Renta Fija Exitosa colocación de Entre Ríos por USD 350 M al 9%. Supervielle sale hoy.

Transcripción

1 Daily Argentina INFORME DIARIO jueves, 02 de febrero de 2017 Renta Fija Exitosa colocación de Entre Ríos por USD 350 M al 9%. Supervielle sale hoy. EMISIONES DE DEUDA La provincia de ENTRE RÍOS colocó ayer en el mercado internacional un bono a ocho años por un monto de USD 350 M a una tasa de rendimiento de 9% con un cupón de 8,75 %. La demanda superó los USD 814 M, es decir, casi dos veces y media el valor emitido. La provincia recibió ofertas de 109 grupos de distintos inversores mayoritariamente de EE.UU. y Europa. Los fondos obtenidos serán destinados a la reestructuración de la deuda, a la obra pública y en forma proporcional a los municipios para la adquisición de equipamiento. Esta es la primera provincia en captar capital en el mercado voluntario en el comienzo del año. En la curva de rendimientos de bonos provinciales, el nuevo título de Entre Ríos 2025 se ubica por encima de la pendiente en el tramo medio, por sobre los bonos de Chubut 2026, Ciudad de Córdoba 2024, Salta 2024, Mendoza 2024 y Buenos Aires BONOS PROVINCIALES EN USD: curva de rendimientos clientes@researchfortraders.com 1

2 Daily Argentina jueves, 02 de febrero de 2017 El BANCO SUPERVIELLE estableció un precio objetivo indicativo que resultará de la tasa Badlar puntos básicos adicionales sobre la Obligación Negociable (ON) que emitiría por USD 300 M a 3,5 años. Este bono es emitido en dólares pero pagadero en pesos (pesos linked) y bajo legislación de Nueva York. Se espera que su salida al mercado sea en el día de hoy. Las calificaciones esperadas son B3 por Moody's y B por Fitch. Credit Suisse y Santander serán los bancos organizadores de la operación. COMPAÑÍA LATINOAMERICANA DE INFRAESTRUCTURA Y SERVICIOS (CLISA) cerrará hoy el road show antes de su salida al mercado internacional. Fitch asignó una calificación de "B- /RR4" a la reapertura de USD 100 M de bonos no garantizados con un cupón de 9,5% y vencimiento en Los fondos recaudados en dicha reapertura del bono 2023 se utilizarán para refinanciar la deuda existente y para mejorar el perfil de vencimientos de la compañía. PRECIOS DE BONOS Los bonos nominados en dólares de larga duration cerraron el miércoles en el exterior (mercado OTC) con ligeras ganancias, en un contexto en el que el retorno de los bonos del Tesoro norteamericano a 10 años se ubicó en 2,47% después de testear un máximo intradiario de 2,51%. El mismo hoy opera a 2,466%. DISCOUNT EN USD 8,28% 2033 LEY NY (DICY): 10 meses, precio en USD (OTC) Sin embargo, en la BCBA los títulos públicos en su mayoría cerraron con ligeras bajas, presionados por la merma en el precio del tipo de cambio mayorista. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina mostró una disminución de 1,3% y se ubicó en los 463 puntos básicos. clientes@researchfortraders.com 2

3 Daily Argentina jueves, 02 de febrero de 2017 Renta Variable El Merval inició febrero con una ligera suba y se ubicó en los puntos El principal índice local de acciones terminó el miércoles en terreno positivo, impulsado por los mercados internacionales después que la Fed decidiera mantener las tasas de interés sin cambios. De esta manera, el Merval cerró en los ,76 puntos, ganando respecto al día anterior 0,7%. Más allá de la suba de ayer, los inversores están aún cautelosos debido a que el Merval podría seguir mostrando un ajuste adicional. El índice Merval Argentina se ubicó en las ,62 unidades, subiendo 0,8%, en tanto el Merval 25 terminó en ,58 puntos, ganando 0,8% en relación a la rueda anterior. Las acciones que mejor performance mostraron ayer fueron las Telecom Argentina (TECO2), seguida por Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) y Central Puerto (CEPU), estas dos últimas impulsadas por el nuevo aumento en el cuadro tarifario. Sin embargo cayeron: Petrolera del Cono Sur (PSUR), Mirgor (MIRG) y Celulosa Argentina (CELU). TELECOM ARGENTINA (TECO2): 12 meses, M.A. de 50 y 200 ruedas, volumen (panel inferior) El volumen de negocios operado en acciones en la Bolsa de Comercio se ubicó ayer en ARS 363,7 M, mientras que en Cedears se operaron ARS 49,6 M. clientes@researchfortraders.com 3

4 Daily Argentina jueves, 02 de febrero de 2017 ÍNDICE MERVAL 25: subas y bajas de la rueda del 1º de febrero de clientes@researchfortraders.com 4

5 Daily Argentina jueves, 02 de febrero de 2017 Indicadores y Noticias Creció 30% interanual la recaudación impositiva (AFIP) La recaudación de enero se incrementó 30% en forma interanual y alcanzó un monto de ARS M, impulsada por el blanqueo de capitales, en cuyo concepto ingresaron ARS M, según informó la AFIP. Hubo mejoras en IVA y el impuesto al cheque. De todos modos, el aumento que se observó en enero no alcanza para compensar el impacto de la inflación en el mismo período. La Caja de Valores redujo a 0,1% el arancel sobre los títulos públicos nacionales La Caja de Valores volvió a bajar el arancel sobre los títulos públicos nacionales, en línea con la intención de la CNV de abaratar las comisiones a medida que el volumen de mercado crece. El arancel es ahora de 0,10%. El año pasado lo había reducido de 0,35% a 0,21%. En enero la venta de 0km creció 60,9% YoY Según el informe de Acara, las ventas de autos 0km crecieron 60,9% interanual en enero. En términos absolutos, las ventas fueron de unidades. Respecto a diciembre, las ventas registraron un incremento de 128,8%. En 2016 hubo un incremento de 20,3% en las ventas de inmuebles en CABA De acuerdo a lo informado por el Colegio de Escribanos Porteño, la venta de inmuebles en la Ciudad de Buenos Aires mostró un incremento de 20,3% YoY en En diciembre, el incremento alcanzó 41% YoY. Estimaciones de JP Morgan: Argentina crecerá 3,2% en 2017 Según las estimaciones de JP Morgan, la economía argentina se expandirá 3,2% en 2017 impulsada por un incremento en los salarios reales que alentará el consumo y mayores inversiones. Además, la entidad proyectó que la inflación rondará 21,2% este año. Aumento del comercio bilateral con Brasil en enero (Ecolatina y Abeceb) De acuerdo a las consultoras Ecolatina y Abeceb, el comercio bilateral con Brasil tuvo un avance en enero. Las exportaciones a Brasil subieron 39,6% impulsadas por las ventas de maíz, trigo, vehículos y cebada, mientras que las importaciones crecieron 25,4% por la compra de vehículos comerciales, vehículos de pasajeros, piezas de automóviles y laminados. Indicadores Monetarios Las reservas internacionales disminuyeron ayer USD 134 M respecto al día anterior y se ubicaron en USD M. Indicador Valor Var.% 1D Var.% 12M Indicadores Monetarios Coeficiente de Estab. de Referencia (CER) -var. en % Base Monetaria (M0) - prom. mens. (en M de ARS) -var. en %- 827, Reservas Internacionales (en M de USD) -var. en %- 46, Tasas de Interés Tasa Call (Bcos. 1ra línea) -var. en bps n.d. Tasa Badlar - ARS (Bcos. Privados) -var. en bps Tasa Depósito - ARS (30días) -var. en bps Tipos de Cambio Dólar Spot -var. en % Dólar Implícito -var. en % clientes@researchfortraders.com 5

6 Daily Argentina jueves, 02 de febrero de 2017 Tipo de Cambio El dólar minorista comenzó el mes de febrero con una importante baja de nueve centavos y se ubicó en los ARS 16,12 vendedor, mostrando su menor valor en lo que va de este año. En el mercado mayorista, el tipo de cambio bajó diez centavos y terminó ubicándose en ARS 15,82 para la punta vendedora. Asimismo, el dólar implícito cerró en ARS 15,85 (11 centavos menos respecto al martes) y el MEP (o Bolsa) cedió 7 centavos a ARS 15,82. PESO ARGENTINO (PARIDAD USDARS): 7 meses, precio en ARS, punta compradora clientes@researchfortraders.com 6

7 MERCADOS INTERNACIONALES Precios e Indicadores BOLSAS DE NORTEAMERICA Último* Día 12 meses En el año TASAS DE INTERÉS Último Anterior Var.bps Dow Jones Industrial Average 19, Treasury EE.UU. 2 años (UST2Y) NASDAQ 100 5, Treasury EE.UU. 5 años (UST5Y) Nasdaq Composite 5, Treasury EE.UU. 10 años (UST10Y) S&P 500 Index 2, Treasury EE.UU. 30 años (UST30Y) S&P-TSX Toronto Composite 15, Bono a 10 años Alemania *Cierre del día anterior Bono a 10 años Francia BOLSAS DE EUROPA Último* Día 12 meses En el año Bono a 10 años Italia AEX - Amsterdam, Holanda Bono a 10 años España CAC-40 Paris, Francia 4, Bono a 10 años Reino Unido DAX XETRA - Frankfurt, Alemania 11, FTSE - 100, Reino Unido 7, CDS 5 años Último* Anterior Var.bps IBEX 35 - Madrid, España 9, Alemania MIB 30 - Milán, Italia 18, Austria SMI - Suiza 8, España *Cotización al 02/02/17 07:31 Francia BOLSAS DE ASIA y Australia Último* Día 12 meses En el año Gran Bretaña 31 n.d. - ALL ORD - Australia 5, Holanda Nikkei Japón 18, Italia *Cierre del día Portugal COMMODITIES Último* Día En el mes En el año *Cierre del día anterior Oro (USD/onza) 1, RENTA FIJA Cupón % Maturity T.I.R. % Var. bps. Plata (USD/onza) Alemania (en EUR) /02/ Petróleo (USD/bbl) Australia (en AUD) /04/ Trigo (USD/tn) Austria (en EUR) /10/ Maíz (USD/tn) Bélgica (en EUR) /06/ Soja (USD/tn) Canadá (en CAD) /06/ *Cotización al 02/02/17 07:31 EE.UU. (en USD) /11/ MERCADO CAMBIARIO Último* Día 6 Meses En el año España (en EUR) /10/ Euro (EUR/USD) Francia (en EUR) /11/ Yen Japonés (USD/JPY) Gran Bretaña (en GBP) /07/ Franco Suizo (USD/CHF ) Grecia (en EUR) /02/ Libra Esterlina (GBP/USD) Holanda (en EUR) /07/ Dólar Australiano (AUD/USD) Irlanda (en EUR) /05/ Dólar Canadiense (USD/CAD) Italia (en EUR) /12/ Corona Sueca (USD/SEK) Japón (en JPY) /12/ Corona Noruega (USD/NOK) Noruega (en NOK) /02/ Dólar Neozelandés (NZD/USD) Nueva Zelanda (en NZD) /04/ *Cotización al 02/02/17 07:31 Portugal (en EUR) /07/ TASAS DE REFERENCIA Último Suecia (en SEK) /11/ EE.UU. 0.75% Suiza (en CHF) /06/ Australia 1.50% Eurozona 0.00% Canadá 0.50% Reino Unido 0.25% Japón -0.10% Nueva Zelanda 1.75% Suiza -0.75% Suecia -0.50% Noruega 0.50%

8 MERCADOS EMERGENTES Precios e Indicadores CDS 5 años Último* Anterior Var.bps BOLSAS DE ASIA Último* Día 12 meses En el año Brasil BSE 30 - Bombay, India 28, Bulgaria n.d. n.d. - Hang Seng - Hong Kong 23, Chile Jakarta - Indonesia 5, China KLCI - Malasia 1, Colombia KOSPI-S - Corea del Sur 2, Filipinas SET - Bangkok, Tailandia 1, Indonesia Shangai A - China 3, Malasia Shangai Composite - China 3, México *Cierre del día Panamá BOLSAS DE LATINOAMÉRICA Último* Día 12 meses En el año Perú IBC - Venezuela 28, Polonia n.d. n.d. - IBOVESPA- Brasil 64, Rusia IGPA - Chile 4, Sudáfrica IPC - Mexico 47, Turquía MERVAL- Argentina 19, Ucrania n.d. n.d. - COLPAC - Colombia 1, Venezuela 3,354 3, *Cierre del día anterior *Cierre del día anterior BOLSAS DE EUROPA Último* Día 12 meses En el año TASAS DE REFERENCIA Último RTS1 - Rusia 1, Brasil 13.00% Turquía (XU100) 86, Chile 3.25% Polonia (WIG20) 2, China 4.35% Rumania (BET) 7, Colombia 7.50% *Cotización al 02/02/17 07:31 Egipto 15.75% RENTA FIJA Cupón % Maturity T.I.R. % Var. bps. Indonesia 6.50% Brasil (en USD) /04/ Malasia 3.00% Bulgaria (en BGN) /07/ México 5.75% Chile (en USD) /01/ Perú 4.25% China (en CNY) /11/ Rusia 10.00% Colombia (en USD) /01/ Sudáfrica 7.00% India (en INR) /09/ Turquía 8.00% Indonesia (en IDR) /01/ Venezuela 21.06% Malasia (en MYR) /11/ México (en USD) /01/ MERCADO CAMBIARIO Último Día 6 Meses En el año Polonia (en PLN) /07/ Peso Argentino (USDARS) Rusia (en USD /05/ Real Brasileño (USDBRL) Sudáfrica (en ZAR) /12/ Peso Mexicano (USDMXN) Turquía (en TRY) /02/ Renminbi Chino (USDCNY) Rupia India (USDINR) Rublo Ruso (USDRUB) Peso Chileno (USDCLP) Peso Colombiano (USDCOP) 2, Nuevo Sol Peruano (USDPEN) Dólar Hong Kong (USDHKD) *Cotización al 02/02/17 07:31

9 BONOS SOBERANOS EN DÓLARES Precios en USD (OTC en el exterior) - Datos Técnicos, Variaciones y Curvas Especie Ticker Fecha Vencimiento Monto en Circulación (en M de USD) Cupón Precio al Variaciones % (%) 02-feb día 5 días 1 mes BONOS EN MONEDA EXTRANJERA Bonar X AA17 17/04/2017 6, n.d /04/2017 ARARGE03F441 Global 2017 en USD Canje 2010 GJ17 02/06/ n.d /06/2017 XS Bonar 2018 AN18 29/11/2018 2, n.d /05/2017 ARARGE03H132 Bonar 2019 AA19 22/04/2019 2, n.d /04/2017 USP04808AG92 Bonar 2020 AO20 08/10/ n.d /04/2017 ARARGE3200U1 Bonar 2021 AA21 22/04/2021 4, n.d /04/2017 USP04808AA23 Bonar 2024 AY24 07/05/2024 6, n.d /05/2017 ARARGE03H413 Bonar 2026 AA26 22/04/2026 6, n.d /04/2017 USP04808AC88 Birad /07/2028 1, n.d /07/2017 USP04808AJ32 Birad /07/2036 1, n.d /07/2017 USP04808AK05 Bonar 2046 AA46 22/04/2046 2, n.d /04/2017 USP04808AE45 Discount en USD Ley Arg Canje 2005 DICA 31/12/2033 4, n.d /06/2017 ARARGE03E113 Discount en USD Ley NY Canje 2005 DICY 31/12/2033 3, n.d /06/2017 US040114GL81 Discount en USD Ley Arg Canje 2010 DIA0 31/12/ n.d /06/2017 ARARGE03G688 Discount en USD Ley NY Canje 2010 DIY0 31/12/2033 1, n.d /06/2017 XS Cupón Ligado al PIB en USD Ley Arg Canje 2005 TVPA 15/12/2035 3, n.d /12/2015 ARARGE03E154 Cupón Ligado al PIB en USD Ley NY Canje 2005 TVPY 15/12/ , n.d /12/2017 US040114GM64 Cupón Ligado al PIB en USD Ley NY Canje 2010 TVY0 15/12/2035 2, n.d /12/2017 XS Par en USD Ley Arg Canje 2005 PARA 31/12/2038 1, n.d /03/2017 ARARGE03E097 Par en USD Ley NY Canje 2005 PARY 31/12/2038 5, n.d /03/2017 US040114GK09 Par en USD Ley Arg Canje 2010 PAA0 31/12/ n.d /03/2017 ARARGE03G704 Par en USD Ley NY Canje 2010 PAY0 31/12/ n.d /03/2017 XS BONOS EN DÓLARES: Dollar Linked Bonad 2017 Jun AJ17 09/06/ n.d /06/2017 ARARGE3200S5 Bonad 2017 Sep AS17 21/09/ n.d /03/2017 ARARGE3200R7 Bonad 2018 AM18 18/03/ n.d /03/2017 ARARGE BONOS EN EUROS Bonar /01/2022 1, /01/2018 XS Bonar /01/2027 1, /01/2018 XS Cupón Ligado al PIB en EUR Ley ING Canje 2005 TVPE 15/12/ , n.d /12/2017 XS acum Fecha Prox. Pago ISIN 9.0% 7.0% 5.0% 3.0% 1.0% -1.0% Bonar '21 Bonar X Global '17 Bonos en dólares Bonar '24 Bonar '20 Bonar '19 Bonar '18 Bonar '26 DICY DIA0 DIY0 Bonar '46 Birad '36 PARA DICA PAY0 Birad '28 PARY PAA % 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% Bonos Dollar Linked Bonad '17 Jun Bonad '18 Bonad '17 Sep 0 1 2

10 BONOS SOBERANOS EN DÓLARES Precios en ARS (BCBA) - Datos Técnicos, Variaciones y Curvas Monto en Precio al Variaciones % Fecha Fecha Especie Ticker Circulación (en Cupón (%) acum. ISIN Vencimiento 02-feb día 5 días 1 mes Prox. Pago M de USD) 2016 BONOS EN MONEDA EXTRANJERA Bonar X AA17 17/04/2017 6, , /04/2017 ARARGE03F441 Global 2017 en USD Canje 2010 GJ17 02/06/ , /06/2017 XS Bonar 2018 AN18 29/11/2018 2, , /05/2017 ARARGE03H132 Bonar 2020 AO20 08/10/ , /04/2017 ARARGE3200U1 Bonar 2021 AA21 22/04/2021 4, , n.d. n.d. n.d. 0.4 n.d /04/2017 USP04808AA23 Bonar 2024 AY24 07/05/2024 6, , /05/2017 ARARGE03H413 Bonar 2026 AA26 22/04/2026 6, , /04/2017 USP04808AC88 Bonar 2046 AA46 22/04/2046 2, , /04/2017 USP04808AE45 Discount en USD Ley Arg Canje 2005 DICA 31/12/2033 4, , /06/2017 ARARGE03E113 Discount en USD Ley NY Canje 2005 DICY 31/12/2033 3, , /06/2017 US040114GL81 Discount en USD Ley Arg Canje 2010 DIA0 31/12/ , /06/2017 ARARGE03G688 Discount en USD Ley NY Canje 2010 DIY0 31/12/2033 1, , /06/2017 XS Cupón Ligado al PIB en USD Ley Arg Canje 2005 TVPA 15/12/2035 3, /12/2015 ARARGE03E154 Cupón Ligado al PIB en USD Ley NY Canje 2005 TVPY 15/12/ , /12/2017 US040114GM64 Cupón Ligado al PIB en USD Ley NY Canje 2010 TVY0 15/12/2035 2, n.d. n.d /12/2017 XS Par en USD Ley Arg Canje 2005 PARA 31/12/2038 1, , /03/2017 ARARGE03E097 Par en USD Ley NY Canje 2005 PARY 31/12/2038 5, , /03/2017 US040114GK09 Par en USD Ley Arg Canje 2010 PAA0 31/12/ /03/2017 ARARGE03G704 Par en USD Ley NY Canje 2010 PAY0 31/12/ /03/2017 XS BONOS EN DÓLARES: Dollar Linked Bonad 2017 Jun AJ17 09/06/ , /06/2017 ARARGE3200S5 Bonad 2017 Sep AS17 21/09/ , n.d. 0.0 n.d /03/2017 ARARGE3200R7 Bonad 2018 AM18 18/03/ , /03/2017 ARARGE BONOS EN EUROS Cupón Ligado al PIB en EUR Ley ING Canje 2005 TVPE 15/12/ , n.d. n.d. n.d /12/2017 XS % Bonos en Dólares PARY 7.0% Bonos Dollar Linked 7.0% 5.0% 3.0% 1.0% -1.0% -3.0% -5.0% Bonar X Global '17 Bonar '20 Bonar '18 Bonar '24 Bonar '26 DICA DICY DIY0 DIA0 PAY0 PARA PAA % 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% Bonad '17 Jun Bonad '18 Bonad '17 Sep 0 1 2

11 BONOS SOBERANOS EN PESOS Precios en ARS (BCBA) - Datos Técnicos, Variaciones y Curvas Especie Ticker Fecha Vencimiento Monto en Circulación (en M de ARS) Cupón Precio al Variaciones % Spread 02-feb-2017 (%) (%) 1 día 5 días 1 mes BONOS EN PESOS Bogar 2018 NF18 04/02/2018 2, /03/2017 ARBNAC Boncer 2021 TC21 22/07/ , /07/2017 ARARGE Boncer 2020 TC20 28/04/ , /04/2017 ARARGE4502L8 PR15 PRO15 04/10/2022 1, n.d. n.d. n.d /04/2017 ARARGE03G621 PR13 PRE13 15/03/2024 1, /02/2017 ARARGE03B291 Discount en ARS Canje 2005 DICP 31/12/ , /06/2017 ARARGE03E121 Discount en ARS Canje 2010 DIP0 31/12/ n.d. 0.4 n.d /06/2017 ARARGE03G696 Cupón Ligado al PIB en ARS TVPP 15/12/ , n.d /12/2017 ARARGE03E147 Par en ARS Canje 2005 PARP 31/12/2038 2, /03/2017 ARARGE03E105 Par en ARS Canje 2010 PAP0 31/12/ n.d /03/2017 ARARGE03G712 Cuasipar CUAP 31/12/ , /06/2017 ARARGE03E139 BONOS EN PESOS: Tasa Badlar Bonar 2017 Badlar+300bps Oct AO17 09/10/2017 8, /04/2017 ARARGE3200T3 Bonar 2018 Badlar+275bps AMX8 01/03/ , n.d /03/2017 ARARGE3201A1 Bonar 2019 Badlar+250bps AMX9 11/03/ , /03/2017 ARARGE03H348 Bonar 2020 Badlar+325bps AM20 01/03/ , n.d /03/2017 ARARGE3201B9 BONOS EN PESOS: Tasa Fija Bono del Tesoro - Mar/2018 TM18 05/03/ , /03/2017 ARARGE3202F8 Bono del Tesoro - Sep/2018 TS18 19/09/ , n.d. 0.0 n.d /03/2017 ARARGE4502G8 Bono del Tesoro - Oct/2021 TO21 03/10/ , n.d. n.d /04/2017 ARARGE3202H4 Bono del Tesoro - Oct/2023 TO23 17/10/ , n.d. 2.8 n.d /04/2017 ARARGE4502J2 Bono del Tesoro - Dic/2026 TO26 17/10/ , n.d. n.d. n.d /04/2017 ARARGE4502K0 acum Fecha Prox. Pago ISIN Badlar (bancos privados): % Inflación proyectada 12 meses (R.E.M.): % 7.0% 5.0% 3.0% 1.0% -1.0% PR13 Bogar '18 Bonos en pesos atados al CER DICP DIP0 Boncer '20 Boncer '21 Cuasipar PAP0 PARP % 28.0% 26.0% 24.0% 22.0% 20.0% 18.0% 16.0% 14.0% 12.0% 10.0% Bonar '17 Oct Bonos en pesos a tasa Badlar Bonar '18 Bonar'19 Bonar ' % 21.0% 20.0% 19.0% 18.0% 17.0% 16.0% 15.0% 14.0% 13.0% 12.0% 11.0% 10.0% TM18 Bonos en pesos a tasa fija TS18 TO21 TO23 TO

12 BONOS CORPORATIVOS EN DÓLARES Precios en USD (OTC en el exterior) - Datos Técnicos y Curvas Especie Ticker (Bloomberg) Vencimiento Moneda Cupón (%) Monto Outstanding (en mill. de USD) BANCOS Y FINANCIERAS Tarjeta Naranja GALIAR 28-ene-2017 USD n.d. NR SI USP89610AA06 Banco Macro BMAAR 01-feb-2017 USD n.d. NR NO US05963GAF54 Banco Hipotecario BHIP 14-ago-2017 USD % 0.51 n.d. NO ARBHIP Banco Supervielle SUPEAR 11-nov-2017 USD % 0.74 B- NO XS Banco de Galicia y Buenos Aires GALIAR 04-may-2018 USD % 0.27 n.d. SI 06/03/ % USP09669BZ79 Banco Hipotecario BHIP 04-sep-2018 USD % 1.56 n.d. NO ARBHIP Banco Supervielle SUPEAR 20-ago-2020 USD % 3.08 n.d. NO ARSUPE Banco Hipotecario BHIP 30-nov-2020 USD % 3.26 n.d. NO USP1330HBF03 Banco Supervielle SUPEAR 18-nov-2021 USD % 4.05 n.d. NO ARSUPE Banco de Galicia y Buenos Aires GALIAR 19-jul-2026 USD % 3.82 n.d. SI 19/07/ % USP0R66CAA64 Banco Macro BMAAR 04-nov-2026 USD % 4.06 B- SI 04/11/ % USP1047VAF42 Banco Macro BMAAR 18-dic-2036 USD n.d. - n.d. WD SI US05963GAB41 ELECTRICIDAD (Generación, Transporte y Distribución) TRANSENER TRANAR 15-dic-2016 USD n.d. - n.d. WD SI USP3058XAJ48 INVERSORA ELEC IEBA 26-sep-2017 USD % 0.62 n.d. NO USP5563LAB01 CAPEX SA CAPXAR 10-mar-2018 USD % 0.09 B SI 06/03/ % USP20058AA42 CENTRAL TERMICA LOMAAR 30-oct-2020 USD % 3.37 n.d. NO ARCTLL Transener TRANAR 15-ago-2021 USD % 0.46 WD SI 06/03/ % USP3058XAK11 Edenor EDNAR 25-oct-2022 USD % 2.41 n.d. SI 25/10/ % USP3710FAJ32 Albanesi ALBAAR 27-jul-2023 USD % 4.40 B+ SI 27/07/ % USP4621MAA38 GAS (Generación, Transporte y Distribución) TRAGAS-REPURCH TRAGAS 14-may-2017 USD n.d. - n.d. WD SI USP9308RAX19 EMGASUD SA GNNEIA 10-ago-2017 USD % 0.51 n.d. NO AREMGA METROGAS SA METROG 31-dic-2018 USD % 1.78 n.d. NO US591673AK42 TRANSPORT GAS NO TGNOAR 22-ago-2019 USD % 2.27 NR SI 06/03/ % USP93081AL47 TRANSPORT DE GAS TRAGAS 14-may-2020 USD % 2.05 n.d. SI 14/05/ % USP9308RAY91 PETRÓLEO PETROLERA PAMPA PPAMAR 26-nov-2016 USD n.d. - n.d. n.d. NO ARPEPA MEDANITO SA MDTOAR 28-feb-2017 USD % 0.07 n.d. NO ARMESA YPF SOCIEDAD ANO YPFDAR 30-abr-2017 USD % 0.22 n.d. NO ARYPFS COMP GENL COMBUS CGCSA 30-abr-2017 USD % 0.24 n.d. NO ARCGCO PETROBRAS ARGENT PESAAR 21-jul-2023 USD % 4.59 n.d. SI 21/07/ % USP7873PAE62 COMP GENL COMBUS CGCSA 09-sep-2017 USD % 0.59 n.d. NO ARCGCO COMP GENL COMBUS CGCSA 24-nov-2017 USD % 0.80 n.d. NO ARCGCO YPF SOCIEDAD ANO YPFDAR 15-ago-2018 USD % 0.03 B NO XS YPF SOCIEDAD ANO YPFDAR 19-dic-2018 USD % 1.75 B NO USP989MJAU54 COMP GENL COMBUS CGCSA 12-nov-2019 USD % 2.68 n.d. NO ARCGCO YPF SOCIEDAD ANO YPFDAR 23-mar-2021 USD , % 3.49 B NO USP989MJBG51 PAN AMERICAN PANAME 07-may-2021 USD % 2.88 BB- NO US69783UAA97 COMP GENL COMBUS CGCSA 07-nov-2021 USD % 3.88 B SI 07/11/ % USP3063DAA02 YPF SOCIEDAD ANO YPFDAR 04-abr-2024 USD , % 4.87 B NO USP989MJAY76 YPF SOCIEDAD ANO YPFDAR 28-jul-2025 USD , % 6.27 B NO USP989MJBE04 YPF SA YPFDAR 02-nov-2028 USD % 7.17 B NO US984245AF78 REAL ESTATE RAGHSA CONSTRUCC RAGHSA 16-feb-2017 USD % 0.02 n.d. NO USP79849AA67 INVERS REP Y SOC IRSAAR 20-jul-2020 USD % 2.97 B NO USP5880CAB65 IRSA PROPIEDADES IRCPAR 23-mar-2023 USD % 4.16 B+ SI 23/03/ % USP5880UAB63 Precio al 02-feb-17 T.I.R. (%) Rating Call (Si o No) Fecha Call Precio Call T.I.R. to Call (%) Código ISIN

13 BONOS CORPORATIVOS EN DÓLARES Precios en USD (OTC en el exterior) - Datos Técnicos y Curvas Especie Ticker (Bloomberg) Vencimiento Moneda Cupón (%) Monto Outstanding (en mill. de USD) Precio al 02-feb-17 T.I.R. (%) Rating Call (Si o No) Fecha Call Precio Call T.I.R. to Call (%) Código ISIN INDUSTRIA AGROFINA AGFIAR 20-feb-2017 USD % 0.05 n.d. NO ARAGRF AGROFINA AGFIAR 11-ago-2017 USD % 0.51 n.d. NO ARAGRF SADESA SADESA 21-ago-2017 USD % 0.29 n.d. NO ARSADS CONSTRUCCIÓN CLISA-REPURCH CLISA 15-dic-2016 USD n.d. - n.d. n.d. NO XS CIA LATINO AMER CLISA 20-jul-2023 USD % 4.94 B- SI 20/07/ % USP3063XAF52 AUTOPISTAS DELSOL-REDM08/16 DELSOL 01-jun-2020 USD n.d. - n.d. n.d. NO USP0605BAH08 TRANSPORTE AEROPUERTOS ARG AEROAR 01-dic-2020 USD % 1.75 n.d. SI 06/03/ % USP0092MAD58 ALIMENTOS SAN MIGUEL-B SASAAR 29-nov-2016 USD n.d. - n.d. n.d. NO ARSMIG MOLINOS RIO MOLRIO 11-jul-2017 USD % 0.42 n.d. NO ARMOLI SAN MIGUEL-B SASAAR 08-oct-2018 USD % 1.64 n.d. NO ARSMIG MASTELLONE HERMA MASHER 03-jul-2021 USD % 1.33 B- SI 03/07/ % USP6460MAJ38 ARCOR SAIC ARCOR 06-jul-2023 USD % 4.70 B+ SI 06/07/ % USP04559AL70 AGRO-BUSINESS LIAG ARGENTINA LIAGAR 15-may-2017 USD % 0.28 n.d. NO ARLIAG MSU SA MSUSAR 04-jul-2017 USD % 0.41 n.d. NO ARMSUS MSU SA MSUSAR 03-dic-2017 USD % 0.81 n.d. NO ARMSUS SERVICIOS CABLEVISION SA CBVS 15-jun-2021 USD % B+u SI 15/06/ USP19157AR03

14 BONOS CORPORATIVOS EN DÓLARES Curvas 10% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% SUPV '17 BHIP '17 GALI '18 Bancos y Financieras BHIP '18 SUPV '20 BHIP '20 SUPV '21 BMA '26 GALI '26 0% % 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% CGC '17 CGC '17 CGC '19 CGC '21 YPF '18 YPF '18 CGC '17 MEDAN '17 Petróleo PAE '21 YPF '21 0 YPF YPF '24 8% PESA '23 YPF '25 YPF '28 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% TRAN '21 CAPEX '18 Electricidad EDN '22 LOMA '20 ALBA '23 0% % 19% 18% 17% 16% 15% 14% 13% 12% 11% 10% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% Alimentos y Bebidas MASTELL '21 RAGHSA '17 Real Estate IRSA ' % 12% 10% 8% 6% 4% 2% METR '18 EMGASUD '17 Gas TGN '19 TGS '20 0% % 1% Agro-Business SADESA '17 AGROFINA '17 Industria AGROFINA '17 0% 0 1 4% ARCOR '23 2% SAMI '18 MOLI '17 SAMI '16 0% % LIAG '17 MSU '17 MSU '17-4% 0% 0 1

15 BONOS PROVINCIALES EN DÓLARES Precios en USD (OTC en el exterior) - Datos Técnicos y Curva Especie Ticker (Bloomberg) Vencimiento Moneda Cupón (%) Monto Outstanding (en mill. de USD) Ciudad de Buenos Aires BUEAIR 01-mar-2017 USD % 0.07 B NO XS Provincia de Buenos Aires BUENOS 15-abr-2017 USD % 0.19 B3 NO XS Provincia de Córdoba PDCAR 17-ago-2017 USD % 0.50 B- NO USP79171AB31 Provincia de Mendoza MENDOZ 04-sep-2018 USD % 0.81 B- NO USP6480JAD92 Provincia de Buenos Aires BUENOS 14-sep-2018 USD % 1.48 B- NO XS Provincia de Buenos Aires BUENOS 15-jun-2019 USD % 2.23 B- NO XS Provincia de Buenos Aires BUENOS 01-may-2020 USD % 1.90 B- NO XS Provincia de Buenos Aires BUENOS 26-ene-2021 USD % 2.64 B- NO XS Ciudad de Buenos Aires BUEAIR 19-feb-2021 USD % 2.65 B NO XS Provincia de Neuquén NEUQUE 26-abr-2021 USD % 2.06 B- NO USP71695AB92 Provincia de Buenos Aires BUENOS 09-jun-2021 USD % 3.28 B- NO XS Provincia de Córdoba PDCAR 10-jun-2021 USD % 3.78 B- NO USP79171AD96 Provincia de Salta SALTA 16-mar-2022 USD % 2.29 B NO USP8388TAA27 Provincia de Chubut CHUBUT 19-may-2023 USD % 3.17 n.d. SI 19/05/ % USP25619AA84 Provincia de Buenos Aires BUENOS 16-mar-2024 USD , % 4.73 B- NO XS Provincia de Mendoza MENDOZ 19-may-2024 USD % 4.94 B- NO USP6480JAG24 Provincia de Salta SALTA 07-jul-2024 USD % 5.00 B- NO US795751AB29 Provincia de Chaco CHACO 18-ago-2024 USD % 4.74 n.d. NO US157223AA64 Ciudad de Córdoba CORDOB 29-sep-2024 USD % 5.15 n.d. NO XS Provincia de Chubut CHUBUT 26-jul-2026 USD % 5.13 n.d. NO US17127LAA35 Ciudad de Buenos Aires BUEAIR 01-jun-2027 USD % 6.81 B NO XS Provincia de Buenos Aires BUENOS 15-jun-2027 USD , % 6.72 B- NO XS Provincia de Santa Fe PROVSF 01-nov-2027 USD % 7.04 n.d. NO USP84641AB82 Provincia de Buenos Aires BUENOS 18-abr-2028 USD % 6.73 B- NO XS Provincia de Neuquén NEUQUE 12-may-2028 USD % 5.37 B NO USP71695AC75 Provincia de Buenos Aires BUENOS 15-may-2035 USD % 7.84 B- NO XS Precio al 02-feb-17 T.I.R. (%) Rating Call (Si o No) Fecha Call Precio Call T.I.R. to Call (%) Código ISIN 12% 10% CHACO '24 BSAS '28 SALTA '24 CHUBUT '26 BSAS '27 8% MENDOZA '24 CCORD '24 BSAS '35 CHUBUT '23 BSAS '24 STAFE '27 SALTA '22 NEUQUEN '28 CABA '27 6% NEUQUEN '21 CORDOBA '21 MENDOZA '18 BSAS '21 BSAS '20 BSAS '21 4% BSAS '19 CABA '21 BSAS '18 2% CABA '17 CORDOBA '17 BSAS '17 0%

16 TASAS, LEBACS y TIPOS DE CAMBIO Datos básicos Tipo de Cambio Último Día 12 meses En el año Tasa de Depósito (en %) - en pesos Spot (mayorista) Días BCRA (Com. A 3500) Días Banco Nación Días SIOPEL Implícito Tasa de Depósito (en %) - en dólares Tipo de Cambio - Futuro FORWARD Último Día 12 meses En el año 30 Días mes Días meses Días meses meses Interbancaria BAIBAR (en %) NDF (Non-Deliverable Forward) Tasa implícita Bancos Privados - 15 días semana 30.44% 1 mes 30.46% Tasa de Pases (Repo) - en % Pasiva Activa 2 meses 30.49% 7 Días meses 18.84% 4 meses 30.56% Caja de Ahorro (en %) 5 meses 18.92% Depósitos en pesos meses 18.97% Depósitos en dólares meses 19.09% Tasa Call (en %) Dólar ROFEX Último Día Tasa implícita Bancos 1ra línea mes % Bancos 2da línea meses % 3 meses % Interbancaria BAIBOR (en %) 4 meses % 1 Día meses % 7 Días meses % 30 Días meses % 90 Días meses % 180 Días meses % 270 Días meses % 365 Días meses % 545 Días Interbancaria BADLAR (en %) LETRAS DEL B.C.R.A. Licitación al= 11-ene-17 En pesos (total) Vencimiento Plazo Ofertado Captado Bancos Públicos Tasa (días) (en mill ARS) (en mill ARS) Bancos Privados feb , , % En dólares (total) mar , , % Bancos Públicos abr , , % Bancos Privados jun , , % 16-ago % Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER) 18-oct , , % Valor diario Tasa 26.0% 25.0% 24.0% 23.0% 22.0% 21.0% 20.0% 19.0% 18.0% 17.0% 16.0% Lebacs Tasa Implícita de Futuros de Dólar ROFEX Tasa Badlar % Días Reservas Internacionales Valor diario 46,753.00

17 VARIABLES MACROECONÓMICAS Estimaciones del Consenso y REM del BCRA ARGENTINA: PROYECCIONES DE VARIABLES MACROECONÓMICAS Indicador e 2017e 2018e PIB real (YoY%) Consumo privado (YoY%) Consumo del Estado (YoY%) Inversión en capital fijo (YoY) Exportaciones (YoY%) Importaciones (YoY%) Producción industrial (YoY%) IPC (oficial, YoY) Desempleo (%) Cuenta Corriente (% del PIB) Balance fiscal (% de PIB) Tasa del Banco Central (%) USDARS RELEVAMIENTO DE EXPECTATIVAS DE MERCADO (R.E.M.) DEL BCRA ACTIVIDAD Expectativas de crecimiento anual: variación % promedio anual, a precios constantes Expectativas de crecimiento trimestral: variación % QoQ, a precios constantes 1ºT ºT PRECIOS MINORISTAS (NIVEL GENERAL) Expectativas de inflación minorista (IPC Nivel General-GBA): variación % MoM ene feb mar abr may jun Expectativas de inflación minorista (IPC Nivel General-GBA): variación % YoY Próx 12 meses Próx 24 meses PRECIOS MINORISTAS (NUCLEO) Expectativas de inflación minorista (IPC Núcleo-GBA): variación % MoM dic ene feb mar abr may

18 VARIABLES MACROECONÓMICAS Estimaciones del Consenso y REM del BCRA Expectativas de inflación minorista (IPC Núcleo-GBA): variación % YoY Próx 12 meses Próx 24 meses POLÍTICA MONETARIA Expectativas de Tasa de Política Monetaria: Pase $ 7 días (último comunicado de cada mes), TNA, % ene feb mar abr may jun Próx 12 meses RESULTADO PRIMARIO DEL SECTOR PÚBLICO NACIONAL NO FINANCIERO Expectativas de Resultado Primario del SPNF: variación en billones de ARS Var Bn de ARS Var Bn de ARS TIPO DE CAMBIO Expectativas de tipo de cambio nominal: USDARS (Mayorista) Precio Spot Var % Var % ene % % feb % % mar % % abr % % may % % jun % % Próx 12 meses % % % % % %

19 CALENDARIO BURSÁTIL Febrero de 2017 Fecha 1-febrero 1-febrero 1-febrero 1-febrero 1-febrero 1-febrero 1-febrero 1-febrero 2-febrero 2-febrero 2-febrero 2-febrero 2-febrero 3-febrero 3-febrero 3-febrero 3-febrero 3-febrero 5-febrero 5-febrero 5-febrero 5-febrero 5-febrero 5-febrero 5-febrero 5-febrero 5-febrero 5-febrero 5-febrero 6-febrero 6-febrero 6-febrero 6-febrero 6-febrero 8-febrero 8-febrero 8-febrero 8-febrero 8-febrero 8-febrero 8-febrero Evento I01F7 Fecha pago de amortización: Banco Central de la República Argentina GF20 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional PROR3 Fecha pago de renta: Provincia de La Rioja PROR3 Fecha pago de amortización: Provincia de La Rioja Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BANCO MACRO S.A. (OROX2) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: BANCO MACRO S.A. (OROX2) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: EUROMAYOR S.A. DE INVERSIONES (OE1U1) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: EUROMAYOR S.A. DE INVERSIONES (OE1U1) Asamblea BALANZ CAPITAL VALORES S.A. BD2C0 Fecha pago de renta: Ciudad Autónoma de Buenos Aires Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CGM Leasing Argentina S.A. (CG7BO) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: CGM Leasing Argentina S.A. (CG7BO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: COMPAÑIA FINANCIERA ARGENTINA S.A. (CNCHO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: AXION ENERGY ARGENTINA S.A. (XNC6O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: PETROLERA PAMPA S.A. (PPC7O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: RIBEIRO SACIFA e I (RICLO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: NEWSAN S.A. (NWC7O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: NEWSAN S.A. (NWC8O) RNG13 Fecha pago de renta: Provincia de Río Negro RNG13 Fecha pago de amortización: Provincia de Río Negro RNG21 Fecha pago de renta: Provincia de Río Negro RNG21 Fecha pago de amortización: Provincia de Río Negro RNG22 Fecha pago de renta: Provincia de Río Negro RNG22 Fecha pago de amortización: Provincia de Río Negro TUCS1 Fecha pago de renta: Provincia de Tucumán TUCS1 Fecha pago de amortización: Provincia de Tucumán CHSG1 Fecha pago de renta: Provincia de Chaco CHSG1 Fecha pago de amortización: Provincia de Chaco RNG23 Fecha pago de renta: Provincia de Río Negro RNG23 Fecha pago de amortización: Provincia de Río Negro NO20 Fecha pago de renta: Banco de la Nación Argentina NO20 Fecha pago de amortización: Banco de la Nación Argentina NF18 Fecha pago de renta: Banco de la Nación Argentina NF18 Fecha pago de amortización: Banco de la Nación Argentina AF18 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: TARSHOP S.A. (THC4O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: TARSHOP S.A. (TRCTO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: MERCEDES-BENZ COMPAÑÍA FINANCIERA ARGENTINA S.A. (MBCVO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: TARSHOP S.A. (THC5O) PSE2 Fecha pago de renta: Provincia de Santiago del Estero PSE2 Fecha pago de amortización: Provincia de Santiago del Estero Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: TARJETAS CUYANAS S.A. (TCP1O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: RIBEIRO SACIFA e I(RICNO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: COMPAÑIA FINANCIERA ARGENTINA S.A. (CNCFO) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: COMPAÑIA FINANCIERA ARGENTINA S.A. (CNCFO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: RIBEIRO SACIFA e I(RICMO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: RIBEIRO SACIFA e I(RICOO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: RIBEIRO SACIFA e I(RIP1O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: COMPAÑIA FINANCIERA ARGENTINA S.A. (CNCJO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: TARJETAS CUYANAS S.A. (TCP2O) BGG17 Fecha pago de renta: Provincia de Río Negro Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CENTRAL TERMICA LOMA DE LA LATA S.A. (CLCCO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CARBOCLOR S. A. (CBC1O) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: CARBOCLOR S. A. (CBC1O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: Medanito S.A. (MDC7O) CO17 Fecha pago de renta: Provincia de Córdoba CO17 Fecha pago de amortización: Provincia de Córdoba BRY17 Fecha pago de renta: Municipalidad de Río Cuarto BRY17 Fecha pago de amortización: Municipalidad de Río Cuarto L2DF7 Fecha pago de amortización: Gobierno Nacional L3DF7 Fecha pago de amortización: Gobierno Nacional Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: PAN AMERICAN ENERGY LLC SUCURSAL ARGENTINA (PNC4O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CGM Leasing Argentina S.A. (CG8AO) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: CGM Leasing Argentina S.A. (CG8AO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CGM Leasing Argentina S.A. (CG8BO) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: CGM Leasing Argentina S.A. (CG8BO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: Jose Cartellone Construcciones Civiles S.A. (JC21O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BANCO COMAFI S.A. (BMCEO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BANCO COMAFI S.A. (BMCHO) I08F7 Fecha pago de amortización: Banco Central de la República Argentina L3PF7 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional L3PF7 Fecha pago de amortización: Gobierno Nacional Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: RIBEIRO SACIFA e I(RICFO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: Banco de la Provincia de Buenos Aires (BOC1O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: Banco de la Provincia de Buenos Aires (BOC2O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BBVA BANCO FRANCES S. A. (BFCKO) Fuente: Bolsa de Comercio de Buenos Aires

20 CALENDARIO BURSÁTIL Febrero de 2017 Fecha Evento 8-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BBVA BANCO FRANCES S. A. (BFCLO) 8-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: GPAT Compañía Financiera S.A. (GPSQO) 9-febrero AY17 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional 9-febrero LB3F7 Fecha pago de amortización: Provincia de Buenos Aires 9-febrero LBF17 Fecha pago de amortización: Provincia de Buenos Aires 9-febrero BBF17 Fecha pago de renta: Provincia de Buenos Aires 9-febrero BBF17 Fecha pago de amortización: Provincia de Buenos Aires 9-febrero BGN17 Fecha pago de renta: Provincia de Río Negro 9-febrero LB2F7 Fecha pago de amortización: Provincia de Buenos Aires 9-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: ROMBO COMPAÑÍA FINANCIERA S.A. (RBSXO) 9-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: TOYOTA COMPAÑIA FINANCIERA DE ARGENTINA S.A. (TYCMO) 10-febrero Asamblea CARBOCLOR S. A. 10-febrero Asamblea BANCO FINANSUR S.A. 10-febrero MI31 Fecha pago de renta: Provincia de Misiones 10-febrero BB2Y7 Fecha pago de renta: Provincia de Buenos Aires 10-febrero BBG17 Fecha pago de renta: Provincia de Buenos Aires 10-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: RIBEIRO SACIFA e I(RIH1O) 10-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: PSA FINANCE ARGENTINA COMPAÑIA FINANCIERA S.A. (PSSLO) 10-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: YPF S.A. (YCA4O) 10-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: YPF S.A. (YCA4O) 10-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BANCO HIPOTECARIO S.A. (BH35O) 10-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: Banco de la Ciudad de Buenos Aires (BCIU6) 10-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: GENNEIA S.A. (GNCIO) 10-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: GENNEIA S.A. (GNCHO) 10-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: GENNEIA S.A. (GNCHO) 10-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: YPF S.A. (YCA3O) 10-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BANCO HIPOTECARIO S.A. (BH34O) 10-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CGM Leasing Argentina S.A. (CGAAO) 10-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: CGM Leasing Argentina S.A. (CGAAO) 10-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CGM Leasing Argentina S.A. (CGABO) 10-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: CGM Leasing Argentina S.A. (CGABO) 10-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BACS BANCO DE CREDITO Y SECURITIZACION S.A. (BDCBO) 10-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: FCA Compañía Financiera S.A. (FTCBO) 10-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BACS BANCO DE CREDITO Y SECURITIZACION S.A. (BDCAO) 10-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BANCO CMF S.A. (BCC8O) 11-febrero PBF17 Fecha pago de renta: Provincia de Buenos Aires 11-febrero PBF17 Fecha pago de amortización: Provincia de Buenos Aires 11-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BBVA BANCO FRANCES S. A. (BFC9O) 11-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: BBVA BANCO FRANCES S. A. (BFC9O) 11-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: Agrofina S.A. (RFC2O) 11-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CELULOSA ARGENTINA S.A. (CRC9O) 11-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: Agrofina S.A. (RFC4O) 12-febrero NDT11 Fecha pago de renta: Provincia de Neuquén 12-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: TARJETAS CUYANAS S.A. (TCCMO) 12-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: TARJETAS CUYANAS S.A. (TCCMO) 12-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: TGLT S.A. (TGC9O) 12-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: GENNEIA S.A. (GNCKO) 12-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: GENNEIA S.A. (GNCKO) 12-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CENTRAL TÉRMICA GÜEMES S.A. (CTC7O) 12-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CENTRAL TÉRMICA GÜEMES S.A. (CTC8O) 13-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BANCO ITAU ARGENTINA S.A. (BTCGO) 13-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: BANCO ITAU ARGENTINA S.A. (BTCGO) 13-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: TARJETAS CUYANAS S.A. (TCCNO) 13-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CENTRAL TERMICA LOMA DE LA LATA S.A. (CLCEO) 13-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CRESUD S.A. (CSBMO) 13-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: CRESUD S.A. (CSBMO) 13-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CRESUD S.A. (CSBNO) 13-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BBVA BANCO FRANCES S. A. (BFCEO) 13-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: YPF S.A. (OYP11) 13-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: YPF S.A. (OYP11) 1 BGY17 Fecha pago de renta: Provincia de Río Negro 1 Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BANCO COMAFI S.A. (BMC9O) 1 Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BANCO HIPOTECARIO S.A. (BHCDO) 1 Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: ANGEL ESTRADA Y CIA. S.A. (NLC1O) 15-febrero I15F7 Fecha pago de amortización: Banco Central de la República Argentina 15-febrero PR13 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional 15-febrero PR13 Fecha pago de amortización: Gobierno Nacional 15-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: YPF S.A. (YPCPO) 15-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: YPF S.A. (YPCPO) 15-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: AXION ENERGY ARGENTINA S.A. (XNC2O) 15-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: RIBEIRO SACIFA e I(RICGO) 15-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: TRANSENER (OTRX9) 15-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: DISAL S.A. (DS3EO) 15-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: DISAL S.A. (DS3FO) 15-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: PSA FINANCE ARGENTINA COMPAÑIA FINANCIERA S.A. (PSSMO) 15-febrero Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: PSA FINANCE ARGENTINA COMPAÑIA FINANCIERA S.A. (PSSNO) Fuente: Bolsa de Comercio de Buenos Aires

21 CALENDARIO BURSÁTIL Febrero de 2017 Fecha febrero 19-febrero 19-febrero 19-febrero 19-febrero 19-febrero 19-febrero 19-febrero 19-febrero 19-febrero 19-febrero 21-febrero 21-febrero 21-febrero 21-febrero 21-febrero 21-febrero 21-febrero 22-febrero 22-febrero 22-febrero Evento Asamblea BOLDT S.A. Asamblea PAMPA ENERGIA S.A Asamblea PETROBRAS ARGENTINA S.A. Asamblea PETROBRAS ARGENTINA S.A. BCF17 Fecha pago de renta: Ciudad Autónoma de Buenos Aires BCF17 Fecha pago de amortización: Ciudad Autónoma de Buenos Aires Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: TARSHOP S.A. (TRCOO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: RAGHSA S. A. (ORAX3) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: RAGHSA S. A. (ORAX3) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BANCO DE INVERSION Y COMERCIO EXTERIOR S.A. (BXC1O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BANCO DE INVERSION Y COMERCIO EXTERIOR S.A. (BXC2O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: TELECOM PERSONAL S.A. (TLS3O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: TELECOM PERSONAL S.A. (TLS4O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CGM Leasing Argentina S.A. (CGSBO) Vencimiento Opciones sobre Acciones BRL17 Fecha pago de renta: Municipalidad de Río Cuarto BGF17 Fecha pago de renta: Provincia de Río Negro BGF17 Fecha pago de amortización: Provincia de Río Negro Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: GRIMOLDI S.A. (GLS6O) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: GRIMOLDI S.A. (GLS6O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CENTRAL TERMICA ROCA S.A. (CMC2O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BANCO DE SERVICIOS FINANCIEROS S.A. (BSCIO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BANCO SUPERVIELLE S.A. (BPC7O) AG18 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional PBY17 Fecha pago de renta: Provincia de Buenos Aires PBY17 Fecha pago de amortización: Provincia de Buenos Aires CH24D Fecha pago de renta: Provincia de Chaco Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BANCO HIPOTECARIO S.A. (BH36O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BACS BANCO DE CREDITO Y SECURITIZACION S.A. (BDC7O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: ELECTROINGENIERIA S.A. (LTC1O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BANCO HIPOTECARIO S.A. (BH38O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BANCO HIPOTECARIO S.A. (BH39O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BBVA BANCO FRANCES S. A. (BFCMO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BANCO DE SERVICIOS Y TRANSACCIONES S.A. (BVCBO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BBVA BANCO FRANCES S. A. (BFCNO) PUY23 Fecha pago de renta: Provincia de Chubut BDC17 Fecha pago de renta: Ciudad Autónoma de Buenos Aires BD3C0 Fecha pago de renta: Ciudad Autónoma de Buenos Aires Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CORDIAL COMPAÑIA FINANCIERA S.A. (CDCAO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: TARJETAS DEL MAR S.A. (TMC1O) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: TARJETAS DEL MAR S.A. (TMC1O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BANCO SANTANDER RIO S.A. (BNC8O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: LOS GROBO AGROPECUARIA S.A. (GB41O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BANCO SANTANDER RIO S.A. (BNC9O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: ROMBO COMPAÑÍA FINANCIERA S.A. (RBSYO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: ROMBO COMPAÑÍA FINANCIERA S.A. (RBSZO) LTDF7 Fecha pago de amortización: Gobierno Nacional BMF17 Fecha pago de renta: Provincia de Mendoza BMF17 Fecha pago de amortización: Provincia de Mendoza L4DF7 Fecha pago de amortización: Gobierno Nacional Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CRESUD S.A. (CS8HO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BANCO SUPERVIELLE S.A. (BPC3O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: QUICKFOOD S.A. (QCC7O) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: QUICKFOOD S.A. (QCC7O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: QUICKFOOD S.A. (QCC8O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: GENNEIA S.A. (GNCJO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: Agrofina S.A. (RF11O) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: Agrofina S.A. (RF11O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: Agrofina S.A. (RF12O) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: Agrofina S.A. (RF12O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BANCO DE SERVICIOS Y TRANSACCIONES S.A. (BVC7O) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: BANCO DE SERVICIOS Y TRANSACCIONES S.A. (BVC7O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: TARJETAS CUYANAS S.A. (TCK2O) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: TARJETAS CUYANAS S.A. (TCK2O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BANCO SUPERVIELLE S.A. (BPC5O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: PAN AMERICAN ENERGY LLC SUCURSAL ARGENTINA (PNC7O) Vencimiento Opciones sobre Títulos Públicos BAF17 Fecha pago de renta: Municipalidad de la Ciudad de Córdoba BAF17 Fecha pago de amortización: Municipalidad de la Ciudad de Córdoba Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: SADESA S.A. (SA11O) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: SADESA S.A. (SA11O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: SADESA S.A. (SA12O) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: SADESA S.A. (SA12O) I22F7 Fecha pago de amortización: Banco Central de la República Argentina PMG18 Fecha pago de renta: Provincia de Mendoza PMG18 Fecha pago de amortización: Provincia de Mendoza Fuente: Bolsa de Comercio de Buenos Aires

22 Tiene algún comentario y/o pregunta? Contáctenos: Este reporte ha sido elaborado en base a información obtenida de: Thomson Reuters, Bloomberg, Valor Futuro, FMI, CEPAL, Ámbito Financiero, Cronista Comercial, Buenos Aires Económico, La Nación, Clarín, InfoBAE, InfoBAE América, América Economía, AP, Marketwatch, Yahoo!, BBC, 5dias.com, iprofesional, The Economist, Benzinga, WSJ, Bolsar, Seeking Alpha, CNBC, Economía y Finanzas, CNN, Télam, BID, USDA, CME, OCDE, informes de gobiernos, bancos y bolsas, diarios oficiales, entre otros, todos de circulación masiva y pública. Este informe fue confeccionado sólo con propósitos informativos y su intención no es la de recomendar la compra o venta de algún título o bien. Contiene información disponible en el mercado y dichas fuentes se presumen confiables. Sin embargo, no podemos garantizar la integridad o exactitud de las mismas. Todas las opiniones y estimaciones reflejan el juicio actual del autor a la fecha del informe, y su contenido puede ser objeto de cambios sin previo aviso. El valor de una inversión ha de variar como resultado de los cambios en el mercado. La información contenida en este informe no es una predicción de resultados, ni asegura alguno. En la medida en que la información obtenida del informe pueda considerarse como recomendación, dicha información es impersonal y no está adaptada a las necesidades de inversión de ninguna persona específica. Por lo tanto, no refleja todos los riesgos u otros temas relevantes relacionados a las inversiones en los activos mencionados. Antes de realizar una inversión, los interesados deben asegurarse que comprenden las condiciones y cualquier riesgo asociado. Recomendamos que se asesore con un profesional. Research for Traders no recibe ninguna remuneración a consecuencia de las operaciones realizadas sobre activos mencionados en el informe. Se encuentra prohibido reenviar este mail con sus contenidos y/o adjuntos dado que es información privada para aquellos a los cuales se les ha remitido. Por lo tanto, no podrá ser reproducido ni total ni parcialmente sin previa autorización de Research for Traders. This report is for information purposes only and is not intented to recommend the purchase or sale of any security or investment. It contains information available in the market and such sources presumed to be reliable. However, no guarantees can be made about the integrity or accuracy of it. All opinions and estimates herein reflect the current judgment of the author as of the date of the report and it may be subject to change without notice. The value of any investment may fluctuate as a result of market changes. The information in this report is not a prediction of results and no assurances are given with respect thereto. If any information from the report can be considered as a recommendation, such information is impersonal and not suitable to the investment needs of any specific person. Therefore, it does not disclose all the risks and other significant issues related to an investment in assets mencionated. Before making an investment, potential investors should ensure that they understand the terms and the associated risks. We strongly recommend looking for professional advice. Research for Traders receives no compensation as a result of transactions on assets mentioned in the report. It is not allowed to forward this mail with its contents and/or attachments as it is private information for those who are sent to them. Therefore, it may not be reproduced in whole or in part without prior approval of Research for Traders. Copyright 2011 Research for Traders. All rights reserved. clientes@researchfortraders.com