Crecimiento del empleo en EEUU se enfría y tasa de desempleo sube

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1 Investigaciones Económicas Cierre de Mercados agosto 1, 2014 Crecimiento del empleo en EEUU se enfría y tasa de desempleo sube El crecimiento de nuevos empleos desaceleró en el mes de julio, Comentario Diario aumentando en 209 mil, mientras el mes pasado el aumento fue de 298 mil. Por otro lado la tasa de desempleo aumentó tras ubicarse en 6.2 por ciento, por encima de las expectativas de 6.1 por ciento, mostrando señales de una capacidad ociosa en el mercado laboral, que podría generar que la Fed se tarde en subir la tasa de interés. investigaciones@accivalores.com Puede acceder a este reporte en: Contenido 1.MERCADO LOCAL Información Local Divisas Renta Fija MERCADOS INTERNACIONALES Estados Unidos Renta Variable Renta Fija Europa Asia América Latina COMMODITIES... 9 Lea este informe en 7 minutos

2 1. MERCADO LOCAL ÍNDICES COLOMBIA ÚLTIMO % 1D % 5D % 1M % YTD COLOMBIA COLCAP INDEX (0.09) (0.46) (0.71) 5.40 IGBC GENERAL INDEX (0.42) 7.61 COLCAP COLOMBIA COL20 INDEX (0.50) ISHARES COLCAP 17, (0.99) (0.57) (0.79) 5.78 ASCENSOS PRECIO % 1D % 5D % 1M % YTD PACIFIC RUBIALES ENERGY CO 37, ALMACENES EXITO SA 31, GRUPO DE INV SURAMERICAN 40, DESCENSOS PRECIO % 1D % 5D % 1M % YTD MINEROS SA 2, (2.94) (4.51) (7.93) (26.51) CANACOL ENERGY LTD 11, (2.79) (3.40) (7.76) (22.10) GRUPO DE INV SURAMERICAN 41, (1.87) (2.50) (7.12) (14.67) 08:55 10:25 11:55 13: : Información Local El Dane reveló que el Indicador de Seguimiento de la Economía, ISE, para mayo de 2014 creció 4.9 por ciento y se ubicó en en mayo frente al presentado en el mismo mes de Además, entre enero y mayo el ISE creció 5.3 por ciento, superior al presentado en el mismo período de 2013 con 3.5 por ciento. Las tres actividades líderes en este indicador fueron construcción, agropecuaria y servicios sociales. Luego de varios meses de menores volúmenes de negociación en acciones en comparación con 2013, en julio la Bolsa de Valores de Colombia logró un aumento de 11.4 por ciento en el volumen negociado en títulos. De este modo, en el séptimo mes del año en la plaza bursátil se negociaron $3.9 billones en acciones mientras que en igual mes de 2013 había sido de $3.5 billones. La Agencia Nacional de Infraestructura (ANI) adjudicó, mediante audiencia pública las interventorías integrales para los seis primeros proyectos de Cuarta Generación de Concesiones Viales, en una jornada histórica en la que se registró una amplia participación. La Bolsa de Valores de Colombia presentó un informe según el cual en junio Colombia recibió un total de US$17.6 millones de fondos de inversión extranjeros en el mercado de renta variable, presentando una disminución del 48 por ciento con respecto al mes anterior.

3 Comportamiento Mercado Colombiano Year to Day El índice en $1, unidades, con una disminución de 0.09% frente a la jornada anterior. Las acciones que protagonizaron el día de hoy con ascensos significativos fueron PACIFIC RUBIALES ENERGY logrando un incremento de 4.56% con un cierre de $37,640; ÉXITO con una valorización de 3.10% cerrando a $31,240; GRUPO SURA PF aumentó 2.57% cerrando a $40,700; y BANCOLOMBIA PF logró un incremento de 1.66% cerrando en $28,480. Por otra parte, las acciones que presentaron mayores descensos el día de hoy fueron MINEROS, con una variación negativa del 2.94% cerrando a $2,810; CANACOL ENERGY se desvalorizó 2.79% presentando un precio de cierre de $11,860, GRUPO SURA con una variación negativa del 1.87% cerrando a $41,020, y ECOPETROL se desvalorizó 1.57% presentando un precio de cierre de $3,130. La acción con mayor valoración año corrido para el día de hoy fue Fabricato con 44.63% y la que presentó mayor desvalorización es Carvajal Empaques con %

4 1.2 Divisas Dólar El dólar presentó una desvalorización en la jornada de hoy tras ubicarse en 1, presentando pocos cambios en su cotización al cierre. El precio máximo al que se cotizó fue de 1, y el mínimo fue 1,868.20, en medio de una jornada con débiles datos para el mercado laboral estadounidense y en cuanto al sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan, los cuales se ubicaron por debajo de las expectativas del mercado y siguen dando argumentos a la Reserva Federal para mantener bajas las tasas por un mayor tiempo. Euro El Euro cerró a la baja en la jornada de hoy tras ubicarse en , con una valorización de 0.31%, en medio de un escenario con débiles datos para la economía de la región, en cuanto al índice de gestores de compra manufacturero, el cual se ubicó por debajo de las expectativas del mercado. Sin embargo, la cotización de la moneda común ganaría terreno hacia el final de la jornada a medida que se conocieron débiles datos para Estados Unidos en cuanto a su mercado laboral. 1.3 Renta Fija

5 Deuda Pública Colombia Los rendimientos de los TES julio del 2024 cerraron en 6.66 mostrando una variación negativa de -0.43% con respecto al cierre del jueves. MEC SEN TASA FIJA PESOS TÍTULO Apertura Máximo Mínimo Cierre Volúmen Apertura Máximo Mínimo Cierre Volúmen 12/09/ , , /10/ , , /06/ , , /10/ , , /11/ , , /09/ , , /07/ , , /05/ , , /07/ , , /08/ , /04/ , , UVR TÍTULO Apertura Máximo Mínimo Cierre Volúmen Apertura Máximo Mínimo Cierre Volúmen 2/25/ /17/ /10/ /23/ /03/ En el SEN los títulos más negociados durante la jornada de hoy fueron los TES tasa fija con vencimiento en junio de 2016 y septiembre de 2019 cuyos montos transados fueron $578 mil millones y $569.5 mil millones de pesos respectivamente. En el MEC el título más negociado fue el TES con vencimiento en julio de 2024 cuyo monto transado fue de $474 mil millones de pesos.

6 2. MERCADOS INTERNACIONALES 2.1 Estados Unidos Renta Variable ÍNDICES E.E.U.U. ÚLTIMO % 1D % 5D % 1M % YTD S&P 500 INDEX 1, (0.29) (2.69) (2.44) 4.15 DOW JONES INDUS. AVG 16, (0.42) (2.75) (2.73) (0.50) NASDAQ COMPOSITE INDEX 4, (0.39) (2.18) (2.38) 4.22 S&P SECTORES S&P 500 PRECIO % 1D % 5D % 1M % YTD 1920 S&P 500 FINANCIALS INDEX (0.88) (3.03) (2.96) 1.53 S&P 500 INDUSTRIALS IDX (0.08) (3.63) (4.75) (1.41) 1915 S&P 500 ENERGY INDEX (0.71) (4.11) (4.18) S&P 500 UTILITIES INDEX (2.51) (5.60) 8.82 S&P 500 INFO TECH INDEX (0.41) (2.46) (0.08) :40 12:10 13: :10 Los principales índices estadounidenses cierran en terreno negativo en la jornada de hoy, llevando al índice S&P 500 a tener su peor caída semanal en los últimos dos años, como consecuencia de resultados por debajo de las expectativas en cuanto al mercado laboral estadounidense y debido al rezago que dejó la jornada anterior ante el panorama en Argentina con su default selectivo. El promedio industrial Dow Jones cerró a una cotización de 16, con una variación negativa de 0.42%, el S&P 500 se ubicó en 1925,15 con una desvalorización de 0.29% y el NASDAQ cayó 0.39% al ubicarse en el nivel de 4352,64. Destacados de la Región La confianza del consumidor de Estados Unidos bajó en julio, mientras que el índice de expectativas de los consumidores se debilitó por tercer mes consecutivo. La lectura final de julio del índice de confianza del consumidor la Universidad de Michigan se ubicó en 81,8, levemente por debajo del 82,0 estimado por analistas y por debajo de la lectura final de junio de 82,5. El crecimiento del empleo en Estados Unidos se desaceleró en julio y la tasa de desempleo subió inesperadamente, lo que apunta a cierta debilidad del mercado laboral que podría motivar a la Reserva Federal a mantener las tasas de interés bajas durante un cierto período. Las nóminas no agrícolas aumentaron en el mes pasado tras sumar puestos de trabajo en junio y tras una estimación de nóminas. El aumento de las ventas de automóviles en Estados Unidos se frenó levemente en julio, con algunos fabricantes reportando alzas que incumplieron las expectativas de analistas, según mostraron el viernes informes preliminares de importantes automotrices.

7 2.1.2 Renta Fija Deuda Pública EEUU Los rendimientos de los Tesoros con vencimiento en 10 años presentaron un cierre en % con una variación negativa de -2.41% con respecto al cierre del jueves Europa ÍNDICES EUROPA ÚLTIMO % 1D % 5D % 1M % YTD DAX INDEX (2.10) (4.50) (6.99) (3.58) EURO STOXX CAC 40 INDEX (1.02) (2.95) (5.79) (2.17) 3090 FTSE 100 INDEX (0.76) (1.65) (1.82) (1.04) 3080 IBEX 35 INDEX (1.80) (3.44) (4.49) SWISS MARKET INDEX (1.03) (2.63) (2.30) FTSE MIB INDEX (1.01) (3.33) (5.57) FTSE EUROTOP 100 INDEX (1.20) (2.66) (3.32) 1.22 MSCI EUROPE (1.25) (1.69) (2.45) :15 04:45 06:15 07:45 09: :45 Las bolsas europeas cerraron a la baja cerca de mínimos de tres meses y medio, en medio de ventas motivadas por las tensiones entre Rusia y Occidente, el default de la deuda soberana de Argentina y las preocupaciones en torno a Banco Espírito Santo. El índice FTSEurofirst 300 cerró con un descenso del 1,23 por ciento, a 1.332,81 puntos. Destacados de la Región El crecimiento de la actividad manufacturera de la zona euro no logró acelerarse el mes pasado pese a que las fábricas elevaron levemente los precios, ya que las crecientes tensiones en Ucrania tuvieron peso sobre la confianza. La lectura final del índice compuesto de gerentes de compras del sector manufacturero se situó en 51,8 por debajo de lo previsto de 51,9.

8 Las autoridades portuguesas están considerando el uso de fondos públicos para reforzar el capital de Banco Espírito Santo, complementando el dinero que provenga de inversores. Según fuentes, BES necesitaría millones de euros tras pérdidas de millones de euros anunciadas el miércoles. El Consejo de Ministros de España aprobó una reforma fiscal para devolver a los contribuyentes unos millones de euros durante los próximos dos años e impulsar así la reactivación de la economía del país. La reforma pretende rebajar la carga fiscal a 20 millones de contribuyentes, favorece la inversión y el ahorro e impulsar la competitividad de las empresas y el crecimiento Asia La mayoría de las principales bolsas de Asia ceden después de que una caída repentina en Wall Street se extendió a nivel mundial, aunque un rebote fuerte en la manufactura ayuda a los mercados chinos a cotizar en máximos de siete meses. El índice CSI300 de las principales acciones que cotizan en Shanghái y Shenzhen sube un 0,8 por ciento, tras repuntar en las últimas sesiones para llegar a su nivel más alto en lo que va del año. El referencial MSCI de acciones asiáticas no japonesas restaba un 1 por ciento. En Japón, el índice Nikkei de la bolsa de Tokio cayó un 0,6 por ciento a ,11 puntos, su mínimo de cierre desde el 25 de julio. Destacados de la Región En un presagio prometedor para el crecimiento mundial, el índice oficial de gerentes de compras (PMI) de China subió a 51,7 en julio desde 51,0 en junio, superando el pronóstico de una lectura de 51,4 y alcanzando su nivel más alto en 27 meses. La balanza de pagos surcoreana cayó más de lo esperado en el último cuarto del año a una cifra ajustada temporalmente de 2.52 billones desde 5.50 billones y ubicándose por debajo de lo esperado de 2.74 billones.

9 El índice de precios al consumo surcoreano cayó el mes pasado, a una tasa anual ajustada temporalmente de 1.6 por ciento desde 1.7 por ciento del dato anterior estando en línea con las expectativas del mercado América Latina Los índices de las bolsas regionales cerraron la jornada en terreno positivos desalineado de las principales bolsas internacionales en medio de datos mixtos para la economía estadounidense. En la región, la menor valorización se dio en el IBOV de Brasil, que subió 0.13 por ciento rompiendo una serie de cinco caídas consecutivas y recuperándose del inicio de la jornada. Esta alza estuvo apoyada por alzas en las acciones de BRF y de Minerva, así como por el anuncio de datos positivos para la balanza comercial en el país. El IGBVL de la Bolsa de Lima subió 0.33 por ciento, impulsado al alza por los títulos de Telefonica y de Hidrandina en medio de leves volúmenes de negociación. Por su parte, el IPC de México, subió 0.38 por ciento, anotando el peor desempeño semanal desde finales de mayo. El índice más desvalorizado de la región fue el IPSA de Chile, que mostró avances a lo largo de la jornada, incrementándose 0.76 por ciento, a la espera del dato de actividad económica que se conocerá la próxima semana. Destacados de la Región Brasil anotó un superávit comercial de 1,575 millones de dólares en julio, más a lo esperado por el mercado de 830 millones de dólares. Sin embargo, el quinto mes consecutivo de superávit no fue suficiente para revertir un déficit comercial acumulado de 916 millones de dólares de este año. Las ventas de automóviles en Brasil cayeron un 14 por ciento en julio frente al mismo mes del año pasado afectados por el alza en las tasas de interés, la débil confianza del consumidor y los feriados por la Copa del Mundo durante julio.

10 La actividad industrial de Brasil disminuyó por cuarto mes consecutivo en junio debido a una caída en la producción de automóviles, en una nueva señal de desaceleración en la economía del país. Por su parte, el declive de mayo también fue revisado a un 0,8 por ciento, respecto a un 0,6 por ciento reportado previamente. El sector manufacturero de México cayó en julio en área de contracción por primera vez en nueve meses ubicándose en 49.1 puntos, lo que representa una disminución de 1.2 puntos frente al mes anterior. Las exportaciones peruanas alcanzaron los 18,132 millones de dólares, una cifra que representa una caída de 11 por ciento con respecto al mismo periodo del año pasado, lo que significa una reducción en valor de 2,219 millones de dólares COMMODITIES de una refinería en Kansas. Las cotizaciones del petróleo cierran en terreno negativo en la jornada de hoy, generando cotizaciones no vistas desde hace 7 meses en la referencia WTI y ampliando el spread que tienen la referencia BRENT sobre el crudo estadounidense. Lo anterior, se debe principalmente al exceso de oferta proveniente de Asia y una mejor percepción sobre la situación del conflicto geopolítico en el este de Europa y la franja de Gaza. El WTI ha sido impactado fuertemente en su cotización por los temores sobre una importante caída en la demanda tras el cierre El crudo WTI con entrega en Septiembre del 2014 cayó 0.54%, ubicándose en $97.64 dpb. Los contratos del petróleo de tipo Brent con vencimiento el mismo mes presentaron una caída en su precio del 1.33%, ubicándose en $ dpb

11 Global Disclaimer Estamos convencidos que todo inversionista debe diversificar sus inversiones en una variedad de clases de activos, en cualquier entorno o tendencia de mercado, así como colaborar permanente y estrechamente con su asesor financiero, para asegurar que su cartera esté adecuadamente diversificada y que su plan financiero respalde sus objetivos a largo plazo, su horizonte temporal y tolerancia al riesgo, aunque, la diversificación no garantiza ganancias ni protege contra las pérdidas. La información que precede, así como las empresas y/o valores individuales mencionados, no deben interpretarse como un consejo de inversión, una recomendación de compra o venta, ni como una indicación de la intención de comercializar en nombre de cualquier producto de Acciones & Valores S.A.. Los valores que se mencionan pueden o no ser parte de los fondos de Acciones & Valores S.A.. Para obtener una lista completa de las tenencias de cualquier cartera de Acciones & Valores S.A., consulte el informe anual, semestral o trimestral más reciente en nuestra página web. Este documento es de carácter informativo. Acciones y Valores, no se hace responsable de la interpretación de dicha información, dado que la misma, no comprende la totalidad de aspectos que un inversionista pudiera considerar necesaria o deseable para analizar su decisión de participar en alguna transacción, dado que se presenta de manera abreviada. Es necesario que los inversionistas para efectos de contar con la total y absoluta precisión, consulten todos los documentos suministrados a través de la página web. Igualmente, los inversionistas deberán adelantar, por su cuenta, el análisis financiero y legal para efectos de tomar cualquier decisión de inversión. Los valores y números aquí consignados son obtenidos de fuentes de mercado que se presumen confiables tales como Bloomberg, Reuters y los Emisores. Las calificaciones hechas en el informe no deben considerarse como recomendaciones de inversión ni tampoco como sustitutos a las alifi a i n s dadas p ag n ias d édit tifi adas tal s m M dy s Standa d & s. Estas calificaciones son únicamente cuantitativas, no incluyen factores cualitativos y dependen de la información financiera disponible en el mercado en el momento de ser preparadas. Las opiniones, estimaciones y proyecciones en este reporte reflejan el juicio actual del autor a la fecha del reporte, y se aclara que el contenido de la información aquí contenida puede ser objeto de cambios sin previo aviso. La remuneración de los autores no está asociada a los resultados del reporte ni a las recomendaciones realizadas. La presentación y cualquier documento preliminar sobre los productos aquí mencionados no constituyen una oferta pública vinculante, por lo cual, tanto la presentación como cualquier otro documento pueden ser complementados o corregidos Acciones & Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico Gerente de Investigaciones wtovar@accivalores.com (0571) (1233) Ana Milena Franco Análisis Renta Fija Analista Senior Ana.franco@accivalores.com (0571) (1833) Fabián Perdomo Análisis Renta Variable Analista Senior fabian.perdomo@accivalores.com (0571) (1306) Cristian Camilo Lancheros Análisis Mercados Internacionales Analista Senior cristian.lancheros@accivalores.com (0571) (1308)