TSX-V LGC ADQUIRIR EXPLORAR OPERAR

Transcripción

1 TSX-V LGC ADQUIRIR EXPLORAR OPERAR MEMORIA ANUAL DE 2010

2 ENTREGANDO VALOR MEDIANTE GENTE Y ACTIVOS

3 LUNA GOLD CORP. MEMORIA ANUAL DE CARTA DEL PRESIDENTE A LOS ACCIONISTAS Desde que adquirimos nuestro proyecto principal de Aurizona en enero de 2007, Luna Gold ha estado encauzada en una trayectoria rápida hacia la producción aurífera en Brasil. El año 2010 vio la terminación de una importante construcción de planta y el comienzo de la puesta en marcha de la mina de oro Aurizona. La división de exploración de Luna Gold comenzó un programa de perforación para definición de recursos de 20,000 metros en Aurizona y un agresivo programa de exploración tanto en Aurizona como en Maranhão Greenfields. Además, se completó y publicó una estimación de recursos iniciales NI sobre el proyecto Cachoeira, aumentando los recursos de la Compañía en 667,300 onzas (446,000 onzas en la categoría indicada y 221,300 onzas en la categoría inferida). Los logros en 2010 reflejan el entusiasmo y dedicación de nuestros empleados, apoyados por el compromiso de nuestros solidarios accionistas. Sobre la base del sólido progreso en 2010, nuestra estrategia corporativa se enfocará en desarrollar estándares de alto nivel sobre salud, seguridad y ambiente, y en mejorar los actuales niveles de aptitudes y productividad dando mayor poder a nuestros empleados mediante capacitación y desarrollo. El año 2010 ha colocado a Luna Gold en una posición líder en el noreste de Brasil. Los accionistas de Luna Gold ahora son propietarios de tres activos diferentes que son altamente valiosos, con sólido potencial de crecimiento y excelentes sinergias gerenciales. El primero es la mina de oro Aurizona en producción, el segundo es un proyecto de desarrollo orgánico en Cachoeira, y el tercero que tiene potencial muy interesante es el grande y altamente prospectivo paquete de concesiones mineras de exploración en Maranhão Greenfields, ubicado junto a Aurizona. Todos los tres activos están posicionados para crear mayor valor para los accionistas en el futuro inmediato.

4 2 LUNA GOLD CORP. MEMORIA ANUAL DE 2010 En marzo de 2010, anunciamos el inicio de la puesta en marcha del circuito de oro por gravedad en Aurizona, y en mayo, Luna anunció la puesta en marcha del proceso y el comienzo de la producción de oro. La puesta en marcha procedió con obstáculos no previstos y para agosto estos significativos obstáculos habían sido identificados y se EL AÑO 2010 HA COLOCADO A LUNA GOLD EN UNA POSICIÓN LÍDER EN EL NORESTE DE BRASIL. generó una solución para remediarlos. La competencia por recursos, en el siempre creciente mercado minero del Brasil, demoró la entrega de piezas críticas requeridas para remediar la capacidad de producción de la planta hasta el primer trimestre de No obstante, los esfuerzos de la gerencia y los empleados produjeron para la Compañía un hito en el cuarto trimestre de 2010, con el primer trimestre positivo de operación antes de gastos en exploración, corporativos, intereses y movimientos de capital de trabajo. La producción para el año fue aproximadamente 15,800 onzas. La división de exploración de Luna Gold hizo una contribución valiosa en 2010, que será la base para un potencialmente extraordinario valor de la compañía y crecimiento orgánico. La exploración basada en el equipo laboral bien calificado y equipado permitió comenzar un programa de definición de recursos de 20,000 metros en Aurizona. Los resultados de perforaciones recibidos hasta diciembre de 2010, dan confianza a la gerencia en lograr el objetivo de un significativo aumento en la actual base de recursos de Aurizona, que preparará el camino para un estudio conceptual con el fin de alcanzar nuestra meta de producir más de 100,000 onzas de oro por año en Aurizona en Además, la división de exploración entregó una declaración de recursos iniciales NI sobre la concesión Cachoeira que es 100% de propiedad de la Compañía, lo que representa un primer paso hacia un segundo activo de producción en la cartera de Luna Gold. En Maranhão Greenfields, doblamos el tamaño de nuestras licencias de exploración a 170,000 hectáreas y ahora controlamos un dominante paquete de concesiones contiguas en el área sur del Escudo Guayanés, un prolífico cinturón de oro que va de Venezuela a Brasil. Este extenso

5 LUNA GOLD CORP. MEMORIA ANUAL DE proyecto contiene más de 100 emprendimientos artesanales y muestra muchas similaridades geológicas con los prolíficos cinturones de rocas verdes de África Occidental. La exploración comenzó en 2010 y se hizo sólido progreso en la identificación de objetivos prospectivos. El paquete de concesiones tiene alto potencial de agregar valor para los accionistas de Luna Gold. Futuro de Luna Gold La producción para 2011 se pronostica en el rango de 55,000 a 60,000 onzas, según el estudio de factibilidad verá la terminación de un estudio conceptual para aumentar la capacidad de producción de la mina de oro Aurizona hacia 100,000 onzas por año, aprovechando el conocimiento operacional, la capacidad excedente y la tecnología. El futuro verá desarrollo creciente en las aptitudes necesarias para trabajar exitosamente en el noreste de Brasil. Tomaremos la oportunidad de desarrollar una nueva cultura de seguridad y negocios de Luna Gold, mejorando la fortaleza de nuestro equipo gerencial para establecer a Luna Gold como una minera y productora de oro de alta calidad y tecnología. Lograremos esto LA DIVISIÓN DE EXPLORACIÓN DE LUNA GOLD HIZO UNA CONTRIBUCIÓN VALIOSA EN 2010, QUE SERÁ LA BASE PARA UN POTENCIALMENTE EXTRAORDINARIO VALOR DE LA COMPAÑÍA Y CRECIMIENTO ORGÁNICO. mediante un equilibrio entre contratación de personal, transferencia de tecnología y capacitación. En Cachoeira, un estudio de recursos iniciales NI fue publicado a fines de diciembre. Luna Gold está trabajando para avanzar este proyecto a nivel de estudio conceptual, y se realizarán estudios adicionales para identificar un proceso claro que guíe a Cachoeira hacia la producción como nuestra segunda mina de oro operacional. Fotografía tomada en mayo de 2010 de la planta Pirocaua en construcción.

6 4 LUNA GOLD CORP. MEMORIA ANUAL DE 2010 Liberando valor para los accionistas en 2011 Mina de oro Aurizona Desarrollo de cultura de seguridad y técnica Producción de 55,000 a 60,000 onzas Aumento de recursos y base de reserva en Aurizona Minimización de costo efectivo Estudio conceptual completo para una tasa de producción de 100,000 onzas por año Proyecto de desarrollo Cachoeira Estudio conceptual completo en Cachoeira Proceso aprobado por la Junta para decisión de producción en Cachoeira Maranhão Greenfields Avanzar exploración en Maranhão Greenfields Entregar objetivos listos para perforación en Maranhão Greenfields La exploración está enfocada a proporcionar una actualización de recursos en Aurizona en el cuarto trimestre de 2011, al completarse el programa de perforación de 20,000 metros cuyo objetivo es delinear reservas y recursos auríferos adicionales. Los objetivos de exploración cerca a la mina están siendo sistemáticamente avanzados hacia la etapa de perforación. En Maranhão Greenfields, avanzaremos la exploración sobre nuestro paquete de concesiones de 170,000 hectáreas avanzará ciertos objetivos hacia la fase de definición de perforación, un paso más cercano hacia la definición y producción de recursos. Prevemos excelentes oportunidades de crecimiento orgánico a través de expansión de producción y recursos en Aurizona, avance de Cachoeira como un proyecto de crecimiento orgánico y a través de descubrimientos en el proyecto Maranhão Greenfields. A nombre de la Junta Directiva de Luna Gold, quisiera agradecer a nuestros accionistas por su apoyo continuado, así como a nuestros empleados y contratistas por todo su trabajo arduo y muchas contribuciones a los logros de este año que ha pasado. Atentamente "John Blake" Presidente y Principal Funcionario Ejecutivo Izquierda a derecha: Vista de las bermas minerales; vista de la estructura de soporte del carbón en lixiviación; vista de los concentradores Knelson

7 LUNA GOLD CORP. MEMORIA ANUAL DE CARTA A LOS ACCIONISTAS Luna Gold Corp. ( Luna o la Compañía ) ha vencido muchos retos durante los últimos años desde la crisis financiera de Muchas decisiones y financiamientos clave fueron realizados para llevar a la Compañía a la posición en que se encuentra hoy. Estoy orgulloso de los éxitos que hemos tenido durante el último año. En particular, me enorgullece el sólido equipo de personal que hemos desarrollado y que propulsará a la Compañía de ser una empresa en estado de desarrollo a convertirse en una productora aurífera de nivel medio (mid-tier). El éxito en la minería depende tanto de su gente como de sus proyectos. Con esto en mente, la Compañía se embarcó en un largo proceso para identificar su próximo Presidente y Principal Funcionario Ejecutivo que liderará la Compañía para alcanzar su meta de convertirse en productora aurífera de nivel medio. En septiembre de 2010, la Compañía encontró ese líder y dio la bienvenida a John Blake como su nuevo Presidente y Principal Funcionario Ejecutivo. La extensa experiencia del Sr. Blake en la industria minera y su trayectoria histórica de desarrollar compañías mineras es perfectamente idónea para ejecutar la visión de Luna de crear valor para los accionistas durante los meses y años por venir. Durante los últimos 24 meses, Luna ha estructurado una sólida y experimentada Junta Directiva. Este grupo está compuesto de versados ingenieros de minas, empresarios y ejecutivos financieros, todos los cuales han tenido gran éxito en la industria minera a lo largo de sus trayectorias en mineras de varios tamaños. Además, la Junta Directiva de Luna está complementada por dos asesores que son leyenda en la minería, David Lowell, quien descubrió más de 10 depósitos de mineral, y Geoff Loudon, quien fundó Lihir Gold. onzas de producción) y su experiencia en administrar operaciones para un par de exitosas compañías mineras junior, le ha dado una sólida comprensión del conjunto de aptitudes necesarias requeridas para desarrollar un equipo de personal gerencial exitoso. Después del fin de año, se hicieron otras dos sólidas adiciones al equipo gerencial de Luna. El ingeniero de minas Peter Mah, proveniente de Newmont, fue nombrado como el nuevo Vicepresidente de Operaciones; y el geólogo estructural Carlos Paranhos, proveniente de AngloGold Ashanti, fue nombrado como Director de Exploración en Brasil. Con más de 20 años de experiencia, Peter ayudará a Luna a mejorar sus operaciones y ayudar a agregar onzas de oro tanto a niveles de producción como de reservas, y Carlos, cuya experiencia en África Occidental será invaluable para los programas de exploración de Luna en áreas semiconocidas (brownfields) y en áreas nuevas (greenfields). Estas adiciones complementarán el sólido equipo de liderazgo de Luna que incluye a Duane Lo (Principal Funcionario Financiero) y Titus Haggan (Vicepresidente de Exploración). El futuro nunca ha lucido más brillante para Luna. Apreciamos el apoyo de nuestros accionistas de mucho tiempo y creemos que su paciencia será bien recompensada. Se ha sentado una sólida base para crecimiento rápido ya que Aurizona es la primera mina en el estado de Maranhão, Brasil, una región grande que ha sido muy poco explorada. Hemos logrado una posición de piedra angular en el estado. Con más de 100 emprendimientos artesanales para hacerles seguimiento en la región, creemos que tenemos frente a nosotros años de creación de valor para los accionistas a través de producción y exploración. Atentamente, Con respecto a la gerencia, la experiencia de John Blake en administrar las operaciones de Newcrest en Indonesia (que consistieron en varios proyectos y más de medio millón de 'Marcel de Groot' Presidente de la Junta

8 6 LUNA GOLD CORP. MEMORIA ANUAL DE DE MAYO DE 2010 LA MÁS NUEVA PRODUCTORA DE ORO DE BRASIL LUNA GOLD CORP.

9 LUNA GOLD CORP. MEMORIA ANUAL DE DISCUSIÓN Y ANÁLISIS DE LA GERENCIA PARA EL AÑO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 (EXPRESADOS EN MILES DE DÓLARES DE EEUU, A MENOS QUE SE INDIQUE DE OTRA MANERA) 23 DE MARZO DE 2011 Luna Gold Corp. (la Compañía ), es una compañía cotizada en la bolsa TSX Venture Exchange, negociada bajo el símbolo LGC. La Compañía está dedicada activamente a la operación, exploración, adquisición y desarrollo de concesiones auríferas en Brasil. La Compañía tiene actualmente una operación de minería aurífera, un proyecto de desarrollo y un gran proyecto de exploración de áreas nuevas (greenfields) en el noreste de Brasil. DEDICADA ACTIVAMENTE A LA OPERACIÓN, EXPLORACIÓN, ADQUISICIÓN Y DESARROLLO DE CONCESIONES AURÍFERAS EN BRASIL. La operación de minería aurífera Aurizona ( Aurizona ) consiste en una mina de tajo abierto y una planta de procesamiento de oro. Aurizona comprende los depósitos Piaba y Tatajuba y más de 10 objetivos de exploración cercanos a la mina que están siendo activamente explorados por la Compañía. Cubre aproximadamente 20,000 hectáreas de terreno e incluye una licencia de minería y tres permisos de exploración. El proyecto aurífero Cachoeira ( Cachoeira ) es un proyecto de desarrollo aurífero consistente en múltiples zonas mineralizadas que incluyen sistemas de vetas de cuarzo aisladas, rocas primarias alteradas hidrotérmicamente y yacimientos fisurales dentro de una zona de cizallamiento con tendencia norte-sur. La Compañía recientemente emitió una estimación de recursos que cumple con NI para Cachoeira. La concesión de exploración Maranhão Greenfields ( Maranhão Greenfields ) está ubicada al lado de Aurizona y consiste en extensas concesiones de licencias de exploración que totalizan 170,000 hectáreas. Estas concesiones mineras históricamente inexploradas son altamente prospectivas debido a su ubicación en la extensión sur del Escudo Guayanés y muestra sólidas similitudes geológicas y estructurales con los depósitos auríferos de África Occidental. El área contiene más de 100 operaciones auríferas artesanales (garimpos) que requieren exploración adicional.

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11 LUNA GOLD CORP. MEMORIA ANUAL DE El enfoque de la Compañía a corto plazo es: Aumentar significativamente el tamaño de los recursos de Aurizona y emitir una estimación actualizada de recursos NI de los depósitos auríferos Piaba y Tatajuba y ciertos objetivos de exploración cercanos a la mina; aumentar la producción de oro de Aurizona por encima de los actuales estudios de factibilidad mediante optimización y expansión de planta; completar un estudio conceptual de los recursos de Cachoeira y avanzar el proyecto a estudio de factibilidad; y avanzar la actividad de exploración en Maranhão Greenfields para definir objetivos de perforación para el programa de exploración de 2012; El enfoque de la Compañía a largo plazo es: Aumentar la producción de oro de Aurizona a 100,000 onzas anuales; seguir invirtiendo en actividades de exploración en áreas semiconocidas (brownfields) para aumentar los recursos de Aurizona para reemplazar la producción y proporcionar mayor duración a la mina; desarrollar Cachoeira como un proyecto de crecimiento orgánico para la Compañía; e identificar nuevos recursos auríferos mediante la exploración de la concesión de 170,000 hectáreas de Maranhão Greenfields con programas de desarrollo comercial. Pronósticos la orientación publicada de producción de Aurizona es 8,500 a 10,000 onzas de oro en el primer trimestre de 2011 y 55,000 a 60,000 onzas de oro para todo el año 2011, a un costo efectivo objetivo de US$ 610 a US$ 620 por onza; la Compañía tiene el objetivo de terminar el programa de perforación exploratorio de 20,000 metros en Aurizona y emitir una estimación de recursos actualizada que cumpla con NI en el cuarto trimestre de 2011; y el estudio conceptual de Cachoeira ha de ser completado y los resultados publicados en el cuarto trimestre de PUNTOS DESTACADOS La mina Aurizona anunció la producción comercial de oro en febrero de 2011; La producción de Aurizona fue de aproximadamente 9,800 onzas en el cuarto trimestre y de aproximadamente 15,800 onzas durante el año; El cuarto trimestre fue el primero en que la Compañía logró un resultado de caja positivo antes de gastos de exploración, corporativos, intereses y movimiento de capital de trabajo; La Compañía publicó una estimación inicial de recursos minerales NI para Cachoeira con recursos indicados de 12.5 millones de toneladas a 1.11 gramos de oro por tonelada o 446,000 onzas de oro, y recursos inferidos de 5.4 millones de toneladas a 1.27 gramos de oro por tonelada o 221,300 onzas de oro; La Compañía recaudó un producto neto de US$ 41.1 millones a través de financiamiento de colocación privada sin corredor y un programa de incentivo de warrants; A la Compañía se le otorgaron 105,000 hectáreas de nuevas licencias de exploración que triplicaron el tamaño del proyecto Maranhão Greenfields a 170,000 hectáreas; La Junta Directiva aprobó un gran programa de exploración y presupuesto para Aurizona y Maranhão Greenfields e inició un programa de perforación de 20,000 metros en Aurizona y movilizó cuatro cuadrillas de exploración a Maranhão Greenfields; La Compañía definió nuevos objetivos de exploración cercanos a la mina en Aurizona. Todos los objetivos definidos hasta la fecha están dentro de un radio de 5 kilómetros de la planta de procesamiento de oro de Aurizona. Estos están avanzando hacia la etapa de perforación con el objetivo de delinear recursos auríferos adicionales a una distancia de la planta adecuada para el transporte por camión; La línea de transmisión LT 69kV fue terminada cuando Cemar, la empresa eléctrica estatal, energizó la línea a su estado operacional. La puesta en marcha de esta línea de transmisión permitirá a la Compañía reducir significativamente los costos de energía; El DNPM otorgó ocho nuevas licencias de exploración, lo que resulta en un total de más de 170,000 hectáreas de terreno de exploración prospectiva de propiedad total de la filial brasileña de la Compañía; y El 24 de septiembre de 2010 se nombró a un experimentado Presidente y Principal Funcionario Ejecutivo ( PFE ) operacional. El nuevo PFE, John Blake, trae significativa experiencia operacional en minería aurífera a la Compañía en la transición de una empresa de desarrollo a una empresa operacional de producción de oro.

12 10 LUNA GOLD CORP ANNUAL REPORT MINA DE ORO AURIZONA ESTADO DE MARANHÃO, BRASIL La mina de oro de Aurizona es de propiedad total de la Compañía y está situada en la municipalidad de Godofredo Viana en el Estado de Maranhão, Brasil, cerca de la costa atlántica. Aurizona contiene los depósitos Piaba y Tatajuba y más de 10 objetivos de exploración cercanos a la mina. El área está cubierta por una licencia de minería y tres permisos de exploración. El depósito Tatajuba está ubicado dentro de un permiso de exploración que está en proceso de ser convertido a una licencia minera. Desarrollo de la mina de oro Aurizona La puesta en marcha de Aurizona continuó mejorando en el cuarto trimestre después de que se identificaron impedimentos en el tercer trimestre. La producción aurífera en Aurizona continuó mejorando con la producción de diciembre habiendo totalizado 4,440 onzas de oro que produjeron un total de 9,767 onzas de oro en barras para el trimestre. Este fue un buen resultado considerando que los cambios mecánicos que se atendieron en la Discusión y Análisis Gerenciales de Operaciones y Condición Financiera (MD&A) del tercer trimestre no serán implementados hasta comienzos de El plan y cronograma de trabajo para hacer frente a los impedimentos iniciales de minería, procesamiento y mecánicos para generar producción a nivel de factibilidad para el segundo trimestre de 2011 permanecen de acuerdo a lo previsto. El 29 de diciembre de 2010, ladrones fuertemente armados penetraron a la fuerza al recinto de oro en Aurizona llevándose aproximadamente 1,500 onzas de oro valoradas en aproximadamente $2.1 millones. Ningún empleado de la Compañía resultó lesionado y la Compañía implementó una revisión a fondo de los procedimientos de seguridad. La policía todavía no ha recuperado el oro ni capturado a los ladrones y está concluyendo su investigación. La Compañía tiene seguro para un evento de este tipo y presentó una reclamación para recuperar el costo del oro robado. La Compañía cobró la cantidad total en marzo de La prioridad de la Compañía en el primer trimestre de 2011 es instalar la caja de cambios de reducción en el molino semiautógeno (SAG), instalar el molino de piñón en bola #4 y mejorar las rejillas de desechos. Se espera que estos componentes queden instalados a finales del primer trimestre con niveles de producción de estudio de factibilidad incrementándose en abril de 2011 y permitiendo que la orientación publicada de producción de 55,000 onzas sea alcanzada para el año Del segundo trimestre 2011 en adelante, la Compañía estará proporcionando datos sobre producción trimestral y costos efectivos de producción con información de orientación sobre el costo objetivo para la producción del año entero. También desde el segundo trimestre 2011 en adelante, Aurizona probará la capacidad productiva de la operación y comenzará un estudio conceptual acerca de aumentar la capacidad de producción aurífera a 100,000 onzas por año.

13 LUNA GOLD CORP. MEMORIA ANUAL DE Tabla de producción T1 T2 T3 Octubre Noviembre Diciembre Total Desechos extraídos (toneladas) 110, , , , , ,769 1,453,762 Mineral extraído (toneladas) 347, , , , , ,609 1,267,347 Ley (g/t) Toneladas molidas - 138, , , , , ,349 Ley del mineral bruto (g/t) % de recuperación Producción de oro (onzas) - 1,218 4,774 1,990 3,337 4,440 15,759 Producción minera El mineral extraído para el cuarto trimestre fue 457,873 toneladas a una ley de mineral bruto promedio de 1.07 gramos por tonelada y una relación estéril/mineral de 1.3. La ley de oro extraído fue más baja que la ley prevista en el estudio de factibilidad; sin embargo, la Compañía revisó el proceso de extracción de mineral con un enfoque sobre el control de la ley y la introducción de muestreo de zanjas superficiales y perforación de circulación inversa para mejorar la estimación de ley, identificación y control de dilución. Los efectos de estas mejoras comenzaron a realizarse en enero de 2011 ya que la ley promedio extraída para el mes mejoró a 1.33 gramos por tonelada. La producción de mineral fue aumentada para acomodar el aumento de producción de molino durante la fase incremental y para poner en stock mineral a ser procesado durante la temporada de lluvias. Las actividades planificadas de desmonte también aumentaron ya que las actividades mineras comenzaron a avanzar más a fondo en el tajo abierto inicial y el equipo de minería se concentró en aumentar el desmonte de desechos para alcanzar una relación estéril/mineral continua a lo largo de la vida de la mina. Este fue el primer año de producción minera para la Compañía. La ley general del mineral extraído fue ligeramente más baja que el objetivo del estudio de factibilidad de 1.24 gramos por tonelada para el año inicial de minería. La ley más baja del mineral extraído fue un resultado de dilución. Debido a modelos de ley mejorados e identificación de mineral/desechos y medidas de control, esto ha sido rectificado y continúa para mejorar la producción en Procesamiento de molino El molino procesó 328,735 toneladas de mineral en el cuarto trimestre a una ley promedio de mineral bruto de 1.22 gramos por tonelada produciendo 9,767 onzas de oro en barras. La ley de recuperación promedio fue 77% para el trimestre. El molino continuó demostrando niveles de factibilidad de producción con la salida de mineral aumentando por encima de los trimestres anteriores. El mineral de más alta ley en stock fue mezclado con el mineral de más baja ley extraído durante el trimestre para aumentar la ley general del mineral extraído, lo que resultó en un aumento de la producción. En cada mes consecutivo durante el cuarto trimestre se hicieron mejoras tanto en la ley procesada y en la recuperación. La variancia negativa en la tasa de recuperación contra el estudio de factibilidad proporciona una buena oportunidad para mejorar los controles de proceso para obtener una producción de oro más alta. La producción de oro para el año alcanzó 15,759 onzas de oro en barras. La primera producción de oro se logró en abril de este año y la Compañía ha hecho mejoras de producción en cada mes consecutivo desde este suceso.

14 12 LUNA GOLD CORP. MEMORIA ANUAL DE 2010 EXPLORACIÓN DE AURIZONA Los grupos de exploración de la Compañía avanzaron significativamente la exploración en Aurizona en el trimestre como se resume a continuación. La perforación con diamante va de acuerdo a lo previsto para completar el programa de 20,000 metros de Fase 1 en julio de La estrategia de exploración de la Compañía que utiliza técnicas de exploración superficial combinadas con estudios topográficos geofísicos magnéticos está demostrando ser altamente exitosa para definir las principales estructuras mineralizadas en los objetivos cercanos a la mina. Perforación con diamante La Compañía se embarcó en un programa de perforación de 20,000 metros en Aurizona en agosto de 2010 y actualmente tiene siete perforadoras en operación en el depósito Piaba. Análisis químicos de 15 perforaciones han sido recibidos y muestras de 7 perforaciones adicionales están en el laboratorio de análisis químico. La perforación está actualmente enfocada en rellenar una longitud de rumbo de 3 kilómetros del depósito Piaba para aumentar los recursos medidos e indicados. Se están realizando perforaciones en secciones espaciadas a 100 metros hasta una máxima profundidad de menos 300 metros RL. Al completar el programa de perforación de Piaba las perforadoras serán colocados en el depósito Tatajuba y en el objetivo de exploración cercano a la mina en Boa Esperança que está listo para perforación después de un programa exitoso de excavación de zanjas. Las intercepciones de perforación significativas (no anchos verdaderos) del programa en curso se indican a continuación g/t de Au incluyendo g/t de Au en BRAZD g/t de Au incluyendo g/t de Au y g/t de Au en BRAZD279A g/t de Au incluyendo g/t de Au y g/t de Au incluyendo g/t de Au y g/t de Au en BRAZD g/t de Au y g/t de Au incluyendo g/t de Au en BRAZD283 Estudios topográficos del suelo Se completaron estudios topográficos del suelo en Aurizona para áreas cercanas al sitio de la mina. Se han recibido análisis químicos para la mayoría de estas muestras y los datos serán publicados cuando se hayan recibido los análisis químicos remanentes. Los estudios topográficos del suelo comenzaron en la porción oeste no explorada del proyecto Aurizona (Cuadrícula LDW) en noviembre, enfocando nueva mineralización de oro dentro de extensiones a las estructuras de tendencia oeste-suroeste que albergan la mineralización de oro en el área principal de Aurizona. Estos estudios topográficos están en curso.

15 LUNA GOLD CORP. MEMORIA ANUAL DE Excavación de zanjas Un programa de zanjas que totaliza 1,007 metros en 7 zanjas individuales se completó en el objetivo Boa Esperança. Seis zanjas intersectaron mineralización y colectivamente definen dos zonas mineralizadas, llamadas Boa Esperança East (BEE) y Boa Esperança West (BEW) que coinciden con perforaciones con barreno mineralizadas de Luna. La longitud de rumbo de mineralización en BEE es 400 metros. La mineralización en BEW es de ley más baja y ha sido definida para la longitud de rumbo de 250 metros y está abierta al oeste. El ancho de mineralización intersectada en las zanjas no debería ser considerada como que representa anchos de mineralización de roca fresca de subafloramiento, debido al efecto de dispersión de procesos de enriquecimiento de superficie supergénica. Sin embargo, la mineralización intersectada estuvo asociada con un aumento en vetas de cuarzo y alteración hidrotérmica. Los modelos geológicos de Boa Esperança estaban siendo finalizados antes de un programa de perforación con diamante que se espera defina nuevos recursos de oro cerca de la planta de procesamiento de oro de Aurizona. Intervalos mineralizados se tabulan a continuación: Sección Id de zanja Azi Longitud (m) Desde (m) Hasta (m) Int (m) Au (g/t) sin aflorar 200E BE-TR-200E E BE-TR-100E incluyendo incluyendo BE-TR incluyendo W BE-TR-100W W BE-TR-200W no hay intersecciones significativas 400W BE-TR-400W incluyendo W BE-TR-600W incluyendo incluyendo Un programa de excavación de zanjas fue completado en el objetivo Ferradura en marzo donde anomalías de oro fueron asociadas con formaciones de hierro bandeadas, un estilo de mineralización no documentado anteriormente en el distrito. Estas muestras de zanjas están actualmente en el laboratorio de análisis químico. La excavación de zanjas se espera que comience pronto en el objetivo Conceição y continuará a través de 2011 para avanzar los objetivos cercanos a la mina hasta la etapa de perforación. Permiso El proceso de convertir el permiso de Tatajuba en una licencia de exploración, que cubre el depósito Tatajuba, está en curso y el proceso se encuentra en las oficinas de DNPM en Brasilia. Perforación con barreno Se recibieron datos de análisis químico para el programa de perforación con barreno en los objetivos Ferradura, Conceição y Tatajuba West, cercanos a la mina. Todos los estudios topográficos identificaron zonas angostas de mineralización de oro asociadas con lineamientos magnéticos y en algunos casos zonas de destrucción magnética. Se completaron estudios topográficos magnéticos de suelo en todos los objetivos y se finalizaron programas de excavación de zanjas en Ferradura. Actualmente se está enfocando la perforación con barreno en el objetivo Micote, cercano a la mina, y estas muestras serán enviadas al laboratorio de análisis químico al fin de marzo.

16 14 LUNA GOLD CORP. MEMORIA ANUAL DE 2010 PROYECTO DE DESARROLLO CACHOEIRA El Proyecto Cachoeira está ubicado en el norte de Brasil en el Cinturón de Rocas Verdes Gurupi, aproximadamente a 220 kilómetros al sureste de Belém, capital del Estado de Pará, y a unos 270 km al noroeste de la ciudad portuaria de São Luis, Estado de Maranhão. Cachoeira comprende un bloque contiguo consistente en dos licencias de minería y dos licencias de exploración que cubren aproximadamente 3,826 hectáreas y una petición para una licencia de exploración que cubre aproximadamente 916 hectáreas. El 9 de octubre de 2007, Luna Gold anunció que había finalizado un convenio de opción mediante el cual podría obtener un interés de 100% en la concesión, de un consorcio de vendedores. De acuerdo con los términos del Convenio, la Compañía puede ganar su interés haciendo un pago en efectivo de una sola vez e incurriendo gastos de trabajo a lo largo de un período de 50 meses. Al 31 de diciembre de 2010, la Compañía había incurrido en gastos de exploración acumulados de aproximadamente $4.2 millones como parte del compromiso de incurrir en gastos de aproximadamente $5.6 millones. El interés de la Compañía en la propiedad estaría sujeto a una regalía de 4.0% de la utilidad neta con una disposición para una compra parcial de esta regalía. El principal activo asociado con Cachoeira es una serie de depósitos de oro albergados en una zona de cizallamiento consistente en vetas de cuarzo, yacimientos fisurales y alteración de roca lateral. Tres depósitos, Tucano, Arara y Coruja, han sido definidos hasta la fecha dentro de la Zona de Cizallamiento Cachoeira con tendencia norte-sur. En diciembre, la Compañía publicó una estimación de recursos minerales iniciales que cumple con NI en Cachoeira y presentó el reporte técnico el 7 de febrero de 2011 en SEDAR. La estimación de recursos minerales comprende resultados de perforación de los depósitos de Tucano, Arara y Coruja y se muestra a continuación: Recursos minerales de Cachoeira 22 de diciembre de 2010 Equipo de muestreo de canal superficial del proyecto Coruja Clasificación Ubicación Miles de toneladas Grado (g/t de Au) Miles de onzas Indicado Tucano 10, Arara 2, Coruja Total indicado 12, Inferido Tucano 5, Arara Coruja Total inferido 5,

17 LUNA GOLD CORP. MEMORIA ANUAL DE Notas: 1. Se siguieron normas de definición CIM para los Recursos Minerales 2. La Persona Calificada para esta estimación de Recursos Minerales es Patti Nakai-Lajoie, P.Geo. 3. Los Recursos Minerales se estiman a una ley de corte de descarte en tajo de 0.3 g/t de Au. Se utilizaron cascos de tajo abierto preliminares para delimitar los recursos. 4. La base de datos de Tucano consiste en 86 perforaciones de diamante (DH), 78 perforaciones de circulación inversa (RC), 6 perforaciones combinadas RC/DH y 221 perforaciones con barreno, además de 70 canales superficiales y 32 canales subterráneos. 5. La base de datos de Arara consiste en 64 perforaciones con diamante, 101 perforaciones con barreno y 8 canales superficiales. 6. La base de datos de Coruja consiste en 33 perforaciones con diamante, 14 perforaciones RC, 2 perforaciones RC/DH combinadas, 166 perforaciones con barreno, y 86 canales superficiales. 7. Los análisis químicos altos tuvieron un máximo de 30 g/t de Au en Tucano y 10 g/t de Au en Arara y Coruja. 8. Dimensiones de bloque de Tucano, Arara y Coruja: 10 m E x 10 m N x 5 m de alto. 9. Los Recursos Minerales se estiman utilizando un precio del oro de US$1,238 por onza. 10. Las densidades brutas utilizadas fueron 2.70 t/m3 a 2.75 t/m3 en roca, 2.17 t/m3 a 2.40 t/m3 en la zona de transición, y 1.72 t/m3 a 1.89 t/m3 en saprolita. Se utilizaron cascos de tajo abierto Whittle para delimitar todos los recursos minerales y la mineralización significativa se extiende más allá de los límites del tajo abierto, particularmente en Arara donde el 50% de la mineralización queda fuera del casco de tajo abierto Whittle, y Coruja donde el 68% de la mineralización queda fuera del casco de tajo abierto Whittle. En Tucano, el 13% de la mineralización queda fuera del casco de tajo abierto Whittle. Mientras que esta mineralización no puede ser actualmente considerada como un recurso, demuestra que existe un sólido potencial para aumentar los recursos minerales de Cachoeira. Cachoeira Regional La Compañía está actualmente haciendo pruebas de perforación con barreno en varias nuevas anomalías de oro en el suelo en la parte norte de la Zona de Cizallamiento Cachoeira que está ubicada fuera de los principales depósitos auríferos definidos hasta ahora. La perforación con barreno en el objetivo Sovi del norte no intersectó mineralización aurífera significativa y este objetivo fue degradado. Se completó perforación con barreno en el objetivo Bavete y hay muestras actualmente en el laboratorio de análisis químico. Hay perforación actualmente en curso en el objetivo Arara Norte.

18 16 LUNA GOLD CORP. MEMORIA ANUAL DE 2010 CONCESIÓN DE EXPLORACIÓN MARANHÃO GREENFIELDS - ESTADO DE MARANHÃO, BRASIL Equipo de muestreo de suelo, objetivo Areal, Aurizona regional La concesión de exploración Maranhão Greenfields está ubicada al suroeste y sureste de Aurizona y contiene múltiples zonas de cizallamiento y más de 100 operaciones auríferas artesanales históricas (garimpos). Consiste en más de 170,000 hectáreas de licencias de exploración contiguas y está ubicada dentro del cratón São Luis, al sureste del Escudo Guayanés que alberga varios depósitos auríferos importantes, incluyendo Rosebel y Las Cristinas. La reconstrucción geológica continental de Suramérica y África coloca el cratón São Luis en estrecha proximidad al cinturón aurífero Birimiano de África Occidental. Existen grandes similitudes geológicas y estructurales entre el cratón São Luis, el Escudo Guayanés y el cratón de África Occidental. El área está caracterizada por un bajo relieve y una extensa secuencia de cubierta sedimentaria con profundos perfiles de erosión por intemperie. La exploración histórica del distrito estuvo limitada a muestreo de suelo y rocas, perforación con barreno, estudios topográficos geofísicos y algunas perforaciones de barreno poco profundas de reconocimiento. La Compañía tiene actualmente cuadrillas de exploración trabajando en cuatro objetivos simultáneamente en Maranhão Greenfields. La Compañía sigue con sus programas de exploración a lo largo de la temporada de lluvias, aunque a un ritmo más lento. Cuadrícula de Areal En noviembre se completaron el muestreo de suelos y el mapeo del regolito en la cuadrícula de Areal. Areal está en la porción norte-central del área de Maranhão Greenfields y contiene varios tajos abiertos inactivos artesanales (garimpos), incluyendo Areal, Leite, Novo Destino e Iricuri. Se han recibido resultados parciales del análisis químico del suelo y los datos finales serán publicados cuando se hayan entregado todos los análisis químicos. Se condujo un muestreo de canal continuo a lo largo de las paredes accesibles del tajo abierto. Las muestras de canal están en el laboratorio de análisis químico. Cuadrícula de JST En febrero se completaron el muestreo de suelos y el mapeo del regolito en la cuadrícula de JST. JST está en la porción sureste del área de Maranhão Greenfields y contiene tres pequeños tajos abiertos inactivos artesanales (garimpos) llamados Jiboia, Santarem y Tatu. Se condujo un muestreo de canal continuo a lo largo de todas las paredes accesibles del tajo abierto. Las muestras de suelo y canal están en el laboratorio de análisis químico. Cuadrículas de PC y BML El muestreo de suelos y el mapeo del regolito siguieron en la cuadrícula PC en el sector que alberga los garimpos Portuguesa y Cearazinho. En enero se inició un corte en línea en el nuevo objetivo BML (área este) y el trabajo está progresando bien. Se estableció una nueva base para dar soporte al programa este de Maranhão Greenfields. Ambas cuadrículas se completarán en tres meses, momento en el cual se iniciarán nuevas cuadrículas. La Compañía está explorando activamente su extensa y prospectiva concesión minera en Maranhão Greenfields.

19 LUNA GOLD CORP. MEMORIA ANUAL DE RESUMEN DE LOS RESULTADOS OPERACIONALES (En miles de dólares de EEUU) $ $ $ Ingresos 16, Gastos operacionales (21,891.9) - - Depreciación, amortización y acreciones (2,322.2) - - (8,107.6) - - Generales y administrativos (1) (5,154.1) (2,631.6) (3,030.0) Gastos de exploración (2,788.8) (3,234.7) (12,358.4) Intereses, netos (677.9) 1, Ganancias por cambio de moneda y otras ,155.6 (1,025.6) Pérdida / (ingreso) neto (15,880.8) (2,116.9) (16,275.7) (Pérdida) / ingreso básico por acción (0.04) (0.01) (0.26) (Pérdida) / ingreso diluido por acción (0.04) (0.01) (0.26) Los ingresos y los gastos operacionales de 2010 estuvieron relacionados con la producción de 13,340 onzas de oro. El alto costo de operación por onza producida para el año fue compatible con las expectativas iniciales, debido a la baja cantidad de producción de oro y a los costos relacionados con la puesta en marcha y la transición a operaciones durante la fase incremental. Los resultados operacionales de 2010 fueron significativamente diferentes a los de períodos comparables, ya que la Compañía estaba en la fase de desarrollo y exploración durante los últimos dos años fiscales. (En miles de dólares de EEUU) 4º trimestre 3º trimestre 2º trimestre 1º trimestre de 2010 de 2010 de 2010 de 2010 Ingresos 13, , Gastos operacionales (13,922.3) ( ) (2,393.4) - Depreciación, amortización y acreciones (1,832.0) (351.4) (92.9) (45.9) (2,097.6) (4,307.3) (1,656.8) (45.9) Generales y administrativos (1) (1,497.2) (1,563.1) (1,076.5) (999.6) Gastos de exploración (665.4) (1,334.5) (725.7) (63.2) Intereses, netos (442.2) (279.8) (32.6) 76.7 Ganancias por cambio de moneda y otras (9) Pérdida / (ingreso) neto (4,165.0) (7,493.7) (3,194.7) (1,027.4) (Pérdida) / ingreso básico por acción (0.02) (0.02) (0.01) (0.00) (Pérdida) / ingreso diluido por acción (0.02) (0.02) (0.01) (0.00)

20 18 LUNA GOLD CORP. MEMORIA ANUAL DE 2010 (En miles de dólares de EEUU) 4º trimestre 3º trimestre 2º trimestre 1º trimestre de 2009 de 2009 de 2009 de 2009 Ingresos Gastos operacionales Depreciación, amortización y acreciones Generales y administrativos (1) (813.4) (704.1) (722.8) (391.1) Gastos de exploración (576.1) (1,249.5) (684.9) (724.2) Intereses, netos Ganancias por cambio de moneda y otras (891.2) 1, ,634.8 (77.2) Pérdida / (ingreso) neto (1,303.3) (83.0) (1,159.3) (Pérdida) / ingreso básico por acción (0.00) (0.00) 0.00 (0.01) (Pérdida) / ingreso diluido por acción (0.00) (0.00) 0.00 (0.01) (1) Consiste en gastos generales y administrativos, honorarios profesionales y gastos de compensación basada en acciones. En el cuarto trimestre, la Compañía vendió 9,594 onzas de oro en barras, en comparación con 1,462 onzas en el trimestre anterior. Del total de oro en barras vendido, 7,964 onzas se vendieron a un precio realizado promedio de US$ 1,371 por onza y 1,631 fueron entregadas a Sandstorm Gold Ltd. a US$ 400 por onza, de acuerdo con el Convenio de Compra con Sandstorm Gold. Los ingresos también incluyeron producto líquido de seguros por US$ 2.1 millones, en relación al robo de 1,545 onzas de oro de Aurizona el 29 de diciembre de Durante el año se vendieron 11,795 onzas de oro en barras, de las cuales 9,790 onzas fueron vendidas a un precio realizado promedio de US$ 1,311 por onza y 2,005 onzas fueron entregadas a Sandstorm Gold Ltd. a US$ 400 por onza. Los gastos operacionales del cuarto trimestre relacionados con la producción de 11,139 onzas de oro tuvieron un costo promedio de US$ 1,221 por onza. El costo por onza producida fue superior al enfocado en el estudio de factibilidad, debido a la baja corriente de producción, a la transición de desarrollo a operaciones y a los distintos costos de puesta en marcha. Las operaciones de Aurizona tienen un alto componente de costos fijos, relacionados con costos de empleados y campamento. Por lo tanto, la baja producción de oro afecta negativamente el costo de producción por onza. Con la transición a operaciones, se incurrió en costos adicionales como entrenamiento, medidas iniciales de salud y seguridad, costos de despido de empleados y otros costos de la puesta en marcha. Además, el fortalecimiento del real brasileño frente al dólar de Estados Unidos resultó en costos de operación mayores a los costos de producción enfocados en el estudio de factibilidad. Los gastos operacionales de todo el año estuvieron relacionados con la producción de 13,340 onzas de oro. Los gastos generales y administrativos del cuarto trimestre aumentaron del trimestre comparativo de 2009 debido a un aumento significativo de los gastos de compensación basada en acciones y no en efectivo y en costos relacionados con la contratación y reemplazo del Presidente y Principal Funcionario Ejecutivo de la Compañía. La compensación basada en acciones y no en efectivo representó US$ 0.6 millones durante el trimestre. Los gastos generales y administrativos de todo el año fueron superiores a los del año comparativo debido al aumento en actividades corporativas relacionadas con el desarrollo y puesta en marcha de Aurizona. El gasto de intereses netos se debió a los cargos de intereses sobre la facilidad crediticia de RMB. El aumento del gasto de intereses netos por encima del trimestre y año comparativos se debió a la disminución en el saldo de caja, que devengó ingresos por intereses en los períodos comparativos y al retiro de fondos de la facilidad crediticia de RMB durante este año. El gasto de exploración disminuyó con respecto al trimestre y año comparativos debido a la política de la Compañía de capitalizar los costos de exploración de áreas semiconocidas (brownfields) relacionados con el programa de perforación y