2, Factor de Crecimiento Créditos 4.0 1,

Transcripción

1 BANCO SANTANDER PERÚ S.A. Fecha de comité: 27 de marzo de 215 con EEFF 1 al 31 de diciembre de 214 Sector Financiero, Perú Aspecto o Instrumento Clasificado Clasificación Perspectiva Fortaleza Financiera A Estable Depósitos de Corto Plazo Categoría I Estable Depósitos de Mediano y Largo Plazo paaa Estable Equipo de Análisis Stephania Valencia Ortiz svalencia@ratingspcr.com Mary Gutiérrez Espinoza mgutierrez@ratingspcr.com (511) Categoría A: Empresa solvente, con excepcional fortaleza financiera intrínseca, con buen posicionamiento en el sistema, con cobertura total de riesgos presentes y capaz de administrar riesgos futuros. Categoría I: Grado más alto de calidad. Mínima probabilidad de incumplimiento en los términos pactados. Excelente capacidad de pago aún en el más desfavorable escenario económico predecible. Categoría paaa: Depósitos en entidades con la más alta calidad de crédito. Los factores de riesgo son prácticamente inexistentes. Las categorías de fortaleza financiera de la A a la D podrán ser diferenciadas mediante signos (+/-) para distinguir a las instituciones en categorías intermedias. La categorías de las emisiones de mediano y largo plazo podrán ser complementadas si correspondiese, mediante los signos (+/-) para mejorar o desmejorar, respectivamente la clasificación alcanzada entre las categorías paa y pb. La información empleada en la presente clasificación proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. Las clasificaciones de PCR constituyen una opinión sobre la calidad crediticia y no son recomendaciones de compra y venta de estos instrumentos. Racionalidad En comité de clasificación de riesgo, PCR decidió ratificar las calificaciones vigentes del Banco Santander. Esta decisión se sustenta en el respaldo patrimonial y el know how que le brinda el Grupo Santander, los adecuados niveles de solvencia, adecuada gestión crediticia, holgados indicadores de cobertura de la cartera y crecimiento sostenido de las colocaciones en los segmentos de mediana y grandes empresas, los cuales tuvieron un impacto favorable en los niveles de utilidad. Resumen Ejecutivo En relación a los resultados observados en el periodo de análisis, la clasificación otorgada al Banco Santander Perú S.A. se sustenta en los siguientes aspectos: Crecimiento sostenido de sus colocaciones. Durante los últimos años la cartera de créditos de Santander ha mantenido un crecimiento continuo. A diciembre 214, Santander registró un monto total de colocaciones (directa e indirecta) por PEN 3, MM, a una tasa de crecimiento anual del 46.5%. Las mayores colocaciones de créditos se registraron en los segmentos de mediana y grandes empresas. El ritmo de las colocaciones de créditos a medianas empresas se fundamenta en que estas compañías tienen como respaldo financiero a corporaciones y grandes empresas que permiten mitigar el riesgo crediticio ante posibles eventos de incumplimiento. De esta manera Santander obtuvo mayores ingresos financieros (netos del tipo de cambio) por un valor de PEN MM, los cuales crecieron a una tasa anual del 7.13% y tuvieron un impacto favorable en los niveles de utilidad, debido a que este último reportó un crecimiento anual del 24.61%. Buena calidad de la cartera y apropiada gestión crediticia. Santander obtuvo un ratio de morosidad de.43%, superior en 3 pbs a lo reportado en el 213, debido a los incrementos registrados en la cartera deteriorada de los segmentos de grandes y medianas empresas, lo cual se encuentra vinculado a las mayores colocaciones de créditos en dichos segmentos. A nivel del sector bancario, la morosidad de Santander se sitúa por debajo del promedio (2.47%), producto del core business del Banco. En relación a la cobertura de la cartera, ésta fue de % (213: %), si bien es cierto se observa una disminución del ratio, la cartera se encuentra totalmente coberturada y no impacta al patrimonio. Asimismo la calidad de la cartera de Santander concentra al 99.28% bajo la categoría normal, mientras que la cartera crítica concentra el.39%. 1 No Auditados. 1

2 Crecimiento PBI Factor de Crecimiento Créditos Evolución positiva de los indicadores de rentabilidad. El ROE registrado en el ejercicio 214 fue de 13.%, este indicador mostró un crecimiento de 18 pbs con relación al ejercicio 213, por su parte el ROA se situó en 1.25%, presentando una mejora de 17 pbs. El comportamiento favorable de los indicadores de rentabilidad tienen como fundamento el crecimiento sostenido de los ingresos financieros que obtienen a través de los créditos y comisiones, los cuales impactan en mayores niveles de utilidad, obteniendo de esta manera Santander un mejor financiamiento de las operaciones que realiza vía capitalización de utilidades y una correcta gestión de activos. A nivel del sector, Santander obtiene indicadores de rentabilidad por debajo de la media de la banca múltiple (ROE: 19.69%, ROA: 1.94%), dada la naturaleza de los segmentos en los que se concentra (corporativo y grandes empresas), a diferencia del sector que presenta una oferta de productos y servicios más variada. Adecuados indicadores de solvencia. El apalancamiento financiero del Banco se sitúa en 11.6x, por debajo del promedio del sector (11.3x) y presentó una reducción de 81 pbs respecto al 213, producto de la mayor capitalización de utilidades y del crecimiento de las reservas. El ratio de capital global de Santander fue de 13.73%, cifra inferior en 355 pbs a lo reportado en el ejercicio 213, a raíz del crecimiento en los requerimientos patrimoniales vinculados al riesgo crediticio, no obstante Santander cumple adecuadamente los límites establecidos por la SBS (1%) pese a que el ratio se sitúa por debajo de la media del sector (14.13%). Cabe señalar que el Banco obtuvo un tier 1 de 8.66% en diciembre 214 Respaldo internacional y know how de su casa matriz. Santander Perú, pertenece al Grupo Santander, el cual se ubica entre los 2 bancos más grandes del mundo y posee certificaciones internacionales por parte de Euromoney como el mejor banco a nivel global en el 213, recalcando además el hecho que bajo la coyuntura de la crisis financiera española, Santander España presenta resultados financieros saludables y posee calificaciones internacionales de rating crediticio de Standard & Poor s (marzo 215: BBB+) y de Moody s (enero 215: Baa1). Asimismo el know how y las sinergias del Grupo le permiten a Santander Perú obtener un desempeño financiero saludable bajo el contexto de las políticas conservadoras de su casa matriz. Sistema Bancario Colocaciones A diciembre 214, el nivel de colocaciones de la banca múltiple ascendió a PEN 193, MM, es decir PEN 23, MM (+13.9%) más de lo obtenido en similar periodo. De ese monto el 96.51% tuvo un comportamiento crediticio adecuado (clasificados como vigentes). Pese al incremento, el desarrollo bancario ha sido menos dinámico, como consecuencia de la ralentización de la economía peruana, dada la menor demanda interna e inversión privada, las cuales han evolucionado de manera negativa para el mismo periodo. Esto sin considerar la desaceleración de la inversión pública, producto de los problemas de ejecución de presupuesto de algunos gobiernos regionales. EVOL. DE LA ECON. PERUANA Y REL. CON EL CRECIMIENTO DE CRÉDITOS 16.% % % 1.% 4. 8.% 3. 6.% 2. 4.% 2.% 1..%. MOROSIDAD Y DETERIORO DE CRÉDITOS DEL SISTEMA BANCARIO 2,5. 7.% 6.% 2,. 5.% 1,5. 4.% 1,. 3.% 2.% 5. 1.%..% Crecimiento PBI Nominal Anualizado Factor Crec. Credit. / Crec. PBI Fuente: BCRP / Elaboración: PCR Cartera Deteriorada Deterioro de Créditos Morosidad Al corte de evaluación, el sistema bancario registró una morosidad 2 de 2.47%, dicho nivel fue ligeramente superior al alcanzado en diciembre 213 (2.41%); y se revela dentro de un contexto de morosidad creciente. Así, el sistema financiero alcanzó su nivel de morosidad más bajo (1.19%) en octubre 28, luego de lo cual empezó a subir paulatinamente, hasta que el año pasado su crecimiento se aceleró, siendo la morosidad de diciembre 214 la más alta en los últimos 1 años. El aumento de la morosidad se encuentra explicado básicamente por la desaceleración económica que afecta al país. Esto ocasionó que los ratios de morosidad de los segmentos de medianas empresas, PYMES y consumo se vieran más golpeados. Sin embargo, en el último año las entidades han optado por minimizar su exposición en sectores más riesgosos (con mayor probabilidad de Default) desincentivando el crédito a través del incremento de las tasas activas. Cabe indicar, que pese al incremento de la morosidad en el sector, ésta se encuentra en niveles saludables, además el aumento no responde a la gestión de las entidades sino más bien a factores externos tales como el menor crecimiento económico. En relación al nivel de provisiones, estas se situaron en PEN 7, MM, lo que evidenció un incremento anual del 15.23%, de este modo la cobertura de la cartera atrasada fue de 165.%, si bien se observa que la cobertura es muy superior al 1% (holgada) este resultado es inferior al obtenido en el 213 (188.6%,) lo cual se sustenta en la desmejora de la cartera 2 Cartera Atrasada/ Créditos Directos 2

3 Depósitos en Millones de PEN Crecimiento de los depósitos administrada por el sistema. Siendo el Banco de Comercio el que registra la menor cobertura (1.97%), mientras que el Banco Santander 3 es el que muestra una cobertura más holgada (455.74%). Depósitos A diciembre 214, las obligaciones con el público, constituyen la principal fuente de fondeo del sistema bancario con el 69.46% de participación, las cuales ascienden a PEN 18,74.5 MM, monto superior en PEN 8, MM (+5.1%) con respecto al 213. El principal componente que explica este impulso son los depósitos de ahorro que pasaron de ser PEN 39,579.4 MM (213) a PEN 47,46.57 MM (214), creciendo a una tasa del 18.87%, en ese sentido los depósitos de ahorro en ME, se incrementaron en 29.62%, como consecuencia de la apreciación del tipo de cambio durante los últimos meses, este comportamiento del tipo de cambio ha originado en los agentes económicos una mayor preferencia por el circulante en dólares. A inicios del 214 el tipo de cambio se situaba en PEN/USD 2.8, mientras que a fines del 214 se posicionaba en PEN/USD 2.98, es decir una rentabilidad de 6.43% que aunando a la tasa que se pagan por dichos depósitos configuran una rentabilidad real muy superior al promedio pagado por los depósitos en soles de la banca múltiple. Sin embargo la contracción de los depósitos a plazos en ME (-PEN 1, 694. MM, -5.2%) contrarresta el impulso de los ahorros en ME (antes descrito) por lo que el aporte de las captaciones en ME solo alcanza los PEN MM. Los restantes PEN 5, MM son explicados por las mayores captaciones en MN fundamentalmente de los depósitos a la vista, ahorro y a plazo que significan PEN 4, MM. Este resultado es avalado por los mayores niveles de tasas pasivas que se pagan en moneda local por depósitos y a la imposibilidad de algunos agentes en reconocer el rendimiento tanto para MN y ME. Pese al incremento de las captaciones con el público es importante resaltar que estas han ralentizado su impulso, pues crecían a un ritmo superior al 25.% antes de las crisis económica internacional del año 28. Un fundamento inicial se basó en una mayor desconfianza de los agentes por colocar sus excedentes dentro del Sistema Financiero en general. En respuesta a esta situación la SBS ha venido incrementando el fondo de seguro de depósitos (FSD) que a la fecha se ubica en PEN M. A pesar de ello se aprecia un menor crecimiento (+PEN MM, +3.27%) de los depósitos CTS. Esto está relacionado a la agresiva competencia por parte de instituciones menores de los otros segmentos del Sistema Financiero, como las entidades Financieras, CMACs, CRACs, EDPYMES, entre otros, quienes ofrecen mejores condiciones de ahorro (depósitos a plazo, ahorro per se, CTS) con tasas de interés que fluctúan entre 6% y 8.35%. Así las empresas Financieras incrementaron sus depósitos por CTS (+PEN MM, %), al igual que las CMACs aunque con un crecimiento más moderado (+PEN 6.97 MM, +.32%). No obstante, su participación a nivel en los depósitos de CTS a nivel de todo el Sistema Financiero es inferior, y se ubican en 1.9% y 13.86% en ese orden, contra una participación de 82.16% de la Banca Múltiple. Dolarización y Liquidez El tipo de cambio se ha venido apreciando desde inicios del 213 y a inicios del 214 se ubicó en PEN/USD 2.82, hasta cerrar el 214 en PEN/USD 2.99, lo cual ha representado una oportunidad de inversión para algunos agentes, en ese sentido este incremento equivale a una rentabilidad de 15.5% en 2 años, tasa superior a la tasa pasiva para depósitos a plazo de la Banca Múltiple. EVOLUCIÓN DE LOS DEPÓSITOS DE LA BANCA MÚLTIPLE (PEN MM) 2, 35% 3% 15, 25% 2% 1, 15% 5, 1% 5% % DOLARIZACIÓN DE LOS CRÉDITOS Y DEPÓSITOS DE LA BANCA MÚLTIPLE Depósitos Totales Dolarización Créditos Crecimiento Interanual Depósitos Totales Tipo de cambio PEN/USD Fuente: BCRP / Elaboración: PCR Dolarización de Depósitos En el caso de las colocaciones la situación es opuesta (costo real del crédito aumenta), por lo que dada la confianza hacia la política monetaria y la depreciación del nuevo sol, los inversionistas han tenido una mayor preferencia por el endeudamiento en nuevos soles. Cabe resaltar los esfuerzos realizados por el BCRP, el cual ha implementado diversas medidas a fin de reducir la dolarización del crédito, encareciendo la tasa de interés de las facilidades en dicha divisa, y endureciendo los niveles de encaje, sobre todo cuando el tipo de cambio se apreciaba (antes de 213). Además de ello el Banco Central de Reserva del Perú anunció en setiembre del 214 la creación de swaps cambiarios, instrumento que le permitirá intervenir en el mercado de derivados sin afectar los niveles de liquidez del sistema financiero y reducir las volatilidades del mercado forward. 3 Los elevados niveles de holgura tienen sustento en los bajos niveles de cartera atrasada que posee, gracia a que la entidad se orienta a segmentos de bajo riesgo como el Corporativo (37.16%), Grandes Empresas (35.1%), Medianas Empresas (27.67%). 3

4 Así los créditos directos en soles pasaron a significar el 57.13% del total desembolsado para diciembre 214, resultado superior al 54.7% obtenido para el cierre de 213. El ratio de liquidez en ME pasó de 56.8% (213) a 54.7% para diciembre 214. Por su parte el ratio de liquidez en MN se ubicó 24.38% desde 3.83% en diciembre 213. El sistema financiero peruano se ha caracterizado por mantener altos niveles de dolarización durante la última década, es así que los depósitos en dólares representaban casi el 8% del total en el año 2. No obstante, en los últimos periodos se ha observado una tendencia a la desdolarización de los depósitos debido al fortalecimiento en el nuevo sol y a las altas tasas de crecimiento observadas en la economía peruana, como consecuencia de ello en el 213 la dolarización de los depósitos se ubicó en 46.71%; no obstante, los indicadores económicos mostraron un comportamiento menor al esperado, así como la apreciación del dólar, ocasionó que los depósitos en dólares muestren una ligera alza, ubicándose en 47.21% al cierre de 214. Por otro lado, se observa una preferencia por endeudarse en moneda nacional, producto de la recuperación de la economía estadounidense y sus efectos en la economía peruana. En este mismo sentido existe preferencia por los créditos en dólares en algunos sectores económicos, como el minero, comercio, cuyos ingresos se facturan en dólares. Caso especial es el del segmento hipotecario cuyas cosechas iniciales fueron otorgadas en dólares pues pasa de ser 39.2% (213) a 34.6% (214) producto de la entrada de nuevos créditos en nuevos soles. Aspectos Fundamentales Reseña El Banco Santander Perú S.A., es una subsidiaria del Banco Santander S.A. de España. Se constituyó mediante Escritura Pública el 24 de julio de 27, y se encuentra autorizada a operar por la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (SBS). A diciembre 214, el banco cuenta con un capital social ascendente a PEN 2 86, 7,. del cual, el 99% de sus acciones le pertenecen al Banco Santander S.A. (España) y el 1% restante a Administración de Bancos Latinoamericanos Santander S.L. El Banco tiene como público objetivo el sector corporativo y grandes empresas, que realizan operaciones en el país, aprovechando las relaciones que mantiene con su matriz. De esta manera, atiende a clientes globales, regionales, multinacionales y a los principales grupos económicos del país. Grupo Económico Banco Santander Perú S.A., pertenece al Grupo Santander, el principal grupo financiero de España y uno de los más grandes de Europa. Santander se encuentra consolidado como uno de los mejores bancos del mundo, teniendo como pilares de su modelo de negocio la orientación comercial, la eficiencia y la diversificación geográfica, siguiendo la cultura corporativa The Santander Way (Sencillo, Personal y Justo). Además se encuentra presente principalmente en 1 países: España, Alemania, Polonia, Portugal, Reino Unido, Brasil, México, Chile, Argentina y Estados Unidos. Como parte de una estrategia comercial innovadora, el grupo en el 213 ha lanzado las plataformas de negocios: Santander Advance para pymes, Club Santander Trade para exportadores e importadores y la implantación de Santander Select para el segmento con mayores niveles de poder adquisitivo. Además de ello Santander España tiene una línea de negocios Santander Consumer, la cual se dedica a la colocación de créditos de consumo y vehiculares. Al cierre del 214, el Grupo Santander obtuvo una capitalización bursátil aproximada de MM, situándolo como el primer banco de la eurozona y décimo en el mundo, y obtuvo un ROTE 5 de 11.% (214), mientras que en el 213 el ratio fue de 9.6% y en relación a la morosidad, ésta pasó de ser 5.6% (213) a 5.2% (214). Asimismo, el Grupo cuenta con accionistas, 12,951 oficinas y 185,45 empleados distribuidos en todo el mundo. Es importante mencionar que el Banco Santander ha sido reconocido a mediados de febrero del 215 como el Mejor Banco Privado en Argentina, Chile y Portugal en la encuesta realizada por la revista Euromoney. Cabe señalar que el 38% de los beneficios que percibe el Grupo proviene de Latinoamérica. En relación a las clasificaciones que ha recibido el Grupo por parte de las agencias calificadoras es la siguiente: Moody s en enero 215 le otorgó la calificación de Baa1 y a inicios de marzo 215, Standard & Poor s le otorgó el rating crediticio BBB+. Directorio y Plana Gerencial A la fecha del presente informe, el Banco cuenta con un Directorio y Plana Gerencial con amplia experiencia en el sector bancario peruano, así como del exterior gracias al soporte que mantiene con el Grupo. Los directores son reelegidos anualmente, cuando corresponda y el Banco tiene 3 directores independientes a diciembre 214. El Directorio es presidido por el Sr. Víctor Arbulú, quien cuenta con más de 2 años de experiencia en el sector financiero, siendo además Director miembro de los Comités de Auditoria de Banco Santander Chile, Bancorp (Puerto Rico) y de Banco Santander Panamá. La plana gerencial es encabezada por Gonzalo Echeandía, quien tiene 2 años de experiencia en el sector bancario, el Sr. Echeandía lleva 19 años trabajando en el Grupo Santander y anteriormente se desempeñó dentro del Grupo como Director Regional en Latinoamérica. 4 Informe financiero 214: Enero-Diciembre. Banco Santander 5 RoTE: Beneficio atribuido al Grupo / (Cifra media de capital + reservas + beneficio retenido + ajustes por valoración - fondo de comercio - activos intangibles). 4

5 DIRECTORIO Y PLANA GERENCIAL- DICIEMBRE 214 Directorio Plana Gerencial Arbulú Crousillat, Victor 6 Presidente Echeandía Bustamante, Gonzalo Gerente General Echeandía Bustamante, Gonzalo Vicepresidente Berrios Allison, Luz María Gerente de Riesgos Santamaría Guzman, Hugo Director Buendía Bartra, Marco Gerente Comercial Ramírez Gastón Roe, José Director Justo Coloma, Ana Cecilia 7 Gerente de Finanzas Rivera Congosto, Angel Director Navarro Gonzales, Luis Gerente de Contabilidad Von Chrismar Carvajal, Oscar Director Ortiz Rodríguez, Luis Felipe Gerente de Medios Barallat López, Victor Director Pastor Horna, Diana Gerente de Control de Gestión Camarena Torres Rodolfo Director Novoa Castro, Roberto 8 Gerente de Asesoría Jurídica Martínez Sánchez, Ricardo Auditor Interno 9 Fuente: Banco Santander Perú / Elaboración: PCR Gobierno Corporativo Santander considera que el Gobierno Corporativo constituye una ventaja competitiva y un elemento estratégico, los cuales forman parte de la cultura empresarial del Banco para una toma adecuada de decisiones y establecer buenas relaciones con los grupos de interés con el objetivo de alcanzar metas de mediano y largo plazo y lograr un crecimiento sostenible. En relación a la Responsabilidad social del Banco, ésta se centra en la educación superior y desde hace más de diez años ha desarrollado Santander Universia, programa de colaboración e interconexión entre las universidades de España, Portugal e Iberoamérica y empresas, mediante la realización de convenios con más de 5 universidades y centros de investigación y la formación de Universia, la cual constituye la red de cooperación más grande de habla hispana y portuguesa. En esta misma línea, Santander brinda apoyo a las universidades peruanas a través de la Fundación Universia Perú y ha desarrollado un programa de aulas informáticas para los colegios Fe y Alegría, el cual viene ejecutando desde el año 23. Desarrollos Recientes El 27 de mayo de 214 se acordó en Junta Universal de Accionistas el incremento del capital social por medio de aporte de accionistas, siendo este incremento de PEN 55.4 MM, finalizando así el capital social en PEN MM; asimismo estos fondos tienen como destino financiar capital de trabajo. El 21 de marzo de 214 se aprobó en Sesión de Directorio la aplicación de utilidades del ejercicio 213, siendo asignados PEN 3.42 MM a reserva legal, PEN 15.4 MM a reservas facultativas y PEN 15.4 MM al pago de dividendos en efectivo. Estrategia y Operaciones Estrategia Corporativa Banco Santander Perú S.A ( en adelante el Banco o Santander) tiene como mercado objetivo el sector corporativo y de grandes empresas, con las cuales busca aprovechar las ventajas competitivas derivadas de la presencia global del Banco mediante productos especializados en base a las necesidades de sus clientes. Esto le permite además optimizar procesos y costos, brindándole no solo un servicio completo al cliente, también le permite manejar de manera eficiente sus operaciones. Asimismo, al tener como segmento nicho a empresas corporativas y grandes empresas (empresas con facturación mayor a USD 1 MM), le permite trabajar con un nivel de riesgo menor al que tienen las empresas con banca personas y consumo, lo cual se plasma en menores niveles de morosidad. El modelo de negocio de Santander es otorgar créditos a corporaciones y a grandes empresas, si bien es cierto los márgenes de ganancia que obtienen no son holgados a la par como sus competidores, esta estrategia le permite obtener una buena calidad crediticia y menores niveles de morosidad a comparación del sector. Algunas de las metas y objetivos que se plantea el Banco, están enfocadas a fortalecer el negocio de la banca comercial aprovechando oportunidades de negocio en un mercado emergente, ampliando de esta manera el número de clientes y la oferta de productos y servicios, otro aspecto importante es aprovechar las sinergias que ofrecen los grupos comerciales a nivel local e internacional, de esta manera Santander busca alcanzar ratios de rentabilidad superiores al 2% mediante mayores colocaciones de créditos e ingresos comisionables libres de riesgo y altos niveles de satisfacción de clientes. Operaciones En relación a las operaciones, el Banco está presente en el país mediante una sola oficina/agencia, ubicada en el distrito de San Isidro-Lima, donde se ofrecen los productos del banco, servicios de atención al cliente y procesos operativos. Asimismo, entre los productos que la empresa brinda a sus clientes se puede encontrar servicios de cuentas corrientes, financiamientos para comercio exterior, confirming, leasing, además de ofrecer servicios de tesorería. Como complemento de su oferta, el Banco aprovecha el know how que le brinda el Grupo Santander para el desarrollo de negocios de banca de inversión y mercado de capitales, ofreciendo a los clientes corporativos equipos de primer nivel internacional para sindicaciones, fusiones y adquisiciones, emisiones primarias de acciones locales e internacionales y emisiones de bonos. 6 Director Independiente 7 El cargo actualmente lo ocupa de manera temporal el Sr. José Valer Dávila. 8 Actualmente se desempeña en el cargo el Sr. Hernán Vasquez Alzamora. 9 Las funciones de Auditoría Interna son gestionadas por la División de Auditoría Interna de Banco Santander S.A. 5

6 Productos Los principales productos de banca empresas brindados por Santander se detallan a continuación: Banca empresas: Entre los productos que ofrece el Banco se encuentran los servicios de leasing, leaseback, las ventajas que ofrece Santander en este tipo de operaciones es la flexibilización de cuotas y plazos según el flujo de caja de la empresa, y el bien arrendado es sujeto del método de depreciación lineal. A diciembre 214, el 57.26% de operaciones que realiza son en bienes de maquinaria y equipo industrial y obtiene un monto total de operaciones de leasing por PEN MM, centrándose principalmente en los sectores de manufactura (47.51%), actividades agropecuarias (13.88%) y comercio (12.97%). Asimismo Santander ofrece los servicios de operaciones de comercio exterior mediante el financiamiento de corto plazo y bienes de capital de mediano y largo plazo. A diciembre 214, registra un monto total de operaciones de financiamiento por PEN MM (Exportaciones: 43.28%, Importaciones: 56.72%), en esta misma línea ofrece los servicios de confirming, factoring y forfaiting. Posición competitiva Al cierre del 214, Santander obtuvo una participación del 1.27 % en la colocación de créditos en la banca múltiple, el cual significó un incremento de 24 pbs, ubicándose en el undécimo puesto del ranking, cabe señalar que este incremento es producto de la estrategia emprendida por el Banco en focalizar sus líneas de negocios en el sector corporativo y grandes empresas, brindando servicios de atención especializados con altos estándares de calidad, es así que establece relaciones de confianza entre el banco y el cliente con el fin de fidelizar y consolidar su participación en el otorgamiento de créditos corporativos y de grandes empresas. Al analizar la distribución de créditos directos por tipo dentro del sistema bancario, Santander posee una cuota de mercado de 2.42% en el otorgamiento de créditos corporativos, situación que empeoró en 15 pbs en relación al ejercicio 213, los créditos a grandes empresas obtienen una participación del 2.31%, la cual mejoró en 5 pbs y la cuota de mercado de los créditos a medianas empresas ha crecido en 115 pbs en relación al 213, situándose en 1.78% al cierre de 214. A nivel de productos, Santander obtiene una cuota de mercado en Descuentos del 9.11% (214), la cual se redujo en 168 pbs, en este tipo de productos Santander compite con el Banco de Crédito del Perú (BCP), el cual concentra 36.1% y el Banco Continental (BBVA) con 28.15%; en las operaciones de leasing y leaseback, Santander presenta una participación de 3.2%, superior en 15 pbs con respecto a diciembre 213, sus principales competidores que obtienen cuotas de mercado superiores son BCP (4.14%) y BBVA (19.64%); las operaciones de comercio exterior alcanzan una cuota de mercado de 1.52%, presentando un aumento de 78 pbs La participación de Santander en los depósitos alcanzó la cifra de 1.57%, superior en 36 pbs a lo registrado en el 213. Dentro del tipo de depósitos Santander obtuvo las siguientes participaciones dentro del sector: depósitos a plazo (3.25%), depósitos a la vista (.31%) y depósitos de ahorro (.33%). Es importante destacar que Santander muestra un crecimiento en 13 pbs respecto a su participación del patrimonio en el sector, situándose en 1.24% a diciembre 214. Cabe señalar que durante los últimos años se observa una tendencia creciente del market share en las líneas de productos que ofrece el banco, producto del mayor énfasis puesto en su estrategia comercial. 2.% 1.5% EVOLUCIÓN DE LA PARTICIPACIÓN (%) SANTANDER EVOLUCIÓN PARTICIPACIÓN POR TIPO DE PRODUCTO SANTANDER Descuentos 9.11% 1.79% Factoring.2% 1.5% 1.% Comercio exterior 1.52%.74%.5%.% Créditos Directos Depósitos Totales Patrimonio Préstamos Arrend. financ. Y Lease-back 1.47%.78% 3.12% 2.97%.% 3.% 6.% 9.% 12.% Riesgos Financieros Riesgo de Crédito La aprobación y admisión de riesgos está sujeta al Comité Regional Corporativo y los desembolsos son informados mensualmente al Directorio. Asimismo, las líneas para los clientes son aprobadas en el Comité Integral de Riesgos del Banco Santander Perú y se informan al Directorio. El análisis de las propuestas de crédito está a cargo de la Unidad de Riesgos en Perú, la misma que presenta y sustenta periódicamente las propuestas en el Comité Corporativo que realiza sesiones en Chile o en Madrid, dependiendo de su magnitud. El aprovechamiento de las sinergias del Grupo consiste en la optimización de los recursos humanos y operativos, por lo cual se utiliza la estructura corporativa de Riesgos residente en Banco Santander en Chile, con fines de aprobación de los riesgos crediticios. El trabajo de preparación, análisis, asignación de rating de empresas, seguimiento y administración de criterios de concentración de cartera por grupos o sectores económicos, evaluación del riesgo cambiario 6

7 crediticio y clasificación de cartera está a cargo de la Unidad de Riesgos y del Comité de Riesgos en Lima, siempre bajo los estándares y lineamientos establecidos por el Grupo, el mismo que monitorea y audita dichas actividades de manera permanente. A diciembre 214, Santander registró un monto total de colocaciones (cartera directa e indirecta) por el valor de PEN 3, MM, presentando un crecimiento anual del 46.59% respecto al 213. Las colocaciones totales estuvieron conformadas por la cartera bruta con el 71.24% y los créditos indirectos (avales y cartas fianza) obtuvieron una participación de 28.76%. Al cerrar el año 214, el saldo de los créditos directos fue de PEN 2,39.36 MM, monto superior en PEN MM (+4.47%) a lo reportado en el 213, siendo éste el principal componente que explica las mayores colocaciones en préstamos, comercio exterior y operaciones de leasing. Por su parte, las colocaciones indirectas cerraron el año en PEN MM, mostrando un crecimiento anual del 64.92% con relación al 213. La distribución de créditos según tipo se encuentran concentrados principalmente en corporativos (37.16%), seguido de grandes empresas (35.1%) y medianas empresas (27.67%), siendo los créditos a las medianas empresas los que registraron un mayor ritmo de crecimiento (+PEN MM, %), seguido de los créditos a grandes empresas (+PEN MM, %) y finalmente los corporativos (+PEN 44.3 MM (+5.14%). Cabe señalar, que en el caso de las mayores colocaciones a medianas empresas, estas son otorgadas teniendo en cuenta el respaldo financiero de la casa matriz a la que pertenece la mediana empresa, las cuales en su mayoría constituyen corporaciones y grandes empresas. Por otro lado, se observa que Santander presenta una cartera diversificada por sectores económicos. El sector manufactura se ubica con el de mayor participación (2.55%),el segundo sector con mayor participación es el relacionado al del Comercio con una participación del 2.15% y el tercer lugar lo ocupa el sector inmobiliario y empresarial con el 18.95%, asimismo los sectores Alimentos, bebidas y tabaco, construcción y agropecuario también tienen presencia en la cartera del banco con el 9.23%, 6.78% y 5.73%, respectivamente, de lo cual se deduce que el Banco mantiene una cartera diversificada, a lo cual se le añade el enfoque de dirigir sus negocios a clientes corporativos y grandes empresas, con lo cual disminuiría los riesgos que puedan presentarse ante la coyuntura económica nacional e internacional. CARTERA DE CRÉDITO SEGÚN TIPO (PEN MM) CARTERA DE CRÉDITOS SEGÚN SECTOR ECONÓMICO (%) PEN MM 1% 3, 8% 2,5 2, 1,5 1, 5 6% 4% 2% Comerciales - Corporativos Medianas Empresas Grandes Empresas Pesca Manufactura Minería Comercio Transporte Inmobiliaria Otros La categoría normal concentra al 99.28% de la calificación de la cartera según riesgo deudor, mostrando un leve deterioro en 12 pbs en relación al 213 (99.3%), es así que al cierre del 214 alcanzó el monto de PEN 3,31.73 MM, por su parte la modalidad con problemas potenciales se incrementó en PEN 4.3 MM, representando el.33%. En ese mismo sentido, la cartera crítica pasó de ser PEN 6.19 MM (.32%) en el 213 a PEN 6.37 MM (.39%) en el 214, como consecuencia del incremento en la categoría dudosa y deficiente. De lo anteriormente mencionado se observa que si bien es cierto se ha producido un incremento en la cartera crítica de 7 pbs, Santander presenta un bajo nivel de riesgo crediticio en comparación al sistema bancario, debido a que se centra en clientes con buen historial crediticio y solidez financiera. Adicionalmente es importante destacar que Santander no presenta flujos de créditos castigados en el corte de evaluación y el 43.41% de los créditos se encuentran garantizados, de los cuales el 29.58% corresponden a créditos de arrendamiento financiero, el 13.65% presentan garantías preferidas y el.18% son créditos con responsabilidad subsidiaria, la presente estructura se explica básicamente por la naturaleza del modelo de negocio que sostiene. La morosidad 1 de Santander se situó en.43% en el ejercicio 214 y se elevó en 3 pbs con respecto al 213, debido al crecimiento de la cartera atrasada en los segmentos de grandes y medianas empresas respectivamente, mientras que los segmentos que registraron mayores tasas de morosidad fueron las pequeñas empresas (+351 pbs) y medianas empresas (+15 pbs). Cabe señalar que los créditos otorgados del tipo corporativo no registraron tasas de morosidad debido al cumplimiento de sus obligaciones. Por su parte el sector registró una morosidad del 2.47% y según lo señalado líneas arriba se observa que Santander obtiene niveles de morosidad por debajo de la media del sector y se posiciona entre los niveles de morosidad más bajos del sistema bancario, esto como resultado del core business del Banco, así como de la buena gestión crediticia y evaluación de los clientes. % 1 Ratio de morosidad medido como Cartera Atrasada /Créditos Directos. 7

8 La exposición patrimonial 11 del Banco pasó de ser -7.62% (213) a -7.51% (214), reflejando de esta manera que la cartera se encuentra totalmente coberturada y no impacta al patrimonio. Por su parte el ratio de cobertura expresado como provisiones/cartera atrasada fue de % en el 214, cifra inferior a los % en el 213, la reducción presentada del ratio se produjo por el crecimiento en mayor medida de la cartera atrasada (+51.61%), mientras que las provisiones crecieron a menor ritmo (+3.83%), originando de esta manera la disminución del indicador en el periodo de análisis, sin embargo la cartera se encuentra holgadamente coberturada. EVOLUCIÓN DE LA MOROSIDAD SEGÚN TIPO DE CRÉDITO (%) COBERTURA CREDITICIA (%) 5.% 7. % PEN MM 4.% % 4. 2.% 1.%.% Pequeñas empresas Medianas empresas Grandes empresas Morosidad Santander Morosidad Sector C.Atrasada Provisiones Prov/C. Atrasada Santander Prov/C. Atrasada Sector Riesgo de Liquidez El riesgo de liquidez del Banco es controlado por el Asset-Liability Committee o ALCO (Comité de Activos y Pasivos), conformado por la Gerencia General, Gerencia de Finanzas, Riesgos, Negocios, Medios, Control de Gestión y Contabilidad del Banco, teniendo entre sus funciones el establecimiento de los límites para los diferentes productos del Banco, además de velar por el calce de los activos y pasivos, buscando así el mejor manejo de los recursos del Banco, sin descuidar las obligaciones que éste tiene con el público o con otras entidades financieras. Las medidas utilizadas por el Banco para controlar los riesgos de liquidez siguen los lineamientos de su casa matriz y tienen en cuenta el análisis de los ratios de liquidez, gap de liquidez, escenarios de estrés y planes de contingencia. A diciembre 214, el Banco registró activos por PEN 3, MM, los cuales crecieron a una tasa del 21.74% con relación al ejercicio 213. Los factores que explican el comportamiento del nivel de activos son: I) los créditos netos de provisiones con una participación del 6.88%, los cuales totalizaron en PEN 2,39.36 MM, registrando un crecimiento anual del 4.47%, dicho comportamiento se debe a la mayor colocación en préstamos, operaciones de comercio exterior y operaciones de arrendamiento financiero, ii) las cuentas del disponible tienen una participación del 32.78% y registraron un aumento de PEN MM (+73.94%), llegando a cerrar el año 214 en PEN 1,287.9 MM, los fondos disponibles están destinados principalmente a cubrir los encajes legales según la normativa del sistema financiero, Santander mantiene USD 225 millones y PEN 5 millones para cubrir dichos encajes, iii) los fondos interbancarios obtienen una participación del 1.94% y cerraron el año 214 en PEN 76. MM, decreciendo a una tasa anual del 15.56%, iv) las inversiones netas representan el 1.59% del total de activos y se contrajeron en - PEN MM (-89.5%), producto de la liquidación de la posición de bonos soberanos y atender las necesidades de liquidez del Banco. Es de destacar que el BCRP en el transcurso del 214 ha reducido gradualmente el encaje medio en MN desde 2.% (mayo 214) hasta 9.% (enero 215), con el fin de dinamizar los créditos en soles y no presionar al alza las tasas de interés. EVOLUCIÓN DE LA ESTRUCTURA DEL ACTIVO (%) EVOLUCIÓN DE LAS FUENTES DE FONDEO (%) 1% % 2% 4% 6% 8% 1% dic-1 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 8% 6% Fondos interbancarios Créditos netos 4% Disponible Inversiones 2% Otros % Depósitos del público Depósitos sistema financ. Obigaciones financieros Cuentas a pagar Otros A nivel de fuentes de fondeo, los pasivos de Santander alcanzaron el monto de PEN 3, MM, y crecieron a una tasa anual del 21.2% respecto al 213, entre los factores que explican el comportamiento del pasivo a diciembre 214 son: i) las obligaciones 11 (Cartera atrasada+refinanciada+provisiones)/patrimonio efectivo total. 8

9 con el público, el cual constituye la principal fuente de fondeo del Banco debido a que concentran el 74.64% del pasivo, al cierre del año el monto de las obligaciones financieras asciende a PEN 2, MM, aumentando a una tasa anual del 31.61% debido al comportamiento dinámico registrado de los depósitos de ahorro y de las cuentas a plazo, los cuales contrarrestaron el descenso de los depósitos a la vista, ii) los adeudos y obligaciones financieras concentran el 19.93% del pasivo del Banco y registraron un crecimiento anual del 24.8%, Santander no presenta saldos de deudas de corto plazo en MN y ME a consecuencia del vencimiento de la deuda en el transcurso del 214, por su parte las deudas a largo plazo de Santander son principalmente con Bladex por el monto de USD MM, cuyo vencimiento es en el 218, InterAmerican Investment Corporation (USD 2. MM) cuyo vencimiento es en el 217, Standard Chartered por el monto de USD 15. MM, esta deuda vence en el año 216. Además Santander tiene tres préstamos subordinados con su casa matriz por un valor total de USD 49. MM, cuyos vencimientos oscilan entre el 216 y 223 y devengan intereses, mientras que a nivel local presenta dos préstamos con COFIDE por USD 15. MM, sin embargo una parte de la deuda se pre canceló en el 1S 214, iii) las obligaciones con el sistema financiero y organismos internacionales representan el 3.86% del pasivo y registraron un aumento de PEN 87.5 MM (+173.2%). Santander obtuvo un ratio de liquidez en MN de 16.29% (214), mostrando un incremento de 43 pbs con relación al 213, producto de la mayor demanda de los agentes económicos por los créditos en soles, debido a la tendencia al alza del dólar. Por su parte, el indicador de liquidez en ME fue de 61.% en el 214 (213: 76.6%). A nivel del sector, los ratios de liquidez en promedio se ubicaron en 24.38% en MN y 54.7% en ME, de lo cual se observa que Santander supera los niveles presentados por el sector y cumple holgadamente los límites establecidos por la SBS para entidades financieras (MN: 8%, ME: 2%). Otro indicador que mide la liquidez bajo escenarios de estrés y les permite a las entidades financieras convertir sus activos de calidad en efectivo en un horizonte no menor a 3 días calendarios, corresponde al Ratio de Cobertura de Liquidez y a diciembre 214 el ratio se sitúa en 12.99% (MN) y % (ME). Ambos ratios cumplen holgadamente los límites fijados por la SBS, los cuales se sitúan en 8% entre enero 214 y diciembre 215. Por su parte los ratios de inversiones líquidas se situaron en 44.92% y 72.19% tanto en MN como en ME respectivamente, cumpliendo de esta manera el límite establecido por la SBS, el cual asciende a 5%. Un indicador que permite medir la liquidez a través la concentración de sus depositantes es el de la deuda con los 2 principales depositantes sobre el total de depósitos el cual se ubica en 62.% a diciembre 214. INDICADORES DE LIQUIDEZ (%) BRECHA TOTAL DE LIQUIDEZ POR PLAZOS DE VENCIMIENTO (PEN MM) 18% Más de 5A Más de 2A a 5A 15% Brecha ME Más de 1A a 2A 12% Brecha MN 1-12 M 7-9 M 9% 6M 6% 5M 4M 3% 3M % 2M 1M Ratio de liquidez en MN Sector MN Ratio de liquidez en ME Sector ME Fuente: Banco Santander Perú S.A,SBS/ Elaboración: PCR Al cierre del ejercicio 214, al considerar las posiciones non forward delivery se observa que el calce de liquidez por plazos de vencimiento en MN muestra bandas negativas en los horizontes de 2 meses y de 7 a 9 meses, como consecuencia del mayor flujo de obligaciones por cuenta a plazo, además presenta una brecha acumulada positiva por el monto de PEN MM. Respecto al calce de operaciones en ME, éste presenta una brecha acumulada negativa por USD MM, analizando los tramos en los que presenta brechas negativas, estos corresponden a los horizontes de 2 meses y periodos superiores a 2 años a más, a raíz de los mayores flujos de obligaciones financieras contraídas con acreedores internacionales y de obligaciones a la vista. Riesgo de Mercado Los procesos de Gestión y Análisis de Riesgos de Mercado se encuentran a cargo de la Unidad de Control de Gestión y el Comité de Activos y Pasivos, en donde la medición, control y seguimiento abarca todas las operaciones donde se asume riesgo patrimonial. Cabe mencionar, que las actividades de dicho control se segmentan en: i) Negociación, ii) Gestión de Balance y iii) Riesgo de cambio estructural, según la metodología del Grupo Santander. La metodología para la medición y control del riesgo de la actividad de Negociación es el Valor en Riesgo (VaR), y permite tener un control diario del riesgo de la posición de monedas y carteras con la finalidad de medir las pérdidas potenciales a las que está expuesta una posición debido a movimientos de precio de mercado. Cabe mencionar, que el Banco utiliza una plataforma corporativa en web para aplicar las metodologías de análisis de escenarios y medidas de calibración y contraste. Dentro del ámbito de control, la Comisión Delegada de Riesgos de España aprueba anualmente los límites de riesgos de mercado solicitados por el responsable de Negocio de cada país. En este caso, el Banco cuenta con límites prudentes por monedas y productos y tienen prefijados los máximos de exposición y de pérdidas (criterios de loss trigger y stop loss). De haber modificaciones, éstas deben contar con la aprobación del Comité Global de Riesgos Financieros. 9

10 Riesgo cambiario A diciembre 214, el 27.1% de los activos de Santander se encuentran en nuevos soles, mientras que el 72.9% se encuentra en dólares, esta composición nace de la estrategia comercial de centrarse en clientes corporativos y grandes empresas, los cuales en su mayoría realizan operaciones en dólares y por ende obtienen ingresos en dólares, en relación a las obligaciones con el público del Banco, el 67.44% se encuentran en dólares, como consecuencia de esta estructura, la posición de Cambio en Balance en ME asciende a PEN MM, lo cual refleja la menor disposición de Santander de endeudarse en moneda extranjera. Asimismo, se muestra una posición neta por las operaciones en derivados en ME de -PEN MM y finalmente se obtiene una posición global en ME de PEN.38 MM, lo cual refleja una sobrecompra de derivados en dólares; por otro lado el requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo de mercado vinculado al riesgo cambiario representa 3.3 % del total de dicho requerimiento. POSICIÓN CONTABLE GLOBAL PEN MM a. Activos en ME 1, , , ,97.5 2, b. Pasivos en ME 1,33.5 1, , , , c. Posición de Cambio en Balance ME d.posición neta en derivados en ME e. Posición Global en ME Posición Global ME/Patrimonio Efectivo 1.46% % %.12% -.8% Riesgo de Tasa de Interés El Banco se encuentra expuesto al riesgo de tasa de interés de balance, el cual se origina cuando el valor de los activos y pasivos del balance se ven impactados por movimientos de la tasa de interés, dado que puede presentarse un descalce entre tasas fijas y variables en el activo y pasivo. De esta manera se tiene en cuenta todas las fuentes de riesgo y se evalúa el impacto de cambios en la tasa de interés sobre el margen financiero y el valor patrimonial. Santander maneja el riesgo por tasa de interés manteniendo y supervisando un adecuado calce entre los plazos de vencimiento entre sus activos y pasivos, así como el tipo de tasa de interés en la cual estos se encuentran pactados, buscando así una adecuada relación entre aquellos pasivos con tasas variables y fijas. Asimismo, el banco mantiene como política interna la elaboración mensual de informes sobre la administración del riesgo, además de realizar simulaciones y pruebas de estrés, junto con la continua evaluación de sus sistemas de medición de riesgo y cumplimiento. En relación al requerimiento patrimonial vinculado al riesgo de tasas de interés, el monto asciende a PEN MM en el ejercicio 214 y representa el 96.97% del total del riesgo de mercado. A diciembre 214, Santander cuenta con un contrato de swaps de tasas de interés para la cobertura de flujos de efectivo por un valor nominal de USD 6 millones para intercambiar tasas variables por fijas, el vencimiento de dicho contrato es en febrero 217. Es importante mencionar que en diciembre 213 Santander no tenía instrumentos derivados bajo la modalidad de cobertura e implícitos. Riesgo Operativo Según el Manual de Gestión de Riesgo Operacional, el Banco Santander Perú S.A., define el Riesgo Operacional como el riesgo de pérdida resultante de deficiencias o fallos de los procesos internos, recursos humanos o sistemas, o bien derivado de circunstancias externas. Se trata, en general, de sucesos que tienen una causa originaria puramente operativa, y que también incluyen riesgos externos, tales como catástrofes naturales. Para llevar a cabo la medición y evaluación de Riesgo Operacional, el banco ha definido un conjunto de técnicas / herramientas, cuantitativas y cualitativas, que se combinan para realizar un diagnóstico (a partir de los riesgos identificados) y obtener una valoración. Cada una de las mediciones obtenidas mediante estas herramientas les permite establecer un nivel de riesgo, evaluando la importancia que tienen sobre el total, así como el grado de cobertura al Riesgo Operacional. Actualmente, el cálculo de capital por riesgo operacional se basa en el Método de Indicador Básico. El objetivo del Banco en materia de control y mitigación se centra, por tanto, en el seguimiento del Riesgo Operacional y en la definición e implementación de medidas encaminadas a la reducción de la exposición a dicho riesgo. En el modelo organizativo definido se consideró el tamaño de la organización y la complejidad de sus procesos y establece las responsabilidades en toda la organización para el Directorio, Gerencia General y las Gerencias que tienen bajo su responsabilidad la gestión del riesgo operacional en su ámbito de acción. El Banco ha definido un comité de Riesgos en el cual se definen las políticas y procedimientos. Finalmente, el Banco basa la Gestión de Riesgo Operacional en la metodología de su casa matriz y considera las mejores prácticas de Gestión y Supervisión, de acuerdo a lo normado por la SBS y siguiendo los lineamientos de Basilea II. El requerimiento patrimonial vinculado al riesgo operacional asciende a PEN MM en el ejercicio 214, monto superior en PEN 5.59 MM (+64.2%) respecto al 213, este requerimiento tiene como destino cubrir posibles pérdidas que puedan presentarse, debido a procesos y procedimientos inadecuados o eventos de otro índole. Prevención de Lavado de Activos 1