BANCO FINANCIERO DEL PERÚ

Transcripción

1 BANCO FINANCIERO DEL PERÚ Fecha de Comité: 22 de mayo del 2015 con EEFF 1 al 31 de diciembre del 2014 Sector Financiero Banca Múltiple, Perú Aspecto o Instrumento Clasificado Clasificación Perspectiva Fortaleza Financiera A Estable Depósitos de Corto Plazo Categoría I Estable Certificados de Depósito Negociable (1 Programa) p1 Estable Bonos Corporativos (1º y 3º Programa) paa Estable Bonos Corporativos (2 Programa) paa+ Estable Bonos de Arrendamiento Financiero (1 Programa) paa Estable Bonos Subordinados (1 Programa) paa- Estable Primera Emisión Privada de Bonos Subordinados paa- Estable Bonos de Arrendamiento Financiero (5 Programa) Amérika Financiera paa Estable Equipo de Análisis Jemil Luis Castro C. jcastro@ratingspcr.com Mary Carmen Gutiérrez E. mgutierrez@ratingspcr.com (511) Significado de la Clasificación Categoría A: Institución cuya capacidad de cumplir con sus obligaciones, en los términos y condiciones originalmente pactados, es buena. Categoría I: Grado más alto de calidad. Mínima probabilidad de incumplimiento en los términos pactados. Excelente capacidad de pago aún en el más desfavorable escenario económico predecible. Categoría p1: Emisiones con la más alta certeza de pago oportuno. La liquidez a corto plazo, factores de operación y acceso a fuentes alternas de recursos son excelentes. Categoría paa: Emisiones con alta calidad crediticia. Los factores de protección son fuertes. El riesgo es modesto, pudiendo variar en forma ocasional por las condiciones económicas. Las categorías de fortaleza financiera de la A a la D podrán ser diferenciadas mediante signos (+/-) para distinguir a las instituciones en categorías intermedias. La categorías de las emisiones de mediano, largo plazo y de acciones preferentes podrán ser complementadas si correspondiese, mediante los signos (+/-) para mejorar o desmejorar, respectivamente la clasificación alcanzada entre las categorías paa y pb. La información empleada en la presente clasificación proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. Las clasificaciones de PCR constituyen una opinión sobre la calidad crediticia y no son recomendaciones de compra y venta de estos instrumentos. Racionalidad En Comité de Clasificación de Riesgo, PCR acordó mantener la clasificación a la Fortaleza Financiera, Depósitos a Corto Plazo, Bonos Corporativos, Bonos de Arrendamiento Financiero y Bonos Subordinados del Banco Financiero del Perú, por otro lado, acordó otorgar la clasificación p1 al Primer Programa de Emisión de Certificados de Depósitos Negociables y la clasificación paa al Quinto Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero Amérika Financiera 2. La decisión se basa en el crecimiento de las colocaciones, la diversificación en sus fuentes de fondeo y el respaldo del Grupo Financiero Pichincha. No obstante se aprecia una desmejora en su indicador de calidad de cartera, por lo que el Banco viene implementando políticas de aprobación de créditos más rigurosas, además de reasignar provisiones genéricas a provisiones específicas para cubrir el incremento del riesgo de crédito, sin embargo se observa una menor cobertura crediticia y una desmejora en su compromiso patrimonial. Resumen Ejecutivo Menor crecimiento de colocaciones. En periodos anteriores, el crecimiento de los créditos colocados (directos e indirectos) por el Banco Financiero fue mayor al del sector, registrando una tasa de crecimiento de 22.75% anual durante el periodo , lo cual aunado a la absorción de la escisión patrimonial de Amérika Financiera (en el 2013) logró que el Banco escale una mejor posición en términos de colocaciones; sin embargo, en el 2014 se observa una menor tasa de crecimiento (+12.43%), fundamentalmente por la reducción de colocaciones en los segmentos de pequeña y microempresa, y una desaceleración del crecimiento en los demás segmentos, todo esto en un contexto de desaceleración de la economía nacional y una creciente morosidad. La reducción en los segmentos pequeña y micro empresa (-8.67% y %, respectivamente) es motivado por una política de aceptación de créditos más rigurosa con el objetivo de reducir la morosidad en estos, en ese sentido, el resultado fue una menor participación (exposición) de estos créditos dentro de la cartera del Banco. 1 Auditados. 2 A finales del año 2011, el Banco Financiero adquiere a Amérika Financiera y en marzo del 2013 se da la absorción del bloque patrimonial de la 2 A finales del año 2011, el Banco Financiero adquiere a Amérika Financiera y en marzo del 2013 se da la absorción del bloque patrimonial de la financiera, en donde se incluyen las emisiones de bonos de arrendamiento financiero. 1

2 Crecimiento PBI Incremento de la morosidad de cartera. Si bien este indicador de la calidad de los activos se ha incrementado en el sector (2.15% dic13, 2.47% dic14), la morosidad en el Banco se ha visto desmejorada en mayor medida (2.28% dic13, 3.34% dic14). Además, el incremento de la cartera atrasada (vencidos y en cobranza judicial) (+S/ MM, %) se concentra básicamente en medianas empresas, cuyos atrasos aumentaron en S/ MM ( %); asimismo, gran parte de este incremento se explica en una sola cuenta (S/ MM) perteneciente al sector energía, que se encuentra con serios problemas de liquidez y de solvencia; esta empresa cayó en default en diciembre del 2014 y la garantía que cubría casi toda la deuda presenta complicaciones para su ejecución, por lo que el Banco decidió provisionar la deuda al 100%. En general, para disminuir el ratio de morosidad total, el Banco viene implementando políticas de aprobación de créditos más rigurosas, entre ellas la aplicación de un modelo de segmentación por tipo de riesgo en su cartera de micro y pequeña empresa, menor autonomía de aprobación para los analistas, parámetros cuantitativos más rigurosos para la aprobación y gestión individualizada de recuperación para clientes puntuales de mediana empresa que se han complicado. Diversificación de fuentes de fondeo. Al cierre del 2014, si bien los depósitos del público siguen siendo la fuente principal de fondeo (62.56% del pasivo total), estos disminuyeron su participación comparado con el 2013 (64.69%); la segunda fuente son los adeudos y obligaciones con instituciones financieras extranjeras y nacionales, que representan el 24.05% del total de pasivos, los cuales aumentaron su participación respecto al 2013 (23.17%). Finalmente, las obligaciones en circulación (BAF con 3.10%, Bonos Corporativos con 3.28% y Bonos Subordinados con 1.70%) representan el 8.08% del total de pasivos (6.91% en el 2013). Desmejora del ratio de capital global. Al finalizar el 2014, el ratio de capital global del Banco fue 11.86%%, menor a lo registrado en el 2013 (12.28%), además se ubicó en la última posición dentro del sistema. La reducción se explica por un menor crecimiento del patrimonio efectivo (+13.11%) respecto a los mayores requerimientos de capital, el cual aumentó principalmente por mayores requerimientos por riesgo crediticio (+14.32%, +S/ MM), ello como producto fundamentalmente de mayores colocaciones. El Banco mantiene su política en cuanto al objetivo de su ratio de capital global, esperando que se mantenga entre un 12 y 12.5%. Respaldo del principal accionista. El Banco Financiero pertenece al Grupo Financiero Pichincha (GFP) del Ecuador, propietario del Banco más importante en ese país (Banco Pichincha). Este respaldo patrimonial genera confianza en la fortaleza del Banco, además de ser este la segunda filial más importante en términos de patrimonio y la tercera en términos de utilidad. Asimismo, el Grupo tiene presencia en Colombia, Panamá, España y Estados Unidos, cuya cartera de negocios se encuentra diversificada en los segmentos de seguros, almacenes, microfinanzas y cobranzas. Cabe resaltar que el Banco Pichincha tiene una clasificación de AAA- por PCR Ecuador. Sistema Bancario Colocaciones A diciembre 2014, el nivel de colocaciones de la banca múltiple ascendió a S/.193, MM, es decir S/.23, MM (+13.90%) más de lo obtenido en similar periodo. De ese monto el 96.51% tuvo un comportamiento crediticio adecuado (clasificados contablemente como vigentes). Pese al incremento, el desarrollo bancario ha sido menos dinámico, en consecuencia a la ralentización del PBI, dado la menor demanda interna e inversión privada, los cuales han evolucionado de manera negativa para el mismo periodo. Esto sin contar que la inversión pública también se desalentó producto de problemas de ejecución de algunos gobiernos regionales con problemas de gestión (corrupción de funcionarios). Al corte de evaluación, el sistema bancario registró una morosidad de 2.47%, leída como la proporción de la cartera atrasada sobre la totalidad de la cartera directa. Dicho nivel de morosidad fue ligeramente superior al alcanzado en diciembre 2013 (2.41%); y se revela dentro de un contexto de morosidad creciente. Así, el sistema financiero alcanzó su nivel de morosidad más bajo (1.19%) en octubre 2008, luego de lo cual empezó a subir paulatinamente, hasta que el año pasado su crecimiento se aceleró, siendo la morosidad de diciembre 2014 la más alta en los últimos 10 años. EVOL. DE LA ECON. PERUANA Y REL. CON EL CRECIMIENTO DE CRÉDITOS 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 0.0 dic 09 dic 10 dic 11 dic 12 dic 13 dic 14 Crecimiento PBI Nominal Anualizado Factor Crec. Credit. / Crec. PBI Fuente: BCRP / Elaboración: PCR MOROSIDAD Y DETERIORO DE CRÉDITOS DELSISTEMA BANCARIO 0% dic-09 Cabe resaltar que, el aumento en la morosidad se encuentra explicado básicamente por la desaceleración económica que afecta al país. Esto ocasionó que los ratios de morosidad de los segmentos, especialmente Medianas Empresas, PYMES y consumo se vieran más golpeados. Sin embargo, en el último año las entidades han optado por re direccionar sus carteras, minimizando exposición en sectores más riesgosos (con mayor probabilidad de Default) o desincentivando el crédito a través 4% 3% 2% 1% Deterioro Morosidad 2

3 Depósitos en Millones de S/. Crecimiento delos depósitos Tipo de cambio S/. por USD del incremento de las tasas activas. Es de indicar, que a pesar del incremento de la morosidad en el sector, este se encuentra en niveles saludables, además el aumento no responde a la gestión de las entidades sino más bien a factores externos tales como el menor crecimiento económico. En cuanto al nivel de provisiones, estas se situaron en S/.7, MM, lo que evidenció un incremento interanual de S/.1, MM (+15.23%), de este modo la cobertura de cartera atrasada fue de %, si bien indica que la cobertura es muy superior al 100% (holgada) este resultado es inferior al logrado en el 2013 (188.06%) lo que se sustenta en la desmejora de la cartera administrada por el sistema. Siendo el Banco de Comercio el que registra la menor cobertura (100.97%), mientras que el Banco Santander 3 es el que se muestra más holgado (455.74%). Depósitos Para diciembre 2014, las obligaciones con el público (69.46%) siguen siendo la principal fuente de fondeo del sistema bancario. A dicho corte estas ascienden a S/.180, MM, es decir S/.8, MM (+5.10%) superior a lo logrado al cierre de El principal componente que explica este impulso son los depósitos de ahorro que pasaron de S/.39, MM (2013) a S/.47, MM (+18.87%), en ese sentido los depósitos de ahorro en ME, se incrementaron en S/.4, MM (+29.62%). Lo que tiene base en el comportamiento del tipo de cambio que se ha apreciado durante los últimos meses. Esto ha provocado en los agentes una mayor preferencia por circulante en ME. Así el tipo de cambio a inicios de 2014 se ubicaba en S/.2.80 dólar, mientras que para el final de 2014 se posicionaba en S/.2.98 dólar, es decir una rentabilidad de 6.43% que aunando a la tasa que se pagan por dichos depósitos configuran una rentabilidad real muy superior al promedio pagado por los depósitos en soles de la banca múltiple. Sin embargo la caída de los depósitos a plazos en ME (-5.20%, -S/.1, MM) contrarresta el impulso de los ahorros en ME (antes descrito) por lo que el aporte de las captaciones en ME solo alcanza los S/ MM. Los restantes S/.5, MM son explicados por las mayores captaciones en MN fundamentalmente depósitos (a la vista, ahorro, a plazo) que significan S/.4, MM. Este resultado es avalado por los mayores niveles de tasas pasivas que se pagan en moneda local por depósitos y a la imposibilidad de algunos agentes en reconocer el rendimiento tanto para MN y ME. Empero, y pese al incremento (+5.10%) de las captaciones con el público es importante resaltar que estas han ralentizado su impulso, pues crecían a un ritmo superior al 25.00% hasta antes de las crisis económica internacional del año Un fundamento inicial se basó en una mayor desconfianza de los agentes por colocar sus excedentes dentro del Sistema Financiero en general. En respuesta a esta situación la SBS ha venido incrementando el fondo de seguro de depósitos (FSD) que a la fecha se ubica en S/ M. A pesar de ello se aprecia un menor crecimiento (+3.27%, +S/ MM) de los depósitos CTS. Esto está relacionado a la agresiva competencia por parte de instituciones menores de los otros segmentos del Sistema Financiero, léase Financieras, CMACs, CRACs, EDPYMES, entre otros, quienes ofrecen mejores condiciones de ahorro (depósitos a plazo, ahorro per se, CTS) con tasas de entre 6% y 8.35%. Así las empresas Financieras incrementaron sus depósitos por CTS (+78.29%, +S/ MM), al igual que las CMACs aunque con un crecimiento más moderado (+0.32%, +S/.6.97 MM). Ergo su participación a nivel en los depósitos de CTS a nivel de todo el Sistema Financiero es inferior, y se ubican en 1.90% y 13.86% en ese orden, contra una participación de 82.16% de la Banca Múltiple. Dolarización y Liquidez El tipo de cambio se ha venido apreciando desde inicios del Así para finales de enero 2013 se ubicó en S/.2.58 por dólar, hasta llegar al valor de S/.2.98 por dólar al final de diciembre 2014 ha representado una oportunidad de inversión para algunos agentes, en ese sentido este incremento equivale a una rentabilidad de 15.50% en 2 años, tasa muy superior a la tasa pasiva para depósitos a plazo de la Banca Múltiple. EVOLUCIÓN DE LOS DEPÓSITOS (S/. MM) DE LA BANCA MÚLTIPLE 200, , , , , ,000 80,000 60,000 40,000 20, % dic-09 Depósitos Totales Fuente: BCRP / Elaboración: PCR 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% Crecimiento Interanual EVO. DOLARIZACIÓN EN DEPOSITOS Y COLOCACIONES BANCA MÚLTIPLE 30% 2.2 dic-09 Dolarización Créditos Dolarización de Depósitos Tipo de Cambio Fuente: BCRP / Elaboración: PCR En el caso de las colocaciones la situación es opuesta (se incrementa el costo real del crédito), por lo que dada la confianza hacia la política monetaria y la depreciación del nuevo sol, los inversionistas han tenido una mayor preferencia por el endeudamiento en soles. Cabe resaltar los esfuerzos realizados por el BCRP, el cual ha implementado diversas medidas a fin 65% 60% 55% 50% 45% 40% 35% Los elevados niveles de holgura tienen sustento en los bajos niveles de cartera atrasada que posee, gracia a que la entidad se orienta a segmentos de bajo riesgo como el Corporativo (37.16%), Grandes Empresas (35.10%), Medianas Empresas (27.67%). 3

4 de reducir la dolarización del crédito, encareciendo la tasa de interés de las facilidades en dicha divisa, y endureciendo los niveles de encaje, sobre todo cuando el tipo de cambio se apreciaba (antes de 2013). Así los créditos directos en soles pasaron a significar el 57.13% del total desembolsado para diciembre 2014, resultado superior al 54.10% obtenido para el cierre de El ratio de liquidez en ME pasó de 56.08% (2013) a 54.70% para diciembre Por su parte el ratio de liquidez en MN se ubicó 24.38% desde 30.83% en diciembre Durante años, el sistema financiero peruano se ha caracterizado por poseer altos niveles de dolarización, es así que los depósitos en dólares representaban casi el 80% del total en el año No obstante, en los últimos años, se ha observado una tendencia a la desdolarización de depósitos debido a la confianza en el nuevo sol y a las altas tasas de crecimiento observadas en el Perú, es así que a diciembre 2013 la dolarización de los depósitos se ubicó en 46.71%; sin embargo, los indicadores económicos (principalmente PBI), los cuales mostraron un comportamiento menor al esperado, así como la apreciación del dólar, ocasionaron que los depósitos en dólares muestren una ligera alza, ubicándose en 47.21% al cierre de Por otro lado, se observa una preferencia por endeudarse en moneda nacional, sobre todo en la actual coyuntura de crecimiento del tipo de cambio. Asimismo Existe preferencia por los créditos en dólares en algunos sectores, tales como el minero, comercio, cuyos ingresos se facturan en dicha moneda. Caso especial es el del segmento hipotecario cuyas cosechas iniciales fueron otorgadas en dólares a la fecha se aprecia una desdolarización pues pasa de 39.20% (2013) a 34.60% producto de la entrada de nuevos créditos en MN. Rentabilidad y Eficiencia Los últimos años se han presentado retadores para la banca múltiple, así dentro de un contexto de incremento de la morosidad, la mayor competencia no solo con entidades del sector sino con instituciones de otros segmentos del Sistema Financiero. La búsqueda por ser rentables y eficientes más que una iniciativa particular se ha convertido en una necesidad. En lo que respecta al ROE (19.69%) y ROA (1.94%), para el 2014 se puede apreciar una contracción respecto del cierre 2013 donde dichos indicadores lograron un 21.23% y 2.00% respectivamente. Este deterioro responde fundamentalmente al incremento de la morosidad, lo que presionó al alza las provisiones vía clasificación regulatoria. Es de indicar que las provisiones afectan directamente el resultado financiero neto de las instituciones que conforman la Banca Múltiple. Así en términos de ROE para el 2014 el BBVA Continental (26.69%) registra el mejor desempeño aunque inferior al logrado por la institución en el corte anterior (29.79%). El IBK es el que presenta el segundo mejor indicador (25.33%) también inferior a lo logrado el 2013 (26.49%). La entidad con el menor desempeño fue Mibanco (-10.56%) ya adquirida por Edyficar. El Banco Industrial y Comercial de China (ICBC) registró un ROE negativo (-8.80%) resultado vinculado a su reciente apertura en el país (febrero 2014). En relación al ROA, la institución con el mejor desempeño fue el Banco Ripley (3.35%), seguido por el Banco Fallabella (2.99%), lo que se fundamenta en los menores niveles de escala y activos de dichas entidades. Por el contrario la institución con el indicador más bajo fue el ICBC (-3.26%), seguido por Mibanco (-1.17%). Es de destacar que el Banco Cencosud todavía registra indicadores en rojo tanto para el ROA (-1.12%) y ROE (-3.39%). EVOLUCIÓN DEL ROA Y ROE BANCA MÚLTIPLE EVO. INGRESOS FINANCIEROS Y GASTOS DE OPERACIÓN 23.62% 23.67% 90% 85% 70% 65% 22.11% 80% 60% 20.82% 75% 55% 2.32% 2.32% 2.21% 2.05% 19.47% 1.93% 70% 65% 50% 45% ROE ROA Fuente: BCRP / Elaboración: PCR 60% 40% Ingresos Financieros / Ingresos Totales (izq) Gastos de Operación / Margen Financiero Total (der) Fuente: BCRP / Elaboración: PCR En términos de eficiencia podemos distinguir en cuanto a la participación de los ingresos financieros del ingreso total que existe una estabilidad histórica ( ), así dicho indicador se ubica entre el 80% y 85%. Para el 2014 se ubicó en 82.95% ligeramente por debajo de lo alcanzado el 2013 (83.46%). En ese sentido el mayor valor para el indicador fue logrado por el Banco Azteca (98.69%), seguido por el ICBC (98.09%). La entidad que obtuvo el valor más bajo fue el BCP (79.03%), secundada por el Scotiabank (80.27%). En estos casos, los resultados implican una mayor diversificación en la obtención de ingresos. En cuanto a la participación de los gastos de operación en el margen financiero total a lo largo del periodo de análisis ( ) se aprecia una ligera tendencia al alza; ergo el 2014 dicho indicador se ubica en 45.30%, resultado inferior al 47.05% del De esta forma la entidad más eficiente para el 2014 fue el BBVA Continental (36.42%), seguida por el Banco Santander (37.41%). Por el contrario el Citibank (76.15%) y el Banco Cencosud (73.21%) registran los valores más elevados que están vinculados a la presión que ejercen los gastos administrativos sobre los ingresos. 4

5 Aspectos Fundamentales Reseña El Banco Financiero del Perú (en adelante el Banco) fue constituido bajo la denominación de Financiera y Promotora de la Construcción S.A. (FINANPRO) en 1964, la que modificó su denominación a Finanpro Empresa Financiera en En el año 1986, se convierte en empresa bancaria (Resolución SBS N ), modificando totalmente su estatuto y cambiando el nombre a Banco Financiero del Perú. En el año 2009, el Banco como parte del desarrollo de sus operaciones, consolidó la alianza con la cadena de tiendas de ventas de electrodomésticos Peruana de Artefactos para el Hogar S.A. - CARSA, con la finalidad de aumentar su presencia y cobertura a nivel nacional, incrementando de esta manera su red de agencias. En el 2011, el Banco adquiere a Amérika Financiera y en marzo del 2013 se da la absorción del bloque patrimonial de la financiera. El Banco Financiero pertenece al Grupo Financiero Pichincha (GFP) del Ecuador, propietario del Banco más importante en ese país (Banco Pichincha). El grupo cuenta con subsidiarias en Perú, Colombia, Panamá, España y Estados Unidos, además de poseer empresas en el rubro de seguros, almacenes, microfinanzas y cobranzas -entre otras- en el Ecuador. Las principales subsidiarias domésticas, offshore y empresas relacionadas que conforman el Grupo Financiero Pichincha son: Banco Pichincha Agencia Miami. Con actividad enfocada en el área de servicio internacional, aprobado por la FED del Estado de Florida 4 y opera en la ciudad de Miami desde el año La agencia ha servido de apoyo a las actividades de comercio exterior, créditos corporativos y empresariales del Grupo, con una expansión de la red de corresponsales de su casa matriz y filial, permitiéndole además estar presente en el mercado norteamericano. Banco Pichincha Panamá S.A. En diciembre de 2012, GFP vendió la mayoría de su participación, por lo que dicha entidad dejó de ser una subsidiaria del Grupo. Sin embargo, mantienen relaciones comerciales como socios estratégicos. Banco Pichincha España S.A. Comienza su operación como banca comercial en el mercado español en abril de 2010, a través de 9 oficinas distribuidas a lo largo del país, elevando este número a 15 oficinas en la actualidad. El objetivo inicial era atender las necesidades financieras de los inmigrantes latinoamericanos, ahora, además, atiende al mercado de PYMES y grandes empresas españolas. Banco Pichincha (Colombia). Inició operaciones desde el 7 de junio de 2011, fecha en que dejó de operar bajo la razón social Inversora Pichincha 5 S.A. para convertirse en banco. Según se ha informado, la institución operará 40 oficinas repartidas en 22 ciudades colombianas, las que cuentan con su propia red de cajeros automáticos y con servicios de m- banking. Seguros del Pichincha S.A. Nace en 1995 como alianza estratégica entre el Banco Pichincha de Ecuador y Seguros Colmena de Colombia (desde el año 2001, el Banco Pichincha es el único accionista). La Compañía se mantiene como la empresa líder en el ramo de seguros de vida colectivo en el sector de seguros ecuatoriano. Credifé Desarrollo Microempresarial S.A. Provee de servicios financieros integrales y de calidad al segmento de microempresarios del Ecuador, desde abril de Otorga facilidades crediticias a clientes propietarios de microempresas para financiar capital de trabajo o activos fijos, bajo ciertos requerimientos. Cuenta con la asistencia técnica de su socio estratégico: Acción Internacional. Otros integrantes del Grupo son: Almacenera del Ecuador S.A. (encargada del almacenamiento, conservación, custodia y manejo integral de mercaderías y productos importados y de exportación), y Pichincha Sistemas Acovi Pague Ya (encargada de la gestión del proceso de cobranza y recuperaciones para todo el Grupo en Ecuador). Cabe mencionar que a finales del 2008, el Grupo Pichincha se convirtió en el accionista mayoritario de Peruana de Artefactos para el Hogar (CARSA) -empresa peruana dedicada a la comercialización de artefactos- al obtener más del 70% de participación en el accionariado de la compañía. Accionariado, Directorio y Estructura Administrativa El Banco posee como principales accionistas al Banco Pichincha C.A., banco establecido en Ecuador, con una participación del 46.50%, y Pichincha Holdings LLC con una participación de 38.02%, estando el restante 15.48% en otros accionistas (con participación individual menor al 5% y repartido en 262 accionistas). El 28 de enero del 2014 el Banco formalizó el aumento de capital por conversión de obligaciones en acciones, ascendiendo el aporte a S/ MM y el 24 de marzo del 2014, en Junta Obligatoria de Accionistas, se acordó aprobar otro aumento de capital por la capitalización de utilidades correspondientes al ejercicio 2013, por la suma de S/ MM. De esta manera, el capital del Banco se elevó de S/ MM en diciembre 2013 a S/ MM al cierre del Existen 2 órganos conformados al interior del directorio, el Comité Ejecutivo y el Comité de Auditoría, el primero se encarga de aprobar las operaciones y contratos que resulten necesarios para ejecutar las políticas y acuerdos del Directorio, aprobar los préstamos de toda índoles con las limitaciones establecidas por la ley y el Estatuto, y acordar la compra y arrendamientos de bienes en general. El segundo comité se encarga de mantener informado al Directorio sobre el cumplimiento de las políticas y 4 La denominación Agencia Miami se refiere a que únicamente es una oficina. 5 La empresa retornó al GFP durante el 2010, siendo adquirida a AIG Consumer Finance Group, que poseía la mayor parte de las acciones desde el

6 procedimientos de control interno, la detección de deficiencias de control y administración interna, entre otras funciones. Asimismo, la composición del Directorio y de la Plana Gerencial del Banco fue la siguiente: PLANA GERENCIAL Y DIRECTORIO (al ) Directorio Gerencia Jorge Gruenberg Schneider Presidente Del Directorio Hurtado Larrea, Esteban Gerente General Fidel Egas Grijalva Vicepresidente del Directorio Van Dyck Arbulu, Ricardo Cesar G. Riesgos, Recup. y Cobranzas Juan Pablo Egas Sosa Director Bértoli Bryce, Nelson Gerente de División Asesoría Legal Renato Vásquez Costa Director Villagómez Alsina, Adriana G. Desarrollo Humano y Organización Roberto Nesta Brero Director Olivera Niño De Guzman, Carlos Enrique G. Finanzas y Contabilidad Mauricio Pinto Mancheno Director Navarro Saavedra, Pedro Pascacio Auditor Interno Jan Mulder Panas Director Spangenberg Rouse, Alexander G. Banca Empresarial Claudio Herzka Buchdahl Director Suplente Yong Cerna, Silvia del Pilar G. Banca Minorista Luis Baba Nakao Director Suplente Goldstein Cornejo, Luis Fernando G. Tesorería y Mercado de Capitales Christian Ponce Villagomez Director Suplente Valdez Montalvo, Santiago G. Div. Tecnología y Operaciones Rafael Bigio Chrem Crespo Director Suplente Pablo Salazar Egas Director Suplente Esteban Hurtado Larrea Director Suplente Fuente: Banco Financiero / Elaboración: PCR Desarrollos Recientes El 29 de enero de 2015, el Banco finalizó la colocación de su Tercera Emisión de la Seria A de bonos corporativos en el marco del Tercer Programa de Bonos Corporativos, por un monto de S/ MM. El 13 de noviembre de 2014, el Banco realizó la Segunda Emisión (de forma privada) de bonos corporativos bajo el marco del Tercer Programa de Bonos Corporativos. El 29 de setiembre de 2014, el Banco realizó su Quinta Emisión (de forma privada) de bonos subordinados bajo el marco del Primer Programa de Bonos Subordinados. El 14 de agosto de 2014, el Banco realizó su Primera Emisión (de forma privada) de bonos corporativos bajo el marco del Tercer Programa de Bonos Corporativos. El 07 de agosto de 2014, el Banco inscribió su Segundo Programa de Arrendamiento Financiero que le permite emitir valores hasta por un monto máximo de US$75.00 MM. El 07 de agosto de 2014, el Banco inscribió su Tercer Programa de Bonos Corporativos que le permite emitir valores hasta por un monto de S/ MM. El 15 de julio de 2014, el Banco finalizó la colocación de su Sexta Emisión de bonos corporativos en el marco del Primer Programa de Bonos Corporativos, por un monto de S/ MM. Operaciones y Estrategias Operaciones El Banco Financiero se enfoca en los segmentos Empresas, Microfinanzas, Hipotecario, Convenios y Consumo, de los cuales su estructura de créditos está representada principalmente por los segmentos Empresas, Convenios, Microfinanzas e Hipotecarios. La red de agencias del Banco está compuesta por 39 oficinas en provincias y 41 oficinas en Lima. Además la alianza que mantiene con CARSA le permite incrementar su cobertura a nivel nacional, con lo cual le permite llegar a 2,728 cajeros corresponsales. El número de personal al cierre del año 2014 es de 1,119 empleados permanentes, 907 empleados eventuales y 90 contratados por Service, llegando a un total de 2,116, menor en 181 personas (-7.88%) a lo presentado en el 2013 (2,297). Productos El Banco divide sus productos y servicios financieros en Banca Empresarial y Banca Minorista. En el segmento Banca Empresarial ofrece productos a grandes empresas y medianas empresas, entre los cuales se encuentran cuentas corrientes, cuentas a plazo, cuentas de ahorro, descuento de letras o facturas, préstamos comerciales, cartas fianzas, leasing, tarjetas de crédito, financiamiento para comercio exterior, giro de cheques binacionales y transferencias interbancarias vía CCE y vía BCRP. En el segmento Banca Minorista se distinguen dos grupos, micro y pequeña empresa, y personas, los productos que se ofrecen por el canal micro y pequeñas empresas son crédito MYPE para capital de trabajo, para activo fijo, para vivienda, para consumo, vehicular GNV, y crédito PYME para capital y para activo fijo. Dentro de los productos que se ofrecen a las personas destacan, cuentas de ahorro y a plazo, cuentas de CTS, créditos por convenio, créditos personales, tarjetas de crédito, crédito vehicular, crédito hipotecario, Credicarsa, banca patrimonial, seguros entre otros. Estrategia La estrategia de colocaciones del Banco busca en todo momento mantener una cartera diversificada, tanto en sectores económicos como en créditos a no minoristas (corporativos, grandes y medianas empresas) y minoristas (pequeñas y micro empresas, consumo revolvente y no revolvente e hipotecarios para vivienda). Asimismo, una de sus estrategias para reducir su nivel de morosidad es la aplicación de una política de aprobación de créditos más rigurosa en el segmento Microempresas ya que viene presentando problemas de sobreendeudamiento. Posición competitiva Al finalizar el 2014, el Banco se encuentra en la sexta posición en cuanto a créditos directos de un total de 16 bancos 6, y en la séptima posición en depósitos del sistema bancario. En cuanto al crecimiento de las colocaciones directas, el Banco registró un incremento interanual de %, menor al del sector (+14.51%). En cuanto a las colocaciones del sistema, cabe mencionar 6 Excluyendo al Deutsche Bank Perú por no tener colocaciones. 6