Fed avanza en plan de recorte de compras, cita aceleración de inflación EEUU

Transcripción

1 Investigaciones Económicas Cierre de Mercados julio 30, 2014 Fed avanza en plan de recorte de compras, cita aceleración de inflación EEUU Este miércoles, la Reserva Federal de EEUU ratificó su plan de poner fin al programa de estímulos, a través de compras de bonos, al recortar las compras en 10 mil millones, al pasar de 35 mil a 25 mil millones de dólares al mes. Por otro lado la Fed también Comentario Diario investigaciones@accivalores.com Puede acceder a este reporte en: reiteró que no está apresurada en subir las tasas de interés, y aumentó la evaluación positiva de la economía. Contenido 1.MERCADO LOCAL Información Local Divisas Renta Fija MERCADOS INTERNACIONALES Estados Unidos Renta Variable Renta Fija Europa Asia América Latina COMMODITIES Lea este informe en 7 minutos

2 1. MERCADO LOCAL ÍNDICES COLOMBIA ÚLTIMO % 1D % 5D % 1M % YTD COLOMBIA COLCAP INDEX COLCAP 1714 IGBC GENERAL INDEX (0.23) COLOMBIA COL20 INDEX (0.44) 7.38 ISHARES COLCAP 17, (0.22) ASCENSOS PRECIO % 1D % 5D % 1M % YTD VALOREM SA MINEROS SA 2, CANACOL ENERGY LTD 12, DESCENSOS PRECIO % 1D % 5D % 1M % YTD 1704 ENKA DE COLOMBIA-COMMO (2.40) (3.90) (5.87) (26.36) ISAGEN SA ESP 3, (1.22) (3.62) (5.48) (19.60) CELSIA SA ESP 6, (0.97) (3.35) (5.41) (13.75) 08:45 10:20 11:55 13: : Información Local Ecopetrol comenzó a producir hidrocarburos en dos pozos del campo estadounidense Dalmatian, en el Golfo de México, en donde es socia con Murphy Exploration & Production Company. El campo Dalmatian es propiedad en un 70 por ciento de la estadounidense Murphy Exploration & Production Company y en un 30 por ciento de Ecopetrol. La Delegatura para Asuntos Jurisdiccionales de la Superintendencia de Industria y Comercio (SIC) condenó judicialmente a la aerolínea Avianca por infringir los derechos de un consumidor a quien se le negó el ejercicio del derecho de retracto. En la decisión judicial, además de ordenar a Avianca restituir al consumidor el valor pagado por la compra del pasaje, se le impuso una multa que asciende a cien salarios mínimos legales mensuales, equivalentes a $ La Junta Directiva de Promigas autorizó realizar una operación de leaseback sobre el tramo de gasoducto Ballena La Mami por un plazo de 12 años. Esta operación permite un ingreso por venta de activos de $ y una utilidad antes de impuestos en la misma de $ En el marco de una alianza estratégica entre Carvajal Tecnología y Servicios (filial del emblemático grupo colombiano Carvajal), y la firma EXL, se dio a conocer que la estadounidense adquirió la mayoría accionaría de Carvajal Servicios, es decir 51 por ciento de la oferta de BPO Back Office.

3 Comportamiento Mercado Colombiano Year to Day en $1, unidades, con un incremento de 0.21% frente a la jornada anterior. Las acciones que protagonizaron el día de hoy con ascensos significativos fueron VALOREM logrando un incremento de 4.62% con un cierre de $340; MINEROS con una valorización de 3.57% cerrando a $2,900; CANACOL ENERGY aumentó 2.31% cerrando a 12,420; y PACIFIC RUBIALES ENERGY logró un incremento de 1.49% cerrando en $35,420. Por otra parte, las acciones que presentaron mayores descensos el día de hoy fueron ENKA, con una variación negativa del 2.40% cerrando a $12.20; ISAGEN se desvalorizó 1.22% presentando un precio de cierre de $3,240, CELSIA con una variación negativa del 0.97% cerrando a $6,100, y CORFICOLOMBIANA se desvalorizó 0.72% presentando un precio de cierre de 38,420.. La acción con mayor valoración año corrido para el día de hoy fue Fabricato con 48.76% y la que presentó mayor desvalorización es Carvajal Empaques con %

4 1.2 Divisas Dólar El dólar presentó una valorización en la jornada de hoy tras ubicarse en 1, aumentando un 1.19%. El precio máximo al que se cotizó fue de 1, y el mínimo fue 1,856.53, en medio de una jornada con excelentes para la economía estadounidense en al crecimiento del PIB para el segundo trimestre del año, lo que reflejaría el fortalecimiento de la economía estadounidense tras el fuerte invierno experimentado a comienzos del año. Adicionalmente, el mercado comienza a descontar las medidas que tomaría el gobierno colombiano sobre el cálculo de la rentabilidad de los fondos de pensiones, lo que permitiría aumentar la exposición de estos fondos en activos del exterior, aumentando la demanda del dólar. Euro El Euro cerró a la baja en la jornada de hoy tras ubicarse en , con una desvalorización de 0.10%, en medio de un escenario con débiles datos para la economía de la Euro Zona en cuanto a la confianza del consumidor y el clima empresarial, lo que reflejaría las dudas sobre la recuperación de la región. Adicionalmente, los excelentes datos macroeconómicos en la economía de Estados Unidos impulsarían aún más la cotización a la baja de la moneda única. 1.3 Renta Fija

5 Deuda Pública Colombia Los rendimientos de los TES julio del 2024 cerraron en 6.68 mostrando una variación positiva de 2.61% con respecto al cierre del martes. MEC SEN TASA FIJA PESOS TÍTULO Apertura Máximo Mínimo Cierre Volúmen Apertura Máximo Mínimo Cierre Volúmen 12/09/ , , /10/ , , /06/ , , /10/ , , /11/ , , /09/ , , /07/ , , /05/ , , /07/ , , /08/ , /04/ , , UVR TÍTULO Apertura Máximo Mínimo Cierre Volúmen Apertura Máximo Mínimo Cierre Volúmen 2/25/ /17/ /10/ /23/ /03/ En el SEN los títulos más negociados durante la jornada de hoy fueron los TES tasa fija con vencimiento en junio de 2016 y septiembre de 2019 cuyos montos transados fueron $814.5 mil millones y $521.5 mil millones de pesos respectivamente. En el MEC el título más negociado fue el TES con vencimiento en julio de 2024 cuyo monto transado fue de $805 mil millones de pesos.

6 2. MERCADOS INTERNACIONALES 2.1 Estados Unidos Renta Variable ÍNDICES E.E.U.U. ÚLTIMO % 1D % 5D % 1M % YTD S&P 500 INDEX 1, (0.85) DOW JONES INDUS. AVG 16, (0.19) (1.21) NASDAQ COMPOSITE INDEX 4, (0.24) SECTORES S&P 500 PRECIO % 1D % 5D % 1M % YTD S&P S&P 500 FINANCIALS INDEX (0.44) S&P 500 INDUSTRIALS IDX (2.33) (2.19) 0.65 S&P 500 ENERGY INDEX (0.52) (1.68) (1.00) S&P 500 UTILITIES INDEX (1.65) (1.69) (5.33) S&P 500 INFO TECH INDEX (0.33) :40 12:10 13: :10 Los principales índices estadounidenses cierran en terreno mixto en la jornada de hoy, tras los excelentes datos sobre el crecimiento del PIB en el segundo trimestre del año y declaraciones de la FED, que aún no refleja intensiones de subir la tasa en el corto plazo debido a la falta de mayor dinámica en el mercado laboral. Sin embargo el mercado parece tener la expectativa de que con los resultados positivos en la jornada de hoy, la subida de tasas vendrá más temprano que tarde, lo que propiciaría la subida que llevaría a los treasuries a alcanzar el nivel de El promedio industrial Dow Jones cerró a una cotización de 16880,36 con una variación negativa de 0.19%, el S&P 500 se ubicó en 1970,07 con una valorización de 0,01% y el NASDAQ subió 0.45% al ubicarse en el nivel de 4462,90. Destacados de la Región Las empresas de Estados Unidos contrataron a trabajadores en julio, menos a lo previsto por analistas y que el nivel del mes pasado, puestos de trabajo, siendo la anterior la lectura más enérgica desde noviembre del El crecimiento económico de Estados Unidos se aceleró más a lo esperado en el segundo trimestre y el declive en la producción en el período previo fue menos acentuado que lo informado anteriormente, lo que podría fortalecer las previsiones de un desempeño más enérgico en los últimos seis meses del año. La Reserva Federal mejoró el miércoles su evaluación de la economía de Estados Unidos, al tomar en cuenta un declive en la tasa de desempleo y mostrarse más cómoda ante el hecho de que la inflación se desplaza hacia su meta.

7 2.1.2 Renta Fija Deuda Pública EEUU Los rendimientos de los Tesoros con vencimiento en 10 años presentaron un cierre en % con una variación positiva de 3.94% con respecto al cierre del martes Europa ÍNDICES EUROPA ÚLTIMO % 1D % 5D % 1M % YTD DAX INDEX (0.62) (1.64) (2.43) 0.43 EURO STOXX CAC 40 INDEX (1.22) (1.46) (2.50) FTSE 100 INDEX (0.50) (0.36) IBEX 35 INDEX SWISS MARKET INDEX (0.41) (1.25) (0.67) FTSE MIB INDEX (0.94) 0.27 (1.86) FTSE EUROTOP 100 INDEX (0.49) (0.62) (0.03) 3.68 MSCI EUROPE (0.19) :15 04:45 06:15 07:45 09: :45 Las acciones europeas cerraron en baja por el sólido crecimiento de la economía estadounidense que no logró contrarrestar algunos reportes de resultados débiles y por temores a que el conflicto entre Rusia y Ucrania se intensifique. Se presentó un descenso del índice STOXX Europe 600 del sector construcción y materiales del 1,45 por ciento. El índice FTSEurofirst 300 cerró con una caída del 0,5 por ciento, a 1.366,52 puntos en una sesión volátil, estando en terreno positivo tras la publicación del PIB de Estados Unidos, que estuvo por encima de los pronósticos. Destacados de la Región La inflación anual en Alemania disminuyó al 0,8 por ciento en julio empujando la tasa de la zona euro hacia abajo. El ritmo de los precios al consumidor armonizados para compararlos con otros países de la Unión Europea se moderó al 0,8 por ciento

8 desde el 1 por ciento en junio, en línea con las expectativas del mercado. La confianza económica en la zona euro mejoró inesperadamente en julio,y las expectativas de inflación entre los consumidores y las empresas del bloque se fortalecieron. La confianza del consumidor subió en tres de las cinco mayores economías de la zona euro, Italia, Francia y Holanda. El índice mensual de confianza económica subió a 102,2 en julio desde una cifra revisada de 102,1 en junio con un pronóstico de una caída a 101,8 en julio. La economía española confirmó una recuperación más amplia de lo previsto en el segundo trimestre aunque los precios de consumo cayeron inesperadamente de nuevo a tasas negativas. El PIB nacional creció en el segundo trimestre a una tasa intertrimestral del 0,6 por ciento, una décima por encima de lo previsto. Con un aumento del 1,2 por ciento en tasa interanual a la tasa más alta desde el segundo trimestre de 2008, se confirma la senda de crecimiento que parece encarar el país Asia Las bolsas de Asia avanzaron a máximos en seis años y medio y el dólar se mantenía estable mientras los inversores aguardan los datos de crecimiento del segundo trimestre en Estados Unidos, así como esperaban la reunión de la Reserva Federal que algunos creen podría producir una perspectiva política más agresiva. El índice MSCI fuera de Japón avanzó un 0,5 por ciento a su nivel más alto desde enero del En Japón, el índice Nikkei de la bolsa de Tokio cerró con una ganancia de un 0,2 por ciento, luego que los resultados corporativos optimistas contrarrestaron unos datos de producción industrial más débiles que los previstos. Destacados de la Región Las exportaciones de energía solar de China aumentaron alrededor de un 18 por ciento a $ 7.42 mil millones en el año anterior en el primer semestre del año, ya que

9 los fabricantes retienen la cuota de mercado en los EE.UU. y Europa. Las células solares y módulos componen la mayor parte de las exportaciones, que ascendieron a 12,3 mil millones dólares para el Así, Asia representó el 51 por ciento de los envíos al exterior en los primeros seis meses de este año. La Campaña contra la corrupción del presidente chino, Xi Jinping, puede traer consigo el beneficio más importante en el sector de la economía. Toda la influencia que tenga el presidente se puede desplegar para incrustar los cambios de política que reducen el papel del Estado en la economía y ayudan a sostener el crecimiento América Latina Los índices de las bolsas regionales cerraron la jornada en terreno negativo luego de que la Reserva Federal recortara nuevamente su programa de compras y a la espera del anuncio de la creación de empleos del sector privado, que se conocerá el viernes. En la región, la menor desvalorización se dio en el IPSA de Chile, el cual mostró retrocesos a lo largo de la jornada, disminuyendo 0.22 por ciento, luego de que se conocieran decepcionantes datos en el país relacionados con la producción de manufacturas y ventas minoristas. Así mismo, la baja estuvo apoyada por caídas en las acciones de Endesa, luego de conocerse los resultados corporativos de la compañía. Por su parte, el IPC de México, cayó 0.38 por ciento llevado a la baja por la firma de servicios financieros Compartamos y la constructora de obras de infraestructura OHL México. El IBOV de Brasil cayó 0.42 por ciento por cuarto día consecutivo completando su racha mas larga de caídas desde enero, luego de que cayeran los títulos de Cielo, Souza Cruz y Gerdau a causa de la publicación de sus resultados del segundo trimestre. El índice más desvalorizado de la región fue el IGBVL de la Bolsa de Lima, cayendo 0.82 por ciento recuperándose levemente luego de la apertura del mercado y en medio de un día con alta volatilidad.

10 Destacados de la Región Según declaraciones de la Secretaría de Hacienda Mexicana, la economía del país observó una aceleración muy importante en el segundo trimestre apoyada en gran medida en sus exportaciones dirigidas principalmente a Estados Unidos. En esta línea, el Gobierno mexicano estima una expansión económica del 2.7 por ciento este año, desde el 1.1 por ciento de El Gobierno central de Brasil reportó un déficit presupuestario primario de 865 millones de dólares en junio. Así mismo, tiene programado divulgar el jueves los resultados fiscales consolidados del país, que añade estados y municipalidades y es considerado el referencial para el desempeño fiscal de Brasil. Chile anotó en el primer semestre un superávit fiscal equivalente al 0.1 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB) estimado, en medio de la desaceleración de la economía y mayores gastos. Sin embargo, para el año se mantiene una proyección deficitaria por una aceleración del gasto, que contribuiría a dinamizar la economía. La producción de manufacturas en Chile cayó inesperadamente un 0,7 por ciento en junio, arrastrada por un menor desempeño del sector metalúrgico y la desaceleración de la economía local, lo que pone presión al Banco Central para un mayor relajamiento de la política monetaria en el corto plazo COMMODITIES Las cotizaciones del petróleo cierran en terreno negativo en la jornada de hoy, en medio de un escenario liderado por las caídas en la referencia BRENT, tras un aumento en la oferta de crudo proveniente de Europa y Asia y en el caso de la referencia WTI, pese a la caída en los inventarios de crudo sufridas en Estados Unidos. El crudo WTI con entrega en Septiembre del 2014 cayó 0.66%, ubicándose en $101 dpb. Los contratos del

11 petróleo de tipo Brent con vencimiento el mismo mes presentaron una subida en su precio del 0.07%, ubicándose en $ dpb Global Disclaimer Estamos convencidos que todo inversionista debe diversificar sus inversiones en una variedad de clases de activos, en cualquier entorno o tendencia de mercado, así como colaborar permanente y estrechamente con su asesor financiero, para asegurar que su cartera esté adecuadamente diversificada y que su plan financiero respalde sus objetivos a largo plazo, su horizonte temporal y tolerancia al riesgo, aunque, la diversificación no garantiza ganancias ni protege contra las pérdidas. La información que precede, así como las empresas y/o valores individuales mencionados, no deben interpretarse como un consejo de inversión, una recomendación de compra o venta, ni como una indicación de la intención de comercializar en nombre de cualquier producto de Acciones & Valores S.A.. Los valores que se mencionan pueden o no ser parte de los fondos de Acciones & Valores S.A.. Para obtener una lista completa de las tenencias de cualquier cartera de Acciones & Valores S.A., consulte el informe anual, semestral o trimestral más reciente en nuestra página web. Este documento es de carácter informativo. Acciones y Valores, no se hace responsable de la interpretación de dicha información, dado que la misma, no comprende la totalidad de aspectos que un inversionista pudiera considerar necesaria o deseable para analizar su decisión de participar en alguna transacción, dado que se presenta de manera abreviada. Es necesario que los inversionistas para efectos de contar con la total y absoluta precisión, consulten todos los documentos suministrados a través de la página web. Igualmente, los inversionistas deberán adelantar, por su cuenta, el análisis financiero y legal para efectos de tomar cualquier decisión de inversión. Los valores y números aquí consignados son obtenidos de fuentes de mercado que se presumen confiables tales como Bloomberg, Reuters y los Emisores. Las calificaciones hechas en el informe no deben considerarse como recomendaciones de inversión ni tampoco como sustitutos a las calificaciones dadas por agencias de crédito cert f a as ta s m M y s Sta a & s. Estas calificaciones son únicamente cuantitativas, no incluyen factores cualitativos y dependen de la información financiera disponible en el mercado en el momento de ser preparadas. Las opiniones, estimaciones y proyecciones en este reporte reflejan el juicio actual del autor a la fecha del reporte, y se aclara que el contenido de la información aquí contenida puede ser objeto de cambios sin previo aviso. La remuneración de los autores no está asociada a los resultados del reporte ni a las recomendaciones realizadas. La presentación y cualquier documento preliminar sobre los productos aquí mencionados no constituyen una oferta pública vinculante, por lo cual, tanto la presentación como cualquier otro documento pueden ser complementados o corregidos Acciones & Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico Gerente de Investigaciones wtovar@accivalores.com (0571) (1233) Ana Milena Franco Análisis Renta Fija Analista Senior Ana.franco@accivalores.com (0571) (1833) Fabián Perdomo Análisis Renta Variable Analista Senior fabian.perdomo@accivalores.com (0571) (1306) Cristian Camilo Lancheros Análisis Mercados Internacionales Analista Senior cristian.lancheros@accivalores.com (0571) (1308)