Descripción General del Análisis Financiero

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1 CONTENIDO INTRODUCCIÓN 1. DESCRIPCIÓN DE LA EMPRESA 2. ESTADOS FINANCIEROS 2.1. Balance General Balance General: Activos Balance General: Pasivo y Capital Estado de ganancias y pérdidas. 3. RESUMEN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS 4. CÁLCULOS DE ÍNDICES FINANCIEROS 4.1. Período de Conversión de Inventarios 4.2. Período de Cobro de Cuentas por Pagar 4.3. Período de Cancelación de Cuentas por Pagar 4.4. Ciclo de Conversión del Efectivo 4.5. Rotación del Efectivo 4.6. Liquidez Mínima Requerida Desembolsos Totales Anuales 4.7. Fondo de Maniobra de la Empresa 4.8. Índice de Endeudamiento de la Empresa 4.9. Margen de Beneficio Neto de la Empresa 5. RESUMEN DE LOS ÍNDICES FINANCIEROS DE LA EMPRESA 6. GRÁFICOS 6.1. Composición de los Activos Circulantes 6.2. Composición de los Pasivos Circulantes 6.3. Composición de los Activos Totales 6.4. Composición de los Pasivos Totales 6.5. Relación de Costos y Beneficio Neto 7. ANÁLISIS DE LA INFORMACIÓN [ANÁLISIS FINANCIERO] 7.1. Análisis de Eficiencia 7.2. Análisis de Liquidez 7.3. Análisis de Endeudamiento y Beneficio Neto 8. CONCLUSIONES 9. RECOMENDACIONES

2 INTRODUCCIÓN La planeación es la clave del éxito del administrador financiero. Los planes financieros toman muchas formas, pero un buen plan debe estar relacionado con los puntos fuertes y débiles de la empresa. Debemos entender los puntos fuertes si han de usarse para ventaja propia; en los puntos débiles debe reconocerse si se ha de tomar una acción correctiva. Por ejemplo, son apropiados los inventarios para dar apoyo al nivel proyectado de ventas? Tiene la empresa una inversión demasiado fuerte en cuentas por cobrar, y refleja esta condición una débil política de cobranza?. El administrador financiero planea los requerimientos financieros futuros según los procedimientos de presupuesto y de pronóstico, pero el plan debe empezar con el tipo de análisis financiero. El análisis de razones financieras relaciona entre sí las partidas del balance general y del estado de resultados, y permite la descripción de la historia de una empresa y la evaluación de su posición actual. También permite al administrador financiero anticipar reacciones de los inversionistas y de los acreedores y, de este modo, obtener un indicio de la acogida que tendrán los intentos por adquirir fondos. En el presente trabajo se realizó un Análisis Financiero al Bar - Restaurant El Lago, el cual partiendo del Balance General del año 2000, y mediante cálculos y análisis de indicadores financieros, se evaluó su Estado Financiero, llegando a conclusiones y recomendaciones de interés para la Empresa. 1. DESCRIPCIÓN DE LA EMPRESA: BAR-RESTAURANT EL LAGO La Empresa El Lago, tiene su sede en el Municipio Lagunillas, específicamente en Ciudad Ojeda, se dedica a actividades de Bar-Restaurant, y su desempeño administrativo y operacional, es responsabilidad de una sociedad de personas extranjeras que fungen también como propietarios. Por ser una empresa consolidada como una de las mejores en el ramo, es misión del restaurant El Lago ofrecer un excelente servicio de Bar-Restaurant a la clientela de la Costa Oriental del Lago, y muy especialmente a ejecutivos de la Industria Petrolera y a las empresas contratistas y subcontratistas. Ubicada en el centro de la actividad petrolera, el Restaurant El Lago, ha permanecido como uno de los Bar Restaurant de mayor tradición en la Costa Oriental del Lago, por ser consecuente con la calidad del servicio ofrecido al cliente y por su comprobada calidad gastronómica.

3 2. ESTADOS FINANCIEROS 2.1. Balance General Balance General al: 31 de Diciembre de 20XX. ACTIVO CIRCULANTE Corriente: CAJA Y BANCOS ,24 Exigible: CUENTAS POR COBRAR ,00 Realizable: INVENTARIO DE MERCANCÍAS ,86 TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES ,10 FIJO MOBILIARIOS Y EQUIPOS ,00 - Depreciación , ,25 PROPIEDADES INMOBILIARIAS , ,25 OTROS ACTIVOS PRESTAMOS A ACCIONISTAS ,00 TOTAL ACTIVOS ,35 PASIVO Y CAPITAL CIRCULANTE Corriente: CUENTAS POR PAGAR ,87 GASTOS POR PAGAR ,26 IMPUESTO SOBRE LA RENTA ,06 IMPUESTO SOBRE LAS VENTAS ,00 TOTAL PASIVOS CIRCULANTE ,19 A LARGO PLAZO PRESTAMOS BANCARIOS ,00 TOTAL PASIVOS ,19

4 CUENTAS DEL CAPITAL CAPITAL SOCIAL ,00 RESERVA LEGAL ,40 UTILIDADES NO DISTRIBUIDAS ,76 Capital Contable: ,16 Total pasivos y Cuentas del Capital , Estado de ganancias y pérdidas: 01/01/20XX al 31/12/20XX VENTAS Cuentas de Costos: INVENTARIO MERCANCÍAS (Inicial) ,67 COMPRAS , ,01 INVENTARIO MERCANCÍAS (Final) , ,15 Utilidad Bruta en Operaciones ,85 Cuentas de Gastos Deducibles: SUELDOS Y SALARIOS ,00 SUELDOS DIRECTORES ,00 DEPRECIACIONES ,50 INTERESES ,80 REPARCIONES ORDINARIAS ,00 PRIMAS DE SEGUROS ,82 OTROS GASTOS GENERALES , ,10 Utilidad Fiscal ,75 Partidas no Deducibles: VENTAS (Cont.) IMPUESTO SOBRE LA RENTA: Pagado y Retenido ,28 Impuesto P/Compensación ,50 Impuesto del Ejercicio ,78 RESERVA LEGAL , ,52 Utilidad Neta a Distribuir ,23

5 3. RESUMEN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS RESUMEN FINANCIERO BAR- RESTAURANT EL LAGO AÑO 20XX RESUMEN ESTADO DE RESULTADOS DESCRIPCIÓN BOLÍVARES (Bs.) VENTAS NETAS ,00 COMPRAS ,34 COSTOS DE VENTAS ,15 GASTOS DEDUCIBLES (INTERESES, SALARIOS) ,10 B.A.I.I ,85 IMPUESTOS ,52 BENEFICIO NETO ,23 RESUMEN BALANCE GENERAL CUENTAS POR COBRAR ,00 INVENTARIOS ,86 OTROS ACTIVOS CIRCULANTES - EFECTIVO EN CAJA Y BANCOS ,24 TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES ,10 TERRENO PLANTA Y EQUIPOS ,25 OTROS ACTIVOS FIJOS ,00 TOTAL ACTIVOS FIJOS ,25 ACTIVOS TOTALES ,35 CUENTAS POR PAGAR ,87 OTROS PASIVOS CIRCULANTES ,32 TOTAL PASIVOS CIRCULANTES ,19 DEUDA A LARGO PLAZO ,00 PASIVOS TOTALES ,19 CAPITAL SOCIAL ,00 UTILIDADES RETENIDAS ,76 RESERVA LEGAL ,40 TOTAL PASIVO Y CAPITAL ,35

6 4. CÁLCULOS DE ÍNDICES FINANCIEROS EMPRESA BAR- RESTAURANT EL LAGO 4.1. Período de Conversión de Inventarios P.C.I: Inventario / Promedio Diario de Ventas P.C.I : 54,767, Bs. / 359,938,574/360 Días P.C.I : 54,767, Bs. / 999, Bs. P.C.I : 54.7 Días > 55 Días 4.2. Período de Cobro de Cuentas por Cobrar P.C.C : Cuentas por Cobrar / 12 / Promedio Diario de Ventas P.C.C : 104,392, Bs./ 12 / 999, Bs. P.C.C : 8,699, Bs. / 999, P.C.C : 8.7 Días > 9 Días 4.3. Período de Cancelación de Cuentas por Pagar P.C.P : Cuentas por Pagar / Promedio Diario de Compras P.C.P : 3,696, Bs. / 219,552, Bs./360 Días P.C.P : 3,696, Bs. / 609, Bs. P.C.P : 6.06 Días > 6 Días 4.4. Ciclo de Conversión del Efectivo C.C.E : Periodo de Conversión de Inventario + Periodo de Cobro de Cuentas por Cobrar - Periodo de Cuentas por Pagar C.C.E : 55 Días + 9 Días - 6 Días C.C.E : 58 Días 4.5. Rotación del Efectivo R.E : 360 / Ciclo de Conversión del Efectivo R.E : 360 / 58 Días R.E : 6.2 Veces

7 4.6. Liquidez Mínima Requerida E.M.O : D.T.A / R.E D.T.A : Desembolsos Totales Anuales D.T.A : Costo de Ventas + Gastos deducibles + Impuestos D.T.A : 225,021, Bs. + 93,199, Bs. + 10,608, D.T.A : 328,830,391.7 Bs. E.M.O : 328,830,391.7 Bs. / 6.2 Veces E.M.O : 53,037, Bs. 4.7 Fondo de Maniobra de la Empresa F.M : Activo Circulante - Pasivo Circulante F.M : 161,927, Bs. - 9,631, Bs F.M : 152,295,796 Bs. EXPRESADO COMO UNA PROPORCIÓN DE LOS ACTIVOS TOTALES SE TIENE: PROPORCIÓN : 152,295,796 Bs. / 193,553, Bs. PROPORCIÓN : 0.78 > 78 POR CIENTO 4.8. Índice de Endeudamiento de la Empresa I.EN : DEUDA A LARGO PLAZO / DEUDA A LARGO PLAZO + CAPITAL I.EN : 17,560, Bs./17,560, Bs. + 48,000, Bs. I.EN : 17,560, Bs. / 65,560, Bs. I.EN : x 100 I.EN : por ciento 4.9. Margen de Beneficio Neto de la Empresa M.B.N : Beneficio Antes De Impuestos - Impuesto - Gastos deducibles / Ventas M.B.N : 134,916, Bs. - 10,608, Bs. - 93,199, Bs. / 352,938,574 Bs. M.B.N : 31,108, Bs. / 352,938,574 Bs. M.B.N : x 100 M.B.N : 8.64 por ciento

8 5. RESUMEN DE LOS ÍNDICES FINANCIEROS DE LA EMPRESA RESUMEN INDICES FINANCIEROS BAR- RESTAURANT EL LAGO AÑO 20XX DESCRIPCIÓN PERIODO DE CONVERSIÓN DE INVENTARIO PERIODO DE COBRO DE CUENTAS POR PAGAR PROMEDIO DIARIO DE VENTAS CICLO DE CONVERSIÓN DEL EFECTIVO PERIODO DE CUENTAS POR PAGAR PROMEDIO DIARIO DE COMPRAS ROTACIÓN DEL EFECTIVO LIQUIDEZ MINIMA REQUERIDA DESEMBOLSOS TOTALES ANUALES FONDO DE MANIOBRA 55 DIAS 9 DIAS ,37 Bs. 58 DIAS 6 DIAS ,05 Bs. 6.2 VECES ,95 Bs ,7 Bs ,00 Bs. FONDO DE MANIOBRA SOBRE LOS ACTIVOS TOTALES INDICE DE ENDEUDAMIENTO MARGEN DE BENEFICIO NETO 78 por ciento por ciento 8.64 por ciento

9 6. ANÁLISIS FINANCIERO EMPRESA BAR- RESTAURANT EL LAGO 6.1. Análisis de Eficiencia La empresa Bar- Restaurant El Lago, posee un buen desempeño en el área administrativa, se observa un buen criterio a la hora de manejar el área de pagos y cobranzas. Observamos que existe cierta similitud entre el Periodo de cobro de las cuentas por cobrar [9 días] y el periodo de pago de las cuentas por pagar [6 días], esto es debido a que en primer lugar se recurrió a una política de sinceración de las ventas a crédito y de un cambio en la relación comercial con los proveedores. Estos últimos exigen en los actuales momentos un periodo de pago no mayor de 15 días. La política de sinceración de las ventas a crédito, consistió mayormente en la revisión de los clientes que pagaban sus cuentas con tarjetas de créditos y chequeras. Descartando a los clientes que tenían un promedio de morosidad bastante elevado. Se observa por otro lado que el periodo de conversión de inventarios [55 días] es bastante elevado, tomando en consideración que el servicio prestado es de Bar - Restaurant. Esto puede ser explicado por el gran volumen de compras realizadas por proveedor, fijémonos por ejemplo, que el promedio diario de compras es de 609, Bs., mientras que el promedio diario de ventas es de 999, Bs., la diferencia es muy poco ambiciosa sin tomar en cuenta todavía, lo que se debe cancelar a los trabajadores como porcentaje o comisión por ventas. Este manejo de los inventario esta trayendo como consecuencia la perdida de eficiencia en el manejo de la cuenta de costos, que asciende a la exagerada suma de Bs. 225,021, Análisis de Liquidez En el área del manejo del efectivo se observan importantes aspectos, el ciclo de conversión del efectivo es de 58 días, es decir, la empresa Bar- Restaurant El Lago, tarda en convertir el pago por materias primas en efectivo 58 días. Obsérvese que este índice tiene una cercanía numérica muy marcada con el ciclo de conversión del inventario que es de 55 días, es decir, una diferencia de 3 días que seria parte del periodo de cobro de las cuentas por cobrar. A partir de esto tenemos que el numero de veces que cambia o se renueva el efectivo [rotación], es de 6 veces, es decir, el efectivo se renueva bimestralmente, lo que

10 aunado a los Bs. 53,037, , de liquidez mínima requerida para llevar a cabo las operaciones, parece mostrarnos una empresa muy liquida, es decir una empresa que labora con un gran manejo de efectivo, lo que configura una buena estrategia de negocios, debido a que en la practica una empresa con mucha liquidez en este afronta mucho mejor problemas de tesorería. Para mostrar mejor la anterior consideración, tenemos que el fondo de maniobra asciende a Bs. 152,295,796, es decir, la empresa posee esa elevada suma para hacer frente a cualquier problema de caja y tesorería. Para efectos de un mejor análisis tenemos que, la proporción de este fondo de maniobra sobre los activos totales de la empresa Bar- Restaurant El Lago es de 78 por ciento, es decir, se posee una capacidad del 78 por ciento de los activos totales para hacer frente a posibles problemas de liquidez o de otra índole Análisis de Endeudamiento y Beneficio Neto Tomando en consideración que la empresa Bar- Restaurant El Lago posee una deuda a largo plazo de Bs. 17,500, , sobre un capital de Bs. 48,000,000,00, tenemos que el índice de endeudamiento es de por ciento, es decir un promedio manejable en las actuales circunstancias de mercado en la que se encuentra sumergida la Costa Oriental del Lago. El actual endeudamiento de la empresa, es el saldo por pagar al cierre del año 20XX, crédito concretado para una pequeña mejora de la planta física y la compra de maquinarias de bar - restaurant. Como se puede observar, el monto total de la deuda no representa peligro de morosidad o de estrangulamiento de las finanzas de la empresa, si tomamos en consideración el elevado monto del fondo de maniobra que ya analizamos. Para concluir tenemos que el margen de beneficio neto de la empresa es de 8.81 por ciento, es decir, este es el promedio de las ventas que termina siendo beneficio. Este beneficio pudiera ser mucho más alto si la cuenta de gastos deducibles no estuviera tan recargada por los sueldos y salarios y por los gastos generales [electricidad, aseo, agua, etc.]. Esta afirmación es bastante obvia, si tomamos en consideración que el beneficio después de intereses e impuestos asciende a más de 120 millones de bolívares. Por ello el beneficio reflejado en el estado de resultados sobre unas ventas netas de casi 360 millones de bolívares, es bastante irrisorio [Bs. 31,108,182.23].

11 7. CONCLUSIONES La empresa Bar- Restaurant El Lago, presenta un manejo administrativo y financiero muy ortodoxo. La sociedad no puede dejar de preocuparse hasta tanto obtenga un beneficio neto que supere al obtenido al cierre de este ejercicio. Dada la tendencia tradicionalista de los propietarios, se ha olvidado en demasía, responder al volumen de operaciones gravosas que afectan el beneficio. La ausencia de un programa de renovación que permita disponer de fondos para una expansión o ampliación de las operaciones de la empresa, parece mantener a la Bar- Restaurant El Lago en una situación financiera muy cambiante. De generarse una mejoría significativa en la estructura administrativa y financiera, la tendencia lenta que se tiene al invertir puede irse aligerando, pero para esto debe hacerse uso del gran volumen de utilidades retenidas de la empresa. La empresa Bar- Restaurant El Lago, funciona y seguirá funcionando a corto y mediano plazo, bajo operaciones bastante ortodoxas y tradicionalistas, como ya lo apuntamos. Pero es imperante establecer nuevos métodos que permitan una expansión en las operaciones o procedimientos. 8. RECOMENDACIONES Ante esta perspectiva, es necesario señalar las siguientes recomendaciones: * Revisar exhaustivamente la carga contractual del personal, la cual es bastante elevada, si tomamos en cuenta el nivel o tamaño de las operaciones realizadas diariamente. * Establecer reformas en el área administrativa y financiera de la empresa, para hacer frente a la tendencia tradicionalista y/o ortodoxa dentro de la organización. * Continuar de manera acelerada con el proceso de sinceración de las ventas a crédito, cuestión muy positiva y acertada en las actuales coyunturas del mercado. * Revisar la política de manejo de inventarios, para determinar cual es el volumen óptimo que no afecta a la cuenta de costos. * Evitar el exceso de liquidez, a través de inversiones en activos fijos [planta física, etc.] y en mejoras operacionales. * Aumentar las expectativas de beneficio neto de la empresa, sincerando las cuentas de costos, tanto fijos como variables.