencia un mayor gasto en provisiones comparado con un banco más enfocado a créditos corporativos. No obstante, el continúo fortalecimiento de su administración de riesgo y perfeccionamiento de sus modelos han contribuido a mantener acotado su riesgo crediticio, aún en escenarios de mayor incertidumbre económica. Su gasto en provisiones se vio incrementado durante 2008 y 2009 a raíz del deterioro del entorno económico que afectó principalmente a su mercado objetivo. A partir de 2010 la tendencia negativa se revirtió en forma importante y sus índices de morosidad han mostrado mayor estabilidad y en niveles más favorables. En efecto, a diciembre de 2009 y noviembre de 2011, la cartera en mora a más de 90 días sobre colocaciones se ha mantenido en 3,0%, y el gasto en riesgo sobre las colocaciones ha disminuido desde 2,4% a 1,8%. El banco presenta buenos niveles de cobertura, con provisiones sobre su cartera con mora a más de 90 días que se han mantenido entre 1,0 y 1,1 veces. EFICIENCIA El continuo control de costos y mejoras en la productividad, derivadas principalmente por la importación de tecnología desde su matriz y del mayor uso de canales complementarios (internet, call center y cajeros automáticos), así como las economías de escala alcanzadas por la entidad, han contribuido mejorar progresivamente su eficiencia, que ha alcanzado niveles destacables y que constituyen como una ventaja comparativa importante. La entidad contempla realizar nuevas inversiones en tecnología y sistemas que buscan estimular el mayor uso de canales remotos, apoyar el crecimiento y aumentar la productividad. 4

5 Durante 2011, el banco incrementó sus gastos operacionales debido al incremento en su nómina de empleados, (que aumentó de a en los primeros 9 meses), así como por un incremento en el costo de indemnizaciones. No obstante lo anterior, a noviembre de 2011, los gastos sobre ingreso operacional neto y sobre activos alcanzaban al 49,0% y 2,1%, respectivamente, manteniendo una brecha favorable importante respecto del sistema, que tiene indicadores de 57,9% y 2,4%, respectivamente. RENTABILIDAD En suma, Banco Santander-Chile ha desarrollado exitosamente su estrategia, creciendo fuertemente en productos de activos y pasivos asociados a segmentos retail, que le ha permitido mantener altos retornos y un riesgo acotado. La fuerte competencia y la coyuntura económica han tenido algo de impacto en su rentabilidad. A noviembre de 2011, sus excedentes sobre patrimonio y sobre activos fueron de 27,2% y 2,2%, respectivamente. Estos, aunque menores a los mostrados en periodos anteriores, se mantienen por encima de los retornos de la industria, con 22,2% y 1,8% mostrados en igual periodo. Capitalización La política de dividendos de la entidad le ha permitido mantener buenos indicadores de solvencia, con holgura respecto de los límites normativos, a pesar de sus importantes niveles de crecimiento. Especialmente durante 2009 se tomó la decisión de fortalecer su base patrimonial, quedando en buena posición para enfrentar el crecimiento que ha experimentado posteriormente. Adicionalmente, el banco implementó una serie de medidas para fortalecer su TIER I a través de la optimización de sus activos ponderados por riesgo. Como consecuencia de ello, su indicador a noviembre de 2011 se mantuvo prácticamente estable respecto de 2010, en 10,6%, a pesar del crecimiento de sus colocaciones en el período. La administración espera continuar logrando mejoras marginales en el indicador continuando con el programa de optimización de sus activos ponderados. Dada su participación de mercado, la entidad está obligada a mantener una relación de Patrimonio efectivo/activos ponderados por riesgo mayor al 11%. A noviembre de 2011, el patrimonio del banco ascendía a $ millones, constituyéndose en el mayor entre los bancos que operan en el sistema nacional. Asimismo, sus relaciones de Patrimonio efectivo/activos ponderados y de Capital básico/activo ponderados (TIER I), a noviembre de 2011, se ubicaban en 14,4% y 10,6%, respectivamente, los que se comparan favorablemente a su competencia relevante y eran similares al promedio del sistema. ADMINISTRACION DE RIESGOS Se caracteriza por una gestión de riesgo integral, incorporando permanentemente las mejores prácticas y estándares a sus sistemas de evaluación y control La entidad se rige por altos estándares en términos de gobierno corporativo, con un directorio con 11 miembros, de los cuales sólo 3 pertenecen al Banco Santander, y cuyos miembros participan activamente en distintos comités de acuerdo a su experiencia. El banco cuenta con un Comité de Gestión Integral de riesgos cuyo objetivo es conducir el sistema de gobierno corporativo, de acuerdo a los más altos estándares internacionales Banco Santander-Chile tiene un modelo de gestión integral del riesgo, con una división de riesgos que es independiente de las áreas comerciales cuyo objetivo principal es velar por un control adecuado de los riesgos de mercado y crediticios del banco. Esta división tiene una fuerte interacción con su similar en Banco Santander España, y reporta al directorio y al comité de directores y auditoría. Por su parte, la división operaciones del banco también mantiene un modelo de seguimiento interno eficiente que permite un buen ambiente de control, lo que es supervisado permanentemente por el comité de riesgo operacional. 5

6 Riesgo de la cartera de colocaciones Cartera vencida / Colocaciones (2) Nov.11 (1) 1,4% 1,4% 1,0% Cartera con mora >90 días/ Colocaciones 3,0% 2,8% 3,0% Cartera deteriorada / Colocaciones n.d. 10,1% 7,9% Provisiones constituidas / Colocaciones 2,5% 3,0% 3,2% Provisiones adicionales / Colocaciones 0,0% 0,5% 0,0% Gasto por provisiones de crédito netas / Colocaciones 2,4% 1,8% 1,8% Gasto por provisiones adicionales / Colocaciones 0,0% 0,3% 0,0% Castigos / Colocaciones 2,2% 1,4% 1,6% (1) Los indicadores a noviembre de 2011 se presentan anualizados cuando corresponde; (2) Colocaciones brutas promedio. 1,5 Riesgo de la cartera de colocaciones 4,0% Así también, la gerencia de control interno, que reporta periódicamente al comité de directores y auditoría, tiene por objeto velar por la eficacia de los controles y reporte financiero de acuerdo con lo dispuesto por la normativa SOX. Además, al transarse las acciones del banco en la Bolsa de Nueva York, este comité cumple con las normas dispuestas para las empresas extranjeras, que son más estrictas que las reglas generales de la Securities and Exchange Comission (SEC). En cuanto al riesgo de crédito, los procedimientos de control de riesgo y los criterios de otorgamiento de créditos de Banco Santander-Chile se consideran prudentes, acordes con los riesgos que asume. La responsabilidad del manejo del riesgo de crédito recae en el área de riesgo y el comité ejecutivo de crédito. La política de la entidad busca que el área de riesgo equilibre el impulso de las gerencias comerciales, con una estructura independiente y simétrica respecto de las unidades de negocios, cuyo propósito es establecer criterios prudentes de aceptación de riesgo. El objetivo del área es mantener un riesgo medio-bajo de los activos del banco. Para controlar el riesgo crediticio, la administración aplica las siguientes medidas: i) focalización en el ciclo completo de crédito: admisión-seguimiento-recuperación; ii) preferencia por los flujos de caja por sobre las garantías; iii) aprobación en comités de crédito; iv) bajo nivel de atribuciones locales; v) revisión exhaustiva de un porcentaje importante de las colocaciones sobre una base continua; y vi) sistema de clasificación del grupo Santander. Existe un comité semanal de seguimiento de la morosidad, con responsables de la mora por segmentos, cuya misión es gestionar diariamente las posiciones morosas, y la morosidad es un objetivo prioritario de cara a los incentivos, lo que permite al banco evitar incrementos inusuales de morosidad. 1,0 0,5 0,0 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% Dic.2009 Dic.2010 Nov.2011 Cobertura de provisiones / Cartera mora > 90 días ( veces eje der.) Cartera con mora >= 90 días / Colocaciones Provisiones / Colocaciones Calidad de activos La morosidad de la cartera de Banco Santander-Chile es algo más elevada que la del sistema financiero chileno, debido a su orientación y a la composición de sus colocaciones, con un mayor componente de segmentos minoristas. Sin embargo, sus índices de morosidad se muestran relativamente estables, considerando incluso el año 2009, en que la crisis afectó principalmente a los segmentos de personas de ingresos medios y bajos, donde el banco mantiene una exposición relevante. Esta estabilización es reflejo del continuo perfeccionamiento de los procesos de control y seguimiento que ha desarrollado la entidad y de las medidas extraordinarias que tomó la institución en forma oportuna para gestionar proactivamente el riesgo de su cartera en esta etapa de crisis. Entre diciembre de 2009 y noviembre de 2011, su cartera con mora a más de 90 días no ha sufridoi mayores variaciones, terminando este período en une 3,0% de la cartera. En tanto, los castigos bajaron desde 2,2% a 1,6% anual en el mismo período. Si bien la cartera con problemas ha tenido un aumento por parte de los segmentos minoristas, ello ha sido compensado por una mejora en los indicadores de la cartera de créditos comerciales Por su parte, el stock de provisiones sobre colocaciones ha aumentado significativamente desde principios de 2010, producto de cambios en la normativa y de continuas mejoras a los modelos de provisiones que buscan anticipar los deterioros de las carteras. Así, la cobertura se mantiene en 1,0 veces la cartera con mora mayor a 90 días a noviembre de El mayor énfasis de su estrategia en el segmento minorista ha sido acompañado por el continuo avance en el fortalecimiento de la gestión integral de los riesgos. De esta manera, la entidad a mejoró su sistema de evaluación de riesgos de créditos de consumo e hipotecarios, incorporando criterios más conservadores en sus modelos de provisiones. 6

7 100% 80% 60% 40% 20% Composición activos Posiciones financieras La composición de las operaciones del banco tiene las características propias de un banco universal, con una participación activa en todos los segmentos del negocio bancario, por lo que compite directamente con todos los bancos de la plaza. Su estructura de activos presenta una proporción de colocaciones muy similar a la del promedio del sistema (67,5% versus 69,2%). Entre 2009 y 2010, sus colocaciones totales se incrementaron en 10,4%, aunque mostraron una leve desaceleración durante 2011, con un crecimiento real acumulado de 6,8% en los 11 primeros meses. Este crecimiento fue marcadamente inferior al 12,2% del promedio del sistema, lo que implicó una baja en la participación de mercado en colocaciones totales (netas) y una caída al segundo lugar en el ranking de la industria. La composición de su cartera de colocaciones refleja la consolidación de la estrategia que el banco viene aplicando desde hace algunos años, con un marcado énfasis en los segmentos retail, que a noviembre de 2011 representaban en torno a un 60% del total, incluyendo personas y PYMES. 0% Dic. 09 Dic. 10 Nov. 11 Efectivo Colocaciones netas Interbancarias netas Inst. financieros Inst. derivados Otros Composición pasivos 100% 80% 60% 40% 20% 0% Dic. 09 Dic. 10 Nov. 11 Depósitos vista Depósitos a plazo Ahorro Bonos Oblig. con bcos locales Oblig. con bcos ext. Inst. derivados Otros Su cartera de inversiones representa cerca del 14% de sus activos y está concentrada principalmente en papeles del Estado y del Banco Central. Estos instrumentos son usados para administrar la liquidez y los riesgos financieros. Al mismo tiempo, sirve para otorgar diversos servicios a los clientes corporativos y realizar activamente intermediación de inversiones y divisas. El banco tiene una fuerte penetración en el mercado de las cuentas corrientes y vistas, que se evidencia en la alta proporción de los depósitos vista en los pasivos exigibles (20,0% a noviembre de 2011). Esto lo ubica por sobre el 18,4% que registra el promedio del sistema y le reporta una ventaja comparativa en términos de costo de fondos. Los depósitos a plazo son su principal fuente de financiamiento con 44,8% del pasivo exigible. Anticipando oportunamente el deterioro de la situación financiera, durante 2008 y parte de 2009, la administración se enfocó en aumentar la base de depósitos y otras fuentes de financiamiento, alargar los plazos de los pasivos y aumentar sus niveles de liquidez y fortalecer su base patrimonial. Como parte de sus esfuerzos para lograr una estructura de pasivos más eficientes, el banco aprovechó oportunidades del mercado y durante los últimos dos años emitió diversos instrumentos de deuda, tanto en el mercado internacional como nacional por un monto cercano a las US$2.700 millones. Todos ellos fueron colocados en ventajosas condiciones, contribuyendo a disminuir su costo de fondos y a diversificar sus fuentes de financiamiento, marcando a la vez una ventaja marcada al compararlo con la mayoría de sus bancos locales. Así, entre diciembre de 2009 y noviembre de 2011, las obligaciones bancarias en el exterior han bajado desde un 11,5% a un 9,1% de los pasivos y las emisiones de deuda aumentaron de un 11,8% a un 16,7%. Siguiendo los lineamientos establecidos por el departamento de Riesgo Global de la casa matriz, el directorio y el comité de activos y pasivos del banco (ALCO) son los responsables de dictar las políticas y procedimientos y establecer los límites del banco con relación a los riesgos financieros. Además, son los encargados de monitorear el cumplimiento de estas políticas. La gerencia de riesgos financieros mide los riesgos de mercado del conjunto de operaciones del banco. Los límites y posiciones son informados diariamente a su casa matriz. Las posiciones y descalces son monitoreados y manejados dentro de los límites pre-establecidos. Los riesgos de mercado son seguidos y medidos a través de modelos de sensibilidad, del VaR y de escenarios de simulación. Las políticas de calces en materia de moneda extranjera son operar con riesgo controlado. Un componente clave de la política de administración de activos y pasivos es la estrategia de calce de tasa de interés. Esta estrategia no sólo considera las tasas de retorno y los riesgos subyacentes, sino también los requerimientos de liquidez, costos de capital y demanda adicional de fondos. La estructura del balance por plazos y moneda no es rígida y se va adecuando a las variaciones esperadas en la tasa de interés y la inflación por su consiguiente efecto sobre los márgenes. Cualquiera sea el caso, la entidad siempre cumple holgura los límites regulatorios de moneda. La entidad se ha caracterizado por mantener buenos niveles de liquidez y una conservadora política de uso del capital. Esto se refleja en sus holgados indicadores de solvencia. El banco implementó una serie de medidas para fortalecer su TIER I a través de la optimización de sus activos ponderados por 7

8 riesgo. Como consecuencia, a noviembre de 2011 mantenía su indicador en 10,6%, nivel similar al de diciembre de Asimismo el banco mantiene un manejo eficaz y activo de sus fuentes de financiamiento, independiente de su matriz y con una amplia y estable base de depositantes, concentrados mayoritariamente en segmentos retail, que alcanzan alrededor de un 70% del total de su base de depósitos. A su vez, sólo un 18% de sus depósitos a plazo proviene de institucionales. En este sentido, el importante crecimiento de sus depósitos a un ritmo superior al de sus activos ha generado importantes niveles de liquidez, que básicamente se ha invertido en papeles del Banco Central de corto plazo, a la esperada de condiciones más favorables de mercado. A noviembre de 2011, la entidad cuenta con recursos líquidos por más de US$ millones. 8

9 ANEXOS BANCO SANTANDER-CHILE ACCIONES Acciones El patrimonio del banco está dividido en acciones de serie única, sin preferencias de ningún tipo. Estos títulos tienen una buena liquidez, transándose en el mercado chileno y en NYSE (ADR), con una presencia bursátil de un 100% en los últimos 5 años. Su rotación, en tanto, para 2011, fue de 23,7%. Cabe señalar, que a septiembre de 2011 las acciones de Banco Santander eran susceptibles de ser adquiridas con recursos de los Fondos de Pensiones con límites generales (no restringidos), toda vez que conforme al Reglamento de Inversión de los Fondos de Pensiones exhibían una presencia ajustada mayor o igual al 25%. TÍTULOS DE DEUDA Dic Jun.2001 Dic Abril Nov Ene AA AA+ AA+ AA+ DP hasta 1 año Nivel 1 Nivel 1+ Nivel 1+ Nivel 1+ Nivel 1+ Nivel 1+ DP más de 1 año AA AA+ AA+ AA+ Letras de crédito AA AA+ AA+ AA+ Bonos /Línea de bonos AA AA+ AA+ AA+ Bonos sub./línea de bonos sub AA- AA AA+ AA AA+ AA+ Acciones 1ª Clase Nivel 2 1ª Clase Nivel 2 1ª Clase Nivel 2 1ª Clase Nivel 1 1ª Clase Nivel 1 1ª Clase Nivel 1 Instrumentos La empresa emite títulos de deuda como depósitos a plazo en moneda nacional no reajustable y letras de crédito. Todos los títulos son emitidos sin garantías adicionales a la solvencia del emisor. Dadas las condiciones de mercado y las características de estos instrumentos, presenten una buena liquidez. Indicadores de rentabilidad, eficiencia y adecuación de capital (1) Santander Sistema Rentabilidad Dic Dic Dic Nov (2) Nov (2) Ingresos netos intereses y reajustes / Activos totales (3) 4,8% 4,4% 4,6% 4,1% 3,5% Ingresos netos comisiones / Activos totales 1,2% 1,3% 1,3% 1,2% 1,1% Otros ingresos operacionales netos / Activos totales 0,3% 0,8% 0,4% 0,3% 0,5% Utilidad operaciones financieras netas / Activos totales 1,5% 0,0% 0,2% 0,8% 0,8% Utilidad de cambio neta / Activos totales -1,0% 0,8% 0,3% -0,4% -0,2% Ingresos operacional total / Activos totales 5,9% 6,5% 6,2% 5,5% 5,1% Gasto por provisiones netas / Activos Totales 1,5% 1,7% 1,3% 1,2% 0,9% Ingreso operacional neto / Activos totales 4,4% 4,8% 4,9% 4,3% 4,2% Gastos apoyo / Activos totales 2,3% 2,1% 2,2% 2,1% 2,4% Resultado operacional / Activos totales 2,1% 2,7% 2,7% 2,2% 1,8% Resultado antes Impuestos / Activos totales 2,1% 2,7% 2,7% 2,2% 1,8% Resultado antes Impuestos / Patrimonio 27,3% 33,4% 32,1% 27,2% 22,2% Eficiencia operacional Gastos de apoyo / Colocaciones (4) 3,2% 3,0% 3,1% 2,9% 3,4% Gastos de apoyo / Ingreso operacional bruto 38,4% 32,2% 35,3% 38,2% 47,4% Gastos de apoyo / Ingreso operacional neto 51,8% 43,7% 44,8% 49,0% 57,9% Gastos de personal / Activos totales 1,1% 1,2% 1,2% 1,2% 1,4% Gastos de administración / Activos totales 0,9% 0,7% 0,7% 0,7% 0,9% Adecuación de capital Capital básico / Activos totales 7,2% 7,6% 7,3% n.d. n.d. Capital básico / Activos Ponderados por riesgo 10,1% 11,7% 10,6% n.d. n.d. Patrimonio efectivo / Activos ponderados por riesgo de crédito 13,8% 15,6% 14,5% n.d. n.d. Endeudamiento económico (5) 8,3 7,9 7,4 n.d. n.d. (1) Conforme al cronograma establecido por la SBIF, en enero de 2009 comenzó la aplicación integral de los criterios contables de IFRS para la banca local. Por ello, las cifras publicadas a partir de esa fecha no son comparables con las de períodos anteriores; (2) Los indicadores a agosto de 2011 se presentan anualizados cuando corresponde; (3) Activos totales promedio; (4) Colocaciones brutas promedio; (5) Pasivo exigible sobre patrimonio efectivo. 9

10 ANEXOS BANCO SANTANDER-CHILE Riesgo de la cartera de colocaciones (1) Santander Sistema Dic Dic Dic Nov (2) Nov (2) Cartera vencida / Colocaciones (3) 1,1% 1,4% 1,4% 1,0% 1,3% Cartera con mora >90 / Colocaciones 0,0% 3,0% 2,8% 3,0% 2,7% Cartera deteriorada /Colocaciones 0,0% 0,0% 10,1% 7,9% 6,7% Provisiones constituidas / Colocaciones 2,1% 2,5% 3,0% 3,2% 2,7% Provisiones contingencias / Colocaciones 0,2% 0,2% 0,6% 0,1% 0,6% Provisiones adicionales / Colocaciones 0,0% 0,0% 0,5% 0,0% 0,5% Gasto provisiones créditos netas / Colocaciones 2,1% 2,4% 1,8% 1,8% 1,1% Gasto provisiones contingencias / Colocaciones 0,0% 0,0% 0,0% 0,1% 0,0% Gasto provisiones adicionales / Colocaciones 0,0% 0,0% 0,3% 0,0% 0,2% Castigos / Colocaciones 2,0% 2,2% 1,4% 1,6% 1,2% Bienes recibidos en pago / Colocaciones 0,2% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% (1) Conforme al cronograma establecido por la SBIF, en enero de 2009 comenzó la aplicación integral de los criterios contables de IFRS para la banca local. Por ello, las cifras publicadas a partir de esa fecha no son comparables con las de períodos anteriores (2) Los indicadores a agosto de 2011 se presentan anualizados cuando corresponde; (3) Colocaciones brutas promedio. Participaciones de mercado (1) Santander Dic Dic Dic Nov Particip. Particip. Ranking Particip. Ranking Particip. Ranking Colocaciones totales 20,0% 19,9% 1 20,8% 1 19,8% 2 Préstamos comerciales 16,0% 16,4% 2 17,17% 2 16,9% 2 Créditos de consumo 26,0% 25,8% 1 27,7% 1 26,0% 1 Créditos hipotec. para vivienda 23,4% 23,7% 2 23,8% 1 23,4% 1 Depósitos a plazo 20,6% 17,8% 2 16,8% 2 18,5% 1 Operaciones a futuro 25,2% 31,7% 1 34,2% 1 29,6% 1 (1) Conforme al cronograma establecido por la SBIF, en enero de 2009 comenzó la aplicación integral de los criterios contables de IFRS para la banca local. Por ello, las cifras publicadas a partir de esa fecha no son comparables con las de períodos anteriores; Colocaciones totales se presentan netas de provisiones por riesgo de crédito; colocaciones por segmento de negocios se presentan brutas. Los informes de clasificación elaborados por Feller Rate son publicados anualmente. La información presentada en estos análisis proviene de fuentes consideradas altamente confiables. Sin embargo, dada la posibilidad de error humano o mecánico, Feller Rate no garantiza la exactitud o integridad de la información y, por lo tanto, no se hace responsable de errores u omisiones, como tampoco de las consecuencias asociadas con el empleo de esa información. Es importante tener en consideración que las clasificaciones de riesgo de Feller Rate no son, en caso alguno, una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado título, valor o póliza de seguro. Si son una apreciación de la solvencia de la empresa y de los títulos que ella emite, considerando la capacidad que esta tiene para cumplir con sus obligaciones en los términos y plazos pactados. Feller Rate mantiene una alianza estratégica con Standard & Poor s Credit Markets Services, que incluye un acuerdo de cooperación en aspectos técnicos, metodológicos, operativos y comerciales. Este acuerdo tiene como uno de sus objetivos básicos la aplicación en Chile de métodos y estándares internacionales de clasificación de riesgo. Con todo, Feller Rate es una clasificadora de riesgo autónoma, por lo que las clasificaciones, opiniones e informes que emite son de su responsabilidad. 10

11 La opinión de las entidades clasificadoras no constituye en ningún caso una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado instrumento. El análisis no es el resultado de una auditoría practicada al emisor, sino que se basa en información pública remitida a la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, a las bolsas de valores y en aquella que voluntariamente aportó el emisor, no siendo responsabilidad de la clasificadora la verificación de la autenticidad de la misma. La información presentada en estos análisis proviene de fuentes consideradas altamente confiables. Sin embargo, dada la posibilidad de error humano o mecánico, Feller Rate no garantiza la exactitud o integridad de la información y, por lo tanto, no se hace responsable de errores u omisiones, como tampoco de las consecuencias asociadas con el empleo de esa información. Las clasificaciones de Feller Rate son una apreciación de la solvencia de la empresa y de los títulos que ella emite, considerando la capacidad que ésta tiene para cumplir con sus obligaciones en los términos y plazos pactados. Feller Rate mantiene una alianza estratégica con Standard & Poor s Credit Markets Services, que incluye un acuerdo de cooperación en aspectos técnicos, metodológicos, operativos y comerciales. Este acuerdo tiene como uno de sus objetivos básicos la aplicación en Chile de métodos y estándares internacionales de clasificación de riesgo. Con todo, Feller Rate es una clasificadora de riesgo autónoma, por lo que las clasificaciones, opiniones e informes que emite son de su responsabilidad.